Relatório gratuito

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Escolher uma ação de uma boa empresa que esteja sendo negociada a um
preço justo. Quando falamos assim, parece algo fácil e simples de se fazer,
não é mesmo? Mas, a realidade é bem diferente. Sabemos disso.

Muitos investidores têm dúvidas sobre qual ação comprar quando começam
a dar os primeiros passos na Bolsa de Valores. Afinal, são diversas opções
disponíveis e nem todos os papéis são boas oportunidades de investimento.

Então, para encontrar as melhores oportunidades, é preciso que você saiba

como analisar uma ação. Para ajudá-lo nessa tarefa, neste relatório iremos
traçar os principais pontos que qualquer investidor deve observar ao avaliar
uma ação de uma empresa da Bolsa.

Saber como analisar uma ação é algo fundamental para qualquer investidor,
inclusive para aqueles que acompanham casas de análises, com a Suno.
Afinal, ao fazer a avaliação de uma empresa, você consegue entender se ela
é uma companhia que se encaixa no seu objetivo e perfil como investidor.

Além disso, é por meio da análise dos papéis que você vai conseguir
identificar quais são as companhias que se configuram como as melhores

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oportunidades de investimento - o que, sem dúvida, garantirá um retorno
financeiro maior do que a média.

Vale destacar, ainda, que a análise de uma ação pode ser feita de maneira
muito mais profunda do que vamos tratar neste relatório. Contudo, toda
avaliação de uma empresa passará pelos pontos que vamos elencar e
explicar a seguir.

A primeira métrica que deve ser observada é a rentabilidade. Afinal,

queremos ser sócios de empresas que consigam lucrar o máximo possível
com o mínimo de capital de seus acionistas - o que pode ser medido pela
rentabilidade da companhia.

Historicamente, empresas com métricas mais elevadas de rentabilidade

conseguiram entregar excelentes resultados (acima da média) aos
investidores. Além disso, elas também são mais estáveis e menos arriscadas
do que outras empresas com baixa rentabilidade.

Durante períodos de crise, elas possuem mais espaço para reduzir a margem
de lucro, sem que isso se transforme em prejuízo, por exemplo. Portanto,
avaliar a rentabilidade de uma companhia é um dos aspectos mais
importantes na análise de uma ação.

Duas métricas principais indicam a rentabilidade de uma empresa. São elas:

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 ▪ ROE (Return on Equity): demonstra a porcentagem do lucro líquido
anual em relação ao patrimônio líquido da empresa (dinheiro dos
acionistas). Quanto maior, melhor. Afinal, mais lucro se obteve com
uma certa quantia de dinheiro dos sócios.

▪ ROIC (Return On Invested Capital): mede a rentabilidade sobre o

capital total investido. Isto é, sobre o capital próprio da empresa
somado ao capital de terceiros (empréstimos, financiamentos). Em
outras palavras, mostra o quanto a empresa obtém de resultado
operacional em relação ao seu próprio capital e ao capital de
empréstimos. Quanto maior, melhor (mais rentável).

O segundo ponto que você deve considerar ao analisar uma empresa é o seu
potencial de crescimento. Empresas em crescimento, logicamente, tendem
a entregar mais resultados a seus acionistas ao longo do tempo.

Basicamente, toda empresa possui três formas de crescer:

▪ Ganho de market share

▪ Crescimento do setor
▪ Crescimento da economia

Na primeira, você deve avaliar se a empresa tem conseguido aumentar sua

“fatia de mercado”, conseguindo captar clientes de suas concorrentes e

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aumentando sua participação no setor em que atua. Caso a resposta seja
positiva, essa empresa tende a apresentar crescimento.

A segunda forma é por meio da ascensão do próprio setor. Por isso, procure
entender se o campo de atuação da companhia está em crescimento. Assim,
ela também poderá ver seus resultados melhorarem.

Por último, outra possibilidade de crescimento para uma empresa é a

ascensão da própria economia onde ela atua. Afinal, quando o PIB de um
país cresce, as empresas, as famílias e o governo estão gastando e investindo
mais, o que tende a favorecer todas as companhias.

O terceiro ponto a se observar na análise de uma empresa são os riscos.

Afinal, é preciso evitar surpresas que possam impactar no valor da sua ação
após ter realizado o seu investimento.

Os riscos de se investir em um negócio podem estar em várias frentes, logo

você deve ficar bastante atento a quais são os fatores que podem afetar a
companhia. Para isso, uma opção é acessar o Formulário de Referência ou a
página de Fatores de Risco, que ficam na aba de relações com os investidores
no site das empresas de capital aberto.

Veja como o acesso é simplificado nas páginas da M Dias Branco:

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A Energias do Brasil é outra empresa que também facilita o acesso a esse
tipo de informação em seu site (o que é muito positivo):

Nessas páginas, você terá acesso a todos os riscos inerentes à atividade e

operação da empresa. Logo, a leitura desse conteúdo é fundamental.

Você deve sempre procurar por empresas com balanço sólido. Obviamente,
quando falta dinheiro, a probabilidade de a empresa falir aumenta. E essa
falta de dinheiro acontece quando a companhia não tem caixa suficiente
para arcar com suas despesas e dívidas.

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Então, fique atento na hora de analisar uma empresa e veja o tamanho da
sua dívida e o custo que ela tem em relação aos seus concorrentes.
Buscamos sempre fazer investimentos em empresas pouco endividadas e
que podem arcar com seus compromissos no futuro.

Por último, deixamos um dos indicadores mais importantes: o valuation da

empresa. De nada adianta a empresa ser excelente e ter todos os pontos
elencados anteriormente se ela não estiver sendo negociada por um preço
atrativo, capaz de te retornar um bom rendimento no futuro.

Em outras palavras, é importante que você esteja ciente de que comprar

uma ação de uma empresa por um preço alto é fazer um mal negócio.
Independente de ela ser uma companhia excelente que respeita todos os
critérios elencados anteriormente.

Por isso, destacamos que preço importa e que você precisa saber fazer sua
análise sobre o valuation da companhia para fazer um bom investimento. E,
para fazer isso, você pode, por exemplo, comparar os indicadores de preço
da empresa analisada com os de outras companhias do mesmo setor.

Leitura indicada:
Apesar de o valuation ser uma técnica matemática mais complexa, existem
outras formas de saber se uma empresa está sendo negociada com
desconto, ou não, que é fazendo um valuation por múltiplos. Boa leitura!

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