MATEMÁTICA FINANCEIRA

5 PROFº JOÃO GRISI

JUROS E CAPITALIZAÇÃO
COMPOSTOS
 Definições

O juro composto é a maior invenção da

humanidade, porque permite uma confiável
e sistemática acumulação de riqueza." -
Albert Einstein.

“Juros Compostos são juros sobre

juros!”
 JUROS COMPOSTOS

Em operações de JUROS COMPOSTOS a

incidência de juros ocorre sempre de
forma cumulativa.

A taxa de juros incidirá sobre o

montante acumulado no final do
período anterior.
 JUROS COMPOSTOS
Regime de capitalização composta, corresponde a
uma progressão geométrica (PG), onde os juros
crescem de forma Exponencial ao longo do tempo,
como mostra o gráfico abaixo, um capital de R$
1.000 aplicado por dez meses a uma taxa de 10%
a.m., acumula um montante de R$ 2.000 no final.
 JUROS COMPOSTOS
Juros pode ser representado pela seguinte fórmula:

(
J = PV (1 + i ) − 1
n
)
Sendo que:

 J = Juros recebido (ou pago) referente ao período;

 PV = Capital aplicado (ou tomado);
 i = Taxa de juros;
 n = Período de aplicação (ou prazo da operação).
 JUROS COMPOSTOS
Se trabalharmos com a fórmulas de juros
devemos nos atentar há algumas
particularidade das mesma, tais como:

 i deve está em sua forma decimal, ou seja, se

a taxa for de 10%, devemos dividir por 100,
transformando-a em 0,10;

 Se unidade utilizada no período não for

compatível ao da taxa de juros, deve ser feito
a conversão de um deles. O período é simples
como o de juros simples, já a taxa deve utilizar
uma fórmula de Taxa Equivalente.
 7

JUROS COMPOSTOS

Por meio das fórmulas básica de valor

futuro podemos extrair outras fórmulas
para facilitar o cálculo de outras
variáveis, como:
FV = PV (1 + i )
n

 FV  1
Log    FV  n
FV  PV  i=  −1
PV = n=
(1 + i ) n Log (1 + i ) n  PV 
Valor presente Prazo Taxa de juros
 Juros Compostos
Fórmulas de Juros Compostos

VF
VP =
(1 + i ) n

VF = VP (1 + i )
1
n VF  VF  n
i= n −1 =   −1
VP  VP 

 VF 
log 
 VP 
n=
log(1 + i )
 Taxas

Taxa é um índice numérico relativo cobrado sobre um capital para a

realização de alguma operação financeira. Ou é a unidade de medida pela
qual os juros são fixados na remuneração de um capital num determinado
período de tempo ( dias, meses, anos etc).

 “No mercado financeiro brasileiro, mesmo entre os técnicos e

executivo, reina muita confusão quanto aos conceitos de taxas
de juros principalmente no que se refere às taxas nominal,
efetiva e real. O desconhecimento generalizado desses conceitos
tem dificultado o fechamento de negócios pela conseqüente falta
de entendimento entre as partes. Dentro dos programas dos
diversos cursos de Matemática Financeira existe uma verdadeira
“poluição”de taxas de juros (Dutra, 2000)”.
 Taxa Proporcional
Taxas proporcionais são taxas de juros fornecidas em
unidades de tempo diferentes que, ao serem
aplicadas a um mesmo principal durante um mesmo
prazo, produzem um mesmo montante acumulado no
final daquele prazo, no regime de juros simples.

Este caso se tiver uma taxa ao ano, e o período do

problema é em meses, basta dividir a taxa por 12, ou
seja, um (1) ano tem doze (12) meses.

► i= 12%aa  1%am
► i= 8%as  1,33%am
 Taxa Equivalente

Taxas equivalentes são taxas de juros fornecidas em

unidades de tempo diferentes que ao serem
aplicadas a um mesmo principal durante um mesmo
prazo produzem um mesmo montante acumulado no
final daquele prazo, no regime de juros compostos.

Assim, a diferença entre taxas equivalentes e taxas

proporcionais se prende exclusivamente ao regime
de juros considerado. As taxas proporcionais se
baseiam em juros simples, e as taxas equivalentes se
baseiam em juros compostos.
 Taxa Equivalente

Fórmulas:

iq = (1 + it ) − 1 × 100

q
t
 
Onde,
iq : é a taxa de juros de deseja encontra;
it : é a taxa de juros de tenho no problema;
q : período que quero, Tenho Quero
t : período que tenho. it = iq =
t= q=
 Exemplo 1
Uma taxa de 80% a.a. equivalerá a
qual taxa em 200 dias?

iq = ( 1 + it)q/t – 1
i200 = ( 1 + 0,8)200/360 – 1
i200 = ( 1,8)0,5556 – 1
i200 = 1,3862 – 1
i200 = 0,3862 = 38,62%
 Exemplo 2

Uma taxa de 50% a.a. equivalerá a qual taxa

em 2 meses?

iq = ( 1 + it)q/t – 1
i2 = ( 1 + 0,5)2/12 – 1
i2 = ( 1,5)0,1667 – 1
i2 = 1,0699 – 1
i2 = 0,0699 = 6,99%
 Exemplo 3

Uma taxa de 50% a.a. equivalerá a qual

taxa em 1 mês?

iq = ( 1 + it)q/t – 1
i1 = ( 1 + 0,5)1/12 – 1
i1 = ( 1,5)0,08333 –1
i1 = 1,03437 – 1
i1 = 0,03437 = 3,437%
 Exemplo 4

Uma taxa de 50% a.a. equivalerá a qual

taxa em 1 dia?

iq = ( 1 + it)q/t – 1
i1 = ( 1 + 0,5)1/360 – 1
i1 = ( 1,5)0,00278 –1
i1 = 1,00113 – 1
i1 = 0,00113 = 0,113%
 Exemplo 5

Uma taxa de 50% a.a. equivalerá a qual

taxa em 230 dias?

iq = ( 1 + it)q/t – 1
i230 = ( 1 + 0,5)230/360 –1
i230 = ( 1,5)0,63889 –1
i230 = 1,2957 – 1
i230 = 0,2957 = 29,57%
 Taxa Nominal
Taxa nominal é a taxa de juros em que a unidade
referencial de seu tempo não coincide com a
unidade de tempo dos períodos de capitalização. A
taxa nominal é sempre fornecida em termos
anuais, e os períodos de capitalização podem ser
semestrais, trimestrais, mensais ou diários. São
exemplos de taxas nominais:

 - 12% ao ano, capitalizados mensalmente;

 - 24% ao ano, capitalizados semestralmente;
 - 10% ao ano, capitalizados trimestralmente,
 - 18% ao ano, capitalizados diariamente.
 Taxa Efetiva

A taxa Efetiva é quando o período de formação e

incorporação dos juros ao Capital coincide com
aquele a que a taxa está referida.

 120% ao mês com capitalização mensal;

 450% ao semestre com capitalização semestral;
 1300% ao ano com capitalização anual.

Obs: Quando trabalhamos com taxa efetivas,

omitimos o seu período de capitalização, pois eles
estão na mesma unidade de tempo da taxa em
questão.
 Taxa Unificada

A utilização de taxas unificadas é muito útil em regimes de

economia inflacionária, como no caso vivido no Brasil onde vários
indexadores – na verdade taxas de correção monetária – são
colocadas no mercado (IGP-DI) para tentar zerar ou equilibrar a
perda monetária provocada pela inflação.

 O problema é ter duas taxas ( i1 e i2) e torná-las únicas (iu) de

forma que provoque o mesmo ganho/custo financeiro, se aplicadas
isoladamente uma sobre a outra.

 “cuidado! Unificar duas taxas não significa somá-las:

(iu diferente de i1 + i2)”
 Taxa Unificada

Fórmula:

iu = [(1 + i1 ) × (1 + i2 ) ×... × (1 + in ) −1] ×100

 i1 = 5%
 i2 = 6% iu = [(1 + 0,05) × (1 + 0,06) − 1] × 100
iu = [1,113 − 1] × 100
iu = 0,113 × 100
iu = 11,3%
 Operações na HP 12C

Embora algebricamente as operações

com juros compostos possam ser um
pouco mais difíceis do que as operações
com juros simples, na prática, a
calculadora HP 12C permite uma
simplificação muito
grande das operações.
 Exercícios na HP12C

A importância de $400,00 foi aplicada

por 3 meses a taxa de 5% am, no
regime de juros compostos. Qual o
valor de resgate? Clique aqui para
ver a resposta

3 5 400

Resposta no visor : $463,05

 EXERCÍCIO 1

Qual o montante obtido de uma aplicação de

$ 1.000,00 em 5 meses a 2% ao mês.

VF = VP x (1 + i) n
VF = 1000 x (1 + 0,02)5
VF = 1000 x (1,02)5
VF = 1000 x 1,10408
VF = $1.104,08
 RESOLUÇÃO PELA HP12C

[f ] 4 Fixar quatro casas decimais.

[f ] [REG] Apagar registros anteriores.
[STO] [EEX] Aparecerá um c no visor.
[5] [ n ] visor 5,0000
[2] [ i ] visor 2,0000
[1000] [CHS] [PV] visor -1.000,0000
[FV] visor running (piscando)
visor 1.104,0808 (Valor Futuro)
[f ] 2 Fixar com duas casas decimais.
visor 1.104,08 (Valor Futuro)