Aluna: Vnia

Sistema de contas que engloba os fluxos

econmicos de entrada e sada que ocorrem num
perodo de um ano, correspondentes a uma
diversidade de relaes econmicas que do
origem a recebimentos(exportaes de
mercadorias; despesas efetuadas no pas, por
parte de turistas estrangeiros; seguros e
transportes;r remessas de emigrantes) e a
pagamentos(importao de mercadorias;
despesas efetuadas no pas, por parte de turistas
nacionais; seguros e transportes; r remessas de
Imigrantes).
Instrumento monetrio que enquadra as
operaes realizadas na divisa de um pas
estrangeiro, implicando uma canalizao de
meios financeiros de um pas para outro e
estabelece a ligao entre a oferta e a procura
de divisas originando cotaes que permitem
igualar a procura e a oferta de moeda



Porque cada pas possui uma moeda
diferente.

OS PARTICIPANTES PODEM COMPRAR E VENDER LIVREMENTE A
MOEDA ESTRANGEIRA
A EXISTNCIA DO GOVERNO PRATICAMENTE INEXISTENTE (
COMPRA E VENDE EFENTUALMENTE )
AS TAXAS DE CAMBIO SO FIXADAS LIVREMENTE PELO GOVERNO
OS PARTICIOPANTES PODEM MANTER CONTA NO EXTERIOR, OU
CONTAS NO PRPRIO PAS EM MOEDA ESTRANGEIRA.

A PRESENA DO GOVERNO MUITO GRANDE, RESTRINGINDO A LIBERDADE DE CMBIO
A COMPRA E A VENDA DE MOEDA ESTRANGEIRA OBEDECEM SEVERAS NORMAS DO
GOVERNO
O TURISTA QUE VIAJA PARA O EXTERIOR, S PODE LEVAR UM MONTANDE DE MOEDA
ESTRANGEIRA ESTABELECIDO PELO GOVERNO.
OS CIDADES E AS EMPRESAS NO PODEM MANTER CONTA NO EXTERIOR.
AS TAXAS DE COMPRA E VENDA DE MOEDA ESTRANGEIRA SO ESTABELECIDAS PELO
GOVERNO, QUE NEM SEMPRE LEVA EM CONTA AS NECESSIDADES ECONMICAS, MAS AS
CONVENINCIAS POLTICAS.
NO PERMITIDA A EXISTNCIA, NO PAS, DE CONTAS EM MOEDA ESTRANGEIRA.
OS PARTICIPANTES NO PODEM COMPRAR E VENDER LIVREMENTE A MOEDA ESTRANGEIRA.
AQUELE QUE RECEBE AS DIVISAS PODE
FECHAR O CMBIO EM QUALQUER BANCO
AUTORIZADO A OPERAR EM CMBIO. ESSE
BANCO REPASSA AO BANCO CENTRAL A
MOEDA ESTRANGEIRA RECEBIDA, PORTANTO,
TODAS AS DIVISAS FICAM EM PODER DO
GOVERNO.
O IMPORTADOR E O INVESTIDOR TAMBM
PODEM FECHAR CMBIO, PARA AS
OPERAES PERMITIDAS PELO GOVERNO, EM
QUALQUER BANCO AUTORIZADO A OPERAR
NO MERCADO CAMBIAL, ESSE BANCO
ENTRETANTO SOLICITA AO BNCO CENTRAL A
COBERTURA PARA AS DIVISAS.
Monoplio de Cmbio
O BRASIL UTILIZAVA DE MONOPLIO CAMBIAL, ONDE
POSTERIORMENTE SEDEU LIMITE AOS BANCOS, PARA QUE
OS MESMOS PUDESSEM FICAR COMPRADOS, VENDIDOS
OU NIVELADOS, CASO ALGUNS DESSES LIMITES FOSSEM
ULTRAPASSADOS, O BANCO DEVERIA VOLTAR A PEDIR PARA
O BANCO CENTRAL QUE COBRISSE A POSIO.
- ESTE SISTEMA FOI EXTINTO EM 19-3-1990, NA ERA
COLLOR

O cmbio mais baixo incentiva as importaes, aumentando a
concorrncia em nosso mercado interno, e a mercadoria a ser
exportada tambm no tem um valor to alto, segurando os preos.
O cmbio mais alto dificulta a entrada de produtos importados,
diminuindo a concorrncia interna, e facilitando o aumento de
preos, e deixa nossos produtos com preos mais elevados.
Por isso o governo aumenta a taxa de juros favorecendo a entrada
de dlares para investimento financeiro, e como entra dlar,
aumenta a oferta de moeda estrangeira, e fortalece o real

Havia tambm o problema das entradas de
dinheiro oriundos das exportaes: ex: todas a
exportao que fosse feita iria gerar ao pas
exportador a entrada de moedas estrangeiras,
mas como no podemos utilizar ela na
movimentao normal deveramos emitir
moeda local para cobrir a entrada de dinheiro,
e a emisso de dinheiro acabaria gerando
inflao.
Para isso uma liberdade maior na
movimentao cambial seia capaz de suprir
esse problemas:
- Os exportadores no precisarem ingressar as
divisas recebidas: mantendo seus dinheiros
em contas em outros pases.

Vendedores Compradores
Exportadores
- Tomadores de emprstimos externos.
- Turistas procedentes do exterior
- Comerciantes de servios (turismo e
navegao )
- investidores estrangeiros em bolsas
nacionais
- Especuladores

-Importadores
- Devedores de emprstimos externos.
- Turistas nacionais que viajam ao exterior
- Comerciante de servios (turismo e
navegao)
- Investidores estrangeiros em bolsas
nacionais
- Especuladores

BANCOS
Os bancos so verdadeiras pontes entre os
compradores e vendedores. No Brasil as operaes so
consideradas ilegais se forem feitas sem a participao
e bancos ou casa de cmbio.
CORRETORES
Que fazem a intermediao entre as partes agilizando o
processo e facilitando as operaes no mercado.


CANCELAMENTO DE UMA COMPRA OU VENDA
O processo de cancelamento um pouco complicado, mas pode ser
feito.
O processo feito da seguinte maneira, ex:
O exportador vende ao banco us$ 100.000,00, o banco que compra,
repassa automaticamente a outro banco, no ficando com o
montante parado, caso o exportador se arrenpenda, e queira os
dlares novamente, o banco ter que comprar as divisas
novamente, isto pode acarretar em um lucro ou prejuzo para o
banco que ir repassar ao cliente

FUNCIONAMENTO
- O mercado cambial funciona 24 horas por dia, devido a diferena
de fusos horrios.
- Na abertura do mercado o banco cota as taxas de compra e venda (
compra = bid rate / venda = offer rate ), a diferena entre elas o
Spread, que significa o ganho no banco na operao.

- A posio de compra e venda significa compra e venda para o
banco e no para o cliente

POSIO DE CMBIO
POSIO NIVELADA: - O Banco compra durante o dia US$
100.000,00 e vende US$ 100.000,00

POSIO COMPRADA: - O Banco comprou durante o dia US$
100.000,00 e vendeu US$ 80.000,00

POSIO VENDIDA: - O Banco comprou durante o dia US$
100.000,00 e vendeu US$ 120.000,00

POSIO DE CMBIO

Porque os Bancos podem ter posies vendidas ?
Porque atravs de crditos com outros bancos o
mesmo pode solicitar a outra banco que emita a
ordem de compra, e assim que nivelar o sua
posio o mesmo liquida suas posies com o
outro banco

POSIO DE CMBIO
POSIO POR MOEDA: - Significa que o banco pode
estar vendido em uma moeda e comprada em outra
que equivale a mesmas quantia, dessa forma o banco
se encontraria em posio nivelada, mas correndo o
risco de uma valorizao maior em uma das moedas e
dessa forma poder apresentar lucro ou prejuzo na
operao.

POSIO DE CMBIO QUAL A POSIO IDEAL ?
POSIO COMPRADA IDEAL: conveniente estar comprado
em uma moeda que no apresente grandes riscos de
desvalorizao, porque caso ela desvalorize o banco
apresentar prejuzo, outro fato que para ficar comprado
dever pagar com dinheiro oriundo do seu caixa, e se a
valorizao da moeda for menor que a da utilizao do
dinheiro em caixa, a posio no estaria sendo um bom
negocio.

POSIO DE CMBIO QUAL A POSIO IDEAL ?
POSIO VENDIDA IDEAL: bom se utilizar dessa ferramenta caso a
moeda em questo apresente desvalorizao, alm de relaes de
juros, como por exemplo: o banco para ficar vendido solicita que
um banco l fora emita o pagamento; para isso ele pegar este
dinheiro a juros em torno de 6%, que a taxa libor, e utilizar o real
originado do recebimento pela venda de dlares para emprestar no
mercado interno a juros de 15% a.m., ou at mais.

POSIO DE CMBIO QUAL A POSIO IDEAL ?
POSIO NIVELADA IDEAL: quando o banco apresenta a mesma
quantidade vendida que comprou durante o dia, no apresentando
diferena, esta relao pode ser entre moedas iguais, ou moedas
diferentes EX.: se estiver comprado do dlares = US$ 150.000,00 e a
taxa de dlar para euro for de US$ 1,50 para cada euro, ento ele
precisaria estar vendido em 100.000,00 euros, lembrando que no
caso da posio nivelada em moedas diferentes ele ainda corre o
risco de haver uma valorizao maior em uma das moedas, gerando
lucro ou prejuzo.

OPERAES A VISTA E A TERMO
A VISTA - As operaes a vista so conhecidas por cmbio pronto,
chamadas de Spot Exchange, devem ser liquidadas em at dois dias
teis. Na compra quem paga o banco e na venda quem paga o
cliente.
A TERMO So operaes com prazos de liquidao maior ( acima
de dois dias), e so conhecidas por Forward Exchange, isso ocorre
quando fechamos um cmbio para pagamento futuro, tambm
conhecido por mercado futuro. Muito utilizados em processo de
importao e exportao como forma de minimizar riscos.

MERCADO PARALELO
Operaes de cmbio realizada por pessoas no autorizadas,
portanto, legalmente so consideradas ilegtimas.
As principais fontes de divisas so atravs de subfaturamento da
exportao e superfaturamento da importao.
O mercado procura a fiscalizao desses meios de obteno de
moeda estrangeira, mas devido a diversidade do mercado, fica
muito difcil coibir.

CMBIO PORTUGUS
uma operao irregular, que consiste em uma exportao,
onde uma mercadoria deveria ter um preo mnimo ex:
US$ 100,00, mas que devido a circunstncia de mercado
onde o preo cai e o sistema nacional no atualiza sua
tabela, o exportador para no perder a venda, fatura a US$
100,00 e depois remete uma ordem de pagamento de US$
20,00 para uma mercadoria que deveria ter o preo de US$
80,00

CAPTAO DE EMPRESTIMOS EM MOEDA ESTRANGEIRA
1. BNUS OU BONDS:
As empresas emitem ttulos ao portador, com vencimentos em
pocas pr estabelecidas e com prazo mnimo de 3 anos, dessa
forma conseguem captar dinheiro atravs de bancos que vendem
estes ttulos e repassam para seus clientes.
O juros depende do grau de risco, alm da taxa utilizada pelo
mercado.

CAPTAO DE EMPRESTIMOS EM MOEDA ESTRANGEIRA
1. COMMERCIAL PAPERS ( CP ):
um sistema igual aos Bonds. Venda de ttulos, a diferena
est no prazo que circulam de 30 dias a 06 meses, podendo
ter um prazo at maior.
As garantias tambm so menores, baseadas mais na
idoneidade do emissor.
Basea-se na taxa Libor, acrescidos de um spred.