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amintas paiva
afonso
Matemtica Financeira
Desconto Simples
Curso: Administrao
Professor: Amintas Paiva Afonso
Ttulos de Crdito
Os ttulos de crdito so instrumentos legais previstos no
direito comercial (contratos) e so usados para formalizar
dvidas que sero pagas no futuro, em prazo previamente
estipulado.
Representam
ativos
financeiros
que,
por
serem
Ttulos de Crdito
A vantagem dada ao comprador de um ttulo denominada
de desconto e corresponde a um prmio pela antecipao
do vencimento.
Esta negociao de ttulos de crdito denominada
desconto de ttulos, em geral feita por instituies
financeiras, e muito comum entre empresas quando ocorre a
antecipao do resgate (pagamento) de uma duplicata
(ttulo de crdito oriundo de faturamento de mercadorias).
Ttulos de Crdito
Diz-se que um ttulo de crdito possui elevada liquidez
quando suas chances de desconto so altas.
Os ttulos possuem os seguintes dados:
a) quem deve pagar;
b) quanto deve ser pago (ou como se calcula);
c) em que data (ou prazo a partir de sua emisso em
que ser pago);
d) a quem ser pago.
Ttulos de Crdito
Nota Promissria pode ser usada entre pessoas fsicas
ou entre instituies financeiras.
Consiste em ttulo de crdito que corresponde a uma
promessa de pagamento, em que vo especificados:
valor nominal e quantia a ser paga (que a dvida
inicial acrescida dos juros);
data de vencimento do ttulo (em que a dvida deve ser
paga);
nome e assinatura do devedor;
nome do credor e da pessoa que dever receber a
importncia a ser paga.
Ttulos de Crdito
Letra de Cmbio um ttulo ao portador, emitido
por uma financeira em operaes de crdito direto
para pessoas fsicas ou jurdicas.
Uma Letra de Cmbio tem especificados:
valor de resgate (que o valor nominal acrescido
de juros);
data de vencimento do ttulo;
quem deve pagar.
Ttulos de Crdito
Duplicata usada por pessoa jurdica contra um cliente
(que pode ser pessoa fsica ou jurdica) para o qual
vendeu mercadorias a prazo, ou prestou servios a serem
pagos no futuro (segundo contrato).
Da duplicata devem constar:
o aceite do cliente;
o valor nominal;
a data de vencimento;
o nome de quem dever pagar;
o nome da pessoa a quem dever pagar.
Uma duplicata s legal se for feita com base na Nota Fiscal.
Ttulos de Crdito
Cheques Pr-datados embora no especificados pela
legislao, tm sido cada vez mais empregados em
operaes comerciais em funo da facilidade operacional
do uso.
De forma similar Letra de Cmbio, o cheque pr-datado
deve ter especificado:
o valor nominal,
a data programada para o depsito;
o emitente (quem deve pagar).
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Operaes de Desconto
As operaes de desconto representam a antecipao
do recebimento (ou pagamento) de valores futuros,
representados por ttulos.
Como, obviamente, o dinheiro tem um custo associado ao
tempo, para antecipar um valor futuro deve-se deduzir o
custo de oportunidade, aplicando um desconto.
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Operaes de Desconto
Note que o desconto representa os juros associados
a operao.
O conceito de juros, porm, est associado a operaes
de capitalizao (levar do presente para o futuro),
enquanto o desconto costuma referir-se a operaes de
descapitalizao (ou operaes de desconto, trazer
do futuro para o presente).
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Desconto Simples
A operao de desconto normalmente realizada
quando se conhece o valor futuro de um ttulo (FV,
Valor Nominal, Valor de Face ou Valor de Resgate) e
se quer determinar o seu Valor Atual (PV).
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Desconto Simples
O desconto (D), deve ser entendido como a diferena
entre o valor futuro (FV) do ttulo e o valor atual (PV) na
data da operao. Embora seja freqente a confuso entre
juros e descontos, trata-se de dois critrios distintos.
Enquanto no clculo dos juros a taxa se refere ao
perodo da operao incidente sobre o capital inicial (PV),
no desconto a taxa do perodo incide sobre o montante
ou valor futuro (FV).
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Desconto Simples
O desconto (D), deve ser entendido como a diferena
entre o Valor de Nominal de um ttulo e o seu Valor
Presente na data da operao, ou seja,
D = FV PV
D = valor monetrio do desconto;
FV = valor nominal, valor futuro;
PV = valor atual, valor presente, valor liquido, valor pago.
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Vencimento
VALOR
NOMINAL
(-)
DESCONTO
Antes do
vencimento
VALOR LQUIDO
Relembrando ...
Ttulo: Documento que um muturio (tomador de um
emprstimo) oferece a um mutuante (cedente de um
emprstimo) por meio do qual o mutuante pode provar
publicamente ser credor daquela quantia.
Os trs tipos de ttulos mais usados so: NOTAS
PROMISSRIAS, DUPLICATAS e LETRAS DE CMBIO.
Desconto de um ttulo o valor que se deve abater no valor
de face do mesmo pela antecipao de seu pagamento.
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Desconto Simples
Os comerciantes em geral, buscando vantagens ou
na impossibilidade de efetuarem vista o pagamento
de suas compras, assumem o compromisso de o
fazerem em uma certa data futura.
Esses compromissos so expressos em documentos
denominados ttulos de crdito.
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Desconto Simples
Embora seja frequente a confuso entre juros e
descontos,
trata-se
de
dois
critrios
distintos,
claramente caracterizados.
Assim como no caso dos juros, o valor do desconto
tambm est associado a uma taxa (i) e a determinado
perodo de tempo (n).
Esses compromissos so expressos em documentos
denominados ttulos de crdito.
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Desconto Simples
Enquanto no clculo dos juros a taxa referente ao
perodo da operao incide sobre o capital inicial
ou valor presente, no desconto a taxa do perodo
incide sobre o seu montante ou valor futuro.
JUROS
DESCONTOS
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Simbologia
FV = valor nominal (valor de face) do ttulo;
PV = valor atual (valor descontado) do ttulo;
D = desconto (total) em n perodos;
n = nmero de perodos antes do vencimento do ttulo;
i = taxa de desconto.
Em qualquer desconto, temos por definio:
D = FV PV
FV = PV + D
PV = FV D
24
26
Desconto Simples
Desconto
dentro)
Desconto Simples
fora)
Racional
(Desconto
(Desconto
Desconto
aquele ondeComercial
a referencia para
o clculo p
percentual do desconto o
VALOR NOMINAL (FV)
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VN = VL (1 + id x nd) VL = VN / (1 + id x nd)
VN .id .nd
DRS
1 id .nd
30
D FV
id n
1 id n
31
34
operaes
de
desconto
de
duplicatas
35
D FV id n
D FV PV
PV FV D
PV FV (1 id n)
36
100%
Valor Nominal
DBS = VN x id x nd
DBS = R$ 1.250,00
Valor Lquido = R$
23.750,00
= R$ 250,00
= R$ 61,50
41
Exemplo Desconto
Uma duplicata de R$ 70.000,00, com 90 dias a
decorrer at o seu vencimento, foi descontada por
um banco taxa de 2,7% ao ms. Calcular o valor
lquido creditado ou entregue ao cliente, de acordo
com os dois conceitos.
Dados:
FV = 70.000,00
n = 90 dias
i = 2,7% a.m.
PV = ?
42
Dados:
FV = 70.000,00
n = 90 dias 90/30 = 3 m
i = 2,7% a.m.
PV = ?
d n
D FV PV
D FV
1 d n
5.245,14 70.000 PV
0,081
D 70.000
PV 64.754,86
1,081
D 70.000 0,0749306
D 5.245,14
43
i%
DESCONTO
108,1%
100%
7.000.000 = 108,1 A
A = 64.754,85
(100% + i%)
Valor Nominal
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Dados:
FV = 70.000,00
n = 90 dias 90/30 = 3 meses
i = 2,7% a.m.
PV = ?
PV
PV
PV
PV
FV (1 d n)
70.000 (1 0,027 3)
70.000 0,919
64.330,00
45
=
100%
Valor Nominal
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Desconto Bancrio
o DESCONTO COMERCIAL acrescido de uma TAXA DE
DESPESAS BANCRIAS, aplicadas sobre o valor nominal.
A taxa de despesa bancria est relacionada com as
despesas administrativas do banco, necessrias para efetuar
a operao.
Db = N i n + N h
h = taxa de despesas bancrias
Db = N (in + h)
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NOTAS PROMISSRIAS
Nota Promissria o Ttulo de Crdito que
corresponde a uma promessa de pagamento,
muito usada entre pessoas fsicas ou entre
pessoas fsicas e uma Instituio Financeira.
um documento legal em que algum se
compromete a pagar a outra pessoa ou empresa
uma determinada quantia em determinada data.
ou
PV = FV (1 id * n)
10.000,00
8,4%
9160,00
0
Soluo:
91,6%
2 meses
5.336,1
8 6,3%
93,7%
42 dias
Soluo:
id = 0,15 * 42 = 6,3% p/ 42 dias
Principal
Coeficiente
DUPLICATAS
Duplicata o ttulo emitido por uma pessoa jurdica contra o
cliente (pessoa fsica ou jurdica) para o qual ela vendeu
mercadorias prazo ou prestou servios para serem pagos
no futuro segundo um contrato.
As empresas vendedoras ou prestadoras de servios
costumam trocar duplicatas em bancos para poder repor
seu capital de giro, uma vez que podem ter realizado vrias
operaes mercantis (vendas), mas terem recebido pouco
dinheiro vista.
So trocadas em bancos a taxas mais baixas que
promissrias pois, em geral, a empresa se compromete a
pagar por duplicatas no cobertas.
DUPLICATAS - EXEMPLO
DESCONTO DE DUPLICATAS
Exemplo 1: Descontar uma duplicata de R$ 85.600,00 para
21 dias, a uma taxa de desconto de 3,6% ao ms.
Dados:
VB = 85.600,00
83.442,88
n = 21 dias
id = 3,6% a.m. = 0,12% a.d.
Soluo:
id = 0,12 * 21 = 2,52% p/ 21 dias
85.600,00
21 dias
0,9824
18.665,60
0,9824
0,9648
18.665,60
23.155,20
0,9824
0,9648
0,9549
18.665,60
23.155,20
33.421,50
0,9824
0,9648
0,9549
18.665,60
23.155,20
33.421,50
1
6
A2
2
2
32
A3
41
P = A 1 + A2 +
A3
Total
R$ 2.757,70
Duplicata
R$ 2.500,00
R$ 3.500,00
R$ 6.500,00
Prazo
(dias)
25
57
72
Coeficiente
0,975
0,943
0,928
Valor
lquido
2.437,50
3.300,50
6.032,00
id = 3% ao ms / 30 = 0,1% a.d.
Para 25 dias Id = (0,001 * 25) = 0,025
Coeficiente = 1 - 0,025 = 0,975
Valor Lquido = 2.500 * 0,975 = R$ 2.437,50
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