ECONOMIA E

MERCADO

MBA EM CONTROLADORIA E FINANÇAS

PGCF

PROF. JOÃO EVANGELISTA DIAS MONTEIRO

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OBJETIVOS DA AULA 5

Dinâmica dos Mercados em Macroeconomia

 Apresentar e Analisar os Objetivos da Política Econômica

 Apresentar e analisar os Instrumentos da Política Econômica

 Discutir a dinâmica da Política Econômica no Brasil

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Objetivos da Política
Macroeconômica

• Gerar Crescimento da Economia

• Garantir a Estabilidade de Preços

• Gerar emprego;

• Melhorar a distribuição de renda – Reduzir as

desigualdades
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Desempenho da Economia
Brasileira – 1996-2016
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04/08/2017

Desempenho da Economia Brasileira –

1999-2014
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INSTRMENTOS DE POLÍTICA MACROECONÔMICA

• Política Fiscal: decisões sobre a arrecadação e os gastos do

governo;

• Política Monetária: decisões sobre o volume de moeda na

economia, a taxa de juros e o crédito;

• Política Cambial e Comercial: combate a inflação x equilíbrio

externo, saldo do BP equilibrado;

• Política de Rendas: interferências na formação de Preços e

Salários, desenvolvimento econômico.
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INSTRUMENTO DE POLÍTICA FISCAL

Instrumentos Anti- Maior Melhor Dist.

disponíveis inflacionárias Crescimento de Renda
Controle de Diminuição Gastos em
Aumento
suas despesas dos gastos setores/ regiões
dos gastos
(política de gastos) mais atrasados

Arrecadação de Aumento da Diminuição da Impostos

tributos (política carga tributária carga tributária progressivos
tributária)
Inibe Consumo Estimula consumo Benefício a
RESULTADO e Investimento e Investimento grupos menos
favorecidos
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INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA

• É a atuação do BANCO CENTRAL sobre a quantidade de
moeda, de crédito e das taxa de juros.

• Objetivo Principal –
 Garantir a Estalidade de preços
• Os instrumentos:
• Emissões de moeda
• Reservas compulsórias
• Open Market (compra/venda de títulos públicos)
• Redescontos (empréstimo do Bacen aos bancos comerciais)
• Regulamentação sobre crédito e taxa. de juros.
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04/08/2017

INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETÁRIA

Instrumentos Anti- Maior Melhor Dist.
inflacionárias Crescimento de Renda
disponíveis
Estoque Diminuir Aumento
monetário (Enxugar) do estoque
Reservas
Aumento da tx. Diminuição da tx.
compulsórias
Open Market Venda de Compra
títulos de títulos
Inibe Consumo Estimula consumo Solução mais
RESULTADO
e Investimento e Investimento complexa
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INSTRUMENTOS DE POLÍTICA CAMBIAL E COMERCIAL

Política que atua sobre as variáveis relacionadas ao setor externo da

economia.

Controle do Governo
Política Cambial Taxa de Câmbio (Fixo, flutuante etc.)

Instrumentos de incentivo às exportações

Política Comercial e/ou estímulo/desestímulo às importações,
sejam fiscais, creditícios, seja estabeleci-
mento de cotas etc.
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Dinâmica da Política Econômica

no Brasil
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04/08/2017

A EFICÁCIA DAS POLÍTICAS ECONÔMICAS

• John Maynard Keynes e a eficácia das políticas

econômicas;

• Milton Friedman e a ineficácia da Política Monetária;

• Robert Lucas / Novos Clássicos e a ineficácia das

políticas Macroeconômicas.
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POLÍTICA ECONÔMICA NO BRASIL

• Tripé da Política Econômica Brasileira

 Metas de Superávit Primário

 Regime de Metas de Inflação

 Regime de Câmbio Flutuante

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POLÍTICA FISCAL: METAS DE SUPERÁVIT

PRIMÁRIO

• Lei complementar n. 101 de 04 de Maio de 2000;

• Políticas de Renda – Aumento nos Gastos do governo;

• Expansão nos Gastos com funcionalismo público;

• Metas de superávit Primário;

• Aumento na carga tributária.

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EVOLUÇÃO DA DÍVIDA PÚBLICA (% do PIB)

Fonte: Banco Central do Brasil

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04/08/2017

EVOLUÇÃO DA DÍVIDA BRUTA (% do PIB)

Fonte: Banco Central do Brasil

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METAS DE INFLAÇÃO

• Implementada a partir de 1999;

• Foco da política monetária é a Meta de Inflação;

• Principal instrumento de Política – Taxa de Juros - SELIC

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Taxa de Juros - SELIC

50

45

40

35

30

25

20

15

10

Fonte: Banco Central do Brasil

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Histórico das metas de Inflação

Fonte: Banco Central do Brasil

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Índice de Preços ao Consumidor Amplo

25,00

22,41

20,00

15,00

12,53
10,67

10,00
9,56 9,30
8,94
7,67 7,60 5,90 5,91 5,84 6,41
5,97 5,69
5,22 6,50 5,91
5,00
4,46 4,31
3,14
1,65
0,00
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Fonte: IBGE
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04/08/2017

Índice de Preços ao Consumidor Amplo

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04/08/2017

Desempenho dos Setores da Economia –

Agropecuária
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04/08/2017

Desempenho dos Setores da

Economia – Indústria
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04/08/2017

Desempenho dos Setores da

Economia – Serviços
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04/08/2017

Taxa de Crescimento do PIB - Brasil

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04/08/2017

Ranking das maiores Economias do Mundo

PIB (Bilhões de dólares)

Fonte: http://pt.tradingeconomics.com/country-list/gdp
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04/08/2017

Taxa de Desemprego
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04/08/2017

Taxa de Câmbio – comercial compra

http://www.oanda.com/lang/pt/currency/historical-rates/
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04/08/2017

Taxa de Câmbio – comercial

compra
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04/08/2017

PIB trimestral
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04/08/2017

Taxa de Desemprego
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04/08/2017

Previsões do Boletim Focus

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04/08/2017

Previsões do Boletim Focus

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04/08/2017

Previsões do Boletim Focus

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04/08/2017

Conclusão

• A eficácia das políticas econômicas é avaliada pela sua

capacidade de influenciar a produção e o emprego;

• A política econômica brasileira tem sido sustentada

pelo tripé: metas de inflação, superávit primário e
câmbio flutuante;

• Os resultados da politica econômica brasileira não têm

sido muito favoráveis;

Prof. Dr. João Evangelista

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Professor D.Sc. João Evangelista

joaoedm@gmail.com