Série Primeiros Passos Investidor, entendaa diferenca entre valor e preco! Por Marcelo Rabinovici -fevereiro, 2019 Apesar dos termos serem parecidos, Preco e Valor sao conceitos completamente diferentes, mas que impactam diretamente o mercado. Usados como jargées, mesmo que de modo equivocado, entender mais sobre 0 assunto é indispensdvel para bons resultados. O que é Valor para vocé? Confunde-se muito, as vezes, o real sentido da palavra "preco” com o sentido da palavra “valor”. Até porque muitas vezes a palavra valor j4 € de costume para perguntas de pagamento. Vocé sabe qual é a diferenca? Preco esta relacionado com o pagamento feito por vocé, pode ser justo, caro ou barato. A palavra preco esta muito relacionada com pagamento, uma transferéncia de ativos pelo seu preco financeiro. Valor esté relacionado com a riqueza que talativo possui. Este ativo pode ser de pouca riqueza agregada ou ser muito rico. Pode também ter um potencial de valorizacao imensurdvel.‘Ao adauirir um investimento, por exemplo, um lote de aces, observe se ela possui muito potencial de valorizacdo ou nao, para nao pagar caro por um bem de pouco valor. Um bom exemplo para 0 caso de acées é a comparacao do preco com o Valor Patrimonial, Sabe o que significa? Imagine que uma empresa chamada ABCD vale R$ 1 bilhdo de reais, e essa empresa decidiu emitir 25% de seu valor em aces. Entao, a empresa ird destinar 250 milhdes de reais para essa operacao. Para continuarmos nosso raciocinio, imagine que a empresa ABCD decida dividir esses 250 milhdes de reais por 25 milhdes de titulos em partes iguais (aco da empresa). Realizando a conta descobriremos que cada acao ter um Valor de 10 reais na hora da emissao. Conta: 250,000.00 de reais = 10 reais / acao 25.000.000 de acées Conclusao Esse seria o Valor da aco j que seria uma pequena parte da empresa. Agora se na hora de vocé comprar essa mesma aco da empresa ABCD, ela estiver por R$ B reais, vocé estaré realizando uma barganha pois, o preco dela esta subvalorizado em relaco ao valor que ela possui de fato. J4 se vocé comprar por 12 reais, vocé esta pagando um preco mais caro por um ativo que possui um valor menor que o preco pago. Entendeu a diferenca de Preco para Valor no mercado de aces? “O preco é 0 que vocé paga, valor é 0 que vocé leva." Benjamin Graham O segredo dos investimentos é descobrir 0 valor de alguma coisa, e entao pagar muito menos por ela. Na escolha dos melhores investimentos, conte conosco para te ajudar com nossa assessoria ‘Ao adquirirbens de muita valorizacao ou com grande potencial de valorizacao com um preco muito baixo, suas chances de multiplicar seu capital sao gigantes. A filosofia de investimento em valor criada por Benjamin Graham Diferente da especulacao, que é a base do investimento feito através da andlise técnica, onde o objetivo principal é lucrar com a diferenca entre os precos de compra e venda, Graham acreditava que os precos nao eram as melhores estimativas para 0 valor real de uma aco. De acordo com sua teoria, os precos, além de refletirem as expectativas dos investidores a respeito de uma empresa, refletem também os seus medos e ansiedades.Exemplo: imagine que os investidores estdo apreensivos quanto ao que as decisdes que a presidente do Brasil possa tomar com relacdo ao mercado financeiro. Dessa forma, noticias que nao tenham relacao com 0 mercado financeiro, mas que possam ser interpretadas de forma negativa pelos investidores, podem produzir quedas nos precos de algumas aces. O conceito de “Sr. Mercado” criado por Benjamin Graham Essa ideia de Benjamin Graham quer dizer que os precos poderiam sofrer oscilacdes que nao estivessem, necessariamente, ligadas a fatores praticos. A esas oscilaces nosprecos das acdes Graham deu o nome de "Sr. Mercado". Na verdade, 0 que ele queria dizer era de que o mercado financeiro age, muitas vezes, como uma pessoa, que temseus medos e desejos. Entao, quando os precos das aces aumentam muito ou caem muito, eles refletem muito mais as emocées dos investidores, do que informacées e dados concretos a respeito das acdes e do mercado financeiro, e no captam completamente o valor real daacao. O valor real (ou justo) de uma acao e a base do investimento em valor Quando se fala no valor “justo” de uma acao, muita gente imagina queisso seja o valor do Patriménio Liquido de uma empresa dividido pelo nimero de acdes em circulacdo no mercado (menos as que estao em tesouraria). Porém, 0 conceito de valor criado por Benjamin Graham é mais profundo e abrangente. Diferente da analise técnica, onde os dados passados sao utilizados para tentar prever 0 futuro, a filosofia de investimento em valor criada inverte essa légica. Para Graham,© preco da ago de uma empresa deve refletir a expectativa que os investidores tem para os lucros futuros que essa empresa ira apresentar (na verdade, representam a expectativa futura para os fluxos de caixa da empresa). ‘A expectativa de lucros futuros da empresa é fundamental, pois é com base nela que os investidores se planejam para receber seus dividendos. Por isso, esta expectativa é importante. Ela influencia 0 preco que o mercado da para uma acdo. O valor da paciéncia: investir sem pressa pode render um bom dinheiro anos, o ntimero de pessoas fisicas nabolsa de valoresdeu um salto de mais de 20%, segundo dados da BM&F Bovespa. Desde a euforia da era Lula, quando os CPFs registrados chegaram a saltar mais de 50% em um ano, nao se via tanta empolgacao de investidores individuais em relacdo ao mercado de capitais. Em busca de dinheiro répido, muitos desses investidores de primeira viagem nao ponderam os riscos envolvidos e acabam nao suportando as oscilacées caracteristicas da renda varidvel. As vezes a pessoa fisica entra de maneira impulsiva, quando tudo esta indo bem e segue recomendacées de pessoas - ‘Ah, o fulano me -ou isso!’ ~ sem ter nocao nenhuma de anélise. Existem varias estratégias, mas todas compartilham de uma caracteristica: a paciéncia. Em vez de apostas ousadas, preconizam escolhas criteriosas. Para decidir 0 que comprar ou vender, nao levam em consideracao boatos e noticias, e sim analises de balancos das empresas. As dezenas de operacées de compra e venda didrias dio lugar a poucas transacées por ano. €, principalmente, em vez do enriquecimento instantaneo, pregam o crescimento gradual do patriménio, com o reinvestimento do que se ganha ao longo dos anos. Seu investimento tem que desenvolver Valor! ValorNorteado pelo que foi visto até aqui é provavel que vocé jé tenha concluido uma coisa bem simples: Ter valor é algo muito, muito mesmo, importante para um investimento! Desenvolver e agregar valor para cada investimento significa ter sempre bons resultados em longo prazo. Uma empresa que consegue entregar valor para o cliente esta menos preocupada com a composicao de precos, pois podem arriscar margens maiores de lucro. E sabe por qué? Porque 0 cliente pagaré o preco de etiqueta sem questionar! Ele quer ou precisa do produto - ou do servico. Atingir esse patamar nao é para todos, mas aqueles que decidem investir em agregar valor nao se arrependem Um investimento inteligente é aquele que the traz uma sensacao continua de satisfacao e seguranca, que nao o assusta nas crises e que nao lhe toma muito tempo para que vocé se atualize sobre ele. Essas caracteristicas sdo encontradas em qualquer mercado, e cabe ao investidor experimenté-las e aprova-las. Se vocé quer conhecer mais sobre estratégias inteligentes nas diferentes formas de investimentos disponiveis, torne-se membro Gold Dica de Hoje, acessando um material diferenciado, 0 Contetido é atualizado constantemente para que o usuario esteja sempre por dentro das estratégias oferecidas. Marcelo Rabinovici Educacao Financeira