Estrutura do Sistema Financeiro Nacional Parte II

Por Jos Luiz de Souza SUBSISTEMA OPERATIV O 3 Grupos: Instituies Financeiras Monetrias Instituies No Monetrias Instituies Auxiliares. Instituies Financeiras Monetrias So aquelas que tm poder de criar moeda escritural atravs de depsitos vista em conta movimento e efetuar emprstimo de curto prazo para capital de giro das empresas. Podemos considerar com as Instituies Financeiras Monetrias: Bancos Comerciais,Caixas Econmicas, Cooperativas de Crdito e Bancos Cooperativos. Bancos Comerciais Tem o poder de criar moeda escritural atravs dos depsitos vista. Captao recurso no mercado atravs da emisso de CDB / RDB. Descontam ttulos de credito de seus clientes. So regulamentados e fiscalizados pelo Banco Central. Atravs do BACEN as autoridades monetrias controlam a liquidez do sistema bancrio utilizando os seguintes instrumentos: 1) Operaes de Mercado Aberto; 2) \redesconto de Ttulos; 3) Aumento dos Depsitos Compulsrios; Bancos Cooperativos So bancos comerciais que atuam junto as cooperativas de crdito. So S.A de Capital Fechado, tendo como acionistas exclusivamente as cooperativas de crdito. Cooperativas de crdito Quase sempre sua atuao no setor primrio (agricultura). Elas oferecem crdito aos cooperados que contribuem mensalmente para a cooperativa. Caixas Econmicas So juntamente com os Bancos Comerciais as mais antigas instituies do Sistema Financeiro. Equiparam-se aos Bancos Comerciais. So instituies de cunho social. Integram o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao. Subsistema Operativo Instituies Financeiras no Monetrias Bancos de Investimentos Sua atuao se restringe basicamente em operaes de suprimento de capital fixo ou giro das empresas, com prazo mnimo de um ano. Seu principal objetivo fornecer o processo de capitalizao da empresas. Esto proibidos de aumentar conta corrente. Operaes que Podem Realizar: 1) Emprstimo para Capital de Giro ou Ativo Fixo; 2) Aquisies de Aes; 3) Repasse de Recursos obtidos no Pas ou Exterior; 4) Dar garantias de Emprstimos no Pas e no Exterior. Banco de Desenvolvimento O destaque para o BNDES como Agente do Governo Federal e ainda Banco da Amaznia e Banco do Nordeste. Os Bancos da Amaznia e do Nordeste so Bancos de Desenvolvimento Regionais. Bancos Mltiplos So bancos que podem operar simultaneamente em diversas carteiras, inclusive comercial com autorizao do BACEN. Associaes de Popana e Emprstimo So construdas, obrigatoriamente, sob a forma de sociedades civis. Suas operaes passivas so as cadernetas de poupana e as ativas so os financiamentos imobilirios. Sociedades de Crditos Imobilirios Fazem parte do SBPE Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo e foram criadas com o objetivo de financiar o mercado imobilirio com as captaes das cadernetas de poupana. So construdas sob a forma de S.A. Sociedades de Crdito, Financeiro e Investimento Financeiras

So instituies privadas, constitudas na forma de S.A com o objetivo de financiar o consumo ( Credito Direto a Consumidor) Capitao de Recursos atravs da colocao de Letras de Cmbio. No podem manter conta corrente. Sua atividade considerada de Grande Risco. Sociedades de Arrendamento Mercantil Realizam operaes de LEASING que o fornecimento de equipamentos aos usurios, por prazo determinado mediante contrato. So sociedades annimas, podendo assim captar recursos atravs emisso de debntures. Subsistema Operativo Instituies Auxiliares Sociedade Corretoras de ttulos e valores mobilirios So constitudas sob a forma de S.A ou LTDA, tendo como principal funo promover de forma eficiente a aproximao entre compradores e vendedores de ttulos e valores mobilirios. As corretoras tem o papel de unificadoras do mercado suas principais funes so: 1) Operar com Exclusividade na Bolsa de Valores. 2) Comprar, Vender e Distribuir Ttulos e Valore Mobilirios. 3) Administrar Carteiras de Valores Mobilirios. 4) Intermediar a Compra e Venda de Moeda Estrangeira nas Importaes e Exportaes. 5) Operar no Mercado Aberto (Open Market). As Sociedades Corretoras so credenciadas pelo BACEN e CVM e fiscalizadas pelas Bolsas. A principal diferena entre as Sociedades Corretoras e as Sociedades Distribuidoras que as Corretoras operam basicamente na Bolsa. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios Atividade mais restritas que as Corretoras no fazem operaes nas Bolsas de Valores e Bolsas de Mercadorias. Fazem intermediaes na colocao de emisso de capitais no mercado, subscrio isolada. Como as Corretoras tambm so constitudas sob a forma de S.A ou Ltda. BOLSA DE VALORES A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias & Futuros foi criada em 2008 com a integrao entre a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) E Bolsa de Valores de So Paulo ( BOVESPA ). Juntas, as companhias formaram uma das maiores bolsas do mundo em valor de mercado, a segunda das Amricas e a lder no continente latino-americano. No cenrio global em que acompanhar a velocidade das transaes torna-se um diferencial competitivo, a BM&FBOVESPA apresenta atraentes opes de investimentos com custos de operao alinhados ao mercado. A nova bolsa oferece para negociao aes, ttulos e contratos referenciados em ativos financeiros , ndices, taxas , mercadorias e moedas nas modalidades a vista e liquidao futura . MISSO Lder no mercado de valores e derivativos na Amrica Latina, a misso da BM&FBOVESPA atuar na dinmica macroeconmica de crescimento do mercado latino-americano e posicionar no apenas a Bolsa, como tambm o Brasil como centro financeiro internacional de negociaes de aes , commodities e outros instrumentos financeiros , com excelncia operacional e atitudes socialmente responsveis. O tpico que veremos a seguir e de grande importncia para os candidatos aos concursos do Banco do Brasil, Caixa Econmica , Banco Central ou qualquer outra instituio do Sistema Financeiro Nacional. MERCADOS DA BM&FBOVESPA : Os mercados da BM&FBOVESPA abrangem a negociao de ttulos e valores mobilirios , de renda varivel e renda fixa , nos mercados de bolsa e de balco organizado. TITULOS E VALORES MOBILIARIOS Aes Certificados de deposito sobre aes ( BDR) Cotas de Fundos de Investimentos Debntures Recibos de Aes DERIVATIVOS AGROPECURIOS Acar cristal Algodo Bezerro Boi gordo Caf arbica Etanol Milho Soja

DERIVATIVOS FINANCEIROS Ouro ndices de Aes ndices de inflao Taxas de Cambio Taxas de Juro As Bolsas de Valores possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa, mas esto sujeitas superviso da Comisso de Valores Mobilirios CVM e obedecem as diretrizes e polticas emanadas do Conselho Monetrio Nacional. As bolsas de Valores propiciam liquidez as aplicaes de curtos e longo prazos, atravs de um mercado contnuo, representado por seus preges dirios. Bolsas de Mercadorias & Futuros Instituies onde se negociam mercadorias, em mercados vista, futuro e/ou de entrega futura. A mais conhecida a BM&F. Bolsa de Mercadorias e Futuros A BM&F , tem como objetivo a negociao e a liquidao de operaes com ttulos e derivativos que tenham como objeto ou possuam como referencia ativos financeiros, ndices , indicadores , taxas, mercadorias , moedas , preos de energia , transportes , commodities ambientais e climaticas , nas modalidades a vista ou liquidao futura. A BM&F foi fundada em 1985 ,, como associao civil sem fins lucrativos e atualmente se integrou a BOVESPA formando uma S.A. Associao sem fins lucrativos. O principal objetivo da BMEF organizar, operacionalizar e desenvolver um mercado de futuros livre e transparente. Sua principal funo fornecer condies fsicas e organizacionais a realizao de negcios entre clientes representados pelas corretoras de mercadorias associadas a BM&F. . Os mercados administrados pela BM&F so regulamentados e fiscalizados pelo Banco Central e CVM. ATENO : No ponto sobre MERCADO DE CAPITAIS focaremos com mais detalhes os assuntos sobre BOLSA DE VALORES E BM&F . Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos - A CETIP Cmara de Custdia e Liquidao a maior empresa de custdia e liquidao da Amrica Latina. Sem fins lucrativos, foi criada em agosto de 1984 pelas instituies financeiras em conjunto com o Banco Central do Brasil e iniciou sua atividades em maro de 1986, para garantir mais segurana as operaes do Mercado Financeiro Brasileiro. Hoje, a CETIP oferece o suporte necessrio a toda a cadeia de operaes, prestando servio integrados de custdia, negociao eletrnica, es, prestando servio integrados de custodia l do Brasil e iniciou sua atividades em maro de 1986, para garantir mais seguranregistro de negociao e liquidao financeira. A CETIP pertence as instituies financeiras bancos corretoras e distribuidoras que detm cotas patrimoniais. Alm dos cotistas, a Cmara tem cerca de 6.000 participantes no associados, que incluem empresas de leasing, fundos de investimento e pessoas jurdicas no financeiras, como seguradoras e fundo de penso. Com atuao nacional, a CETIP tem cede no Rio de Janeiro e escritrio em So Paulo. Os mercados atendidos pela Cmara so regulados pelo Banco Central e pela CVM Comisso e Valores Mobilirios. Funcionamento Ao abrir sua conta, o participante que desejar conexo prpria de rede recebe cdigos e senhas que sero usados para acessar os sistemas. Tanto o comprador quanto o vendedor registram as informaes sobre a operao. Os negcios s so registrados aps a checagem dos itens bsicos de segurana cdigos de acesso, senha e validade de datas. As informaes do comprador e do vendedor so casadas. Se houver qualquer divergncia, o sistema rejeitar a operao. A transferncia da titularidade s efetuada com a disponibilidade dos recursos por parte do comprador liquidao financeira da operao. A CETIP obedece estritamente as normas vigentes sobre o sigilo bancrio. O participante tem acesso somente as informaes de carter publico e sobre suas prprias operaes a segurana absoluta. Como Participar Somente as pessoas jurdicas so participantes da CETIP, sejam bancos mltiplos comerciais de investimento, de desenvolvimento. Corretoras, distribuidoras, financeiras, empresas de credito imobilirio, de arrecadamento mercantil, campanhas hipotecarias, associao de poupana e emprstimo, fundos mtuos de investimentos e pessoas jurdicas no financeira a participao pode ocorrer atravs da aquisio de cota patrimonial, no caso das instituies financeiras, ou da simples abertura de conta, para as demais pessoas jurdicas.

As pessoas fsicas no so participantes. Elas podem investir em ativos cetipados, como clientes de instituies financeira em contas segregadas identificadas como contas de clientes. As instituies so as titulares e responsveis pelo controle de contas. A Poltica Corporativa da CETIP classifica a informao como seu principal ativo. A segurana da informao portanto, determinante para garantir a confiabilidade dos servios prestados e a integridade da pessoa CETIP de seus participantes e dos mercados atendidos. SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdio o depositrio central dos titulares da divida pblica interna. O SELIC administrado pelo Departamento de Operaes do Mercado Aberto do Banco Central, que opera o Sistema em parceria com a ANDIMA (Associao Nacional das Instituies do Mercado Financeiro). O principal objetivo da SELIC tornar mais transparente e segurar a negociao de ttulos pblicos. O SELIC um sistema eletrnico, que permite a atualizao diria das posies financeiras, assegurando maior controle sobre as reservas bancrias. Somente as instituies credenciadas no mercado financeiro tm acesso ao SELIC. Os principais Ttulos Pblicos Federais Negociados no SELIC so: Letra do Tesouro Nacional Letra Financeira do Tesouro Nota do Tesouro Nacional Bnus do Banco Central Letra do Banco Central Notas do banco Central Taxa SELIC a taxa media ajustada dos financiamentos dirios apurados no Sistema Especial de Liquidao e Custodia para Titulares Federais.