Responsável pelo Conteúdo:

Prof. Me. Carlos Henrique de J.Costa

Revisão Técnica:

Prof.ª Me. Edmila Montezani

Revisão Textual:

Prof.ª Esp. Vera Lidia de Sá Cicaroni

  Séries de Pagamentos ou Rendas

 Finalizando

Nesta Unidade V, veremos como são constituídas as “Séries de Pagamentos

– Classificação das séries de pagamentos (Séries Uniformes de Pagamentos:
Postecipadas, Antecipadas e Diferidas)”, ou seja, como se constituem as
prestações ou depósitos sem entrada ou com entrada ou, ainda, com prazo
de carência. Para isso, introduziremos as seguintes teclas financeiras da
HP12C:
- Tecla PMT (calcula a prestação ou parcelas)
- Tecla g [END] (calcula a série de pagamento postecipada)
- Tecla g [BEG] (calcula a série de pagamento antecipada)
O nosso objetivo é demonstrar os cálculos dos juros cobrados/efetuados
pelas instituições financeiras ou por empresas comerciais, quando
compramos alguma mercadoria a prazo, com ou sem entrada, ou, ainda,
com prazo de carência.

Nesta unidade, vamos conhecer como as instituições financeiras ou empresas comerciais

calculam os juros que aplicam a nossas prestações ou rendas com prazos de pagamentos com
entrada, sem entrada ou com carência, portanto vamos tratar das “Séries de Pagamentos –
Classificação das séries de pagamentos (Séries Uniformes de Pagamentos:
Postecipadas, Antecipadas e Diferidas)”.

5
 Olhando para o anúncio a seguir, CERTAMENTE você entenderia que a taxa praticada
pela loja é de 0,99% ao mês e que o valor da prestação desse carro é de R$ 716,00 por mês,
conforme o anúncio. Mas será que essas informações estão corretas?

Então, veja que temos todas as informações necessárias para calcularmos os valores e
compararmos os do anúncio.

QUAL É A TAXA MENSAL CORRETA PRATICADA NESSE ANÚNCIO?

Solução:

Dados:

Renda Imediata ou Postecipada (END): “sem entrada”

PV = R$ 25.990,00

n = 60 meses

PMT = R$ 716,00

i = ? am

6
Resolução na Calculadora Financeira HP–12C

f [REG]  limpando registros

25990 CHS PV  entrando com o valor à vista “negativo”

60 n  entrando com o prazo de financiamento

716 PMT  entrando com o valor da prestação

i  calculando a taxa praticada nesse anúncio

1,82

QUAL SERIA O VALOR CORRETO DA PRESTAÇÃO, SE REALMENTE A TAXA

PRATICADA FOSSE DE 0,99% AO MÊS?

Solução:

Dados:

Renda Imediata ou Postecipada (END): “sem entrada”

PV = R$ 25.990,00

n = 60 meses

i = 0,99% ao mês

PMT = ?

Resolução na Calculadora Financeira HP–12C

f [REG]  limpando registros

25990 CHS PV  entrando com o valor à vista “negativo”

60 n  entrando com o prazo de financiamento

0,99 i  entrando com a taxa de financiamento

PMT  calculando o valor da prestação

R$ 576,56

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 CONCLUSÃO: A taxa correta praticada no anúncio é de 1,82% ao mês e
NÃO 0,99% ao mês, conforme anunciado. Se a taxa de 0,99% ao mês,
realmente fosse a praticada, teríamos uma prestação mensal bem mais
barata, no valor de R$ 576,56. Por isso, é importantíssimo que
conheçamos como são calculadas as “Séries de Pagamentos ou Rendas”!

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 Pessoal, nesta unidade veremos como são constituídas
as “Rendas ou Séries de Pagamentos (prestações)”.
Para isso, introduziremos as seguintes teclas financeiras
da HP12C:

- Tecla PMT  calcula a prestação ou parcelas;

- Tecla g [END]  calcula a série de pagamento

postecipada (sem entrada);

-Tecla g [BEG]  calcula a série de pagamento

antecipada (com entrada).

Nosso objetivo é demonstrar os cálculos dos juros

efetuados pelo mercado financeiro quando compramos
alguma mercadoria a prazo, com ou sem entrada ou
ainda com prazo de carência. Ok?!!

Introdução:

Chamamos de rendas ou séries de pagamentos os capitais de que dispomos

periodicamente para algum fim. Pagar uma prestação de um automóvel, aplicar na poupança
ou fazer algum investimento periódico são os exemplos mais comuns de rendas.

Classificação (categorias em que se dividem e subdividem as rendas):

 Termos da renda: sucessão de depósitos ou de prestações.

 Período da renda: intervalo de tempo que decorre entre os vencimentos de dois termos
consecutivos.
 Rendas certas ou anuidades: ocorrem quando o número de termos, seus vencimentos e
seus respectivos valores podem ser prefixados (você conhece as parcelas). Exemplo: Compra
de bens a prazo.
 Rendas aleatórias: ocorrem quando pelo menos um dos elementos não pode ser
previamente determinado. Exemplo: Pagamento de um seguro de vida (o número de termos é
indeterminado).

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Quanto à data do vencimento do primeiro termo, uma renda uniforme pode ser:

Imediata ou Postecipada (sem entrada)

Ocorre quando o vencimento do primeiro termo se dá no fim do primeiro período a contar da

data zero, isto é, da data da assinatura do contrato. Assim, o vencimento do último termo
ocorre no fim do período n. Exemplo: compra de um bem a prazo, em prestações mensais,
pagando a primeira prestação um mês após a assinatura do contrato (30/60/90...).

Antecipada (com entrada)

Ocorre quando o vencimento do primeiro termo se dá na data zero. O vencimento do último

termo ocorre no início do período n. Exemplo: depósito mensal de uma mesma quantia em
caderneta de poupança, durante um prazo determinado. (0/30/60/...).

Diferida (carência + prazo)

Ocorre quando o vencimento do primeiro termo se dá no fim de um determinado número de

períodos a contar da data zero. O vencimento do último termo ocorre no fim de c + n
períodos. Exemplo: compra de um bem a prazo, em prestações mensais, pagando a primeira
prestação no fim de um determinado número de meses.

Observação:

 A série uniforme é a série de pagamentos mais comum na prática.

 Resumindo, as séries de pagamentos uniformes podem ser:
 IMEDIATA ou POSTECIPADA (Sem Entrada, 0 + n, END),
 ANTECIPADA (Com Entrada, 1 + n, BEGIN) ou
 DIFERIDA (Com Carência, c + n).

Pessoal, antes de falarmos sobre cada tipo das rendas, vamos lembrar
algumas teclas financeiras da HP12C que utilizaremos nos próximos
exemplos, ok?

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 Teclas1 e Funções Financeiras da Calculadora HP12C:

- calcula o prazo, período;

- calcula a taxa;

- calcula o valor presente (capital);

- calcula a prestação (parcelas);

- calcula o valor futuro (montante);

- troca um sinal de um número de positivo para negativo ou vice e versa;

[END] - para cálculos de séries uniformes de pagamentos postecipados (0 +

n);

[BEG]-para cálculos de séries de pagamentos antecipados (1 + n);

[FIN] - limpa as funções financeiras;

[REG] - limpa todas as funções.

OBS: Para efetuarmos cálculos de uma prestação ou financiamento com entrada na

HP-12C, será necessário introduzir, no display da calculadora, a função “BEGIN”, que é facilmente
obtida através da sequência de teclas “g” [BEG], ou seja,
BEGIN = pagamento no início do período.
Renda Imediata ou Postecipada (sem entrada 0/30/60/... função “END” NA HP-
12c)

1
As termologias (teclas na HP-12-C) usadas acima vêm do inglês: “i” Interest, que significa Taxa ou Juro; “PV” Present
Value, que significa Valor Presente ou Capital Inicial; “FV” Future Value, que significa Valor Futuro ou Montante;
“n” Number, que significa Número de Períodos; “CHS” Change Sign, que significa Mudar o Sinal, servindo para
introduzir ou tirar um sinal negativo de um número; “PMT” Payment, que significa Pagamento ou Recebimento; “END”,
que significa Fim, servindo para cálculos de séries de pagamentos Postecipados ( 0 + n ) e “BEG” Begin, que significa
Começar, servindo para cálculos de séries de pagamentos Antecipados ( 1 + n ).

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 Uma renda é imediata (ou postecipada) quando os pagamentos ocorrem no fim de
cada período. Assim, se a renda possui n termos, o vencimento do último termo se dá no fim
de n períodos.

Por exemplo, vejam a esquematização, em “fluxo de pagamentos”, de uma renda

imediata de 5 termos mensais de 100 u.m. (unidades monetárias):

Fluxo de Pagamentos de uma Renda SEM Entrada (Imediata ou Postecipada)

0 1 2 3 4 5 Meses (períodos)

Tecla “END” na HP12C

100 100 100 100 100

Algumas fórmulas para o cálculo algébrico:

 1  i n  1   FV . i
LN .

 1
Onde:
PV  PMT .   PMT  FV = Valor Futuro
 1  i  . i  n
n
LN (1  i ) PMT = Valor da Prestação
i = Taxa
n = Prazo da prestação
 1  i n . i  ie 
PMT

PV
Ln = Logaritmo Neperiano
PMT  PV . 
 1  i   1 
n PV PMT .n 2

 i   1  i n  1 
PMT  FV .  FV  PMT . 
 (1  i )  1 
n
 i 
 PV .i 
LN .1 
 PMT  
n
LN (1  i )

Pessoal, em nossa bibliografia indicada vocês poderão encontrar, mais

“detalhadamente”, as resoluções das fórmulas apresentadas, ok?!!

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Exemplo 1:

Um automóvel custa, à vista, o valor de R$ 45.600,00 (PV) e pode ser

financiado em 72 (n) parcelas mensais iguais, sem entrada, com a taxa de
2,1% (i) ao mês. Determine o valor das prestações (PMT).

Solução:

Dados:

Renda Imediata ou Postecipada (END): “sem entrada”

PV = R$ 45.600,00
n = 72 meses
i = 2,1% ao mês ou 0,021 ao mês
PMT = ?

1ª Resolução: Calculadora Financeira HP–12C

f [REG]  limpando registros
45600 CHS PV  entrando com o valor à vista do carro “negativo”
72 n  entrando com o prazo de financiamento
2,1 i  entrando com a taxa de financiamento
PMT  calculando o valor da prestação do automóvel
R$ 1.233,94

2ª Resolução: Algébrica (Fórmula)

 1  i n . i 
PMT  PV . 
 1  i   1
n

 1  0,02172 x 0,021
PMT  45600 x  
 1  0, 02172
 1 
 4,4653... x 0,021
PMT  45600 x  
 4,4653...  1 
PMT  45600 x 0,02706...

PMT  1.233,94

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Exemplo 2:

Uma pessoa deposita em uma financeira, no fim de cada mês, durante 5 (n)
meses, a quantia de R$ 100,00 (PMT). Calcule o montante (FV) da renda,
sabendo que essa financeira paga juros compostos de 2% (i) ao mês,
capitalizados mensalmente.

Solução:

Dados:
Renda Imediata ou Postecipada (END): “no fim de cada mês”
PMT = R$ 100,00
n = 5 meses
i = 2% ao mês ou 0,02 ao mês
FV = ?

1ª Resolução: Calculadora Financeira HP–12C

f [REG]  limpando registros

100 CHS PMT entrando com o valor da quantia mensal
“negativo”
5 n  prazo da aplicação
2 i  taxa da aplicação
FV  calculando o montante final (depósitos + juros)
R$ 520,40

2ª Resolução: Algébrica (Fórmula)

 1  i n  1
FV  PMT . 
 i 

 1  0,02 5  1
FV  100 x  
 0,02 
1,1040...  1
FV  100 x  
 0,02 
FV  100 x 5,2040...

FV  520,40

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Renda Antecipada: (com entrada 1 + n... função “BEGIN” NA HP-12c)

É aquela em que o primeiro pagamento ocorre na data 0 (zero). Este sistema de

pagamento (séries uniformes de pagamentos) é também chamado de sistema de pagamento
com entrada (1 + n), ou seja, a renda antecipada ocorre quando o vencimento do primeiro
termo se dá na data zero e o vencimento do último termo ocorre no início do período
n.

Por exemplo, vejam a esquematização, em “fluxo de pagamentos”, de uma renda

antecipada de 5 termos mensais de 100 u.m. (unidades monetárias):

Fluxo de Pagamentos de uma Renda COM Entrada (Antecipada)

0 1 2 3 4 5 Meses (períodos)

Tecla “BEGIN” na HP12C

100 100 100 100 100

Algumas fórmulas para o cálculo algébrico:

 1  i n  1 Onde:
FV  PMT . .1  i  FV = Valor Futuro
 i  PMT = Valor da Prestação
i = Taxa
 1  i n  1  n = Prazo da prestação
PV  PMT . n 1 
 (1  i ) .i 

 1  i n 1 .i 
PMT  PV . 
 (1  i )  1 
n

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Exemplo:

Um automóvel que custa, à vista, R$ 17.800,00 (PV) pode ser financiado em 36

(n) pagamentos iguais. Sendo o primeiro pagamento no ato da compra e
sabendo-se que a taxa de financiamento é de 1,99% (i) ao mês, calcule o valor
da prestação mensal desse financiamento (PMT).
Solução:

Dados:
Renda Imediata (BEGIN): “sendo primeiro pagamento no ato da compra”
PV = R$ 17.800,00
n = 36 meses
i = 1,99% ao mês ou 0,0199 ao mês
PMT = ?

1ª Resolução: Calculadora Financeira HP–12C

f [REG]  limpando registros
g 7 [BEGIN]  cálculo de prestações com entrada
17800 CHS PV  Entrar com o valor mensal "negativo"
“negativo”
36 n  prazo da aplicação
1,99 i  taxa da aplicação
PMT  calculando o valor da parcela
R$ 683,62

2ª Resolução: Algébrica (Fórmula)

 1  i n1.i 
PMT  PV . 
 (1  i )  1
n

 1  0,0199361 x 0,0199 
PMT  17800 x  
 (1  0,0199)  1 
36

 0,0396... 
PMT  17800 x  
 1,0327... 
PMT  17800 x 0,0384...

PMT  683,62

16
Renda Diferida: (com prazo de carência c + n...)

É aquela em que os períodos ou intervalos de tempo entre as prestações (PMT)

ocorrem pelo menos a partir do 2º período; ou seja, se considerarmos um período qualquer
como sendo (n), o período seguinte será (n+1), o próximo será (n+2) e assim
sucessivamente. Podemos dizer também que é aquela em que o primeiro termo é exigível a
partir de um certo período de carência (c + n).

Por exemplo, vejam a esquematização, em “fluxo de pagamentos”, de uma renda

diferida de 5 termos mensais de 100 u.m. (unidades monetárias) com 3 meses de carência:

Caso de Postecipado (Imediato):

Fluxo de Pagamentos de uma Renda COM CARÊNCIA (Diferida)

CARÊNCIA
3 MESES
0 1 2 3 4 5

0 1 2 3

100 100 100 100 100

Caso de Antecipado:

Fluxo de Pagamentos de uma Renda COM CARÊNCIA (Diferida)

CARÊNCIA
3 MESES
0 1 2 3 4 5

0 1 2 3

100 100 100 100 100

17
Algumas fórmulas (cálculo algébrico):

1  1  i  n  Onde:
PMT .  FV = Valor Futuro
PV   i  PMT = Valor da Prestação
c 1
(1  i ) i = Taxa
c = Prazo da carência

PV .(1  i )c 1 .i n = Prazo da prestação

PMT  Ln = Logaritmo Neperiano
1  1  i 
n

  PV .i.(1  i ) c 1  
 LN 1  
  PMT 
n   
 LN 1  i  

 


EXEMPLO:

Uma mercadoria encontra-se em promoção e é comercializada em 5 (n)

prestações iguais de R$ 150,00 (PMT); a loja está oferecendo ainda uma
carência de 3 (c) meses para o primeiro pagamento. Determine o valor à vista
(PV) dessa mercadoria, sabendo-se que a taxa de juros praticada pela loja é de
3% (i) ao mês.

Solução:

Dados:
Renda Diferida (BEGIN): “a loja está oferecendo ainda uma carência”
PMT = 150,00
n = 5 meses
c = 3 meses  A) 3 meses  usar o modo [BEGIN] na HP12C
B) 3 – 1 = 2 meses  usar o modo [END] na HP12C
i = 3% ao mês
PV = ?

18
1ª Resolução: Calculadora Financeira HP–12C

A) MODO [BEGIN] UTILIZANDO CARÊNCIA = 3 MESES:

A) MODO [BEGIN] UTILIZANDO CARÊNCIA = 3 MESES

CARÊNCIA
3 MESES
0 1 2 3 4 5

0 1 2 3

150 150 150 150 150

Na HP-12C:

f [REG]  Limpando registros

g 7 BEGIN  Série de pagamento antecipada
150 PMT  Entrando com o valor da parcela
5 n  Prazo
3 i  Juros
PV 707,56  1º VALOR PRESENTE da mercadoria
CHS FV  1º VALOR da mercadoria VIRA VALOR
FUTURO
0 PMT  Valor da parcela da carência
3 n  PERÍODO DE CARÊNCIA PARA O
MODO [BEGIN]

PV  Calculando o valor à vista da

mercadoria
647,52

19
B) MODO [END] UTILIZANDO CARÊNCIA  3 MESES – 1 MÊS = 2 MESES:

B) MODO [END] UTILIZANDO CARÊNCIA  3 MESES – 1 MÊS = 2 MESES

CARÊNCIA
3 MESES
0 1 2 3 4 5

0 1 2 3

150 150 150 150 150

Na HP-12C:

f [REG]  Limpando registros

g 8 END  Série de pagamento postecipada
150 PMT  Entrando com o valor da parcela
5 n  Prazo
3 i  Juros
PV 686,96  1º VALOR PRESENTE da mercadoria
CHS FV  1º VALOR da mercadoria VIRA VALOR
FUTURO
0 PMT  Valor da parcela da carência
2 n  PERÍODO DE CARÊNCIA PARA O
MODO [END]

PV  Calculando o valor à vista da

mercadoria
647,52

2ª Resolução: Algébrica (Fórmula)

1  1  i  n 
PMT . 
 i  150 x 4,5797...
PV  c 1
PV 
(1  i ) 1,0609

1  1  0,035  PV  647,52
150 x  
PV   0,03 
(1  0,03)31
20
FINALIZANDO

Pessoal! Nesta unidade vimos que as rendas se dividem em 3 (três) categorias quanto
ao pagamento: Sem Entrada (Renda Imediata ou Postecipada), Com Entrada (Renda
Antecipada) e Com Carência (Renda Diferida). Não deixem de praticar os cálculos,
para fixarem os conceitos que aprenderam e tirarem suas dúvidas.

Como sempre, estou confiante em que vocês conseguirão acompanhar e em que, ao

vencerem mais essa etapa, estarão preparados para a próxima desta disciplina.

Agradeço a todos, continuem se esforçando sempre e até a próxima!

Um forte abraço!

Aproveitando, lembrem-se: se houver qualquer dúvida, enviem-na

diretamente para seu professor “tutor”. Ele, com certeza, irá ajudar, ok!!

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CASTELO BRANCO, A.C. Matemática Financeira Aplicada: Método Algébrico, HP-
12C, Microsoft Excel®. 3ª Edição Rev. São Paulo: Cengage Learning, 2010.

FRANCISCO, W. Matemática Financeira. 7ª Edição. São Paulo: ATLAS, 1991.

GIMENEZ, C.M. Matemática Financeira com HP12C e Excel. São Paulo: PEARSON,
2006.

SAMANEZ, C.P. Matemática Financeira. 4ª Edição. São Paulo: PEARSON, 2007.

SCIPIONE, J.T. Matemática Financeira. São Paulo: PEARSON, 1998.

VERAS, L.L.. Matemática Financeira: Uso de Calculadoras Financeiras Aplicações

ao Mercado Financeiro. 4. ed. São Paulo: Atlas, 2001.

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