Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
E Book Introdução À Bolsa Trib Reduce2
E Book Introdução À Bolsa Trib Reduce2
Índice
Introdução
1. Mercado de ações
1.1. O que é Bolsa de Valores
1.2. O que é uma ação
1.3. Tipos de ações
1.4. Nível de Governança
1.5. As grandes e pequenas empresas
2. Tipos de mercados
2.1. Mercado à vista
2.2. Mercado futuro
2.3. Mercado a termo
2.4. Mercado de opções
4. Estratégias de investimentos
4.1. Os tipos de análises
4.2. Dividendos
4.3. Value Investing
4.4. Estratégias de curto prazo
5. Riscos calculados
5.2. Evite ações de empresas ruins
5.3 Gi Score e Gi Line
Conclusão
2
1. INTRODUÇÃO
Primeiramente gostaria de te dar os PARABÉNS!
Resolvi dividir o conteúdo de uma forma onde, a cada novo assunto, você
O objetivo é que você conclua esse e-book com no mínimo 3 ações em sua
carteira, que irei indicar nos próximos módulos.
Nosso segundo capítulo será um dos mais pesadinhos, pois vou te mostrar
todos os mercados existentes no ambiente da Bolsa de Valores. Será bem
interessante!
Teoria sem prática não serve para muita coisa, concorda? Um piloto de fórmula
1 não aprende a correr apenas através de livros, sendo assim, o terceiro
capítulo será inteiramente prático.
Após conhecer a pista e aprender a pilotar, você precisa ter uma técnica/
3
estratégia para buscar grandes resultados. Por isso, no quarto capítulo vou
te apresentar as principais estratégias utilizadas no mercado.
4
5
Neste módulo, irei apresentar tudo que você precisa saber para compreender
o funcionamento de toda estrutura da Bolsa de Valores, o que é uma ação
e por qual motivo vale a pena investir nesta modalidade.
Nesta etapa inicial vamos construir sua base de conhecimento. Será o passo
inicial para o seu sucesso no mercado de ações.
Agora imagine que não exista esse supermercado e cada vez que você
precisar comprar, por exemplo, um sabão em pó, você precise ir diretamente
na indústria fabricante. E estando presencialmente lá, precise negociar o
preço de compra do produto, pouco viável não é mesmo?
6
Seria muito complicado ou praticamente impossível você se tornar sócio de
uma empresa como a Ambev, por exemplo. Já imaginou você batendo na
porta da companhia e dizendo: “Pessoal trouxe aqui algum dinheiro, quero
comprar algumas ações da Ambev”.
Quando uma empresa necessita captar recursos para expansão, pode optar
por abrir capital. Dessa forma, após começar a negociar suas ações na Bolsa
de Valores, ela utilizará todo o recurso captado para expandir seus negócios.
7
Evolução Dos Mercados
Nessa época surgiu a Lei das SAs (sociedade anônimas), que regula o mercado
de Bolsa.
Essas medidas passaram a gerar uma maior proteção para você, futuro
acionista da empresa. E, em se tratando do seu dinheiro, quanto maior a
segurança, melhor, você concorda?
iria prosperar.
8
Bolsa De Valores Brasileira - B3
Hoje em dia são negociadas mais de 300 ações e 200 fundos imobiliários na
Bolsa brasileira. Além disso, mais 100 empresas estrangeiras são negociadas
através de BDRs – vou explicar mais para frente.
9
Abertura de capital
Para que esse processo seja concluído, as empresas passam por inúmeras
etapas, complexas e onerosas.
Bom, para explicar por uma ótica de fácil compreensão, vou te apresentar a
minha companhia.
Trata-se de uma cervejaria chamada Vogli Beer, fundada em 2012. Ela atua no
segmento de produção e distribuição de cervejas. A empresa é administrada
por dois sócios, com sede em Porto Alegre/RS.
A minha cerveja tem uma aceitação muito boa no mercado, fazendo com que
minha empresa possua bons fundamentos. Isto é, bons resultados, receitas
e lucros.
10
Os último anos foram muito prósperos para o negócio, gerando a necessidade
de expansão da empresa para outras regiões.
No entanto, para expandir para outras regiões, irei precisar de muito capital.
- 1º ALTERNATIVA:
pelos bancos (altos juros), com prazo para amortização, comprometendo
Quando a empresa abre capital, todo recurso dessa primeira oferta entra
para o caixa da empresa. Não se preocupe, irei falar mais sobre o operacional
da emissão de ações mas, apenas antecipando, essa emissão é conhecida
como mercado primário, quando o recurso da compra das ações entra para
o caixa da empresa.
Além disso, toda empresa que abre capital fortalece a sua imagem institucional,
devido à maior exposição no mercado.
•
• Distribuir dividendos;
•
11
• Acréscimo de custos administrativos, auditores, etc.
Mas para as empresas que têm a capacidade de abrir capital, os benefícios
superam as desvantagens.
Você lembra quando precisei de dinheiro para expandir a Vogli Beer? Para
isso, optei por negociar participação na empresa através da Bolsa de Valores.
No caso da Vogli Beer, optei por “vender” 25% do total de ações para os
Quer dizer que a empresa vende suas ações diretamente ao investir (através
da Bolsa de Valores e outros participantes do mercado) e recebe o dinheiro
em caixa.
Agora vamos imaginar que lá no lançamento das ações da Vogli Beer, você
tenha participado do IPO e tenha adquirido 1000 ações. E por algum motivo
particular resolveu deixar de ser meu sócio, resolveu vender sua participação.
12
Eu como empresa tenho que recomprar suas ações? Não! Não funciona
assim.
Será que vale mesmo a pena comprar ações? Será que você tomou a decisão
certa em comprar as 1000 ações da Vogli Beer?
Bom, depois que você comprou a Vogli Beer no processo de IPO (Oferta
Pública Inicial) ou até mesmo no mercado secundário (quando compra de
outro investidor), o que você desejaria?
não iria se tornar sócio da Vogli Beer apenas por que a cerveja é saborosa.
Imagine que você tenha adquirido 1000 ações da Vogli Beer há 12 meses e
a um preço de R$ 10,00 cada uma, totalizando R$ 10.000,00.
13
que elas estão sendo negociadas no mercado ao preço de R$ 16,00.
Quantidade de ações x o preço atual (1000 x 16,00), você teria acumulado
R$ 16.000,00. Incrível né? Você acha que isto é apenas um exemplo para
impressionar?
No longo prazo, que é o objetivo que sugiro que você utilize no mercado de
Cabe ressaltar que nem sempre as ações irão se valorizar tanto e em tão
pouco tempo. Existem uma série de variáveis que afetam seus preços, por
isso é tão importante aprender e dominar questões pertinentes ao mercado
de ações.
14
Participação nos lucros
Em termos práticos, para você investidor eles acabam não gerando diferença
do tipo de provento.
A maioria das empresas optam por distribuir parte dos lucros, na forma de
dividendos. É comum escutarmos que o dividendo obrigatório representa
no mínimo 25% do lucro líquido ajustado. Mas é um engano.
O artigo 202 da Lei 6.404/76 (Lei das S/As) que regula o tema, determina que
o estatuto social indicará a porção dos lucros a ser destinada ao dividendo
15
lucro, isso equivale a R$ 0,50 centavos por ação.
Lembre-se que você pagou R$ 10,00 por cada ação e comprou 1000. Logo,
seu investimento total foi de R$ 10.000,00. Considerando que recebeu R$
500,00, isso representa 5% ( R$ 500,00 / R$ 10.000,00).
Da mesma forma que um investidor que tem um imóvel para aluguel ganha
todo mês uma renda recorrente, o investidor em ações receberá regularmente
uma renda de dividendos referente a quantidade de ações que possui.
16
Mas antes de você sair gastando os seus dividendos, você deve reinvesti-
los. E este reinvestimento é uma das coisas mais importantes que você deve
fazer para acelerar o crescimento do seu patrimônio.
Acredito que você já tenha percebido que ao lado do código de uma ação
existe um número. Basicamente, esse número poderá ser 3, 4 ou 11 e eles
diferenciam os tipos de ações.
17
Ações Ordinárias
Ações Preferenciais
No Brasil, elas normalmente são as ações que possuem maior liquidez, pois
permitem a empresa emitir ações sem precisar ter sócios com direito a voto.
Não correndo, assim, o risco de perder o controle da empresa.
Existem dentro das preferenciais uma distinção por classe, sendo utilizado
o número 5 para classe A e 6 para classe B.
18
As Ações Preferenciais são representadas pelo número 4 no código da ação.
Exemplos: ITSA4, PETR4 e TRPL4.
Esse é, inclusive, um dos maiores atrativos para os titulares das units, que a
e ALUP11.
19
1.4. NÍVEL DE GOVERNANÇA
Nível 1
20
A composição do conselho de administração deve possuir no mínimo 3
Ordinárias.
Nível 2
Novo Mercado
A criação deste segmento de listagem buscou atrair investidores, exigindo
que as companhias tratem os acionistas com respeito, resguardando seus
direitos e oferecendo uma gama maior de informações.
21
É o melhor Nível de Governança, atuando com máxima transparência.
Large Caps
Características:
Características:
• Potencial de crescimento;
• Boa liquidez;
• Espaço de mercado.
Exemplos de empresa:
• Gerdau (GGBR4) - R$ 37 bilhões;
• SulAmerica (SULA3) - R$ 31 bilhões;
• Cosan (CSAN3) - R$ 30 bilhões;
• Cemig (CMIG3) - R$ 25 bilhões.
Small Caps
Características:
Características:
23
• Grande potencial de crescimento;
• Liquidez muito reduzida;
• Cobertura de analistas muito reduzida;
• Risco elevado.
Exemplos de empresa:
• PortoBello (PTBL4) - R$ 998 milhões;
• Shulz (SHUL4) - R$ 997 milhões;
• Grazziotin (CGRA4) - R$ 595 milhões;
• CardSystem (CARD3) - R$ 557 milhões.
Nano Caps
Características:
- Liquidez muito reduzida;
- Cobertura de analista inexistente;
- Risco elevadíssimo ;
- Risco de manipulação;
-
muitas estão em recuperação judicial.
Resumo:
24
25
Neste capítulo iremos conhecer os tipos de mercados existentes na Bolsa
de Valores.
Índice Bovespa
26
Reavaliado a cada quatro meses, o índice é resultado de uma carteira teórica
de ativos. É composto pelas ações e units de companhias listadas na B3 que
atendem aos critérios descritos na sua metodologia, correspondendo a cerca
de capitais.
Ao realizar essa operação com todas as ações da carteira, você vai encontrar
o número de pontos do Ibovespa.
Cada ponto equivale a 1 real. Em outras palavras, se ele estivesse em 100
mil pontos, representaria um portfólio com valor de R$ 100 mil. Ou seja, é o
preço exato da carteira teórica das ações mais líquidas da B3.
Então, quando a pontuação do Ibovespa sobe, isso quer dizer que, na média,
27
Exemplo: Em algum momento você comprou R$ 20 mil em ações e vendeu
essas mesmas ações por R$ 25 mil (venda ocorreu em um único mês). Como
a soma das vendas ultrapassa R$ 20 mil, haverá incidência do IR. Nesse caso,
o lucro obtido foi R$ 5 mil (25 mil – 20 mil) e o imposto a ser pago foi R$
750 reais (15% de R$ 5 mil).
Horário de funcionamento
Em outras palavras, ainda que uma oferta de compra coincida com o preço
de uma oferta de venda, essa operação só é registrada na abertura do pregão.
equilibrada.
28
Mercado Fracionário
negociação.
29
Para que realmente serve?
Lucro = R$ 10.000.000
Mas que garantia a empresa tem que a cerveja ainda será negociada ao
mesmo preço de hoje? Se o preço da commodity – neste caso a cerveja –
estiver sendo negociada abaixo de R$ 20,00, a empresa não obterá lucro.
Neste caso a Vogli Beer poderá vender contratos futuros com vencimento
próximo a data de entrega, equivalentes a R$ 30,00.
30
A empresa recebe um ajuste de R$ 10,00 por cerveja na Bolsa, porém vende
no mercado físico por R$ 20,00. Na prática, garantiu os R$ 30,00 por cerveja.
Ajuste diário
Tributação
Segue a mesma regra do mercado à vista, porém não existe cenário que
promova isenção.
31
2.3. MERCADO A TERMO
e o seu vencimento.
No dia do vencimento, ele terá que pagar o valor acordado. Sendo assim, se
a ação tiver valorizado, o comprador obterá lucro. Por outro lado, se houver
desvalorização, irá ter prejuízo.
realização do termo.
32
positivo entre o preço de venda das ações na data da liquidação do contrato,
menos o preço nele estabelecido e apurada no encerramento da posição.
Não há qualquer cenário de isenção de tributação.
Quando você compra uma opção, você paga um prêmio que é um valor para
adquirir direito a efetivar a compra ou venda do ativo objetivo em um prazo
futuro.
33
Imagine que as ações da Vogli Beer estejam cotadas a R$ 10,00. Você deseja
comprar os papéis mas só terá dinheiro em algumas semanas, e acredita que
eles irão se valorizar nesse período.
Dessa forma você decide comprar as opções dessas ações. Caso você adquira
por R$ 1,00 o direito de exercer a compra dos papéis a R$ 10,00, poderão
ocorrer alguns cenários:
O código das opções no mercado é formado pelo código da ação mais uma
letra correspondente a um mês e um número que normalmente refere-se ao
preço de exercício. Exemplo: PETRC32.
34
Tributação
Segue a mesma regra do mercado à vista, porém não existe cenário que
promova isenção.
35
36
O conhecimento teórico é imprescindível para quem busca a excelência nos
investimentos em ações. Por outro lado, teoria sem experiência prática não
irá te tornar um investidor.
Por outro lado, caso você não necessite de suporte operacional, uma sugestão
apropriada é a Corretora Clear. O sistema é prático para utilização é prático,
porém você não conta com o suporte dos assessores de investimentos.
Principais diferenças:
37
Qualquer que seja sua escolha, será uma boa decisão. Caso queira conhecer
outras alternativas, sugiro:
- Rico Investimentos
- Easynvest
qualquer outra empresa.
Hoje em dia a abertura da conta é feita 100% online então neste primeiro passo
é necessário que você acesse o site correspondente da corretora escolhida.
Veja o exemplo:
E pronto.
Sua conta estar aberta nas pr ximas horas e voc j poder come ar a
á
ó
ê
á
á
ç
investir. Eles enviar o para voc um login de acesso, como o n mero da
ã
ê
ú
conta, uma senha e uma assinatura eletr nica, que uma segunça da senha
ô
é
de prote o.
çã
importante voc ter salvo todos esses dados para utilizar depois.
É
ê
3.2. COMPRANDO AÇÕES
39
Agora você irá aprender a comprar sua primeira ação. Como bônus por você
ter chegado até aqui, além de te ensinar a inserir ordens de compra e venda
no home broker, vou sugerir 3 ações para que você possa iniciar sua carteira
de investimentos.
çõ
é
O home broker a ferramenta que voc utiliza para comprar a es pela
é
ê
çõ
internet.
Ap s abrir uma conta em uma corretora voc poder acessar o home broker
ó
ê
á
pelo site dela mesmo, dentro da rea logada.
á
A interface costuma mudar de corretora para corretora, mas o funcionamento
o mesmo.
é
Quando voc entra no site da sua corretora, digite login e senha, e, dentro
ê
da rea logada, procure pelo bot o de home broker. Abrir uma nova janela
á
ã
á
com o terminal de opera es.
çõ
Veja o home broker aberto (XP investimentos):
40
Veja as principais funcionalidades:
á
ou n o. Isso quase sempre ocorre no momento do envio da ordem).
ã
Para que você possa enviar sua ordem de compra ou venda de uma ação é
necessário que você acesse o book de ofertas.
No hist rico de ordens, você poderá conferir se a sua compra est “aberta”,
ó
á
ã
í
ã
a es j estar o projetadas na sua conta.
çõ
á
ã
43
Agora que você aprendeu a comprar as ações, vou deixar a dica de 3 ações
para compor sua carteira inicial:
44
Na segunda parte da nota de corretagem, são apresentadas informações
Mas para isso vamos simular uma operação lucrativa no mercado de ações:
45
A compra e venda das ações da VOGL3 resultaram em um lucro de R$
12.000,00 (diferença entre o valor total atual menos o valor total de compra).
Para emissão da DARF, você deverá acessar o site da Receita Federal (www.
receita.economia.gov.br).
46
Acesse no menu Orientação, a opção tributária.
47
Depois acesse a opção Pagamentos e Parcelamentos.
48
Agora clique em Sicalcweb - Programa para cálculo e impressão de Darf On
line.
49
Nesta tela você deve inserir o mês em que vendeu suas ações e o valor
referente aos 15% do lucro.
Nesta tela você não precisa preencher nada, basta clicar em continuar.
50
clique em continuar para emitir a DARF.
Será gerada uma DARF igual ao exemplo acima. Agora, basta pagar em uma
rede bancária ou via internet banking.
51
52
Agora que você conheceu os detalhes do mercado de ações e inclusive
já conseguiu comprar suas primeiras ações, você precisa escolher uma
Fundamentalista
Você, como vendedor, pode vender pelo preço que quiser a garrafa, mas a
cerveja continua a mesma dentro dela – com a mesma qualidade.
Você pode vender por R$15,00, R$5,00, R$25,00... Tanto faz. O sabor da
cerveja é o mesmo. Você só saberá o quão boa é a qualidade da cerveja
quando você abrir a garrafa e analisar o produto.
53
futuro do negócio.
ativo.
O Balanço Patrimonial
54
em um determinado momento. Ele mostra tudo aquilo que a empresa possui
em bens (ativos) e tudo aquilo que ela deve para terceiros como dívidas
(passivos).
Ele mostra tudo que a empresa possui de bens menos tudo que ela possui
de dívidas. E a diferença é o patrimônio líquido.
55
VENDAS - CUSTOS = LUCRO ou PREJUÍZO
Entretanto, ela terá gasto uma boa quantidade de dinheiro para produzir
estes carros, concorda?
O lucro líquido é o que sobra das vendas após a dedução de todos esses
custos.
vai.
Mas para deixar isso mais claro, vou começar dizendo que lucro não é o
mesmo que dinheiro.
Uma empresa pode ganhar um monte de lucro, mas pode não conseguir
56
pagar suas contas.
Imagine um cenário com Vogli Beer onde ela produza para apenas um cliente.
Esse cliente faz uma encomenda grande no valor de R$ 100 mil, porém o
custo para produzir a cerveja é de R$ 40 mil.
Sim, entretanto, o lucro líquido não diz nada sobre quando o dinheiro irá de
Suponhamos que o cliente negociou o pagamento dos R$ 100 mil para daqui
a 30 dias.
Por outro lado, a empresa de móveis precisará pagar pelos custos de produção
10 dias após a realização da venda.
Esta situação criará um sério problema para a empresa pois, como ela obterá
o dinheiro para pagar seus custos se o cliente só irá pagar daqui a 30 dias?
E até mesmo uma empresa altamente lucrativa pode não ser capaz de pagar
suas contas por falta de dinheiro.
57
importantes que você deve entender:
na operação empresa.
Para uma empresa endividada, por exemplo, uma diminuição da taxa de juros
é algo que tem um impacto especialmente relevante. Já para uma empresa
exportadora, o movimento do câmbio tende a ser mais relevante.
Top Down
58
Bottom Up
59
Os maiores investidores do mundo, utilizam a análise
fundamentalista.
Benjamin Graham
Irving Kahn
Foi um dos poucos investidores que ganhou com a Grande Depressão, iniciada
naquele ano.
4. Saiba muito mais sobre a ação que está comprando do que sobre
aquela que está vendendo;
Peter Lynch
Warren Buffett
61
É chamado de “o mago de Omaha”, porque nessa cidade do estado de
preside.
Entre suas lições de investimento, está a forma como construiu sua própria
fortuna: investindo em ativos tangíveis e com poder de lucro comprovado.
Para Bufett, um negócio deve ser simples, com histórico consistente e com
boas perspectivas de mercado.
Seus investimentos são em negócios sólidos que geram lucros ao longo dos
anos.
consistentes.
62
É o conjunto de métodos e ferramentas que busca, por meio da
63
Gráfico de linha
Gráfico de Candlestick
64
3. Através da cor do candle é possível rapidamente descobrir se a ação
Suportes e resistências
65
Linhas de Tendências
66
Quando o inverso ocorre, isto é, topos e fundos descendentes, é caracterizado
tendência de baixa.
Figuras
Indicadores Técnicos
67
Basicamente, indicam o que pode acontecer com o preço, mas não
efetivamente mostram se de fato vai subir ou cair. Lembre-se que o mercado
pode mudar sua direção a qualquer momento.
1. Investir regularmente;
2. Reinvestir os dividendos;
3. Reduzir riscos.
68
Investir regularmente e reinvestir os dividendos: Você precisa,
obrigatoriamente, ter somente ações de boas empresas no sua carteira, pois
aprendemos que o seu patrimônio deve ser sempre composto de ativos de
qualidade, com foco no longo prazo.
O acionista de companhias de sucesso costuma ser recompensado de duas
formas:
Estes dois fatores permitem receber cada vez mais Dividendos e Juros Sobre
Capital Próprio da companhia.
Simulação 1
Simulação 2
Simulação 3
Para reduzir seu risco ao selecionar uma ação para aplicar a estratégia,
busque empresas de qualidade e com consistência no pagamento de
dividendos.
72
O seu preço de compra era de R$ 10,00, sendo assim:
DY = 5%
- Financeiro;
- Energia Elétrica;
- Saneamento.
Geralmente ações de dividendos são de setores mais consolidados, como
73
Ela mantém consistência na distribuição de dividendos ao longo do anos.
Para quem já tem um bom patrimônio, é uma ótima forma de gerar renda. Mas
não para quem está construindo. Para estes, podemos usar outra variação
da estratégia, uma um pouquinho mais agressiva.
74
Até 2024, os dividendos recebidos da empresa conservadora foram maiores.
Além disso, essas empresas costumam ser de setores mais maduros e menos
arriscados.
Mas isso não quer dizer que você não irá comprar ações de crescimento
nunca!
menor o preço que você deve aceitar pagar pelas suas ações. Assim, você
75
irá encontrar um dividendo atrativo.
Dica extra
Avalie o Payout!
Exemplo:
É comum que o senhor Mercado reduza o valor de uma ação para abaixo
de seu valor real. Mas um investidor sagaz, que conhece os conceitos e as
estratégias do Value Investing, sabe como tirar proveito desta incoerência
momentânea.
76
do preço na segunda-feira após o domingo de Páscoa, quando a demanda
baixa derrubou os preços para baixo.
Definições importantes
1.
ocorre na busca de empresas com excelentes fundamentos e com preço
abaixo do seu valor;
2. Algumas vezes, um momento ruim do mercado penaliza as ações que
possuem grande valor e por isso essas oportunidades surgem;
3. Existe a necessidade de clareza e convicção que uma empresa não se
torna melhor ou pior simplesmente pela sua variação de preço.
Racional
77
estão interessadas nelas.
Se você pudesse comprar uma ótima casa que vale R$ 1 milhão por apenas
R$ 500 mil, você teria uma ótima oportunidade. Concorda? Seria um ótimo
negócio a se fazer.
Mesmo que você não consiga prever o preço que a casa terá no curto prazo,
você pode estar certo que você fará dinheiro no longo prazo.
Ou, pelo menos, terá convicção que vai reduzir o risco de perder dinheiro
porque o preço que você pagou foi realmente muito baixo.
Margem de segurança
Essa diferença entre valor e preço funciona como uma zona de proteção.
Vamos a um exemplo:
Preço da ação: R$ 20
Valor intrínseco da ação: R$ 30
Margem de Segurança: 33,33%
78
Mesmo que a companhia não tenha o bom desempenho esperado, você
Adquirir ações com um grande desconto sobre seu Valor Intrínseco minimiza
Quanto mais fundo você empurra a bola, maior é a pressão que ela exerce
disso, quanto mais funda a bola está, mais água (retorno) ela deve percorrer
até chegar à superfície (valor intrínseco).
A dinâmica é a mesma com as ações. Se você comprar uma ação que está
79
com o preço muito abaixo do seu Valor Intrínseco, a força que a impulsiona
para cima tenderá a ser mais forte do que a força que a empurra para baixo.
Não importa o quão cuidadoso você seja pois, o risco que nenhum investidor
pode eliminar completamente é o de cometer erros de avaliação.
A margem de segurança permitirá que você cometa erros nas suas análises
e, ainda sim, continue atingindo ótimos resultados.
Intrínseco.
Warren Buffett
Graham destacou que o preço das ações se movimenta para cima e para
baixo levado pelo comportamento emocional do mercado.
Ele acredita que comprar ações de empresas de qualidade abaixo do seu valor
intrínseco permite o investidor ter bons retornos sobre seus os investimentos,
ao mesmo tempo que diminui o risco de perdas eventuais.
80
Em comparação, se você tivesse investido a mesma quantia no índice S&P
500, hoje você teria apenas US$ 0,5 milhão.
Para calcular o lucro por ação, você deve pegar o lucro líquido e dividir pelo
total de ações da empresa.
Margem Líquida
Para calcular a margem líquida, você deve dividir o lucro líquido pela
receita líquida. O resultado é apresentado sempre em termos percentuais.
81
Para calcular o ROE, basta dividir o lucro líquido pelo patrimônio líquido.
Por exemplo, uma empresa que reportou lucro de líquido de R$ 400 mil e
possui patrimônio líquido de R$ 5 milhões terá um retorno sobre o patrimônio
líquido (ROE) na ordem de 12,5%.
É importante destacar que lucros isolados não contam toda a história. Mesmo
que duas empresas apresentem o mesmo lucro líquido, esse fato não nos
diz nada sobre o capital necessário para gerar estes lucros.
Também indica que, para cada R$ 1,00 investido na empresa A, ela gera 2
vezes mais retorno em lucro do que os mesmos R$ 1,00 aplicados na empresa
B.
82
Se dividirmos o total da dívida de longo prazo pelo Patrimônio Líquido,
teremos o percentual de Dívida sobre o Patrimônio Líquido.
Esse indicador nos mostra quanto de dívida uma empresa tem em relação
ao seu capital próprio ou Patrimônio Líquido. Quanto maior a percentual,
mais a empresa vai depender de dívidas para crescer.
Liquidez Corrente
O Ativo Circulante é uma referência aos bens e direitos que podem ser
convertidos em dinheiro no curto prazo.
83
Análise Qualitativa
Valor Justo
84
Não faz sentindo você aprender neste momento as formas de cálculos, pois é
um assunto mais avançado e indicado para um curso exclusivo de Valuation
ou Value Investing,
Comparação de Múltiplos
Um Múltiplo é nada mais que uma simples relação entre o preço da ação e
outra variável da empresa, como Lucro, Valor Patrimonial, Receita Bruta, etc.
de outras ações similares com o intuito de estimar qual deveria ser o valor
da empresa analisada!
no mercado.
são:
85
seja, as outras empresas que formarão nossa amostra.
GI LINE
ativos.
86
Day trade
um único dia.
Por serem operações rápidas (de minutos, às vezes), o trader faz muitas
negociações em um dia. Muito mais do que um swing trade. Assim, o custo
com corretagem do day trade precisa ser levado em conta.
Swing Trade
Tem por objetivo ganhos em poucos dias, mas maiores que através do Day
trade.
Position Trade
87
Principais Ferramentas:
•
• Indicadores de tendência: Médias móveis, Bandas de Bollinger, etc.
• Osciladores: Índice de Força Relativa (IFR), Estocástico, etc.
Importante
Muito cuidado com as estratégias de curto prazo. Elas são executadas por
especuladores e não por investidores.
Mas é possível ganhar dinheiro com especulação?
A resposta até pode ser sim, mas cuidado.
88
ver aquilo que querem enxergar. Não caia nessa armadilha! Os truques
aparentemente “mágicos” para atingir resultados extraordinários no curto
prazo são sempre os mesmos.
Por períodos curtos, contanto que a sorte se mantenha do seu lado, eles
funcionam. Com o tempo, a tendência é que deixarão você completamente
pobre.
gosta especulação, faça isso com apenas uma parte do seu capital.
89
90
O investimento em ações eleva o risco de sua carteira, porém existem maneiras
de gerenciar o risco.
Assim, se o preço de uma ação cai, o preço de outra ação pode subir ao
mesmo tempo. Basicamente, você não perderia tanto dinheiro quanto poderia
se tivesse investido tudo na ação que sofreu a queda, por exemplo.
Parece uma boa estratégia, porque há uma redução das grandes oscilações
de valor da carteira, o que deixa os investidores confortáveis.
91
efeito sobre os fundamentos das empresas desses setores.
Como já foi mencionado, sugiro que o valor em ações não ultrapasse 30%
do total de recursos.
92
5.2. EVITANDO EMPRESAS RUINS
Parece óbvio que devemos evitar empresas ruins. Mas muitos investidores
acabam por não respeitar esse princípio muito importante.
Mentalidade correta
No caso das ações, o investidor é aquela pessoa que quer ser parceira de
empresas lucrativas, bem administradas e com boa governança corporativa.
93
e distribuem riqueza para a sociedade.
compra de ações.
Para o investidor, ações não são papéis. Ações são participações. Tecnicamente,
o investidor é dono do negócio, mas age como parceiro.
O que quero dizer com isso é que o dono geralmente trabalha no seu negócio,
enquanto o parceiro não. O parceiro quer que o negócio trabalhe para ele.
Com essa visão, faria sentindo o investidor comprar empresas com resultados
ruins?
investimentos.
É muito perigoso comprar uma ação sem saber o que se está fazendo.
Veja o que diz Joel Greenblatt, que foi um dos investidores mais bem sucedidos
de todos os tempos (gestor de um grande fundo de investimentos).
“Escolher ações individuais sem ter ideia do que você está procurando é
94
Você até pode sobreviver, mas você continua sendo um completo idiota.”
mercado).
95
GI Score
96
GI Line
1. A empresa é boa?
2. A empresa está barata?
Veja o Gi Score e Gi Line simultaneamente da Itaúsa:
97
O processo de análise de ações se torna mais fácil, concorda?
98
CONCLUSÃO
Você está diante de um passo que poderá mudar a sua vida. Através do
mercado de ações, você pode construir sua riqueza.
Todas suas decisões devem ser tomadas com base no racional e focadas
no longo prazo. Essa combinação te levará ao sucesso.
99
100