Exercício 04 (8.

5 pontos)
ATENÇÃO!!!!!!! Instruções para entrega
Arquivo para entrega: planilha em excel (ou .ipynb + HTML)
Nome do arquivo: JoseJoaquimDaSilva.xlsx (ou.xlsm) (se estiver diferente disso, você ficará sem nota)
Cada um dos itens deve estar em uma sheet diferente, com o nome do exercício na sheet.
A resolução deste exercício pode envolver discussões em grupo e compartilhamento de idéias entre os alunos. Contudo, a
entrega da planilha é individual (ou seja, cada aluno deve entregar a sua própria versão).
Como já explicado em aula, se forem identificadas respostas do tipo “copy – paste” em duas planilhas diferentes, os alunos
receberão nota ZERO em TODA a lista. Caso isso ocorra, os alunos poderão se manifestar e marcaremos uma conversa
para discutir e avaliar o caso (para manter a decisão, ou para revermos a situação).
A planilha toda tem valor de 8.5 pontos na nota final. Os valores de cada item estão identificados na própria questão.
Para quem fizer em Python (ou um programa em VBA ou em outra linguagem de programação), o valor total da lista será
de 10 pontos (i.e., a nota final será multiplicada por 10/8.5).
Para quem em Python (ou um programa em VBA ou em outra linguagem de programação), o programa com o código
fonte deverá ser entregue (e.g., arquivo .ipynb), bem como um arquivo em HTML (ou pdf) com o código fonte e resulta-
dos.
Os códigos devem estar COMENTADOS!!!!!

Item 01 (3 pontos)
Considere um derivativo com característica européia, com prazo de vencimento T , e cujo payoff seja dado pela seguinte
expressão:

Payoff T = ST - X 

Em outras palavras, o payoff desse derivativo na data T corresponde ao valor absoluto (i.e., o módulo) da diferença entre o
preço do ativo base na data T e o strike X .
Considere que o ativo base pague dividendos a uma taxa contínua q, siga um movimento browniano geométrico com
volatilidade s e tenha, na data atual, preço S . A taxa de juros livre de risco é r (continuamente capitalizada).
Os valores para S, X , T, r, q e s podem ser escolhidos livremente (i.e., deverão ser variáveis de entrada do seu modelo).
Uma sugestão seria S = 100, X = 110, T = 1 ano, r = 10 % ao ano, q = 5 % ao ano, s = 40 % ao ano.
Faça uma planilha em excel (ou um programa em VBA, caso deseje) implementando o algoritmo de Monte Carlo para
calcular:
1 - Uma estimativa pontual para o preço do derivativo descrito. (1.75 pontos)
2 - Um intervalo com 95% de confiança para o preço do derivativo. (1.25 pontos)
Obs. 01 - Para este exercício, caso você queira, pode usar o Monte Carlo com apenas 1 passo em cada trajetória.
2 Exercício MBA Financial Engineering 04.nb

Obs. 02 - A simulação de Monte Carlo deverá ter, no mínimo, 5.000 (cinco mil) trajetórias.

Item 02 (2 pontos)
Usando apenas a lei do preço único e o conceito de replicação estática, determine e implemente no excel uma expressão
analítica para o preço teórico do derivativo do exercício 01.
Calcule o preço teórico do derivativo para os mesmos parâmetros usados no exercício 01 (e, por curiosidade, compare com
o preço obtido na simulação de Monte Carlo, o que o(a) ajudará a validar a sua implementação do exercício anterior). (1.5
ponto)
Explique por que essa fórmula que você implementou corresponde ao preço teórico do derivativo (ou seja, explique por que
haveria uma oportunidade de arbitragem se esse não fosse o preço do derivativo). (0,5 pontos)

Item 03 (3.5 pontos)

Considere um derivativo exótico com característica européia, com prazo de vencimento T , e cujo payoff seja dado pela
seguinte expressão:

Payoff T = max St  - min St 

t e 0,T t e 0,T

dos pelo ativo base durante a vida do derivativo t e 0, T.

Em outras palavras, o payoff desse derivativo na data T corresponde à diferença entre os preços máximo e mínimo atingi-

Considere que o ativo base pague dividendos a uma taxa contínua q, siga um movimento browniano geométrico com
volatilidade s e tenha, na data atual, preço S . A taxa de juros livre de risco é r (continuamente capitalizada).
Os valores para S, T, r, q e s podem ser escolhidos livremente. Uma sugestão seria S = 100, T = 1 ano, r = 10 % ao ano,
q = 5 % ao ano, s = 40 % ao ano.
Faça uma planilha em excel (ou um programa em VBA, caso deseje) implementando o algoritmo de Monte Carlo para
calcular:
1 - Uma estimativa pontual para o preço do derivativo descrito. (2 pontos)
2 - Um intervalo com 95% de confiança para o preço do derivativo. (1.5 pontos)
Obs. 01 - A simulação de Monte Carlo deverá ter, no mínimo, 5.000 (cinco mil) trajetórias.
Obs. 02 - Cada trajetória deverá ter, no mínimo, 100 (cem) steps.