INTRODUO

Este trabalho tem como objectivo a anlise financeira da empresa LUSAME, LDA A anlise financeira de uma empresa, tem como suporte base um conjunto de conhecimentos sobre a situao de evoluo econmica e financeira da empresa, tendo como objectivo dentro de um determinado tempo antecipar-se ao seu comportamento futuro. Perante vrias perspectivas e com base na actividade produtiva da empresa

LUSAME,LDA iremos relatar o seu desenvolvimento em termos produtivos em anlise financeira. Todo o estudo perante a empresa, tem como finalidade sabermos at que ponto a empresa dispe de meios financeiros adequados s suas necessidades e a fim de garantir a sua sobrevivncia e independncia. Para todo este processo iremos efectuar uma comparao de balanos em valores absolutos e em percentagens. Para alm dos principais agregados econmicos que se obtm da Demonstrao de resultados e da classificao do Balano em termos financeiros, a tcnica mais utilizada para a Anlise Financeira a tcnica da Anlise dos Rcios.

Rcios de Liquidez Rcios de Solvabilidade Rcios Econmicos.

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Activo no Corrente
O peso do activo no corrente no balano aumentou de 62,12% em 2009 para 66,51% em 2010, representam uma variao de 2,64% em 2009 face a 2010. Para este aumento contribuiu nomeadamente os activos tangveis que por sua vez apresentaram um peso de 56,47% em 2009, em 2010 aumentaram o seu peso no balano total para 61,44%. Esta rubrica apresentou uma variao de 43,01% em 2010 face a 2009. As propriedades investimento aumentaram o seu peso no balano total de 2,43% em 2009 para 2,98% em 2010. Estes apresentam uma variao de 17,50% em 2010 face a 2009.

Activo Corrente
O activo corrente diminuiu o seu peso no balano total, isto , em 2009 apresentou 37,88% e em 2010 apresenta 33,49% para este facto contriburam as matrias-primas, estas diminuram o seu peso no balano total de 27,33% em 2009 para 20,91% em 2010. As matrias-primas tiveram uma variao negativa de 0,27% em 2010 face a 2009. O total do activo apresentou uma variao negativa de 0,04% em 2010 face em 2009. Esta variao negativa deu-se principalmente ao activo corrente.

Capital Prprio
O capital prprio diminuiu o seu peso no balano total, em 2009 apresentava 36,02% em 2010 apresentou 33,27%, no entanto este apresentou uma variao negativa de 0,11% em 2010 face a 2009. Para esta variao negativa contribuiu o resultado liquido perodo, diminuiu o seu peso no balano total de 10,47% em 2009 para 4,28% em 2010. Correspondendo a uma variao negativa de 0,61% em 2010 face a 2009.

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Passivo no Corrente e Passivo Corrente

O passivo no apresenta alterao significativa no seu peso do balano total, no entanto apresenta uma variao de 1% em 2010 face a 2009. Para esta variao do passivo, contribuiu o passivo no corrente (financiamentos obtidos). Este apresentou uma variao de 0.08% em 2010 face a 2009. Sendo que 2009 apresentava um peso de 39,47% do balano total e em 2010 apresenta um peso de 44,34% do balano total. Aps a anlise da empresa LUSAME, LDA, no ano de 2010, classificamo-la da seguinte forma: Liquidez Geral = 528800 = 1,50% 353600 Neste caso, podemos concluir que a empresa dispe de activos circulantes para pagar as dvidas a curto prazo, uma vez que a sua liquidez geral > 1.

Liquidez Reduzida = 528800-330000 =0,56% 353600 Neste caso a empresa no dispe de disponibilidades e dvidas de terceiros suficientes para pagar as suas dvidas a curto prazo porque a sua liquidez reduzida encontra-se <1.

Liquidez Imediata = 99800 = 0,28% 353600 Considera-se que a empresa no se encontra com uma boa gesto de tesouraria, a fim de satisfazer as suas dvidas a curto prazo, uma vez que o seu valor superior a 0,9.

Solvabilidade Total = 525200 = 0,50% 1053600

O passivo superior ao patrimnio, ou seja a sua solvabilidade total <1, sendo assim, a empresa representa uma situao critica de dependncia perante terceiros.

Autonomia Financeira = 525200 = 0,99% 528800

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A empresa representa uma baixa dependncia perante os seus credores. Rendibilidade das Vendas = 67600 x 100 = 5,21% 1.298435 Apresenta um bom contributo das vendas para a empresa. Rendibilidade do Capital Prprio = 67600 x 100 = 12,87% 525200

A empresa representa uma rendibilidade do Capital Prprio de 12,87%.

Rendibilidade do Activo Total = 67600 x 100 = 4.28 % 1578800

A empresa representa uma rendibilidade do Activo Total de 4.28 %.

RCIOS

A anlise de rcios uma das tcnicas mais utilizadas em anlise financeira. Os rcios so uma razo entre duas grandezas e permitem: Quantificar factos / caracterizar a empresa; Detectar anomalias; Fazer comparaes no tempo e no espao.

Principais rcios financeiros so: Solvabilidade total - Expressa a capacidade da empresa para satisfazer os compromissos com terceiros, medida que se vo vencendo. Um valor superior a 1 significa que o valor do patrimnio suficiente para cobrir todas as dvidas da empresa. Um valor inferior a 1 significa que a empresa est impossibilitada de satisfazer todos os seus compromissos com meios prprios. Solvabilidade Total = Capital Prprio Passivo Total

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Autonomia financeira Expressa a participao do capital prprio no financiamento da empresa. A Autonomia Financeira, permite avaliar o risco da empresa, quanto maior o valor, maior ser a independncia face aos credores. Autonomia Financeira = Capitais Prprios Activo

Liquidez geral - expressa a capacidade da empresa satisfazer as suas obrigaes a curto prazo. Um valor superior a 1, significa que a empresa pode utilizar activos lquidos para pagar as dvidas a curto prazo. Um valor inferior a 1, significa que a empresa tem dificuldades de tesouraria. Liquidez Geral = Activo Corrente Passivo Corrente

Liquidez reduzida - A liquidez Reduzida, mede a capacidade da empresa pagar as suas dvidas a curto prazo recorrendo s disponibilidades e dvidas de terceiros. Consideram-se bons os valores entre 0,9 e 1,1. Se houver uma diferena muito grande entre a liquidez geral e a liquidez reduzida, significa que existem stocks "mortos", com elevados custos para a empresa. Liquidez Reduzida = Activo Corrente Inventrios Passivo Corrente Liquidez imediata -Expressa a capacidade da empresa satisfazer as suas dvidas a curto prazo, apenas com as disponibilidades. Um valor superior a 0,9 poder ser demasiado elevado e significar uma m aplicao dos fundos de tesouraria. Liquidez Imediata = Meios Financeiros Lquidos Dbitos Curto Prazo

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Principais rcios econmicos

Rendibilidade do capital prprio - relaciona o lucro obtido num determinado exerccio com o capital prprio da empresa.

Rendibilidade do Capital Prprio = Resultado Liquido do Exerccio x 100 Capitais Prprios

Rendibilidade do activo total - relaciona o lucro obtido num determinado exerccio com o activo total da empresa. Mostra o lucro obtido pela empresa por cada investimento, ou seja, a rendibilidade do investimento realizado. Rendibilidade do Activo Total = Resultado Liquido do Exerccio x 100 Activo Total Rendibilidade das vendas - relaciona o lucro obtido num determinado exerccio com o valor das vendas da empresa. Mostra o lucro obtido pela empresa por cada contributo das vendas.

Rendibilidade das Vendas = Resultado Liquido do Exerccio x 100 Vendas

Necessidade DE FUNDO DE MANEIO Designa-se por Fundo de maneio a parte

excedente do activo circulante que cobre o passivo circulante, ou seja, a parte dos activos fceis de liquidar que cobre os passivos que exigem liquidao a curto prazo. necessria a existncia de um fundo de maneio, uma margem de segurana, para evitar rupturas de tesouraria. As empresas devero ter uma reserva de segurana de tesouraria, no qual representa o volume mnimo de disponibilidades necessrio para a empresa enfrentar, sem dificuldades, eventuais atrasos nos recebimentos de clientes e/ou eventuais antecipaes no previstas dos pagamentos aos fornecedores.

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Assim, a empresa poder necessitar de possuir em permanncia uma determinada reserva de disponibilidades para evitar potenciais rupturas de tesouraria no decorrer da sua actividade. Naturalmente que a reserva de tesouraria depender da poltica de gesto financeira da empresa. Assim, a previso das necessidades de fundo de maneio torna-se importante pelo facto de qualquer empresa na sua actividade poderem ocorrer lapsos de tempo entre a venda dos seus produtos e a correspondente entrada de dinheiro. Estes aspectos so fundamentais na maioria das empresas, na medida em que est em causa a sua solvabilidade, ou seja, a sua capacidade de fazer face aos compromissos normais medida que vo surgindo. Essa gesto deve nomeadamente garantir que a transformao dos seus stocks de existncias e as suas dvidas de terceiros se transformam em meios lquidos de tal forma que a empresa tenha sempre meios para satisfazer as dvidas entretanto contradas medida que estas se vo vencendo. importante que o grau de liquidez do activo, seja adequado ao grau de exigncia do seu passivo. As necessidades em fundo de maneio (NFM) esto relacionadas s necessidades de financiamento do ciclo de explorao, sendo que estas ltimas exigem vrios meios financeiros para executar os pagamentos das despesas operacionais, antes de se obter os recebimentos dos clientes: pagamento a fornecedores de matrias-primas, mercadorias e outros materiais, pagamento ao pessoal e pagamento de fornecimentos e servios externos.

FUNDO DE MANEIO
Fundo Maneio = (Capital Prprio + Passivo no Corrente) Activo no Corrente (2009) Fundo Maneio = (593.100 + 650.000) 1023000 = 220100 A empresa est equilibrada financeiramente. O activo no corrente completamente financiado pelos capitais permanentes, isto , a empresa no necessita de recorrer ao passivo corrente para financiar o activo no corrente.

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(2010) Fundo Maneio = ( 525200 + 700000) 1050000 = 175.200 A empresa est equilibrada financeiramente. O activo no corrente completamente financiado pelos capitais permanentes, isto , a empresa no necessita de recorrer ao passivo corrente para financiar o activo no corrente. A empresa apresenta margem de segurana.

Variao de Fundo de Maneio = 2010 2009 X 100 2009

Variao de Fundo de Maneio = 175200-220100 x 100 = (20,40%)

A empresa est equilibrada financeiramente nos dois anos. Os capitais permanentes financiam o activo no corrente na sua totalidade e uma parte do activo corrente. A empresa apresenta uma boa margem de segurana. O fundo de maneio apresenta uma variao negativa de 20,40% de 2010 face a 2009, devido ao aumento do activo no corrente (apresenta uma variao positivo de 2,64% de 2010 face a 2009), no entanto, os capitais permanentes continuam a financiar o activo no corrente na totalidade.

TESOURARIA LIQUIDA
Tesouraria Liquida = Total do Activo Total do Passivo (2009) Tesouraria Liquida = 86200 65000 = 21200 (2010) Tesouraria Liquida = 99800 43300 = 56500 Variao Tesouraria = 2010 2009 X 100 2009 Variao Tesouraria = 56500 21200 x 100 = 166,51% 21200

A empresa tem excedentes de tesouraria nos 2 anos. Apresenta uma variao positiva de 166,51% de 2010 face a 2009.
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NECESSIDADES DE FUNDO DE MANEIO

Necessidades Fundo Maneio = Necessidades Cclicas Recursos Cclicas (2009) Necessidades Fundo Maneio = 537600 338700 = 198900 (2010) Necessidades Fundo Maneio = 429000 310300 = 118700 Variao das Necessidades de Fundo de Maneio = 2010 2009 x 100 2010 Variao das Necessidades de Fundo de Maneio = 118700 198900 x 100 = (40, 32%) 198900

Nos 2 anos, o ciclo operacional da empresa gera liquidez suficiente para fazer face aos compromissos de curto prazo. Isto sucede-se porque a empresa tem grandes valores nos inventrios, nomeadamente, nas matrias-primas. (Apresenta uma variao negativa de 40,32% de 2009 face a 2010 devido diminuio dos inventrios).

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CONCLUSO

Este trabalho foi solicitado na UFCD de Mtodos e Tcnicas de Anlise Econmica e Financeira, leccionada pelo formador Rogrio Nicolau. Todo o trabalho foi realizado em grupo, em que foi repartido pelos trs elementos tarefas afim de atingirmos o objectivo solicitado. Este trabalho teve como objectivo analisarmos a empresa LUSAME, LDA, afim de sabermos at que ponto a empresa disponha de meios financeiros adequados s suas necessidades. Foi ento efectuado uma anlise a empresa LUSAME, LDA, com dados fornecidos pelo formador. Este trabalho foi de um modo geral interessante, uma vez que foi possvel aplicar o j aprendido em contexto sala de aula. Foi encontradas algumas dificuldades para um dos elemento do grupo, que de algum modo as tentou ultrapassar, para os restantes elementos no existiu qualquer entrave na realizao do trabalho.

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BIBLIOGRAFIA

Fichas auxiliares de apontamentos, fornecidas pelo formador

Anlise de Rcios Financeiros de (Jorge Ribeiro Barbosa Farinha)

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