Mercado Financeiro e Voluatin

Aula - 28/02/2023

Por que existe o Marcado financeiro?

Superavitário quem ele é? Quem tem dinheiro de sobra, aquela pessoa física ou jurídica que
por algum motivo tem dinheiro sobrando (recursos financeiros sobrando).

Deficitária quem ele é? É aquele que precisa de dinheiro ou recursos, para investimentos.

O mercado financeiro é cheio de regras para diminuir o risco, aumentar segurança do

dinheiro.

Divisão do mercado: Mercado Monetário, Mercado de Capitais, Mercado de Crédito, Mercado

de Seguros, Mercado de Câmbio.

“Mercado Monetário” é nada mais que operações de empréstimos de curto prazo. E

determinado nesse mercado taxa de juros como a Selic.

“Mercado de Capitais” é operação de compra e venda, você compra títulos, ações futuras
(bolsa de valores).

Oque é SFN?

R:

Estrutura do SFN
 Aula - 07/03/2023

Estrutura do SFN:

Órgãos Normativos = Determinam as regras e normas a serem seguidas em todo o SFN como o
CNSP, CNPC e o CMN

O principal órgão normativo é o CMN, ele é composto por 3 conselheiros, que rege todas as
regras e normas da política monetária, definem as metas de inflação.

Entidades Supervisoras = Fazem cumprem as regras do CMN, fiscalizam e intervém se

necessário, como a CVM, BACEN, SUSEP e PREVIC

BACEN = Fiscaliza e intervém nas instituições financeiras, Controlar as inflações, recebe os

descontos compulsórios

Exemplo: Os bancos têm que ter uma reserva, chamado deposito compulsório, a cada 100
reais na conta corrente o banco é obrigado a pegar 40% e reserva e ele só pode emprestar os
60%.

É o banco central que define a meta da taxa Selic, atingindo o 13,75%, o BACEN tem o poder
de interferir na taxa.

CVM = Composta por 5 pessoas, a função básica é cuida da organização do funcionamento

da bolsa de valores, ela regular e normativa o mercado de capitais.

Operadores do Sistema = Entidades responsáveis por todas as operações realizadas no SFN,

como bancos, seguradoras, caixa econômica, banco de investimento, corretoras, previsa.

Bancos =

comercial (depósitos a vista ou conta corrente), podem ser publicas ou privadas, eles oferecem
créditos.

Investimento são entidades financeiras privadas, não tem depósitos a vista, o foco são grandes
empresas (PJ), eles compram ações de empresas.

Múltiplos é entidade financeira anônima, uma mistura de um banco comercial e investimento.

 Aula 14/03/2023

São operadores do sistema: Corretoras, bancos, seguradoras, bolsa de valores, casa de

câmbio.

 B3: Assegurar a compra de ações, onde você pode comprar e vender suas ações
(títulos e valores imobiliários) de forma segura e organizada.
 Corretoras: você abre uma conta na corretora para ter uma intermediação de serviço
entre a empresa e o cliente, no caso a "empresa" seria a B3. Ela é intermediaria entre
o cliente e a bolsa, cobrando taxas.

Questões:

1 – Estrutura: normas normativos eles que ditam as regras e diretrizes, entidades

supervisórias que tem a função de fiscalizar, punir e faz com que os colaborados cumpram o
sistema, colaboradoras dos sistemas que estão ligadas ao publico e empresas que são
colaboradores que vão vendem os produtos fornecidos no mercado financeiro.

2 – Ministro da fazenda, presidente Bacen, ministro do planejamento. Função é criar todas as

normas que serão obedecidas pelo sistema financeiro nacional, define prazo dos redescontos e
compulsório e cria as normas das políticas de crédito, câmbio e monetária, ele define a meta
de inflação.

3 – Autoriza a circulação da moeda na economia, fiscalizar as instituições financeiras, intervém

no mercado de crédito e cambio, determina a meta da taxa Selic, compra e venda de títulos
públicos e Depositário das reservas internacionais.

4 - Regula, normaliza e fiscaliza o Mercado de Capitais, fiscaliza e pune as Empresas, estimula o

investimento em ações e protege investidores, Cuida da Organização da bolsa de valores.

5 - Comercial = permite depósito à vista, carteira de pessoa física.

Investimento = Não captam depósitos à vista, ele investe na empresa, ou seja, a carteira de
cliente é para Pessoa Jurídicas (Entidades financeiras privadas).
Múltiplos = Ele pode ser de investimento e tem depósitos a vista, entidade PJ ou PF como
Santander, Bradesco e Santander.

6 - Garantir segurança aos investidores ao adquirir ou vender ativos (investidores podem

comprar vedem com tranquilidade e transparência).

7 - Intermediação entre investidor e bolsa, vender produtos de outras instituições financeiras,

podem administrar fundos de investimentos, distribuir produtos de outras instituições.

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Política Econômica:

É papel do governo fazer política econômica, elas são as diversas medidas ou ações adotadas
pelo governo para interferir na economia de um país.

O governo intervém na economia para garantir o crescimento sustentável; geração de

empregos, desenvolvimento econômico; qualidade de vida, estabilidade de preço; inflação
controlada.

Quando se fala de política econômica é dividida entre 4 instrumentos, sendo eles: Política
fiscal; Política Monetária; Política Cambial; Política renda.

Política renda; quando o governo intervém na economia na renda da população, política

salarial salário-mínimo), diminuir a desigualdade social, política social (iniciativa social, bolsa
família), política de preço (preço mínimo).

Política Cambial; intervém no mercado de câmbio, moeda estrangeira, taxa de câmbio,

consegue controlar através da compra e venda da moeda.
 Aula - 21/03/2023

O guardião da moeda o órgão do governo é o banco central

Ele garante que a moeda não desvaloriza

O governo garante 4 coisas

1. Crescimento sustentável
2. Baixo desemprego
3. Estabilidade de preço
4. Desenvolvimento sustentável

Quais são os instrumentos que o governo usa? Uma delas é a Política monetária e a Política
fiscal.

Política fiscal
É a forma de o governo intervir na economia através do orçamento público.

Dois poderes são responsáveis: Legislativo e executivo.

Governo Executivo: elabora o orçamento, ele faz uma previsão das receitas e dos gastos do
ano seguinte

Governo Legislativo: o orçamento feito o legislativo aprova ou não ele.

Receita e gasto fazem parte do orçamento público:

 Receita: aumenta e diminui impostos

Receita pública é um título do governo que o governo arrecada recursos, como impostos,
Títulos público, empréstimo.

“Quando a receita pública é maior que o gasto é chamado de Superavit primário”

 Gastos públicos: reduzir custos, corta gastos, como redução de salários, previdência etc.

Corte de gasto de previdência é considerado política fiscal porque quando meche na

previdência meche no orçamento público.

Despesas correntes (para manter que o governo funcione, salário, aposentadoria, juros e
dívidas do governo), despesas de capitais (investimento público, obras, hospitais, escolas)

Despesas de capital gera mais desenvolvimento sustentável, melhoria da qualidade de vida e

desenvolvimento. Ela é a melhor despesa pois moderniza o país, investe na infraestrutura
como ruas, hospitais, escolas, creches garantidas que o país cresça de forma sustentável

“Quando o gasto público é maior que a receita é chamado de Déficit primário”

Dívida pública: o governo gasta mais do que arrecada, o governo não consegue gastar com
que ele quer.
 Aula - 28/03/2023

POLÍTICA MONETÁRIA

O órgão responsável pela política monetária é o banco do brasil. Roberto Campos é o

presidente do banco central e decide a taxa de juros.

O banco controla a “liquidez e o crédito da economia”, ou seja, tem uma quantidade de

dinheiro que circula na economia brasileira e o banco tem a função de aumenta ou diminuir a
quantidade de dinheiro que circula na economia.

São 3 instrumentos da política monetária que a BACEN utiliza para controlar o dinheiro na
economia:

1. Taxa de Redesconto: linha de créditos entre o Banco Central dos outros bancos, ou
seja, o BACEN pode emprestar para outros bancos, cobrando uma taxa de juros
referente a essa atividade, caso essa taxa seja reduzida o banco está disposto a
emprestar um maior número de dinheiro. Agora se ele aumenta fica difícil a liquidez
desse dinheiro.
2. Deposito Compulsório: a palavra Compulsório, significa obrigatório, ou seja, é um
depositado que os bancos são obrigados a fazer. Todo deposito a vista (conta
corrente) os bancos são obrigados a manter 21% do dinheiro no banco Central.
Deposito a Prazo a regra é de 20% do dinheiro guardado, são CDB e poupanças.
3. Open Market: É a compra e venda de títulos públicos para bancos chamados de
DEALERS como o Itaú, Bradesco, Santander etc., não é qualquer banco que pode
participar. Ele tem o objetivo de controlar a liquidez da economia e a inflação. (a
ferramenta mais importante).
O banco Central divulga que irá vender os títulos públicos no mercado para os
DEALERS comprarem por uma taxa, fazendo com que o dinheiro na economia diminua

COPOM  Cometer de política monetária – A meta é estudar a economia do país para

determinar a Taxa Selic.

Se o banco Central deduz a taxa Selic Estimula o mercado brasileiro, fazendo assim a carteira
de títulos públicos menos atraente.

O COPOM também determina a porcentagem de inflação, que para 2023 está 3,25% a.a, para
combater a inflação o banco aumenta a taxa de juros.

Vender títulos públicos reduz a liquidez da economia.

 Aula - 04/04

Indicadores de desempenho

Análise fundamentalista  O objetivo é analisar a saúde econômica e financeira de uma

empresa com base em indicadores, relatórios contábeis e informações relevantes da
companhia. Resumindo o objetivo é descobrir a saúde financeira, econômica de uma empresa
olhando os indicadores, valores e relatórios da empresa.

OBS: É importante saber a saúde financeira de uma empresa para saber a melhor tomada de
decisão para investimento.

Aspectos a se considerar na análise fundamentalista:

 Análise ambiental: Interna; que é avaliar a empresa e sua capacidade de gerar receita
e lucro, é análise por dentro da empresa, se tem uma boa tecnologia, maquinas
modernas, ótima estrutura, forças e fraquezas. Externas; análise de concorrentes,
oportunidades e ameaças fora da empresa, análise de mercado.
 Análise de Indicadores: toda a análise de demonstrações contábeis financeiras.

Indicadores de Rentabilidade 

Retorno sobre os Ativos -- RA = Lucro Líquido

Ativo Total

Margem Liquida -- ML = Lucro Líquido

Vendas ---- Receita Liquida

Retorno Patrimônio Líquido -- RPL = Lucro Líquido

PL

Para cada 1 real que um acionista investe ele tem % de retorno.

Indicadores da Estrutura de Capital 

Participação de Capital de Terceiros -- PCT = PC + PNC

PL

Que o capital de terceiros, equivale a % do patrimônio líquido

Capital -- CE= PC
 PC + PNC

CTTotal = PC + PNC o quanto a empresa se financeira de capital de terceiros

PASSIVO TOTAL

OBS: Quanto Menor, melhor!

Aula - 11/04

Indicadores de Liquidez 

Liquidez Corrente – LC = AC

PC

Liquidez Imediata – LI = Disponibilidades

PC

Liquidez Geral – LIG = AC + RLP

PC + PNC

Liquidez Estoque – LS = AC - Estoque

PC

Indicadores de Atividade 
PME – Compra de matéria prima – Venda

PMP – Compra de matéria prima – Estoque/pagamento fornecedor

PMR –Venda –Recebimento

Ciclo Operacional e Financeiro  Ele começa na compra de matéria Prima e termina quando
recebe de todos os clientes: CO= PME + PMR

A diferença de pagamento entre o pagamento do fornecedor e o recebimento das vendas é o

ciclo financeiro: CF = CO – PMP

Aula - 18/04

PME – tempo médio da Compra de matéria prima até sua Venda/produção

PMP – tempo médio da Compra de matéria prima até o pagamento fornecedor

PMR – tempo médio da Venda até o Recebimento

Ciclo Operacional - Ele começa na compra de matéria Prima e termina quando recebe de todos
os clientes: CO= PME + PMR

Ciclo Financeiro – começa no pagamento do fornecedor até o recebimento dos clientes:

CF = CO – PMP

Cálculo exercício:

PME = 66

PMP = 40

PMR = 46

CO = 66 + 46 = 112

CF = 112 – 40 =72

Negociando com o fornecedor o prazo de compra e venda, o prazo poderá ser maior tendo
uma “folga” no caixa!
 Duplicadas a pagar = Fornecedor

Dividir por 360

25/04/2023

Análise fundamentalista: é analisar o preço justa da ação e comparar o valor que está sendo
vendida na bolsa. Análise de investimento de longo prazo. Tomada de decisão na hora de
investir em ações da bolsa, através de análise de indicadores e fundamentos da empresa.

Indicadores:

Lucro por ação: LPA = Lucro Líquido

Qtde. Ações

Preço sobre lucro: P/L = Preço da Ação

LPA

Eu preciso de X exercícios/anos para ter um retorno/compensar o valor da ação que gastei.

Quanto maior pior.

Preço sobre Valor Patrimonial: VPA = Patrimônio Líquido

Qtde. Ações
Calculando o valor da riqueza tem por ação. O valor justo da ação.

P/VP = Preço da ação

VPA

É o quanto a empresa vale por ação. Valor justo da ação. No mercado essa ação na bolsa de
valores está sendo negociado x vezes pelo preço de mercado.

Margem Liquida: Lucro Líquido

Receita Liquida

Multiplicar por 100

Significa que % ela obteve/gerou lucro a partir da receita que ela teve.

Margem Bruta: MB = Lucro Bruto

Receita Liquida

Multiplicar por 100

Significa que % ela obteve/gerou lucro antes das deduções de impostos e despesas a partir da
receita que ela teve.

Valor de mercado: Preço Ação x Qtde. Ação

O valor que o mercado está disposto a pagar, se comprasse 100% das ações da companhia.

Dividendo por ação = Dividendo pagos

Qtde. Ações

Quanto maior melhor!

Dividend Yield = Dividendo por ação

Preço da ação

Multiplicar por 100, quanto maior melhor!

 02/05/2023

Margem EBIT: LAJIR ou Lucro Antes dos Juros e Impostos de Renda

Ele não leva em conta a parte financeira da empresa, só a parte operacional, quanto a fábrica
gera de lucro operacional no seu dia a dia. Utilizado para comparar a produtividade da
empresa tanto nacional tanto internacional.

Margem EBIT = EBIT

Receita Líquida

Multiplica por 100 para ser em porcentagem

Margem EBITDA: Lucro antes dos Juros, Imposto, Depreciação e Amortização.

Ele não leva em conta a parte financeira da empresa, só a parte operacional, quanto a fábrica
gera de lucro operacional no seu dia a dia. Utilizado para comparar a produtividade da
empresa tanto nacional tanto internacional.

Margem EBITDA = EBITIDA

Receita Líquida

EBITIDA se acha no DRE, Deduções da Receita Bruta + EBIT (Lucro operacional)

Multiplica por 100 para ser em porcentagem

16/05/2023

A economia é dividida em duas:

Análise Macroeconômica: Analise a economia global, de um todo. Análises do PIB, a economia

do país, inflação, desemprego, consumo global, juros.

Análise do País, se ira crescer!

Fatores macro: PIB, consumo, inflação e juros

Análise Microeconômica: Ela estuda o comportamento de agentes da economia. Ela estuda o

consumidor, perfil, uma empresa individual, produtividade de uma empresa. Como se
comporta um órgão (pessoas, empresa ou governo) de forma isolada.

Analisa se aquele setor vai crescer, cair e como isso vai impactar a empresa. Se ações irão cair
devido a isso, ou se a empresa pode entrar em crise etc.

Legislação, se o governo vai criar alguma lei que pode ou não impactar o setor da economia.
Concorrência, se o segmento vai ter muita concorrência, quais são as principais ameaças.

Demanda dos consumidores, qual é a previsão de consumo. Estudo de mercado.

Ofertas de insumos, os insumos são abundantes?