GESTO FINANCEIRA Fundamentos da administrao financeira

Prof. Fabio Vaz

1.Objetivo
Introduzir conceitos e tcnicas de natureza econmico-financeira que subsidiem o processo de gesto empresarial em todas as etapas: planejamento (estratgico e operacional);

controle;
avaliao de desempenho e gerao de informaes que retro alimentem o processo de gesto empresarial, assegurando tomadas de deciso com foco na maximizao dos resultados.

Objetivo

Desmistificar a aridez e complexidade dos assuntos financeiros

.

2. Estrutura Organizacional
A gesto e o controle dos recursos financeiros so feitos pelas reas meio (exceto em instituies financeiras), que compartilham com as demais (reas fim ou meio) a responsabilidade de maximizao dos resultados da organizao. A denominao de cada rea, bem como a diviso interna, varia de empresa para empresa, conforme seu porte, segmento de mercado ou estilo gerencial.

2. Estrutura Organizacional
Um exemplo de estrutura organizacional

Presidncia

Diretoria Comercial Gerncia Financeira

Diretoria Financeira Controladoria

Diretoria Industrial

2. Estrutura Organizacional
2.1 Gerncia Financeira - as principais atividades so:

2.11. Tesouraria Elaborao do fluxo de caixa operacional, visando o melhor gerenciamento dos recursos financeiros, ou seja, assegurando as aplicaes com maior rentabilidade e a captao de emprstimos com menor custo de juros e taxas.
Controle dos recursos financeiros: disponvel em caixa, saldos bancrios, aplicaes no mercado financeiro, emprstimos de curto e longo prazo. Execuo dos pagamentos de fornecedores, funcionrios, impostos etc. e registro dos recebimentos.

2. Estrutura Organizacional
2.1.2. Crdito e Cobrana Estabelecimento de polticas de concesso de crdito e anlise do risco (capacidade de pagamento) de cada cliente. Gesto da cobrana (a vencer e vencidos) e adoo de medidas para reduo da carteira de inadimplentes, como renegociao dos ttulos vencidos, suspenso das vendas, protesto, execuo judicial etc.

2. Estrutura Organizacional
2.2 Controladoria as principais atividades so: 2.2.1 Contabilidade Registro de todas as transaes econmicofinanceiras da empresa e guarda dos documentos que suportam tais transaes. Elaborao das demonstraes contbeis: Balano Patrimonial, Demonstrao do Resultado do Exerccio, Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR), Demonstrativo das Mutaes do Patrimnio Lquido, Notas Explicativas etc.

2. Estrutura Organizacional
2.2.1 Contabilidade Apurao dos impostos e manuteno dos registros e livros exigidos pelos fiscos federal, estadual e municipal.

Elaborao dos informes fiscais exigidos pelas autoridades: Imposto de Renda, DCTF etc.
Acompanhamento da legislao visando reduo da carga tributria.

2. Estrutura Organizacional
2.2.2 Custos e Oramento Apurao dos custos para avaliao dos estoques e do custo dos produtos vendidos, de acordo com os critrios fiscais. Gerao de informaes para tomada de deciso como, formao de preo de venda, anlise de rentabilidade dos produtos ou servios etc.

Coordenao do processo de projeo de resultados (curto ou longo prazo).

Acompanhamento mensal das variaes real vs. orado, elaborao de relatrios gerenciais e proposio de ajustes no oramento. Elaborao de estudos diversos, como projetos de investimento em nova planta industrial, lanamento de novos produtos, avaliao de empresas (prpria ou de terceiros).

2. Estrutura Organizacional
2.3. Faturamento e Contas a Pagar Em algumas organizaes essas atividades ficam subordinadas ao Financeiro, ao Comercial (Faturamento) ou a Suprimentos (Contas a Pagar), mas, para efeito de controle interno, o mais adequado que fiquem ligadas Controladoria. Essa separao clssica - rea financeira e controladoria - visa segregao de funes e, consequentemente, a minimizao de fraudes e apropriao indevida de recursos financeiros. O princpio : quem manuseia os recursos (Financeiro) no os registra (Controladoria).

3. Conceitos Contbeis
3.1. Balano Patrimonial Consiste num retrato da situao patrimonial da empresa, entendida por bens e direitos (ativo) e origem dos recursos de terceiros (passivo) ou prprios (patrimnio), em um determinado momento de apurao (no mnimo 1 vez por ano, sendo 31 de dezembro, a data de fechamento anual mais praticada pelas empresas brasileiras). 3.2 Ativo o conjunto de bens tangveis e intangveis (goodwill) de propriedade da entidade, destinados a gerar benefcios futuros (caixa). So os bens e direitos da entidade.

3. Conceitos Contbeis
3.3 Passivo Ching, Marques e Prado (2003), definem passivo como o compromisso da organizao relativo a eventos j ocorridos e que resultam em consumo de seus ativos. So as obrigaes para com terceiros. 3.4 Patrimnio Lquido Matematicamente, patrimnio lquido = ativo (-) passivo, o que, em essncia, representa a parcela do ativo constituda com recursos prprios (dos scios ou acionistas).

3. Conceitos Contbeis
3.5 Demonstrativo de Resultado Consiste na apresentao, de forma estruturada, de todas as receitas e despesas incorridas na empresa num determinado perodo (ano, ms ou dia). O resultado (lucro ou prejuzo) apurado no perodo compe o patrimnio lquido do balano. 3.6 Regime de Competncia (vs. Caixa) As receitas e despesas devem ser contabilizadas no perodo (ms, em geral) em que ocorre o fato gerador competncia - (na Grfica Papirus, a utilizao do imvel no Ms 1 gerou despesa de R$ 3mil) que nem sempre coincide com o ms de pagamento caixa - (na Grfica Papirus, pago no Ms 2). 3.7 Circulante (Ativos e Passivos) Ativos e passivos com prazo de realizao inferior a 360 dias.

4. Estrutura contbil padro

A Lei das Sociedades Annimas (Lei 6.404/76, alterada pela Lei 10.303/2001) determina um conjunto de relatrios que devem ser divulgados pelas sociedades por aes, bem como regras para as suas elaboraes.
Embora no obrigatrias, essas regras vm sendo utilizadas por outras empresas. Nesse curso, iremos focar no Balano Patrimonial e na Demonstrao de Resultado do Exerccio (DRE).

4. Estrutura contbil padro

No Balano Patrimonial, preconiza a referida lei que devem ser apresentados: ativos: em ordem decrescente de grau de liquidez passivos: em ordem crescente de prioridade de pagamento. Assim, o ativo inicia-se pela disponibilidade de recursos em caixa ou bancos e, no final, so relacionados os bens imobilizados (imveis, mquinas e equipamentos, veculos etc). No passivo, so informadas, em primeiro lugar, as dvidas de curto prazo (1 ano) e depois as de longo prazo.

EDITORA TICA S.A.

BALANO PATRIMONIAL EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005 - EM R$ 000

ATIVO
Circulante Caixa e bancos 338 Contas a receber 36.785 Estoques 61.802 Impostos a compensar 7.865 IR e CS antecipado 4.527 IR diferido 3.595 Adiantamentos a fornecedores e outros 6.313

PASSIVO
Circulante Emprstimos e financiamento 45.493 Fornecedores 38.130 Salrios e encargos sociais 6.475 Direitos autorais a pagar 3.441 Proviso para reestruturao Impostos e contribuies a pagar-parcelamento 390 Outros impostos e contribuies a pagar 52 Outras contas a pagar 394

Total ativo circulante

Ralizvel a Longo Prazo IR diferido Depsitos Judiciais e compulsrios Imveis destiandos a venda

121.225

Total passivo circulante

94.375

11.337 1.023 952

Exigvel a Longo Prazo Emprstimos de interligadas Emprstimos e financiamentos

1.501 126.158

Total do realizvel a longo prazo

Permanente Investimentos Imobilizado Diferido

13.312

Impostos e contribuies a pagar-parcelamento 682 Provises para contingncias fiscais e outras 5.277

Total do exigvel a longo prazo

116.448 6.639 Patrimnio Lquido Capital Social Reserva de Capital Reserva de lucros Prezuzos acumulados

133.618

52.846 805 158 (24.178)

Total do permanente

123.087

Total do Ativo

257.624

Total do patrimnio lquido Total do Passivo

29.631 257.624

EDITORA TICA S.A.

DEMONSTRAES DO RESULTADO PARA O EXERCCIO FINDO EM 31/12/2005 R$ 000 Venda de Produtos 203.601 Impostos incidentes (144) Receita Lquida 203.457 Custo dos produtos vendidos Lucro Bruto Despesas Operacionais Vendas Administrativas Amortizao de gio Outras receitas (despesas) operacionais lquidas Resultado de Equivalncia Patrimonial Lucro operacional antes do resultado financeiro Resultado Financeiro Receitas Despesas Variaes cambiais lquidas Prejuzo Operacional Receitas no operacionais lquidas Prejuzo antes do IR Proviso para IR (79.343) 124.114 (81.814) (48.941) (21.049) (11.998) 174 (36.477) 5.823 (26.534) 9.082 (35.621) 5 (20.711) 6.825 (13.886) (7.852)

Prejuzo lquido do exerccio

(21.738)

5. Usurios das informaes

Vrios so os usurios das informaes econmico-financeiras, bem como o interesse de cada um deles.

5.1 Usurios Internos

Diretores e gerentes responsveis pela gesto dos negcios, utilizam intensamente e no maior nvel de detalhe porque i) tm acesso a dados que outros usurios no tm e ii) as informaes econmicofinanceiras so suas bssolas para atingirem as metas fixadas pelos investidores. Empregados interessados em avaliar a se os resultados realizados lhes asseguram recebimento de participao nos lucros, se a sade financeira da empresa indica sua apacidade de ampliar (ou reduzir) o quadro de funcionrios, de pagar salrios e benefcios, de manter os planos de previdncia privada etc.

5. Usurios das informaes

5.2 Usurios Externos Investidores (aqueles que fornecem capital de risco), avaliam o retorno do capital investido, a fim de decidir se o mantm, expandem ou transferem para outro negcio mais lucrativo. Instituies financeiras analisam se a empresa tem capacidade de gerao de caixa para liquidar os emprstimos contrados (ou a contrair) e os respectivos juros, bem como a sua continuidade no mercado. Governo, que tributa as receitas ou lucros gerados nas empresas, quer assegurarse de que todas as transaes foram devidamente registradas. Alguns rgos do governo, no arrecadadores, tambm solicitam informaes para fins de cadastros e estatsticas.

5. Usurios das informaes

5.2 Usurios Externos Fornecedores avaliam a capacidade de recebimento das vendas (realizadas ou a realizar) de produtos ou servios, no prazo estabelecido. (Os fornecedores tambm fazem seus fluxos de caixa.) Clientes avaliam se a empresa fornecedora tem capacidade de produzir e entregar os produtos ou servios oferecidos. Pblico em geral, que, de alguma forma, pode sofrer os reflexos das atividades de uma empresa. Por exemplo, o comrcio de uma localidade pode se beneficiar se uma empresa decide por uma expanso de sua produo , ou, no sentido inverso, ter um forte aumento de inadimplncia quando h um atraso no pagamento dos funcionrios.