1

Auditores
M
&
A
The
Leading Edge
A L L I A N C E
Member of Kreston International
Mompean, Valdir J.
www.mompean.com.br
2
O MERCADO
FINANCEIRO E O
CRDITO BANCRIO

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3
INTRODUO ATIVIDADE BANCRIA
Iniciao intermediao financeira

NOES SOBRE A MOEDA E SUA UTILIDADE
A funo intermediria de troca;
A moeda como medida de valor;
A moeda como reserva de valor;
A moeda como poder liberatrio;
A moeda como padro de pagamento diferidos; e
A moeda como instrumento de poder.


4
AGENTES ECONMICOS E SUAS POSIES
ORAMENTRIAS

Para se estabelecer a intermediao financeira, necessrio:

a. Existncia de moeda (superao do estgio primitivo de es-
cambo);
b. Criao de bases institucionais para funcionamento do mer-
cado de intermediao financeira; e
c. Existncia de agentes econmicos deficitrios e superavit-
rios. Os agentes deficitrios so os demandadores de fundos.
Os agentes superavitrios so os ofertadores de fundos.
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5
INTERMEDIRIOS FINANCEIROS

Avaliao de risco
Custos de cobertura de riscos
Facilidade de obteno de recursos
Incentivo poupana
Maiores ganhos de eficincia

OFERTADORES DE FUNDOS
(Segurana, liquidez e rentabilidade)

DEMANDADORES DE FUNDOS
Famlias,
Governos,
Empresas.
6
MERCADO DE ATIVOS FINANCEIROS

Mercado primrio
Mercado secundrio

Intermedirios financeiros bancrios
Intermedirios financeiros no bancrios.

Formas de classificao:
Mercado monetrio
Mercado de crdito
Mercado de capitais
Mercado cambial

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7
Caractersticas dos ativos financeiros
Maturidade
Risco e retorno
Comerciabilidade
Tratamento fiscal

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
Subsistema normativo
CMN (Conselho Monetrio Nacional)
Bacen (Banco Central do Brasil)
Banco do Brasil
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econ-
mico e Social)
CVM Comisso de Valores Mobilirios.
8
Subsistema Operativo
Bancos comerciais
Caixas econmicas
Bancos de investimentos
Bancos de desenvolvimento
Sociedades de crdito, financiamento, investimento
(Financeiras)
Sociedades corretoras
Sociedades distribuidoras
Sociedades de arrendamento mercantil
Sociedades de crdito imobilirio
Bancos Mltiplos
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9
BANCOS MLTIPLOS
Importncia e Funes de um Banco
Importncia dos Bancos e Funo de Depsito e o
Fundo Garantidor de Crdito
Depsitos a vista, de poupana e, a prazo.
Funo de pagamento
Funo de crdito
Funo criadora de moeda
10
Riscos da Atividade bancria

Risco de liquidez e captao
Risco de crdito
Risco de gesto de fundos
Risco de administrao e controle
Riscos de mercado e de taxas de juros
Risco soberano
Risco de estrutura de capitais Acordo da Basilia

BALANO E DEMONSTRAO DE RESULTADO
DE UM BANCO
Auditores
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A
11
CONCEITO E RELEVNCIA DO CRDITO

Introduo e conceituao do crdito





Emprstimos e financiamentos
Promessa de pagamento
Banco
Tomador
12
ABRANGNCIA E UTILIDADE DO CRDITO

Crdito como negcio
Funo social do crdito
Crdito no contexto das finanas
Objetivos da administrao financeira
Crdito como funo de finanas


RISCO DE CRDITO E RATI NG

INTRODUAO AO RISCO

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A
13
IFs -CLASSIFICAO DE OPERAES DE CRDITOS
TABELA DE CLASSIFICAO Resol. 2682/99 - Bacen
Dias de Atraso
0 a 15
0 a 15
15 a 30
30 a 60
60 a 90
90 a 120
120 a 150
150 a 180
mais que 180
Classif. Mnima
AA
A
B
C
D
E
F
G
H
Proviso Mnima
0,0%
0,5%
1%
3%
10%
30%
50%
70%
100%
14
A classificao das operaes deve considerar, no mnimo,
os seguinte fatores:
Devedor/Garantidor:
Situao econmico-financeira
Grau de endividamento
Capacidade de gerao de resultado
Fluxo de caixa
Administrao e qualidade dos controles
Pontualidade e atrasos de pagamentos
Contingncias
Setor de atividade econmica
_______________________________________
Operao
Natureza e finalidade
Suficincia e liquidez das garantias
Valor
Para chegarmos a classificao de um conjunto de operaes de um dado cliente, junto ao
um banco, teremos de considerar quatro dimenses:
- o risco intrnseco do cliente;
- o risco da operao que esteja sendo analisada;
- o risco de conjunto de operaes do cliente; e
- o risco das operaes com o conglomerado (grupo) econmico.
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15
De acordo com a Res. 2682/99:

As operaes devem ser revisadas mensalmente, com base nos atrasos, e os dias
do atraso impem automaticamente uma nova classificao de risco.
Dias de At De 15 a De 31 a De 61 a De 91 a De 121 a De 151 a Acima de
atraso 14 dias 30 dias 60 dias 90 dias 120 dias 150 dias 180 dias 180 dias
Classes de risco A B C D E F G H
Uma operao com mais de 180 dias de atraso necessariamente ser classificada
com Risco H e ter provisionamento de 100% para crdito de liquidao duvidosa.
16
Classificao do risco de crdito de um banco:
Risco do cliente ou risco intrnseco (Intrinsec Risk)
CRDITO
Emprstimos e financiamentos
Banco Tomador
Promessa de pagamento
RISCO
Carter Capacidade Condies Capital
Conglomerado
Classificao (Rating)
Colateral (garantias colaterais)
17
Classificao do risco de crdito de um banco:
Risco do cliente ou risco intrnseco (Intrinsec Risk)
(pg.anterior)

Risco da operao (Transaction Risk)
Principais componentes: o produto, o prazo, o montante, a forma de pagamento, as
garantias; e o preo.

Risco de concentrao (Concentration Risk)
Decorre da composio da carteira de recebveis do banco, quanto maior ou menor
concentrao que a mesma apresente.

Risco de administrao do crdito (Crdito Management Risk)
A estrutura de crdito do banco deve ser dotada de diversas unidades especializadas
na coleta, na organizao, na anlise no uso das informaes sobre clientes atuais e
potenciais.

18
Classificao do risco de crdito de um banco:
Rating para deciso de crdito
O rating uma avaliao de risco. Esta avaliao feita por meio de um
cdigo ou classificao que fornece uma graduao do risco.

Agncias internacionais de Rating
As trs maiores so: a Standard & Poors; a Moodys e a Fitch IBCA.

Histrico e investigao do crdito:
Histrico e Pontualidade
Protestos e outros desabonos
Convnios e fontes de informao
Agncias de informaes
Central de Risco Bacen
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A
19
Capacidade administrativa
Decises estratgicas da empresa
Estrutura organizacional da empresa
Pesquisa e desenvolvimento (P&D)
Idade e porte das empresas

Condies externas
Sensibilidade dos ramos de atividade
Representatividade das insolvncias segundo as atividades
Atividades
PS*** TP*** CR*** CD*** FR*** FD***
Indstria mecnica 7,40% 7,80% 7,40% 8,10% 7,80% 7,80%
Indstria txtil 4,30% 12,30% 17,70% 18,20% 5,60% 7,20%
Indstria metalrgica 15,60% 16,30% 18,20% 15,80% 22,20% 20,50%
Indstria qumica 7,40% 3,50% 4,70% 5,50% 3,70% 3,70%
Indstria alimentcia 3,10% 9,20% 3,10% 3,80% 7,70% 5,20%
Indstria eltrica* 4,60% 3,20% 5,30% 5,90% 3,80% 4,30%
Ramo imobilirio 7,80% 3,20% 5,30% 4,50% 6,10% 6,10%
Construo civil 4,90% 13,70% 16,30% 16,80% 11,70% 12,50%
* inlcui comunicao
** representatividade em 1998
*** percentagem mdica referente ao perodo de 1977 a 1981.
Representatividade e ocorrncias
PS: Partic. No segmento
TP: Ttulos protestados
CR: Concordatas requeridas
CD: concordatas deferidas
FR: Falncias requeridas
FD: Falncias decretadas
20
Influncia do ramo de atividade
Sazonalidade do produto
Moda e essencialidade
Porte da empresa
Regio geogrfica

CAPITAL CONGLOMERADO COLATERAL
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21
INFORMAES PARA CRDITO

Mtodos para a tomada de deciso
Mtodos quantitativos
Simulaes
Experincia anterior

Pasta Cadastral
Proposta de negcios e posio de cliente
Ficha cadastral e anlises financeiras
Grupo econmico, notcias e sinpses
Informaes e desabonos
Correspondncias com o cliente
Balanos, Relatrios e Atas.

Ficha Cadastral


22
Ficha de informaes bsicas de clientes
Investigao de crdito
Anlise financeira
- Anlise horizontal e vertical
- ndices financeiros convencionais (Lucratividade, estrutura e liquidez)
- ndices-padro
- Fluxos de caixa e fluxos de recursos
- Investimento operacional em giro
- Capital de giro e capital permanente lquido; e
- Modelos quantitativos

Anlise setorial
- Caracterizao do segmento (com caractersticas);
- Anlise dos produtos, dos mercados (locais, regionais, nacionais, interna-
cionais), das formas de concorrncia e do perfil do pblico consumidor;
- Identificao dos processos de produo das principais empresas do setor;
- Anlise retrospectiva de desempenho do setor diversos mercados;
- Anlise da situao atual e prospectiva abrangendo empresas e mercados;
- Posicionamento das principais empresas atuantes no segmento e
um perfil e caractersticas do segmento.
23
E
M
P
R
E
S
A
Empresa boa
Segmento ruim
Risco ?
Empresa boa
Segmento bom
Risco baixo

Empresa ruim
Segmento bom
Risco alto

Empresa ruim
Segmento bom
Risco ?
Boa
Ruim
Bom
Segmento de atuao
24
ENTREVISTA E VISITA DE CRDITOS E NEGCIOS
Visitas a clientes:
O planejamento;
A realizao;
Administrao, Controle e conglomerado, aspectos: opera-
cionais, mercadolgicos, natureza estratgica, tecnolgicos,
Administrativos; relacionamento bancrio, emprstimos.
O acompanhamento.
Relatrio.
Proposta de negcio
Relatrio de anlise de crdito
25
ANLISE FINANCEIRA BSICA
Exame das informaes obtidas por meio das demonstraes
financeiras, com o intuito de compreender e avaliar:
(1) A capacidade de pagamento da empresa por intermdio da
gerao de caixa;
(2) A capacidade de remunerar os investidores gerando lucros
em nveis compatveis com as expectativas;
(3) nvel de endividamento, motivo e qualidade do endivida-
mento;
(4) Polticas operacionais e seus impactos na necessidade de
capital de giro da empresa;
(5) diversos outros fatores que atendam ao propsito e objetivo
da anlise.

26
ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
Anlise Vertical (AV):
Mostrar a participao relativa de cada item de uma demonstrao
financeira em relao a determinado referencial.
No balano patrimonial indica quanto por cento representa cada
rubrica em relao ao ativo total.
Na demonstrao do resultado, a representatividade de um item
em relao receita lquida de vendas no respectivo perodo.
Utiliza-se para (1) balizador de representatividade; (2) observar
comportamentos histricos; e (3) comparao de resultados de uma
empresa, com dados de outra de atividade semelhante e, preferen-
cialmente de mesma regio geogrfica.
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27
Anlise Horizontal (AH):
O seu propsito o de permitir o exame da evoluo histrica de
uma srie de valores.

ndices relativos;
ndices padro.

Anlise da Lucratividade
Sistema Du Pont Retorno Sobre o Ativo

RSA = LL / AT

Diagrama do mtodo DU Pont
28
Vendas
Lucro
Lquido Custos +
Margem Despesas
Lquida
Vendas
Retorno
sobre o
ativo Circulante
Vendas
Giro do Realizvel
ativo Longo Pzo
Ativo
Permanente
+
+
:
:
x
29
Giro do Ativo (GA)
GA = VL / AT
Retorno sobre as vendas
RSV = LL / VL
Retorno sobre o Patrimnio Lquido
RsPL = LL/ (PL-LL) ou PL Inicial
Temos que:
O retorno sobre as vendas como uma medida de indicao da lucratividade
das operaes da empresa;
o giro do ativo como indicador do nvel de atividade, isto , como referencial
da eficincia no uso dos recursos investidos na empresa;
a estrutura de capitais como indicador do volume de recursos investidos na
empresa, comparando com os recursos prprios aplicados ou mantidos pelos
acionistas.
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30
Quadro Resumo dos ndices
SIGLA NDICE FRMULA INDICA INTERPRETAO
Estrutura de Capital
1. CT/PL Participao de
Capitais de Terceiros
(Endividamento)
Capitais de Terceiros x 100
Patrimnio Lquido
Quanto a entidade tomou de capitais de
terceiros para cada $ 100 de capital
prprio.
Quanto menor, melhor.
2. CT/CT Composio de
Endividamento
Passivo Circulante x 100
Capitais de Terceiros
Qual o percentual de obrigaes a curto
prazo em relao s obrigaes totais.
Quanto menor, melhor.
3.AP/PL Imobilizao do
Patrimnio Lquido
Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido
Quantas unidades monetrias a
entidade aplicou no Ativo Permanente
para cada $ 100 de Patrimnio Lquido.
Quanto menor, melhor.
4.AP/PL
+ ELP
Imobilizao de
Recursos no
Correntes
Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido + Exigvel a Longo Prazo
Que percentual dos Recursos no
Correntes (Patrimnio Lquido e Exigvel
a Longo Prazo) foi destinado ao Ativo
Permanente.
Quanto menor, melhor.
Liquidez
5. LG Liquidez Geral Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo
Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo
Quanto a entidade possui de Ativo
Circulante + Realizvel a Longo Prazo
para cada $ 1 de dvida total.
Quanto maior, melhor.
6. LC Liquidez Corrente Ativo Circulante
Passivo Circulante
Quanto a entidade possui de Ativo
Circulante para cada $ 1 de Passivo
Circulante.
Quanto maior, melhor.
7. LS Liquidez Seca Disponvel + Ttulos a Receber + Outros Ativos
de rpida conversibilidade
Passivo Circulante
Quanto a entidade possui de Ativo
Lquido para cada $ 1 de Passivo
Circulante.
Quanto maior, melhor.
Rentabilidade ( ou
Resultados)

8. V/AT Giro do Ativo Vendas Lquidas x 100
Ativo
Quanto a entidade vendeu para cada $ 1
de investimento total.
Quanto maior, melhor.
9. LL/V Margem Lquida Lucro Lquido x 100
Vendas Lquidas
Quanto a entidade obtm de lucro para
cada $ 100 vendidos.
Quanto maior, melhor.
10.
LL/AT
Rentabilidade do
Ativo
Lucro Lquido x 100
Ativo
Quanto a entidade obtm de lucro para
cada $ 100 de investimento total.
Quanto maior, melhor.
11.
LL/PL
Rentabilidade do
Patrimnio Lquido
Lucro Lquido x 100
Patrimnio Lquido mdio
Quanto a entidade obtm de lucro para
cada $ 100 de capital prprio investido,
em mdia, no exerccio.
Quanto maior, melhor.

31
ndice de Endividamento Financeiro sobre Ativo Total (EFSAT)
EFSAT = DD + IF + TLP + ELP x 100
AT
Onde: DD Duplicatas descontadas
IF Instituies Financeiras
TLP Transferncia do longo prazo para o passivo circulante
DIV Dividendos, imposto de renda e outros (no cclicos)
ELP exigvel a longo prazo
AT Ativo total

Nvel de desconto de duplicatas (NDD)

NDD = DD x 100
DR

Prazo mdio de rotao dos estoques: PMRE = ESTm x DP
CMV
32

Prazo mdio de recebimento de vendas: PMRV = DRm x DP
VL+IMP

Prazo mdio de pagamento de compras: PMRC = Forn(m) x DP
C





PMRE PMRV
PMPC
C.O .
Pagamento
C. F.
33
SMBOLO NDICE FRMULA INDICA INTERPRETAO
Rotatividade
1. AT/V Rotao do Ativo Ativo Total
Vendas mensais
A quantidade de meses de vendas que
seria necessrio para cobrir o patrimnio
global da empresa.
Quanto menor, melhor.
2. E/CPV Rotao dos estoques Estoques
CPV
Quantos meses o estoque demora para
ser vendido.
Quanto menor, melhor.
3. PL/V Rotao do Patrimnio Patrimnio Lquido
Vendas mensais
A quantidade de meses de vendas que
seria necessrio para cobrir o total dos
recursos prprios investidos na
empresa.
Quanto menor, melhor.
4. CGP/V Rotao do Capital de
Giro
Capital de Giro Prprio
Vendas mensais
A proporo de capital de giro que a
empresa possui para fazer face ao seu
volume mensal de vendas.
Quanto maior, melhor.
5. AC/V Rotatividade do Ativo
Circulante
Ativo Circulante
Vendas mensais
A quantidade de meses de vendas seria
necessrio para cobrir o total de
recursos circulantes da empresa.
Quanto menor, melhor.
6. DR/V * Rotao do contas a
receber
Duplicatas a Receber (*) Receita Vendas
Vendas dirias* 360
A quantidade de dias que a empresa
dever esperar para receber as dvidas
de clientes.
Quanto menor, melhor.
7. F/C * Rotao de pagamentos Fornecedores (*) Compras totais
Compras dirias * 360
A quantidade de dias que a empresa
demora para liquidar suas dvidas.
Quanto maior, melhor.

8. PMP/PMR Posicionamento relativo Prazo mdio de pagamento
Prazo mdio de recebimento
Qual o descasamento de prazo existente
entre recebimentos e pagamentos.
Quanto menor, melhor.

Patrimoniais/Estruturais
1. IF/PL Imobilizaes
financeiras
Investimentos financeiros
Patrimnio Lquido
A proporo do capital prprio, com
poder aquisitivo atualizado, que se
encontra em aplicaes financeiras.
Quanto menor, melhor.
2. IT/PL Imobilizaes tcnicas Imobilizado tcnico
Patrimnio Lquido
A quantidade real dos recursos prprios
que esto imobilizados, ou que no
esto em giro.
Quanto menor, melhor.
3. PC/PL Endividamento de curto
prazo
Passivo Circulante
Patrimnio Liquido
Relao entre a dvida da empresa a
curto prazo e o seu capital prprio.
Quanto menor, melhor.
4. PT/PL Endividamento total Passivo Total
Patrimnio Lquido
Relao entre a dvida total da empresa
e seu prprio capital
Quanto menor, melhor.
Lucratividade
1. LL/Aes Lucro por ao Lucro Lquido
Qtde de aes emitidas
O retorno do capital aplicado pelos
acionistas.
Quanto maior, melhor.
2. PL/Aes Valor patrimonial das
aes
Patrimnio Lquido
Qtde de aes emitidas
O valor venal de cada ao da empresa. Quanto maior, melhor.
Alavangagem Financeira - Ver quadro de ndices RsA e RSPL
1. RsPL/RsA Grau de Alavancagem
Financeira
Retorno sobre o Patrimnio Lquido
Retorno sobre o Ativo
Qual o retorno lquido proporcionado aos
acionistas por conta de seu investimento
nos ativos da empresa.
Quanto maior, melhor.

34
ANALISE FINANCEIRA AVANADA
Conceitos de Capital de Giro
Capital Circulante Lquido CCL
CCL = AC PC
Considerando o Balano Patrimonial
AC + RLP + AP = PC + ELP + REF + PL
Da poderemos obter uma outra estrutura, de CCL, a partir
dos itens no circulantes:
AC PC = ELP + PL RLP AP
Capital permanente lquido CPL
CPL = (PL + REF + ELP) (AP RLP)
Auditores
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35
Capital de Giro Prprio (CGP) ou Capital Circulante Prprio CCP
CGP = PL - (AP + RLP)

Anlise da Necessidade de Capital de Giro

Investimento operacional em giro IOG
Obtido a partir da diferena entre as contas cclicas do ativo
e do passivo.
- Investimento operacional em giro (IOG)
- Working investiment WI
- Necessidade de capital de giro NCG

O IOG est contido no CCL, sendo representado por aplica-
es de recursos que, embora pertencentes ao ativo circulante, tm
Conotao de aplicaes permanentes, que esto diretamente relacio-
nadas de forma direta com a atividade operacional da empresa.
36
Estrutura do balano patrimonial para fins de IOG
Ativo circulante financeiro (ACF) Passivo circulante financeiro (PCF)
C * Caixa e bancos * Instituies de crdito C
i * Aplicaes de liquidez imediata * Duplicatas/ttulos descontados i
r * Aplicaes de liquidez no imediata * Dividendos a pagar r
c * Imposto de renda a recolher c
u u
l Ativo circulante cclico (ACC) Passivo circulante cclico (PCC) l
a * Contas a receber de clientes a
n * Estoques * Fornecedores n
t * Adiatamento a fornecedores * Salrios e encargos sociais t
e * Outros valores a receber * Impostos e taxas e
* Despesas do exerccio seguinte
N N
Realizvel a longo prazo (RLP) Exigvel a Longo Prazo (ELP)
o * Direitos realizveis aps o trmino do exerccio * Financiamentos o
* Valores a receber de coligadas/controladas * Debntures
c * Impostos parcelados c
i i
r Resultado de exerccios futuros (REF) r
c Ativo Circulante (AP) c
u * Investimentos Patrimnio Lquido (PL) u
l * Imobilizado * Capital l
a * Diferido * Reservas a
n * Lucros ou prejuzos acumulado n
t t
e e
Ativo total Passivo total
ATIVO PASSIVO
37
Estrutura do balano patrimonial para fins de IOG:
Essa estrutura permite analisar as empresas, observando:

a) Que o ativo circulante foi desmembrado em duas partes:

1) parte cclica que contm itens relacionados de forma direta
com o ciclo operacional da empresa, o ACC; e

2) outra que diz respeito parte de cunho mais financeiro, o
que chamado de ativo circulante financeiro, o ACF.

Tambm, o passivo circulante desdobrado em duas partes:

1) uma diretamente relacionada a ao ciclo operacional da em-
presa (exceto os emprstimos bancrios), o PCC; e

2) outra de natureza financeira, compreendendo os emprstimos
bancrios, descontos de ttulos e outras operaes que no
decorram de forma direta do ciclo operacional da empresa.
38
Estrutura do balano patrimonial para fins de IOG
Essa estrutura permite analisar as empresas, observando:

b) Que as contas no circulantes foram agrupadas, formando:
1) Ativo no circulante (ANC), composto por realizvel a longo
prazo e pelo ativo permanente; e
2) Passivo no circulante (PNC), composto pelo exigvel a longo
prazo, o resultado de exerccios futuros e o patrimnio lquido.



IOG = ACC - PCC
CPL = PNC - ANC
T = ACF - PCF
39
Overtrade ato de uma empresa fazer negcios superiores aos
seus recursos financeiros.


A tendncia ao overtrade surge, normalmente, quando um aumen-
to de vendas resultar num maior volume de investimentos em
duplicatas a receber, estoques e outros ativos cclicos, de modo
que o crescimento dos passivos cclicos e a gerao adicional de
recursos operacionais no so capazes de compensar os investi-
mentos.

Auditores
M
&
A
40
Fluxo de Caixa - Cash Flow = DOAR = Variaes do CCL

Objetivo: Planejar, controlar e acompanhar (fluxo financeiro)

Apresentao: Mtodo Direto / Mtodo Indireto

Formas: - Fluxo de caixa projetado/estimado
- Fluxo de caixa realizado
- Fluxo de caixa projetado/estimado por atividade
- Fluxo de caixa realizado por atividade

Periodicidade: diria, quinzenal, mensal, anual

41
MODELOS QUANTITATIVOS E PREVISO DE INSOLVNCIA
Alguns estudos realizados no Brasil, com o objetivo de detectar ou
prever casos de insolvncia.
Principal barreira: Relativa escassez de pesquisas desenvolvidas com o
propsito de encontrar parmetros para previso das insolvncias ou
para servirem de guias concesso de crdito.
Tambm no h uma forma eficiente de divulgao de eventuais
estudos no publicados.
A seguir temos um quadro exemplificando a ponderao de fatores na
concesso de crdito.
A partir de uma poltica interna de crdito, definem-se parmetros de
enquadramento, os quais sustentaro a classificao previamente
definida para o cliente.
42
Valor Risco Qual.
Relativo Classe Pontos Classe Pontos Classe Pontos Classe Pontos timo Classe Pontos Ponderada
Situao financeira 6 Comprometida -2 Aceitvel 4 Boa 7 Muito Boa 10 60 Aceitvel 4 24
Situao econmica 8 Deficiente -2 Regular 4 Boa 7 Muito Boa 10 60 Regular 4 32
Capital mais Muito
colateral 10 Insuficiente -5 Escasso 4 Adequado 7 solvente 10 100 Adequado 7 70
Confiabilidade dos
demonstrativos con-
tbeis como fonte
de informao 3 Pobre -1 Mdia 5 tima 10 30 Mdia 5 15
Grupo econmico 4 Efeito negativo -2 No h grupo 0 Efeito positivo 10 40 No h grupo 0 0
A direo (capaci-
dade) 4 Pobre -1 Mdia 5 Sobressalente 10 40 Mdia 5 20
Conceito na praa 5 Boa 1 Muito boa 10 50 Boa 1 5
Condies do ramo,
e setor de atividade Excep-
de risco de negcio 6 Perigosas -4 Normal 4 Dinmicas 7 cional 10 60 Normal 4 24
A organizao e
controles 4 Deficiente -1 Boa 5 Muito Boa 10 40 Boa 5 20
Antigidade no
ramo (anos) 4 0/2 -2 2/5 3 5/10 7 10 10 40 2/5 3 12
520 222
Risco mximo aceitvel QUALIFICAO PONDERADA
Anlises
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&
A
43
ANLISE DISCRIMINANTE

A anlise discriminante uma ferramenta estatstica utilizada
para classificar determinado elemento E em dado grupo.
Entre os grupos existentes 1..., 2. Para isso, necessrio que o
elemento E a ser classificado pertena realmente a um dos i gru-
pos, e que sejam conhecidas as caractersticas dos elementos dos
dois grupos, de modo a permitir a comparao entre as caracte-
rsticas do elemento que desejamos classificar com as caracters-
ticas dos elementos dos diversos grupos. Essas caractersticas so
especificadas a partir de um conjunto de n variveis aleatrias
(X1,...., Xn). No processo de classificao consideram-se os cus-
tos decorrentes de eventuais erros de classificao, bem como
probabilidades a priori de que o elemento pertena a cada um dos
grupos.
44
Funo discriminante de Fisher

tida como a primeira soluo especfica para o problema da dis-
criminao. Para as situaes de discriminao entre duas popula-
es normais de mesma covarincia, esta funo apresenta timas
propriedades.
Para empresas e ndices financeiros, pode-se dizer que a funo dis-
criminante uma combinao linear dos ndices de endividamento
(X1) e de retorno (X2), isto Z=aX1 + bX2, onde a e b so determi-
nantes de forma a maximizar o quociente entre a diferena ao qua-
drado entre os valores de Z calculados para as mdias das amostras
(1 e 2) e a varincia de Z estimada dentro das amostras.
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Mdias e diferenas entre mdias
Situao financeira-empresas Boas Falidas
Mdia dos ndices de endividamento (X1) 0,99000 4,30700 -3,31700 (D1)
Mdia dos ndices de rentabilidade (X2)
0,21100 -0,01000 0,22100
(D2)
Dados para matriz de covarincia
Situao financeira-empresas Boas Falidas
Soma dos quadrados (desvios) do endi-
1,50320 53,03621 54,53941 (S11)
Soma dos quadrados (desvios) do renta-
0,04489 0,55700 0,60189 (S22)
Soma dos produdos (desvios) do endi-
0,12280 -3,84560 -3,72280
(S12)
Funo:
54,53941a + (-3,72280)b = - 3,31700
-3,72280a + 0,60189b = 0,22100
Resolvendo esse sistema de equaes, encontramos os coeficientes de X1 e X2,
isto , os valores de a e b, respectivamente:
a = -0,06188
b = -0,01557
O que nos d =
S12a + S22b = D2
Z = - 0,06188 X1 - 0,01557 X2
Z = aX1 + bX2
Diferena
Diferena
S11a + S12b = D1
vidamento = (X1e - X1)^2
bilidade = (X2e - X2)^2
vidamento = (X1e - X1) (X2e - X2)
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Interpretao e Uso da Funo Discriminante
Uma vez conhecidos os coeficientes de X1 e X2, podemos calcular os valores
mdios para Z em cada uma das amostras das populaes 1 e 2. Assim temos:
Z1 = -0,06188 (0,99) - 0,01557 (0,211) = -0,0645476
Z2= -0,06188 (4,307) - 0,01557 (-0,01) = - 0,2663665
Assim, Z1 representa o valor da funo linear Z para a mdia da amostra das
empresas boas, enquanto Z2 representa o valor da funo linear Z para a mdia
da amostra das empresas falidas. Graficamente temos:
Quando usada a funo discriminante de Fisher, que assume duas populaes
de mesma matriz de covarincia, o ponto de separao entre as duas populaes
o ponto mdio entre os valores que representam as funes para as mdias das
amostras das duas populaes
A aplicao da funo discriminante Z= - 0,06188 X1 - 0,01557 X2 para uma empre-
as em particular, a qual desconhecemos se boa ou no, levar a um resultado
que dever ser comparado entre os valores das funes que representam as m-
dias das amostras das duas populaes. Se o valor concentrado for maior que
-0,165458, a empresa classificada como boa; se for menor, como falida.
-0,0645476
Ponto de separao
-0,165457
Z2
-0,2663665
Z1
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Escala de classificao de risco
Z -1,40 0 1,40 2,95 5,00 Z
(E) (D) (C) (B) (A)
P(S) 0,20 0,50 0,80 0,95 0,99 P(S)
Sendo: Z = Valor da funoZ( Z1i, Z2i, Z1c ou Z2c) a ser obtido;
P(S)= probabilidade da solvncia da empresa.
Risco mnimo Risco elevado Risco de alterao Risco mdio Risco modesto
Modelos de avaliao de crdito
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Posio dos modelos no fluxo decisrio
Experincia
anterior
boa?
Entrada da
proposta
Conceito
na praa
bom?
Aplicao
do modelo
boa?
Anlise
complementar
recomendada?
No operar;
operar com
garantias
Analisar o
valor e
aprovar um limite
compatvel
Sim
Sim
Sim
Sim
No
No
No
No
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VANTAGENS E LIMITAES DOS MODELOS

Vantagens:
Atribui segurana deciso por trazer confirmao emprica da
validade da amostra;
Eliminao da subjetividade na deciso pelo fato da utilizao
de recursos estatsticos conjugados com a atribuio de pesos
por meio de processos de anlise discriminante;
Agilidade ao banco ou a empresa concedente do crdito, j que
o modelo proporcionar maior eficcia na informao;
Respostas geis de grandes quantidade para bancos e empresas
de anlise de crdito;
A confirmao de que alguns ndices tidos como importantes
no so necessariamente significativos na avaliao de uma
empresa altamente relevante.

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VANTAGENS E LIMITAES DOS MODELOS

Limitaes:
O tempo (a poca) uma das principais limitaes, a partir da
anlise discriminante;
Os modelos no devem ser entendidos como uma verdade nica;
Se os modelos fossem utilizados como parmetros nicos,
algum que os conhecesse poderia manipular as informaes
dos demonstrativos de uma empresa em estado de insolvncia;
Pessoas no conhecedoras das anlises, ao se depararem com
modelos desse tipo, podero utiliz-los inadequadamente;
Aspectos como regio geogrfica e ramos de atividades peculia-
res, limitam o uso de um modelo nico.
Normalmente, os modelos, ao serem aplicados a outras empre-
sas do grupo podem perder sua eficcia, dado poca.
O crdito deve ser entendido, como coerente com as estratgias de
negcios, pelo banco e pelas empresas.
51
Escolha da amostra e recursos utilizados

A escolha da amostra constitui-se numa das partes mais importan-
tes para desenvolver um modelo, com vistas classificao de
empresas para fins de concesso de crdito.
As caractersticas regionais, os diversos ramos de atividades, bem
como o porte das empresas so trs fatores a serem considerados.
Duas categorias bsicas compem as amostras, as empresas:
Boas e insolventes.

Tambm importante dispor de demonstrativos contbeis de pelos
menos trs exerccios sociais.

COMPOSIO DA AMOSTRA

Empresas timas
Empresas regulares
Empresas insolventes
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Consideraes acerca da amostra

Qual o tamanho adequado da amostra?
Como devemos escolher os elementos da amostra?

A amostra extrada de duas fontes: das contas incobrveis e
das contas de comportamento de pagamento aceitvel no passado.
(este mtodo pode apresentar-se deficiente quando: a) a empresa
tiver um pequeno volume de incobrveis, que torne o perfil hist-
rico pouco confivel; e b) estatisticamente, a empresa normal-
mente dispe de dados a quem concede crditos, sem manter um
registro adequado sobre as operaes negadas).
Outro mtodo seria a manuteno de um registro de operaes
negadas, com tentativa de correo do vis citado anteriormente.
O terceiro mtodo consistiria em conceder crdito a todos os
solicitantes durante certo tempo, a fim de observar o que acon-
teceria.
53
CONGLOMERADO E GRUPOS FINANCEIROS
1. Introduo ao Conglomerado
Grupo de sociedades Lei n. 6.404/76 Art. 255 a 277
2. Coligadas e Controladas
So coligadas as sociedades em que uma participa com 10% ou
mais do capital de outra sem control-la. Considera-se controlada
a sociedade na qual a controladora, diretamente ou por meio de
outras controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem
de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o
poder de eleger a maioria dos administradores.
3. Grupo de Sociedades
3.1. Controle de mais de uma empresa por uma pessoa fsica.

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CONGLOMERADO E GRUPOS FINANCEIROS
3.2. Controle de mais de uma empresa por um mesmo grupo de
pessoas.
4. Demonstraes financeiras consolidadas.
4.1. Tcnicas de consolidao
Ajustes e eliminaes de valores e operaes existentes entre as
empresas consolidveis (partes relacionadas).
4.2. Efeitos da consolidao sobre os ndices financeiros
5. Anlise do conglomerado e das participaes
Para fins de crdito necessrio ter uma medida de avaliao das
empresas que compem o conglomerado, como tambm, quem
detm o controle acionrio das empresas e, fundamental, saber
quais as empresas que sero analisadas.
55
GARANTIAS NAS OPERAES DE CRDITO
A garantia uma espcie de segurana adicional e, em alguns
casos, a concesso de crdito precisar dela para compensar as
fraquezas decorrentes de outros fatores de risco.
Fatores relevantes na definio de garantia:
a) O risco representado pela empresa e pela operao;
b) A praticidade de sua constituio;
c) Os custos incorridos para sua constituio;
d) O valor da garantia em relao ao valor da dvida (principal,
encargos e despesas eventuais);
e) A depreciabilidade do bem objeto da garantia;
f) O controle do credor sobre a prpria garantia; e
g) A liquidez, ou seja, a facilidade com que a garantia poder ser
convertida em dinheiro para liquidar a dvida.
56
AVAL
- Constituda em um ttulo de crdito
PESSOAIS - Precisa de assinatura do cnjuge
- Credor pode acionar diretamente avalista
- No vincula nenhum bem
especfico ao cumprimen- FIANA
to da obrigao - Garantia estabelecida em contrato ou carta
- Precisa de assinatura do cnjuge
- Credor aciona primeiro o devedor, se no houver
renncia ao benefcio de ordem
PENHOR
- Bens mveis, direitos ou ttulos de crdito
REAIS - H transferncia da posse do bem
- Credor depositrio
- Vincula um ou mais bens - Instrumento pblico ou particular
ao cumprimento da obri-
gao. HIPOTECA
- Bens Imveis
- Registro no cartrio de Registro de imveis
- No h transferncia do bem ao credor
- Comparecimento do cnjuge
ANTCRESE
- Bens Imveis
- Registro no cartrio de Registro de imveis
- H transferncia do bem ao credor, que fica
com os rendimentos da coisa em garantia, at
que a dvida seja paga.
PROPRIEDADE FIDUCIRIA
- Bens mveis infungveis
- Transferncia da propriedade resolvel ao credor
- Devedor depositrio
ALIENAO FIDUCIRIA DE IMVEL
- Bens imveis
- Transferncia da propriedade resolvel ao credor
- Devedor depositrio
Quadro resumo das garantias
GARANTIAS
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ESTRUTURAO DE EMPRSTIMO
A estruturao de um emprstimo ou de um financiamento uma
das importantes partes do processo decisrio do crdito, a qual
compreende:

Conhecer a situao geral do cliente e de seu mercado;
Avaliar as relaes de negcios j existentes com o cliente ou
com suas partes relacionadas;
Identificar as necessidades dos clientes que possam ser
satisfeitas com os produtos do banco; e
Buscar produtos adequados para o cliente.

58
ESTRUTURAO DE EMPRSTIMO
NECESSIDADES DO CLIENTE:
Necessidade de capital de giro
Necessidades de financiamentos a longo prazo
PRODUTOS DO BANCO
Contas garantidas
Hot money
Desconto de Duplicatas / Notas Promissrias
Financiamento de tributos
Emprstimo de capital de giro
Vendor finance

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ESTRUTURAO DE EMPRSTIMO
PRODUTOS DO BANCO (continuao)
ACC/ACE
Resoluo 63
Carta de crdito
Factoring
Commercial paper
Leasing
Finame
Outros fundos federais e estaduais
CDC
60
ESTRUTURAO DE EMPRSTIMO
PRODUTOS DO BANCO (continuao)
Crdito rural

CONDIES DO EMPRSTIMO
Finalidade do emprstimo
Modalidade e montante
Prazos e condies de pagamento
Capacidade de pagamento
Garantias
Preo do emprstimo ou do financiamento (custo dos fundos,
risco do cliente, despesas do banco)
Receitas das operaes de crdito
Polticas do banco e formalizao do emprstimo
61
DECISO DE CRDITO
A tomada de deciso pode ser entendida como a escolha entre
alternativas.
O processo decisrio requer uma experincia anterior, conheci-
mento sobre o que est sendo decidido, bem como o uso de m-
todos, de instrumentos e de tcnicas que auxiliem na tomada de
deciso.
No crdito ao se tomar uma deciso, escolhendo entre as alter-
nativas de emprestar ou no emprestar, haver um impacto sobre
o lucro do banco e sobre o relacionamento com o seu cliente.
Uma vez tomada a deciso de conceder o crdito, o gestor no
encerrou o seu processo decisrio, sendo necessrio tomas outras
decises, como as relativas cobrana, por exemplo.

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DECISO DE CRDITO
NVEIS DE RISCO versus RETORNOS ESPERADOS
Conforme Solomon e Pringle: ...o objetivo no maximizar as
vendas ou minimizar as perdas com devedores incobrveis. Para
maximizar as vendas, a empresa venderia a prazo a qualquer
pessoa; para minimizar as perdas com devedores incobrveis no
venderia a ningum.
LIMITES DE CRDITO
Fixa-se um limite de crdito para um cliente ou para um conglo-
merado de empresas com a finalidade de dentro das condies
estabelecidas rea de negcios operar com maior rapidez e sem
a necessidade de anlise caso a caso. Contribui com a agilidade e
uniformidade no atendimento ao cliente onde encontrar-se.
Normalmente estabelecido por um prazo determinado no
superior a um ano.
63
DECISO DE CRDITO
Fontes de orientao para fixao dos limites:
1) As necessidades do cliente;
2) O risco de crdito que o cliente representa; e
3) A poltica de crdito do banco.
Trs questes bsicas que orientaro a definio do crdito:
Quanto o cliente merece de crdito?
uma varivel que depende da qualidade do risco apresentado, da capacidade
e do porte do cliente.
Quanto pode ser oferecido de crdito ao cliente?
uma varivel que decorre da capacidade de quem conceder o crdito.

Quanto deve ser concedido de crdito ao cliente?
uma varivel que decorre da poltica de crdito adotada, com vistas
diversificao e pulverizao da carteira de crdito.
64
DECISO DE CRDITO
ALGUNS PARMETROS PARA DEFINIO DE CRDITO
1) Legais
O crdito est regulamentado pelas normas legais e as instituies financeiras
esto subordinadas ao cumprimento das regras estabelecidas pelas autoridades
monetrias que disciplinam o sistema financeiro.
2) Ligados poltica de crdito
Destinao dos limites mximos de emprstimos e financiamentos;
Quanto ser direcionado, por principais regies geogrficas;
Quanto ser direcionado para cada um dos setores da economia;
De que forma a poltica visa concentrar os valores (grandes valores em
poucos clientes ou pequenos valores em muitos clientes -pulverizando);
Nveis de clientes determinados por alguma meta (1a. Linha, por ex.);
Se o mercado pretendido visa a grandes empresas, e adequacidade da
estrutura de atendimento;
Outras definies estratgicas e polticas visando interesses pontuais, a
considerar condies de mercado, polticas econmicas e estratgicas;
65
DECISO DE CRDITO
ALGUNS PARMETROS PARA DEFINIO DE CRDITO
1) Tcnicos
Os parmetros tcnicos esto ligados diretamente s chamadas
reas tcnicas de anlise nos bancos, cuja funo bsica consiste
em apreciar uma proposta ou um limite de crdito e emitir um
Parecer sobre a viabilidade tcnica de a empresa pagar o emprs-
timo na poca do vencimento.

GARANTIAS E CARTER
No mbito das instituies financeiras, praxe a solicitao de
garantias em operaes de crdito, existindo, em geral, circulares
relativas a cada produto (emprstimo, financiamento ou fiana),
as quais j especificam o tipo de garantia associada a cada tipo
de operao.
66
DECISO DE CRDITO
RENTABILIDADE DE UMA OPERAO E, DO CLIENTE
Quanto a rentabilidade da operao o banco deve considerar:
1. A probabilidade de inadimplncia do cliente em face da sua
categoria de risco;
2. A taxa de juros a ser cobrada do cliente;
3. O custo de captao dos recursos ou o custo de oportunidade
para aplicao de recursos disponveis;
4. Os custos operacionais de processamento e cobrana.

Esses fatores consideram a operao de crdito isolada. Auxili-
ando no processo decisrio, muitas vezes a negativa de uma ope-
rao traz como efeito colateral o distanciamento comercial do
cliente que, buscar aproximao de outras instituies concor-
rentes. preciso ento, que sejam analisadas diversas formas de
reciprocidade propiciadas pelo cliente.
67
DECISO DE CRDITO
RECIPROCIDADE PROPICIADA PELO CLIENTE

Saldo mdio em conta-corrente (empresa/controladores);

Saldo mdio dos funcionrios da empresa;

Cobrana bancria, que propicia flutuao (float);

Recolhimento de impostos, tributos, taxas e contribuies;

Contratao de operaes de seguro, e muitas vezes,
contratao de financiamento do prprio seguro;

Aplicaes financeiras; e

Diversas outras operaes que possam ser consideradas no
momento da deciso da constituio do crdito.
68
CONTROLE E QUALIDADE DO CRDITO
A qualidade dos crditos do banco deve ser de tal forma que carteira de
crdito seja saudvel e rentvel. Muitas das variveis que interferem no
risco de crdito do cliente no so controlveis nem totalmente previsveis
pelo banco. Outras, entretanto, so controlveis e tecnicamente previsveis.
A face que antecede a aprovao do crdito , seguramente, o ponto crucial
para a qualidade do crdito.

CONTROLE E ACOMPANHAMENTO DO CRDITO
A poltica de crdito que vai definir os critrios de classificao de risco,
as formas de acompanhamento e reviso de crdito, as aladas de deciso
para transferncias de operaes para crdito em liquidao, entre outros
fatores relevantes.
O banco pode ter normas, estruturas e recursos para controle e acompanha-
mento dos crditos, mas isto ser eficaz na medida em que haja uma cultura
e uma conscincia de que o controle e o acompanhamento do crdito sejam
um processo contnuo e de responsabilidade de todas as pessoas envolvidas
com crdito e negcios.

69
CONTROLE E ACOMPANHAMENTO DO CRDITO
Controle e Acompanhamento de Crdito
Servios de auditoria de crdito
Servios de reviso de crdito
Crditos problemticos
O primeiro passo identificarmos o que um crdito problem-
tico. Crditos problemticos podem ser entendidos como aqueles
que apresentam dificuldades de serem recebidos e conseqentes
perdas para o credor.

Causas dos crditos problemticos
A inobservncia das seguintes variveis:
Erros por parte do credor;
Prticas fracas de negcios; e
Eventos externos adversos.
70
SINAIS DE ALARME DOS CRDITOS PROBLEMTICOS
Provenientes das demonstraes financeiras
Inadequada pontualidade e freqncia, na publicao ou na entrega, pelas
empresas, das demonstraes financeiras.
Variaes expressivas nas vendas.
Modificaes na representatividade dos custos dos produtos, mercadorias
ou servios, em relao s vendas.
Modificaes na representatividade das despesas operacionais, (adminis-
trativas, vendas e gerais), em relao s vendas.
Modificaes na representatividade das despesas e receitas financeiras,
em relao s vendas, dvidas e aplicaes.
Resultado no operacional expressivo.
Equivalncia patrimonial negativa.
Provises para contingncias.
Distribuio de dividendos ou resultados em volumes incompatveis com
os lucros gerados.
Mudanas significativas nos volumes e prazos de duplicatas a receber.
Mudanas significativas nos volumes e prazos de rotao dos estoques.
71
SINAIS DE ALARME DOS CRDITOS PROBLEMTICOS
Provenientes das demonstraes financeiras (continuao)

Mudanas significativas nos volumes e prazos de pagamentos aos
fornecedores.
Participao expressiva de contas com rubricas genricas do tipo outros
valores a receber, outros crditos, outros valores a pagar.
Crescimento e representatividade dos itens intangveis.
Crescimento dos valores a pagar relativos a impostos, tributos, salrios e
encargos sociais.
Ausncia de valores a pagar relativos a tributos, salrios e encargos.
Realizvel a longo prazo expressivo e valores a receber de partes
relacionadas.
Modificaes na representatividade das contas do ativo permanente.
Modificaes na representatividade do patrimnio lquido.
Modificaes na representatividade e na composio do exigvel a longo
prazo.
72
SINAIS DE ALARME DOS CRDITOS PROBLEMTICOS
Provenientes do cliente
Hbitos relacionados a vcios que coloquem em risco o patrimnio da
empresa ou a vida do cliente.
Hbitos da vida social incompatvel com a condio financeira do cliente.
Mudanas no comportamento ou nos hbitos da pessoa-chave.
Problemas conjugais e familiares que ponham em risco ou gerem
instabilidade no gerenciamento dos negcios.
Mudana brusca de atitude com relao ao banco ou aos profissionais,
demonstrada por excesso ou falta de cooperao.
Problemas financeiros pessoais demonstrados pelos scios.
Conduta que pe em dvida o carter dos scios ou dos administradores.
Mudanas de controle do capital da empresa ou de sua direo, bem como
troca de contador.
Ausncia de uma estrutura que independa de uma nica pessoa ou morte de
algum membro da equipe-chave.
Estrutura organizacional frgil, quanto s pessoas, recursos materiais e
instrumentos de administrao, especialmente em situaes de crescimento
da empresa.
73
SINAIS DE ALARME DOS CRDITOS PROBLEMTICOS
Provenientes do cliente (continuao)
Fbrica, equipamentos e espaos inadequados ou mal conservados e
pessoas deprimidas ou desmotivadas.
Inexistncia de um sistema de informao gerencial e de planejamento, com
informaes financeiras fracas e desatualizadas.
Inexistncia de uma estrutura que identifique de forma clara as atribuies e
responsabilidades dos scios e diretores;
Falta de viso estratgica e de competncia para avaliar oportunidades de
negcios e prever os riscos decorrentes.
Falta de formao acadmica e de vivncia prtica para o desempenho das
funes.
Falta de viso mercadolgica, quanto as linhas de produtos, ao mercado e
aos clientes.
Pendncias fiscais, trabalhistas e processos movidos por consumidores.
Perda de clientes importantes, de linhas e produtos-chave, franquias,
direitos de distribuio ou fontes de suprimento.
Aceitao de encomendas ou contratos que possam ir muito alm da
capacidade de produo existente.
74
SINAIS DE ALARME DOS CRDITOS PROBLEMTICOS
Provenientes do cliente (continuao)
Postura especulativa com bolsa de valores ou de mercadorias, com estoque
ou com outras atividades fora dos objetivos da empresa.
Baixa qualidade dos estoques da empresa e de sua carteira de duplicatas a
receber
Declarao aberta do cliente quanto a sua incapacidade de pagamento.

Provenientes de terceiros
O pedido de informaes por fornecedores atuais ou novos para avaliar
fornecimento de mercadorias ou produtos.
A exigncia, por parte de fornecedores, para pagamento antecipado, a vista
ou contra apresentao, para fins de fornecimento de mercadorias/produtos.
A evidncia de atraso no pagamento de fornecedores, bem como,
solicitao de aumento dos prazos.
Modificao ou ampliao dos credores e bancos, especialmente com exis-
gncia adicional de garantia real.
Cancelamento de aplices de seguros, de contratos de assistncia mdica ou
de fornecimento de vale refeio por no pagamento.
75
SINAIS DE ALARME DOS CRDITOS PROBLEMTICOS

Provenientes de terceiros (continuao)
Aes judiciais de qualquer tipo, especialmente por desrespeito ao cliente,
por questes trabalhistas ou por no cumprimento de obrigaes
contratuais.
Atraso no pagamento a funcionrios ou pagamento com cheques sem
fundos.

Provenientes do Banco

Compras freqentes de cheques administrativos.
Declnio dos saldos bancrios ou aumento no uso de contas garantidas.
Renovaes sucessivas de emprstimos de curto prazo.
Pagamento no caixa de duplicata descontada de cliente.
Antecipao quanto ocasio da solicitao de emprstimos sazonais.
Evidncias de que foram dados cheques sem fundos.

76
CRDITOS PROBLEMTICOS
ATUAO DIANTE DOS CRDITOS PROBLEMTICOS

Avaliao do contexto
Negociao

CAMINHOS LEGAIS

Protesto
Falncia
77
O Mercado Financeiro e o Risco
de Crdito Bancrio.
Bibliografia:
SILVA, Jos Pereira da. Gesto de Anlise
de Risco de Crdito. Editora Atlas : So
Paulo : 4a. Ed.
MATARAZZO, Dante C.. Anlise das
Demonstraes Financeiras. Editora Atlas :
So Paulo : 6a. Ed.
78
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M
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