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crise da dvida
Amaury Gremaud
Economia Brasileira
A CRISE DA DVIDA
A situao brasileira no
final da dcada de 70 e
incio dos 80
A Crise da dvida
externa
4
Ainda
crescimento
econmico
recesso
Recuperao
econmica
choque do Petrleo,
novo aumento juros e
recesso internacional
A heterodoxia delfiniana
Acelerao
da inflao
No
A primeira fase do
problema
Balana Comercial
Ano
Servios
Balana de
Trans.
Correntes
Balana de
Capital
Saldo BP
Exportaes
Importaes
Saldo
1977
12
-12
-5
-5
1978
12,6
-13,6
-1
-6
-7
11
1979
15,2
-18
-2,8
-7,9
-10,7
7,6
-3,2
1980
20,1
-22,9
-2,8
-10
-12,7
9,6
-3,1
INDICADORES
MACROECONMICOS: 1980-1984
ANO
1980
PIB INFLA
O
9,3
110,2
M1
DVIDA
EXTERNA
DVIDA
INTERNA
FEDERAL
(% PIB)
70,2
53.847
6,7
Ajustamento voluntrio
(a recesso sem o FMI)
Ajustamento voluntrio
(a recesso sem o FMI)
desemprego
Controle de despesas
Aumento da arrecadao
No recorre ao FMI
Problemas polticos
INDICADORES
MACROECONMICOS: 1980-1984
ANO
PIB INFLA
O
M1
DVIDA
EXTERNA
DVIDA
INTERNA
FEDERAL
(% PIB)
1980
9,3
110,2
70,2
53.847
6,7
1981
-4,2
95,2
87,2
61.410
12,6
1982
0,8
99,7
65,0
70.197
16,1
Balano de pagamentos
BC levemente positiva
Balana Comercial
Ano
Servios
Balana de
Trans.
Correntes
Balana de
Capital
Saldo BP
Exportaes
Importaes
Saldo
1977
12
-12
-5
-5
1978
12,6
-13,6
-1
-6
-7
11
1979
15,2
-18
-2,8
-7,9
-10,7
7,6
-3,2
1980
20,1
-22,9
-2,8
-10
-12,7
9,6
-3,1
1981
23
-22
-13
-12
12
1982
20
-19
-17
-16
12
-4
1983
1984
1985
Baseado:
1. novamente na conteno da demanda
agregada (aprofunda)
(i)
aumento da taxa de juros interna e restrio do
crdito;
(ii) reduo do salrio real e desemprego;
Regra dos 80%
(iii)
Resultados do Ajuste
19
recesso em 1983.
Acelerao da inflao em 1983
INDICADORES
MACROECONMICOS: 1980-1984
ANO
PIB INFLA
O
M1
DVIDA
EXTERNA
DVIDA
INTERNA
FEDERAL
(% PIB)
1980
9,3
110,2
70,2
53.847
6,7
1981
-4,2
95,2
87,2
61.410
12,6
1982
0,8
99,7
65,0
70.197
16,1
1983
-2,9
211,0
95,0
81.319
21,4
Balana Comercial
Ano
Servios
Balana de
Trans.
Correntes
Balana de
Capital
Saldo BP
Exportaes
Importaes
Saldo
1977
12
-12
-5
-5
1978
12,6
-13,6
-1
-6
-7
11
1979
15,2
-18
-2,8
-7,9
-10,7
7,6
-3,2
1980
20,1
-22,9
-2,8
-10
-12,7
9,6
-3,1
1981
23
-22
-13
-12
12
1982
20
-19
-17
-16
12
-4
1983
22
-15
-13
-7
INDICADORES
MACROECONMICOS: 1980-1984
ANO
PIB INFLA
O
M1
DVIDA
EXTERNA
DVIDA
INTERNA
FEDERAL
(% PIB)
1980
9,3
110,2
70,2
53.847
6,7
1981
-4,2
95,2
87,2
61.410
12,6
1982
0,8
99,7
65,0
70.197
16,1
1983
-2,9
211,0
95,0
81.319
21,4
1984
5,4
224,7
201,9
91.091
25,3
Balana Comercial
Ano
Servios
Balana de
Trans.
Correntes
Balana de
Capital
Saldo BP
Exportaes
Importaes
Saldo
1977
12
-12
-5
-5
1978
12,6
-13,6
-1
-6
-7
11
1979
15,2
-18
-2,8
-7,9
-10,7
7,6
-3,2
1980
20,1
-22,9
-2,8
-10
-12,7
9,6
-3,1
1981
23
-22
-13
-12
12
1982
20
-19
-17
-16
12
-4
1983
22
-15
-13
-7
1984
27
-14
13
-13
1985
26
-13
12
-13
-0,5
interna.
27
Choques