Composio rgos Normativos Entidades Supervisoras Banco central do Brasil BACEN Comisso de valores mobilirios CVM Superintendncia de seguros

privados Susep Instituies financeiras captadoras de depsitos a vista Bolsa de mercadorias e futuro IRB Brasil Resseguros Operadores Demais instituies Financeiras Bancos de cmbio Bolsa de valores Sociedades de capitalizao Entidades abertas de previdncia complementar Outros intermedirios financeiros e administradores de recursos de terceiros

Conselho monetrio nacional CMN

Conselho nacional de seguros privados CNSP

Sociedades seguradoras

Conselho Monetrio Nacional O Conselho Monetrio Nacional o rgo deliberativo mximo do sistema financeiro nacional, e responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom funcionamento do SFN. composto pelo Ministro da Fazenda (Presidente), o ministro do planejamento, Oramento e Gesto e o Presidente do Banco Central do Brasil. Tesouro Nacional Foi criada em 1986, o rgo central do sistema de administrao financeira federal e do sistema de contabilidade federal, tambm responsvel pela administrao e controle da divida publica federal ( Interna ou Externa); podendo ser definida como caixa do governo, pois capta recursos no mercado, via emisso primaria de ttulos, para financiamento da divida interna do governo (LFT,NTN,LTN), atravs do BACEN. Banco Central do Brasil O Banco Central do Brasil uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, que foi criado em 1964; o principal executor das orientaes do Conselho Monetrio Nacional e responsvel por garantir o poder de compra da moeda nacional, alguns de seus objetivos so: Zelar pela liquidez da economia e manter as reservas em nveis adequados; Estimular a poupana; Emitir papel moeda e moeda metlica; Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e autorizar o funcionamento das mesmas. Comisso de Valores Mobilirios Entidade autrquica em regime especial, vinculada ao Ministrio da Fazenda com personalidade jurdica e patrimnio prprio, criada em 1976 mas no ano de 2002 passou a ser considerada uma autoridade administrativa independente e hoje ela autoriza registro, supervisiona contratos de

derivativos, fiscaliza as bolsas de mercadorias e futuro e as entidades de compensao e liquidao de operaes com valores mobilirios, ttulos ou contratos de investimento financeiro e os fundos de aplicao em cotas de fundo de investimento financeiro e os fundos de investimento no exterior. A CVM tem poder para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do mercado. BTC (Banco de Ttulos e Custodia) O BTC foi criado em 1996, Como consequncias da administrao desse servio estavam, dentre outras, as tarefas de registro e confirmao entre as partes, controle de risco, acompanhamento de eventos de custdia e de liquidao das operaes registradas, alm da divulgao de informaes ao mercado. Uma das principais funes do BTC o aluguel de ttulos, que tem uma taxa mdia de 4% ao ano pro - rata, pelo tempo de permanncia do titulo em custodia do cliente. Os ttulos em poder do cliente (locatrio) NO da o direito de dividendos ou voto e outros ao locatrio, todos os direitos e deveres do titulo so do locador (dono do titulo), sendo assim no adianta alugar um titulo com intuito de receber dividendos, o maior uso para ttulos alugados para operar vendido e buscar ganhos na queda de valores. Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) Foi criado em 1966, o rgo normativo das atividades securitcias do pas. Fixa as diretrizes e normas da poltica de seguros privados. Fixa as caractersticas gerais dos contratos de seguros, previdncia privada aberta e capitalizao. Ao: parte de uma empresa que podem ser negociadas na bolsa de valores. Elas servem para: 1) Uma empresa que tenha um valor social de R$50.000.000,00 e atua em um estado, decide abrir novas lojas em outros estados e vai precisar de mais R$25.000.000,00 para atingir seus objetivos; as opes so: a) Pegar um emprstimo no banco, com juros altos; (os juros para um valor desses seriam exorbitantes) b) Espera e junta o dinheiro necessrio; (a espera poderia abrir caminho para a concorrncia) c) Abre capital na bolsa para captar o recurso ($) (a empresa faz um emprstimo que nunca vai precisar pagar, a no ser os juros que a prpria empresa decide de quanto vai ser) 2) Uma empresa que tenha um valor social de R$50.000.000,00 e acumulou uma divida de R$25.000.000,00 para conseguir pagar essa divida a empresa tem as seguintes opes: a) Pegar um emprstimo no banco, com juros altos; (os juros para um valor desses seriam exorbitantes) b) Espera e junta o dinheiro necessrio; (a espera poderia abrir caminho para a concorrncia) c) Abre capital na bolsa para captar o recurso ($)

(a empresa faz um emprstimo que nunca vai precisar pagar, a no ser os juros que a prpria empresa decide de quanto vai ser) 3) Uma empresa que tenha um valor social de R$50.000.000,00 e quer aumentar seu caixa em 25.000.000.000,00 para conseguir esse aumento a empresa tem as seguintes opes: a) Pegar um emprstimo no banco, com juros altos; (os juros para um valor desses seriam exorbitantes) b) Espera e junta o dinheiro necessrio; (a espera poderia abrir caminho para a concorrncia) c) Abre capital na bolsa para captar o recurso ($) (a empresa faz um emprstimo que nunca vai precisar pagar, a no ser os juros que a prpria empresa decide de quanto vai ser) 4) Uma empresa resolve no ter uma pessoa ou famlia responsvel pelas decises da empresa e resolve dividir ou ausentar-se da administrao da empresa, esta empresa pode colocar 51% ou mais do valor dela no mercado de aes. O preo de emisso de um titulo determinado pela empresa emissora ou ento atravs do procedimento de Book building onde a empresa estabelece as condies bsicas de lanamento e os interessados na aquisio podem dar lances e o preo estabelecido aps anlise das ofertas. Temos formas diferentes de colocar uma ao no mercado, essas operaes so realizadas pelas UNDERWRITER , so instituies financeiras especializadas em operaes de subscrio de aes ou debntures. Underwriting firme o processo no qual a instituio ou um consorcio de instituies assegura garantia firme de colocao, assumindo a compra dos ttulos restantes do lanamento. Best Effort Underwriteing o processo no qual a instituio financeira assume apenas o compromisso de fazer o melhor esforo para colocar o mximo de uma emisso no mercado. Stand-By Underwriting a instituio emissora pode contratar com as participantes a garantia de colocao de apenas parte das aes. O Block Trader a oferta de grandes lotes de aes antigas( de posse algum acionista). Entre outras coisas. As aes so um tipo de emprstimo que no precisa ser pagos e por isso os dividendos so distribudos entre os acionistas, as empresas que ficarem trs anos sem distribuir dividendos so penalizadas de acordo com o contrato firmado entre CVM e a empresa. Existem casos que pra no sofrer penalizao, a empresa faz emprstimo junto ao banco e distribui como dividendo, para no sofrer penalidade No Brasil temos dois tipos de aes as ON e as PN; As ONs so ordinrias Nominais so aes que do direto a voto em assemblia, alem disso a nova constituio prev que, caso o controle da companhia seja vendido, o novo controlador obrigado a fazer uma oferta publica de compra das demais aes com direito a voto oferecendo, no mnimo, 80% do valor pago aos antigos controladores ( tal pratica conhecida como Tag Along); As PNs So Preferncias Nominais tem preferncia na hora de recebe, dependendo do estatuto da empresa elas tem direito a voto em algumas situaes. A extenso do Tag Along para preferenciais no obrigatria.

Elas so geralmente negociadas em lotes de 100 aes mas podem tambm ser negociadas fracionariamente com uma leve diferena do preo do lote, por isso dizemos que no existe um mnimo para negociar aes. Desdobramento ou Split uma estratgia utilizada pelas empresas com o principal objetivo de melhorar a liquidez de suas aes. Acontece quando as cotaes esto muito elevadas, o que dificulta a entrada de novos investidores no mercado. Imagine que uma ao cotada ao valor de R$150, com lote padro de 100 aes. Para comprar um lote dessas aes o investidor teria que desembolsar R$15.000, que uma quantia considervel para a maior parte dos investidores pessoa fsica. Desdobrando suas aes na razo de 1 para 3, cada ao dessa empresa seria multiplicada por 3. Assim, quem possusse 100 aes, passaria a possuir 300 aes. O valor da cotao seria dividido por 3, ou seja, passaria de R$150 para R$50. Na prtica, o desdobramento de aes no altera de forma alguma o valor do investimento ou o valor da empresa, apenas uma operao de multiplicao de aes e diviso dos preos para aumentar a liquidez das aes. Agora, depois do desdobramento, o investidor que quisesse adquirir um lote de aes da empresa, gastaria apenas R$5000. Note que o investidor que possua 100 aes cotadas a R$150 com um valor total de R$15.000, ainda possui os mesmos R$15.000, s que agora distribudos em 300 aes cotadas a R$50. Com as aes mais baratas, mais investidores se interessam em compr-las. Isso pode fazer com que as cotaes subam no curto prazo, devido maior entrada de investidores no mercado, porm, no h como prever se isso ir ou no acontecer. A companhia tambm pode utilizar os desdobramentos como parte de sua estratgia de governana corporativa, para mostrar ateno e facilitar a entrada de novos acionistas minoritrios. Os desdobramentos podem acontecer em qualquer razo, mas as mais comuns so de 1 para 2, 1 para 3 e 1 para 4 aes. Grupamento ou Inplit Exatamente o oposto do desdobramento, o grupamento serve para melhorar a liquidez e os preos das aes quando estas esto cotadas a preos muito baixos no mercado. Imagine uma empresa com aes cotadas na bolsa a R$10, com lote padro de 100 aes. A empresa julga, baseada em seu histrico e seu posicionamento estratgico, que suas aes esto cotadas por um valor muito baixo no mercado, e aprova em assemblia geral, que far um grupamento na razo de 5 para 1. Ou seja, cada cinco aes passaro a ser apenas uma ao e os preos sero multiplicados por 5. Antes do grupamento, o investidor que possusse 100 aes cotadas a R$10 teria o valor total de R$1000. Aps o grupamento, o mesmo investidor passaria a ter 20 aes (100/5) cotadas a R$50, ou seja, continuaria possuindo os mesmos R$1000 investidos. O grupamento, assim como o desdobramento, no altera em absolutamente nada o valor do investimento. Um dos objetivos do grupamento de aes tentar diminuir a volatilidade dos ativos. R$1,00 de variao em um ativo cotado a R$10,00, significa 10% de variao. J num ativo cotado a R$50,00, representa apenas 2%. importante ressaltar que nada garante se isso ir ou no acontecer. Outro objetivo do grupamento pode estar atrelado ao planejamento estratgico da companhia e suas prticas de governana corporativa. As cotaes de suas aes podem estar intimamente ligadas percepo de valor da empresa por parte dos investidores. O IR s ser cobrado caso e movimentao seja maior do que R$20.000,00 o imposto ser de 15% podendo sofrer desconto de 0,005% do imposto j retido na fonte

Debntures As debntures so ttulos que se ajustam perfeitamente s necessidades de captao das empresas. Graas a sua flexibilidade, transformaram-se no mais importante instrumento de obteno de recursos das companhias brasileiras. So valores mobilirios representativos de dvida de mdios e longos prazos que asseguram a seus detentores (debenturistas) direito de crdito contra a companhia emissora A captao de recursos no mercado de capitais, via emisso de debntures, pode ser feita por Sociedade por Aes (S.A.), de capital fechado ou aberto. Entretanto, somente as companhias abertas, com registro na CVM Comisso de Valores Mobilirios, podem efetuar emisses pblicas de debntures. A data de resgate de cada ttulo deve estar definida na escritura de emisso. A companhia pode, ainda, emitir ttulos sem vencimento, tambm conhecidos como debntures perptuas Debntures conversveis so aquelas que podem ser trocadas por aes da companhia emissora. As debntures conversveis e tambm as no-conversveis - podem contemplar clusulas de permutabilidade por outros ativos ou por aes de emisso de terceiros que no a emissora. As condies de conversibilidade, bem como as de permutabilidade, devem estar descritas na escritura de emisso As espcies de garantias podero ser constitudas cumulativamente. Em funo do tipo de garantia oferecida ou da ausncia de garantia, as debntures so assim classificadas: Com garantia real: Garantidas por bens integrantes do ativo da companhia emissora, ou de terceiros, sob a forma de hipoteca, penhor ou anticrese; Com garantia flutuante: asseguram privilgio geral sobre o ativo da emissora, em caso de falncia. Os bens objeto da garantia flutuante no ficam vinculados emisso, o que possibilita emissora dispor desses bens sem a prvia autorizao dos debenturistas; Quirografria ou sem preferncia: No oferecem privilgio algum sobre o ativo da emissora, concorrendo em igualdade de condies com os demais credores quirografrios, em caso de falncia da companhia; e Subordinada: Na hiptese de liquidao da companhia, oferecem preferncia de pagamento tosomente sobre o crdito de seus acionistas. A primeira direcionada ao pblico investidor em geral, feita por companhia aberta, sob registro na CVM. J a emisso privada voltada a um grupo restrito de investidores, no sendo necessrio o registro na Comisso. BM&FBOVESPA Em assemblia Geral Extraordinria realizada em 28/08/2007, foi aprovada a reestruturao societria da BOVESPA, que deixou de ser uma instituio sem fins lucrativos para se tornar uma sociedade por aes (A/S). Em 2008 com a integrao entre Bolsa de Mercadorias & Futuro (BM&F) e Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA), foi criada a pessoa jurdica, sob a forma de sociedade annima, a BM&FBOVESPA S.A. Manter equilbrio entre seus interesses prprios e o interesse publico a que deve atender, cabe a ela, tambm, aprovar regras de organizao e funcionamento dos mercados e as normas de conduta necessrias e a manuteno de elevados padres tnicos de negociao nos mercados por ela administrados. Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) era a maior bolsa brasileira at sua fuso com a Bovespa originando a BM&F Bovespa.

Eram negociados contratos de mercadorias (principalmente commodities) e derivativos, a vista ou para pagamento futuro. Localizava-se na cidade de So Paulo, e operava principalmente com taxa de cmbio, taxa de juros, caf, acar, soja, gado bovino, milho e ouro. uma sociedade mercantil criada por empresas, corretoras de valores e bancos em geral. Mas, diferentemente da Bovespa, no negocia ativos mercantis societrios (aes). Comodites so produtos prontos para a exportao com padres definidos pela BM&FBOVESPA., podese negociar cambio na BM&FBOVESPA comprando e vendendo moedas estrangeiras com vencimento futuro, alguns indices tambm so negociados.

ContratoFuturoMnideCafArbica Especificaes
1. Objeto de negociao Caf cru, em gro, de produo brasileira, coffea arabica, tipo 6 ou melhor, bebida dura ou melhor, para entrega no Municpio de So Paulo, SP, Brasil. 2. Cotao Dlares dos Estados Unidos da Amrica por saca de 60 quilos lquidos, com duas casas decimais. 3. Variao mnima de apregoao US$0,05 (cinco centavos de dlar dos Estados Unidos) por saca de 60 quilos lquidos. 4. Unidade de negociao 10 sacas de 60 quilos lquidos. 5. Meses de vencimento Maro, maio, julho, setembro e dezembro. 6. Nmero de vencimentos em aberto Conforme autorizao da Bolsa. 7. Data de vencimento e ltimo dia de negociao Dia til anterior ao primeiro dia do ms de vencimento. 8. Dia til Considera-se dia til, para efeito deste contrato, o dia em que h prego na BM&F. Entretanto, para efeito de liquidao financeira, a que se referem os itens 11, 12, 13, 15, 17 e 18, considerar-se- dia til o dia que, alm de haver prego na BM&F, no for feriado bancrio na praa de Nova Iorque, EUA. 9. Ajuste dirio As posies em aberto ao final de cada prego sero ajustadas com base no preo de ajuste do dia, determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa, com movimentao financeira no dia til subseqente, observado, no que couber, o disposto no item 18. O ajuste dirio ser calculado de acordo com as seguintes frmulas:

a) ajuste das operaes realizadas no dia

AD = ( APt PO ) 100 n

b) ajuste das posies em aberto no dia anterior

AD = ( PAt PAt 1 ) 100 n

onde: AD = valor do ajuste dirio; P t = preo de ajuste do dia, verificado no Contrato Futuro de Caf Arbica do mesmo ms de A vencimento; PO = preo da operao; n = nmero de contratos; P t = preo de ajuste do prego imediatamente anterior, verificado no Contrato Futuro de Caf A 1 Arbica do mesmo ms de vencimento. O valor do ajuste dirio (AD), calculado conforme demonstrado acima, se positivo, ser creditado ao comprador e debitado ao vendedor. Caso o clculo acima apresente valor negativo, ser debitado ao comprador e creditado ao vendedor. O ajuste dirio das posies em aberto ser realizado at a data de vencimento. 10. Condies de liquidao no vencimento Na data de vencimento, as posies em aberto, aps o ltimo ajuste, sero liquidadas de forma exclusivamente financeira pela Bolsa, mediante o registro de operao de natureza inversa (compra ou venda) da posio, na mesma quantidade de contratos, pelo preo mdio dos negcios realizados no dia. 11. Margem de garantia Ser exigida margem de garantia de todos os clientes com posio em aberto, cujo valor ser atualizado diariamente pela Bolsa, de acordo com os critrios de apurao de margem para contratos futuros. A margem ser devida no dia til subseqente, observado, no que couber, o disposto no item 10. A converso dos valores de margem, quando necessria, ser realizada observando-se, no que couber, o disposto no item 18. 12. Ativos aceitos como margem Dinheiro e outros ativos, mediante autorizao prvia da Bolsa. 13. Custos operacionais Valor fixo por contrato, estabelecido pela Bolsa. Os custos operacionais so devidos no dia til seguinte ao de realizao da operao, observado, no que couber, o disposto nos itens 18 e 18.2.

ContratoFuturoMinideBoiGordo Especificaes
1. Objeto de negociao Boi gordo acabado para abate. Tipo: bovinos machos, castrados, bem acabados (carcaa convexa), em pasto ou confinamento. Peso: vivo individual entre o mnimo de 450 quilos e o mximo de 550 quilos, verificado na balana do local de entrega.

Idade mxima: 42 meses. 2. Cotao Reais por arroba lquida, com duas casas decimais. 3. Variao mnima de apregoao R$0,01 (um centavo de real) por arroba lquida. 4. Unidade de negociao (tamanho do contrato) 33 arrobas lquidas. 5. Meses de vencimento Todos os meses, conforme autorizao da BM&F. 6. Nmero de vencimentos em aberto O mesmo autorizado para o Contrato Futuro de Boi Gordo Denominado em Reais. 7. Data de vencimento e ltimo dia de negociao ltimo dia til do ms de vencimento. 8. Dia til Considera-se dia til, para efeito deste contrato, o dia em que h prego na BM&F. Entretanto, para efeito de liquidao financeira, a que se referem os itens 11, 12, 13 e 16, considerar-se- dia til o dia que, alm de haver prego na BM&F, no for feriado na praa de Nova Iorque, EUA. 12. Ajuste dirio As posies em aberto ao final de cada prego sero ajustadas com base no preo de ajuste do dia, determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa, com movimentao financeira no dia til subseqente. O ajuste dirio ser calculado de acordo com as seguintes frmulas: a) ajuste das operaes realizadas no dia
AD = ( PA t PO ) 330 n

b) ajuste das posies em aberto no dia anterior

AD = ( PA t PA t 1 ) 330 n

onde: AD = valor do ajuste dirio; PA = preo de ajuste do prego do dia, verificado no Contrato Futuro de Boi Gordo Denominado em Reais de mesmo vencimento; PO = preo da operao; n = nmero de contratos; PA = preo de ajuste do prego imediatamente anterior, verificado no Contrato Futuro de Boi Gordo e denominado em Reais de mesmo vencimento. O valor do ajuste dirio, calculado conforme demonstrado acima, se positivo, ser creditado ao comprador e debitado ao vendedor. Caso o clculo acima apresente valor negativo, ser debitado ao comprador e creditado ao vendedor. O ajuste dirio das posies em aberto ser realizado at a data de vencimento.
t t 1

13. Condies de liquidao no vencimento Na data de vencimento, as posies em aberto, aps o ltimo ajuste, sero liquidadas de forma exclusivamente financeiramente pela Bolsa, mediante o registro de operao de natureza inversa (compra ou venda) da posio, na mesma quantidade de contratos, pelo valor do ndice de preo de liquidao. 14. Margem de garantia Ser exigida margem de garantia de todos os comitentes com posio em aberto, cujo valor ser atualizado diariamente pela Bolsa, de acordo com critrios de apurao de margem para contratos futuros. 15. Ativos aceitos como margem Dinheiro e outros ativos, mediante autorizao prvia da Bolsa. 16. Custos operacionais Valor fixo por contrato, estabelecido pela Bolsa. Os custos operacionais so devidos no dia til seguinte ao de realizao da operao.

ContratoFuturodeMilhocomLiquidaoFinanceira Especificaes
1. Objeto de negociao Milho em gro a granel, amarelo, de odor e aspectos normais, em bom estado de conservao, livre de bagas de mamona, bem como de outras sementes prejudiciais, e de insetos vivos, duro ou semiduro, proveniente da ltima safra e de produo brasileira, em condies adequadas de comercializao e prprio para consumo animal; e com (a) at 14% de umidade; (b) mximo de 1% de impurezas na peneira de 3mm; (c) mximo de 6% de gros ardidos ou brotados e livres de gros mofados; (d) mximo de 12% de gros quebrados, partidos ou chochos. 2. Variao mnima de apregoao R$0,01 (um centavo de real) por 60 quilos lquidos. 3. Cotao Reais por saca de 60 quilos lquidos, com duas casas decimais, livres de ICMS. 4. Unidade de negociao 450 sacas de 60 quilos lquidos cada, correspondentes a 27 toneladas mtricas de milho em gro a granel. 5. Meses de vencimento Janeiro, maro, maio, julho, agosto, setembro e novembro. 6. Nmero de vencimentos em aberto Conforme autorizao da BM&FBOVESPA. 7. Data de vencimento e ltimo dia de negociao Dia 15 do ms de vencimento. Se nesse dia for feriado ou no for dia de prego na BM&FBOVESPA, a data de vencimento ser o dia til subseqente.

8. Dia til Considera-se dia til, para efeito deste contrato, o dia em que h prego na BM&FBOVESPA. Para efeito de liquidao financeira e de atendimento a chamadas de margem, a que se referem os itens 11,12, 13.1 e 18.2, considerar-se- dia til o dia que, alm de haver prego na BM&FBOVESPA, no for feriado bancrio na praa de Nova Iorque, Estados Unidos da Amrica. 9. Ajuste dirio As posies em aberto, ao final de cada prego, sero ajustadas com base no preo de ajuste do dia, determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa, com movimentao financeira no dia til subseqente, observado, no que couber, o disposto no item 19. O ajuste dirio das posies em aberto ser realizado at a data de vencimento do contrato, de acordo com as seguintes frmulas: a) ajuste das posies realizadas no dia
AD t = ( PAt PO ) 450 n

b) ajuste das posies em aberto no dia anterior

AD t = ( PAt PAt 1 ) 450 n

onde:
A t = valor do ajuste dirio, em reais, referente data t; D P t = preo de ajuste, em reais, na data t, para o vencimento respectivo; A

n = nmero de contratos;

PO = preo da operao, em reais;

P t = preo de ajuste do dia til anterior data t, em reais, para o vencimento respectivo. A 1

O valor do ajuste dirio (AD), calculado conforme demonstrado acima, se positivo, ser creditado ao cliente comprador e debitado ao cliente-vendedor. Caso o clculo apresente valor negativo, ser debitado ao cliente comprador e creditado ao cliente-vendedor. 10. Liquidao no vencimento As posies que no forem encerradas em prego at o ltimo dia de negociao, mediante a realizao de operaes de natureza (compra ou venda) inversa, sero liquidadas no vencimento por um ndice de preos. 11. Margem de garantia Ser exigida margem de garantia de todos os comitentes com posio em aberto, cujo valor ser atualizado diariamente pela Bolsa, de acordo com os critrios de apurao de margem para contratos futuros. A converso dos valores de margem, quando necessria, ser realizada observando-se, no que couber, disposto no item 19. 12. Ativos aceitos como margem Aqueles aceitos pela Bolsa.

ContratoFuturodeSojacomLiquidaoFinanceira Especificaes
1. Ativo-objeto de negociao

Soja em gro a granel tipo exportao, com os seguintes limites mximos: 14% (catorze por cento) de umidade; 1% (um por cento) de matrias estranhas e impurezas; 30% (trinta por cento) de quebrados; 8% (oito por cento) de esverdeados; 8% (oito por cento) de avariados (queimados, ardidos, mofados, fermentados, germinados, danificados, imaturos e chochos), dos quais se permite at 6% (seis por cento) de Gros mofados, at 4% (quatro por cento) de gros ardidos e queimados, sendo que esse ltimo no pode ultrapassar 1% (um por cento); e 18,5% de contedo de leo. 2. Cotao Dlares dos Estados Unidos da Amrica por saca de 60 (sessenta) quilos lquidos, conforme as especificaes definidas no item 2, com duas casas decimais, livres de ICMS (Imposto sobre operaes relativas circulao de Mercadorias e sobre Prestaes de Servios de Transporte Interestadual e Intermunicipal e de comunicao). 3. Variao mnima de apregoao US$0,01 (um centavo de dlar) por saca de 60 (sessenta) quilos lquidos. 4. Unidade de negociao 450 (quatrocentas e cinquenta) sacas de 60 (sessenta) quilos lquidos ou 27 (vinte e sete) toneladas mtricas. 5. Meses de vencimento Maro, abril, maio, junho, julho, agosto, setembro e novembro. 6. Nmero de vencimentos em aberto Conforme autorizao da BM&FBOVESPA. 7. Data de vencimento e ltimo dia de negociao Segundo dia til anterior ao ms de vencimento. 8. Dia til Para efeito de liquidao financeira e de atendimento a chamadas de margem, a que se referem os itens 11, 12,13.1 e 18.2, considerar-se- dia til o dia em que, alm de haver sesso de negociao na BM&FBOVESPA, no for feriado bancrio na praa de Nova Iorque, Estados Unidos da Amrica. 9. Ajuste dirio As posies em aberto, ao final de cada sesso de negociao, sero ajustadas com base no preo de ajuste do dia, com liquidao financeira no dia til subsequente, observado, no que couber, o disposto no item 18. O ajuste dirio das posies em aberto ser realizado at a data de vencimento do contrato, de acordo com as seguintes frmulas: a) ajuste das posies realizadas no dia
AD t = ( PAt PO ) 450 n

b) ajuste das posies em aberto no dia anterior

AD t = ( PAt PAt 1 ) 450 n

onde:
A t = valor do ajuste dirio, em dlares dos Estados Unidos da Amrica, referente data t; D

P t = preo de ajuste, em dlares dos Estados Unidos da Amrica, na data t, para o vencimento A

respectivo; PO = preo da operao, em dlares dos Estados Unidos da Amrica; n = nmero de contratos; P t = preo de ajuste do dia til anterior data t, em dlares dos Estados Unidos da Amrica, A 1 para o vencimento respectivo. O valor do ajuste dirio (AD), calculado conforme demonstrado acima, se positivo, ser creditado ao comitente-comprador e debitado ao comitente-vendedor. Caso o clculo apresente valor negativo, ser debitado ao comitente-comprador e creditado ao comitentevendedor. 10. Liquidao no vencimento As posies que no forem encerradas na sesso de negociao at o ltimo dia de negociao, mediante a realizao de operaes de natureza (compra ou venda) inversa, sero liquidadas no vencimento por um ndice de preos, conforme item abaixo. 11. Margem de garantia Ser exigida margem de todos os comitentes com posio em aberto, cujo valor ser atualizado diariamente pela BM&FBOVESPA, de acordo com os critrios de apurao de margem para contratos futuros. A converso dos valores de margem, quando necessria, ser realizada observando-se, no que couber, disposto no item 18. 12. Ativos aceitos como garantia Aqueles aceitos pela BM&FBOVESPA.

Contrato Futuro Mni de Ibovespa Especificaes

1. Objeto de negociao O Ibovespa. 2. Cotao Pontos de ndice, sendo cada ponto equivalente ao valor em reais estabelecido pela BM&F. 3. Variao mnima de apregoao 5 pontos de ndice. 4. Unidade de negociao (tamanho do contrato) Ibovespa futuro multiplicado pelo valor em reais de cada ponto, estabelecido pela BM&F. 5. Meses de vencimento Meses pares. A BM&F poder, a seu critrio, quando as condies de mercado assim exigirem, autorizar a negociao de vencimentos em meses mpares. 6. Nmero de vencimentos em aberto O mesmo autorizado para o Contrato Futuro de Ibovespa. 7. Data de vencimento e ltimo dia de negociao

Quarta-feira mais prxima do dia 15 do ms de vencimento. Se nesse dia for feriado ou no houver prego na BM&F, a data de vencimento ser o dia til subseqente. 8. Ajuste dirio As posies em aberto ao final de cada prego sero ajustadas com base no preo de ajuste do dia, determinado segundo regras estabelecidas pela Bolsa, com movimentao financeira no dia til subseqente. O ajuste dirio ser calculado at a data de vencimento, inclusive, de acordo com as seguintes frmulas: a) ajuste das operaes realizadas no dia
ADT = ( PAT PO ) M N

b) ajuste das posies em aberto no dia anterior

AD T = ( PAT PAT 1 ) M N

onde: AD = valor do ajuste dirio, em reais, referente data t; PA T = preo de ajuste do contrato, em pontos, na data t, verificado no Contrato Futuro de Ibovespa de mesmo vencimento; PO = preo da operao, em pontos; M = valor em reais de cada ponto de ndice, estabelecido pela BM&F; N = nmero de contratos; PA T 1 = preo de ajuste, em pontos, do dia til anterior, verificado no Contrato Futuro de Ibovespa de mesmo vencimento. O valor do ajuste dirio (AD), calculado conforme demonstrado acima, se positivo, ser creditado ao comprador e debitado ao vendedor. Caso o clculo acima apresente valor negativo, ser debitado ao comprador e creditado ao vendedor. 9. Condies de liquidao no vencimento Na data de vencimento, as posies em aberto, aps o ltimo ajuste, sero liquidadas financeiramente pela Bolsa, mediante o registro de operao de natureza inversa (compra ou venda) da posio, na mesma quantidade de contratos, pelo valor do Ibovespa de liquidao, divulgado pela Bolsa de Valores de So Paulo. O valor de liquidao de cada contrato ser apurado de acordo com a seguinte frmula: VL = P M onde: VL = valor de liquidao, em reais, por contrato; P = Ibovespa de liquidao, referente data de liquidao do contrato; M = valor em reais de cada ponto de ndice, estabelecido pela BM&F. Os resultados financeiros da liquidao sero movimentados no dia til subseqente data de vencimento. 10. Margem de garantia Ser exigida margem de garantia de todos os comitentes com posio em aberto, cujo valor ser atualizado diariamente pela Bolsa, de acordo com critrios de apurao de margem para contratos futuros. 11. Ativos aceitos como margem Aqueles aceitos pela Cmara de Registro, Compensao e Liquidao de Operaes de Derivativos BM&F.

Ttulos do governo

A quantidade mnima de compra a frao de 0,2 ttulo, ou seja, 20% do valor de um ttulo. Desta forma, para saber o valor mnimo que pode ser investido basta multiplicar o valor de 1 ttulo por 0,2. Os ttulos pblicos so ofertados no Tesouro Direto em fraes de 0,2 ttulo, isto , o investidor pode comprar 0,2 ttulo; 0,4 ttulo; 0,6 ttulo; 0,8 ttulo; 1,2 ttulo e assim por diante. No entanto, no possvel comprar, por exemplo, 0,1 ttulo ou 5,7 ttulos. As caractersticas dos ttulos pblicos so as seguintes: LTN - Letras do Tesouro Nacional: ttulos com rentabilidade definida (taxa fixa) no momento da compra. Voc sabe antes quantos reais vai ganhar. Forma de pagamento: no vencimento; LFT - Letras Financeiras do Tesouro: ttulos com rentabilidade diria vinculada taxa de juros bsica da economia (taxa mdia das operaes dirias com ttulos pblicos registrados no sistema SELIC, ou, simplesmente, taxa Selic) Forma de pagamento: no vencimento; NTN-C Notas do Tesouro Nacional srie C: ttulos com rentabilidade vinculada variao do IGP-M, acrescida de juros definidos no momento da compra. Ideal para formar poupana de mdio e longo prazo, NTN-B Nota do Tesouro Nacional srie B: ttulo com rentabilidade vinculada variao do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. Ideal para formar poupana de mdio e longo prazo, NTN-B Principal Nota do Tesouro Nacional srie B: ttulo com rentabilidade vinculada variao do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. No h pagamento de cupom de juros semestral e NTN-F Nota do Tesouro Nacional srie F: ttulo com rentabilidade prefixada, definida no momento da compra. Forma de Pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal). CDB Aplicao um tipo de emprstimo feito s empresas com ganho dos juros. Os CDBs (Certificados de Depsitos Bancrios) so ttulos que pagam, em perodos definidos, uma remunerao ao investidor. como um tipo de emprstimo. Cada vez que o investidor compra um ttulo de renda fixa (como o CDB) est emprestando dinheiro para quem emitiu o ttulo (que pode ser um banco ou empresa). Os juros cobrados nesse "emprstimo" sero o rendimento do investidor. A taxa de juros paga pelos bancos nesses ttulos pode ser pr-fixada, ps-fixada ou chamada flutuante (quando a taxa "flutua" ou muda de acordo com a variao de um ndice. Esse ndice pode ser a TR (Taxa Referencial, usada na correo da poupana) ou o CDI (taxa de juros das operaes entre bancos), por exemplo. Nos CDBs pr-fixados, o investidor sabe, no momento da compra do ttulo, quanto ir receber em juros. Nos ps-fixados, a remunerao s ser definida depois da data de vencimento do ttulo. Quando o investidor compra um CDB, o maior risco de que o banco que emitiu o ttulo v falncia antes de pagar seus clientes. Mas h uma garantia de at R$ 20 mil para cada investidor. Os recursos usados para essa garantia so do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), do Governo Federal. Essa garantia uma vantagem do CDB em relao aos fundos de investimento, em que no h nenhuma compensao em caso de perdas.

Para investir, procure pelo ttulo nas instituies financeiras e tente negociar. Os bancos podem oferecer ndices melhores de rendimento de acordo com a quantia investida, isto , quanto maior o valor do investimento, mais alta pode ser a taxa de juros que ser recebida. Fundos de investimentos Forma de investimento coletivo, o fundo de investimentos uma comunho de recursos, constituda sob a forma de condomnio, destinado aplicao em ativos financeiros, podendo ser constitudos sob a forma de condomnio aberto, em que os cotistas pem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo, ou fechado, em que as cotas somente so resgatadas ao termino do prazo de durao do fundo. Da denominao do fundo deve constar a expresso Fundo de investimento acrescida de referncia a classe do fundo. Curto prazo Aplicao exclusiva em ttulos pblicos federais ou privados de baixo risco de crdito, prfixado ou indexados a taxa SELIC ou outra taxa de juros, ou ttulos indexados a ndices de preos, com prazo Maximo a decorrer de 375 dias, e prazo mdio da carteira do fundo inferior a 60 dias, sendo permitida a utilizao de derivativos somente para proteo de carteira e a realizao de operaes compromissadas com ttulos pblicos federais. vedada esses fundos a cobrana de taxa de performance, salvo se for destinado a investidor qualificado. 1 Referenciado 2 - Renda fixa 3 Cambial 4 Aes 5 Divida externa 6 Multimercado Longo prazo