OVERVIEW DO

MERCADO DE AÇÚCAR
Rafaela Castro de Souza
rafaela.souza@raizen.com 06.07.2023

Interno
 CENTRO-SUL

Interno
 CLIMA | Ritmo de operações da safra 2023/24 no Centro-Sul Update 05/07/2023

Average Daily Rainfall (mm)

1H July 1H July
Region
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31
Realized High degree of reliability Medium degree of reliability Low degree of reliability
Ribeirão Preto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
São José do Rio Preto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Araçatuba 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
São Carlos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0
Assis 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Piracicaba 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 0 0
Mato Grosso do Sul 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0
Paraná 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6 0 0 0 0 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Goiás 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Minas Gerais 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Mato Grosso 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0
Average CS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Days Lost by rains 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Interno Sources: SOMAR Meteorologia and Raízen Trading Intel. trading intel
 CENTRO-SUL | Números fortes surpreendem o mercado

Moagem de cana (mmt)

Produção de açúcar (Kmt) Sugar mix (%)

Interno Fonte: Raízen Trading Intel e UNICA. trading intel

 CENTRO-SUL| Previsão para safra 2023/24 e 2024/25

CENTRO-SUL (abr-mar) 22/23 23/24 ∆ 24/25

Moagem (mmt) 548 621 + 13,3% 606

TCH (t/ha) 73,7 82,6 + 12,1% 80,6

Área (kha) 7.447 7.522 +1,0% 7.522

ATR (kg/t) 140,8 137,6 - 2,3% 139,0

Sugar Mix (%) 45,9% 48,7% + 2,8% 50,0%

Açúcar (mmt) 33,7 39,7 + 17,8% 40,1

Etanol – cana (bi m³) 24,5 25,9 + 5.6% 25,1

Etanol – milho (bi m³) 4,4 5,6 + 29.3% 6,7

Etanol total (bi m³) 28,9 31,3 + 9.2% 31,8

Interno Fonte: Raízen Trading Intel e UNICA. trading intel

 CENTRO-SUL| Dificuldades logísticas permanecem como ponto de pressão para exportações de açúcar

AÇÚCAR 22/23 23/24 ∆

Estoques Iniciais 2,1 1,6

Produção 33,7 39,7 + 6,0

Demanda Doméstica 8,5 8,5

Exportações 25,7 29,5 + 3,8

Estoques Finais 1,6 3,3 + 1,7

Exportações VHP e Grãos* – Santos e Paranaguá (Kmt) Estoques Finais de Açúcar no CS (Kmt)
MAX-MIN GRAINS+VHP
5.000

4.500

12.797
12.370

11.690
4.000

10.400

9.557
3.500

7.896

7.180
3.000

5.393

5.157
2.500

1.496

3.722

3.275
2.000

1.500
APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP OCT NOV DEC JAN FEB MAR
2023/24 Maximum

Interno *Considera apenas os terminais que exportam grãos e açúcar. Fonte: Raízen Trading Intel, Williams e ComexStat. trading intel
 GLOBAL

Interno
 CLIMA | Ocorrência de El Niño e seu impacto

Temperatura do Oceano Pacífico 2010-2022 Variação anual nas produções asiáticas (Out-Set) (mi t)
Tailândia
Índia

El Niño presente nos próximos meses

Interno Fonte: Raízen Trading Intel e NOAA-STAR. trading intel

 ÍNDIA | Monções abaixo da média trazem preocupação quanto a produtividade dos canaviais

Monções na Índia (maio a 04 de julho – em mm) Exportações de açúcar (Kmt)

300 VHP WHITES
11.237
250
200 -9% 4.114
-38% 7.434
150 -44% 7% 6.101 6.226
100 3.410
9% 3.371 3.891
3.634 3.758
50 7.123
1.604
0 4.024 3.891
2.031 2.729 2.468
MAHARASHTRA KARNATAKA UTTAR TAMIL NADU INDIA
PRADESH
Avg. 2023 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2023/24

Interno Fonte: Raízen Trading Intel e ISMA. trading intel

 TAILÂNDIA | Seca prolongada tem levado a reduções consecutivas na expectativa de produção em 2023/24

Chuvas – Região Central (mm) Retorno de cana vs. mandioca (US$/ha)

500
97% 600
400 400

300 200

-53% 0
200 -61% -59% -58%

-100% -95% -200

100
-400
0
JAN FEB MAR APR MAY JUN T. YEAR -600

abr-20

abr-21

abr-22

abr-23
ago-20

dez-20

ago-21

dez-21

ago-22

dez-22
out-21
jun-20

fev-21

jun-21

fev-22

jun-22

fev-23
out-20

out-22
2023 Avg. Deviation from normal (%)

TAILÂNDIA (out-set) 22/23 23/24 ∆

Área (kha) 1.729 1.643 - 5,0%

Produtividade (t/ha) 54,3 49,0 - 6,9%

Moagem (mmt) 93,8 80,5 - 9,8%

Produção de açúcar (mmt) 11,0 9,0 - 13,4%

Exportações de açúcar (mmt) 8,0 5,9 - 19,0%

Interno Fonte: Raízen Trading Intel e TSMC. trading intel

 O que esperar para os preços?

Interno
 NY#11 | Queda recente nos preços e nos spreads

NY#11 (c/lb) Spread (c/lb)

27

26,43

1,39
1,50
26

1,31
1,13
1,20

25

0,90

24

0,55

0,50
0,60

0,42

0,39
0,27
23

0,21
0,30

0,18

0,17

0,07
0,03
22 22,07
0,00

-0,01
-0,07
21 -0,30
V3 - H4 H4 - K4 K4 - N4 N4 - V4 V4 - H5

Today 4/7 1 Week Ago 27/6 1 Month Ago 2/6

Interno Fonte: ICE-NY. trading intel

 DEMANDA | Postergação de demanda limitada por baixo nível de estoques globais

Relação Estoque/Uso Global vs. NY#11 (c/lb) Balanço Mundial de Oferta e Demanda (Mmt)
Produção Consumo Balanço

200 13
61% 26

150 11,1 10

23
7
57% 100
188 180 176 177 184 181
175
20
4
50
2,5 0,5
53% 17 1
-
-2
-1,3 -1,3
14
-50 -2,5
49% -3,8 -5

11
-100
Menor nível desde 2012 -8

45% 8 -150 -11

mar-13

mar-14

mar-15

mar-16

mar-17

mar-18

mar-19

mar-20

mar-21

mar-22

mar-23
set-12

set-13

set-14

set-15

set-16

set-17

set-18

set-19

set-20

set-21

set-22

set-23
-177 -177 -177 -178 -180 -183 -183

-200 -14
STOCK/USE AVG #11 (US¢/lb) 2017/18 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24

Interno Fonte: ICE-NY e Raízen Trading Intel. trading intel

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