CONHECIMENTOS BANCRIOS 2012

Prof. Cabral
2

OPERAES COM OURO:

GRUPO DE ESTUDOS DE CONHECIMENTOS BANCRIOS

conhecimentos_bancarios+subscribe@googlegroups.com

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

Da mesma forma que no mercado de aes, o de ouro tambm um mercado de risco, portanto, voltil.
5

Alm de variveis externas, a cotao do ouro tambm varia de acordo com a oferta e a procura.
6

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO: No mercado internacional, o ouro negociado principalmente em Londres e Zurique, onde negociado no mercado de balco, por meio de bancos e corretoras e por intermdio da Bolsa de Mercadorias de Nova York, operando exclusivamente no mercado futuro.
8

Nos tempos de situao difcil, comum os investidores buscarem refgio (hedge) no ouro.
7

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

No Brasil, o maior volume de comercializao de ouro se faz por intermdio da Bolsa de Mercadorias e Futuro de So Paulo (BM&F), que e a nica bolsa do mundo que comercializa ouro no mercado fsico.
9

As cotaes do ouro no exterior so feitas em relao a ona troy, unidade de peso que equivalente a 31,104 g.
10

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

No Brasil, a cotao feita em reais por grama de ouro puro. Em 20.01.12 = R$ 95,95 o grama.
11

O preo do ouro no Brasil sofre influncia de trs variveis:

12

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

-a cotao do metal no mercado internacional (Londres e Nova York);

13

-a cotao do dlar; e -as perspectivas para o mercado interno.

14

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

Existem, basicamente, dois tipos de investidores no mercado de ouro fsico: -o investidor tradicional, que utiliza o ouro como instrumento de hedge, e
15

- o especulador, que est procura de ganhos imediatos, sempre de olho na relao ouro / dlar / aes, procurando a melhor alternativa do momento.
16

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

A compra e a venda de ouro em barras podem ser efetivadas no chamado mercado de balco, por intermdio das agncias das instituies financeiras especializadas (bancos, corretoras, distribuidoras),
17

nas fundadoras, empresas de minerao ou ento, na bolsa de mercadorias e futuros do pas (BM&F). O mercado da BM&F chamado de mercado Spot.
18

OPERAES COM OURO:

OURO OPERAES EM MOEDA NACIONAL Os investidores ao comprarem e venderem ouro por intermdio das corretoras de valores e demercadorias, que operam nos preges das bolsas ou no mercado de balco, apenas recebem ou entregam certificados de custdia, porque a retirada fsica do ouro significa maior custo.
19

OPERAES COM OURO:

OURO OPERAES EM MOEDA NACIONAL Ou seja, toda vez que o ouro retornar para custdia, deve passar por uma fundidora credenciada pela Bolsa para apurao do seu teor de pureza e confeco do lingote-padro (veja no grfico abaixo, na parte superior direita).
20

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

OURO OPERAES NACIONAL EM MOEDA

As instituies do sistema financeiro quando compram o ouro atravs dos Postos de Compra de Ouro (PCO), que mantm prximo aos garimpos, imediatamente remetem o metal para uma Fundidora para purificao e moldagem em lingotes-padro para serem depositados nas Bolsas de Mercadorias e Futuros (veja no quadro a seguir, na parte superior esquerda).

21

22

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

Os investidores que tm em seu poder ouro fsico, ao venderem o metal para instituies do sistema financeiro, esta tambm remete o ouro para uma fundidora para apurao do grau de pureza e a confeco do lingote-padro aceito pelo Bolsa de Mercadoria e Futuros para custdia (veja no quadro a seguir, na parte inferior esquerda).

23

24

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

O Banco Central ao comprar o vender ouro tambm apenas recebe ou entrega certificados de custdia emitidos pela Bolsa (veja no grfico acima, na parte inferior direita). Isto no significa que todo o ouro esteja depositado na Bolsa de Mercadoria. Ela pode ter esse ouro negociado depositado em instituies financeiras e at no Banco Central do Brasil ou no exterior.
25 26

OPERAES COM OURO:

As operaes via balco, na maioria das vezes, so fechadas por telefone. Depois de concretizada a liquidao do pagamento, o comprador ter duas opes: ou deixar o ouro custodiado em uma instituio bancria de sua preferncia, credenciada a prestar este tipo de servio, ou retirar a quantidade adquirida, levando consigo o metal.
27

Atualmente h dois mercados no Brasil para o ouro:

1.mercado de balco: o mais ativo as negociaes no transitam pelas bolsas; so realizadas por telefone entre as instituies autorizadas a funcionar pelo BACEN e seus clientes.
28

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

29

30

OPERAES COM OURO:

Atualmente h dois mercados no Brasil para o ouro:

O prprio BACEN em suas arbitragens de ouro por dlarturismo utiliza-se do mercado de balco.
31 32

OPERAES COM OURO:

Atualmente h dois mercados no Brasil para o ouro:

BM & F: - SPOT Mercado Vista - Mercado Futuro - Mercado de Opes.

33 34

Atualmente h dois mercados no Brasil para o ouro:

Mercado spot nas bolsas onde negociado o ouro fsico (SPOT), para entrega imediata.

No mercado de bolsas, trocamse certificados de propriedade. Em qualquer caso, a responsabilidade pela qualidade do metal da fundidora e no do banco, que apenas o depositrio.
36

35

OPERAES COM OURO:

A custdia fungvel de ouro da BOVESPA

permite o registro escritural de ouro em barra, o que viabiliza sua negociao em seus sistemas e sua utilizao para a liquidao de contratos futuros e de opes referenciados em ouro, bem como para a garantia de operaes registradas na Clearing de Derivativos.
37 38

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

BOLSAS DE MERCADORIAS E DE FUTUROS: . Mercado vista: onde negociado ouro fsico (spot) para entrega imediata.
39

BOLSAS DE MERCADORIAS E DE FUTUROS: . Mercado futuro: onde so negociados contratos de ouro fsico para entrega futura por preo previamente acertado; e
40

OPERAES COM OURO:

OPERAES COM OURO:

Sino - Sistema Nacional do Ouro, operado pela CETIP, apoiada pela Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto (ANDIMA), pelo qual uma rede de teleprocessamento centraliza todas as formas de negociao de ouro. Do sistema, fazem parte bancos depositrios e intermedirios (bancos, corretores).
42

BOLSAS DE MERCADORIAS E DE FUTUROS: . Mercado de opes: onde so negociados direitos de compra ou de venda em data futura por preo de exerccio previamente estipulado, mediante o pagamento de um prmio.

41