Administrao Financeira e Oramentria II

Introduo

Apresentao

Formao Experincia Atuao

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Avaliao de Empresas Planejamento e Plano de Negcios Estruturao de Financiamentos Definio de Polticas Financeiras Anlise de Investimentos Avaliao e Gesto de Performance Custos e Formao de Preos Projetos e Anlises Especiais

Turma
1.
2. 3. 4. 5. 6. 7.

Nome e-mail Formao Empresa rea de Atuao Cidade Expectativas para com esta Disciplina

Plano de Ensino

Introduo
Termos e Conceitos

Econmico vs. Financeiro

Econmico: relacionado gerao de benefcios futuros

Ativos

Lucros

Financeiro: relacionado capacidade de saudar compromissos Caixa

Termos e Conceitos1

Administrao Financeira: Anlise, Planejamento, Aplicao, Controle e Avaliao de recursos financeiros Cincia Objetiva ou Subjetiva? Tesouraria: caixa e bancos, contas a receber, contas a pagar, oramento de capital Controladoria: contabilidade, custos, impostos/tributos e sistema de informaes gerenciais

Termos e Conceitos2

Juros: Custo de (Oportunidade do) Capital: Real vs. Nominal: Efetivo vs. Nominal:

Termos e Conceitos3

Contabilidade: fornecer informaes sobre a situao econmico-financeira para usurios tomarem decises Contabilidade Financeira
contabilidade geral, necessria a todas as empresas fornece informaes bsicas a seus usurios obrigatria para fins fiscais.

Contabilidade Gerencial/Custos:
Focada nos usurios internos Relatrios adaptados s necessidades e interesses dos usurios

Termos e Conceitos4

Regime de Competncia: Regime de Caixa:

Termos e Conceitos5

Lucro: Lucro Puro: Retorno: Fluxo de Caixa:

Termos e Conceitos6

Lucro vs. Valor: lucro no sinal de viabilidade econmica ou financeira Objetivos do Gerente:
Maximizao de Lucros? (curto prazo) Maximizao do Valor? (curto e longo prazos)

Termos e Conceitos7

Incerteza: pouco ou nada se sabe sobre o futuro Risco: sabe-se quais so os resultados possveis Risco a incerteza que pode ser medida Risco vs. Retorno: quanto maior o retorno, maior o risco (?)

Termos e Conceitos8
Liquidez: facilidade com que ativos podem ser convertidos em caixa (dinheiro vivo) Cash is King

Demonstrativos Financeiros

Demonstrativos Financeiros1

Auxiliam os administradores a tomarem decises de negcio, envolvendo o melhor uso do caixa, a realizao de operaes eficientes e o adequado financiamento de operaes e de investimentos Os dados coletados pela contabilidade so apresentados periodicamente aos interessados de maneira resumida e ordenada, formando , assim , os relatrios contbeis Os chamados relatrios contbeis so elaborados de acordo com as necessidades dos usurios

Demonstrativos Financeiros2

Balano Patrimonial (BP) Demonstrativo dos Resultados do Exerccio (DRE) Fluxo de Caixa (DFC) Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA) Demonstrao das Origens e Aplicaes dos Recursos (DOAR) Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL)

Balano Patrimonial
ATIVO CIRCULANTE Caixa Aplicaes Financeiras Contas a Receber (-) Provises Dev.Duvidosos Estoques 4.345.681 3.932.141 6.809.956 (204.298) 4.517.600 19.401.080 2.734.882 2.482.325 2.723.982 (81.719) 1.826.233 9.685.703 2001 2000 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Financiamentos Bancrios Financ.Moeda Estrangeira Dividendos a Distribuir Impostos a Recolher Proviso I.Renda e Cntr. Social 1.640.115 1.250.000 950.000 1.244.531 904.901 2.821.610 8.811.157 1.275.575 2001 2000

1.241.276 1.260.269 3.777.120

REALIZVEL LONGO PRAZO Deps.Incent.Fiscal Outras Contas a Receber 1.000.802 5.650 1.006.452 760.802 5.650 766.452

EXIGIVEL A LONGO PRAZO Associadas Financiamentos Bancrios Financ.Moeda Estrangeira 810.715 1.536.000 2.250.000 4.596.715 240.111 900.000 1.000.000 2.140.111

PERMANENTE Investimentos Imobilizado (-)Depreciao Acumulada 1.620.000 1.240.000 11.053.846 6.853.846 (1.437.405) (628.270) 11.236.441 7.465.576

PATRIMNIO LIQUIDO Capital Social Reserva Inc.Fiscal Reserva Capital Reserva Legal Lucros Acumulados

10.000.000 1.190.000

7.600.000 950.000 400.000 972.007 710.000 6.074.094 2.340.500 18.236.101 12.000.500

31.643.973 17.917.731

31.643.973 17.917.731

Balano Patrimonial
BALANO PATRIMONIAL Ativo
Bens Dinheiro Mercadorias em estoque Veculos Imveis Mquinas Direitos Passivo Exigvel Fornecedores Salrios a Pagar Impostos a Recolher Emprstimos Bancrios Contas a Pagar Patrimnio Lquido

Passivo e PL

Depsitos bancrios
Duplicatas a Receber Ttulos a Receber Aluguis a Receber

Balano Patrimonial
BALANO PATRIMONIAL
Ativo (aplicaes) Ativo Caixa Bancos Duplicatas a Receber Estoques Mquinas Passivo (origens) Passivo Fornecedores Emprstimos Contas a Pagar 1.000 3.500 500

1.000 1.500 3.000 2.000 2.500

Patrimnio Lquido Capital

5.000

Total Ativo

10.000

Total Passivo + PL

10.000

Balano Patrimonial
Ativo Circulante Ano 1 Ano 2 Passivo Circulante Ano 1 Ano 2

Caixa
Duplicatas a receber Estoque Total ativo circulante Realizvel longo prazo Ttulos a receber

150
600 550 1300 100 400 600 100 1100 2500

100
900 700 1700

Fornecedores
Emprstimos bancrios Contas a pagar Dividendos a pagar Total passivo circulante

300
400 200 0 900

600
600 310 90 1600

100 Exigvel a longo prazo

Permanente
Investimento Imobilizado Diferido Total do permanente Total do ativo 600 100 1300 3100

Financiamentos a pagar
600 Patrimnio Lquido Capital Lucros acumulados Total patrimnio Lquido Total do passivo

500
1000 100 1100 2500

100
1000 310 1310 3100

DRE
DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO
RECEITAS BRUTAS DE VENDAS Vendas Lquidas (-) Deduoes de Vendas Receita Liquida de Vendas Custo dos Produtos Vendidos LUCRO BRUTO DESPESAS (RECEITAS) OPERACIONAIS Despesas Gerais e Administrativas Despesas c/ Vendas Despesas de Depreciao Despesas Financeiras Receitas Financeiras LUCRO OPERACIONAL DESPESAS (RECEITAS) NO OPERACIONAIS Lucro Antes do Imposto de Renda e Contribuio Social Proviso p/ Imposto de Renda e Contribuio Social LUCRO LIQUIDO DO EXERCCIO 28.624.998 (4.640.625) 23.984.373 (8.213.174) 15.771.199

3.304.375 2.127.000 809.135 2.820.600 (1.720.341) 7.340.769 8.430.430 (368.688) 8.061.742 (2.821.610) 5.240.132

DRE
DICRIMINAO (+) (-) (=) (-) (=) (-) (-) (=) (+) RECEITA BRUTA Dedues RECEITA LQUIDA Custo das Vendas ou dos Servios LUCRO BRUTO (OU PREJUZO) EXERCCI O ATUAL EXERCCIO ANTERIOR

Despesas Operacionais de Vendas, Administrativas e

Financeiras (deduzida a Receita)

Outras Despesas ou Receitas Operacionais LUCRO OPERACIONAL (OU PREJUZO) Receitas no Operacionais

(-)
(+/-) (=) (-) (=) (-) (=)

Despesas no Operacionais
Ganhos ou Perdas LUCRO ANTES DO IR (OU PREJUZO) Proviso para o IR LUCRO DEPOIS DO IR (OU PREJUZO) Participaes de Debntures, Empregados e/ ou Adm., Partes Beneficirias, Contribuies e Doaes LUCRO LQUIDO (OU PREJUZO)

Administrao Financeira
Econmico:

Conflito de Agncia

Acionistas contratam agentes (gerentes) para gerenciar suas empresas Isto gera conflitos de interesse entre os proprietrios e estes agentes (agency conflict) Acionistas querem maximizar valor, lucros e dividendos Administradores querem:

Altos salrios (benefcios diretos) Vantagens e convenincias (carros, viajens, ) Controle da empresa (poder, ...) Crescimento da empresa (poder, )

Administrao Financeira1

Finanas a aplicao de uma srie de princpios econmicos para maximizar a riqueza ou valor total de um negcio; Maximizar a riqueza significa obter o lucro mais elevado possvel ao menor risco; Compensao entre risco e retorno a taxa desejada de retorno que justifica a execuo de um investimento, dado um determinado nvel de risco; A anlise financeira fornece os meios para tornar flexveis e corretas as decises de investimento no momento apropriado e mais vantajoso;

Administrao Financeira2

Os acionistas (investidores) determinam o valor de mercado da empresa A maximizao do lucro um objetivo a curto prazo e menos importante do que a maximizao da riqueza da empresa. Altos lucros podem ser obtidos num curto prazo, ou seja, os administradores podem deixar de fora certas despesas, podem demitir seus empregados mais produtivos e de salrios elevados. Essas decises sem viso podem, temporariamente, baixar as despesas e aumentar o lucro; Alguns projetos podem ser mais lucrativos do que outros, mas com risco tambm elevados