Matemtica Financeira, Derivativos

e Swap
Janeiro/2011
1
PRIMEIROS PASSOS NA HP-12C
- Para definir nmero de casas decimais:
Pressione a tecla f e depois o nmero referente quantidade de casas
decimais com que deseja trabalhar. O nmero mximo 9.
- Ponto ou Vr!u"a:
Com a mquina desligada, pressione ao mesmo tempo, as teclas ON e .
(ponto). Solte primeiro a tecla ON e depois a tecla . . Assim voc troca o
ponto pela vrgula e vice-versa.
- Como rea"i#ar as o$era%&es $rinci$ais:
Adio : 8+7 => 8 ENTER 7 +
Subtrao : 16-9 => 16 ENTER 9 -
Multiplicao: 6 * 5 => 6 ENTER 5 x
Diviso : 45 : 5 => 45 ENTER 5 :
4 x
Potenciao : 5 => 5 ENTER 4Y
1/5 x
Radiciao : 32 => 32 ENTER 5 1/x Y
- 'ec"a CHS:
CHS significa Change Sign Troca de Sinal
Exemplo: Para transformar 5 em -5, basta pressionar CHS. E vice-versa.
- (un%)o Ca"end*rio:
M.DY month, day, year (ms, dia, ano) : g 5
D.MY day, month, year (dia, ms, ano) : g 4
Calcular nmero de dias entre determinadas datas: funo DYS
Exemplo:
Quantos dias h entre 15/03/2010 e 15/08/2011?
g4
15.032010 enter 15.082011 g DYS. Resposta: 518 dias
2
Determinar em que dia da semana cai determinada data: funo DATE
Exemplo:
Determinar em que dia da semana caiu 31/07/2010.
31.07.2010 enter 0 g DATE
Sequncia da semana:
1Segunda, 2Tera, 3Quarta, 4Quinta, 5Sexta, 6Sbado, 7-Domingo
Exerccios:
1- Determinar 100 dias antes de 05/05/2010.
2 Determinar 1 ano aps 04/09/2010.
3 Em que dia da semana caiu seu aniversrio em 2010?
4 Em que dia da semana voc nasceu?
5 Em que dia da semana ser seu aniversrio no ano que vem?
3
+,ROS SIMP-ES
Quando uma aplicao feita pelo sistema de juros simples ou capital aplicado
taxa linear, a remunerao pelo capital inicial ou principal diretamente
proporcional ao valor e ao tempo da aplicao. Exemplo:
Suponhamos que se tome emprestada a quantia de R$1.000,00 pelo prazo de
2 anos e taxa de 10% a.a. Qual ser o valor a ser pago como juros?
Vamos apurar o no primeiro ano:
J1 = 1.000 x 0,10 x 1 = R$100,00
No segundo ano, teremos:
J2 = 1.000 x 0,10 x 1 = R$100,00
O total ser a soma de J1 com J2 : 100,00 + 100,00 = R$200,00
Podemos resumir o clculo de juros simples, aplicando a seguinte frmula:
+ . Cin, onde: J = Juros, i = percentual a ser aplicado, n = perodo de aplicao
da taxa.
Chamamos de MON'AN'E, o valor total resgatado ao final do perodo, ou
seja, M.C / +, onde C = Capital nicial aplicado e J = Juros total da aplicao.
No exemplo anterior, teremos ento, um Montante de R$1.200,00.
No mercado financeiro, nem sempre aplicamos um determinado capital ao
perodo total estipulado para a taxa em uma aplicao. Ou seja, o Mercado
pode oferecer uma taxa anual, mas o investidor pode aplicar seu patrimnio em
um perodo de 3 meses, por exemplo. Para tanto, precisamos converter a taxa
anual para o perodo desejado. Exemplo:
Aplicar um capital de R$1.000,00 a uma taxa de 21% a.a. em um perodo de 5
meses.
No exemplo proposto, precisamos conerter a taxa !ue est para 12 meses,
em apenas um per"odo de #:
$ = %21&12' ( # = ),*#+ para # meses, Ou se-a, se o capital .osse aplicado no
per"odo total de 1 ano, n/o precisar"amos conerter a taxa, mas para # meses,
deemos conert01la, 2gora !ue - sa3emos !ue ),*#+ 4 a taxa
correspondente ao per"odo dese-ado, podemos calcular os -uros do per"odo:
J = Cin, J=1,000 ( ),*#+ = )*,#0,, ou podemos .a5er:
J=1,000 ( %0,21&12' ( # = R$)*,#0
4
E0ERC1CIOS
1 Calcular o juro simples referente a um capital de R$1.000,00 aplicado
conforme hipteses abaixo:
Taxa Prazo
a) 15% a.a. 1 ano
b) 17% a.a. - 4 anos
c) 21% a.a. - 5 meses
d) 26,8% a.a. - 30 meses
e) 30,8% a.a. - 5 anos e meio
f) 38% a.a. - 4 anos e 8 meses
2 Qual a taxa de juros anual cobrada em cada um dos casos abaixo, se
uma pessoa aplicou o capital de R$1.000,00 e recebeu:
Montante Prazo
a) R$1.420,00 2 anos
b) R$1.150,00 10 meses
c) R$1.350,00 - 1 ano e 9 meses


5
C2-C,-OS 32SICOS
1 4 A5uste:
1.1 Ativos No Cambiais
Operaes feitas no dia:
(PREO DE FECHAMENTO VALOR OPERAO) * PESO
CONTRATO
Truncar na 2 casa e multiplicar pela quantidade de contratos;
Ajuste de Posies Anteriores:
(PREO DE FECHAMENTO COTAO DA ANTEROR) * PESO
CONTRATO
Truncar na 2 casa e multiplicar pela quantidade de contratos.
2.1 Ativos Cambiais: Utilizar as mesmas frmulas, mas multiplicar pelo
cmbio do contrato antes de truncar na 2 casa e depois multiplicar pela
quantidade de contratos.
Sinalizao: Preo de Fechamento > Preo Anterior ou de Negociao:
Se a posio estiver vendida : -
Se a posio estiver comprada : +
Preo de Fechamento < Preo Anterior ou de Negociao:
Se a posio estiver vendida : +
Se a posio estiver comprada : -
2 4 Emo"umentos:
Emolumentos so as taxas pagas s Bolsas de Valores e Corretoras por conta
das operaes registradas.
Ou seja, s Bolsas so pagas as ta6as de o$era%&es7 ta6as de re!istro e
ta6a de cust8dia. E s corretoras, so pagas ta6as de correta!em.
Taxas da Bolsa :
a) 'a6a de O$era%&es - para qualquer operao feita, deve ser paga esta
taxa. Os valores so informados pelo usurio ou integrados junto com as
operaes pelo arquivo RCOMESP.DTA.
b) 'a6a de Re!istro - apenas alguns contratos pagam taxa de registro.
Geralmente, os que so liquidados por entrega fsica. Ou seja, Boi, caf, soja.
Mas nada impede que a Bolsa resolva cobrar esta taxa para outros ativos que
no dependem de entrega fsica.
c) 'a6a de Cust8dia - cobrada apenas para ativos que ficam custodiados na
Bolsa. Ou seja, que ficam guardados no cofre da Bolsa. Ex.: ouro ou ttulos.
6
d) 'a6a de Perman9ncia a taxa cobrada pela BM&F enquanto existir
posio de contratos para determinados ativos. Ex.: de acordo com o total de
contratos de D1, ser cobrada uma taxa referente ao tempo em que o ativo
ficou posicionado. Esta taxa acumulada diariamente, mas cobrada no
penltimo dia til de cada ms ou quando h encerramento de posio do ativo
que ficou acumulado durante o perodo determinado.
Taxa da Corretora:
Correta!em - a base de clculo divulgada pela BM&F, mas o percentual de
corretagem que o cliente ir pagar, decidido entre o mesmo e a corretora.
Obs.: dependendo de algumas situaes existem determinados descontos para
as taxas. Estas condies podem ser: por tipo de pessoa (fsica, jurdica,
fundos de investimento, Fundaes...), por volume de operaes (quem opera
mais, tem mais desconto), por sociedade (na BM&F, os scios efetivos tm
25% de desconto em todas as taxas).
Cada ativo negociado, ou tipo de operao tem sua particularidade no clculo
das taxas.
2 4 Correta!em:
Para Di1, DD e DD: (100.000 Base de Corretagem) * Peso * Percentual de
Corretagem (TOB)
O:s;: Para DD, multiplicar pelo dlar de venda do dia anterior operao.
Outros Ativos: Base de Corretagem * Peso * Percentual de Corretagem
Truncar na 2 casa
O:s;: Para ativos cambiais, multiplicar o valor da taxa de cmbio
correspondente antes de truncar;
Se o valor encontrado for menor que a corretagem mnima, considerar a
corretagem mnima;
Se o percentual de corretagem que o cliente pagar for igual a 100% e ele
for scio efetivo, considerar apenas 75% do valor encontrado;
Se o cliente pagar menos que 100% da taxa e for scio, no considerar
o desconto de scio;
Pegar o valor encontrado, aplicar o percentual de corretagem a ser pago
pelo cliente (acordo com a corretora), truncar na 2 casa e multiplicar
pela quantidade de contratos.
Para o mercado de opes, a base de clculo o valor da operao.
< 4 'a6a 3M=( e 'a6a de Re!istro:
Consultar o arquivo de tarifas, verificar os valores informados pela BM&F e
multiplicar pela quantidade de contratos.
7
>>I
DD chamado cupom cambial. Por isso, ele deve ser convertido na data da
operao. Quando o cliente compra o cupom, ele est vendendo PU. Ou seja,
feita uma operao inversa ao que est sendo lanado no sistema. Por isso,
muitas vezes acontece o caso de o cliente ter uma posio comprada em DD e
lanar uma venda tentando anular esta posio. O sistema duplica a posio
dele, por entender que ele est invertendo a mesma. Portanto, no caso de
querer zerar uma posio comprada de 100 contratos, por exemplo, deve ser
lanada uma posio comprada de 100, pois o sistema far a inverso de
posies automaticamente. Ou seja, Posio do Cliente na Carteira: 100 C DD
F12 (vencimento em 02/01/2012). Para zerar a posio, basta lanar 100 C
DD F12. O sistema entender que uma posio de venda.
C2-C,-O >E A+,S'E >E >>I
1 4 O$era%&es feitas no dia:
Frmula de Converso de cupom para PU:
PU = 100.000 / ((cupom / 36000 * n) + 1)
Onde: cu$om = taxa da operao do DD e n = nmero de dias corridos entre
o dia da operao e a data de vencimento do contrato.
Ajuste: = (Cotao do Dia PU) * Peso * Dlar de Venda do dia anterior
Obs.: Depois de encontrar o ajuste, arredondar na 2 casa e multiplicar pela
quantidade de contratos.
Ex.: Comprou 130 contratos de DD F12 (Vencimento em 02/01/2012) a 12,95
(cupom) no dia 23/12/2010.
Cotao do dia : 97.839,38, Dlar de Venda de 21/12/2006 : 1,6946,
Peso DD : 0,5
n = Dias corridos entre 23/12/2010 e 02/01/2012 = 375
PU = 100.000 / ((12,95 / 36000 * 375) + 1) = 88.113,81
Ajuste = (97.839,38 88.113,81) * 0,5 * 1,6946 = 8.240,475461
Truncar o Valor do Ajuste na 2 casa e multiplicar pela quantidade de
contratos
= 8.240,47 * 130 = R$ 1.071.261,10.
2 4 ?uando @* a$enas a5uste de $osi%)o:
Frmula: Ajuste = (Ajuste Dia Ajuste Anterior) * Peso * Dlar Venda do dia
anterior
Obs.: Depois de encontrar o ajuste, truncar na 2 casa e multiplicar pela
quantidade de contratos.
Ex.: Posio vendida de 130 Contratos, onde Ajuste Anterior : 97.934,64
Ajuste = (97.839,38 97.934,64) * 0,5 * 1,6946 = -80,713798
Truncar o Vlr. do Ajuste na 2 casa e multiplicar pela quantidade de
contratos
= -80,713798 * 130 = -10.492,79. Como a posio vendida, ento
troca-se o sinal da operao. Dando um ajuste total de R$ 10.492,79, a crdito.
8
+,ROS COMPOS'OS
o regime no qual os juros so calculados, em cada perodo, sobre o saldo do
incio do perodo, isto , os juros so incorporados ao capital e a cada perodo
passam a render juros, Da serem chamados juros capitalizados.
n
(V . PV 6 A1 / iB1CCD
n
6ator de 7apitali5a8/o : (1 + i)
Onde: i a taxa de juros e n o perodo de aplicao.
Exemplo : Marcos aplicou R$ 400,00 taxa de 2,8% ao ms, juros compostos,
por 2 meses e 17 dias, Quanto recebeu de juros?
77/30 77/30
PV = 400,00 FV = 400 x (1,028) OU J = 400 x ( (1,028) - 1)
= 2,8 % a.m. FV = 400 x 1,073451254 J = 400 x 0,073451254
N = 77 dias FV = 429,38 + . 2E7<F
J = ? + . G2E7<F 4 GCC7CC . 2E7<F
Prazo que quero/Prazo que tenho
'a6as EHuiIa"entes : (1 + i/100)
Exemplo : Qual a taxa trimestral equivalente a 3,6% ao ms?
90/30
i = (1 + 0,036) = 1,111934656 = 11,19% a.t. ou
9/3
i = (1 + 0,036) = 1,111934656 = 11,19% a.t.

O:serIa%&es Im$ortantes:
1D J im$ortante notar Hue no 3rasi" $ara ta6as a$"icadas ao cKm:io7
norma"mente as ta6as uti"i#adas s)o a 5uros sim$"es7 com $ra#o em
dias corridos; E6;: conIers)o de P, de >>I;
2D Para as ta6as de 5uros7 as conIers&es s)o feitas $or 5uros
com$ostos7 com $ra#o em dias teis; E6;: conIers)o das
o$era%&es de >I1;
<D ?uantidade anua" de dias corridos: <LC e Huantidade anua" de dias
teis: 2M2;
9
E0ERC1CIOS
1 Calcular o montante de uma aplicao de R$ 10.000,00 sob as hipteses
abaixo:
Taxa - Prazo
a) 20% a.a. - 5 anos
b) 5% a.s. - 3 anos e meio
c) 2,5%a.m. - 1 ano
d) 3% a.m. - 95 dias
e) 15%a.s. - 450 dias
2 Calcular os juros de um capital de R$ 1.500,00, aplicado segundo as
hipteses abaixo:
Taxa - Prazo
a) 10% a.a. - 10 anos
b) 8% a.t. - 18 meses
c) 1% semana - 2 meses
d) 7% a.q. - 36 meses
e) 10% a.m. - 1 ano
10
>I1
D1 a abreviatura de taxa de depsito interfinanceiro para um dia. Significa
que um percentual referente a toda circulao financeira entre bancos e
instituies do mercado financeiro. Ex.: volume de cheques circulados, ttulos
resgatados, aplicados, transferidos, etc. Este derivativo negociado em taxa e
convertido para valor financeiro. Por conta desta converso, a posio
negociada sempre diferente da posio que fica na carteira do cliente.
Suponhamos que o cliente negociou a compra de 20 contratos de D1 F11 a
uma taxa de 8,50. Ou seja, Posio do Cliente na Carteira: 20 V D1 F11
(vencimento em 02/01/2011). Para zerar a posio, basta lanar 100 C D1
F11. O sistema entender que uma posio de venda.
C2-C,-O >E A+,S'E >E >I1
1 4 O$era%&es feitas no dia:
Frmula de Converso de cupom para o preo de operao:
Onde: i = taxa da operao do D1 e n = nmero de dias teis entre o dia da
operao e a data de vencimento do contrato.
Ajuste: = (Cotao do Dia Preo da Operao) * Peso
Obs.: Depois de encontrar o ajuste, arredondar na 2 casa e multiplicar pela
quantidade de contratos.
Ex.: Comprou 20 contratos de D1 F11 (Vencimento em 02/01/2011) a 8,50
(taxa de juros) no dia 23/12/2010.
Cotao do dia : 99.719,40 Peso D1 : 1
n = Dias teis entre 23/12/2010 e 02/01/2011 = 7
PU = 100.000 / ((8,50/100+1) ** (7/252)) = 99.773,64
Ajuste = (99.719,40 99.773,64) * 1 = - 54,24
Truncar o valor do Ajuste na 2 casa e multiplicar pela quantidade de
contratos
= -54,24 * 20 = -1.084,80. Como houve a compra da taxa,
conseqentemente feita a venda da posio, ento basta trocarmos o sinal e
teremos um ajuste a crdito de R$ 1.084,80.
2 4 ?uando @* a$enas a5uste de $osi%)o:
Frmula: Ajuste = (Ajuste Dia Ajuste Anterior) * Peso
Obs.: Depois de encontrar o ajuste, truncar na 2 casa e multiplicar pela
quantidade de contratos.
Ex.: Posio vendida de 20 Contratos, onde Ajuste Anterior : 78.895,93
Ajuste = (78.916,05 78.895,93) * 1 = 20,12
Truncar o Vlr. do Ajuste na 2 casa e multiplicar pela quantidade de
contratos
11
= 20,12 * 20 = 402,40. Como a posio vendida, ento troca-se o sinal da
operao. Dando um ajuste total de R$ 402,40, a dbito.
-ONARI'MOS
Consideremos a seguinte expresso:
2
10 = 100 <=> 10 x 10 = 100, onde 1C a base e 2, o expoente.
Se quisermos saber Huantas Ie#es o nmero 1C deve ser multiplicado at que
seu resultado seja 1CC, devemos utilizar a propriedade de logaritmos. Ento
podemos escrever:
Log 100 = 2 , onde se l: Log de 100 na base 10 igual a 2. sto significa que
o nmero 10 tem que ser multiplicado por ele mesmo, 2 vezes para chegar a
100.
9ogaritmo Neperiano ou Natural: O logaritmo neperiano o que tem por base
o nmero e . O logaritmo neperiano foi criado pelo matemtico escocs John
Napier, que muito ajudou nos estudos da astronomia com suas tabelas
logartmicas. O seu valor 27O1F2F1F2F.
Ento, podemos escrever :
Ln 100 = 4,605170186, onde se l: Logaritmo natural ou neperiano de 100.

Logo, podemos concluir que a funo inversa do Logaritmo a funo
exponencial (Exp ou e na HP).
O3S;: Na HP, no existe a funo de Log na base 10, apenas o logaritmo
neperiano. Se quisermos obter o logaritmo na base 10 de qualquer nmero,
podemos utilizar a seguinte propriedade do logaritmo para converso de base:

Log 100 = Ln 100 / Ln 10 = > 4,605170186 / 2,302585093 = 2
10
Pro$riedade do -o!aritmo 1D : Ln (n desejado) / Ln (base
desejada)
Exemplo: Calcular o logaritmo de 8 na base 2, atravs da converso de bases
de logaritmos:
3
Log 8 = Ln 8 / Ln 2 = 2,079441542 / 0,693147181 = 3 , ou seja 2 = 8.
2
Portanto o logaritmo de 8 na base 2 3.
n
Pro$riedade do -o!aritmo 2D : Ln x = n Ln x .

5
Exemplo : Resolver a seguinte equao: Ln 2 = Ln 32 = 3,465735903 ou

5
Ln 2 = 5 x Ln 2 = 5 x 0,693147181 = 3,465735903
12
E0ERC1CIOS
1 Qual a taxa de juros mensal recebida por um investidor que aplica R$
1.000,00 e resgata os montantes, segundo as hipteses abaixo:
a) R$ 1.076,89 - 3 meses
b) R$ 1.125,51 - 4 meses
c) R$ 1.340,10 6 meses
2 Ktia aplicou R$ 15.000,00 e aps um ano recebeu R$ 18.782,87. Qual foi
a taxa de juros mensal paga pela financeira onde o dinheiro foi aplicado?
3 Vanessa aplicou R$ 25.000,00 em uma instituio que paga 3% a.m. Aps
certo perodo de tempo, ele recebeu R$ 35.644,02, estando neste valor
includos os juros creditados e o capital investido. Quanto tempo ficou o
dinheiro aplicado?
4 Calcular a taxa equivalente anual dadas as seguintes taxas por perodo:
a) 1% a.m.
b) 2% a.t.
c) 5% a.q.
d) 10 a.s.

13
OPERAPQES ES'R,',RA>AS
As operaes estruturadas so operaes compostas que so desmembradas
em outras mais simples, com o objetivo de dar mais proteo e garantir maior
segurana aos investidores. No mercado financeiro, este tipo de proteo
chama-se :edge.
As principais operaes estruturadas so:
1) FRC que d origem a duas operaes de DD. Uma das sries com
vencimento mais prximo data de operao e com o tipo de operao
contrrio operao de FRC; e a outra igual mesma srie de
vencimento do FRC, com o mesmo tipo de operao da srie de FRC
negociada;
2) VTC que d origem a uma operao no mercado de opes do ativo
DOL, ao mesmo tempo, que possibilita a operao com o mesmo ativo
no mercado futuro;
3) VTF possibilita a operao combinada do ativo D1 no mercado futuro
e no de opes. O VTF possui quatro variaes de vencimento: VF1,
VF2, VF3 e VF4. gerado um lanamento no mercado de opes de
D1, um lanamento no mercado futuro de D1 com mesmo vencimento
da srie negociada. E o terceiro lanamento feito tambm no mercado
futuro de D1, mas variando de acordo com a srie escolhida. Por
exemplo: para VF1 feito um lanamento no mercado futuro que tenha
vencimento trs meses depois da srie negociada, 6 meses para VF2 e
12 meses para VF3. Na operao de VF4, a escolha da srie a ser
lanada fica a critrio da BM&F;
4) VD combina operaes no mercado de opes de D e no mercado
futuro de D1.
O:s;: $ara maiores deta"@es consu"tar as minutas dos contratos no site
da 3M=(;
14
SRAPS
O termo Swap significa casamento de ndices, engloba tambm as operaes
com cmbio. Neste tipo de operao o cliente escolhe como valorizar o capital
investido combinando taxas de juros, cmbio e/ou taxas pr-fixadas e aposta
em qual das pontas obter mais rendimento (ponta ativa). Ao final do perodo
em que o acordo foi feito, faz-se o clculo da diferena entre as duas pontas
valorizadas (ponta ativa ponta passiva) e se o saldo corrigido for maior na
ponta que o cliente escolheu, ou seja, a ponta ativa, ele ter um ganho, caso
contrrio, uma perda.
Exemplo: Contrato de Swap, com valor inicial de R$ 5.000.000,00. Data de
operao em 22/12/2010 e vencimento em 22/12/2011.
Dados da Ponta Ativa:
ndexador : CD com correo de 100% no perodo. A correo do CD comea
em D-1, ou seja, pegando a cotao do CD Cetip do dia anterior ao
movimento.
Dados da Ponta Passiva:
Taxa prefixada a 23% ao ano, em dias teis e apurao exponencial.
Vamos apurar o valor das duas pontas no dia da operao:
1) Ponta Ativa:
Cotao do CD em 22/12/2010 : 10,64. Lembrando que as taxas de juros
geralmente so apuradas pela frmula de juros compostos e o perodo em
dias teis, temos que:
Fator de Valorizao = (10,64/100+1) ** (1/252) = 1,000401317
Valor Atualizado para 22/12/2010 = Valor inicial * Fator de Valorizao =
5.000.000,00 * 1,000401317 = M;CC2;CCL7MF
2) Ponta Passiva:
Taxa pr = 23% ao ano. Obedecendo aos mesmos critrios de apurao
pela frmula de juros compostos e perodo em dias teis:
Fator de Valorizao = (23/100+1) ** (1/252) = 1,000821822
Valor Atualizado em 22/12/2010 = 5.000.000,00 * 1,000821822 =
M;CCG;1CE711
3) Fazendo a diferena entre os valores atualizados em 1 e 2, temos:
5.002.006,58 5.004.109,11 = -2;1C27M<;
Portanto, se o contrato fosse liquidado neste mesmo dia, o cliente teria um
prejuzo de RS 2;1C27M<. importante lembrar que estes valores so
apenas para controle do cliente, caso o contrato fosse liquidado em
determinada data. Conforme ele vai acompanhando os valores de apurao
dirios, ele tem a possibilidade de liquidar seus contratos antecipadamente,
diminuindo seu prejuzo, caso perceba que no fez um bom negcio.
4) Tomando o mesmo exemplo, vamos substituir os dados da ponta ativa
para:
Moeda : DOL, cotao de venda (Ptax de Venda), com taxa de juros de 12%
ao ano. Lembrando que para clculo de cmbio, geralmente se utiliza o
clculo em juros simples e correo em dias corridos.
Como a taxa de juros dada em dias corridos, precisamos calcular o
15
perodo de correo at o dia do movimento: 22/12/2010. O prximo dia de
prego na BM&F 23/12/2010. Calculando a quantidade de dias corridos
entre 22 e 23/12/2010, temos 1 dia. Ento, o clculo de juros para este
perodo feito da seguinte maneira:
Fator de Juros = (12 / 36000 * 1) + 1 = 1,000333333.
Agora, falta aplicar a valorizao cambial que pega a taxa de cmbio do dia
do movimento (22/12/2010) e do dia anterior ao incio do contrato
(21/12/2010).
Em 21/12/2010, a cotao do Ptax de venda foi : 1,6974.
Em 22/12 : 1,6946
Fator de Valorizao cambial =>
Ptax (dia do movimento) / Ptax (dia anterior operao)
1,6946 / 1,6974 = 0,998350418
Como este fator ainda corrigido pela taxa de 12% ao ano e a taxa pr-rata
calculada foi de 1,000333333, logo, o fator de valorizao do swap ser
dado por:
1,000333333 * 0,998350418 = 0,99118463 e a correo da ponta ativa no
dia ser dada por:
5.000.000,00 * 0,99118463 = G;EEM;ME27<1
5) Fazendo a diferena entre os valores atualizados em 4 e 2, temos:
4.995.592,31 5.004.109,11 = -F;M1L7FC
Logo, o cliente teria um prejuzo de RS F;M1L7FC, caso o contrato fosse
liquidado neste dia.
Obs.: estes so os clculos mais utilizados para apurao de swaps, mas
nada impede que o cliente possa parametrizar um contrato de taxa de juros
com valorizao em dias corridos e da mesma forma, optar por um contrato
cambial com correo para dias teis.


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E0ERC1CIOS
1 Salomo ganhou R$ 1.000.000,00 de presente e resolveu aplicar no dia
20/12/2010 em um Swap de D1 com Taxa Pr de 25% a.a. pelo prazo de 1
ano. Calcule a variao deste Swap, se Salomo est apostando que a
variao de D1 vai ser maior que a taxa pr no final do perodo. Como ficou a
posio da aplicao de Salomo em 22/12? Se o contrato fosse liquidado
nesta data ele teria um lucro ou um prejuzo?
>ados : D1 CET 17/12 => 10,64
20/12 => 10,64
21/12 => 10,64
22/12 => 10,64
23/12 => 10,64
26/12 => 10,64
2 Alex fez uma aplicao de R$ 1.200.000,00 em um Swap de Cmbio com
D1 no dia 18/12/2010 com prazo de 1 ano para vencimento. Quanto ter
variado seu contrato no dia 22/12? ndique se ele est ganhando ou perdendo
na sua posio se ele est apostando que variao do cmbio ser maior que
a do D1 no final do perodo.
>ados : DOL VDA 17/12 => 1,7098
20/12 => 1,7082
21/12 => 1,6974
22/12 => 1,6946
23/12 => 1,6984
3 Lili fez dois contratos de Swap. O primeiro foi a uma taxa Pr de 24,5%
a.a. contra a variao cambial, mais 14% de juros a.a. O segundo contrato,
pelo mesmo prazo do anterior, foi a variao cambial contra a variao de D1.
Calcule a variao e o risco de posio de Lili, no dia 22/12/2010, se no
primeiro contrato, ela est apostando no rendimento cambial e no segundo, no
rendimento do D1.
>ados :Valor aplicado p/os dois contratos => R$ 1.000.000,00 (cada)
Data Base dos Contratos => 20/12/2010
4 Colocar os dados no sistema e conferir.
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REVISTO 1
1 - Quantos dias existem entre 26/10/2000 e 14/07/2010?
2 Determinar 67 dias antes de 01/01/2010.
3 - Determinar 190 dias aps 26/10/2010.
4 Em que dia da semana caiu 01/09/2005?
5 - Calcular a taxa de juros trimestral proporcional s seguintes taxas:
a) 24% a.a.
b) 36% ao binio (2 anos)
c) 6% a.s. (ao semestre)
6 Snia aplicou R$ 5.000,00 no Banco Tema no dia 26/10/2010 a uma taxa
de 0,5% a.m. Quanto ela ter no dia 28/12/2010 ?
7 Jorge aplicou R$ 12.000,00 no Fundo de nvestimento Tema no mesmo dia
em que Monique fez sua aplicao. Em que dia ele resgatar seu dinheiro se o
deixar aplicado por um prazo de 10 meses a uma taxa de 14% a.a.? E quanto
ele receber no dia do resgate?
8 Barreto comprou uma casa no valor de R$ 200.000,00 no dia 07/11/2010.
No dia 07/11/2011, ele vai vender sua casa por R$ 240.250,00. Qual o
percentual de juros que ele lucrar neste perodo?
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REVISTO 2
1 - Calcular a taxa anual (dias corridos), proporcional s seguintes taxas (juros
simples):
a) 21% a.q. (ao quadrimestre)
b) 12% a.s.
c) 0,5% semanal
d) 14,45% a.m.
2 - Refaa o exerccio anterior, aplicando juros compostos.
3 - Qual a taxa de juros (simples) que, de um capital de R$ 1.200,00, gera um
montante de :
a) R$ 1.998,00 em 3 anos e 2 meses
b) R$ 1.470,00 em 10 meses
c) R$ 2.064,00 em 1 ano e 8 meses
Obs.: informar a taxa mensal e anual (dias corridos)
4 - Refaa o exerccio anterior, aplicando juros compostos.
5 - Fazer os exerccios de 1 a 4 em SQL.
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