Lucro lquido de R$ 1,5 bilho no 1S08. Receita lquida e EBITDA acumulam R$ 7,5 bilhes e R$ 2,7 bilhes respectivamente.

Belo Horizonte, 14 de agosto de 2008. A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S/A - Usiminas (BOVESPA: USIM3, USIM5, USIM6; OTC: USNZY; Latibex: XUSI; XUSIO) divulga hoje os resultados do segundo trimestre do exerccio de 2008 (2T08). As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, conforme a legislao societria. As comparaes realizadas neste comunicado levam em considerao o mesmo perodo de 2007, exceto quando especificado em contrrio.

No primeiro semestre de 2008 (1S08), a receita lquida de R$ 7,5 bilhes e o EBITDA, no montante de R$ 2,7 bilhes, foram 12% superiores ao registrado no mesmo perodo do ano passado. O lucro lquido tambm registrou crescimento evoluiu 4% em relao ao 1S07 - atingindo a cifra de R$ 1,5 bilho. Alm de apresentar resultados slidos e consistentes, comprovados pelos nmeros registrados no perodo, a Usiminas reitera ao mercado seus planos de reforar e expandir sua posio no Brasil e ampliar suas aspiraes no mercado internacional. Isto est sendo possvel no s pela verticalizao das operaes, por meio dos movimentos j tomados na direo dos setores de minerao e logstica, mas, sobretudo, pelo anncio recente da acelerao e ampliao do plano de investimentos, que demandar recursos da ordem de US$ 14,1 bilhes a serem aplicados at 2012. A Companhia tem dado passos estratgicos e decisivos para consolidar sua posio de liderana e contnuo crescimento. Os principais movimentos so as iniciativas voltadas modernizao e atualizao tecnolgicas das Usinas de Ipatinga e Cubato, os investimentos nas minas e em logstica e o aumento da produo, com a construo de uma terceira usina, com capacidade de 5 milhes de toneladas de placas por ano, no municpio de Santana do Paraso em Minas Gerais. Energia e determinao so princpios fundamentais para a Empresa, sempre mirando no longo prazo e na gerao de riquezas e mais valor aos acionistas. Estas aes so, contudo, apenas parte de nossas aspiraes. Existem ainda diversas iniciativas e oportunidades que estamos analisando. Trabalharemos com afinco para construir uma organizao que responda s exigncias empresariais do nosso tempo, de forma gil e criativa, aptos a enfrentar as aceleradas transformaes por que passa o setor siderrgico mundial. So desafios que nos impulsionam cada vez mais na busca de resultados auspiciosos para a Usiminas. Declarao de Marco Antnio Castello Branco Diretor- Presidente
Destaques Consolidados
R$ milhes

2T 08
1.917 3.973 1.455 1.233 201 861 1.458 36,7% 761 24.415 552 13.598

2T 07
1.980 3.379 1.202 1.015 61 802 1.233 36,5% 623 19.711 (104) 11.531

1T 08
1.886 3.554 1.233 1.012 (30) 646 1.254 35,3% 665 22.770 677 13.121

Var. 2T08/2T07 -3% 18% 21% 22% 228% 7% 18% +0,2 p.p. 22% 24% 18%

1S 2008
3.803 7.526 2.688 2.256 171 1.507 2.712 36,0% 713 24.415 552 13.598

1S 2007
3.916 6.715 2.347 1.979 70 1.444 2.411 35,9% 616 19.711 (104) 11.531

Var. 1S08 / 1S07 -3% 12% 15% 14% 145% 4% 12% +0,1 p.p. 16% 24% 18%

Vendas Fsicas (mil t.) Receita Lquida Lucro Bruto Lucro Operacional (EBIT) (a) Resultado Financeiro Lucro Lquido EBITDA (b) MARGEM EBITDA EBITDA (R$/t) Ativos Totais Endividamento Lquido Patrimnio Lquido
(a) Antes do resultado financeiro e participaes.

(b) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciaes, amortizaes e participaes.

Dados de Mercado
30/06/2008
Bovespa: USIM3 R$ USIM5 R$ 75,70/ ao 79,00/ ao

Teleconferncias
14/08/2008 Portugus - 11h00 (Braslia) Ingls - 12h30 (Braslia) / 11h30 (NY) Webcast www.usiminas.com.br/ri

Relaes com Investidores

Bruno Seno Fusaro Superintendente de RI Tel: (55 31) 3499 8856 brunofusaro@usiminas.com.br

EUA/OTC: USNZY US$ 2T08 Resultados do 50,03ADR Latibex: XUSI 32,04 XUSIO 30,45

Outras Informaes 30/06/08

Valor de Mercado Saldo de Caixa Investimentos no Imobilizado

R$ bilhes
40,0 (US$ 25,2 bi) 4,5 0,6

Anlise Conjuntural e Perspectivas

Cenrio Interno
Economia aquecida: aumento do consumo e dos investimentos

Economia Brasileira
A economia brasileira no 1 semestre de 2008 manteve-se aquecida, com forte desempenho tanto no consumo quanto nos investimentos. A expanso do crdito - em volume e prazos - o aumento do emprego e da massa salarial e os elevados ndices de confiana dos consumidores e investidores tm sido fundamentais para o desempenho da economia brasileira e do mercado de produtos siderrgicos. O aumento da inflao, ocasionado principalmente pelo desequilbrio entre a oferta e a demanda em diversos segmentos, uma preocupao constante. A elevao das taxas de juros pelo Banco Central visa conter essa presso inflacionria, a fim de sustentar um ritmo razovel de expanso da economia e do mercado interno ao longo dos prximos meses.

Demanda de Aos Planos

Quando comparada com igual perodo de 2007, a demanda no 2T08 apresentou um crescimento de 9%, demonstrando o dinamismo dos principais segmentos do mercado e o bom momento da economia brasileira em 2008. A demanda de aos planos no 1S08 cresceu 14% em relao ao 1S07, destacando-se os setores automobilstico (+19%), autopeas (+15%), industrial (+28%), rodovirio (+20%), agrcola e tratores (+33%), naval (+52%) e de distribuio e construo civil (+19%), devido aos seguintes fatores: Produo (e vendas) de veculos em forte expanso. Segundo dados da Anfavea, a expectativa de que a produo de veculos chegue a 3,4 milhes de unidades, um crescimento de 14% em comparao ao realizado em 2007; Crescente demanda do setor industrial devido ao incremento dos investimentos em expanso da capacidade de produo.

Ressalta-se ainda que a evoluo da demanda no 1S08 s no foi maior devido ao desempenho inferior de setores influenciados pela perda do poder aquisitivo em decorrncia da elevao da inflao, como o de utilidades domsticas e tubos de pequeno dimetro (crdito mais caro pelo aumento da taxa de juros), o setor eletroeletrnico (pela menor competitividade externa por causa do cmbio valorizado) e o setor de tubos de grande dimetro (pela no concretizao de obras do setor de petrleo e gs).

Resultados do 2T08

EVOLUO DA DEMANDA - Em mil ton.

SETORES
Automobilstico Autopeas Naval Rodovirio Agrcola/Tratores Industrial Eletroeletrnico Utilidades Domsticas Const.Civil/Perfis Relaminao Tubos Peq.Dimetro Distribuio Tubos Gr.Dimetro Outros TOTAL

2T08
397,0 503,1 21,9 48,6 29,2 100,2 94,3 84,4 323,7 86,0 285,1 881,8 137,5 238,6 3.231,4

2T07
346,9 466,6 11,8 41,4 20,9 77,0 95,6 91,0 282,8 77,2 309,1 808,4 139,5 210,3 2.978,5

Var.
14% 8% 86% 17% 40% 30% -1% -7% 15% 11% -8% 9% -1% 14% 9%

6M08
773,9 973,2 36,7 92,8 51,0 177,8 179,0 178,0 655,7 173,4 577,8 1.769,2 250,5 458,7 6.347,7

6M07
652,7 850,4 24,2 77,4 38,4 138,6 184,6 177,3 552,3 147,1 579,8 1.492,4 262,3 416,3 5.593,8

Var.
19% 15% 52% 20% 33% 28% -3% 0% 19% 18% 0% 19% -5% 10% 14%

Perspectivas
O mercado de produtos siderrgicos tem apresentado um crescimento de demanda consistente. Alm dos setores que vm apresentando expressivo crescimento nos ltimos trimestres, merece referncia a expanso dos setores de mquinas agrcolas, industrial e especialmente o setor naval que, em funo do programa de ampliao da frota de navios da Transpetro, dever apresentar uma demanda crescente ao longo dos prximos anos. Assim, 2008 dever apresentar uma forte expanso da demanda.

Cenrio Internacional
1 semestre/08: Mercado Internacional vigoroso e alta de preos para todos os produtos

Panorama Mundial do Ao no Primeiro Semestre e Perspectivas

Ao longo de todo o primeiro semestre de 2008, o mercado internacional de ao mostrou-se vigoroso na sua escalada de preos. Muitos dos produtos, como as bobinas a quente e chapas grossas, tiveram seus preos praticamente duplicados em comparao queles praticados em dezembro ltimo, como conseqncia dos aumentos generalizados das principais matrias-primas utilizadas em sua fabricao, em especial carvo mineral, minrio de ferro, alm da energia, das ligas e dos fretes martimos. Conta-se ainda como componente deste cenrio a continuidade do crescimento econmico mundial, pontuado pelos pases emergentes e fortes investimentos em infra-estrutura, fazendo com que a demanda por ao esteja alinhada produo, compensando de certa forma a desacelerao das economias norte-americana, europia e japonesa. A grande preocupao, e motivo de debate geral, at quando essa situao deve ou no continuar. O segundo semestre no dever apresentar surpresas significativas. Fora movimentos extremamente modestos, os preos tendero a uma estabilizao em patamar elevado, posto que tem por base de sustentao os impactos dos novos preos das matrias primas na matriz de custo das usinas siderrgicas.

Resultados do 2T08

A grande preocupao no est ligada diretamente ao cenrio do setor siderrgico, tomado isoladamente, mas sim, anlise global da escalada de preos das commodities, incluindo as do setor de agronegcios, de energia liderada pelo petrleo e de matrias-primas em geral, colocando a economia mundial sob inquietante presso inflacionria. Apesar de novas configuraes mundiais, com novos centros econmicos que evidentemente ho de mostrar resultados diferentes dos ciclos anteriores, em algum ponto o equilbrio deve voltar a ser a dominante nas relaes econmicas mundiais. Para referncia, os preos dos produtos planos para o terceiro trimestre, apresentaram os seguintes nveis mdios mundiais, em condio FOB:

Preos de Laminados Planos no Mercado Internacional

(FOB porto de embarque) expectativa 3T/08

Produtos
Placas Bobina a Quente Bobina a Frio Chapas Grossas Galvanizados

US$/ton.
1.000 1.000 1.100 1.200 1.300 1.300

Matrias-Primas
Minrio de Ferro
Devido continuidade da alta demanda nos mercados nacional e internacional, os preos tiveram forte elevao este ano. Os minrios finos subiram 65%, os granulados 97% e pelotas 87%, muito acima das previses iniciais. Mesmo com esta grande elevao nos preos, ainda h falta de pelotas no mercado, que fora a reduo de sua utilizao nos nveis desejados para a alta produo de ao atual. O ferro gusa tambm teve os preos elevados em torno de 70%, mas como uma commodity com caracterstica de oscilaes constantes nos preos e recentemente est havendo uma reverso da demanda, tudo indica que atingiu seu ponto mximo no perodo e h tendncia de queda a partir de ento.

Carvo/Coque
As negociaes j foram totalmente definidas e o aumento mdio para carves hard e PCI ficou em torno de 200%. No que tange ao abastecimento, a situao dos portos australianos vem se normalizando, com reduo significativa das filas. No caso do coque, foram emitidas novas licenas de exportao, o que no aliviou a presso sobre o mercado que continua em leve alta, ainda nos patamares de US$ 750/ton FOB China. J para o frete martimo, o mercado continua com alta volatilidade, mas com tendncia de queda.

Ferro Ligas e Refratrios

O abastecimento no 2T08 ocorreu sem anormalidades. Os fatos relevantes foram aumento do preo das ligas de mangans em 40%, ferro cromo em 80%, alumnio em 7% e reduo do preo do zinco em 12%, em relao ao 1T08.

Resultados do 2T08

Produo de Ao - Mundial e Brasileira

Mundial
Segundo dados do IISI International Iron and Steel Institute - a produo global de ao bruto no 2T08 atingiu 355 milhes de toneladas, o que representa um acrscimo de 7% em relao ao mesmo perodo de 2007. No acumulado do 1S08, a produo de ao bruto totalizou 695 milhes de toneladas, tambm 7% superior ao 1S07. A sia continua como o continente de maior importncia no cenrio mundial, respondendo por 57% do total produzido. A China ocupa a posio de lder, contribuindo com 138 milhes de toneladas, ou por 39% da produo total do trimestre. A produo de ao bruto da Amrica do Sul no 2T08 totalizou 12,4 milhes de toneladas e o Brasil representou, aproximadamente, 71% da produo.

Brasileira
Segundo dados preliminares do Instituto Brasileiro de Siderurgia-IBS, no 2T08 foram produzidas cerca de 8,8 milhes de toneladas de ao bruto, 6% acima do volume produzido no mesmo perodo de 2007. A produo de ao bruto do 1S08 totalizou 17,5 milhes de toneladas, um crescimento de 7% em relao ao 1S07. A produo da Usiminas correspondeu a 23% desse total. J a produo siderrgica brasileira de laminados (planos e longos) no 2T08, atingiu 6,5 milhes de toneladas, mesmo nvel de produo verificada no 2T07. No acumulado dos seis meses do ano, a produo de laminados totalizou 13 milhes de toneladas, 3% acima da produo verificada no 1S07.

Usiminas Performance Operacional e Comercial

Produo Mil toneladas (Ao Bruto)
Usina de Ipatinga Usina de Cubato Total

2T 2008 2T 2007 1T 2008

1.128 865 1.993 1.102 1.092 2.194 1.103 887 1.990

Var. 2T08/2T07 2% -21% -9%

Var. 2T08/1T08 2% -2% 0%

1S 2008 1S 2007
2.231 887 3.983 2.278 1.010 4.291

Var. 1S08/1S07 -2% -12% -7%

A produo de ao bruto da Usiminas atingiu no 2T08, um volume de 2,0 milhes de toneladas, 9% inferior em relao ao 2T07. No 1S08, a produo das duas usinas atingiu 4,0 milhes de toneladas de ao bruto, representando um decrscimo de 7% em relao ao 1S07. J em relao ao 1T08, a produo manteve-se estvel. Os resultados do trimestre e do acumulado do 1 semestre do exerccio, refletem um menor ritmo de produo da Usina de Cubato, em razo das paradas programadas para a reforma e modernizao do Alto Forno n 1, dos Conversores ns 5 e 6 da Aciaria e da Mquina de Lingotamento Contnuo n 3, equipamentos que j esto em operao, podendo ser destacado: Alto-Forno 1: Blow in (Reacendimento) ocorrido em 05/06/08, possibilitando o aumento de 1.000 t/dia na capacidade de produo, com ganhos ambientais (circuito fechado de gua para a granulao de escria e aumento da capacidade do sistema de despoeiramento) e tecnolgicos com a automao do sistema de carregamento de matrias-primas e da confiabilidade na troca de calor. O ritmo de produo foi estabilizado aps 15 dias do blow in Modernizao da Aciaria 2: compreendeu a reforma do sistema de captao de gases (OG) dos conversores 5 e 6, a instalao do segundo vaso desgaseificador a vcuo RH e a modernizao da mquina de lingotamento contnuo n 3. Aps ter entrado em operao no ms de abril/08, consolidou os principais objetivos traados, como o aumento de 350 mil toneladas/ano de

Resultados do 2T08

produo; o aumento da oferta de aos nobres de 15% para 32% da produo e a reduo de emisso de material particulado para a atmosfera. Na Usina de Ipatinga, o destaque para a obteno da licena de instalao da ampliao da Laminao de Chapas Grossas LCG - e da licena de instalao da nova linha de galvanizao da Unigal. Em 30/06/08, a fora de trabalho (relacionada s usinas de Ipatinga e Cubato) totalizava 13.968 empregados.
72%

Vendas Consolidadas (mil t)

2.170 2.011 1.971 1.981 1.954 2.028 1.9711.992 1.9361.980 2.095 1.980

1.910

1.829 1.768 1.770

1.886 1.917

28% 27% 29% 29% 22% 30% 31% 46% 38% 31% 32% 33% 28% 24% 23% 19% 19%

13%

72% 73% 71% 71% 78% 70% 69% 54% 62% 69% 68% 67% 72% 76% 77% 81% 81% 87%

1T04 2T04

3T04 4T04

1T05

2T05 3T05

4T05

1T06 2T06

3T06

4T06 1T07

2T07

3T07 4T07

1T08 2T08

Mercado Interno

Mercado Externo

Volume de vendas em linha com o planejamento e liderana de mercado

Vendas Totais
As vendas fsicas totais, de 1,9 milho de toneladas no 2T08 ficaram 3% abaixo das vendas do mesmo perodo do ano anterior. Em relao ao 1T08, as vendas cresceram 2%. As vendas no 1S08 totalizaram 3,8 milhes de toneladas, 3% menores em relao ao 1S07. Isto ocorreu devido ao menor ritmo de produo e vendas ocorridas no 1 trimestre do ano de 2008, que j era esperado pela Administrao, em face das interferncias na Usina de Cubato. O mercado interno (MI) continua a ser priorizado, absorvendo 87% das vendas fsicas registradas no 2T08, acompanhando assim a expressiva evoluo da demanda interna por produtos siderrgicos. No 2T07 as vendas ao MI haviam totalizado 76% do volume. Em conseqncia, as exportaes (ME) tm sido reduzidas ao mnimo necessrio para manter a presena estratgica da Empresa em mercados e clientes selecionados. No 2T08, as vendas fsicas ao ME somaram 13% do total, enquanto no 2T07 foram de 24%. Na anlise do semestre, esta relao foi de 84% para o MI e 16% para o ME, enquanto o 1S07 esta relao era de 74% e 26% respectivamente.

Resultados do 2T08

Mercado Interno
As vendas no 2T08 atingiram 1,7 milho de toneladas, 10% acima do volume comercializado no 2T07. O aumento nas vendas foi mais expressivo nos setores de autopeas, equipamentos industriais, construo civil e naval. Quando comparadas s vendas do 1T08, foram superiores em 9%. No 1S08 as vendas totalizaram 3,2 milhes de toneladas, 10% acima do volume do 1S07. Market Share: A Usiminas encerrou o trimestre com participao de mercado de 50% e mantm sua posio de liderana no fornecimento de aos planos aos principais segmentos do mercado interno.

Mercado Externo
As exportaes totalizaram 255 mil toneladas no 2T08, 46% inferiores ao volume do mesmo perodo de 2007. Quando comparado ao 1T08, as exportaes foram 28% menores. Estas redues so decorrentes da estratgia comercial da Companhia, que prioriza o atendimento a clientes locais, em detrimento do histrico volume destinado exportao. Todavia, esta situao circunstancial at a entrada em operao, a partir de 2011/12, da nova capacidade de produo de placas na usina de Santana do Paraso, quando a Empresa destinar 60% do volume exportao, fomentando assim as iniciativas de internacionalizao da Usiminas. As exportaes do 1S08 totalizaram 609 mil toneladas, 40% menores em relao ao volume embarcado no 1S07.

Vendas de Minrio de ferro

As vendas de minrio de ferro no 2T08 foram de 969 mil toneladas e, no acumulado do 1 semestre/08, totalizaram 1,7 milho de toneladas.

Vendas Mil toneladas

Usina de Ipatinga Mercado Interno Mercado Externo Total Usina de Cubato Mercado Interno Mercado Externo Total Consolidado Mercado Interno Mercado Externo Total Minrio de ferro 1.662 87% 13% 255 1.917 100% 969 1.511 469 1.980 0 1.608 80% 20% 407 100% 2.015 100%
76% 24% 89% 981 11% 119 100% 1.100

2T 2008

2T 2007

1T 2008

Var. 2T08/2T07 16% -30% 8%

1S 2008

1S 2007

Var. 1S08/1S07 18% -30% 9%

849 171 1.020

87% 960 13% 146 100% 1.106 100% 83% 17%

1.941 88% 1.649 81% 12% 19% 265 376 100% 2.025 100% 2.206

681 136 817

83% 17% 100%

662 298 960

69% 31% 100%

648 261 909

71% 29% 100%

3% -54% -15%

1.253 78% 1.247 66% 22% 34% 344 644 1.597 100% 1.891 100%

0% -47% -16%

10% -46% -3%

3.194 84% 2.896 74% 16% 1.020 26% 609 3.803 100% 3.916 100% 1.747 0

10% -40% -3%

778

Resultados do 2T08

Distribuio das Vendas 2T08

Usina de Ipatinga
ME 11%

Usina de Cubato
ME 17%

Consolidado
ME 13%

MI 89%

MI 83%

MI 87%

Exportaes - 1S08
Coria do Sul Taiwan 7% Alemanha 5% 6%

Vietn 5% Indonsia 2% Outros 9%

Argentina 21%

Chile 11% Mxico 6% Espanha 14%

EUA 14%

Desempenho Econmico-Financeiro
Resultados slidos e consistentes. Usiminas est preparada para a nova fase dos investimentos

Receita Lquida
A receita lquida atingiu R$ 4,0 bilhes, 18% superior alcanada no 2T07. Quando comparada do 1T08, a receita evoluiu 12%, devido, basicamente, aos melhores preos e mix de produtos, ao maior volume de vendas (31 mil toneladas) e ainda ao aumento da participao das vendas ao mercado interno (130 mil toneladas). No 2T08, a receita lquida por tonelada (relativa s vendas das Usinas de Ipatinga e Cubato), foi de R$ 1.910/ton, 14% superior alcanada no 1T08 e 17% superior quela apurada no 2T07. Resultados do 2T08 8

Anlise dos resultados semestrais: A receita lquida do semestre foi de R$ 7,5 bilhes, 12% superior do 1S07, apesar da queda no volume de vendas (113 mil toneladas) e as perdas com a apreciao do real frente ao dlar. Este resultado foi possvel devido, principalmente, aos melhores preos, mix de produtos do perodo e maior destinao das vendas ao mercado interno (298 mil toneladas de produtos).

Receita Lquida (Ipatinga + Cubato) - R$/ton.

Total MI + ME 2T08 1.910 2T07 1.627 1T08 1.679 1S08 1.795 1S07 1.611

Custos dos Produtos Vendidos (CPV)

O custo dos produtos vendidos (CPV) atingiu R$ 2,5 bilhes, 16% superior ao 2T07 e 9% superior ao do 1T08. Este crescimento decorre de alguns fatores, como: maior volume de vendas no trimestre; maior consumo de placas, chapas grossas e HDG adquiridas; gastos com servios de terceiros, obras e grandes reparos e almoxarifado; reajuste de mo-de-obra; reajuste de matrias-primas.

Anlise dos resultados semestrais: O CPV acumulado do 1S08 totalizou R$ 4,8 bilhes, 11% superior ao do mesmo perodo de 2007. Mesmo com um menor volume vendido no perodo, quando comparado ao volume do 1S07 ( - 113 mil toneladas), o aumento do CPV foi em decorrncia dos motivos acima citados. O CPV total por tonelada (relativo s Usinas de Ipatinga e Cubato) no 2T08 foi de R$ 1.240/ton contra R$ 1.084/ton verificada no 2T07.

Lucro Bruto
O lucro bruto foi 21% superior ao do 2T07, alcanando R$ 1,5 bilho. Quando comparado ao 1T08, o lucro cresceu 18%. O acrscimo dos preos mdios de venda por tonelada permitiu o ganho de um ponto percentual da margem bruta, passando de 36% apurados no 2T07, para 37% alcanados no 2T08. Esta evoluo foi ainda maior, de dois pontos percentuais, se comparada margem bruta verificada no 1T08. Anlise dos resultados semestrais: O lucro bruto acumulado no 1S08 foi de R$ 2,7 bilhes, 15% superior ao lucro apurado no 1S07.

Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras e Participaes (EBIT)

As despesas e receitas operacionais no trimestre foram de R$ 210,5 milhes, 12% acima das despesas apuradas no 2T07. Este desempenho decorre principalmente dos custos fixos de produo no absorvidos com a parada programada do alto-forno da Usina de Cubato, no valor de R$ 26 milhes. Quando comparadas ao 1T08, as despesas e receitas operacionais foram 5% menores. Anlise dos resultados semestrais: As despesas e receitas operacionais totalizaram R$ 431,4 milhes, 17% acima do apurado no 1S07, refletindo, principalmente, os efeitos da parada programada do alto-forno da Usina de Cubato no valor de R$ 42,0 milhes. O lucro operacional antes das despesas financeiras e participaes no 2T08 foi de R$ 1,2 bilho, 23% superior ao do 2T07 e no acumulado at junho/08 totalizou R$ 2,3 bilhes, 14% superior ao do 1S07. A margem operacional do 2T08 foi de 31% e de 30% no 1S08, um ponto percentual acima das margens obtidas em iguais perodos de 2007. Resultados do 2T08 9

EBITDA
No 2T08, o EBITDA (lucro antes de impostos, juros, participaes, provises, depreciaes e amortizaes) superou em 18% o registrado no 2T07 e atingiu R$ 1,5 bilho. Quando comparado ao EBITDA do 1T08, houve uma evoluo de 16%. A margem EBITDA do 2T08 foi de 37% e apresentou um aumento de um ponto percentual, quando comparada margem do 2T07 e de dois pontos percentuais em relao ao 1T08. Anlise dos resultados semestrais: O EBITDA acumulado nos seis meses do ano foi de R$ 2,7 bilhes, 12% acima do apurado no 1S07 e a margem foi de 36%, a mesma alcanada nos primeiros seis meses de 2007.

Resultado Financeiro
A rubrica despesas e receitas financeiras lquidas apresentou uma receita de R$ 201 milhes no 2T08, contra uma receita de R$ 61,4 milhes no 2T07, uma elevao de 228%. No 1T08 foi apurada uma despesa de R$ 30 milhes. Esta variao deveu-se, basicamente, a: aumento dos ganhos lquidos de variao cambial e swap aumento das receitas de aplicaes financeiras.

Anlise dos resultados semestrais: As despesas e receitas financeiras lquidas acumularam no 1S08 uma receita de R$ 171 milhes, contra R$ 70 milhes no 1S07, resultado do aumento dos ganhos de variao cambial e swap e aumento das receitas de aplicaes financeiras.

Participao em Controladas
A participao em controladas foi negativa em R$ 213 milhes no 2T08, contra uma participao de R$ 16 milhes no 2T07. No 1T08 foi contabilizado um resultado positivo de R$ 3 milhes. Estas variaes refletem as perdas decorrentes do efeito cambial no investimento na Ternium no valor de R$ 163 milhes e da amortizao do gio pela aquisio dos ativos minerrios da J. Mendes, no valor de R$ 38 milhes ocorridos no 2T08. Anlise dos resultados semestrais: No 1S08, a participao foi negativa em R$ 210 milhes, contra uma participao negativa de R$ 3 milhes no 1S07, em funo dos mesmos motivos acima indicados, sendo que as perdas decorrentes da Ternium at junho/08 foram de R$ 145 milhes e a amortizao do gio da J. Mendes no valor de R$ 64 milhes.

Despesas e Receitas no Operacionais

No 2T08 foi apurada uma despesa no valor de R$ 9 milhes, relativos baixa de bens do imobilizado. Na anlise semestral, apurou-se um valor negativo de R$ 3 milhes que, comparado ao montante registrado no 1S07 - receita de R$ 10 milhes - explicado pelo reconhecimento de ganho na venda de aes da Eletrobrs naquele perodo.

Imposto de Renda e Contribuio Social

A menor relao de IR/CS com o lucro antes da tributao, quando comparada ao 1T08, est relacionada proviso de juros sobre o capital prprio contabilizado no 2T08.

Resultados do 2T08

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Lucro Lquido
O lucro lquido consolidado no 2T08 atingiu R$ 861 milhes, 7% superior ao valor apurado no 2T07 e 33% superior ao lucro apurado no 1T08. Este resultado decorreu do acrscimo na receita lquida, pelos melhores preos e mix de produtos e tambm pelo acrscimo nas receitas financeiras da Companhia, compensando em parte o aumento de custos (incluindo o custo fixo no absorvido da subsidiria Cosipa pela parada do Alto-Forno), o resultado negativo em participao em controladas, decorrente do efeito do cmbio sobre o investimento na Ternium e a amortizao do gio pela aquisio da J.Mendes. Anlise dos resultados semestrais: O lucro lquido acumulado no 1S08 foi de R$ 1,5 bilho, 4% superior ao alcanado no 1S07.

Endividamento
O endividamento total consolidado em 30/06/08 alcanou R$ 5,0 bilhes (cerca de US$ 3,2 bilhes), contra R$ 4,3 bilhes contabilizados em 31/03/08 (US$ 2,5 bilhes). Em 30/06/08, a dvida lquida correspondia a R$ 552 milhes. O ndice dvida total/EBITDA correspondia a 1,0x e o da dvida lquida/EBITDA a 0,1x. A dvida composta por 35% de emprstimos/financiamentos em moeda local e 65% em moeda estrangeira. O perfil do endividamento composto por 17% de vencimento no curto prazo e 83% a vencer no longo prazo.

Dvida Lquida Consolidada / EBITDA

EBITDA e Margem EBITDA

39%

0,4 0,3 0,4 0,4 0,2 0,1 0,1 0,0 0,0 -0,1 -0,2

31% 31%

34%

38% 37% 36% 35% 37% 35% 35%

-0,1

-0,1

0,9

0,7

0,7

0,8

0,4

0,1

-0,2

0,4

0,3

404

414

479

565

551

559

622

717

683

721
1T08

4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

4T05

1T06

2T06

3T06

4T06

1T07

2T07

3T07

4T07

2T08

DLC (US$ bi)

DLC/EBITDA

EBITDA (US$ milhes)

Margem EBITDA

Investimentos no Imobilizado
Os investimentos no imobilizado totalizaram R$ 639 milhes no trimestre. No acumulado do 1 semestre de 2008, o montante total foi de R$ 987 milhes contra R$ 515 milhes no mesmo perodo de 2007, um crescimento de 92%, que foi aplicado em manuteno, atualizao tecnolgica de equipamentos e proteo ambiental. Em 2008 a Usiminas investiu ainda R$ 1,6 bilho com a aquisio da Minerao J.Mendes.

Resultados do 2T08

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881

Acelerao e Ampliao do Plano de Investimentos da Usiminas

Principais Investimentos no Perodo de 2008-2012
Projetos Expanso da Produo de Ao
Acrscimo de 350 mil ton/ano de ao bruto na Usina Jos Bonifcio, em Cubato (j em operao) Instalao de uma nova Usina em Santana do Paraso, com capacidade de 5,0 milhes de ton.ao/ano Laminados a Quente Acrscimo de 150 mil ton/ano na Usina Intendente Cmara, em Ipatinga Novo LTQ que ampliar em 2,3 milhes ton/ano a capacidade da Usina Jos Bonifcio, em Cubato Chapas Grossas Acrscimo de 500 mil ton/ano na Usina Intendente Cmara, em Ipatinga Galvanizados Nova Linha de Galvanizao (Unigal II) que ampliar em 550 mil ton/ano a capacidade da Usina Intendente Cmara Nova Coqueria com capacidade de 750 mil ton coque/ano na Usina Intendente Cmara, em Ipatinga Novas Termeltricas de 60 MW na Usina Intendente Cmara em Ipatinga e de 75 MW na Usina de Cubato Central Termeltrica de 250 MW na Usina de Santana do Paraso Instalao de uma Turbina de Topo (12 MW) na Usina Jos Bonifcio, em Cubato Dragagem do Porto na Usina Jos Bonifcio, em Cubato Programa de Atualizao Tecnolgica e Proteo Ambiental nas Usinas de Ipatinga e Cubato. Minerao Acrscimo de 5 milhes para 29 milhes de toneladas de minrio de ferro Investimentos em concentrao e pelotizao Logstica Aquisio de terreno na Baa de Sepetiba e investimento num terminal de embarque martimo

Melhoria de Mix

Reduo de Custos

Verticalizao

Oramento do Plano de Investimentos = US$ 14,1 bilhes - Perodo 2008-2012

Usina Intendente Cmara US$ 2,1 bilhes Usina Jos Bonifcio US$ 2,4 bilhes Usina de Santana do Paraso US$ 5,7 bilhes US$ 0,4 bilho (*) Minerao - J.Mendes US$ 3,5 bilhes (*)

(*) Central Termeltrica 250 MW na Usina Santana do Paraso. (**) Inclui valor da aquisio + plano de expanso + pelotizao

Mercado de Capitais
ADR Nvel I

Desempenho na Bovespa ndice Ibovespa

As aes da Usiminas apresentaram valorizao no 2T08. As aes preferenciais classe A (USIM5) valorizaram-se 20,4% e as aes ordinrias (USIM3) 10,5%. No perodo, o IBOVESPA valorizou 7%. Considerando o ano de 2008, as aes USIM5 e USIM3 apresentaram valorizao no semestre de 45,4% e 36,8%, bem acima do Ibovespa que valorizou 1,8%. A Usiminas ocupa a sexta colocao dentre as empresas de maior peso no Ibovespa. Em 30/06/08 a ao USIM5 estava cotada a R$ 79,00 e a ao USIM3 a R$ 75,70. Resultados do 2T08 12

Usiminas ON e PNA versus Ibovespa

De (base 100) 28/12/2007 a 30/06/2008

180 170 160 150

145,4
140

136,8
130 120 110 100 90 80 dez-07 jan-08 IBOVESPA fev-08 mar-08 USIM5 abr-08 mai-08 USIM3 jun-08

101,8

ADRs EUA

As aes da Usiminas PNA so negociadas nos Estados Unidos, como ADR nvel 1 USNZY - mercado de balco (OTC Over the Counter) e, em 30/06/08, a USNZY estava cotada a US$ 50,03.

Desempenho na Latibex - Madri

As aes da Usiminas so listadas na Latibex sob o cdigo XUSI e, em 30/06/08, estavam cotadas a: XUSIO (ordinrias) 30,45 e XUSI (preferenciais) a 32,04.

Fatos Relevantes do Perodo

Usiminas adquire terreno na Baa de Sepetiba

A Usiminas deu mais um passo estratgico alinhado ao processo de verticalizao de sua cadeia produtiva, ao anunciar a aquisio, em 27/06/08, de um terreno de 850 mil metros quadrados na Baa de Sepetiba, zona porturia do Rio de Janeiro, aps o leilo da massa falida da Cia Mercantil e Industrial Ing. O investimento foi de R$ 72 milhes. Com o terreno, a Usiminas pretende construir um terminal de embarque martimo para escoamento de seus produtos, entre eles o minrio de ferro. A previso que o terminal comece a operar em 2012, paralelamente ao plano de expanso de produtos siderrgicos e minrio de ferro da Usiminas. Para o transporte dos produtos at o terminal, a Usiminas dever utilizar a infra-estrutura logstica de sua coligada MRS. A Usiminas est ciente das questes ambientais que envolvem o terreno e vai gerenci-las de modo a tornar a rea uma referncia do ponto de vista de gesto ambiental. A Usiminas reiterou seu compromisso com o desenvolvimento econmico e social da regio nas mesmas bases de desenvolvimento sustentvel com as quais atua nas regies onde est presente.

Resultados do 2T08

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Usiminas recebe prmios

Qualitas Awards. A Usiminas e a Usiparts (controlada da Usiminas), receberam o prmio Qualitas Awards, concedido pela Fiat aos melhores fornecedores pelos servios prestados em 2007. O prmio contempla os melhores fornecedores da empresa no Brasil e na Argentina. Global Supplier of the Year A Usiminas foi premiada pela terceira vez consecutiva, na categoria de melhor fornecedor do setor metlico, feito jamais conseguido por nenhuma das empresas que concorrem ao prmio. A cerimnia de premiao realizou-se no dia 26 de abril, em Jacksonville, Flrida (EUA). Concedido todos os anos pela General Motors, o prmio Global Supplier of the Year contempla os principais fornecedores da empresa norte-americana nos mais diversos segmentos.

Volkswagen Supply Awards A Usiminas foi premiada na 8 edio do Volkswagen Supply Awards na categoria Reduo dos Custos do Produto. O prmio coroa um trabalho conjunto de vrios setores da empresa como Programao de Produo, Metalurgia, Logstica e Servio de Atendimento.
Global Reporting Initiative- GRI Depois de se tornar a nica siderrgica brasileira presente no ndice Dow Jones de Sustentabilidade, a Usiminas comemorou uma nova conquista: foi premiada pelo Global Reporting Initiative (GRI), organizao no-governamental internacional que elabora diretrizes para a confeco de relatrios de sustentabilidade. A Companhia obteve o segundo lugar em duas categorias, das oito que integram o prmio Readers Choice Awards, entregue durante a Conferncia Global de Amsterd sobre Sustentabilidade e Transparncia A escolha ratifica a atuao da Usiminas na rea socio-ambiental, j reconhecida por outros prmios nacionais recebidos pela Empresa. Prmio As melhores da Dinheiro 2008 A Usiminas foi premiada na categoria Siderurgia e Metalurgia no ranking As melhores da Dinheiro 2008, promovida pela revista Isto Dinheiro. O levantamento envolveu as 500 maiores empresas do pas e considerou, alm do desempenho financeiro, os indicadores de gesto nas reas de inovao, responsabilidade socio-ambiental, recursos humanos e governana corporativa.

Eventos Subseqentes ao Fechamento do Trimestre

Fato Relevante

Em 08 de julho de 2008, a Usiminas publicou Fato Relevante (*), em cumprimento ao disposto nas Instrues CVM n 319/1999 e 358/2002, informando que o Conselho de Administrao, em sua reunio de 07/07/2008, decidiu acelerar e ampliar o plano de investimentos da Companhia, tendo para tanto aprovado a construo de uma nova usina, com capacidade anual de 5 milhes de toneladas de ao, para a produo de placas. A nova usina, que ser a terceira da Companhia, ser instalada no municpio de Santana do Paraso/MG, distante sete quilmetros da Usina Intendente Cmara, em Ipatinga/MG. O projeto substitui a expanso anteriormente anunciada, de 3,2 milhes de toneladas de ao/ano. O investimento orado para a construo da nova usina de US$ 5,7 bilhes e a soma total dos investimentos da Companhia est estimada em US$ 14,1 bilhes nos prximos cinco anos. Ver item acima Acelerao e Ampliao do Plano de Investimentos da Usiminas. (*) O fato relevante completo est disponvel na CVM e no website: www.usiminas.com.br/ri

Resultados do 2T08

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Distribuio antecipada de resultados

O Conselho, ad referendum da Assemblia Geral, aprovou a proposta de distribuir aos acionistas, nos termos do Estatuto Social e legislao societria vigente, a importncia de R$528,229 milhes, sendo: (i) R$383,002 milhes sob a forma de juros sobre capital prprio, intermedirios, j provisionados em junho/08, razo de R$ 0,73964 por ao ON e R$ 0,81360 por ao PN; (ii) R$145,227 milhes a ttulo de dividendos intermedirios, razo de R$ 0,28046 por ao ON e R$ 0,30850 por ao PN, valores que sero computados no clculo do dividendo mnimo obrigatrio. Sobre os valores de juros sobre o capital prprio ser deduzido o imposto de renda na fonte de 15% (quinze por cento), respeitadas as excees legais. A partir de 21/08/2008 as aes sero negociadas ex-direitos. O pagamento ser iniciado a partir de 02/09/2008, aos detentores dessas aes no dia 20/08/2008.

Informaes sobre Outros Investimentos da Usiminas

Ternium
Considerando os termos da Lei n. 11.638 que modifica e introduz novos dispositivos Lei das Sociedades por Aes, e a Instruo CVM n 469/08, de 02/005/08, que trata de questes relativas a mudana nos critrios para aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial de coligadas, notadamente no item d da referida Instruo, que determina que sero avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial os investimentos (i) em controladas (ii) em coligadas, quando a investidora participe com 20% (vinte por cento) ou mais do capital votante ou tenha influncia significativa na administrao e (iii) em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum. Considerando ainda que a participao da Usiminas na Ternium inferior a 20%, a Companhia passou a registrar o investimento na coligada pelo valor de custo.

MRS Logstica
A MRS at a presente data no disponibilizou os resultados do 2T08.

Unigal
No 2T08, foram processadas 123,2 mil toneladas de produtos, 3% acima da produo despachada no 2T07. No 1S08 foram processadas 243,6 mil toneladas, 5% acima produo apurada no 1S07. A receita lquida (por servios de beneficiamento) no 2T08, foi de R$ 68,2 milhes e no 1S08 de R$ 117,5 milhes, respectivamente 3% e 8% acima quando comparada a iguais perodos do ano anterior. No trimestre, o EBITDA atingiu R$ 61,6 milhes e no 1S08 acumulou R$ 104,8 milhes (3% e 7% acima em relao a iguais perodos de 2007). O lucro lquido no trimestre foi de R$ 32,1 milhes e no semestre totalizou R$ 48,3 milhes, um crescimento de 8% e 29% em relao ao lucro dos mesmos perodos de 2007. A Unigal, joint-venture entre a Usiminas e a Nippon Steel, processa bobinas a frio por meio da galvanizao por imerso a quente e a Usiminas detm 79,3% do seu capital.

Usiminas Mecnica S.A

A receita lquida do 2T08 alcanou a cifra de R$ 337,1 milhes, 61% acima da receita lquida apurada no 2T07. O lucro lquido do 2T08 foi de R$ 35,2 milhes, um crescimento de 53% em relao a igual perodo do ano anterior. O EBITDA apurado no trimestre foi de R$ 53,0 milhes, 48% acima do EBITDA alcanado no 2T07 Os resultados acumulados at junho/2008 foram: Receita Lquida de R$ 608,8 milhes, Lucro Lquido de R$ 64,9 milhes e EBITDA de R$ 97,2 milhes, respectivamente, 66%, 78% e 73% superiores a iguais perodos de 2007. Estes resultados so reflexos da expressiva carteira de projetos da Companhia. A Usiminas detm 99,9% do capital da Usiminas Mecnica S/A.

Resultados do 2T08

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Outras Informaes: Superintendncia de Relaes com Investidores

Bruno Seno Fusaro brunofusaro@usiminas.com.br Tel: (31) 3499-8856 Gilson Rodrigues Bentes gilson@cosipa.com.br Tel: (11) 5070-8980 (Cosipa SP) Tel: (31) 3499-8617 (Usiminas BH) Diogo Dias Gonalves dgoncalves@usiminas.com.br Tel: (31) 3499-8710

Matheus Perdigo Rosa mprosa@usiminas.com.br Tel: (31) 3499-8056

Luciana Valadares dos Santos lsantos@usiminas.com.br Tel: (31) 3499-8619

Financial Investor Relations Brasil

Lgia Montagnani Consultora Tel.: (55 11) 3897-6405 ligia.montagnani@firb.com

Banco Custodiante das Aes: Bradesco S/A Departamento de Acionistas Fone: 00X11 3684-9495

ADRs Banco Depositrio

Visite a pgina de Relaes com investidores: www.usiminas.com.br/ri

Teleconferncia: quinta-feira, 14 de agosto de 2008

Local, s 11:00 horas (Braslia). Telefones para conexo: Brasil: (11) 4688-6301 Exterior: (55 11) 4688-6301 Internacional, s 12:30 horas (Braslia). Telefones para conexo: EUA: (1 800) 860-2442 Brasil: (11) 4688-6301 Demais pases: (1 412) 858-4600
Senhas de acesso: 168 (local) / 853 (internacional) O udio da teleconferncia ser transmitido ao vivo pela internet, acompanhado por uma apresentao de slides no website: www.usiminas.com.br

ADR Nvel I
Declaraes contidas neste comunicado relativas s perspectivas dos negcios, projees de resultados operacionais e financeiros e referncias ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previses, baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao seu desempenho futuro. Essas expectativas so altamente dependentes do comportamento do mercado, da situao econmica do Brasil, da indstria e dos mercados internacionais, portanto sujeitas a mudanas.

Resultados do 2T08

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Demonstrao do Resultado Trimestral - Controladora

Legislao Societria Var. 2T08/2T07 20% 26% -22% 28% 6% -4 p.p. 10% 18% 15% -5% 6% -4 p.p. 59% -1% 8% -5% 7% 11% 7% -5 p.p. -52% 4% -5,1 p.p. 4% -37%

R$ mil
Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas Lucro Operacional antes das Desp.Fin. Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Participao em Controladas Lucro Operacional Resultado No Operacional Lucro antes dos Tributos Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro Lquido Margem Lquida Lucro Lquido por ao EBITDA Margem EBITDA Depreciao Provises

2T 2008
2.156.118 1.968.948 187.170 (1.447.703) 708.415 33% (94.653) (28.440) (45.405) (20.808) 613.762 28% 99.721 254.979 968.462 8.844 977.306 (117.573) 859.733 40% 1,74 704.124 32,7% 72.195 18.167

2T 2007
1.798.044 1.559.082 238.962 (1.131.789) 666.255 37% (85.700) (24.160) (39.578) (21.962) 580.555 32% 62.822 256.439 899.816 9.315 909.131 (105.472) 803.659 45% 3,66 678.882 37,8% 69.418 28.909

1T 2008
1.934.748 1.755.490 179.258 (1.276.690) 658.058 34% (79.611) (25.286) (40.315) (14.010) 578.447 30% (35.878) 294.691 837.260 6.652 843.912 (194.420) 649.492 34% 1,97 666.852 34,5% 70.088 18.317

Resultados do 2T08

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Demonstrao do Resultado - Controladora (Acumulado)

Legislao Societria

R$ mil
Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas Lucro Operacional antes das Desp.Fin. Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Participao em Controladas Lucro Operacional Resultado No Operacional Lucro antes dos Tributos Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro Lquido Margem Lquida Lucro Lquido por ao EBITDA Margem EBITDA Depreciao Provises

1S08
4.090.866 3.724.438 366.428 (2.724.393) 1.366.473 33% (174.264) (53.726) (85.720) (34.818) 1.192.209 29% 63.843 549.670 1.805.722 15.496 1.821.218 (311.993) 1.509.225 37% 3,06 1.370.976 33,5% 142.283 36.484

1S07
3.531.963 3.014.766 517.197 (2.246.003) 1.285.960 36% (181.115) (52.631) (77.733) (50.751) 1.104.845 31% 69.293 545.149 1.719.287 9.763 1.729.050 (285.318) 1.443.732 41% 6,58 1.305.737 37,0% 138.707 62.185

Var. 1S08/1S07
16% 24% -29% 21% 6% -3 p.p. -4% 2% 10% -31% 8% -2 p.p. -8% 1% 5% 59% 5% 9% 5% -4 p.p. -54% 5% -3,5 p.p. 3% -41%

Resultados do 2T08

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Demonstrao do Resultado Trimestral - Consolidado

Legislao Societria

R$ mil
Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas Lucro Operacional antes das Desp.Fin. Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Participao em Controladas Lucro Operacional Resultado No Operacional Lucro antes dos Tributos e das Participaes Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro antes das Participaes Participaes Minoritrios Lucro Lquido Margem Lquida Lucro Lquido por ao EBITDA Margem EBITDA Depreciao Provises

2T 2008
3.972.740 3.567.453 405.287 (2.517.636) 1.455.104 37% (210.492) (60.820) (81.611) (68.061) 1.244.612 31% 201.141 115.240 85.901 (212.929) 1.232.824 (8.552) 1.224.272 (354.389) 869.883 (9.108) 860.775 22% 1,75 1.458.183 36,7% 184.363 29.208

2T 2007
3.379.268 2.788.488 590.780 (2.176.840) 1.202.428 36% (187.615) (56.424) (76.042) (55.149) 1.014.813 30% 61.367 79.477 (18.110) (16.048) 1.060.132 10.488 1.070.620 (262.017) 808.603 (6.292) 802.311 24% 3,66 1.233.404 36,5% 176.835 41.756

1T 2008
3.553.746 3.088.547 465.199 (2.321.061) 1.232.685 35% (220.904) (67.320) (80.119) (73.465) 1.011.781 28% (30.165) 109.056 (139.221) 2.782 984.398 5.625 990.023 (339.183) 650.840 (4.613) 646.227 18% 1,96 1.254.003 35,3% 180.306 61.916

Var. 2T08/2T07

18% 28% -31% 16% 21% +1 p.p. 12% 8% 7% 23% 23% +1 p.p. 228% 45% 1227% 16% 14% 35% 8% 45% 7% -2 p.p. -52% 18% +0,2 p.p. 4% -30%

Resultados do 2T08

19

Demonstrao do Resultado - Consolidado (Acumulado)

Legislao Societria

R$ mil
Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas Lucro Operacional antes das Desp.Fin. Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Participao em Controladas Lucro Operacional Resultado No Operacional Lucro antes dos Tributos e das Participaes Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro antes das Participaes Participaes Minoritrios Lucro Lquido Margem Lquida Lucro Lquido por ao EBITDA Margem EBITDA Depreciao Provises

1S 2008
7.526.486 6.656.000 870.486 (4.838.697) 2.687.789 36% (431.396) (128.140) (161.730) (141.526) 2.256.393 30% 170.976 224.296 (53.320) (210.147) 2.217.222 (2.927) 2.214.295 (693.572) 1.520.723 (13.721) 1.507.002 20% 3,06 2.712.186 36,0% 364.669 91.124

1S 2007
6.715.338 5.407.159 1.308.179 (4.368.686) 2.346.652 35% (367.458) (116.623) (149.590) (101.245) 1.979.194 29% 69.891 127.222 (57.331) (3.396) 2.045.689 10.362 2.056.051 (599.725) 1.456.326 (12.190) 1.444.136 22% 6,58 2.411.042 35,9% 353.584 78.264

Var. 1S08/1S07
12% 23% -33% 11% 15% +1 p.p. 17% 10% 8% 40% 14% +1 p.p. 145% 76% -7% 6088% 8% 8% 16% 4% 13% 4% +2 p.p. -54% 12% +0,1 p.p. 3% 16%

Resultados do 2T08

20

Fluxo de Caixa
Legislao Societria R$ mil
Atividades Operacionais Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetria/Cambiais lquidas Depreciao, Amortizao e Exausto Baixa de Investimentos Participaes em Controladas/Coligadas Recebimentos de Dividendos de Subsdiarias Imposto de Renda e Contribuio Social Provises Ajuste Participao Minoritrios Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Em Contas a Receber Nos Estoques em Impostos a Recuperar em Depsitos Judiciais Contas a receber de empresas ligadas Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Em Fornecedores Valores a pagar a sociedades ligadas Adiantamentos de clientes Tributos a recolher Imposto de Renda e Contribuio Social Outros Total Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais Atividades Financeiras Ingressos de Emprst. e Financiam. e Debntures Pagamentos de Emprst./Financiam. e Debntures Juros Pagos s/ tributos parcelados Resgate de Operaes de Swap Dividendos / Juros sobre Capital Prprio Pagos Fluxo de Caixa das Atividades Financeiras Atividades de Investimentos (Adies) Baixa de Investimentos (Adies) p/ Imobilizado, excl. Encargos Capitalizados (Adies) Baixa de ativo permanente Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos Variao Cambial sobre Disponibilidades Variao no Saldo do Caixa No Incio do Perodo No Final do Perodo

Controladora 2T 2008
859.733 (123.598) 72.195 151 (254.979) 20.721 (87.801) 30.122 0 516.544

Consolidado 2T 2008
860.775 (347.008) 186.492 1.184 212.929 16.644 (74.774) (4.342) 9.108 861.008

2T 2007
803.659 (8.957) 69.418 1.797 (256.439) 91.461 (52.419) (16.080) 0 632.440

2T 2007
802.310 (137.295) 176.793 1.762 76.253 36.763 (59.795) 493 6.292 903.576

(109.466) (270.329) (6.166) 7.809 389 28.362 (349.401)

102.318 (137.018) (26.337) (34.898) 1.808 (17.381) (111.508)

(160.446) (375.006) 16.101 (14.121) 1.314 38.078 (494.080)

(37.982) (12.682) (35.335) (36.854) 0 (27.714) (150.567)

64.568 38.910 7.769 (4.970) 77.631 112.051 295.959 463.102

80.996 (52.776) (9.767) 905 78.153 (18.911) 78.600 599.532

77.056 37.460 135.090 26.564 137.211 190.941 604.322 971.250

67.896 (36.362) 9.918 13.419 74.008 72.843 201.722 954.731

1.035.624 (10.581) (12.954) 0 (576.241) 435.848

31.647 (6.750) (7.540) 0 (463.107) (445.750)

1.100.552 (13.645) (19.617) 65.775 (581.941) 551.124

123.198 (140.634) (7.808) (37.617) (474.503) (537.364)

(2.614) (199.939) 0 (202.553) (19.753) 676.644 1.846.231 2.522.875

0 (160.610) 0 (160.610) (14.432) (21.260) 1.641.882 1.620.622

(2.267) (638.731) 0 (640.998) (28.077) 853.299 3.669.365 4.522.664

0 (316.349) 0 (316.349) (36.418) 64.600 3.053.370 3.117.970

Resultados do 2T08

21

Fluxo de Caixa
Legislao Societria R$ mil
Atividades Operacionais Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetria/Cambiais lquidas Depreciao, Amortizao e Exausto Baixa de Investimentos Participaes em Controladas/Coligadas Recebimentos de Dividendos de Subsdiarias Imposto de Renda e Contribuio Social Provises Ajuste Participao Minoritrios Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Em Contas a Receber Nos Estoques em Impostos a Recuperar Acrscimo/Decrscimo IR/CS Diferidos Depsitos Judiciais Contas a receber de empresas ligadas Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Em Fornecedores Valores a pagar a sociedades ligadas Adiantamentos de clientes Tributos a recolher Imposto de Renda e Contribuio Social Outros Total Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais Atividades Financeiras Ingressos de Emprst. e Financiam. e Debntures Pagamentos de Emprst./Financiam. e Debntures Juros Pagos s/ tributos parcelados Resgate de Operaes de Swap Dividendos / Juros sobre Capital Prprio Pagos Fluxo de Caixa das Atividades Financeiras Atividades de Investimentos (Adies) Baixa de Investimentos (Adies) p/ Imobilizado, excl. Encargos Capitalizados (Adies) Baixa de ativo permanente Fluxo de Caixa das Atividades de Investimentos Variao Cambial sobre Disponibilidades Variao no Saldo do Caixa No Incio do Perodo No Final do Perodo

Controladora 1S 2008
1.509.225 (108.693) 142.283 1.334 (549.670) 60.637 (127.812) 22.827 0 950.131

Consolidado 1S 2008
1.507.002 (325.007) 366.798 3.022 210.147 30.414 (146.046) (24.935) 13.721 1.635.116

1S 2007
1.443.732 (18.079) 138.707 3.592 (545.149) 120.113 947 (17.019) 0 1.126.844

1S 2007
1.444.136 (213.132) 353.542 3.679 63.600 65.415 27.672 15.342 12.190 1.772.444

(100.159) (400.558) (8.421) 0 2.832 (3.921) (55.964) (566.191)

145.104 (147.691) (20.052) 0 (35.122) 3.313 (59.275) (113.723)

(367.924) (479.277) (41.717) 0 (28.650) (3.095) (59.222) (979.885)

8.451 (40.674) (41.734) 0 (39.810) 0 (85.252) (199.019)

144.922 31.862 10.297 (5.820) 97.461 131.710 410.432 794.372

60.924 (63.556) (351) 14.962 137.341 (7.323) 141.997 1.155.118

41.897 37.094 282.167 52.578 51.879 218.020 683.635 1.338.866

79.223 (50.319) 54.895 66.790 142.890 63.671 357.150 1.930.575

2.456.713 (53.378) (20.758) (2.618) (616.762) 1.763.197

78.588 (113.855) (11.609) 0 (497.315) (544.191)

2.625.201 (195.348) (20.633) 34.142 (620.808) 1.822.554

238.238 (463.757) (12.208) (209.529) (508.813) (956.069)

(1.630.858) (345.771) 0 (1.976.629) (28.166) 552.774 1.970.101 2.522.875

0 (240.324) 0 (240.324) (24.475) 346.128 1.274.494 1.620.622

(1.566.139) (986.554) 0 (2.552.693) (37.000) 571.727 3.950.937 4.522.664

0 (515.445) 0 (515.445) (62.153) 396.908 2.721.062 3.117.970

Resultados do 2T08

22

Balano Patrimonial - Ativo

Legislao Societria - R$ mil Ativo Controladora 30-jun-08 31-dez-07
5.907.641 2.522.875 925.550 68.718 1.775.033 190.827 424.638 597.358 347.336 155.935 46.048 48.039 Permanente Investimentos Imobilizado Diferido Total do Ativo 13.197.674 9.352.124 3.845.550 19.702.673 4.712.786 1.970.101 825.391 60.297 1.374.475 41.135 441.387 575.039 347.336 158.767 34.305 34.631 10.800.225 7.174.346 3.625.879 16.088.050

Consolidado 30-jun-08 31-dez-07

10.619.568 4.522.664 2.046.699 220.304 3.172.991 232.779 424.131 1.088.434 632.255 229.028 157.175 69.976 12.707.461 3.029.476 9.674.526 3.459 24.415.463 8.962.928 3.950.937 1.678.775 178.587 2.693.714 81.564 379.351 1.020.565 613.578 229.741 107.424 69.822 10.715.256 1.683.259 9.011.407 20.590 20.698.749

Circulante Disponibilidades Contas a Receber Impostos a Recuperar Estoques Impostos Diferidos Outros Ttulos e Valores a Receber Realizvel a Longo Prazo Impostos Diferidos Depsitos Judiciais Impostos a Recuperar Outros

Balano Patrimonial - Passivo

Legislao Societria - R$ mil Passivo Controladora 30-jun-08 31-dez-07
2.020.190 208.218 474.821 420.576 122.742 10.028 76.398 385.748 21.568 300.091 Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Passivo Atuarial Contingncias Impostos Diferidos Instrumentos Financeiros Proviso para recuperao ambiental Outros Participao dos Minoritrios Patrimnio Lquido Capital Social Reservas Lucro Acumulados Total do Passivo 4.024.512 2.831.884 884.945 214.219 56.849 32.800 3.815 0 13.657.971 12.150.000 381.748 1.126.223 19.702.673 1.805.877 174.599 329.899 305.381 89.489 2.808 70.115 619.508 11.271 202.807 1.750.425 610.180 853.258 220.934 59.515 1.332 5.206 0 12.531.748 8.100.000 4.431.748 16.088.050

Consolidado 30-jun-08 31-dez-07

4.578.270 836.468 875.693 836.530 115.412 248.042 84.640 389.110 667.683 524.692 6.113.210 3.953.943 1.253.336 537.804 238.053 45.138 76.800 8.136 125.652 13.598.331 12.150.000 381.748 1.066.583 24.415.463 3.769.391 588.829 833.796 684.032 76.928 128.563 77.569 626.916 385.516 367.242 4.340.949 2.133.725 1.210.006 535.893 260.342 189.582 11.401 114.078 12.474.331 8.100.000 4.374.331 20.698.749

Circulante Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Fornecedores, empreiteiros e fretes Impostos, Taxas e Contribuies Valores a pagar a sociedades ligadas Instrumentos Financeiros Passivo Atuarial Dividendos a pagar Adiantamento de clientes Outros

Resultados do 2T08

23

Distribuio de Vendas por Produto - Consolidado

Mil toneladas
VENDAS FSICAS TOTAIS Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletro-Galvanizados Galvanizados por Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. INTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletro-Galvanizados Galvanizados por Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. EXTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletro-Galvanizados Galvanizados por Imerso a Quente Produtos Processados Placas

2T 2008
1.917 522 609 461 69 123 61 72 1.662 442 569 401 59 104 34 53 255 80 40 60 10 19 27 19
100% 27% 32% 24% 4% 6% 3% 4%

2T 2007
1.980 490 535 530 67 103 77 178 1.511 412 485 378 56 94 46 40 469 78 50 152 11 9 31 138
100% 25% 27% 27% 3% 5% 4% 9%

1T 2008
1.886 463 589 456 75 100 61 142 1.532 353 540 398 65 87 37 52 354 110 49 58 10 13 24 90
100% 25% 31% 24% 4% 5% 3% 8%

Var. 2T08/2T07 -3% 7% 14% -13% 3% 19% -21% -60% 10% 7% 17% 6% 5% 11% -26% 33% -46% 3% -20% -61% -9% 111% -13% -86%

87% 23% 30% 21% 3% 5% 2% 3%

76% 21% 24% 19% 3% 5% 2% 2%

81% 19% 29% 21% 3% 5% 2% 3%

13% 4% 2% 3% 1% 1% 1% 1%

24% 4% 3% 8% 1% 0% 2% 7%

19% 6% 3% 3% 1% 1% 1% 5%

Receita Lquida por Tonelada - USIMINAS + COSIPA

RS / ton.
2T 08 1T 08 4T 07 3T 07 2T 07 1T 07 4T 06 3T 06 2T 06

Total Geral Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletro-galvanizados Galvanizados Imerso a quente Produtos Processados Placas

1.910 2.112 1.622 1.836 2.237 2.328 1.958 902

1.678 1.892 1.447 1.676 2.068 2.245 1.913 850

1.666 1.887 1.455 1.720 2.076 2.161 1.972 774

1.667 2.017 1.467 1.679 2.104 2.210 1.933 798

1.628 1.942 1.361 1.593 2.072 2.120 1.834 780

1.593 1.888 1.347 1.557 2.068 2.106 1.939 829

1.567 1.823 1.354 1.601 2.004 2.044 1.876 851

1.537 1.644 1.356 1.633 2.089 2.069 1.996 955

1.419 1.591 1.294 1.550 1.987 1.934 1.812 656

Resultados do 2T08

24

Distribuio de Vendas por Segmento - Consolidado

Milhares de toneladas
Mercado Interno Automobilstico Auto-Peas Construo Naval Tubos de Grande Dimetro Tubos de Pequeno Dimentro Embalagens Utilidades Domsticas Construo Civil Eletro-Eletrnicos Distribuidores Maquinrio e Equipamentos Ind. Outros

2T 08
1.662 203 309 22 127 108 20 27 103 66 368 166 143
100% 12% 19% 1% 8% 7% 1% 2% 6% 4% 22% 10% 9%

2T 07
1.511 213 275 12 133 115 21 31 80 66 351 133 82
100% 14% 18% 1% 9% 8% 1% 2% 5% 4% 23% 9% 5%

1T 08
1.532 199 274 15 97 115 18 30 96 60 355 133 140
100% 13% 18% 1% 6% 8% 1% 2% 6% 4% 23% 9% 9%

Var. 2T08/2T07 10% -5% 12% 86% -4% -6% -5% -14% 29% 0% 5% 25% 74%

Participao de Mercado - Sistema Usiminas (*)

(% volume)

1S08 (*)
MERCADO INTERNO Automobilstico Auto-Peas Construo Naval Eletro-Eletrnicos Utilidades Domsticas Tubos de Grande Dimetro Tubos de Pequeno Dimetro Embalagens Construo Civil Distribuidores 49% 52% 60% 100% 71% 32% 90% 39% 11% 37% 41%

2007 (*)
52% 59% 61% 100% 73% 35% 88% 39% 14% 35% 44%

2006 (*)
52% 59% 62% 100% 65% 38% 98% 54% 13% 40% 42%

2005 (*)
53% 59% 59% 100% 66% 33% 94% 54% 14% 44% 44%

2004 (*)
55% 55% 62% 100% 63% 36% 98% 60% 15% 48% 51%

2003 (*)
60% 62% 67% 100% 58% 44% 95% 68% 16% 58% 59%

(*) Definida pelos mercados de USIMINAS, Cosipa, CSN e Arcelor Mittal. Fonte: IBS

Resultados do 2T08

25

Emprstimos e Financiamentos por Indexador - Consolidado

R$ milhes 30-jun-08 Curto Prazo Longo Prazo TOTAL 31-dez-07 TOTAL Var. Jun08/Dez07

Moeda Estrangeira (*) TJLP Outros Sub-Total Debntures Sub-Total Tributos Parcelados Sub-Total FEMCO ENDIVIDAMENTO TOTAL CAIXA e APLICAES ENDIVIDAMENTO LQUIDO

665.634 114.046 12.293 791.973 22.768 814.741 21.727 836.468 4.905 841.373

2.644.258 480.737 228.756 3.353.751 500.000 3.853.751 100.192 3.953.943 278.930 4.232.873

3.309.892 594.783 241.049 4.145.724 522.768 4.668.492 121.919 4.790.411 283.835 5.074.246 4.522.664 551.582

2.024.994 522.597 28.299 2.575.890 0 2.575.890 146.664 2.722.554 276.747 2.999.301 3.950.937 (951.636)

63% 14% 752% 61% 81% -17% 76% 3% 69% 14%

(*) 92,3% do total de moedas estrangeiras US dlar

Resultado Financeiro - Consolidado

R$ milhes
Efeitos Monetrios Variao Cambial Receitas (Despesas) de Hedge Juros de Emprstimos, Financiamentos, ACCs e Pr-Pagamento Receitas Financeiras Outras Despesas Financeiras RESULTADO FINANCEIRO LQUIDO

2T 2008
20.081 240.634 (34.317) (79.859) 117.759 (63.157) 201.141

2T 2007
(29.259) 92.691 (36.469) (52.323) 116.226 (29.499) 61.367

1T 2008
(7.023) 30.441 177 (67.071) 92.388 (79.077) (30.165)

Var. 2T08/2T07

1S08 13.058

1S07 (45.181) 155.817 (65.891) (112.225) 190.786 (53.415) 69.891

Var. 1S08/1S07

160% -6% 53% 1% 114% 228%

271.075 (34.140) (146.930) 210.147 (142.234) 170.976

74% -48% 31% 10% 166% 145%

Resultados do 2T08

26