Investimentos no Exterior #01 - NOBL

22
Jan
2020
02 Vamos Pra Bolsa Premium

EUA - Large Cap

ProShares

2013

S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS INDEX

U$ 6.71 B

0,35%

A NOBL rastreia um índice de peso igual das empresas

do S&P500 que aumentam os pagamentos de
dividendos anualmente por pelo menos 25 anos.

1. Exposição a empresas tradicionais da economia

americana.

2. Adotar uma estratégia de dividendos é buscar por

qualidade

3. Os aristocratas de dividendos demonstraram um

histórico de desempenho superior durante períodos de
estresse do mercado, juntamente com períodos
subsequentes de recuperação.

KNG - Cboe Vest S&P 500 Aristocratas de dividendos

SPYD - SPDR S&P500 high dividends
SDOG - ALPs Sector dividends Dogs
DLN - WisdomTree U.S LargeCap Dividend Fund
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Muitos investidores compram ações de dividendos com o

objetivo de receber um fluxo constante de receita proveniente
dos pagamentos de dividendos, sendo adequado para
investidores aposentados.
No entanto, alguns investidores optam pela estratégia de buscar empresas de dividendos por
que isso se correlaciona diretamente com empresas maduras com fundamentos sólidos (apesar
que somente olhando os dividendos, pode ocasionar alguns erros de avaliação). Comprar uma
empresa de dividendo em crescimento é somar as estratégias de VALOR e CRESCIMENTO em
uma única categoria de ações.

O ponto principal é que as estratégias de dividendos são basicamente estratégias de qualidade.

Existem mais de 150 ETFs que possuem estratégia de dividendos nos EUA e cada um usa uma
estratégia diferente para selecionar as ações como por exemplo a alta distribuição de
dividendos ou a distribuição crescente por X anos consecutivos. Os ETFs poder ser ainda
segmentados por valores de mercado ou localização geográfica.

   


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A análise de dados históricos do desempenho de longo prazo apóia a noção de que as empresas
pagadoras de dividendos proporcionam retornos totais mais altos, bem como uma volatilidade
reduzida. Para aumentar dividendos de forma consistente, uma empresa precisa de uma
vantagem competitiva distinta, uma barreira que diferencia das concorrentes

PONTOS POSITIVOS: PONTOS NEGATIVOS:

Empresas com fundamentos essenciais
Empresas de crescimento de dividendos
para um investimento promissor para o
tendem a ser empresas mais maduras e
longo prazo:
não incluem muitas das empresas mais
Modelo de negócios sustentável, recentes de capital aberto de hoje,
Longa trajetória de lucratividade, como a “FAANGs" (Facebook, Apple,
Fluxos de caixa estáveis, Amazon, Netflix e Google).
Boa liquidez,
Forte balanço patrimonial,
Lealdade ao acionista. A popularidade das estratégias de
dividendos levaram a um aumento nos
Quando se trata de investimento em preços dessas ações e reduzindo seus
ações, quanto maior o histórico de retornos esperados.
dividendos consecutivos, maior a
probabilidade de que ela não corte seus
dividendos em momentos ruins.
 04 Vamos Pra Bolsa Premium

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Efeito Lindy é uma expressão que foi criada em 1964

por Albert Goldman, um famoso biógrafo que, no
artigo Lindy’s Law, no jornal The New
Republic, basicamente dizia que “a expectativa de
futuro de carreira para um comediante de televisão é
proporcional ao total de exposição no passado pela
metade”, ou seja, um comediante que já tem 10 anos
Goldman usou o termo Lindy em alusão a um
de histórico de humor, provavelmente durará mais 5 famoso restaurante nova iorquino muito
anos, até a idade máxima de aposentadoria. frequentado por vários comediantes.

As ideias da “Lindy’s Law” eram empíricas, baseadas apenas na observação e levantamento de

dados históricos. Coube a Benoit Mandelbrot, no seu livro de 1984 “A geometria fractal da
natureza” dar embasamento matemático a proposta de Goldman. Mandelbrot aponta algumas
limitações ao efeito Lindy (especialmente para situações não escalares) e infere, a partir das
ideias de Pareto, que algo que já tenha percorrido um tempo x do ciclo de vida, provavelmente
irá perdurar um total de 2x de tempo, isto é, algo que durou 5 anos deve durar mais 5 anos, e a
cada dia que se passa ele durará um pouco mais.

   

   
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Taleb diz que para coisas perecíveis, cada dia adicional se traduz em um
pequeno aumento na expectativa de vida, limitado a um escopo de
tempo que logo irá desgastar essa coisa (tal como nas ideias de
Goldman). Em compensação, para os não-perecíveis, tal como
tecnologias, cada dia adicional irá implicar em uma expectativa de vida
cada vez maior, sem um limite.


   
  
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Existem segredos em nosso mundo que só a prática pode revelar, e nenhuma opinião ou
análise jamais conseguirão captá-los na íntegra, evidentemente, essa propriedade secreta é
revelada com o tempo, e, infelizmente, apenas com ele. A passagem do tempo é o maior juiz.

As selecionar investimentos, aquilo que surge e mantem com o tempo, empresas de dividendos
que aumentaram seus dividendos por mais de 20, 30, 40 anos de forma consistente os
dividendos é por que existe clara vantagem competitiva não explicável. Estão alocadas em
setores perenes e que já existem há muito tempo, e de acordo com o efeito lindy, mais tempo
elas irão existir.
 05 Vamos Pra Bolsa Premium

500 maiores empresas

americanas por capitalizaçãoǓ
Índice: S&P500 Dividend Aristocrats
rats
Metodologia de ponderação do índice:
ndice: Igual
Seleção: Dividendos
Número de Empresas atual: 57

No mínimo 40 empresas, que

aumentaram seus dividendos
por 25 anos consecutivos.

O prazo de 25 anos necessários pode cair para 20, se necessário, a fim de ter pelo menos 40
empresas e atender as regras de diversificação. Empresas adicionais são adicionadas em ordem
decrescente de rendimento até que os requisitos sejam atendidos. As empresas podem reduzir
ou eliminar dividendos a qualquer momento, e as que o fizerem serão retiradas do índice na
reconstituição anual em janeiro.
 06 Vamos Pra Bolsa Premium



 
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Nenhum setor isolado pode representar mais de 30% da ponderação do índice. O índice é
reequilibrado a cada janeiro, abril, julho e outubro.

A lista de aristocratas de dividendos inclui um grupo diversificado de ações em termos de setor

de negócios, embora seja claro que há uma inclinação para os setores mais defensivos da
economia atual.

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3M Co. Archer Daniels Midland Genuine Parts Co.

Emerson Electric Brown-Forman Lowe's
Dover Hormel Foods Target
Illinois Tool Works Kimberly-Clark McDonald's
WW Grainger McCormick & Company Leggett & Platt
Pentair Sysco VF Corp
Cintas Corp. Procter & Gamble Stanley Black & Decker
General Dynamics Corp Colgate-Palmolive
    
Roper Technologies Clorox Air Products
A. O. Smith Corp Coca Cola PPG
United Technologies Pepsico Sherwin-Williams
Caterpiilar INC Walmart Ecolab
Walgreens Boots Nucor


Alliance Praxair
S&P Global Inc
Aflac   
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Franklin Resources Becton, Dickinson e Co. ExxonMobil

T.Rowe price Cardinal Health Chevron Corp
Cincinnati Financial Medtronic
   
Chubb AbbVie
Federal Realty Investment Trust
People's United Financial Abbott Laboratories
United Technologies Corp Johnson & Johnson  
Automatic Data Processing
    
AT&T
Consolidated Edison Inc.
 07 Vamos Pra Bolsa Premium

A capacidade de gestão para manter estável ou dividendos crescentes indica a qualidade dos
lucros de uma empresa e suas perspectivas de crescimento.

Cerca de 57% dos

constituintes do
índice teve a
classificação de 'A-'
ou maior qualidade,
enquanto que o
mesmo era verdade
para apenas 33 % de
constituintes na
referência S&P500.

Dover 64 anos Johnson & Johnson 57 anos

Genuine Parts 63 anos Lower Cos Inc. 57 anos

Procter e Gamble 63 anos Colgate-Palmolive 56 anos

Emerson Electric 63 anos Hormel Foods Corp. 54 anos

3M Co. 61 anos Target Corp. 52 anos

Cincinnati financial 59 anos Stanlei Black & D. 52 anos

Coca-Cola Co. 57 anos Sysco Corp. 50 anos

Empresas que aumentaram seus dividendos por mais de 10 anos (e fazem parte do índice dividend aristocrats.
08 Vamos Pra Bolsa Premium

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Uma maneira valiosa de avaliar o desempenho de uma estratégia de investimento, é observar
não apenas o desempenho da empresa quando o mercado está em alta, mas também como ela
reage a quedas inevitáveis.
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O Índice S&P500 Dividend Aristocrats demonstrou um histórico de desempenho superior durante períodos de estresse do
mercado, juntamente com períodos subsequentes de recuperação.

A primeira coluna mostra as quedas do S&P 500, começando no quarto trimestre de 2008. A
segunda coluna mostra em quanto o índice superou ou teve baixo desempenho (só perdeu em
uma vez). Depois, acompanhamos o desempenho do índice à medida que o mercado se
recuperava. Como mostra a terceira coluna, esses produtores de dividendos de elite superaram
o S&P 500 quase um ano depois, um a três e cinco anos após um determinado levantamento.



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Fonte: S & P Dow Jones Indices LLC. Dados de 31 de janeiro de 1990, a 31 de dezembro de 2018. O desempenho passado não é
garantia de resultados futuros.
 09 Vamos Pra Bolsa Premium


BETA: Uma medida de risco em comparação com a referência de
mercado. Uma versão beta inferior a 1 indica que o fundo é
menos volátil que o mercado e vice-versa.

DY - RENDIMENTO DE DIVIDENDOS: Um índice financeiro que

mede quanto uma empresa paga em dividendos a cada ano em
relação a seu preço das ações. Pode ser calculado como
dividendo anual por ação dividido pelo preço por ação.

ERRO DE RASTREAMENTO: Uma medida de quão perto um

portfólio segue o índice de referência. É calculado como a
diferença entre os retornos da carteira de fundos e o índice de
referência (leva em consideração as taxas de administração).

ÍNDICE: Uma carteira imaginária de valores mobiliários que

representa um mercado específico ou uma parte dele.

LIQUIDEZ: O grau em que um ativo ou título pode ser comprado

ou vendido no mercado sem afetar o preço do ativo. A liquidez é
caracterizada por um alto nível de atividade comercial.

P/L: (em inglês price earnings ratio –P/E) - é uma medida

fundamental usada para determinar se um investimento é
avaliado adequadamente. P/L é a recente divisão do preço de
fechamento pelo mais recente exercício fiscal por ação.

P/VP: (em inglês Price per Book value P/B) - este

indicador relaciona o preço da ação ao valor patrimonial
proporcional a ela. Indica quanto os acionistas aceitam pagar
pelo patrimônio líquido da companhia. É obtido através da
divisão entre o preço da ação e Valor Patrimonial por Ação
(VPA).

R ao quadrado: Uma medida de correlação com a referência de

mercado. Um R-quadrado de 100 indica perfeito correlação do
fundo com a do mercado enquanto um R-quadrado de 0 não
indica correlação.
10 Vamos Pra Bolsa Premium

Todo conteúdo desse estudo tem caráter educacional, não sinalizando recomendação de
compra ou venda do ativo em estudo.

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distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa.

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