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Regulação e
Tributação
Módulo 3 – Regulação, governos e as moedas digitais

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Disclaimer

Este conteúdo tem fins educativos e não consiste em recomendação de quaisquer ativos citados. As informações aqui apresentadas,
exceto em casos de produtos financeiros reais, são hipotéticas e não devem ser consideradas como uma recomendação individualizada
ou conselho de investimento personalizado a cada indivíduo. Adicionalmente, salientamos que os casos hipotéticos apresentados
podem não levar em consideração todos os custos de transação ou tributos aplicáveis a um caso específico individual. As estratégias de
investimento mencionadas aqui podem não ser adequadas para todos os indivíduos.

O desempenho de rentabilidade e volatilidade dos ativos no passado não indica nem garante rentabilidade e comportamento de
volatilidade no futuro. O retorno pode variar, em alguns casos de forma substancial. Todos os investimento envolve riscos, estes
podendo ser de mercado, de crédito, de liquidez, de concentração em veículo, soberano, ou uma combinação destes. Em alguns casos,
isso pode significar também o risco da perda do principal.

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Módulo 3 – Regulação, governos e as moedas digitais

1. Regulação e Tributação
2. Rastreabilidade de criptomoedas
3. CBDC - Moeda digital de banco central
4. PIX, o sistema de pagamentos instantâneos do BCB

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AULA 1
Regulação e Tributação

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Regulação e Tributação 5

• Regulação no mundo
• Regulação no Brasil
• Tributação

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Regulação e Tributação 6

Questões legais

• Legalidade vs ilegalidade
• Tratamento fiscal/tributário (“não precisa pagar imposto?”)
• Distintos tratamentos na mesma jurisdição
• Controles de capitais, remessas

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Regulação e Tributação 7

Comunicado do G20 acerca de criptoativos

“Vamos aumentar os esforços para garantir que os benefícios


potencias da tecnologia no setor financeiro possam ser realizados
enquanto os riscos são mitigados. Regularemos criptoativos
visando a prevenção à lavagem de dinheiro e ao financiamento
do terrorismo em linha com os padrões do GAFI e consideraremos
outras respostas conforme necessário.”

Declaração do G20 em dezembro de 2018.

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Regulação e Tributação 8

Regulação nos EUA

Segundo a SEC:
• Bitcoin e ether não são valores mobiliários.
Descentralização se torna um critério essencial de
análise
• ICOs podem ser valores mobiliários e devem atender
a regulação existente
• ICOs passados podem ter a regulação devidamente
aplicada. Especula-se que a SEC esteja averiguando
descumprimentos em diversos ICOs

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Regulação e Tributação 9

Regulação nos EUA

Segundo a CFTC:
• Desde 2014, o bitcoin é definido como commodity,
de acordo com os critérios do Commodity Exchange
Act
• Qualquer derivativo com criptoativos (que sejam
considerados commodities) estará sob o mandato da
CFTC
• O regulador tem amparo legal para atuar sobre as “Devemos a esta geração respeitar o seu entusiasmo
sobre moedas virtuais com uma resposta atenciosa e
bolsas de futuros e exchanges spot também balanceada, não com desdém.”
Mr. Giancarlo, ex-Chairman da CFTC, 2018.

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Regulação e Tributação 10

Regulação no Brasil

• Tributação pela Receita Federal


• Regulação no Brasil (PL 2303/2015)
- Comissão Especial de Moedas Virtuais

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Regulação e Tributação 11

Regulação no Brasil

• Tributação pela Receita Federal


✓ Mercadoria (bem incorpóreo)
✓ IR sobre ganho de capital (15% sobre vendas que excederem R$ 35 mil
por mês)
✓ Declaração no IR de 2021 introduziu códigos específicos para
criptoativos:
81 – Bitcoin
82 – Altcoins, como Ethereum, Bitcoin Cash, XRP, ChainLInk e Litecoin
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Regulação e Tributação 12

Regulação no Brasil

Comunicados da CVM:
• Nota e FAQ sobre ICOs em novembro de 2017
(conjunta com o Bacen)
• Ofício de janeiro de 2018 acerca do investimento,
pelos fundos de investimento regulados pela
Instrução CVM 555/14, em criptomoedas “A Instrução CVM nº 555, em seu arts. 98 e seguintes, ao tratar do
investimento no exterior, autoriza o investimento indireto em
• Esclarecimentos sobre ICOs em março de 2018 criptoativos por meio, por exemplo, da aquisição de cotas de fundos e
derivativos, entre outros ativos negociados em terceiras jurisdições, desde
que admitidos e regulamentados naqueles mercados. No entanto, no
• Ofício de setembro de 2018 sobre o investimento cumprimento dos deveres que lhe são impostos pela regulamentação,
cabe aos administradores, gestores e auditores independentes observar
indireto em criptoativos pelos fundos de determinadas diligências na aquisição desses ativos..”

investimento
Ofício Circular nº 11/2018/CVM/SIN de 19/set/2018.
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Regulação e Tributação 13

Regulação no Brasil

Principais pontos da IN1888:


• Obrigatoriedade de entrega de informações
envolvendo negociações com criptoativos por parte
de exchanges, pessoas jurídicas e pessoas físicas
• Informações devem ser prestadas quando o valor
mensal ultrapassar R$ 30 mil (isolado ou
conjuntamente)
• Entrega de informações com periodicidade mensal
• Declarantes também deverão entregar saldos em
cada espécie de criptoativos detidos em 31 de
dezembro
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Resumo 14

• Regulação no Mundo
• Regulação no Brasil
• Tributação

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fernando.ulrich@liberta.com.br Transformamos investimentos em Liberdade
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