21/10/2021

2021.2

Sistema Financeiro Internacional

Profª. Lorene Paixão Sampaio

Hoje vamos falar sobre...

Mercados Financeiros, Crises

e Ajustes Macroeconômicos

O Sistema Dólar-Wall Street

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Mercados Financeiros, Crises e Ajustes

Macroeconômicos

A crise financeira que emergiu em

2007-2008, é, sobretudo, a crise da
GLOBALIZAÇÃO FINANCEIRA.

Fim do Bretton Woods!

Como iniciou a crise?

Considerada por muitos economistas como a pior crise

econômica desde a Grande Depressão, a crise financeira
de 2008 ocorreu devido a uma bolha imobiliária nos
Estados Unidos, causada pelo aumento nos valores
imobiliários, que não foi acompanhado por um
aumento de renda da população.

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Bolha
Imobiliária?

Significa que diversos bancos passaram a

oferecer mais créditos, expandindo o
crédito imobiliário e atraindo os
consumidores, o que causou a valorização
dos imóveis. Até que com a alta procura, a
taxa de juros subiu, derrubando os preços
do imóveis. Como muitos destes
empréstimo foram de alto risco, muita
gente não teve como pagá-los e diversos
bancos ficaram descapitalizados.

Outro fator que contribuiu para a crise foi a estagnação da renda

das famílias, movimento que vinha ocorrendo desde os anos 80.
Além disso, os altos gastos do governo americano com as
Guerras do Afeganistão e Iraque também contribuíram. Isso
porque os gastos do Governo americano com as guerras foram
elevados e contribuíram para o aumento da inflação no país.

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Como funciona o mercado de crédito?

A CRISE DE 2008

Ideia: mercados mais livres gerariam ganhos para a sociedade.

Liberalização dos mercados:

- abolição de controles de fluxos de entrada e saída de capitais,
- redução de impostos e
- relaxamento de controles de crédito para compra de imóveis.

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Mercado financeiro cada vez mais

competitivo e aumento no volume
de recursos comercializados nos
mercados de capitais;
Desenvolvimento de modelos
matemáticos e programas de
computador aumenta a
sofisticação do mercado
financeiro.

Após a quebra do tradicional banco

americano e a recusa do governo norte-
americano de salvá-lo – ao colocar dinheiro
público no Banco que era privado – as bolsas
ao redor do mundo entraram em colapso,
pois os investidores passaram a resgatar suas
aplicações, diminuindo a liquidez no
mercado.

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Após a recusa do governo norte-americano de

socorrer o Lehman Brothers, houve o anúncio de
que o Bank of America iria adquirir a Merrill Lynch –
a maior corretora dos EUA. Nos dias seguintes, as
bolsas mundiais perderam mais de 30% do seu valor,
ou seja, as empresas de capital aberto (as que
comercializavam ações) valiam 30% menos do que
antes da crise.

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Consequências para a Europa

Entre os países da zona do Euro, a crise de 2011 foi mais forte nos
países chamados PIIGS (Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha), cujo
países – com exceção da Itália que possui uma maior industrialização –
são em sua maioria dependentes do turismo. Em geral, a principal
consequência adotada nesses países foram as políticas de austeridade.

O caso mais emblemático foi da Grécia, que teve de contratar

volumosos empréstimos do Fundo Monetário Internacional e em
contrapartida implementar controversos cortes de gastos, reduzindo
direitos trabalhistas, folha salarial dos servidores públicos e realizando
privatizações.

Consequências para a Europa

Entre os países da zona do Euro, a crise de 2011 foi mais forte nos
países chamados PIIGS (Portugal, Itália, Irlanda, Grécia e Espanha), cujo
países – com exceção da Itália que possui uma maior industrialização –
são em sua maioria dependentes do turismo. Em geral, a principal
consequência adotada nesses países foram as políticas de austeridade.

O caso mais emblemático foi da Grécia, que teve de contratar

volumosos empréstimos do Fundo Monetário Internacional e em
contrapartida implementar controversos cortes de gastos, reduzindo
direitos trabalhistas, folha salarial dos servidores públicos e realizando
privatizações.

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O Sistema Dólar-Wall Street

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QUESTÕES REFLEXIVAS!

1. A crise de 2008 materializa-se tanto na esfera

especulativa das bolsas de valores quanto no campo
das atividades econômicas básicas. Explique.

2. Qual é o papel da globalização e da liberalização

comercial na crise?

3. Por que a desregulamentação financeira é

responsável pela crise?

DICA!
Filmes: “A Grande Aposta” e “Grande
demais para quebrar”.
Livro “Margin Call – O dia Antes do Fim”.

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Para a próxima aula!

- ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro. 10. ed. São Paulo, SP:
Atlas, 2011.

- CHESNAIS, François (Org.). A finança mundializada: raízes sociais e

políticas, configuração, consequências. São Paulo (SP): Boitempo, 2005.

- CHESNAIS, François. A mundialização do capital. 4. ed. São Paulo, SP:

Atlas, 1997.

- EICHENGREEN, Barry J. A globalização do capital: uma história do

sistema monetário internacional. 1. ed. São Paulo, SP: Editora 34, 2000.

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