NOTA TCNICA

O CRESCIMENTO ECONMICO E A COMPETITIVIDADE CHINESA

Paulo Mansur Levy* Marcelo Braga Nonnenberg* Fernanda De Negri*

O forte crescimento da economia da China nos ltimos 27 anos fato amplamente conhecido. J no constitui surpresa, portanto, a previso para este ano de uma taxa de crescimento real de seu Produto Interno Bruto (PIB) de cerca de 10%. Da mesma forma, conhecido por todos o extraordinrio aumento da competitividade das exportaes de produtos manufaturados chineses, deslocando rapidamente produtores tradicionais, inclusive de pases desenvolvidos. Menos conhecidas e compreendidas, no entanto, so as causas desse processo. Dentre as causas apontadas, destacam-se os investimentos diretos externos (IDEs), em sua maioria voltados para exportao, transferindo tecnologia e fornecendo capital para o pas, alm do baixo custo da mo-de-obra associado ao relativamente alto nvel de qualificao. Enfatizam-se tambm as medidas de poltica industrial, como os incentivos fiscais concedidos a setores determinados, a obrigao de as empresas multinacionais (EMNs) se associarem a um parceiro domstico e a proibio de investir em certos setores, bem como a manuteno de uma taxa de cmbio fixa e desvalorizada estimulando as exportaes. Todos esses fatores certamente contriburam para o espetacular crescimento econmico chins, mas esto longe de explicar adequadamente esse processo. Afinal, algumas dessas caractersticas estiveram presentes em diversos outros pases e regies sem que o efeito fosse nem ao menos parecido. H uma dimenso em que o fenmeno chins pode ser considerado como uma terceira onda do modelo asitico, aps a do Japo, ainda na dcada de 1950, e a dos quatro newly industrialized countries (NICs) Cingapura, Coria do Sul, Hong Kong e Taiwan , j na dcada de 1970. Essa dimenso a nfase no comrcio internacional, talvez por todas se caracterizarem por dotao relativamente menos favorecida de recursos naturais. De fato, o Japo e a Coria do Sul adotaram algumas medidas que, em algum grau, se parecem com as chinesas, mas diferem em aspectos substanciais. Uma diferena fundamental o tamanho relativo desses trs pases asiticos. No h termos de comparao entre a dimenso geogrfica de Coria e Japo, de um lado, e China, do outro. Isso assume importncia quando se nota que o desenvolvimento industrial da China ocorreu principalmente nas zonas costeiras, enquanto o interior permaneceu, em grande parte, dominantemente agrrio, com taxas de crescimento bem menores e abrigando ainda a maior parte da populao. Se o crescimento anual mdio da China foi de 9,5% nesses 27 anos, nas zonas costeiras que, por si s, so maiores do que Japo e Coria somados , a taxa atingiu cerca de 15% a.a., muito acima do ritmo de crescimento de qualquer outro pas durante um perodo to longo. Como explicar, ento, o aumento do nvel de atividade e da competitividade chinesa? O tamanho da resposta, evidentemente, deve ser compatvel com o tamanho da economia
* Do Ipea.

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GRFICO 1

CHINA: TAXAS DE CRESCIMENTO REAL DO PIB

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Fonte: NBS.

chinesa. Basta lembrar que h 25 anos a China apenas comeava a sair de um longo perodo de semi-estagnao para que se tenha a real dimenso das transformaes pelas quais o pas passou nesse perodo. Esta Nota Tcnica tem por objetivo relatar observaes resultantes de recente viagem dos autores quele pas e discutir algumas hipteses quanto s fontes do desempenho econmico chins e s suas caractersticas. A adequada compreenso dessas caractersticas e o seu ordenamento ao longo da histria por ordem de importncia so teis para determinar quo especficas so as condies do crescimento chins e que polticas poderiam ser replicadas no Brasil.

INCIO DO DESENVOLVIMENTO INDUSTRIAL Ainda que as primeiras medidas liberalizantes tenham comeado j no incio dos anos 1980, o crescimento acelerado da economia chinesa se consolida apenas no final daquela dcada, quando teve incio a reforma do sistema de preos dos produtos agropecurios. Esses preos, que at ento, semelhana dos demais, eram fixados pelo governo central, passaram a abrigar um sistema duplo. O governo central fixava a cota de produo que cada comunidade deveria entregar a um preo predeterminado. O restante da produo poderia ser negociado livremente no mercado. Essa alterao provocou uma grande elevao na produtividade rural, com grandes reflexos sobre a renda e o emprego. A existncia de um grande contingente de mo-de-obra com produtividade marginal muito baixa possibilitou seu deslocamento para as cidades, mantendo baixos os salrios mesmo com crescimento elevado.
O crescimento provocado por essa reforma talvez no tivesse durado tanto nem tido tanto impacto no fossem algumas coincidncias geogrficas. A primeira delas que, durante
EXPORTAES POR PRINCIPAIS GRUPOS DE PRODUTOS
[mdias anuais (em US$ milhes)]

Total Perodo

Plst. e borracha, Alimentos, Qumicos, bebidas e combustvel e couros, madeira e tabaco lubrificante carvo 12.003 12.515 18.198 14.188 18.060 31.765 11.942 16.507 29.343

Txteis e calados

Metais bsicos

Mquinas e equipamentos eletrnicos 29.179 63.369 178.680

Outros

1994-1997 1998-2001 2002-2004

150.907 223.485 452.383

45.634 56.503 89.138

10.672 14.479 29.256

10.383 17.170 30.994

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dcadas, Hong Kong acumulou capital, inicialmente com o desenvolvimento do comrcio e das finanas e, mais recentemente, com a indstria de transformao nos setores de brinquedos, vesturio etc. Entretanto, o reduzido tamanho da antiga colnia britnica vinha provocando grandes elevaes dos preos dos terrenos e dos salrios, e ameaando sua competitividade nesses produtos. A segunda coincidncia diz respeito ao tipo de insero externa propiciada China em virtude da proximidade e, recentemente, das complemen-taridades produtivas entre ela e os demais pases asiticos. A China ingressou no mercado internacional como uma espcie de intermedirio entre sia e Estados Unidos, importando partes, peas e componentes dos primeiros, montando e vendendo os produtos finais para o segundo.

ZONAS ECONMICAS ESPECIAIS A criao da primeira Zona Econmica Especial (ZEE) da China em Shenzhen, quase um subrbio de Hong Kong, permitiu o deslocamento daquela produo industrial para a Repblica Popular da China, ao mesmo tempo em que Hong Kong migrava sua produo para produtos superiores na escala tecnolgica. Os bons resultados obtidos em Shenzhen levaram o governo chins a criar, em poucos anos, outras ZEEs semelhantes, ao longo do litoral. BAIXO CUSTO DA MO-DE-OBRA A China passa, ento, a aproveitar sua grande vantagem comparativa, o baixo custo da mode-obra, em atividades intensivas nesse fator. Mas a explicao para essa vantagem comparativa no est apenas no seu baixo custo. Diversos outros pases possuem salrios to ou mais baixos. As diferenas podem ser, primeiro, a coincidncia j mencionada da disponibilidade de capital e capacidade gerencial e, incidentalmente, proximidade cultural que aproximou o trabalho do capital. Um sem o outro no funciona. Segundo, uma oferta de mo-de-obra quase infinitamente elstica (e que assim continuar pelos prximos anos) com algum grau, ainda que baixo, de qualificao. Portanto, o aumento da demanda no provocou, nos segmentos de baixa qualificao, elevaes substanciais nos salrios (ainda que tenha se desenvolvido uma grande, em termos absolutos, classe mdia com elevado poder aquisitivo).
Terceiro, os trabalhadores chineses possuem uma concepo de hierarquia e disciplina que, aliada proibio da criao de organizaes de empregados, dificulta tremendamente a sua organizao e a possibilidade de exercer presses por aumentos de salrios. Quarto, mecanismos de regulao das relaes de trabalho e direitos trabalhistas so praticamente ausentes na sociedade chinesa. Inexistncia de frias (afora trs semanas anuais de feriados), semana de trabalho de sete dias e ausncia de aviso prvio, por exemplo, constituem prticas comuns. Outra caracterstica chinesa permite compreender melhor a possibilidade de manter salrios to menores do que em outros pases, mesmo quando a diferena no custo de vida no to grande. Boa parte dos trabalhadores chineses no-qualificados das grandes cidades constituda de imigrantes temporrios provenientes das zonas rurais. Atualmente, ao contrrio do que prevalecia at h poucos anos, esses trabalhadores no so considerados ilegais. Contudo, por no possurem carteira de identidade emitida pela cidade onde trabalham, no possuem acesso a nenhum tipo de servio pblico, como sade e educao (ver adiante descrio desse sistema). Dessa forma, normalmente no trazem a famlia para a cidade. E aceitam dormir no emprego, obviamente sem pagar nada. Isso permite, portanto, no ter gastos com moradia e transporte, que constituem boa parte dos dispndios dos trabalhadores de baixa renda. Essas especificidades tornam mais difceis as comparaes com os salrios monetrios de pases onde tais prticas no existem.

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INVESTIMENTOS DIRETOS EXTERNOS O crescimento dos IDEs na China, como j apontado, um dos fatores importantes no seu desenvolvimento. Mas a presena das EMNs no pas no pode ser corretamente avaliada fora do contexto especfico. Inicialmente, as EMNs dirigiram-se quase que exclusivamente s ZEEs onde recebem diversos incentivos fiscais, terrenos e edificaes; localizam-se ao lado de fornecedores e de outras indstrias semelhantes, alm de centros de pesquisa, incubadoras de empresas, laboratrios de ponta, infra-estrutura de energia e transporte. Essa localizao privilegiada facilita o surgimento de transbordamentos tecnolgicos: o sonho de um Sistema Local de Inovao tornado realidade.
Essa forma de agrupamento regional das indstrias, especialmente daquelas mais intensivas em conhecimento, teve papel relevante no desenvolvimento tecnolgico chins e na alterao da pauta de exportaes ao longo dos ltimos 20 anos, ainda que o esforo domstico de gerao de tecnologia permanea relativamente baixo.1 A capacidade da China em atrair investimentos estrangeiros no se esgota, no entanto, nos incentivos e vantagens desfrutados pelas EMNs nas ZEEs. No curto prazo, o baixo custo da mo-de-obra e uma taxa de cmbio desvalorizada propiciam elevada rentabilidade ao capital externo, especialmente quele voltado s exportaes. A produo dirigida ao mercado externo goza de iseno de impostos de importao para matrias-primas, peas e componentes. Assim, as EMNs especialmente as do setor de eletrnicos e comunicaes, que representam grande parte das exportaes chinesas podem instalar, na China, as etapas finais da produo, aproveitando as peas e componentes produzidos pelas filiais localizadas nos pases vizinhos. No longo prazo, o tamanho absoluto do mercado chins e, especialmente, seu potencial de crescimento constituem um atrativo importante ao investimento.

AUSNCIA DE PROTEO PROPRIEDADE INTELECTUAL Ao mesmo tempo em que recebem esses poderosos estmulos, as EMNs so obrigadas a conviver com um sistema que, at o momento, no garante a proteo da propriedade intelectual. Para ingressar na China, at recentemente, as EMNs necessitavam de um scio local. H diversos relatos de que esses scios apropriam-se ilegalmente do conhecimento transferido do exterior para produzir por conta prpria, em outra empresa (domstica), produtos anlogos por preos inferiores, mesmo que a qualidade tambm no seja a mesma do bem original.
Outra forma conhecida de pirataria intelectual a produo (e exportao) de bens de consumo de marcas famosas, como confeces, artigos de couro e perfumaria, sem pagamento dos royalties devidos. Obviamente, a baixa proteo propriedade intelectual constitui um obstculo ao ingresso de IDEs em qualquer pas. Contudo, no caso especfico da China, os demais incentivos muito mais do que compensam os prejuzos decorrentes dessas prticas. Por outro lado, as EMNs tambm desenvolvem estratgias de defesa. Uma das mais conhecidas no produzir na China, mas importar, partes e peas que contenham competncias crticas dessas empresas, dificultando, assim, o acesso ao conhecimento mais recente e estratgico. Entretanto, esses mecanismos permitiram uma transferncia de conhecimento a custos muito baixos e viabilizaram o desenvolvimento de diversos setores industriais, o que, de
1. No se pode esquecer que a maior vantagem da China ainda est no baixo custo da mo-de-obra. Portanto, mesmo nas exportaes de produtos tecnologicamente avanados, as empresas l instaladas so responsveis pela parte final do processo produtivo, que intensiva em mo-de-obra: a montagem.

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outra forma, talvez no tivesse sido possvel. Deve-se reconhecer que a China no inaugurou o processo de transferncia ilegal de conhecimento e que, ao longo da histria, diversos outros pases adotaram prticas semelhantes, sendo o Japo do ps-guerra o mais recente exemplo.

ECONOMIAS DE ESCALA Uma caracterstica fundamental para explicar o crescimento chins a existncia de economias de escala na maior parte das indstrias, com fortes impactos sobre o custo de produo. Alguns exemplos so ilustrativos do tamanho do mercado e da escala de produo. A China atualmente o maior produtor mundial de televisores, com uma produo anual de aproximadamente 75 milhes de unidades. A produo anual de ao bruto de cerca de 220 milhes de toneladas, enquanto a do Brasil de 32 milhes. A China produz atualmente cerca de 1,1 milho de caminhes por ano, quase dez vezes a produo brasileira. Enquanto o Brasil produz cerca de 32 milhes de toneladas de cimento por ano, a produo anual da China atinge aproximadamente 900 milhes de toneladas. POLTICAS MACROECONMICAS ESTVEIS Um importante elemento para a atrao dos investimentos externos tem sido a grande estabilidade e previsibilidade das polticas macroeconmicas na China no perodo em anlise. Os sucessivos governos chineses mantiveram polticas de estmulo ao crescimento sem, contudo, deixar a inflao escapar do controle. De 1985 em diante, apenas em 1989 e no perodo 1993-1995 a inflao anual, medida pelos preos ao consumidor, ultrapassou os 10%. Em ambos os momentos, o governo adotou medidas que desaceleraram o crescimento industrial e os investimentos, contribuindo para reduzir as presses inflacionrias.
O dficit fiscal, apesar de crescer substancialmente a partir de 1998, em momento algum ultrapassou 3% do PIB. A dvida pblica do governo central estimada em torno de 20% do PIB, podendo chegar a cerca de 30% quando se incluem os governos provinciais e locais. difcil, no entanto, avaliar adequadamente a situao fiscal do pas diante da diversidade de formas que as atividades empresariais de governos locais assumem. Existe um volume expressivo de crditos problemticos no sistema financeiro: por um lado, todos os bancos so pblicos, e parte dos crditos no-pagos representa um passivo contingente dos
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CHINA: VARIAO ANUAL DOS PREOS AO CONSUMIDOR

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Fonte: NBS.

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governos, inclusive locais. Por outro, entre os devedores certamente existem empresas locais (township and village enterprises) diretamente ligadas a governos ou por eles apoiadas. O balano dessa teia de cruzamentos difcil de ser estimado. Do ponto de vista da posio patrimonial do governo, a dvida, que negativa quando descontadas as reservas internacionais, tem de ser ainda confrontada com o valor da aes do imenso setor estatal, ao qual j no se aplica de forma generalizada a idia de ineficincia e baixo dinamismo. Uma fonte adicional de receita tem sido a venda de propriedades para investidores privados, s vezes com amplo impacto negativo sobre as populaes deslocadas diante do valor pago a ttulo de indenizao. A carga tributria chinesa, por outro lado, ainda relativamente baixa (17% do PIB), o que contribui ainda mais para tornar confortvel a situao fiscal, corrente e futura. Esse relativo controle das finanas pblicas permite ao governo chins gastar parcelas expressivas da receita em investimentos e subsdios. Outro elemento importante que, diferena da maioria dos pases ocidentais, seus gastos com educao e sade no so elevados, e os dispndios previdencirios so bastante reduzidos. A ttulo de ilustrao, os gastos pblicos com penses e bem-estar social representam menos de 0,5% do PIB e 2% do total dos gastos pblicos chineses, e os gastos com educao e sade no chegam a 20% do gasto pblico.

ALTAS TAXAS DE POUPANA A China, sistematicamente, tem apresentado elevadas taxas de poupana, de 35% a 37% do PIB nos anos recentes. As empresas no-financeiras (pblicas e privadas) e as famlias so responsveis por cerca de 80% do total, cabendo ao governo o restante da poupana domstica. Essas taxas so altas at mesmo para os padres asiticos. Refletem, pelo lado das famlias, a ausncia de um estado de bem-estar social, obrigando-as a poupar de forma a assegurar recursos para despesas de sade, educao e previdncia. Pelo lado das firmas, contribuem as altas margens de lucro e a ausncia de poltica de distribuio de dividendos, mesmo por parte das estatais. Finalmente, como parcela expressiva dos gastos do governo so investimentos, a diferena entre receitas e despesas de consumo elevada.
Essas altas taxas de poupana domstica viabilizam a realizao de investimentos da mesma magnitude sem pressionar a poupana externa. Ao contrrio, a poupana externa, h mais de 15 anos, negativa.

CMBIO E PREOS O mercado de trabalho na China possui uma caracterstica rara hoje em dia: salrios nominais flexveis. Esse fenmeno contribui para explicar por que a inflao relativamente baixa, no obstante o forte ritmo de crescimento da economia nos ltimos 27 anos, pois no necessrio que a inflao se acelere para reduzir os salrios reais na eventualidade de choques. Alm disso, ainda hoje existe um grande contingente de trabalhadores no campo, com rendimentos prximos ao nvel de subsistncia. Esses trabalhadores contribuem para evitar maiores aumentos de salrios nas zonas urbanas, principalmente entre os menos qualificados.
Em relao ao cmbio, o renminbi foi desvalorizado em cerca de 400% em termos nominais entre 1981 e 1995, permanecendo praticamente constante desde ento (at julho de 2005), apesar do forte aumento das reservas internacionais. Evidentemente, a moeda subvalorizada contribuiu para elevar as exportaes. Entretanto, essa influncia deve ser relativizada quando se observa que boa parte das exportaes chinesas, em especial as mais dinmicas, possui um alto componente importado.

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SISTEMA DE FORMAO DE PREOS Apesar de ser muito difcil de avaliar quantitativamente, a formao de preos por mecanismos de mercado substituindo o sistema em que os preos eram determinados pelo governo central teve importncia crucial para o crescimento da economia chinesa. Atualmente, no socialismo de mercado com caractersticas chinesas, apenas preos de servios pblicos, como gua, energia, transporte, combustveis e poucos outros so fixados pelo governo. SISTEMA FINANCEIRO Embora o volume de crdito seja elevado como proporo do PIB, o sistema financeiro chins no muito desenvolvido. As alternativas de poupana so limitadas, as taxas de juros para emprstimos so controladas e h pouca margem para diferenciar riscos. Todo o sistema bancrio ainda pblico, mas j existem associaes com bancos privados estrangeiros. H grande preocupao com o volume de crditos podres no sistema, especialmente porque a perspectiva de sobreinvestimento decorrente do forte crescimento dos ltimos anos prenuncia uma fase de depurao. Ainda assim, foram um sucesso as ofertas pblicas, recentemente realizadas em Hong Kong, correspondentes a apenas uma frao do capital de dois dos quatro grandes bancos pblicos a ltima delas, do Bank of China, levantou US$ 9,7 bilhes. PERSPECTIVAS Polticas industriais e tecnolgicas, polticas macroeconmicas conservadoras, baixo nvel de salrios, ausncia de proteo propriedade intelectual, cmbio desvalorizado, localizao geogrfica, dentre outros fatores, foram alguns dos responsveis pelo grande aumento da competitividade da economia chinesa e pelo crescimento de seu produto no ltimo quarto de sculo. Outros elementos, associados ao regime poltico fechado em torno do Partido Comunista, mas descentralizado do ponto de vista da autonomia financeira e da implementao das grandes linhas de ao, tambm contriburam tanto para viabilizar a mudana quanto para conferir ao processo caractersticas nicas, de difcil replicao.
O tamanho e o ritmo de crescimento proporcionam um papel nico China no cenrio global. O aumento do comrcio exterior da China deslocou produtores tradicionais, barateou o preo internacional de vrios produtos manufaturados e elevou os preos de diversas commodities. Os termos de troca chineses deterioram-se sistematicamente h algum tempo, mesmo que suas exportaes tenham avanado bastante na escala tecnolgica. Ao mesmo tempo em que beneficiou alguns pases, prejudicou outros. O aumento da produo de bens da cadeia eletroeletrnica na China exerceu papel fundamental na manuteno/recuperao do ritmo de crescimento do Sudeste Asitico. Na medida em que possui um elevado supervit comercial com os Estados Unidos e, simultaneamente, contribui fortemente para financiar o dficit externo daquele pas, a China tornou-se scia do desequilbrio global, dificultando uma rpida mudana das paridades internacionais. As principais questes que se colocam so: primeiro, at quando conseguir a China manter o atual padro de crescimento e, em segundo lugar, como manter os atuais nveis de supervit em balano de pagamentos e de acumulao de reservas? Do ponto de vista domstico, no parece haver maiores dificuldades continuidade do crescimento econmico. O tamanho da populao vivendo nas zonas rurais com baixa produtividade permite aumentar por algum tempo a populao ocupada nas cidades sem grandes presses salariais. O dficit fiscal continua baixo, e o pouco peso das despesas previdencirias

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permite antever que ele poder permanecer baixo por algum tempo. Caso a demanda externa passe a crescer menos, a China poder reorientar a demanda para o consumo domstico, por meio de alguma valorizao cambial, como, alis, j preconizam diversos analistas. O estmulo ao consumo interno poderia vir tambm de um aumento do gasto pblico em educao, sade e previdncia, pelo efeito que isso teria sobre a poupana das famlias. Resta saber se isso seria, de fato, possvel em um prazo de tempo razovel. As maiores restries domsticas so os impactos ambientais decorrentes do crescimento econmico e o aumento da inquietao social, em razo da crescente disparidade de renda. Porm, enquanto houver oportunidade para progresso na escala social, a desigualdade da distribuio de renda poder ser aceita. A reduo do desequilbrio externo chins pode ser alcanada por uma combinao de valorizao do renminbi com a gradual liberalizao da conta de capital, permitindo uma maior sada de capitais, seja como investimentos em carteira, seja como IDEs. A presso sobre os preos das commodities pode ser um problema mais srio para o resto do mundo, mas o tamanho dos supervits comerciais chineses d margem a aumento das importaes. Portanto, parece possvel China manter um bom ritmo de crescimento, ainda que a taxas um pouco inferiores, ao mesmo tempo em que as questes colocadas pelos elevados supervits externos sejam contornadas gradualmente. Alis, a experincia revela que a principal caracterstica das polticas chinesas das ltimas dcadas, em quaisquer reas, tem sido exatamente o seu gradualismo. No fosse o pas se chamar Zhong Huo em portugus, Terra do Meio.

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