MBA EAD em Mercado Financeiros e de Capitais Módulo: Fundos de Investimentos

MBA EaD em Mercado Financeiros e de Capitais

Módulo: Fundos de Investimentos
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Unidade 3:
Ao final dessa unidade, você deverá ser capaz de:

Analisar as características, vantagens e riscos dos ETFs;

Exchange Identificar os diferentes tipos e os mais negociados ETFs do
Traded Fund mercado;
Examinar as melhores opções de investimento em ETFs.
(ETF)
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Unidade 3: 3.1 Características dos ETFs

3.2 Vantagens, desvantagens e riscos
Organização do
3.3 FAQ de ETFs
Conteúdo
3.4 PIBB11 x BOVA11
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3.1 ETFs - Exchange Traded Funds

O que são ETFs?
São fundos de investimento referenciados em um índice composto por uma carteira teórica de
ações.

Sua meta é refletir o desempenho deste indicador traduzindo em sua carteira as proporções,
variações e rentabilidades dos papéis.

Toda alteração na composição do índice é acompanhada de uma adequação na carteira do

Fundo (ETF), realizada pelo gestor, para manter sua aderência ao indicador.

Essa nova modalidade de investimento propõe ao investidor um portfólio diversificado em renda

variável sem que seja necessário realizar investimentos individuais nos diversos papéis das
companhias que compõem um índice.
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Características dos ETFs

Fundos de Índices de Mercado (ETF¹s)
Aplicação: no mínimo 95% do PL aplicados em valores imobiliários ou outros ativos de renda
variável, na proporção que estes integrem o índice de mercado.
Índices de ações do mercado: são indicadores de desempenho de um grupo de ações que
mostram a valorização dessas ações ao longo do tempo. (Índice Bovespa,IBrX (100), IBr-X-50, IEE
(energia elétrica), IMOB (imobiliário), INDX (indústria), ITEL (telecomunicações)
Constituição: condomínios aberto com cotas negociadas em bolsas ou balcão organizado
Derivativos: as margens exigidas nas operações com derivativos não podem exceder 20% do
PL.
Taxas: é vedada a cobrança de qualquer taxa de performance

Instrução CVM 537 autorizou os ETFs a utilizar estratégias de investimento que reflitam o
comportamento de índices de renda fixa no desempenho do fundo. (Set/13)
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3.2 Vantagens dos ETFs - Exchange Traded Funds

Baixo custo: quando comparado com fundos de ações tradicionais, os ETFs costumam ter taxa de
administração menor, que é debitada proporcionalmente ao tempo de aplicação: o investidor só
será cobrado pelos dias que ficar com as cotas em sua carteira.

Diversificação: com apenas uma operação o investidor adquire uma cesta de ações e obtém as
vantagens da menor variação do valor da aplicação que a diversificação normalmente promove.
Afinal, nem todas as ações sobem e descem simultaneamente na mesma velocidade.

Flexibilidade: é possível aplicar e resgatar gradualmente em um ETF a qualquer hora, como se fosse
uma ação. Em muitos fundos de ações tradicionais há exigências de valores mínimos e os horários
e as janelas de entrada e saída do investimento são mais restritos. O crédito e o débito dos valores
na conta do cotista ocorrem três dias depois de fechada a operação (o chamado D+3).
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Vantagens dos ETFs - Exchange Traded Funds

Praticidade: possibilitam que o investidor acompanhe as alterações na composição ou proporção
de um índice sem ter que comprar ou vender ações.
Transparência: a qualquer hora é possível saber a composição do ETF. Muitos fundos de ações
publicam as informações sobre a carteira apenas mensalmente.
Acessível: com cerca de R$ 200 já é possível iniciar uma aplicação. O investimento mínimo em um
ETF corresponde ao lote padrão negociado BM&FBOVESPA, ou seja, 10 (dez) cotas do fundo,
multiplicado pelo preço da cota na Bolsa.
Tributação: não ocorre tributação no ajuste ou rebalanceamento da carteira dentro do fundo,
apenas no resgate da cota (tributação no nível do cotista).
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Risco dos ETFs - Exchange Traded Funds

É preciso conhecer o segmento representado pelo ETF. Quais são as perspectivas? Aquele
conjunto de empresas tende a prosperar?
Que riscos específicos aquele setor está submetido? Se houver crise internacional, ele será
afetado mais do que outro, que depende mais do mercado interno?
Em função das incertezas do mercado de renda variável, o investimento em ETFs deve ser
realizado com expectativa de retorno de longo prazo, para que possa se recuperar em caso de
queda.
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3.3 FAQ sobre ETFs

Um ETF é mais rentável do que as ações que fazem parte dele?
Como eu invisto em ETFs?
Qual o investimento mínimo para começar a aplicar em ETFs?
Qual é o custo de negociar cotas de ETFs?
Como escolho em que modalidade investir?
Qual é a hora certa para entrar nesse mercado?
Qual é a diferença de rentabilidade entre os ETFs e os títulos públicos?
É possível saber quanto meu dinheiro vai render ao investir?
Os ETFs pagam dividendos?
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Acompanhamento dos ETFs - Exchange Traded Funds

Acompanhamento

ETFs Listados: http://www.bmfbovespa.com.br/etf/fundo-de-indice.aspx?Idioma=pt-br

Fundos de Índice iShares: http://br.ishares.com/product_info/fund/index.htm?filter=funddocTable

http://br.ishares.com/product_info/fund/overview/BOVA11.htm

Boletim Mensal: http://www.bmfbovespa.com.br/etf/boletim-mensal.aspx?idioma=pt-br

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ETFs e fundos de pensão

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3.4 PIBB11 x BOVA11 – Análise comparativa

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PIBB11 x BOVA11
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PIBB11 x BOVA11
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PIBB11 x BOVA11
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PIBB11 x BOVA11

Conclusão: melhor opção de diversificação para uma carteira de investimentos em ações está
no BOVA11:
Maior rentabilidade
Menor Risco
Maior Liquidez
Maior Volume Financeiro
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Encerramento da unidade
Esta unidade apresentou as características, vantagens e desvantagens dos fundos ETFs,
além de analisar qual a diferença entre o PIBB11 e o BOVA11, que são dois dos maiores ETFs
disponíveis no mercado brasileiro.

Na próxima unidade estudaremos Fundos Imobiliários, que são uma ótima alternativa de
investimento coletivo no mercado imobiliário, que apresentam algumas vantagens em
relação aos investimentos diretos em imóveis.