UNIVERSIDADE PRESBITERIANA MACKENZIE

GESTÃO DE NEGÓCIOS EM SERVIÇOS

FINANÇAS CORPORATIVAS

FELIPE MOREIRA HENRIQUE

Quando uma empresa está analisando um projeto de investimento, faz uma

projeção dos fluxos de caixa que esse projeto irá gerar. De forma a comparar
fluxos de caixa em datas diferentes, é necessário trazer todos a valor presente
e comparar com o investimento realizado. A taxa de desconto a ser utilizada é
a taxa que a empresa considera adequada considerando o seu custo de
capital, o que envolve uma análise do risco do projeto em análise, com isso é
chamada de Valor Presente Líquido (VPL).

Uma outra forma de se analisar um projeto de investimento é através da Taxa

Interna de Retorno. O VPL requer uma taxa de desconto para ser calculado. No
método da TIR, o que se procura determinar é justamente uma taxa de
desconto que possui como característica fazer com que o VPL seja nulo. A TIR
é uma medida da taxa de retorno de um projeto com fluxos de caixa não
uniformes. Em análise de projetos de investimento, compara-se a TIR com a
taxa de desconto. Projetos que geram TIR superior à taxa de desconto
deveriam ser executados pela empresa, enquanto projetos com TIR inferior à
taxa de desconto deveriam ser rejeitados.