Análise de

Investimentos
André Luís Nogueira de Oliveira, M.Sc.
Tipos de Produtos – Renda Fixa
Métodos de Avaliação
Renda Variável

• Análise Fundamentalista
• Análise Técnica ou Grafista
Métodos de Avaliação
Renda Variável – Análise Fundamentalista

• A análise fundamentalista é uma escola de

avaliação de investimentos que tem como
objetivo mensurar o mercado de renda variável
sob o ponto de vista dos “fundamentos”
econômicos. Logo, em vez de se preocupar com
o preço das ações de uma companhia no curto
prazo, a análise fundamentalista prioriza a
aplicação em “value investing” ou investimento
em valor no longo prazo (5 a 10 anos).
Métodos de Avaliação
Renda Variável – Análise Fundamentalista

• A análise fundamentalista se baseia em aspectos

da economia em geral, como taxa básica de
juros, inflação, câmbio, nível de emprego e PIB.
Além de fatores ligados às companhias, como
perspectiva para o setor de atuação, demanda
por produtos ou serviços, lucratividade e
endividamento.
Métodos de Avaliação
Renda Variável – Análise Técnica ou Grafista

• A análise técnica ou análise gráfica, como

também é conhecida, é uma escola de avaliação
de investimentos, que possui como foco
principal a medição dos preços dos ativos e do
volume financeiro negociado. A análise técnica
ajuda o investidor a saber o momento mais
adequado para comprar ou vender determinado
ativo.
Teoria da Carteira

O investimento em ações se dá através da análise

em carteiras de ativos (portfolio). Essa metodologia
se desenvolveu pelos estudos de Harry Markowitz,
onde a rentabilidade e o risco da carteira depende
das rentabilidades e riscos dos ativos individuais
que compõem essa carteira.
Teoria da Carteira

Uma das principais conclusões da Teoria das

Carteiras é que, com a diversificação de ativos, o
risco da carteira pode ser reduzido devido ao
comportamento complementar que os diferentes
ativos apresentam.
Teoria da Carteira

O risco da carteira pode ser classificado como:

• Diversificável – Parte do risco que pode ser

reduzido.

• Não Diversificável – Parte do risco relacionado

com o ambiente nacional. Não é possível reduzir
esse tipo de risco com adição de novos ativos.
Teoria da Carteira

Para avaliar os ativos dentro de uma determinada

carteira são necessárias as seguintes medidas:

• Expectativa dos Retornos (média dos retornos da

ação);

• Volatilidade dos retornos (desvio padrão dos

retornos de uma ação);

• Correlação entre os ativos (medida estatística

que relaciona os retornos de duas ações
diferentes)
Teoria da Carteira

De forma geral os ativos são classificados /

comparados pela relação entre Retorno e Risco.

O retorno se dá pelo histórico de retornos ou

expectativa de retornos futuros.

Já o risco se dá pelo histórico de desvio padrão dos

retornos de uma determinada ação em um
determinado período de tempo.
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Variação da cotação histórica da ação GGBR3 - Gerdau.

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Variação da cotação histórica da ação ITSA4 - Itaú.

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Variação da cotação histórica da ação BBAS3 - Banco do Brasil.

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Variação da cotação histórica da ação EMBR3 - Embraer.

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Variação da cotação histórica da ação PETR4 - Petrobras.

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