Fundamentos tericos da anlise marxista do sistema monetrio internacional1

Claus M. Germers 12 cmgermer@sociais.ufpr.br Introduo O presente artigo faz parte de um programa de pesquisa cujo objetivo delinear a teoria do dinheiro de Marx no seu conjunto, sem desvincul-la do corpo da sua teoria do capitalismo, a fim de aplicla anlise dos fenmenos monetrios e creditcios da economia contempornea. Parte-se do pressuposto de que Marx desenvolveu a teoria do dinheiro como componente essencial e inseparvel da sua teoria do capitalismo como um todo. Isto implica que a sua definio do dinheiro como uma mercadoria especial, que se destaca espontaneamente do mundo das mercadorias ordinrias no processo natural de desenvolvimento da economia mercantil, no pode ser focalizada separadamente do corpo desta teoria sem descaracteriz-la globalmente. Disto deduz-se ser inconsistente a sugesto frequente, atualmente, no sentido de ser invlida a definio do dinheiro como mercadoria, sem que se focalize as implicaes desta sugesto sobre o conjunto da teoria2. Parte-se tambm do pressuposto de que a teoria do dinheiro de Marx constitui uma base consistente para a interpretao dos fenmenos monetrios e creditcios do capitalismo contemporneo. Este pressuposto constitui uma hiptese geral do programa de pesquisa, que deve ser testada em seus diversos aspectos. No h outro procedimento cientificamente justificvel, e ele implica partir dos postulados da teoria, tal como formulada, para em seguida submet-la a teste passo a passo. O procedimento inverso, de partir da sua invalidade por uma suposta superao pelo desenvolvimento concreto do capitalismo aps a elaborao da teoria por Marx, teria que ter por base uma estrutura terica alternativa, esta submetida ento a teste. Pelo contrrio, na crtica teoria do carter de mercadoria do dinheiro, parte-se indutivamente de uma suposta evidncia emprica de que o dinheiro no mais uma mercadoria, admitindo-o supostamente substitudo por formas puramente simblicas, mas esta suposies, tanto quanto seja do conhecimento do presente autor, no foram at agora integradas em uma teoria que explique consistentemente o carter simblico do dinheiro, em oposio ao seu carter de mercadoria. Finalmente, o presente artigo integra um dos ramos do programa de pesquisa mencionado, que diz respeito caracterizao, por Marx, da esfera internacional da circulao monetria, ou seja, do chamado sistema monetrio internacional. Esta linha de pesquisa iniciou-se como subproduto da discusso da definio do dinheiro, mencionada acima, ao tornar-se essencial realizar uma crtica do conceito no marxista do padro-ouro e da sua utilizao acrtica por autores marxistas na objeo teoria do dinheiro-mercadoria (Germer, 1998). Todavia, esta crtica baseou-se exclusivamente nos conceitos da teoria geral do dinheiro de Marx, sem desenvolver os fundamentos tericos especficos
1 Este artigo integra um projeto de pesquisa apoiado pelo CNPq atravs de bolsa ao pesquisador. s 12 O autor professor do Curso de Ps-Graduao em Desenvolvimento Econmico, da UFPR. Curitiba, PR. 2 Deve-se notar que a postulao de que, na teoria de Marx, o dinheiro deve ser uma mercadoria, por imposio da estrutura lgica da teoria - que o que se faz neste artigo -, no implica afirmar que esta definio est certa. A primeira afirmao confirma-se atravs do estudo da teoria de Marx, a segunda depende de confirmao atravs da observao dos fatos, que o procedimento cientfico normal.

necessrios anlise da esfera internacional da circulao, que derivam da sua teoria. Isto necessrio a fim de superar a mera crtica a um conceito especfico para, ao invs, propor uma conceituao alternativa consistente. Isto o que se pretende no presente artigo, em uma primeira aproximao. Dado o escasso conhecimento deste aspecto da teoria de Marx, a interpretao oferecida no texto ser sustentada em citaes literais numerosas e, por vezes, extensas. Embora isto rompa a fluncia da exposio, torna-se indispensvel como fundamento da interpretao apresentada. O objetivo para o qual o artigo deve contribuir o de deduzir, das indicaes dispersas de Marx sobre o tema uma estrutura conceitual consistente para a anlise pretendida. Como Marx no desenvolveu uma abordagem especfica desta matria, a tarefa no fcil. O resultado alcanado na exposio que se segue corresponde a apenas uma parte do objetivo original, principalmente por no ter sido possvel abarcar toda a estrutura conceitual bsica visada. Tratou-se principalmente dos conceitos da teoria do dinheiro, ficando incompleto o tratamento da teoria do capital monetrio, no que se refere esfera internacional. Esta parte e as demais lacunas tero que ser desenvolvidas na continuidade da pesquisa. Cabe um esclarecimento sobre a bibliografia. As citaes literais de obras de Marx foram, na maioria, retiradas de edies alems, com traduo do prprio autor. Indica-se tambm a localizao das mesmas citaes nas edies em portugus ou espanhol. As citaes de O Capital, omitiram o autor e utilizaram as abreviaturas OC e DK, referentes s edies em portugus e alemo, respectivamente, seguidas do volume em romanos.

A esfera da circulao como categoria terica

Para a correta apreenso da teoria do dinheiro de Marx necessrio reconhecer o papel crucial que tem, em toda a elaborao terica deste autor, o chamado mtodo da abstrao, muito citado mas cujas implicaes parecem ser menos frequentemente compreendidas. No caso do dinheiro, isto implica isolar o fenmeno preciso que lhe d origem, isto , excluir todos os elementos acessrios e manter apenas os essenciais ou inerentes ao fenmeno. O fenmeno, no caso, a simples troca de mercadorias, e os elementos essenciais so os produtores inseridos na estrutura de diviso social do trabalho, a propriedade privada individual e plena dos meios de produo e a independncia e autonomia dos produtores uns em relao aos outros. Dentre os elementos estranhos ao fenmeno, aquele cuja excluso geralmente mais difcil de ser entendida - e aceita - a relao-capital, e esta dificuldade uma das causas de muitos equvocos na interpretao da teoria do dinheiro de Marx 3. No que se refere ao tema especfico deste artigo, a distino entre esferas de circulao nacionais, ou entre as esferas nacionais e a internacional outro elemento cuja excluso Marx explicitamente apontou como indispensvel, como se mostrar. Todavia, a relao-capital e a distino nacional/internacional no so da mesma natureza, pois a primeira constitui uma relao econmica qualitativamente diferente da relao-valor e que se acrescenta a esta, ao passo que a distino nacional/internacional constitui apenas uma particularizao, ou uma maior concretizao, do conceito da esfera da circulao. Como categoria terica, a esfera da circulao uma representao abstrata necessria anlise terica do capitalismo. Mas o que existe na realidade uma esfera de circulao mundial
3 A excluso analtica do capital, necessria para permitir a anlise isolada do fenmeno dinheiro, confundida com o problema da precedncia histrica do dinheiro em relao ao capitalismo, dando origem a uma discusso em boa medida incua, em que no se distingue o aspecto lgico do aspecto histrico da anlise. 2

constituda por certo nmero de esferas nacionais de circulao, ou, inversamente, esferas nacionais cuja interconexo forma a esfera mundial, mas sob a forma especfica de uma estrutura internacional. O procedimento da anlise terica abstrair a esfera da circulao como uma categoria homognea. A considerao da sua decomposio em esferas nacionais consiste portanto em uma concretizao desta categoria abstrata. Na medida que isto feito aps esgotar a anlise abstrata, esta concretizao um exemplo do que Marx caracterizou como a atividade prpriamente cientfica, que seria percorrer o caminho que vai das abstraes simples ao concreto real, atravs da agregao de elementos progressivamente mais concretos s categorias abstratas. A definio prvia do conceito de circulao, como categoria abstrata, necessria a fim de que os fenmenos da circulao possam ser adequadamente caracterizados. Eis como Marx a definiu:
preciso em primeiro lugar estabelecer o conceito geral da circulao. (...) A circulao a determinao dos preos, o movimento no qual as mercadorias so convertidas em preos: seu realizar-se como preos. (...) Uma determinao essencial da circulao que ela circula valores de troca, mais precisamente valores de troca determinados como preos. Por conseguinte, um tipo qualquer da troca de mercadorias, por exemplo barter, fornecimentos em espcie, obrigaes feudais, etc., no constitui ainda a circulao. Para a circulao so necessrias, antes de tudo, duas coisas: primeiro: o pressuposto das mercadorias como preos; segundo: no atos isolados de troca, mas um circuito de trocas, uma totalidade delas, em fluxo constante, e que ocorrem em maior ou menor medida em toda a superfcie da sociedade; um sistema de atos de troca (Marx, 1976a, p. 118; 1977a, p. 120, grifos acrescentados).

Torna-se de imediato patente que a expresso esfera internacional da circulao, utilizada por Marx, designa uma categoria concreta, que a circulao que ocorre entre diferentes pases ou esferas nacionais. Na medida que o capitalismo constitui, na teoria de Marx, um sistema mundial desde a origem, a esfera internacional pode ser entendida, em princpio, como a que corresponderia, no plano emprico, ao conceito abstrato da esfera da circulao como palco indiferenciado da circulao das mercadorias e do dinheiro. Mas a economia mundial, na realidade, subdividida em unidades nacionais diferenciadas. H portanto uma diferena essencial entre os conceitos de esfera mundial e esfera internacional de circulao, uma vez que o termo internacional pressupe a segmentao nacional. Um pouco de reflexo mostrar que so as esferas nacionais que, como espaos contnuos e homogneos do ponto da vista da circulao, melhor correspondem, no plano emprico, categoria abstrata da esfera da circulao. Assim sendo, a esfera internacional ser aqui entendida como o campo terico dos fenmenos que expressam as relaes de troca entre diferentes esferas nacionais de circulao, interceptados pelas fronteiras nacionais4. Para maior preciso terica do conceito, e com base na definio da esfera da circulao dada acima, deve-se conceber a circulao entre pases como uma srie de atos D-M ou M-D, ou ainda D-D, representando a circulao de mercadorias e dinheiro, e de capitais de emprstimo, respectivamente, interceptados pelas fronteiras nacionais. A fim de representar de modo explcito este aspecto caracterstico da circulao internacional, estes atos podem ser representados como D(f)-M, M-(f)-D ou D-(f)-D, em que (f) um fator que simboliza o conjunto dos efeitos das fronteiras nacionais sobre os atos de circulao, que se interpe entre seus polos mas no os desvirtua. Deve-se notar que, tratando-se de economias capitalistas, os atos D-(f)-M e M-(f)-D representam o primeiro e o terceiro estgios dos ciclos dos capitais industriais, mas isto no altera
4 O mercado mundial constitui uma esfera de circulao mundial descontnua, porque segmentada em esferas nacionais de circulao. Mas no um espao heterogneo, pois a converso do dinheiro (=ouro) em dinheiro mundial, na medida que dissolve os equivalentes particulares de valor e se constitui em equivalente geral, tambm dissolve as particularidades de mercados locais e gera um esfera mundial de circulao unificada, embora subdividida em esferas nacionais, que o que caracteriza a descontinuidade mencionada. 3

sua natureza de fenmenos da circulao, em que o dinheiro e a mercadoria so simples elementos da circulao, como se mostrar. Realizando circuitos parcialmente internacionais, estes capitais podem ter as seguintes configuraes: 1) D-(f)-M...P...M-D, quando h importao de meios de produo. Deve-se notar que o refluxo do capital, representado por D, ocorre na esfera do importador. No plano monetrio, portanto, este capital lana dinheiro na esfera externa e, ao final do ciclo, extrai dinheiro da esfera interna. Assim, caso esta importao no seja compensada por exportaes partidas de outros capitais, a esfera interna ter sofrido reduo do dinheiro (=ouro)5 da circulao, que ter que ser compensada a partir da reserva entesourada. 2) D-M...P...M-(f)-D, consiste na exportao de um produto final, e o inverso do ciclo anterior. O capital monetrio D, que neste caso funciona como meio de compra, ingressa na esfera exportadora e segue um curso correspondente ao do simples dinheiro, isto , no retorna ao ponto de partida, que um capitalista situado em outro pas, mas integra-se ao ciclo do capital exportador. O ingresso de D constitui um dos inmeros pontos de entrada de dinheiro na esfera exportadora, como ocorre na circulao simples. Ao contrrio do anterior, porm, este capital lanado na forma de dinheiro na esfera interna e extrai dinheiro da esfera externa. Em ambos os casos acima, a venda de M e a compra de M, respectivamente, poderiam tambm representar operaes internacionais, caso em que o fator (f) estaria presente nos dois estgios de cada capital. 3) Os mesmos atos podem representar operaes de compra e venda, respectivamente, de mercadorias por empresas comerciais. Neste caso as frmulas correspondentes seriam D-(f)-M-D e D-M-(f)-D6, e o dinheiro teria as mesmas trajetrias, transferindo-se sem retorno para a esfera exportadora, no primeiro caso, e ingressando nela no segundo. Deve-se observar que, embora se trate de ciclos de capitais, em nenhum dos casos h exportao ou importao de capitais, apenas operaes de troca de equivalentes entre esferas diferentes e que, isoladamente, correspondem a operaes da circulao simples. Do ponto de vista de cada capital, h metamorfoses da forma mercadoria para a forma dinheiro e vice-versa. Mas do ponto de vista da circulao monetria h sada e entrada definitivas de dinheiro, conforme o caso. 4) A forma D-(f)-D representa diretamente a exportao de capital de emprstimo, pressupondo o refluxo de D origem. Neste caso h, na realidade, dupla interseco internacional, de modo que a representao mais correta do fenmeno seria D-(f)-D-D(f)-D, isto , o ciclo do capital contm duas transferncias internacionais mediadas pelo emprstimo D-D. Por outro lado, o ciclo D-(f)-D pode ser tomado tambm como frmula geral para representar a exportao ou importao de capital industrial. Neste caso h pelo menos duas possibilidades: a) D-(f)-D-M...P...M-D-(f)-D, quando o capital monetrio transferido para outra esfera de circulao, como investimento produtivo, retornando aps completar seu ciclo. Neste caso o dinheiro descreve o ciclo prprio do capital, retornando ao ponto de partida, ao invs de circular

5 Em diversas passagens utiliza-se esta forma de referir-se ao dinheiro, a fim de lembrar que o dinheiro propriamente dito, para Marx, o ouro. 6 Normalmente o ciclo de um capital comercial representado, pelo prprio Marx, pela frmula D-M-D. No entanto, a exposio de Marx sobre o lucro comercial requer que a mercadoria seja comprada, pelo comerciante, abaixo do preo de produo, isto , ele adquire o valor M pelo preo D e o revende por D. A diferena o lucro comercial. 4

como simples dinheiro na esfera importadora. Neste caso, porm, h sada de dinheiro, cujo prazo de retorno depende do tempo de rotao do respectivo capital; b) D-M-(f)...P...M-D-(f)-D, quando o que se transfere so os meios de produo, ocorrendo o refluxo na forma-dinheiro. Neste caso o capital exportado na forma de mercadorias e retorna na forma de dinheiro, de modo que a esfera importadora sofre uma drenagem definitiva de dinheiro, que se integra esfera exportadora do capital. Todos os casos listados constituem atos de circulao simples ou capitalista das mercadorias e do dinheiro. A sua essncia, como transaes destes tipos, em nada se altera devido interseco de fronteiras, que funciona apenas como condicionante das diversas transaes. Deve-se notar que a validade destas frmulas como representao de processos reais baseia-se no pressuposto da constituio de uma esfera mundial de circulao dotada do dinheiro mundial (=ouro), sem o que as formas M e D no poderiam transferir-se como tais entre esferas nacionais de circulao. As formas D e M de uma esfera no teriam equivalncia em outras. Ou seja, a validade das formas M e D em diferentes esferas nacionais implica uma esfera de circulao mundial que homognea, embora segmentada em esferas nacionais. O exposto ilustra a afirmao de que Marx analisou a circulao monetria internacional sobre a mesma base conceitual da circulao interna, isto , da teoria geral da circulao, uma vez que a esfera internacional no constitui palco de fenmenos qualitativamente diferentes daqueles que ocorrem no interior das esferas nacionais. Mais precisamente, a teoria geral da circulao constitui a base conceitual comum da anlise dos fenmenos monetrios em ambas as esferas. Isto no significa que a esfera internacional no possua especificidades e uma complexidade prprias contidas na estrutura do fator (f) -, mas que, por um lado, as esferas nacionais e internacional de circulao so, conceitualmente, o local de um mesmo tipo de fenmeno, e, por outro lado, que as especificidades da esfera internacional decorrem da introduo de elementos mais concretos do que aqueles necessrios anlise da circulao de mercadorias e de dinheiro stricto sensu. Pressupondo circulao simples, tanto na esfera nacional quanto na internacional a circulao circulao de mercadorias mediada pelo dinheiro7, ao passo que, na circulao capitalista, a circulao de mercadorias e de dinheiro representa momentos da circulao de capitais. Em ambas as esferas e em ambas as situaes, o conceito de dinheiro e as funes desempenhadas pelo dinheiro so aqueles desenvolvidos por Marx, com base em uma anlise abstrata, na Contribuio crtica da economia poltica e no volume 1 dO Capital. Isto implica que o desenvolvimento da teoria do dinheiro e da teoria geral da circulao devem abstrair a eventual particularidade das diferentes esferas de circulao, ou seja, a diferenciao da esfera geral da circulao em subdivises particulares, que so diferentes espcies de uma mesma famlia - a circulao de mercadorias e de dinheiro. A introduo da esfera internacional e sua diferenciao em esferas nacionais apenas afeta o modo de operao prtica de ambos. No caso do dinheiro, afeta por exemplo o modo pelo qual as diversas funes so realizadas e, em alguns casos, os instrumentos que as realizam, como se ver adiante. Crtica metodolgica a Ricardo Marx criticou a teoria do dinheiro de Ricardo precisamente por no ter adotado o procedimento acima descrito, distorcendo-a ao introduzir nela, indevidamente, a esfera internacional, que implica
7 No que se refere, porm, ao movimento dos metais nobres no mercado mundial (...) este inteiramente determinado pelo intercmbio internacional de mercadorias, da mesma maneira que o movimento do dinheiro como meio de compra e de pagamento na esfera nacional determinado pelo intercmbio interno de mercadorias (DK III, p. 303; OC, III/1, p. 240). 5

subordinar a anlise terica ou abstrata do dinheiro a particularidades concretas da esfera internacional da circulao. A crtica de Marx baseia-se no fato de que, sendo a circulao internacional um fenmeno mais concreto que o dinheiro, ambos no podem ser tratados simultaneamente, como se pertencessem ao mesmo nvel de abstrao 8. Ricardo teria elaborado, inicialmente, uma concepo do dinheiro compatvel com a sua teoria do valor baseado no trabalho, mas introduziu abruptamente a dimenso internacional (Marx, 1980a, p. 230). A mesma crtica metodolgica dirigida aos autores da banking school, como Tooke, Fullarton e Wilson, aos quais Marx se associa na oposio a Ricardo. Segundo Marx,
De uma forma geral estes autores no focalizam o dinheiro, primeiro, no aspecto abstrato em que se desenvolve no interior da circulao simples e em que emerge da relao entre as prprias mercadorias em movimento. Como consequncia disto eles oscilam sistematicamente, de um lado para outro, entre as determinaes formais que o dinheiro recebe, em oposio s mercadorias, e as determinaes do mesmo, nas quais ocultam-se relaes mais concretas, como capital, rendimento e outros assemelhados (Ibidem, p. 244-5).

Marx argumenta que Ricardo desvia-se para a dimenso internacional para justificar a inflexo na sua linha de anlise, que inicialmente contemplava o dinheiro dotado de valor, como qualquer outra mercadoria, para o enfoque oposto, representado pela teoria de Hume. Segundo Marx, Ricardo s conseguiu demonstrar o seu ponto de vista quantitativo atravs de um artifcio terico, que foi o de abstrair isto , excluir de considerao - indevidamente todas as outras determinaes formais possudas pelo dinheiro, excetuada a de meio de circulao (Ibidem, p. 233). A mais evidente e artifical abstrao, neste caso, foi a da forma-tesouro do dinheiro, ou seja, a sua funo de meio de entesouramento. Somente graas a esta abstrao possvel demonstrar a pretenso da teoria quantitativa, de que o valor do dinheiro desvia-se do seu valor real sempre que ocorre um desajuste entre a sua quantidade e o valor total das mercadorias a circular em dado perodo de tempo. A julgar pela crtica de Marx, Ricardo cometeu dois equvocos opostos relacionados com o mtodo da abstrao: por um lado incluiu na anlise um elemento concreto indevido, que a esfera internacional, e por outro lado excluiu indevidamente funes essenciais do dinheiro, mantendo apenas uma, a de meio de circulao. Marx assinala que a deformao dos fatos da circulao monetria por Ricardo, no esforo de validar a sua verso da teoria quantitativa, foi ao ponto de afirmar que os desequilbrios da balana comercial no so causados por importaes ou exportaes excedentes, mas resultam de um fenmeno puramente monetrio, que a apreciao ou depreciao do dinheiro 9. Isto significa dizer que a balana comercial deficitria no porque se importa mais do que se exporta, mas porque o dinheiro depreciou-se, por ter se tornado excedente internamente devido quebra de safra, por exemplo, elevando o nvel interno de preos em relao ao mercado mundial.
8 Se Ricardo tivesse formulado esta teoria de modo abstrato, como ns o fizemos, sem introduzir circunstncias mais concretas e pontos que se desviam da questo central, a sua vacuidade se revelaria de modo contundente. No entanto ele d a todo o desenvolvimento uma conotao internacional. Mas fcil demonstrar que a aparente grandeza da escala nada altera na pequenez das idias bsicas (Marx, 1980a, p. 233; 1974, p. 252). 9 Alguns exemplos mostraro como Ricardo monta foradamente os fenmenos reais para adequ-los sua teoria abstrata. Ele afirma, por exemplo, que em pocas de quebras de colheitas frustradas, frequentes na Inglaterra durante os perodos de 1800-1820, exportava-se ouro no porque se necessitava trigo, e o ouro sendo dinheiro e por isso um meio de compra e de pagamento sempre eficaz no mercado mundial, mas porque o ouro se depreciava em seu valor em relao s outras mercadorias e portanto a currency do pas no qual a frustrao de safra ocorrera estava depreciada em relao s outras currencies nacionais. Porque, pois, a frustrao da colheita havia diminudo a massa das mercadorias em circulao, a quantidade dada do dinheiro circulante teria ultrapassado o seu nvel normal e consequentemente os preos de todas as mercadorias teriam subido (Marx, 1980a, p. 235; 1974, p. 254-5). 6

A crtica de Marx atual e relevante, pois parece impossvel, nos dias de hoje, analisar a circulao monetria do capitalismo sem levar em conta a dimenso internacional por ela atingida. A incorporao desta anlise torna-se impositiva, uma vez que, se no passado o prprio dinheiro (=ouro) circulava na esfera internacional, atualmente suas funes de circulao so desempenhadas por dinheiro de crdito predominantemente expresso em dlares -, fenmeno que se generalizou a partir da instituio do chamado padro ouro-cmbio. Assim, h um meio circulante internacional formado por dinheiro de crdito, no por ouro. Todavia, a considerao da esfera internacional no constituir um erro metodolgico anlogo ao que Marx criticou em Ricardo, desde que o dinheiro e o dinheiro de crdito sejam focalizados com preciso conceitual e em todas as suas determinaes formais ou funes, sem permitir que a introduo da dimenso internacional distora os conceitos tericos referentes natureza do dinheiro e de suas funes. Constitui uma distoro deste tipo a objeo teoria do dinheiro-mercadoria, feita por autores marxistas, com base precisamente na configurao concreta da circulao monetria internacional, na qual o dinheiro (=ouro) j no circula ou circula pouco. Neste caso a distoro metodolgica consiste no fato de que a circulao internacional no corresponde ao nvel de abstrao necessrio para definir o dinheiro. O fenmeno da constituio da esfera internacional da circulao relevante em pelo menos um aspecto fundamental, que o de que o equivalente de valor da economia mercantil em desenvolvimento somente se torna efetivamente geral quando esta funo se unifica em uma nica mercadoria em todo o espao mercantil, o que significa que o conceito de dinheiro e de suas funes torna-se vlido uniformemente em toda a esfera mundial da circulao. Mas a concluso deste processo apenas completa a constituio do dinheiro, nada introduzindo que o ultrapasse. H diferenas entre as esferas nacionais e mundial de circulao, mas so diferenas no modo de realizao das mesmas funes pelo dinheiro, ou nas formas sob as quais as realiza. A constituio do equivalente realmente geral, que dissolve a particularidade dos diversos metais utilizados anteriormente como equivalentes em subdivises da esfera internacional - principalmente a prata -, ao mesmo tempo que a segmentao nacional mantida, constitui um passo na tendncia terica do desenvolvimento de uma esfera mundial indiferenciada de circulao. Sistema monetrio e sistema de crdito Marx distingue a circulao simples e a capitalista como duas configuraes da circulao. A primeira caracteriza-se pelo domnio da relao-valor, ou seja, do dinheiro. Na segunda a relaocapital agrega-se relao-valor e o meio circulante compe-se, crescentemente, do dinheiro de crdito ao invs do dinheiro. Estas duas situaes so denominadas, por Marx, respectivamente, com as expresses sistema monetrio e sistema de crdito. Portanto, a esfera da circulao internacional, sob a hiptese da circulao simples, constituiria o sistema monetrio internacional, e sob circulao capitalista o sistema de crdito internacional. Sistema monetrio a expresso com qual Marx designa a esfera da circulao correspondente circulao simples de mercadorias, abstrada (isto , excluda) a relao-capital, na qual o prprio dinheiro (=ouro) realiza as funes monetrias que lhe cabem 10. Como primeiro passo da anlise do capitalismo, a abstrao ou representao abstrata da chamada produo simples de mercadorias e a corresponde circulao simples permite focalizar o desenvolvimento do dinheiro como expresso da pura relao de compra/venda, independentemente da natureza dos produtores. O desenvolvimento das funes do dinheiro d origem ao sistema monetrio propriamente dito, em que o dinheiro
10 Marx no define formalmente a expresso, mas o seu sentido claro. H numerosas referncias em todas as suas obras, mas as mais expressivas podem ser encontradas em Marx, 1980a, p. 217-9/1974, p. 240; 1976b, p. 78, 184-7. 7

(=ouro) circula diretamente, apenas complementado por signos de valor e por ttulos comerciais como meio de circulao. No passo seguinte introduz-se a relao-capital, como resultado da qual o sistema monetrio desenvolve-se a sistema de crdito, com base na generalizao e no predomnio da funo de meio de pagamento do dinheiro, a partir da qual desenvolve-se o crdito monetrio e o sistema bancrio. O mesmo procedimento deve ser adotado na anlise da esfera internacional. Portanto, deve-se identificar nesta em primeiro lugar as funes do dinheiro como expresso da mera relao-valor, introduzindo em seguida o capital. Considerando porm que, segundo Marx, o capitalismo , desde o incio, um sistema mundial, isto implica que o sistema monetrio e o sistema de crdito desenvolvem-se simultaneamente nas esferas nacionais e na internacional. Assim, a anlise da esfera internacional implica que se introduz uma diferenciao da esfera da circulao, consequentemente a anlise transposta para um nvel menos abstrato, que implica a introduo de elementos da realidade ausentes da anlise puramente abstrata do dinheiro. Neste caso, metodologicamente o dinheiro e suas funes, assim como o capital e seus desdobramentos, esto dados na anlise abstrata do dinheiro e do capital. A anlise da esfera internacional, que supe a esfera global da circulao subdividida em esferas nacionais, constitui uma concretizao histrica do desenvolvimento dos sistemas monetrio e de crdito. O sistema monetrio, alm de constituir uma abstrao analiticamente til, constitui tambm, por um lado, um elemento histrico que precede o capitalismo e, por outro lado, um segmento da circulao que continua presente no seu interior, como um momento normal da circulao (Marx, 1980a, p. 218-9; 1974, p. 240) e eventual das situaes de crise 11. Assim, segundo Marx o dinheiro do capitalismo o ouro12. Embora seja uma categoria essencial da economia capitalista, o dinheiro no um produto do capitalismo, mas este o herda do desenvolvimento da esfera da circulao sob as condies da economia mercantil anterior ao capitalismo (Marx, 1980a, p. 39; Harvey, 1982, p. 251). Nas esferas nacionais, com a evoluo da esfera mercantil, o dinheiro (=ouro) reduzido a moeda, atravs da sua sujeio a normas legais especficas de cada uma. Portanto, as esferas nacionais no criam o dinheiro, mas apropriam-se dele, vestem-no com as suas marcas e o condicionam ao seu aparato legal. Sendo assim, o primeiro passo na anlise das caractersticas da circulao monetria internacional partir do pressuposto da circulao simples a fim de determinar as especificidades que o carter internacional imprime simples circulao das mercadorias e do dinheiro. Os elementos constituintes do sistema de crdito, segundo a elaborao de Marx, so os seguintes: inicialmente amplo desenvolvimento do crdito comercial e da utilizao de ttulos comerciais substituindo o dinheiro como meio circulante entre capitalistas, mediando as transaes de maiores valores. Com o crdito comercial desenvolve-se a funo de meio de pagamento do dinheiro, que culmina com a sua utilizao apenas para a cobertura dos saldos das compensaes das dvidas recprocas entre capitalistas. Desenvolvimento de um sistema bancrio cada vez mais abrangente, a partir do capital de comrcio de dinheiro, at sua integrao pela constituio de um banco central.
11 Ao descrever a funo de meio de pagamento, Marx refere-se corrida frentica pela posse do dinheiro (=ouro), que ocorre no momento especial das crises do mercado mundial como o salto brusco do sistema de crdito para o sistema monetrio (Marx, 1980a, p. 208; 1974, p. 231). 12 O ouro e a prata no so dinheiro por natureza, mas o dinheiro por natureza ouro e prata (Marx, 1980a, p. 215; 1974, p. 238). Segundo a teoria de Marx, o dinheiro uma mercadoria especial, que emerge como produto espontneo do desenvolvimento das trocas mercantis. O ouro e a prata so as mercadorias que, dadas as suas caractersticas naturais, melhor se prestam s funes prprias da categoria dinheiro. Embora nas obras anteriores ao O Capital Marx se refira ao ouro e prata, no O Capital j enfatiza a preponderncia do ouro como equivalente geral e portanto dinheiro, no capitalismo desenvolvido. Referindo-se transio para a forma-dinheiro, afirma Marx que a forma de permutabilidade direta geral ou a forma equivalente geral se fundiu agora definitivamente, por meio do hbito social, com a forma natural especfica da mercadoria ouro (OC, I, p. 69). 8

Sobre esta base, constituio de uma hierarquia de ttulos de crdito funcionando como meio de circulao e de pagamento, formando uma pirmide em cujo pice aparece inicialmente a nota bancria privada e, na sequncia, a nota do banco central e o depsito bancrio. medida que se constitui esta hierarquia de ttulos de crdito de ordem crescente, o dinheiro (=ouro) migra gradualmente para os andares superiores da pirmide monetria e acaba concentrando-se no seu pice, o banco central. A continuidade da presente pesquisa objetiva identificar a evoluo deste processo na esfera internacional. Aspectos histricos da anlise da interao monetria nacional/internacional Na exposio de Marx aparecem dois movimentos em sentidos aparentemente contrrios, no processo de constituio do dinheiro nas esferas nacional e internacional da circulao. O primeiro movimento de fora para dentro, isto , Marx sustenta que a circulao das mercadorias e o dinheiro surgem historicamente no no interior das comunidades primitivas - portanto no na esfera interna das economias - mas nos pontos de contato entre comunidades diferentes (Marx, 1980a, p. 26, 210; Marx, 1980, p. 299). Como o dinheiro transferido entre esferas de circulao submetidas a diferentes regras (codificadas em leis ou baseadas apenas no costume), ele no pode derivar o seu valor da conveno, como no caso dos signos de valor, por exemplo - pois as convenes so vlidas apenas nas esferas nacionais -, mas deve ser objeto dotado de valor intrnseco, isto , deve ser uma mercadoria. Assim, o valor do dinheiro no decorre de qualquer dispositivo legal mas do trabalho que custa a sua produo. Assim sendo, na circulao internacional a mercadoria-dinheiro desempenha as funes de dinheiro na forma direta de mercadoria, sem qualquer marca de nacionalidade. Todavia, no desenvolvimento posterior da circulao interna o dinheiro, constitudo nas relaes com o exterior, reduzido a moeda ou mero meio de circulao, o que pressupe uma base jurdica que defina a unidade de referncia para a medida dos preos - o padro monetrio 13 - e determine os materiais que podem ser utilizados como substitutos do dinheiro na funo especfica de meio de circulao, os signos de valor. Assim, neste primeiro movimento o padro monetrio aparece como uma particularizao nacional do dinheiro mundial. O segundo movimento d-se no sentido contrrio, das esferas nacionais para a esfera internacional, caracterstica do capitalismo moderno14. como se, aps constitudo o dinheiro no mbito das trocas internacionais, tivesse ele se introvertido e desenvolvido nas esferas nacionais como moeda. Com o desenvolvimento interno da riqueza, porm, surge o entesouramento, o armazenamento da riqueza na forma geral do valor, isto , em dinheiro (=ouro). Para isto a moeda deve reconverter-se em dinheiro, ou seja, em ouro, e nesta forma rompe novamente as fronteiras nacionais e se constitui em dinheiro mundial15. Neste caso o dinheiro deve despir o uniforme nacional com que foi vestido para ser convertido em moeda, a fim de reconverter-se em dinheiro mundial, ou seja, na forma explcita de mercadoria do dinheiro, que o ouro 16. Marx explcito na listagem das formas puramente convencionais - derivadas do dinheiro com base nas leis locais -, prprias das esferas nacionais: padro de preos, moeda, moeda divisionria e signo de valor, formas das quais o dinheiro despe-se ao ingressar na esfera internacional. Este segundo movimento parece articular13 O padro monetrio define-se como uma quantidade determinada do dinheiro (=ouro), fixada em lei. 14 No sistema internacional de trocas mais desenvolvido o ouro e a prata apresentam-se inteiramente na forma na qual j desempenhou um papel no comrcio de troca primitivo (Marx, 1980a, p. 26). 15 O ouro torna-se dinheiro em oposio a moeda, primeiro ao retirar-se da circulao como tesouro, em seguida ao ingressar nela como no-meio-de-circulao, e finalmente ao romper as barreiras da circulao interna, a fim de funcionar como equivalente geral no mundo das mercadorias. Assim ele torna-se dinheiro mundial (Marx, 1980a, p. 210; 1974, p. 232). 16 Portanto, como dinheiro mundial o dinheiro recupera sua primeira forma original (Ibidem, p. 210; 1974, p. 233). 9

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se, na exposio de Marx, ao desenvolvimento histrico do mercado mundial na transio entre o feudalismo e o capitalismo17. Parece evidente que um longo e complexo perodo histrico interpe-se entre os dois movimentos. O primeiro sugere uma explicao para o surgimento original do dinheiro como categoria que emerge espontaneamente das trocas, e que posteriormente evolui, em circunstncias determinadas, em esferas internas limitadas dos modos de produo anteriores ao capitalismo. Dada a caracterstica mundial do capitalismo, com a sua expanso desenvolve-se o dinheiro simultaneamente como dinheiro mundial18 e como base dos padres monetrios nas esferas nacionais. Todavia, o desenvolvimento do capitalismo implica o desenvolvimento de elementos essenciais a uma expanso que ultrapasse as barreiras representadas por uma circulao puramente metlica, e estes elementos desenvolvem-se em ambas as esferas simultaneamente e apoiando-se reciprocamente. O elemento essencial a este processo o crdito comercial e seu produto imediato, a letra de cmbio como ttulo comercial mais difundido, como se mostrar a seguir. As funes do dinheiro na esfera internacional Como j se mencionou, a anlise terica da circulao internacional baseia-se, por um lado, nos conceitos desenvolvidos na anlise abstrata da circulao das mercadorias e do dinheiro e, por outro lado, nos efeitos derivados da interseco nacional, condensados simbolicamente no fator (f), que definem o maior grau de concretude que caracteriza o tema. Um destes efeitos, segundo Marx, consiste em uma diferenciao na hierarquia das funes do dinheiro e nas formas em que ele as realiza, em relao circulao geral19. Como j se afirmou, o carter e as funes do dinheiro, na esfera internacional, em nada diferem daqueles desenvolvidos na anlise abstrata e verificados nas esferas nacionais de circulao. A primeira e mais proeminente funo do dinheiro a de dinheiro mundial. Apesar de tratar especificamente desta funo, Marx explicitamente assinala que no se trata de uma nova funo 20, ao contrrio, na esfera internacional que o dinheiro em primeiro lugar aparece objetivamente como equivalente de valor de carter geral e realiza as funes prprias do dinheiro enquanto tal, que so as mesmas na esfera internacional e nas esferas nacionais. O que eleva o dinheiro condio de dinheiro mundial especificamente o fato de que, atravs da expanso do comrcio mundial, as mercadorias desdobram o seu valor cada vez mais amplamente em toda a esfera mundial da circulao21. E o que expande o comrcio a todo o mbito mundial a difuso da revoluo industrial e seus efeitos, produzindo em massa e gerando o consumo de massa, uniformizando padres de produo e consumo, e com isto uniformizando tambm as expresses de
17 Como j se assinalou, na interpretao de Marx o capitalismo surge, desde o incio, como um sistema de dimenso mundial. O comrcio de longa distncia, o sistema colonial, o comrcio de escravos, so elementos fundamentais do perodo da acumulao primitiva, que o seu perodo constitutivo (DK, I, p. 693-703; OC, I/2, p. 284-92). 18 Isto , o ouro gradualmente adotado como dinheiro por todos os pases capitalistas significiativos, que o que caracteriza o padro ouro internacional. 19 Estas especificidades so do mesmo tipo das que se manifestam, por exemplo, quando a relao-capital sobreposta relao-valor. Neste caso, a funo de meio de pagamento torna-se predominante sobre a de meio de circulao, e o dinheiro de crdito sobre o signo de valor, sem qualquer alterao nas definies das funes e formas do dinheiro. 20 A determinao do dinheiro de servir como meio de troca e de pagamento internacional, no na realidade uma nova determinao que se acrescenta ao dinheiro como tal, equivalente geral - e por isto poder ser tanto tesouro como meio de pagamento. Na determinao do equivalente geral est contida a determinao de mercadoria geral, na qual precisamente o dinheiro primeiro se realiza como moeda mundial (Marx, 1980a, p. 26). 21 Pelo fato de as mercadorias, na circulao mundial, desdobrarem universalmente o seu prprio valor de troca, a figura delas, transformada em ouro e prata, aparece como dinheiro mundial (Marx, 1980a, p. 212; 1974, p. 235). 10

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valor e reduzindo-as, progressivamente, a uma forma nica - o dinheiro (=ouro). De modo inverso, a converso do ouro em dinheiro mundial converte a indstria e o comrcio apenas em meios de capt-lo em todos os recantos do mercado mundial e, atravs disto, em fatores de acelerao da unificao do mercado mundial22. Deste modo, a adoo do ouro como dinheiro, por todos os pases capitalistas, no ltimo quarto do sculo 19 - perodo de vigncia do chamado padro-ouro internacional, no um fenmeno estritamente monetrio, mas a expresso monetria da unificao da esfera mundial da circulao sob o impulso dissolvente da expanso do capital industrial, e a consequente elaborao do dinheiro mundial na figura do ouro. Portanto, a sua explicao terica situa-se fora do campo monetrio, noo que corresponde plenamente concepo do dinheiro, na teoria de Marx, como uma categoria em tudo derivada e dependente da produo e da circulao das mercadorias, e especificamente do capital, quando este est constitudo. A eliminao da prata da condio de dinheiro de uma parte da economia mundial constituiu o ltimo episdio da constituio do dinheiro mundial. Como j mencionado, na medida que tanto o ouro quanto a prata constituam equivalentes de valor, cada um adotado por um grupo de pases, no havia um equivalente geral, mas dois, nenhum deles sendo, portanto, realmente geral, e cada um operando em uma parte da esfera internacional de circulao. Na economia mundial havia, portanto, duas esferas de circulao de mbito internacional, que se interpenetravam, uma vez que a diferena entre dois pases, no que se refere ao material que constitua o equivalente de valor, no impedia o intercmbio entre eles, embora o dificultasse, devido, entre outros fatores, constante necessidade de converso, constante flutuao da relao de valor entre ambos, e necessidade de deteno de reservas nas duas formas. Mas Marx tambm observou que, em uma esfera nacional, s podia haver um equivalente23. Disto deduz-se que o estabelecimento de vnculos econmicos cada vez mais estreitos entre os pases conduziria, necessariamente, constituio de um nico equivalente de valor, isto , de um equivalente efetivamente geral, fenmeno que se realizou sob o chamado padro-ouro internacional. A segunda funo a considerar a de meio de circulao. Na esfera internacional, porm, o dinheiro (=ouro) no funciona como meio de circulao, funo na qual ele medeia os ciclos M-D-M que integram a circulao geral das mercadorias24. Esta funo constitui uma caracterstica especfica das esferas nacionais de circulao, uma vez que, neste caso, o dinheiro (=ouro) reduzido a moeda25 e signo de valor, possuindo um carter convencional apoiado em uma base legal determinada, que especfica de cada pas. J como dinheiro mundial o ouro perde as caractersticas do padro monetrio e os smbolos e convenes a ele vinculados, e reduz-se sua forma original de mercadoria: o que vale so o seu quilate e peso. S o dinheiro mundial possui
22 Enquanto, portanto, as naes de possuidores de mercadorias convertem o ouro no dinheiro adequado, atravs da sua indstria multifacetada e do seu comrcio generalizado, a indstria e o comrcio lhes aparecem apenas como meios de extrair dinheiro, na forma de ouro e prata, do mercado mundial (Marx, 1980a, p. 213; 1974, p. 235). 23 J vimos que na circulao interna de um pas s uma mercadoria serve como medida dos valores (Marx, 1980a, p. 210; 1974, p. 233). Kindleberger, referindo-se tambm ao bimetalismo, afirma no mesmo sentido: The medium-ofexchange function can tolerate more than one money without too much trouble; the unit-of-account function cannot. (...) when there are two monies and their relation, one to the other, changes from day to day, a problem arises (Kindleberger, 1984, p. 55). 24 Na circulao internacional de mercadorias o ouro e a prata no aparecem como meio de circulao mas como meio geral de troca (Marx, 1980a, p. 211; 1974, p. 233). 25 Na teoria de Marx o termo moeda um conceito que designa, teoricamente, o instrumento de circulao, independentemente do material de que feito. Este instrumento, pela sua caracterstica de mero intermedirio da troca de mercadorias - o que significa que no se destina ao entesouramento -, no necessita ser constitudo pelo material do prprio dinheiro, podendo ser feito com materiais menos dispendiosos - os signos de valor -, cujos valores monetrios so impressos nele. 11

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validade em todas as esferas nacionais. Assim sendo, o meio de circulao s possui validade no interior das esferas nacionais, no podendo transpor as suas fronteiras. Por outro lado, os pagamentos de um pas a outro implicam a transferncia definitiva do dinheiro da esfera devedora para a credora26, no podendo, portanto, ser mero signo de valor, mas devendo representar valor real, que s pode ser aquele que possui como trabalho materializado, isto , como mercadoria. Neste sentido o comrcio internacional equipara-se ao escambo, pois o ouro funciona, em cada transao, como uma mercadoria trocada por outra. A comparao com o escambo, porm, apenas parcial, uma vez que neste caso ainda no h equivalente geral e a categoria valor no est desenvolvida, ao passo que no comrcio internacional capitalista, que pressupe o ouro como dinheiro mundial, a categoria valor est plenamente desenvolvida. Sendo o ouro o equivalente geral de valor, segue-se que a equivalncia de uma mercadoria em ouro seu preo-dinheiro 27 e expressa seu valor plenamente desenvolvido. Na esfera internacional o dinheiro realiza basicamente as funes de meio de compra e meio de pagamento dos saldos das compensaes internacionais, mesmo nas condies hipotticas da circulao simples28. Estas funes devem portanto ser analisadas a seguir. A funo de meio de compra no classificada por Marx, nos textos sobre o dinheiro, como uma funo especfica, mas ele a menciona em diversas passagens referentes a outras funes. O seu significado preciso evidencia-se apenas ao se reunir as diversas referncias. primeira vista esta funo parece confundir-se com a de meio de circulao, uma vez que no ciclo M 1-D-M2 o dinheiro obtido com a venda de M1 destina-se compra de M2 - funcionando portanto como meio de compra - e todo o dinheiro possudo por um indivduo provm, em condies normais, de uma venda. Portanto, o dinheiro funciona como meio de compra na sua funo normal de meio de circulao. Isto continua vlido nas compras realizadas em outro pas, pois o dinheiro utilizado foi obtido de uma venda interna, portanto mediou um ciclo do tipo M 1-D-M2. O problema parece estar no conceito de circulao. O ciclo M1-D-M2 um ciclo de circulao das mercadorias, no qual o dinheiro funciona como meio de circulao das mercadorias, e o faz funcionando, ele, como meio de compra. No comrcio internacional, como j foi dito, no h circulao de mercadorias no sentido acima, mas simples compras, como atos isolados das vendas que deram origem ao dinheiro, o qual se perde na esfera externa29. Neste caso, portanto, o ouro no funciona como mediador de um processo M1-D-M2, ou seja, como meio de circulao, mas apenas como meio de compra30. Mas, se o ato de uma mercadoria circular consiste em mudar de mos, neste sentido o dinheiro a faz circular31. Parece portanto que se deve atribuir dois sentidos expresso meio de circulao: o de
26 "Enquanto tal mercadoria universal, enquanto moeda mundial, no necessrio o retorno do ouro e da prata ao ponto de partida, ou em geral o movimento da circulao enquanto tal" (Marx, 1976b, p. 121). 27 O preo-dinheiro a designao do valor da mercadoria expresso no material monetrio, isto , em ouro, para distingu-lo do preo-padro, que o valor expresso no padro monetrio (Germer, 1997, p. 50-4). 28 O meio geral de troca funciona, no entanto, apenas nas duas formas desenvolvidas de meio de compra e de meio de pagamento ..." (Marx, 1980a, p. 211; 1974, p. 233). 29 Na esfera da circulao interna o dinheiro, na medida que era moeda, representando o mediador da unidade em processo M-D-M ou a forma apenas fugidia do valor de troca na interminvel mudana de lugar das mercadorias, atuava exclusivamente como meio de compra. No mercado mundial ocorre o inverso, o ouro e a prata aparecem aqui como meio de compra, quando o metabolismo apenas unilateral e consequentemente a compra e a venda se separam (Marx, 1980a, p. 211; 1974, p. 233). Ao dizer que, como moeda, o dinheiro funciona exclusivamente como meio de compra, o que quer dizer que ele no funciona como meio de entesouramento. 30 Que o ouro e a prata, nesta determinao de moeda mundial, de modo algum executam, necessariamente, o movimento circular que tpico deles como moeda propriamente dita, mas que podem representar unilateralmente um lado como comprador, o outro como vendedor, igualmente uma das observaes que se impuseram nos anos da infncia da sociedade burguesa (Marx, 1980a, p. 24). 31 Este o sentido exato do conceito de circulao, utilizado por exemplo na discusso do meio de pagamento: o meio de pagamento entra realmente em circulao, isto , ele passa realmente das mos do comprador para as do vendedor (OC, I, p. 115). 12

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simplesmente fazer circular, isto , mudar de mos, e o de fazer uma massa de valor completar um movimento circular M-D-M. Em sntese, a funo de meio de compra consiste no ato isolado D-M, atravs do qual o dinheiro compra mercadorias. Mas Marx utiliza o conceito em trs circunstncias. A primeira na exposio da funo de meio de circulao - no ciclo M-D-M -, quando o produtor compra mercadorias vista aps ter vendido. A segunda na funo de meio de pagamento, quando compra com pagamento diferido. Neste caso funciona como meio ideal de compra (OC, I, p. 115). Finalmente, no comrcio internacional o dinheiro funciona exclusivamente como meio de compra quando um pas compra de outro independentemente de ter vendido, e deve portanto pagar em dinheiro (=ouro). Marx exemplifica com a aquisio de alimentos no exterior, devido a uma quebra da safra nacional, quando no h contrapartida. Portanto, neste sentido, no comrcio internacional capitalista o dinheiro (=ouro) no funciona como meio de circulao, mas apenas como meio de compra. Nesta esfera, na medida que as esferas nacionais permaneam como esferas individualizadas e diferenciadas de circulao, h compra e venda, mas no circulao de mercadorias no sentido terico em que condiciona o dinheiro como meio de circulao. A funo de meio de pagamento para a liquidao dos saldos comerciais medida que o comrcio internacional se desenvolve, expande-se a funo do dinheiro (=ouro) como meio de pagamento, de modo que, tal como na esfera nacional, o crdito comercial que funciona como meio de promover a mudana de mos das mercadorias. Neste caso o dinheiro funciona em primeiro lugar como medida de valor, e em seguida como meio ideal de compra. O dinheiro s ingressa na circulao no momento do pagamento, precisamente na funo de meio de pagamento. Mas, logo que o comrcio internacional adquire certa regularidade, o dinheiro limita-se a funcionar como meio de pagamento na liquidao de saldos restantes da compensao de dvidas recprocas32. A funo de meio de pagamento desempenha um papel fundamental na edificao do sistema monetrio do capitalismo. Segundo a teoria de Marx, o crdito comercial - isto , o diferimento do pagamento - constitui a base naturalmente desenvolvida da funo de meio de pagamento do dinheiro, e esta a base de todo o sistema de crdito e especificamente do sistema bancrio e do dinheiro de crdito. Esta interpretao, embora desenvolvida no contexto da anlise concreta da esfera nacional da circulao, apia-se nos conceitos da teoria geral da circulao. Como estes se aplicam, igualmente, esfera internacional, legtimo pressupor que os desdobramentos, nesta esfera, sigam os mesmos lineamentos gerais dos verificados nas esferas nacionais. Assim, a hiptese bsica da presente pesquisa que, na esfera internacional, a expanso da circulao de mercadorias d origem, tambm, expanso do crdito comercial e da funo de meio de pagamento do dinheiro e, consequentemente, crie as bases para o desenvolvimento de formas progressivas de dinheiro de crdito, o que pressupe, por seu turno, o desenvolvimento de um sistema bancrio internacional. Leva-se em conta, porm, as especificidades introduzidas nas transaes internacionais pela influncia das interseces de fronteira, simbolizadas pelo fator (f) j mencionado. O passo imediato consiste, portanto, em investigar o desenvolvimento da funo de meio de pagamento na esfera internacional e suas implicaes.

32 A funo de meio de pagamento, para a compensao dos saldos internacionais, predomina (DK, I, 1981, p. 116;
OC, I/1, p. 119). 13

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Com o desenvolvimento do comrcio interregional e internacional desenvolve-se crescentemente a funo de meio de pagamento, que se aplica tipicamente liquidao dos saldos da compensao de dvidas recprocas33. Nisto teve papel fundamental a letra de cmbio, que um ttulo de crdito 34 que circula at o vencimento desempenhando funes do dinheiro35. A utilizao das letras de cmbio, entre outras vantagens, evitava o transporte do prprio dinheiro (=ouro), que era incmodo tanto devido ao peso quanto ao risco de perda por acidentes ou assaltos. As letras de cmbio desempenharam funes monetrias durante vrios sculos antes que se vinculassem ao crdito monetrio por intermdio do desconto. Neste perodo inicial, na medida que agentes especficos se tornaram comerciantes de letras de cmbio, estes agentes representavam o que Marx denominou capital de comrcio de dinheiro, responsvel por operaes monetrias de carter meramente tcnico, principalmente em nome de comerciantes, isto , realizao em seu nome de pagamentos, recebimentos, compensao de crditos recprocos, guarda de saldos em dinheiro, etc. Justifica-se a longa citao de Marx, a seguir:
O comrcio de dinheiro, o comrcio com a mercadoria-dinheiro desenvolve-se, portanto, primeiro a partir do comrcio internacional. Assim que passam a existir diferentes moedas nacionais, os comerciantes que compram em pases estrangeiros precisam converter sua moeda nacional em moeda local, e vice-versa, ou ento converter diferentes moedas em prata ou ouro puros, no cunhados, como dinheiro mundial. Da o negcio do cmbio, que deve ser considerado como um dos fundamentos naturalmente desenvolvidos do moderno comrcio de dinheiro. Dele se desenvolvem bancos de cmbio, nos quais prata (ou ouro) funciona como dinheiro mundial - agora como dinheiro bancrio ou dinheiro comercial -, em contraste com a moeda corrente. O negcio cambial, enquanto mera ordem de pagamento para viajantes, do cambista de um pas para outros, j havia se desenvolvido em Roma e na Grcia a partir do negcio cambial propriamente dito. O comrcio com ouro e prata enquanto mercadorias (matrias-primas para a confeco de artigos de luxo) constitui a base naturalmente desenvolvida do comrcio de barras ( bullion trade) ou do comrcio que medeia as funes do capital como moeda mundial. Essas funes (...) so duplas: correr de l para c entre as diferentes esferas nacionais da circulao para a compensao dos pagamentos internacionais e nos casos das migraes do capital colocado a juros; aos lado disso, movimento a partir das fontes de produo dos metais nobres pelo mercado mundial e distribuio da oferta entre as diversas esferas nacionais da circulao (OC, III, p. 238-9).

As letras de cmbio no eram descontadas, mas compradas e vendidas, portanto no havia vnculo com o crdito monetrio, como j mencionado (Kindleberger, p. 39). Mesmo excluindo relaes de crdito monetrio, a sua utilizao nas transaes internacionais teve importantes efeitos monetrios decorrentes da sua compensao. Em cada pas as letras eram transacionadas entre exportadores e importadores, compensando-se e reduzindo a um mnimo a necessidade de pagamentos internacionais em dinheiro (=ouro). O dinheiro funcionava, portanto, como meio de pagamento para a liquidao de saldos comerciais internacionais. Estabelecia-se em cada praa um mercado de 33 Quanto mais se desenvolve a troca de mercadorias entre as diferentes esferas nacionais de circulao, mais se
desenvolve a funo do dinheiro mundial como meio de pagamento para a compensao dos saldos internacionais (Marx, 1980a, p. 211; 1974, p. 234). 34 Segundo Marx, a letra de cmbio deve ser entendida como expresso de um crdito em espcie, pois o vendedor adianta a mercadoria ao comprador, recebendo o pagamento em uma data posterior. O carter da letra de cmbio no implica o crdito monetrio, nem terica nem historicamente. Mesmo quando as letras eram emitidas contra o comprador, para pagamento vista, isto , no recebimento da letra, havia crdito em espcie, pois o trnsito da letra at o seu destino era demorado, devido lentido dos meios de comunicao. Mesmo entre cidades prximas a entrega da letra demorava vrios dias, indo a vrias semanas ou meses entre cidades distantes (Kindleberger, 1984, p. 39) 35 A importncia da letra de cmbio como alavanca da circulao tem sido destacada por todos os autores significativos que se debruaram sobre o tema, pelo menos desde Adam Smith (Smith, 1952, p. 133-37). Thornton, cujo livro clssico analisa pela primeira vez, com grande extenso, as funes do dinheiro de crdito, dedicou s letras de cmbio os dois primeiros captulos da obra (Thornton, 1962, p. 75-89). Mill examina a letra de cmbio como uma das formas do crdito substituindo o dinheiro (Mill, 1983, p. 69-77). 14

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letras de cmbio, no qual a relao entre a oferta e a demanda determinava oscilaes nas taxas de cmbio das diversas moedas envolvidas nas transaes, limitadas estas oscilaes pelos chamados pontos de ouro. Em momentos de escassez de letras para a cobertura de saldos devidos ao exterior, a liquidao de tais saldos tinha que ser feita em espcie, isto , com dinheiro (=ouro). Em uma base anual, a ocorrncia de supervit ou dficit comercial entre dois pases refletia-se em transferncia fsica de ouro para o pas superavitrio, sem interferncia de autoridade monetria ou previso de reserva de dinheiro (=ouro). Tudo transcorria espontaneamente nas transaes entre comerciantes dos diferentes pases. A centralizao e o controle da reserva nacional so fenmenos que emergem juntamente com o sistema bancrio desenvolvido. Os bancos privados surgem na Europa inicialmente apenas como forma mais pura do comrcio de dinheiro, realizando principalmente operaes de cmbio, depsito e remessas para o exterior, e esporadicamente crdito monetrio, mesmo assim apenas localmente 36. A periodizao da evoluo das relaes de crdito deve ser referida aos perodos significativos que marcam o desenvolvimento do capitalismo, segundo a interpretao da teoria de Marx. Sendo o capitalismo caracterizado, especificamente, pelo domnio do capital sobre a esfera produtiva, Marx caracteriza a revoluo industrial como a condio da efetivao deste domnio, precedido pela era manufatureira como perodo preparatrio, embora j capitalista. Considerando que a plena constituio do capital industrial constitui tambm uma condio para a subordinao plena dos capitais comercial e bancrio sua lgica, parece necessrio estabelecer explicitamente uma relao entre o desenvolvimento do capital industrial e o do sistema bancrio 37. Deve-se admitir, nesta linha, que o sistema bancrio na sua feio moderna s pode comear a desenvolver-se aps a revoluo industrial. medida que esta se difunde, os bancos so cada vez mais subjugados pela estrutura da rotao dos capitais em conjunto, que determina a oferta e demanda do capital de emprstimo que constitui a matria-prima com a qual os bancos operam, e que lhes fornecida pelo capital industrial, a includo o capital comercial, tambm reduzido a um apndice do primeiro. Antes disto, so outros os fatores, de carter precursor, que devem ser levados em considerao, e estes esto vinculados ao desenvolvimento dos estados nacionais e do capital comercial. De fato, os fatores aos quais Marx atribui, no perodo da manufatura, o papel de pontos de apoio para o surgimento e desenvolvimento dos bancos, no se situam na esfera da produo. Dois dos mais importantes entre estes so o financiamento da dvida pblica, ou seja, ao Estado, e a gesto das transaes financeiras do Vaticano38. No presente artigo somente se menciona a constituio dos primeiros rudimentos do sistema monetrio internacional antes da revoluo industrial. Faltam ainda elementos tericos e histricos para a elaborao do perodo seguinte. Verifica-se portanto que, de modo idntico ao que ocorre nas esferas nacionais de circulao, a difuso do crdito comercial e da funo de meio de pagamento do dinheiro constituem, tambm na esfera internacional, a base para o surgimento e a expanso, no capitalismo, do dinheiro de crdito e do sistema bancrio que constitui a sua base imediata. Sendo assim, a linha de abordagem indicada, com base na teoria de Marx, para a anlise do desenvolvimento das formas concretas do sistema
36 Referindo-se aos primeiros bancos, Kindleberger afirma que ... they conducted business largely in exchange of currencies, with no element of credit. Over time, money-changers evolved into exchange bankers who remitted funds, or deposit bankers who transferred them locally and sometimes made loans ... (Kindleberger, 1984, p. 42). 37 Deve-se notar que, embora os bancos tenham surgido nos primrdios da transio para o capitalismo, a constituio do sistema bancrio como tal, na sua feio moderna, corresponde s fases mais desenvolvidas do capitalismo, iniciando-se grosso modo em meados do sculo 19, mas constituindo um fenmeno generalizado apenas do sculo 20. 38 O fato de os papas terem imposto o pagamento de contribuies eclesisticas a quase todos os pases cristos catlicos contribuiu no pouco, inicialmente, para o desenvolvimento do sistema monetrio como um todo na Europa economicamente ativa (Hllmann, citado por Marx, 1981a, p.703; 1977b, p. 404). Kindleberger, no mesmo sentido, afirma que Quickly, Italians became skilled in transferring monies in international trade, and handling the substantial payments received and dispensed by the Church in Rome (Kindleberger, 1984, p. 43). 15

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monetrio internacional, investigar o desenvolvimento das relaes de crdito - e especificamente bancrias - na esfera internacional. Outras funes do dinheiro As demais funes e fenmenos monetrios realizam-se, na esfera internacional, de modo idntico s esferas nacionais, com especificidades que no afetam a sua natureza comum. Assim, a quantidade de dinheiro presente na circulao internacional determinada de modo idntico esfera nacional, isto , em funo da soma de valores de mercadorias a circular e do valor do prprio dinheiro, dada a velocidade do dinheiro. Sendo esta soma uma grandeza continuamente varivel, segue-se que a quantidade de dinheiro presente na esfera da circulao deve flutuar correspondentemente, o que implica necessariamente a funo de meio de entesouramento como mecanismo de ajuste da quantidade de dinheiro em circulao demanda da circulao em cada momento39. Antes da constituio do sistema bancrio e de um banco de reserva, que o banco central, os tesouros encontram-se dispersos em toda a economia, nas mos dos produtores individuais. Tais tesouros devem a sua existncia, no nvel individual, tanto nsia da pura acumulao de riqueza quanto necessidade de reservas para os vencimentos correspondentes ao desempenho da funo de meio de pagamento. Mesmo pulverizadas na economia, as reservas individuais somam uma massa que constitui a reserva nacional. A considerao da esfera internacional revela que, ao lado da reserva condicionada pela circulao interna, forma-se uma outra soma de reservas de meios de pagamento internacionais, sempre necessrios para a liquidao dos saldos internacionais, como j exposto. Assim, antes da existncia dos sistemas bancrios nacionais integrados, a funo de meio de pagamento para a liquidao dos saldos internacionais no deve ser entendida como uma operao contbil realizada por uma autoridade monetria nacional, como o banco central - que no existia nos primrdios do capitalismo -, mas como uma operao realizada correntemente pelos agentes do mercado. Concluses A investigao conduzida nesta pesquisa permitiu, em primeiro lugar, deixar claro que a teoria do dinheiro de Marx apia-se em uma estrutura conceitual geral, que se aplica tanto s esferas nacionais da circulao quanto internacional. Em segundo lugar, tambm fica evidente que Marx abrangeu na sua anlise um enfoque abrangente da esfera internacional. No presente artigo, porm, focalizou-se principalmente a teoria geral da circulao e a sua expresso na situao abstrata da circulao simples. Ficaram excludas e remetidas extenso posterior do trabalho, os textos em que Marx focaliza especificamente os fenmenos internacionais sob o capitalismo desenvolvido, que so numerosos mas concentram-se especialmente no livro III de O Capital. Por outro lado, considerando a dependncia que se estabelece, na teoria de Marx, dos fenmenos monetrios em relao ao processo material de produo e circulao de mercadorias, esta investigao permitiu constatar que esta relao de dependncia permite estabelecer um vnculo especfico entre a periodizao da evoluo do sistema monetrio internacional e do capital industrial em termos globais. Assim, o sistema bancrio, na sua feio moderna, s pode comear a emergir a partir da consolidao e difuso da revoluo industrial. Esta constatao indica, para a continuidade desta pesquisa, que o vnculo industrial/bancrio seja mais rigorosamente focalizado a
39 Da mesma forma que a circulao interna, a circulao internacional exige uma quantidade sempre varivel de ouro e prata. Uma parte dos tesouros acumulados serve, pois, para cada povo, de fundo de reserva de dinheiro mundial, que ora se esvazia, ora se enche novamente, acompanhando as oscilaes da troca de mercadorias (Marx, 1980a, p. 211-2). 1974, p. 234). 16

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fim de estabelecer as bases precisas da periodizao da evoluo do sistema monetrio internacional.

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