Relatrio Trimestral 2T11

Klabin lucra R$ 303 milhes no 1S11, 178% superior ao 1S10.

As demonstraes financeiras consolidadas da Klabin so apresentadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS), conforme determinam as instrues CVM 457/07 e CVM 485/10. As informaes dos perodos anteriores foram ajustadas para correta comparao.
R$ milhes Volume de vendas (mil t)
% Mercado Interno

2T11 435
66%

1T11 438
61%

2T10 430
70%

2T11/1T11

2T11/2T10

6M11 873
64%

6M10 863
66%

6M11/6M10

-1%
5 p.p.

1%
-4 p.p.

1%
-2 p.p.

Receita lquida
% Mercado Interno

947
78%

957
74%

905
79%

-1%
4 p.p.

5%
-1 p.p.

1.904
76%

1.750
77%

9%
-1 p.p.

Resultado Operacional (EBIT) EBITDA

Margem EBITDA

177 190
20%

203 249
26%

154 236
26%

-13% -24%
-6 p.p.

15% -19%
-6 p.p.

380 440
23%

303 478
27%

26% -8%
-4 p.p.

Lucro lquido Endividamento lquido

Endividamento lquido/EBITDA (UDM)

163 1.893
2,0 x

140 2.002
2,1 x

67 2.462
2,8 x

16% -5% -19%

142% -23% 0%

303 1.893
2,0 x

109 2.462
2,8 x

178% -23% 51%

Investimentos
UDM - ltimos 12 meses

93

115

93

209

139

Nota: Algumas cifras dos quadros e grficos apresentados podero no expressar um resultado preciso em razo de arredondamentos.

Destaques do 2T11
O volume de vendas, excluindo madeira, se manteve estvel em relao ao 1T11, apesar da parada programada para manuteno na Unidade Monte Alegre, realizada em junho; Participao das vendas no mercado interno, que foi de 61% no 1T11, subiu para 66%; Receita lquida: R$ 947 milhes, 5% maior que o 2T10; Excluindo-se os custos com parada para manuteno, a margem EBITDA apresentou reduo de 3 pontos percentuais em relao ao 2T10; Em 15/07/2011 foram pagos dividendos intermedirios no montante de R$ 82 milhes.

Destaques do 1S11
Volume de vendas: 873 mil toneladas, 1% superior ao 1S10; Receita lquida: R$ 1,9 bilho, 9% maior que o 1S10; Receita lquida mercado interno: R$ 1,5 bilho, 8% superior ao 1S10; Relao Dvida lquida / EBITDA que era de 2,8x em junho/10, caiu para 2,0x em junho/11.

Relaes com investidores Antonio Sergio Alfano Luiz Marciano Vinicius Campos Daniel Rosolen Lucia Reis +55 11 3046-8401

Teleconferncia de resultados Portugus Tera-feira, 02/08/11 10h00 (Braslia) Tel: (11) 4688-6331 Senha: Klabin Replay: (11) 46886312 Senha: 1339305 Ingls Tera-feira, 02/08/11 11h00 (Braslia) Tel: (11) 4688-6331 Senha: Klabin Replay: (11) 46886312 Senha: 2621947

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Resumo do 2T11
A Klabin, maior produtora, exportadora e recicladora de papis do Brasil, e lder nos mercados de papis e cartes para embalagens, embalagens de papelo ondulado, sacos industriais e madeira em toras para serrarias e laminadoras, encerrou o segundo trimestre de 2011 com lucro lquido de R$ 163 milhes. O resultado foi 142% superior aos R$ 67 milhes, registrados no segundo trimestre de 2010, e 16% superior aos R$ 140 milhes, apurados no trimestre anterior. No perodo, a empresa registrou EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciaes e amortizaes) de R$ 190 milhes, com margem de 20%. A reduo da margem EBITDA em relao ao 2T10 explicada pelo efeito da parada programada para manuteno, na unidade Monte Alegre, em Telmaco Borba (PR), e pela apreciao do real.
500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 5% 0%

EBITDA e margem EBITDA

(R$ milhes)
26% 20% 190 249 26% 236

35% 30% 25% 20% 15% 10%

Lucro lquido
(R$ milhes)

163

140 67

2T11

1T11

2T10

2T11

1T11

2T10

O volume vendido no segundo trimestre atingiu 435 mil toneladas, excluindo madeira, e manteve o patamar registrado em igual perodo em 2010, em que o volume foi de 430 mil toneladas. Apesar da parada para manuteno de Monte Alegre (PR), o volume total de vendas no sofreu variao significativa em relao ao 1T11. Adicionalmente, a diversificao da linha de cartes da Klabin compensou o enfraquecimento do mercado interno. A Klabin encerrou o segundo trimestre de 2011 com uma receita lquida de R$ 947 milhes, 5% maior que o valor registrado no segundo trimestre do ano anterior. Considerando o perodo de seis meses de 2011, a receita lquida atingiu R$ 1.904 milhes, valor que 9% superior ao igual perodo de 2010. O mercado interno foi responsvel por 66% do volume de vendas no perodo, ante 61% no 1T11. A receita lquida no mercado interno correspondeu a 78% do total. As exportaes somaram R$ 205 milhes (US$ 128 milhes), valor que 6% superior ao valor do segundo trimestre do ano passado. Nos seis primeiros meses do ano, as exportaes atingiram R$ 451 milhes (US$ 266 milhes), representando crescimento de 11% em relao ao 1S10.
Volume de vendas (excluindo madeira)
(mil toneladas)
435 ME 147 438 169 947 430 129 ME 205 246

Receita lquida
(R$ milhes)
957 905 193

MI

288

269

301

742 MI

711

712

2T11

1T11

2T10

2T11
(1)

1T11

2T10

A Klabin mantm forte posio de caixa, com aplicaes financeiras que somavam R$ 2.691 milhes ao final de junho de 2011. O montante supera em 3,1x o endividamento bruto de curto prazo. O endividamento lquido no final de junho foi de R$ 1.893 milhes, reduo de R$ 235 milhes na comparao aos R$ 2.128 milhes ao final de dezembro de 2010. A relao dvida lquida/EBITDA, que era de 2,2x em 31 de dezembro de 2010 caiu para 2,0x ao final de junho/11. A Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada no dia 21 de junho de 2011 aprovou o pagamento de R$ 82 milhes em dividendos intermedirios que foram pagos a partir de 15 de julho de 2011, sendo R$ 86,51 por lote de mil aes ordinrias e R$ 95,16 por lote de mil aes preferenciais.
(1) Inclui caixa e equivalente de caixa.

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Mercados e Cmbio
No segundo trimestre de 2011 os agentes econmicos permaneceram atentos aos problemas fiscais dos pases desenvolvidos e ao controle da inflao nas economias emergentes. Em um perodo de grandes incertezas, os mercados europeus no mostraram fora durante os meses de abril, maio e junho. O risco de moratria de alguns pases participantes da Zona do Euro elevou as expectativas negativas a respeito da velocidade da recuperao econmica na regio. Ao final do trimestre a Grcia recebeu apoio, aps a mesma aprovar um grande programa de austeridade fiscal e de privatizaes. Tal medida, aliada reduo de gastos do governo em outros pases, afastou temporariamente o receio em relao ao agravamento da situao econmica em pases europeus de maior relevncia, tais como a Itlia. Por conta da atividade industrial inexpressiva e do alto nvel de desemprego nos Estados Unidos, o FED reduziu a expectativa de crescimento para 2011. A difcil negociao entre o poder executivo americano e o Congresso para aumentar o limite da dvida pblica daquele pas colaborou para o aumento da volatilidade dos mercados no final do trimestre. J a economia chinesa vem apresentando forte crescimento, fato que continua fomentando preocupaes com a inflao do pas. No Brasil, os indicadores de inflao comearam a apresentar sinais de desacelerao, reflexo de fatores sazonais e das medidas adotadas pelo governo: ciclo de aumento da taxa Selic, poltica fiscal e medidas macroprudenciais. O elevado nvel da taxa de juros associado ao crescimento econmico superior aos pases desenvolvidos contriburam para a continuidade do forte ingresso de moeda estrangeira no Brasil. Apesar de algumas tentativas do Banco Central de controlar a valorizao da moeda local, o real apreciou novamente frente ao dlar durante o 2T11. A taxa de cmbio (final venda) que era de R$ 1,63/US$ em 31 de maro de 2011, depreciou 4% no trimestre alcanando R$ 1,56/US$ ao final de junho de 2011. Em relao a 31 de dezembro de 2010, a depreciao do dlar j acumula 6%. A taxa de cmbio mdia no 2T11 foi R$ 1,60/US$, 11% e 4% inferior ao 2T10 e 1T11, respectivamente. No semestre a reduo da taxa de cmbio mdia j acumula 9%, comparado aos 6M10.
2T11 Dlar mdio Dlar final 1,60 1,56 1T11 1,67 1,63 2T10 1,79 1,80 6M11 1,63 1,56 6M10 1,80 1,80

2T11/1T11

2T11/2T10

6M11/6M10

-4% -4%

-11% -13%

-9% -13%

A demanda internacional de kraftliner se manteve estvel durante o trimestre, porm a elevada norte americana pressionou os preos internacionais. Na Europa, segundo dados publicados pela o preo de lista mdio do kraftliner brown 175 g/m caiu de 599 / t em maro para 582 junho. No trimestre o preo mdio de lista do kraftliner apresentou crescimento de 23% em quando comparado ao 2T10.

oferta FOEX, /t em euros

Conforme informaes divulgadas pela Bracelpa (Associao Brasileira de Celulose e Papel), a expedio brasileira de papelcarto, excluindo cartes para lquidos, atingiu 125 mil toneladas no 2T11. Embora em patamar inferior ao ano passado, a demanda interna no trimestre apresentou crescimento de 5% em relao ao 1T11, acompanhando a sazonalidade tpica deste mercado. O preo das aparas permaneceu estvel durante os meses de abril e maio e apresentou leve queda durante o ms de junho. J o mercado brasileiro de papelo ondulado apresentou crescimento quando comparado ao 1T11. Segundo dados divulgados pela ABPO (Associao Brasileira de Papelo Ondulado) a expedio brasileira de caixas e chapas acumulou 810 mil toneladas de abril a junho, 7% superior ao primeiro trimestre de 2011. No semestre a demanda interna de papelo ondulado permaneceu estvel em relao aos 6M10, acumulando 1.570 mil toneladas. Dados preliminares do SNIC (Sindicato Nacional da Indstria do Cimento), que incluem expedies de cimento a granel e ensacado, mostram que as vendas acumuladas de cimento no trimestre cresceram 6% em relao ao 1T11, sinalizando aquecimento do setor de construo civil. Durante o trimestre, a Companhia permaneceu seletiva nas vendas de produtos convertidos, visando melhor mix e mercados de melhores margens.

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Desempenho operacional e econmico-financeiro

Volume de vendas
O volume de vendas no 2T11, sem incluir madeira, foi de 435 mil toneladas. Apesar da parada para manuteno de Monte Alegre (PR), o volume vendido se mostrou estvel ao 1T11. Com relao ao 1 semestre de 2011, o volume de vendas totalizou 873 mil toneladas, 1% superior a igual perodo de 2010. Afetado pelo arrefecimento da demanda brasileira, o volume de vendas no mercado interno atingiu 288 mil toneladas, 4% inferior ao 2T10. Em comparao ao 1T11, o aumento de 19 mil toneladas (7%) acompanhou a sazonalidade tpica do mercado domstico de papis. Nos 6 meses de 2011 o volume vendido no Brasil foi de 557 mil toneladas, 2% inferior ao primeiro semestre de 2010. O volume exportado no 2T11 totalizou 147 mil toneladas, 14% superior ao 2T10. No semestre as exportaes atingiram 316 mil toneladas, 8% acima de 6M10.
Volume de vendas (mil t)
Volume de vendas por produto 6M11
Sacos Ind. 8% Outros 1%

873
36%

863
34%
Kraf tliner 24% Cartes Revest. 38%

435
34% 66%

438
39% 61%

430
30% 64% 70%
Caixas de P.O. 29%

66%

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10 Total
no inclui madeira

Mercado Interno

Mercado Externo

Receita Lquida
A receita lquida no 2T11, incluindo madeira, totalizou R$ 947 milhes. O aumento de 5% em relao ao 2T10 explicado por maiores preos praticados no mercado interno. Quando comparada ao 1T11, a receita apresentou reduo de 1% devido apreciao do real e queda do preo internacional de kraftliner. Nos seis meses de 2011, a receita lquida atingiu R$ 1.904 milhes, 9% superior a igual perodo de 2010.
Receita lquida (R$ milhes) 1.904 1.750
24% 23%

Receita lquida por produto 6M11

Outros 2% Cartes Revest. 34%

Madeira 7% Sacos Indust. 12%

947
22%

957
26%

905
21% 76% 77%

78%

74%

79%

Kraf tliner 14%

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10
inclui madeira

Mercado Interno

Mercado Externo

Caixas de P.O. 31%

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

No mercado interno a receita lquida foi de R$ 742 milhes, 4% superior ao 2T10 e ao 1T11. A participao do mercado interno na receita representou 78% no 2T11, versus 74% no trimestre passado. No 1 semestre de 2011 a receita lquida no mercado interno atingiu R$ 1.453 milhes, 8% superior a igual semestre de 2010. As exportaes no 2T11 totalizaram R$ 205 milhes (US$ 128 milhes), 6% superior ao 2T10 devido aos maiores preos praticados no mercado internacional e 17% inferior ao 1T11, refletindo menores volumes e queda da taxa de cmbio. No semestre a receita lquida no mercado externo foi de R$ 451 milhes (US$ 266 milhes), 11% superior ao mesmo perodo de 2010. Exportaes A sazonalidade do mercado de papis se mostrou presente durante o 2T11 e o percentual do volume de vendas no mercado interno, que era de 61% no 1T11 subiu para 66%. Desta forma a Companhia destinou menor volume ao mercado externo em relao ao trimestre passado. A queda de 4% da taxa de cmbio durante o perodo refletiu menores preos em reais e, por fim, em uma receita de exportao mais baixa quando comparada ao 1T11. J em relao ao 2T10, as receitas de exportao da Klabin cresceram devido aos aumentos de preos no mercado internacional, que ocorreram durante o segundo semestre do ano passado. O principal mercado para as exportaes da Klabin continua sendo a Amrica Latina, regio responsvel por 47% do volume de vendas e 41% da receita lquida de exportao do primeiro semestre do ano, seguida pela sia, onde se concentram as exportaes de cartes para lquidos.
Volume - 6M11 316 mil toneladas
Amrica do Norte f rica 4% 5% Europa 17% Amrica Latina 47%

R eceita lquida - 6M11

R$ 451 milhes
Amrica do Norte f rica 4% 6%

Europa 19%

Amrica Latina 41%

sia 27%

sia 30%

Custos e Despesas Operacionais

O custo caixa unitrio do trimestre, considerando os custos fixos e variveis e as despesas comerciais e administrativas, atingiu R$ 1.742/t, 12% e 8% superior ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente, principalmente em funo da parada programada para manuteno na fbrica de Monte Alegre (PR) ocorrida em junho de 2011. Sem os custos da parada, o custo caixa unitrio foi de R$ 1.645/t, 8% e 2% superior ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente. O custo dos produtos vendidos no 2T11 foi de R$ 773 milhes. Alm dos custos fixos da parada para manuteno de Monte Alegre (PR), o CPV do trimestre foi afetado pelo aumento do consumo de leo combustvel, maiores gastos na compra de madeira de terceiros e aumento do custo de materiais para embalar nossos produtos. No primeiro semestre de 2011 o CPV acumulou R$ 1.484 milhes, 7% superior que o mesmo perodo do ano anterior. As despesas com vendas foram de R$ 77 milhes, 11% inferior ao 1T11. A reduo em relao ao trimestre passado se deve principalmente contabilizao de gastos no recorrentes registrados naquele trimestre. No 2T11 os fretes corresponderam a R$ 45 milhes, reduo de R$ 2 milhes em

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

relao ao 1T11, devido ao menor volume exportado. No semestre, as despesas com vendas atingiram R$ 162 milhes, 9% superior ao primeiro semestre de 2010. As despesas gerais e administrativas somaram R$ 57 milhes, 3% e 2% superior ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente, explicado pela contratao de servios de terceiros voltados reorganizao de processos da Companhia. No semestre as despesas gerais e administrativas foram de R$ 112 milhes, 11% superior a igual perodo de 2010, impactado pelo dissdio coletivo e outros gastos no recorrentes registrados no incio do ano. Outras receitas / despesas operacionais resultaram uma despesa de R$ 10 milhes no 2T11, comparado a uma receita de R$ 4 milhes no 2T10. No semestre, outras receitas / despesas totalizaram uma despesa de R$ 19 milhes, contra uma receita de R$ 5 milhes nos 6M10.

Efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos

O efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos na receita foi positivo em R$ 145 milhes no 2T11, 63% e 34% superior ao 2T10 e 1T11, respectivamente. No semestre, o mesmo efeito acumulou R$ 253 milhes, 44% superior ao 1S10. J o efeito da exausto do valor justo dos ativos biolgicos no custo dos produtos vendidos foi de R$ 92 milhes no trimestre, 18% inferior ao 2T10 e 8% superior ao 1T11. No semestre, o efeito da exausto foi de R$ 177 milhes, 24% inferior ao 1S10. Logo, o efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos no resultado operacional (EBIT) foi positivo em R$ 53 milhes no 2T11, comparado ao efeito positivo de R$ 23 milhes no 1T11 e efeito negativo de R$ 23 milhes no 2T10.

Resultado Operacional
O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) foi de R$ 177 milhes, 15% superior ao 2T10 e 13% inferior ao 1T11. No semestre o EBIT acumulou R$ 380 milhes, 26% superior aos 6M10.

Gerao operacional de caixa (EBITDA)

A gerao operacional de caixa (EBITDA) foi de R$ 190 milhes, 19% e 24% inferior ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente. A margem EBITDA foi de 20% no 2T11, comparada a 26% no 2T10 e no 1T11. No semestre o EBITDA totalizou R$ 440 milhes, com margem de 23%, versus R$ 478 milhes em 2010, com margem de 27%. O EBITDA do trimestre foi impactado pela queda da taxa de cmbio e pelos custos da parada programada para manuteno em Monte Alegre (PR). Excluindo-se os custos fixos da parada para manuteno, a margem EBITDA apresentou reduo de 3 pontos percentuais em relao ao 2T10. J a queda da taxa de cmbio mdia de 11%, no mesmo perodo de comparao, reduziu a margem EBITDA em mais 2 pontos percentuais.
Composio do EBITDA R$ milhes Resultado operacional (aps financeiras) (+) Resultado financeiro (+) Depreciao, exausto e amortizao (-) Variao dos ativos biolgicos EBITDA Margem EBITDA
N / A - No aplicvel

2T11 246 (69) 159 (145) 190 20%

1T11 237 (34) 154 (108) 249 26%

2T10 109 46 171 (89) 236 26%

2T11/1T11

2T11/2T10

6M11 483 (103) 313 (253) 440 23%

6M10 176 126 352 (177) 478 27%

6M11/6M10

4% 107% 3% 35% -24% -6 p.p.

127% -252% -7% 63% -19% -6 p.p.

174% N/A -11% 43% -8% -4 p.p.

Endividamento e aplicaes financeiras

O endividamento bruto em 30 de junho de 2011 era de R$ 4.584 milhes, comparado com R$ 4.857 milhes em 31 de dezembro de 2010. Da dvida total, R$ 2.701 milhes, ou 59% (US$ 1.730 milhes) so denominados em moeda estrangeira, substancialmente pr-pagamentos de exportao.

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

No final de junho as aplicaes financeiras somavam R$ 2.691 milhes, superando em 3,1x o endividamento bruto de curto prazo. O endividamento lquido no final de junho era de R$ 1.893 milhes, comparado R$ 2.128 milhes em dezembro de 2010, reduo de R$ 235 milhes. A relao Dvida Lquida / EBITDA, que em 31 de dezembro de 2010 era de 2,2x, encerrou junho/11 em 2,0x.
5.500 4.500 3.500

Dvida Lquida (R$ milhes) 4,4 3,7 3,6 3,1 2,8 2,2
2.886 2.676 2.528 2.462

2.500 1.500 500 (500)

3.192

2,2

2,1

2,0

jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11

Endividamento Lquido Endividamento Liq. / EBITDA (UDM)

6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5 -1,0 -1,5 -2,0

2.106

2.128

2.002

O prazo mdio de vencimento dos financiamentos era de 39 meses, sendo 31 meses para os financiamentos em moeda local e 46 meses para os financiamentos em moeda estrangeira. A dvida de curto prazo no final de junho respondia por 19% do total. O custo mdio dos financiamentos em moeda local era de 7,9% a.a. e 3,8% a.a. em moeda estrangeira.
Endividamento (R$ milhes) Curto prazo
Moeda local Moeda estrangeira

30/06/11 865
515 350 19% 11% 8% 81% 30% 51% 100% 41% 59%

31/12/10 842
496 346 17% 10% 7% 83% 31% 52% 100% 41% 59%

Longo prazo
Moeda local Moeda estrangeira

3.719
1.368 2.351

4.015
1.506 2.509

Endividamento bruto
Total moeda local Total moeda estrangeira

4.584
1.883 2.701

4.857
2.002 2.855

(-) Disponibilidades Endividamento lquido Dvida lquida / EBITDA

2.691 1.893 2,0 x

2.729 2.128 2,2 x

Resultado Financeiro
O resultado financeiro no 2T11 foi positivo em R$ 69 milhes, versus um resultado negativo de R$ 46 milhes no 2T10. No semestre o resultado financeiro foi positivo em R$ 103 milhes decorrente de despesas financeiras de R$ 211 milhes, mais do que compensadas por receitas financeiras de R$ 153 milhes e variaes cambiais lquidas positivas de R$ 161 milhes, tendo em vista a apreciao do real de 6%.

Resultado Lquido
O lucro lquido no 2T11 foi de R$ 163 milhes, comparado com R$ 67 milhes reportados no 2T10 e R$ 140 milhes no 1T11. No semestre o lucro lquido acumulou R$ 303 milhes, 178% superior a igual perodo de 2010.

1.893

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Evoluo dos Negcios

Informaes consolidadas por segmento operacional no 1S11
R$ milhes Vendas Lquidas
Mercado Interno Mercado Externo 141 520 409 792 42 1.453 451

Florestal

Papis

Converso

Eliminaes

Total

Receita de terceiros
Receitas entre segmentos

141
232

929
412

834
7

(651)

1.904
-

Vendas Lquidas Totais

Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos Produtos Vendidos

373
253 (418)

1.341
(1.050)

841
(667)

(651)
651

1.904
253 (1.484)

Lucro Bruto
Despesas Operacionais

208
(33)

291
(155)

174
(96)

(9)

673
(293)

Resultado Oper. antes Desp. Fin.

175

136

78

(9)

380

Nota: Nesta tabela, as vendas lquidas totais incluem a comercializao de outros produtos.

UNIDADE DE NEGCIO FLORESTAL

No 2T11 o volume de vendas de madeira para terceiros foi de 666 mil toneladas, reduo de 22% e 10% em relao ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente. No semestre o volume de vendas de madeira totalizou 1.402 mil toneladas, 9% inferior a igual perodo de 2010. O volume de vendas de madeira foi afetado por chuvas em excesso e dificuldades de transporte. A receita lquida das vendas de toras de madeira para terceiros no 2T11 foi de R$ 64 milhes, 8% e 6% inferior ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente, devido ao menor volume de vendas. No semestre a receita lquida atingiu R$ 132 milhes, 7% superior ao primeiro semestre de 2010.
Volume de vendas (mil t) Receita lquida (R$ milhes)

132 1.535 1.402

123

666

737

854

64

68

69

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10

Em junho as reas plantadas, prprias e de terceiros, somavam 212 mil hectares, sendo 131 mil hectares plantados com pinus e 81 mil hectares plantados com eucalipto. Alm da rea de plantio, a Klabin possui 193 mil hectares de reas de preservao permanente e reserva legal.

UNIDADE DE NEGCIO PAPIS

O volume de vendas de papis e cartes revestidos (kraftliner, white top liner, testliner, sack kraft, folding box board, carrier board e liquid packaging board) para terceiros foi de 263 mil toneladas no 2T11. No semestre o volume vendido totalizou 542 mil toneladas, 4% superior a igual perodo de 2010.

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

No 1S11, o volume de vendas no mercado interno atingiu 240 mil toneladas, enquanto as exportaes somaram 302 mil toneladas. Em relao ao 1S10, o volume vendido no mercado interno apresentou queda de 2%, enquanto as exportaes mostraram crescimento de 9%. A receita lquida de papis e cartes totalizou R$ 438 milhes no 2T11, 7% superior ao 2T10. No semestre, a receita de papis totalizou R$ 911 milhes, 10% superior ao 1S10.

Kraftliner
O volume de vendas de kraftliner foi de 104 mil toneladas no 2T11, 22% superior ao 2T10. No semestre o volume vendido totalizou 214 mil toneladas, 10% superior a igual perodo de 2010. As vendas para o mercado interno atingiram 39 mil toneladas no 2T11 e responderam por 37% das vendas totais desse produto, contra 53% no 2T10, quando houve formao de estoques por parte dos consumidores por receio de reduo de oferta. No semestre, as vendas de kraftliner no mercado interno atingiram 71 mil toneladas, 2 mil toneladas abaixo do 1S10. As exportaes atingiram 65 mil toneladas no 2T11, acumulando 143 mil toneladas no semestre. O aumento em relao ao 1S10 foi de 22 mil toneladas (19% superior). A receita lquida de kraftliner atingiu R$ 127 milhes no 2T11, 22% maior que o 2T10 em funo do aumento do preo de lista desse produto e melhor mix de vendas. No semestre a receita lquida atingiu R$ 268 milhes, 21% superior a igual perodo de 2010.
Volume de vendas (mil t) 214 195 Receita lquida (R$ milhes) 268 221
67% 62%

104
63%

111 85
71% 47% 53% 33% 38%

127

141 104

37%

29%

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10 Kraftliner

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10

Mercado Interno

Mercado Externo

Segundo dados do FOEX, o preo lista mdio em euros do kraftliner brown 175g/m entregue na Europa apresentou reduo de 2% durante o segundo trimestre, alcanando mdia de 588/t. O preo lista em reais atingiu mdia de R$ 1.352/t no 2T11, tambm 2% inferior ao 1T11. J quando comparado ao 2T10, o preo lista de kraftliner em reais apresentou crescimento de 24%.
Preo lista de kraftliner brown 175 g/m (/t e R$/t) 1.459 1.302 1.217 1.392 1.162 1.029 1.038 1.207 1.079 1.089 1.373

1.364

1.352

501

487

486

462

411

385

404

433

478

533

592

602

588

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Fonte: FOEX e BAC EN

Mdia trimestral

Kraftliner ( / t)

Kraftliner (R$ / t)

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011 Cartes

O volume de vendas de cartes no 2T11 atingiu 159 mil toneladas. Apesar de dados divulgados pela Bracelpa (Associao Brasileira de Celulose e Papel) indicarem queda da demanda no Brasil em relao ao 2T10, as vendas da Klabin permaneceram estveis no mercado interno, pois o aumento de volume de cartes para lquidos compensou a queda de folding box board e carrier board. No semestre, o volume de vendas somou 327 mil toneladas, estvel em relao a igual perodo de 2010. As exportaes de cartes somaram 75 mil toneladas no 2T11, 6% e 11% inferior ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente, explicado pela busca de melhores margens neste segmento. A receita lquida com a venda de cartes atingiu R$ 644 milhes no semestre, aumento de 5% em relao ao primeiro semestre de 2010.
Volume de vendas (mil t) 327 327 644
49% 48%

Receita lquida (R$ milhes)

611

159
47%

168
50%

165
49% 51% 52%

312

332

307

53%

50%

51%

2T11

1T11

2T10

6M11
Mercado Externo

6M10

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10

Mercado Interno

Conforme informaes divulgadas pela Bracelpa, a expedio brasileira de papelcarto, excluindo cartes para lquidos, atingiu 125 mil toneladas no 2T11. Embora o nvel seja inferior ao ano passado, a demanda interna no trimestre apresentou crescimento de 5% em relao ao 1T11, acompanhando a sazonalidade tpica deste mercado.

UNIDADE DE NEGCIO CONVERSO

O volume de vendas de produtos convertidos (papelo ondulado e sacos industriais) foi de 163 mil toneladas no 2T11. No semestre o volume de vendas totalizou 316 mil toneladas, 2% inferior a igual perodo de 2010. A receita lquida de produtos convertidos totalizou R$ 429 milhes. No semestre a receita lquida atingiu R$ 832 milhes, 9% superior ao mesmo semestre de 2010.

Papelo ondulado
A expedio de caixas de papelo ondulado da Klabin atingiu 129 mil toneladas no 2T11, 7% superior ao 1T11. No semestre o volume de vendas atingiu 249 mil toneladas, 2% inferior aos 6M10. A reduo em relao ao ano anterior se deve ao atraso da safra de fumo e busca de melhores margens neste segmento. A receita lquida do 2T11 totalizou R$ 308 milhes, 6% e 7% superior ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente. Nos 6 meses de 2011 a receita lquida atingiu R$ 596 milhes, 11% superior ao mesmo perodo de 2010.

10

10

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Volume de vendas (mil t) Receita lquida (R$ milhes)

596 249 254 539

129

121

135

308

288

290

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10

As informaes da Associao Brasileira do Papelo Ondulado ABPO indicam que a expedio de caixas e chapas de papelo ondulado no 2T11 foi de 810 mil toneladas, estvel em relao ao 2T10 e 7% superior ao 1T11. No semestre, a expedio foi de 1.570 mil toneladas, estvel em relao ao mesmo semestre de 2010.
Expedio brasileira de papelo ondulado
mil toneladas
265 248 249 232 212 232 251 249 271 268 266 253 270

2T08
Fonte: ABPO

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Mdia trim estral

Volume m ensal

Nota: Em junho de 2011 a ABPO revisou os valores referentes expedio de papelo ondulado divulgados anteriormente.

Sacos Industriais
O volume de vendas de sacos industriais do Brasil e Argentina, nos mercados interno e externo, no 2T11 foi de 34 mil toneladas, 6% inferior ao 2T10 e 4% superior ao 1T11. Nos 6M11 o volume de vendas de sacos atingiu 67 mil toneladas, 4% inferior a igual perodo de 2010. Durante o trimestre, a Companhia permaneceu seletiva nas vendas de sacos industriais, visando melhor mix e mercados de melhores margens.
Volume de vendas (mil t) Receita lquida (R$ milhes)

67

70

236

228

34

33

36

121

116

119

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10

2T11

1T11

2T10

6M11

6M10

11

11

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

A receita lquida no 2T11 foi de R$ 121 milhes, 1% e 4% superior ao 2T10 e ao 1T11, respectivamente. Nos 6 meses de 2011 a receita lquida totalizou R$ 236 milhes, 4% superior a igual perodo de 2010. Dados preliminares do Sindicato Nacional da Indstria do Cimento (SNIC) e estimativas de mercado indicam que as vendas de cimento para o mercado brasileiro no 2T11 atingiram 15,6 milhes de toneladas, aumento de 6% quando comparado ao trimestre passado.

Consumo Nacional de Cimento milhes de toneladas

5,4 4,7 4,2 4,3 3,9 4,6 4,1 4,4 4,6 4,8 5,2 4,9 5,2

2T08
Fonte: SNIC

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

Mdia trim estral

Consum o m ensal

Investimentos
Os investimentos realizados no trimestre foram distribudos pelas Unidades da seguinte forma:
R$ milhes Florestal Papis Converso Outros Total 2T11 30 51 12 93 115 1T11 37 74 4 2T10 27 49 17 93 6M11 67 125 16 1 209 6M10 53 62 23 1 139

Foram investidos R$ 93 milhes no trimestre com destaque para: Nova caldeira de biomassa para Correia Pinto (SC) prevista para entrar em operao no incio do segundo trimestre de 2012. As obras civis esto prximas da concluso. Linha de transmisso em Monte Alegre (PR) com entrada em operao no 4T11. Desgargalamento na evaporao de Otaclio Costa (SC), com objetivo de reduzir o consumo de vapor. Instalao de duas novas onduladeiras nas fbricas de papelo ondulado de Goiana (PE) e JundiaDI (SP). Instalao de nova linha completa para a fabricao de sacos valvulados na fbrica de Lages (SC).

12

12

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Mercado de capitais
Performance da ao
Em 30 de junho de 2011 Aes preferenciais Preo por ao (KLBN4) Valor patrimonial da ao Volume mdio dirio 2T11 Valor de mercado 600,9 milhes R$ 5,80 R$ 5,60 R$ 15 milhes R$ 5,2 bilhes

No primeiro semestre de 2011, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram desvalorizao de 1% enquanto o IBOVESPA apresentou reduo de 10%. Nos ltimos doze meses, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram valorizao de 16% e o IBOVESPA apresentou aumento de 2%.
Performance KLBN4 x Ibovespa (base 100)

116

100

102

ago10

out10

jul10

nov10

mar11

mai11
22

jun10

dez10

jan11

Klabin

ndice Ibovespa

No 2T11 as aes da companhia foram negociadas em todos os preges da BM&FBOVESPA, registrando cerca de 200 mil operaes que envolveram 160 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 15 milhes, 32% superior ao mesmo trimestre de 2010 e 12% superior ao 1T11.
Volume mdio dirio (R$ milhes/dia)
17 14 10 12 9 9 8 9 10 8 7 12 15 14 14 13 12 12

abr11

jun11

set10

17 16

9 6 7

f ev10

abr10

f ev11

set09

set10

ago09

nov09

ago10

mar10

nov10

mai10

mar11

abr11

jul09

jul10

mai11

dez09

dez10

jan10

jun09

jun10

jan11

out09

13

out10

jun11

13

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY. O capital social da Klabin representado por 918 milhes de aes, das quais 317 milhes de aes ordinrias e 601 milhes de aes preferenciais. At 30 de junho de 2011 a Companhia possua 27,2 milhes de aes preferenciais em tesouraria.

Dividendos
A Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada no dia 21 de junho de 2011 aprovou o pagamento de R$ 82 milhes em dividendos intermedirios que foram pagos a partir de 15 de julho de 2011, sendo R$ 86,51 por lote de mil aes ordinrias e R$ 95,16 por lote de mil aes preferenciais. At a data de publicao deste release j tinham sido pagos R$ 152 milhes em dividendos durante 2011.

Venda de aes preferenciais pelo BNDESPAR

Durante o segundo trimestre de 2011 o BNDESPAR vendeu 17,7 milhes aes preferenciais KLBN4 na BM&FBovespa. Nos ltimos 12 meses, a participao do banco caiu de 31% para 15% das aes preferenciais da Companhia.

14

14

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Teleconferncia
Portugus

Tera-feira, 02 de agosto de 2011 10h00 (Braslia). Senha: Klabin Telefone: (11) 4688-6331 Replay: (11) 46886312 Senha: 1339305
Ingls

Tuesday, August 2nd, 2011 10:00 a.m. (EDT). Password: Klabin Phone: U.S. participants: 1-888-700-0802 International participants: 1-786-924-6977 Brazilian participants: (55 11) 4688-6331 Replay: (55 11) 46886312 Password: 2621947
Webcast

O udio da Teleconferncia tambm ser transmitido pela internet. The conference call will also be broadcasted by internet. Acesso/Access: www.ccall.com.br/klabin

Com uma receita bruta de R$ 4,4 bilhes, em 2010, a Klabin a maior produtora integrada, exportadora e recicladora de papel para embalagem do Brasil, com capacidade de produo de 1,9 milho de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: papis e cartes revestidos para embalagens, caixas de papelo ondulado, sacos industriais e madeira em toras. Lidera todos os mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e, ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.

15

15

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Anexo 1 Demonstrao do Resultado Consolidado (R$ mil)

2T11
Receita Bruta Receita Lquida Variao valor justo dos ativos biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Vendas Gerais & Administrativas Outras Rec. (Desp.) Oper. Total Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. Despesas Financeiras Receitas Financeiras Variaes Cambiais Lquidas Financeiras Lquidas Lucro antes I.R. Cont. Social Prov. IR e Contrib. Social Lucro Lquido . Atribuido aos acionistas controladores . Atribuido aos acionistas no controladores Depreciao/Amortizao/Exausto Variao valor justo dos ativos biolgicos EBITDA 1.145.202 947.447 145.084 (772.704) 319.827 (76.652) (56.715) (9.603) (142.970) 176.857 (116.888) 84.090 102.273 69.475 246.332 (76.956) 169.376 163.143 6.233 158.630 (145.084) 190.403

1T11
1.144.430 957.005 107.807 (711.334) 353.478 (85.750) (55.341) (9.124) (150.215) 203.263 (93.923) 68.753 58.728 33.558 236.821 (87.842) 148.979 140.202 8.777 153.894 (107.807) 249.350

2T10
1.096.044 905.399 89.029 (716.771) 277.657 (72.726) (54.906) 4.260 (123.372) 154.285 (76.170) 56.040 (25.595) (45.725) 108.560 (37.095) 71.465 67.344 4.121 170.933 (89.029) 236.189

1S11
2.289.632 1.904.452 252.891 (1.484.038) 673.305 (162.402) (112.056) (18.727) (293.185) 380.120 (210.811) 152.843 161.001 103.033 483.153 (164.798) 318.355 303.345 15.010 312.524 (252.891) 439.753

1S10
2.118.518 1.749.784 176.552 (1.382.176) 544.160 (145.291) (100.840) 4.725 (241.406) 302.754 (157.925) 101.213 (69.599) (126.311) 176.443 (60.105) 116.338 108.927 7.411 352.066 (176.552) 478.268

% da receita lquida
2T11 1T11 2T10 1S11

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

81,6% 33,8% 8,1% 6,0% 1,0% 15,1% 18,7% 12,3% 8,9% 10,8% 7,3% 26,0% 8,1% 17,9% 17,2% 0,7% 16,7%

74,3% 36,9% 9,0% 5,8% 1,0% 15,7% 21,2% 9,8% 7,2% 6,1% 3,5% 24,7% 9,2% 15,6% 14,7% 0,9% 16,1%

79,2% 30,7% 8,0% 6,1% 0,5% 13,6% 17,0% 8,4% 6,2% 2,8% 5,1% 12,0% 4,1% 7,9% 7,4% 0,5% 18,9%

77,9% 35,4% 8,5% 5,9% 1,0% 15,4% 20,0% 11,1% 8,0% 8,5% 5,4% 25,4% 8,7% 16,7% 15,9% 0,8% 16,4%

20,1%

26,1%

26,1%

23,1%

16

16

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Anexo 2 Balano Patrimonial Consolidado (R$ mil)

Ativo
Ativo Circulante Caixa e bancos Aplicaes financeiras Ttulos e valores mobilirios Clientes Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros

jun-11
4.071.892 56.266 2.425.784 209.180 761.492 462.546 108.068 48.556

mar-11
4.015.790 19.063 2.415.810 203.465 770.979 475.446 86.880 44.147

dez-10
4.127.147 39.880 2.491.225 198.222 753.961 460.128 131.102 52.629

Passivo e Patrimnio Lquido

Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Fornecedores Imposto de renda e contribuio social Impostos a recolher Salrios e encargos sociais Dividendos a pagar Dividendos a pagar - minoritrios Proviso REFIS Outros No Circulante Emprstimos e Financiamentos Imp Renda e C.social diferidos

jun-11
1.853.435 865.989 243.767 32.057 48.095 88.053 81.998,00

mar-11
1.673.997 847.781 272.144 10.724 40.387 64.903

dez-10
1.690.913 842.121 269.839 37.013 40.669 93.542 2.584

433.313 60.163 5.201.149 3.717.987 1.318.502 164.660 5.142.031 1.500.000 84.491 51.047 2.554.822 1.080.024 (128.353) 187.142 12.383.757

373.182 64.876 5.232.998 3.793.117 1.275.130 164.751 5.132.943 1.500.000 84.491 51.224 2.543.502 1.082.079 (128.353) 180.977 12.220.915

349.340 55.805 5.415.828 4.014.976 1.235.635 165.217 4.994.085 1.500.000 84.491 51.404 2.365.900 1.120.643 (128.353) 160.417 12.261.243

No Circulante Realizvel a Longo Prazo Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros Investimentos Imobilizado Ativos biolgicos Intangvel

8.311.865 147.481 97.279 150.059 11.542 5.017.980 2.880.325 7.199

8.205.125 132.915 91.989 127.431 11.542 5.026.761 2.806.819 7.668

8.134.096 131.621 90.698 125.678 11.542 5.004.023 2.762.879 7.655

Outros Patrim.Lquido - acionistas controladores Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Ajustes de avaliao Patrimonial Aes em Tesouraria Patrim.Lquido - atribuido aos no controladores

Ativo Total

12.383.757

12.220.915

12.261.243

Passivo Total

17

17

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Anexo 3 Cronograma de Resgate dos Financiamentos 30/06/11

R$ milhes Bndes Outros Moeda Nacional Pr Pagamento Financ. de Ativo Fixo Outros Moeda Estrang. End. Bruto 3T11 91 0 92 64 2 30 96 188 4T11 235 9 244 90 2 2 94 338 2012 326 17 342 375 6 41 422 764 2013 300 18 318 431 6 61 498 816 2014 293 21 314 316 5 59 380 694 2015 327 31 358 246 5 59 309 668 2016 60 25 85 96 3 114 213 298 2017 30 11 41 156 4 160 201 2018 40 12 51 187 7 193 245 2019 21 6 28 163 4 39 206 234
Depois de 2020

Total 1.726 156 1.883 2.175 43 483 2.702 4.584

3 5 8 52 79 131 139

Custo Mdio Moeda Local Moeda Estrangeira Dvida Bruta 7,9 % a.a. 3,8 % a.a.

Prazo Mdio 31 meses 46 meses 39 meses

R$ milhes

816 764 694 668 Moeda Estrang. 2.702 End. Bruto 4.584 298 201
342 244 318 314 358 213 160 85 4T11 2012 2013 2014 2015 2016 41 2017 193 51 2018 206 131 28 2019 8 Depois de 2020

422

498 380 309

338
94

245

234 139 Moeda Nacional 1.883

188
96 92 3T11

Moeda Nacional

Moeda Estrang.

18

18

Resultados 2T11 01 de agosto de 2011

Anexo 4 Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado (R$ mil)

2T11
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro lquido do perodo atribuido aos controladores Lucro lquido do perodo atrib. aos acionistas no controladores Depreciao e amortizao Exausto de ativos biolgicos Variao Valor justo - ativos biolgicos Imp de renda e contrib social diferidos Juros e var cambial sobre financiamentos Pagamento de juros de emprstimos e financiamentos Imp de renda e contrib social pagos Proviso de juros - REFIS Outras Variaes nos Ativos e Passivos Clientes Estoques Impostos a recuperar Ttulos e valores mobilirios Despesas antecipadas Demais contas a receber Fornecedores Impostos a recolher Salrios, frias e encargos sociais Demais contas a pagar Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de bens do ativo imobilizado,liq de impostos Aquisio de ativos biolgicos,lquidos de impostos Venda de ativos Outras Caixa Lquido Atividades Financiamento Captao de financiamentos Amortizao de financiamentos Integ.de capital em controladas por no controladores Aquisio de participao capital de no controladores Dividendos pagos aos acionistas controladores Dividendos pagos aos acionistas minoritrios Aumento(Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes 150.502 139.210 163.143 6.233 58.430 100.200 (145.084) 41.196 (56.295) (60.390) (26.128) 50.206 7.699 11.292 11.991 12.900 6.601 (5.715) (469) (31.812) (28.508) 29.041 23.150 (5.887) (93.018) (64.719) (28.622) 323 (10.307) 213.062 (153.299) 145 (170) (70.002) (43) 47.177 2.434.873 2.482.050

1S11
302.066 275.174 303.345 15.010 116.320 196.204 (252.891) 78.321 (59.198) (127.710) (82.550) 74.048 14.275 26.892 (9.046) (2.418) 105.951 (10.958) 6.000 (32.889) (26.072) 2.470 (5.489) (657) (206.621) (148.061) (60.759) 2.199 (144.500) 214.398 (300.611) 12.652 (894) (70.002) (43) (49.055) 2.531.105 2.482.050

2T10
237001 192917 67.344 4.121 53.404 117.531 (89.028) 13.332 92.090 (59.410) (7.576) 2.551 (1.442) 44084 (46.634) (2.207) 24.500 89 (4.372) 4.084 32.954 24.458 23.008 (11.796) (97.565) (70.965) (26.657) 57 (105.127) 68.136 (131.774) 17.049 (1.536) (57.002) 34.309 2.147.490 2.181.799

1S10
464.172 350.077 108.927 7.411 107.621 244.447 (176.551) 16.950 205.449 (155.273) (10.258) 5.359 (4.005) 114.095 (82.079) 2.019 100.875 21.541 (1.348) 2.003 60.929 51.051 3.767 (44.663) (142.620) (93.000) (45.776) 633 (4.477) 18.595 445.615 (391.197) 23.564 (2.385) (57.002) 340.147 1.841.652 2.181.799

19