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Fundos Imobiliários – Relatório Mensal
Mercado de FIIs
Fundos Imobiliários mantêm alta em
Setembro. O mercado de fundos imobiliários
segue com alta parcial no mês setembro, o
IFI-E em 0,7% e o IFI-D em 0,6%. No entanto,
no ano, o mercado ainda apresenta retorno
negativo, -14,9% para os fundos de tijolo e -
7,0% os fundos de papéis.
A recuperação do mercado segue de
maneira bastante diversa entre as
diferentes categorias. Os fundos de laje
corporativa, têm um retorno médio de 0,5%
e dividend yield médio próximo a 5,5%. No
ano, a categoria ainda acumula retorno
negativo de 19%, negociando em média a
90% do valor patrimonial. Entre os
investidores ainda há grande preocupação
com o aumento da vacância devido a
retomada mais lenta de alguns setores de
serviços, bem como um potencial aumento
do home office. Já os fundos de shopping
apresentaram uma recuperação maior nos
últimos dois meses, com os anúncios de
reabertura, que em setembro chega a 100%
no país, ainda que com algumas restrições de
horário. O valor de mercado já está próximo
de 95% do valor patrimonial ainda que a
distribuição de dividendos continue limitada
a aproximadamente 2% de yield no ano. O
segmento de logística, que foi menos
impactado com a crise, continua
apresentando yield médio de 5,6%, com
29/09/2020
negociação no mercado está em torno de
115% o valor patrimonial.
Os fundos de papéis continuam
apresentando retorno elevado via
dividendo. Com os juros estáveis, os fundos
de CRIs não apresentam variação
significativa no valor das cotas, entretanto, o
yield médio anualizado se mantém elevado,
em torno de 7%. Além da remuneração dos
papéis, a correção pela inflação vem
permitindo retornos mensais bem acima do
CDI.
FIIs continuam como ótima opção de
diversificação da carteira visando retorno
de longo prazo. O Copom manteve os juros
em 2% e a prescrição de política monetária
futura visa juros baixos por um longo
período. Por outro lado, o aumento das
incertezas com relação ao risco fiscal e
potencial impacto na inflação futura também
significa que os FIIs são uma boa
oportunidade de diversificação com
proteção inflacionário no longo prazo.
Negociações na B3
Em agosto, o volume médio negociado no
mercado secundário se manteve acima de
R$ 4 bilhões. Apesar do volume de
negociação 15% inferior a julho, o mercado
de FIIs continua expandindo com 21 novas
ofertas e R$ 4,2 bilhões captados em novos
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Fundos Imobiliários – Relatório Mensal 29/09/2020

recursos. O patrimônio líquido dos fundos Em agosto, a B3 também anunciou que o

ultrapassou a marca de R$100 bilhões. número de investidores ultrapassou a marca
de 1 milhão de pessoas físicas.

Fundos Recomendados
Mantemos a carteira recomendada em agosto. A performance acumulada no ano é de -13,5% e
+9,1% desde o início da carteira recomendada (junho de 2019). Os fundos recomendados têm em
comum um portfólio de ativos de alta qualidade, com diversificação regional dos ativos e entre
os setores de atuação dos locatários, o que acreditamos ser um diferencial na performance de
longo prazo.

Valor de Retorno
Valor Variação Dividendo
Valor da Mercado / Retorno Total 12 Recomen
Patrimonial Setembro Esperado
Cota (R$) Valor 2020 (%) meses dação
(R$MM) (%) (%)
Patrimonial (%)
Fundos Imobiliários - Lajes Corporativas
HGRE11 CSHG REAL ESTATE FII 1.767 150,0 92% 2,1 -21,3 -0,8 5,2 Compra
Fundos Imobiliários - Shoppings
HGBS11 HEDGE BRASIL SHOPPING FII 2.252 211,5 94% -0,2 -27,6 -12,5 1,4 Compra
VISC11 VINCI SHOPPING CENTERS FII 1.732 110,1 91% 1,0 -18,9 -3,7 1,6 Compra
Fundos Imobiliários - Galpões
LGCP11 LOG CP INTER FII 169 100,0 105% -0,5 -18,2 -0,1 6,2 Restrito
XPLG11 XP LOG FII 2.268 129,5 119% 2,1 -11,4 30,6 5,4 Compra
Fundos de Fundos
HFOF11 HEDGE TOP FOFII 3 FII 1.668 104,9 106% -7,4 -10,1 11,2 5,7 Compra
RBRF11 FII RBR ALPHA FUNDO DE FUNDOS 860 96,6 103% -0,4 -19,4 1,9 7,5 Compra
Fundos de Títulos e Valores Mobiliários
KNIP11 KINEA INDICE DE PRECOS FII 3.599 110,3 101% -1,1 -1,2 1,7 8,2 Compra

IFIX Índice IFIX 0,2 -12,8 4,3

IFI-E Índice IFI-E Banco Inter 0,3 -15,2 5,1
IFI-D Índice IFI-D Banco Inter 1,2 -6,5 -0,2
Fonte: Bloomberg, Banco Inter; Data-base: 25/09/2020
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Fundos Imobiliários – Relatório Mensal 29/09/2020

Os fundos de imóveis recomendados levam em consideração os seguintes pontos:

• Qualidade da carteira de imóveis incluindo a atual rentabilidade dos aluguéis em relação ao

valor de mercado dos ativos (dividend yield esperado)
• Taxa de vacância e potencial de novas contratações
• Qualidade da gestão, diversificação dos ativos da carteira com contratos de alta qualidade,
reduzindo o risco de inadimplência e vacância
• Liquidez no mercado secundário

Fundos de Títulos levam em consideração os seguintes pontos:

• Qualidade da gestão na análise e acompanhamento do risco de crédito dos ativos que

compõe a carteira
• Expectativa de retorno considerando o rendimento dos papéis da carteira
• Liquidez no mercado secundário
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Fundos Imobiliários Setembro 2020

CSHG Real Estate FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O HGRE11 investe em imóveis do tipo laje

corporativa, principalmente na cidade de São
Paulo. Com patrimônio líquido de R$ 1,68
bilhão, possui uma carteira bastante
diversificada, com participação em 22 imóveis
(211 mil m²) distribuídos em 54 locatários.
Sendo que mais de 30% dos contratos de
vence após 2024.

Em agosto a vacância do fundo chegou a 27%.

Esse movimento já era esperado e a locatária
já efetuou o pagamento da multa de rescisão
contratual. As obras no edifício Torre Dividendos Distribuídos por Cota
Martiniano seguem conforme o previsto e os
esforços comerciais ganham mais volume. A
participação do fundo no edifício Verbo Divino
foi vendida para a EZTEC Empreendimentos
por cerca de R$ 148 milhões. Foi aprovada a 9ª
emissão de no montante de até R$ 230 milhões
para aquisições e reforma da Torre
Martiniano, além de aumento de participação
em um determinado ativo considerado
estratégico pelo Fundo.

A distribuição de dividendos referente ao mês

de agosto foi de R$ 0,65/cota, similar ao mês
anterior. Com a estabilização dos efeitos da Características do Fundo
pandemia, os gestores esperam aumentar a Código HGRE11
distribuição para R$ 0,91/cota. Gestor CSHG
Taxa de Adm. 1,0%
Em nossa visão a atual vacância, dadas as Taxa de Performance NA
aquisições e finalizações de contratos,
Valor Patrimonial R$ 1,68 bilhão
constituem oportunidade de valorização a
ABL 211 mil m²
longo prazo. Os principais edifícios vagos, a
Torre Martiniano e o Paulista Star estão em Imóveis Lajes corporativas
áreas centrais e já estão em processo e busca Dividendo no mês 0,43%
de novos locatários. Além disso, o valor de Dividendo 12 meses 5,63%
mercado do fundo atualmente representa 95%
do seu valor patrimonial e o yield esperado,
mesmo considerando a vacância, é de cerca de
5,1%.

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Fundos Imobiliários Setembro 2020

Hedge Brasil Shopping FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O Hedge Brasil Shopping iniciou sua operação

em 2006 e é um dos fundos mais antigos do
setor. Atualmente o fundo possui patrimônio
de aproximadamente R$ 2,3 bilhões investidos
em participações em 16 shoppings
concentrados na região Sudeste.

Desde 06 de agosto, todos os shoppings do

portfólio do fundo já estavam autorizados a
funcionar, ainda que com restrições. Na maior
parte dos empreendimentos, a atividade das
praças de alimentação é permitida com Dividendos Distribuídos por Cota
capacidade limitada. As operações de lazer
como cinemas ainda estão suspensas.

Os administradores dos shoppings ainda

optam pela política de cobrança de aluguel
mínimo e de taxas condominiais individuais
por lojista. Essa política objetiva suavizar os
impactos da desaceleração econômica sobre
os diversos lojistas, especialmente os de
menor porte, evitando o aumento da vacância.

No dia 10 de setembro, o fundo anunciou a

convocação de uma assembleia extraordinária
para deliberar a aquisição de uma fração de Características do Fundo
23% no Shopping Praça da Moça em Diadema
Código HGBS11
(SP) pelo valor de R$ 88 milhões. O shopping
foi inaugurado em 2009 e possui cerca de 30 Gestor Hedge Investments
mil m². Taxa de Adm. 0,6%
Taxa de Performance NA
A distribuição de proventos referente as Valor Patrimonial R$ 2,3 bilhões
atividades do mês de agosto foi de R$ 0,25 e é ABL 170 mil m²
esperado um gradual aumento a partir da Imóveis Shoppings
retomada plena das operações nos shoppings. Dividendo no mês 0,12%
Dividendo 12 meses 5,13%
Mantemos a nossa recomendação de compra
com foco na recuperação de valor a longo
prazo. A cota sendo negociada atualmente a
107% do valor patrimonial e o potencial
aumento da distribuição de dividendos,
tornam o investimento atrativo.

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Fundos Imobiliários Setembro 2020

Vinci Shopping Centers FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O Vinci Shopping Centers conta com

patrimônio de R$ 1,73 bilhões. Os
investimentos atuais estão distribuídos em 14
shoppings em 9 estados, totalizando ABL de
109 mil m² bem diversificados.

A partir de 06 de agosto, todos os ativos do

fundo já estavam reabertos. Em agosto, a
distribuição de rendimentos do fundo
totalizou R$ 0,15/cota. Essa distribuição
reflete o recebimento de aluguéis do mês de
julho, mês que apenas um shopping do Dividendos Distribuídos por Cota
portfólio estava fechado e isso permitiu uma
redução do nível de desconto praticado,
corroborando para que o aluguel recebido no
mês de agosto fosse 164% superior ao período
anterior.

Duas novas aquisições foram anunciadas nas

últimas semanas: 1) 3,8% do Ribeirão
Shopping, localizado em Ribeirão Preto, pelo
valor de R$ 25,8 milhões (R$ 10 mil/m²). O
ativo figura entre os 10 maiores do estado de
São Paulo, é dominante na região e faz parte de
um complexo multiuso que inclui hotel, centro
empresarial e centro médico. 2) 98,5% do Características do Fundo
shopping Praia da Costa em Vila Velha (ES). O Código VISC11
valor da transação foi de R$ 194 milhões ou Gestor Vinci Real Estate
aproximadamente R$ 5 mil/m². Segundo
Taxa de Adm. 1,2%
estimativas da Vinci, esse valor é
Taxa de Performance NA
significativamente menor que o custo de
reposição do ativo. Com essa aquisição, o Valor Patrimonial R$ 1,73 bilhões
shopping Praia da Costa passa a ser a 2ª maior ABL 148,5 mil m²
contribuição para o resultado do fundo. Imóveis Shoppings
Dividendo no mês 0,14%
O potencial de distribuição de dividendos do Dividendo 12 meses 4,99%
fundo pode chegar a 6% ao ano com a
normalização das atividades.

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XP LOG FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O FII XP Log investe em empreendimentos

logísticos e industriais, como galpões e centros
de distribuição. O fundo conta com patrimônio
líquido de R$ 2,3 bilhões (após a última
emissão) e ABL de 736 mil m², com adequada
diversificação em diferentes regiões, incluindo
locatários dos setores de varejo e indústria,
além de contratos majoritariamente atípicos
com vencimentos de mais de 5 anos.

Durante o mês de agosto, o contrato de

locação built to suit do “CD Leroy” foi firmado Dividendos Distribuídos por Cota
com a Leroy Merlin. O ativo, desenvolvido sob
medida para a empresa, possui 110.209 m² e o
valor do aluguel mensal corresponde a R$
1.637.355,79. Houve ainda a concessão de
carência por um período de um mês e meio, a
qual não impactará o resultado, visto que
durante o mesmo período o Fundo continuará
a fazer jus ao Prêmio de Locação.

A distribuição de rendimentos de junho foi de

R$0,58 por cota, a 5,5% anualizado. Apesar da
expectativa de retorno um pouco abaixo da
média para o setor, mantemos nossa Características do Fundo
recomendação de compra levando em conta o Código XPLG11
adequado dividendo e a boa performance dos
Gestor XP Asset
ativos, advindo de um portfólio de larga escala
Taxa de Adm. 1,0%
e adequada diversificação.
Taxa Performance 20% sobre IPCA+6%
Valor Patrimonial R$ 2,27 bilhões
ABL 736 mil m²
Imóveis Galpões
Dividendo no mês 0,45%
Dividendo 12 meses 5,56%

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LOG CP Inter FII Retorno Total – Desde o início

O FII Log CP Inter investe em

empreendimentos logísticos e industriais
como galpões e centros de distribuição.
Atualmente o fundo conta com patrimônio
líquido de R$ 169 milhões, área bruta locável
de 51 mil m² e participação em 3 ativos
localizados em: Goiânia (GO), Contagem (MG)
e Viana (ES). Os principais locatários atuam
nos setores de alimentos e bebidas, e-
commerce e farmacêutico. Todos os contratos
são típicos e possuem em sua maioria
vencimento acima de 13 meses. Dividendos Distribuídos por Cota
A distribuição de rendimentos em agosto se
manteve no patamar dos últimos meses, R$
0,52/cota, equivalente a 6,24% a.a. Durante o
período mais agudo da pandemia, diferimentos
de pagamentos foram concedidos para os
locatários mais afetadas. Contudo a partir
desse mês, os fluxos de recebimentos passarão
a superar 100% do aluguel contratado dado o
pagamento das parcelas que haviam sido
anteriormente postergadas. Dessa forma as
distribuições de rendimentos nos próximos
meses irão crescer.
Características do Fundo
O nível de ocupação dos ativos do fundo está Código LGCP11
em 97% e a inadimplência dos locatários
Gestor Inter DTVM
permanece próxima de zero, corroborando a
Taxa de Adm. 0,46%
qualidade dos ativos do fundo e da gestão
imobiliária envolvida. Taxa Performance NA
Valor Patrimonial R$ 169 milhões
A partir de agosto, estamos restritos para a ABL 50,9 mil m²
recomendação do FI LOG CP. Imóveis Galpões
Dividendo no mês 0,52%
Dividendo anualizado 6,24%

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Hedge Top FOFII 3 FII

O Hedge Top FOFII é um fundo de fundos, ou

seja, um fundo imobiliário que investe em Retorno Total – Últimos 12 Meses
cotas de outros fundos imobiliários. É um dos
maiores do mercado, com patrimônio líquido
de R$ 1,9 bilhão.

O Hedge Top mantém a estratégia de

investimento de cerca de 20% em fundos de
CRIs de boa qualidade de crédito e 80% em
fundos de imóveis. Os principais setores da
alocação atual são: Lages Corporativas (27%) e
Logísticos (22%).

No último mês, o fundo aumentou suas

participações nos seguintes fundos: (1) CSHG
Dividendos Distribuídos por Cota
Logística por meio de participação na última
emissão de cotas do fundo; (2) LOFT13B,
fundo de investimento residencial com
expectativa de retorno de 9,75% a.a; (3) Rio
Bravo Renda Varejo e (4) BB Progressivo II,
fundo com 64 imóveis locados para o Banco do
Brasil, com renovação já confirmada de 20%
das receitas de com um atual patamar de
dividendos de aproximadamente 9,5% a.a.

Em termos de desinvestimentos, o Hedge Top

destaca a venda das participações nos fundos
BRCR11, JSRE11 e TEPP11, além da
amortização parcial do VBI FL 4.440 (FVBI). Características do Fundo
Código HFOF11
Gestor Hedge Investments
A distribuição referente ao mês de agosto foi
Taxa de Adm. 0,6%
de R$ 0,50, equivalente a um yield recorrente
de 5,3%. O pagamento de dividendos Taxa Performance 20% sobre IFIX
extraordinários em maio e junho levou a uma Valor Patrimonial R$ 1,7 bilhão
maior variação da cota no mercado e o fundo ABL NA
tem uma realização de 7% no mês. O retorno Ativos FIIs
acumulado em 2020 é de -10% acima do IFIX, Dividendo no mês 0,48%
benchamrk do fundo, que está em -12%. Dividendo 12 meses 8,80%
Mantemos a nossa recomendação de compra
considerando a capacidade da gestão e
potenciais retornos futuros.

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RBR Alpha Multiestratégia Real Estate Retorno Total – Últimos 12 Meses

O RBR Alpha é um fundo diversificado que

investe em outros fundos de imóveis, fundos
de CRIs e também diretamente em CRIs. Tem
como estratégia tanto o ganho de capital
quanto o retorno via dividendos.

Atualmente conta com patrimônio líquido de

aproximadamente R$ 860 milhões. Sua
alocação está distribuída em 58% em fundos
de imóveis, 21,4% em CRIs e 20,6% em caixa.
Na alocação de fundos de imóveis, o RBR
Alpha tem focado em fundos de lajes Dividendos Distribuídos por Cota
corporativas. O fundo concluiu a 5ª emissão de
cotas em julho de R$ 367 milhões que devem
ser alocados tanto no mercado secundário
quanto no primário.

A gestora considera que a oferta de escritórios

de alta qualidade na cidade de São Paulo deve
continuar restrita nos próximos anos, o que se
traduz em uma manutenção ou até na elevação
dos preços de aluguéis no cenário de
recuperação econômica.

Ao todo, são 35 fundos de imóveis e 14 fundos

de CRIs. As principais alocações do fundo são: Características do Fundo
FVBI11, TEPP11 e BRCR11 todos do setor de Código RBRF11
lajes corporativas.
Gestor RBR Assset
Mantemos nossa recomendação com base na Taxa de Adm. 1,0%
qualidade da gestão e expectativa de Taxa Performance 20% sobre IGPM+3%
adequado rendimento via dividendo no médio Valor Patrimonial R$ 860 milhões
e longo prazo. ABL NA
Ativos FIIs e CRIs
Dividendo no mês 0,62%
Dividendo 12 meses 7,84%

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Kinea Índice de Preços FII Retorno Total – Últimos 12 Meses

O Kinea Índice de Preços investe em títulos de

crédito imobiliário de alta qualidade,
basicamente CRIs indexados a inflação.

O fundo está investido em 35 CRIs de

classificação de crédito investment grade, com
adequada diversificação e garantia de
alienação fiduciária dos imóveis. Os setores
incluem lajes corporativas, shopping centers e
galpões logísticos. Devido ao elevado loan to
value, ou seja, o valor da garantia em relação ao
valor da dívida, acreditamos que o risco de
inadimplência seja baixo, mesmo nesse Dividendos Distribuídos por Cota
período de crise. O fundo possui um
patrimônio líquido de cerca de R$3,6 bilhões e
ao final de agosto, o Fundo apresentava uma
alocação em CRI equivalente a 92,7% do
Patrimônio.

A distribuição referente ao mês foi de R$ 0,75,

com yield de 0,66% e considerando a cota
média da 5ª emissão, de R$ 113,94, foi
equivalente a 409% da taxa DI do período. A
recente variação nos dividendos distribuídos
reflete o comportamento do IPCA.
Características do Fundo
Mantemos nossa recomendação de compra no
fundo considerando a expectativa de retorno Código KNIP11
de aproximadamente 5% além da inflação, com Gestor Kinea Investimentos
base no valor de mercado dos CRIs na carteira. Taxa de Adm. 1,0%
Acreditamos que o risco de inadimplência é Taxa Performance NA
baixo considerando a boa qualidade dos ativos Valor Patrimonial R$ 3,6 bilhões
e garantias atreladas às operações.
ABL NA
Ativos CRIs
Dividendo no mês 0,68%
Dividendo 12 meses 7,10%

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Fundos Imobiliários Setembro 2020

Valor de
Retorno Volume
Valor de Valor Mercado/ Variação Dividendo
Valor da ABL (Mil Vacância 2020 Diário (R$
Ticker Nome Mercado Patrimonial Valor Setembro Esperado
Cota (R$) m²) (%) Acumulado MM 30
(R$MM) (R$MM) Patrimonial (%) (%)
(%) dias)
(%)
IFIX Bovespa Real Est In Fund 68.969 2.788 0,2 -12,8
Lajes Corporativas
KNRI11 KINEA RENDA IMOBILIARIA FII 3.918 3.706 166,0 105% 755,6 5,7% 1,0 -13,2 4,7 4.690
BRCR11 FII BTG PACTUAL CORP OFFICE 1.736 2.517 90,3 70% 184,4 14,4% 3,7 -19,0 6,1 6.387
HGRE11 CSHG REAL ESTATE FII 1.622 1.767 150,0 94% 211,2 21,9% 2,1 -21,3 5,2 3.318
TRNT11 FII TORRE NORTE 716 875 181,1 81% 61,9 11,7% 0,0 -17,6 3,0 44
RCRB11 FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP 375 373 172,9 102% 37,5 4,1% -2,2 -21,4 5,9 1.166
HGPO11 FII CSHGPRIM 371 247 225,0 150% 12,6 0,0% 2,3 4,8 5,0 490
FAMB11B FII EDIF ALMIRANTE BARROS 326 484 3.106,0 67% 56,4 0,0% -2,8 -10,4 10,1 227
FLMA11 FDO S F LIMA 210 201 3,0 105% 25,2 5,5% -4,4 -36,9 2,2 184
RNGO11 FII RIO NEGRO 189 274 70,8 71% 33,7 23,9% -2,3 -27,3 7,1 379
BBFI11B BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV 322 475 2.475,3 67% 86,3 72,2% 5,6 -10,1 12,2 618
THRA11 FND INVST IMOB BM CYR TH COR 194 175 132,0 110% 10,6 9,8% -2,9 -9,1 3,3 215
CNES11 FND INVST IMOB BM CENESPFII 193 280 65,5 69% 64,5 36,3% -4,4 -28,8 4,3 45
VLOL11 FII VILA OLIMPIA CORPORATE 187 162 104,9 116% 10,4 0,0% 1,8 -6,1 5,6 192
BBVJ11 BB VOTORANTIM JHSF CID JARD 165 156 61,0 106% 22,4 58,0% 3,9 -9,7 - 107
RBRD11 RB CAPITAL RENDA II FUNDO 139 150 74,9 85% 26,9 7,0% 5,2 -12,8 0,7 320
XPCM11 XP CORPORATE MACAE FII 142 149 59,0 97% 19,7 0,0% 1,6 -11,2 19,7 990
ALMI11 FII TORRE ALMIRANTE 131 221 1.182,2 59% 16,6 71,2% -2,3 -42,3 - 126
SPTW11 SP DOWNTOWN FII 162 137 90,0 116% 13,8 0,0% 8,7 -15,3 10,0 476
EDGA11 FII BM EDIFICIO GALERIA 116 301 30,5 39% 24,8 29,2% -3,0 -46,9 4,6 156
Shoppings
HGBS11 HEDGE BRASIL SHOPPING FII 2.115 2.252 211,5 94% 169,6 7,5% -0,2 -27,6 1,4 3.115
XPML11 XP MALLS FDO INV IMOB FII 1.930 2.031 106,0 98% 110,1 4,1% -0,4 -21,3 2,0 5.261
VISC11 VINCI SHOPPING CENTERS FII 1.571 1.732 110,1 94% 106,0 6,5% 1,0 -18,9 1,6 3.779
ABCP11 FII GRAND PLAZA SHOPPING 965 1.038 79,1 97% 69,5 1,8% -11,2 -26,2 1,7 278
PQDP11 FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT 712 810 2.985,0 87% 38,3 4,2% -4,1 -22,1 5,8 240
MALL11 MALLS BRASIL PLURAL FII 694 800 91,8 88% 57,5 2,0% -0,2 -25,0 3,9 1.535
SHPH11 SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS 546 478 897,0 114% 8,8 2,7% -1,4 -6,9 2,5 91
JRDM11 FII SHOPPING JARDIM SUL 192 227 76,3 87% 11,4 2,0% -2,9 -27,6 2,5 103
Logística
HGLG11 CSHG LOGISTICA FII 2.004 1.602 168,6 124% 458,0 10,8% -7,3 -9,2 5,6 8.936
BRCO11 BRESCO FII 1.625 1.206 129,3 132% 375,0 0,8% 3,4 -10,3 5,1 1.270
XPLG11 XP LOG FII 2.688 2.268 129,5 118% 736,0 4,0% 2,1 -11,4 5,4 8.176
GGRC11 GGR COVEPI RENDA FII 943 811 145,0 116% 292,0 0,0% 0,0 1,3 5,6 1.936
VILG11 VINCI LOGISTICA FII 912 794 129,6 114% 238,0 0,0% 2,4 -2,4 5,6 7.347
SDIL11 SDI RIO BRAVO RENDA LOG FII 485 455 101,7 106% 177,9 4,7% -0,6 -29,3 6,5 1.078
ALZR11 FII ALIANZA TRUST RENDA IMOB 368 279 128,8 142% 52,6 0,0% -4,4 -2,2 5,3 1.632
FIIB11 FII INDUSTRIAL DO BRASIL 347 291 507,0 118% 102,8 3,3% 9,2 -7,4 5,6 289
XPIN11 XP INDUSTRIA FII 756 720 114,7 105% 241,6 9,2% -0,5 -33,0 6,5 2.081
VTLT11 FII VOTORANTIM LOGISTICA 249 215 117,6 116% 67,0 0,0% 3,2 4,9 7,4 569
BTLG11 FII BTLG 730 183 104,5 400% 102,0 0,0% -0,8 -9,2 3,8 3.346
FIIP11B RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL 174 164 188,0 106% 70,0 0,0% -2,1 3,6 5,0 212
LGCP11 LOG CP INTER FII 176 169 100,0 105% 50,9 5,3% -0,5 -18,2 6,2 104
Outros
BBPO11 BB PROGRESSIVO II FII 2.207 1.611 138,6 138% 402,0 0,0% -0,5 -14,0 9,4 6.083
RBVA11 FII RIO BRAVO RENDA VAREJO 1.269 1.235 118,7 104% 146,5 0,9% 1,5 -25,4 8,6 2.587
HTMX11 FI IMOBILIARIO HOTEL MAXINVE 147 182 117,0 83% 13,0 6,0% -4,1 -37,1 - 296
RBED11 FII RIOB ED 123 114 162,9 110% 84,5 0,0% -4,2 -7,2 7,4 566
FCFL11 FUNDO CAMPUS FARIA LIMA 402 368 115,7 106% 31,0 0,0% 4,1 -10,5 5,9 353
FAED11 FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION 134 132 209,1 103% 37,5 0,0% -0,9 -26,6 7,4 159
LUGG11 LUGGO FII 96 98 107,1 98% 20,3 27,0% 0,1 -8,5 5,3 53
Fonte: Bloomberg, Banco Inter; Data-base: 25/09/2020

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Fundos Imobiliários Setembro 2020

Valor de
Retorno Volume
Valor de Valor Mercado/ Variação Dividendo
Valor da ABL (Mil Vacância 2020 Diário (R$
Ticker Nome Mercado Patrimonial Valor Setembro Esperado
Cota (R$) m²) (%) Acumulado MM 30
(R$MM) (R$MM) Patrimonial (%) (%)
(%) dias)
(%)
IFIX Índice IFIX 68.969 2.788 0,2 -12,8

Fundos de Fundos
BCFF11 FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS 1.865 1.722 90,7 109% 0,8 -5,7 6,0 4.367
HFOF11 HEDGE TOP FOFII 3 FII 1.767 1.668 104,9 110% -7,4 -10,1 5,7 5.051
RBRF11 FII RBR ALPHA FUNDO DE FUNDOS 887 860 96,6 103% -0,4 -19,4 7,5 3.049
MGFF11 FII MOGNO FUNDO DE FUNDOS 840 771 92,8 109% -1,8 -23,2 6,4 2.339
KFOF11 FII KINEA FII 453 436 112,0 105% -0,7 -26,4 4,9 397
BPFF11 FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO 218 242 81,8 90% -2,6 -30,8 7,3 601
Títulos e Valores Mobiliários
KNIP11 KINEA INDICE DE PRECOS FII 3.639 3.599 110,3 102% -1,1 -1,2 8,2 3.130
KNCR11 KINEA RENDIMENTOS IMOB FII 3.526 3.808 90,2 91% 1,0 -11,7 3,6 3.802
HGCR11 CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS 1.268 1.309 102,5 98% -1,4 -18,0 5,6 2.480
KNHY11 KINEA HIGH YIELD CRI FDO INV 1.160 1.155 108,5 102% -0,4 -3,7 7,2 1.017
MXRF11 MAXI RENDA FII 1.336 1.249 10,9 106% 1,9 -17,2 7,7 6.719
RBRR11 FII RBR RENDIMENTO HIGH GRAD 723 709 99,8 102% -0,2 -4,5 6,0 1.576
RECR11 FII REC RECEBIVEIS IMOBIL 699 667 102,0 105% -0,4 1,9 10,6 1.884
IRDM11 FII IRIDIUM 1.284 1.030 121,0 122% 4,5 -0,8 10,4 6.333
VRTA11 FATOR VERITA FD INV IMOBILIA 790 804 104,0 98% -1,0 -17,7 5,9 3.285
VGIR11 VALORA RE III FI IMOB 387 437 85,9 88% 5,5 -25,7 5,7 1.171
CPTS11 FII CAPITANIA SECURITIES II 301 97 96,5 310% 0,9 -11,1 9,3 2.369
BCRI11 BANESTES RECEBIVEIS FII 322 316 108,0 102% -1,4 -2,9 8,1 885
BTCR11 FII BTG CRI 411 469 85,5 88% -0,9 -13,3 4,6 553
FEXC11 FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI 245 241 100,3 101% -3,7 -4,5 6,0 339
HABT11 FII HABIT II 435 361 113,6 120% 3,9 4,0 10,2 1.186
HCTR11 FII HECTARE CE 244 225 127,0 108% -0,9 8,4 20,0 3.074
BARI11 FII BARIGUI RENDIMENTOS IMOB 236 221 105,6 107% -2,2 2,0 9,7 868
OUJP11 FII OURI JPP 232 231 101,7 102% -4,0 -9,0 5,5 834
PORD11 FII POLO CRI 196 199 99,6 99% -0,8 -1,1 7,9 243
RNDP11 BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII 84 116 780,0 83% 4,0 - 4,8 78
RDPD11 FII BB RENDA DE PAPEIS IMOBI 88 105 81,3 85% -1,9 -3,2 4,6 44
BICR11 INTER TITULOS IMOBILIARIOS 50 50 100,0 100% 3,4 -14,3 3,4 13
Fonte: Bloomberg, Banco Inter; Data-base: 25/09/2020

Estratégias e Pesquisas Econômicas Data: 28/09/2020

Rafaela Vitória, CFA, CNPI

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Fundos Imobiliários Setembro 2020

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