DANIEL GABRILLI DE GODOY

OS JUROS NO DIREITO BRASILEIRO

RESUMO

Este trabalho tem como objetivo esclarecer o conceito dos juros, suas
classificaes e o modo pelo qual este opera em nosso quotidiano.

Oborda-se inicialmente o conceito no somente jurdico mas tambm

econmico dos juros, suas classificaes em simples, compostos, o fenmeno do
anatocismo, juros nominais e reais, os juros de natureza moratria e remuneratria.

No capitulo terceiro, foi abordado de forma cronolgica as legislaes que

disciplinaram, e ainda disciplinam esta matria. Isto porque os juros so, no somente,
um fenmeno econmico e jurdico, mas tambm, por serem um grande instrumento da
vida poltica do pas, a qual esta subordinada aos fatos histricos que ensejaram as
criaes e modificaes nas legislaes competentes. Contudo, na abordagem ao Cdigo
de Defesa do Consumidor, foi-se este exposto por ltimo, haja vista que este regula
somente as relaes de consumo e no todos os atos da vida econmica e civil.

NDICE
1.

A conceituao dos juros

1.1 Aspectos preliminares

2.

CLASSIFICAO DOS JUROS

2.1 Simples
2.2 Compostos
2.3 Anatocismo
2.4Nominais
2.5Reais
2.6Moratrios
2.7Remuneratrios

3.

APLICAO DOS JUROS

3.1 O Cdigo Civil de 1916

3.2 A lei da usura
3.3 A regulamentao do mercado financeiro
3.4 O Cdigo Tributrio Nacional
3.5 O Cdigo Civil de 2002
3.6 O cdigo de defesa do consumidor

4.

CONCLUSO

5.

BIBLIOGRAFIA

1. Conceituao dos juros

1. Conceituao dos juros

1.1 Juros Aspectos preliminares

Os juros impem-se, hoje, como uma verdadeira ferramenta de evoluo do

capitalismo. O seu uso, embora com certas limitaes, pressupe a sistemtica do
prprio capitalismo.

Tal a elasticidade de sua aplicao que se pode inferir que quer na poltica
monetria como controle de inflao, quer na definio de quanto os investidores
recebero por investimentos ou compra de ttulos pblicos, ou at como valor pago pelo
atraso em uma prestao contratual, os juros fazem parte de toda a vida econmica.

Os juros referem-se ao quantum pago pela disponibilizao de determinada

quantia monetria, ao valor pago por emprstimos bancrios, por atraso em parcelas
definidas, contratualmente.

Silvio Rodrigues ensina com simples palavras o conceito de juros:

... Juros o preo do uso do capital. Vale dizer, o fruto produzido pelo
dinheiro, pois como fruto civil que a doutrina o define. Ele a um tempo
remunera o credor por ficar privado de seu capital e paga-lhe o risco em que
incorre de o no receber de volta.1

Para fixar-se as taxas de juros, leva-se em conta alguns aspectos que

determinaro o seu valor.

Silvio Rodrigues, Curso de Direito Civil Vol. 2, pagina 257.

Como principal balizador das taxas de juros leva-se em conta o risco do

crdito, relacionando-se o risco em que o credor, ao conceder em emprstimo de
determinada quantia monetria, possui em no receber o valor cedido pelo emprstimo
devido a inadimplncia do devedor.

Leva-se, tambm em conta, para sua fixao o possvel rendimento que o

devedor poder obter com o emprstimo, afinal no seria plausvel que o devedor, ao
adquirir uma determinada quantia, aplicasse este montante em investimentos seguros,
cujo o rendimento superasse o valor que o credor receber pela privao de seu dinheiro.
Caso isso ocorresse, seria um caos, pois, pensando nesta mesma sistemtica, os credores
aplicariam seus recursos nestes investimentos, e seria o fim de qualquer emprstimo no
sistema financeiro.

Silvio Rodrigues aborda tambm alguns itens na problemtica da fixao da

taxa de juros:

Com efeito. Enquanto o emprstimo ao consumo podia representar, quando

oneroso, uma explorao do necessitado que dependia do auxlio alheio e,
portanto, da caridade, tal no ocorria quando se tratava do emprstimo
produo. O empresrio que recorre ao dinheiro alheio visa aplic-lo, a fim de
obter lucro; de modo que, em seu caso, ao contrrio da parmia numus numum
non gerat o dinheiro produz fruto. Portanto, nada mais justo do que permitir, a
quem se beneficia com a utilizao do capital alheio, a faculdade de retribuir o
favor, atravs de remunerao adequada e convencional.2

Um aspecto curioso na economia brasileira que as taxas de juros sofrem

influncia direta dos planos de metas inflacionrios, mas como hoje no Brasil a inflao
compensada pela utilizao de ndices de correo monetria, as eventuais perdas dos
credores por desvalorizao do poder de compra da moeda no existem, o que acarreta
da inexistncia de justo motivo para que as taxas cresam na mesma proporo dos
ndices de correo monetria. O que ocorre que como o fenmeno da inflao ainda
2

2 Silvio Rodrigues, Curso de Direito Civil Vol. 2, pagina 257.

persiste na economia brasileira, mesmo a ndices inferiores, os montantes dos

emprstimos sofrem um certo aumento, devido a correo monetria, haja que esses
valores corrigidos sero a base de clculo para os juros e, conseqentemente, o risco de
inadimplemento tambm cresce.

Os juros possuem em sua composio trs elementos, tempo, quantum

monetrio, e taxa expressa em porcentagem ou forma decimal.

A relao utilizada entre os economistas para descobrir qualquer um desses

elementos a seguinte:

i= J/P
onde:
i: taxa de juros
J: Valor monetrio dos juros
P: valor principal ou capital inicial

Tomando como base tal conceito, podemos calcular, como exemplo, o valor
pago ttulo de juros referente a um emprstimo bancrio de R$ 10.000,00 uma taxa
de 26% ao ano, a ser pago aps doze meses.

26% = 10.000,00 / J
J = 2.600,00

Neste exemplo prtico o devedor ir pagar alm dos R$ 10.000,00

emprestados o valor de R$ 2.600,00 ttulo de juros.

2 - Classificao dos juros

Os juros possuem vrias formas de classificao. Podem ser caracterizados
quanto sua quantidade de incidncias perante um determinado saldo devedor (simples
ou compostos), quanto a determinao de seu quantum (nominais ou reais) ou ainda
quanto sua natureza (moratrios ou remuneratrios).

2.1 Juros simples

Os juros simples caracterizam-se como a incidncia sempre no valor do

capital principal.

Os matemticos chamam tal fenmeno de capitalizao linear, em que o

valor pago ttulo de juros ser sempre o mesmo valor.

Tomando-se como exemplo um saldo negativo em conta corrente de R$

10.000,00 a uma taxa de juros de 10% ao ms, ns teramos o seguinte quadro evolutivo
da operao:

Ms

juros mensais juros acumulados Montante

janeiro

R$ 1.000,00 R$

1.000,00

R$ 11.000,00

fevereiro R$ 1.000,00 R$

2.000,00

R$ 12.000,00

maro

R$ 1.000,00 R$

3.000,00

R$ 13.000,00

abril

R$ 1.000,00 R$

4.000,00

R$ 14.000,00

maio

R$ 1.000,00 R$

5.000,00

R$ 15.000,00

Para entender como funciona a capitalizao simples deve-se compreender

que os juros incidiro em todos os meses (adotando-se a capitalizao mensal), mas
sempre ser usado como a base de clculo o valor emprestado, ou seja, o capital inicial.

A relao de clculo dos juros nos casos de capitalizao simples a

seguinte:

J=P.i.n
N: nmero de prestaes
I : taxa de juros
Utilizando-se da relao matemtica acima exposta, o clculo do quantum
devido ttulo de juros apresenta-se da seguinte maneira:

J = 10.000,00 . 10% . 5
J = 5.000,00

Cumpre ressaltar que esta forma de capitalizao praticamente no existe. A

forma mais utilizada a capitalizao composta destes juros, a qual no se confunde
com o crime de usura ou anatocismo, como se analisar no item 2.3.

2.2 Juros Compostos

Os juros compostos possuem um clculo mais complexo do que os juros

simples.

Este tipo de capitalizao dos juros a mais utilizada nas operaes de

emprstimo, nos cheques especiais e demais operaes do mercado financeiro.

Utilizando-se o mesmo exemplo do item 2.1 simulando-se uma conta

corrente com taxa de juros de 10% ao ms e um saldo negativo de R$ 10.000,00, obtmse:

ms

juros mensais

juros acumulados

Montante

jan

R$

1.000,00 R$

1.000,00

R$

11.000,00

fev

R$

1.100,00 R$

2.100,00

R$

12.100,00

mar

R$

1.210,00 R$

3.310,00

R$

13.310,00

abr

R$

1.331,00 R$

4.641,00

R$

14.641,00

mai

R$

1.464,10 R$

6.105,10

R$

16.105,10

Pelo mtodo da capitalizao composta, aps cinco meses do incio do saldo

negativo na conta corrente o valor do dbito do correntista seria de R$ 16.105,10, um
pouco maior do que o exemplo mostrado no item anterior, que demonstrou um valor
final de R$ 15.000,00, anotando-se uma diferena de R$ 1.105,10.

Do exemplo, acima mencionado, conclui-se que na capitalizao composta

os juros acumulam-se ao saldo devedor para que, no ms seguinte, sejam ambos base de
clculo para o valor atualizado da dvida.

Pode-se auferir do exposto que na capitalizao composta os juros crescem

de forma exponencial, sendo maior a medida que o tempo passa.

A relao matemtica que define o valor total de um emprstimo,

utilizando-se os juros compostos, dada pela equao:
S = P . (1 + i) n
Onde:
P o valor do emprstimo
N o nmero de parcelas
i a taxa de juros

Como abordar-se- no item seguinte, a legislao brasileira no veda o

mtodo de capitalizao composta, mas sim o fenmeno do anatocismo.

Muitos entendimentos existem sobre este assunto, inclusive entendimentos

opostos em relao ao mesmo problema, porm, grande parte destes entendimentos
esto dirimindo-se aos poucos com as constantes decises nos tribunais referentes a este
assunto.

10

2.3 O anatocismo
O anatocismo vem da palavra grega anatokos (Ana = repetio e tokos -=
juros).

Duramente criticado, a figura do anatocismo vedada pela legislao

brasileira, porm, analisar-se- tal instituto despido de conceituao pr definida, bem
como, que tal figura no pode ser confundida com a dos juros compostos.

A proibio do anatocismo advm da preocupao do legislador em limitar a

incidncia dos juros em 12% ao ano.
A citada limitao, advm do artigo 1o da lei de usura, ou seja o Dec.
22.626/33 que enfrentou uma situao curiosa assim descrita pelo ilustre Theotonio
Negro:

Dec. 22626: 1Este decreto foi considerado revogado pelo Dec. s/n de 25.4.91.
claro que no podia ser revogado por simples decreto do Executivo, por que
se trata de decreto com fora de lei. Alis, o Dec. s/n de 29.11.91 tornou sem
efeito a revogao do Dec. 22.626.3

Pode-se conceituar a usura e o anatocismo como faz dicionrio de

vocabulrio jurdico:4

USURA. Do latim usura, de utor (servir-se de; fazer uso), em sentido

originrio, ou etimolgico, usura significa, prpriamente (sic), o valor do uso.
, pois, o interesse que se paga, ou devido pelo uso de alguma coisa.
Nesta significao estrita, foi empregada pelos romanos. Entanto, em referncia
aos emprstimos, os juros, ou o preo do dinheiro posto a interesse, eram
igualmente foenus. Assim, em relao ao emprstimo martimo, tanto se dizia

3
4

Cdigo Civil Comentado, Theotonio Negro, 2003, pgina 858. Nota de rodap do autor.
SILVA, De Plcido, Vocabulrio Jurdico Vol. IV. 4a Ed., Forense, So Paulo, 1975, pgina1616.

11

foenus nauticum, como usurae maritimarae. Em realidade, porm, a usura

era o preo do foenus.
Desse modo, os interesses, ou juros, cobrados consoante os limites da lei,
diziam-se legitimae usurae.
Relativamente aos juros resultantes dos descontos, a designao prpria era
interusurium.
Usura. No conceito atual, usura no significa simplesmente o interesse devido
pelo uso de alguma coisa. o interesse excessivo, isto , a estipulao
exagerada de um juro, que ultrapasse ao mximo da taxa legal, ou a estipulao
de lucro excessivo, ou excedente do lucro normal e razovel.
Desse modo, a usura, que constitui crime contra a economia popular, no
smente (sic) toma o aspecto de usura de interesse, ou usura real, ou usura de
lucro.
A usura pecuniria configura-se pela cobrana excessiva de juros, ou de que
ultrapassem ao mximo facultado por lei...

ANATOCISMO. vocbulo que nos vem do latim anatocismus, de origem

grega, significando usura, prmio composto ou capitalizado.
Desse modo, vem significar a contagem ou cobrana de juros sobre juros.
A cobrana ou exigncia de juros sobre juros acumulados no admitida, desde
que, resultante de contrato, no exista estipulao que a permita.5

A Lei da Usura estabelece limites para a cobrana de juros e o faz como

principal objetivo tal concluso no s advm da leitura dos demais artigos, mas
tambm de sua exposio de motivos, a saber:

Considerando que todas as legislaes modernas adotam normas severas para

regular, impedir e reprimir os excessos praticados pela Usura;

SILVA, De Plcido, Vocabulrio Jurdico Vol. IV. 4a Ed., Forense, So Paulo, 1975, pgina 120.

12

Considerando que de interesse superior da economia do pas no tenha o

capital remunerao exagerada, impedindo o desenvolvimento das classes
produtoras;...6

Extrai-se do texto legal referido prever que a principal preocupao do

legislador poca fora de limitar a taxa de juros, com o escopo de reprimir os excessos
da Usura bem como impedir a remunerao exagerado do capital.
Assim, pois, o artigo 1o da Lei da Usura, dispe:

Art. 1o vedado, e ser punido nos termos desta lei, estipular em

quaisquer contratos taxas de juros superiores ao dobro da taxa legal.

O artigo menciona a proibio da contratao de, determinando a aplicao

de pena para quem praticar os atos ali dispostos.
O artigo 2o dispe em in verbis:

Art. 2o vedado, a pretexto de comisso, receber taxas maiores do que as

permitidas por esta lei.

Outra vez o legislador mostra sua preocupao com o valor da taxa de juros
e, conseqentemente, a remunerao do capital, em uma tentativa de coibir que os
credores de locupletassem atravs do esvaziamento do patrimnio do devedor,
enriquecendo-se ilicitamente.

Esse o sentido teleolgico da Lei da Usura. A respeito da interpretao

teleolgica, ensina o professor Luiz Antonio Rizzatto Nunes:

Na verdade, qualquer interpretao deve levar em conta a finalidade para

qual a norma foi criada.
6

Enxerto extrado de Curso de direito Civil Vol. 2, Silvio Rodrigues, 2002, pagina 258, nota de rodap.

13

Nem sempre fcil identificar a finalidade de uma norma, mas, uma vez que ela
seja determinada, constri-se um parmetro, no qual a interpretao deve
enquadrar-se.7

No mesmo sentido, a lio de Miguel Reale:

Uma lei social, segundo Duguit, no se confunde, no entanto, com as leis

naturais, porque no representa uma relao de causalidade, mas sim, um nexo
de finalidade. Ao surgir esta distino, pode dizer-se que tem incio um processo
imperceptvel de abandono de sua colocao rigidamente positivista, pois, como
observa Franois Gny, quando ele apela para a noo de finalidade, est
introduzindo uma noo metafsica ou meta-emprica no bojo do sistema.
Mas continuemos. As leis sociais distinguem-se das leis fsico-naturais,
exclusivamente, porque umas traduzem relaes de causalidade e outras
significam relaes finais. O homem, vivendo em sociedade, busca a realizao
de certos fins, que todos esto compreendidos no conceito de solidariedade.
Para realizar os fins da solidariedade social, o homem pratica uma srie de
atos, atos estes que so governados por leis, que, por isso, so leis finais.8

Ou ainda:

Os frutos desta concepo revelam-se notadamente no plano da interpretao

do Direito, que no pode ser visto to-somente segundo critrios lgico formais.
O juiz ou o advogado, que tem diante de si um sistema de Direito, no pode
receber apenas como concatenao lgica de preposies. Deve sentir que nesse
sistema existe algo de subjacente, que so os fatos sociais aos quais est ligado
um sentido ou um significado que resulta dos valores, em um processo de
integrao dialtica, que implica ir do fato norma e da norma ao fato, como
Carlos Cossio com razo assinala, embora nos quadros de diversa
concepo.9
7

Luiz Antonio Rizzatto Nunes, Manual de Introduo ao Estudo do Direito. 3a Ed. Pgina 247.
Miguel Reale, Filosofia do Direito. 19a Ed. Pagina 444.
9
Miguel Reale, Filosofia do Direito. 19a Ed. Pagina 580.
8

14

Com essas lies, resta peremptrio de que a Lei da Usura veio inovar a
ordem jurdica para limitar o valor em que o capital deveria ser remunerado.
Com base no artigo 4o da lei da usura, observa-se, sem qualquer exerccio
filosfico de hermenutica, a preocupao do legislador em limitar o valor dos juros,
mas no sua forma de capitalizao. Prenuncia o artigo 4o :

Art. 4o proibido contar juros dos juros; esta proibio no compreende a

acumulao de juros vencidos aos saldos lquidos em conta corrente de ano a
ano.

Mais uma vez o legislador demonstra a preocupao em limitar o ganho do

capital. No texto da lei est disposto a possibilidade de se efetuar a cobrana dos juros
capitalizados, desde que a capitalizao ocorra apenas uma vez por ano.

Exemplifica-se atravs de duas situaes distintas.

Caso fosse concedido um emprstimo a juros de 1% ao ms, com a

capitalizao simples, ao final do emprstimo o devedor pagar um valor de 12% de
juros:

S = 1% . R$ 10.000,00 . 12
S = R$ 12.000,00

Utilizando-se o mesmo exemplo, porm, a pessoa que contra este

emprstimo goza da imagem de bom pagador na praa e consegue o mesmo emprstimo
a 0,75% ao ms com a capitalizao composta:
S = R$ 10.000,00 . (1 + 0,75%) 12

S = R$ 10.938,07

15

Neste exemplo, a utilizao dos juros compostos no foi prejudicial ao

devedor, na verdade, este possui uma vantagem maior na utilizao dos juros
compostos, que no presente caso pagou uma taxa de 9,38% ao ano, menor em relao ao
exemplo que utilizou-se de juros simples, concluso, no importa se o juro foi
capitalizado ou no, mas sim, o valor desta taxa paga ao final da operao financeira.

importante ressaltar que o anatocismo nada diz respeito ao critrio de

formao dos juros e seu clculo a serem pagos ao final de uma operao, em outras
palavras, ao se calcular o valor de um emprstimo, no importa se as parcelas foram
calculadas utilizando-se os juros compostos ou simples, pois isto apenas diz respeito ao
critrio de formao do preo.

O anatocismo somente ocorreria caso no houvesse o pagamento de uma das

parcelas em determinado emprstimo e no prximo vencimento, ao valor desta parcela
fosse somado ao saldo devedor para que neste quantum se aplicasse novamente os juros.

Isso porque dentro do valor da parcela h dois componentes, um referente ao

saldo devedor, e outro referente a parcela de juros.

Para esclarecer tal situao vamos simular um emprstimo bancrio, no

valor de R$ 10.000,00, com juros de 1% ao ms, calculados sob o mtodo de
capitalizao composta, a ser pago em 5 meses.

Para a utilizao do sistema de

amortizao adotaremos o sistema francs, chamado tambm no Brasil de tabela PRICE,

cujo o clculo da prestao feito pela relao: R = P . [(1 + i )n . i] .{ [ (1 + i ) n - 1]
1

}.

Assim tem-se o seguinte quadro evolutivo do financiamento:

saldo devedor amortizao

janeiro

R$ 10.000,00 R$

juros
-

R$

prestao
-

R$

16

fevereiro R$

8.039,61 R$

1.960,39 R$ 100,00 R$ 2.060,39

maro

R$

6.059,62 R$

1.979,99 R$ 80,40 R$ 2.060,39

Abril

R$

4.059,82 R$

1.999,79 R$ 60,60 R$ 2.060,39

Maio

R$

2.040,03 R$

2.019,79 R$ 40,60 R$ 2.060,39

junho

R$

0,00

Total

R$

2.039,99 R$ 20,40 R$ 2.060,39

R$ 10.000,00

R$ 301,95 R$ 10.301,95

Para o clculo das parcelas o sistema PRICE, assim como qualquer outro
sistema, utilizou a capitalizao composta dos juros, porm para que se configure o
anatocismo necessrio que o devedor no pagasse uma das parcelas, assim no prximo
ms, os juros incidiriam nas duas parcelas, ocorrendo o anatocismo.

Isso porque, no momento em que o devedor paga uma parcela, ele est
quitando uma parte do saldo devedor e tambm a parcela de juros correspondente, a qual
esta embutida dentro do valor da parcela, logo, no prximo vencimento, aplicar-se-
novamente os juros, porm, somente em cima do saldo devedor, que no contm juros
incorporados, no ocorrendo o anatocismo.

Supondo-se que o devedor no exemplo citado no quitasse a parcela

correspondente ao ms de abril, ocorreria o anatocismo se a parcela correspondente ao
valor dos juros deste ms (R$ 60,60), incorporasse o saldo devedor, e no ms de maio,
fosse tambm base de clculo para os juros correspondentes. O quadro evolutivo do
financiamento nesta hiptese seria:

saldo devedor amortizao

Janeiro

R$ 10.000,00 R$

juros
-

R$

prestao
-

R$

fevereiro R$

8.039,61 R$

1.960,39 R$

100,00 R$ 2.060,39

Maro

R$

6.059,62 R$

1.979,99 R$

80,40 R$ 2.060,39

abril

R$

6.120,21 R$

R$

60,60 R$

17

maio

R$

Junho

R$

2.060,63 R$
-

Total

4.059,58 R$

61,20 R$ 4.120,78

2.060,63 R$

20,61 R$ 2.081,24

R$ 10.000,00 R$

322,80 R$ 10.322,80

R$

Para entender a hiptese de ocorrncia do anatocismo, deve-se observar que

como no houve pagamento da parcela de abril, o saldo devedor produziu os juros
correspondentes (R$ 60,60), este valor foi incorporado ao saldo devedor de R$
6.059,62, somando-se um saldo de R$ 6.120,21 (referentes a R$ 6.059,62 de saldo e R$
60,60 de juros).

No ms de abril, este saldo devedor com a parcela de juros includa (R$

6.120,21) foi a base de clculo para novos juros, no valor de R$ 61,20. Nesta fase,
ento, ocorreu o anatocismo. Para se averiguar tal ocorrncia, basta compar-la com a
tabela em que o devedor pagou todas suas parcelas rigorosamente em dia. O valor a
maior pago nos juros (R$ 322,80 R$ 301,95 = R$ 20,85) fruto do anatocismo,
portanto, passvel de restituio.

importante ressaltar que o fenmeno do anatocismo no ocorreu no

momento do clculo das parcelas, apesar de ter sido usado a capitalizao composta de
juros, mas sim, no momento de inadimplncia do devedor no pagamento de suas
parcelas.

2.4 Juros Nominais

Os juros nominais so uma espcie de juros que a priori no se pode

conceber seu exato valor.

18

Isso porque, conforme enseja Marco Antonio Vasconcellos, o valor da taxa

dos juros, quando expresso nominalmente, composto de dois fatores, taxa efetiva de
juros e inflao. Assim;

As diferenas entre taxas de juros nominais e as taxas de juros reais merecem

uma ateno especial, pois elas tem implicaes nas decises de investimento.
As taxas de juros nominais constituem um pagamento expresso em percentagem,
mensal, trimestral, anual, etc..., que um tomador de emprstimos faz ao
empreendedor em troca do uso de uma determinada quantia de dinheiro. Se no
houver inflao no perodo, a taxa de juros nominal ser igual a taxa de juros
real desse mesmo perodo de tempo.
Contudo, quando h inflao, torna-se importante distinguir a taxa de juros
nominal da taxa de juros real. Assim, enquanto a taxa de juros nominal mede o
preo pago ao poupador por suas decises de poupar, ou seja, de transferir o
consumo presente para o consumo futuro, a taxa de juros real mede o retorno de
uma aplicao em termos de quantidades de bens, isto , j descontada a
inflao.10

Para se conhecer o real valor da taxa de juros, deve-se utilizar a taxa

nominal e descontar o valor da inflao no perodo, utilizando-se a seguinte relao,
denominada equao de Fischer:
(1+i) = (1+r) . (1 + F)
i = taxa nominal de juros
r = taxa real de juros
F = taxa de inflao

Esclarecendo melhor a definio dos juros nominais vamos tomar como

exemplo a taxa de juros reais pagos em 2003 pela taxa nominal de 17,24%,
considerando uma inflao de 11,56% no perodo:

10

VASCONCELLOS, Marco Antonio S., GARCIA, Manuel E., Fundamentos de Economia, 8a Ed., So
Paulo, Saraiva, 2001, pgina 143.

19

(1 + 17,24%) = (1 + r ) . (1 + 11,56%)
r = 5,091%

Analisando o quadro acima tem-se como resultado de taxa real de juros, o

valor de 5,091%, este valor que remunerar o capital.

2.5 Juros reais

Os juros reais referem-se ao que efetivamente se paga por um emprstimo,

ou melhor dizendo, o quantum que o capital remunerado.

20

Para a atual economia, a taxa real de juros remunera somente o capital, no

se considera para obter sua taxa a inflao no perodo, isto porque, tal desvalorizao
monetria ser recuperada por algum ndice de correo monetria.

Pouco necessrio dizer sobre os juros reais, haja vista que os exemplos nos
itens 2.1, 2.2 e 2.3 foram baseados em juros reais.

2.6 Juros moratrios

Os juros moratrios referem-se a indenizao devida pelo devedor ao credor

pela sua mora, seu inadimplemento culposo, no sendo, porm, necessrio que o credor
prove que sofreu prejuzo, porque este incidir sempre que convencionado.

21

A respeito dos juros de mora ensina Washington Monteiro de Barros:

Preceitua ainda o artigo 1.064 que ainda que no se alegue prejuzo,

obrigado o devedor, aos juros de mora, que se contaro assim s dvidas em
dinheiro, como s prestaes de outra natureza, desde que lhes esteja fixado o
valor pecunirio por sentena judicial, arbitramento, ou acordo entre as partes.
A expresso desde que, encontrada nesse dispositivo legal, h de entender-se
como significando uma vez que, contando que. Desse preceito decorrem as
duas conseqncias seguintes: a) os juros moratrios so devidos independente
da alegao de prejuzo. Decorre este, necessariamente, da prpria mora.
Como diz Barassi, defrontamo-nos nesse caso com a verdadeira e exclusiva
liquidao de um dano, que se acha in re ipsa; b) os juros moratrios so
devidos seja qual for a natureza da prestao (obrigaes pecunirias ou de
qualquer espcie).11

A jurisprudncia tambm j pacificou o entendimento em relao aos juros

moratrios:

Desapropriao.

Reteno

do

Imposto

sobre

renda

dos

juros

(compensatrios e moratrios). Isso porque tais verbas tem carter integrativo

do valor indenitrio pela perda da propriedade. Os juros sejam compensatrios,
sejam moratrios, so frutos do principal e, assim, so parcelas que se
incorporam indenizao dissolvendo-se no principal. Formam o valor total da
indenizao, a no comportar nenhuma deduo, pois, caso contrrio, a
reparao no seria nem completa e nem justa. Os juros compensatrios no
configuram como moratrios, a objetiva remunerao do capital, mas o valor
indenizatrio pecunirio devido pela antecipada perda do uso e gozo decorrente
do apossamento do bem expropriado pela administrao pblica. Integram,
pois, a indenizao pela perda da propriedade do bem expropriado. Indevido o
11

BARROS, Washington Monteiro. Curso de direito civil, Vol. 1, 11a Ed., Saraiva, So Paulo, 1976,
pgina 339.

22

desconto, pois, no ocorre a alterao da capacidade contributiva. Agravo de

Instrumento provido.12

2.7 Juros remuneratrios

Os juros remuneratrios, tambm chamados de compensatrios, tem por

finalidade remunerar o capital. No devido pela mora do devedor, mas tem como
objetivo, acrescer o patrimnio do credor uma vez que este privou-se de seu patrimnio,
por livre vontade.

12

Agravo de instrumento 337.154-5/3-00 - TJSP

23

A respeito da natureza dos juros remuneratrios ou compensatrios, explica

Silvio Rodrigues:

O que devemos ter em mira que os juros compensatrios surgem afastados de

qualquer noo de culpa ou descumprimento da obrigao.13

Os juros remuneratrios so os cobrados por instituies financeiras em suas

operaes cotidianas de emprstimo.

A APLICAO DOS JUROS

3.1 O cdigo civil de 1916

O cdigo civil de 1916 ao tratar das taxas de juros que poderiam ser
cobradas em negcios jurdicos o fez expressamente nestes termos:

13

VENOSA, Silvio de Salvo. Direito Civil Vol. II. 3a Ed. Atlas, So Paulo, 2003, pgina158.

24

Art. 1.062 A taxa de juros moratrios, quando no foi convencionada (art.

1.262), ser de 6% ao ano.
Art. 1.063 Sero tambm de 6% (seis por cento ao ano) os juros devidos por
fora de lei ou quando as partes os convencionarem sem taxa estipulada.
Art.

1.262 permitido, mas s por clusula expressa, fixar juros ao

emprstimo de dinheiro ou de outras coisas fungveis.

Estes juros podem fixar-se abaixo ou acima da taxa legal (art. 1.062), com ou
sem capitalizao.

Primeiramente, deve-se ressaltar que o CC/16 apenas fixou o teto dos juros
moratrios, ou seja, os juros devidos pela mora do devedor, do solvens.

A respeito do assunto, Levenhagen ensina:

No artigo em estudo, o Cdigo cogita dos (sic) juros moratrios, fixando-os em

seis por cento ao ano. Juros moratrios, como j ficou visto quando tratamos da
indenizao por perdas e danos (art. 1059), aquele devido pelo retardamento
do adimplemento da obrigao...14

O CC/16, regula a taxa de juros com natureza moratria sem estabelecer um

teto, um limite legal. Apenas o faz nos casos em que o contrato silente no assunto. Em
outras palavras, caso o contrato faa obrigatria o pagamento dos juros pela mora do
devedor, sem estipular nenhuma taxa, estes sero de 6% por cento ao ano.
Outra hiptese de estipulao dos juros , em alguns negcios jurdicos
especficos, as que uma lei especifica determina as taxas aplicveis mora, em
detrimento ao especificados no CC/16, como por exemplo o Credito Rural, estipulado
pelo Banco Central em 8,75% ao ano.

Em outro artigo (art. 1.262), admite-se a possibilidade de se estipular os

juros remuneratrios, apenas expressamente, acima da taxa legal.

14

LEVENHAGEN, Antonio Jos de Souza. Cdigo Civil, comentrios didticos. Vol. 4, 3a Ed., Atlas, So
Paulo, 1995, pgina 175.

25

Isso significa que em uma operao de emprstimo, o credor possua a

faculdade de estipular o ganho de seu capital taxa que ele mesmo escolheria. No
havia limites para essa estipulao.

O mesmo ocorreria com a possibilidade deste mesmo credor contratar um

emprstimo, cujo os juros fossem calculados de forma linear (simples) ou
exponencialmente (composta), para tanto, somente era necessrio para que tais
convenes fossem vlidas sua estipulao deve ser expressa no contrato de mtuo.

Tal era a proteo do credor nesta poca que mesmo com o pagamento no
estipulado de taxas de juros no poderia reaver esta quantia.

Tal proteo do credor advinha de uma poca em que o capitalismo atingia

uma de suas fases mais liberais, em que o princpio do pacta sunt servanda regia
praticamente todas as relaes do direito privado.

Sobre este perodo liberal da economia, Washington Monteiro de Barros

comenta:

Antigamente, em face da primitiva redao do Cdigo, livre era a estipulao

dos juros. Abraando orientao excessivamente liberal, a lei civil permitia aos
contratantes a maior liberdade, entendendo que assim melhor assegurava a
funo do crdito e a iniciativa individual.15

Tal pensamento econmico culminou com a derrocada deste modelo na

grande crise de 1929, e com o fim de limitar o ganho de capital, e conseqentemente, o
fluxo de capital especulativo, editou-se o decreto 22.626/33, Lei da Usura.

15

BARROS, Washington Monteiro de. Curso de direito civil, Vol.1. 11a Ed, Saraiva, So Paulo 1976,
pgina 337.

26

3.1.2 A Lei de Usura

Aps os acontecimentos econmicos de 1929, ou seja, a quebra da bolsa de

Nova York, a crise do liberalismo econmico, ento predominante, houve-se, por bem,
limitar o ganho de capital em operaes de crdito.

Neste lano, o governo brasileiro promulgou o decreto 22.626/33 que visava

coibir o excesso de ganho ttulo de juros.

27

Com o advento desta lei, no se revogou as regulamentaes do cdigo civil

a respeito de juros, apenas, algumas partes sofreram alteraes, como veremos a seguir:

O artigo primeiro do citado diploma legal positiva:

Art. 1. vedado, e ser punido nos termos desta lei, estipular em

quaisquer contratos taxas de juros superiores ao dobro da taxa legal
(Cdigo Civil, art. 1062).

Com a entrada em vigor desta lei, limitou-se a cobrana das taxas de juros
maiores do que 12%. Como a taxa legal era de 6%, o seu dobro, 12%, passou a ser o
limite.

Porm, como esta lei apenas especificou taxas de juros, gnero da qual
remuneratrios e moratrios so espcies, no se fez mais distino em relao a
natureza dos juros, tanto os moratrios quanto os remuneratrios poderiam ter seu valor
estabelecidos no mximo em 12%.

Tambm se proibiu a chamada taxa de permanncia ou taxa de comisso.

No artigo segundo, a seguir in verbis, fica vedado qualquer taxa que aumente o valor
dos juros de mora, no importando seu ttulo, cujo o valor ultrapasse 1%.

Art. 2. E vedado, a pretexto de comisso; receber taxas maiores do que as

permitidas por esta lei.

Outro importante ponto a vedao do anatocismo e que pela mora os juros

pactuados sejam elevados de 1%.

Observemos:

28

Art. 4. E proibido contar juros dos juros: esta proibio no compreende

a acumulao de juros vencidos aos saldos lquidos em conta corrente de
ano a ano.
Art. 5. Admite-se que pela mora dos juros contratados estes sejam elevados
de 1% e no mais.

No artigo 5, abre-se a possibilidade de se cobrar os juros de mora, neste

artigo torna-se claro que facultado ao credor cobrar as taxas de juros remuneratrias e
as moratrias, ambas de naturezas completamente diversas, porm, com algo em
comum, ambas possuem a limitao de sua taxa, 12% ao ano.

Apenas complementando o entendimento sobre o item 2.2 e 2.3, analisa-se

quanto a essa proibio dos juros sobre juros.

A lei, ao dizer que a proibio no compreende a acumulao dos juros

vencidos aos saldos lquidos em conta corrente de ano a ano, o faz, tendo como objeto
um emprstimo em que as parcelas so pagas sucessivamente, ou seja, no caso de atraso
em uma das parcelas, somente em cima do saldo devedor poder-se-ia contar juros
novamente. Tendo a lei tal negcio jurdico como objeto, a formao do preo de cada
parcela, sua determinao do quantum no est abrangida por ela, apenas deve-se ser
respeitado no critrio de clculo das parcelas o limite legal de 12% de juros ao ano, no
importando se a frmula de clculo de juros compostos ou simples.
Corroborando tal entendimento, o artigo 5o dispe:

Em caso de mora, os juros contratados, podem ser elevados em 1%. Isso

significa que ao realizar um emprstimo financeiro, o credor cobrar uma taxa X de
juros (normalmente 12% ao ano). Porm, caso o devedor fique em mora em uma das
parcelas, em cima desta incidir um por cento de juros referentes somente a mora. Isso,
do ponto de vista da matemtica financeira, e da letra da lei, capitalizao composta,
juros sobre juros, respectivamente, vejamos a ementa do recurso especial:

29

CONSRCIO. BUSCA E APREENSO CONEXA CONSIGNAO

EM PAGAMENTO.
JUROS MORATRIOS.
Admissvel a pactuao de juros moratrios de 12% ao ano.
Recurso parcialmente conhecido e, nessa parte, provido.16

Se possvel a pactuao de juros moratrios e sua consequente cobrana,

tais juros moratrios, por terem carter indenizatrio, incidiro na totalidade da parcela
em que o devedor restou em mora, pois sobre esta totalidade que o credor se viu
privado. Tal parcela, composta de uma parte de saldo devedor e outra de juros, ser a
base de clculo para 1% de juros referentes a mora, ocorrendo os juros capitalizados,
juros sobre juros, que a legislao brasileira no veda, pois no a prtica de
anatocismo, essa sim, vedada (ver item 2.3).

A lei de usura veio coibir o pensamento liberal da dcada de 20, porm, fez tal
interveno de maneira to drstica que acabou-se engessando todo o mercado
financeiro. Os investimentos passaram a ser pouco atrativos, a poupana interna em
muito diminuiu, somando-se a influncia do populismo que atingia nossa poltica
econmica, tais restries somente mudaram com o regime militar e a necessidade de
maiores investimentos, devido pelo pensamento poltico da poca em que era necessrio
realizar o milagre econmico brasileiro.

2.3 A regulamentao do mercado financeiro

Aps alguns anos da promulgao da Lei de Usura, o mercado financeiro

viu-se engessado com as taxas de juros, sua remunerao, limitados a 1% ao ms (12%
ao ano) por esta lei.

16

Resp 54341 Caixa Econmica Federal X Roberto Evaristo Fonseca. Ministro Relator Csar Asfor
Rocha.

30

Com o fenmeno histrico do populismo, no se concebia poca alterar tal

poltica monetria que limitava o ganho dos bancos e automaticamente, limitava a
explorao de seus clientes.

Porm, em 1964, o governo brasileiro sentiu a necessidade de dinamizar o

mercado bancrio. Nos moldes como se encontrava, no havia qualquer pessoa que
investisse em um negcio cujo ganho limitava-se em 12% ao ano.

Nesta necessidade de atrair investimentos, o governo federal promulgou a

lei 4595/64.

Tal instituto normativo disciplina o mercado interno bancrio e financeiro,

limitando a esfera de influncia da lei de Usura nas operaes integrantes deste sistema.

Foi criado ento o Conselho Monetrio Nacional, que possui como

prerrogativas:

Art. 2 Fica extinto o Conselho da atual Superintendncia da Moeda e do

Crdito, e criado em substituio, o Conselho Monetrio Nacional, com a
finalidade de formular a poltica da moeda e do crdito como previsto nesta
lei, objetivando o progresso econmico e social do Pas.

Art. 3 A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar:

IV - Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras,
quer pblicas, quer privadas; tendo em vista propiciar, nas diferentes
regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da
economia nacional;
VII - Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal
e da dvida pblica, interna e externa.

31

Art. 4 Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes

estabelecidas pelo Presidente da Repblica: (Redao dada pela Lei n
6.045, de 15/05/74)
VI - Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes
creditcias em todas as suas formas, inclusive aceites, avais e prestaes de
quaisquer garantias por parte das instituies financeiras;
IX - Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos
comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes e servios
bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco Central da
Repblica do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos que
se destinem a promover:
- recuperao e fertilizao do solo;
- reflorestamento;
- combate a epizootias e pragas, nas atividades rurais;
- eletrificao rural;
- mecanizao;
- irrigao;
- investimento indispensveis s atividades agropecurias;
XVII - Regulamentar, fixando limites, prazos e outras condies, as
operaes de redesconto e de emprstimo, efetuadas com quaisquer
instituies financeiras pblicas e privadas de natureza bancria;

Com a leitura dos artigo e incisos que disciplinam a regulamentao do

CMN no a outra concluso seno que este rgo o competente para regular as
operaes de mercado financeiro, entre eles os juros.
Conquanto, maior ateno deve-se ao inciso IX, do artigo 4o , da citada lei.

32

Ao prenunciar que competncia do CMN limitar as taxas de juros

sempre que necessrio pode-se ter como concluso que somente quando julgar
necessrio, as taxas de juros tero um limite fixado.

Nessa esteira, o CMN editou vrios normativos, bem como o prprio

governo federal, limitando tais taxas em situaes especficas, como por exemplo, o
crdito rural.

As taxas de juros aplicadas pelas pessoas jurdicas integrantes do sistema

financeiro (bancos, consrcios, empresas de carto de credito, etc...) passaram a no
conter nenhuma lei ou outro ato normativo que impusesse uma limitao no valor da
taxa de juros.

Corroborando tal entendimento, aps vrias discusses, o STF editou a

smula 596, a seguir in verbis:

As disposies do Decreto n. 22.626/33 no se aplicam s taxas de juros e

aos outros encargos cobrados nas operaes realizadas por instituies
pblicas ou privadas, que integram o sistema financeiro nacional.

Em outras palavras, o decreto 22.626/33 continua em plena vigncia e eficcia,

porm, no mais se subsume aos negcios jurdicos em que uma das partes integrante
do sistema financeiro nacional.

A liberdade de pactuao das taxas de juros apenas atinge aos juros de natureza
remuneratria. Tais juros possuem apenas como limite a livre concorrncia entre os
bancos.

As taxas cobradas pelos bancos a ttulo de juros remuneratrios esto muito

acima do limite estabelecido pela lei da Usura17, com demonstra-se na tabela abaixo:
17

fonte: Banco Central www.bacen.gov.br, atualizado at 28/06/04.

33

I - Taxas de juros das operaes ativas

Juros prefixados
%
a.a.
Pessoa jurdica

Pessoa fsica

Ms

CapitalConta

Aq. Vendor Hot

Desc. Desc.

Cheque Crdito Aquisio

de

bens
de giro garantida de
bens

mone duplic. promis. especial pessoal

y
Veculos Outros Total

2001 Jan

31,19 51,39

29,09 19,25 40,03 42,03 51,22

152,64 67,31

34,93

61,47 39,03

Fev 32,81 54,05

28,66 19,76 42,01 44,19 53,68

150,38 70,94

34,45

60,82 38,41

Mar 30,92 54,02

28,27 20,33 41,75 42,12 45,90

148,78 68,41

33,64

60,94 37,51

Abr 33,57 57,18

30,77 22,39 45,62 45,46 48,66

145,10 73,06

36,17

63,10 39,94

Mai 33,96 55,41

30,92 22,91 43,91 45,41 44,00

145,70 72,06

37,42

66,72 41,42

Jun 33,97 55,64

30,40 22,71 45,16 45,89 50,24

147,07 74,40

38,61

64,54 42,08

Jul

35,81 56,32

36,18 27,01 47,79 49,08 52,71

150,04 78,58

41,95

65,47 45,03

Ago 39,23 60,13

35,95 25,71 47,63 51,39 55,97

158,80 83,07

44,32

68,01 47,39

Set

39,44 60,24

34,15 26,95 49,04 50,99 56,10

159,89 86,21

44,32

66,84 47,24

Out 41,25 66,60

36,46 28,09 49,55 53,28 57,60

160,29 89,17

45,69

67,58 48,51

Nov 38,48 62,33

33,94 25,17 47,37 50,31 58,50

160,46 87,49

40,35

69,58 43,98

Dez 37,70 63,74

34,43 25,10 46,11 50,14 56,13

160,18 84,25

38,24

69,59 42,06

39,10 65,76

33,01 24,58 46,81 50,78 57,13

160,10 84,73

41,94

68,13 45,14

Fev 37,53 65,35

32,93 24,76 50,22 50,06 57,20

160,35 83,68

41,94

68,33 45,13

Mar 36,20 65,22

32,22 23,60 49,33 48,69 56,47

159,56 83,64

40,76

63,70 43,47

Abr 36,58 65,44

32,08 22,18 48,06 49,18 56,84

159,70 83,09

37,10

63,54 40,18

Mai 36,68 65,01

30,91 23,48 48,48 49,54 54,11

158,40 81,99

38,86

62,69 41,54

Jun 35,96 62,80

33,42 24,33 48,18 47,96 47,93

158,77 80,77

42,71

63,16 45,07

Jul

36,91 61,43

36,15 25,32 45,75 49,11 47,23

158,75 82,79

50,38

66,63 52,27

Ago 36,84 59,74

37,17 25,74 50,73 49,55 46,67

158,07 83,69

50,02

69,88 52,35

Set

36,23 64,09

36,27 25,90 50,07 48,72 46,67

158,39 85,42

47,37

71,22 50,38

Out 38,95 69,31

39,59 29,01 49,35 52,45 50,27

158,53 88,82

52,98

74,12 55,73

Nov 42,69 74,26

40,95 30,23 50,13 53,60 51,13

160,87 93,26

54,94

77,02 57,80

Dez 42,28 77,31

43,04 32,90 51,99 56,12 50,89

163,93 91,84

55,53

80,71 58,85

41,91 32,53 52,15 55,64 54,81

171,47 95,28

53,85

77,66 57,08

2002 Jan

2003 Jan

42,49 77,19

34

Fev 47,49 77,49

42,60 33,78 62,12 58,46 61,93

173,08 98,90

53,19

77,64 56,49

Mar 47,40 79,94

42,35 33,67 58,59 57,11 65,86

177,94 100,63 53,46

82,01 57,20

Abr 45,76 79,35

41,68 34,24 60,50 58,75 71,82

178,46 98,67

50,31

81,24 54,29

Mai 44,82 80,90

39,73 32,77 59,41 56,04 63,96

177,60 98,09

47,44

77,12 51,28

Jun 43,98 80,28

38,83 32,13 57,38 56,08 62,87

176,98 96,56

45,09

75,67 49,06

Jul

43,60 80,47

37,19 30,51 58,34 54,54 60,21

173,90 91,71

42,94

75,21 47,12

Ago 42,47 77,96

35,80 29,11 56,56 51,68 58,97

163,86 87,50

41,36

73,85 45,61

Set

39,35 75,40

33,53 26,17 49,95 48,48 56,15

152,16 83,92

38,78

71,58 43,05

Out 38,40 73,06

31,57 24,34 55,73 46,85 55,45

147,44 83,27

37,30

69,94 41,54

Nov 38,35 71,74

30,40 23,99 51,11 45,25 53,95

146,49 81,97

36,55

67,66 40,59

Dez 35,80 69,67

29,29 22,37 53,61 44,15 55,52

144,63 80,32

36,85

71,54 41,43

36,47 69,10

28,15 22,61 46,54 42,86 53,19

143,52 79,06

36,13

66,30 40,22

Fev 37,90 68,43

27,72 22,04 46,74 43,30 54,65

142,89 76,63

35,66

65,44 39,64

Mar * 36,14 69,85

28,11 21,64 49,13 41,62 52,43

142,03 76,54

35,08

62,94 38,75

Abr * 36,44 67,87

27,47 21,64 50,15 41,76 53,06

140,18 75,26

34,96

62,16 38,49

Mai * 35,27 67,66

27,43 21,46 48,07 40,79 49,03

140,50 72,67

35,29

59,88 38,49

2004 Jan

Observa-se as taxas mdias aplicadas pelo mercado financeiro nas operaes

financeiras mais comuns, compreendendo as taxas de juros de natureza remuneratria,
esto acima do limite das taxas de juros moratrias fixadas em 1%.

Em 1986, o CMN editou a resoluo 1.129/86, a qual disciplina os juros de

carter moratrio.

O BANCO CENTRAL DO BRASIL, na forma do art. 9. da Lei n. 4.595,

de 31.12.64, torna pblico que o CONSELHO MONETRIO NACIONAL,
em sesso realizada nesta data, tendo em vista o disposto no art. 4., incisos
VI e IX, da referida Lei, R E S O L V E U:
I - Facultar aos bancos comerciais, bancos de desenvolvimento, bancos de
investimento, caixas econmicas, cooperativas de crdito, sociedades de
crdito, financiamento e investimento e sociedades de arrendamento
mercantil cobrar de seus devedores por dia de atraso no pagamento ou na
liquidao de seus dbitos alm de juros de mora na forma da legislao

35

em vigor, "comisso de permanncia", que ser calculada s mesmas taxas

pactuadas no contrato original ou taxa de mercado do dia do pagamento.
II - Alm dos encargos previstos no item anterior, no ser permitida a
cobrana de quaisquer outras quantias compensatrias pelo atraso no
pagamento dos dbitos vencidos.

Atravs desta resoluo, inicia-se uma mudana na forma de ganho dos

bancos. Os juros moratrios continuam com o mesmo limite legal da Lei da Usura e mas
tornou-se possvel a cobrana da taxa de comisso de permanncia.

Quando tal resoluo menciona na forma da legislao em vigor o faz

referindo-se ao decreto 22.626/33, nico instituto at ento, disciplinador dos juros
moratrios, em consonncia com o Cdigo Civil de 1916. Hoje tambm, sendo aplicvel
o CDC, conforme se observa no item 3.6.

Pelo mora dos contratantes em saldar suas expensas com um membro da

instituio financeira, os bancos apenas poderiam cobrar o valor mximo legal, 1%,
sobre valores atrasados.

Observa-se a jurisprudncia:

CONTRATO DE FINANCIAMENTO BANCRIO. NULIDADE DAS

CLUSULAS.

APLICAO

DO

CDIGO

DE

DEFESA

DO

CONSUMIDOR. DISCIPLINA LEGAL DIVERSA QUANTO TAXA DE

JUROS REMUNERATRIOS.
Tratando-se de emprstimo tomado por consumidor final, a operao
creditcia realizada pelo banco submete-se s disposies do Cdigo de
Defesa

do

Consumidor,

na

qualidade

de

prestador

de

servios

especialmente contemplado no artigo 3, 2o , do citado diploma legal.

Diversa , porm, a disciplina legal tocante s taxas de juros
remuneratrios, rea este regida por legislao especfica. Segundo assentou
o C. Supremo Tribunal Federal, o Sistema Financeiro Nacional ser

36

regulado por lei complementar e, enquanto no advier esta, observar-se- a

legislao anterior Constituio de 1988...18
Aps vrias discusses no intuito de sanar a questo, o STJ editou a smula
283:

As empresas administradoras de carto de crdito so instituies

financeiras e, por isso, os juros remuneratrios por ela cobrados no sofrem
as limitaes da Lei de Usura.

Quanto aos juros de mora, conforme visto anteriormente, aplicado para

cobrir as perdas do credor pela mora do devedor, neste campo, a lei concluiu que o valor
de 1% o bastante para suprir as perdas e danos.

Porm, o artigo 402, abaixo transcrito, do cdigo civil (art. 1.059 do CC/16)
estabelece que as perdas e danos deve abranger no s o que o credor perdeu com a
mora, mas tambm o que ele deixou de ganhar.

Art. 402. Salvo as excees expressamente previstas em lei, as perdas e

danos devidas ao credor abrangem, alm do que ele efetivamente perdeu, o
que razoavelmente deixou de lucrar.

No artigo 404 (art. 1.061 do CC/16), estabelece-se com mais preciso as

dvidas de cunho monetrio, analisemos:

Art. 404. As perdas e danos, nas obrigaes de pagamento em dinheiro,

sero

pagas

com

atualizao

monetria

segundo

ndices

oficiais

regularmente estabelecidos, abrangendo juros, custas e honorrios de

advogado, sem prejuzo da pena convencional.

18

Resp 213.825, ementa

37

Por evidente que a taxa de juros estabelecida pelos institutos legais (1%)
no cobre de forma satisfatria todos os custos advindos da mora do devedor ao banco
e, to pouco, aos seus lucros cessantes.

Assim, a resoluo 1.129/66 do CMN, em seu artigo 1, instituiu a

comisso de permanncia.

A taxa de permanncia visa cobrir o lucro cessante das instituies

financeiras pela mora do devedor. fato que no caso do solvens adimplisse suas
obrigaes contratuais na forma pactuada, os valores creditados ao Banco seriam
lanados em outras aplicaes financeiras, rendendo-lhes juros, logo, os valores dessas
comisses de permanncia devem possuir o mesmo valor da taxa remuneratria,
cobrindo assim o lucro cessante do banco.

Dirimindo qualquer contestao a validade da comisso de permanncia, o

STJ aprovou as smulas 294 e 296, in verbis respectivamente:

No potestativa a clusula contratual que prev a comisso de

permanncia, calculada pela taxa mdia de mercado, apurada pelo Banco
Central do Brasil, limitada taxa do Contrato.

Os juros remuneratrios, no cumulveis com a comisso de permanncia,

so devidos no perodo de inadimplncia taxa mdia de mercado
estipulada pelo Banco Central do Brasil, limitada ao percentual
contratado.

Conclui-se que, lcito aos bancos ou outras instituies do mercado

financeiro a cobrana dos juros remuneratrios conforme pactuado no contrato, nico
limite imposto, e tambm, os juros moratrios a ttulo de perdas e danos cumulados com
as taxas de comisso de permanncia a ttulo de lucros cessantes.

38

3.4 Os juros no Cdigo Tributrio Nacional

O Cdigo Tributrio Nacional dispe no artigo 161 sobre a taxa de juros

sobre a mora no adimplemento do crdito tributrio
Art. 161. O crdito no integralmente pago no vencimento
acrescido de juros de mora, seja qual for o motivo determinante da
falta, sem prejuzo da imposio das penalidades cabveis e da
aplicao de quaisquer medidas de garantia previstas nesta Lei ou
em lei tributria.

39

 1 Se a lei no dispuser de modo diverso, os juros de mora so

calculados taxa de um por cento ao ms.

Ocorrida a mora nessa modalidade de crdito, a lei dispe que

incidir apenas os juros de mora, lembrando que na lei da usura, os juros
moratrios foram fixados em 1% ao ms.

O CTN j previu a possibilidade de utilizao de outros ndices de

taxa de juros para correo de crditos tributrios, desde que esteja especificado.
Com relao aos juros previstos no CTN, houve a revogao do
dispositivo a que eles se referiam. Essa revogao determinou que a partir de
01/01/97 os dbitos para com a Fazenda Nacional, ou crditos do contribuinte
para com este rgo, seriam corrigidos pela Taxa Selic.
Dispe a lei 8.383/91:
Art. 66. Nos casos de pagamento indevido ou a maior de tributos e
contribuies federais, inclusive previdencirias, mesmo quando
resultante de reforma, anulao, revogao ou resciso de deciso
condenatria, o contribuinte poder efetuar a compensao desse
valor no recolhimento de importncia correspondente a perodos
subseqentes.
E a lei 9250/95:
Art. 39. A compensao de que trata o art. 66 da Lei n 8.383, de 30
de dezembro de 1991, com a redao dada pelo art. 58 da Lei n
9.069, de 29 de junho de 1995, somente poder ser efetuada com o
recolhimento de importncia correspondente a imposto, taxa,
contribuio federal ou receitas patrimoniais de mesma espcie e
destinao constitucional, apurado em perodos subseqentes.

40

 4 A partir de 1 de janeiro de 1996, a compensao ou

restituio ser acrescida de juros equivalentes taxa referencial do
Sistema Especial de Liquidao e de Custdia - SELIC para ttulos
federais, acumulada mensalmente, calculados a partir da data do
pagamento indevido ou a maior at o ms anterior ao da
compensao ou restituio e de 1% relativamente ao ms em que
estiver sendo efetuada.

Aps o advento destas leis, foi introduzido na legislao brasileira a

Taxa Selic para a correo de tributos federais.

Em 1996, o governo brasileiro, visando consolidar a utilizao deste

ndice de juros promulgou a lei 9430/96, a seguir transcrita:
Art. 61. Os dbitos para com a Unio, decorrentes de tributos e
contribuies administrados pela Secretaria da Receita Federal, cujos fatos
geradores ocorrerem a partir de 1 de janeiro de 1997, no pagos nos prazos
previstos na legislao especfica, sero acrescidos de multa de mora,
calculada taxa de trinta e trs centsimos por cento, por dia de atraso.
3 Sobre os dbitos a que se refere este artigo incidiro juros de mora
calculados taxa a que se refere o 3 do art. 5, a partir do primeiro dia
do ms subseqente ao vencimento do prazo at o ms anterior ao do
pagamento e de um por cento no ms de pagamento.
Art. 62. Os juros a que se referem o inciso III do art. 14 e o art. 16,
ambos da Lei n 9.250, de 26 de dezembro de 1995, sero calculados taxa a
que se refere o 3 do art. 5, a partir do primeiro dia do ms subseqente
ao previsto para a entrega tempestiva da declarao de rendimentos.
Pargrafo nico. As quotas do imposto sobre a propriedade territorial
rural a que se refere a alnea "c" do pargrafo nico do art. 14 da Lei n

41

8.847, de 28 de janeiro de 1994, sero acrescidas de juros calculados taxa

a que se refere o 3 do art. 5, a partir do primeiro dia do ms subseqente
quele em que o contribuinte for notificado at o ltimo dia do ms anterior
ao do pagamento e de um por cento no ms do pagamento.

Estes artigos acima transcritos vinculam todas as possibilidades de cobrana

de juros devidos pela mora de tributos do governo federal, e o fazem, permitindo a
utilizao dos juros pela mora somente com base em um artigo, do mesmo diploma
legal:

Art. 5 O imposto de renda devido, apurado na forma do art. 1, ser pago

em quota nica, at o ltimo dia til do ms subseqente ao do
encerramento do perodo de apurao.
3 As quotas do imposto sero acrescidas de juros equivalentes taxa
referencial do Sistema Especial de Liquidao e Custdia - SELIC, para
ttulos federais, acumulada mensalmente, calculados a partir do primeiro
dia do segundo ms subseqente ao do encerramento do perodo de
apurao at o ltimo dia do ms anterior ao do pagamento e de um por
cento no ms do pagamento.

Aps a promulgao desta lei todos os tributos federais so passveis do

acrscimo dos juros de mora pela Taxa Selic.
Muito discutiu-se sobre a legalidade deste tipo de juros de mora, por ser
uma taxa de juros nominal (juros reais mais correo monetria), porm, os tribunais
firmaram entendimento no sentido de ser aplicvel esta taxa de juros.

PROCESSUAL CIVIL E TRIBUTRIO - COMPENSAO DE TRIBUTOS

42

- CORREO MONETRIA E JUROS DE MORA - TAXA SELIC PRECEDENTES.

1. A taxa SELIC composta de taxa de juros e taxa de correo monetria, no
podendo ser cumulada com qualquer outro ndice de correo.
2. devida a taxa SELIC na repetio de indbito, seja como restituio ou
compensao tributria, desde o recolhimento indevido, independentemente de
se tratar de contribuio sujeita posterior homologao do pagamento
antecipado (EREsp's 131.203/RS, 230.427, 242.029 e 244.443).
3. Na correo monetria, em casos de compensao ou restituio, deve-se
utilizar: o IPC, no perodo de maro/90 a janeiro/91; o INPC, de fevereiro/91 a
dezembro/1991; a UFIR, de janeiro/1992 a 31/12/95; e, a partir de 01/01/96, a
taxa SELIC.
4. Na repetio de indbito ou na compensao, com o advento da Lei
9.250/95, a partir de 01/01/96, os juros de mora passaram ser devidos pela taxa
SELIC a partir do recolhimento indevido, no mais tendo aplicao o art. 161
c/c art. 167, pargrafo nico do CTN. Tese consagrada na Primeira Seo, com
o julgamento dos EREsp's 291.257/SC, 399.497/SC e 425.709/SC em
14/05/2003.
5. Jurisprudncia da Corte que se firmou no sentido de que no houve expurgo
inflacionrio no perodo do Plano Real.
6. Recurso especial improvido.19

Assim, no paira mais dvidas a respeito da legalidade da incidncia das

taxas de juros devidos pela mora com ndices da Taxa Selic.
H ainda uma particularidade, para os clculos realizados pela Taxa
Selic, o contribuinte deve realizar a soma aritmtica dos meses correspondentes
a mora at o ltimo dia do ms anterior ao do pagamento, mais o valor de 1% ao
ms do pagamento.

19

Resp 464.640-PR

43

3.5 Os juros no Cdigo Civil de 2002.

O Cdigo Civil de 2002 foi promulgado com o esprito de adequar-se as

realidades dos negcios jurdicos atuais.
Primeiramente analisa-se o artigo 406:
Art. 406. Quando os juros moratrios no forem convencionados, ou o
forem sem taxa estipulada, ou quando provierem de determinao da lei,
sero fixados segundo a taxa que estiver em vigor para a mora do
pagamento de impostos devidos Fazenda Nacional.

44

Primeiramente, o referido artigo disciplina os juros moratrios, ou seja,

aqueles devidos pela inadimplncia do devedor. Quando porm, o for estipulado, as
taxas de juros devidos pela mora, deve-se observar o decreto 22.626/33.

E ainda, quando no fixados em contrato as taxas moratrias, aplicar-se-o

as que tiverem em vigor para a mora do pagamento de impostos devidos a Fazenda
Nacional, conforme disposto no item anterior a Taxa Selic.

Os juros remuneratrios continuam ao livre arbtrio do mercado financeiro,

haja vista que o CC/02 no disciplina esta matria.

O artigo 591, que se refere ao contrato de mtuo, dispe que dever seguir os
mesmos ditames do artigo 406.

Art. 591. Destinando-se o mtuo a fins econmicos, presumem-se devidos

juros, os quais, sob pena de reduo, no podero exceder a taxa a que se
refere o art. 406, permitida a capitalizao anual.

O mtuo, contrato, atualmente, oneroso, e portanto, os juros nele previstos

so peremptrios, mas, segundo o preceito acima os juros mencionados no artigo 591
devem possuir o carter remuneratrio, o que da admite-se uma antinomia do CC/02.

Ao tratar dos juros o artigo 406 o faz, exclusivamente, em relao aos

moratrios, e o artigo 591 de juros remuneratrios, logo, no caberia o limite da taxa do
artigo 406, uma vez que os juros por eles tratados possuem natureza totalmente opostas.

45

A soluo que parece mais adequada a de que tratando-se de particulares, os

contratos devem obedecer no somente o cdigo civil, mas tambm a lei da usura. Em
outras palavras: ou os muturios no pertencentes ao sistema financeiro estabelecem
juros moratrios e remuneratrios no mximo de 1% ao ms ou estes sero calculados
utilizando-se a Taxa Selic.

3.6 Os juros no cdigo de defesa do consumidor

O CDC dispe sobre os juros de forma simples e direta.

No artigo 52, a seguir transcrito, faz-se a adequao ao que chama-se de
taxa de juros legal em virtude no do tipo de negcio, mas sim, na qualidade das pessoas
contratantes.
Prenuncia o artigo 52:
Art. 52. No fornecimento de produtos ou servios que envolva
outorga de crdito ou concesso de financiamento ao consumidor, o
fornecedor dever, entre outros requisitos, inform-lo prvia e
adequadamente sobre:
II - montante dos juros de mora e da taxa efetiva anual de juros;

46

III - acrscimos legalmente previstos;

Tratando-se de um contrato de ralaes de consumo, nos termos do

artigo 2 e 3 do CDC, devem as partes contratantes obedincia aos ditames deste
diploma legal.

Ao determinar que as informaes a respeito do crdito adquirido

pelo consumidor devem ser claras, impe-se que todo o negcio jurdico
submetido ao CDC, os juros devem serem previamente estabelecidos.

Logo, pode-se afastar a possibilidade da incidncia dos juros pela

Taxa Selic, pois, sendo taxa nominal, impossvel conhecer o valor dos juros
antes de transcorrido o perodo em que ela incidir.
Por outro lado, os juros moratrios, obedecem lei da Usura, ou seja, no
mximo de 1% ao ms, mesmo nos contratos bancrios, neste sentido, o STJ
publicou a seguinte smula:

Smula 297 O Cdigo de defesa do consumidor aplicvel s

instituies financeiras.

Por fim, apesar de ser obrigatrio o prvio conhecimento, os juros

remuneratrios e a taxa de comisso de permanncia, comuns nos contratos
bancrios, continuam legais e sem nenhum parmetro ou limite. A legislao
consumerista dispe que tais taxas devem ser de prvio conhecimento.

47

CONCLUSO

A complexidade do tema poderia nos levar a um profundo e rduo estudo e

diversas concluses. Porm, para a finalidade, ora mencionada, monografia, pode-se
tecer algumas concluses.

Os juros remuneratrios no esto limitados pela lei. As instituies

financeiras apenas estabelecem alguns patamares com base na concorrncia e nas
prticas do mercado. Sendo que existe, tratamento diverso para os juros de carter
moratrio, que encontram-se limitados taxa de 1% ao ms, no importando a
qualificao das partes, pertencentes ou no ao sistema financeiro.

Ressalta-se ainda, que pouco importa se os juros possuem a metodologia de

clculo composta ou simples, apenas deve-se respeitar os patamares legais estabelecidos
para sua quantificao.

48

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