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Saiba como Investir em Aes

Adriano Neres Rodrigues


Administrador de Empresas

Apresentao
Perodo: 29/05, 30/05 e 31/05; Horrio: 19h00m s 22h00m e sbado das 9h00m s 17h00m; Carga horria: 13 horas/aula; Objetivo; Apostila; Recomendao (celulares, intervalos, perguntas, etc.);

Alguns mitos sobre o mercado de aes


1. Tenho que acompanhar diariamente o mercado de aes ? 2. O mercado de aes arriscado ? 3. Para ganhar dinheiro na bolsa tenho que comprar na baixa e vender na Todas essas respostas alta de preos ? 4. Quanto posso ganhar com aes se fizer a escolha certa ?
dependem da sua

ESTRATGIA

5. Quanto posso perder no mercado de aes, se fizer uma escolha errada ? 6. Investimento longo prazo na bolsa sempre d bons resultados ?

Stop: sua sobrevivncia depende dele !!!

Stop: sua sobrevivncia depende dele !!!

R$ 35 R$ 31

Resultado : -11,43 %

Stop: sua sobrevivncia depende dele !!!

Elevou Stop R$ Elevou Stop R$ Elevou Stop R$

49 44 41
Voltou a comprar R$ stop R$ 35

37 com

R$ 35
Stop em R$

34

Voltou a comprar R$

33, com stop R$ 32,50

R$ 29

Resultado : + 62,86%

Um bom exemplo....
Gerdau (GGBR4) 02/01/2007 14/01/08 SEM O USO DE STOP

32,50

Resultado : + 55,80 %

Um bom exemplo....
Gerdau (GGBR4) 02/01/2007 14/01/2008

53,00 50,00

45,00

37,00 35,50 32,50

Resultado : + 71,30 %

Um pssimo exemplo....
TAM (TAMM4) 03/01/2007 14/01/2008 SEM O USO DE STOP

69,30

Resultado : - 44,30 %

Um bom exemplo....
TAM (TAMM4) 03/01/2007 14/01/2008 SEM O USO DE STOP

-3,80% 69,30
Stopado em R$ 67,00

+21,10%
Stopado em R$ 65,50

+15,10%

Comprado em R$ 54,00

Stopado em R$ 51,80

Resultado: +32,40 %

Comprado em R$ 45,00

Indicadores: um bom caminho...

Risco x Rentabilidade

Risco x Rentabilidade

O que as pessoas negociam em um mercado de risco ?

Poupana

CDB Renda Fixa

Bolsa de Valores Renda Varivel Negcio prprio

Operar a descoberto Mercado de opes Negcios ilegais

Duelo emocional do investidor


Tenha sempre em mente como funciona um mercado de risco; Tenha uma estratgia bem clara e definida para seu investimento; Quando um ttulo comea a cair, ningum sabe onde pode parar;

Antes de comear operar

Forme seu capital de risco; Tenha auto-conhecimento; Sem isso, de nada adianta Conhea seu perfil de risco; tcnica

Duelo emocional do investidor

Estratgia

Objetivo bem definido e claro; Plano de ao para todos os casos; Meios para se atingir o objetivo;

O comportamento da massa

O comportamento da massa
Padres Comportamentais
Euforia Alegria Satisfao

Normal

Aflio Medo Pnico

O comportamento da massa
Comportamento emocional; Sinergia negativa;

Super reao aos estmulos; QI massa < QI individual;

O mercado movido pela massa !!!

}
{

Indicao da Massa

Dicas quentssimas; Barbadas; Jornais e revistas no especializados; Indicao de amigos;

As leis do mercado
No se opera contra a tendncia; primordial preservar seu capital; No se mantm uma posio perdedora; No sofra por causa dos erros cometidos; faca caindo no se pega, espera repicar no cho;

Como perder dinheiro na Bolsa ?


Confie em todos os boatos e dicas que ouvir; No use stop de compra e venda; Seja ganancioso; Caso no saiba, chute; No tenha estratgia; Nunca fique fora do mercado; Tora pela alta das suas aes; Adivinhe tendncias;

Como ganhar dinheiro na Bolsa ?


Estude o funcionamento do mercado e das suas aes; Defina sua estratgia e o modelo de aplicao que seguir; Anlise cada ttulo antes de comprar; Se estiver dando certo, mantenha sempre a posio; Realize prejuzos com rapidez e lucros com calma; Diversifique sua carteira; Stop sempre e incondicionalmente;

Funcionamento da Bolsa de Valores


CVM (comisso de valores mobilirios);
- Aprovao e registro de S.A; - Oraganizao, funcionamento e operaes da bolsa; - Suspenso ou cancelamento de registros;

CBLC (Cia Brasilieira de liquidao e custdia);


- Registrar, liquidar e compensar operao da bolsa de valores;

Bovespa; Corretoras;

Corretoras
obrigatrio o uso de uma corretora para operar com aes; Voc deve analisar: confiana, qualidade dos servios, custo e valor mnimo de uma operao; Custo da operao:
- Taxa de corretagem:
cobrada ao executar ordens de compra e venda. A taxa tradicional 0,5% sobre o volume, acrescido de R$ 27,00 fixos, mas esse valor varia de uma corretora para outra; os emolumentos so de 0,027% sobre o valor da operao de compra ou venda; no valor de 0,008% sobre o valor da operao;

- Emolumentos Bovespa: - Taxa de liquidao:

* No Day Trade, os emolumentos so de 0,019% e tx. Liquidao de 0,006%;

Corretoras
Exemplo de taxas:
Compra de 200 lotes de um ttulo que custa R$ 25,00 cada lote; Valor da compra = R$ 5.000,00 Desconto das seguintes taxas: - tx de corretagem: R$ 52,00 (tx padro);
- Emolumentos: R$ 1,35; - tx de liquidao: R$ 0,40;

Totalizando R$ 53,75, ou seja, 1,08 % do valor investido;

A mesma compra acima, feita em uma corretora com taxa fixa de R$ 15,00, voc teria um custo de 0,34% do valor investido; Em uma corretora com taxa fixa de R$ 10,00, voc teria um custo de 0,24% do valor investido;

Corretoras
Exemplo de taxas:
Compra de 50 lotes de um ttulo que custa R$ 25,00 cada lote; Valor da compra = R$ 1.250,00 Desconto das seguintes taxas: - tx de corretagem: R$ 33,25 (tx padro);
- Emolumentos: R$ 0,34; - tx de liquidao: R$ 0,10;

Totalizando R$ 33,69 ou seja, 2,70% do valor investido;

A mesma compra acima, feita em uma corretora com taxa fixa de R$ 10,00, voc teria um custo de 0,83% do valor investido; Portanto, se fizer uma compra de R$ 500,00 pela corretora mais barata, o custo ser de 2,04% do valor investido;

Corretoras
Valor mnimo da operao, varia de uma corretora para outra; Veja algumas corretoras:
- Ttulo: taxa fixa de R$ 10,00 (www.titulo.com.br); - Banif: taxa fixa de R$ 15,99 (www.banifinvest.com.br) ; - Fator, Hedging Griffo e investshop: taxa padro; - Socopa: taxa para cada tipo de investidor (parceria com a TDS =0,15%) ( www.socopa.com.br) ;

Conhecendo o Home Broker


Software pode onde podemos efetuar nossas operaes;

Comprando aes
Status das Ordens:
Agendada; Pendente; Registrada; Parcialmente Executada; Executada; Cancelada; Suspensa;

Liquidao das Operaes:


D + 0: dia da operao; D + 1: prazo para corretoras informarem as operaes junto a bolsa; D + 2: entrega e bloqueio dos ttulos CBLC, p/ liquidao fsica da operao; D + 3: liquidao fsica e financeira da operao;

Lei da oferta e procura


Touros x Ursos;

Lei da oferta e procura


Livro de Ofertas:

A bolsa e a economia
Quando os meios de comunicao no especializados, divulgam notcias, essas informaes j so antigas; Na euforia, quem tinha que comprar j comprou; Teoria da opinio contrria;

A bolsa e a economia

Fator Fundamental

Analistas de Mercado

Investidores Profissionais

Jornalistas

Publicao

TEMPO

Insiders

Amigos

Amigos

Amigos

Massa

Lei da oferta e procura


Operar comprado x Operar Vendido
Comprar na baixa e vender na alta ou vender na alta e recomprar na baixa ? melhor comprar a R$ 5,00 e vender R$ 20,00 ou Vender a R$ 20,00 e comprar R$ 5,00 ?

Aluguel de aes ??????

Abertura de capital
Quais as vantagens de se abrir o capital ?
Trabalha com recursos no exigveis; Profissionalizao da administrao; Status comercial perante o mercado;

Participar de lanamentos primrios (IPOs) bom negcio ?


Na maioria dos casos, as aes e valorizam no IPO; No existe histrico da ao na bolsa de valores;

O que so aes ?
Lucro proveniente da negociao e de dividendos; Tipos de aes:
Ordinrias (ON); Prefernciais (PN);

Ainda podem ser de 02 formas: nominativas e escriturais;

Aes
Cdigos das aes:
Sufixo 3 EBTP3 e CSNA3 (ON) Sufixo 4 PCAR4 e EBTP4 (PN) Sufixos 5, 6 e 7 PNA, PNB e PNC (CPLE6 e BRKM5)

Lotes de Aes:
Lote padro (Vale5); Lote fracionrio (Vale5F);

Aes
Cotaes :
Cotao de abertura; Cotao mnima; Cotao mxima; Cotao mdia; Cotao de fechamento;

Fundos de investimentos ? O que um clube de investimentos ?


Termo de constituio do clube de investimentos; Estatuto social; Ficha cadastral; Requerimento de registro, etc, etc, etc.

Aes
Liquidez x Volatilidade :
- Blue chips ou 1 linha : so as aes com maior liquidez na bolsa. So
as aes que fazem parte do ndice Bovespa;

- 2 linha : so aes com boa liquidez, mas no fazem parte do ndice


Bovespa;

- 3 linha : so aes de baixa lquidez. Nem por isso, deixam de ser bons
investimentos, principalmente a longo prazo;

Carteira de 3 linha visando aposentadoria;

Comprando aes
Ordens de compra:
mercado; limitada; com Start; tudo ou nada;

Ordens de STOP:

Comprando aes
Tipos de ordens de Stop:
Ordem Stop Limitada ou Stop Loss (de perda); Ordem Stop Gain (de alta); Ordem Stop Loss e Gain simultneos; Ordem Stop Mvel;

ndices
Valor em moeda corrente de uma carteira terica, a partir de uma aplicao hipottica; Cada ndice tem regras especficas e papis que o compe; O principal ndice do Brasil o Ibovespa (66 aes);

Ibovespa
Maio Agosto/2008 (66 aes)
Cdigo
PETR4 VALE5 BBDC4 VALE3 ITAU4 USIM5 UBBR11 CSNA3 PETR3 GGBR4

Ao
PETROBRAS VALE R DOCE BRADESCO VALE R DOCE ITAUBANCO USIMINAS UNIBANCO SID NACIONAL PETROBRAS GERDAU

Tipo
PN PNA PN ON PN PNA UNT ON ON PN

Part.(%)
14,139 12,749 3,84 3,349 3,161 3,063 2,782 2,768 2,64 2,591

IBovespa
Os setores de maior peso no ndice Ibovespa em 2007

Setor

Peso no Ibovespa 14,129%

Nmero de empresas

Peso numa carteira Clone

Peso na carteira VIP

Siderurgia Minerao Comunicaes Petrleo Bancos Energia Eltrica


Petroqumica Total

3
2

28%
21%

30%
20%

10,911% 9,081%
7,926% 3,264% 3,102%

1
1

18% 16% 6% 6% 5%
100%

10% 10% 10% 10% 10%


100%

1
1

2,652%
51,065%

1
10

Outros ndices Brasileiros


IBrX Indice Brasil
- 100 aes mais negociadas na bovespa em termos de volume e nmero de negcios;

IBrX 50 Indice Brasil 50 - 50 aes mais negociadas na bovespa em


termos de liquidez;

IVBX 2 as 50 empresas de maior negociabilidade, a partir da 11 posio da


Bovespa;

IGC desenvolvido pela Bovespa, contendo aes com bons nveis de


governana corporativa;

ITAG desenvolvido pela Bovespa, contendo aes de empresas que oferecem


melhores condies aos acionista minoritrios;

IEE e ITEL aes com empresas de energia eltrica e telecom;

Novo mercado
o nvel mais avanado em termos de transparncia e de governana corporativa; As empresas no podem lanar aes preferncias; Aumenta o grau de segurana e direitos dos acionistas; A Bovespa criou os nveis 1 e 2 (N1 e N2);

Modalidades Operacionais
Mercado vista de aes; Mercado de opes;
- No se negocia um produto e sim direitos sobre ele; - As partes negociam o direito de comprar/vender a ao preo e prazo futuro determinados; - Tanto o comprador como o lanador tem liberdade para negociar a opo com terceiros a qualquer momento; - Mercado extremamente voltil e arriscado; - Pode-se ganhar MUITO, mas pode-se perder TUDO;

Mercado termo (similar ao de opes, sem direito de sair do mercado);

Modelos de Anlise de Mercado


Anlise Fundamentalista x Anlise Tcnica; Anlise Fundamentalista:
Vai atrs do porque das coisas; Analisa a fundo uma empresa e faz estudos setoriais; O objetivo principal projetar o lucro ou prejuzo no exerccio; Contratos, balanos, livros fiscais e outros documentos so relevantes; Lucro lquido, grau de individamento e patrimnio lquido so variveis importantes; Estuda a lei da oferta e da procura; Mede e analisa a fora entre compradores e vendedores; Estuda o registro histrico dos preos, no se preocupando com notcias; O objetivo principal identificar as tendncias e pontos de reverso do mercado;

Anlise Tcnica:
-

Anlise Tcnica
Os princpios bsicos da Anlise Tcnica:
- O preo demonstra tudo; - O mercado desconta tudo; - O preo tem tendncia; - A histria se repete. O mercado cclico;

Anlise Tcnica

Anlise Tcnica
O papel dos indicadores (ndice de acerto);

Anlise Tcnica
Topos e Fundos:
- Topo: o ponto mais ALTO que a ao chegou em um intervalo de tempo; - Fundo: o ponto mais BAIXO que a ao chegou em um intervalo de tempo;

Anlise Tcnica
Suporte e Resistncia:
- Suporte: o ponto mais BAIXO que ao bateu vrias vezes e voltou a subir, demonstrando fora compradora neste ponto. Rompeu o suporte, venda sem d ou cuidado; - Resistncia: o ponto mais ALTO que a ao chegou por vrias vezes e voltou a cair, demonstrando fora vendedora neste ponto. Rompeu a resistncia, compre sem d;

Onde seriam bons locais para se colocar Stop ?

Anlise Tcnica
Suporte e Resistncia:

Anlise Tcnica
Exercicio 1 identifique no grfico abaixo:
- 03 Topos (TP) , 03 Fundos (FD); - 03 Suportes (SP), 02 Resistncias (RS) ; - 03 Stops de compra (SC) e 03 Stops venda (SV);

TP SV TP FD SC FD SC

TP SV SC SV

FD

Anlise Tcnica
Viso do ltimo andar:

Anlise Tcnica
Viso do ltimo andar:

1,70

Ao invs de torcer, espere por SINAIS DE REVERSO.

Tendncias

Tendncias
Tendncia de alta: sucesso de topos e fundos ascendentes. No MNIMO, 02
topos e 02 fundos seguidos. Qualquer coisa diferente disso no considerada tendncia de alta; 02 topos e 02 fundos seguidos. Tem que esperar acontecer e se confirmar;

Tendncia de baixa: sucesso de topos e fundos descendentes. No MNIMO, Tendncia lateral: sucesso de topos e fundos horizontalmente irregulares. Em
regies de congestionamento, melhor ficar fora do mercado;

Tendncias
Ateno para as seguintes figuras:

Stop de Venda Stop de compra Stop de Venda

No se compra em tendncia de baixa, pois no existe garantia que o mercado ir respeitar o suporte. Espere reverter para comprar. Em tendncia de baixa se opera vendido.

Tendncias
O ngulo de inclinao muito importante na linha de tendncia; Quanto maior o nmero de pontos que a reta guia da tendncia tocar, mais confivel ser a reta;

Tendncias
Tendncias Primrias, secundrias e tercirias;

Tendncia Secundria

Tendncia Primria

Elevando Stop

Elevando Stop
Variaes VAGV4
DATA

17/4/2006 18/4/2006 19/4/2006 19/4/2006


19/4/2006 19/4/2006 19/4/2006 19/4/2006 20/4/2006 20/4/2006 24/4/2006 24/4/2006 25/4/2006 25/4/2006 25/4/2006

QDADE 14000 14000 14000 14000 12000 12000 12000 12000 10000 10000 10000 10000 8000 8000 8000

PREO COMPRA R$ 0,72 R$ 0,72 R$ 0,78 R$ 0,78 R$ 0,90 R$ 0,90 R$ 0,90 R$ 0,90 R$ 1,00 R$ 1,00 R$ 0,98 R$ 0,98 R$ 1,01 R$ 1,01 R$ 1,01

TOTAL COMPRA COTAO ATUAL R$ 10.080,00 R$ 0,73 R$ 10.080,00 R$ 1,07 R$ 10.920,00 R$ 1,03 R$ 10.920,00 R$ 0,98 R$ 10.800,00 R$ 0,90 R$ 10.800,00 R$ 0,99 R$ 10.800,00 R$ 1,00 R$ 10.800,00 R$ 0,95 R$ 10.000,00 R$ 1,03 R$ 10.000,00 R$ 0,97 R$ 9.800,00 R$ 1,02 R$ 9.800,00 R$ 0,94 R$ 8.080,00 R$ 1,18 R$ 8.080,00 R$ 1,18 R$ 8.080,00 R$ 1,15

GANHO R$ GANHO % R$ 140,00 1,39 48,61 R$ 4.900,00 R$ 3.500,00 32,05 R$ 2.800,00 25,64 R$ 0,00 R$ 1.080,00 10,00 R$ 1.200,00 11,11 R$ 600,00 5,56 R$ 300,00 3,00 R$ (300,00) -3,00 R$ 400,00 4,08 R$ (400,00) -4,08 R$ 1.360,00 16,83 R$ 1.360,00 16,83 R$ 1.120,00 13,86

Stop em R$ 0,67 Vendido Stop em R$ 0,98 Stopado em R$ 0,98 Stop em R$ 0,85 Stop em R$ 0,89 Stop em R$ 0,95 Stopado em R$ 0,95 Stop em R$ 0,97 Stopado em R$ 0,97 Stop em R$ 0,94 Stopado em R$ 0,94 Stop em R$ 0,96 Stop em R$ 1,15 Stopado em R$ 1,15

Resultado : + 86,59%

Elevando Stop
VARIAES VALE5
DATA 17/2/2006 2/3/2006 6/3/2006 9/3/2006 12/3/2006 15/3/2006 16/3/2006 17/3/2006 20/3/2006 21/3/2006 24/3/2006 27/3/2006 28/3/2006 29/3/2006 30/3/2006 31/3/2006 3/4/2006 4/4/2006 5/4/2006 6/4/2006 7/4/2006 QDADE PREO COMPRA TOTAL COMPRA 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 17 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 85,00 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 86,50 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.445,00 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 1.470,50 COTAO ATUAL R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 88,60 89,47 87,28 80,11 82,52 85,96 84,90 84,90 86,40 85,20 88,10 88,64 91,20 91,66 94,00 93,54 93,90 93,33 94,05 93,98 93,09 GANHO R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 35,70 50,49 13,26 (108,63) (67,66) (9,18) (27,20) (27,20) 23,80 (22,10) 27,20 36,38 79,90 87,72 127,50 119,68 125,80 116,11 128,35 127,16 112,03 GANHO %

Stop em R$ 84,00 3,43 Stop em R$ 86,70

0,90 -7,39 -4,60 -0,62 -1,85 -1,85


1,65 Comprado R$ 85,00

Stopado em R$ 86,70

-1,50 1,85 2,47


5,43 5,97 8,67

Stop R$ 85,00 Subiu 2,44% s hoje Stop R$ 86,50


Stop R$ 88,00 Stop R$ 89,00 Stop R$ 90,00

8,14 8,55 7,90


8,73 8,65 7,62 7,51

Stop R$ 90,50

10/4/2006

17

R$

86,50

R$

1.470,50

R$

93,00

R$

110,50

Stop R$ 91,90 Stopado em R$ 91,90

Elevando Stop
Variaes BRKM5
DATA QDADE PREO COMPRA 15/2/2006 100 R$ 19,10 16/2/2006 100 R$ 19,10 17/2/2006 100 R$ 19,10 17/2/2006 100 R$ 19,10 2/3/2006 100 R$ 19,10 6/3/2006 100 R$ 19,10 9/3/2006 100 R$ 19,10 12/3/2006 100 R$ 19,10 17/3/2006 100 R$ 19,10 20/3/2006 100 R$ 19,10 21/3/2006 100 R$ 19,10 27/3/2006 100 R$ 19,10 30/3/2006 100 R$ 19,10 4/4/2006 100 R$ 19,10 5/4/2006 100 R$ 19,10 6/4/2006 100 R$ 19,10 7/4/2006 100 R$ 19,10 10/4/2006 100 R$ 19,10 11/4/2006 100 R$ 19,10 12/4/2006 100 R$ 19,10 13/4/2006 100 R$ 19,10 20/4/2006 100 R$ 19,10 24/4/2006 100 R$ 19,10 25/4/2006 270 R$ 15,10 26/4/2006 270 R$ 15,10 TOTAL COMPRA R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 1.910,00 R$ 4.077,00 R$ 4.077,00 COTAO ATUAL R$ 19,15 R$ 18,90 R$ 18,50 R$ 18,29 R$ 17,90 R$ 18,00 R$ 17,70 R$ 17,60 R$ 17,35 R$ 17,28 R$ 16,85 R$ 16,58 R$ 16,11 R$ 15,70 R$ 15,84 R$ 15,60 R$ 15,55 R$ 15,37 R$ 14,87 R$ 14,89 R$ 14,76 R$ 14,76 R$ 15,01 R$ 15,19 R$ 15,23 GANHO R$ GANHO % Stop em R$ 18,50 R$ 5,00 0,26 R$ (20,00) -1,05 Stopado em R$ 18,50 R$ (60,00) -3,14 R$ (81,00) -4,24 R$ (120,00) -6,28 R$ (110,00) -5,76 R$ (140,00) -7,33 R$ (150,00) -7,85 R$ (175,00) -9,16 R$ (182,00) -9,53 R$ (225,00) -11,78 R$ (252,00) -13,19 R$ (299,00) -15,65 R$ (340,00) -17,80 R$ (326,00) -17,07 R$ (350,00) -18,32 R$ (355,00) -18,59 R$ (373,00) -19,53 R$ (423,00) -22,15 R$ (421,00) -22,04 R$ (434,00) -22,72 R$ (434,00) -22,72 R$ (409,00) -21,41 R$ 24,30 0,60 Stop de R$ 14,60 R$ 35,10 0,86

Anlise Tcnica

Anlise Tcnica

Teoria de Dow
antes de todo movimento, quer de alta, quer de baixa, aparecem formaes identificveis que sinalizam estes movimentos.

As fases da tendncia:

Teoria de Dow
As fases da baixa:
Uma queda rpida das cotaes, com aumento substancial do volume negociado.

Tcnicas utilizadas para previso de tendncias:


Grfico ponto-fgura; Grfico de barras; Processo da fora relativa; Anlise atravs das mdias;

Teoria de Dow
A formao de figuras :
- Continuidade; - Reverso;

Figuras de Continuidade
Tringulos:
- Podem ser de alta, baixa e simtricos; - Normalmente possui 5 pernas; - Costuma romper com 75% da distncia do vrtice; - Normalmente o preo objetivo identificado projetando-se a bocado tringulo;

Figuras de Continuidade
Identificando Tringulos:

Figuras de Continuidade
Retngulos:
- Definido por um canal horizontal (suporte e resistncia); - O objetivo projetado pegando-se a largura ou comprimento do retngulo. A largura mais confivel; - Indica o equilibrio entre foras compradoras e vendedoras; - Quanto mais longa a figura, mais forte ser o impulso;

Figuras de Continuidade
Identificando Retngulos:

Figuras de Continuidade
Gaps :
- Descontinuidade do grfico, quando deixam de haver negociaes em determinada faixa de preo; - Os principais so o Gap de fuga e de exausto;

Figuras de Reverso
Ombro-cabea-ombro :
- Um movimento de alta rompido para iniciar uma queda; - A linha de pescoo une os 02 pontos mais baixos, com o mnimo de inclinao; - Normalmente ocorre um aumento do volume negociado no 1 ombro; - Rompida a linha pescoo, o objetivo definido, pela distncia da linha pescoo ao topo da cabea;

Figuras de Reverso
Identificando Ombro-cabea-ombro :

Figuras de Reverso
Identificando Ombro-cabea-ombro :

Figuras de Reverso
P de Ventilador :
- Processo lento na mudana de direo da tendncia; - Quando ocorre, costuma demorar para se formar; - O ngulo de inclinao entre as ps bastante semelhante;

Figuras de Reverso
Identificando P de Ventilador :

Teoria de Candle ou Japonesa

Teoria de Candle ou Japonesa


Se analisa sempre o preo de abertura e fechamento dentro do mesmo prego.

- Velas Brancas = Comprador Forte - Abertura < Fechamento - Velas Pretas = Vendedor Forte - Abertura > Fechamento

Teoria de Candle ou Japonesa

Teoria de Candle ou Japonesa


Noes bsicas das velas :
Velas 1, 4 e 7 so denominadas Doji; Abertura e fechamento do prego idnticos ou muito prximos;

- Vela 2, reflete dia de alta em que o prego abriu perto da mnima e fechou quase na mxima. A vela 5 o oposto;

-Velas 3 e 6 mostram um pequeno corpo real e so conhecidas como velas espinhos. So importantes quando fazem parte de outras formaes.

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Padro martelo e enforcado:
- Enforcado baixista Aps tendncia de alta; - Martelo altista Aps tendncia de baixa;

Teoria de Candle ou Japonesa


Identificando Martelo e Enforcado :

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Padro de engolfamento :
So comumente vistos em topos e fundos principais, sendo composto por 2 velas de cores diferentes; Confivel quando o mercado se apresenta numa tendncia de alta ou de baixa ntida e bem definida; O corpo da segunda vela deve envolver o corpo da primeira; Demonstra perda de fora do movimento anterior e aumento de fora do novo movimento;

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Padro teto de Nuvem Negra :
Padro de reverso, normalmente apresentado em topos de tendncia de alta; Duas velas de cores opostas, sendo a primeira, sempre branca; No 2 dia, o preo de abertura maior que a mxima anterior, entretanto, o mercado fecha prximo da mnima anterior e bem dentro do corpo branco; Quanto maior o grau de penetrao do corpo negro para dentro do corpo branco anterior, maior a chance de ser um topo; Se sobre a abertura do 2 dia houver grande volume, pode ter ocorrido uma exausto de compra;

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Padro Penetrante (Kirikomi) :
Padro de reverso, apresentado em fundos; Duas velas de cores opostas, numa tendncia baixista; No 2 dia, o mercado comea com um GAP para baixo, depois sobe e fecha pelo menos 50% acima do dia anterior; Quanto maior o grau de penetrao do corpo branco para dentro do corpo preto anterior, maior a chance de ser um fundo. Hora de comprar;

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Padro Doji:
Surge quando num prego, o preo de abertura igual ou muito prximo do preo de fechamento;

Sinaliza clara mudana de tendncia, principalmente se as velas posteriores confirmarem essa reverso;

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Padro Estrelas (Hoshi):
Entende-se por estrela uma vela bem pequena, gerada por um GAP em relao ao corpo precedente; O pequeno corpo demostra o equilbrio entre compradores e vendedores; Recomenda-se aguardar pela confirmao da reverso no prximo prego;

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Padro Harami:
Composto por 2 velas, sendo a 1 vela longa e a 2 um pequeno corpo que fica contida dentro da primeira; No representa exclusivamente uma reverso. Pode ser apenas uma parada do mercado, para uma nova retomada de fora. preciso aliar com outros padres, para identificar ou no como reverso da tendncia atual; Aps o surgimento do harami, comum ocorrer um congestionamento;

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Padro Topos e fundos em Pina (Kenukizoko):
Pinas so 2 ou mais velas com mximas ou mnimas iguais;

Num mercado descendente, um fundo pina se forma quando as 2 mnimas so iguais;

Num mercado crescente, as mximas so iguais, identificando topos;

Indicadores

Indicadores
O volume e sua importncia :
- O volume reflete a atividade de todos os participantes do mercado;
Volume de Compra = Volume de Venda = Volume Total

uma ferramenta de confirmao do preo e da tendncia; O crescimento do volume muito subjetivo e varia de ao para ao.

- Podemos considerar um aumento de volume uma expanso de 25% em relao a mdia das ltimas semanas;

Indicadores
A interpretao do Volume :
Quando os preos sobem para um topo, com volume mais alto que o topo anterior, provavelmente romper a resistncia. Comprar; Quando os preos sobem para um topo, com volume mais baixo que o topo anterior, provavelmente os preos voltaro a cair. Vender; Nos fundos no funciona igual, pois os preos podem continuar a cair mesmo com baixo volume; Tendncia de alta, interrompida por uma queda, frequentemente o volume aumenta num fluxo de realizao de lucros; Tendncia de baixa, com reverso da tendncia e aumento significativo do volume, normalmente elevaro os preos; Volume decrescente mostra perda de fora, indicando que a tendncia est pronta para reverter;

Indicadores
A interpretao do Volume :
PREO
Subindo Subindo Caindo Caindo

VOLUME
Subindo Caindo Subindo Caindo

MERCADO
Compradores fortes. Projeo de alta para o prego seguinte. Dinheiro est saindo do mercado.

Dinheiro novo entrando no mercado. Aumento agressivo das vendas. Tendncia baixista. Diminuio representa a zerao dos comprados.

Indicadores
So frmulas e mtodos que extraem da srie de preos, informaes sobre variaes futuras.

Mdias mveis; IFR (ndice de fora relativa); Histograma MCAD;

Indicadores
Mdias Mveis :
- Mdia mvel; - Mdia Mvel exponencial;

Indicadores Mdias mveis


Sinais de Compra :
Quando a MM se estabiliza aps um perodo de declnio; Quando o preo da ao cai abaixo da MM, estando a MM ainda ascendente; Quando o preo da ao cruza rapidamente de cima para baixo a MM;

Sinais de Venda :
Quando a MM se estabiliza aps um perodo de alta; Quando o preo da ao sobe acima da MM, estando a MM em declnio;

Indicadores Mdias mveis


MM varia de acordo com o perodo desejado:

Indicadores Mdias mveis


Combinao de 02 ou mais mdias:
Esse mtodo faz com que os sinais de compra e venda sejam retardados, mas produz menos sinais falsos de compra e venda; A mdia mais curta cruzar para cima a mais longa, gerada uma compra; A mdia mais curta cruzar para baixo a mais longa, gerada uma venda; Combinaes mais comuns: 5 20; 4 18; 5 21;

Indicadores
IFR (ndice de fora relativa) / RSI:
Oscilador que monitora a fora de touros e ursos, medindo o comportamento dos preos de fechamento; IFR = 100 (100/ (1 + FR)) Onde FR = mdia das variaes dos fechamentos em ALTA mdia das variaes dos fechamentos em BAIXA

Em resumo, mede a fora relativa dos compradores (fechamentos em alta) em relao aos vendedores (fechamentos em baixa);

Indicadores
IFR (ndice de fora relativa) :

Indicadores
IFR (ndice de fora relativa) / RSI:
- Quanto mais fortes os touros, mais o IFR se aproxima de 100. Quanto mais fortes os ursos, mais o IFR se aproxima de 0;

- Topos e fundos so indicados quando o IFR ultrapassa 80 ou abaixo de 20;

Indicadores
IFR (ndice de fora relativa) / RSI:
- Muitas vezes mostram formaes grficas no IFR antes que sejam formadas no grfico de preos; - reas de suporte e resistncia costumam aparecer no IFR, antes de se tornarem aparentes no grfico de preos; - Quando ocorrem divergncias entre a atividade dos preos e o IFR, uma indicao forte de um ponto de retorno do mercado;

Indicadores
Divergncias entre IFR e preos:
- Essa divergncia sinaliza a oportunidade de compra ou de venda. Ela mostra que a tendncia est perdendo fora, aumentando a probabilidade de reverso ou de final de tendncia;

Indicadores
Indicador MACD :
O MACD o resultado da diferena de 02 mdias mveis; Aps diversos experimentos, o intervalo que apresentou melhores resultados foi 12 e 26 perodos; Convergncia e divergncia de mdias mveis exponenciais; Mensura a fora de compradores e vendedores em um histograma, mostrando o equilbrio de foras no mercado;

Histograma MACD :
o resultado da subtrao do MACD por uma linha sinal. Ou seja, de uma linha mais rpida, por uma mais lenta; Quando o MACD est acima da linha sinal, o histograma positivo;

Indicadores
Histograma MACD :

Indicadores
Histograma MACD :
Um histograma ascendente mostra que os compradores esto se tornando mais fortes; A inclinao do histograma mais importante que sua posio acima ou abaixo da linha central (linha zero); Os melhores sinais de compra ocorrem quando o histograma est abaixo da linha zero e os de venda, quando o histograma est acima da linha zero;

Regras Operacionais:
Compre quando o histograma parar de cair e ticar para cima; Venda quando o histograma parar de subir e ticar para baixo; Normalmente, quando o histograma atinge uma mxima ou mnima, os preos fazem o mesmo;

Indicadores
Divergncias entre o Histograma MACD e os preos:
No ocorre com frequncia, mas quando aparece, uma das mais fortes mensagens na anlise tcnica; Essas divergncias indicam os principais pontos de reverso, normalmente, antecipando tendncias de longo prazo; Quando os preos vo para um novo topo, mas o histograma no ultrapassa seu topo anterior. Cria-se uma divergncia baixista. Venda quando o histograma ticar para baixo no segundo topo; Quando os preos vo para um novo fundo, mas o histograma no ultrapassa seu fundo anterior. Cria-se uma divergncia altista. Compre quando o histograma ticar para cima no segundo fundo;

Indicadores
Utilize todos os recursos que voc tem;
Tendncias + Mdias mveis + IFR + MACD + Candlestick = Bons resultados

Exerccios

Exerccios

Exerccios

Exerccios
Anlise de algumas empresas e tomada de deciso;

Tributao
IR sobre pessoa fsica :
- O fator gerador do tributo a venda da ao; - IR pago apenas sobre o lucro mensal; - Pode-se compensar prejuzos e taxas (corretagem, emolumentos, etc); - responsabilidade do investidor declarar o lucro; - Alquotas :
20% sobre ganhos lquidos em day trade; 15% sobre os ganhos lquidos; 0,005% retido na fonte para o mercado vista; 1% retido na fonte para operaes de day trade;

- Iseno :
- Iseno no mercado vista, para pessoa fsica, se o total das aes negociadas no ultrapassar R$ 20.000,00. Acima deste valor, tributao acima.

Sites Interessantes
www.bovespa.com.br http://br.finance.yahoo.com http://itautrade.itau.com.br www.ini.org.br www.investshop.com.br www.ancor.com.br www.timing.com.br

Referncias Bibliogrficas
PIAZZA, Marcelo C., Bem-vindo bolsa de valores, editora multilivros, 2005; Brum, Carlos, Aprenda a investir em aes e operar na bolsa, editora cincia moderna, 2005; Bazin, Dcio, Faa fortuna com aes antes que seja tarde, CLA Editora, 2005; Elder, Alexander, Aprenda a operar no mercado de aes, editora campus, 2005; Elder, Alexander, Como se transformar em um operador e investidor de sucesso, editora campus, 2005; Matsura, Eduardo, Comprar ou vender ? Como investir na Bolsa utilizando anlise grfica, editora Saraiva, 2006;

Diversos
- Prxima turma deste mdulo: No definido; - Prximo Mdulo: Anlise Fundamentalista, Mercado de Opes e Estratgias
Operacionais;

- Data: No definido; Contedo:


Estratgias Operacionais; Sistema de negociao Triple Screen; Sistema de negociao em canais; Gesto de anlise de riscos; Anlise Fundamentalista; Mercado de Opes; Gerencia de riscos com Opes;

- Curso de Tempo Real: No definido; -Email: adrianoneres@tdstecnologia.com.br -Calendrio: www.tdsinvestimentos.com.br