CSHG Renda Urbana

Fundo de Investimento Imobiliário – FII

(“CSHG Renda Urbana FII”, “Fundo” ou “HGRU11”)
CNPJ nº 29.641.226/0001-53

CSHG Renda Urbana FII

Janeiro 2021

Cota valor Cota Valor de Mercado Nº de Rendimento

de Mercado1 patrimonial1 do Fundo1 cotistas
R$ 128,68 R$ 118,07 R$ 2,4 bilhões 108.819 R$ 0,68 por cota
ABL1 Dividend Retorno Vacância Vacância
Total Yield1 Mensal1 Física1 Financeira1
355 mil m² 6,3 % 0,1 % 0,0 % 0,0 %

Comentários do time de gestão

O Fundo encerrou o mês de janeiro com um resultado por cota de R$ 0,71 e distribuindo uma renda por cota de R$ 0,68, o que
equivale a 95,8% do resultado em janeiro, mantendo o patamar de distribuição anterior. Além disso, o Fundo ainda possui
R$ 0,27 por cota de resultados acumulados em períodos anteriores e não distribuídos. Neste relatório, dividimos os comentários
do time de gestão em tópicos: (1) Resultados e Rendimentos; (2) Carteira e Mercado; (3) Resumo de Informações;

1. Resultados e Rendimentos

Em relação ao fluxo de aluguéis, todos os aluguéis cobrados foram recebidos pelo Fundo, inclusive os diferimentos acordados
(todos os aluguéis diferidos já estão em regime de pagamento pelos locatários). O Fundo apresentou uma receita total de R$ 15,1
milhões (R$ 0,82 por cota) no mês de janeiro, o que levou a um resultado de R$ 13,1 milhões (R$ 0,71 por cota). Com isso, dado
que parte da receita do fundo atual é advinda dos diferimentos dados na pandemia, a equipe de gestão considera ser sustentável
o atual patamar de distribuição de rendimentos.

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. 1Termos e definições no Glossário. CSHG Renda Urbana FII – Relatório mensal de Gestão –
Janeiro 2021 (29/01/2021).
 2. Carteira e Mercado

Educação:

No dia 1 de fevereiro de 2021, a Justiça de São Paulo suspendeu uma liminar que impedia a volta às aulas do ensino fundamental
e médio nas escolas públicas e particulares. Com isso, o retorno às aulas ocorreu no dia 1 de fevereiro nas escolas particulares e
está programado para ocorrer no dia 8 de fevereiro nas escolas públicas. As aulas presenciais ocorrerão com restrições que variam
de acordo com as fases em que os municípios se encontram: (i) 35% da capacidade nas fases vermelha e laranja; (ii) 75% na fase
amarela; e (iii) 100% na verde. Para o ensino superior, ainda não foi definida uma data de retorno às aulas, mas o retorno das
escolas deu o pontapé inicial para a volta à normalidade do setor educacional. Vale destacar que as políticas vigentes indicam que
o retorno do ensino superior também sofrerá restrições do uso do espaço, como limite de densidade de pessoas em salas de aula
e outras medidas preventivas.

Supermercadista:
Índice Nacional de Vendas (Abras) – Base 100
O setor supermercadista vivenciou um 150
Nominal Real

crescimento de vendas logo no início do 140

isolamento, causado pelo pico de demanda.
Mesmo quando a demanda diminuiu, o setor 130

mostrou resiliência, superando com folga os

patamares de vendas pré-pandêmicos nos 120

meses de outubro e novembro.

110

O Índice Nacional de Vendas é uma pesquisa

mensal sobre o desempenho das vendas do
100

setor supermercadista e envolve 90

aproximadamente 100 empresas de
supermercados de todo o território nacional, 80

possibilitando o cálculo e análise das vendas do

setor.
Fonte: Abras (Associação Brasileira de Supermercados).

Varejista:
Volume de vendas no comércio varejusta (índice de base fixa)
140
Por outro lado, o setor varejista foi duramente
130 prejudicado pela pandemia. O isolamento social fez o
120 volume de vendas cair. O setor conseguiu, a partir de
110
maio, recuperar pouco a pouco as perdas anteriores, fato
demonstrado pelo gráfico ao lado, indicando que o
volume de vendas já retornou a níveis de pré – pandemia.
100

90

80 Essa retomada no consumo aconteceu por por conta de

70 alguns fatores; dentre eles estão: a flexibilização do
60
isolamento, o crescimento do E – Commerce e o acesso
a um crédito mais barato.

Fonte: IBGE.

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. 1Termos e definições no Glossário. CSHG Renda Urbana FII – Relatório mensal de Gestão –
Janeiro 2021 (29/01/2021). 2
Neste mês, o Fundo continua no ciclo de reposição dos diferimentos concedidos durante o período de pandemia. Para exemplificar
a curva desses acordos, apresentamos o gráfico abaixo da evolução do % do aluguel contratado acordado já impactado pelos
atuais diferimentos:
% aluguel contratado
150%

130%
108% 108% 105% 108% 108% 106%
110% 100% 100% 100% 103% 103% 100% 100%
87% 92%
90% 83% 85% 85%

70%

50%
jan-20 fev-20 mar-20 abr-20 mai-20 jun-20 jul-20 ago-20 set-20 out-20 nov-20 dez-20 jan-21 fev-21 mar-21 abr-21 mai-21 jun-21

Fonte: CSHG, em 29 de janeiro de 2021. Os dados acima não representam qualquer tipo de garantia ou promessa futura. O critério da Administradora foi utilizar
como base aqueles contratos que tiveram algum tipo de confirmação de acordo por parte dos inquilinos após a apresentação dos termos pela Administradora. Vale
ressaltar que pode haver atualização de valores de competências anteriores devido ao dinamismo das negociações e o alongamento da pandemia.

3. Resumo de Informações

Com o objetivo de demonstrar os níveis de concentração por locatário, relacionamos abaixo todos aqueles que representam 5% ou
mais da receita de locação contratada.
Locatário Setor % da receita de locação contratada
BIG Supermercados 38,7%
Pernambucanas Varejo 28,5%
Ibmec - YDUQS Educação 9,5%
Estácio - YDUQS Educação 8,9%
Cruzeiro do Sul Educação 6,2%
Anhembi Morumbi – Laureate Educação 6,2%
Fonte: CSHG.

Abaixo apresentamos os valores atualizados da Composição da Cota Patrimonial e Tabela de Sensibilidade de Atribuição de Valor
aos Imóveis pelo Valor de Mercado.

Composição da Cota Patrimonial

(Valores em reais: R$) Valor na carteira
Imóveis 1.614.575.230
341,002,844 17,587,626 2,173,315,247

233,743,970.59

33,594,425 SPVJ11 233.743.971

1,614,575,230

Obrigações (33.594.425)
Caixa, Ativos Líquidos e Contas a Receber1 341.002.844
Outros Ativos e Passivos 17.587.626
Patrimônio Líquido 2.173.315.247
Quantidade de cotas 18.406.458
Imóveis SPVJ11 Obrigações Caixa, Ativos Líquidos e Outros Ativos e Patrimônio Líquido
Contas a Receber Passivos

Cota patrimonial 118,07

Fonte: CSHG.

Das obrigações, o Fundo possui os custos de transação do Walmart como ITBI e despesas jurídicas no valor aproximado de R$
18,0 milhões, parcela da aquisição do Imóvel Vila Leopoldina no valor de R$ 2,0 milhões e aproximadamente R$ 13,5 milhões
em ITBIs da transação das Lojas Pernambucanas. Além disso, o Fundo possui aproximadamente R$ 12,0 milhões em fundos de
investimento de renda fixa, R$ 233,7 milhões no FII SPVJ11, R$ 108,4 milhões em outros fundos de investimento imobiliário, R$
70 milhões em LCIs e R$ 164,8 milhões em CRIs.

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. 1Termos e definições no Glossário. CSHG Renda Urbana FII – Relatório mensal de Gestão –
Janeiro 2021 (29/01/2021). 3
Composição do Resultado
(Valores em reais: R$) Janeiro de 2021 Dezembro de 2020 2021 12 Meses
Receita de Locação 1
11.807.846 10.124.381 11.807.846 90.689.535
Rendimentos Mobiliário1 3.214.963 3.265.862 3.214.963 27.081.831
Ganhos de Capital Bruto1 56.050 - 56.050 2.265.752
IR sobre Ganho de Capital (46) (3.139) (46) (536.239)
Total de Receitas 15.078.812 13.387.104 15.078.812 119.500.879
Despesas Imobiliárias1 - - - (854.797)
Despesas Operacionais1 (2.016.921) (2.041.288) (2.016.921) (15.278.473)
Total de Despesas (2.016.921) (2.041.288) (2.016.921) (16.133.269)
Resultado1 13.061.891 11.345.816 13.061.891 103.367.609
Rendimento anunciado 12.516.391 13.252.650 12.516.391 101.502.861
Fontes: CSHG.

Receita de Locação ( Valores em reais: R$ )

11,208,744 599,102 11,807,846

- - -
-

1
Receita Potencial Vacancia Carência e Desconto Adiantamento,1 Diferimento Receita de Áreas Receita de Locação
Competência Atrasos, Multa e Comuns Caixa
dez-20 jan-21
Juros

Fontes: CSHG

Resultado do Fundo por cota ( Valores em reais: R$ )

fev-20 mar-20 abr-20 mai-20 jun-20* jul-20 ago-20 set-20 out-20 nov-20 dez-20 jan-21
Rendimento distribuído
0,68 0,68 0,68 0,68 0,68 0,68 0,68 0,68 0,68 0,68 0,72 0,68
Saldo de resultado acumulado1
0,23 0,21 0,21 0,25 0,20 0,28 0,09 0,10 0,20 0,51 0,24 0,27

0.99
0.81 0.78
0.65 0.68 0.72 0.68 0.71
0.59 0.63 0.62
0.49

fev-20 mar-20 abr-20 mai-20 jun-20 jul-20 ago-20 set-20 out-20 nov-20 dez-20 jan-21
Despesas Operacionais Despesas Imobiliárias IR sobre Ganhos de Capital
Ganhos de Capital Receita Financeira Receita de Locação
Resultado
Fontes: CSHG.

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
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Janeiro 2021 (29/01/2021). 4
Rentabilidade
Tabela de rentabilidade1 Mês Ano 12 Meses Início
HGRU11 1
0,1% 0,1% 7,6% 68,5%
IFIX 0,3% 0,3% -6,4% 23,8%
CDI Bruto 0,1% 0,1% 2,5% 13,7%

80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
abr-18 out-18 abr-19 out-19 abr-20 out-20

Rendimento HGRU11 Ganho de Capital HGRU Rendimento CDI Bruto Rendimento IFIX

Fontes: CSHG (de 27 de abril de 2018 até 26 de julho de 2018) e Quantum Axis (de 27 de julho de 2018 até atualmente).

Liquidez
Mês Ano 12 Meses
Volume Financeiro mensal1
148,0 148,0 1.474,6
(Valores em milhões de reais: R$ MM)
Giro 6,2% 6,2% 97,4%
Presença em pregões 100% 100% 100%

108,819
Volume Financeiro mensal 101,201 350
104,000 94,196
96,000 (Valores em milhões de reais: R$ MM)
300
88,000 Nº de cotistas 82,974
80,000 73,999 250
72,000 67,566
61,085
64,000 200
53,158
56,000
45,058
48,000 38,172 150
40,000 30,308
34,386
32,000 100
24,000
16,000 50
8,000
0 0
fev-20 mar-20 abr-20 mai-20 jun-20 jul-20 ago-20 set-20 out-20 nov-20 dez-20 jan-21

Fontes: Quantum Axis e CSHG.

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
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Janeiro 2021 (29/01/2021). 5
Carteira
Classe de ativos (% dos Investimentos) Empreendimentos (% dos Ativos Imobiliários)

0.5%
2.0%
Pernambucanas SC
2.7%
3.0%
Angelica - São Judas
5% 3.2%
Loja Granja Viana 3.7%
11%
3.9%
Loja Sam's Club Barigui
Imóveis 4.0%
7% FII Loja Sam's Club São José dos Campos
SPVJ11 4.3%

4% CRI Loja Sam's Club Atuba 4.5%

Renda Fixa
Loja Sam's Club Radial Leste 4.6%

Pernambucanas PR 4.8%
73%
Loja Maxxi Joaquina Ramalho 5.5%

Pernambucanas MG 5.6%

Loja BIG São Bernardo 5.7%

Loja BIG Indianópolis 6.5%

Imóvel Vila Leopoldina

6.8%
Loja Sam's Club Campinas

Estácio Salvador 8.4%

Loja Sam's Club Morumbi

Santo Alberto
20.5%
IBMEC

Pernambucanas SP

% Ativos

Fontes: CSHG Fontes: CSHG

Ativos Imobiliários (%dos Ativos Imobiliários por Estado)

BA

# Localização % Ativo Imobiliário

1 São Paulo 70.3%

2 Paraná 10.6%

3 Rio de Janeiro 8.4%

MG 4 Bahia 5.7%

5 Minas Gerais 4.5%

SP RJ 6 Santa Catarina 0.5%

PR

SC

Fontes: CSHG.
Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
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Janeiro 2021 (29/01/2021). 6
Radiografia da carteira imobiliária
Evolução da vacância física e do aluguel médio mensal1 por m²
Aluguel/m² total educacional
( R$ /m²)
Aluguel/m² total varejista
( R$ /m²)
Vacância física

53.0 53.0 53.0

48.6
45.5 45.9 45.9 46.0 46.0 46.0 46.0
44.6

26.9 26.1 26.9

22.5 22.5 22.5 22.5 22.5 22.5 22.5 22.5 22.6

0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
fev-20 mar-20 abr-20 mai-20 jun-20 jul-20 ago-20 set-20 out-20 nov-20 dez-20 jan-21

Fonte: CSHG

Vencimento dos contratos Revisional dos contratos

(% da Receita Contratada) (% da Receita Contratada)

2024+ 100.0% 2024+ 91.1%

2023 0.0% 2023 0.0%

2022 0.0% 2022 0.0%

2021 0.0% 2021 0.0%

2020 0% 2020 8.9%

Fonte: CSHG Fonte: CSHG

Índice de Reajuste (% da Receita Contratada)

IGPM IPCA

Índice 15.1% 84.9%

Fonte: CSHG

Tipologia dos contratos (% da Receita Contratada)

Atípico Típico

Tipologia 91.1% 8.9%

Fonte: CSHG

Classificação dos setores de atuação (% da Receita Contratada)

Educacional Varejista Supermercadista*

SPVJ11
Classificação 28.8% 25.0% 46.2% 12.2%

Fonte: CSHG. *Receita contratada considerada do SPVJ11: R$ 0,71/cota.

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. 1Termos e definições no Glossário. CSHG Renda Urbana FII – Relatório mensal de Gestão –
Janeiro 2021 (29/01/2021). 7
Imóveis educacionais

IBMEC ABL: 8.040 m²

Avenida Armando Lombardi, 940 Locado: 100%
Rio de Janeiro - RJ. Nº de locatários: 1

Angélica – São Judas ABL: 4.849 m²

Avenida Angélica, 2563 Locado: 100%
São Paulo - SP. Nº de locatários: 1

Estácio Salvador ABL: 32.808 m²

Rua Xingu, 179 Locado: 100%
Salvador - BA. Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Ed. St. Alberto ABL: 6.805 m²

Rua Quatá, 67 Locado: 100%
São Paulo - SP. Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Imóvel Vila Leopoldina ABL: 23.298 m²

Avenida Imperatriz Leopoldina, 550 Locado: 100%
São Paulo - SP. Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. 1Termos e definições no Glossário. CSHG Renda Urbana FII – Relatório mensal de Gestão –
Janeiro 2021 (29/01/2021). 8
Imóveis varejo

Loja BIG Indianópolis ABL: 24.345 m²

Avenida Jabaquara, 2.979 Área de Loja: __________ 7.653 m²
São Paulo - SP. Locado: 100%
Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Loja Maxxi Joaquina Ramalho ABL: 29.640 m²

Avenida Joaquina Ramalho, 340 Locado: 100%
São Paulo - SP. Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Loja Sam’s Club Morumbi ABL: 24.292 m²

Av. Prof. Francisco Morato, 2.585 Locado: 100%
São Paulo - SP. Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Loja BIG Granja Viana ABL: 24.235 m²

Rod. Raposo Tavares, 23.033 Área de Loja: __________ 7.004 m²
Cotia - SP. Locado: 100%
Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Loja BIG São Bernardo ABL: 24.511 m²

Rua Mal Deodoro, 2.785. Área de Loja: __________ 12.639 m²
São Bernardo do Campo – SP Locado: 100%
Nº de locatários: 1
Tese de Investimentos (link)

Loja Sam’s Club Radial Leste ABL: 14.051 m²

Rua Padre Adelino, 685 Área de Loja: __________ 5.385 m²
São Paulo - SP. Locado: 100%
Nº de locatários: 1
Tese de Investimentos (link)

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. 1Termos e definições no Glossário. CSHG Renda Urbana FII – Relatório mensal de Gestão –
Janeiro 2021 (29/01/2021). 9
Imóveis varejo

Loja Sam’s Club São José dos ABL: 7.549 m²

Campos Área de Loja: __________ 5.451 m²
Av. Cassiano Ricardo, 1.993 Locado: 100%
São José dos Campos – SP. Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Loja Sam’s Club Campinas ABL: 15.776 m²

Área de Loja: __________ 5.500 m²
Rod. D. Pedro I Km 132
Locado: 100%
Campinas - SP.
Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Loja Sam’s Club Barigui ABL: 13.565 m²

Rod. Curitiba Ponta Grossa Br. 277 Área de Loja: __________ 5.177 m²
Curitiba - PR. Locado: 100%
Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Loja Sam’s Club Atuba ABL: 10.131 m²

Rod Br 476 Est. Da Ribeira, 144 Área de Loja: __________ 7.751 m²
Curitiba - PR. Locado: 100%
Nº de locatários: 1

Tese de Investimentos (link)

Casas Pernambucanas ABL: 91.143 m²

São Paulo, Minas Gerais, Paraná e Nº de lojas: 66
Santa Catarina Locado: 100%
Contratos: 10, 12, 14 e 16 anos
Tipicidade: Atípico
Tese de Investimento (link)

Participação Relevante em FIIs

SPVJ11 ABL: 113.957 m²
Ativos em: Volume do Fundo:________400 MM
% de Participação: ________59,5%
AL, PA, BA, SP, RJ, PR, TO, CE.
Vencimento: __________ dez/2039
Locado: 100%
Tese de Investimento (link) Tipicidade: Atípico

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. 1Termos e definições no Glossário. CSHG Renda Urbana FII – Relatório mensal de Gestão –
Janeiro 2021 (29/01/2021). 10
Deliberações das assembleias do mês

Data da Assembleia Ativo Matéria Voto Proferido Resultado da Matéria

(i) Aprovar Aprovado
Janeiro/2021 JFLL11 (ii) Aprovar Aprovado
(iii) Aprovar Aprovado

Janeiro/2021 MINT11 (i) Aprovar Aprovado

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contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
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Janeiro 2021 (29/01/2021). 11
CSHG Renda Urbana
Fundo de Investimento Imobiliário – FII
CNPJ nº 29.641.226/0001-53

Objeto do Fundo
O Fundo tem por objeto a exploração de empreendimentos imobiliários urbanos de uso institucional e comercial, que
potencialmente gerem renda por meio de alienação, locação ou arrendamento, desde que atendam aos critérios de
enquadramento e à política de investimentos do Fundo, sendo certo que o Fundo irá priorizar a aquisição de empreendimentos
imobiliários institucionais ou comerciais que não sejam lajes corporativas, shopping centers ou da área de logística.
Patrimônio Líquido médio dos últimos 12 meses:
R$ 1.441.754.420,27
Quantidade de Cotas: 18.406.458 cotas

Início das atividades Público-alvo

Abril de 2018 Investidores em geral

Escriturador Taxa de administração:

Itaú Corretora de Valores S.A. 0,7% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa
do Fundo.
Taxa de performance:
Custodiante
20% do que exceder 5,5% ao ano da cota de integralização
Itaú Unibanco S.A.
atualizada pelo IPCA.
Para mais detalhes consulte o Regulamento.
Administradora Ofertas concluídas
Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. 4 emissões de cotas realizadas

Tipo Anbima - foco de atuação Código de negociação

FII Renda Híbrido – Gestão Ativa HGRU11

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco. 1Termos e definições no Glossário. CSHG Renda Urbana FII – Relatório mensal de Gestão –
Janeiro 2021 (29/01/2021). 12
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Glossário
Termos e definições
Seção: Resumo do Fundo

Cota valor de mercado Valor da cota no mercado secundário na data de fechamento do relatório.
Valor de mercado Valor da cota valor de mercado multiplicado por todas as cotas do Fundo.
Dividend Yield Termo em inglês representa a rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do
Fundo. Calculado pela divisão do rendimento anualizado sobre a cota valor de mercado.
Retorno mensal Retorno considerando ganho de capital e rendimentos distribuídos.
Cota patrimonial Representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do Fundo.
(arredondada em duas casas decimais).
ABL Abreviação de Área Bruta Locável. Refere-se ao espaço total na parte interna de um edifício
que pode ser destinado à locação.
Vacância física Compreende a porcentagem da área bruta locável vaga em m² dentre a área bruta locável total
do Fundo.
Vacância financeira Compreende a porcentagem da receita de locação potencial das áreas vagas sobre a receita de
locação total do Fundo.
Seção: Comentário da Gestão

Cap Rate Jargão estrangeiro para índice de capitalização que é calculado como o aluguel anual do imóvel
dividido pelo seu custo de aquisição.
Pro-rata Proporcional ou rateado.
SPE Sociedade de Propósito Específico.
Built-to-suit Construção sob medida.
2ª Oferta Oferta Pública de Distribuição Primária de Cotas da Segunda Emissão do CSHG Renda Urbana
– Fundo de Investimento Imobiliário – FII.
AS-IS Jargão estrangeiro para representar vistoria ou laudo de como, de fato, ficou o imóvel.
Habite-se Certificado de Conclusão da Prefeitura.

Seção: Composição do Resultado

Receita de Locação Compreende aluguéis, aluguéis em atraso e recuperações, adiantamentos, multas e receitas
obtidas por meio da exploração das áreas comuns dos empreendimentos.
Rendimento Mobiliário Compreende os ganhos com rendimento de fundos imobiliários, CRI, LCI, fundos de renda fixa
líquidos de IR e lucro ou prejuízos advindos de SPEs.
Ganhos de Capital Bruto Compreende o ganho de capital na venda de imóveis, fundos de investimento imobiliário, CRI e
LCI brutos e outros ativos mobiliários.
Despesas Imobiliárias Compreende despesas diretamente relacionada aos imóveis, tais como: condomínio, IPTU,
taxas, seguros, energia, intermediações, entre outros.
Despesas Operacionais Compreende despesas diretamente relacionadas ao Fundo, tais como taxa de administração,
honorários jurídicos, assessoria técnica, assessoria imobiliária, contábil, taxas da CVM e B3,
entre outros.
Resultado Compreende os ganhos financeiros gerados pelo Fundo no período.
Saldo de resultado Compreende os ganhos financeiros acumulados auferidos pelo regime caixa ainda não
acumulado distribuídos pelo Fundo no período.
Receita Contratada É a soma dos aluguéis contratados sem considerar vacância e descontos.
Vacância Aluguel potencial da área vaga. (último aluguel contratado)

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o
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 Adiantamento, Atrasos, É a saldo no mês dos recebimentos de multas, juros e alugueis adiantados subtraído dos não
Multa e Juros recebimentos de alugueis não pagos no mês.

Seção: Rentabilidade

Tabela de Rentabilidade A rentabilidade é calculada mediante o retorno da cota ajustada ou do número do índice no
período em questão.

Seção: Carteira

FII Fundo de Investimento Imobiliário.

CRI Certificado de Recebível Imobiliário.
Renda Fixa Compreende a parte do patrimônio líquido aplicada em fundos de renda fixa, títulos públicos e
privados.

Seção: Radiografia da carteira imobiliária

Aluguel médio mensal É a média da receita contratada por área bruta locável

Atendimento a clientes
list.imobiliario@cshg.com.br

Ouvidoria
DDG: 0800 77 20 100

Este material foi preparado pela Credit Suisse Hedging-Griffo ("CSHG"), tem caráter meramente informativo e foi desenvolvido para uso exclusivo dos cotistas dos
Fundos geridos pela CSHG para fins de informação sobre as perspectivas e análises efetuadas pela área de gestão dos Fundos mencionados. Este material não deve
ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento
ou sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. As informações se referem às datas mencionadas e não serão atualizadas. Este material
foi preparado com base em informações públicas, dados desenvolvidos internamente e outras fontes externas. A CSHG não garante a veracidade e integridade das
informações e dos dados, tampouco garante que estejam livres de erros ou omissões. Os cenários e as visões apresentadas podem não se refletir nas estratégias de
outros Fundos e carteiras geridas pela CSHG. Este material apresenta projeções de retorno, análises e cenários feitos com base em determinadas premissas. Ainda
que a CSHG acredite que essas premissas sejam razoáveis e factíveis, não pode assegurar que sejam precisas ou válidas em condições de mercado no futuro ou, ainda,
que todos os fatores relevantes tenham sido considerados na determinação dessas projeções, análises e cenários. Projeções não significam retornos futuros. Os retornos
projetados, as análises, os cenários e as premissas se baseiam nas condições de mercado e em cenários econômicos correntes e passados, que podem variar
significativamente no futuro. As análises aqui apresentadas não pretendem conter todas as informações relevantes e, dessa forma, representam uma visão limitada do
mercado. A CSHG não se responsabiliza por danos oriundos de erros, omissões ou alterações nos fatores de mercado. A rentabilidade obtida no passado não representa
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