AULA 01 - Atualidades Do Mercado Financeiro

Conhecimentos Bancrios p/ BB
Teoria e exerccios comentados

Prof. Caio Oliveira Aula 01
AULA 01: Atualidades do Mercado Financeiro
1.
2.
2.
3.
4.
5.
SUMRIO
Apresentao da Aula de Hoje
Dinmica do Mercado
Atualidades do SFN
Mercado Bancrio
Lista de Questes Apresentadas
Gabarito das Questes Apresentadas
PGINA
1-2
2-5
5-6
6-36
36-41
42
1 Apresentao da Aula de Hoje

Caro Aluno,
Seja bem-vindo nossa segunda aula!
Se voc chegou at aqui, porque est decidido a passar no
prximo concurso de Escriturrio do Banco do Brasil. DECISO, em
concursos, o fundamental! Agora, vamos ao conhecimento.
O Edital, publicado no dia 19/10/2012, nos trouxe um desafio
interpretativo. A matria Conhecimentos Bancrios no inclui mais o
estudo sobre as instituies financeiras. No entanto, uma matria nova
chamada Atualidades do Mercado Financeiro apresenta um tpico de
Mercado Bancrio. O que o Edital est querendo demonstrar com isso?
Devemos estudar apenas noes gerais do mercado bancrio ou cada
instituio que o compe? Na minha opinio, acho que melhor pecar
pelo excesso do que pela falta. Por isso, continuo a tratar nesta aula,
como fazia em cursos anteriores, detidamente das instituies financeiras
monetrias e no monetrias e, tambm, das instituies no financeiras
que compem o mercado financeiro.
Outra novidade do Edital a existncia de uma nova matria em
Conhecimentos Bsicos: Atualidades do Mercado Financeiro. Como um
tema muito prximo a Conhecimentos Bancrios, o nosso curso tratar
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dele tambm. Nesta aula, vou apresentar quais so os principais
movimentos atuais do mercado financeiro. Da parte dos alunos, pediria
que, sempre que possvel, pudessem ler o caderno de economia dos
jornais. Atualidade, afinal, o que sai nos jornais.
O programa da aula de hoje razoavelmente extenso. Como voc
j entendeu bem como funciona o Sistema Financeiro Nacional como um
todo, porm, o aprendizado deve ser fcil. O programa da aula de hoje
este: atualidades do SFN; dinmica do mercado; mercado bancrio.
Em mercado bancrio, estudaremos cada instituio separadamente
e, sempre que possvel, interromperemos a aula com exerccios. No
deixe de lembrar em momento algum, porm, que estas instituies
todas
da
aula
de
hoje
so
operadores
do
SFN:
Fonte: BACEN
rgos
normativos
Entidades
supervisoras
Operadores
Demais
Instituies
instituies
Banco Central do
financeiras
financeiras
Brasil - Bacen
captadoras de
Conselho
Outros intermedirios
depsitos vista Bancos de financeiros e administradores
Monetrio
Cmbio
Nacional - CMN
de recursos de terceiros
Comisso de
Bolsas de
Bolsas de
Valores Mobilirios mercadorias e
valores
- CVM
futuros
Conselho
Superintendncia
Nacional de
de Seguros
Seguros
Privados - Susep
Privados - CNSP
Conselho
Superintendncia
Nacional de
Nacional de
Previdncia
Previdncia
Complementar Complementar - CNPC
PREVIC
Sociedades
Sociedades
Resseguradores
de
seguradoras
capitalizao
Entidades
abertas de
previdncia
complementar
Entidades fechadas de previdncia complementar

(fundos de penso)
Ento, mos obra!
2 Dinmica do mercado
Como podemos observar no quadro acima, so muitos os tipos de
operadores do SFN. Estudaremos boa parte deles com calma nesta aula.
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No obstante, devemos fazer duas distines iniciais importantes, que
definem a dinmica do mercado. Primeiro, entre instituio financeira e
instituio no-financeira. Segundo, entre as instituies financeiras
monetrias e as no-monetrias.
Segundo a legislao brasileira, instituies financeiras so as
pessoas
jurdicas
pblicas
ou
privadas,
atividade principal ou acessria
que
tenham
como
a coleta, intermediao ou
aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em

moeda
nacional
ou
estrangeira,
custdia
de
valor
de
propriedade de terceiros. Vamos agora por partes:

Instituies Financeiras no so pessoas naturais (seres humanos),
mas sim pessoas jurdicas de propriedade privada ou pblica;
As
IFs
fazem
intermediao
pelo
de
menos
recursos
uma
das
financeiros,
seguintes
aplicao
atividades:
de
recursos
financeiros prprios ou de terceiros, coleta de recursos financeiros e

custdia (guarda em segurana) de valor de propriedade de
terceiro.
As instituies financeiras e mesmo as no-financeiras - s
podem funcionar no Pas mediante prvia autorizao do Banco
Central ou, quando forem estrangeiras, por decreto do Poder
Executivo.
As instituies financeiras, que estudaremos na primeira metade
desta aula, so as seguintes: bancos comerciais; caixas econmicas;
cooperativas de crdito; bancos comerciais cooperativos; bancos
de investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de
crdito, financiamento e investimento; sociedades de crdito
imobilirio; associaes de poupana e emprstimo.
As instituies no-financeiras, que estudaremos na segunda
metade desta aula, so as seguintes: sociedades de arrendamento
mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios;
sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; bolsas
de valores; bolsas de mercadorias e de futuros.
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Olhe bem para a lista acima, mas no se preocupe. At o final da aula,
de tanto falarmos nessas instituies, voc ter decorado facilmente a
lista.
Por fim, temos uma ltima diferenciao importante (=muito cobrada
em concursos). As Instituies Financeiras podem ser monetrias ou nomonetrias. As Monetrias so aquelas aptas a captar depsitos
vista, ou seja, que criam dinheiro, como vimos na nossa primeira aula:
Bancos Comerciais; Cooperativas de Crdito; Caixas Econmicas.
As No-Monetrias so aquelas que no podem receber depsitos
vista: bancos de investimento; bancos de desenvolvimento;
sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades
de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo.
Agora, um exerccio para comear a aquecer:
(CESPE; CEF 2010)
1 - As pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tenham como atividade
principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos
financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e
a custdia de valor de propriedade de terceiros so consideradas
A entidades abertas de previdncia complementar.
B bolsas de mercadorias e futuros.
C sociedades de capitalizao.
D instituies financeiras.
E bolsas de valores.
Soluo: Letra D. Essa exatamente a definio que vimos de Instituio
Financeira. Fcil, no? Observe tambm que as demais opes incluem
apenas instituies no-financeiras.
Marque Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)
2 - So consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas
ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a
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intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de
terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de
propriedade de terceiros.
Soluo: Certo. Beleza! Nossa definio de IF novamente!
3 Atualidades do SFN
Este tema de atualidades, como j disse na introduo, aprendido
mais com a leitura de jornais. Seria impossvel, neste curso, tratar de
todas as questes atuais que envolvem bancos e que poderiam ser
cobradas na prova. De qualquer forma, destacaria trs temas quentes:
Concentrao bancria: logo depois que o plano Real passou a
vigorar, em 1994, reduzindo drasticamente a inflao, muitos
bancos comearam a quebrar, porque perderam sua principal fonte
de
lucro:
as
chamadas
operaes
de
overnight
(os
bancos
utilizavam dinheiro dos clientes para investir em operaes de

curtssimo prazo, que rendiam muito, porque a inflao era alta).
Os bancos que eram mais bem administrados, porm, no
quebraram e, com menor
concorrncia, passaram
a crescer
bastante. Nas quase duas dcadas seguintes, at hoje, com uma

srie de aquisies e fuses, o pas passou a contar com apenas uns
5 ou 6 bancos de relevncia nacional. Alm de crescerem como
bancos comerciais, esses bancos passaram a exercer outras
atividades,
tais
como
de
bancos
de
investimento
de
arrendamento mercantil (formando bancos mltiplos, que veremos

nesta aula).
Crise atual dos bancos mdios: desde 2008, quando se iniciou a
crise financeira mundial com a qual convivemos at hoje, os
bancos mdios ( como os bancos que no so os 5 ou 6 maiores
do pas so chamados) passaram a ter muitas dificuldades de captar
recursos. Com medo de uma piora na situao econmica, os
investidores passaram a emprestar dinheiro quase exclusivamente
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para as instituies maiores, que so normalmente mais difceis de
quebrar. Sem ter muitos meios para se financiar, os bancos mdios
tomaram 3 caminhos: (i) se especializar em um setor de mercado
no qual tinham maior capacidade de se desenvolver, conseguindo
convencer investidores a financi-los; (ii) serem vendidos para
bancos maiores; (iii) fraudar as suas demonstraes contbeis com
o fim de convencer os investidores a continuar investindo nos seus
negcios
(at
momento,
claro,
que
as
fraudes
fossem
descobertas). Nesse ltimo grupo, esto instituies como o

Cruzeiro do Sul, com escndalos que todos conhecemos por meio
dos jornais.
Digitalizao das atividades bancrias: como quase todas as
atividades no mundo contemporneo, as atividades bancrias esto
cada dia mais digitalizadas: uso da internet; carto de crdito;
caixa eletrnico; etc. Um jovem, hoje em dia, dificilmente vai mais
do que meia dzia de vezes sua agncia bancria durante o ano.
A
movimentao
de
recursos
pelo
celular,
hoje
em
dia,
provavelmente a ltima fronteira na digitalizao bancria.
4 Mercado Bancrio
4.1 Banco Comercial
Desde criana sabemos o que um banco. um lugar onde as
pessoas depositam dinheiro, sacam o salrio do ms e pagam as contas.
Na verdade, porm, esse banco que sempre conhecemos um Banco
Comercial. Outros tipos de bancos, que vamos estudar frente, tambm
existem e fazem atividades completamente diversas e muitas vezes no
recebem pessoas fsicas como ns: no tem detector de metal na porta,
caixa para pagar contas etc. Vamos comear estudando, portanto, a
instituio financeira que melhor conhecemos no nosso dia a dia: os
Bancos Comerciais.
Segundo definio do Conselho Monetrio Nacional, os bancos
comerciais so instituies financeiras privadas ou pblicas que tm como
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objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessrios para
financiar, a curto e a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas
prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral. Ainda, o
CMN diz que a captao de depsitos vista, livremente movimentveis,
atividade tpica do banco comercial, o qual pode tambm captar
depsitos a prazo. Por fim, o banco comercial deve ser constitudo sob a
forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a
expresso "Banco". Vamos estudar estas definies ponto a ponto e, se
no restarem dvidas, mais um pontinho em potencial na prova!
A captao de depsitos vista, livremente movimentveis,

atividade tpica do banco comercial: depsito vista o
nosso conhecido depsito em conta corrente. Voc entrega o
dinheiro
para
banco
e,
quando
quiser,
pode
retir-lo.
Normalmente, seu dinheiro depositado vista no remunerado

pelo banco, ou seja, voc no recebe juros. A possibilidade de
receber depsitos vista e, portanto, criar moeda, como vimos na
aula demonstrativa, o que diferencia o Banco Comercial dos
demais operadores do SFN (para sermos precisos, cooperativas de
crdito e a CEF tambm podem captar depsitos vista, como
veremos
nos
prximos
tpicos).
Essa
capacidade
de
captar
depsitos vista o que caracteriza a separao entre as

Instituies Financeiras Monetrias (que captam vista e, assim,
criam moeda) e as IF No-Monetrias (no podem receber
depsitos vista).
O Banco Comercial pode tambm captar depsitos a prazo: o

Banco Comercial tem a possibilidade de captar depsitos vista,
mas esta no a nica forma que ele tem para se financiar. O
Banco Comercial capta depsitos a prazo quando emite os CDB e os
RDB. O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) um ttulo de
crdito e, portanto, pode ser revendido pelo seu proprietrio. O
Recibo de Depsito Bancrio (RDB), ao contrrio, inegocivel e
intransfervel: o seu proprietrio s pode ter o dinheiro de volta
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quando o prazo do recibo acabar. Os prazos e as remuneraes do
CDB e RDB so determinados entre as partes contratantes - o
cliente e o banco -, mas so normalmente de curto prazo.
Os bancos comerciais so instituies financeiras privadas

ou pblicas que tm como objetivo principal proporcionar
suprimento de recursos necessrios para financiar, a curto e
a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas
prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em
geral: os bancos comerciais podem ser instituies privadas (Banco
Ita, Banco Bradesco...) ou pblicas (Banco do Brasil, Banco
Regional de Braslia...) e tm como principal fim emprestar dinheiro
captado em parte com os depsitos dos seus correntistas - para
as pessoas e as empresas suprirem suas necessidades de curto e
mdio prazos. Emprestar para as necessidades de longo prazo, tais
como comprar um apartamento ou construir uma fbrica, dessa
forma, no seriam objetivos dos bancos comerciais.
O banco comercial deve ser constitudo sob a forma de

sociedade annima e na sua denominao social deve
constar a expresso "Banco": o Banco Comercial deve ser uma
S/A e, portanto, ser constitudo com base nas regras da Lei
6.404/76 (Lei das S/A). Ademais, deve ter no seu nome a palavra
Banco: o Banco Santander no poderia apenas se chamar
Santander.
Agora, um exerccio para relaxar:

(CESPE; BRB 2009)
3 - A captao de depsitos vista representa a atividade bsica dos
bancos comerciais e os qualifica como instituies financeiras monetrias.
Soluo: Certo. Definio perfeita, como j vimos.
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4 - Os bancos comerciais podem captar depsitos vista, mas no podem
captar depsitos a prazo, o que est facultado apenas aos bancos de
investimento.
Soluo: Errado. Os bancos podem captar depsitos vista e a prazo.
4.2 Cooperativas de Crdito

Imagine uma comunidade de pequenos produtores rurais. Nunca
visitei uma, mas imagino que funcione da seguinte maneira: cada famlia
produz alguns produtos (batata, feijo etc.) no terreno que lhe cabe,
entrega parte da produo em um armazm e, quando precisar, retira
alimentos no armazm para a sua sobrevivncia (que podem ser os que a
prpria famlia plantou ou o
de produo
de
outra famlia). As
cooperativas de crdito funcionam de maneira similar. Basicamente, elas

captam dinheiro dos seus associados (pessoas fsicas e jurdicas
de uma mesma atividade econmica ou, excepcionalmente, de
diversas atividades econmicas) vista ou a prazo e fornecem
crdito para os associados que precisarem. Alm disso, elas podem:
investir o dinheiro que est sobrando do seu caixa no

mercado financeiro;
repassar financiamentos de outras instituies financeiras

nacionais
ou
estrangeiras:
por
exemplo,
BNDES
pode
emprestar dinheiro para um associado e a cooperativa de crdito

servir como um agente de repasse do financiamento que garante o
pagamento se o associado der calote no Banco. Essa modalidade de
repasse ocorre principalmente quando os valores so pequenos para
um banco grande como o BNDES;
podem receber doaes de qualquer entidade e recursos de

fundos oficiais;
prestar
garantias,
somente
operaes realizadas ao
a associados,
amparo
inclusive
da regulamentao do
crdito rural em favor de associados produtores rurais;
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em
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So trs os tipos de cooperativas de crdito:

Cooperativas
de
crdito
singulares:
prestam
os
servios
financeiros acima citados apenas para os seus associados;

Cooperativas
centrais
de
crdito:
prestam
servios
cooperativas singulares filiadas e so responsveis auxiliares ao

BACEN por sua superviso;
Confederaes de cooperativas centrais: prestam servios
financeiros s cooperativas centrais e suas filiadas.
Apesar de eu ter utilizado o exemplo da cooperativa rural, no fique
com a impresso que as cooperativas de crdito so constitudas de
qualquer forma. Como todas as instituies financeiras, elas precisam de
autorizao do BACEN para funcionar e devem seguir parmetros
mnimos de funcionamento que diminuam os riscos de falncia e fraudes:
contratao de auditoria externa; no emprestar grande parcela do
patrimnio para o mesmo cliente etc.
Agora, uma srie de questes da CESPE para marcar Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)
O segmento de crdito cooperativo brasileiro conta com mais de trs
milhes de associados em todo o Brasil, nmero que se encontra em
significativa expanso. O segmento tem-se caracterizado, nos ltimos
anos, por uma trajetria de crescimento e constante mudana em relao
ao perfil das cooperativas. A participao das cooperativas de crdito nos
agregados financeiros do segmento bancrio crescente. As cooperativas
de crdito observam, alm da legislao e das normas do SFN, a Lei n
5.764/1971, que define a poltica nacional de cooperativismo e institui o
regime jurdico das sociedades cooperativas. Com relao s cooperativas
de crdito, julgue os prximos itens.
5 - As cooperativas de crdito podem conceder crdito somente a
brasileiros maiores de 21 anos de idade, por meio de desconto de ttulos,
emprstimos e financiamentos, e realizar aplicao de recursos no
mercado financeiro.
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Soluo: Errado. certo que as cooperativas de crdito podem realizar
aplicao de recursos no mercado financeiro, mas elas s podem
conceder crdito aos seus associados e esses podem muito bem ser
estrangeiros, ter menos que 21 anos ou ser uma pessoa jurdica.
6 - As cooperativas de crdito esto autorizadas a realizar operaes de
captao por meio de depsitos vista e a prazo somente vindos de
associados, de emprstimos, repasses e refinanciamentos oriundos de
outras entidades financeiras e de doaes.
Soluo: Certo. Tudo o que vimos. O que pode pegar mais nessa
questo lembrar que as cooperativas de crdito podem receber
depsitos vista e a prazo. Tambm, bom lembrar que a cooperativa
de crdito, por ser justamente uma cooperativa, funciona para os
associados, no para terceiros.
4.3 Bancos Comerciais Cooperativos

As Cooperativas Centrais de Crdito podem constituir Bancos
Comerciais,
que
sero
chamados,
assim,
de
Bancos
Comerciais
Cooperativos. Para tanto, as centrais cooperativas devem controlar pelo

menos 51% das aes com direito a voto do Banco Comercial e, no nome
desta instituio, deve conter a expresso Banco Cooperativo. De resto,
o Banco Comercial controlado pelas cooperativas centrais funciona da
mesma forma que qualquer outro Banco Comercial.
Tema pequeno, mas j foi questo de prova. Marque Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)
7 - As cooperativas de crdito podem adotar, em sua denominao social,
tanto a palavra Cooperativa, como Banco, dependendo de sua poltica de
marketing e de seu planejamento estratgico.
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Soluo: Errado. Nada disso depende da vontade da cooperativa de
crdito. Se ela constituir um banco comercial, deve cham-lo de Banco
Cooperativo. A cooperativa em si, porm, no pode se chamar de Banco
sob nenhuma hiptese.
4.4 Caixas Econmicas

As Caixas Econmicas foram tradicionais operadores do SFN:
focadas no crdito habitacional e em penhores, podiam receber depsitos
vista ou em poupana e no tinham fins lucrativos. Hoje em dia, porm,
a nica caixa econmica existente a Caixa Econmica Federal.
A Caixa Econmica Federal uma empresa pblica vinculada ao
Ministrio da Fazenda. Trata-se de instituio assemelhada aos bancos
comerciais, podendo captar depsitos vista, realizar operaes de
crdito e efetuar prestao de servios. Uma caracterstica distintiva da
CEF que ela prioriza a concesso de emprstimos e financiamentos a
programas e projetos nas reas de assistncia social, sade, educao,
trabalho, transportes urbanos e esporte.
A CEF, como voc j deve ter percebido pelas propagandas de
feires da Caixa, integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo
(SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitao (SFH). O SFH faz parte do
Sistema
Financeiro
Nacional,
mas
uma
parte
especializada
na
intermediao dos poupadores interessados em financiar bens

imveis
os
investidores
que
querem
comprar
prdios
habitaes. O SBPE, por sua vez, representa a parte do SFH que

capta recursos atravs da poupana voluntria (aquela que o Zeca
das Couves abriu na CEF no exemplo da nossa aula demonstrativa) e da
poupana compulsria (recolhimento do FGTS dos trabalhadores).
A CEF opera com os seguintes servios financeiros:
captao de depsitos vista (relembrando, nossa conhecida
conta corrente);
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captao
de
depsito
em
poupana (que remunerada
mensalmente e cujo dinheiro captado deve ser aplicado em grande

parte em financiamentos imobilirios);
crdito direto ao consumidor, financiando bens de consumo
durveis (geladeira, carro etc.);
emprstimo sob garantia de penhor industrial (a empresa
vende, por exemplo, uma mquina para a CEF e s recebe sua
posse de volta quando paga o emprstimo devido) e cauo de
ttulos (a empresa entrega ttulos de crdito para a CEF e s os
tem de volta quando paga o emprstimo devido);
tem o monoplio do emprstimo sob penhor de bens
pessoais (por exemplo, penhorar um relgio de ouro: voc entrega
a posse do seu relgio para a CEF, recebe um emprstimo e, se no
voltar l para pagar o emprstimo dentro de um prazo, seu relgio
vendido para cobrir o prejuzo da CEF com o emprstimo);
tem o monoplio da venda de bilhetes de loteria federal
(Mega-Sena etc.);
centraliza o recolhimento e posterior aplicao de todos os
recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo de Servio
(FGTS): recolhe o FGTS, que uma contribuio obrigatria, e
aplica o dinheiro enquanto o contribuinte no pode sacar o dinheiro.
(CESPE; BB 2009)
A CAIXA, criada em 1861, est regulada pelo Decreto-lei n 759/1969
como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. A instituio
integra o SFN e auxilia na execuo da poltica de crdito do governo
federal. Acerca da CAIXA, julgue os itens subsequentes.
8 - A CAIXA no pode emprestar sob garantia de penhor industrial e
cauo de ttulos.
Soluo: Errado. No, Senhor! A CAIXA pode sim emprestar sob
garantia de penhor industrial e cauo de ttulos.
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9 - Alm de centralizar o recolhimento e a posterior aplicao de todos os
recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de
Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao.
Soluo: Certo. No gostei muito do portugus da questo, mas ela no
falou nada de errado. Vou reescrev-la apenas para voc guardar o
contedo de forma mais correta: a CAIXA integra o Sistema Brasileiro
de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao e,
no cumprimento das suas atribuies nesses sistemas, centraliza
o recolhimento e a posterior aplicao de todos os recursos
oriundos do FGTS.
10 - Aps ter incorporado o Banco Nacional de Habitao (BNH) e o papel
de agente operador do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), a
CAIXA passou a centralizar todas as contas recolhedoras do FGTS
existentes na rede bancria e a administrar a arrecadao desse fundo e
o pagamento dos valores aos trabalhadores.
Soluo: Certo. A historinha da primeira parte da questo no
necessria para a sua resoluo. O importante saber o papel da CEF
em relao ao FGTS: recolher as contribuies e administrar a
arrecadao
desse
fundo
pagamento
dos
valores
aos
trabalhadores.
4.5 Bancos de Investimento

Vamos entender melhor a funo de um banco de investimentos
quando estudarmos o Mercado de Capitais. Mas assim melhor:
adiantamos alguns pontos da nossa aula de Mercado de Capitais e,
quando efetivamente a tivermos, ficar mais fcil ainda.
Bom. Um Banco de Investimento no tem nada a ver com o que
conhecemos de um Banco no nosso dia a dia. Para comear, os bancos
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de investimento no recebem depsito vista e, portanto, so
Instituies Financeiras No-Monetrias. Tambm, no costumam
fornecer crdito para pessoa fsica (=pessoa natural) a no ser que voc
seja o Eike Batista ou algum outro grande empresrio. Os bancos de
investimento
funcionam
principalmente
como
intermedirios
entre
aqueles que tm dinheiro sobrando e no esto com pressa para receblo de volta e as empresas que precisam comprar prdios, mquinas etc.
e,
portanto,
precisam
de
um
prazo
bem
grande
para
pagar
financiamento.
De acordo com Resoluo do CMN, os bancos de investimento
so instituies financeiras de natureza privada especializadas em
operaes de participao societria de carter temporrio, de
financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital
fixo e de giro e de administrao de recursos de terceiros e devem
ser constitudos sob a forma de sociedade annima. Como sempre
melhor, vamos por partes:
so instituies financeiras de natureza privada: no tem

banco de investimento pblico, s privado. Fique ligado nisso,
porque o BNDES, como veremos depois, uma empresa pblica
que se assemelha a um Banco de Desenvolvimento, e no um
Banco de Investimento, como muitos pensam;
so especializados em operaes de participao societria

de carter temporrio: uma das principais funes dos bancos de
investimento a de auxiliar as empresas a emitir aes na Bolsa de
Valores. Aes so partes de uma empresa e a Bolsa de Valores
um lugar onde essas aes so
negociadas.
A participao
societria (em aes) seria de carter temporrio, porque as aes,

se registradas na CVM e negociadas em Bolsa, podem ser
facilmente vendidas ou compradas (da o carter temporrio da
participao societria);
so especializados no financiamento da atividade produtiva

para suprimento de capital fixo e de giro: como falamos, os
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Bancos de Investimento so focados nas empresas, ou seja, na
atividade produtiva. As empresas tm dois tipos principais de
investimento: elas investem em capital fixo (mquinas, prdios
etc.) e em capital de giro (matria-prima, trabalhadores etc.). Os
bancos de investimento auxiliam as empresas a financiar os dois
tipos de investimento.
Da mesma forma que no nome dos bancos comerciais deve
constar a expresso Banco e no dos bancos comerciais controlados por
cooperativas de crdito deve constar a expresso Banco Cooperativo, na
denominao dos bancos de investimento deve constar a expresso
"Banco de Investimento".
Agora vejamos o que os Bancos de Investimento podem fazer:
praticar operaes de compra e venda, por conta prpria
ou de terceiros, de metais preciosos (ouro, principalmente),

no mercado fsico, e de quaisquer ttulos e valores mobilirios
(ou seja, todo tipo de ttulo de crdito, aes, debntures e
demais produtos financeiros que estudaremos mais a frente
no nosso curso), nos mercados financeiros e de capitais;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros, bem como
em mercados de balco organizados, por conta prpria e de

terceiros (teremos oportunidade para estudar melhor o que
so essas atividades, mas aqui bom entender que os
bancos
de
investimento
podem
operar
livremente
nos
mercados de capital e crdito);

operar em todas as modalidades de concesso de crdito
para financiamento de capital fixo e de giro;

participar do processo
de
emisso,
subscrio
para
revenda e distribuio de ttulos e valores mobilirios;

operar em cmbio, mediante autorizao especfica do
Banco Central;
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coordenar processos de reorganizao e reestruturao
de
sociedades
conglomerados
(mudana
de
scios
controladores, aumento do capital etc.), financeiros ou no,

mediante prestao de servios de consultoria, participao
societria e/ou concesso de financiamentos ou emprstimos;
realizar outras operaes autorizadas
pelo
BACEN.
Os bancos de investimento podem empregar em suas atividades,

alm de recursos prprios, os provenientes de:
depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado (podem

emitir CDBs ou outros ttulos semelhantes);
recursos oriundos do exterior, inclusive por meio de repasses

interbancrios (j vimos o que so quando estudamos cooperativas
de crdito, lembra?);
repasse de recursos oficiais;
depsitos interfinanceiros (essa modalidade de financiamento do

banco de investimento muito semelhante s operaes de
redesconto do BACEN que vimos na aula demonstrativa: o banco X
vende para o banco Y um ttulo de dvida emitido pelo prprio banco
X e se compromete a recomprar este mesmo ttulo dentro de um
prazo curto por um preo um pouco maior do que recebeu por ele
inicialmente);
outras formas de captao autorizadas pelo BACEN.

Tudo o que voc precisa saber sobre Bancos de Investimento est
aqui. Ento, vamos a um exerccio:

(CESGRANRIO; BACEN 2009)
11 - As instituies financeiras no monetrias
(A) incluem os bancos comerciais.
(B) incluem as cooperativas de crdito.
(C) incluem as caixas econmicas.
(D) captam recursos atravs da emisso de ttulos.
(E) captam recursos atravs de depsitos vista.
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Soluo: Letra D. A maneira mais segura de acertar esta questo
avaliar letra por letra.
A) Os bancos comerciais captam depsitos vista e, portanto, so IFs
monetrias.
B) As cooperativas de crdito captam depsitos vista e, portanto, so
IFs monetrias.
C) As caixas econmicas captam depsitos vista e, portanto, so IFs
monetrias.
D) Certo! Como vimos, instituies que no podem captar depsitos a
vista, como os bancos de investimento, captam recursos apenas
pela emisso de ttulos (CDBs, depsitos interfinanceiros etc.).
E) Essa para pegar quem no sabe nada!
4.6 Bancos de Desenvolvimento

Os
pblicas
Bancos
de
Desenvolvimento
so
instituies
financeiras
estaduais (o BNDES, por isso, no pode ser considerado um
banco de desenvolvimento, porque federal), constitudas sob a forma

de sociedade
annima (como todas as outras instituies financeiras,
menos as cooperativas de crdito), com sede na Capital do Estado
da
Federao
de
que
detiver
seu
controle
acionrio
(o
Banco
Desenvolvimento do Estado da Bahia, conhecido popularmente como

Desenbahia, por exemplo, tem sede em Salvador). Nos seus nomes, deve
constar a expresso Banco de Desenvolvimento, seguida do nome do
Estado onde fica a sua sede: Banco de Desenvolvimento do Estado do Rio
de Janeiro; Banco de Desenvolvimento do Estado do Rio Grande do Sul
etc.
O objetivo principal dos Bancos de Desenvolvimento
proporcionar
suprimento
dos
recursos
necessrios
ao
financiamento, a mdio e longo prazos, de programas e projetos

que visem a promover o desenvolvimento econmico e social dos
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respectivos Estados da Federao onde tenham sede, cabendolhes apoiar prioritariamente o setor privado. mais ou menos o
papel do BNDES que conhecemos bem no mbito federal: uma empresa
chega no Banco de Desenvolvimento com um projeto de construir uma
fbrica, um shopping, uma fazenda ou outro empreendimento produtivo e
o Banco analisa a viabilidade do projeto e, se o aprovar, entrega os
recursos pedidos e cobra, por isso, juros razoavelmente baixos.
Os Bancos de
anlise
tcnica,
empreendimento
Desenvolvimento
econmica,
a
ser
financeira
beneficiado,
devem
e
efetuar adequada
jurdica
como
do
medida
projeto
ou
preliminar
concesso de apoio financeiro. As anlises efetuadas devem evidenciar os

seguintes requisitos mnimos:
existncia de mercado para os bens e/ou servios a serem

produzidos;
exeqibilidade
tcnica
do
disponibilidade dos fatores
processo
de
produo
necessrios (matria-prima, mo de
obra etc.);
rentabilidade operacional do empreendimento (se ele vai dar lucro

ou prejuzo);
viabilidade do esquema
disponibilidade
dos
financeiro
demais
recursos
segurana
(se
Banco
de
de
Desenvolvimento vai financiar apenas uma parte do projeto - a

princpio, o Banco de Desenvolvimento s pode financiar at 80%
do projeto-, deve-se saber se o restante dos recursos necessrios
realmente estar disponvel);
capacidade de pagamento do beneficirio (saber se aquele que

est recebendo o financiamento do Banco de Desenvolvimento tem
razovel capacidade de pagar o que estar recebendo);
garantias suficientes (alm de avaliar a capacidade de pagamento

do beneficirio, o Banco deve exigir garantias geralmente imveis
e mquinas que possam ser vendidas caso a situao do
empreendimento seja muito negativa);
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19 de 42
capacidade empresarial do grupo empreendedor (se o grupo
empreendedor tem experincia em negcios e conhecimento de
finanas, contabilidade etc.).
Os Bancos de Desenvolvimento, independentemente da fonte de
recursos, s podem dar seu apoio financeiro a:
pessoas
fsicas
residentes
domiciliadas
no
Pas (ou seja,
podem ser estrangeiros at, mas tm que morar no Brasil), desde

que
os
recursos concedidos sejam vinculados
execuo
de
projeto aprovado pelo banco e/ou aquisio do controle acionrio

de empresas cujas atividades tenham importncia para a economia
estadual ou regional;
pessoas jurdicas de direito privado, sediadas no Pas, cuja

maioria do capital social com direito a
voto pertena, direta ou
indiretamente, a pessoas fsicas residentes e domiciliadas no Brasil;
pessoas
jurdicas
de
direito
pblico
ou
entidade direta ou
indiretamente por elas controladas.

Os Bancos de Desenvolvimento podem praticar as seguintes
modalidades de operaes ativas (ativas=quando financiam terceiros;
passivas=quando se financiam):
emprstimos (=quando entrega o dinheiro sem saber exatamente

a sua finalidade) e financiamentos (=quando entrega o dinheiro
especificamente para um investimento);
prestao de garantias (a empresa pede dinheiro emprestado para

um outro banco, mas o Banco de Desenvolvimento garante o seu
pagamento, o que a facilita a empresa a conseguir o emprstimo);
investimentos;
arrendamento mercantil (vamos estudar a frente nesta aula, mas

basicamente uma forma de financiamento em que a garantia do
banco a prpria mquina financiada);
outras
modalidades
mediante
prvia
autorizao
do
Central.
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20 de 42
Banco
Os Bancos de Desenvolvimento podem operar com recursos de
terceiros provenientes de:
a) depsitos a prazo fixo (os CDBs, que j vimos anteriormente);
b) operaes de crdito, assim entendidas as provenientes de
emprstimos e financiamentos obtidos no Pas ou no exterior;
c) operaes de crdito ou contribuies do setor pblico federal,
estadual ou municipal;
d) emisso ou endosso de cdulas hipotecrias, bem como endosso
de ttulos hipotecrios previstos em lei para o crdito rural (as cdulas e
os ttulos hipotecrios so ttulos de crdito que as IFs emitem para se
financiar e que so garantidos por hipotecas em posse dessas IFs);
e) outras modalidades de captao, desde que autorizadas pelo
Banco Central.
Antes de terminarmos o assunto de Bancos de Desenvolvimento,
no podemos deixar de falar do BNDES. Na verdade, o tema BNDES no
est discriminado no ltimo edital, mas, se por algum acaso uma banca
desavisada achar que o BNDES pertence ao mesmo regime jurdico que os
bancos de desenvolvimento (que so apenas estaduais), voc tem que
saber um pouco sobre o tema.
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES) uma empresa pblica federal, vinculada ao Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior, e tem como objetivo
apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do pas.
Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de longo prazo para o
desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercializao
de mquinas e equipamentos novos, fabricados no pas, bem como para o
incremento das exportaes brasileiras. Contribui, tambm, para o
fortalecimento
da
estrutura
de
capital
das
empresas
privadas
desenvolvimento do mercado de capitais. A BNDESPAR, subsidiria

integral, investe em empresas nacionais atravs da subscrio de aes e
debntures conversveis (debntures conversveis so ttulos de dvida
que podem ser convertidos em aes da empresa). O BNDES considera
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ser de fundamental importncia, na execuo de sua poltica de apoio, a
observncia de princpios tico-ambientais e assume o compromisso com
os princpios do desenvolvimento sustentvel. As linhas de apoio
financeiro e os programas do BNDES atendem s necessidades de
investimentos das empresas de qualquer porte e setor, estabelecidas no
pas. A parceria com instituies financeiras, com agncias estabelecidas
em todo o pas, permite a disseminao do crdito, possibilitando um
maior acesso aos recursos do BNDES.
4.7 - Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento

Muito provavelmente voc j utilizou os servios dessas sociedades
ou, pelo menos, assistiu a um jogo de futebol com times patrocinados por
elas. As Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento so as
famosas financeiras (BMG, Cacique etc.): instituies financeiras nomonetrias privadas que tm como objetivo bsico a realizao de
financiamento para a aquisio de bens (geralmente carro, moto,
geladeira), servios e capital de giro. Devem ser constitudas sob a forma
de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a
expresso "Crdito, Financiamento e Investimento".
As Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento captam
recursos por meio de Recibos de Depsito Bancrio (os RDBs, que j
vimos e so semelhantes aos CDBs, com a nica diferena que no so
endossveis, ou seja, sua titularidade no pode mudar por compra, venda
ou doao) e de Letras de Cmbio Financeiras (espcie de debnture
simplificada).
Questo para no dormir!
12 - Considere a relao de instituies financeiras a seguir.
I Banco do Brasil
II Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social
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III Bancos Comerciais

IV Bancos Regionais de Desenvolvimento
V Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento

VI Bancos de Investimento
So
consideradas
instituies
financeiras
monetrias
APENAS
as
nomeadas em
(A) I e II.
(B) I e III.
(C) III e IV.
(D) I, III e V.
(E) I, III e VI.
Soluo: Letra B. Para quem leu esta aula, fcil!
4.8 Sociedades de Crdito Imobilirio

Para voc que j sabe tudo sobre as funes e operaes da CEF,
ser fcil compreender o que so as Sociedades de Crdito Imobilirio.
Essas sociedades fazem parte do Sistema Financeiro de Habitao (SFH),
que um subsistema do SFN, e so especializadas, portanto, em
financiamento imobilirio. So instituies financeiras no monetrias
(no podem receber depsitos vista, diferentemente da CEF) e devem
ser constituda sob o regime jurdico das Sociedades Annimas. Ademais,
deve constar na sua denominao social a expresso crdito imobilirio.
As Sociedades de Crdito Imobilirio podem emprestar seus
recursos para os seguintes fins: financiamento para construo de
habitaes, abertura de crdito para compra ou construo de casa
prpria, financiamento de capital de giro a empresas incorporadoras,
produtoras e distribuidoras de material de construo.
Alm dos recursos prprios dos seus acionistas, as Sociedades de
Crdito Imobilirio podem captar recursos pelas seguintes formas:
depsitos de poupana;
letras hipotecrias;
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letras imobilirias;
repasses e refinanciamentos contrados no Pas, inclusive os

provenientes de fundos nacionais;
emprstimos e financiamentos contrados no exterior, inclusive

os provenientes de repasses e refinanciamentos
de recursos
externos.
depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em

vigor;
outras formas de captao de recursos, autorizadas pelo Banco

Central do Brasil.
4.9 Associaes de Poupana e Emprstimo

As Associaes de Poupana e Emprstimo tm, basicamente, as
mesmas funes que as Sociedades de Crdito Imobilirio. A sua
diferena principalmente um aspecto jurdico. As Associaes so
sociedades civis (no uma pessoa jurdica e, portanto, no uma S/A
como a maioria das IFs), sendo de propriedade comum dos seus
associados, que so as pessoas fsicas e jurdicas que depositam
dinheiro a prazo na Associao.
As Associaes de Poupana e Emprstimo atuam no financiamento
imobilirio principalmente dos seus associados. Para captar recursos,
aceitam depsitos em poupana dos seus associados (que rendem
dividendos, mas no juros, porque os associados so considerados
proprietrios e no apenas clientes depositantes), emitem letras e
cdulas
hipotecrias,
recebem
depsitos
interfinanceiros
emprstimos externos.
Questo para relaxar:
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Soluo: Letra D. Essa questo fica fcil se eliminarmos as erradas. As
letras A, B e C so IFs Monetrias. A letra E a prpria definio de uma
IF Monetria. Sobra a letra D, que uma das formas pelas quais as IFs
no-monetrias captam recursos.
4.10 - Sociedades de Arrendamento Mercantil

Para entender o que fazem as Sociedades de Arrendamento
Mercantil, bom entender o que um arrendamento mercantil ;-).
Arrendamento Mercantil - normalmente conhecido como Leasing -
muito utilizado por empresas na aquisio de mquinas (no caso de
companhias areas, comum a aquisio de avies por meio de
arrendamento mercantil) e por pessoas fsicas (principalmente na compra
de automveis). uma forma de as empresas e pessoas investirem
mesmo sem ter os recursos necessrios, mas de uma forma diversa do
financiamento comum.
No arrendamento mercantil, o arrendador (uma Sociedade de
Arrendamento Mercantil, por exemplo) compra o bem financiado (um
avio, por ex.) e o entrega para posse e uso do arrendatrio
(companhia area, no mesmo exemplo). [Ter posse e uso do bem quer
dizer que o arrendatrio responsvel pela manuteno do bem e tem
direito a todos os benefcios econmicos que o bem trouxer, inclusive
podendo subarrend-lo] O cliente, ento, utiliza o bem pelo prazo
estipulado no contrato (no mnimo 24 meses para bens com vida til de
at 5 anos e 36 meses para os bens com vida til superior a 5 anos),
durante o qual o arrendador continua como proprietrio do bem. No final
do contrato, o arrendatrio normalmente tem a opo de decidir se vai ou
no comprar o bem arrendado.
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A operao explicada acima diferente do financiamento comum,
porque, neste caso, o bem de propriedade do cliente desde a sua
aquisio, enquanto que, no caso do arrendamento mercantil, o bem de
propriedade da Sociedade de Arrendamento Mercantil durante o contrato
de arrendamento.
Agora,
podemos
estudar
as
Sociedades
de
Arrendamento
Mercantil propriamente ditas. Elas no so consideradas Instituies

Financeiras, apesar de trabalharem com a intermediao de
recursos, porque no trabalham com operaes de financiamento,
mas sim com arrendamento mercantil (que, como vimos, no so
exatamente a mesma coisa). As Sociedades de Arrendamento
Mercantil so constitudas com base na Lei das S/As e, na sua
denominao social, deve constar a expresso Arrendamento
Mercantil.
Alm dos recursos prprios dos seus acionistas, as Sociedades de
Arrendamento Mercantil podem captar dinheiro pelos seguintes meios:
emprstimos contrados no exterior;
emprstimos
financiamentos
de
instituies
financeiras
nacionais, inclusive de repasses de recursos externos;
instituies
financeiras
oficiais, destinados a repasses de
programas especficos;
colocao de debntures de emisso pblica ou particular (ou

seja, ttulos de dvida negociados em mercados regulamentados
pela CVM ou no) e de notas promissrias destinadas oferta
pblica (um ttulo de crdito de curto prazo de constituio bem
simples);
cesso de contratos de arrendamento mercantil, bem como dos

direitos creditrios deles decorrentes (a Sociedade de Arrendamento
Mercantil vende para terceiros os contratos de arrendamento
mercantil que tem na sua carteira para poder financiar novos
contratos de arrendamento);
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depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em
vigor;
outras formas de captao de
recursos, autorizadas pelo Banco
Central do Brasil.
Questozinha para fixar a matria! Marque certo ou errado:
(CESPE; BRB 2009)
14 - vedada s sociedades de arrendamento mercantil e s sociedades
de crdito imobilirio a utilizao de recursos provenientes de depsitos
de poupana e da emisso de debntures.
Soluo: Errado. A questo para quem leu e releu essa aula umas trs
vezes pelo menos! As sociedades de crdito imobilirio podem captar
depsitos de poupana (para decorar, pense: imveis=poupana) e as
sociedades de arrendamento mercantil podem emitir debntures, mas
no o contrrio.
(CESPE; CEF 2010)
15 - Em relao ao SFN, que composto por instituies financeiras com
caractersticas e finalidades diversas, assinale a opo correta.
A Toda instituio financeira pode captar recursos sob a forma de
depsitos vista.
B As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so formadas
por pessoas fsicas ou jurdicas que, de forma efetiva e preponderante,
desenvolvam
atividades
agrcolas,
pecurias
ou
extrativas,
ou
se
dediquem s operaes de captura e transformao do pescado.

C Os bancos comerciais so instituies financeiras, de controle acionrio
pblico ou privado, especializadas em operaes de curto e mdio prazos,
que oferecem diversas modalidades de emprstimos para o comrcio,
indstria, empresas prestadoras de servios, pessoas fsicas, bem como
para o crdito rural.
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D As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma
de sociedade annima, especializadas na prtica de financiamentos de
capital de giro e de capital fixo para pessoas fsicas e jurdicas, sendo a
principal forma de captao a emisso de letras de cmbio.
E As sociedades de crdito, financiamento e investimento so instituies
que financiam bens e servios exclusivamente para pessoas jurdicas.
Soluo: Letra C. Vamos analisar cada alternativa!
A) Apenas bancos comerciais, cooperativas de crdito e CEF podem
receber depsitos vista!
B) As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so
formadas por pessoas fsicas ou jurdicas que desenvolvam alguma
atividade em comum, normalmente, mas essa atividade pode ser
industrial, de servios, agrcola ou qualquer outra.
C) Que bonito! A mesma definio que demos no incio do tpicos
sobre bancos comerciais.
D) Dois erros: o arrendamento mercantil possibilita investimento em
capital fixo (mquinas, avies etc.), mas no em capital de giro;
elas no emitem letras de cmbio, mas sim debntures e notas
promissrias (e captam recursos tambm sob outras formas, como
vimos).
E) Podem financiar pessoas jurdicas, mas seu principal foco em
pessoas fsicas mesmo (lembra que elas financiam times de
futebol?).
4.11 - Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios

Nesta aula, j avanamos bastante na matria do concurso,
inclusive na de aulas futuras. Para entender a fundo o que fazem as
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios, voc precisaria
saber bastante sobre Mercado de Capitais, o que ainda no estudamos.
Portanto, neste tpico, apresentarei algumas informaes que voc no
entender perfeitamente. Mas, no se assuste: espere a aula de Mercado
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de Capitais ou, se a curiosidade for muita, me mande um email com a sua
pergunta.
Como todas as instituies que estudamos anteriormente, as
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (ou simplesmente
Sociedades Corretoras) dependem da autorizao
do
BACEN
para
funcionar. No entanto, elas atuam em diversas atividades que so

reguladas principalmente pela CVM e, portanto, para funcionar, precisam
tambm da autorizao da CVM. Alm do mais, devem ser admitidas em
alguma Bolsa de Valores (a BM&FBovespa a principal, mas no a
nica) e serem constitudas sob a forma de Sociedade Annima ou por
quotas de responsabilidade limitada.
As Sociedades Corretoras tm muitos objetivos:
operar em recinto ou em sistema mantido por bolsa de valores;
subscrever,
isoladamente
ou
em
consrcio
com
outras
sociedades autorizadas, emisses de ttulos e valores mobilirios

para revenda;
intermediar oferta pblica e distribuio de ttulos e valores

mobilirios no mercado;
comprar e vender ttulos e valores mobilirios por conta prpria

e de terceiros, observada regulamentao baixada
pela CVM e
BACEN nas suas respectivas reas de competncia;
encarregar-se da administrao de carteiras e da custdia de

ttulos e valores mobilirios;
incumbir-se da subscrio, da transferncia e da autenticao

de
endossos, de desdobramento de
cautelas,
de recebimento
e pagamento de resgates, juros e outros proventos de ttulos e

valores mobilirios;
exercer funes de agente fiducirio;
instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento

(nesta rea, a fiscalizao apenas realizada pela CVM, sem
interveno do BACEN);
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constituir
sociedade
de
investimento
- capital estrangeiro e
administrar a respectiva carteira de ttulos e valores mobilirios;
exercer as funes de agente emissor de certificados
e manter
servios de aes escriturais;
emitir certificados de depsito de aes e cdulas pignoratcias

de debntures;
intermediar operaes de cmbio;
praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes;
praticar
operaes
de
conta
margem,
conforme
regulamentao da CVM;
realizar operaes compromissadas;
praticar operaes de compra e venda de metais preciosos,

no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros, nos termos da
regulamentao baixada pelo Banco Central do Brasil;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria

e de terceiros, observada regulamentao baixada
pela CVM e
BACEN nas suas respectivas reas de competncia;
prestar servios de intermediao e de assessoria ou assistncia

tcnica, em operaes e atividades nos mercados financeiro e de
capitais;
exercer
outras
atividades
expressamente
autorizadas,
em
conjunto, pelo BACEN e pela CVM.

As Sociedades Corretoras, porm, esto impedidas de conceder
emprstimos ou financiamentos aos seus clientes, fora a possibilidade de
concesso de conta margem (at por isso no so IFs). A conta margem
, basicamente, um pequeno crdito que os clientes tm para negociar
valores mobilirios por meio da Sociedade Corretora. Esse crdito,
todavia, garantido pelos valores mobilirios do cliente, que podem ser
liquidados caso ele no pague o que deve na conta margem. Essa
limitao Corretora existe para evitar que as corretoras quebrem por
causa de eventuais calotes, o que atrapalharia em muito o funcionamento
do Mercado de Capitais.
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Por fim, deve-se notar que as operaes realizadas pelos clientes
das Sociedades Corretoras so confidenciais e no podem ser reveladas
sem autorizao por escrito do cliente. De outra forma, as operaes
devem ser reveladas apenas a pedido do BACEN, CVM e da Bolsa de
Valores.
Como ns no somos o Romrio, precisamos treinar antes do jogo:
(CESPE; BB 2009)
Com relao s Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios
(SCTVMs), que so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por
quotas de responsabilidade limitada, julgue os itens a seguir.
16 - So objetivos das SCTVMs: praticar operaes de compra e venda de
metais preciosos no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de
terceiros.
Soluo: Certo. Se ficou em dvida, melhor reler o tpico.
17 - A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e a
superviso das SCTVMs so de competncia do BACEN e CVM, mas, no
caso dos fundos, somente da CVM.
Soluo: Errado. A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e
a superviso dos fundos de investimento so de competncia da CVM, em
conjunto com o BACEN.
18 - As SCTVMs so supervisionadas pela CVM.
Soluo: Certo. Perfeito, como vimos na questo anterior.
19 - As SCTVMs podem emitir certificados de depsito de aes e cdulas
pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar
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operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes
de conta margem; e realizar operaes compromissadas.
Soluo: Certo. Se ficou em dvida, melhor reler o tpico.
4.12 - Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios

Historicamente, as Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores
Mobilirios atuavam de forma diferente das Sociedades Corretoras, mas,
nos dias de hoje (e para efeitos de concurso, inclusive), so idnticas.
4.13 Bolsas de Valores

As Bolsas de Valores so onde quase tudo acontece no Mercado de
Capitais. Bancos de Investimento, Fundos de Investimento e demais
agentes se encontram nas bolsas para negociar valores mobilirios
diversos (mas, no Brasil, principalmente aes de empresas de capital
aberto, ou seja, que tm a sua propriedade negociada em Bolsa). As
Bolsas
podem
se
constituir
em
associaes
civis
sem
fins
lucrativos, das quais as Corretoras so muturios que no podem

receber participao dos resultados, ou em S/As, das quais as
Corretoras devem ter algumas aes (mas qualquer outra pessoa
pode ter aes tambm) e, portanto, receber participao nos lucros.
Diferentemente do que as pessoas pensam, apenas as Corretoras
operam nas Bolsas de Valores. Os Bancos de Investimento, pessoas
fsicas etc., na verdade, pedem para as suas corretoras fazerem
determinada operao e elas, ento, que de fato realizam o que foi
pedido. Quem se obriga diante da Bolsa e das demais corretoras,
portanto, a Corretora, e no quem pediu a operao.
As bolsas de valores dependem, para o incio de suas
operaes, de prvia autorizao da
Mobilirios,
sob
cuja
superviso
Comisso de Valores
fiscalizao
funcionam,
observados os seguintes requisitos bsicos:
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patrimnio ou capital social (devem ter grana suficiente para
montar um negcio que funcione bem);
livre negociao de seus ttulos patrimoniais ou das aes de sua

emisso (no pode haver impedimentos no estatuto da Bolsa
negociao de seus ttulos);
durao por prazo indeterminado (as Bolsas no podem ser

criadas com um prazo definido para terminarem suas atividades);
permisso para o ingresso de Sociedades Corretoras como

membros, mediante a aquisio de
ttulo patrimonial ou de
nmero mnimo de aes estabelecido no estatuto social, e o

atendimento das exigncias estabelecidas pelos Governo e pela
prpria bolsa de valores.
Os objetivos das Bolsas de Valores so os seguintes:
manter local ou sistema adequado realizao de operaes de

compra e venda de ttulos e/ou valores mobilirios, em mercado
livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado pela prpria
bolsa, sociedades membros e pelas autoridades competentes;
dotar, permanentemente, o referido local ou sistema de todos os

meios necessrios pronta e eficiente realizao e visibilidade das
operaes;
estabelecer
sistemas
de
negociao
que
propiciem
continuidade de preos e liquidez (liquidez a facilidade de se

comprar e vender os valores mobilirios) ao mercado de ttulos e/ou
valores mobilirios;
criar mecanismos regulamentares e operacionais que possibilitem

o atendimento,
pelas sociedades membros,
de quaisquer ordens
de compra e venda dos investidores, sem prejuzo de igual

competncia da
CVM,
que
poder, inclusive, estabelecer limites
mnimos considerados razoveis em relao ao valor monetrio

das referidas ordens;
efetuar registro das operaes;
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preservar elevados padres ticos de negociao, estabelecendo,
para esse fim, normas de
comportamento para as sociedades
membros e para as companhias abertas e demais emissores de

ttulos e/ou valores
mobilirios, fiscalizando
sua observncia
aplicando penalidades, no limite de sua competncia, aos infratores;
divulgar as operaes realizadas, com rapidez, amplitude e

detalhes;
conceder, sociedade membro, crdito para assistncia de

liquidez, com vistas a resolver situao transitria, at o limite do
valor de seus ttulos patrimoniais ou de outros ativos especificados
no
estatuto
social mediante
apresentao
de garantias
subsidirias adequadas;
exercer outras atividades expressamente autorizadas pela CVM.

As Bolsas de Valores so reguladas e fiscalizadas pela CVM,
mas tm elas prprias o papel de regular e fiscalizar as operaes

realizadas no seu sistema de negociao.
As
bolsas
de
valores,
independentemente
de
inqurito
administrativo, e com o objetivo de assegurar o funcionamento eficiente e

regular do mercado, bem como o de preservar elevados padres ticos de
negociao, em deciso fundamentada,
sem prejuzo do exerccio dos
poderes atribudos por lei CVM, tm competncia para:
decretar o prprio recesso, em caso de grave emergncia,

comunicando o fato, imediatamente, CVM, para sua manifestao;
suspender as atividades da sociedade membro relacionada aos

negcios realizados em bolsa de valores, ou o exerccio das funes
de seus administradores,
quando
proteo
dos
investidores
assim o exigir, comunicando, de imediato, a ocorrncia Comisso

de Valores Mobilirios e ao Banco Central do Brasil;
suspender a negociao, em seu recinto, de ttulos e de valores

mobilirios;
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impedir a realizao de negociaes que estejam realizando em
bolsa
de valores, quando
configurar
infraes
existirem indcios
normas
legais
de que possam
regulamentares,
ou
consubstanciar prticas no eqitativas (=no justas);
cancelar os negcios realizados em bolsas de valores, ou solicitar

s entidades de
compensao e liquidao
ttulos e valores mobilirios a suspenso
de operaes com
da sua liquidao, nos
casos de operaes onde haja indcios que possam configurar

infraes
normas
legais
regulamentares,
ou
que
consubstanciem prticas no eqitativas, modalidades de fraude ou

manipulao.
Para ver se voc prestou ateno aula, umas questes de concurso:
(CESPE; BRB 2009)
20 - As bolsas de valores, que negociam aes de companhias abertas,
so
instituies
financeiras
sem
fins
lucrativos
constitudas
pelas
corretoras de valores com o objetivo de garantir a transparncia das

transaes realizadas com valores mobilirios.
Soluo: Errado. Essa questo apresenta trs erros importantes. Primeiro,
as Bolsas no negociam aes; elas so um lugar/sistema onde as aes
de companhias abertas, entre outros valores mobilirios, so negociados.
Segundo, no so instituies financeiras, porque no financiam ningum,
so apenas, como dito, um lugar onde ocorrem as negociaes. Terceiro,
podem ser associaes civis sem fins lucrativos, mas tambm podem ser,
como
caso
da
BM&FBovespa,
empresas
estabelecidas
como
sociedades annimas com fins lucrativos.

(CESPE; CEF 2010)
21 - O sistema de distribuio de valores mobilirios, previsto na Lei n.o
6.385/1976, composto por vrias entidades, instituies, sociedades e
agentes autnomos. Esse sistema inclui as
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A corretoras de seguros.
B bolsas de valores.
C administradoras de consrcio.
D cooperativas de crdito.
E empresas de factoring.
Soluo. Letra B. Essa to fcil que nem precisa comear eliminando as

erradas!
4.14 Bolsas de Mercadorias e Futuros

As Bolsas de Mercadorias e Futuros so muito semelhantes s
Bolsas de Valores. Listar aqui todos os seus objetivos, poderes e
limitaes iria mais lhe cansar e, talvez, confundir do que ajudar. Por isso,
para fins de prova, pense nas duas Bolsas de forma igual. Grave apenas a
sua diferena essencial: nas Bolsas de Valores negociam-se aes e
debntures,
principalmente,
Mercadorias
Futuros,
enquanto
negociam-se
que,
nas
derivativos
Bolsas
e
de
produtos
minerais e agrcolas para entrega futura. Ainda no estudamos o que

so derivativos, mas grave essa palavra e o fato de que eles so
negociados nas Bolsas de Mercadorias e Futuros.
4 Lista de Questes Apresentadas

(CESPE; CEF 2010)
1 - As pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tenham como atividade
principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos
financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e
a custdia de valor de propriedade de terceiros so consideradas
A entidades abertas de previdncia complementar.
B bolsas de mercadorias e futuros.
C sociedades de capitalizao.
D instituies financeiras.
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E bolsas de valores.
Marque Certo ou Errado:

(CESPE; BB 2009)
2 - So consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas
ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a
intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de
terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de
propriedade de terceiros.
(CESPE; BRB 2009)
3 - A captao de depsitos vista representa a atividade bsica dos
bancos comerciais e os qualifica como instituies financeiras monetrias.
4 - Os bancos comerciais podem captar depsitos vista, mas no podem
captar depsitos a prazo, o que est facultado apenas aos bancos de
investimento.
(CESPE; BB 2009)
O segmento de crdito cooperativo brasileiro conta com mais de trs
milhes de associados em todo o Brasil, nmero que se encontra em
significativa expanso. O segmento tem-se caracterizado, nos ltimos
anos, por uma trajetria de crescimento e constante mudana em relao
ao perfil das cooperativas. A participao das cooperativas de crdito nos
agregados financeiros do segmento bancrio crescente. As cooperativas
de crdito observam, alm da legislao e das normas do SFN, a Lei n
5.764/1971, que define a poltica nacional de cooperativismo e institui o
regime jurdico das sociedades cooperativas. Com relao s cooperativas
de crdito, julgue os prximos itens.
5 - As cooperativas de crdito podem conceder crdito somente a
brasileiros maiores de 21 anos de idade, por meio de desconto de ttulos,
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emprstimos e financiamentos, e realizar aplicao de recursos no
mercado financeiro.
6 - As cooperativas de crdito esto autorizadas a realizar operaes de
captao por meio de depsitos vista e a prazo somente vindos de
associados, de emprstimos, repasses e refinanciamentos oriundos de
outras entidades financeiras e de doaes.
(CESPE; BB 2009)
7 - As cooperativas de crdito podem adotar, em sua denominao social,
tanto a palavra Cooperativa, como Banco, dependendo de sua poltica de
marketing e de seu planejamento estratgico.
(CESPE; BB 2009)
A CAIXA, criada em 1861, est regulada pelo Decreto-lei n 759/1969
como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. A instituio
integra o SFN e auxilia na execuo da poltica de crdito do governo
federal. Acerca da CAIXA, julgue os itens subsequentes.
8 - A CAIXA no pode emprestar sob garantia de penhor industrial e
cauo de ttulos.
9 - Alm de centralizar o recolhimento e a posterior aplicao de todos os
recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de
Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao.
10 - Aps ter incorporado o Banco Nacional de Habitao (BNH) e o papel
de agente operador do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), a
CAIXA passou a centralizar todas as contas recolhedoras do FGTS
existentes na rede bancria e a administrar a arrecadao desse fundo e
o pagamento dos valores aos trabalhadores.
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12 - Considere a relao de instituies financeiras a seguir.

I Banco do Brasil
II Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social
III Bancos Comerciais
IV Bancos Regionais de Desenvolvimento
V Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
VI Bancos de Investimento
So
consideradas
instituies
financeiras
monetrias
APENAS
nomeadas em
(A) I e II.
(B) I e III.
(C) III e IV.
(D) I, III e V.
(E) I, III e VI.
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as
(CESPE; BRB 2009)

14 - vedada s sociedades de arrendamento mercantil e s sociedades
de crdito imobilirio a utilizao de recursos provenientes de depsitos
de poupana e da emisso de debntures.
(CESPE; CEF 2010)
15 - Em relao ao SFN, que composto por instituies financeiras com
caractersticas e finalidades diversas, assinale a opo correta.
A Toda instituio financeira pode captar recursos sob a forma de
depsitos vista.
B As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so formadas
por pessoas fsicas ou jurdicas que, de forma efetiva e preponderante,
desenvolvam
atividades
agrcolas,
pecurias
ou
extrativas,
ou
se
dediquem s operaes de captura e transformao do pescado.

C Os bancos comerciais so instituies financeiras, de controle acionrio
pblico ou privado, especializadas em operaes de curto e mdio prazos,
que oferecem diversas modalidades de emprstimos para o comrcio,
indstria, empresas prestadoras de servios, pessoas fsicas, bem como
para o crdito rural.
D As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma
de sociedade annima, especializadas na prtica de financiamentos de
capital de giro e de capital fixo para pessoas fsicas e jurdicas, sendo a
principal forma de captao a emisso de letras de cmbio.
E As sociedades de crdito, financiamento e investimento so instituies
que financiam bens e servios exclusivamente para pessoas jurdicas.
(CESPE; BB 2009)
Com relao s Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios
(SCTVMs), que so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por
quotas de responsabilidade limitada, julgue os itens a seguir.
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16 - So objetivos das SCTVMs: praticar operaes de compra e venda de
metais preciosos no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de
terceiros.
17 - A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e a
superviso das SCTVMs so de competncia do BACEN e CVM, mas, no
caso dos fundos, somente da CVM.
18 - As SCTVMs so supervisionadas pela CVM.
19 - As SCTVMs podem emitir certificados de depsito de aes e cdulas
pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar
operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes
de conta margem; e realizar operaes compromissadas.
(CESPE; BRB 2009)
20 - As bolsas de valores, que negociam aes de companhias abertas,
so
instituies
financeiras
sem
fins
lucrativos
constitudas
pelas
corretoras de valores com o objetivo de garantir a transparncia das

transaes realizadas com valores mobilirios.
(CESPE; CEF 2010)
21 - O sistema de distribuio de valores mobilirios, previsto na Lei n.o
6.385/1976, composto por vrias entidades, instituies, sociedades e
agentes autnomos. Esse sistema inclui as
A corretoras de seguros.
B bolsas de valores.
C administradoras de consrcio.
D cooperativas de crdito.
E empresas de factoring.
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5 Gabarito das Questes Apresentadas

Questo
123456789101112131415161718192021-
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Gabarito
D
Certo
Certo
Errado
Errado
Certo
Errado
Errado
Certo
Certo
D
B
D
Errado
C
Certo
Errado
Certo
Certo
Errado
B
42 de 42

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Conhecimentos Bancrios p/ BB

Teoria e exerccios comentados

AULA 01: Atualidades do Mercado Financeiro

1 Apresentao da Aula de Hoje

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Entidades fechadas de previdncia complementar

Ento, mos obra!

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atividade principal ou acessria

aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em

propriedade de terceiros. Vamos agora por partes:

financeiros prprios ou de terceiros, coleta de recursos financeiros e

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Prof. Caio Oliveira

utilizavam dinheiro dos clientes para investir em operaes de

bastante. Nas quase duas dcadas seguintes, at hoje, com uma

arrendamento mercantil (formando bancos mltiplos, que veremos

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descobertas). Nesse ltimo grupo, esto instituies como o

provavelmente a ltima fronteira na digitalizao bancria.

Prof. Caio Oliveira

A captao de depsitos vista, livremente movimentveis,

Normalmente, seu dinheiro depositado vista no remunerado

depsitos vista o que caracteriza a separao entre as

O Banco Comercial pode tambm captar depsitos a prazo: o

Prof. Caio Oliveira

Os bancos comerciais so instituies financeiras privadas

O banco comercial deve ser constitudo sob a forma de

Agora, um exerccio para relaxar:

Prof. Caio Oliveira

4.2 Cooperativas de Crdito

cooperativas de crdito funcionam de maneira similar. Basicamente, elas

investir o dinheiro que est sobrando do seu caixa no

repassar financiamentos de outras instituies financeiras

emprestar dinheiro para um associado e a cooperativa de crdito

podem receber doaes de qualquer entidade e recursos de

crdito rural em favor de associados produtores rurais;

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So trs os tipos de cooperativas de crdito:

financeiros acima citados apenas para os seus associados;

cooperativas singulares filiadas e so responsveis auxiliares ao

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4.3 Bancos Comerciais Cooperativos

Cooperativos. Para tanto, as centrais cooperativas devem controlar pelo

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4.4 Caixas Econmicas

intermediao dos poupadores interessados em financiar bens

habitaes. O SBPE, por sua vez, representa a parte do SFH que

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mensalmente e cujo dinheiro captado deve ser aplicado em grande

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4.5 Bancos de Investimento

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so instituies financeiras de natureza privada: no tem

so especializados em operaes de participao societria

societria (em aes) seria de carter temporrio, porque as aes,

so especializados no financiamento da atividade produtiva

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ou de terceiros, de metais preciosos (ouro, principalmente),

em mercados de balco organizados, por conta prpria e de

mercados de capital e crdito);

para financiamento de capital fixo e de giro;

revenda e distribuio de ttulos e valores mobilirios;

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