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São Paulo, 9 de janeiro de 2019 – A Camil Alimentos S.A. (“Camil” ou “Companhia”) (B3: CAML3) anuncia os resultados
do terceiro trimestre de 2019 (3T19 – set/2019 a nov/2019). Neste release as informações são apresentadas em IFRS e
representam o resultado consolidado da Companhia em milhões de Reais (R$) com comparações referentes ao terceiro
trimestre de 2018 (3T18 – set/2018 a nov/2018; comparações YoY) e segundo trimestre de 2019 (2T19 – jun/2019 a
ago/2019; comparações QoQ), exceto quando especificado de outra forma.
Destaques1
Trimestre marcado pelo crescimento anual do volume de vendas de grãos (+40,6% YoY) e
Volumes
recuperação sequencial dos volumes no internacional (+21,4% QoQ) e Açúcar (+9,2% QoQ)
Lucro Bruto atingiu R$342,7 milhões (+7,1% YoY) com margem de 23,7% (-1,5pp YoY) no 3T19
Lucro Bruto
Destaque para recuperação sequencial de margem consolidada (+0,6pp QoQ) e Brasil (+1,2pp QoQ)
EBITDA atingiu R$133,0 milhões (-12,2% YoY) com margem de 9,2% (-2,7pp YoY)
EBITDA Comparado ao ajustado 3T18¹, o EBITDA cresceu +15,2% YoY e a margem +0,1pp YoY
Destacamos a recuperação sequencial de margens (+2,0pp QoQ)
Lucro Líquido atingiu R$66,1 milhões (-56,0% YoY) com margem de 4,6% (-7,3pp)
Lucro Líquido Comparado ao ajustado 3T18¹, o Lucro Líquido reduziu em -7,9% YoY e a margem -1,1pp YoY
Destacamos a recuperação sequencial de margens (+1,3pp QoQ)
Principais Indicadores2
Destaques 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Receita Líquida 1.266,8 1.223,6 1.443,5 13,9% 18,0%
Alimentício Brasil 857,5 886,4 1.002,2 16,9% 13,1%
Alimentício Internacional 409,4 337,1 441,3 7,8% 30,9%
Lucro Bruto 319,9 283,7 342,7 7,1% 20,8%
Margem Bruta (%) 25,3% 23,2% 23,7% -1,5pp 0,6pp
EBITDA 151,4 88,8 133,0 -12,2% 49,8%
Margem EBITDA (%) 12,0% 7,3% 9,2% -2,7pp 2,0pp
Lucro Líquido 150,3 40,1 66,1 -56,0% 64,8%
Margem Líquida (%) 11,9% 3,3% 4,6% -7,3pp 1,3pp
Capex 42,7 38,2 56,1 31,4% 46,9%
Destaques Operacionais - Volumes (em mil ton)
Volumes - Brasil
Grãos 153,7 216,9 216,1 40,6% -0,4%
Arroz 133,6 190,4 193,7 45,0% 1,7%
Feijão 20,1 26,5 22,4 11,5% -15,6%
Açúcar 134,7 119,5 130,5 -3,1% 9,2%
Pescados 10,1 6,1 10,0 -1,5% 63,6%
Volumes - Internacional 179,1 145,2 176,2 -1,6% 21,4%
Uruguai 136,5 101,6 129,1 -5,4% 27,1%
Chile 20,4 21,6 22,7 10,8% 4,8%
Peru 22,2 21,9 24,4 9,9% 11,3%
1 Comparações referentes ao Resultado Ajustado 3T18 exclui o efeito de receitas e despesas não recorrentes reconhecidas em Outras Receitas Operacionais e Receitas Financeiras no trimestre.
1
Sumário
Destaques __________________________________________________________________________________________ 1
Principais Indicadores ________________________________________________________________________________ 1
Mensagem da Administração __________________________________________________________________________ 3
Eventos Recentes ____________________________________________________________________________________ 4
Comunicados e Fatos Relevantes _____________________________________________________________________ 4
Destaques do Resultado ______________________________________________________________________________ 5
Destaques do Desempenho Operacional _______________________________________________________________ 5
Desempenho Operacional4 ____________________________________________________________________________ 7
Segmento Alimentício Brasil _________________________________________________________________________ 8
Arroz _________________________________________________________________________________________ 8
Feijão _________________________________________________________________________________________ 9
Açúcar _______________________________________________________________________________________ 10
Pescados _____________________________________________________________________________________ 11
Segmento Alimentício Internacional __________________________________________________________________ 12
Uruguai ______________________________________________________________________________________ 12
Chile _________________________________________________________________________________________ 12
Peru _________________________________________________________________________________________ 12
Desempenho Financeiro Consolidado ___________________________________________________________________ 13
Desempenho Financeiro por Segmento _________________________________________________________________ 14
Comentários do Desempenho Financeiro _____________________________________________________________ 15
Receita _______________________________________________________________________________________ 15
Custos e Despesas ______________________________________________________________________________ 15
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas ______________________________________________________ 16
Outras receitas (despesas) operacionais ____________________________________________________________ 16
EBITDA _______________________________________________________________________________________ 17
Resultado Financeiro Líquido _____________________________________________________________________ 17
Imposto de Renda e CSLL ________________________________________________________________________ 17
Lucro Líquido e Lucro por Ação____________________________________________________________________ 17
Endividamento e Caixa __________________________________________________________________________ 18
Capital de Giro _________________________________________________________________________________ 19
Capex ________________________________________________________________________________________ 19
Fluxo de Caixa Livre _____________________________________________________________________________ 20
Novas Normas - IFRS 16 e IFRIC 23 _________________________________________________________________ 20
Estrutura Acionária _____________________________________________________________________________ 21
Performance Acionária __________________________________________________________________________ 21
Agenda com o Mercado ______________________________________________________________________________ 22
Sobre a Camil Alimentos S.A. __________________________________________________________________________ 23
Isenção de Responsabilidade __________________________________________________________________________ 23
Apêndice I – Informações Financeiras do Trimestre ________________________________________________________ 24
Balanço Patrimonial Consolidado ____________________________________________________________________ 24
Demonstrações de Resultado Consolidado ____________________________________________________________ 25
Demonstrações de Resultado por Segmento ___________________________________________________________ 26
Fluxo de Caixa Consolidado _________________________________________________________________________ 27
Apêndice II – Informações Financeiras Históricas __________________________________________________________ 28
Overview Financeiro ______________________________________________________________________________ 28
Apêndice III – Informações Operacionais ________________________________________________________________ 30
Overview Operacional _____________________________________________________________________________ 30
2
Mensagem da Administração
Os resultados do terceiro trimestre de 2019 demonstram a recuperação gradual e evolução dos fundamentos do nosso
negócio. Ao longo dos últimos meses avançamos na implementação de iniciativas de redução de custos e despesas e ajustes
em nossas operações com objetivo de alcançar um novo ciclo de crescimento. Conseguimos alcançar um trimestre marcado
pelo aumento sequencial das nossas margens e recuperação sequencial dos volumes no segmento internacional e em
açúcar, além do crescimento anual do volume de vendas de grãos no Brasil.
A receita do período apresentou crescimento de dois dígitos, fruto do maior volume de vendas e incorporação da SLC
Alimentos, que impulsionou a ampliação de nossa liderança no mercado de grãos no Brasil. Observamos um cenário de
leve melhora no repasse de preços trazendo um crescimento gradual e modesto nas margens, assim como reforçando a
estratégia de retomada do crescimento da Companhia.
As medidas tomadas pela Camil para enfrentar um cenário competitivo também demonstraram bons frutos: reduzimos em
1,2 pontos percentuais a representatividade das despesas de vendas, gerais e administrativas em nossa receita líquida do
período, quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Esse resultado foi possível em função das iniciativas de
redução de custos e despesas implementadas pela Companhia no último ano, principalmente em fretes, e maior eficiência
das operações. O plano de corte de custos e despesas continua e tomamos medidas adicionais para reestabelecer eficiência
e rentabilidade adequadas as nossas operações, com consequente transmissão para as nossas margens operacionais.
Concluímos em novembro de 2019 o terceiro programa de recompra de ações, com a aquisição em três operações que
totalizaram aproximadamente 30,6 milhões de ações, a preços atrativos, reforçando nossa estratégia de geração de valor
aos nossos acionistas.
Vale destacar que o impacto nos volumes de venda de açúcar no trimestre anterior em função do início da produção da
Super Barra, nossa nova planta de empacotamento de açúcar em Barra Bonita (SP), e ruptura temporária de fornecimento
de matéria-prima de nosso fornecedor estratégico da categoria foi normalizado, sendo a recuperação já observada nos
resultados desse trimestre.
Com relação à nossa gente, aproveitamos para destacar a realização nos últimos meses de diversos fóruns com nossa
liderança em múltiplos níveis de nossa estrutura a respeito dos principais direcionadores estratégicos e iniciativas da
Companhia. Esses fóruns abriram espaço para que todos contribuam com a construção da estratégia da Camil para os
próximos anos. Temos convicção que o conjunto de elementos abordados alinham cada vez mais a visão de futuro da Camil
e auxiliam na orientação da Companhia e de nossos colaboradores sobre nossas oportunidades, desafios e ações para
execução da nossa estratégia.
Em dezembro de 2019, a Companhia realizou o Camil Day, seu terceiro evento público anual desde o IPO em São Paulo
(SP), e a visita à sua nova planta de empacotamento de açúcar Super Barra em Barra Bonita (SP). Os eventos contaram com
participação de mais de 150 investidores. Agradecemos a todos os participantes pelo interesse e confiança depositada em
nosso negócio.
Os resultados apresentados e nosso preparo para continuar trabalhando em melhorias necessárias para que nossos
resultados futuros reflitam as vantagens competitivas que possuímos, em conjunto com nossa estratégia de crescimento,
nos mantém confiantes que estamos no caminho certo para antecipar tendências e fortalecer cada vez mais a nossa posição
de consolidador no setor de alimentos da América do Sul.
3
Eventos Recentes
Comunicados e Fatos Relevantes
Novembro-2019: Recompra de Ações Posição Acionária
Em novembro de 2019 foi concluída a 3ª recompra de
ações da Companhia. A operação foi realizada em três
etapas no total de 30.665.030 ações detidas pelo acionista
WP XII E Fundo de Investimento em Participações
Multiestratégia (Fundo de Investimento da Warburg
Pincus), no valor de R$6,25 reais por ação. Com a
operação, a Warburg Pincus passou a deter menos de 5%
das ações da Companhia. Adicionalmente, a Camil informa
que a totalidade das ações de sua própria emissão
adquiridas que estavam em tesouraria foram canceladas,
passando o capital social a se dividir em 370.000.000 de Fonte: Companhia
ações.
Notícias e Prêmios
Novembro-2019: Prêmio IR Magazine – Melhor CFO (small caps)
Em novembro, fomos premiados novamente pela IR Magazine Award. Pelo segundo ano consecutivo, a Camil foi premiada
na categoria Melhor CEO ou CFO (small cap) – 1º lugar para o Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Flavio
Vargas. Entre as empresas para selecionadas, a Camil também se destacou concorrendo entre os prêmios de Melhor
Programa de Relações com Investidores (small cap) e Melhor Executivo de Relações com Investidores (small cap).
Novembro-2019: Prêmio Melhores do Agronegócio 2019 – Revista Globo Rural
Em novembro de 2019, a Camil foi reconhecida e premiada na categoria Alimentos e Bebidas no Melhores do Agronegócio
2019. O prêmio Melhores do Agronegócio é uma parceria da revista Globo Rural com o Serasa Experian que desde 2004
atesta o trabalho das empresas de 21 segmentos do agronegócio, considerando os resultados financeiros e iniciativas de
sustentabilidade.
Novembro-2019: Prêmio Melhores Empresas que se Comunicam com Jornalistas
Em Novembro, a Camil foi reconhecida como uma das empresas que melhor se comunicam com os jornalistas - categoria
Agricultura. A pesquisa foi realizada durante o último mês de setembro com 25 mil jornalistas de todo o Brasil.
4
Destaques do Resultado
Destaques do Desempenho Operacional
Evolução Trimestral do Volume (k ton) Representatividade do Volume (%)
600.000
+9,2% QoQ Por Segmento Por Categoria
+11,6% YoY 532.804
500.000 477.606 487.695
176.192
400.000 145.155
179.120
Arroz
6.099 9.976 Internacional Internacional
36%
300.000 10.130 33% 33%
119.540 130.548 Brasil
134.676 67%
200.000 26.533 22.388
Pescados
20.081 2% Feijão
100.000 190.369 193.700 4%
133.599
Açúcar
0 25%
3T18 2T19 3T19
Arroz Feijão Açúcar Pescados Internacional
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Brasil
Trimestre marcado pelo crescimento anual do volume de vendas de grãos (+40,6% YoY, ou +4,4% YoY excluindo o volume
das marcas decorrentes da aquisição da SLC Alimentos) e aumento de vendas sequencial de Açúcar (+9,2% QoQ).
Arroz Feijão
Volume: 193,7 mil tons Volume: 22,4 mil tons
Marca líder
Marca líder
Marcas de
ocupação
Açúcar Pescados
Volume: 130,5 mil tons Volume: 10,0 mil tons
Marca líder
Marca líder
ocupação
ocupação
Marca de
Internacional
Volume de 176,2 mil tons (-1,6% YoY e +21,4% QoQ) no trimestre, com destaque para recuperação sequencial de volumes
no Uruguai e crescimento de vendas no Peru e no Chile (YoY e QoQ):
Uruguai Chile Peru
Volume: 129,1 mil tons Volume: 22,7 mil tons Volume: 24,4 mil tons
(-5,4% YoY e +27,1% QoQ) (+10,8% YoY e +4,8% QoQ) (+9,9% YoY e +11,3% QoQ)
Recuperação de vendas QoQ, ainda com Contínuo crescimento de volume e Recuperação de volumes e
redução YoY impulsionada pela queda da manutenção de rentabilidade positiva expansão do número de pontos de
produção e vendas no período venda
3
Fonte: CEPEA; indicador do arroz em Casca Esalq/Senar-RS 50kg
4
Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg.
5
Fonte: CEPEA; indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg
5
Destaques do Desempenho Financeiro
3T19: Abertura Receita Bruta (R$mn)
Receita Bruta de R$1,7 bilhão no trimestre (+13,2% YoY),
impulsionada pelo efeito conjunto do aumento de volume
e câmbio no período, conforme demonstrado no gráfico ao
lado.
Receita Líquida de R$1,4 bilhão no trimestre (+13,9% YoY),
com crescimento no Segmento Alimentício Brasil (+16,9%
YoY), impulsionada pela aquisição da SLC Alimentos, com
crescimento de vendas de grãos. Esse resultado também
foi impulsionado pelo crescimento da receita líquida do
Segmento Alimentício Internacional (+7,8% YoY), com
aumento de vendas do Chile e Peru e impacto cambial de Fonte: Companhia
período.
Custo das Vendas e Serviços de R$1,1 bilhão (+16,3% YoY), ou 76,3% da receita líquida do trimestre, devido ao
crescimento no Segmento Alimentício Brasil que atingiu R$771,0 milhões (+19,0% YoY), impulsionada pela aquisição da
SLC Alimentos, com crescimento de vendas de grãos e crescimento dos preços médios de mercado de grãos. Esse
resultado também foi impulsionado pelos custos das vendas e serviços do Segmento Alimentício Internacional, que
atingiu R$329,8 milhões (+10,3% YoY).
Lucro Bruto de R$342,7 milhões (+7,1% YoY) com margem de 23,7% (-1,5pp YoY) no 3T19
Lucro Bruto Destacamos a recuperação sequencial da margem bruta (+0,6pp QoQ) pela modesta e gradual
melhora na capacidade de repasse de preços no Brasil
SG&A de R$244,3 milhões (+5,7% YoY), equivalente a 16,9% da receita líquida (-1,2pp YoY). O crescimento nominal foi
impactado pela aquisição da SLC Alimentos, crescimento das despesas de fretes e impacto cambial do período,
parcialmente compensado pelas iniciativas de redução de custo e despesas implementadas pela Companhia no último
ano. Vale destacar que a redução de -1,2pp YoY do percentual do SG&A na receita líquida reflete uma melhor eficiência
da Companhia, fruto desses esforços realizados no plano de controle de custos e despesas do período.
6
Outras despesas operacionais de R$0,5 milhão (vs. R$39,2 milhões de outras receitas no 3T18). Relembramos que no
mesmo período do ano anterior tivemos o reconhecimento de créditos fiscais e outros efeitos não recorrentes.
EBITDA atingiu R$133,0 milhões (-12,2% YoY) com margem de 9,2% (-2,7pp YoY)
EBITDA Comparado ao ajustado 3T186, o EBITDA cresceu +15,2% YoY e a margem +0,1pp YoY
Destacamos a recuperação sequencial de margens (+2,0pp QoQ)
Resultado Financeiro líquido atingiu uma despesa de R$19,4 milhões no trimestre (vs. R$18,8 milhões positivos no 3T18,
ou -14,5% YoY frente ao resultado ajustado)6 em função, principalmente, dos efeitos não recorrentes da base
comparativa e reconhecimento dos juros sobre arrendamentos no período, parcialmente compensado pela aquisição da
SLC Alimentos.
Imposto de Renda e CSLL atingiu despesa de R$ 11,5 milhões (vs. 3,8 milhões positivos no 3T18), ou 14,8% do resultado
antes de impostos, principalmente pela exclusão de R$ 11,5 milhões relativos às subvenções de ICMS.
Lucro Líquido atingiu R$66,1 milhões (-56,0% YoY) com margem de 4,6% (-7,3pp)
Lucro Liquido Comparado ao ajustado 3T186, o Lucro Líquido reduziu em -7,9% YoY e a margem -1,1pp YoY
Destacamos a recuperação sequencial de margens (+1,3pp QoQ)
6 Comparações referentes ao Resultado Ajustado 3T18 exclui o efeito de receitas e despesas não recorrentes reconhecidas em Outras Receitas Operacionais e Receitas Financeiras no trimestre.
6
Desempenho Operacional4 78
4 Resultados da SLC Alimentos contemplam os resultados da Companhia a partir da conclusão da aquisição (3 de dezembro de 2018).
7
Segmento Alimentício Brasil
Arroz
Na categoria de arroz, o volume atingiu 193,7 mil tons (+45,0% YoY e +1,7% QoQ) no trimestre. O crescimento na
comparação anual foi impulsionado pelo volume das marcas decorrentes da aquisição da SLC Alimentos, que adicionou
54,2 mil tons no período.
Excluindo o volume das marcas decorrentes da aquisição da SLC Alimentos, o volume atingiu 139,5 mil tons (+4,4% YoY e
-2,0% QoQ), influenciado na comparação anual pela recuperação de vendas de Camil e das marcas de ocupação.
Arroz - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) Arroz - Evolução Volume e Preços (QoQ e YoY)
350.000
3,0
2,26 2,38 2,27 2,26
300.000 2,14 2,09 2,19 2,04
2,0
250.000
1,0
100.000 -2,0
147.254 139.079 142.413 139.500 139.500
50.000 -3,0
0 -4,0
4T18 1T19 2T19 3T19 3T16 3T17 3T18 3T19
Arroz SLC Alimentos Preço Líquido (R$/kg)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
O preço médio de mercado da matéria-prima9 atingiu R$45,98/saca (+4,5% YoY e +5,4% QoQ) no trimestre. O preço bruto
atingiu R$2,53/kg (-2,9% YoY e +2,1% QoQ) e o preço líquido R$2,26/kg (-0,4% YoY e +3,2% QoQ).
Arroz - Preços Médios de Mercado (R$/saca) Arroz - Preços Médios de Mercado vs. Preço Bruto Camil
2,7
50 49 52
50 2,6
48 47
46 48
46 45
46 45 2,5
Esalq Senar (RS/50kg)
44 44 44 46
44
44 43
Camil (R$/kg)
42 42 44 2,4
42 42
42
40
40 40 40 40 42
40 39 2,3
40 39 39 39
40
38 37 37 37
36 37 37 38 2,2
36 36
36 35 36
2,1
34 34
32 32 2,0
Feb-17 May-17Aug-17 Nov-17 Feb-18 May-18Aug-18 Nov-18 Feb-19 May-19Aug-19 Nov-19
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19
Brasil - Preços Arroz Brasil - Preços Arroz Camil - Preço Bruto
Fonte: Esalq/Senar-RS 50kg Fonte: Companhia, Esalq/Senar-RS 50kg
Em participação de mercado, a Companhia registrou 9,0% de market share (-0,1pp YoY) e em value share atingiu 9,2%
(-0,2pp YoY).10
8
Feijão
Na categoria de feijão, o volume atingiu 22,4 mil tons (+11,5% YoY e -15,6% QoQ) no trimestre. O crescimento na
comparação anual foi impulsionado pelo volume das marcas decorrentes da aquisição da SLC Alimentos, que adicionou 6,5
mil tons no período.
Excluindo o volume das marcas decorrentes da aquisição da SLC Alimentos, o volume atingiu 15,9 mil tons (-20,8% YoY e
-21,5% QoQ), influenciado na comparação anual pela queda de vendas da marca Camil e das marcas de ocupação.
Feijão - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) Feijão - Evolução Volume e Preços (QoQ e YoY)
8,0
26.533 2,0
27.000
23.468 23.339
6.268 22.388 0,0
22.000 4.071 20.513
4.882 20.081
6.488 6.488 -2,0
17.000 16.066
-4,0
12.000
19.397 20.265 -6,0
18.458
15.900 15.900
7.000
-8,0
2.000 -10,0
4T18 1T19 2T19 3T19 3T16 3T17 3T18 3T19
Feijão SLC Alimentos Preço Líquido (R$/kg)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
O preço médio de mercado da matéria-prima11 atingiu R$166,91/saca (+67,5% YoY e +16,3% QoQ) no trimestre.
Observamos uma retomada da volatilidade de preços da categoria, reflexo da variação da produção de feijão no período.
O preço bruto atingiu R$4,18/kg (+27,5% YoY e +8,0% QoQ) e o preço líquido R$3,81/kg (+27,4% YoY e +5,2% QoQ).
Feijão - Preços Médios de Mercado (R$/saca) Feijão - Preços Médios de Mercado vs. Preço Bruto Camil
400 400 8,50
250 250
Camil (R$/kg)
199 202 199 4,50
200 200
161 167
152 144147
155 3,50
138141143 143
150 131
121119 124 150
10698 99 99 10410310110210398 98 144 2,50
91 99
100 100
1,50
50 50 0,50
0 0 (0,50)
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19
Brasil - Preço Feijão
Brasil - Preço Feijão Camil - Preço Bruto
Fonte: Agrolink feijão carioca Sc 60kg Fonte: Companhia, Agrolink feijão carioca Sc 60kg
Em participação de mercado, a Companhia registrou 8,0% de market share (+0,7pp YoY,) e em value share atingiu 8,6%
(estável YoY). 12
11
Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg.
12
Fonte: Nielsen Scantrack Index INA bimestral, Camil e SLC Alimentos, Ago-Set/19 em relação a Ago-Set/18 (considera share de SLC Alimentos pro-forma).
9
Açúcar
Na categoria de açúcar, o volume atingiu 130,5 mil tons (-3,1% YoY e +9,2% QoQ) no trimestre, influenciado na comparação
anual pela redução de vendas das marcas de ocupação e crescimento de vendas da marca União. Na comparação
sequencial, o crescimento representa a normalização do fornecimento da matéria-prima, em função da recuperação de
vendas frente a ruptura de fornecimento observada no resultado do 2T19.
Açúcar - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) Açúcar - Evolução Volume e Preços (QoQ e YoY)
190.000 2,29
0,5
80.000 90.000
70.000 0,0
60.000 4T18 1T19 2T19 3T19 3T16 3T17 3T18 3T19
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 Açúcar Preço Líquido (R$/kg)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
O preço médio de mercado da matéria-prima13 atingiu R$63,91/saca (-0,5% YoY e +5,2% QoQ) no trimestre. O preço bruto
atingiu R$2,33/kg (+11,9% YoY e +9,3% QoQ) e o preço líquido R$2,04/kg (+13,4% YoY e +8,2% QoQ).
Açúcar - Preços de mercado (R$/saca) Açúcar - Preços de mercado vs. Preço bruto Camil
100 100
90 3,1
90
83
Esalq CEPEA SP (RS/50kg)
80 77 77
80 2,6
74
72
Camil (R$/kg)
69
70
69 68 69 69 68 68 68 2,1
64 64 65 66 70
63
61 61 61 61
60 60
60 58 1,6
54 55 55 54 55 60
52 53
51 51
50 50 1,1
40 40 0,6
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19
Brasil - Preço Açúcar Brasil - Preço Açúcar Camil - Preço Bruto
Fonte: Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg Fonte: Companhia, Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg
Em participação de mercado, a Companhia registrou 39,2% de market share (+3,9pp YoY) e 41,8% de value share (+1,9pp
YoY). 14
13
Fonte: CEPEA; indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg
14
Fonte: Nielsen Retail Index bimestral, Jun-Jul/19 em relação a Jun-Jul/18 (Açúcar Refinado 1kg)
10
Pescados
Na categoria de pescados, o volume atingiu 10,0 mil tons (-1,5% YoY e +63,6% QoQ) no trimestre, influenciado pela redução
anual de vendas da marca Coqueiro e crescimento da marca de ocupação (Pescador), com crescimento sequencial de
vendas sazonal pré-quaresma.
Pescados - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons) Pescados - Evolução Volume e Preços (QoQ e YoY)
17.000
15,75 15,95 15,95
14.000 15,33 15,36 16,0
15.000
14,55 14,43
12.000
13.000
11.965 13,48 14,0
10.925
10.000 11.000
9.976 10.130 9.976
9.214 12,0
8.000 9.000
7.045
6.000 7.000 10,0
6.099
4.000 5.000
8,0
3.000
2.000
1.000 6,0
0 4T18 1T19 2T19 3T19 3T16 3T17 3T18 3T19
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Pescados Preço Líquido (R$/kg)
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
O preço bruto atingiu R$20,37/kg (+1,6% YoY e +0,5% QoQ) Pescados - Preço Bruto Camil
23
e o preço líquido R$15,95/kg (+3,9% YoY e +1,3% QoQ).
22
Ressaltamos a continuidade da dificuldade de pesca local
21
de sardinha e melhoria da pesca local de atum.
20
Em participação de mercado, a Companhia registrou
market share em sardinha de 38,9% (-3,1pp YoY) e em 19
15
Fonte: Nielsen Retail Index bimestral, Out-Nov/19 em relação a Out-Nov/18
11
Segmento Alimentício Internacional
No segmento internacional, o volume atingiu 176,2 mil 3T19: Representatividade do Volume (%)
tons no trimestre (-1,6% YoY e +21,4% QoQ), com queda Por Segmento Por País
Uruguai
No Uruguai, o volume atingiu 129,1 mil tons (-5,4% YoY e Uruguai - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons)
27,1% QoQ) no trimestre. A redução de volumes na 180.000
40.000
O câmbio médio (R$/US$) atingiu R$4,12 (+6,6% YoY e
+6,2% QoQ) no trimestre. 20.000
0
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Uruguai
Fonte: Companhia
Chile
No Chile, o volume atingiu 22,7 mil tons (+10,8% YoY e Chile - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons)
24.000
+4,8% QoQ) no trimestre. Continuamos apresentando
23.000
evolução das vendas e rentabilidade no país, com foco em
aprimorar os serviços aos clientes após protestos recentes 22.000
20.000
O preço bruto em CLP por tonelada atingiu 1.009,8 (+2,6%
YoY e +3,2% QoQ) no trimestre. O preço bruto em reais 19.000
17.000
O câmbio médio (R$/CLP) atingiu R$179,38 (+2,3% YoY e 16.000
estável QoQ) no trimestre.
15.000
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Fonte: Companhia Chile
Peru
No Peru, o volume atingiu 24,4 mil tons (+9,9% YoY e Peru - Evolução Volume Trimestral Histórico (mil tons)
27.000
+11,3% QoQ) no trimestre. O crescimento demonstra a
recuperação de vendas após readequação da cobertura de 25.000
12
Desempenho Financeiro Consolidado
Demonstrativos (em R$ milhões) 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Receita Bruta 1.463,1 1.402,6 1.656,2 13,2% 18,1%
(-) Deduções de Vendas (196,3) (179,1) (212,7) 8,3% 18,7%
Impostos sobre Vendas (93,7) (88,0) (102,8) 9,8% 16,9%
Devoluções e Abatimentos (102,6) (91,1) (109,8) 7,0% 20,5%
Receita Líquida 1.266,8 1.223,6 1.443,5 13,9% 18,0%
(-) Custo das Vendas e Serviços (946,9) (939,9) (1.100,8) 16,3% 17,1%
Lucro Bruto 319,9 283,7 342,7 7,1% 20,8%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (231,1) (227,7) (244,3) 5,7% 7,3%
Despesas com Vendas (159,5) (148,8) (164,0) 2,8% 10,2%
Despesas Gerais e Administrativas (71,6) (78,9) (80,3) 12,1% 1,8%
(+/-) Resultado da Equivalência Patrimonial (0,3) (1,8) (0,9) 215,0% -48,6%
(+) Outras Receitas Operacionais 39,2 0,8 (0,5) -101,3% -162,2%
Lucro Operacional (EBIT) 127,7 55,0 97,0 -24,1% 76,4%
(+/-) Resultado Financeiro 18,8 (18,2) (19,4) -203,2% 6,6%
(-) Despesas Financeiras (63,5) (49,2) (43,3) -31,7% -11,9%
(+) Receitas Financeiras 82,3 31,0 23,9 -70,9% -22,7%
Resultado antes Impostos 146,5 36,8 77,6 -47,0% 111,0%
Total Imposto de Renda / CSLL 3,8 3,3 (11,5) -402,0% -443,0%
Imposto de Renda / CSLL (10,6) (20,5) (10,2) -3,8% -50,2%
Imposto de Renda / CSLL Diferido 14,4 23,8 (1,3) -108,9% -105,3%
Lucro Líquido 150,3 40,1 66,1 -56,0% 64,8%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 150,3 40,1 66,1 -56,0% 64,8%
(-) Resultado Financeiro Líquido (18,8) 18,2 19,4 -203,2% 6,6%
(-) Imposto de Renda / CSLL (3,8) (3,3) 11,5 -402,0% -443,0%
(-) Depreciação e Amortização 23,7 33,8 36,0 51,9% 6,5%
(=) EBITDA 151,4 88,8 133,0 -12,2% 49,8%
Margens
Margem Bruta 25,3% 23,2% 23,7% -1,5pp 0,6pp
Margem EBITDA 12,0% 7,3% 9,2% -2,7pp 2,0pp
Margem Líquida 11,9% 3,3% 4,6% -7,3pp 1,3pp
13
Desempenho Financeiro por Segmento
Alimentício Brasil 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Receita Líquida 857,5 886,4 1.002,2 16,9% 13,1%
(-) Custos das vendas e serviços (648,0) (693,0) (771,0) 19,0% 11,3%
Lucro Bruto 209,5 193,4 231,2 10,4% 19,5%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e
(156,2) (161,5) (165,1) 5,7% 2,2%
Administrativas
(+/-) Outras receitas (despesas)
39,3 (0,1) 0,0 -99,9% -118,9%
operacionais e Equivalência Patrimonial
Lucro Operacional (EBIT) 92,6 31,8 66,2 -28,5% 108,2%
(+/-) Resultado Financeiro 22,7 (15,1) (15,2) -166,9% 0,6%
(-) Despesas Financeiras (56,6) (42,0) (35,4) -37,5% -15,7%
(+) Receitas Financeiras 79,3 26,9 20,2 -74,5% -24,9%
Resultado antes Impostos 115,3 16,7 51,0 -55,8% 205,5%
Total Imposto de Renda / CSLL 8,0 8,7 (6,7) -183,2% -176,9%
Lucro Líquido 123,3 25,3 44,3 -64,0% 74,9%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 123,3 25,3 44,3 -64,0% 74,9%
(+) Resultado Financeiro Líquido (22,7) 15,1 15,2 -166,9% 0,6%
(+) Imposto de Renda / CSLL (8,0) (8,7) 6,7 -183,2% -176,9%
(+) Depreciação e Amortização 15,6 22,6 24,1 54,6% 6,7%
(=) EBITDA 108,2 54,4 90,3 -16,5% 66,0%
Margens
Margem Bruta 24,4% 21,8% 23,1% -1,4pp 1,3pp
Margem EBITDA 12,6% 6,1% 9,0% -3,6pp 2,9pp
Margem Líquida 14,4% 2,9% 4,4% -10,0pp 1,6pp
14
Comentários do Desempenho Financeiro
Receita
Consolidado - Impacto Receita Bruta (R$mn)
A receita bruta consolidada atingiu R$1,7 bilhão no trimestre
(+13,2% YoY). O aumento do resultado YoY foi ocasionado
pelo efeito conjunto do aumento de volume e câmbio no
período. A receita líquida consolidada atingiu R$1,4 bilhão no
trimestre (+13,9% YoY), principalmente, pelo crescimento da
receita líquida do Segmento Alimentício Brasil, que atingiu
R$1,0 bilhão (+16,9% YoY), impulsionada pela incorporação da
SLC Alimentos com crescimento do volume de vendas de
grãos no Brasil. O crescimento da receita líquida no trimestre
também foi impulsionado pelo aumento da receita líquida do
Segmento Alimentício Internacional, que atingiu R$441,3
milhões no trimestre (+7,8% YoY), em função do impacto
cambial no período de R$22,1 milhões e crescimento dos Fonte: Companhia
Custos e Despesas
Despesas por função 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Despesas por função (1.178,0) (1.167,5) (1.345,1) 14,2% 15,2%
Custo das Vendas e Serviços (946,9) (939,9) (1.100,8) 16,3% 17,1%
Despesas com Vendas (159,5) (148,8) (164,0) 2,8% 10,2%
Despesas Gerais e Administrativas (71,6) (78,9) (80,3) 12,1% 1,8%
Fonte: Companhia
Levando esses fatores em consideração, o Lucro Bruto atingiu R$342,7 milhões (+7,1% YoY) com margem de 23,7% (-1,5pp
YoY) no 3T19. Destacamos a recuperação sequencial da margem bruta (+0,6pp QoQ) pela melhora gradual da capacidade
de repasse de preços no Brasil.
16
Fonte: CEPEA; indicador do arroz em Casca Esalq/Senar-RS 50kg
17
Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg.
15
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas
O SG&A atingiu R$244,3 milhões (+5,7% YoY), equivalente Evolução Trimestral SG&A/Receita Líquida (%)
25%
a 16,9% da receita líquida (-1,2pp YoY). O crescimento
21%
nominal foi impactado pela aquisição da SLC Alimentos, 20% 19% 19%
18% 18%
17% 17% 17%
crescimento das despesas de fretes e impacto cambial do 16% 16%
17% 17%
15% 16% 16% 16% 16%
15%
período de R$2,5 milhões, parcialmente compensado pelas 15% 13%
12%
13%13%
13%
14%
13%
12% 12%
11% 11% 11% 11%
iniciativas de redução de custo e despesas implementadas 11% 11% 10% 10% 11% 11%
10% 9%
pela Companhia no último ano. Vale destacar que a 7% 7% 6% 6%
6%
5% 5% 5% 5% 6% 6% 6% 6%
redução de -1,2pp YoY da representatividade do SG&A na 5%
5% 5% 5% 5% 5% 4%
controle de custos e despesas do período, conforme Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas
Fonte: Companhia
descrito abaixo:
Despesas com Vendas
As despesas com vendas atingiram R$164,0 milhões (+2,8% YoY), ou 11,4% da receita líquida do trimestre (-1,2pp YoY),
principalmente devido ao crescimento das despesas com vendas do Segmento Alimentício Brasil (+4,6% YoY), parcialmente
compensada pela leve redução das despesas com vendas do Segmento Alimentício Internacional (-0,5% YoY).
As despesas com vendas do Segmento Alimentício Brasil apresentaram crescimento de +4,6% YoY, representando 10,8%
da receita líquida do trimestre (-1,3pp YoY). O crescimento nominal foi impulsionado pela aquisição da SLC Alimentos,
crescimento das despesas com frete e aumento das comissões sobre vendas no período com aumento do volume de grãos.
Esse resultado foi parcialmente compensado pela redução de despesas com ações promocionais e propagandas. Em
representatividade da receita líquida, as despesas apresentaram redução de -1,3pp, fruto das iniciativas de redução de
custo e despesas implementadas pela Companhia no último ano.
O crescimento foi parcialmente compensado pela redução das despesas com vendas do Segmento Alimentício
Internacional (-0,5% YoY), representando 12,7% da receita líquida do trimestre (-1,1pp YoY). A redução foi impulsionada
pela queda das despesas com vendas no Chile YoY, com uma reclassificação de despesas com vendas realizada para
despesas gerais e administrativas no 3T19. Excluindo esse efeito, as despesas com vendas cresceram no período, com maior
despesa no Uruguai, no Peru e no Chile YoY, impactada também pelo câmbio do período em R$2,2 milhões.
As despesas gerais e administrativas do Segmento Alimentício Brasil apresentaram aumento de +7,6% YoY, representando
5,7% da receita líquida do trimestre (-0,5pp YoY). O crescimento ocorreu, principalmente, em função da aquisição da SLC
Alimentos e nova planta de empacotamento de açúcar (Super Barra). A redução em representatividade da receita líquida
demonstram o resultado das iniciativas de redução de custos e despesas implementadas no último ano. Destacamos que o
crescimento das despesas de depreciação e amortização ocorreu em função da adoção da norma IFRS 16, parcialmente
compensada nas despesas de aluguéis do período, variação observada na tabela de despesas por natureza (pág 15).
O crescimento das despesas gerais e administrativas foi impulsionado pelo aumento nas despesas do Segmento Alimentício
Internacional, que apresentaram crescimento de +25,3% YoY, ou 5,2% da receita líquida do trimestre (+0,7pp)
impulsionadas pela reclassificação de despesas com vendas do Chile, que impactaram as despesas gerais e administrativas
do período quando comparada ao 3T18, crescimento das despesas no Peru e no Uruguai, assim como pelo impacto cambial
de R$0,3 milhões no período.
16
EBITDA
Levando os fatores descritos acima em consideração, o EBITDA - Evolução Trimestral Histórica (R$mn)
R$200
EBITDA atingiu R$133,0 milhões (-12,2% YoY) com margem 28% 28%
26% 26% 26% 25%
de 9,2% (-2,7pp YoY). R$180 24% 24% 24% 25% 24% 24% 25% 24%
23% 23% 23% 24%
22%
18
Comparado ao resultado ajustado do 3T18 , o EBITDA R$160
R$80
R$60
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
EBITDA Margem Bruta Margem EBITDA
Fonte: Companhia
Relembramos que a base comparativa do 3T18 foi impactada por receitas financeiras não recorrentes de R$41,5 milhões
referente ao reconhecimento de atualizações monetárias dos créditos fiscais reconhecidos no período.
R$120 8% 8% 9%
6%
7% 7% 7% 7% 14%
8% R$200
5% 11% 11% 12% 12%
R$100 4% 5% 5% 5% 11% 10%
10% 10% 10% 10% 11% 11%
3% 3% 3% 4% 8% 9% 9%
3% 3% 8% 7% 12% 7% 7%
2% 6% 7%
R$80 2% 2% R$150
3% 3% 2% 4% 5% 5% 5%
3% 8% 4% 3% 5%
3%
2% 2%
R$60 R$100
R$40
R$50
R$20
R$0
R$0 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Lucro Líquido Margem Líquida Margem EBITDA EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Margem Líquida Margem Bruta
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
18 Resultado Ajustado 3T18 exclui o efeito de receitas e despesas não recorrentes reconhecidas em Outras Receitas Operacionais e Receitas Financeiras no trimestre.
17
Endividamento e Caixa
Endividamento (em R$mn) 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Endividamento Total 1.386,0 2.141,8 2.052,0 48,1% -4,2%
Empréstimos e Financiamentos 404,3 555,6 473,6 17,1% -14,8%
Debêntures 981,7 1.586,2 1.578,4 60,8% -0,5%
Curto Prazo 275,9 915,4 827,7 200,0% -9,6%
Longo Prazo 1.110,1 1.226,4 1.224,3 10,3% -0,2%
Alavancagem
Dívida Bruta 1.386,0 2.141,8 2.052,0 48,1% -4,2%
Caixa e disponibilidades + aplicações
461,4 869,0 486,5 5,4% -44,0%
financeiras
Dívida Líquida 924,6 1.272,8 1.565,5 69,3% 23,0%
Dívida Líquida/EBITDA UDM (x) 1,9x 2,9x 3,7x 1,8x 0,8x
O endividamento total atingiu R$2,1 bilhões (+48,1% YoY Cronograma de Amortização (R$mn)
R$1.000
e -4,2% QoQ), em função da: 915
R$900 828
(i) aquisição da SLC Alimentos; R$800
R$700
(ii) conclusão da emissão de R$600 milhões em
R$600
debêntures em abril de 2019, vinculadas a R$500
418 393
emissão de CRA. Esse é um instrumento R$400 331 330
utilizado desde o início de nosso trabalho de 280 295
R$300
194 201
gerenciamento do endividamento, com R$200
R$100
custos próximos a 100% da Taxa DI, o que 3 4
R$0
possibilitou a substituição de financiamentos 2020 2021 2022 2023 2024 Após 2024
com custos mais altos e alongamento do ago-19 nov-19
Fonte: Companhia
perfil de amortização; e
(iii) 3ª recompra de ações da Companhia concluída em novembro de 2019, realizada em três etapas no total de
30.665.030 ações detidas pelo acionista WP XII E Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
(Fundo de Investimento da Warburg Pincus), no valor de R$6,25 reais por ação.
Vale destacar que a desvalorização cambial do segmento internacional também impulsionou o crescimento do
endividamento no período em R$38,9 milhões YoY.
A liquidez total (caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo) atingiu R$486,5 milhões
(+30,5% YoY e -10,0% QoQ). Levando os fatores acima em consideração, o endividamento líquido (dívida bruta excluindo
liquidez total) totalizou R$1,6 bilhão (+69,3% YoY e +23,0% QoQ) e endividamento líquido/EBITDA UDM de 3,7x (+1,8x YoY
e +0,8x QoQ).
18
Capital de Giro19
Capital de Giro 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data de fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Receita líquida UDM 4,533.1 5,059.5 5,236.2 15.5% 3.5%
Custo das Vendas e Serviços (3,349.0) (3,846.7) (4,000.6) 19.5% 4.0%
Estoques¹ 1,003.9 1,239.0 1,033.6 3.0% -16.6%
Dias estoques 109.4 117.6 94.3 -13.8% -19.8%
Adiantamento a fornecedores 336.8 329.4 441.6 31.1% 34.1%
Dias adiantamento a fornecedores 27.1 23.8 30.8 13.5% 29.6%
Contas a receber 678.5 634.7 909.0 34.0% 43.2%
Dias Contas a Receber 54.6 45.8 63.4 16.0% 38.4%
Fornecedores 405.8 501.0 509.4 25.5% 1.7%
Dias fornecedores 44.2 47.5 46.5 5.1% -2.2%
Outros Ativos Correntes 311.6 262.8 253.3 -18.7% -3.6%
Outros Passivos Correntes 238.5 226.5 196.4 -17.6% -13.3%
Capital de Giro 1,686.5 1,738.4 1,931.8 14.5% 11.1%
Dias Capital de Giro 135.8 125.4 134.7 -0.8% 7.4%
O capital de giro atingiu R$1,9 bilhão (+14,5% YoY), em função de:
Crescimento de estoques (+3,0% YoY), Sazonalidade Trimestral do Capital de Giro (R$mn)
R$2.500
principalmente, devido a aquisição da SLC Alimentos
R$2.250
com aumento de estoques de grãos Brasil e Uruguai.
R$2.000
R$1.250
de fomento no Brasil decorrente da aquisição da SLC
R$1.000
Alimentos, que impulsionou o volume de grãos entre
R$750
os períodos. R$500
R$0
em função das vendas do Uruguai no período. 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Contas a Receber Estoques Adian. a Fornecedores
Fornecedores (+25,5% YoY), principalmente, em Fornecedores Capital de Giro Total
Capex
Evolução Capex Trimestral (R$mn)
O Capex atingiu R$56,1 milhões (+31,4% YoY) no trimestre, R$190
2,7%2,8%
principalmente, devido a: R$170
2,5% 2,5%
conclusão do projeto de internalização do processo de R$150
2,2%
R$130 2,2% 2,2%
empacotamento de açúcar (“Super Barra”); 2,1%2,0% 2,0%
R$110
2,0% 2,0%
1,9%
investimentos na planta de Itaqui (secagem e 1,9% 1,9%
R$90 1,7%
armazenagem); e 1,7%1,7%1,7%
R$70
outros projetos corporativos de tecnologia, incluindo a
R$50
conclusão da implementação do novo sistema de
R$30
Vendas (SFA), sistema de Business Inteligence (BI) e
R$10
novo sistema de Suprimentos (Ariba). 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Capex Capex (% Receita)
Fonte: Companhia
19 Cálculo do capital de giro contempla resultado da SLC Alimentos na receita líquida e CPV a partir de sua conclusão em 3 de dezembro de 2018.
19
Fluxo de Caixa Livre
Fluxo de Caixa Livre para Firma (em R$mn) 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Lucro Líquido 150.3 40.1 66.1 -56.0% 64.8%
(+) Resultado Financeiro (18.8) 18.2 19.4 -203.2% 6.6%
(+) D&A 23.7 33.8 36.0 51.9% 6.5%
(-) ∆ Capital de Giro (195.6) (192.9) (193.3) -1.2% 0.2%
(-) Capex (42.7) (38.2) (56.1) 31.4% 46.9%
Fluxo de Caixa Livre para Firma (83.1) (139.0) (127.9) 54.0% -7.9%
A Companhia registrou fluxo de caixa livre para firma negativo no trimestre, principalmente, em função da variação do
capital de giro observada entre os períodos.
A geração de fluxo de caixa livre da Companhia possui Evolução Histórica Trimestral do Fluxo de Caixa (R$mn)
400
sazonalidade relevante ao longo dos trimestres,
300
principalmente devido ao impacto da sazonalidade
trimestral do capital de giro, mais especificamente seu 200
-400
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
Fluxo de Caixa Operacional Fluxo de Caixa Livre
Fonte: Companhia
A Companhia apresentou os resultados contábeis contendo os efeitos do IFRS 16. O EBITDA Ajustado pelo impacto da
aplicação da norma IFRS 16, decorrente do aumento da despesa de locação convertida em depreciação e juros, é de
R$123,1 milhões (+6,7% YoY) com margem de 8,5% (-0,6pp YoY). As variações são frentes ao EBITDA Ajustado 3T1820.
20 Resultado Ajustado 3T18 exclui o efeito de receitas e despesas não recorrentes reconhecidas em Outras Receitas Operacionais e Receitas Financeiras no trimestre.
20
Estrutura Acionária
No 3T19 a Companhia possuía capital social total composto Estrutura Acionária
por 370 milhões ações, sendo 121,5 milhões de ações em
circulação no mercado (free float)[1], representando
aproximadamente 33% do capital total. No período
aproximadamente 53% de nossas ações estavam detidas
por investidores locais e 47% com investidores
estrangeiros, comparado com 58% investidores locais e
42% investidores estrangeiros no IPO.
Performance Acionária
Em 30 de novembro de 2019 as ações da Camil (B3: CAML3) Evolução Preço desde o IPO vs. Ibovespa - base 100
150
fecharam cotadas em R$7,52/ação com market cap de R$2,8
Milhões
Volume (R$mn) CAML3 Ibovespa
140 R$90
bilhões (US$ 671 milhões). O volume médio diário de 130 R$80
60 R$10
50 R$0
mar-18
ago-18
mar-19
ago-19
fev-18
fev-19
dez-17
dez-18
nov-17
abr-18
nov-18
abr-19
nov-19
mai-18
mai-19
jun-18
jun-19
set-17
jul-18
set-18
jul-19
set-19
out-17
out-18
out-19
jan-18
jan-19
Fonte: Companhia
[1]
Free float exclui a participação detida por Camil Investimentos S.A., Luciano Maggi Quartiero, Jacques Maggi Quartiero, Thiago Maggi Quartiero, outros
administradores/partes relacionadas e ações em tesouraria. O Saldo da Camil Investimentos inclui a participação detida pelos Srs. Luciano, Jacques e Thiago Maggi Quartiero.
21
Agenda com o Mercado
Nosso compromisso com o mercado é baseado em três pilares: Governança, Comunicação com Transparência e
Excelência. Apresentamos abaixo a agenda prévia corporativa e de Relações com Investidores para o próximo ano.
Ano Evento Data
2020 Divulgação de Resultados 3T19 9-jan-20
2020 Q&A de Resultados 3T19 10-jan-20 (11am BRT)
2020 Café da Manhã com CEO/CFO, SP – BTG Pactual 14-jan-20
2020 NDR, SP – BTG Pactual 14-jan-20
2020 NDR, RJ – BTG Pactual 17-jan-20
2020 Conferência Credit Suisse, SP 28/29-jan-20
2020 Conferência BTG, SP 18-fev-20
2020 NDR, NYC/Boston fev-20 (TBC)
2020 Conferência Bradesco, Ásia 16/20-mar-20
2020 Conferência Itaú, Londres mar-20 (TBC)
2020 Conferência Bradesco, SP 31-mar-10
2020 Divulgação de Resultados 4T19/2019 12-mai-20
2020 Q&A de Resultados 4T19/2019 13-mai-20 (11am BRT)
2020 Conferência Itaú, NYC mai-20 (TBC)
2020 Café da Manhã com CEO/CFO, SP 19-mai-20
2020 NDR, SP 19-mai-20
2020 NDR, RJ 20-mai-20
2020 Convocação AGO 2020 22-mai-20
2020 Conferência Bradesco, Londres 16/17-jun-20
2020 AGO 2020 26-jun-20
2020 Divulgação de Resultados 1T20 7-jul-20
2020 Q&A de Resultados 1T20 8-jul-20 (11am BRT)
2020 Café da Manhã com CEO/CFO, SP 14-jul-20
2020 NDR, SP 14-jul-20
2020 NDR, RJ 15-jul-20
2020 Conferência JPM, NYC jul-20 (TBC)
2020 Div. Formulário de Referência 31-jul-20
2020 Div. Formulário IBGC 30-set-20
2020 Divulgação de Resultados 2T20 8-out-20
2020 Q&A de Resultados 2T20 9-out-20 (11am BRT)
2020 Café da Manhã com CEO/CFO, SP 14-out-20
2020 NDR, SP 14-out-20
2020 NDR, RJ 15-out-20
2020 Conferência BTG, NYC out-20 (TBC)
2020 Conferência Bradesco, NYC nov-20 (TBC)
2020 Conferência JPM, SP nov-20 (TBC)
2020 Camil Day 2020, SP 1-dez-20
22
Sobre a Camil Alimentos S.A.
A Camil (B3: CAML3) é uma das maiores empresas de alimentos do Brasil e da América Latina, com portfólio diversificado
de marcas nas categorias de arroz, açúcar e pescados e posições de liderança nos países em que atua. Listada em 2017 no
Novo Mercado, o mais alto nível de governança corporativa da B3, a Camil possui operações no Brasil, Uruguai, Chile e
Peru. Para mais informações visite www.camil.com.br/ri.
Isenção de Responsabilidade
Certas porcentagens e outros valores incluídos neste documento foram arredondados para facilitar a sua apresentação.
Dessa forma, os números apresentados como totais em algumas tabelas podem não representar a soma aritmética dos
números que os precedem e podem diferir daqueles apresentados nas demonstrações financeiras. Os dados não
financeiros e não contábeis são dados não auditados/revisados, pois consistem em medidas não reconhecidas sob IFRS ou
outros padrões contábeis. Este comunicado contém projeções e expectativas futuras da Companhia que se baseiam
exclusivamente nas expectativas da administração da Camil sobre a realidade atual e conhecida de suas operações e,
portanto, estão sujeitas a riscos e incertezas.
23
Apêndice I – Informações Financeiras do Trimestre
Balanço Patrimonial Consolidado
Balanço Patrimonial
Em R$ milhões 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Ativo Circulante 2.769,4 3.311,4 3.094,1 11,7% -6,6%
Caixa e Equivalentes de Caixa 222,6 529,7 302,4 35,8% -42,9%
Caixa e Equivalentes de Caixa 32,6 37,6 31,9 -2,2% -15,2%
Investimentos de Curto Prazo 190,0 492,1 270,5 42,4% -45,0%
Aplicações Financeiras 238,6 306,0 151,0 -36,7% -50,7%
Outras Aplicações Financeiras - 33,4 33,1 - -0,8%
Contas a Receber 678,5 634,7 909,0 34,0% 43,2%
Derivativos 0,1 - - -100,0% -
Estoques 981,3 1.215,5 1.003,6 2,3% -17,4%
Adiantamento a Produtores 336,8 321,0 435,6 29,3% 35,7%
Adiantamentos a Fornecedores - 8,4 6,1 - -27,6%
Tributos a Compensar 238,7 134,2 130,6 -45,3% -2,7%
Partes Relacionadas 23,5 29,3 39,3 67,4% 34,1%
Despesas Antecipadas 9,4 10,2 8,2 -12,9% -19,8%
Adiantamento de JCP - 15,0 5,7 - -61,8%
Bens destinados à venda - 40,4 40,4 - 0,0%
Outros Ativos Circulantes 39,9 33,6 29,1 -27,1% -13,4%
Ativo Não Circulante 56,3 292,7 2.080,8 3595,8% 610,9%
Ativo Realizável a Longo Prazo 56,3 292,7 294,5 423,0% 0,6%
Aplicações Financeiras 0,2 - - - -
Tributos a Compensar 11,0 245,0 242,6 2105,5% -1,0%
Adiantamentos a Fornecedores 0,2 0,4 1,1 438,5% 140,9%
Partes Relacionadas - - - -
Estoques 22,6 23,5 30,0 32,7% 27,4%
Depósitos Judiciais 8,8 10,7 7,6 -13,1% -28,5%
Outros Ativos Longo Prazo 13,5 13,0 13,2 -2,5% 1,6%
Ativo Permanente 1.491,5 1.786,0 1.786,3 19,8% 0,0%
Investimentos 31,2 30,6 30,2 -3,1% -1,1%
Imobilizado Líquido 873,6 1.004,9 1.001,4 14,6% -0,3%
Ativo Intangível 586,7 660,0 661,1 12,7% 0,2%
Ativos de direito de uso - 90,5 93,5 - 3,3%
Ativo Total 4.317,2 5.390,0 5.174,8 19,9% -4,0%
Passivo Circulante 920,2 1.642,8 1.533,5 66,6% -6,7%
Fornecedores 405,8 501,0 509,4 25,5% 1,7%
Empréstimos e Financiamentos 264,8 441,9 363,2 37,1% -17,8%
Instrumentos Financeiros - Derivativos - 0,3 - - -
Debêntures 11,1 473,5 464,5 4084,9% -1,9%
Passivo de arrendamento - 33,0 27,3 - -17,4%
Adiantamento a Clientes 6,6 9,3 24,5 270,8% 163,9%
Partes Relacionadas 5,7 20,2 4,0 -29,0% -80,0%
Salários, Provisões e Contribuições Sociais 23,3 24,6 27,0 15,7% 9,7%
Dividendos e Juros sobre Capital Próprio a Pagar 39,4 15,0 - -100,0% -100,0%
Tributos a recolher 50,5 34,0 9,7 -80,7% -71,3%
Provisão para férias e Encargos 51,6 48,5 55,9 8,4% 15,3%
Parcelamento de Impostos 8,5 8,5 8,5 -0,4% 0,0%
Imposto de Renda Diferido - - - -
Provisão para Contingências - - - -
Títulos a Pagar - - - -
Passivo a descoberta em controlada - - - -
Outros Passivos Circulantes 52,9 33,2 39,5 -25,3% 19,1%
Passivo Não Circulante 1.305,8 1.488,7 1.518,2 16,3% 2,0%
Empréstimos e Financiamentos 139,5 113,8 110,4 -20,8% -2,9%
Passivo de arrendamento - 59,0 68,0 - 15,1%
Debêntures 970,6 1.112,7 1.113,9 14,8% 0,1%
Parcelamento de Impostos 29,5 20,7 18,6 -37,1% -10,2%
Imposto de Renda Diferido 125,2 85,7 106,9 -14,6% 24,8%
Provisão para Contingências 38,5 41,0 42,9 11,4% 4,6%
Outros Passivos Longo Prazo 2,5 55,9 57,6 2203,4% 3,0%
Passivo Total 2.226,0 3.131,6 3.051,7 37,1%
- -2,5%
-
Capital Social Realizado 950,4 950,4 950,4 0,0% 0,0%
(-) Gastos com emissão de ações (12,4) (12,4) (12,4) -0,2% 0,0%
Reservas de Lucros 599,3 901,9 673,8 12,4% -25,3%
Reserva Legal 56,6 69,4 69,4 22,6% 0,0%
Incentivos Fiscais 363,2 645,2 679,0 87,0% 5,2%
Retenção de lucros 179,5 187,4 (74,6) -141,5% -139,8%
Reserva de Capital 27,5 3,9 74,9 172,3% 1835,3%
Lucros acumulados do período 170,3 20,1 53,4 -68,7% 165,8%
Equity adjustments - -
Outros Resultados Abrangentes 356,1 394,6 383,1 7,6% -2,9%
Patrimônio Líquido 2.091,2 2.258,5 2.123,2 1,5%
- -6,0%
-
Passivo Total & Patrimônio Líquido 4.317,2 5.390,0 5.174,9 19,9% -4,0%
24
Demonstrações de Resultado Consolidado21
Demonstrativos (em R$ milhões) 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Receita Bruta 1.463,1 1.402,6 1.656,2 13,2% 18,1%
(-) Deduções de Vendas (196,3) (179,1) (212,7) 8,3% 18,7%
Impostos sobre Vendas (93,7) (88,0) (102,8) 9,8% 16,9%
Devoluções e Abatimentos (102,6) (91,1) (109,8) 7,0% 20,5%
Receita Líquida 1.266,8 1.223,6 1.443,5 13,9% 18,0%
(-) Custo das Vendas e Serviços (946,9) (939,9) (1.100,8) 16,3% 17,1%
Lucro Bruto 319,9 283,7 342,7 7,1% 20,8%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (231,1) (227,7) (244,3) 5,7% 7,3%
Despesas com Vendas (159,5) (148,8) (164,0) 2,8% 10,2%
Despesas Gerais e Administrativas (71,6) (78,9) (80,3) 12,1% 1,8%
(+/-) Resultado da Equivalência Patrimonial (0,3) (1,8) (0,9) 215,0% -48,6%
(+) Outras Receitas Operacionais 39,2 0,8 (0,5) -101,3% -162,2%
Lucro Operacional (EBIT) 127,7 55,0 97,0 -24,1% 76,4%
(+/-) Resultado Financeiro 18,8 (18,2) (19,4) -203,2% 6,6%
(-) Despesas Financeiras (63,5) (49,2) (43,3) -31,7% -11,9%
(+) Receitas Financeiras 82,3 31,0 23,9 -70,9% -22,7%
Resultado antes Impostos 146,5 36,8 77,6 -47,0% 111,0%
Total Imposto de Renda / CSLL 3,8 3,3 (11,5) -402,0% -443,0%
Imposto de Renda / CSLL (10,6) (20,5) (10,2) -3,8% -50,2%
Imposto de Renda / CSLL Diferido 14,4 23,8 (1,3) -108,9% -105,3%
Lucro Líquido 150,3 40,1 66,1 -56,0% 64,8%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 150,3 40,1 66,1 -56,0% 64,8%
(-) Resultado Financeiro Líquido (18,8) 18,2 19,4 -203,2% 6,6%
(-) Imposto de Renda / CSLL (3,8) (3,3) 11,5 -402,0% -443,0%
(-) Depreciação e Amortização 23,7 33,8 36,0 51,9% 6,5%
(=) EBITDA 151,4 88,8 133,0 -12,2% 49,8%
Margens
Margem Bruta 25,3% 23,2% 23,7% -1,5pp 0,6pp
Margem EBITDA 12,0% 7,3% 9,2% -2,7pp 2,0pp
Margem Líquida 11,9% 3,3% 4,6% -7,3pp 1,3pp
21
24 1- Dados comparativos ajustados excluindo receitas e despesas não recorrentes.
25
Demonstrações de Resultado por Segmento
Alimentício Brasil 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Receita Líquida 857,5 886,4 1.002,2 16,9% 13,1%
(-) Custos das vendas e serviços (648,0) (693,0) (771,0) 19,0% 11,3%
Lucro Bruto 209,5 193,4 231,2 10,4% 19,5%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e
(156,2) (161,5) (165,1) 5,7% 2,2%
Administrativas
(+/-) Outras receitas (despesas)
39,3 (0,1) 0,0 -99,9% -118,9%
operacionais e Equivalência Patrimonial
Lucro Operacional (EBIT) 92,6 31,8 66,2 -28,5% 108,2%
(+/-) Resultado Financeiro 22,7 (15,1) (15,2) -166,9% 0,6%
(-) Despesas Financeiras (56,6) (42,0) (35,4) -37,5% -15,7%
(+) Receitas Financeiras 79,3 26,9 20,2 -74,5% -24,9%
Resultado antes Impostos 115,3 16,7 51,0 -55,8% 205,5%
Total Imposto de Renda / CSLL 8,0 8,7 (6,7) -183,2% -176,9%
Lucro Líquido 123,3 25,3 44,3 -64,0% 74,9%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 123,3 25,3 44,3 -64,0% 74,9%
(+) Resultado Financeiro Líquido (22,7) 15,1 15,2 -166,9% 0,6%
(+) Imposto de Renda / CSLL (8,0) (8,7) 6,7 -183,2% -176,9%
(+) Depreciação e Amortização 15,6 22,6 24,1 54,6% 6,7%
(=) EBITDA 108,2 54,4 90,3 -16,5% 66,0%
Margens
Margem Bruta 24,4% 21,8% 23,1% -1,4pp 1,3pp
Margem EBITDA 12,6% 6,1% 9,0% -3,6pp 2,9pp
Margem Líquida 14,4% 2,9% 4,4% -10,0pp 1,6pp
26
Fluxo de Caixa Consolidado
Fluxo de Caixa (R$mn) 3T18 2T19 3T19 3T19 vs 3T19 vs
Data Fechamento 30-nov-18 31-ago-19 30-nov-19 3T18 2T19
Lucro Líquido antes de Impostos e Contribuição Social 146,5 36,8 77,6 -47,0% 111,0%
Resultado de Equiv. Patrimonial 0,4 1,9 0,9 136,3% -49,5%
Ganho na alienação de investimentos - - - - -
Encargos Financeiros provisionados 17,2 32,4 27,4 59,2% -15,4%
Juros provisionados - passivo de arrendamento - 1,3 1,6 - 24,7%
Provisão Devedores Duvidosos (0,3) 0,2 (0,5) 66,0% -364,9%
Provisão para Descontos (1,5) (3,3) 5,1 -440,3% -255,1%
Provisão Demandas Judiciais 0,5 0,3 1,9 273,6% 514,5%
Provisão para Perda de Imobilizado 44,1 - - (1,0) -
Reversão de outras contas 2,9 (1,4) 1,2 -59,4% -184,8%
Depreciação 22,7 24,7 26,7 17,7% 8,0%
Amortização de intangível 1,1 0,8 1,1 -3,4% 27,2%
Amortização do ativo de direito de uso - 8,2 8,2 - 0,4%
Baixa bens do Imobilizado 0,2 0,7 0,3 54,0% -53,7%
Baixa Intangível - (17,2) (0,0) - -99,9%
Ações outorgadas 0,9 1,1 1,1 21,2% -1,4%
Recursos de Operações 234,7 86,5 152,6 -35,0% 76,3%
Variação cambial sobre Caixa e Equivalentes (5,8) 23,0 (1,7) -70,6% -107,4%
27
Apêndice II – Informações Financeiras Históricas
Overview Financeiro
Gráfico 1: Evolução Receita Bruta Trimestral (R$mn) Gráfico 2: Evolução Receita Bruta Anual (R$mn)
R$1.700 5.726
R$5.800 5.503
5.435
R$1.500 4.883
R$4.800
4.193
R$1.300
R$3.800
R$1.100
R$2.800
R$900
R$1.800
R$700
R$500 R$800
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Receita Bruta Receita Bruta
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 3: Evolução Receita Líquida vs Custos Trimestral (R$mn) Gráfico 4: Evolução Receita Líquida vs Custos Anual (R$mn)
R$1.500 R$6.000
28% 28%
26% 26%
R$1.400 25% 25% 26%
24% 24% 24% 24%
25% 23% 26% 23%23%24% R$5.000 25% 24% 25% 25%
R$1.300 24% 22% 24%
23%
R$1.200 R$4.000
R$1.100
R$3.000
R$1.000
R$900 R$2.000
R$800
R$1.000
R$700
R$600 R$0
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 12M13 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Receita Líquida CPV Margem Bruta Receita Líquida CPV Margem Bruta
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 5: Evolução EBITDA Trimestral (R$mn) Gráfico 6: Evolução EBITDA Anual (R$mn)
R$200 R$650
28% 28%
26% 26% 26% 25% 26%
R$180 24% 24% 24% 25% 24% 24% 25% 24% 24% 25% 25%
23% 23% 23% 24% R$550 23%
22% 547 490 483
R$160
R$450 423
R$140 360
14% R$350
R$120 11% 12%
11% 10% 11% 10% 10% 11% 11% 11% 11%
10% 10% 10% 10% 10%
9% 9%
8% R$250
8%
R$100 7% 7%
R$80 R$150
R$60 R$50
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
EBITDA Margem Bruta Margem EBITDA EBITDA Margem Bruta Margem EBITDA
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 7: Evolução Rentabilidade Trimestral (R$mn) Gráfico 8: Evolução Rentabilidade Anual (R$mn)
R$300 R$600
28% 26% 28% 11%
26% 26% 25% 24% 10% 10% 11% 10%
24% 24% 24% 25% 24% 24% 25% 23% 23% 24%
23% 22% 7%
R$250 R$500 5%
4%
3% 3%
R$200
14% R$400
11% 11% 12% 12%
11% 10%
10% 10% 10% 10% 11% 11%
9%
8% 9%
8% 7% 12% 7% 7%
6% 7%
R$150
3% 3% 2% 4% 5% 5% 5%
3% 8% 4% 3% 5%
R$300
3%
2% 2%
R$100 R$200
R$50 R$100
R$0 R$0
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Margem Líquida Margem Bruta EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Margem Líquida
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
28
Overview Financeiro (cont.)
Gráfico 9: Evolução Resultado Financeiro Trimestral (R$mn) Gráfico 10: Evolução Resultado Financeiro Anual (R$mn)
R$30 R$180 7%
12%
R$20 156 158
R$160
8%
6% 7% 7%
R$10 R$140
5% 128
4% 5% 5% 5% 5%
R$0 3% 3% 3% 4%
3% 3% R$120
2%
2% 2%
-R$10 R$100 4%
-R$20 R$80 74
3%
3%
-R$30 R$60
-R$40 R$40
-R$50 R$20 16
-R$60 R$0
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Resultado Financeiro Margem Líquida Resultado Financeiro Margem Líquida
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 11: Evolução Rentabilidade Margens Trimestral (%) Gráfico 12: Evolução Rentabilidade Margens Anual (%)
30% 30%
28% 28%
26% 26% 26%26% 25% 25,7%
24% 24%24%24%25% 24%24%25% 24% 24,5% 24,7% 24,7%
25% 23% 23%23%24% 25% 23,2%
22% 22%
21%
20% 20%
Gráfico 13: Evolução SG&A Trimestral (% Vendas) Gráfico 14: Evolução SG&A Anual (% Vendas)
25% 20%
17,7%
18%
21% 16,2% 16,5% 16,1%
20% 19% 19% 16% 15,4% 15,4%
18% 18%
17% 17% 17%
17% 17% 16% 16% 16% 16% 13,3%
16% 16% 14%
15% 15%
14% 11,5% 11,7%
15% 13% 13%13% 12% 10,9%
12% 13% 13% 10,5% 10,3%
12% 12%
11% 11% 11% 11% 11% 10%
11% 11% 10% 11% 10%
10% 9% 8%
6,2%
7% 7% 6% 6% 5,4% 5,1%
5% 5% 5%
6%
5% 5% 5% 5% 6% 6% 6% 6% 6%
4,5% 4,7% 4,9%
5% 5% 4%
5% 4%
2%
0% 0%
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 12M13 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 15: Evolução Capital de Giro Trimestral (R$mn) Gráfico 16: Evolução Capital de Giro Anual (R$mn)
R$2.500
R$1.500
R$2.250
R$2.000 R$1.250
R$1.750
R$1.500 R$1.000
R$1.250
R$750
R$1.000
R$750 R$500
R$500
R$250
R$250
R$0 R$0
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Contas a Receber Estoques Adian. a Fornecedores Contas a Receber Estoques Adian. a Fornecedores
Fornecedores Capital de Giro Total Fornecedores Capital de Giro Total
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
29
Apêndice III – Informações Operacionais
Overview Operacional
Gráfico 17: Arroz Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 18: Arroz Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
650.000
SLC Alimentos
Camil
600.000
550.000
500.000
450.000
400.000
350.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 19: Feijão Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 20: Feijão Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
90.000
SLC Alimentos
Camil
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 21: Açúcar Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 22: Açúcar Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
650.000
160.000
600.000
140.000
550.000
120.000
100.000 500.000
80.000 450.000
60.000
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 400.000
2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 23: Pescados Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 24: Pescados Brasil - Evolução Volume Histórico (mil tons)
45.000
14.000
40.000
12.000
10.000
35.000
8.000
6.000 30.000
4.000
25.000
2.000
0 20.000
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
30
Overview Operacional (cont.)
Gráfico 25: Uruguai - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 26: Uruguai - Evolução Volume Histórico (mil tons)
180.000 600.000
160.000
500.000
140.000
120.000 400.000
100.000
300.000
80.000
60.000
200.000
40.000
100.000
20.000
0
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 0
Uruguai 2014 2015 2016 2017 2018
Uruguai
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Gráfico 27: Chile - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 28: Chile - Evolução Volume Histórico (mil tons)
24.000 82.000
23.000 80.000
22.000 78.000
76.000
21.000
74.000
20.000
72.000
19.000
70.000
18.000
68.000
17.000 66.000
16.000 64.000
62.000
15.000
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
60.000
Chile 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: Companhia Fonte: Companhia Chile
Gráfico 29: Peru - Evolução Volume Histórico (mil tons) Gráfico 30: Peru - Evolução Volume Histórico (mil tons)
27.000 96.000
94.000
25.000
92.000
23.000 90.000
88.000
21.000
86.000
19.000
84.000
17.000 82.000
80.000
15.000
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19
78.000
Peru 2014 2015 2016 2017 2018
Fonte: Companhia Fonte: Companhia Peru
Gráfico 31: Internacional - Evolução Volume Histórico (mil tons)²² Gráfico 32: Internacional - Evolução Volume Histórico (mil tons)
800.000
250.000
700.000
200.000
600.000
500.000
150.000
400.000
100.000
300.000
200.000
50.000
100.000
0 0
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 2014 2015 2016 2017 2018
Uruguai Chile Peru
Uruguai Chile Peru Argentina
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
22
31
CAMIL ANNOUNCES ITS 3Q19 RESULTS
Quarter was highlighted by sequential margins recovery
São Paulo, January 9th, 2019 – Camil Alimentos S.A. (“Camil” or “Company”) (B3: CAML3) announces today its third
quarter results of 2019 (3Q19 – Sep/2019 to Nov/2019). In this release, financial data is presented in accordance to the
International Financial Reporting Standards (IFRS) and represents the Company’s consolidated results in million Reais (R$)
with comparisons referring to the third quarter of 2018 (3Q18 – Sep/2018 to Nov/2018; comparisons YoY), unless otherwise
indicated.
Highlights1
Quarter marked by annual sales volumes increase in grains (+40.6% YoY) and sequential volume
Volumes
recovery in the international food segment (+21.4% QoQ) and Sugar (+9.2% QoQ)
Gross Profit reached R$342.7 million (+7.1% YoY) with margin of 23.7% (-1.5pp YoY) in 3Q19
Gross Profit
We remark sequential consolidated margin recovery (+0.6pp QoQ) and Brazil (+1.2pp QoQ)
EBITDA reached R$133.0 million (-12.2% YoY) with 9.2% margin (-2.7pp YoY)
EBITDA Compared to the adjusted 3Q18¹, EBITDA increased +15.2% YoY and margin +0.1pp YoY
We highlight sequential margin recovery (+2.0pp QoQ)
Net Income reached R$66.1 million (-56.0% YoY) with 4.6% margin (-7.3pp)
Net Income Compared to the adjusted 3Q18¹, Net Income decreased by -7.9% YoY and margin -1.1pp YoY
We highlight sequential margin recovery (+1.3pp QoQ)
Main Indicators 2
Highlights 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Net Revenues 1,266.7 1,223.6 1,443.5 14.0% 18.0%
Food Products Brasil 857.5 886.4 1,002.2 16.9% 13.1%
Food Products International 409.3 337.1 441.3 7.8% 30.9%
Gross Profit 319.9 283.7 342.7 7.1% 20.8%
Gross Margin (%) 25.3% 23.2% 23.7% -1.5pp 0.6pp
EBITDA 151.4 88.8 133.0 -12.2% 49.8%
EBITDA Margin (%) 12.0% 7.3% 9.2% -2.7pp 2.0pp
Net Income 150.3 40.1 66.1 -56.0% 64.8%
Net Margin (%) 11.9% 3.3% 4.6% -7.3pp 1.3pp
Capex 42.7 38.2 56.1 31.4% 46.9%
Operational Highlights - Volume (in thousand ton)
Volume - Brazil
Grains 153.7 216.9 216.1 40.6% -0.4%
Rice 133.6 190.4 193.7 45.0% 1.7%
Beans 20.1 26.5 22.4 11.5% -15.6%
Sugar 134.7 119.5 130.5 -3.1% 9.2%
Canned Fish 10.1 6.1 10.0 -1.5% 63.6%
Volume - International 179.1 145.2 176.2 -1.6% 21.4%
Uruguay 136.5 101.6 129.1 -5.4% 27.1%
Chile 20.4 21.6 22.7 10.8% 4.8%
Peru 22.2 21.9 24.4 9.9% 11.3%
1 3Q18 Adjusted Result excludes the effect of non-recurring revenues and expenses acknowledged in Other Operating Revenues and Financial Revenues in the quarter.
1
Contents
Highlights _______________________________________________________________________________ 1
Main Indicators __________________________________________________________________________ 1
Message from Management ________________________________________________________________ 3
Recent Events ____________________________________________________________________________ 4
Notices and Material Facts ________________________________________________________________ 4
News and Prizes ________________________________________________________________________ 4
Results Highlights _________________________________________________________________________ 5
Operational Performance Highlights ________________________________________________________ 5
Operational Performance __________________________________________________________________ 7
Brazil Food Segment _____________________________________________________________________ 8
Rice ________________________________________________________________________________ 8
Beans _______________________________________________________________________________ 9
Sugar ______________________________________________________________________________ 10
Canned Fish _________________________________________________________________________ 11
International Food Segment ______________________________________________________________ 12
Uruguay ____________________________________________________________________________ 12
Chile_______________________________________________________________________________ 12
Peru _______________________________________________________________________________ 12
Consolidated Financial Performance _________________________________________________________ 13
Financial Performance by Segment __________________________________________________________ 14
Commented Financial Performance ________________________________________________________ 15
Revenue ___________________________________________________________________________ 15
Costs and Expenses __________________________________________________________________ 15
Sales, General and Administrative Expenses _______________________________________________ 16
Other operating revenues (expenses) ____________________________________________________ 16
EBITDA _____________________________________________________________________________ 17
Net Financial Result___________________________________________________________________ 17
Income Tax and Social Contribution ______________________________________________________ 17
Net Income and Income per Share _______________________________________________________ 17
Debt and Cash _______________________________________________________________________ 18
Working Capital _____________________________________________________________________ 19
Capex ______________________________________________________________________________ 19
Free Cash Flow ______________________________________________________________________ 20
New Standards - IFRS 16 and IFRIC 23 ____________________________________________________ 20
Shareholder Structure ________________________________________________________________ 21
Share Performance___________________________________________________________________ 21
IR Schedule _____________________________________________________________________________ 22
About Camil Alimentos S.A. ________________________________________________________________ 23
Responsibility Exemption __________________________________________________________________ 23
Appendix I – Quarterly Financial Information___________________________________________________ 24
Consolidated Balance Sheet ______________________________________________________________ 24
Consolidated Financial Performance ______________________________________________________ 25
Financial Performance by Segment ________________________________________________________ 26
Consolidated Cash Flow _________________________________________________________________ 27
Appendix II – Historical Financial Information __________________________________________________ 28
Financial Overview _____________________________________________________________________ 28
Appendix III – Operational Information _______________________________________________________ 30
Operational Overview ___________________________________________________________________ 30
2
Message from Management
The third quarter results of 2019 showed gradual recovery and evolution of our business´ fundaments. Throughout the last
months, we advanced in implementing costs and expenses reduction plans and adjustments in our operations with the
objective of launching a new growth cycle. We managed to achieve a quarter highlighted by sequential margins increase
and sequential volume recovery in the international segment and in sugar, besides annual grain volume increase in Brazil.
The period´s revenue presented double digit growth, a result of larger sales volumes and SLC Alimentos incorporation,
which amplified our leadership in the Brazilian grain Market. We observed a scenery of soft improvement in cost
transferring to final prices, bringing a gradual and modest increase to margins, as well as reinforcing our growth recovery
strategy.
The measures taken by Camil to address a competitive scenery also provided positive results: we reduced by 1.2 percentual
points the impact of sales, general and administrative expenses in our Net Revenue in the period when compared to 3Q18.
This outcome was possible due to costs and expenses reduction initiatives implemented by the company during last year,
mainly in freights, and better operational efficiency. The plan of cutting costs and expenses continues, and we take
additional measures to reestablish adequate efficiency and profitability to our operations, with consequent transmission
to our operating margins.
We concluded in November 2019 our third share buyback program, with the acquisition in three operations that totaled
approximately 30,6 million shares, at attractive prices, reinforcing our strategy of value creation to our shareholders.
It is worth highlighting that the impact in sugar sales volumes in the previous quarter due to the start of operations in Super
Barra, our new sugar packaging plant in Barra Bonita (SP), and temporary interruption in raw material supply from our
strategic supplier was normalized. The recovery is already seen in this quarter´s results.
With regards to our people, we also highlight that during the last months, we have been conducting various forums with
our leadership in various levels of our structure with regards to the main strategic directioners and initiatives in the
Company. These forums opened space so that everyone contributes with the construction of Camil´s strategy for the
following years. We have conviction that the set of elements approached align Camil´s future vision and aid in directing the
Company and our employees about our opportunities, challenges, and actions to execute our strategy.
In December 2019, the Company conducted Camil Day, it´s third public annual event since the IPO in São Paulo (SP), and
the site visit to it´s new sugar packaging plant Super Barra in Barra Bonita (SP). The events counted with the participation
of over 150 investors. We thank all participants for the interest and trust put in our business.
The results presented and our preparing to continue working in necessary improvements to reflect our competitive
advantages, in conjunction with our growth strategy, maintains us confident that we are on the right track to anticipate
trends and strengthen more and more our position as consolidator in the South American Food Segment.
3
Recent Events
Notices and Material Facts
November-2019: Share Buyback Shareholder Structure
In November 2019 the conclusion of the Company´s 3rd Structure in Nov/19. Total shares = 370mm Free Float
Share Buyback Program took place. The operation was
made in three steps with the total of 30,665,030 shares Camil Management and Free Float
Investimentos Related Parties
held by the shareholder WP XII E Fundo de Investimento
62.1% 5.1% 5.6% 27.2%
em Participações Multiestratégia (Warburg Pincus´
Investment Fund), for the unitary price of R$6.25 per share.
After this operation, Warburg Pincus held less than 5% of IPO in Sep/17 in the
Novo Mercado, B3´s
the Company´s shares. Additionally, Camil informs that the highest standard of
totality of acquired shares of it´s own emission held in corporate
governance.
treasury were canceled, resulting in total capital stock of
370,000,000 shares. Fonte: Companhia
4
Results Highlights
Operational Performance Highlights
Quarterly Volume Evolution (k ton) Volume Breakdown (%)
+9.2% QoQ By Segment By Category
+11.6% YoY
Brazil
Quarter was highlighted by the yearly increase in grains sales volumes (+40.6% YoY, or +4.4% YoY excluding the volume
of the acquired Company SLC Alimentos and it´s brands) and increase in quarterly sugar sales (+9.2% QoQ).
Rice Beans
Volume: 193.7 k tons Volume: 22.4 k tons
Mainstream
Mainstream
Brands
Brans
(-3.1% YoY and +9.2% QoQ) (-1.5% YoY and +63.6% QoQ)
Gross Price: R$2.33/kg Gross Price: R$20.37/kg
(+11.9% YoY ; +9.3% QoQ) (+1.6% YoY and +0.5% QoQ)
Value Pricing
Value Pricing
Brands
Brands
3
Source: CEPEA; paddy rice’s Indicator Esalq/Senar-RS 50kg
4
Source: Agrolink; carioca beans’ Indicator pouch 60kg .
5
Source: CEPEA; crystal sugar’s Indicator Esalq-SP 50kg
5
Financial Performance Highlights
3Q19: Gross Revenue Breakdown (R$mn)
Gross Revenue of R$1.7 billion in the quarter (+13.2% YoY),
driven by the increase in volume and FX in the period, as
shown in the graph in the right.
Net Revenue of R$1.4 billion in the quarter (+13.9% YoY),
with the increase in Brazil Food Segment (+16.9% YoY),
driven by the acquisition of SLC Alimentos, with increase in
Grains Sales. This result was also driven by the increase in
Net Revenue in the International Food Segment (+7.8%
YoY), with sales increase in Chile and Peru and Foreign
Exchange impact in the period.
Fonte: Companhia
Costs of Sales and Services of R$1.1 billion (+16.3% YoY), or 76.3% of net revenue in the quarter, due to the growth in
Brazil Food Segment R$771.0 million (+19.0% YoY), driven by the acquisition of SLC Alimentos, with sales increases in
grains and increase in grains average Market prices. This result was amplified by the costs of sales and services in the
International Food Segment, which reached R$329.8 million (+10.3% YoY).
Gross Profit of R$342.7 million (+7.1% YoY) with 23.7% margin (-1.5pp YoY) in 3Q19
Gross Profit We highlight the sequential gross margin recovery (+0.6pp QoQ) due to the modest and gradual
improvement in the capacity of transfering raw material costs to sales prices in Brasil
SG&A of R$244.3 million (+5.7% YoY), equivalent to 16.9% of Net Revenue (-1.2pp YoY). Nominal growth was impacted
by the acquisition of SLC Alimentos, freight and Foreign Exchange impact expenses increase in the period, partially
overcome by initiatives of reducing costs and expenses implemented by the Company during the year. It is also worth
highlighting the reduction of -1.2pp YoY of SG&A % in Net Revenue, reflecting the Company´s better efficiency, due to
the efforts made in controlling costs and expenses in the period.
6
Other operating expenses of R$0.5 million (vs. R$39.2 million in other Revenues in 3Q18). We reinforce that during the
same period in the previous year we had the acknowledgement of tax credits and other non-recurring effects.
EBITDA reached R$133.0 million (-12.2% YoY) with 9.2% margin (-2.7pp YoY)
EBITDA Compared to adjusted 3Q186, EBITDA increased +15.2% YoY and margin +0.1pp YoY
We highlight sequential margin recovery (+2.0pp QoQ)
Net Financial result reached expense of R$19.4 million in the quarter (vs. R$18.8 million positive in 3Q18, or -14.5% YoY
compared to the adjusted result)6 mainly due to non-recurring effects from the comparative basis and acknowledgement
of interest over leases in the period, partially compensated by the acquisition of SLC Alimentos.
Income Tax and Social Contribution reached expense of R$ 11.5 million (vs. 3.8 million positive in 3Q18), or 14.8% of
pre-tax result, mainly due to the exclusion of R$ 11.5 million relative to ICMS subventions.
Net Income reached R$66.1 million (-56.0% YoY) with 4.6% margin (-7.3pp)
Net Income Compared to adjusted 3Q186, Net Income reduced in -7.9% YoY and margin -1.1pp YoY
We highlight sequential margin recovery (+1.3pp QoQ)
6 3Q18 Adjusted Result excludes the effect of non-recurring revenues and expenses acknowledged in Other Operating Revenues and Financial Revenues in the quarter.
6
Operational Performance 78
4 SLC Alimentos Results contemplate the Company´s results as of the conclusion of the acquisition (December 3 2018).
7
Brazil Food Segment
Rice
In the rice category, the volume reached 193.7 thousand tons (+45.0% YoY and +1.7% QoQ) in the quarter. The increase in
the annual comparison resulted of the acquisition of SLC Alimentos, which added 54.2 thousand tons tons in the period.
Excluding SLC Alimentos, the volume reached 139.5 thousand tons (+4.4% YoY and -2.0% QoQ), influencing the annual
comparison due to the recovery of Camil and value pricing brands sales .
100,000
100,000 -2.0
80,000 147,254 139,079 142,413 139,500 139,500
50,000 -3.0
60,000
0 -4.0
40,000 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 Rice SLC Alimentos Net Prices (R$/kg)
Source: Company Source: Company
The average market price of raw material9 reached R$45.98/bag (+4.5% YoY and +5.4% QoQ) in the quarter. Gross Price
reached R$2.53/kg (-2.9% YoY and +2.1% QoQ) and net price R$2.26/kg (-0.4% YoY and +3.2% QoQ).
Rice – Average Market Prices (R$/bag) Rice – Average Market Prices vs. Camil Gross Price
2.7
50 49 52
48 50 2.6
47
46 48
46 45
46 45 2.5
Esalq Senar (RS/50kg)
44 44 44
44 46
44 43
Camil (R$/kg)
42 42 44 2.4
42 42
42
40
40
40
40 40 40 42
40 39 39 39 39 2.3
40
38 37 37 37
36 37 37 38 2.2
36 36
36 35 36
2.1
34 34
32 32 2.0
Feb-17 May-17Aug-17 Nov-17 Feb-18May-18Aug-18 Nov-18 Feb-19May-19Aug-19 Nov-19
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19
Brazil - Rice Prices Brazil - Rice Prices Camil - Gross Price
Source: Esalq/Senar-RS 50kg Source: Companhia, Esalq/Senar-RS 50kg
In Market Share, the Company registered 9.0% in market share (-0.1pp YoY) and 9.2% in value share (-0.2pp YoY).10
8
Beans
In the beans category, volume reached 22.4 thousand tons (+11.5% YoY and -15.6% QoQ) in the quarter. The increase in
the annual comparison was driven by the acquisition of SLC Alimentos, which added 6.3 thousand tons in the period.
Excluding the sales of SLC Alimentos, volume reached 15.9 thousand tons (-20.8% YoY and -21.5% QoQ), influenced in the
annual comparison by decrease in Camil brand and value pricing brands sales.
10,000 12,000
19,397 20,265 -6.0
18,458
15,900 15,900
7,000
5,000 -8.0
2,000 -10.0
0 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 Beans SLC Alimentos Net Prices (R$/kg)
Source: Company Source: Company
Average market price of raw material 11 reached R$166.91/bag (+67.5% YoY and +16.3% QoQ) in the quarter. We observed
a recovery in price volatility for this category, a reflex of beans production in the period. Gross Price reached R$4.18/kg
(+27.5% YoY and +8.0% QoQ) and Net Price reached R$3.81/kg (+27.4% YoY and +5.2% QoQ).
Beans – Average Market Prices (R$/bag) Beans - Average Market Prices vs. Camil Gross Price
400 400 8.50
250 250
Camil (R$/kg)
199 202 199 4.50
200 200
161 167
152 155 3.50
138141143 143 144147
150 131
121119 124 150
10698 99 99 10410310110210398 98 144 2.50
91 99
100 100
1.50
50 50 0.50
0 0 (0.50)
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19
Brazil - Beans Price Brazil - Beans Price Camil - Gross Price
Source: Agrolink Carioca Beans Sc 60kg Source: Company, Agrolink Carioca Beans Sc 60kg
In market share, the Company registered 8.0% market share (+0.7pp YoY,) e em value share reached 8.6% (stable YoY). 12
11
Source: Agrolink; Carioca Beans Indicator Sc 60kg.
12
Source: Nielsen Scantrack Index INA bimonthly, Camil and SLC Alimentos, Aug-Sep/19 compared to Aug-Sep/18 (considers SLC Alimentos share pro-forma).
9
Sugar
In the sugar category, volume reached 130.5 thousand tons (-3.1% YoY and +9.2% QoQ) in the quarter, influenced in the
anual comparison by the reduction of sales in value pricing brands and sales increases in União. In the sequential
comparison, growth represents the normalization of raw material supply, due to sales recovery after the supply interruption
observed in the 2Q19 results.
100,000 110,000
0.5
90,000
80,000
70,000 0.0
60,000 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 Sugar Net Prices (R$/kg)
Source: Company Source: Company
Average market price of raw material 13 reached R$63.91/bag (-0.5% YoY and +5.2% QoQ) in the quarter. Gross price
reached R$2.33/kg (+11.9% YoY and +9.3% QoQ) and Net Price reached R$2.04/kg (+13.4% YoY and +8.2% QoQ).
Sugar – Market Prices (BRL/bag) Sugar – Market Prices vs. Camil Gross Price
100 100
3.1
90 90
83
Esalq CEPEA SP (RS/50kg)
77 80 2.6
80 77
74
Camil (R$/kg)
72
69 2.1
70
69 68 69 69 68 68 68 70
64 64 65 66
63
61 61 61 61
60 60
60 58 60 1.6
54 55 55 54 55
52 53
51 51
50 50 1.1
40 40 0.6
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19
Brazil - Sugar Price Brazil - Sugar Price Camil - Gross Price
Source: Cristal Sugar Esalq-SP 50kg Source: Company, Cristal Sugar Esalq-SP 50kg
In market share, the Company registered 39.2% (+3.9pp YoY) value share reached 41.8% (+1.9pp YoY). 14
13
Source: CEPEA; Cristal Sugar Indicator Esalq-SP 50kg
14
Source: Nielsen Retail Index bimonthly , Jun-Jul/19 compared to Jun-Jul/18 (Refined Sugar 1kg)
10
Canned Fish
In the canned fish categories, volume reached 10.0 thousand tons (-1.5% YoY and +63.6% QoQ) in the quarter, influenced
by the anual sales reduction in Coqueiro brand and increase in the value pricing brand (Pescador), with sequential seasonal
sales increase during the pre-lent period.
Canned Fish - Quarterly Volume Evolution (k tons) Canned Fish – Price and Volume Evolution (QoQ and YoY)
17,000
15.75 15.95 15.95
15.33 15.36 16.0
15,000
14.55 14.43
13,000
11,965 13.48 14.0
10,925
11,000
9,976 10,130 9,976
9,214 12.0
9,000
7,045
7,000 10.0
6,099
5,000
8.0
3,000
1,000 6.0
4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19
Fish Net Prices (R$/kg)
Source: Company Source: Company
Gross price reached R$20.37/kg (+1.6% YoY and +0.5% Canned Fish - Camil Gross Price
23
QoQ) and Net Price R$15.95/kg (+3.9% YoY and +1.3%
QoQ). 22
21
We highlight continued struggle in local sardines fishing
and improvement in local tuna fishing. 20
15
Source: Nielsen Retail Index bimonthly , Oct-Nov/19 compared to Oct-Nov/18
11
International Food Segment
In the international segment, volume reached 176.2 Volume Breakdown (%)
thousand tons in the quarter (-1.6% YoY and +21.4% QoQ), By Segment By Country
Uruguay
In Uruguay, volume reached 129.1 thousand tons (-5.4% Uruguay – Quarterly Volume Evolution (k tons)
180,000
YoY and 27.1% QoQ) in the quarter. Volume in the anual
comparison was driven by the decrease in sales. In the 160,000
Gross Price in US$ per ton reached 513.8 (-6.2% YoY and 100,000
0
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
Source: Company
Chile
In Chile, the volume reached 22.7 thousand tons (+10.8% Chile - Quarterly Volume Evolution (k tons)
24,000
YoY and +4.8% QoQ) in the quarter. We continue
presenting sales and profitability evolution in the country, 23,000
20,000
Gross Price in CLP per ton reached 1,009.8 (+2.6% YoY and
+3.2% QoQ) in the quarter. Gross Price in R$ reached 19,000
17,000
Source: Company
Peru
In Peru, volume reached 24.4 thousand tons (+9.9% YoY Peru - Quarterly Volume Evolution (k tons)
27,000
and +11.3% QoQ) in the quarter. This growth demonstrates
the sales recovery after a readjustment made in client 25,000
Source: Company
12
Consolidated Financial Performance
Statements (in R$ millions) 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Gross Revenues 1,463.1 1,402.6 1,656.2 13.2% 18.1%
(-) Sales Deductions (196.3) (179.1) (212.7) 8.3% 18.7%
Sales Taxes (93.7) (88.0) (102.8) 9.8% 16.9%
Returns and Rebates (102.6) (91.1) (109.8) 7.0% 20.5%
Net Revenues 1,266.8 1,223.6 1,443.5 13.9% 18.0%
(-) Cost of Sales and Services (946.9) (939.9) (1,100.8) 16.3% 17.1%
Gross Profit 319.9 283.7 342.7 7.1% 20.8%
(-) SG&A (231.1) (227.7) (244.3) 5.7% 7.3%
Selling Expenses (159.5) (148.8) (164.0) 2.8% 10.2%
G&A Expenses (71.6) (78.9) (80.3) 12.1% 1.8%
(+/-) Equity (Earnings)/Losses in Uncons. Subs. (0.3) (1.8) (0.9) 215.0% -48.6%
Other Operating Income 39.2 0.8 (0.5) -101.3% -162.2%
EBIT 127.7 55.0 97.0 -24.1% 76.4%
(+/-) Finacial Result 18.8 (18.2) (19.4) -203.2% 6.6%
(-) Debt Interest Expense (63.5) (49.2) (43.3) -31.7% -11.9%
(+) Interest Income 82.3 31.0 23.9 -70.9% -22.7%
Pre-Tax Income 146.5 36.8 77.6 -47.0% 111.0%
(-) Total Income Taxes 3.8 3.3 (11.5) -402.0% -443.0%
(-) Income Taxes (10.6) (20.5) (10.2) -3.8% -50.2%
(-) Diferred Income Taxes 14.4 23.8 (1.3) -108.9% -105.3%
Net Income 150.3 40.1 66.1 -56.0% 64.8%
EBITDA Reconciliation
Net Income 150.3 40.1 66.1 -56.0% 64.8%
(-) Net Finacial Result (18.8) 18.2 19.4 -203.2% 6.6%
(-) Income Taxes (3.8) (3.3) 11.5 -402.0% -443.0%
(-) Depreciation and Amortization 23.7 33.8 36.0 51.9% 6.5%
(=) EBITDA 151.4 88.8 133.0 -12.2% 49.8%
Margins
Gross Margin 25.3% 23.2% 23.7% -1.5pp 0.6pp
EBITDA Margin 12.0% 7.3% 9.2% -2.7pp 2.0pp
Net Margin 11.9% 3.3% 4.6% -7.3pp 1.3pp
13
Financial Performance by Segment
Food Products Brasil 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Net Revenues 857.5 886.4 1,002.2 16.9% 13.1%
(-) Cost of Sales and Services (648.0) (693.0) (771.0) 19.0% 11.3%
Gross Profit 209.5 193.4 231.2 10.4% 19.5%
(-) SG&A Expenses (156.2) (161.5) (165.1) 5.7% 2.2%
(+/-) Other operating income (expenses) and
39.3 (0.1) 0.0 -99.9% -118.9%
Equity (Earnings)/Losses in Uncons. Subs.
EBIT 92.6 31.8 66.2 -28.5% 108.2%
(+/-) Finacial Result 22.7 (15.1) (15.2) -166.9% 0.6%
(-) Debt Interest Expense (56.6) (42.0) (35.4) -37.5% -15.7%
(+) Interest Income 79.3 26.9 20.2 -74.5% -24.9%
Pre-Tax Income 115.3 16.7 51.0 -55.8% 205.5%
Total Income Taxes 8.0 8.7 (6.7) -183.2% -176.9%
Net Income 123.3 25.3 44.3 -64.0% 74.9%
EBITDA Reconciliation
Net Income 123.3 25.3 44.3 -64.0% 74.9%
(+) Net Finacial Result (22.7) 15.1 15.2 -166.9% 0.6%
(+) Income Taxes (8.0) (8.7) 6.7 -183.2% -176.9%
(+) Depreciation and Amortization 15.6 22.6 24.1 54.6% 6.7%
(=) EBITDA 108.2 54.4 90.3 -16.5% 66.0%
Margins
Gross Margin 24.4% 21.8% 23.1% -1.4pp 1.3pp
EBITDA Margin 12.6% 6.1% 9.0% -3.6pp 2.9pp
Net Margin 14.4% 2.9% 4.4% -10.0pp 1.6pp
14
Commented Financial Performance
Revenue
Consolidated – Gross Revenue Impact (R$mm)
Consolidated gross revenue reached R$1.7 billion in the
1,656.2
quarter (+13.2% YoY). The increase in the YoY result was 22.6
mainly due to the effects of increase in volumes and foreign
Exchange in the period. Consolidated net revenue reached
R$1.4 billion in the quarter (+13.9% YoY), mainly due to
193.3
increase in Net Revenue in the Brasil Food Segment, that
reached R$1.0 billion (+16.9% YoY), driven by the 1,463.2
incorporation of SLC Alimentos with increase in grains sales -22.9
R$700
Segment, that reached R$329.8 million (+10.3% YoY), driven by
the increase in sales volumes in Chile and Peru.
R$600
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
Taking in consideration the factors listed above, Gross Profit reached R$342.7 million (+7.1% YoY) with a 23.7% margin (-
1.5pp YoY) in the 3Q19. We highlight the sequential gross margin (+0.6pp QoQ) by the gradual improvement in capacity
of transferring raw material costs into prices in Brazil.
16
Source: CEPEA; Paddy Rice indicator Esalq/Senar-RS 50kg
17
Source: Agrolink; carioca bean indicator Sc 60kg .
15
Sales, General and Administrative Expenses
SG&A reached R$244.3 million (+5.7% YoY), equivalent to Evolução Trimestral SG&A/Revenue Líquida (%)
25%
16.9% of Net Revenue (-1.2pp YoY). The nominal increase
21%
was impacted by the acquisition of SLC Alimentos, increase 20% 19% 19%
18% 18%
17% 17%
in freight expenses and foreign Exchange impact in the 16% 16%
17% 17%
15% 16% 16% 16% 16%
17%
15%
period of R$2.5 million, partially offset by the initiatives of 15% 13%
12%
13%13%
13%
14%
13%
12% 12%
11% 11% 11%
costs and expenses reduction implemented by the 11% 11% 10% 11% 10% 11% 11%
10% 9%
Company during last year. It is worth highlighting that the 7% 7% 6% 6%
6%
5% 5% 5% 5% 6% 6% 6% 6%
reduction of -1.2pp YoY of the impact of SG&A on Net 5%
5% 5% 5% 5% 5% 4%
Sales expenses in the Segmento Alimentício Brasil presented growth of +4.6% YoY, or 10.8% of the quarter´s Net Revenue
(-1.3pp YoY). The nominal increase was driven by the acquisition of SLC Alimentos, increase in increase in freight expenses
and increase in sales comissions in the period with the increase in grains volumes. This result was partially offset by the
reduction in expenses with promotional activities and publicity. As for the impact in Net Revenue, the expenses presented
a reduction of -1.3pp, a result of the initiatives of reduction of costs and expenses plan implemented by the Company during
last year.
The increase was partially offset by the reduction in sales expenses in the International Food Segment (-0.5% YoY),
representing 12.7% of the quarter´s Net Revenue (-1.1pp YoY). The reduction was driven by the decrease in sales expenses
in Chile YoY, with a sales expenses reclassified to general and administrative in 3Q19. Excluding this effect, sales expenses
increased in the period, with a larger expense in Uruguay, Peru and Chile YoY, also impacted by the impact of foreign
exchange in the period of R$2.2 million.
General and administrative expenses in the Brazil Food Segment presented a +7.6% YoY growth, or 5.7% of Net Revenue in
the quarter (-0.5pp YoY). This increase was mainly due to the acquisition of SLC Alimentos and the new sugar packaging
plant (Super Barra). The reduced impact on Net Revenue show results from the initiatives of costs and expenses reduction
during last year. We highlight that the increase in expenses with depretiation and amortization occurred because of the
IFRS 16 norm, partially offset in the rental expenses in the period, this variation can be seen in the costs and expenses
table (page 15).
This increase was also driven by the increase in General and Administrative expenses in the International Food Segment,
which presented a +25.3% YoY increase, or 5.2% of the quarter´s Net Revenue (+0.7pp) driven by sales expenses which
were reclassified to general & administrative expenses in the period, this impacted the comparison to 3Q18, growth of
expenses in Peru and Uruguay, as well as foreign exchange impact of R$0.3 million in the period.
16
EBITDA
Considering the factors listed above, the consolidated EBITDA – Quarterly Evolution (R$mm)
R$200
EBITDA in the period reached R$133.0 million (-12.2% YoY) 26%
28%
26% 26%
28%
25%
24% 24% 24% 25% 24% 24% 25%
with a 9.2% margin (-2.7pp YoY). R$180
23%
22%
24%
23% 23% 24%
18
Compared to the adjusted 3Q18 result, EBITDA R$160
R$60
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
EBITDA Gross Margin EBITDA Margin
Source: Company
We reinforce that the comparative basis of 3Q18 was impacted by non-recurring financial revenues of R$41.5 million
referent to the acknowledgement of monetary updates of tax credits in the period.
R$120 8% 8% 9%
6%
7% 7% 7% 7% 14%
5% 8% R$200
12% 12%
R$100 4% 5% 5%
4% 5% 11% 10%
10% 10%
11% 11% 10% 10% 11% 11%
3% 3% 3% 3% 3% 8% 9% 9%
8% 7% 12% 7% 7%
2%
2% 2% 6% 7%
R$80 R$150
3% 3% 2% 4% 5% 5% 5%
3% 8% 4% 5%
3% 3%
2% 2%
R$60
R$100
R$40
R$50
R$20
R$0
R$0
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
Net Income Net Margin EBITDA Margin EBITDA Net Income EBITDA Margin Net Margin Gross Margin
Source: Company Source: Company
18 3Q18 Adjusted Result excludes the effect of non-recurring revenues and expenses acknowledged in Other Operating Revenues and Financial Revenues in the quarter.
17
Debt and Cash
Debt (in R$mn) 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Total Debt 1,386.0 2,141.8 2,052.0 48.1% -4.2%
Loans and financing 404.3 555.6 473.6 17.1% -14.8%
Debentures 981.7 1,586.2 1,578.4 60.8% -0.5%
Short Term 275.9 915.4 827.7 200.0% -9.6%
Long Term 1,110.1 1,226.4 1,224.3 10.3% -0.2%
Leverage
Gross Debt 1,386.0 2,141.8 2,052.0 48.1% -4.2%
Cash and Cash Equivalents + financial
461.4 869.0 486.5 5.4% -44.0%
applications
Net Debt 924.6 1,272.8 1,565.5 69.3% 23.0%
Net Debt/EBITDA LTM 1.9x 2.9x 3.7x 1.8x 0.8x
Total debt reached R$2.1 billion (+48.1% YoY and -4.2% Debt Amortization Schedule (R$mm)
R$1,000
QoQ), due to: 915
R$900 828
(i) acquisition of SLC Alimentos; R$800
R$700
(ii) conclusion of the issuance of R$600 million in
R$600
debentures in April 2019, linked to CRA R$500
418 393
issuance. This instrument is used since the R$400 331 330
280 295
beginning of our efforts in debt management, R$300
194 201
R$200
with costs near 100% of the DI Rate, allowing
R$100
us to replace loans with less expensive ones R$0
3 4
and to stretch our amortization profile; and 2020 2021 2022 2023 2024 After 2024
Aug-19 Nov-19
Source: Company
(iii) Company´s 3rd Share Buyback Program concluded in 2019, was made in three steps with the total of
30,665,030 shares held by the shareholder WP XII E Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia
(Warburg Pincus´ Investment Fund), for the unitary price of R$6.25 per share.
It is also worth highlighting that the exchange rate depreciation in the international segment also promoted increase in
indebtedness in the period of R$38.9 million YoY.
Total liquidity (cash and cash equivalents, short and long term investments) reached R$486.5 million (+30.5% YoY and -
10.0% QoQ). Considering the factors above, Net Debt (Gross debt excluding total liquidities) totaled R$1.6 billion (+69.3%
YoY and +23.0% QoQ) and Net Debt/EBITDA LTM of 3.7x (+1.8x YoY and +0.8x QoQ).
18
Working Capital 19
Working Capital 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
LTM Net revenues 4,533.1 5,059.5 5,236.2 15.5% 3.5%
Cost of Sales and Services (3,349.0) (3,846.7) (4,000.6) 19.5% 4.0%
Inventories¹ 1,003.9 1,239.0 1,033.6 3.0% -16.6%
Days 109.4 117.6 94.3 -13.8% -19.8%
Advance to suppliers 336.8 329.4 441.6 31.1% 34.1%
Days 27.1 23.8 30.8 13.5% 29.6%
Accounts receivable 678.5 634.7 909.0 34.0% 43.2%
Days 54.6 45.8 63.4 16.0% 38.4%
Accounts payable 405.8 501.0 509.4 25.5% 1.7%
Days 44.2 47.5 46.5 5.1% -2.2%
Other Current Assets 311.6 262.8 253.3 -18.7% -3.6%
Other Current Liabilities 238.5 226.5 196.4 -17.6% -13.3%
Working Capital 1,686.5 1,738.4 1,931.8 14.5% 11.1%
Days 135.8 125.4 134.7 -0.8% 7.4%
Working Capital reached R$1.9 billion (+14.5% YoY), due to:
Increase in inventories (+3.0% YoY), mainly due Working Capital Quarterly Evolution (R$mm)
R$2,250
to the acquisition of SLC Alimentos with an increase in
R$2,000
grains inventory in Brazil and Uruguay.
R$1,750
Advance to Suppliers (+31.1% YoY), mainly due to R$1,500
the increase in our fostering program after the R$1,250
acquisition of SLC Alimentos, which impacted grain R$1,000
volumes between periods. R$750
Capex
Quarterly Capex Evolution (R$mm)
Capex reached R$56.1 million (+31.4% YoY) in the quarter, R$190
2.7%2.8%
mainly due to: R$170
2.5% 2.5%
R$150
conclusion of sugar packaging internalization project 2.2%
R$130 2.2% 2.2%
(“Super Barra”); R$110
2.0%
2.1%2.0%
2.0% 2.0%
1.9% 1.9%
1.9%
investments in our plant in Itaqui (drying and R$90 1.7%
1.7%1.7%1.7%
warehouse); and R$70
19 Working Capital calculation contemplates SLC Alimentos result in Net Revenue and COGS as of it´s conclusion in December 3, 2018.
19
Free Cash Flow
Free Cash Flow to Firm (in R$mn) 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Net Income 150.3 40.1 66.1 -56.0% 64.8%
(+) Resultado Financeiro (18.8) 18.2 19.4 -203.2% 6.6%
(+) D&A 23.7 33.8 36.0 51.9% 6.5%
(-) ∆ Working Capital (195.6) (192.9) (193.3) -1.2% 0.2%
(-) Capex (42.7) (38.2) (56.1) 31.4% 46.9%
Free Cash Flow to Firm (83.1) (139.0) (127.9) 54.0% -7.9%
The company registered negative Free Cash Flow to the Firm in the quarter, mainly due to working capital variation
observed between periods.
The Company´s free cash flow generation has a relevant Quarterly Cash Flow Evolution (R$mm)
400
seasonality over quarters, this mainly results from the
300
quarterly seasonality of working capital, more specifically in
200
inventories and accounts receivable, as described earlier.
Given that, the year´s first and second quarters normally 100
-300
-400
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
Operating Cash Flow Free Cash Flow
Source: Company
The company presented financial results containing the effects of IFRS 16. The adjusted EBITDA by the IFRS 16 norm
application, resulting of the increase in rental expenses converted into depreciation and interest, is R$123.1 million (+6.7%
YoY) with 8.5% margin (-0.6pp YoY). The comparisons are made with 3Q1820 adjusted EBITDA.
20 3Q18 Adjusted Result excludes the effect of non-recurring revenues and expenses acknowledged in Other Operating Revenues and Financial Revenues in the quarter.
20
Shareholder Structure
In 3Q19 , the Company had a capital stock of 370 million Shareholder Structure
shares, being 121.5 million shares free float[1], Shareholder Structure: Free Float Breakdown:
Share Performance
On November 30th, 2019 Camil´s shares (B3: CAML3) closed Price Evolution Since IPO vs. Ibovespa (100 basis)
at R$7.52/ação with a market cap of R$2.8 billion (US$ 671
million The quarter´s average daily trading volume was 1,3
million shares, or R$8.5 million/day.
Since the IPO in September 2017, CAML3 quotes decreased
by 16.4%. During the same period, IBOV index increased by
51.5%.
Source: Company
[1]
Free float excludes participations of Camil Investimentos S.A., Luciano Maggi Quartiero, Jacques Maggi Quartiero, Thiago Maggi Quartiero, other administrators/relates
parties and treasury shares. The balance of Camil Investimentos includes participation held by Luciano, Jacques e Thiago Maggi Quartiero.
21
IR Schedule
Our commitment to the Market is based on three pillars: Governance, Communication and Transparency and Excellence.
We present below the Corporate and Investor Relations preliminary schedule for the next months.
Year Event Date
2020 Earnings Release 3Q19 January 9, 2020
2020 3Q19 Results Conference Call January 10, 2020 (11am BRT)
2020 Breakfast with the CEO/CFO, SP – BTG Pactual January 14, 2020
2020 NDR, SP – BTG Pactual January 14, 2020
2020 NDR, RJ – BTG Pactual January 17, 2020
2020 Credit Suisse Conference, SP January 28-29, 2020
2020 BTG Conference, SP February 18, 2020
2020 NDR, NYC/Boston February 20, 2020 (TBC)
2020 Bradesco Conference, Ásia March 16-20/2020
2020 Itaú Conference, London March 2020 (TBC)
2020 Bradesco Conference, SP 31 March, 2020
2020 Earnings Release 4Q19/2019 May 12. 2020
2020 4Q19 Results Conference Call May 13, 2020 (11am BRT)
2020 Itaú Conference, NYC May 2020 (TBC)
2020 Breakfast with the CEO/CFO, SP May 19, 2020
2020 NDR, SP May 19, 2020
2020 NDR, RJ May 20, 2020
2020 Shareholders General Meeting Call Notice 2020 May 22, 2020
2020 Bradesco Conference, Londres June 16-17, 2020
2020 Shareholders General Meeting 2020 June 26, 2020
2020 Earnings Release 1Q20 July 7, 2020
2020 1Q20 Results Conference Call July 8, 2020 (11am BRT)
2020 Breakfast with the CEO/CFO, SP July 14, 2020
2020 NDR, SP July 14, 2020
2020 NDR, RJ July 15, 2020
2020 JPM Conference, NYC July 2020 (TBC)
2020 Reference Form July 31, 2020
2020 IBGC Form September 30, 2020
2020 Earnings Release 2Q20 October 8,2020
2020 2Q20 Results Conference Call October 9, 2020 (11am BRT)
2020 Breakfast with the CEO/CFO, SP October 14, 2020
2020 NDR, SP October 14, 2020
2020 NDR, RJ October 15, 2020
2020 BTG Conference, NYC October 2020 (TBC)
2020 Bradesco Conference, NYC November 2020 (TBC)
2020 JPM Conference, SP November 2020 (TBC)
2020 Camil Day 2020, SP December 1, 2020
22
About Camil Alimentos S.A.
Camil is one of the largest food companies in Brazil and Latin America, with a diversified brands portfolio in rice, sugar and
canned fish segments as well as leadership positions in the countries where the company operates. Listed on 2017 in Novo
Mercado, B3's highest level of corporate governance, Camil has operations in Brazil, Uruguay, Chile and Peru. For more
information please visit www.camil.com.br/ri.
Responsibility Exemption
Certain percentages and other amounts included in this document have been rounded to facilitate its presentation. Thus,
numbers presented as total in some tables may not represent the arithmetic sum of the numbers that precede them and
may differ from those presented in the financial statements. Operational data are not audited due to measures not
recognized by IFRS or other accounting standards. This material contains future projections and expectations of the
Company based on the perception of the Company’s management about the current, known reality of its operations, and
therefore, it is subjected to risks and uncertainties.
23
Appendix I – Quarterly Financial Information
Consolidated Balance Sheet
Balance Sheet
In million R$ 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Total Current Assets 2,769.4 3,311.4 3,094.1 11.7% -6.6%
Cash & Equivalents 222.6 529.7 302.4 35.8% -42.9%
Cash & Equivalents 32.6 37.6 31.9 -2.2% -15.2%
Short-Term Investments 190.0 492.1 270.5 42.4% -45.0%
Short Term Investments 238.6 306.0 151.0 -36.7% -50.7%
Other Short Term Investments - 33.4 33.1 - -0.8%
Accounts Receivable 678.5 634.7 909.0 34.0% 43.2%
Derivatives 0.1 - - -100.0% -
Inventories 981.3 1,215.5 1,003.6 2.3% -17.4%
Payments in Advance 336.8 321.0 435.6 29.3% 35.7%
Payments in Advance - 8.4 6.1 - -27.6%
Recoverable Taxes 238.7 134.2 130.6 -45.3% -2.7%
Related Party 23.5 29.3 39.3 67.4% 34.1%
Expenses in advance 9.4 10.2 8.2 -12.9% -19.8%
Adiantamento de JCP - 15.0 5.7 - -61.8%
Bens destinados à venda - 40.4 40.4 - 0.0%
Other Current Assets 39.9 33.6 29.1 -27.1% -13.4%
Total non Current Assets 56.3 292.7 2,080.8 3595.8% 610.9%
Total Long-Term Assets 56.3 292.7 294.5 423.0% 0.6%
Long-Term Investments 0.2 - - - -
Recoverable Taxes 11.0 245.0 242.6 2105.5% -1.0%
Payments in Advance 0.2 0.4 1.1 438.5% 140.9%
Related Party - - - -
Inventory 22.6 23.5 30.0 32.7% 27.4%
Deposits in Court 8.8 10.7 7.6 -13.1% -28.5%
Other Long-Term Assets 13.5 13.0 13.2 -2.5% 1.6%
Total Permanent Assets 1,491.5 1,786.0 1,786.3 19.8% 0.0%
Investments 31.2 30.6 30.2 -3.1% -1.1%
Plant, Property & Equipment 873.6 1,004.9 1,001.4 14.6% -0.3%
Intangible Assets 586.7 660.0 661.1 12.7% 0.2%
Ativos de direito de uso - 90.5 93.5 - 3.3%
Total Assets 4,317.2 5,390.0 5,174.8 19.9% -4.0%
Total Current Liabilities 920.2 1,642.8 1,533.5 66.6% -6.7%
Accounts Payable 405.8 501.0 509.4 25.5% 1.7%
Short-Term Debt 264.8 441.9 363.2 37.1% -17.8%
Financial Instruments - Derivatives - 0.3 - - -
Debentures 11.1 473.5 464.5 4084.9% -1.9%
Passivo de arrendamento - 33.0 27.3 - -17.4%
Client Advances 6.6 9.3 24.5 270.8% 163.9%
Related Party 5.7 20.2 4.0 -29.0% -80.0%
Salaries and Social Contributions 23.3 24.6 27.0 15.7% 9.7%
Dividends and Interest on Equity Payable 39.4 15.0 - -100.0% -100.0%
Taxes Payables 50.5 34.0 9.7 -80.7% -71.3%
Vacation accrual and related charges 51.6 48.5 55.9 8.4% 15.3%
Outstanding Taxes 8.5 8.5 8.5 -0.4% 0.0%
Deferred Income Taxes - - - -
Contingency Provisions - - - -
Accounts to Pay - - - -
Uncovered Liability in Controlled Company - - - -
Other Current Liabilities 52.9 33.2 39.5 -25.3% 19.1%
Total Non Current Liabilities 1,305.8 1,488.7 1,518.2 16.3% 2.0%
Long-Term Debt 139.5 113.8 110.4 -20.8% -2.9%
Passivo de arrendamento - 59.0 68.0 - 15.1%
Debentures 970.6 1,112.7 1,113.9 14.8% 0.1%
Outstanding Taxes 29.5 20.7 18.6 -37.1% -10.2%
Deferred Income Taxes 125.2 85.7 106.9 -14.6% 24.8%
Provision for contingencies 38.5 41.0 42.9 11.4% 4.6%
Other Long-Term Liabilities 2.5 55.9 57.6 2203.4% 3.0%
Total Liabilites 2,226.0 3,131.6 3,051.7 37.1%
- -2.5%
-
Paid-in Capital 950.4 950.4 950.4 0.0% 0.0%
(-) Expenses with Issuance of Shares (12.4) (12.4) (12.4) -0.2% 0.0%
Income Reserves 599.3 901.9 673.8 12.4% -25.3%
Legal Reserves 56.6 69.4 69.4 22.6% 0.0%
Fiscal Incentives 363.2 645.2 679.0 87.0% 5.2%
Profit Retention 179.5 187.4 (74.6) -141.5% -139.8%
Capital Reserve 27.5 3.9 74.9 172.3% 1835.3%
Retained earnings 170.3 20.1 53.4 -68.7% 165.8%
Equity adjustments - -
Other comprehensive income 356.1 394.6 383.1 7.6% -2.9%
Shareholders' Equity 2,091.2 2,258.5 2,123.2 1.5%
- -6.0%
-
Total Liabilities & Equity 4,317.2 5,390.0 5,174.9 19.9% -4.0%
24
Consolidated Financial Performance 21
Statements (in R$ millions) 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Gross Revenues 1,463.1 1,402.6 1,656.2 13.2% 18.1%
(-) Sales Deductions (196.3) (179.1) (212.7) 8.3% 18.7%
Sales Taxes (93.7) (88.0) (102.8) 9.8% 16.9%
Returns and Rebates (102.6) (91.1) (109.8) 7.0% 20.5%
Net Revenues 1,266.8 1,223.6 1,443.5 13.9% 18.0%
(-) Cost of Sales and Services (946.9) (939.9) (1,100.8) 16.3% 17.1%
Gross Profit 319.9 283.7 342.7 7.1% 20.8%
(-) SG&A (231.1) (227.7) (244.3) 5.7% 7.3%
Selling Expenses (159.5) (148.8) (164.0) 2.8% 10.2%
G&A Expenses (71.6) (78.9) (80.3) 12.1% 1.8%
(+/-) Equity (Earnings)/Losses in Uncons. Subs. (0.3) (1.8) (0.9) 215.0% -48.6%
Other Operating Income 39.2 0.8 (0.5) -101.3% -162.2%
EBIT 127.7 55.0 97.0 -24.1% 76.4%
(+/-) Finacial Result 18.8 (18.2) (19.4) -203.2% 6.6%
(-) Debt Interest Expense (63.5) (49.2) (43.3) -31.7% -11.9%
(+) Interest Income 82.3 31.0 23.9 -70.9% -22.7%
Pre-Tax Income 146.5 36.8 77.6 -47.0% 111.0%
(-) Total Income Taxes 3.8 3.3 (11.5) -402.0% -443.0%
(-) Income Taxes (10.6) (20.5) (10.2) -3.8% -50.2%
(-) Diferred Income Taxes 14.4 23.8 (1.3) -108.9% -105.3%
Net Income 150.3 40.1 66.1 -56.0% 64.8%
EBITDA Reconciliation
Net Income 150.3 40.1 66.1 -56.0% 64.8%
(-) Net Finacial Result (18.8) 18.2 19.4 -203.2% 6.6%
(-) Income Taxes (3.8) (3.3) 11.5 -402.0% -443.0%
(-) Depreciation and Amortization 23.7 33.8 36.0 51.9% 6.5%
(=) EBITDA 151.4 88.8 133.0 -12.2% 49.8%
Margins
Gross Margin 25.3% 23.2% 23.7% -1.5pp 0.6pp
EBITDA Margin 12.0% 7.3% 9.2% -2.7pp 2.0pp
Net Margin 11.9% 3.3% 4.6% -7.3pp 1.3pp
21
24
25
Financial Performance by Segment
Food Products Brasil 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Net Revenues 857.5 886.4 1,002.2 16.9% 13.1%
(-) Cost of Sales and Services (648.0) (693.0) (771.0) 19.0% 11.3%
Gross Profit 209.5 193.4 231.2 10.4% 19.5%
(-) SG&A Expenses (156.2) (161.5) (165.1) 5.7% 2.2%
(+/-) Other operating income (expenses) and
39.3 (0.1) 0.0 -99.9% -118.9%
Equity (Earnings)/Losses in Uncons. Subs.
EBIT 92.6 31.8 66.2 -28.5% 108.2%
(+/-) Finacial Result 22.7 (15.1) (15.2) -166.9% 0.6%
(-) Debt Interest Expense (56.6) (42.0) (35.4) -37.5% -15.7%
(+) Interest Income 79.3 26.9 20.2 -74.5% -24.9%
Pre-Tax Income 115.3 16.7 51.0 -55.8% 205.5%
Total Income Taxes 8.0 8.7 (6.7) -183.2% -176.9%
Net Income 123.3 25.3 44.3 -64.0% 74.9%
EBITDA Reconciliation
Net Income 123.3 25.3 44.3 -64.0% 74.9%
(+) Net Finacial Result (22.7) 15.1 15.2 -166.9% 0.6%
(+) Income Taxes (8.0) (8.7) 6.7 -183.2% -176.9%
(+) Depreciation and Amortization 15.6 22.6 24.1 54.6% 6.7%
(=) EBITDA 108.2 54.4 90.3 -16.5% 66.0%
Margins
Gross Margin 24.4% 21.8% 23.1% -1.4pp 1.3pp
EBITDA Margin 12.6% 6.1% 9.0% -3.6pp 2.9pp
Net Margin 14.4% 2.9% 4.4% -10.0pp 1.6pp
26
Consolidated Cash Flow
Cash Flow Statements (in million R$) 3Q18 2Q19 3Q19 3Q19 vs 3Q19 vs
Closing Date 30-nov-18 31-aug-19 30-Nov-19 3Q18 2Q19
Pre-Tax Income 146.5 36.8 77.6 -47.0% 111.0%
Net Result in Uncons. Subs. 0.4 1.9 0.9 136.3% -49.5%
Gain in subs. sale - - - - -
Accrued Financial Charges 17.2 32.4 27.4 59.2% -15.4%
Juros provisionados - passivo de arrendamento - 1.3 1.6 - 24.7%
Allowance for Doubtful Accounts (0.3) 0.2 (0.5) 66.0% -364.9%
Provision for Discounts (1.5) (3.3) 5.1 -440.3% -255.1%
Provision for Contigencies 0.5 0.3 1.9 273.6% 514.5%
Provision for Loss on Assets Retirement 44.1 - - (1.0) -
Provision for Advances 2.9 (1.4) 1.2 -59.4% -184.8%
Depreciation 22.7 24.7 26.7 17.7% 8.0%
Amortization of intangible assets 1.1 0.8 1.1 -3.4% 27.2%
Amortization of Assets' right of use - 8.2 8.2 - 0.4%
Write-off Plant, Property & Equipment 0.2 0.7 0.3 54.0% -53.7%
Write-off Intagible Assets - (17.2) (0.0) - -99.9%
Stock Options 0.9 1.1 1.1 21.2% -1.4%
Funds From Operations 234.7 86.5 152.6 -35.0% 76.3%
Foreign Exchange Variaton on Cash and Equivalents (5.8) 23.0 (1.7) -70.6% -107.4%
Change in Cash and Equivalents (146.5) (101.1) (253.6) 73.1% 150.9%
Beginning Cash and Equivalents 369.1 630.7 529.6 43.5% -16.0%
Ending Cash and Equivalents 222.6 529.6 302.4 35.8% -42.9%
27
Appendix II – Historical Financial Information
Financial Overview
Graph 1: Gross Revenues Evolution (R$mm) Graph 2: Gross Revenues Evolution (R$mm)
R$1,700 5.726
R$5.800 5.503
5.435
R$1,500 4.883
R$4.800
4.193
R$1,300
R$3.800
R$1,100
R$2.800
R$900
R$700 R$1.800
R$500
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 R$800
12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Gross Revenues
Receita Bruta
Source: Company Source: Company
Graph 3: Net Revenues vs Cost Evolution (R$mm) Graph 4: Net Revenues vs Cost Evolution (R$mm)
R$1,500 R$6.000
28% 28%
26% 26%
R$1,400
25% 25% 26%
24% 24% 24% 24%
25% 23% 24%
26% 23% 23% 24% R$5.000 25% 24% 25% 25%
R$1,300 24% 22% 23%
R$1,200 R$4.000
R$1,100
R$3.000
R$1,000
R$900 R$2.000
R$800
R$1.000
R$700
R$600 R$0
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
12M13 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Net Revenues COGS Gross Margin Receita Líquida CPV Margem Bruta
Source: Company Source: Company
Graph 5: Quarterly EBITDA Evolution (R$mm) Graph 6: EBITDA Annual Evolution (R$mm)
R$200 R$650
28% 28%
26% 26% 26% 25% 26%
R$180 24% 24% 24% 25% 24% 24% 25% 24% 24% 25% 25%
23% 23% 23% 24% R$550 23%
22% 547 490 483
R$160
R$450 423
R$140 360
14% R$350
R$120 11% 12%
11% 10% 11% 10% 10% 11% 11% 11%
10% 10% 11% 10%
10% 10% 9%
8% 9% R$250
8%
R$100 7% 7%
R$80 R$150
R$60 R$50
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
EBITDA Gross Margin EBITDA Margin EBITDA Margem Bruta Margem EBITDA
Source: Company Source: Company
Graph 7: Quarterly Profitability Evolution (R$mm) Graph 8: Annual Profitability Evolution (R$mm)
R$300 R$600
28% 26% 28% 11%
26% 26% 25% 24% 10% 10% 11% 10%
24% 24% 24% 25% 24% 24% 25% 23% 23% 24%
23% 22% 7%
R$250 R$500 5%
4%
3% 3%
R$200
14% R$400
11% 11% 12% 12%
11% 10%
10% 10% 10% 10% 11% 11%
8%9% 9%
8% 7% 12% 7% 7%
6% 7%
R$150
3% 3% 2% 4% 5% 5% 5%
3% 8% 4% 3% 5%
R$300
3%
2% 2%
R$100 R$200
R$50 R$100
R$0 R$0
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
EBITDA Net Income EBITDA Margin Net Margin Gross Margin EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA Margem Líquida
Source: Company Source: Company
28
Financial Overview (Cont.)
Graph 9: Quarterly Financial Result Evolution (R$mm) Graph 10: Annual Net Financial Expense Evolution (R$mm)
R$30 R$180 7%
12%
R$20 156 158
R$160
8%
6% 7% 7%
R$10 R$140
5% 128
4% 5% 5%
4% 5% 5%
R$0 3% 3% 3% 3% 3% R$120
2%
2% 2%
-R$10 R$100 4%
-R$20 R$80 74
3%
3%
-R$30 R$60
-R$40 R$40
-R$50 R$20 16
-R$60 R$0
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Net Financial Result Net Margin Resultado Financeiro Margem Líquida
Source: Company Source: Company
Graph 11: Quarterly Profitability Margins Evolution (%) Graph 12: Annual Profitability Margins Evolution (%)
30% 30%
28% 28%
26% 26% 26% 25% 25,7%
24% 24% 24% 25% 24% 24% 25% 24% 24,5% 24,7% 24,7%
25% 23% 23% 23% 24% 25% 23,2%
22%
20% 20%
0% 0%
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Margem Bruta Margem EBITDA Margem Líquida
Gross Margin EBITDA Margin Net Margin
Source: Company Source: Company
Graph 13: SG&A Quarterly Evolution (% Sales) Graph 14: SG&A Annual Evolution (% Sales)
25% 20%
17,7%
21% 18%
16,2% 16,5% 16,1%
20% 19% 19% 15,4% 15,4%
18% 16%
17% 18% 17%
17% 17% 17%
16% 16% 15% 16% 16% 16% 16% 14% 13,3%
15%
15% 14% 11,5% 11,7%
13% 13%13% 13% 12% 10,9% 10,5%
12% 12% 13% 12% 10,3%
11% 11% 11% 11% 11% 10%
11% 11% 10% 11% 10%
10% 9% 8%
6,2%
7% 7% 6% 6% 5,4%
5% 5% 5%
6%
5% 5% 5% 5% 6% 6% 6% 6% 6%
4,5% 4,7% 4,9% 5,1%
5% 5% 4%
5% 4%
2%
0% 0%
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 12M13 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Operating Expenses Selling Expenses G&A Expenses Despesas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas
Source: Company Source: Company
Graph 15: Quarterly Working Capital Evolution (R$mm) Graph 16: Annual Working Capital Evolution (R$mm)
R$2,250
R$1.500
R$2,000
R$1,750 R$1.250
R$1,500
R$1.000
R$1,250
R$1,000 R$750
R$750 R$500
R$500
R$250
R$250
R$0 R$0
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 12M14 12M15 12M16 12M17 12M18
Accounts Receivable Inventories Adv. to Suppliers Contas a Receber Estoques Adian. a Fornecedores
Suppliers Total Working Capital Fornecedores Capital de Giro Total
Source: Company Source: Company
29
Appendix III – Operational Information
Operational Overview
Graph 17: Brazil Rice – Quarterly Volume Evolution (k tons) Graph 18: Brazil Rice – Annual Volume Evolution (k tons)
220,000 650.000
SLC Alimentos SLC Alimentos
200,000 Camil Camil
600.000
180,000
160,000 550.000
140,000
500.000
120,000
100,000 450.000
80,000
400.000
60,000
40,000 350.000
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Company Source: Company
Graph 19: Brazil Beans – Quarterly Volume Evolution (k tons) Graph 20: Brazil Beans - Annual Volume Evolution (k tons)
35,000 90.000
SLC Alimentos SLC Alimentos
Camil Camil
30,000
80.000
25,000
70.000
20,000
60.000
15,000
50.000
10,000
40.000
5,000
0 30.000
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Company Source: Company
Graph 21: Brazil Sugar - Quarterly Volume Evolution (k tons) Graph 22: Brazil Sugar- Annual Volume Evolution (k tons)
650.000
160,000
600.000
140,000
550.000
120,000
500.000
100,000
80,000 450.000
60,000 400.000
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Company Source: Company
Graph 23: Brazil Fish - Quarterly Volume Evolution (k tons) Graph 24: Brazil Fish - Annual Volume Evolution (k tons)
45.000
14,000
12,000 40.000
10,000
35.000
8,000
6,000 30.000
4,000
25.000
2,000
0
20.000
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
2014 2015 2016 2017 2018
Source: Company Source: Company
30
Operational Overview (cont.)
Graph 25: Uruguay - Quarterly Volume Evolution (k tons) Graph 26: Uruguay - Annual Volume Evolution (k tons)
600.000
180,000
160,000
500.000
140,000
120,000 400.000
100,000
300.000
80,000
60,000
200.000
40,000
20,000 100.000
0
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 0
Uruguay 2014 2015 2016 2017 2018
Uruguai
Source: Company Source: Company
Graph 27: Chile - Quarterly Volume Evolution (k tons) Graph 28: Chile - Annual Volume Evolution (k tons)
24,000 82.000
23,000 80.000
22,000 78.000
76.000
21,000
74.000
20,000
72.000
19,000
70.000
18,000 68.000
17,000 66.000
16,000 64.000
62.000
15,000
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 60.000
Chile 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Company Source: Company Chile
Graph 29: Peru - Quarterly Volume Evolution (k tons) Graph 30: Peru - Annual Volume Evolution (k tons)
27,000 96.000
94.000
25,000
92.000
23,000
90.000
88.000
21,000
86.000
19,000
84.000
17,000 82.000
80.000
15,000
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
78.000
Peru 2014 2015 2016 2017 2018
Source: Company Source: Company Peru
Graph 31: International - Quarterly Volume Evolution (k tons)²² Graph 32: International - Annual Volume Evolution (k tons)
250,000 800.000
700.000
200,000
600.000
150,000 500.000
400.000
100,000
300.000
200.000
50,000
100.000
0 0
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19
2014 2015 2016 2017 2018
Uruguay Chile Peru Uruguai Chile Peru Argentina
Source: Company Source: Company
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