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Renda Variável (Desconhecido)
Renda Variável (Desconhecido)
Composio:
Compe-se de ativos de renda varivel, quais sejam, aqueles cuja remunerao ou retorno
de capital no pode ser dimensionado no momento da aplicao. So eles as aes, quotas ou
quinhes de capital, o ouro, ativo financeiro, e os contratos negociados nas bolsas de
valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas.
O mercado de renda varivel compreende todas as operaes realizadas nas bolsas de
valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas, bem como as operaes com ouro,
ativo financeiro, realizadas fora de bolsas, com a intervenincia de instituies integrantes
do Sistema Financeiro Nacional (bancos, corretoras e distribuidoras).
1.
Mercado a Vista
2. Mercado de Opes
3. Mercado a Termo
4. Mercado Futuro
5. Operaes day trade
1.
Mercado Vista
Fato Gerador:
Base de clculo:
O ganho lquido ser constitudo pela diferena positiva entre o valor de alienao do ativo
e o seu custo de aquisio, calculado pela mdia ponderada dos custos unitrios (art. 23, IN
25/01).
Os ganhos lquidos sujeitam-se alquota de 20% no caso de operaes day trade e de 15%
nas demais hipteses.
Regime:
Alm das operaes day trade, que permanecero tributadas, na fonte, nos termos da
legislao em vigor, a venda de aes, no mercado a vista de bolsa de valores, tambm
passar a sofrer, a partir de 1o de janeiro de 2005, a incidncia de imposto de renda na
fonte, alquota de 0,005%, que incidir sobre o valor de cada alienao.
Compensaes de perdas:
Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas
incorridas nas operaes do mercado a vista, de opes, futuros e a termo, podero ser
compensadas com os ganhos lquidos auferidos, no prprio ms ou nos meses subseqentes,
em outras operaes realizadas em qualquer dessas uma dessas mesmas modalidades
citadas, exceto no caso de perdas em operaes de day-trade, que somente sero
compensadas com ganhos auferidos em operaes da mesma espcie (art. 30, IN 25/01).
Reteno e recolhimento:
Essas apuraes devem feitas para cada ativo isoladamente, e as respectivas memrias de
clculo devem ser conservadas por um prazo mnimo de 5 anos, porm o recolhimento
poder ser feito por um nico DARF.
A responsabilidade pela reteno e pelo recolhimento do imposto de renda incidente sobre
os ganhos lquidos do contribuinte.
Exemplo:
Um investidor pessoa fsica se cadastrou na gora Senior em 03/01/2005 e nesse mesmo
dia efetuou as seguintes operaes:
I.) Comprou 1.000 aes da PQR PN por R$ 49.000.00, pagando R$ 20,00 de corretagem e
R$ 10,70 de emolumentos.
II.) Vendeu 500 aes da PQR PN por R$ 25.700,00, pagando R$ 20,00 de corretagem e
R$ 5,80 de emolumentos.
Rendimento positivo no day trade* = R$ 1,158,85 ( 25.674,20 - (500 * (49.030,70/1.000))).
*A gora responsvel pela reteno e recolhimento de 1% desse valor, ou seja, R$ 11,59.
Ao final desse dia, ele estar com a seguinte carteira:
Ao
PQR PN
Quantidade
500
Custo total
24.515,35
Custo unitrio
49,03
Em 04/01/2005, esse mesmo investidor vendeu** 300 aes da PQR PN por R$ 15.450,00,
pagando R$ 20,00 de corretagem e R$ 3,50 de emolumentos.
Temos a seguinte apurao fiscal:
Venda
(300)
(15.426,50)
(51,59)
Quantidade
200
Custo total
Custo unitrio
9.806,14
49,03
Por ltimo, no dia 05/01/2005, ele vende*** 100 aes da PQR PN por R$ 4.800,00,
pagando R$ 20,00 de corretagem e R$ 1,70 de emolumentos.
(100)
(4.778,30)
(47,78)
Quantidade
100
Custo total
4.903,07
Custo unitrio
49,03
Supondo que estas tenham sido as nicas operaes desse investidor no ms, temos:
Apurao mensal:
Lucro day trade = R$ 1.158,85.
IR Retido fonte day trade = R$ 11,59.
Lucro normal operaes a vista = 717,29.
Prejuzo normal operao a vista = - 124,70.
IR Retido fonte sobre venda de aes = 1,01
Deste modo, ele ter de fazer um DARF, com as seguinte caractersticas, para pagar o
imposto devido:
sobre as operaes de day trade = (20% * R$ 1.158,85) 11,59 = R$ 220,18,
sobre as operaes normais = (15% * (717,29 - 124,70)) 1,01 = R$ 87,88.
2. Mercado de Opes
uma modalidade de mercado a prazo onde so negociados direitos de comprar ou de
vender um determinado ativo, mediante pagamento pelo comprador (titular) ao vendedor
(lanador) de um valor chamado prmio, com preo do ativo e prazo de exerccio
previamente fixados.
Fato Gerador:
Base de clculo:
Nos mercados de opes, o ganho lquido ser constitudo (art. 27, IN 25/01):
b) No exerccio:
Os ganhos lquidos sujeitam-se alquota de 20% no caso de operaes day trade e de 15%
nas demais hipteses.
Regime:
Isenes:
Alm das operaes day trade, que permanecero tributadas, na fonte, nos termos da
legislao em vigor, o resultado, se positivo, se houver, da soma algbrica dos prmios
pagos e recebidos no mesmo dia, tambm passar a sofrer, a partir de 1o de janeiro de
2005, a incidncia de imposto de renda na fonte, alquota de 0,005%.
Esse imposto retido, cuja reteno e recolhimento ser de obrigatoriedade da instituio
intermediadora das operaes, poder ser deduzido do imposto sobre ganhos lquidos
apurados no ms ou nos meses subsequentes, compensado na declarao de ajuste anual se,
aps a dedues anterior, houver saldo de imposto retido, ou compensado com o imposto
devido sobre o ganho de capital na alienao de aes.
Haver iseno do recolhimento do imposto de renda na fonte sobre essas novas
incidncias, caso o valor do imposto, somando-se todas as operaes realizadas no ms, seja
igual ou inferior a R$ 1,00.
Compensaes de perdas:
Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas
incorridas nas operaes do mercado a vista, de opes, futuros e a termo, podero ser
compensadas com os ganhos lquidos auferidos, no prprio ms ou nos meses subseqentes,
em outras operaes realizadas em qualquer dessas uma dessas mesmas modalidades
citadas, exceto no caso de perdas em operaes de day-trade, que somente sero
compensadas com ganhos auferidos em operaes da mesma espcie (art. 30, IN 25/01).
Reteno e recolhimento:
memrias de clculo devem ser conservadas por um prazo mnimo de 5 anos, porm o
recolhimento poder ser feito por um nico DARF. A responsabilidade pela reteno e pelo
recolhimento do imposto de renda incidente sobre os ganhos lquidos do contribuinte.
3. Mercados a Termo
Modalidade de mercado a prazo onde se negocia a compra ou venda de determinado ativo
por preo e prazo preestabelecidos em contrato (liquidao diferida, geralmente 30, 60,
90 dias).
Base de clculo:
Nos mercados a termo, o ganho lquido ser constitudo (art. 29, IN 25/01):
I - no caso do comprador, pela diferena positiva entre o valor da venda vista do ativo na
data da liquidao do contrato a termo e o preo nele estabelecido;
Exemplo:
Um investidor comprou a termo 100.000 aes de uma empresa K, cuja cotao no mercado
a vista, na data da operao de R$ 10,00 por ao.
A operao fechada a um preo de R$ 12,0, por ao, para liquidao integral em 90 dias.
a) 1a hiptese: na data de liquidao do contrato, o preo da ao no mercado a vista subiu
para R$ 15,00.
Valor de venda vista do ativo (100.000 X 15,00) ............................................. R$ 1.500.000,00
Preo de aquisio das aes na liquidao do contrato a termo ................. (R$ 1.200.000,00)
Ganho lquido.................................................................................................................... R$ 300.000,00
Obs: se o comprador no vende as aes na data da liquidao do contrato a termo o
preo de compra a termo corresponder ao custo de aquisio.
II - no caso do vendedor descoberto, pela diferena positiva entre o preo estabelecido no
contrato a termo e o preo da compra vista do ativo para a liquidao daquele contrato.
1 Se o comprador no efetuar a venda vista do ativo, na data da liquidao do contrato
a termo, o custo de aquisio do referido ativo ser igual ao preo da compra a termo.
Os ganhos lquidos sujeitam-se alquota de 20% no caso de operaes day trade e de 15%
nas demais hipteses.
Regime:
Isenes:
Alm das operaes day trade, que permanecero tributadas, na fonte, nos termos da
legislao em vigor, os contratos a termos, tambm passaro a sofrer, a partir de 1o de
janeiro de 2005, a incidncia de imposto de renda na fonte, alquota de 0,005%, sobre os
seguintes valores:
a) quando houver a previso de entrega do ativo objeto na data do seu vencimento a
diferena, se positiva, entre o preo a termo e o preo a vista na data da liquidao;
b) com liquidao exclusivamente financeira o valor da liquidao previsto no contrato.
Esse imposto retido, cuja reteno e recolhimento ser de obrigatoriedade da instituio
intermediadora das operaes, poder ser deduzido do imposto sobre ganhos lquidos
apurados no ms ou nos meses subsequentes, compensado na declarao de ajuste anual se,
aps a dedues anterior, houver saldo de imposto retido, ou compensado com o imposto
devido sobre o ganho de capital na alienao de aes.
Haver iseno do recolhimento do imposto de renda na fonte sobre essas novas
incidncias, caso o valor do imposto, somando-se todas as operaes realizadas no ms, seja
igual ou inferior a R$ 1,00.
Compensaes de perdas:
Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas
incorridas nas operaes do mercado a vista, de opes, futuros e a termo, podero ser
compensadas com os ganhos lquidos auferidos, no prprio ms ou nos meses subseqentes,
em outras operaes realizadas em qualquer dessas uma dessas mesmas modalidades
citadas, exceto no caso de perdas em operaes de day-trade, que somente sero
compensadas com ganhos auferidos em operaes da mesma espcie (art. 30, IN 25/01).
Reteno e recolhimento:
memrias de clculo devem ser conservadas por um prazo mnimo de 5 anos, porm o
recolhimento poder ser feito por um nico DARF. A responsabilidade pela reteno e pelo
recolhimento do imposto de renda incidente sobre os ganhos lquidos do contribuinte.
4. Mercados Futuros
uma modalidade de mercado a prazo onde so negociados contratos de lotes
padronizados, de determinado ativo, com data de liquidao futura previamente acordada.
Fato Gerador:
Auferir resultado positivo nos ajustes dirios ocorridos em cada ms. (art. 28, IN 25/01).
Base de clculo:
Nos mercados futuros, o ganho lquido ser pelo ganho lquido ser o resultado positivo da
soma algbrica dos ajustes dirios ocorridos em cada ms (art. 28, IN 25/01).
Os ganhos lquidos sujeitam-se alquota de 20% no caso de operaes day trade e de 15%
nas demais hipteses.
Exemplo:
Admitindo-se que no ms de fevereiro um produtor apresente a seguinte situao:
a) colheita prevista para o ms de novembro: 100.000 sacas de um produto x;
b) custo de produo previsto: R$ 100,00/saca;
c) margem de lucro pretendida: 50% do custo de produo de cada saca;
d) preo por saca do produto x no mercado futuro para entrega no ms de novembro, R$
150,00.
Um vez que o preo no mercado futuro representa o preo ideal esperado pelo produtor,
este adquire contratos de venda correspondentes a 100.000 sacas do produto x, para
entrega no ms de novembro.
O produtor obter um ganho na operao contratada no mercado a futuro, uma vez que no
ms de fevereiro havia vendido sua colheita por R$ 150.000.000 (100.000 sacas a R$
150,00) e a cotao posterior data da venda caiu para R$ 105,00. Nessa situao, o
produtor receber a diferena entre a cotao contratada do produto x e as cotaes
ocorridas no ms seguinte ao do fechamento da operao no mercado futuro.
Quantidade negociada
Cotao do produto x
Valor total
entrega em novembro
Em fev:
100.000 sacas
Diferena diria
(ajustes dirios)
R$ 150,00
R$ 15.000.000,00
Em 01-03: R$ 120,00
R$ 12.000.000,00
R$ 3.000.000,00
Em 04-03: R$ 110,00
R$ 11.000.000,00
R$ 1.000.000,00
Em 25-03: R$ 105,00
R$ 10.500.000,00
R$ 500.000,00
OBTIDO NA
OPERAO
R$ 4.500.000,00
GANHO LQUIDO
Por outro lado, o comprador, ao adquirir os contratos para compra futura do produto x, ao
preo de R$ 150,00 a saca, passar a ter uma perda com esta operao (R$ 4.500.000,00),
tendo em vista que, mantida a ltima cotao (25-mar, R$ 105,00), ele poderia comprar
aquele produto por um preo bem menor que o contratado.
Regime:
Isenes:
Alm das operaes day trade, que permanecero tributadas, na fonte, nos termos da
legislao em vigor, tambm passaro a sofrer a incidncia de imposto de renda na fonte,
as seguintes operaes:
No
caso
de
contratos
cujas
especificaes
estabeleam
liquidao
Compensaes de perdas:
Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas
incorridas nas operaes do mercado a vista, de opes, futuros e a termo, podero ser
compensadas com os ganhos lquidos auferidos, no prprio ms ou nos meses subseqentes,
em outras operaes realizadas em qualquer dessas uma dessas mesmas modalidades
citadas, exceto no caso de perdas em operaes de day-trade, que somente sero
compensadas com ganhos auferidos em operaes da mesma espcie (art. 30, IN 25/01).
Reteno e recolhimento:
memrias de clculo devem ser conservadas por um prazo mnimo de 5 anos, porm o
recolhimento poder ser feito por um nico DARF. A responsabilidade pela reteno e pelo
recolhimento do imposto de renda incidente sobre os ganhos lquidos do contribuinte.
Fato Gerador:
Auferir rendimento positivo no encerramento das operaes day trade (art. 31, IN 25/01).
Base de clculo:
Reteno na fonte:
Regime:
Isenes:
Compensaes de perdas:
As perdas em operaes de day trade somente sero compensadas com ganhos auferidos
em operaes da mesma espcie realizadas no ms. Se esse resultado for positivo, ele
integrar a base de clculo do imposto referente aos ganhos lquidos; se negativo, poder
ser compensado com os resultados positivos de operaes day-trade apurados nos meses
subsequentes (art. 31, IN 25/01).
O valor do imposto retido na fonte sobre operaes day trade pode ser deduzido do
imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados no ms ou compensado com o imposto
incidente sobre os ganhos lquidos apurados nos meses subseqentes, se, at o ms de
dezembro do ano-calendrio da reteno, houver saldo de imposto retido.
Se ao fim do ano-calendrio houver saldo de imposto retido na fonte a compensar, fica
facultado pessoa fsica solicitar restituio (art. 18, Lei n 9.959/00, art. 31, IN 25/01).
Observao:
No se caracteriza como day trade (art. 31, IN 25/01):
a) O exerccio da opo e a venda ou compra do arivo do mercado vista, no mesmo dia;
b) O exerccio da opo e a venda ou compra do contrato futuro objeto, no mesmo dia;