Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Contato RI
Srgio Longo Diretor de Finanas e de RI Rodrigo Gagliardi Gerente de RI Email: ri@jbs.com.br Tel: (11) 3144-4055 Website:
www.jbs.com.br
DESTAQUES
No 1T08 a receita lquida da JBS cresceu 439,4% quando comparada ao 1T07, para R$5.859,1 milhes no 1T08 de R$1.086,1 no 1T07. A margem EBITDA consolidada da JBS no 1T08 foi de 3,0%, um crescimento de 85,9% no EBITDA em relao ao 4T07. A margem bruta da JBS USA (incluindo JBS Austrlia) saiu de 3,2% para 5,0% no 1T08 comparado ao 4T07. A JBS USA (incluindo JBS Austrlia) obteve margem EBITDA de 0,6% no 1T08, ante -1,4% no 4T07. A receita lquida da JBS USA (incluindo JBS Austrlia) aumentou 20,3% no 1T08 contra o 1T07. O resultado da JBS MERCOSUL foi impactado pela restrio nos negcios com a Unio Europia e pela conjuntura econmica na Argentina. Com operaes em quatro importantes plataformas de produo e distribuio (EUA, MERCOSUL, Austrlia e Europa), a JBS captar fortes vantagens em comparao aos seus concorrentes regionais considerando o momento atual de aumento de demanda e baixa oferta de protena, alm de um cenrio de convergncia de margens pela maior globalizao do setor.
Teleconferncia 1T08
Data: Quinta-feira, 15 de maio de 2008 > Portugus 09h00 (horrio de Braslia) 08h00 (horrio NY) Tel: +55 (11) 2188-0188 Cdigo: JBS > Ingls 11h00 (horrio de Braslia) 10h00 (horrio NY) Tel: +1 (973) 935-8893 Cdigo: 43975987
MENSAGEM DA PRESIDNCIA
Comeamos o ano de 2008 apresentando resultados melhores, a partir do cumprimento da estratgia traada pela Companhia em sua sustentvel plataforma de abate, produo e comercializao de carne nos Estados Unidos, Austrlia, MERCOSUL e Itlia. A estratgia da JBS de diversificao global de sua plataforma de produo a protegeu de impactos negativos pontuais ocorridos em algumas de suas unidades de negcios. Hoje participamos de um mercado globalizado, que apresenta uma tendncia para convergncia preos de matria-prima e de margens nos pases onde possumos operaes. Isso antecipa movimento de reduo de margens no MERCOSUL, convergindo com um aumento de margens operaes nos Estados Unidos e Austrlia, visto que o Brasil e a Argentina vm diminuindo vantagem competitiva em relao aos preos de matria-prima. dos um nas sua
O mercado global de carne bovina passa por um perodo bastante oportuno devido reduo de produo em importantes pases consumidores, ao crescimento e aumento de consumo dos pases emergentes, alm da abertura e expanso de mercados significantes. A JBS, por meio de sua estrutura operacional distribuda nos pases lderes em produo e exportao, extrair de forma positiva e relevante o melhor resultado dessas oportunidades para os prximos perodos do ano. Joesley Mendona Batista Presidente
1T08
1T07
4T07
1.086,1 1.086,1
1T08
1T07
156,2 156,2
14,4% 14,4%
A margem EBITDA consolidada da JBS no 1T08 foi de 3,0%, saindo de 1,4% no 4T07, composta pelos resultados apresentados acima. 2
O resultado consolidado foi impactado pela operao da JBS Argentina que teve margem EBITDA de -6,1% para o primeiro trimestre deste ano, compensado pela margem EBITDA de 13,8% da JBS Brasil, margem EBITDA de 5,6% para INALCA JBS, alm dos Estados Unidos (incluindo a JBS Austrlia) que tiveram margem EBITDA de 0,6%.
R$ milhes Receita Lquida Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Despesas com Vendas Despesas Adm. e Gerais Resultado Financeiro lquido* Amortizao de gio* Despesas Extraordinrias Lucro Operacional Resultado No Operacional IR e Contribuio Social Participaes Minoritrias Lucro Lquido (Prejuzo) do Perodo EBITDA 1T08
%
1T07
Var.% 1T08/1T07
4T07 6.650,7 -6.145,8 504,9 -322,6 -126,2 -84,4 -73,6 -14,8 -116,8 5,4 -24,1 -0,7 -136,1 94,8
% 100,0% -92,4% 7,6% -4,9% -1,9% -1,3% -1,1% -0,2% -1,8% 0,1% -0,4% 0,0% -2,0% 1,4%
Var.% 1T08/4T07
5.859,1 100,0% -5.348,8 -91,3% 510,2 -305,1 -79,8 -76,8 -44,3 0,0 4,1 -0,5 -10,6 0,4 -6,6 176,3
8,7% -5,2% -1,4% -1,3% -0,8% 0,0% 0,1% 0,0% -0,2% 0,0% -0,1% 3,0%
1.086,1 100,0% -828,5 -76,3% 257,6 -99,9 -20,6 -57,0 0,0 -50,6 29,6 0,1 -19,6 0,5 10,6 156,2
23,7% -9,2% -1,9% -5,2% 0,0% -4,7% 2,7% 0,0% -1,8% 0,0% 1,0% 14,4%
439,4% -545,6% 98,0% -205,5% -288,1% -34,8% -86,0% -973,3% 45,7% -23,8% -162,2% 12,8%
-11,9% 13,0% 1,1% 5,4% 36,7% 9,0% 39,8% 103,5% -109,7% 55,8% 161,5% 95,1% 85,9%
(*) No 1T08 o resultado financeiro lquido e, conseqentemente, o prejuzo foram afetados positivamente pela variao cambial sobre os investimentos feitos em moeda estrangeira no montante de R$39,0 milhes. O prejuzo tambm foi afetado negativamente pela amortizao do gio no montante de R$44,3 milhes. Os efeitos da variao cambial e do gio no geram efeitos de caixa para a Companhia, portanto no afetam o EBITDA do perodo. Expurgando esses efeitos, o prejuzo seria de aproximadamente R$1,3 milho.
No 1T08 a receita lquida da Companhia reduziu 16,5% quando comparado ao 4T07, passando de R$6.650,7 milhes no 4T07 para R$5.554,2 milhes (excluindo o faturamento da INALCA JBS) no 1T08, resultado de: JBS Brasil Diminuio em R$63,0 milhes no Brasil, gerada principalmente pela reduo dos negcios com a Unio Europia e menor disponibilidade de matria-prima. JBS Argentina Reduo na receita lquida da operao Argentina em R$37,0 milhes em virtude das restries nas exportaes de carne bovina naquele pas. JBS USA (incluindo a JBS Austrlia) Reduo de receita de R$350,0 milhes referente h uma semana a menos no perodo. Perda de R$281,0 milhes recorrente da desvalorizao de 7% do Dlar em relao ao Real. Sazonalidade no mercado Americano aps o perodo de festas impactando em reduo de R$330,0 milhes em receitas. Quando comparada ao 1T07, a receita lquida da JBS aumentou 439,4% no 1T08, demonstrando o forte crescimento da Companhia neste perodo e sua liderana no mercado global de carne bovina.
Endividamento Consolidado
R$ milhes Endividamento Bruto Disponibilidades Endividamento Lquido Dvida Lquida/EBITDA 31/3/08 4.766,8 2.684,2 2.082,6 2,9X 31/12/07 3.749,6 1.381,7 2.367,9 3,7X
Var.%
O endividamento bruto da Companhia composto principalmente por linhas de financiamento, operaes de financiamento s exportaes contratadas junto a instituies financeiras e por Notes (Reg. S e 144A) no valor de face total de US$575 milhes, com vencimento em 2011 e 2016, sendo US$275 milhes emitidos a uma taxa de juros anual de 9,375%, pagos trimestralmente e US$300 milhes a uma taxa de juros anual de 10,50%, pagos semestralmente. Unidade de Negcios JBS MERCOSUL Os negcios na Argentina passam por uma fase difcil em decorrncia da conjuntura econmica naquele pas. Na segunda metade do 1T08 no foram estabelecidas normas para as exportaes argentinas, portanto a Companhia operou com restries em suas exportaes, seguindo com sua produo normal, o que ocasionou aumento de estoques e que tambm teve como conseqncia um aumento da necessidade de capital de giro. Em decorrncia dos problemas acima, a JBS Argentina teve sua margem EBITDA reduzida de 3,2% no 4T07 para -6,1% no 1T08, devido principalmente a uma reduo da margem bruta de 19,1% no 4T07 para 8% no 1T08, sem reduo de custo fixo. Considerando que a Argentina passa por uma situao pontual e temporria, em uma avaliao normalizada com margem EBITDA de 3,0% alinhado com o resultado apresentado no 4T07, a margem EBITDA da JBS MERCOSUL seria de 11,3%. No Brasil, o principal fator para a perda de margens apresentada foi uma forte presso nos custos de matria-prima, causada por uma menor disponibilidade de gado no perodo, que refletiu diretamente em menores volumes nas vendas de carne in natura no mercado domstico, e nos preos de venda da carne aos clientes da Companhia que aumentaram em mdia 2,8%. J nas vendas brasileiras ao mercado externo houve um impacto devido reduo dos negcios com a Unio Europia, que quando alocados em outros mercados no exterior e mercado domstico, geraram perda de margens. Unidade de Negcios INALCA JBS A INALCA JBS agregou faturamento lquido de 117,1 milhes (R$304,9 milhes) e margem EBITDA 5,6% no resultado do 1T08. Com esta operao a Companhia tem maior penetrao no leste europeu, oportunidade junto a novos mercados e clientes, dentre os quais, grandes multinacionais no setor de fast food, produtores de alimentos industrializados, grandes cadeias de varejo e empresas do setor de food service, alm de acesso tecnologia de ltima gerao da INALCA, amplamente reconhecida, bem como aos produtos de maior valor agregado comercializados sob a marca Montana. 4
Unidade de Negcios JBS USA incluindo a JBS Austrlia A JBS USA, incluindo as operaes australianas, demonstrou recuperao em seus resultados, e comprova a capacidade operacional da administrao da JBS em fazer turn around em Companhias deste setor. Para as operaes nos Estados Unidos e Austrlia, observa-se a reduo de uma semana no 1T08 comparando com o 4T07, que ocasionou uma diminuio na receita e no volume destas unidades de negcios no mesmo perodo. A margem EBITDA da unidade de negcios de carne bovina da JBS USA teve importante recuperao de 4,0 p.p, saindo de -5,3% no 4T07 para -1,3% no 1T08, representando uma melhoria de US$77,5 milhes no EBITDA deste trimestre, reflexo principalmente de uma reduo de 8,3% no custo de matria-prima. Alm disso, diversas categorias de custos mostraram melhorias significativas no perodo, incluindo reduo nos gastos com embalagens, armazenamento, suprimentos e gastos com carga horria de trabalho, devido significativa reduo de horas extras visto que os empregados readquiriram suas habilidades produtivas e esto aptos a produzir em seu horrio normal de trabalho, retornando prximo aos nveis anteriores da inspeo imigratria norte americana. Adicionalmente as despesas com vendas, gerais e administrativas foram menores neste primeiro trimestre devido a uma semana a menos no 1T08 e ainda melhorias que incluem redues em servios contratados para reparos e manuteno. Para os negcios de carne suna nos Estados Unidos houve reduo no EBITDA, quando comparado ao 4T07, resultado de uma queda de 9,6% nos volumes de vendas, impactado inicialmente por uma semana a menos no primeiro trimestre de 2008, somado a uma reduo de 1,0% nos preos mdios de vendas, o qual foi atribudo a uma forte sazonalidade na indstria de produo de sunos, alm de um custo de matria-prima 3,2% superior neste perodo comparado ao trimestre anterior. A JBS Austrlia apresentou sua melhor margem EBITDA dos ltimos 5 anos. Destacamos que esta unidade de negcio vem melhorando continuamente desde que foi assumida pela administrao da JBS. Como de costume, no ms de Janeiro ocorre o fechamento anual das plantas para frias coletivas que reflete em reduo de receitas, volume de abate, e tambm impacta em maiores custos de manuteno. Em compensao, acompanhando a dinmica de preos globais da carne, houve uma alta de 7,0% nos preos de vendas e a explorao de novos mercados como a Unio Europia e Rssia, somados ainda a uma valorizao de aproximadamente 1,8% do dlar Australiano frente ao dlar Americano, entre o 4T07 e o 1T08.
INALCA JBS Investimentos em nova planta em Odinzovo (Moscou Rssia) dedicada a atividades de food service e produo de hambrgueres para o Mc Donalds. Ampliao da capacidade da unidade produtiva em Piacenza destinada a desossa e servios de plataforma para companhias de varejo italianas. Aumento da capacidade de fatiamento de presunto e carne curada na planta em Gazoldo Degli Ippoliti (Mantova) possuda pela subsidiria Montana Alimentari S.p.A.. Ampliao da capacidade de produo da unidade de Busseto (Parma). Pequenos investimentos em Angola (Luanda) e Repblica Democrtica do Congo (Kinshasa) em unidades de logstica. Outros investimentos, tais como compra de novos equipamentos e manuteno das unidades produtoras.
Fonte: JBS
Fonte: JBS
Outros 19%
U.E. 18%
Taiwan 3%
Japo 14%
Var.% 1T08/1T07
4T07
Var.% 1T08/4T07
259,4%
Fonte: JBS
Carne Industrializada 1 2%
142
137
-80 dez-07
Preo do Boi
jan-08
fev-08
mar-08
abr-08
mai-08
Preo da Carne
Fonte: Bloomberg
50.00
45.00
40.00
35.00
30.00
25.00
ago-07
AUS
set-07
ARG
out-07
USA
nov-07
dez-07
jan-08
fev-08
mar-08
abr-08
Fonte: JBS
EVENTOS RECENTES
Aquisio e Pagamento da Tasman Group Em 02 de maio de 2008 a JBS confirmou aquisio e pagamento da Tasman Group na Austrlia. Com esta nova aquisio a estrutura da JBS Austrlia possui mais de 5.000 funcionrios e 15 unidades entre as quais abatedouros de bovinos e de animais de pequeno porte (ovinos e vitelos) com capacidade de abate de 8.500 bois/dia, e 16.500 animais de pequeno porte/dia. Abertura da Coria do Sul para a carne americana A Coria do Sul anunciou em 18 de abril de 2008 a retomada das importaes de carne bovina dos Estados Unidos. A JBS com uma forte base de produo nos EUA tem ampla possibilidade para atender este mercado. At 2003, a Coria do Sul era um dos principais mercados estratgicos para a exportao de carne bovina americana. Aumento de Capital da JBS Conforme aprovado em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 11 de abril de 2008 a JBS promover aumento do capital social, atualmente de R$1,95 bilhes para R$4,49 bilhes. Foi determinado o prazo de 14 de abril de 2008 a 13 de maio de 2008 para o exerccio do direito de preferncia. Os detalhes desta operao podem ser conferidos em documento Subscrio de Novas Aes, publicado em 11 de abril de 2008, no site de RI da Companhia (http://www.jbs.com.br/ri). JBS entra no Ibovespa e no IBrX-50 Com um ano de capital aberto a JBS entra para o ndice Ibovespa, o mais importante indicador do desempenho mdio das cotaes do mercado de aes brasileiro, e tambm para o ndice IBrX-50, que representa 50 aes selecionadas entre as mais negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo em termos de liquidez. Ambas as carteiras vigoram no quadrimestre de maio a agosto de 2008. Pagamento de Dividendos Foi aprovado em Assemblia Geral Ordinria da JBS realizada em 30 de abril de 2008 o pagamento de dividendos aos acionistas da JBS, no valor de R$17.465 milhes, equivalentes a R$0,016464 por ao. O pagamento dos dividendos ser realizado sem correo monetria, atravs do Banco Bradesco S.A., no dia 19 de maio de 2008, e ter como base de clculo a posio acionria observada em 30 de abril de 2008, sendo certo que, a partir do dia 1 de maio de 2008, as aes da JBS sero negociadas exdividendos.
10
CONTATOS
Matriz Avenida Marginal Direita do Tiet, 500 CEP: 05118-100 So Paulo SP Brasil Tel: (55 11) 3144-4000 Fax: (55 11) 3144-4279 www.jbs.com.br Srgio Longo Diretor de Finanas e de Relaes com Investidores Tel: (55 11) 3144-4224 E-mail: sergiolongo@jbs.com.br Rodrigo Gagliardi Gerente de Relaes com Investidores Tel: (55 11) 3144-4055 E-mail: rodrigogagliardi@jbs.com.br
11
Em milhares de reais
Controladora
31.03.08 31.12.07
Consolidado
31.03.08 31.12.07
ATIVO CIRCULANTE Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos circulantes 1,818,412 589,452 537,890 652,904 363,198 1,973 14,822 109,221 760,563 444,218 604,225 351,677 4,388 30,612 1,999,129 685,093 1,412,286 1,922,830 513,188 48,342 101,810 323,709 1,057,994 1,236,148 1,511,595 482,918 44,468 102,910
TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo
3,978,651
2,304,904
6,682,678
4,759,742
Total do Permanente
TOTAL DO NO CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO
9,006,035
5,908,711
11,348,703
8,448,205
12
Em milhares de reais
Controladora
31.03.08 31.12.07
Consolidado
31.03.08 31.12.07
PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Outros passivos circulantes 216,434 1,414,759 69,022 17,465 119,160 355,510 858,975 93,158 17,465 50,294 995,446 2,396,607 197,530 17,465 155,931 1,099,385 2,384,836 203,613 17,465 70,536
TOTAL DO CIRCULANTE
1,836,840
1,375,402
3,762,979
3,775,835
NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 18) Proviso para contingncias Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos no circulantes 2,186,048 58,848 45,979 179,439 22,612 1,341,313 59,642 45,979 31,787 2,370,172 146,063 57,246 179,439 157,784 1,364,800 99,755 55,681 101,702
2,492,926 -
1,478,721 -
2,910,704 (1,249)
1,621,938 (4,156)
PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Prejuzos acumulados TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 3,676,132 883,410 123,113 (6,386) 4,676,269 1,945,581 985,664 123,343 3,054,588 3,676,132 883,410 123,113 (6,386) 4,676,269 1,945,581 985,664 123,343 3,054,588
TOTAL DO PASSIVO
9,006,035
5,908,711
11,348,703
8,448,205
13
JBS S.A. Demonstraes do resultado para os trimestres findos em 31 de maro de 2008 e 2007
Em milhares de reais
2008 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo
Controladora
2007 2008
Consolidado
2007
DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas (33,450) (62,184) (95,634) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 20) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 11) Amortizao de gio de investimentos Despesas com abertura de capital e colocao de aes (20,602) (100,159) (4,600) (78,218) (44,313) (14,853) (89,073) (39,857) (21,711) (50,564) (79,822) (305,146) (76,802) (44,313) (20,567) (99,894) (56,983) (50,564) 1,009,037 (764,336) 244,701 (37,973) (62,196) (100,169) 917,690 (670,046) 247,644 (72,100) (74,356) (146,456) 5,859,065 (5,348,839) 510,226 (46,267) (69,968) (116,235) 1,086,138 (828,495) 257,643
(247,892)
(216,058)
(506,083)
(228,008)
(3,191) 438
31,586 68
4,143 (524)
29,635 60
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos
LUCRO (PREJUZO) ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO Lucro lquido (Prejuzo) por lote de mil aes no final do perodo - em reais
Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 20) Depreciao e amortizao Resultado no operacional Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 11) Despesas com abertura de capital e colocao de aes Amortizao de gio de investimentos VALOR EBITDA (2,753) 4,600 15,391 (438) 78,218 44,313 139,331 31,654 39,857 13,873 (68) 21,711 50,564 157,591 3,619 76,802 51,007 524 44,313 176,265 29,695 56,983 19,047 (60) 50,564 156,229
14
Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso.
15