CONHECMENTOS BANCROS

Concurso Pblico
Conselho Monetrio Nacional
Banco Central do Brasil
Comisso de Valores Mobilirios
Conselho de Recursos do SFN
Bancos Comerciais
Caixas Econmicas
Cooperativas de Crdito
Bancos Comerciais Cooperativos
Bancos de nvestimento e Desenvolv.
Sociedades de Crdito, Financ. e nvestim.
Sociedades de Arrendamento Mercantil
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores
Sociedades Distribuidoras de Tt. e Valores
Bolsa de Valores
Bolsa de Mercadorias e de Futuros
SELC
CETP
Sociedades de Crdito mobilirio
Associaes de Poupana e Emprstimo
Outras nstituies
rgos de Instituies
regulao e
fiscalizaco1
Categoria Discriminao
Bancos mltiplos c/ carteira comercial
Bancos comerciais
Caixas econmicas
Instituies financeiras
ue captam dep!sitos "
#ista
Cooperati#as de cr$dito
Bancos mltiplos s/ carteira comercial
Bancos de in#estimento
Bancos de desen#ol#imento
%ociedades de cr$dito& financiamento e in#estimento
%ociedades de cr$dito imo'ili(rio
Compan)ias )ipotec(rias
Demais instituies
financeiras
*ssociaes de poupana e empr$stimo
Bolsas de mercadorias e de futuros
Bolsas de #alores
%ociedades corretoras de t+tulos e #alores mo'ili(rios
%ociedades distri'uidoras de t+tulos e #alores mo'ili(rios
%ociedades de arrendamento mercantil
%ociedades corretoras de c,m'io
-utros intermedi(rios ou
auxiliares
financeiros
*gentes autnomos de in#estimento
.ntidades fec)adas de pre#id/ncia pri#ada
.ntidades a'ertas de pre#id/ncia pri#ada
%ociedades seguradoras
%ociedades de capitalizao
.ntidades ligadas aos
sistemas de pre#id/ncia e
de seguros
%ociedades administradoras de seguro0sade
1undos mtuos
Clu'es de in#estimentos
Carteiras de in#estidores estrangeiros
.ntidades
administradoras de recursos
de terceiros
*dministradoras de cons!rcios
C23
C3%4
C54C
B C B
C 6 2
%7%.4
%4C
.ntidades operadoras de
sistemas de
liuidao
%istemas de compensao e de liuidao
Conselho Monetrio Nacional
Lidera o SFN e composto pelo Ministro da Fazenda (Presidente), pelo Ministro-chefe da
Secretaria de Planejamento e pelo Presidente do Banco Central do Brasil. (Medida Provisria 542,
de 30 de junho de 1994)
Criou-se tambm, subordinado ao CMN, a Comisso Tcnica da Moeda e do Crdito, com a
competncia bsica de regulamentar as matrias da Medida Provisria 542, de responsabilidade
do CMN. Seus componentes so o Presidente do BACEN, o Presidente da CVM, os Secretrios do
Tesouro Nacional e da Poltica Econmica do Ministrio da Fazenda, os Diretores de Poltica
Monetria, de Assuntos nternacionais e de Normas e Organizao do Sistema Financeiro, todos
do BACEN.
Funcionam tambm, junto ao CMN, as seguintes comisses consultivas:
- Normas e Organizao do Sistema Financeiro;
- Mercado de Valores Mobilirios e de Futuros;
- Crdito Rural;
- Crdito ndustrial;
- Endividamento Pblico;
- Poltica Monetria e Cambial;
- Processos Administrativos.
O CMN rene-se ordinria e/ou extraordinariamente para discutir assuntos de interesse do SFN e
suas decises so tomadas atravs de Resolues.
Entre suas principais atribuies podemos destacar as seguintes:
- adaptar o volume de meios de pagamento s reais necessidades da economia e de seu processo
de desenvolvimento;
- regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou
deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios
oriundos de fenmenos conjunturais;
- regular o valor externo da moeda e o equilbrio da balana de pagamentos do pas, tendo em
vista a melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira;
- orientar a melhor aplicao dos recursos das instituies financeiras pblicas e privadas nas
diferentes regies do pas, gerando condies
- favorveis ao desenvolvimento da economia nacional;
- propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior
eficcia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos;
- zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
- coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica interna e
externa, em conjunto com o Congresso Nacional;
- autorizar as emisses de papel-moeda pelo BACEN e as normas reguladoras do meio circulante;
- determinar as caractersticas gerais das cdulas e das moedas;
- aprovar os oramentos monetrios preparados pelo BACEN;
- fixar diretrizes e normas da poltica cambial;
- disciplinar o crdito em suas modalidades e as formas das operaes creditcias;
- estabelecer limites para a remunerao das operaes e servios bancrios ou financeiros;
- determinar as taxas do recolhimento compulsrio das instituies financeiras;
- outorgar ao BACEN o monoplio de operaes de cmbio quando o balano de pagamento o
exigir;
- estabelecer normas a serem seguidas pelo BACEN nas transaes com ttulos pblicos;
- regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao de todas as instituies financeiras que
operam no pas;
- aplicar as penalidades previstas e limitar sempre que necessrio as taxas de juros, descontos,
comisses e qualquer outra forma de remunerao de operaes, inclusive as prestadas pelo
BACEN.
Presidncia da Repblica Subchefia para Assuntos Jurdicos
LE N 4.595, DE 31 DE DEZEMBRO DE 1964.
Dispe sobre a Poltica e as nstituies Monetrias, Bancrias e Creditcias, Cria o Conselho Monetrio
Nacional e d outras providncias
O PRESDENTE DA REPBLCA, Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a
seguinte Lei:
Captulo
Do Sistema Financeiro Nacional
Art. 1 O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela presente Lei, ser constitudo:
- do Conselho Monetrio Nacional;
- do Banco Central do Brasil; (Redao dada pelo Del n 278, de 28/02/67)
- do Banco do Brasil S. A.;
V - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
V - das demais instituies financeiras pblicas e privadas.
Captulo
Do Conselho Monetrio Nacional
Art. 2 Fica extinto o Conselho da atual Superintendncia da Moeda e do Crdito, e criado em
substituio, o Conselho Monetrio Nacional, com a finalidade de formular a poltica da moeda e do
crdito como previsto nesta lei, objetivando o progresso econmico e social do Pas.
Art. 3 A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar:
- Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu
processo de desenvolvimento;
- Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos inflacionrios ou
deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas e outros desequilbrios oriundos
de fenmenos conjunturais;
- Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento do Pas, tendo em vista a
melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira;
V - Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas, quer privadas; tendo em
vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies favorveis ao desenvolvimento harmnico da
economia nacional;
V - Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior
eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos;
V - Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
V - Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica, interna e
externa.
Art. 4 Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes estabelecidas pelo Presidente da
Repblica: (Redao dada pela Lei n 6.045, de 15/05/74)
- Autorizar as emisses de papel-moeda (Vetado) as quais ficaro na prvia dependncia de
autorizao legislativa quando se destinarem ao financiamento direto pelo Banco Central da Repblica do
Brasil, das operaes de crdito com o Tesouro Nacional, nos termos do artigo 49 desta Lei.(Vide Lei n
8.392, de 30.12.91)
O Conselho Monetrio Nacional pode, ainda autorizar o Banco Central da Repblica do Brasil a emitir,
anualmente, at o limite de 10% (dez por cento) dos meios de pagamentos existentes a 31 de dezembro
do ano anterior, para atender as exigncias das atividades produtivas e da circulao da riqueza do Pas,
devendo, porm, solicitar autorizao do Poder Legislativo, mediante Mensagem do Presidente da
Repblica, para as emisses que, justificadamente, se tornarem necessrias alm daquele limite.
Quando necessidades urgentes e imprevistas para o financiamento dessas atividades o determinarem,
pode o Conselho Monetrio Nacional autorizar as emisses que se fizerem indispensveis, solicitando
imediatamente, atravs de Mensagem do Presidente da Repblica, homologao do Poder Legislativo
para as emisses assim realizadas:
- Estabelecer condies para que o Banco Central da Repblica do Brasil emita moeda-papel (Vetado)
de curso forado, nos termos e limites decorrentes desta Lei, bem como as normas reguladoras do meio
circulante;
- Aprovar os oramentos monetrios, preparados pelo Banco Central da Repblica do Brasil, por meio
dos quais se estimaro as necessidades globais de moeda e crdito;
V - Determinar as caractersticas gerais (Vetado) das cdulas e das moedas;
V - Fixar as diretrizes e normas da poltica cambial, inclusive quanto a compra e venda de ouro e
quaisquer operaes em Direitos Especiais de Saque e em moeda estrangeira; (Redao dada pelo Del
n 581, de 14/05/69)
V - Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes creditcias em todas as suas
formas, inclusive aceites, avais e prestaes de quaisquer garantias por parte das instituies
financeiras;
V - Coordenar a poltica de que trata o art. 3 desta Lei com a de investimentos do Governo Federal;
V - Regular a constituio, funcionamento e fiscalizao dos que exercerem atividades subordinadas a
esta lei, bem como a aplicao das penalidades previstas;
X - Limitar, sempre que necessrio, as taxas de juros, descontos comisses e qualquer outra forma de
remunerao de operaes e servios bancrios ou financeiros, inclusive os prestados pelo Banco
Central da Repblica do Brasil, assegurando taxas favorecidas aos financiamentos que se destinem a
promover:
- recuperao e fertilizao do solo;
- reflorestamento;
- combate a epizootias e pragas, nas atividades rurais;
- eletrificao rural;
- mecanizao;
- irrigao;
- investimento indispensveis s atividades agropecurias;
X - Determinar a percentagem mxima dos recursos que as instituies financeiras podero emprestar a
um mesmo cliente ou grupo de empresas;
X - Estipular ndices e outras condies tcnicas sobre encaixes, mobilizaes e outras relaes
patrimoniais a serem observadas pelas instituies financeiras;
X - Expedir normas gerais de contabilidade e estatstica a serem observadas pelas instituies
financeiras;
X - Delimitar, com periodicidade no inferior a dois anos o capital mnimo das instituies financeiras
privadas, levando em conta sua natureza, bem como a localizao de suas sedes e agncias ou filiais;
XV - Determinar recolhimento de at 60% (sessenta por cento) do total dos depsitos e/ou outros ttulos
contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de letras ou obrigaes do Tesouro
Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de recolhimento em espcie, em
ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, na forma e condies que o Conselho Monetrio
Nacional determinar, podendo este: (Redao dada pelo Del n 1.959, de 14/09/82)
a) adotar percentagens diferentes em funo;
- das regies geo-econmicas;
- das prioridades que atribuir s aplicaes;
- da natureza das instituies financeiras;
b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em
financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies fixadas pelo Conselho Monetrio
Nacional.(Vide art 10, inciso )
XV - Estabelecer para as instituies financeiras pblicas, a deduo dos depsitos de pessoas jurdicas
de direito pblico que lhes detenham o controle acionrio, bem como dos das respectivas autarquias e
sociedades de economia mista, no clculo a que se refere o inciso anterior;
XV - Enviar obrigatoriamente ao Congresso Nacional, at o ltimo dia do ms subsequente, relatrio e
mapas demonstrativos da aplicao dos recolhimentos compulsrios, (Vetado).
XV - Regulamentar, fixando limites, prazos e outras condies, as operaes de redesconto e de
emprstimo, efetuadas com quaisquer instituies financeiras pblicas e privadas de natureza bancria;
XV - Outorgar ao Banco Central da Repblica do Brasil o monoplio das operaes de cmbio quando
ocorrer grave desequilbrio no balano de pagamentos ou houver srias razes para prever a iminncia
de tal situao;
XX - Estabelecer normas a serem observadas pelo Banco Central da Repblica do Brasil em suas
transaes com ttulos pblicos e de entidades de que participe o Estado;
XX - Autoriza o Banco Central da Repblica do Brasil e as instituies financeiras pblicas federais a
efetuar a subscrio, compra e venda de aes e outros papis emitidos ou de responsabilidade das
sociedades de economia mista e empresas do Estado;
XX - Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos pblicos;
XX - Estatuir normas para as operaes das instituies financeiras pblicas, para preservar sua solidez
e adequar seu funcionamento aos objetivos desta lei;
XX - Fixar, at quinze (15) vezes a soma do capital realizado e reservas livres, o limite alm do qual os
excedentes dos depsitos das instituies financeiras sero recolhidos ao Banco Central da Repblica do
Brasil ou aplicados de acordo com as normas que o Conselho estabelecer;
XXV - Decidir de sua prpria organizao; elaborando seu regimento interno no prazo mximo de trinta
(30) dias;
XXV - Decidir da estrutura tcnica e administrativa do Banco Central da Repblica do Brasil e fixar seu
quadro de pessoal, bem como estabelecer os vencimentos e vantagens de seus funcionrios, servidores
e diretores, cabendo ao Presidente deste apresentar as respectivas propostas; (Vide Lei n 9.650,
27.5.1998)
XXV - Conhecer dos recursos de decises do Banco Central da Repblica do Brasil; (Vide Lei n 9.069,
de 29.6.1995)
XXV - aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central do Brasil e decidir sobre seu
oramento e sobre seus sistemas de contabilidade, bem como sobre a forma e prazo de transferncia de
seus resultados para o Tesouro Nacional, sem prejuzo da competncia do Tribunal de Contas da Unio.
(Redao dada pelo Decreto Lei n 2.376, de 25.11.1987) (Vide art 10, inciso )
XXV - Aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no Pas as mesmas vedaes ou restries
equivalentes, que vigorem nas praas de suas matrizes, em relao a bancos brasileiros ali instalados ou
que nelas desejem estabelecer - se;
XXX - Colaborar com o Senado Federal, na instruo dos processos de emprstimos externos dos
Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, para cumprimento do disposto no art. 63, n , da
Constituio Federal;
XXX - Expedir normas e regulamentao para as designaes e demais efeitos do art. 7, desta lei. (Vide
Lei n 9.069, de 29.6.1995) (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995)
XXX - Baixar normas que regulem as operaes de cmbio, inclusive swaps, fixando limites, taxas,
prazos e outras condies.
XXX - regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e demais sociedades autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil, inclusive entre aquelas sujeitas ao mesmo controle acionrio ou
coligadas. (Redao dada pelo Del n 2.290, de 21/11/86)
1 O Conselho Monetrio Nacional, no exerccio das atribuies previstas no inciso V deste artigo,
poder determinar que o Banco Central da Repblica do Brasil recuse autorizao para o funcionamento
de novas instituies financeiras, em funo de convenincias de ordem geral.
2 Competir ao Banco Central da Repblica do Brasil acompanhar a execuo dos oramentos
monetrios e relatar a matria ao Conselho Monetrio Nacional, apresentando as sugestes que
considerar convenientes.
3 As emisses de moeda metlica sero feitas sempre contra recolhimento (Vetado) de igual montante
em cdulas.
4 O Conselho Monetrio nacional poder convidar autoridades, pessoas ou entidades para prestar
esclarecimentos considerados necessrios.
5 Nas hipteses do art. 4, inciso , e do 6, do art. 49, desta lei, se o Congresso Nacional negar
homologao emisso extraordinria efetuada, as autoridades responsveis sero responsabilizadas
nos termos da Lei n 1059, de 10/04/1950.
6 O Conselho Monetrio Nacional encaminhar ao Congresso Nacional, at 31 de maro de cada ano,
relatrio da evoluo da situao monetria e creditcia do Pas no ano anterior, no qual descrever,
minudentemente as providncias adotadas para cumprimento dos objetivos estabelecidos nesta lei,
justificando destacadamente os montantes das emisses de papel-moeda que tenham sido feitas para
atendimento das atividades produtivas.
7 O Banco Nacional da Habitao o principal instrumento de execuo da poltica habitacional do
Governo Federal e integra o sistema financeiro nacional, juntamente com as sociedades de crdito
imobilirio, sob orientao, autorizao, coordenao e fiscalizao do Conselho Monetrio Nacional e do
Banco Central da Repblica do Brasil, quanto execuo, nos termos desta lei, revogadas as
disposies especiais em contrrio. (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995)
Art. 5 As deliberaes do Conselho Monetrio Nacional entendem-se de responsabilidade de seu
Presidente para os efeitos do art. 104, n , letra "b", da Constituio Federal e obrigaro tambm os
rgos oficiais, inclusive autarquias e sociedades de economia mista, nas atividades que afetem o
mercado financeiro e o de capitais.
Art. 6 O Conselho Monetrio Nacional ser integrado pelos seguintes membros: (Redao dada pela Lei
n 5.362, de 30.11.1967) (Vide Lei n 9.069, de 29.6.1995)
- Ministro da Fazenda que ser o Presidente; (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967)
- Presidente do Banco do Brasil S. A.; (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967)
- Presidente do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico; (Redao dada pela Lei n 5.362, de
30.11.1967)
V - Sete (7) membros nomeados pelo Presidente da Repblica, aps aprovao do Senado Federal,
escolhidos entre brasileiros de ilibada reputao e notria capacidade em assuntos
econmico-financeiros, com mandato de sete (7) anos, podendo ser reconduzidos. (Redao dada pela
Lei n 5.362, de 30.11.1967)
1 O Conselho Monetrio Nacional deliberar por maioria de votos, com a presena, no mnimo, de 6
(seis) membros, cabendo ao Presidente tambm o voto de qualidade.
2 Podero participar das reunies do Conselho Monetrio Nacional (VETADO) o Ministro da ndstria e
do Comrcio e o Ministro para Assuntos de Planejamento e Economia, cujos pronunciamentos constaro
obrigatoriamente da ata das reunies.
3 Em suas faltas ou impedimentos, o Ministro da Fazenda ser substitudo, na Presidncia do
Conselho Monetrio Nacional, pelo Ministro da ndstria e do Comrcio, ou, na falta deste, pelo Ministro
para Assuntos de Planejamento e Economia.
4 Exclusivamente motivos relevantes, expostos em representao fundamentada do Conselho
Monetrio Nacional, podero determinar a exonerao de seus membros referidos no inciso V, deste
artigo.
5 Vagando-se cargo com mandato o substituto ser nomeado com observncia do disposto no inciso
V deste artigo, para completar o tempo do substitudo.
6 Os membros do Conselho Monetrio Nacional, a que se refere o inciso V deste artigo, devem ser
escolhidos levando-se em ateno, o quanto possvel, as diferentes regies geo-ecnomicas do Pas.
Art. 7 Junto ao Conselho Monetrio Nacional funcionaro as seguintes Comisses Consultivas: (Vide Lei
n 9.069, de 29.6.1995)
- Bancria, constituda de representantes:
1 - do Conselho Nacional de Economia;
2 - do Banco Central da Repblica do Brasil;
3 - do Banco do Brasil S.A.;
4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
5 - do Conselho Superior das Caixas Econmicas Federais;
6 - do Banco Nacional de Crdito Cooperativo;
7 - do Banco do Nordeste do Brasil S. A.;
8 - do Banco de Crdito da Amaznia S. A.;
9 - dos Bancos e Caixas Econmicas Estaduais;
10 - dos Bancos Privados;
11 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e nvestimentos;
12 - das Bolsas de Valores;
13 - do Comrcio;
14 - da ndstria;
15 - da Agropecuria;
16 - das Cooperativas que operam em crdito.
- de Mercado de Capitais, constituda de representantes:
1 - do Ministrio da ndstria e do Comrcio;
2 - do Conselho Nacional da Economia.
3 - do Banco Central da Repblica do Brasil;
4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
5 - dos Bancos Privados;
6 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e nvestimentos;
7 - das Bolsas de Valores;
8 - das Companhias de Seguros Privados e Capitalizao;
9 - da Caixa de Amortizao;
- de Crdito Rural, constituda de representantes:
1 - do Ministrio da Agricultura;
2 - da Superintendncia da Reforma Agrria;
3 - da Superintendncia Nacional de Abastecimento;
4 - do Banco Central da Repblica do Brasil;
5 - da Carteira de Crdito Agrcola e ndustrial do Banco do Brasil S. A.;
6 - da Carteira de Colonizao de Banco do Brasil S.A.;
7 - do Banco Nacional de Crdito Cooperativo;
8 - do Banco do Nordeste do Brasil S.A.;
9 - do Banco de Crdito da Amaznia S.A.;
10 - do nstituto Brasileiro do Caf;
11 - do nstituto do Acar e do lcool;
12 - dos Banco privados;
13 - da Confederao Rural Brasileira;
14 - das nstituies Financeiras Pblicas Estaduais ou Municipais, que operem em crdito rural;
15 - das Cooperativas de Crdito Agrcola.
V - (Vetado).
1 - (Vetado).
2 - (Vetado).
3 - (Vetado).
4 - (Vetado).
5 - (Vetado).
6 - (Vetado).
7 - (Vetado).
8 - (Vetado).
9 - (Vetado).
10 - (Vetado).
11 - (Vetado).
12 - (Vetado).
13 - (Vetado).
14 - (Vetado).
15 - (Vetado).
V - de Crdito ndustrial, constituda de representantes:
1 - do Ministrio da ndstria e do Comrcio;
2 - do Ministrio Extraordinrio para os Assuntos de Planejamento e Economia;
3 - do Banco Central da Repblica do Brasil;
4 - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
5 - da Carteira de Crdito Agrcola e ndustrial do Banco do Brasil S.A.;
6 - dos Banco privados;
7 - das Sociedades de Crdito, Financiamento e nvestimentos;
8 - da ndstria.
1 A organizao e o funcionamento das Comisses Consultivas sero regulados pelo Conselho
Monetrio Nacional, inclusive prescrevendo normas que:
a) lhes concedam iniciativa prpria junto ao MESMO CONSELHO;
b) estabeleam prazos para o obrigatrio preenchimento dos cargos nas referidas Comisses;
c) tornem obrigatria a audincia das Comisses Consultivas, pelo Conselho Monetrio Nacional, no trato
das matrias atinentes s finalidades especficas das referidas Comisses, ressalvado os casos em que
se impuser sigilo.
2 Os representantes a que se refere este artigo sero indicados pelas entidades nele referidas e
designados pelo Conselho Monetrio Nacional.
3 O Conselho Monetrio Nacional, pelo voto de 2/3 (dois teros) de seus membros, poder ampliar a
competncia das Comisses Consultivas, bem como admitir a participao de representantes de
entidades no mencionadas neste artigo, desde que tenham funes diretamente relacionadas com suas
atribuies.
CAPTULO
Do Banco Central da Repblica do Brasil
Art. 8 A atual Superintendncia da Moeda e do Crdito transformada em autarquia federal, tendo sede
e foro na Capital da Repblica, sob a denominao de Banco Central da Repblica do Brasil, com
personalidade jurdica e patrimnio prprios este constitudo dos bens, direitos e valores que lhe so
transferidos na forma desta Lei e ainda da apropriao dos juros e rendas resultantes, na data da
vigncia desta lei, do disposto no art. 9 do Decreto-Lei nmero 8495, de 28/12/1945, dispositivo que ora
expressamente revogado.
Pargrafo nico. Os resultados obtidos pelo Banco Central do Brasil, consideradas as receitas e
despesas de todas as suas operaes, sero, a partir de 1 de janeiro de 1988, apurados pelo regime de
competncia e transferidos para o Tesouro Nacional, aps compensados eventuais prejuzos de
exerccios anteriores. (Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87)
Art. 9 Compete ao Banco Central da Repblica do Brasil cumprir e fazer cumprir as disposies que lhe
so atribudas pela legislao em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional.
Art. 10. Compete privativamente ao Banco Central da Repblica do Brasil:
- Emitir moeda-papel e moeda metlica, nas condies e limites autorizados pelo Conselho Monetrio
Nacional (Vetado).
- Executar os servios do meio-circulante;
- determinar o recolhimento de at cem por cento do total dos depsitos vista e de at sessenta por
cento de outros ttulos contbeis das instituies financeiras, seja na forma de subscrio de Letras ou
Obrigaes do Tesouro Nacional ou compra de ttulos da Dvida Pblica Federal, seja atravs de
recolhimento em espcie, em ambos os casos entregues ao Banco Central do Brasil, a forma e
condies por ele determinadas, podendo: (includo pela Lei n 7.730, de 31.1.1989, renumerando-se os
demais incisos)
a) adotar percentagens diferentes em funo:
1. das regies geoeconmicas;
2. das prioridades que atribuir s aplicaes;
3. da natureza das instituies financeiras;
b) determinar percentuais que no sero recolhidos, desde que tenham sido reaplicados em
financiamentos agricultura, sob juros favorecidos e outras condies por ele fixadas.
V - Receber os recolhimentos compulsrios de que trata o inciso anterior e, ainda, os depsitos
voluntrios vista das instituies financeiras, nos termos do inciso e 2 do art. 19. (Renumerado
com redao dada pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
V - Realizar operaes de redesconto e emprstimos a instituies financeiras bancrias e as referidas
no Art. 4, inciso XV, letra " b ", e no 4 do Art. 49 desta lei; (Renumerado pela Lei n 7.730, de
31/01/89)
V - Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
V - Efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da lei;(Renumerado pela Lei n 7.730, de
31/01/89)
V - Ser depositrio das reservas oficiais de ouro e moeda estrangeira e de Direitos Especiais de Saque
e fazer com estas ltimas todas e quaisquer operaes previstas no Convnio Constitutivo do Fundo
Monetrio nternacional; (Redao dada pelo Del n 581, de 14/05/69)(Renumerado pela Lei n 7.730, de
31/01/89)
X - Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e aplicar as penalidades previstas; (Renumerado
pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
X - Conceder autorizao s instituies financeiras, a fim de que possam: (Renumerado pela Lei n
7.730, de 31/01/89)
a) funcionar no Pas;
b) instalar ou transferir suas sedes, ou dependncias, inclusive no exterior;
c) ser transformadas, fundidas, incorporadas ou encampadas;
d) praticar operaes de cmbio, crdito real e venda habitual de ttulos da dvida pblica federal,
estadual ou municipal, aes Debntures, letras hipotecrias e outros ttulos de crdito ou mobilirios;
e) ter prorrogados os prazos concedidos para funcionamento;
f) alterar seus estatutos.
g) alienar ou, por qualquer outra forma, transferir o seu controle acionrio. (ncludo pelo Del n 2.321, de
25/02/87)
X - Estabelecer condies para a posse e para o exerccio de quaisquer cargos de administrao de
instituies financeiras privadas, assim como para o exerccio de quaisquer funes em rgos
consultivos, fiscais e semelhantes, segundo normas que forem expedidas pelo Conselho Monetrio
Nacional; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
X - Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de ttulos pblicos
federais; (Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
X - Determinar que as matrizes das instituies financeiras registrem os cadastros das firmas que
operam com suas agncias h mais de um ano.(Renumerado pela Lei n 7.730, de 31/01/89)
1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso X deste artigo, com base nas normas
estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central da Repblica do Brasil, estudar os
pedidos que lhe sejam formulados e resolver conceder ou recusar a autorizao pleiteada, podendo
(Vetado) incluir as clusulas que reputar convenientes ao interesse pblico.
2 Observado o disposto no pargrafo anterior, as instituies financeiras estrangeiras dependem de
autorizao do Poder Executivo, mediante decreto, para que possam funcionar no Pas (Vetado).
Art. 11. Compete ainda ao Banco Central da Repblica do Brasil;
- Entender-se, em nome do Governo Brasileiro, com as instituies financeiras estrangeiras e
internacionais;
- Promover, como agente do Governo Federal, a colocao de emprstimos internos ou externos,
podendo, tambm, encarregar-se dos respectivos servios;
- Atuar no sentido do funcionamento regular do mercado cambial, da estabilidade relativa das taxas de
cmbio e do equilbrio no balano de pagamentos, podendo para esse fim comprar e vender ouro e
moeda estrangeira, bem como realizar operaes de crdito no exterior, inclusive as referentes aos
Direitos Especiais de Saque, e separar os mercados de cmbio financeiro e comercial; (Redao dada
pelo Del n 581, de 14/05/69)
V - Efetuar compra e venda de ttulos de sociedades de economia mista e empresas do Estado;
V - Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies estabelecidas pelo Conselho
Monetrio Nacional;
V - Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis;
V - Exercer permanente vigilncia nos mercados financeiros e de capitais sobre empresas que, direta
ou indiretamente, interfiram nesses mercados e em relao s modalidades ou processos operacionais
que utilizem;
V - Prover, sob controle do Conselho Monetrio Nacional, os servios de sua Secretaria.
1 No exerccio das atribuies a que se refere o inciso V do artigo 10 desta lei, o Banco Central do
Brasil poder examinar os livros e documentos das pessoas naturais ou jurdicas que detenham o
controle acionrio de instituio financeira, ficando essas pessoas sujeitas ao disposto no artigo 44, 8,
desta lei. (ncludo pelo Del n 2.321, de 25/02/87)
2 O Banco Central da Repblica do Brasil instalar delegacias, com autorizao do Conselho
Monetrio Nacional, nas diferentes regies geo-econmicas do Pas, tendo em vista a descentralizao
administrativa para distribuio e recolhimento da moeda e o cumprimento das decises adotadas pelo
mesmo Conselho ou prescritas em lei. (Renumerado pelo Del n 2.321, de 25/02/87)
Art. 12. O Banco Central da Repblica do Brasil operar exclusivamente com instituies financeiras
pblicas e privadas, vedadas operaes bancrias de qualquer natureza com outras pessoas de direito
pblico ou privado, salvo as expressamente autorizadas por lei.
Art. 13. Os encargos e servios de competncia do Banco Central, quando por ele no executados
diretamente, sero contratados de preferncia com o Banco do Brasil S. A., exceto nos casos
especialmente autorizados pelo Conselho Monetrio Nacional. (Redao dada pelo Del n 278, de
28/02/67)
Art. 14. O Banco Central do Brasil ser administrado por uma Diretoria de cinco (5) membros, um dos
quais ser o Presidente, escolhidos pelo Conselho Monetrio Nacional dentre seus membros
mencionados no inciso V do art. 6 desta Lei. (Redao dada pela Lei n 5.362, de 30.11.1967) (Vide
Decreto n 91.961, de 19.11.1985)
1 O Presidente do Banco Central da Repblica do Brasil ser substitudo pelo Diretor que o Conselho
Monetrio Nacional designar.
2 O trmino do mandato, a renncia ou a perda da qualidade Membro do Conselho Monetrio Nacional
determinam, igualmente, a perda da funo de Diretor do Banco Central da Repblica do Brasil.
Art. 15. O regimento interno do Banco Central da Repblica do Brasil, a que se refere o inciso XXV, do
art. 4, desta lei, prescrever as atribuies do Presidente e dos Diretores e especificar os casos que
dependero de deliberao da Diretoria, a qual ser tomada por maioria de votos, presentes no mnimo o
Presidente ou seu substituto eventual e dois outros Diretores, cabendo ao Presidente tambm o voto de
qualidade.
Pargrafo nico. A Diretoria se reunir, ordinariamente, uma vez por semana, e, extraordinariamente,
sempre que necessrio, por convocao do Presidente ou a requerimento de, pelo menos, dois de seus
membros.
Art. 16. Constituem receita do Banco Central do Brasil as rendas: (Redao dada pelo Del n 2.376, de
25/11/87)
- de operaes financeiras e de outras aplicaes de seus recursos; (Redao dada pelo Del n 2.376,
de 25/11/87)
- das operaes de cmbio, de compra e venda de ouro e de quaisquer outras operaes em moeda
estrangeira; (Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87)
- eventuais, inclusive as derivadas de multas e de juros de mora aplicados por fora do disposto na
legislao em vigor. (Redao dada pelo Del n 2.376, de 25/11/87)
1 Do resultado das operaes de cambio de que trata o inciso deste artigo ocorrido a partir da data
de entrada em vigor desta lei, 75% (setenta e cinco por cento) da parte referente ao lucro realizado, na
compra e venda de moeda estrangeira destinar-se- formao de reserva monetria do Banco Central
do Brasil, que registrar esses recursos em conta especfica, na forma que for estabelecida pelo
Conselho Monetrio Nacional. (Renumerado pelo Del n 2.076, de 20/12/83)
2 A critrio do Conselho Monetrio Nacional, podero tambm ser destinados reserva monetria de
que trata o 1 os recursos provenientes de rendimentos gerados por: (Pargrafo includo pelo Del n
2.076, de 20/12/83)
a) suprimentos especficos do Banco Central do Brasil ao Banco do Brasil S.A. concedidos nos termos do
1 do artigo 19 desta lei;
b) suprimentos especiais do Banco Central do Brasil aos Fundos e Programas que administra.
3 O Conselho Monetrio Nacional estabelecer, observado o disposto no 1 do artigo 19 desta lei, a
cada exerccio, as bases da remunerao das operaes referidas no 2 e as condies para
incorporao desses rendimentos referida reserva monetria. (Pargrafo includo pelo Del n 2.076, de
20/12/83)
CAPTULO V
DAS NSTTUES FNANCERAS
SEO
Da caracterizao e subordinao
Art. 17. Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao em vigor, as pessoas
jurdicas pblicas ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao
ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a
custdia de valor de propriedade de terceiros.
Pargrafo nico. Para os efeitos desta lei e da legislao em vigor, equiparam-se s instituies
financeiras as pessoas fsicas que exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma
permanente ou eventual.
Art. 18. As instituies financeiras somente podero funcionar no Pas mediante prvia autorizao do
Banco Central da Repblica do Brasil ou decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras.
1 Alm dos estabelecimentos bancrios oficiais ou privados, das sociedades de crdito, financiamento
e investimentos, das caixas econmicas e das cooperativas de crdito ou a seo de crdito das
cooperativas que a tenham, tambm se subordinam s disposies e disciplina desta lei no que for
aplicvel, as bolsas de valores, companhias de seguros e de capitalizao, as sociedades que efetuam
distribuio de prmios em imveis, mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de ttulos de sua emisso
ou por qualquer forma, e as pessoas fsicas ou jurdicas que exeram, por conta prpria ou de terceiros,
atividade relacionada com a compra e venda de aes e outros quaisquer ttulos, realizando nos
mercados financeiros e de capitais operaes ou servios de natureza dos executados pelas instituies
financeiras.
2 O Banco Central da Republica do Brasil, no exerccio da fiscalizao que lhe compete, regular as
condies de concorrncia entre instituies financeiras, coibindo-lhes os abusos com a aplicao da
pena (Vetado) nos termos desta lei.
3 Dependero de prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil as campanhas
destinadas coleta de recursos do pblico, praticadas por pessoas fsicas ou jurdicas abrangidas neste
artigo, salvo para subscrio pblica de aes, nos termos da lei das sociedades por aes.
SEO
DO BANCO DO BRASL S. A.
Art. 19. Ao Banco do Brasil S. A. competir precipuamente, sob a superviso do Conselho Monetrio
Nacional e como instrumento de execuo da poltica creditcia e financeira do Governo Federal:
- na qualidade de Agente, Financeiro do Tesouro Nacional, sem prejuzo de outras funes que lhe
venham a ser atribudas e ressalvado o disposto no art. 8, da Lei n 1628, de 20 de junho de 1952:
a) receber, a crdito do Tesouro Nacional, as importncias provenientes da arrecadao de tributos ou
rendas federais e ainda o produto das operaes de que trata o art. 49, desta lei;
b) realizar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo do Oramento Geral da Unio e leis
complementares, de acordo com as autorizaes que lhe forem transmitidas pelo Ministrio da Fazenda,
as quais no podero exceder o montante global dos recursos a que se refere a letra anterior, vedada a
concesso, pelo Banco, de crditos de qualquer natureza ao Tesouro Nacional;
c) conceder aval, fiana e outras garantias, consoante expressa autorizao legal;
d) adquirir e financiar estoques de produo exportvel;
e) executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropastoris;
f) ser agente pagador e recebedor fora do Pas;
g) executar o servio da dvida pblica consolidada;
- como principal executor dos servios bancrios de interesse do Governo Federal, inclusive suas
autarquias, receber em depsito, com exclusividade, as disponibilidades de quaisquer entidades federais,
compreendendo as reparties de todos os ministrios civis e militares, instituies de previdncia e
outras autarquias, comisses, departamentos, entidades em regime especial de administrao e
quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas responsveis por adiantamentos, ressalvados o disposto no 5
deste artigo, as excees previstas em lei ou casos especiais, expressamente autorizados pelo Conselho
Monetrio Nacional, por proposta do Banco Central da Repblica do Brasil;
- arrecadar os depsitos voluntrios, vista, das instituies de que trata o inciso , do art. 10, desta
lei, escriturando as respectivas contas; (Redao dada pelo Del n 2.284, de 10/03/86)
V - executar os servios de compensao de cheques e outros papis;
V - receber, com exclusividade, os depsitos de que tratam os artigos 38, item 3, do Decreto-lei n 2.627,
de 26 de setembro de 1940, e 1 do Decreto-lei n 5.956, de 01/11/43, ressalvado o disposto no art. 27,
desta lei;
V - realizar, por conta prpria, operaes de compra e venda de moeda estrangeira e, por conta do
Banco Central da Repblica do Brasil, nas condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional;
V - realizar recebimentos ou pagamentos e outros servios de interesse do Banco Central da Repblica
do Brasil, mediante contratao na forma do art. 13, desta lei;
V - dar execuo poltica de comrcio exterior (Vetado).
X - financiar a aquisio e instalao da pequena e mdia propriedade rural, nos termos da legislao
que regular a matria;
X - financiar as atividades industriais e rurais, estas com o favorecimento referido no art. 4, inciso X, e
art. 53, desta lei;
X - difundir e orientar o crdito, inclusive s atividades comerciais suplementando a ao da rede
bancria;
a) no financiamento das atividades econmicas, atendendo s necessidades creditcias das diferentes
regies do Pas;
b) no financiamento das exportaes e importaes. (Vide Lei n 8.490 de 19.11.1992)
1 - O Conselho Monetrio Nacional assegurar recursos especficos que possibilitem ao Banco do
Brasil S. A., sob adequada remunerao, o atendimento dos encargos previstos nesta lei.
2 - Do montante global dos depsitos arrecadados, na forma do inciso deste artigo o Banco do
Brasil S. A. Colocar disposio do Banco Central da Repblica do Brasil, observadas as normas que
forem estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, a parcela que exceder as necessidades normais
de movimentao das contas respectivas, em funo dos servios aludidos no inciso V deste artigo.
3 - Os encargos referidos no inciso , deste artigo, sero objeto de contratao entre o Banco do Brasil
S. A. e a Unio Federal, esta representada pelo Ministro da Fazenda.
4 - O Banco do Brasil S. A. prestar ao Banco Central da Repblica do Brasil todas as informaes por
este julgadas necessrias para a exata execuo desta lei.
5 - Os depsitos de que trata o inciso deste artigo, tambm podero ser feitos nas Caixas
econmicas Federais, nos limites e condies fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional.
Art. 20. O Banco do Brasil S. A. e o Banco Central da Repblica do Brasil elaboraro, em conjunto, o
programa global de aplicaes e recursos do primeiro, para fins de incluso nos oramentos monetrios
de que trata o inciso , do artigo 4 desta lei.
Art. 21. O Presidente e os Diretores do Banco do Brasil S. A. devero ser pessoas de reputao ilibada e
notria capacidade.
1 A nomeao do Presidente do Banco do Brasil S. A. ser feita pelo Presidente da Repblica, aps
aprovao do Senado Federal.
2 As substituies eventuais do Presidente do Banco do Brasil S. A. no podero exceder o prazo de
30 (trinta) dias consecutivos, sem que o Presidente da Repblica submeta ao Senado Federal o nome do
substituto.
3 (Vetado).
4 (Vetado).
SEO
DAS NSTTUES FNANCERAS PBLCAS
Art. 22. As instituies financeiras pblicas so rgos auxiliares da execuo da poltica de crdito do
Governo Federal.
1 O Conselho Monetrio Nacional regular as atividades, capacidade e modalidade operacionais das
instituies financeiras pblicas federais, que devero submeter aprovao daquele rgo, com a
prioridade por ele prescrita, seus programas de recursos e aplicaes, de forma que se ajustem poltica
de crdito do Governo Federal.
2 A escolha dos Diretores ou Administradores das instituies financeiras pblicas federais e a
nomeao dos respectivos Presidentes e designao dos substitutos observaro o disposto no art. 21,
pargrafos 1 e 2, desta lei.
3 A atuao das instituies financeiras pblicas ser coordenada nos termos do art. 4 desta lei.
Art. 23. O Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico o principal instrumento de execuo de
poltica de investimentos do Governo Federal, nos termos das Leis nmeros 1628, de 20/06/1952 e 2973,
de 26/11/1956.
Art. 24. As instituies financeiras pblicas no federais ficam sujeitas s disposies relativas s
instituies financeiras privadas, assegurada a forma de constituio das existentes na data da
publicao desta lei.
Pargrafo nico. As Caixas Econmicas Estaduais equiparam-se, no que couber, s Caixas Econmicas
Federais, para os efeitos da legislao em vigor, estando isentas do recolhimento a que se refere o art.
4, inciso XV, e taxa de fiscalizao, mencionada no art. 16, desta lei.
SEO V
DAS NSTTUES FNANCERAS PRVADAS
Art. 25. As instituies financeiras privadas, exceto as cooperativas de crdito, constituir-se-o
unicamente sob a forma de sociedade annima, devendo a totalidade de seu capital com direito a voto
ser representada por aes nominativas. (Redao dada pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
1 Observadas as normas fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional as instituies a que se refere
este artigo podero emitir at o limite de 50% de seu capital social em aes preferenciais, nas formas
nominativas, e ao portador, sem direito a voto, s quais no se aplicar o disposto no pargrafo nico do
art. 81 do Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940. (ncludo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
2 A emisso de aes preferenciais ao portador, que poder ser feita em virtude de aumento de
capital, converso de aes ordinrias ou de aes preferenciais nominativas, ficar sujeita a alteraes
prvias dos estatutos das sociedades, a fim de que sejam neles includas as declaraes sobre: (ncludo
pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
- as vantagens, preferenciais e restries atribudas a cada classe de aes preferenciais, de acordo
com o Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940; (ncludo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
- as formas e prazos em que poder ser autorizada a converso das aes, vedada a converso das
aes preferenciais em outro tipo de aes com direito a voto. (ncludo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
3 Os ttulos e cautelas representativas das aes preferenciais, emitidos nos termos dos pargrafos
anteriores, devero conter expressamente as restries ali especificadas. (ncludo pela Lei n 5.710, de
07/10/71)
Art. 26. O capital inicial das instituies financeiras pblicas e privadas ser sempre realizado em moeda
corrente.
Art. 27. Na subscrio do capital inicial e na de seus aumentos em moeda corrente, ser exigida no ato a
realizao de, pelo menos 50% (cinqenta por cento) do montante subscrito.
1 As quantias recebidas dos subscritores de aes sero recolhidas no prazo de 5 (cinco) dias,
contados do recebimento, ao Banco Central da Repblica do Brasil, permanecendo indisponveis at a
soluo do respectivo processo.
2 O remanescente do capital subscrito, inicial ou aumentado, em moeda corrente, dever ser
integralizado dentro de um ano da data da soluo do respectivo processo.
Art. 28. Os aumentos de capital que no forem realizados em moeda corrente, podero decorrer da
incorporao de reservas, segundo normas expedidas pelo Conselho Monetrio Nacional, e da
reavaliao da parcela dos bens do ativo imobilizado, representado por imveis de uso e instalaes,
aplicados no caso, como limite mximo, os ndices fixados pelo Conselho Nacional de Economia.
Art. 29. As instituies financeiras privadas devero aplicar, de preferncia, no menos de 50%
(cinqenta por cento) dos depsitos do pblico que recolherem, na respectiva Unidade Federada ou
Territrio.
1 O Conselho Monetrio Nacional poder, em casos especiais, admitir que o percentual referido neste
artigo seja aplicado em cada Estado e Territrio isoladamente ou por grupos de Estados e Territrios
componentes da mesma regio geoeconmica.
Art. 30. As instituies financeiras de direito privado, exceto as de investimento, s podero participar de
capital de quaisquer sociedades com prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil,
solicitada justificadamente e concedida expressamente, ressalvados os casos de garantia de subscrio,
nas condies que forem estabelecidas, em carter geral, pelo Conselho Monetrio Nacional.
Pargrafo nico (Vetado).
Art. 31. As instituies financeiras levantaro balanos gerais a 30 de junho e 31 de dezembro de cada
ano, obrigatoriamente, com observncia das regras contbeis estabelecidas pelo Conselho Monetrio
Nacional.
Art. 32. As instituies financeiras pblicas devero comunicar ao Banco Central da Repblica do Brasil a
nomeao ou a eleio de diretores e membros de rgos consultivos, fiscais e semelhantes, no prazo
de 15 dias da data de sua ocorrncia.
Art. 33. As instituies financeiras privadas devero comunicar ao Banco Central da Repblica do Brasil
os atos relativos eleio de diretores e membros de rgo consultivos, fiscais e semelhantes, no prazo
de 15 dias de sua ocorrncia, de acordo com o estabelecido no art. 10, inciso X, desta lei.
1 O Banco Central da Repblica do Brasil, no prazo mximo de 60 (sessenta) dias, decidir aceitar ou
recusar o nome do eleito, que no atender s condies a que se refere o artigo 10, inciso X, desta lei.
2 A posse do eleito depender da aceitao a que se refere o pargrafo anterior.
3 Oferecida integralmente a documentao prevista nas normas referidas no art. 10, inciso X, desta lei,
e decorrido, sem manifestao do Banco Central da Repblica do Brasil, o prazo mencionado no 1
deste artigo, entender-se- no ter havido recusa a posse.
Art. 34. vedado s instituies financeiras conceder emprstimos ou adiantamentos:
- A seus diretores e membros dos conselhos consultivos ou administrativo, fiscais e semelhantes, bem
como aos respectivos cnjuges;
- Aos parentes, at o 2 grau, das pessoas a que se refere o inciso anterior;
- As pessoas fsicas ou jurdicas que participem de seu capital, com mais de 10% (dez por cento),
salvo autorizao especfica do Banco Central da Repblica do Brasil, em cada caso, quando se tratar de
operaes lastreadas por efeitos comerciais resultantes de transaes de compra e venda ou penhor de
mercadorias, em limites que forem fixados pelo Conselho Monetrio Nacional, em carter geral;
V - As pessoas jurdicas de cujo capital participem, com mais de 10% (dez por cento);
V - s pessoas jurdicas de cujo capital participem com mais de 10% (dez por cento), quaisquer dos
diretores ou administradores da prpria instituio financeira, bem como seus cnjuges e respectivos
parentes, at o 2 grau.
1 A infrao ao disposto no inciso , deste artigo, constitui crime e sujeitar os responsveis pela
transgresso pena de recluso de um a quatro anos, aplicando-se, no que couber, o Cdigo Penal e o
Cdigo de Processo Penal. (Vide Lei 7.492, de 16.7.1986)
2 O disposto no inciso V deste artigo no se aplica s instituies financeiras pblicas.
Art. 35. vedado ainda s instituies financeiras:
- Emitir debntures e partes beneficirias;
- Adquirir bens imveis no destinados ao prprio uso, salvo os recebidos em liquidao de
emprstimos de difcil ou duvidosa soluo, caso em que devero vend-los dentro do prazo de um (1)
ano, a contar do recebimento, prorrogvel at duas vezes, a critrio do Banco Central da Repblica do
Brasil.
Pargrafo nico. As instituies financeiras que no recebem depsitos do pblico podero emitir
debntures, desde que previamente autorizadas pelo Banco Central do Brasil, em cada caso. Redao
dada pelo Decreto-lei n 2.290, de 21/11/86)
Art. 36. As instituies financeiras no podero manter aplicaes em imveis de uso prprio, que,
somadas ao seu ativo em instalaes, excedam o valor de seu capital realizado e reservas livres.
Art. 37. As instituies financeiras, entidades e pessoas referidas nos artigos 17 e 18 desta lei, bem como
os corretores de fundos pblicos, ficam, obrigados a fornecer ao Banco Central da Repblica do Brasil,
na forma por ele determinada, os dados ou informes julgados necessrios para o fiel desempenho de
suas atribuies.
Art. 38. As instituies financeiras conservaro sigilo em suas operaes ativas e passivas e servios
prestados.
1 As informaes e esclarecimentos ordenados pelo Poder Judicirio, prestados pelo Banco Central
da Repblica do Brasil ou pelas instituies financeiras, e a exibio de livros e documentos em Juzo, se
revestiro sempre do mesmo carter sigiloso, s podendo a eles ter acesso as partes legtimas na causa,
que deles no podero servir-se para fins estranhos mesma.
2 O Banco Central da Repblica do Brasil e as instituies financeiras pblicas prestaro informaes
ao Poder Legislativo, podendo, havendo relevantes motivos, solicitar sejam mantidas em reserva ou
sigilo.
3 As Comisses Parlamentares de nqurito, no exerccio da competncia constitucional e legal de
ampla investigao (art. 53 da Constituio Federal e Lei n 1579, de 18 de maro de 1952), obtero as
informaes que necessitarem das instituies financeiras, inclusive atravs do Banco Central da
Repblica do Brasil.
4 Os pedidos de informaes a que se referem os 2 e 3, deste artigo, devero ser aprovados pelo
Plenrio da Cmara dos Deputados ou do Senado Federal e, quando se tratar de Comisso Parlamentar
de nqurito, pela maioria absoluta de seus membros.
5 Os agentes fiscais tributrios do Ministrio da Fazenda e dos Estados somente podero proceder a
exames de documentos, livros e registros de contas de depsitos, quando houver processo instaurado e
os mesmos forem considerados indispensveis pela autoridade competente.
6 O disposto no pargrafo anterior se aplica igualmente prestao de esclarecimentos e informes
pelas instituies financeiras s autoridades fiscais, devendo sempre estas e os exames serem
conservados em sigilo, no podendo ser utilizados seno reservadamente.
7 A quebra do sigilo de que trata este artigo constitui crime e sujeita os responsveis pena de
recluso, de um a quatro anos, aplicando-se, no que couber, o Cdigo Penal e o Cdigo de Processo
Penal, sem prejuzo de outras sanes cabveis. (Artigo revogado pela Lei Complementar n 105, de
10.1.2001) (Vide Lei n Lei 6.385, de 1976)
Art. 39. Aplicam-se s instituies financeiras estrangeiras, em funcionamento ou que venham a se
instalar no Pas, as disposies da presente lei, sem prejuzo das que se contm na legislao vigente.
Art. 40. As cooperativas de crdito no podero conceder emprstimos se no a seus cooperados com
mais de 30 dias de inscrio.
Pargrafo nico. Aplica-se s sees de crdito das cooperativas de qualquer tipo o disposto neste
artigo.
Art. 41. No se consideram como sendo operaes de sees de crdito as vendas a prazo realizadas
pelas cooperativas agropastoris a seus associados de bens e produtos destinados s suas atividades
econmicas.
CAPTULO V
DAS PENALDADES
Art. 42. O art. 2, da Lei n 1808, de 07 de janeiro de 1953, ter a seguinte redao:
"Art. 2 Os diretores e gerentes das instituies financeiras respondem solidariamente pelas
obrigaes assumidas pelas mesmas durante sua gesto, at que elas se cumpram.
Pargrafo nico. Havendo prejuzos, a responsabilidade solidria se circunscrever ao respectivo
montante." (Vide Lei n 6.024, de 1974)
Art. 43. O responsvel ela instituio financeira que autorizar a concesso de emprstimo ou
adiantamento vedado nesta lei, se o fato no constituir crime, ficar sujeito, sem prejuzo das sanes
administrativas ou civis cabveis, multa igual ao dobro do valor do emprstimo ou adiantamento
concedido, cujo processamento obedecer, no que couber, ao disposto no art. 44, desta lei.
Art. 44. As infraes aos dispositivos desta lei sujeitam as instituies financeiras, seus diretores,
membros de conselhos administrativos, fiscais e semelhantes, e gerentes, s seguintes penalidades,
sem prejuzo de outras estabelecidas na legislao vigente:
- Advertncia.
- Multa pecuniria varivel.
- Suspenso do exerccio de cargos.
V - nabilitao temporria ou permanente para o exerccio de cargos de direo na administrao ou
gerncia em instituies financeiras.
V - Cassao da autorizao de funcionamento das instituies financeiras pblicas, exceto as federais,
ou privadas.
V - Deteno, nos termos do 7, deste artigo.
V - Recluso, nos termos dos artigos 34 e 38, desta lei.
1A pena de advertncia ser aplicada pela inobservncia das disposies constantes da legislao em
vigor, ressalvadas as sanes nela previstas, sendo cabvel tambm nos casos de fornecimento de
informaes inexatas, de escriturao mantida em atraso ou processada em desacordo com as normas
expedidas de conformidade com o art. 4, inciso X, desta lei.
2 As multas sero aplicadas at 200 (duzentas) vezes o maior salrio-mnimo vigente no Pas, sempre
que as instituies financeiras, por negligncia ou dolo:
a) advertidas por irregularidades que tenham sido praticadas, deixarem de san-las no prazo que lhes for
assinalado pelo Banco Central da Repblica do Brasil;
b) infringirem as disposies desta lei relativas ao capital, fundos de reserva, encaixe, recolhimentos
compulsrios, taxa de fiscalizao, servios e operaes, no atendimento ao disposto nos arts. 27 e 33,
inclusive as vedadas nos arts. 34 (incisos a V), 35 a 40 desta lei, e abusos de concorrncia (art. 18,
2);
c) opuserem embarao fiscalizao do Banco Central da Repblica do Brasil.
3 As multas cominadas neste artigo sero pagas mediante recolhimento ao Banco Central da
Repblica do Brasil, dentro do prazo de 15 (quinze) dias, contados do recebimento da respectiva
notificao, ressalvado o disposto no 5 deste artigo e sero cobradas judicialmente, com o acrscimo
da mora de 1% (um por cento) ao ms, contada da data da aplicao da multa, quando no forem
liquidadas naquele prazo;
4 As penas referidas nos incisos e V, deste artigo, sero aplicadas quando forem verificadas
infraes graves na conduo dos interesses da instituio financeira ou quando d reincidncia
especfica, devidamente caracterizada em transgresses anteriormente punidas com multa.
5 As penas referidas nos incisos , e V deste artigo sero aplicadas pelo Banco Central da
Repblica do Brasil admitido recurso, com efeito suspensivo, ao Conselho Monetrio Nacional, interposto
dentro de 15 dias, contados do recebimento da notificao.
6 vedada qualquer participao em multas, as quais sero recolhidas integralmente ao Banco
Central da Repblica do Brasil.
7 Quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas que atuem como instituio financeira, sem estar
devidamente autorizadas pelo Banco Central da Republica do Brasil, ficam sujeitas multa referida neste
artigo e deteno de 1 a 2 anos, ficando a esta sujeitos, quando pessoa jurdica, seus diretores e
administradores.
8 No exerccio da fiscalizao prevista no art. 10, inciso V, desta lei, o Banco Central da Repblica
do Brasil poder exigir das instituies financeiras ou das pessoas fsicas ou jurdicas, inclusive as
referidas no pargrafo anterior, a exibio a funcionrios seus, expressamente credenciados, de
documentos, papis e livros de escriturao, considerando-se a negativa de atendimento como
embarao fiscalizao sujeito pena de multa, prevista no 2 deste artigo, sem prejuzo de outras
medidas e sanes cabveis.
9 A pena de cassao, referida no inciso V, deste artigo, ser aplicada pelo Conselho Monetrio
Nacional, por proposta do Banco Central da Repblica do Brasil, nos casos de reincidncia especfica de
infraes anteriormente punidas com as penas previstas nos incisos e V deste artigo.
Art. 45. As instituies financeiras pblicas no federais e as privadas esto sujeitas, nos termos da
legislao vigente, interveno efetuada pelo Banco Central da Repblica do Brasil ou liquidao
extrajudicial.
Pargrafo nico. A partir da vigncia desta lei, as instituies de que trata este artigo no podero
impetrar concordata.
CAPTULO V
DSPOSES GERAS
Art. 46. Ficam transferidas as atribuies legais e regulamentares do Ministrio da Fazenda relativamente
ao meio circulante inclusive as exercidas pela Caixa de Amortizao para o Conselho Monetrio
Nacional, e (VETADO) para o Banco Central da Repblica do Brasil.
Art. 47. Ser transferida responsabilidade do Tesouro Nacional, mediante encampao, sendo
definitivamente incorporado ao meio circulante o montante das emisses feitas por solicitao da Carteira
de Redescontos do Banco do Brasil S.A. e da Caixa de Mobilizao Bancria.
1 O valor correspondente encampao ser destinado liquidao das responsabilidades
financeiras do Tesouro Nacional no Banco do Brasil S. A., inclusive as decorrentes de operaes de
cmbio concludas at a data da vigncia desta lei, mediante aprovao especificado Poder Legislativo,
ao qual ser submetida a lista completa dos dbitos assim amortizados.
2 Para a liquidao do saldo remanescente das responsabilidades do Tesouro Nacional, aps a
encampao das emisses atuais por solicitao da Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S.A. e
da Caixa de Mobilizao Bancria, o Poder Executivo submeter ao Poder Legislativo proposta
especfica, indicando os recursos e os meios necessrios a esse fim.
Art. 48. Concludos os acertos financeiros previstos no artigo anterior, a responsabilidade da moeda em
circulao passar a ser do Banco Central da Repblica do Brasil.
Art. 49. As operaes de crdito da Unio, por antecipao de receita oramentaria ou a qualquer outro
ttulo, dentro dos limites legalmente autorizados, somente sero realizadas mediante colocao de
obrigaes, aplices ou letras do Tesouro Nacional.
1 A lei de oramento, nos termos do artigo 73, 1 inciso , da Constituio Federal, determinar
quando for o caso, a parcela do dficit que poder ser coberta pela venda de ttulos do Tesouro Nacional
diretamente ao Banco Central da Repblica do Brasil.
2 O Banco Central da Repblica do Brasil mediante autorizao do Conselho Monetrio Nacional
baseada na lei oramentaria do exerccio, poder adquirir diretamente letras do Tesouro Nacional, com
emisso de papel-moeda.
3 O Conselho Monetrio Nacional decidir, a seu exclusivo critrio, a poltica de sustentao em bolsa
da cotao dos ttulos de emisso do Tesouro Nacional.
4 No caso de despesas urgentes e inadiveis do Governo Federal, a serem atendidas mediante
crditos suplementares ou especiais, autorizados aps a lei do oramento, o Congresso Nacional
determinar, especificamente, os recursos a serem utilizados na cobertura de tais despesas,
estabelecendo, quando a situao do Tesouro Nacional for deficitria, a discriminao prevista neste
artigo.
5 Na ocorrncia das hipteses citadas no pargrafo nico, do artigo 75, da Constituio Federal, o
Presidente da Repblica poder determinar que o Conselho Monetrio Nacional, atravs do Banco
Central da Repblica do Brasil, faa a aquisio de letras do Tesouro Nacional com a emisso de
papel-moeda at o montante do crdito extraordinrio que tiver sido decretado.
6 O Presidente da Repblica far acompanhar a determinao ao Conselho Monetrio Nacional,
mencionada no pargrafo anterior, de cpia da mensagem que dever dirigir ao Congresso Nacional,
indicando os motivos que tornaram indispensvel a emisso e solicitando a sua homologao.
7 As letras do Tesouro Nacional, colocadas por antecipao de receita, no podero ter vencimentos
posteriores a 120 (cento e vinte) dias do encerramento do exerccio respectivo.
8 At 15 de maro do ano seguinte, o Poder Executivo enviar mensagem ao Poder Legislativo,
propondo a forma de liquidao das letras do Tesouro Nacional emitidas no exerccio anterior e no
resgatadas.
9 vedada a aquisio dos ttulos mencionados neste artigo pelo Banco do Brasil S.A. e pelas
instituies bancrias de que a Unio detenha a maioria das aes.
Art. 50. O Conselho Monetrio Nacional, o Banco Central da Repblica do Brasil, o Banco Nacional do
Desenvolvimento Econmico, o Banco do Brasil S.A., O Banco do Nordeste do Brasil S.A. e o Banco de
Crdito da Amaznia S. A. gozaro dos favores, isenes e privilgios, inclusive fiscais, que so prprios
da Fazenda Nacional, ressalvado quanto aos trs, ltimos, o regime especial de tributao do mposto de
Renda a que esto sujeitos, na forma da legislao em vigor.
Pargrafo nico. So mantidos os favores, isenes e privilgios de que atualmente gozam as instituies
financeiras.
Art. 51. Ficam abolidas, aps 3 (trs) meses da data da vigncia desta Lei, as exigncias de "visto" em
"pedidos de licena" para efeitos de exportao, excetuadas as referentes a armas, munies,
entorpecentes, materiais estratgicos, objetos e obras de valor artstico, cultural ou histrico. (Vide Lei n
5.025, de 1966)
Pargrafo nico. Quando o interesse nacional exigir, o Conselho Monetrio Nacional, criar o "visto" ou
exigncia equivalente.
Art. 52. O quadro de pessoal do Banco Central da Repblica do Brasil ser constitudo de: (Vide Lei n
9.650, de 1998)
- Pessoal prprio, admitido mediante concurso pblico de provas ou de ttulos e provas, sujeita pena
de nulidade a admisso que se processar com inobservncia destas exigncias;
- Pessoal requisitado ao Banco do Brasil S. A. e a outras instituies financeiras federais, de comum
acordo com as respectivas administraes;
- Pessoal requisitado a outras instituies e que venham prestando servios Superintendncia da
Moeda e do Crdito h mais de 1 (um) ano, contado da data da publicao desta lei.
1 O Banco Central da Repblica do Brasil baixar dentro de 90 (noventa) dias da vigncia desta lei, o
Estatuto de seus funcionrios e servidores, no qual sero garantidos os direitos legalmente atribudos a
seus atuais servidores e mantidos deveres e obrigaes que lhes so inerentes.
2 Aos funcionrios e servidores requisitados, na forma deste artigo as instituies de origem lhes
asseguraro os direitos e vantagens que lhes cabem ou lhes venham a ser atribudos, como se em
efetivo exerccio nelas estivessem.
3 Correro por conta do Banco Central da Repblica do Brasil todas as despesas decorrentes do
cumprimento do disposto no pargrafo anterior, inclusive as de aposentadoria e penso que sejam de
responsabilidade das instituies de origem ali mencionadas, estas ltimas rateadas proporcionalmente
em funo dos prazos de vigncia da requisio.
4 Os funcionrios do quadro de pessoal prprio permanecero com seus direitos e garantias regidos
pela legislao de proteo ao trabalho e de previdncia social, includos na categoria profissional de
bancrios.
5 Durante o prazo de 10 (dez) anos, cotados da data da vigncia desta lei, facultado aos funcionrios
de que tratam os inciso e deste artigo, manifestarem opo para transferncia para o Quadro do
pessoal prprio do Banco Central da Repblica do Brasil, desde que:
a) tenham sido admitidos nas respectivas instituies de origem, consoante determina o inciso , deste
artigo;
b) estejam em exerccio (Vetado) h mais de dois anos;
c) seja a opo aceita pela Diretoria do Banco Central da Repblica do Brasil, que sobre ela dever
pronunciar-se conclusivamente no prazo mximo de trs meses, contados da entrega do respectivo
requerimento.
Art. 53. As operaes de financiamento rural o pecurio, de valor at 50 (cinqenta) vezes e maior
salrio-mnimo vigente no Pas, ficam isentas de taxas, despesas de avaliao, imposto do selo e
independem de registro cartorrio. (Revogado pela Lei n 4.829, de 05/11/65)
CAPTULO V
Disposies Transitrias
Art. 54. O Poder Executivo, com base em proposta do Conselho Monetrio Nacional, que dever ser
apresentada dentro de 90 (noventa) dias de sua instalao, submeter ao Poder Legislativo projeto de lei
que institucionalize o crdito rural, regule seu campo especfico e caracterize as modalidades de
aplicao, indicando as respectivas fontes de recurso.
Pargrafo nico. A Comisso Consultiva do Crdito Rural dar assessoramento ao Conselho Monetrio
Nacional, na elaborao da proposta que estabelecer a coordenao das instituies existentes ou que
venham a ser cridas, com o objetivo de garantir sua melhor utilizao e da rede bancria privada na
difuso do crdito rural, inclusive com reduo de seu custo.
Art. 55. Ficam transferidas ao Banco Central da Repblica do Brasil as atribuies cometidas por lei ao
Ministrio da Agricultura, no que concerne autorizao de funcionamento e fiscalizao de cooperativas
de crdito de qualquer tipo, bem assim da seo de crdito das cooperativas que a tenham.
Art. 56. Ficam extintas a Carteira de Redescontos do Banco do Brasil S. A. e a Caixa de Mobilizao
Bancria, incorporando-se seus bens direitos e obrigaes ao Banco Central da Repblica do Brasil.
Pargrafo nico. As atribuies e prerrogativas legais da Caixa de Mobilizao Bancria passam a ser
exercidas pelo Banco Central da Repblica do Brasil, sem soluo de continuidade.
Art. 57. Passam competncia do Conselho Monetrio Nacional as atribuies de carter normativo da
legislao cambial vigente e as executivas ao Banco Central da Repblica do Brasil e ao Banco do Brasil
S. A., nos termos desta lei.
Pargrafo nico. Fica extinta a Fiscalizao Bancria do Banco do Brasil S. A., passando suas
atribuies e prerrogativas legais ao Banco Central da Repblica do Brasil.
Art. 58. Os prejuzos decorrentes das operaes de cmbio concludas e eventualmente no
regularizadas nos termos desta lei bem como os das operaes de cmbio contratadas e no concludas
at a data de vigncia desta lei, pelo Banco do Brasil S.A., como mandatrio do Governo Federal, sero
na medida em que se efetivarem, transferidos ao Banco Central da Repblica do Brasil, sendo neste
registrados como responsabilidade do Tesouro Nacional.
1 Os dbitos do Tesouro Nacional perante o Banco Central da Repblica do Brasil, provenientes das
transferncias de que trata este artigo sero regularizados com recursos oramentrios da Unio.
2 O disposto neste artigo se aplica tambm aos prejuzos decorrentes de operaes de cmbio que
outras instituies financeiras federais, de natureza bancria, tenham realizado como mandatrias do
Governo Federal.
Art. 59. mantida, no Banco do Brasil S.A., a Carteira de Comrcio Exterior, criada nos termos da Lei n
2.145, de 29 de dezembro de 1953, e regulamentada pelo Decreto n 42.820, de 16 de dezembro de
1957, como rgo executor da poltica de comrcio exterior, (VETADO).
Art. 60. O valor equivalente aos recursos financeiros que, nos termos desta lei, passarem a
responsabilidade do Banco Central da Repblica do Brasil, e estejam, na data de sua vigncia em poder
do Baco do Brasil S. A., ser neste escriturado em conta em nome do primeiro, considerando-se como
suprimento de recursos, nos termos do 1, do artigo 19, desta lei.
Art. 61. Para cumprir as disposies desta lei o Banco do Brasil S.A. tomar providncias no sentido de
que seja remodelada sua estrutura administrativa, a fim de que possa eficazmente exercer os encargos e
executar os servios que lhe esto reservados, como principal instrumento de execuo da poltica de
crdito do Governo Federal.
Art. 62. O Conselho Monetrio Nacional determinar providncias no sentido de que a transferncia de
atribuies dos rgos existentes para o Banco Central da Repblica do Brasil se processe sem soluo
de continuidade dos servios atingidos por esta lei.
Art. 63. Os mandatos dos primeiros membros do Conselho Monetrio Nacional, a que alude o inciso V,
do artigo 6 desta lei sero respectivamente de 6 (seis), 5 (cinco), 4 (quatro), 3 (trs), 2 (dois) e 1 (um)
anos.
Art. 64. O Conselho Monetrio Nacional fixar prazo de at 1 (um) ano da vigncia desta lei para a
adaptao das instituies financeiras s disposies desta lei.
1 Em casos excepcionais, o Conselho Monetrio Nacional poder prorrogar at mais 1 (um) ano o
prazo para que seja complementada a adaptao a que se refere este artigo.
2 Ser de um ano, prorrogvel, nos termos do pargrafo anterior, o prazo para cumprimento do
estabelecido por fora do art. 30 desta lei.
Art. 65. Esta lei entrar em vigor 90 (noventa) dias aps data de sua publicao, revogadas as
disposies em contrrio.
Braslia, 31 de dezembro de 1964; 143 da ndependncia e 76 da Repblica.
H. CASTELO BRANCO
Otvio Gouveia de Bulhes
Daniel Farraco
Roberto de Oliveira Campos
Este texto no substitui o publicado no D.O.U. de 31.1.1965
Banco Central do Brasil
O Banco Central do Brasil, autarquia federal integrante do Sistema Financeiro Nacional, foi criado
em 31.12.64, com a promulgao da Lei n 4.595.
Antes da criao do Banco Central, o papel de autoridade monetria era desempenhado pela
Superintendncia da Moeda e do Crdito - SUMOC, pelo Banco do Brasil - BB e pelo Tesouro
Nacional.
A SUMOC, criada em 1945 com a finalidade de exercer o controle monetrio e preparar a
organizao de um banco central, tinha a responsabilidade de fixar os percentuais de reservas
obrigatrias dos bancos comerciais, as taxas do redesconto e da assistncia financeira de
liquidez, bem como os juros sobre depsitos bancrios. Alm disso, supervisionava a atuao
dos bancos comerciais, orientava a poltica cambial e representava o Pas junto a organismos
internacionais.
O Banco do Brasil desempenhava as funes de banco do governo, mediante o controle das
operaes de comrcio exterior, o recebimento dos depsitos compulsrios e voluntrios dos
bancos comerciais e a execuo de operaes de cmbio em nome de empresas pblicas e do
Tesouro Nacional, de acordo com as normas estabelecidas pela SUMOC e pelo Banco de Crdito
Agrcola, Comercial e ndustrial.
O Tesouro Nacional era o rgo emissor de papel-moeda.
Aps a criao do Banco Central buscou-se dotar a instituio de mecanismos voltados para o
desempenho do papel de "bancos dos bancos". Em 1985 foi promovido o reordenamento
financeiro governamental com a separao das contas e das funes do Banco Central, Banco do
Brasil e Tesouro Nacional. Em 1986 foi extinta a conta movimento e o fornecimento de recursos
do Banco Central ao Banco do Brasil passou a ser claramente identificado nos oramentos das
duas instituies, eliminando-se os suprimentos automticos que prejudicavam a atuao do
Banco Central.
O processo de reordenamento financeiro governamental se estendeu at 1988, quando as funes
de autoridade monetria foram transferidas progressivamente do Banco do Brasil para o Banco
Central, enquanto as atividades atpicas exercidas por esse ltimo, como as relacionadas ao
fomento e administrao da dvida pblica federal, foram transferidas para o Tesouro Nacional.
A Constituio Federal de 1988 estabeleceu dispositivos importantes para a atuao do Banco
Central, dentre os quais destacam-se o exerccio exclusivo da competncia da Unio para emitir
moeda e a exigncia de aprovao prvia pelo Senado Federal, em votao secreta, aps argio
pblica, dos nomes indicados pelo Presidente da Repblica para os cargos de presidente e
diretores da instituio. Alm disso, vedou ao Banco Central a concesso direta ou indireta de
emprstimos ao Tesouro Nacional.
A Constituio de 1988 prev ainda, em seu artigo 192, a elaborao de Lei Complementar do
Sistema Financeiro Nacional, que dever substituir a Lei 4.595/64 e redefinir as atribuies e
estrutura do Banco Central do Brasil.
Misso nstitucional
Assegurar a estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez do sistema financeiro
nacional.
Macroprocessos
Formulao e gesto das polticas monetria e cambial, compatveis com as diretrizes do
Governo Federal.
Regulao e superviso do sistema financeiro nacional.
Administrao do sistema de pagamentos e do meio circulante.
Macroobjetivos
Consolidar as polticas monetria e cambial no sentido de assegurar a estabilidade do poder
de compra da moeda.
Assegurar que a regulao e a fiscalizao do Sistema Financeiro observem padres e
prticas internacionais.
Consolidar a implantao do novo Sistema de Pagamentos Brasileiro.
Concluir o processo de saneamento e reestruturao dos bancos oficiais.
mplantar modelo de administrao gerencial para atuao do Banco Central.
Como banco do governo, o BC administra a dvida pblica mobiliria federal interna, ao financiar
o Tesouro Nacional, adquirindo ttulos por ele emitidos, quando seus gastos superam suas
receitas (da mesma forma que ns recorremos aos bancos quando o nosso salrio acaba antes
do final do ms).
Administra, tambm, tanto as reservas como a dvida pblica externas, alm de fiscalizar e
supervisionar a dvida pblica de estados e municpios, para evitar que seu eventual descontrole
prejudique a poltica fiscal do governo.
Como banco das instituies financeiras monetrias (bancos comerciais), administra suas
reservas bancrias, que nada mais so do que os depsitos que essas instituies mantm junto
ao BC (da mesma forma que cada um de ns tem uma conta corrente em um banco comercial).
Uma parte desses depsitos fica compulsriamente retida no BC com o objetivo, neste caso, de
controlar o estoque de recursos que os bancos podem disponibilizar como crdito aos seus
clientes e, dessa forma, tentar estabelecer o nvel ideal de aumento de consumo sem aumento de
inflao para cada momento da economia.
Se o objetivo for aumentar ou mesmo diminuir o volume de reservas bancrias disponveis para o
crdito e, conseqentemente, tentar diminuir ou aumentar o preo deste crdito, o BC diminui ou
aumenta o depsito compulsrio sobra as reservas dos bancos, originadas pelos nossos
depsitos vista.
Resultado: aumento ou diminuio da taxa de juros.
Como fiscal do sistema financeiro, o BC procura garantir o correto funcionamento de todas as
suas instituies, antecipando-se aos problemas de liquidez que algumas delas possam vir a ter
e, assim, preservando a integridade do sistema financeiro como um todo e das economias de
cada um de ns em particular.
Como gestor da poltica cambial, estabelece as regras de gesto e operao dos bancos em
relao moeda estrangeira, mais especificamente ao dlar, de forma a permitir que, dependendo
das condies internas de nossa economia e de sua relaes com o exterior, o preo do nosso
real em relao ao dlar (a taxa de cmbio) garanta um fluxo de moeda positivo do Pas com o
exterior (recebemos mais dlares do exterior do que somos obrigados a enviar) sem aumento de
inflao.
Como gestor da poltica monetria, sua principal e mais crtica funo, o BC procura determinar o
estoque e o fluxo de moeda na economia que permitam, para cada momento econmico, seu
crescimento sustentado, ou seja, sem inflao.
Para atingir esse objetivo, o BC age diretamente sobre o sistema financeiro, utilizando
mecanismos diretos de controle das reservas bancrias, quais sejam:
O depsito compulsrio sobre os depsitos vista, o qual, pelo seu poder de multiplicao de
crdito, tem um tratamento todo especial;
O emprstimo de liquidez, mais conhecido como redesconto, como uma ajuda temporria aos
bancos para recompor sua capacidade futura de crdito;
O contingenciamento de crdito, atravs do estabelecimento de regras restritivas para concesso
de crdito, a partir das reservas disponveis para isso nos bancos;
O mercado aberto de ttulos pblicos - open market, ou seja, a compra e a venda consistentes e
programadas de ttulos pblicos pelo BC, de forma a retirar recursos do mercado pela venda dos
ttulos, ou colocar pela compra (resgate) desses mesmos ttulos.
Podemos concluir que no fcil a vida do BC e, tambm, como so fundamentais a sua ao e a
participao do sistema financeiro em todo o processo econmico.
bom lembrar que, sem desenvolvimento econmico e social, a estabilidade monetria no se
justifica, mas sem estabilidade monetria o desenvolvimento econmico no se sustenta e muito
menos o social. Esse o grande dilema. Sua soluo responsabilidade do governo, do BC, do
sistema financeiro, das empresas e, tambm, de todos ns.
Presidente
Henrique de Campos Meirelles
Rede do Sistema Financeiro Nacional - RSFN
A RSFN a estrutura de comunicao de dados, implementada por meio de tecnologia de rede,
criada com a finalidade de suportar o trfego de mensagens entre as instituies financeiras
titulares de conta Reservas Bancrias, as cmaras e os prestadores de servios de compensao
e de liquidao, a Secretaria do Tesouro Nacional - STN e o Banco Central do Brasil, no mbito do
Sistema de Pagamentos Brasileiro - SPB. Essa plataforma tecnolgica utilizada principalmente
para acesso ao Sistema de Transferncia de Reservas - STR e ao Sistema de Transferncia de
Fundos - Sitraf, o primeiro operado pelo Banco Central do Brasil e o segundo pela Cmara
nterbancria de Pagamentos - CP.
Sob o ponto de vista operacional, a RSFN formada por duas redes de telecomunicao
independentes. Cada participante, obrigatoriamente, usurio das duas redes, podendo sempre
utilizar uma delas no caso de falha da outra. A rede utiliza XML (Extensible Markup Language) no
formato padro de mensagem, sendo que seu funcionamento regulado por manuais prprios,
nomeadamente o Manual Tcnico da Rede do Sistema Financeiro Nacional, que estabelece as
condies de acesso, o Manual de Segurana de Mensagens do Sistema de Pagamentos
Brasileiro e o Catlogo de Mensagens do Sistema de Pagamentos Brasileiro.
Para acompanhar o funcionamento da rede e promover seu contnuo desenvolvimento, foram
constitudos trs grupos tcnicos (rede, mensagens e segurana), sendo que a coordenao de
cada um deles privativa do Banco Central do Brasil.
SSTEMA DE PAGAMENTOS BRASLERO
O QUE O SSTEMA DE PAGAMENTOS BRASLERO?
um conjunto de procedimentos, regras, instrumentos e sistemas operacionais integrados,
utilizados para transferir recursos do pagador para o recebedor. Os clientes das instituies
financeiras utilizam o sistema de pagamentos sempre que efetuam movimentaes atravs de
cheques, enviam DOC, utilizam carto de dbito etc.
Alm do Sistema de Compensao, h ainda outros mecanismos que possibilitam a liquidao
das operaes realizadas pelas nstituies Bancrias no Mercado Financeiro, como as operaes
em moeda estrangeira e aquelas realizadas no mbito da Bolsa de Mercadoria e Futuros - BM & F.
Em nenhum destes sistemas, entretanto, h mecanismos de controle e/ou mitigao dos riscos de
insolvncia de qualquer um dos seus participantes. No caso das instituies financeiras, existem
ainda outros sistemas que permitem a liquidao das operaes realizadas entre elas. Entretanto
em nenhum desses sistemas existe mecanismos de gerenciamento de riscos capaz de absorver a
insolvncia de qualquer um dos seus participantes.
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) est reestruturado.
O novo SPB implementa mais agilidade e segurana s transaes bancrias. Por isso,
importante estar atento a uma srie de detalhes.
Aqui voc vai conhecer melhor o que o SPB e saber o porqu das mudanas.
Possibilidade de transferncia imediata de dinheiro: um cliente de um banco em Parintins (AM)
pode transferir, no mesmo dia, dinheiro de sua conta corrente para a conta de outra pessoa em
outro banco, em Santana do Livramento (RS), por exemplo.
Agilidade: os recursos ficam disponveis no dia da transferncia. Segurana e confiabilidade:
reduo do risco de crdito nos pagamentos, que so irreversveis (no podem ser sustados ou
devolvidos por falta de fundos, como pode ocorrer com cheques).
O Brasil, agora, tem um sistema de pagamentos similar aos melhores do mundo. O SPB ajuda a
melhorar a imagem do Pas internacionalmente e a reduzir o Risco Brasil.
A funo bsica de um sistema de pagamentos transferir recursos, bem como processar e
liquidar pagamentos para pessoas, empresas, governo, Banco Central e instituies financeiras.
Ou seja, praticamente todos os agentes atuantes em nossa economia.
O cliente bancrio utiliza-se do sistema de pagamentos toda vez que emite cheques, faz compras
com carto de dbito e de crdito ou ainda quando envia um DOC - Documento de Crdito.
O Banco Central (BC) e o sistema bancrio teve boas razes para reestruturar o SPB: reduzir
significativamente riscos e manter o sistema financeiro nacional entre os mais modernos do
mundo - seguro, eficiente, gil e transparente.
Anteriormente os clientes transferiam seus recursos usando cheques ou DOCs. O dinheiro assim
remetido, em geral, s ficava disponvel aps a compensao tradicional, que demorava, no
mnimo, um dia til, havendo o risco, por exemplo, de devoluo do cheque por falta de fundos.
A partir de 22 de abril de 2002, esse quadro mudou para melhor. Entrou em operao o novo SPB,
um sistema eletrnico que permite aos clientes transferirem dinheiro, no mesmo dia, para
pagamentos e outras finalidades. Pessoas, empresas, governo e instituies financeiras agora
podem transferir dinheiro para pagamentos, cobertura de saldos, aplicaes e outras finalidades
com muito mais segurana e sem a espera necessria ao processamento de cheques ou DOCs no
sistema de compensao antigo.
O novo SPB oferece uma nova opo para transferncia de recursos de um banco para outro
denominada Transferncia Eletrnica Disponvel - TED. Utilizando a TED o valor creditado na
conta do favorecido e est disponvel para uso assim que o banco destinatrio recebe a
mensagem de transferncia.
Essa nova opo oferece vantagem em relao aos cheques e DOCs, que continuaro sendo
processados normalmente no atual Sistema de Compensao.
O cliente pode transferir dinheiro via TED se os recursos estiverem efetivamente disponveis em
sua conta corrente. Para os clientes que possuem cheque especial ou conta garantida possvel
efetuar transferncias nos limites e condies contratadas com o banco.
Os recursos provenientes de depsitos em cheques e DOCs em sua conta podem ser utilizados
somente depois da compensao desses documentos.
Os bancos continuam processando cheques de valor igual ou superior a R$ 5.000,00, mas so
obrigados a recolher parte expressiva dos seus valores no Banco Central. sso eleva o custo
desse servio para a instituio, que pode aumentar seu preo para o cliente.
Alm disso, o valor do cheque s est disponvel, para quem recebe, findo o prazo de bloqueio.
Por isso, os bancos recomendam aos clientes que desejam economizar com tarifas que dem
preferncia TED, nas transferncias acima de R$ 5.000,00.
Assim como os demais servios, os preos das transferncias - eletrnicas ou no - podero
variar de banco para banco.
As aplicaes em fundos de investimentos feitas mediante saldo disponvel em conta corrente
e/ou atravs de TED rendem j a partir do dia da sua realizao. Os bancos, a seu critrio, podem
agendar aplicaes de recursos bloqueados na conta corrente (depsitos em cheques ou DOCs)
para datas futuras. J as aplicaes em depsitos a prazo (CDB e RDB) podem ser acolhidas
independentemente da condio do recurso na conta corrente, porm, sob remunerao
diferenciada, a critrio de cada banco. CDBs e RDBs emitidos a partir de 1 de outubro de 2001,
quando vencerem aps 22 de abril de 2002, devero ser resgatados em valores disponveis na
data de seu vencimento.
O novo SPB foi implantado e testado pelo Banco Central, pelas instituies financeiras e pelas
Cmaras (de Pagamentos, de Ativos, de Cmbio e de Derivativos), criadas para permitir seu
funcionamento a partir da mais avanada tecnologia e experincia internacionais em sistemas
similares e da anlise das particularidades do Sistema Financeiro Nacional.
Ao adotar um padro consagrado internacionalmente, o Brasil entra para o grupo de pases que
monitoram em tempo real as reservas de seus bancos. Dessa forma, evita surpresas e
turbulncias que possam dificultar o funcionamento do sistema financeiro e da economia e reduz
os riscos das transaes para todos aqueles que recebem pagamentos e transferncias em geral.
O sistema financeiro brasileiro se modernizou e apresenta atualmente uma srie de condies
que nos permitem consider-lo um dos mais slidos do mundo, mas ainda realiza a maioria dos
pagamentos, inclusive os de grande valor, por intermdio do Sistema de Compensao
tradicional, sem garantias e com resultados que somente se concretizam ao final do dia til
seguinte.
A implantao do SPB absorver, em valores, a maior parcela dessas transaes e aumentar
ainda mais essa solidez, reduzindo a possibilidade de uma instituio financeira que enfrente
dificuldade para liquidar seus compromissos dirios afetar as demais instituies, seus clientes,
investidores e o Banco Central.
Para realizar transferncias financeiras pelo novo SPB, as instituies tem que contar com
recursos efetivamente disponveis, depositados no Banco Central e garantias previamente
constitudas, em valores diariamente atualizados na CP .
Seria ideal que todas as transaes pudessem ser feitas por sistemas eletrnicos de forma mais
rpida, cmoda, segura e barata, tanto para os clientes quanto para os bancos, e com risco
reduzido para a economia e a autoridade supervisora, responsvel por sua fiscalizao. Por isso,
o Banco Central decidiu implantar o novo SPB e estimular a sociedade a utilizar mecanismos mais
seguros para a transferncia de fundos - como a TED - para as transaes de maior valor,
reduzindo riscos e custos para todos.
A obrigao dos bancos de recolherem compulsoriamente ao Banco Central parcela expressiva
do valor dos cheques e DOCs superiores a R$ 5.000,00 cria um custo adicional para bancos e
clientes, com o objetivo de desestimular a realizao dessas transferncias pelos meios
tradicionais. No afeta, contudo, a grande maioria dos clientes. As transaes superiores a esse
valor representam menos de 2% do total de documentos emitidos pelos clientes e usurios dos
bancos.
Os cheques de valor inferior a R$ 5.000,00 no sero afetados.
COMSSO DE VALORES MOBLROS
A CVM rgo oficial, governamental, ou seja, uma autarquia administrativa jungida ao
Ministrio da Fazenda, nos termos do art. 5 da Lei n 6.385/76. Sua funo primordial
concentra-se na fiscalizao das atividades do mercado de valores mobilirios.
Nenhuma emisso pblica de valores mobilirios poder ser distribuda, no mercado, sem
prvio registro na CVM, entendendo-se por atos de distribuio a venda, promessa de venda,
oferta venda ou subscrio, aceitao de pedido de venda ou subscrio de valores mobilirios.
OBJETVOS:
De acordo com a lei que a criou, a Comisso de Valores Mobilirios exercer suas funes, a fim
de:
assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e de balco;
proteger os titulares de valores mobilirios contra emisses irregulares e atos ilegais de
administradores e acionistas controladores de companhias ou de administradores de carteira de
valores mobilirios;
evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulao destinadas a criar condies
artificiais de demanda, oferta ou preo de valores mobilirios negociados no mercado;
assegurar o acesso do pblico a informaes sobre valores mobilirios negociados e as
companhias que os tenham emitido;
assegurar a observncia de prticas comerciais eqitativas no mercado de valores
mobilirios;
estimular a formao de poupana e sua aplicao em valores mobilirios;
promover a expanso e o funcionamento eficiente e regular do mercado de aes e estimular
as aplicaes permanentes em aes do capital social das companhias abertas.
LOCALZAO:
A SEDE DA CVM est localizada no Rio de Janeiro possuindo duas superintendncias
regionais: So Paulo e Braslia.
ORGANZAO:
A Comisso de Valores Mobilirios, com sede na cidade do Rio de Janeiro, administrada
por um Presidente e quatro Diretores nomeados pelo Presidente da Repblica. O Presidente e a
Diretoria constituem o Colegiado, que define polticas e estabelece prticas a serem implantadas e
desenvolvidas pelo corpo de Superintendentes, a instncia executiva da CVM.
O Superintendente Geral acompanha e coordena as atividades executivas da comisso
auxiliado pelos demais Superintendentes, pelos Gerentes a eles subordinados e pelo Corpo
Funcional. Esses trabalhos so orientados, especificamente, para atividades relacionadas
empresas, aos intermedirios financeiros, aos investidores, fiscalizao externa, normatizao
contbil e de auditoria, aos assuntos jurdicos, ao desenvolvimento de mercado,
internacionalizao, informtica e administrao.
O colegiado conta ainda com o suporte direto da Chefia de Gabinete, da Assessoria de
comunicao social, da Assessoria Econmica e da Auditoria nterna.
A estrutura executiva da CVM completada pelas Superintendncias Regionais de So
Paulo e Braslia.
ATRBUES:
A Lei que criou a CVM (6385/76) e a Lei das Sociedades por Aes (6404/76) disciplinaram o
funcionamento do mercado de valores mobilirios e a atuao de seus protagonistas, assim
classificados, as companhias abertas, os intermedirios financeiros e os investidores, alm de
outros cuja atividade gira em torno desse universo principal.
A CVM tem poderes para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos
integrantes do mercado.
Seu poder normatizador abrange todas as matrias referentes ao mercado de valores
mobilirios.
Cabe CVM, entre outras, disciplinar as seguintes matrias:
registro de companhias abertas;
registro de distribuies de valores mobilirios;
credenciamento de auditores independentes e administradores de carteiras de valores
mobilirios;
organizao, funcionamento e operaes das bolsas de valores;
negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios;
administrao de carteiras e a custdia de valores mobilirios;
suspenso ou cancelamento de registros, credenciamentos ou autorizaes;
suspenso de emisso, distribuio ou negociao de determinado valor mobilirio ou
decretar recesso de bolsa de valores.
O sistema de registro gera, na verdade, um fluxo permanente de informaes ao investidor.
Essas informaes, fornecidas periodicamente por todas as companhias abertas, podem ser
financeiras e, portanto, condicionadas a normas de natureza contbil, ou apenas referirem-se a
fatos relevantes da vida das empresas. Entende-se como fato relevante, aquele evento que possa
influir na deciso do investidor, quanto a negociar com valores emitidos pela companhia.
A CVM no exerce julgamento de valor em relao qualquer informao divulgada pelas
companhias. Zela, entretanto, pela sua regularidade e confiabilidade e, para tanto, normatiza e
persegue a sua padronizao.
A atividade de credenciamento da CVM realizada com base em padres pr-estabelecidos
pela Autarquia que permitem avaliar a capacidade de projetos a serem implantados.
A Lei atribui CVM competncia para apurar, julgar e punir irregularidades eventualmente
cometidas no mercado. Diante de qualquer suspeita a CVM pode iniciar um inqurito
administrativo, atravs do qual, recolhe informaes, toma depoimentos e rene provas com
vistas a identificar claramente o responsvel por prticas ilegais, oferecendo-lhe, a partir da
acusao, amplo direito de defesa.
O Colegiado tem poderes para julgar e punir o faltoso. As penalidades que a CVM pode
atribuir vo desde a simples advertncia at a inabilitao para o exerccio de atividades no
mercado, passando pelas multas pecunirias.
A CVM mantm, ainda, uma estrutura especificamente destinada a prestar orientao aos
investidores ou acolher denncias e sugestes por eles formuladas.
Quando solicitada, a CVM pode atuar em qualquer processo judicial que envolva o
mercado de valores mobilirios, oferecendo provas ou juntando pareceres. Nesses casos, a CVM
atua como "amicus curiae" assessorando a deciso da Justia.
Em termos de poltica de atuao, a Comisso persegue seus objetivos atravs da induo
de comportamento, da auto-regulao e da auto-disciplina, intervindo efetivamente, nas
atividades de mercado, quando este tipo de procedimento no se mostrar eficaz.
No que diz respeito definio de polticas ou normas voltadas para o desenvolvimento
dos negcios com valores mobilirios, a CVM procura junto a instituies de mercado, do
governo ou entidades de classe, suscitar a discusso de problemas, promover o estudo de
alternativas e adotar iniciativas, de forma que qualquer alterao das prticas vigentes seja feita
com suficiente embasamento tcnico e, institucionalmente, possa ser assimilada com facilidade,
como expresso de um desejo comum.
A atividade de fiscalizao da CVM realiza-se pelo acompanhamento da veiculao de
informaes relativas ao mercado, s pessoas que dele participam e aos valores mobilirios
negociados. Dessa forma, podem ser efetuadas inspees destinadas apurao de fatos
especficos sobre o desempenho das empresas e dos negcios com valores mobilirios.
ANLSE DA SUA FUNO:
A CVM rgo regulador e controlador mximo do mercado de valores mobilirios. Ela tem
amplos poderes para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do
mercado.
O que so valores mobilirios?
Valor mobilirio ttulo de investimento que a sociedade annima emite para a obteno de
recursos. investimento social oferecido ao pblico, pela companhia.
Alm das aes, a Lei das Sociedades por Aes (LSA) contempla como suas modalidades
as partes beneficirias e as debntures. Tambm trata dos valores considerados pela doutrina
como subprodutos de valores mobilirios; os bnus de subscrio e os certificados de emisso
de garantia. Na verdade, so valores mobilirios derivados.
A negociao em mercado:
- Primria
- Secundria
A negociao primria opera-se por meio do lanamento pblico de aes, devidamente
registrado na CVM e com a intermediao obrigatria das instituies integrantes do sistema de
distribuio de valores mobilirios. No caso, o investidor subscreve as aes, revertendo o
produto dessa subscrio para a companhia.
ncumbe CVM a anlise de pedido de registro de distribuio pblica de valores
mobilirios. No caso de valores emitidos por sociedades controladas direta ou indiretamente por
estados, municpios e pelo Distrito Federal, ouvir, previamente, o Banco Central quanto ao
atendimento s disposies da Resolues do Senado federal sobre o endividamento pblico.
Quanto colocao no mercado secundrio, as aes so negociadas pelas Bolsas de
Valores ou no mercado de balco. Nos demais casos, essas operaes, a juzo do investidor,
poder ser realizadas a vista, a termo, a futuro ou no mercado de opes. O prazo para liquidao
fsica e financeira das operaes realizadas em Bolsas de Valores, por meio de seus sistemas de
preges, em todos os mercados que operarem, at o segundo dia subseqente ao do
fechamento da operao.
Penalidades:
A CVM deve promover processo administrativo para investigar a ocorrncia de
irregularidades no mercado, ensejando aos acusados amplo direito de defesa, vigente o princpio
do devido processo legal na esfera administrativa.
As sanes para quem descumpre as regras legais do mercado de valores mobilirios,
sobretudo as normas editadas pela CVM, so: advertncia, multa, suspenso ou inabilitao para
o exerccio do cargo, ou cassao da autorizao ou do registro, bem como a proibio por prazo
determinado para o exerccio de atividades e operaes do sistema de distribuio. Tambm o
investidor pode ser proibido temporariamente de atuar, direta ou indiretamente, no mercado.
importante frisar que a CVM tem a obrigao de comunicar ao Ministrio Pblico quaisquer
indcios de ilcito penal verificados nos processos sobre irregularidades no mercado. Da mesma
forma, tratando-se de ilegalidade fiscal, deve encaminhar o processo Secretaria da Receita
Federal.
Em matria criminal, a Lei n 10.303/2001 acrescentou lei n 6.385/76 trs delitos dolosos
contra o mercado de valores mobilirios:
manipulao de mercado;
uso indevido de informao privilegiada; e
exerccio irregular de cargo, profisso, atividade ou funo.
O bem jurdico tutelado o desenvolvimento regular das atividades do mercado de valores
mobilirios.
AS SOCEDADES ANNMAS
Mercado Primrio
Mercado Secundrio
O que Mercado Primrio e Mercado Secundrio?
O Mercado Primrio compreende o lanamento de novas aes no mercado, com aporte de
recursos companhia.
Uma vez ocorrendo o lanamento inicial ao mercado, as aes passam a ser negociadas no
Mercado Secundrio, que compreende mercados de balco, organizados ou no, e bolsas de
valores.
Operaes como a colocao inicial, junto ao pblico, de grande lote de aes detido por um
acionista podem caracterizar operaes de abertura de capital, exigindo registro na CVM. Apesar
da semelhana com o mercado primrio, os recursos captados vo para o acionista vendedor (e
no para a companhia), determinando, portanto, uma distribuio no Mercado Secundrio.
Como funciona o Mercado Primrio?
As Letras, Letras Financeiras e Notas Federais so inicialmente oferecidas em leiles dos quais
participam o Banco Central e as instituies financeiras. Atravs desses leiles, fundos
destinados ao financiamento de novo dficit so levantados e dvidas preexistentes so
refinanciadas ou "roladas".
Os leiles de ttulos emitidos pelo Tesouro obedecem a uma programao previamente
estabelecida e so divulgados por meio de comunicados s instituies financeiras atravs do
sistema do Banco Central, o Sisbacen, e publicados no Dirio Oficial da Unio, detalhando as
condies especficas da oferta, tais como os ttulos a serem ofertados, as quantidades, a data de
liquidao financeira, o horrio para recebimento das ofertas e outras informaes importantes.
Os leiles do Tesouro geralmente so realizados s teras- feiras, para liquidao no dia til
seguinte.
Como funcionado o Mercado Secundrio?
Uma vez que os ttulos so emitidos e colocados em circulao, eles passam a ser
negociados no mercado secundrio. As instituies financeiras, negociando tanto para sua conta
prpria como para seus clientes, fornecem cotaes de compra e venda nos mais variados
papis.
A negociao secundria de ttulos pblicos ocorre no mercado de balco e na Bolsa de
Valores, e de longe o maior e mais abrangente segmento do mercado financeiro, dado o nmero
de participantes que nele esto envolvidos, quer como intermedirios, quer como investidores. As
instituies financeiras carregam estoques de ttulos e buscam obter um lucro com esse
carregamento. Elas tambm giram as suas carteiras com a expectativa de obter ganhos com
oscilaes favorveis nos preos dos ttulos. E, finalmente, elas obtm comisses comprando e
vendendo papis para os seus clientes.
No mercado de balco, os negcios so fechados entre as instituies financeiras pelo
telefone. um mercado gil, com um grande nmero de participantes, mas os seus maiores
problemas que ele no oferece a transparncia que alguns investidores demandam e nem um
mecanismo de centralizao de preos, isto , os investidores no sabem se esto obtendo o
melhor preo do momento para os seus negcios.
Na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, ao contrrio, as negociaes ocorrem atravs de um
sistema eletrnico, que tem terminais instalados em todas as instituies participantes do
mercado, nas quais se pode visualizar as ofertas e os preos dos negcios a medida que eles vo
acontecendo.
A Bolsa, ademais, distribui essas informaes para as agncias de notcias e as empresas
especializadas em disseminar cotaes do mercado, beneficiando no s as instituies
financeiras mas tambm os investidores de modo geral. Mais importante, pelas regras da Bolsa,
os negcios tm que ser fechados ao melhor preo disponvel no mercado no momento, desde
que outras condies, tais como a quantidade mnima desejada pelo contraparte para fechar o
negcio, sejam atendidas. Com isso, os investidores tm sempre a certeza de terem realizado o
melhor negcio possvel.
Procedimentos do Mercado de Ttulos Pblicos:
1. Os ttulos pblicos federais so vendidos pelo Banco Central no mercado primrio, por
meio de leiles, com os rendimentos definidos pelas ofertas das instituies e que so garantidos
pelo Governo e pagos nos vencimentos (a exceo de uma ruptura do sistema econmico
vigente).
2. no mercado primrio que ocorrem a colocao de aes, ttulos pblicos relativos a
emisses novas.
3. Aps a venda no mercado primrio, esses ttulos podem passar de uma instituio para
outra, configurando o mercado secundrio, cujos negcios podem ter preos bem diferentes
daqueles "contratados" por ocasio da compra do papel.
4. No mercado secundrio ocorrem as negociaes dos ttulos adquiridos no mercado
primrio, proporcionando a liquidez necessria.
5. Essas diferenas de preos, at bem pouco tempo, eram mais comuns e acentuadas nos
papeis prefixados, tendo em vista que a prefixao da rentabilidade impedia seu alinhamento as
novas taxas praticadas pelo mercado. Em funo disso, o risco de taxa era maior.
Nos ttulos ps-fixados, atrelados a variao da taxa Selic, essas diferenas eram muito
pequenas, considerando que o mercado, por entender que risco de taxa era irrisrio, cotava os
preos desses papeis com remuneraes muito prximas ao SELC/CD. Recentemente, em razo
da elevao dos riscos no Pas, essa realidade mudou, sobretudo para os papeis de longo prazo.
6. As carteiras dos Fundos de nvestimentos possuem em suas carteiras ttulos pblicos
federais, alm de outros papeis. Para que os resgates possam ser pagos aos clientes, os Fundos
precisam vender esses ttulos no mercado secundrio. Havendo diferenas entre o preo dos
ttulos da carteira e a cotao do mercado, o Fundo poder registrar provises ou prejuzos.
R E S U M O:
A Comisso de Valores Mobilirios o rgo mximo em matria de valores mobilirios.
Possui poderes quase que ilimitados no controle, fiscalizao e normatizao do setor. Desta
forma ela controla tudo o que acontece no Mercado Primrio e Secundrio de aes, debntures e
correlatos.
As Sociedades Annimas esto presentes fundamentalmente no mercado mobilirio. Elas
so as companhias responsveis pela emisso de aes e debntures. No Mercado Primrio so
emitidas as aes subscritas e so onde acontecem os grandes lobbies financeiros (nas
sociedades annimas de capital fechado).
As sociedades annimas emitem aes que so divididas em diversos grupos:
a) Valor real (patrimnio social dividido pelo nmero de aes);
b) Valor nominal (capital social dividido pelo nmero de aes);
c) Valor corrente (o valor de mercado, o que est sendo negociado na bolsa);
d) Valor de mercado ( a diferena entre o valor real e o valor corrente) - ele gera o gio, se estiver
dando lucro; e
e) Valor contbil (valor do patrimnio lquido dividido pelo nmero de aes) - o valor que segue
no balano.
A CVM controla de perto todo o movimento do mercado de aes onde esto engajadas as
Sociedades Annimas, corretoras, bolsas de valores, etc. o centro nevrlgico do mercado
financeiro.
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional - CRSFN foi criado pelo Decreto n
91.152, de 15.03.85. Transferiu-se do Conselho Monetrio Nacional - CMN para o CRSFN a
competncia para julgar, em segunda e ltima instncia administrativa, os recursos interpostos
das decises relativas aplicao das penalidades administrativas referidas nos itens a V do
art. 1 do referido Decreto. Permanece com o CMN a competncia residual para julgar os demais
casos ali previstos, por fora do disposto no artigo 44, 5, da Lei 4.595/64.
Com o advento da Lei n 9.069, de 29.06.95, mais especificamente em razo do seu artigo 81 e
pargrafo nico, ampliou-se a competncia do CRSFN , que recebeu igualmente do CMN a
responsabilidade de julgar os recursos interpostos contra as decises do Banco Central do Brasil
relativas a aplicao de penalidades por infrao legislao cambial, de capitais estrangeiros, de
crdito rural e industrial.
O CRSFN tem o seu Regimento nterno aprovado pelo Decreto n 1.935, de 20.06.96, com a nova
redao dada pelo Decreto n 2.277, de 17.07.97, dispondo sobre as competncias, prazos e
demais atos processuais vinculados s suas atividades.
Atribuies
So atribuies do Conselho de Recursos: julgar em segunda e ltima instncia administrativa os
recursos interpostos das decises relativas s penalidades administrativas aplicadas pelo Banco
Central do Brasil, pela Comisso de Valores Mobilirios e pela Secretaria de Comrcio Exterior,
nas infraes previstas:
a) no inciso XXV do art. 4 e no 5 do art. 44 da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964;
b) no art. 3 do Decreto-Lei n 448, de 3 de fevereiro de 1969;
c) no 4 do art. 11 da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976;
d) no 2 do art. 43 da Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964;
e) no 2 do art. 2 do Decreto-Lei n 1.248, de 29 de novembro de 1972; e
f) no art. 74 da Lei n 5.025, de 10 de junho de 1966;
- de decises do Banco Central do Brasil:
a) relativas a penalidades por infraes legislao cambial, de capitais estrangeiros e de crdito
rural e industrial;
b) proferidas com base no art. 33 da Lei n 8.177, de 1 de maro de 1991, relativas aplicao de
penalidades por infrao legislao de consrcios;
c) proferidas com base no art. 9 da Lei n 9.447, de 14 de maro de 1997, referentes adoo de
medidas cautelares; e
d) referentes desclassificao e descaracterizao de operaes de crdito rural e industrial, e
a impedimentos referentes ao Programa de Garantia de Atividade Agropecuria - PROAGRO.
Art. 3 Compete ainda ao Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional apreciar os
recursos de ofcio, dos rgos e entidades competentes, contra decises de arquivamento dos
processos que versarem sobre as matrias relacionadas no inciso e nas alneas "a" a "c" do
inciso do art. 2.
Estrutura
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional constitudo por oito Conselheiros,
possuidores de conhecimentos especializados em assuntos relativos aos mercados financeiro, de
cmbio, de capitais, e de crdito rural e industrial, observada a seguinte composio:
- um representante do Ministrio da Fazenda (Minifaz);
- um representante do Banco Central do Brasil (Bacen);
- um representante da Secretaria de Comrcio Exterior (MDC);
V - um representante da Comisso de Valores Mobilirios (CVM);
V - quatro representantes das entidades de classe dos mercados afins, por estas indicados em
lista trplice.
As entidades de classe que integram o CRFSN so as seguintes: Abrasca (Associao Brasileira
das Companhias Abertas), Anbid (Associao Nacional dos Bancos de nvestimento), CNBV
(Comisso de Bolsas de Valores), Febraban (Federao Brasileira das Associaes de Bancos),
Abel (Associao Brasileira das Empresas de Leasing), Adeval (Associao das Empresas
Distribuidoras de Valores), AEB (Associao de Comrcio Exterior do Brasil), sendo que os
representantes das quatro primeiras entidades tm assento no Conselho como membros-titulares
e os demais, como suplentes.
Tanto os Conselheiros Titulares, como os seus respectivos suplentes, so nomeados pelo
Ministro da Fazenda, com mandatos de dois anos, podendo ser reconduzidos uma nica vez.
Fazem ainda parte do Conselho de Recursos dois Procuradores da Fazenda Nacional, designados
pelo Procurador-Geral da Fazenda Nacional, com a atribuio de zelar pela fiel observncia da
legislao aplicvel, e um Secretrio-Executivo, nomeado pelo Ministrio da Fazenda, responsvel
pela execuo e coordenao dos trabalhos administrativos. Para tanto, o Banco Central do
Brasil, a Comisso de Valores Mobilirios e a Secretaria de Comrcio Exterior proporcionam o
respectivo apoio tcnico e administrativo.
O representante do Ministrio da Fazenda o presidente do Conselho e o vice presidente o
representante designado pelo Ministrio da Fazenda dentre os quatro representantes das
entidades de classe que integram o Conselho.
RECURSO - APRESENTAO, TRMTE E ACOMPANHAMENTO
Ao receber intimao decisria de processo administrativo oriundo de um dos rgos adiante
nominados (Banco Central, Comisso de Valores Mobilirios, Ministrio do Desenvolvimento,
ndstria e Comrcio-Secretaria de Comrcio Exterior - SECEX e Ministrio da Fazenda-Secretaria
da Receita Federal), o(s) interessado(s) poder(o) interpor recurso a este Conselho, no prazo
estipulado na intimao, devendo entreg-lo mediante recibo ao respectivo rgo instaurador.
O rgo processante, aps receber a(s) pea(s) recursal(ais) e fazer a devida juntada nos autos
respectivos, encaminha o processo originrio a este Conselho, que o autua e a seguir o envia a
um dos Procuradores da Fazenda Nacional para elaborar parecer. Concludo o parecer, o Recurso
devolvido Secretaria-Executiva, onde relacionado para sorteio de Relator e de Revisor em
sesso pblica. Definidos relator e revisor, o processo vai ao relator para elaborao de Relatrio
e a seguir, com trnsito pela Secretaria-Executiva, distribudo ao revisor. Uma vez revisado, o
processo entrar em pauta para ser julgado, tambm em sesso pblica, na qual facultada aos
recorrentes e ou seus representantes legais a sustentao oral.
O acompanhamento das fases processuais efetuado preferencialmente via internet. Se, ao
consultar o andamento do feito, a resposta for : "Registro no encontrado", significa que o
processo ainda no foi autuado pela Secretaria Executiva.
Sesso de Julgamento - Defesa Oral
Nas Sesses de Julgamento, faculta-se sustentao oral em favor dos interesses das pessoas
(fsicas ou jurdicas) arroladas nos processos administrativos.
O pronunciamento feito pelo recorrente/recorrido e, em carter alternativo ou complementar, por
seu advogado.
Assim dispe o 3 do art. 20 do Regimento nterno aprovado pelo Decreto n 1.935, de 17.07.97,
verbis:
Se o sujeito passivo, ou seu representante legal, desejar fazer sustentao oral, concluda a
leitura do relatrio, o Presidente franquear-lhe- a palavra pelo perodo de quinze minutos,
prorrogvel por igual perodo.
Bancos Comerciais
Os Bancos Comerciais nos atendem em nossas necessidades do dia a dia e/ou de curto prazo (at
um ano), atravs de suas agncias bancrias, home banking ou nternet. So eles que recebem os
nossos pagamentos e nossas cobranas, evitando que tenhamos que faz-las diretamente junto a
origem (imagine a trabalheira de ir pagar nossas contas em cada um dos emissores dos recibos),
na verdade, so eles, tambm, que nos emprestam o dinheiro para suprir o capital de giro de
nossa vida pessoal ou nossos negcios.
Principais Operaes:
Ativas
descontar ttulos;
abertura de crdito simples ou em conta corrente;
crdito rural, de cmbio e comrcio internacional;
Passivas
captar depsitos vista;
Conta corrente
captar depsitos a prazo fixo;
CDB - certificado de depsito banc rio ttulo de renda fixa, pr / ps-fixado, transfervel.
RDB - registro de depsito bancrio -titulo de renda fixa, pr / ps-fixado, in transfervel;
obter recursos junto a instituies ofi ciais para repasse a clientes;
obter recursos externos;
Efetuar prestao de servios, inclu sive mediante convnio.
Cobrana de ttulos e arrecadao de tarifas e tributos pblicos.
Caixas Econmicas
So instituies eminentemente de cunho social, concedendo emprstimos e financiamentos a
programas e projetos nas reas de assistncia social, sade, educao, trabalho, transportes
urbanos e esporte. Atualmente existem somente uma federal e uma estadual e que equiparam-se
nos aspectos operacionais: a CEF e a Caixa Econmica do Estado do Rio Grande do Sul.
Sua principal atividade, porm, esta ligada ao Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo
(SBPE), ligada ao Sistema Financeiro da Habitao (SFH), onde sua principal fonte de recursos, a
caderneta de poupana, canaliza as economias da sociedade para a aplicao no crdito
imobilirio de habitaes populares, na infra-estrutura e no saneamento bsico das cidades.
Outras atividades:
- captar depsitos vista e a prazo;
- realizar operaes ativas e de prestao de servios, basicamente s pessoas fsicas;
- tm o monoplio das operaes de emprstimo sob penhor de bens pessoais e sob
consignao;
- vender bilhetes das loterias;
- centralizao do recolhimento e da posterior aplicao dos recursos do FGTS.
RELAO CEF/BNH
Em 21 de novembro de 1986 (DL 2291), foi decretada a extino do BNH, por incorporao CEF,
que assumiu o conjunto de atribuies antes de responsabilidade do BNH. Assim, toda
orientao, disciplinamento e controle do SFH est ao cargo da CEF.
DECRETO N 55.279, DE 22 DE DEZEMBRO DE 1964.
Dispe sobre a adaptao das Caixas Econmicas Federais do Sistema Financeiro da Habitao.
O PRESDENTE DA REPBLCA , usando as atribuies que lhe confere o art. 87, item , da
Constituio Federal, e tendo em vista o disposto no pargrafo nico do art. 68 da Lei nmero
4.380, de 21 de agosto de 1964,
DECRETA:
Art 1. As Caixas Econmicas Federais, so um dos instrumentos de ao do Governo Federal no
setor habitacional, operando de acordo com o disposto na Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964,
no Decreto n 24.427, de 19 de junho de 1934, e na restante legislao complementar e especfica.
Art 2 O Banco Nacional de Habitao exercer suas atribuies orientadoras, disciplinadoras e
controladoras das Caixas Econmicas Federais, no que tange ao sistema Financeiro da habitao,
atravs do Conselho Superior das Caixas Econmicas Federais, sempre que couber aplicao do
disposto nos artigos 3 14 e 15 do Decreto n 24.427, de 19 de junho de 1934.
Art 3 As Sucursais, Filiais e Agncias das Caixas Econmicas Federais podero ser usadas pelo
Banco Nacional da Habitao, como agentes e representantes deste.
1 O Banco Nacional da Habitao para plena execuo do que prev este artigo, dever firmar
acordos ou convnios com as respectivas Caixas Econmicas Federais, os quais obedecero s
normas e condies gerais previamente aprovadas pelo Conselho Superior.
2 Desses acordos ou convnios devero constar, obrigatoriamente, as taxas remuneratrias
dos servios a serem prestados pelas Caixas Econmicas Federais, bem como as condies
gerais e especficas tendo em vista a natureza dos mesmos servios.
Art 4 As entidades governamentais, autrquicas, paraestatais e de economia mista, que, na data
da publicao da Lei n 4.380 de 21 de agosto de 1964, depositava, suas disponibilidades nas
Caixas Econmicas Federais podero continuar a faz-lo.
Art 5 O Ministro da Fazenda fixar, periodicamente, a percentagem dos depsitos das Caixas
Econmicas Federais que dever ser obrigatoriamente aplicada em depsitos no Banco Nacional
de Habitao.
1 Na fixao da percentagem acima referida sero sempre considerados os fatores pertinentes
aos investimentos j realizados no setor habitacional e os relativos as necessidades operacionais
das carteiras no compreendidas naquele setor.
2 No caso de manifesta deficincia de disponibilidades, a critrio do Ministro da Fazenda
mediante promoo do Conselho Superior os depsitos das Caixas Econmicas Federais
aplicados no Banco Nacional da Habitao podero ser liberados, no todo ou em parte.
3 Os depsitos das Caixas Econmicas Federais no Banco Nacional da Habitao tero o
reajustamento monetrio previsto na Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964.
Art 6 As dotaes das Carteiras destinadas a atender ao setor habitacional sero estabelecidas
atravs de "Planos de nverses" que integraro, obrigatoriamente, os oramentos semestrais das
Caixas Econmicas Federais.
Pargrafo nico. Os "Planos de nverses" tero em vista as peculiaridades e as necessidades
regionais e locais, na forma do que resolverem os Conselhos Administrativos das respectivas
Caixas Econmicas Federais, ad referendum do Conselho Superior, consideradas as
possibilidades econmico-financeiras de cada autarquia.
Art 7 Os recursos destinados ao setor habitacional pelas Caixas Econmicas Federais
distribuir-se-o, permanentemente, da seguinte forma:
- pelo menos 70% (setenta por cento) devero ser aplicados em habitaes de valor unitrio
inferior a 60 (sessenta) vezes o maior salrio-mnimo mensal vigente no Pas;
- No mximo 15% (quinze por cento) podero estar aplicados em habitaes de valor unitrio
compreendido entre 200 (duzentas) e 300 (trezentas) vezes o maior salrio-mnimo mensal vigente
no Pas vedadas as aplicaes em habitaes de valor unitrio superior a 300 (trezentas) vezes o
maior salrio mnimo mensal citado.
1 Dentro do limite de recursos obrigatoriamente aplicados em habitaes de valor unitrio
inferior a 60 (sessenta) vezes o maior salrio mnimo do Pas, o Banco Nacional da Habitao
fixar, para cada regio ou localidade, a percentagem mnima de recursos que devem ser
aplicados no financiamento de projetos destinados eliminao de favelas, mocambos e outros
aglomeraes em condies sub-humanas de habitabilidade.
2 Nas aplicaes a que se refere o inciso , a parcela financiada do valor do imvel no poder
ultrapassar 80% (oitenta por cento) do mesmo.
3 As Caixas Econmicas Federais podero aplicar at 15% (quinze por cento) dos recursos a
que se refere este artigo em habitaes e valor unitrio igual ou superior a 60 (sessenta) vezes o
maior salrio-mnimo mensal vigente no Pas, porm inferior a 200 (duzentas) vezes o mesmo
salrio-mnimo.
Art 8 A partir do terceiro ano de aplicao da Lei n 4.380 de 21 de agosto de 1964, o Banco
Nacional da Habitao poder alterar os critrios de distribuio das aplicaes previstas no
artigo anterior.
Art 9 Os contratos de seguro de vida de renda temporria, de que trata o artigo 14 da Lei n 4.380,
de 21 de agosto de 1964, podero ser feitos com o Servio de Assistncia e Seguro Social dos
Economirios quando os financiamentos forem realizados por intermdio das Caixas Econmicas
Federais.
Pargrafo nico. At que o Banco Nacional da Habitao assegure as reservas tcnicas
necessrias, previstas no 1 do art. 24 da Lei mencionada neste artigo, as operaes de seguro
relativas a financiamentos no realizados pelas Caixas Econmicas Federais podero ser
efetuadas por intermdio do Servio de Assistncia e Seguro Social dos Economirios, em face
de acordos ou convnios.
Art 10. As Caixas Econmicas Federais mantero depsitos especiais de acumulao de
poupana, para os pretendentes a financiamentos de casa prpria, cujos titulares tero
preferncia na obteno desses financiamentos, obedecidas as condies gerais estabelecidas
pelo Banco Nacional de Habitao e tendo sempre em vista as condies econmico-financeiras
de cada autarquia.
Art 11. Os contratos de venda ou construo de habitaes para pagamento a prazo ou
emprstimos para aquisio ou construo de habitaes, realizados pelas Caixas Econmicas
Federais, prevero o reajustamento das prestaes mensais de amortizao e juros, coma
conseqente correo do valor monetrio da vida, toda vez que o salrio mnimo legal for
alterado.
1 O disposto neste artigo, quando o adquirente for servidor pblico ou autrquico poder ser
aplicado tomando como base a vigncia da lei que lhe altere o vencimentos.
2 Os critrios para efeito da correo monetria sero os estabelecidos na Lei n 4.380, de 21 de
agosto de 1964.
Art 12. As Caixas Econmicas Federais podero assegurar reajustamento monetrio, nas
condies previstas na Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964, aos depsitos especiais casa
prpria, desde que de prazo no inferior a 1 (um) ano e vinculados s operaes imobilirias.
Pargrafo nico. Esses depsitos no podero ser movimentados por meio de cheques, mas os
respectivos juros sero livremente movimentados pelo depositante.
Art 13. As restries constantes das alneas a e b do artigo 6 da Lei n 4.380, de 21 de agosto de
1964, no obrigam as Caixas Econmicas Federais, cujas aplicaes so regidas pelo disposto
nos artigos 10 e 11 da mesma lei.
Art 14. As pessoas que j forem proprietrias, promitentes compradoras ou cessionrias de
imvel residencial na mesma localidade, no podero adquirir imveis objeto de aplicao pelo
sistema financeiro da habitao.
Art 15. A disponibilidades das Sociedades de Crdito mobilirio sero mantidas em depsito no
Banco Nacional da Habitao no Banco do Brasil, nos demais bancos oficiais da Unio e dos
Estados e nas Caixas Econmicas Federais.
Art 16. As Caixas Econmicas Federais criaro, obrigatoriamente, Carteiras de Habitao para a
plena execuo do Plano Nacional de Habitao.
Pargrafo nico. Os titulares dessas Carteiras sero designados pelos respectivos Conselhos
Administrativos na forma do art. 30 do Regulamento aprovado pelo Decreto nmero 24.427, de 19
de junho de 1934, os quais, exercero as suas funes cumulativamente com as Carteiras de que
j sejam titulares.
Art 17. Quando verificada a falta de iniciativa local pblica ou privada, as Caixas Econmicas
Federais podero elaborar e executar projetos de construo de conjuntos habitacionais, dentro
das coordenadas estabelecidas pela Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964, e do presente decreto.
Pargrafo nico. A venda das unidades de conjuntos habitacionais ser feita por concorrncia
pblica ou quando destinados a operrios servidores pblicos e autrquicos diretamente,
mediante planos gerais previamente aprovados pelo Conselho Superior das Caixas Econmicas
Federais.
Art 18. Os recursos aplicados, ou com aplicao contratada, nos setor habitacional, at 11 de
setembro de 1964 pelas Caixas Econmicas Federais, no sero computados nas percentagens
de aplicao a que se refere o artigo 7, do presente decreto.
Pargrafo nico. Os processos das Caixas Econmicas Federais, j deferidos pelos rgos e
autoridades competentes, at a data a que se refere o presente artigo, no ficaro sujeitos s
condies estabelecidas no mencionado artigo 7.
Art 19. O Conselho Superior das Caixas Econmicas Federais prover no sentido de que sejam:
- cumpridas pelas Caixas Econmicas Federais as determinaes da Lei n 4.380, de 21 de
agosto de 1964, e do presente decreto;
- adaptado, no prazo de noventa dias, o seu Regimento e adaptados e padronizados os
Regimentos nternos, das Caixas Econmicas Federais, a fim de que, inclusive, sejam fixados
novos critrios e limites para os recursos ex offcio ;
- Estabelecidos mtodos, processos e rotinas, que facultem o maior rendimento dos servios e
a segurana e a rapidez na tramitao dos processo e papis, na forma do previsto no artigo 60,
da Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964.
Art 20. Os pedidos de financiamento de competncia dos Conselhos Administrativos das Caixas
Econmicas Federais sero a estes submetidos com fiel observncia da ordem cronolgica da
sua entrada nos Gabinetes dos Diretores das respectivos Carteiras, desde que devidamente
instrudos.
Pargrafo nico. A apreciao dos recursos ex offcio ser realizada pelo Conselho Superior das
Caixas Econmicas Federais, observando , tambm fielmente, a ordem cronolgica, desde que
devidamente instrudos.
Art 21. Dentro do prazo de 90 (noventa) dias o Poder Executivo enviar mensagem ao Congresso
dispondo sobre a nova Lei Orgnica das Caixas Econmicas Federais, cujo anteprojeto dever ser
encaminhado pelo Conselho Superior Presidncia da Repblica, por intermdio do Ministrio da
Fazenda aps audincia do Banco Nacional da Habitao, no que lhe disser respeito, tendo em
vista o disposto na Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964.
Art 22. Ficam revogados os Decretos ns. 50.316, de 6 de maro de 1961; 1.382, de 12 de setembro
de 1962; 51.882, de 2 de abril de 1963; 52.013, de 17 de maio de 1963, todos referentes a operaes
das Caixas Econmicas Federais, regendo-se as operaes das mesmas, fora do Sistema
Financeiro da Habitao, pelo Decreto n 24.427, de 19 de junho de 1934.
Art 23. Este decreto entrar em vigor na data de sua publicao, revogadas as disposies em
contrrio.
Braslia, 22 de dezembro de 1964; 143 da ndependncia e 76 da Repblica.
H. CASTELLO BRANCO
Octvio Gouveia de Bulhes
CAXA ECONMCA FEDERAL
A Caixa Econmica Federal: a CEF caracteriza-se por estar voltada ao financiamento habitacional
e ao saneamento bsico. um instrumento governamental de financiamento social.
Tem como misso, promover a melhoria contnua da qualidade de vida da sociedade,
intermediando recursos e negcios financeiros de qualquer natureza, atuando, prioritariamente,
no fomento ao desenvolvimento urbano e nos segmentos de habitao, saneamento e
infra-estrutura, e na administrao de fundos, programas e servios de carter social, tendo como
valores fundamentais:
Direcionamento de aes para o atendimento das expectativas da sociedade e dos clientes;
Busca permanente de excelncia na qualidade de servios;
Equilbrio financeiro em todos os negcios;
Conduta tica pautada exclusivamente nos valores da sociedade;
Respeito e valorizao do ser humano.
Cooperativas de Crdito
Sociedades cooperativas so sociedades de pessoas, com forma e natureza jurdica prprias,
constitudas para prestar servios aos associados, cujo regime jurdico, atualmente, institudo
pela Lei 5.764, de 16 de dezembro de 1971.
As sociedades cooperativas so classificadas como:
cooperativas singulares, ou de 1 grau, quando destinadas a prestar servios diretamente aos
associados;
cooperativas centrais e federaes de cooperativas, ou de 2 grau, aquelas constitudas por
cooperativas singulares e que objetivam organizar, em comum e em maior escala, os servios
econmicos e assistenciais de interesse das filiadas, integrando e orientando suas atividades,
bem como facilitando a utilizao recproca dos servios; e
confederaes de cooperativas, ou de 3 grau, as constitudas por centrais e federaes de
cooperativas e que tm por objetivo orientar e coordenar as atividades das filiadas, nos casos
em que o vulto dos empreendimentos transcender o mbito de capacidade ou convenincia
de atuao das centrais ou federaes.
Cooperativas de crdito so instituies financeiras constitudas sob a forma de sociedades
cooperativas, tendo por objeto a prestao de servios financeiros aos associados, como
concesso de crdito, captao de depsitos vista e a prazo, cheques, prestao de servios de
cobrana, de custdia, de recebimentos e pagamentos por conta de terceiros sob convnio com
instituies financeiras pblicas e privadas e de correspondente no Pas, alm de outras
operaes especficas e atribuies estabelecidas na legislao em vigor.
As cooperativas de crdito so um importante instrumento de desenvolvimento em muitos pases.
Na Alemanha, as cooperativas de crdito possuem cerca de quinze milhes de associados e,
respondem por cerca de 20% de todo o movimento financeiro-bancrio do Pas. Na Holanda, o
banco cooperativa Rabobank atende a mais de 90% das demandas financeiras rurais. Nos EUA, h
mais de doze mil unidades de atendimento cooperativo apenas no sistema CUNA (Credit Union
National Association), que rene cooperativas de crdito mtuo do tipo desjardins. Alm dessas,
os bancos cooperativos agrcolas, por sua parte, respondem por mais de 1/3 dos financiamentos
agropecurios norte-americanos. Ainda, estima-se que 25% dos norte-americanos sejam
associados a uma cooperativa de crdito. 46% do total das instituies de crdito da Europa eram
cooperativas, participando com cerca de 15% da intermediao financeira.
Esses nmeros demonstram o potencial de crescimento do cooperativismo de crdito no Pas,
segmento considerado ainda extremamente modesto se comparado ao de outros pases mais
desenvolvidos.
O cooperativismo de crdito no Brasil respondia, em dezembro de 2004, por 2,30% das operaes
de crdito realizadas no mbito da rea bancria do SFN e possua 2,56% do patrimnio lquido
total da rea bancria do SFN, atendendo a mais de dois milhes de pessoas.
Como resposta aos diversos aperfeioamentos regulamentares, o cooperativismo de crdito no
Brasil iniciou um processo de franca expanso, sem deixar de lado os aspectos prudenciais e de
segurana, necessrios a um crescimento em bases consistentes. De fato, cada vez mais os
regulamentos aplicveis s cooperativas de crdito esto se aproximando daqueles exigidos para
as demais instituies financeiras, sem contudo deixarem de resguardar os princpios prprios do
cooperativismo. Em 25 de junho de 2003, o CMN aprovou a Resoluo 3.106, que tornou a
possibilitar a constituio de cooperativas de crdito de livre admisso de associados dentro de
sua rea de atuao, respeitados certos limites populacionais, o que poder vir a possibilitar uma
expanso ainda mais acentuada do cooperativismo de crdito no Brasil, tornando-o cada vez mais
assemelhado com ao que praticado nos principais centros econmicos mundiais.
Apesar do potencial de crescimento do segmento no Brasil e da importncia que vem adquirindo,
grande o desconhecimento sobre cooperativismo de crdito em nosso Pas, tanto por parte do
pblico em geral, quanto mesmo por parte de conceituados autores.
As cooperativas de crdito so classificadas como instituies financeiras no-bancrias,
"voltadas a viabilizar crditos a seus associados, alm de prestar determinados servios.
O surgimento do cooperativismo de crdito no Brasil
A primeira sociedade brasileira a ter em sua denominao a expresso "Cooperativa foi,
provavelmente, a Sociedade Cooperativa Econmica dos Funcionrios Pblicos de Ouro Preto,
fundada em 27 de outubro de 1889, na ento capital da provncia de Minas, Ouro Preto.
Embora criada como cooperativa de consumo, os artigos 41 a 44 de seu estatuto social previam a
existncia de uma "caixa de auxlios e socorros, com o objetivo de prestar auxlios e socorros s
vivas pobres de associados e a scios que cassem na "indigncia por falta absoluta de meio de
trabalho. Muito embora o estatuto dessa sociedade no previsse a captao de depsitos junto
aos associados, essa "caixa de auxlios e socorros guarda alguma semelhana com as sees
de crdito das cooperativas mistas constitudas no sculo seguinte, mas com finalidade
primordialmente assistencial.
Em obra publicada, em 1997, pelo Sindicato e Organizao das Cooperativas de Minas Gerais
(Ocemg), entretanto, h referncia a uma Sociedade Beneficente de Juiz de Fora, fundada em 15
de maro de 1885; portanto, antes da citada cooperativa de Ouro Preto. Esta obra cita que tal
sociedade possua, em 1894, 1.003 scios, que se denominavam "consrcios. Ainda segundo a
Ocemg, "esta sociedade cuidava da educao, sade e seguridade de seus 'consrcios',
regendo-se, indubitavelmente, pelos princpios cooperativistas. No encontramos na literatura
nenhuma referncia sociedade cooperativa no Brasil anterior a essa sociedade de Juiz de Fora.
Apenas dois anos aps a fundao da primeira cooperativa de crdito das Amricas, em Quebec,
no Canad, foi constituda em 28 de dezembro de 1902 a primeira cooperativa de crdito
brasileira, na localidade de Linha mperial, municpio de Nova Petrpolis (RS): a Caixa de
Economia e Emprstimos Amstad, posteriormente batizada de Caixa Rural de Nova Petrpolis.
Essa cooperativa, do tipo raiffeisen, continua em atividade at hoje, sob a denominao de
Cooperativa de Crdito Rural de Nova Petrpolis. Entre 1902 e 1964 ainda surgiriam 66
cooperativas de crdito do tipo raiffeisen no Rio Grande do Sul.
Em 1 de maro de 1906, no municpio de Lajeado (RS), foi constituda a primeira cooperativa de
crdito do tipo luzzatti no Brasil, denominada Caixa Econmica de Emprstimo de Lajeado. Essa
cooperativa continua em atividade, sob a denominao de Cooperativa de Crdito de Lajeado.
J em 6 de janeiro de 1903, o Decreto do Poder Legislativo 979, posteriormente regulamentado
pelo Decreto 6.532, de 20 de junho de 1907, permitira aos sindicatos a organizao de caixas
rurais de crdito agrcola, bem como cooperativas de produo ou de consumo, sem qualquer
detalhamento do assunto (art. 10). O Decreto 6.532 estabelecia que sindicatos agrcolas poderiam
fundar unies de sindicatos ou sindicatos centrais (art. 40), e que essas unies de sindicatos ou
sindicatos centrais poderiam admitir como associados, alm dos sindicatos agrcolas, as
associaes agrcolas ou de industriais rurais e, do mesmo modo, os scios destas instituies
(art. 43).
A primeira norma a disciplinar o funcionamento das sociedades cooperativas, no entanto, foi o
Decreto do Poder Legislativo 1.637, de 5 de janeiro de 1907. As cooperativas poderiam ser
organizadas sob a forma de sociedades annimas, sociedades em nome coletivo ou em
comandita, sendo regidas pelas leis especficas (art. 10). Como comando especfico para
cooperativas de crdito, dispunha o artigo 23:
"As cooperativas de crdito agrcola que se organizarem em pequenas circunscries rurais, com
ou sem capital social, sob a responsabilidade pessoal, solidria e ilimitada dos associados, para o
fim de emprestar dinheiro aos scios e receber em depsito suas economias, gozaro de iseno
de selo para as operaes e transaes de valor no excedente a 1:000$ (um conto de ris) e para
os seus depsitos. Permitia-se, ainda, s cooperativas receberem dinheiro a juros, no s dos
scios, como de pessoas estranhas sociedade (art. 25, 3).
No dia 19 de setembro de 1912, foi fundada em Porto Alegre uma cooperativa central mista com
seo de crdito, a Unio das Cooperativas Riograndense de Responsabilidade Ltda.,
provavelmente a primeira cooperativa central a operar com crdito no Brasil. As filiadas dessa
central eram cooperativas agrcolas.
No incio da dcada de 20 do sculo passado, foi constituda, na cidade do Rio de Janeiro, a
Federao dos Bancos Populares e Caixas Rurais do Brasil, primeira federao de cooperativas
de crdito do Brasil.
Essa federao organizou pelo menos nove congressos de cooperativismo de crdito na cidade
do Rio de Janeiro, entre 1923 e 1932.
Em 8 de setembro de 1925, foi constituda em Porto Alegre (RS), pela reunio de dezoito
cooperativas, a Central das Caixas Rurais da Unio Popular do Estado do Rio Grande do Sul,
Sociedade Cooperativa de Responsabilidade Limitada, a primeira cooperativa central unicamente
de crdito do Brasil. Essa Central, que congregava cooperativas de crdito singulares do tipo
raiffeisen no Rio Grande do Sul e em Santa Catarina, deliberou em assemblia geral de 19 de
agosto de 1967 sua transformao em cooperativa singular: a Cooperativa de Crdito Sul
Riograndense Ltda., cooperativa do tipo luzzatti, ainda em funcionamento. Na data da assemblia
que deliberou a transformao, a Central possua 55 filiadas.
A Lei 4.984, de 31 de dezembro de 1925, excluiu as cooperativas de crdito que obedecessem aos
sistemas raiffeisen e luzzatti da exigncia de expedio de carta patente e de pagamento de
quotas de fiscalizao, atribuindo ao Ministrio da Agricultura a incumbncia da fiscalizao, sem
nus algum, do cumprimento das prescries do Decreto 1.637. Menos de um ano depois, o
Decreto 17.339, de 2 de junho de 1926 aprovou o regulamento destinado a reger a fiscalizao
gratuita da organizao e funcionamento das caixas rurais raiffeisen e banco luzzatti. Coube
ento ao Servio de nspeo e Fomento Agrcolas, rgo do Ministrio da Agricultura, ndstria e
Comrcio, a tarefa de fiscalizar as cooperativas de crdito.
A partir da vigncia do Regulamento aprovado pelo Decreto 17.339, as cooperativas de crdito
dos tipos raiffeisen e luzzatti passaram a remeter Diretoria do Servio de nspeo e Fomento
Agrcolas os seguintes documentos (art. 7 do Regulamento):
a) cpia dos estatutos, da ata da assemblia de instalao e da lista nominativa dos scios
fundadores;
b) mensalmente, os balancetes demonstrativos do respectivo movimento;
c) semestralmente, a lista nominativa dos scios e quaisquer alteraes feitas no estatuto;
d) anualmente, o balano geral acompanhado da conta de lucros e perdas.
Ainda poderia a Diretoria do Servio de nspeo e Fomento Agrcolas (art. 6 do Regulamento):
a) expedir instrues complementares e os modelos necessrios perfeita organizao e
funcionamento das cooperativas de crdito;
b) impor multas s cooperativas de crdito que se recusassem a prestar informaes ou
prestassem informaes falsas;
c) promover, junto aos poderes pblicos, a cassao dos favores e mais regalias de que
porventura gozem as cooperativas de crdito, em cuja organizao e funcionamento fossem
encontradas infraes dos dispositivos legais ou violao dos fins e formas dos dois sistemas
clssicos de Raiffeisen e de Luzzatti, e excluir as referidas cooperativas, reincidentes em tais
irregularidades, da fiscalizao gratuita do Ministrio da Agricultura, dando disso cincia
nspetoria Geral de Bancos.
Em 20 de fevereiro de 1929, o Ministro dos Negcios da Agricultura, ndstria e Comrcio
aprovaria as nstrues Complementares para a boa execuo do regulamento que baixou com o
Decreto 17.339, estabelecendo os procedimentos de fiscalizao, as caractersticas das caixas
rurais raiffeisen e dos bancos populares luzzattis e as regras a serem observadas pelas
federaes de cooperativas raiffeisen e luzzatti.
Essas nstrues Complementares estabeleceram caractersticas das caixas rurais raiffeisen e
dos bancos populares luzzatti que seriam repetidas quase na ntegra pelo Decreto 22.239,
estabelecendo:
a) para as cooperativas raiffeisen (art. 4): ausncia de capital social; responsabilidade pessoal,
solidria e ilimitada dos scios; rea de operaes reduzida a uma pequena circunscrio rural,
que no poderia exceder o territrio de um municpio; emprstimos concedidos exclusivamente
para atividades produtivas, sendo vedado os emprstimos destinados a mero consumo; proibio
de atuar em atividades especulativas; singularidade de voto para as cooperativas raiffeisen,
inclusive para as federaes dessas cooperativas, tambm conhecidas como caixas regionais ou
caixas centrais; gratuidade das atividades dos conselheiros de administrao; alm de outras
caractersticas relativas a forma e modo das operaes de crdito;
b) para os banco populares luzzatti (art. 5): capital social dividido em aes de pequeno valor;
responsabilidade limitada ao valor das aes subscritas; rea de operaes circunscrita ao
municpio sede, podendo ser includo os municpios pertencentes zona economicamente
tributria da sede; igualdade de direitos e deveres dos todos para com a sociedade e soberania da
assemblia geral; dividendo mximo a distribuir aos scios de 12% ao ano; proporcional ao valor
realizado das aes de cada um; alm de outras caractersticas relativas forma e modo das
operaes de crdito, composio e modo de atuao do conselho de administrao;
retribuio dos membros da diretoria e a algumas atividades proibidas.
O Decreto 22.239: a adeso aos princpios rochdalianos
O Decreto do Poder Legislativo 22.239, de 19 de dezembro de 1932, reformou as disposies do
Decreto 1.637, na parte referente s sociedades cooperativas. Essa norma trazia como comando
especfico para cooperativas de crdito o artigo 30. As cooperativas de crdito foram definidas
como aquelas que "tm por objetivo principal proporcionar a seus associados crdito e moeda,
por meio da mutualidade e da economia, mediante uma taxa mdica de juros, auxiliando de modo
particular o pequeno trabalho em qualquer ordem de atividade na qual ele se manifeste, seja
agrcola, industrial, ou comercial ou profissional, e, acessoriamente, podendo fazer, com pessoas
estranhas sociedade, operaes de crdito passivo e outros servios conexos ou auxiliares do
crdito. O pargrafo primeiro, ao dispor que as cooperativas de crdito poderiam revestir vrias
modalidades, entre as quais os tipos clssicos das caixas rurais raiffeisen e dos bancos
populares luzzatti, permitiu a constituio de outros tipos de cooperativas de crdito, alm dos
referidos.
Estabeleceu ainda que dependiam de autorizao do governo para se constiturem as
cooperativas que se propusessem efetuar (art. 12):
a) operaes de crdito real, emitindo letras hipotecrias;
b) operaes de crdito de carter mercantil, salvo as que forem objeto dos bancos de crdito
agrcola, caixas rurais e sociedades de crdito mtuo;
c) seguros de vida, em que os benefcios ou vantagens dependam de sorteio ou clculo de
mortalidade.
As caixas rurais raiffeisen:
O Decreto 22.239 estabeleceu as seguintes caractersticas a serem observadas pelas cooperativas
tipo raiffeisen (art. 30, 3):
a) ausncia de capital social e indivisibilidade, entre os associados, de quaisquer lucros;
b) responsabilidade, pelos compromissos da sociedade, pessoal, solidria e ilimitada, de todos os
associados;
c) atribuio dada assemblia geral para controlar essa responsabilidade, fixando, anualmente,
pelo menos a quantia mxima dos compromissos da sociedade, o valor mximo de cada
emprstimo e o total dos emprstimos;
d) rea de operaes reduzida a uma pequena circunscrio rural, de preferncia o distrito
municipal, mas que no poderiam, em caso algum, exceder o territrio de um municpio;
e) emprstimos concedidos, exclusivamente, aos associados, lavradores ou criadores, que
fossem solvveis, dignos de crdito e domiciliados na circunscrio onde a caixa tivesse sua rea
de ao ou a possussem uma propriedade agrcola - destinados a serem aplicados, em sua
atividade agrria - e para certo e determinado fim, declarado pelo solicitante e julgado til e
reprodutivo pelo conselho de administrao, sendo absolutamente proibidos os emprstimos de
mero consumo.
Os bancos populares luzzatti:
J os bancos populares do tipo luzzatti tinham as seguintes caractersticas (art. 30, 4):
a) capital social dividido em quotas-partes de pequeno valor, acessveis a todas as bolsas;
b) responsabilidade, pelos compromissos da sociedade, limitada ao valor da quota-parte do
capital que o associado se obrigou a realizar;
c) rea de operaes circunscrita, tanto quanto possvel, ao territrio do municpio em que tiver a
sua sede, s podendo estabelecer rea maior, fora desse territrio, quando municpios prximos
abrangessem zonas economicamente tributrias daquele em que estiver, no se incluindo,
entretanto, no limite da rea aquelas operaes que consistiam em cobranas ou permutao de
fundos;
d) emprstimos concedidos exclusivamente aos associados domiciliados na circunscrio
considerada como rea de operaes, dando a administrao sempre preferncia s operaes de
menor valor e ao crdito pessoal sobre o de garantia real;
e) administrao constituda por um conselho de administrao, composto, pelo menos, de cinco
membros, eleitos pela assemblia geral, sendo o presidente do conselho e o diretor-gerente da
sociedade designados diretamente na ata da eleio e este dois, permanentemente, e mais um
conselheiro a cada ms de turno, formando a diretoria executiva, cabendo ao corpo coletivo as
atribuies mais gerais e de regulamentao e diretoria as funes mais particularizadas e
executivas.
Outros tipos de cooperativas de crdito de 1 grau que surgiram aps o Decreto 22.239 foram:
a) Cooperativas de crdito agrcola;
b) Cooperativas de crdito mtuo;
c) Cooperativas populares de crdito urbano;
d) Cooperativas de crdito profissionais, de classe ou de empresas.
As cooperativas de crdito agrcola:
Bastante difundidas ao lado das caixas rurais raiffeisen, as cooperativas de crdito agrcola se
destinavam propagao do crdito entre os produtores rurais. Na falta de maiores detalhes
referentes a essa categoria, o Ministrio da Agricultura baixou a Portaria 26, de 29 de agosto de
1938, posteriormente alterada pela Portaria 191, de 6 de fevereiro de 1958, estabelecendo, dentre
outras coisas, a obrigatoriedade de constar a expresso "Agrcola na denominao e de terem,
no mnimo, permanentemente, 60% de agricultores em seu quadro social.
A Portaria 1.098, de 11 de dezembro de 1961 alterou parcialmente as citadas normas, passando a
exigir que as cooperativas de crdito agrcolas e as agrcolas mistas com seo de crdito
somente admitissem como associados agricultores e criadores, alm da obrigatoriedade de
destinarem s operaes de crdito agrcola ou para aplicao em atividades agrcolas pelo
menos 70% do valor de seus emprstimos.
As cooperativas de crdito mtuo:
As cooperativas de crdito mtuo so cooperativas originadas do sistema desjardins, que exige
um vnculo entre os associados. O prprio Decreto 22.239 deu guarida a esse tipo de cooperativa,
ao dispor em seu artigo 5, pargrafo 8, que " lcito dispor nos estatutos que s podero ser
admitidos como associados, pessoas de determinada profisso, classe ou corporao.
A Portaria 1.098 do Ministrio da Agricultura estabeleceu que:
"V - So cooperativas de crdito mtuo as que tm como associados somente pessoas
vinculadas a uma determinada entidade, corporao ou empresa, com rea de ao reduzida, e
que realizem operaes ativas e passivas nica e exclusivamente com os associados.
A primeira cooperativa de crdito mtuo no Brasil foi a Cooperativa de Crdito dos Funcionrios
da Matriz do Banrisul Ltda., constituda em 2 de maro de 1946. Essa cooperativa continua em
atividade, sob a denominao de Cooperativa de Crdito Mtuo dos Empregados do Banrisul
Ltda.
As cooperativas populares de crdito urbano:
Cooperativas populares de crdito urbano eram cooperativas de crdito tipicamente urbanas, de
livre admisso de associados, que se diferenciavam dos bancos populares luzzatti por no
adotarem todas as caractersticas previstas no artigo 30, pargrafo 4, do Decreto 22.239. Essas
cooperativas necessitavam de autorizao do governo para funcionar.
As cooperativas de crdito profissionais, de classe ou de empresas:
As cooperativas de crdito profissionais, de classe ou de empresas, embora semelhantes s
cooperativas de crdito mtuo, diferenciavam-se por no exigir vnculo entre os associados, mas
simples afinidade, como os associados exercerem a mesma profisso, e por realizarem operaes
passivas com no-associados. Ao contrrio das cooperativas de crdito mtuo, essas
cooperativas necessitavam de autorizao do governo para funcionar.
As cooperativas mistas com seo de crdito:
O Decreto 22.239 permitiu a existncia de sees de crdito nas cooperativas de diversas
categorias, classificando as que as tivessem como cooperativas mistas (art. 35, nico). O tipo
mais comum era o das cooperativas mistas de crdito agrcola (crdito e produo), mas tambm
se encontravam outros tipos, como cooperativas mistas de seguros (e crdito) e cooperativas
mistas de habitao (e crdito). A mais antiga cooperativa singular mista com seo de crdito da
qual encontramos registro no Servio de Economia Rural (SER) do Ministrio da Agricultura a
Cooperativa Agrcola Mista de Benedito Novo Ltda., cooperativa fundada em 3 de novembro de
1912, em Rodeio (SC). Essa cooperativa mista teve sua autorizao para operar com crdito
cancelada em 1 de junho de 1967.
As cooperativas centrais:
Tambm foi prevista a possibilidade de fundao de cooperativas centrais, sendo tambm
consideradas cooperativas centrais os bancos centrais populares, que visassem a financiar as
cooperativas, e os bancos centrais agrcolas, que tivessem por objeto financiar um ou mais
determinados produtos agrcolas, diretamente aos lavradores, ou por intermdio das cooperativas
locais, caixas rurais e bancos agrcolas municipais (art. 36, 1).
Outros tipos de cooperativas centrais foram comuns. As cooperativas centrais de crdito agrcola
foram definidas como "aquelas situadas nas capitais dos estados ou cidades que constituem
centros econmicos de produo (...) constitudas por agricultores e criadores e por cooperativas
de crdito agrcolas sediadas na rea de ao da Central. Destinam-se a financiar exclusivamente
a produo agropecuria, aos agricultores e criadores diretamente associados, ou por intermdio
das cooperativas de crdito agrcola filiadas. A rea de ao das cooperativas centrais de crdito
agrcola poder abranger o territrio de um estado e estender-se a regies econmicas limtrofes
de outros estados (Portaria 1.098, V).
As cooperativas centrais de crdito popular deveriam observar as seguintes normas (Portaria
1.098, V):
a) ter sede nas capitais dos estados ou em cidades que constituam mercados de exportao ou
sejam centro de zona econmica dependente;
b) admitir como associadas apenas cooperativas de determinada espcie ou tipo, sediadas na
rea de ao;
c) realizar operaes ativas somente com as cooperativas associadas.
Bancos Comerciais Cooperativos
Bancos Cooperativos so bancos comerciais, constitudos sob a forma de sociedades annimas
que diferenciam-se dos demais por terem como acionistas, exclusivamente, as Cooperativas de
Crdito.
Devem fazer constar, obrigatoriamente, de sua denominao a expresso "Banco Cooperativo" e
tm sua atuao restrita s Unidades da Federao em que estejam situadas as sedes das
pessoas jurdicas (cooperativas) controladoras. Podem firmar convnio de prestao de servios
com cooperativas de crdito localizadas em sua rea de atuao. vedada a sua participao no
capital social de instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco
Central do Brasil.
Na constituio de um Banco Cooperativo devem ser seguidos os procedimentos pertinentes
para a constituio de banco comercial (ver roteiro especfico), com a seguinte particularidade:
apenas as pessoas jurdicas controladoras devem publicar declarao de propsito e comprovar
capacidade econmica compatvel com o empreendimento.
Bancos de nvestimento e Desenvolvimento
Os Bancos de nvestimento fornecem os recursos que necessitamos para os investimentos
empresariais de longo prazo, o chamado capital de investimento, seja atravs de emprstimos,
financiamentos ou lanamento de ttulos, tais como aes ou debntures.
Nota:
BNDES o principal agente do go vrno para o financiamento de longo e m dio prazos.
Existem instituies de fomento regional, as principais so o Banco do Nordeste do Brasil (BNB)
e o Banco da Amaznia (BASA).
Os bancos estaduais de desenvolvi mento (controlados pelos governos dos estados) destinam-se
ao fornecimento de crdito de mdio e longo prazos s empr sas localizadas nos respectivos
estados. Geralmente operam com repasse de r gos financeiros do Governo Federal.
BNDES- BANCO NACONAL DE DESENVOLVMENTO ECONMCO E
SOCAL
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES, ex-autarquia federal criada
pela Lei n 1.628, de 20 de junho de 1952, foi enquadrado como uma empresa pblica federal, com
personalidade jurdica de direito privado e patrimnio prprio, pela Lei n 5.662, de 21 de junho de
1971. O BNDES um rgo vinculado ao Ministrio do Desenvolvimento, ndstria e Comrcio
Exterior e tem como objetivo apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do
pas. Desta ao resultam a melhoria da competitividade da economia brasileira e a elevao da
qualidade de vida da sua populao.
Desde a sua fundao, em 20 de junho de 1952, o BNDES vem financiando os grandes
empreendimentos industriais e de infra-estrutura tendo marcante posio no apoio aos
investimentos na agricultura, no comrcio e servio e nas micro, pequenas e mdias empresas, e
aos investimentos sociais, direcionados para a educao e sade, agricultura familiar,
saneamento bsico e ambiental e transporte coletivo de massa.
Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de longo prazo e custos competitivos, para o
desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercializao de mquinas e
equipamentos novos, fabricados no pas, bem como para o incremento das exportaes
brasileiras. Contribui, tambm, para o fortalecimento da estrutura de capital das empresas
privadas e desenvolvimento do mercado de capitais. A BNDESPAR, subsidiria integral, investe
em empresas nacionais atravs da subscrio de aes e debntures conversveis.
O BNDES considera ser de fundamental importncia, na execuo de sua poltica de apoio, a
observncia de princpios tico-ambientais e assume o compromisso com os princpios do
desenvolvimento sustentvel.
As linhas de apoio financeiro e os programas do BNDES atendem s necessidades de
investimentos das empresas de qualquer porte e setor, estabelecidas no pas. A parceria com
instituies financeiras, com agncias estabelecidas em todo o pas, permite a disseminao do
crdito, possibilitando um maior acesso aos recursos do BNDES.
Sociedades de Crdito, Financiamento e nvestimento
As Sociedades de Crdito Financiamento e nvestimento, mais conhecidas como Financeiras, so
as nicas autorizadas pela nossa atual legislao a financiar a aquisio de bens de consumo tais
como, por exemplo, a compra da geladeira ou de um carro.
O processo de funcionamento de uma financeira o descrito abaixo.
1. um lojista possui um bem de consumo durvel para a venda, a financeira possui o capital
necessrio para a compra desse bem a vista e o consumidor, que no pos sui capital. para a
aquisio desse bem a vista, se dispe a pag-lo a prazo com ju ros,
2. o lojista entrega o bem ao consu midor;
3. a financeira repassa o valor do bem para o lojista; .
4. o consumidor fica obrigado a pagar o valor do bem, com juros, a financeira em um determinado
momento futuro.
Principais Operaes:
Ativas
concesso do emprstimo para aqui sio do bem de consumo durvel.
Passivas
no podem manter contas-correntes;
colocao de Letras de Cmbio.
Nota:
Por ser uma atividade de grande risco, suas operaes no podem ultrapassar o limite de 12
vezes o montante de seu ca pital realizado mais as reservas.
Sociedades de Arrendamento Mercantil
So nstituies que trabalham com ope raes de leasing. Esta operao asse melha-se a uma
locao tendo o cliente, ao final do contrato as opes de:
renov-la
adquirir o equipamento pelo valor re sidual;
devolv-lo empresa.
Operaes
Ativas
prprio leasing.
Passivas
captao de recursos de longo prazo.
Nota:
As operaes de leasing foram regu lamentadas pelo CMN atravs da Lei No. 6099 de setembro de
1974, e a integrao das sociedades arrendadoras ao Sistema Financeiro Nacional se deu atravs
da Re soluo No. 351 de 1975.
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios
As sociedades corretoras so instituies financeiras membros das bolsas de valores
devidamente credenciadas pelo Banco Central do Brasil, pela CVM e pelas prprias bolsas, e
esto habilitadas a negociar valores mobilirios no prego. As corretoras podem ser definidas
como intermedirias especializadas na execuo de ordens e operaes por conta prpria e
determinadas por seus clientes, alm da prestao de uma srie de servios a investidores e
empresas, tais como:
L- diretrizes para seleo de investimentos;
L- intermediao de operaes de cmbio;
L- assessoria a empresas na abertura de capital, emisso de debntures e debntures conversveis
em aes, renovao do registro de capital etc.
As sociedades corretoras contribuem para um fundo de garantia, mantido pelas bolsas de
valores, com o propsito de assegurar a seus clientes eventual reposio de ttulos e valores
negociados em prego, e atender a outros casos previstos pela legislao.
As sociedades corretoras so fiscalizadas pelas bolsas de valores, representando a certeza de
uma boa orientao e da melhor execuo do negcios de seus investidores.
Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios
Valores Mobilirios:
So ttulos emitidos pelas empresas que conferem a seus proprietrios direitos patrimoniais ou
creditcios sobre as mesmas:
Conceito:
nstituies semelhantes s Socieda des Corretoras, porm com uma faixa ope racional mais
restrita que a das corretoras, j que elas no tm acesso s bolsas de valores e mercadorias.
suas atividades bsicas so subscrio de ttulos e valores para revenda;
intermediao da colocao de emis ses de capital aberto
operaes no mercado aberto (desde que satisfaam as condies exigidas pelo BC).
Observaes:
Junto s CCVM e DTVM encontram -se os agentes autnomos de investimento, que so
pessoas fsicas credenciadas por B, Financeiras, CCVM e DTVM, que, sem vnculo empregatcio e
em carter indivi dual, exercem, por conta das instituies credenciadas colocao de:
ttulos e valores mobilirios;
quotas de fundos de investimentos;
outras atividades de intermediao.
Bolsas de Valores
As bolsas de valores so associaes civis, sem fins lucrativos e com funes de interesse
pblico. Atuando como delegadas do poder pblico, tm ampla autonomia em sua esfera de
responsabilidade.
Alm de seu papel bsico de oferecer um mercado para a cotao dos ttulos nelas registrados,
orientar e fiscalizar os servios prestados por seus membros, facilitar a divulgao constante de
informaes sobre as empresas e sobre os negcios que se realizam sob seu controle, as bolsas
de valores propiciam liquidez s aplicaes de curto e longo prazos, por intermdio de um
mercado contnuo, representado por seus preges dirios. por meio das bolsas de valores que
se pode viabilizar um importante objetivo de capitalismo moderno: o estmulo poupana do
grande pblico e ao investimento em empresas em expanso, que , diante deste apoio, podero
assegurar as condies para seu desenvolvimento.
Na atualidade, as mais importantes Bolsas de Valores do mundo so as de Nova York, Lon dres,
Paris e Tquio. No Brasil, antes de 1800 j se negociava com papis, mas s em 1845 sur giu a
primeira regulamentao governamental. 0 Cdigo Comercial Brasileiro de 1850 refere-se s
"praas de comrcio", precursoras das atuais Bolsas. Em 1893, estabeleceu-se a primeira Bolsa: a
Bolsa de Fundos Pblicos, com sede no Rio de janeiro. Atualmente, as mais importantes bol sas
do pas pela ordem, so as de So Paulo, do Rio de Janeiro e de Porto Alegre.
After-Market: o Prego Eletrnico da Bovespa, de 2 a 6 feria, no horrio das 17:45 h s
19:00h.
Clearings: So entidades de Prestao de Servios de Liquidao e Custdia. Empresas que
gerenciam sistemas e garantias para a liquidao das operaes realizadas em bolsa e para a
custdia - guarda e administrao dos valores mobilirios negociados em bolsa.
Megabolsa: Prego Eletrnico da Bovespa. O funcionamento de 2 a 6 feira das 10:00 s
17:00 h.
Modalidades Operacionais:
vista: Compra e venda de aes executadas a um preo estabelecido durante o prego.
termo: Compra e venda de aes, em sesso de prego, ou atravs de sistemas eletrnicos de
negociao, a um preo fixado, para entrega numa data definida, entre 30 e 180 dias. A operao
fechada em pontos, que se constitui na compra e venda de certa quantidade de aes a um preo
preestabelecido para liquidao.
Opes: Negocia direitos de comprar ou vender certa quantidade de aes at uma determinada
data.
Prego
o intervalo de tempo para que as sociedades corretoras executem as ofertas de compra e venda
de aes. Onde realizado todo o processo operacional, com os fluxos de oferta e procura do
mercado de aes.
Viva-voz: o prego que ocorre dentro do ambiente da Bovespa com representantes das
corretoras que apregoam suas ofertas, especificando o nome da empresa, o tipo da ao e a
quantidade e preo de compra ou de venda. Nem todos os papis so apregoados no viva-voz.
Bonificaes
As bonificaes correspondem distribuio de novas aes para os atuais acionistas. Tambm
pode ocorrer a distribuio em dinheiro.
Bnus de subscrio
So ttulos nominativos, negociveis, que conferem ao seu proprietrio o direito de subscrever
aes do capital social da companhia emissora, nas condies previamente definidas.
Companhias Abertas
A companhia torna-se aberta quando promove a colocao de valores mobilirios em bolsas de
valores ou no mercado de balco. Valores mobilirios podem ser aes, bnus de subscrio,
debntures, partes beneficirias e notas promissrias para distribuio pblica. As operaes de
abertura de capital precisam ter autorizao da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), que
fiscaliza o mercado de capitais brasileiro que registra e autoriza a emisso dos valores mobilirios
para distribuio pblica.
Bolsas de Mercadorias e de Futuros
Mercado de commodities onde os contratos de futuros em instrumentos financeiros ou as
mercadorias fsicas, como o trigo e a soja, so comercializados. Aes e opes tambm so
comercializadas nessas Bolsas. As mais importantes so as seguintes: Chicago Board of Trade,
Chicago Mercantile Exchange/nternational Monetary Market, Commodity Exchange nc. (Nova
York), Mid-America Commodity Exchange nc. (Chicago), New York Futures Exchange, Sydney
Futures Exchan ge (Austrlia), The. nternational Futures Ex change Ltd. (Bermudas), Financial
Futures Mar ket, Montreal Stock Exchange (Montreal, Que bec), Toronto Stock Exchange Futures
Market, Winnipeg Commodity Exchange, London nter national Futures Exchange, London Metal
Ex change, Hong-Kong Commodity Exchange, To kyo nternational Financial Futures Exchange e
Gold Exchange of Singapore.
O que vem a ser Commodities ?
o termo usado em transaes comerciais internacionais para designar um tipo de mercadoria
em estado bruto ou com um grau muito pequeno de insdustrializao. As principais commodities
so os produtos agrcolas ( caf, soja, acar, milho, trigo) ou minrios (cobre, ouro, ao,
alumnio) entre outros.
O que uma bolsa de futuros?
No caso da Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F), uma bolsa de futuros uma associao sem
fins lucrativos, organizada para proporcionar a seus membros as facilidades necessrias
realizao de negcios (compra e venda) em mercados de liquidao futura. Alm de manter local
fsico adequado conduo de negcios (sala de preges) e plataformas de negociao
eletrnica, cabe bolsa, dentre outros, criar produtos, aperfeioar e desenvolver mercados e
manter cursos de formao profissional.
A quem pertence a BM&F? Como ela se sustenta?
A BM&F constituda como um clube, cujos os Associados possuem ttulos, patrimoniais ou no.
Existem vrias categorias de associados: Scios Efetivos, Membros de Compensao,
Operadores Especiais, Corretoras de Mercadorias, dentre outros, cada qual envolvendo direitos e
deveres especficos. Por exemplo: as Corretoras de Mercadorias esto autorizadas a intermediar
negcios na BM&F para terceiros, mantendo, para tanto, funcionrios especializados; os
Operadores Especiais esto autorizados a realizar negcios para sua prpria conta. Cada detentor
de ttulo paga Bolsa uma taxa de manuteno, chamados de emolumentos. A Bolsa cobra ainda,
de cada negcio realizado, custos operacionais, cujos recursos so destinados, dentre outros,
manuteno das estruturas funcional e operacional da Bolsa, ao desenvolvimento de mercados,
ao aprimoramento tecnolgico e formao de seus associados.
Quais os contratos negociados na BM&F?
A BM&F mantm a negociao de contratos nas modalidades fsico, futuro, opes e termo, nos
mercados de balco, eletrnico (GTS) e a viva-voz, referenciados nas seguintes commodities:
taxas de juro, taxas de cmbio, ndice de aes, ouro, cupom cambial, ttulos da dvida, soja,
milho, acar, caf, boi gordo, lcool anidro e algodo.
Como se opera na BM&F?
Os clientes no se dirigem diretamente BM&F. Eles se fazem representar por intermedirios, as
Corretoras de Mercadorias. Por intermdio desses scios da BM&F, as ordens dos clientes so
executadas da melhor forma possvel, no recinto de prego ou em mercado de balco.
Qual o rgo governamental que regula a BM&F?
Os mercados da BM&F so regulamentados pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e pelo
Banco Central do Brasil.
O que so Membros de Compensao?
So instituies - bancos mltiplos, comerciais e de investimento, corretoras e distribuidoras de
ttulos e valores mobilirios - responsveis, perante a BM&F, pela liquidao das operaes a elas
atribudas para registro e compensao pelas Corretoras de Mercadorias, Para tanto, devem
atender s exigncias de ordem financeira e patrimonial impostas pela BM&F.
O que clearinghouse ou cmara de compensao?
Clearinghouse ou cmara de compensao o sistema pelo qual as bolsas garantem o fiel
cumprimento de todos os compromissos de compra ou venda assumidos em prego ou
eletronicamente. montada uma estrutura, que pode ser interna ou externa bolsa (no caso da
BM&F, a clearing um departamento interno, a Diretoria de Liquidao e Custdia), responsvel
pelo registro das operaes realizadas, pelo acompanhamento e controle da evoluo das
posies mantidas, pela compensao financeira dos fluxos de pagamentos, pela liquidao
fsica (por entrega) ou financeira (por diferena de preos) dos contratos e pela administrao das
garantias financeiras exigidas dos participantes. O processo segue, em linhas gerais, a seguinte
dinmica: as operaes so realizadas por intermdio das Corretoras de Mercadorias (que
operam em seu prprio nome ou para seus clientes) ou pelos Operadores Especiais (que realizam
negcios por conta prpria); depois, efetuado o registro das mesmas, sob a responsabilidade
de Membros de Compensao; finalmente, essas operaes, quando de seu vencimento, so
liquidadas entre os Membros de Compensao e a BM&F. Uma Clearing de Ativos est sendo
constituda como conseqncia da compra de direitos operacionais da BVRJ/Bovespa.
O que Clearing de Cmbio da BM&F?
A BM&F lanou, junto com o novo Sistema de Pagamentos Brasileiro, Clearing de Cmbio, que
responsvel pela liquidao das operaes do mercado interbancrio de cmbio registradas
atravs da opo PCAM 383 do Sisbacen. Para estas operaes, a Clearing contraparte das
operaes e adota o princpio de Pagamento vs. Pagamento (PVP).
Quais so as atividades operacionais da Clearing de Cmbio da BM&F?
A Diretoria da Clearing de Cmbio foi estruturada com trs reas: o Departamento de Registro e
Contratao, o Departamento de Pagamento e Liquidao e a rea de Anlise de Risco. O analista
de risco ser responsvel por assessorar a Clearing no estabelecimento dos parmetros de
mercado, principalmente as taxas mdias de cmbio e a variao da taxa de cmbio.
Adicionalmente, ser responsvel pelo monitoramento do funcionamento e do risco da Clearing
de Cmbio. As principais atividades operacionais - registro, anlise, compensao e liquidao -
sero desempenhadas pelos dois departamentos citados anteriormente. Esta diviso tem por
finalidade gerar um maior foco nas atividades e processos mais importantes.
O que Custdia Fungvel?
A BM&F dispe de Custdia Fungvel para certificados de ouro - cujas barras ficam depositadas
em instituies credenciadas -, em funo da qual deixa de existir a necessidade de se retirar o
mesmo certificado depositado.
O que Globex?
uma aliana internacional de bolsas, que rene, alm da BM&F, a Chicago Mercantile Exchange,
o Sistema de Bolsas Francesas, a Bolsa de Montreal e a Bolsa de Cingapura. O objetivo o de
integrar, online e em tempo real, via plataforma comum de negociao eletrnica, os mercados
dessas bolsas. Esse sistema dever entrar em operao no segundo semestre do ano 2000.
Quais so os passos para um cliente no-residente operar na BM&F?
Deve escolher uma das corretoras associadas Bolsa e preencher a documentao cadastral. Em
seguida, deve depositar a margem de garantia junto BM&F.
Quais so os documentos necessrios para cadastramento de clientes no-residentes?
Pessoa fsica: preencher o Contrato de ntermediao de Operaes de Clientes No-Residentes
nos Mercados Disponvel e de Liquidao Futura da Bolsa de Mercadorias & Futuros; preencher a
ficha cadastral; enviar: cpia autenticada de documento legal, comprovante de residncia e
comprovante de renda.
Pessoa jurdica: preencher o Contrato de ntermediao de Operaes de Clientes No-Residentes
nos Mercados Disponvel e de Liquidao Futura da Bolsa de Mercadorias & Futuros; preencher a
ficha cadastral; enviar: cpia da ata de constituio e ltima alterao social (contrato social ou
estatuto social), cpia dos ltimos demonstrativos financeiros, comprovante de residncia e ata
de delegao de poderes.
Como funciona o fluxo de dinheiro referente ao ajuste dirio e margem de garantia?
Depsitos: a BM&F possui trs contas para depsito no Citibank, uma de ajustes dirios e outras
duas para depsitos de margens de garantia. Para qualquer um dos depsitos, de acordo com o
banco que trabalha, o cliente poder realizar transferncia entre bancos (wari transfer) ou
transferncia dentro do mesmo banco (book transfer).
Caso o cliente seja de outro pas que no os EUA, deve possuir conta em um banco que tenha
correspondncia com o Citibank nos EUA.
Recebimentos: a BM&F deposita ajustes dirios e/ou devoluo de margens de garantias
diretamente nas contas correntes dos clientes em qualquer banco dos EUA. No caso de outros
pases h necessidade de o banco cliente ter correspondncia com o Citibank nos EUA.
Como um comprador no-residente deve proceder para receber o produto e import-lo ao
destino?
O comprador no-residente dever, obrigatoriamente, nomear um representante legal para
providenciar o transporte e o embarque da mercadoria para exportao, bem como atender s
demais exigncias definidas pela Secretaria de Comrcio Exterior (Secex). As operaes de
exportao decorrentes de liquidao fsica de contratos celebrados na Bolsa de Mercadorias &
Futuros (BM&F), entre compradores no-residentes e vendedores residentes, devero ser
cursadas por intermdio do Sistema ntegrado de Comrcio Exterior (Siscomex), mediante a
obteno de Registro de Venda (RV) e Registro de Exportao (RE). O RV e o RE devero
mencionar as caractersticas fundamentais da operao, dentre elas o tipo de produto, quantidade
e preo, as quais devero corresponder exatamente aos dados constantes em certificado a ser
expedido pela BM&F. O referido certificado dever ser apresentado ao Departamento de
Operaes de Comrcio Exterior (Decex), desta Secretaria, para exame do RV/RE. Os registros no
Siscomex e o embarque da mercadoria sero de responsabilidade do representante do comprador
no-residente, que dever estar habilitado a exportar de acordo com a legislao em vigor. O
prazo de embarque ser de at 30 (trinta) dias, a contar da data da efetivao do RE.
Prego
A Bolsa Brasileira de Mercadorias oferece estrutura de comercializao organizada, moderna,
com tecnologia avanada, para negociao de mercadorias, servios, ttulos do agronegcio,
como as CPRs - Cdulas de Produto Rural.
Conta com dois ambientes de negociao de ofertas de compra ou de venda: (1) Prego por Prazo
Determinado e (2) Prego Dinmico.
Ambos os preges, que funcionam diariamente, so eletrnicos e operacionalizados pelas
corretoras associadas da Bolsa Brasileira de Mercadorias, via internet. As negociaes
acontecem em ambientes de assegurada competitividade, com transparncia e livre participao
dos interessados, de forma a garantir e legitimar a correta formao dos preos. Neles, as
corretoras atuam por conta prpria e em nome de seus clientes, negociando ofertas de compra e
de venda.
O Prego por Prazo Determinado prprio para receber ofertas firmes, de compra ou de venda,
com prazo de exposio previamente definido pelo ofertante. Encerrado o prazo, o negcio
considerado fechado, garantindo assim, a transparncia e a livre formao de preo. O tempo de
exposio da oferta interferncia de melhor preo regulado e administrado pela Bolsa
Brasileira de Mercadorias. Para tanto, so levadas em conta a liquidez de mercado e a
continuidade de formao de preos.
O Prego Dinmico, obedece os mesmos princpios do Prego por Prazo Determinado, diferindo
deste apenas quanto sua dinamicidade, ou seja, oferece pronto fechamento do negcio quando
o interessado efetuar lance igual ou superior ao preo ofertado.
Preges para Licitaes Pblicas e Aquisies Privadas
Esses preges so destinados a compradores especficos:
O Prego Eletrnico para Licitaes Pblicas destina-se ao atendimento das aquisies de bens e
servios comuns pela Unio, Estados, Distrito Federal, Municpios, Autarquias, Empresas
Pblicas, Sociedades de Economia Mista e Fundaes.
Esse prego, tambm conhecido como Prego Reverso, em que o vencedor o fornecedor que
oferecer o menor preo, foi desenvolvido de conformidade com a legislao em vigor e dispe de
ferramentas e funcionalidades que atendem as necessidades dos rgos pblicos e as exigncias
das entidades fiscalizadoras.
O Prego Eletrnico para Aquisies Privadas destinado s entidades e empresas privadas e
dispe parametrizaes que viabilizam aquisies de qualquer produto de interesse dos clientes.
Mercados
Futuro: em que as partes assumem compromisso de compra e/ou venda para liquidao (fsica
e/ou financeira) em data futura, contando com o ajuste dirio do valor dos contratos, que o
mecanismo que possibilita a liquidao financeira diria de lucros e prejuzos das posies.
Termo: semelhante ao mercado futuro, em que assumido compromisso de compra e/ou venda
para liquidao em data futura. No mercado a termo, porm, no h ajuste dirio nem
intercambialidade de posies, ficando as partes vinculadas uma outra at a liquidao do
contrato.
Opes sobre Disponvel: em que uma parte adquire de outra o direito de comprar - opo de
compra - ou vender - opo de venda - o instrumento-objeto de negociao, at ou em
determinada data, por preo previamente estipulado.
Opes sobre Futuro: em que uma parte adquire de outra o direito de comprar - opo de compra
- ou vender - opo de venda - contratos futuros de um ativo ou commodity, at ou em
determinada data, por preo previamente estipulado.
Swaps com Ajustes Dirios: esses instrumentos, que foram criados especialmente pela BM&F
para permitir a negociao da taxa de cupom cambial para datas especficas, so utilizados pelo
Banco Central do Brasil na rolagem do hedge cambial oferecido ao mercado. As ofertas do Banco
Central so feitas via leilo e podem ter a posio criada em data futura, quando ocorre o incio de
sua valorizao. sso possibilita melhor administrao dos vencimentos pela autoridade
monetria e melhor programao pelo mercado. Por ter ajuste dirio, esses swaps exigem
margem inferior dos swaps de balco e admitem consolidao com outros contratos financeiros
de risco simtrico e que sejam ajustados diariamente.
Opes Flexveis: semelhantes s opes de prego (sobre disponvel e sobre futuro), com a
diferena de que so as partes que definem alguns de seus termos, como preo de exerccio,
vencimento e tamanho do contrato. So negociadas em balco e registradas na Bolsa via sistema
eletrnico, com as partes tambm determinando se o contrato de opo de compra ou de venda
ter ou no a garantia da BM&F.
Swaps: como as opes flexveis, so contratos negociados em balco e registrados na BM&F via
sistema eletrnico. Nesse caso, as partes trocam um ndice de rentabilidade por outro, com o
intuito de fazer hedge, casar posies ativas com posies passivas, equalizar preos, arbitrar
mercados ou at alavancar posies. Para tanto, devem escolher a combinao de variveis
apropriada a sua operao e definir preo, prazo e tamanho, optando igualmente pela garantia ou
no da Bolsa.
Disponvel (a vista ou spot): modalidade reservada apenas a alguns ativos ou commodities, cujos
contratos tm liquidao imediata. Com isso, a Bolsa pretende, ao mesmo tempo, fomentar os
mercados futuros e de opes, por meio da formao transparente de preos que resulta da
negociao a vista, e colaborar para o desenvolvimento dos mercados fsicos dos
produtos-objeto de seus contratos. Operaes estruturadas, que permitem a negociao de
estratgias que incluem dois ou mais contratos - futuros e opes - ou uma combinao entre
eles. Trata-se de estratgias cuja execuo se torna bastante complexa caso se opte por
negoci-las contrato por contrato, o que se traduz em alto risco operacional. Ao se negociar a
estratgia completa por intermdio de uma nica apregoao - com os procedimentos de quebra
entre os contratos envolvidos realizados automaticamente pela BM&F -, elimina-se esse risco e
aumentam-se a liquidez e a eficincia das operaes de hedge. Dentre as operaes estruturadas
esto as de volatilidade de ndice de aes, de taxa de cmbio e de taxa de juro, os forward rate
agreements e os forward points (por exemplo, a negociao do futuro de taxa de cmbio com
diferencial em relao cotao spot).
Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELC)
O que
O SELC - Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi criado na dcada de 70 para simplificar a
sistemtica de movimentao e troca de custdia dos ttulos pblicos no mercado, vale dizer,
apenas ttulos pblicos federais, quer sejam emitidos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco
Central, e os ttulos pblicos estaduais e/ou municipais so registrados no SELC.
Para lanar um ttulo federal no mercado, isto , para fazer a primeira venda de um ttulo, o Banco
Central realiza o chamado leilo primrio, onde os interessados em adquirir os papis enviam
suas ofertas. Em geral, quem participa desse leilo so instituies financeiras que utilizam os
ttulos para compor suas carteiras de investimentos, assegurando, dessa forma, a rentabilidade
de aplicaes oferecidas aos seus clientes, ou seja, tais ttulos servem como lastro para outras
operaes.
Entretanto, a instituio adquirente do ttulo no obrigada a permanecer com o papel, comprado
no leilo primrio, at o seu vencimento. prtica comum a venda desses ttulos a outras
instituies criando-se, dessa forma, o chamado mercado secundrio.
O interessante nessa questo o fato de a rentabilidade da maior parte dos ttulos emitidos ser
definida pela taxa mdia ajustada dos financiamentos apurados no SELC (leia-se mercado
secundrio) para ttulos pblicos federais. Traduzindo, so as operaes efetuadas no mercado
secundrio, entre detentores dos ttulos pblicos e determinados aplicadores, que determinaro a
taxa de remunerao do prprio ttulo. Tais operaes so denominadas de overnight.
E nas operaes overnight de troca de reservas bancrias lastreadas em ttulos pblicos
federais que se forma o juro primrio da economia, o qual, serve de referncia para todas as
demais taxas de juros.
Registre-se ainda que o COPOM - Comit de Poltica Monetria do Banco Central, amparado por
um significativo colcho de recursos da ordem de alguns bilhes de reais, realiza reunies
peridicas onde so traadas metas para a Taxa SELC.
Juros ( taxa Selic) x sociedade
E afinal, o que vem a ser juro? Ora, desde a poca dos fisiocratas at a dos neo-keynesianos, juro
, e sempre foi, o preo que se paga pela utilizao do capital de terceiros.
Qualquer um, quer seja Governo, quer seja o particular, que possua dinheiro seu em poder de
terceiros ir, via de regra, cobrar pela cesso da moeda.
A diferena que se faz presente entre os juros que so cobrados por aquele que com folga de
recursos resolve emprest-lo a algum e o que o Governo cobra pelo inadimplemento de um seu
crdito no , nem nunca ser, passvel de descaracterizao do conceito de juro, pois, como j
dizia Hegel, conceito totalidade.
Diferenas h, claro, na forma como se relacionam Governo e particulares com seus devedores,
porquanto, o primeiro se veja preso a determinadas normas que regem sua atividade, dentre elas,
a que lhe permite a cobrana de juros a ttulo moratrio.
Entendemos que a cobrana de juros com base na Taxa SELC veio trazer uma perfeita harmonia
e segurana aos partcipes da relao fisco x contribuinte. Ao fisco (Tesouro), permitiu-se a
adoo de um caminho que tende a equilibrar seus custos financeiros de captao receita de
juros que recebe de terceiros que se utilizaram de um recurso devido, de origem tributria, e no
pago no prazo. Aos contribuintes, deu-se a oportunidade de se poder trabalhar com uma taxa de
juros sobejamente conhecida, barata, e que acompanha as oscilaes econmicas do pas.
Por fim, cabe destacar que a Taxa SELC veio diminuir a incmoda situao de desigualdade at
ento existente entre contribuinte e fisco, haja vista a inexistncia, at ento, de um critrio que
refletisse com justeza o que deveria ser pago pelo contribuinte a ttulo de juros e o que deveria
ser recebido pelo fisco.
Apesar das suas origens estarem na criao do mercado aberto no Brasil na dcada de 60, o
SELC - Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi formalmente criado em 22 de outubro de
1979 para organizar a troca fsica de papis da dvida e viabilizar uma alternativa liquidao
financeira por meio de cheques do Banco do Brasil, que implicava em risco elevado. Com isso, a
liquidao financeira das operaes passou a ser feita pelo resultado lquido ao final do dia
diretamente na conta Reservas Bancrias.
O SELC, que em 2006 completar 27 anos, o depositrio central dos ttulos da dvida pblica
federal interna emitidos pelo Tesouro Nacional e Banco Central. O Sistema tambm recebe os
registros das negociaes no mercado secundrio e promove a respectiva liquidao, contando,
ainda, com mdulos complementares por meio dos quais so efetuados os leiles de ttulos pelo
Tesouro Nacional ou pelo Banco Central.
O Sistema administrado pelo Departamento de Operaes do Mercado Aberto do Banco Central
em parceria com a ANDMA. O registro de ttulos pblicos feito por meio de equipamento
eletrnico de teleprocessamento, em contas grficas abertas em nome de seus participantes. O
sistema tambm processa as operaes de movimentao geral, bem como as rotinas de
pagamento de juros, resgates, ofertas pblicas etc., promovendo a conseqente liquidao
financeira nas contas Reservas Bancrias das instituies envolvidas. A partir de 22/4/02, a
liquidao passou a ser efetuada pelo valor bruto em tempo real (LBTR), marcando uma
importante alterao em relao ao desenho original do sistema. Tambm a partir dessa data, o
SELC no mais acatou operaes com D - Depsitos nterfinanceiros, que passaram a ser
cursadas somente pelo sistema da CETP.
Alm do sistema de custdia de ttulos e de registro e liquidao de operaes, integram o SELC
os mdulos complementares de Oferta Pblica Formal Eletrnica (Ofpub) e de Leilo nformal
Eletrnico de Moeda e de Ttulos (Leinf).
A ANDMA - Associao Nacional das nstituies do Mercado
Financeiro uma entidade civil sem fins lucrativos que rene
instituies financeiras, incluindo bancos comerciais, mltiplos e de
investimento; corretoras e distribuidoras de valores; e
administradores de recursos.
Alm de ser um importante instrumento de representao do setor
financeiro, a Associao se destaca como prestadora de servios,
oferecendo suporte tcnico e operacional s instituies,
fomentando novos mercados e trabalhando pelo desenvolvimento do
Sistema Financeiro Nacional.
Questionrio
01. O que taxa de juros?
o preo do dinheiro. Dinheiro uma mercadoria com outra qualquer. Tomemos o exemplo de
uma geladeira. O preo varia em funo da lei da oferta e da procura. Quanto maior a quantidade
de geladeira no mercado, menos o consumidor pagar por ele. Com o dinheiro a mesma coisa.
Quanto mais dinheiro os bancos tm para oferecer aos seus clientes, menos eles cobram pelo
emprstimo. E o preo que os bancos cobram a taxa de juros. Os bancos precisam captar
recursos no mercado para poder emprestar. Para atrair esse capital eles remuneram os clientes
que depositam seu rico dinheirinho. E adivinhe com o se chama essa remunerao: taxa de juros.
Portanto, por definio, o que o banco lucra a diferena entre a taxa de juros paga ao
depositante e a taxa cobrada de quem pega um emprstimo. o chamado spread.
02. O que Selic ?
o preo do dinheiro. Dinheiro uma mercadoria com outra qualquer. Tomemos o exemplo de
uma geladeira. O preo varia em funo da lei da oferta e da procura. Quanto maior a quantidade
de geladeira no mercado, menos o consumidor pagar por ele. Com o dinheiro a mesma coisa.
Quanto mais dinheiro os bancos tm para oferecer aos seus clientes, menos eles cobram pelo
emprstimo. E o preo que os bancos cobram a taxa de juros. Os bancos precisam captar
recursos no mercado para poder emprestar. Para atrair esse capital eles remuneram os clientes
que depositam seu rico dinheirinho. E adivinhe com o se chama essa remunerao: taxa de juros.
Portanto, por definio, o que o banco lucra a diferena entre a taxa de juros paga ao
depositante e a taxa cobrada de quem pega um emprstimo. o chamado spread.
03. Ento o que a Taxa Selic?
A economia tem diversas taxas de juros. Uma delas a Taxa Referencial, a famosa TR que
remunera, entre outras coisas, os depsitos da caderneta de poupana. A taxa Selic o resultado
da mdia diria das negociaes dos ttulos pblicos federais. Por exemplo, num determinado dia
foram realizadas duas operaes com ttulos pblicos. A primeira pagou uma taxa de 16% ao ano.
A segunda pagou mais: 16,2% ao ano. A taxa Selic neste dia ser de 16,1% ao ano.
04.Por que as taxas do cheque especial e dos emprstimos so to altas?
Porque h o spread bancrio entre a taxa Selic e a taxa cobrada pelos bancos. Tambm existem
outros fatores que impactam a taxa cobrada pelos bancos: o recolhimento compulsrio, que o
valor que os bancos tm que recolher aos cofres do banco central no fim de cada dia; o mposto
sobre Operaes Financeiras ( OF), a Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira
(CPMF) ou o imposto do cheque; o nvel de inadimplncia; os custos bancrios e a margem de
lucro.
05. O que o Copom?
Comit de Poltica Monetria do Banco Central, institudo em 20 de junho de 1996 com o objetivo
de estabelecer as diretrizes da poltica monetria e definir a taxa de juros. Sua criao buscou
proporcionar maior transparncia e ritual adequado ao processo decisrio.
06. Por que as taxas de juros americanas influem nas taxas brasileira ?
O Brasil depende de capitais externos para financiar sua divida. Nossa taxa de juros ter que ser
sempre maior do que a americana para atrair esses capitais na praa.
07. O que vis?
Tendncia, direo. ndica o que pode acontecer entre uma reunio e outra do Comit de Poltica
Monetria. (Copom). Na prtica o vis d poderes ao presidente do Banco Central (BC) fixar, antes
da prxima reunio do Copom, um novo valor para a taxa Selic no sentido do vis.
Tipos de vis:
De baixa - O presidente do BC pode mover a taxa para baixo.
De alta- O presidente do BC pode mover a taxa para cima a qualquer momento.
Neutro ou sem viis- A taxa permanece a mesma at a prxima reunio .
08. O que influencia o Copom na hora de fixar a taxa Selic?
Fatores externos e os internos. No mbito internacional, leva-se em conta o nvel de
instabilidade/estabilidade, principalmente das economias emergentes (Argentina, Chile, China,
ndia, pases do Sudeste Asitico, entre outros), e da economia dos Estados Unidos. No frum
interno, so avaliados essencialmente os indicadores de preo, que mostram uma fotografia do
comportamento da inflao no passado. Mas o Copom, na verdade, tem como principal
preocupao, o comportamento futuro da inflao. Por isso, os integrantes do comit tambm
avaliam o comportamento de itens que podem impactar a trajetria da inflao no futuro. Como
por exemplo o preo do barril do petrleo, tarifas pblicas, perodos de safra e entressafra, entre
outros. O Copom tambm pode levar em conta na hora de fixar a taxa Selic o nvel de consumo da
sociedade. Em outras palavras, se as pessoas estiverem indo as compras com muito furor, o BC
pode elevar a taxa bsica de juros para conter o consumo e estimular a poupana. Como?
Simples: com taxas de juros mais altas, os credirios tambm ficam mais pesados na hora de
pagar. E ao mesmo tempo, a remunerao das aplicaes financeiras, ficam mais atraentes.
Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETP)
A CETP - Cmara de Custdia e Liquidao uma das maiores empresas de custdia e de
liquidao financeira da Amrica Latina. Sem fins lucrativos, foi criada em conjunto pelas
instituies financeiras e o Banco Central, em maro de 1986, para garantir mais segurana e
agilidade s operaes do mercado financeiro brasileiro.
Hoje, a CETP oferece o suporte necessrio a toda a cadeia de operaes, prestando servios
integrados de custdia, negociao eletrnica, registro de negcios e liquidao financeira.
A CETP tem cerca de 4.800 participantes, entre bancos, corretoras, distribuidoras, demais
instituies financeiras, empresas de leasing, fundos de investimento e pessoas jurdicas no
financeiras, tais como seguradoras e fundos de penso.
Os mercados atendidos pela CETP so regulados pelo Banco Central e pela CVM - Comisso de
Valores Mobilirios.
FUNCONAMENTO
Ao abrir sua conta, o participante que desejar conexo prpria de rede recebe cdigos e senhas
que sero usados para acessar os sistemas. Tanto o comprador quanto o vendedor registram as
informaes sobre a operao.
Os negcios s so registrados aps a checagem dos itens bsicos de segurana - cdigos de
acesso, senha e validade de datas. As informaes do comprador e do vendedor so casadas. Se
houver qualquer divergncia, o sistema rejeitar a operao. A transferncia da titularidade s
efetuada com a disponibilidade dos recursos por parte do comprador - liquidao financeira da
operao.
A CETP obedece estritamente s normas vigentes sobre o sigilo bancrio. O participante tem
acesso somente s informaes de carter pblico e sobre suas prprias operaes. A segurana
absoluta.
A CETP - Cmara de Custdia e Liquidao uma associao civil que tem por instncia mxima
a Assemblia-Geral dos Associados. A administrao da CETP compete ao Conselho de
Administrao, que aprova as polticas de atuao e diretrizes gerais.
O Conselho de Administrao eleito por voto direto e composto por 10 membros, sendo cinco
indicados pelas associaes de classe fundadoras da CETP e outros cinco indicados pelos
Associados, alm de dois suplentes.
As associaes de classe fundadoras da CETP so:
:: ANDMA (Associao Nacional das nstituies do Mercado Financeiro)
:: FEBRABAN (Federao Brasileira de Bancos)
:: ABECP (Associao Brasileira das Entidades de Crdito mobilirio e Poupana)
:: ANBD - (Associao Brasileira dos Bancos de nvestimento)
:: ACREF (Associao das Empresas de nvestimento, Crdito e Financiamento)
Sociedades de Crdito mobilirio
As Sociedades de Crdito mobilirio, so as responsveis pelo financiamento da aquisio de
imveis quer sejam habitacionais ou comerciais.
Ao contrrio das Caixas Econmicas, essas sociedades so voltadas ao pblico de maior renda. A
captao ocorre atravs de Letras mobilirias depsitos de poupana e repasses de CEF. Esses
recursos so destinados, principalmente, ao financiamento imobilirio diretos ou indiretos.
Acontece que, segmentadas como pessoas jurdicas, na forma acima, dentro de um grupo
financeiro, cada uma delas tem sua prpria estrutura legal (conselhos, diretoria e contadoria), seu
prprio caixa, alm de ter que divulgar periodicamente e, de forma independente, seus resultados
ao pblico e sua movimentao diria ao Banco Central. Tal situao, sem dvida, representa
custos.
Entretanto, quando estas nstituies Financeiras so analisadas internamente, do ponto de vista
gestor e operacional o que vemos uma ao unificada com misso e objetivos nicos.
Assim, esta segmentao, mantidas as especificidades dos produtos, no faz sentido, pois
apenas agrega custos, que acabam influenciando no custo da intermediao financeira, sem
acrescentar valor ao negcio.
Alguns grupos ou conglomerados financeiros, em funo de aspectos de natureza societria ou
de exigncias governamentais, no se utilizaram ainda desta facilidade.
Foi por esta razo que em 1988, este conjunto de instituies financeiras foi autorizado a se
constituir juridicamente como Banco Mltiplo, mantendo sua segmentao de funes na forma
de departamentos ou carteiras (comercial, investimento, financeira e imobiliria) mas,
constituindo uma nica estrutura legal, com caixa nico e compromissos externos unificados.
Estabeleceu-se tambm que, para ser mltiplo, o banco teria que ter duas carteiras sendo uma
delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento
Em agosto de 1994, quando de sua adeso ao Acordo de Basilia o Banco Central autorizou a
incluso da carteira de arrendamento mercantil (mesmo considerando que a empresa de
Arrendamento Mercantil no uma instituio financeira) dentro do Banco Mltiplo, ressalvada a
condio de que, neste caso, no seria possvel a emisso de debntures por esta carteira, como
forma de captao de recursos para arrendamento.
Esta deciso foi importante para instituies financeiras de porte pequeno em funo da reduo
de custo a ser obtida mas, irrelevante para as grandes instituies j constitudas tendo em vista
as restries impostas.
Para ns, usurios das instituies financeiras, no h a percepo desta mudana pois, na
prtica, elas sempre operaram de forma unificada, o que se comprova pelo fato de hoje no
distinguirmos entre os bancos que so mltiplos ou os que no o so. Entretanto para as
instituies financeiras a mudana foi importante para a evoluo e eficcia de seus negcios.
LE 4380 DE 21/08/1964 DOU 30/09/1964
nstitui a Correo Monetria nos Contratos mobilirios de nteresse Social, o Sistema Financeiro
Para a Aquisio da Casa Prpria, Cria o Banco Nacional de Habitao (BNH), e Sociedades de
Crdito mobilirio, as Letras mobilirias, o Servio Federal de Habitao e Urbanismo e d
outras Providncias.
CAPTULO V
Das Sociedades de Crdito mobilirio
(artigo 35 a 43)
Art.35 - As sociedades de crdito imobilirio so instituies de crdito especializado, dependem
de autorizao do Banco Nacional da Habitao para funcionar e esto sujeitas a permanente
fiscalizao do Governo Federal, atravs do referido Banco e da Superintendncia da Moeda e
do Crdito.
1 - As sociedades de crdito imobilirio se organizaro sob a forma annima de aes
nominativas, observando nos atos de sua constituio todos os dispositivos legais aplicveis,
mas s podero dar incio s suas atividades aps publicao, no Dirio Oficial da Unio, da
autorizao do Banco Nacional da Habitao.
2 - As sociedades de crdito imobilirio sero constitudas com o capital mnimo de Cr$ 100 mil
(cem mil cruzados) em moeda corrente, na forma da legislao que rege as sociedades annimas,
mas a emisso de autorizao para funcionar depender da integralizao mnima de 50%
(cinqenta por cento), mediante depsito do BNH.
3 - O limite mnimo referido no pargrafo anterior ser anualmente atualizado, com base nos
ndices de que trata o Art.5, 1.
Art.36 - A autorizao para funcionar ser concedida por tempo indeterminado, enquanto a
sociedade observar as disposies legais e regulamentares em vigor.
1 - Somente podero ser membros dos rgos da administrao e do Conselho Fiscal das
sociedades de crdito imobilirio pessoas de reconhecida idoneidade moral e comercial, sendo
que dois diretores devero comprovar capacidade financeira e tcnica.
2 - Os diretores somente podero ser investidos nos seus cargos depois da aprovao pelo
Banco Nacional da Habitao, vista das provas exigidas pela SUMOC para investimento de
diretores de estabelecimento bancrio em geral.
3 - A responsabilidade dos administradores de sociedade de crdito imobilirio a mesma
prevista na lei para os diretores de Bancos.
4 - A expresso "crdito imobilirio" constar obrigatoriamente da denominao das sociedades
referidas neste artigo.
5 - As sociedades de crdito imobilirio enviaro para publicao at o 10 dia de cada ms, no
Dirio Oficial do Estado onde funcionarem, os balancetes mensais.
Art.37 - Ficaro sujeitas prvia aprovao do Banco Nacional da Habitao:
- as alteraes dos estatutos sociais das sociedades de crdito imobilirio;
- abertura de agncias ou escritrios das referidas sociedades;
- a cessao de operaes da matriz ou das dependncias das referidas sociedades.
Art.38 - Os pedidos de autorizao para funcionamento, alterao estatutria, abertura ou
fechamento de agncias ou dependncias e aprovao de administradores devero ser decididos
pelo Banco Nacional da Habitao, dentro de 120 (cento e vinte) dias da seu apresentao e das
decises do Banco caber recurso voluntrio para o Ministro da Fazenda.
Pargrafo nico. O regulamento discriminar a documentao a ser apresentada, com os
requerimentos referidos neste artigo, podendo o Banco Nacional da Habitao fazer as
exigncias que considerar de interesse para a apreciao do pedido e fixar prazo razovel para o
seu atendimento.
Art.39 - As sociedades de crdito imobilirio somente podero operar em financiamento para
construo, venda ou aquisio de habitaes mediante:
- abertura de crdito a favor de empresrios que promovam projetos de construo de
habitaes para venda a prazo;
- abertura de crdito para a compra ou construo de casa prpria com liquidao a prazo de
crdito utilizado;
- desconto, mediante cesso de direitos de receber a prazo o preo da construo ou venda de
habitaes;
V - outras modalidades de operaes autorizadas pelo Banco Nacional da Habitao.
1 - Cada sociedade de crdito imobilirio somente poder operar com imveis situados na rea
geogrfica para a qual for autorizada a funcionar.
2 - As sociedades de crdito imobilirio no podero operar em compra e venda ou construo
de imveis, salvo para liquidao de bens que tenham recebido em pagamento dos seus crditos
ou no caso dos imveis necessrios instalao de seus servios.
3 - Nas suas operaes as sociedades de crdito imobilirio observaro as normas desta Lei e
as expedidas pelo Banco Nacional da Habitao, com relao dos limites do valor unitrio, prazo,
condies de pagamento, juros, garantias, seguro, gios e desgios na colocao de letras
imobilirias e diversificao de aplicaes.
4 - As disponibilidades das sociedades de crdito imobilirio sero mantidas em depsito no
Banco Nacional da Habitao, no Banco do Brasil, nos demais bancos oficiais da Unio e dos
Estados e nas Caixas Econmicas ...(Vetado).
Art.40 - As sociedades de crdito imobilirio no podero:
a) receber depsitos de terceiros que no sejam proprietrios de aes nominativas, a no ser
nas condies e nos limites autorizados pelo Banco Nacional da Habitao;
b) tomar emprstimos em moeda nacional ou estrangeira, a no ser nas condies mnimas de
prazo e nos limites mximos, em relao ao capital e reservas estabelecidos pelo Banco Nacional
da Habitao;
c) emitir letras imobilirias em valor superior aos limites mximos aprovados pelo Banco
Nacional da Habitao em relao ao capital e reservas e ao montante dos crditos em carteira;
d) admitir a movimentao de suas contas por meio de cheques contra ela girados ou emitir
cheques na forma do Decreto nmero 24.777, de 14 de julho de 1934;
e) possuir participao em outras empresas.
1 - O Banco Nacional da Habitao fixar o limite de recursos de terceiros que as sociedades
podero receber, at o mximo de 15 (quinze) vezes os recursos prprios.
2 - O Banco Nacional da Habitao fixar tambm os limites mnimos de prazo dos vencimentos
dos recursos de terceiros recebidos pela sociedade em relao aos prazos de suas aplicaes.
Art.41 - O Banco Nacional da Habitao e a SUMOC mantero fiscalizao permanente e ampla
das sociedades de crdito imobilirio podendo para isso, a qualquer tempo, examinar livros e
registros, papis e documentao de qualquer natureza, atos e contratos.
1 - As sociedades so obrigadas a prestar toda e qualquer informao que lhes for solicitada
pelo Banco Nacional da Habitao ou pela SUMOC.
2 - A recusa, a criao de embaraos, a divulgao ou fornecimento de informaes falsas
sobre as operaes e as condies financeiras da sociedade sero punidas na forma da lei.
3 - O Banco Nacional da Habitao e a SUMOC mantero sigilo com relao a documentos e
informaes que as sociedades de crdito imobilirio lhes fornecerem.
Art.42 - As sociedades de crdito imobilirio so obrigadas a observar o plano de contas e as
normas de contabilizao aprovadas pelo Banco Nacional da Habitao, bem como a divulgar,
em seus relatrios semestrais, as informaes mnimas exigidas pelo Banco Nacional da
Habitao, quanto s suas condies financeiras.
1 - As sociedades de crdito imobilirio so obrigadas a enviar ao Banco Nacional da Habitao
at o ltimo dia do ms seguinte, cpia do balancete do ms anterior, do balano semestral e da
demonstrao de lucros e perdas, bem como prova de envio para publicao das atas de
assemblias gerais, dentro de 30 (trinta) dias da realizao destas.
2 - O BNH poder exigir quando, a seu critrio, considerar necessrio, que sociedades de
crdito imobilirio se sujeitem auditoria externa por empresas especializadas por ele
aprovadas.
3 - As sociedades de crdito imobilirio mencionaro em sua publicidade os respectivos
capitais realizados, suas reservas e o total de recursos mutuados aplicados, constantes de seu
ltimo balancete mensal.
Art.43 - A infrao dos preceitos legais ou regulamentares sujeitar a sociedade s seguintes
penalidades:
a) multas, at 5% (cinco por cento) do capital social e das reservas especificadas para cada
infrao de dispositivos da presente Lei;
b) suspenso da autorizao para funcionar pelo prazo de 6 (seis) meses;
c) cassao da autorizao para funcionar.
1 - As multas sero impostas pelo Banco Nacional da Habitao aps a apurao em processo
cujas normas sero expedidas pelo Ministro da Fazenda, assegurada s sociedades ampla
defesa.
2 - Da suspenso ou cassao de funcionamento caber recurso, com efeito suspensivo, para o
Ministro da Fazenda.
Associaes de Poupana e Emprstimo
Conceito:
Esta instituio, que faz parte do Sis tema Brasileiro de Poupana e Emprsti mo, constitui-se
em uma forma associativa para a construo ou aquisio da casa prpria sem finalidade de
lucro. uma so ciedade civil, restrita a determinadas regi es, sendo de propriedade comum de
seus associados.
Portanto, so sociedades civis onde os associados tm direito participao nos resultados. A
captao de recursos ocorre atravs de caderneta de poupana e seu objetivo principalmente
financiamento imobilirio.
Operaes:
Ativas
Financiamentos imobilirios
Passivas
cadernetas de poupana que remune ram os juros como se dividendos fossem, J que o
depositante adquire vnculo soci etrio.
Observaes:
Suas cartas patentes foram emitidas pelo extinto BNH , com base no dispositivo a Lei No.
4.380/64.
Das Associaes de poupana e emprstimo
Art. 1 Dentro das normas gerais que forem estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional,
podero ser autorizadas a funcionar, nos termos deste decreto-lei, associaes de poupana e
emprstimo, que se constituiro obrigatoriamente sob a forma de sociedades civis, de mbito
regional restrito, tendo por objetivos fundamentais:
- propiciar ou facilitar a aquisio de casa prpria aos associados;
- captar, incentivar e disseminar a poupana.
1 As associaes de poupana e emprstimo estaro compreendidas no Sistema Financeiro da
Habitao no item V do artigo 8 da Lei nmero 4.380, de 21 de agosto de 1964, e legislao
complementar, com todos os encargos e vantagens decorrentes.
2 As associaes de poupana e emprstimo e seus administradores ficam subordinados aos
mesmos preceitos e normas atinentes s instituies financeiras, estabelecidos no captulo V da
Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964.
Art. 2 So caractersticas essenciais das associaes de poupana e emprstimo:
- a formao de vnculo societrio, para todos os efeitos legais, atravs de depsitos em dinheiro
efetuados por pessoas fsicas interessadas em delas participar;
- a distribuio aos associados, como dividendos, da totalidade dos resultados lquidos
operacionais, uma vez deduzidas as importncias destinadas constituio dos fundos de
reserva e de emergncia e a participao da administrao nos resultados das associaes.
Art. 3 assegurado aos Associados:
- retirar ou movimentar seus depsitos, observadas as condies regulamentares;
- tomar parte nas assemblias gerais, com plena autonomia deliberativa, em todos os assuntos
da competncia delas;
- votar e ser votado.
Art. 4 Para o exerccio de seus direitos societrios, cada associado ter pelo menos um voto,
qualquer que seja o volume de seus depsitos na Associao, e ter tantos votos quantas
"Unidades-Padro de Capital do Banco Nacional da Habitao" se contenham no respectivo
depsito, nos termos do artigo 52 e seus pargrafos da Lei n 4.380, de 21-8-64, e artigo 9 e seus
pargrafos deste decreto-lei.
1 Quando o associado dispuser de mais de um voto, a soma respectiva ser apurada na forma
prevista neste artigo, sendo desprezadas as fraes inferiores a uma "Unidade-Padro de
Capital".
2 Poder ser limitado, como norma geral, varivel de regio a regio, o nmero mximo de
votos correspondentes a cada depsito ou a cada depositante.
Art. 5 Ser obrigatrio, como despesa operacional das associaes de poupana e emprstimo, o
pagamento de prmio para seguro dos depsitos.
Art. 6 O Banco Nacional da Habitao poder determinar, deliberando inclusive quanto maneira
de faz-lo, a reorganizao, incorporao, fuso ou liquidao de associaes de poupana e
emprstimo, bem como intervir nas mesmas, atravs de interventor ou interventores
especialmente nomeados, independentemente das respectivas assemblias - gerais sempre que
verificada uma ou mais das seguintes hipteses:
a) insolvncia;
b) violao das leis ou dos regulamentes;
c) negativa em exibir papis e documentos ou tentativa de impedir inspees;
d) realizao de operaes inseguras ou antieconmicas;
e) operao em regime de perda.
Art. 7 As Associaes de poupana e emprstimo so isentas de imposto de renda; so tambm
isentas de imposto de renda as correes monetrias que vierem a pagar a seus depositantes.
Art. 8 Aplicam-se s associaes de poupana e emprstimo, no que este decreto-lei no
contrariar, os artigos 1.363 e seguintes do Cdigo Civil ou legislao substitutiva ou modificativa
deles.
Outras nstituies
Fundos Mtuos de nvestimentos: so condomnios abertos que aplicam seus recursos em ttulos
e valores mobilirios objetivando oferecer aos condomnios maiores retornos e menores riscos.
Companhias Hipotecrias: dependendo de autorizao do BACEN para funcionarem, tem
objetivos de financiamento imobilirio, administrao de crdito hipotecrio e de fundos de
investimento imobilirio, dentre outros.
Agncias de Fomento: sob superviso do BACEN, as agncias de fomento captam recursos
atravs dos Oramentos pblicos e de linhas de crditos de LP de bancos de desenvolvimento,
destinando-os a financiamentos privados de capital fixo e de giro
SERVOS BANCROS
Concurso Pblico
* Abertura e Movimentao de Contas
* Capacidade e ncapacidade Civil
* Representao e Domiclio
* Documentos Comerciais e Tt.de Crdito
* Cheque
* Ordem de Pagamento
* Documentos de Crdito
ABERTURA E MOVMENTAO DE CONTAS
A abertura de uma conta um contrato entre o banco e o cliente, celebrado pela livre deciso de
ambos. Dentro do que permitido pela legislao, cada banco pode estabelecer condies para a
aceitao de um cliente, tais como depsito inicial ou renda mnima.
O banco tambm pode recusar a abertura de conta para quem estiver includo no CCF (Cadastro
de Emitentes de Cheques sem Fundos) ou com o CPF na situao de cancelado na Secretaria da
Receita Federal.
As principais contas bancrias so:
depsitos vista,
depsitos a prazo e
poupana.
A conta, quanto ao nmero de titulares, pode ser individual ou conjunta.
permitida a transformao de individual em conjunta e vice versa, desde que mediante expressa
concordncia de todos os titulares.
A conta conjunta pode ter dois ou mais titulares, e ser solidria ou no solidria. A conta
conjunta solidria pode ser movimentada em conjunto ou isoladamente pelos titulares. A conta
conjunta no solidria somente pode ser movimentada em conjunto por todos os titulares, e na
falta de um dos titulares a conta s pode ser movimentada atravs de autorizao judicial.
permitida a abertura de mais de uma conta individual ou conjunta em nome do mesmo titular.
Os limites mnimos para abertura de contas, fornecimento de cheques e emisso de extratos so
fixados por cada banco.
fundamental a completa identificao do depositante, atravs de ficha proposta, onde deve
constar:
SE PESSOA FSCA:
Pessoa fsica - o ente fsico ou coletivo suscetvel de direitos e obrigaes, sendo sinnimo
de sujeito de direito. a pessoa natural, o indivduo fisicamente representado. o ser humano
capaz de adquirir direitos e assumir obrigaes.
O cliente e seus representantes ou procuradores legais, se existirem, devem apresentar originais
e cpias dos seguintes documentos: cdula de identidade (RG) ou carteira de identidade
profissional (OAB, CREA, CRM, etc) ou outro documento oficial com fotografia e assinatura
(Carteira de Trabalho, Carteira de Motorista etc); CC/CPF (fica dispensada sua apresentao caso
o nmero de inscrio conste do documento de identidade) e comprovante recente de residncia
em seu nome (conta de luz, gua, gs, telefone ou outra aceita pelo banco). Os documentos
originais devem ser apresentados para simples conferncia e so devolvidos ao cliente. As cpias
permanecem na agncia.
SE PESSOA JURDCA:
Pessoa jurdica - a unidade de pessoas naturais ou de patrimnio, que visa consecuo de
certos fins, reconhecida pela ordem jurdica como sujeito de direitos e obrigaes. So 3 os
seus requisitos: organizao de pessoas ou de bens, licitude de seus propsitos ou fins e
capacidade jurdica reconhecida por norma.
Razo Social ( Contrato Social) / Data da Constituio da Empresa / Atividade / Carto do CGC /
Endereo completo logradouro, bairro, CEP, cidade, estado, nmero de telefone, cdigo DDD, fax,
E-mail, fontes de referncias e;
Documentos para a autorizao de representantes, mandatrios ou procuradores, para que os
mesmos possam fazer a movimentao da conta ou outras aes devidamente outorgadas.
ANLSE DE NFORMAES NA ABERTURA DA CONTA CORRENTE
(Atribuio do(a) funcionrio (a) do banco)
Principais fraudes e forma de atuao
criao de empresas fictcias (escritrios de contabilidade e agncias de emprego)
aluguel de imveis e telefones temporrios
criao de estrutura para confirmao de fontes de referncia
anncio em jornais sobre prestao de supostos servios
obteno e utilizao de documentos de terceiros que so entregues em confiana
fabricao de documentos (RG,CPF, comprovante de endereo e renda)
adulterao de documentos (colagem de foto, insero de dados, etc.)
oferta de facilidades aos executivos para a abertura de um grande nmero de contas.
Cuidados para evitar fraudes
no aceitar documentos atravs de fax, e-mail, terceiros
conferir cpias dos documentos com os originais
s abrir a conta com a presena do titular
confirmar todas as fontes de referncia
abrir a conta somente aps a apresentao da documentao exigida
pedir a assinatura do titular (pelo menos uma) semelhante ao documento de identificao
liberao de tales de cheque pelos meios remotos aps a avaliao da movimentao da
conta.
PESSOA FSCA e PESSOA JURDCA
CAPACDADE E NCAPACDADE CVL
Diz o Cdigo Civil Brasileiro no seu captulo :
Art. 1o Toda pessoa capaz de direitos e deveres na ordem civil.
Quanto a capacidade.
Pelo Novo Cdigo Civil Brasileiro , so capazes os maiores de 18 anos e os emancipados.
Caracterizam-se por possurem capacidade de fato, alm da capacidade de direito (comum
tambm aos incapazes). Podem, desta forma, exercer todos os atos da vida civil. A ttulo de
esclarecimento, emancipados so aqueles menores de 18 anos para os quais a lei, os pais ou o
juiz concede capacidade.
No se pode confundir capacidade com maioridade e menoridade. Maioridade so todos aqueles
que tem mais de 18 anos. Da mesma forma, um emancipado menor considerado capaz.
A definio de capacidade, proposta por Fiuza, C. em "Direito Civil- Curso Completo", Ed. Del Rey, 1998, a
seguinte:
"Capacidade a aptido inerente a cada pessoa para que possa ser sujeito ativo ou passivo de
direitos e obrigaes".
Da surgem os dois tipos de capacidade comumente encontrados nos compndios de Direito Civil
quais sejam: Capacidade Civil, tambm denominada capacidade jurdica, legal ou de direito e a
Capacidade de Fato, tambm denominada de capacidade geral ou plena.
A capacidade civil representa o potencial prprio de cada um para o exerccio dos atos da vida
civil, ou seja, celebrar contratos, agir em juzo, casar-se, etc. Contudo, isso no significa que
todos aqueles que possuem tal capacidade possam de fato, exercer, na plenitude, atos da vida
civil. preciso ter capacidade de fato, isto , poder efetivo para a prtica de atos.
Se por um lado todos ns somos titulares de direitos e obrigaes, o exerccio pessoal dos
direitos fica condicionado, por disposies legais, a circunstncias, como maturidade, sade e
desenvolvimento intelectual.
Quanto a incapacidade.
Art. 3o So absolutamente incapazes de exercer pessoalmente os atos da vida civil:
- os menores de dezesseis anos;
- os que, por enfermidade ou deficincia mental, no tiverem o necessrio discernimento para a
prtica desses atos;
- os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir sua vontade.
Ser absolutamente incapaz significa a necessidade de ser representado em tudo o que se fizer por
responsvel legal. Contudo, tais responsveis (representantes), tm poderes limitados,
necessitando de autorizao do juiz e do Ministrio Pblico para realizar atos que representem
perda patrimonial para o representado, tais como a venda ou a doao de bens.
Quanto aos relativamente incapazes
Art. 4o So incapazes, relativamente a certos atos, ou maneira de os exercer:
- os maiores de dezesseis e menores de dezoito anos;
- os brios habituais, os viciados em txicos, e os que, por deficincia mental, tenham o
discernimento reduzido;
- os excepcionais, sem desenvolvimento mental completo;
V - os prdigos.
No que concerne ao artigo 4o do C.C., observamos clara diferena em relao a incapacidade
absoluta. O relativamente incapaz pratica atos indiretamente atravs de determinada pessoa, a
qual cumpre assisti-lo. Somente os atos sem a devida assistncia, so passveis de anulao. Por
exemplo, um jovem de 17 anos pode vender um terreno de sua propriedade, desde que o
responsvel concorde e assine a transao conjuntamente. No caso de discordncia, no h a
prtica do ato.
REPRESENTAO E DOMCLO
Representao
Para exercer seus direitos e cumprir suas obrigaes as pessoas jurdicas, evidentemente podem
recorrer s pessoas fsicas que as representem, estando estas ltimas designadas nos atos
constitutivos das pessoas jurdicas (contratos sociais ou estatutos).
Da mesma forma as pessoas naturais podem fazer-se representar por outra pessoa natural
(pessoa fsica) atravs de um instrumento conhecido como "procurao".
Modelo de Procurao
PROCURAO
Atravs deste instrumento particular eu, ___________
Filho de________________________________e
de_______________________________________
nascido(a)e_______/________/______, no ______
municpio de______________________________,
Estado de _________________________portador
do documento de identidade n. ___________________________, expedida pela
___________em ______/______/_____.e CPF n.
______________________________pela presente
nomeio e constituo meu bastante procurador o (s)
Sr.(a)(s)__________________________________________, brasileiro (a)RG________________,
CPF _____________________ delegando-lhe poderes para para representr perante as
Reparties Pblicas, Federais, Estaduais, Municipais , Autarquicas, Estabelecimentos
Financeiros e onde se fizer mister , e mesmo , assinar Termo de Responsabilidade, requer
assinando, provendo, contestando, enfim, praticando todos os atos necessrios ao cabal
desempenho do presente mandato, inclusive substabelecer.
_______________,____de______________de _______
____________________________________
Assinatura
Domiclio
O conceito de Domiclio Civil determinado pela combinao dos artigos 31 e 32 do CCB.
Apenas encontraremos o domiclio civil se preenchermos os dois requisitos determinados no
artigo 31 do CCB que so:
Residncia;
Domiclio = nimo definitivo.
Residncia: o objeto do conceito, sendo este palpvel. o elemento externo e visvel. o local
onde a pessoa se fixa, mesmo que temporariamente. O indivduo sabe o seu tempo de
permanncia em tal local.
Ex.: uma casa, um prdio, um apartamento. Moradia um conceito mais tnue que residncia.
Ex.: um indivduo aluga uma casa na praia ele tem uma moradia, no uma residncia. O conceito
moradia passageiro, por isso no pode existir em mais de um local uma vez que o indivduo no
pode se encontrar em mais de um local ao mesmo tempo.
Domiclio:
nimo definitivo : este o elemento interno do domiclio civil. Sendo evidenciado por reflexos do
indivduo que demonstra o seu interesse em permanecer em tal domiclio. Ex.: receber
correspondncia, receber as contas.
Alguns autores determinam que o domiclio civil constitudo por um elemento objetivo e outro
subjetivo. O elemento Objetivo o objeto do conceito de residncia. O elemento Subjetivo o
elemento interno, o nimo definitivo.
O Domiclio possui carter de definitividade. o local onde o sujeito se prope a permanecer de
maneira definitiva. Em outras palavras, o local onde o sujeito escolheu para ser a sede de sua
vida.
Tanto pessoa fsica como jurdica, possui um centro onde gira seus interesses, os negcios,
centro familiar e social. "O lugar em que a ao jurdica da pessoa manifesta se e exerce de modo
continuo e permanente o seu domiclio".
Uma pessoa, s vezes, pode possuir mais de um domicilio. o caso de um profissional que
possui residncia em uma cidade mas os seus interesses da sua profisso em outra.
O domicilio importante do ponto de vista do direito publico, pois ao estado conveniente que o
indivduo se fixe num ponto do territrio para que se possa ser encontrado, para que cumpra suas
obrigaes fiscais polticas, militares e policiais, receber intimaes, citaes ou ate mesmo
responder a um processo judicial.
ALGUNS TPOS DE DOMCLO CVL:
Domiclio civil do funcionrio pblico: o local onde exerce a sua atividade.
Domiclio civil dos ciganos, viajantes e nmades: o local onde ele se encontra.
Domiclio civil dos tripulantes de navios e avies quando em servio: o local onde se encontra
matriculado o navio ou avio.
Domiclio civil dos incapazes: apenas os indivduos com capacidade civil podem apresentar
domiclio civil. Assim, o domiclio civil dos incapazes o local onde se encontram domiciliados os
seus responsveis legais.
Domiclio civil da mulher casada: o domiclio civil do marido.
Domiclio civil da viva: o local onde ela se encontra, o mesmo ocorre com a mulher separada
ou divorciada.
Domiclio civil do presidirio: o local onde ele se encontra cumprindo sentena.
Tais domiclios supra mencionados se encontram determinados no Art. 36 e seguinte do CCB.
Logicamente, o indivduo que apresentar capacidade civil e preencher os requisitos do artigo 31
ter mais de um domiclio civil.
A MPORTNCA DO DOMCLO CVL
Artigo 36 do CCB - Domiclios Legais
1- no local do ltimo domiclio civil do de cujus (de cujus = falecido) que aberta a sua
sucesso legtima mesmo que este tenha falecido em outro local. Ex.: num caso de algum de
So Flix morrer em Rondonpolis o processo ser aberto em So Flix. .
2- No ltimo domiclio civil conhecido que se publica os editais de citao e intimao ou
notificao do indivduo que se encontra em local inserto e no sabido.
3- Em regra geral o domiclio civil determina a competncia processual, ou seja, na maioria dos
casos o processo deve ser proposto no domiclio civil do ru, isto , se ingressa com o processo
aonde est domiciliado o ru.
ESPCES DE DOMCLO CVL
Domiclio Civil de Origem: este o primeiro domiclio civil que ns possumos, ns adquirimos tal
domiclio quando adquirimos personalidade civil, quando nascemos com vida.
Domiclio Civil Aparente: aqueles indivduos que apresentam mais de um domiclio civil podem
ser atribudos a ele qualquer um de seus domiclios.
Domiclio Civil Necessrio: este determinado pela nossa Legislao, uma imposio legal. So
aqueles determinados no artigo 36 do CCB.
Domiclio Civil Voluntrio: este escolhido livremente pelo indivduo, basta apenas preencher os
requisitos do Artigo 31 do CCB.
Domiclio Civil Especial: tambm conhecido como domiclio civil contratual, este determinado
pela vontade dos contratantes. "o domiclio civil comum real (residncia), enquanto que o
domiclio civil especial uma fico (no tem a residncia).
Domiclio Civil da Pessoa Jurdica: um ente abstrato, criado pelo sistema legal. Esta no
apresenta propriamente dito um domiclio civil, mas sim uma SEDE. A pessoa jurdica pode ser
responsabilizada em qualquer local onde tenha sede, filial, departamento, agncia, etc.
A nossa legislao determina em alguns casos a competncia e o domiclio civil de certos
indivduos, diante da hiposuficincia destes (fraqueza).
Pode o indivduo escolher um domiclio especial contrariando o domiclio determinado
legalmente?
As normas que determinam a competncia e o domiclio civil do hiposuficiente so normas
cogentes (so aquelas que no aceitam a manifestao de vontade do indivduo). Assim, as
partes no podem determinar um domiclio diferente daquele determinado pela nossa legislao.
CARACTERSTCAS DO DOMCLO CVL
Como o domiclio especial determinado atravs de um contrato, este apresenta nas seguintes
caractersticas:
1- O domiclio especial eficaz somente para as partes contratantes (o contrato lei entre as
partes);
2- O domiclio especial apresenta validade somente enquanto existir o contrato;
3- O domiclio especial se encontra diretamente ligado s clusulas do contrato;
4- O domiclio especial tambm denominado de domiclio de eleio ou contratual.
DOMCLO DA PESSOA JURDCA
(ART. 35 do CCB)
Quanto a pessoas jurdicas o domicilio :
) da unio, o distrito federal;
) dos estados, as respectivas capitais;
) do municpio, o lugar onde funciona a administrao municipal; das demais pessoas jurdicas,
o lugar onde funcionarem as respectivas diretorias e administraes, ou onde elegerem o
domicilio especial nos seus estatutos ou atos constitutivos." Sempre que a unio for uma das
partes de ao judicial, ser competente a justia federal sediada nas capitais dos estados". O
fato que a lei pressupe, no caso de pessoas jurdicas, que, se elas espalham filiais pelo
pas, necessariamente devem colocar propostos seus altura de serem demandados. Tais
medidas so de grande alcance a todos que travam contato, de um modo ou de outro, com
uma pessoa jurdica.
NOTA PROMSSRA
A nota promissria uma promessa de pagamento, para seu nascimento so necessrias duas
partes, o emitente ou subscritor, criador da promissria no mundo jurdico, e o beneficirio ou
tomador que o credor do ttulo.
Para exemplificar a constituio de uma nota promissria citamos a seguinte hiptese:
Pedro empresta R$ 1.000,00 (mil reais) ao seu amigo Jos, que por sua vez se compromete a
efetuar o pagamento do emprstimo em trinta dias, assim sendo, emite uma nota promissria no
valor do emprstimo onde o beneficirio o Pedro, com vencimento para trinta dias da data.
Como nos demais ttulos de crdito a nota promissria pode ser transferida a terceiro por
endosso, bem como nela possvel a garantia do aval.
Caso a nota promissria no seja paga em seu vencimento poder ser protestada, como ainda
ser possvel ao beneficirio efetuar a cobrana judicial, a qual ocorre por meio da ao cambial
que executiva, no entanto a parte s pode agir em juzo se estiver representada por advogado
legalmente habilitado.
Seus requisitos so os seguintes:
1. A denominao "nota promissria" lanada no texto do ttulo.
2. A promessa de pagar uma quantia determinada.
3. A poca do pagamento, caso no seja determinada, o vencimento ser considerado vista.
4. A indicao do lugar do pagamento, em sua falta ser considerado o domiclio do subscritor
(emitente).
5. O nome da pessoa a quem, ou a ordem de quem deve ser paga a promissria.
6. A indicao da data em que, e do lugar onde a promissria passada, em caso de omisso do
lugar ser considerado o designado ao lado do nome do subscritor.
7. A assinatura de quem passa a nota promissria (subscritor).
DUPLCATA
Duplicata Mercantil e de Servios
A duplicata um ttulo de criao genuinamente brasileira, com caractersticas prprias a ser
considerada um "ttulo sui generis". Representando o crdito pelo fornecimento de mercadorias
ou prestao de servios, aplica-se a ela tambm as normas de direito cambirio, o que levou
Pontes de Miranda a classific-la como ttulo cambiariforme (ttulo de crdito).
Antes, de emisso obrigatria pelos comerciantes agora facultativa (obrigatria s a emisso da
fatura), no podendo, entretanto, serem utilizados outros ttulos para documentarem o saque do
vendedor pela entrega de mercadorias ou prestao de servios.
Como documento representativo do saque aplicado exclusivamente entrega efetiva de
mercadorias ou prestao de servios, a duplicata substitui a letra de cambio e a nota
promissria.
A expresso duplicata em si, no significa que seja cpia ou duplicata de outro documento, nem
mesmo da fatura, mas adquiriu significado prprio, expressando o documento emitido com base
na fatura, conforme dispe o artigo 2 da Lei n 5.474/68, que rege esse tipo de ttulo. Atualmente
no ato da emisso da fatura poder dela ser extrada uma duplicata para circulao como efeito
comercial.
A duplicata um ttulo de crdito, forma suscetvel de circular por endosso, dotada de ao
executiva, admitindo o aval e o aceite.
A emisso de duplicata sem a emisso da fatura crime punvel na forma da lei penal vigente.
importante tambm lembrar que a duplicata sem aceite deve ser protestada, a fim de garantir ao
titular do crdito o direito de ingresso com ao executiva, inclusive o direito de regresso contra
o sacado e os respectivos avalistas.
Tanto o vendedor como a instituio financeira ou ainda um procurador podem enviar a duplicata
para aceite do sacado, observando o prazo de 30 dias de sua emisso, admitindo-se que o sacado
a devolva ou a retenha consigo at o momento do resgate (pagamento). Nesse caso o sacado
dever informar por carta ao enviante sobre o aceite e a reteno.
O sacado poder recusar a duplicata pelos seguintes motivos: avaria, no recebimento das
mercadorias, quando no expedidas, entregues por conta e risco, vcios, defeitos, diferenas na
qualidade ou na quantidade das mercadorias devidamente comprovada, ou divergncia nos
prazos e preos ajustados. Nessas hipteses, se manifestado expressamente, no poder o
vendedor se valer de ao executiva, com base nos comprovantes de entrega de mercadoria.
O pagamento da duplicata poder ser efetuado contra a prpria apresentao do ttulo, por recibo
ou pelo prprio cheque que conste no verso a referncia do pagamento da duplicata.
Poder ser reformada ou ter seu vencimento prorrogado, desde que com a anuncia dos
coobrigados, para que no se desonerem.
indispensvel o protesto nos casos de falta de aceite, pagamento ou devoluo, o qual dever
ser feito no prazo mximo de 30 dias, sob pena de perda do direito de regresso contra os
coobrigados, conforme j mencionado.
Nos casos de falta de devoluo da duplicata, o portador dever protest-la por indicao ou por
meio de triplicata, obedecendo o mesmo requisito para emisso de duplicatas.
A par das duplicatas mercantis, foram emitidas tambm a duplicata de prestao de servios e a
fatura ou conta de prestao de servios de profissionais liberais que seguem, guardadas as
devidas peculiaridades, as mesmas regras para sua emisso.
FATURA
Nas vendas mercantis a prazo obrigatria a emisso, pelo vendedor, de uma fatura contendo a
relao das mercadorias vendidas, com sua natureza, quantidade e valor. Existe ainda a "nota
fiscal-fatura", uma nica relao de mercadorias que tem efeitos de fatura para o Direito comercial
e de nota fiscal para o direito tributrio.
Da fatura, ou NF-fatura, que tem natureza obrigatria, o vendedor poder extrair um ttulo de
crdito denominado duplicata, que facultativa.
NOTAS FSCAS
NOTA FSCAL ( Principais caractersticas )
Desde 1970 as Secretarias Estaduais da Fazenda autorizaram a emisso de um documento nico
denominado nota fiscal-fatura, o qual possui efeito tributrio e comercial, assim sendo, da nota
fiscal-fatura emitida a duplicata que um ttulo de crdito representativo de uma operao
comercial.
As notas fiscais so impressas e numeradas tipograficamente, em todas as vias, por espcie, em
ordem crescente. As vias dos documentos fiscais que devem ser conservadas pelo contribuinte
para exibio ao fisco, devero ser encadernadas em grupos, obedecida sua ordem numrica
seqencial.
Os estabelecimentos emitiro Nota Fiscal:
- sempre que promoverem a sada de mercadoria;
- na transmisso de propriedade da mercadoria quando esta no deva transitar pelo
estabelecimento do transmitente;
- sempre que no estabelecimento entrarem bens ou mercadorias, real ou simbolicamente.
A Nota Fiscal conter, nos quadros e campos prprios, as seguintes indicaes:
a) a denominao Nota Fiscal;
b) o nome ou razo social do emitente, seu endereo, CNPJ, telefone ou fax, a natureza da
operao de que decorrer a sada ou a entrada, tais como venda, compra, transferncia,
devoluo, importao, consignao e remessa para fins de demonstrao, industrializao ou
outra;
c) o nmero de ordem da Nota Fiscal e, imediatamente abaixo, a expresso "srie", seguida do
algarismo designativo da srie, e a data de emisso da Nota Fiscal;
d) a data da efetiva sada ou entrada da mercadoria no estabelecimento;
e) o nome ou razo social do destinatrio, seu nmero de inscrio no CNPJ ou no CPF, o
endereo e telefone;
f) no quadro Dados do Produto, o cdigo adotado pelo estabelecimento para identificao do
produto , a descrio dos produtos, compreendendo nome, marca, tipo, modelo, srie, espcie,
qualidade e demais elementos que permitam sua perfeita identificao, a unidade de medida
utilizada para a quantificao dos produtos, a quantidade dos produtos o valor unitrio e total dos
produtos.
g) a alquota do CMS, a alquota do P, se for o caso, a base de clculo total do CMS,o valor do
CMS incidente na operao.
h) o valor total dos produtos, o valor do frete, o valor do seguro, o valor total da nota.
Quanto aos modelos:
- Nota Fiscal, modelo 1 ou 1-A;
- Nota Fiscal de Venda a Consumidor, modelo 2;
- Cupom Fiscal emitido por Equipamento Emissor de Cupom Fiscal - ECF;
V - Nota Fiscal de Produtor, modelo 4;
V - Nota Fiscal/Conta de Energia Eltrica, modelo 6;
V - Nota Fiscal de Servio de Transporte, modelo 7;
V - Conhecimento de Transporte Rodovirio de Cargas, modelo 8;
V - Conhecimento de Transporte Aquavirio de Cargas, modelo 9;
X - Conhecimento Areo, modelo 10;
X - Conhecimento de Transporte Ferrovirio de Cargas, modelo 11;
X - Bilhete de Passagem Rodovirio, modelo 13;
X - Bilhete de Passagem Aquavirio, modelo 14;
X - Bilhete de Passagem e Nota de Bagagem, modelo 15;
XV - Bilhete de Passagem Ferrovirio, modelo 16;
XV - Despacho de Transporte, modelo 17;
XV - Resumo de Movimento Dirio, modelo 18;
XV - Ordem de Coleta de Carga, modelo 20;
XV - Nota Fiscal de Servio de Comunicao, modelo 21;
XX - Nota Fiscal de Servio de Telecomunicaes, modelo 22;
XX - Manifesto de Carga, modelo 25.
obrigatria a manuteno de impresso de Nota Fiscal em cada estabelecimento, ainda que
exclusivamente varejista, excetuado o estabelecimento rural de produtor.
- no quadro "Emitente":
a) o nome ou a razo social;
b) o endereo;
c) o bairro ou o distrito;
d) o municpio;
e) a Unidade da Federao;
f) o telefone, fax e/ou e-mail;
g) o Cdigo de Endereamento Postal;
h) o nmero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda;
i) a natureza da operao de que decorrer a sada ou a entrada, tais como: venda, compra,
transferncia, devoluo, importao, consignao, remessa (para fins de demonstrao, de
industrializao ou outra);
j) o Cdigo Fiscal de Operaes e Prestaes - CFOP;
CHEQUE
Requisitos Essenciais, Circulao, Endosso, Cruzamento, Compensao
nformaes Gerais
Para que o banco sacado efetue o pagamento do cheque, se faz necessrio que o sacador seja
correntista e em sua conta exista suficiente proviso de fundos.
O cheque deve ser apresentado para pagamento conta do dia da emisso no prazo de 30 dias,
quando emitido no lugar onde estiver de ser pago, e de 60 dias quando emitido em outro lugar do
pas ou exterior.
Tanto o cheque como a letra de cmbio so ttulos de crditos pelos quais se efetua ordem de
pagamento, no entanto, o cheque uma ordem de pagamento vista, que sempre dever ter
como sacado uma instituio bancria e nele proibido o aceite, enquanto que a letra de cmbio
pode ser com vencimento futuro, no necessrio que o sacado seja um banco e cabvel o
aceite.
O cheque ttulo de crdito no causal, vista, e que pode ser endossado em branco ou em preto
pelo titular do crdito, que passa a ser devedor solidrio pelo endosso.
O cheque dever conter os seguintes requisitos:
1. A denominao "cheque" inscrita no contexto do ttulo.
2. A ordem incondicional de pagar quantia determinada.
3. O nome do banco ou da instituio financeira que deve pagar (sacado).
4. A indicao do lugar do pagamento, se esse no constar ser considerado o lugar designado
junto ao nome do sacado.
5. A indicao da data e do lugar da emisso, caso no conste, se considera emitido o cheque no
lugar indicado junto ao nome do emitente.
6. A assinatura do emitente (sacador), ou de seu mandatrio com poderes especiais.
cabvel a garantia do aval no cheque, o avalista passa a se responsabilizar pelo pagamento da
mesma forma que seu avalizado.
Como nos demais ttulos de crdito, o cheque tambm pode ser transmitido a terceiro por
endosso, sendo ao portador, a transmisso pode ocorrer por meio da tradio, que a entrega do
cheque a outra pessoa que passar a ser o novo credor.
O cheque da mesma praa, deve ser apresentado ao banco sacado para pagamento no prazo de
at 30 dias da data de sua emisso, e em at 60 dias caso seja de outro lugar.
No havendo compensao do cheque poder ser efetuado o protesto e sua cobrana judicial, a
qual se d por meio da ao cambial.
O portador do cheque tem prazo de seis meses para promover a sua execuo contra seu
emitente e seu respectivo avalista, sob pena de incorrer em prescrio.
importante ressaltar que O protesto do cheque dispensvel para a cobrana executiva contra
o emitente
Na emisso de um cheque h quatro pessoas envolvidas:
emitente (tambm chamado de emissor ou sacador), que aquele que emite o cheque;
o beneficirio (tambm chamado de favorecido), que a pessoa a favor de quem o cheque foi
emitido;
o sacado, que o banco em que est depositado o dinheiro do emitente;
o depositrio, que o banco onde o cheque ser depositado. Cheques sem a indicao do
beneficirio so chamados de cheques ao portador, e esto limitados ao valor de R$ 100,00.
Um cheque pode ser transferido para outro beneficirio por endosso (indicao no verso do
cheque de um novo beneficirio). Pela lei da CPMF, o cheque s pode ser endossado uma vez.
Tanto o cheque ao portador quanto o nominal podem ser cruzados, com a colocao de dois
traos paralelos, em sentido diagonal, sobre o documento. O cheque cruzado no pode ser
sacado no guich do caixa da agncia e s ser pago atravs de depsito em conta
corrente/conta poupana.
Portanto, em caso de roubo ou fraude possvel identificar o beneficirio. H cuidados bsicos
que o cliente deve ter em relao aos cheques:
- ao receber o talo, conferir os dados do correntista e a existncia de todas as folhas;
- guardar em local seguro o talonrio, evitando, com isso, que qualquer pessoa tenha acesso a
ele;
- no assinar cheques em branco;
- habituar-se a preencher o nome do favorecido;
- habituar-se a cruzar os cheques emitidos;
- no utilizar canetas que possam ter a tinta facilmente removida;
- evitar uso de canetas cedidas por desconhecidos;
- no deixar espaos em branco, para evitar inseres indevidas de palavras e nmeros;
- em caso de perda, furto ou roubo, comunicar o fato imediatamente ao banco.
Os bancos devem recusar a entrega de tales de cheques a clientes que estejam includos no
Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos (CCF), ou enquanto no verificadas as
informaes constantes da ficha proposta, ou quando a qualquer tempo forem constatadas
irregularidades nos dados de identificao do depositante ou de seu procurador.
As normas do Banco Central estabelecem que os bancos podem suspender o fornecimento de
novos tales de cheques quando 20 ou mais folhas de cheque, j fornecidas ao correntista, ainda
no tiverem sido utilizadas ou quando 50%, no mnimo, das folhas de cheques fornecidas ao
correntista nos ltimos trs meses estiverem sem uso.
Espcies de cheques:
1. O Cheque visado
2. O cheque administrativo.
3. O cheque especial
4. O cheque cruzado.
5. O cheque viagem
6. O cheque para ser creditado em conta.
7. O cheque nominal
CHEQUE VSADO
No cheque visado o banco coloca no verso do ttulo, a pedido do emitente ou legtimo portador,
declarao de que naquele momento existem fundos suficientes na conta corrente para o
pagamento do cheque.
Entendemos que o fato do cheque ter sido visado no obriga o banco sacado ao pagamento do
ttulo, tal entendimento vem se firmando em nossa jurisprudncia.
Com a devida vnia transcrevemos a ementa do acrdo prolatado pela Primeira Cmara Cvel, do
Egrgio Tribunal de Alada de Minas Gerais, na Apelao de n 0295483-0, do ano de 1999, cujo
julgamento ocorreu em 22 de fevereiro de 2000, tendo como Relator o Desembargador Silas Vieira.
"AO DE NDENZAO - CHEQUE VSADO - CONTRA-ORDEM LEGTMA - NO-PAGAMENTO -
CULPA DO BANCO NEXSTENTE.
- O cheque visado implica concluso, nica, de que, naquele momento, o correntista dispe de
fundos suficientes para cobri-lo, no firmando obrigao de pagamento do banco, j que no h
como equiparar o "visto" ao aceite, at porque, vedada esta ltima figura pela Lei do Cheque.
- Uma vez recebida a contra-ordem do sacador, calcada em justificativa plausvel, o banco est
autorizado a no efetuar o pagamento do cheque, ainda que este tenha sido visado, at porque
no h na lei qualquer ressalva a respeito."(fonte: Jurisprudncia nformatizada Saraiva, edio n
23)
Destacamos que tal deciso foi unnime.
CHEQUE ADMNSTRATVO
sacado pelo prprio banco a pedido do correntista, e em favor de terceiro. Normalmente o
banco cobra uma taxa para efetuar esse servio. Qualquer pessoa, mesmo no possuindo conta
em estabelecimento bancrio, poder comprar um cheque administrativo, bastando para tanto
entregar a importncia em dinheiro, e o banco far um cheque administrativo correspondente a
esse valor.
CHEQUE ESPECAL
Criado com a finalidade de valorizar o prprio cheque como instrumento de pagamento, o cheque
especial concedido aos clientes especiais, isto , aqueles que tem movimentao regular de
sua conta, tanto no aspecto de volume de recursos quanto no comportamento tico.
Ao fazer uso do Cheque Especial, o cliente fica com o saldo negativo em sua conta
CHEQUE CRUZADO
O objetivo do cheque cruzado tornar possvel a identificao daquele que ir receber o crdito.
O cheque poder ser cruzado pelo emitente ou pelo portador, o cruzamento pode ser em branco,
que representado por dois traos transversais na frente do cheque, ou especial, tambm
denominado em preto, que ocorre quando entre os traos designado o nome de uma instituio
bancria.
O cheque cruzado em branco ser pago mediante o crdito em conta, e o cheque com cruzamento
especial pago pelo sacado (banco do correntista) ao banco indicado no cruzamento, ou se esse
for o prprio sacado, o pagamento poder ser efetuado a seu cliente mediante o crdito em conta.
Cruzamento : Tanto o cheque ao portador quanto o nominal podem ser cruzados, com a
colocao de dois traos paralelos em sentido diagonal, na frente do documento.
CHEQUE VAGEM
Adquiridos nas agencias bancrias, so cheques para serem utilizados quando, ao viajar,
pretende-se evitar carregar dinheiro em espcie ou cheques comuns que dependendo do lugar
podem dificultar seu desconto.
CHEQUE PARA SER CREDTADO EM CONTA
A finalidade desta modalidade a mesma do cheque cruzado, isto , identificar quem recebeu o
crdito, para tanto, dever ser escrito transversalmente no anverso do cheque a expresso "para
ser creditado em conta", ou outra equivalente.
CHEQUE NOMNAL
aquele que consta o nome do beneficirio, e somente a ele o cheque ser pago.
Endosso
Do latim in dorsum, no dorso, nas costas. (s existe nos ttulos de crdito) - meio de circulao de
ttulo de crdito - meio de se transferir um ttulo de crdito.
Endossante - Quem transfere
Endossatrio - Quem recebe o ttulo (o novo credor)
Endosso # Cesso
Ato unilateral - Forma escrita # Cesso
Efeitos autnomos - A autonomia s passa a existir quando o ttulo estiver em circulao.
Se houver circulao do ttulo via endosso, inicia-se a autonomia.
Portanto, endosso a assinatura do endossante aposta no verso em branco do ttulo, que tem por
efeito transferir a propriedade deste, remanescente o endossante como um coobrigado solidrio
no cumprimento da obrigao. O endosso pode ser dado em branco ou em preto, tambm
chamado pleno. O endosso permite que o ttulo seja negociado livremente, transferindo-se de
pessoa para pessoa.
Endossos nulos no cheque so: o endosso parcial e o endosso do sacado.
Consoante advertncia de Plcido e Silva "o endosso se distingue do aval, pois que este dado
particularmente a um dos coobrigados do ttulo ou para todos eles, pois esta uma de suas
funes, ao passo que o endosso promove a solidariedade somente em relao a seu
endossatrio, e aos que sucederem a este, por seu endosso" (Vocabulrio Jurdico, Rio de
Janeiro, Forense, 2 v., 1982, p. 167). Assim, o endosso no vincula o endossante queles que
intervieram na letra anteriormente, mas vincula-o aos endossatrios e endossantes que se
seguirem a ele.
Modalidades do Endosso
Em branco
O credor simplesmente assina no verso do ttulo
Em preto
(Pague-se a),coloca-se o nome do endossatrio - Pode ser NO ORDEM (No pode mais
circular, ou seja, no pode ser endossado a outro - Trata-se de cesso (Ao ordinria de
Cobrana)
Espcies de Endosso
- Por procurao
- Quando se d poderes a uma terceira pessoa.
- Por cauo
- Em garantia.
Fiducirio
Alienao fiduciria (Ex.: financiamento de automvel), garante o bem mvel at a quitao
integral do dbito.
Endosso Tardio
Aps o prazo para protesto passa a ter os efeitos de uma cesso.
COMPENSAO
O servio de compensao de cheques ou outros documentos regulado pelo Banco Central do
Brasil e executado pelo Banco do Brasil. realizado entre bancos, na cmara de compensao do
Banco do Brasil, permitindo a cobrana de cheques, a transferncia de fundos, o pagamento de
ttulos e outras obrigaes.
SUSTAO DE CHEQUE
De acordo com a legislao vigente, o emitente pode contraordenar ao banco o pagamento de um
cheque, cabendo-lhe solicitar a sustao do pagamento e informar o motivo da sustao.
O pedido de sustao deve ser feito por carta e entregue sob protocolo. Temporariamente ou em
carter provisrio pode ser feito por meio eletrnico ou por telefone. Quando a sustao feita
por telefone, o correntista deve formalizar, por escrito, a sustao do cheque, no prazo de at 2
dias teis aps a ocorrncia, comparecendo pessoalmente ao banco. O banco obrigado a
informar, ao beneficirio do cheque devolvido por sustao (cdigo 21), o motivo alegado pelo
emitente. Caso haja pagamento indevido de cheque j sustado, a responsabilidade do banco.
Taxa de sustao
Essa tarifa pode ser cobrada apenas uma vez, no momento da solicitao. Primeiro, comunicar
imediatamente ao banco. O cancelamento e a sustao de cheques podem ser feitos
provisoriamente por telefone ou por meio de terminais de auto-atendimento em alguns bancos.
Mesmo que o roubo, furto ou extravio ocorram fora do horrio de expediente bancrio, o
correntista pode fazer o registro da ocorrncia e o pedido de cancelamento ou sustao, de
imediato, por telefone, junto Central de Atendimento do seu banco. O correntista dever
confirmar o pedido no prazo de at dois dias teis aps a ocorrncia, entregando-o por escrito ao
banco ou transmitindo-o por fax ou outro meio eletrnico (internet ou terminais de
auto-atendimento). Se o pedido no for confirmado nesse prazo, ser automaticamente
cancelado. Para sustar o pagamento de cheques roubados, furtados ou extraviados, caso os
mesmos estejam preenchidos, os clientes devem apresentar um boletim de ocorrncia policial,
para a sua devoluo pelo motivo 28 (devoluo por furto ou roubo), que no possibilita sua
reapresentao e protesto. No estando preenchidos, sero devolvidos por motivo 20 (folha de
cheque em branco cancelada por solicitao do correntista) e no h a necessidade da
apresentao de boletim de ocorrncia, muito embora este possa minimizar possveis aes, via
Cartrio, pelos favorecidos dos cheques devolvidos, uma vez que este motivo possibilita a
reapresentao e protesto do cheque. Nessas condies no ser cobrada tarifa.
ORDEM DE PAGAMENTO
Definio: nstrumento pelo qual algum autoriza outrem (geralmente um banco) a pagar certa
quantia a terceiro.
Tipos: Cheques, notas promissrias, duplicatas, faturas, etc.
Omisso: A omisso ao pagamento, acarreta medidas judiciais cabveis ao devedor alm do que
seu nome fica constando em lista de inadimplentes do SPC e SERASA, deixando-o impedido de
efetuar novas transaes comerciais e financeiras
Liquidao: Poder ser efetuada atravs de recibo, autenticao mecnica das instituies
financeiras e estabelecimentos afins, onde se concretizar a liquidao.
Servio bancrio de transferncia
"ordem de pagamento"
Essa modalidade de ordem de pagamento uma operao feita pelo banco e consiste na remessa
de dinheiro de um local para outro (cidades, estados at mesmo pases).
Para efetuar transferncia de dinheiro de uma cidade para outra, para sua prpria conta bancria
ou para outra pessoa, basta dirigir-se at uma agncia bancria, preencher o formulrio
denominado ordem de pagamento e entreg-lo ao caixa do banco, juntamente com a respectiva
importncia a ser transferida.
A transferncia se procede atravs de telex, fax., telegrama, telefone, carta ou pelo sistema
informatizado, hoje largamente utilizados. Nesta operao o banco cobra uma taxa em funo do
valor transferido e o meio utilizado para a transferncia.
Com o advento da CPMF, existem dois tipos de ordem de pagamento:
1 - com iseno, quando transferido para conta de mesma titularidade;
2 - sem iseno, quando transferido para conta de titularidade diferente.
DOCUMENTOS DE CRDTO
DOC - TED
Noes Gerais
DOC , abreviatura de Documento de Crdito, uma forma de transferncia de recursos entre
contas de bancos diferentes.
A confirmao do crdito na conta do favorecido feita no dia til seguinte. Caso o cliente
informe incorretamente os dados solicitados para a efetivao do DOC, a operao no ser
concluda. Quando se tratar de transferncia entre mesma titularidade, deve-se fazer uso do DOC
D, que isenta a conta remetente da CPMF, o que no ocorre no caso de transferncia entre
titularidades diferentes.
TED uma nova forma de transferncia de recursos entre bancos para crdito no mesmo dia,
oferecida com a implantao do novo Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB). Assim como no
DOC, ser cobrada a CPMF, quando de transferncia entre titularidades diferentes.
um sistema que permite transferncias de recursos, bem como o processamento e a liquidao
de pagamentos para pessoas, empresas, governo, Banco Central e instituies financeiras, ou
seja, praticamente todos os agentes atuantes em nossa economia.
Voc utiliza o SPB toda vez que emite cheques, boleto de cobrana, faz compras com o carto de
crdito ou dbito, ou ainda quando envia um DOC ou TED. A principal diferena entre essas
formas de transferncia de recursos est relacionada ao tempo em que so efetivadas. Um DOC,
que transita pelo Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis, leva um dia til para ser
compensado, de forma que o recebedor somente tem a informao do crdito no dia til seguinte
sua emisso pelo pagador. J a TED tem liquidao no prprio dia, ou seja, o favorecido tem a
informao no mesmo dia. A TED pode ser feita nas agncias, nas centrais de atendimento
telefnico ou pela internet.
A Transferncia Eletrnica Disponvel (TED) tem o preo da sua tarifa definido a critrio de cada
banco, devendo estar exposto em Tabela de Tarifas de Servios Bancrios nas agncias. No novo
SPB, a recomendao essencial para que voc reduza seus gastos com tarifas bancrias evitar
a emisso de cheques ou DOCs com valores acima de R$ 5.000,00. Vale mais a pena dar
preferncia nova forma de transferncia TED para realizar pagamentos ou transferncias entre
contas de diferentes bancos.
De qualquer forma, convm consultar seu banco para conhecer qual a melhor opo para a sua
necessidade especfica. Voc pode continuar emitindo cheques e DOCs de qualquer valor. A
diferena que para valores a partir de R$ 5.000,00 deve haver uma tarifa adicional.
As aplicaes em fundos de investimento feitas mediante saldo disponvel em conta corrente e/ou
atravs de TED rende a partir do dia da sua realizao.
Os bancos, a seu critrio, podem agendar aplicaes de recursos bloqueados na conta corrente
(depsitos de cheques ou DOC) para datas futuras. J as aplicaes em depsitos a prazo (CDB e
RDB) podem ser acolhidas independentemente da condio do recurso na conta corrente, porm
sob remunerao diferenciada, a critrio de cada banco.
PRODUTOS E SERVOS FNANCEROS
Concurso Pblico
* Depsitos Vista
* Depsitos Prazo (CDB / RDB)
* Letras de Cmbio
* Cobrana e Pagamento de Tt. e Carns
* Transferncias Automticas de Fundos
* Arrecadao de Tributos e Tarifas Pblicas
* Commercial Papers
* nternet Banking/ Home Office/ Remote Banking
* Banco Virtual
* Dinheiro de Plstico
* Conceitos de Corporate Finance
* Fundos Mtuos de nvestimentos
* Hot Money
* Contas Garantidas
* Crdito Rotativo
* Descontos de Ttulos
* Financiamento de Capital de Giro e Capital Fixo
* Crdito Direto ao Consumidor
* Cadernetas de Poupana
* Cartes de Crdito
* Ttulos de Capitalizao
* Planos de Aposentadorias e Penso Privados
* Planos de Seguros
* Vendor Finance / Compror Finance
* Leasing
Depsito Vista - Conta Cor rente
A captao de depsitos a vista, livre mente movimentveis:
atividade tpica e distintiva dos ban cos comerciais;
configura os bancos comerciais como entidades financeiras monetrias;
chamada de captao a custo zero (dinheiro gratuito)
Existe entretanto um custo implcito na abertura e movimentao da conta (custo operacional da
conta) para fazer frente a este custo, os bancos podem es tabelecer valores mnimos para a
abertura e manuteno de saldo mdio.
A conta o produto bsico de relao entre o cliente e o banco, atravs dela so movimentados
os recursos do cliente, utili zando:
depsitos
cheques
ordens de pagamento;
etc...
Cheques
cheque uma ordem de pagamento a vista (considera-se no escrita qualquer meno em
contrrio);
deve ser a apresentado para paga mento no prazo 30 dias da emisso (quando emitido no
lugar onde deve ser pago), caso contrrio em 60 dias;
o portador do cheque tem o prazo de 6 meses para promover a execuo (ao de cobrana
judicial do cheque) contra seu emitente ou avalista sob pena de prescri o (perder o direito a esta
ao judicial);
o cheque pr-datado no juridica mente vlido, mas na prtica tem sido utili zado e, assim,
assume caractersticas de uma promissria;
Saques sobre valor
valores depositados em cheque (que somente entram para as reservas ao banco aps sua
compensao) somente podem ser movimentados, no mesmo dia, via che que (ainda assim caso
sejam da mesma praa - cidade) pois do contrrio do origem aos chamados "saques sobre
valor" onde o banco perde reservas pois estaria, na verdade, emprestando um recurso an tes de
realmente dispor dele;
os cheques administrativos, visados ou DOC de emisso do prprio correntista so
movimentados como se dinheiro fos sem, embora sempre compensados.
Cheques cruzados
os cheques cruzados no podem ser descontados, apenas depositados.
Recusa de pagamentos de cheques: os bancos podem recusar o paga mento de cheques nos
seguintes casos:
insuficincia de fundos (cheques sem fundo),
divergncia ou insuficincia na assi natura do emitente;
irregularidade formal (erro no preen chimento);
contra-ordem escrita do emitente (bloqueio);
encerramento de contas.
Cheques nominativos x ao portador
Aps o plano Collor, todos os che ques so obrigatoriamente nominativos, que para saque,
depsito ou pagamento
os cheques acima de R$ 100,00 se no forem nominativos sero devolvidos (sem que o nome
do emitente v para o cadastro de emitentes de cheques sem fundos).
Caractersticas do cheque
Questionrio
1. O que o cheque?
O cheque uma ordem de pagamento a vista, devendo ser pago no momento de sua apresentao ao
banco sacado, descontando-se o valor do seu saldo em depsito.
2. Qual a natureza jurdica do cheque?
O cheque , ao mesmo tempo, ordem de pagamento vista (para o banco onde o dinheiro est
depositado) e ttulo de crdito (para o beneficirio que o recebe). Nele esto presentes dois tipos de
relao jurdica:
uma entre voc e o banco (baseada na conta bancria); e
outra entre voc e o beneficirio, pela qual o cheque se torna um documento capaz de gerar protesto
ou execuo em juzo.
3. Quais as pessoas presentes no cheque?
No cheque esto presentes 3 (trs) pessoas. So elas:
o emitente (emissor ou sacador), que aquele que emite o cheque;
o beneficirio, que a pessoa a favor de quem o cheque emitido; e
o sacado, que o banco em que est depositado o dinheiro do emitente.
4. Como o meu cheque pode ser emitido?
O cheque pode ser emitido de 3 (trs) formas. So elas:
nominal (ou nominativo) ordem, que aquele que s pode ser apresentado ao banco pelo
beneficirio indicado no cheque, podendo ser transferido por endosso do beneficirio;
nominal no- ordem, que aquele que no pode ser transferido pelo beneficirio; e
ao portador, que aquele que no nomeia um beneficirio, e o cheque pagvel a quem o
apresente ao banco sacado.
Para tornar um cheque no- ordem, basta o emitente escrever, aps o nome do beneficirio, a
expresso "no- ordem, ou "no-transfervel, ou "proibido o endosso ou outra equivalente.
O cheque ao portador no pode ter valor superior a R$ 100,00.
5. As pessoas, lojas, empresas etc. esto obrigadas a receber meus cheques?
No. Apenas as cdulas e as moedas do Real tm curso forado. Pagamentos em cheque estabelecem
uma relao de confiana entre voc (emitente) e quem recebe (beneficirio) que no pode ser forada.
6. Qual a diferena entre cheque comum e o cheque especial?
No existe, do ponto de vista legal, nenhuma diferena, pois todo cheque igualmente uma ordem de
pagamento vista e um ttulo de crdito. O chamado cheque especial um produto que decorre de uma
relao contratual onde fornecido a voc uma linha de crdito para cobrir cheques que ultrapassem o
dinheiro que tiver depositado. O banco cobra juros por esse emprstimo.
7. Um cheque apresentado antes do dia nele indicado (pr-datado) pode ser pago pelo banco?
Sim. O cheque uma ordem de pagamento vista, vlida para o dia de sua apresentao ao banco.
mesmo que nele esteja indicada uma data futura. Se houver fundos, o cheque pr-datado pago; se no
houver, devolvido pelo motivo 11 ou 12.
8. O cliente, bem como o portador do cheque, obrigado a comunicar ao banco com antecedncia
a quantia que ir sacar?
Apenas para saque em espcie de valores superiores a cinco mil reais, prudente que o cliente
comunique ao banco com antecedncia, pois, caso no seja comunicado, permitido ao banco postergar
a operao para o expediente seguinte.
Devoluo de cheque
9. Quais os principais motivos que podem levar o banco sacado a devolver um cheque meu?
Cheque sem fundos:
motivo 11 - cheque sem fundos na primeira apresentao;
motivo 12 - cheque sem fundos na segunda apresentao;
motivo 13 - conta encerrada;
motivo 14 - prtica espria.
mpedimento ao pagamento:
motivo 20 - folha de cheque cancelada por solicitao do correntista;
motivo 21 - contra-ordem (ou revogao) ou oposio (ou sustao) ao pagamento solicitada pelo
emitente ou pelo beneficirio;
motivo 22 - divergncia ou insuficincia de assinatura;
motivo 23 - cheques emitidos por entidades e rgos da administrao pblica federal direta e indireta,
em desacordo com os requisitos constantes do artigo 74, 2, do decreto-lei n 200, de 25.2.67;
motivo 24 - bloqueio judicial ou determinao do Banco Central;
motivo 25 - cancelamento de talonrio pelo banco sacado;
motivo 26 - inoperncia temporria de transporte;
motivo 27 - feriado municipal no previsto;
motivo 28 - contra-ordem (ou revogao) ou oposio (ou sustao), motivada por furto ou roubo, com
apresentao do registro da ocorrncia policial;
motivo 29 - cheque bloqueado por falta de confirmao do recebimento do talo de cheques pelo
correntista;
motivo 30 - furto ou roubo de malotes.
Cheque com irregularidade:
motivo 31 - erro formal (sem data de emisso, ms grafado numericamente, sem assinatura, sem valor
por extenso);
motivo 32 - ausncia ou irregularidade na aplicao do carimbo de compensao;
motivo 33 - divergncia de endosso;
motivo 34 - cheque apresentado por estabelecimento bancrio que no o indicado no cruzamento em
preto, sem o endosso-mandato;
motivo 35 - cheque falsificado, emitido sem controle ou responsabilidade do banco, ou ainda com
adulterao da praa sacada;
motivo 36 - cheque emitido com mais de um endosso;
motivo 37 - registro inconsistente - compensao eletrnica.
Apresentao indevida:
motivo 40 - moeda invlida;
motivo 41 - cheque apresentado a banco que no o sacado;
motivo 42 - cheque no compensvel na sesso ou sistema de compensao em que apresentado;
motivo 43 - cheque devolvido anteriormente pelos motivos 21, 22, 23, 24, 31 e 34, no passvel de
reapresentao em virtude de persistir o motivo da devoluo;
motivo 44 - cheque prescrito (fora do prazo);
motivo 45 - cheque emitido por entidade obrigada a realizar movimentao e utilizao de recursos
financeiros do tesouro nacional mediante ordem bancria;
motivo 46 - CR - Comunicao de Remessa, quando o cheque correspondente no for entregue ao
banco sacado nos prazos estabelecidos;
motivo 47 - CR - Comunicao de Remessa com ausncia ou inconsistncia de dados obrigatrios
referentes ao cheque correspondente;
motivo 48 - cheque de valor superior a R$ 100,00 (cem reais), emitido sem a identificao do
beneficirio, acaso encaminhado ao SCCOP, devendo ser devolvido a qualquer tempo;
motivo 49 - remessa nula, caracterizada pela reapresentao de cheque devolvido pelos motivos 12,
13, 14, 20, 25, 28, 30, 35, 43, 44 e 45, podendo a sua devoluo ocorrer a qualquer tempo.
Motivos criados pela circular 3.226/2004:
motivo 71 - inadimplemento contratual da cooperativa de crdito no acordo de compensao.
motivo 72 - contrato de compensao encerrado.
10. Quando o banco recusar o pagamento de um cheque meu, deve carimb-lo com o motivo da
devoluo?
Sim . Ao recusar o pagamento, o banco deve registrar, no verso do seu cheque, o cdigo do motivo da
devoluo, a data e a assinatura de funcionrio autorizado.
11. O banco obrigado a me comunicar a devoluo de cheques sem fundos?
Somente nos motivos 12, 13 e 14, que implicam incluso do seu nome no CCF (Cadastro de Emitentes
de Cheques sem Fundos).
Revogao e sustao de cheque
12. Posso impedir o pagamento de um cheque meu?
Sim. Existem duas formas para tal e so elas:
oposio ao pagamento ou sustao, que pode ser determinada pelo emitente ou pelo beneficirio, e
suspende de imediato o pagamento do cheque;
contra-ordem ou revogao, que s vigora aps o trmino do prazo de apresentao, s vale para
cheques preenchidos e s pode ser determinada por voc, emitente do cheque. Revoga em definitivo o
cheque.
13. Os bancos podem impedir ou limitar o meu direito de sustar o pagamento de um cheque?
No. Porm as instituies bancrias podem cobrar tarifa pela sustao, desde que expressamente
prevista na ficha-proposta.
14. O banco obrigado a informar ao portador do cheque a razo pela qual eu (emitente)
determinei a sustao?
No caso de cheque devolvido por sustao, cabe ao banco sacado informar o motivo alegado pelo
oponente, sempre que solicitado pelo favorecido nominalmente indicado no cheque, ou pelo portador,
quando se tratar de cheque cujo valor dispense a indicao do favorecido.
15. O banco obrigado a fornecer, ao portador de cheque devolvido, as informaes que
permitam me identificar e me localizar?
Somente quando o seu cheque for devolvido por um dos seguintes motivos: 11 a 14, 21, 22 e 31 e o
portador estiver devidamente qualificado (vide questo 15). Nos demais casos, o banco fica impedido de
fornecer qualquer informao.
16. No caso de talo de cheque furtado ou roubado, o banco pode fornecer ao portador de cheque
devolvido as informaes que permitam me identificar e me localizar?
Se voc apresentou, no ato de sustao, o registro da ocorrncia policial (motivo 28), o banco fica
proibido de fornecer qualquer informao.
17. Quando a sustao dada por roubo ou furto (motivo 28), sou obrigado a pagar a taxa e a
tarifa cobradas?
Voc fica liberado do pagamento de taxas e, no caso de incluso no CCF, da tarifa pelo servio de
excluso do seu nome no cadastro.
18. Em caso de perda ou roubo, o beneficirio do cheque pode pedir ao banco a oposio ao seu
pagamento?
Sim.
19. Um cheque devolvido pelo motivo 11 (insuficincia de fundos na primeira apresentao) pode
ser sustado por mim antes da segunda apresentao?
Sim.
20. Quais as conseqncias a que estou sujeito se emitir cheque sem fundos ou sustar
indevidamente o seu pagamento?
Dependendo do motivo de devoluo do cheque, seu nome ser includo no Cadastro de Emitentes de
Cheques sem Fundos e nos cadastros de devedores mantidos pelas instituies financeiras e entidades
comerciais. Alm disso, o beneficirio do seu cheque poder protest-lo e execut-lo. Finalmente, a
emisso deliberada de cheque sem proviso de fundos considerada crime de estelionato.
Preenchimento do cheque
21. Qual o procedimento do banco quando o meu cheque apresentar o valor numrico diferente
do valor por extenso?
O banco considera apenas o valor escrito por extenso.
22. O meu cheque pode ser preenchido com tinta de qualquer cor?
Sim, porm os cheques preenchidos com outra tinta que no azul ou preta podem, no processo de
microfilmagem, ficar ilegveis.
Prazo de validade do cheque
23. Quais os prazos para pagamento de meus cheques?
Existem dois prazos que afetam o cheque:
prazo de apresentao, que de 30 dias, a contar da data de emisso, para os cheques emitidos na
mesma praa do banco sacado; e de 60 dias para os cheques emitidos em outra praa; e
prazo de prescrio, que de 6 meses decorridos a partir do trmino do prazo de apresentao.
24. O que acontece quando o meu cheque apresentado aps o prazo de apresentao?
O cheque pago se houver fundos na sua conta. Se no houver, o cheque devolvido pelo motivo 11,
(ou 12, se se tratar da segunda apresentao, tendo o seu nome includo no CCF).
25. O que acontece quando o meu cheque apresentado alm do prazo de prescrio?
O cheque devolvido pelo motivo 44, no podendo ser pago pelo banco mesmo que tenha fundos na
sua conta.
Cheque cruzado
26. Quando o cheque for cruzado, o favorecido pode sacar diretamente no caixa?
No. O cheque cruzado tem que ser depositado em conta bancria.
27. O cruzamento de um cheque pode ser anulado?
O cruzamento pode ser geral, quando no indica o nome do banco, ou especial, quando o nome do
banco aparece entre os traos de cruzamento. O banco sacado no considera nenhuma tentativa de
inutilizar o cruzamento ou alterar o nome do banco indicado para efetuar o saque do referido cheque.
Talo de cheques
28. Quem responsvel pelo talo de cheques?
Enquanto o talo estiver em poder do banco, ele o responsvel pelo que acontea com o mesmo. A
partir do momento em que voc recebe o talo, voc que tem a responsabilidade exclusiva sobre sua
guarda e controle da emisso dos cheques.
Tambm se voc anota no canhoto do cheque para quem ele foi destinado previne transtornos futuros,
caso estes cheques sejam devolvidos (no pagos) pelo banco, e voc necessite recuper-los para
"limpar seu nome no CCF.
29. O banco obrigado a me fornecer talo de cheques?
O banco obrigado a fornecer, a critrio do cliente, talo de cheques ou carto magntico para
movimentao da conta. Se sua opo for talo de cheques, o banco dever fornecer a voc um talo
(ou talonrio) de cheques por ms, gratuitamente, desde que voc no tenha o nome includo no CCF e
atenda s condies estipuladas na ficha-proposta de abertura da conta.
30. O banco pode me exigir saldo mdio mnimo para fornecer o primeiro talo de cheques em
cada ms?
No.
31. Qual a idade mnima para eu receber talo de cheques?
A partir de 16 anos de idade, desde que autorizado pelo responsvel que o assistir.
Centralizadora de Compensao de Cheques e Outros Papis
Tabelas de Prazos dos Cheques Compensveis
Valor-limite
R$ 299,99
Tabela - Sistema Local e Sistema ntegrado Regional de Compensao (SRC)
Prazos
(contados do dia til seguinte ao do
depsito)
Valor do cheque depositado
Acima do
Valor-Limite
At o Valor-Limite
Prazo de bloqueio dos valores
depositados
Um dia til Dois dias teis
Prazo de entrega, ao depositante, de
cheque devolvido
Trs dias teis Quatro dias teis
Tabela - Sistema Nacional de Compensao
Praa do acolhimento do depsito Praa sacada do cheque
ntegrada ao SRC
de So Paulo
No integrada ao
SRC de So Paulo
Prazos de bloqueio dos valores depositados
(contados do dia til seguinte ao do depsito)
ntegrada ao SRC de So Paulo Prazos da Tabela Trs dias teis
No integrada ao SRC de So Paulo Trs dias teis Quatro dias teis
Prazos de entrega, ao depositante, de cheque devolvido
(contados do dia til seguinte ao do depsito)
ntegrada ao SRC de So Paulo Prazos da Tabela Cinco dias teis
No integrada ao SRC de So Paulo At cinco dias teis At sete dias teis
Observaes:
1. Valor-Limite o valor estabelecido pelo Banco Central do Brasil, que serve para selecionar os
documentos que so trocados no dia seguinte ao do depsito.
2. Os prazos de bloqueio indicados nas tabelas e sero acrescidos como segue, em funo das
ocorrncias abaixo:
3.
a. de um dia til, se ocorrer feriado local na praa sacada, durante o perodo normal de bloqueio;
b. de dois dias teis, no caso de depsito envolvendo praa de acesso normal no integrada a SRC;
c. do nmero de dias teis que durar a inoperncia de transporte, comunicada tempestivamente pelo
Executante do Servio de Compensao (Banco do Brasil S.A.).
4. O prazo de bloqueio de depsito em cheque envolvendo praa de difcil acesso de vinte dias teis.
5. O cheque devolvido deve ser entregue ao depositante na agncia onde efetuado o depsito. Os prazos de
entrega de cheques devolvidos indicados nas tabelas e consideram situao de normalidade. Nas
hipteses das ocorrncias de que trata o item (2), o prazo mximo de entrega corresponder:
6.
a. Sistemas Locais e SRC (tabela ): ao prazo de bloqueio, considerados os acrscimos previstos no item
(2), mais dois dias teis;
b. Sistema Nacional de Compensao (tabela ): ao dobro do prazo de bloqueio, tambm considerados os
acrscimos previstos no item (2), menos um dia til.
7. Os valores depositados ficam disponveis para compensar dbitos, na respectiva conta-corrente do
depositante, na noite do ltimo dia do prazo de bloqueio, podendo ser sacados, diretamente no caixa do
banco, no dia til seguinte ao ltimo dia do prazo de bloqueio.
8. Os valores depositados que sofrerem bloqueio por prazos superiores aos divulgados neste documento
devem ser remunerados, por dia de excesso, pela Taxa SELC.
9. Os depsitos em cheques de outra agncia do mesmo banco observam os mesmos prazos mximos de
bloqueio e de entrega previstos acima para os cheques de outro banco, podendo ser reduzidos, de acordo
com os critrios prprios de cada banco.
Depsitos Prazo
(CDB e RDB)
Promessa de pagamento da importncia depositada acrescida da remunerao convencionada.
CDB's e RDB's (Certificados de Depsito Bancrio e Recibos de Depsito Bancrio).
So ttulos que representam depsitos a prazo fixo, de emisso e garantia dos bancos comerciais,
bancos de investimento, bancos mltiplos com carteira comercial e carteira de investimento e
bancos de desenvolvimento.
Tm a finalidade de propiciar os recursos necessrios para suprimento de capital de giro, capital
fixo e aquisio de equipamentos das pessoas jurdicas e tambm das necessidades de
emprstimo s pessoas fsicas.
So emitidos sempre no nome do aplicador (forma nominativa) e normalmente sem emisso fsica
do ttulo (escritural), sendo negociados no mercado de duas formas bsicas: pr-fixada e
ps-fixada.
Os pr-fixados se caracterizam por se conhecer o valor do seu rendimento e do seu resgate no
momento da aplicao, j que a taxa negociada com o cliente embute uma expectativa
inflacionria.
Nas aplicaes ps-fixadas, a taxa fornecida pelo banco ao cliente no o total da remunerao,
pois alm dela haver uma parte varivel que representa a atualizao monetria, traduzida por
um indexador como a taxa referencial, por exemplo.
Os prazos dessas aplicaes variam de 1 dia a 12 meses, dependendo do tipo de remunerao
contratada. Os emitidos acima de trezentos e sessenta dias podem ser indexados em PC-R ou
outro, autorizado pelo BACEN.
Os CDB's constituem-se em ttulos transferveis e negociveis por endosso nominativo, ou seja,
propiciam ao seu detentor a sua venda a qualquer hora. Porm, caso o investidor necessite do
dinheiro antes do final do prazo da aplicao, haver uma perda de rentabilidade, uma vez que o
comprador exigir um desgio a fim de gerar liquidez.
Por seu turno, os RDB's so intransferveis e inegociveis at o seu vencimento, no podendo ser
revendidos nem devolvidos ao banco que os emitiu.
este o ponto que diferencia os CDB's dos RDB's: a sua negociabilidade.
Estes investimentos esto sujeitos ao recolhimento de imposto de renda na fonte.
Sobre o prazo, tambm importante dizer que os CDBs prefixados no tm prazo mnimo
obrigatrio, mas no compensa fazer operaes por prazo inferior a 30 dias. Operaes com
resgate por prazo inferior leva ao pagamento de OF (mposto sobre Operaes Financeiras),
maior quanto menor o prazo da aplicao. Esta uma forma que o governo encontrou para
desestimular as operaes de curto prazo. tambm o que acontece com os saques nos fundos
de investimento.
A tabela abaixo traz as alquotas de OF por dias de aplicao. Dependendo do nmero de dias
que deixa seu dinheiro aplicado e das taxas de juros, o investidor pode sair com menos recursos
que os aplicados, por conta do mposto de Renda (de 20% sobre o rendimento) e do OF.
CDB Rural
So ttulos cuja captao especfica dos bancos comerciais e mltiplos com carteira comercial.
Seus prazos so idnti cos aos do CDB. A diferena fundamental que os recursos captados por
este ttulos devem ser obrigatoriamente utilizados para o financiamento da comercializao de
produtos agropecurios e/ou mquinas e equipamentos agrcolas. a comprovao desta
utilizao se d atravs de mapas enviados ao BC.
CDB com taxa flutuante
Nas aplicaes com prazo mnimo de 30 dias, existe a possibilidade, para o investi dor, de
repactuar a cada 30 dias a taxa de remunerao do CDB, dentro de critrios j estabelecidos no
prprio contrato.
Tabela de OF
N dias aplicados % Limite
Rendim.
1 96
2 93
3 90
4 86
5 83
6 80
7 76
8 73
9 70
10 66
11 63
12 60
13 56
14 53
15 50
16 46
17 43
18 40
19 36
20 33
21 30
22 26
23 23
24 20
25 16
26 13
27 10
28 6
29 3
30 0
Os ttulos ps-fixados que acompanham o CD (Certificado de Depsito nterbancrio) tambm
no tm prazo mnimo de aplicao. Resgates com prazo inferior a 30 dias, no entanto, tambm
pagam OF de acordo com a tabela acima, como no caso dos CDBs prefixados.
Os CDBs ps-fixados corrigidos por Taxa Referencial ou TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo),
por sua vez, tm prazo mnimo de 30 dias. Os atrelados TBF (Taxa Bsica Financeira) tm prazo
mnimo de dois meses. E os corrigidos por ndices de inflao tm prazo mnimo de um ano.
No caso dos CDBs atrelados ao CD, o banco estabelece um percentual de retorno para o cliente a
partir desta taxa. Na mdia, estes ttulos pagam entre 85% e 97% do CD. Como o CD uma taxa
conhecida do mercado, o cliente negocia de fato apenas este percentual de retorno.
Exemplos de aplicao pr e ps-fixada:
1) CDB/RDB PR-FXADO
V.A. = R$ 5.000,00
taxa bruta ao ano = 23%
prazo = 32 dias
Calcular:
a) o valor do resgate bruto;
b) o valor do R;
c) o valor do resgate lquido;
d) a rentabilidade lquida da operao.
RESOLUO:
1) PASSO - Calcular a taxa equivalente para o perodo da operao;
32/360
taxa no perodo = (23%) = 1,857160594%
2) PASSO - Calcular o valor do resgate bruto;
V.Rg.B. = 5.000,00 x 1,01857160594 = 5.092,86
3) PASSO - Verificar o ganho nominal da operao, para efeito de incidncia de imposto de
renda;
a) Rendimento bruto da operao: 5.092,86
b) Valor da aplicao: 5.000,00
c) Ganho nominal da operao: 92,86
4) PASSO - Calcular o valor do imposto de renda;
A alquota de R de 15%
R = 15% x 92,86 = 13,93
5) PASSO - Calcular o valor do resgate lquido;
V.Rg.L. = V.Rg.B. - R = 5.078,93
6) PASSO - Calcular a rentabilidade lquida da operao;
Rt.L. = (V.Rg.L. - 1) x 100 = 1,5786% no perodo V.A.
Podemos fazer tambm, com uma calculadora financeira:
5.000,00 ENTER 5.078,93 D% = 1,5786% no perodo
2) CDB/RDB PS-FXADO
V.A. = R$ 5.000,00
taxa bruta a.a. = 24% + TR
prazo = 123 dias
% da TR no perodo = 4,5% (suposio)
Calcular:
a) o valor do resgate bruto;
b) o valor do imposto de renda;
c) o valor do resgate lquido;
d) a rentabilidade lquida da operao.
RESOLUO
1) PASSO - Calcular a taxa equivalente para o perodo da operao;
123/360
taxa no perodo = (24%) = 7,626464924%
2) PASSO - Acrescentar a esta taxa bruta, a variao % da TR no perodo, para se encontrar a
rentabilidade no perodo;
Rt.p. = [ (1,076264649 x 1,045) - 1 ] x 100 = 12,469655846%
3) PASSO - Calcular o valor do resgate bruto;
V.Rg.B. = 5.000,00 x 1,124696558 = 5.623,48
4) PASSO - Verificar o ganho nominal da operao, para efeito de incidncia de imposto de
renda;
a) Rendimento bruto da operao: 5.623,48
b) Valor da operao: 5.000,00
c) Ganho nominal da operao: 623,48
5) PASSO - Calcular o valor do imposto de renda;
A alquota de R de 15%
R = 15% x 623,48 = 93,52
6) PASSO - Calcular o valor do resgate lquido;
V.Rg.L. = V.Rg.B. - R = 5.529,96
7) PASSO - Calcular a rentabilidade lquida da operao;
Rt.L. = (V.Rg.L. - 1) x 100 = 10,5992% no perodo
V.A.
Podemos fazer tambm, com uma calculadora financeira:
5.000,00 ENTER 5.529,96 D% = 10,5992% no perodo
DCA
CDBs e RDBs costumam pagar juros maiores para os grandes investidores. Pequenos e mdios
investidores tm melhor rentabilidade nos fundos de investimento de renda fixa. Os fundos so
grandes investidores e conseguem boa remunerao por isso. Veja mais detalhes em Fundos.
Como pode haver exceo, principalmente nos bancos com menor rede, sempre vale comparar os
rendimentos. De qualquer forma, os CDBs e RDBs, regra geral, pagam um pouco melhor que a
caderneta de poupana.
LETRA DE CMBO
Conceito:
ordem de pagamento, vista ou a prazo, sacada por um credor contra seu devedor, em favor de
algum, que pode ser um terceiro ou o prprio sacador;
sacador o que emite a letra;
aceitante o sacado que aceita a letra, nela apondo sua assinatura;
tomador o beneficirio da ordem; endossante o proprietrio do ttulo, que o transfere a
algum, chamado endossatrio;
o portador de uma letra, adquirida por endosso, pode haver dos endossantes anteriores ou do
sacador o valor da letra, se o aceitante ou sacado no pagar (direito de regresso);
prescreve contra o devedor principal em 3 anos da data do vencimento.
Circulao das letras de cmbio:
Aps o aceite do sacado, o beneficirio teria de, em tese, aguardar a data do vencimento para
receber o pagamento;
pode ser, no entanto, que seja devedor de outrem;
pode saldar sua dvida entregando a letra de cmbio para aquele com relao ao qual devedor,
devidamente endossada;
portanto, o beneficirio original da letra passa a ser endossante da letra, transferida a seu credor,
agora endossatrio e que passa a ser o novo proprietrio da letra substituindo o primitivo
beneficirio;
cada endossatrio poder, por sua vez, transmitir a letra, por meio de endosso, indefinidamente,
figurando como endossante;
essa seqncia de endossos, denominada srie de endossos.
Cobrana e Pagamento de Ttulos e Carns
A cobrana de ttulos foi o produto mais importante envolvido pelas instituies nos ltimos 10
anos.
Servem para aumentar o relacionamento instituio financeira x empresa, aumentam a quantidade
de recursos transitrios e permitem maiores aplicaes destes recur sos em ttulos pblicos.
A cobrana feita atravs de bloquetes que podem circular pela cmara de com pensao (cmara
de integrao regional) o que permite que os bancos cobrem ttu los de clientes em qualquer praa
(desde que pagos at o vencimento - aps o ven cimento, o pagamento somente poder ser feito
na agencia emissora do bloquete).
Os valores resultantes da operao de cobrana so automaticamente creditados na conta
corrente da empresa cliente no prazo estipulado entre o banco e o cliente.
Vantagens da cobrana de ttulos:
Para o Banco:
1. aumento dos depsitos vista, pelos crditos das liquidaes
2. aumento das receitas pela cobrana de tarifas sobre servios
3. consolidao do relacionamento com o cliente
4. inexistncia do risco de crdito.
Para o Cliente:
1. capilaridade da rede bancria
2. crdito imediato dos ttulos cobrados
3. consolidao do relacionamento com o banco
4. garantia do processo de cobrana (quando necessrio o protesto)
Processo de cobrana bancria:
1. Os ttulos a serem cobrados (ou mo dernamente apenas seus dados, via com putador) so
passados ao banco;
2. o banco emite os bloquetes aos sa cados (aquele que dever pagar o valor do bloquete);
3. o sacado paga;
4. o banco credita o valor na conta do cliente (cedente).
Diferentes tipos de cobrana (criados devido a concorrncia):
cobrana imediata: sem registro de ttulos;
cobrana seriada: para pagamento de parcelas
cobrana de consrcios: para paga mento de consrcios;
cobrana de cheques pr-datados: cobrana remunerada: remunerao dos valores cobrados;
cobrana indexada: em qualquer ndi ce ou moeda;
cobrana casada: cedente sensibiliza sacado e vice-versa;
cobrana programada: garantia do fluxo de caixa do cedente;
cobrana antecipada: eliminao de tributos de vendas a prazo;
cobrana caucionada: cobrana das garantias de contratos de emprstimos
cobrana de ttulos descontados: desconto de ttulos.
OBS.: nota fiscal x fatura x duplicata
nota fiscal um documento fiscal, comprovante obrigatrio da sada de mer cadoria de um
estabelecimento comercial ou industrial;
fatura uma relao de notas fiscais que correspondem a uma venda a prazo;
duplicata um ttulo de crdito formal e nominativo emitido pelo vendedor com a mesma data,
valor global e vencimento da fatura que lhe deu origem e representa um direito de crdito do
sacador (vendedor) contra o sacado (comprador). A proprieda de da duplicata pode ser transferida
por endosso.
Pagamentos de Ttulos e Carns
Os ttulos a pagar de um cliente tm o mesmo tratamento de seus ttulos a rece ber (cobrana).
O cliente informa ao banco, via compu tador, os dados sobre seus fornecedores, com datas e
valores a serem pagos e, se for o caso, entrega de comprovantes ne cessrios ao pagamento.
De posse desses dados, o banco orga niza e executa todo o fluxo de pagamento do cliente, via
dbito em conta DOC ou ordem de pagamento, informando ao cliente todos os passos
executados.
O documento de crdito (DOC) utiliza do para pagamentos ou depsitos entre bancos, mesmo
estando em praas dife rentes.
A ordem de pagamento OP utilizada para pagamentos ou depsitos dentro do mesmo banco,
para agencias em praas diferentes.
TRANSFERNCA AUTOMTCA DE FUNDOS
prestao de servios, onde o banco, automaticamente, movimenta as contas dos clientes,
mediante prvia autorizao, entre uma ou mais contas em uma ou mais agncias do banco.
A transferncia pode ser feita agendada como por ordem direta do correntista.
DOC - TED
DOC
Abreviatura de Documento de Crdito, uma forma de transferncia de recursos entre contas de
bancos diferentes.
A confirmao do crdito na conta do favorecido feita no dia til seguinte. Caso o cliente
informe incorretamente os dados solicitados para a efetivao do DOC, a operao no ser
concluda.
Quando se tratar de transferncia entre mesma titularidade, deve-se fazer uso do DOC D, que
isenta a conta remetente da CPMF, o que no ocorre no caso de transferncia entre titularidades
diferentes.
DENTFCAO:
Obrigatria a informao do nmero do CPF ou do CNPJ do tomador e do beneficirio.
TED
uma nova forma de transferncia de recursos entre bancos para crdito no mesmo dia,
oferecida com a implantao do novo Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB).
Assim como no DOC, ser cobrada a CPMF, quando de transferncia entre titularidades
diferentes.
um sistema que permite transferncias de recursos, bem como o processamento e a liquidao
de pagamentos para pessoas, empresas, governo, Banco Central e instituies financeiras.
Ou seja, praticamente todos os agentes atuantes em nossa economia.
Voc utiliza o SPB toda vez que emite cheques, boleto de cobrana, faz compras com o carto de
crdito ou dbito, ou ainda quando envia um DOC ou TED.
A principal diferena entre essas formas de transferncia de recursos est relacionada ao tempo
em que so efetivadas.
Um DOC, que transita pelo Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis, leva um dia til
para ser compensado, de forma que o recebedor somente tem a informao do crdito no dia til
seguinte sua emisso pelo pagador.
J a TED tem liquidao no prprio dia, ou seja, o favorecido tem a informao no mesmo dia. A
TED pode ser feita nas agncias, nas centrais de atendimento telefnico ou pela internet.
A Transferncia Eletrnica Disponvel (TED) tem o preo da sua tarifa definido a critrio de cada
banco, devendo estar exposto em Tabela de Tarifas de Servios Bancrios nas agncias.
Verifique na tabela abaixo os limites dirios para transferncias
Operao Valor dirio mximo
Transferncia para outros Bancos (DOC) de mesma titularidade At R$ 4.999,00.
Transferncia para outros Bancos (DOC) de titularidade diferente A partir de R$ 300,00 e at R$ 4.999,00.
Transferncia para outros Bancos (TED) A partir de R$ 5.000,00.
No novo SPB, a recomendao essencial para que voc reduza seus gastos com tarifas bancrias
evitar a emisso de cheques ou DOCs com valores acima de R$ 5.000,00. Vale mais a pena dar
preferncia nova forma de transferncia TED para realizar pagamentos ou transferncias entre
contas de diferentes bancos.
De qualquer forma, convm consultar seu banco para conhecer qual a melhor opo para a sua
necessidade especfica. Voc pode continuar emitindo cheques e DOCs de qualquer valor.
A diferena que para valores a partir de R$ 5.000,00 deve haver uma tarifa adicional. As
aplicaes em fundos de investimento feitas mediante saldo disponvel em conta corrente e/ou
atravs de TED rende a partir do dia da sua realizao.
Os bancos, a seu critrio, podem agendar aplicaes de recursos bloqueados na conta corrente
(depsitos de cheques ou DOC) para datas futuras.
J as aplicaes em depsitos a prazo (CDB e RDB) podem ser acolhidas independentemente da
condio do recurso na conta corrente, porm sob remunerao diferenciada, a critrio de cada
banco.
DEVOLUO DE DOC/TED:
Ser efetuado da seguinte forma:
Crdito na conta do remetente;
Pagamento em espcie, se o remetente no for correntista.
ARRECADAO DE TRBUTOS E TARFAS PBLCAS
DEFNO
So servios que os Bancos colocam disposio das empresas e do pblico, atravs de
acordos e convnios especficos, que estabelecem as condies de arrecadaes e repasses,
possibilitando aos mesmos o pagamento de NSS, FGTS, Multas Estaduais e Federais, Tributos
Municipais, Estaduais e Federais, PVA, DPVAT e outros, via Home Banking, ATM, nternet, caixa
da agncia.
Tudo com a maior comodidade e rapidez.
Hoje a rede bancria, de uma forma geral, faz tudo para a pessoa fsica, empresa e at mesmo o
Poder Pblico economizar tempo e dinheiro
OBS: os bancos, quando desempe nham este papel, esto substituindo as an tigas coletorias de
impostos que tradicio nalmente faziam a cobrana e recebimento dos mesmos.
Ultimamente esta tarefa tambm tem sido atribuda a agncias de correio.
DESTNAM-SE S:
Pessoas Fsicas e Jurdicas.
TRBUTOS ARRECADADOS
MUNCPAS
.P.T.U. (mposto Predial, Territorial e Urbano)
.S.S. (mposto Sobre Servios)
Taxas Diversas - Contribuies de Melhorias, etc.
.P.V.A. (mposto sobre Veculos Automotivos)
ESTADUAS
G.A.R.E. (Guia de Arrecadao Estadual)
.P.V.A. (mposto sobre Veculos Automotivos)
.C.M.S. (mposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios)
.T.B.. (mposto de Transmisso de Bens mveis)
Outros mpostos.
FEDERAS
Pessoas Fsicas: Sujeitas ao recolhimento de mposto de Renda (Mensalo, Quota do R - Fsica,
Carn-Leo, etc).
Pessoas Jurdicas: Sujeitas ao recolhimento (via DARF) de:
mposto de Renda;
Contribuio Social;
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mposto sobre Produtos ndustrializados;
PS - Programa de ntegrao Social.
SMPLES
A circular do BC 1.850/90 estabeleceu que os tributos arrecadados tero o mesmo tratamento
dos depsitos a vista para efeitos do depsito compulsrio (no ge ram float). As tarifas ficam
de fora e, por tanto, continuam gerando float bancrio.
Vantagens paa os !ancos Vantagens paa a "nstit#i$%o &'(lica Vantagens paa o )onti(#inte
*#mento de aplica$+es ga$as
aos ,aloes aecadados- com
conse./ente a#mento de
eceitas.
)ete0a do igo no c#mpimento das
cl1#s#las contat#ais
)omodidade do
ecol2imento3pagamento do ti(#to
n#m domic4lio (anc1io
*tati,o paa a con.#ista de
no,os clientes
5limina$%o de c#stos administati,os 6inanciamento3 em#nea$%o dos
ecol2imentos
*ncoagem do cliente no (anco 7
domic4lio (anc1io8
9eg#an$a e tan./ilidade no
man#seio dos ,aloes
9eg#an$a dos se,i$os e:ec#tados
5limina$%o da peda de tempo e do
ta(al2o de pagamento em
di;eentes <g%os p'(licos
A medida provisria n 297 teve grande impacto sobre este segmento de servios na medida em
que encurtou o prazo de recolhimento pelas empresas e repasse pelos bancos, os fluxos de caixa
das empresas ficaram apertados e a margem de ganho de float diminuiu.
Com a desregulamentao efetuada pelo governo em 1991, houve facilidade para pagamento de
tributo / tarifas, tais como:
Permisso para a criao de postos bancrios de arrecadao e pagamento (PAP), pelos bancos
individuais ou compartilhados, funcionando fora do expediente bancrio e com mltiplas
funes:
arrecadao de tributos em geral;
recebimento de contas de gua, energia eltrica, telefone e gs;
recebimento e pagamentos ligados ao NSS, ao PS/PASEP e ao FGTS;
recebimento de carns e assemelhados, amparados por convnio de prestao de servios;
movimentao, por saques e depsito, de contas de clientes e agncias;
efetivao de ordens de pagamento;
recebimento de ttulos;
autorizao para o dbito direto e gratuito em conta corrente de cobrana de tarifas pblicas;
autorizao para a cobrana daas tarifas pblicas pela rede de casas lotricas da Caixa
Econmica Federal.
A diversidade de tributos e tarifas a serem pagos mensalmente exige dos responsveis nas
empresas a montagem de agenda de pagamento.
REDE VERDE AMARELA
Os bancos estaduais, reconhecendo sua fora como entidades regionais, no concorrentes entre
s, organizaram atravs de sua Associao de Bancos Comerciais Estaduais (Asbace), uma rede
de transmisso de dados e informaes que os transformou praticamente numa nica instituio
de movimentao e transferncia de recursos para seus clientes, com mais de 6.000 pontos de
atendimento em todo o Brasil. Os produtos fortes da rede so cobrana, ordem de pagamento,
saques e cheque especial.
A rede arrecadadora de tributos e contribuies pode ser composta de coletorias, agncias de
correios, postos em Prefeituras (atravs de convnios) e agncias bancrias.
A maioria destes tipos de postos tm experimentado processos diferentes de modernizao,
fundados principalmente em sistemas de gesto de recolhimento automatizados. Contudo, a
principal mudana qualitativa da rede arrecadadora na maioria dos pases e tambm no Brasil tem
sido a participao massiva da rede bancria como porta de recepo de pagamentos. As demais
alternativas ficaram restritas a complementar o sistema bancrio, em regies onde esta ltima no
possui a capilaridade requerida.
Consideraes sobre a Utilizao da Rede Bancria
O sistema bancrio brasileiro um dos mais modernos do mundo, dispondo de instalaes,
tecnologia e processos para o atendimento de uma enorme clientela, em tempos hbeis, com
confiabilidade e com uma capilaridade que abrange grande parte dos municpios. Alm disto,
ultimamente vem investindo em terminais de auto-atendimento e "home banking", atravs de
nternet, para aliviar o problema das filas nas agencias bancrias.
Por outro lado, o conceito de "coletorias de impostos", existente desde os tempos coloniais, vem
apresentando nas ltimas dcadas brechas insanveis em termos de disponibilidade de pessoal,
dificuldades na absoro das tecnologias disponveis e de processos modernos, agilidade,
capilaridade e - mais importante - segurana. Tambm as administraes tributrias, em seus
processos de modernizao, vem dirigindo esforos no sentido de focar suas atividades na
gesto tributria, terceirizando servios que no agregam valor no alcance de seus objetivos.
Neste contexto, temos o cenrio adequado para utilizao da rede bancria como parceiro da
administrao tributria na recepo do pagamento de impostos .
O modelo bsico de tarefas executadas pelos bancos seria:
Recebe pagamento de impostos / taxas em nome da autoridade tributria, com base a uma guia
de recolhimento apresentada pelo contribuinte;
Efetua crdito do valor do imposto arrecadado conta do tesouro designada;
Transmite informaes sobre valor dos pagamentos realizados (individual e consolidado);
No caso de ser vivel o dbito conta do contribuinte de um valor acordado, seria necessrio um
contrato prvio entre as partes (administrao tributria / contribuinte / banco) para iniciar o
processo.
Note-se que a parceria administraes tributrias / bancos no nova no Brasil, j que a Receita
Federal utiliza o sistema bancrio desde o inicio da dcada de 70, e vrios Estados trabalham
desta maneira tambm h algum tempo.
Com esta experincia acumulada, e dado um novo ambiente tecnolgico que possibilita a
ampliao dos servios prestados, a custos mais baixos, o que se pretende reforar o conceito
da eficcia da arrecadao bancria e estabelecer parmetros tcnicos e administrativos para a
subscrio de convnios bancrios mais eficazes.
Formas de Pagamento
Moeda corrente
Esta modalidade exige a apresentao de uma Guia de Arrecadao com os dados requeridos
para a devida apropriao do pagamento. Os principais problema, neste caso, so a exatido e
coerncia dos dados preenchidos pelo contribuinte na Guia, e a transcrio exata destes dados
pelo banco. Para minimizar estes problemas, algumas medidas so fortemente sugeridas:
Transcrio do documento de arrecadao nos guichs das agencias
Esta seria a situao ideal. Seriam validados nmero de identificao do contribuinte, cdigo de
imposto, perodo fiscal, coerncia dos valores arrecadados (imposto devido + multa + juros = total
a pagar). Para realizar esta tarefa, h necessidade de que o banco tenha agncias automatizadas.
Opcionalmente, certas agncias no crticas poderiam transcrever o documento de arrecadao
na retaguarda.
Cdigo de barras - padro FEBRABAN
A utilizao pelos Estados de um sistema de cdigo de barras contribuiria para melhorar a
qualidade da informao e reduzir trabalho dos bancos (caixas). Neste caso, as Guias de
Arrecadao emitidas pela Administrao Tributria, e as emitidas pelos sistemas de
preenchimento de declaraes assistido por computador (para entrega de declaraes em
disquete ou nternet) deveriam tambm conter o devido cdigo de barras (no caso de impresso
deste documento em impressoras do contribuinte, as caractersticas tcnicas mnimas de
qualidade de impresso devem ser fixadas). Esta situao j existe no caso de contas de luz
eltrica, telefone, etc.
Cheques
O pagamento atravs de cheques segue as mesmas consideraes relativas Guia de
Arrecadao citadas no item anterior. Cheques visados e cheques do mesmo banco so
considerados moeda corrente. Para os que vo a compensao, a diferena est no tempo
adicional de disponibilizao deste fundos para a Administrao Tributria, e no tratamento a ser
dado no caso de pagamentos com cheques sem proviso de fundos. Para este ltimo caso,
algumas decises devem ser tomadas: deve o banco fazer o acompanhamento dos contribuintes
cujos cheques foram devolvidos ou cabe Administrao Tributria este seguimento ? No
segundo caso, como o banco procede para transmitir as informaes sobre cheque sem fundo
Administrao Tributria ?
Ocorrncias desse tipo podem elevar em demasia a complexidade dos sistemas de controle de
pagamentos e da prpria rede arrecadadora. Assim, aconselhvel que sejam fixadas regras que
transfiram para a rede arrecadadora a responsabilidade de honrar, repassando ao fisco, os
pagamentos realizados em cheques e por ela aceitos. Caberia a cada banco definir regras internas
de aceitao (ou no) desta forma de pagamento.
Utilizao do dbito automtico
A utilizao do dbito automtico em conta uma operao j utilizada pela Receita Federal, para
o caso de parcelamento de dvidas. Representa uma segurana adicional para o fisco, e uma
facilidade para o contribuinte em termos de no necessitar preencher documentos de arrecadao
nem comparecer em agncias bancrias.
Neste caso, tambm necessrio a assinatura de um contrato tripartite (contribuinte /
administrao tributria / banco) para efetivao desta opo. Por ser uma operao repetitiva e
no necessitar interferncia humana, se deveria negociar com os bancos tarifas especiais por
este servio.
"Home Banking"
A facilidade para pagamento de impostos atravs de "home banking" deve ser disponibilizada
pelas Administraes Tributrias Estaduais. No caso do CMS - ainda mais que no mposto de
Renda - esta facilidade representaria conforto e reduo de custos para grandes empresas e
escritrios de contabilidade. Neste caso, as validaes requeridas exigiro padronizaes
idnticas s do pagamento em guichs de agencias (descritas anteriormente).
Pagamentos em terminais de auto-atendimento
Esta experincia est implementada com xito no Rio Grande do Sul, que poderia ser o foco de
cooperao para padronizao dos requerimentos, com a conseqente extenso a todos os
Estados interessados. O envolvimento dos bancos essencial, dado que requer modificaes de
modelos de padres de recibo e na programao informtica de suporte dos terminais.
Questes Estratgicas a serem Definidas pela Administrao Tributria
Bancos participantes do processo de arrecadao
Em principio, todos os bancos que preencham os requisitos estabelecidos pela Administrao
Tributria para o processo de arrecadao deveriam ser aceitos. sto levaria a aumentar a
capilaridade do sistema, alm de evitar situaes de monoplio, tornando mais flexveis as
negociaes. Note-se, contudo, que a prtica tem demonstrado que apenas os bancos de varejo
contribuem para maior capilaridade da rede.
mpostos e taxas a serem pagos atravs dos bancos
Em termos ideais, todos os imposto e taxas deveriam ser arrecadados atravs da rede bancria,
liberando completamente recursos da Administrao Tributria ainda alocados a esta funo.
Prestao de Contas por parte dos Bancos
Entrega das informaes de pagamentos
Definir se as informaes sero entregues de forma centralizada ou regionalizada. Na prtica, a
maioria dos pases e Estados prefere a entrega centralizada, cabendo a cada banco consolidar as
informaes de todas as suas agncias e entreg-las no local estabelecido pela Administrao
Tributria.
Prestao de contas atravs de meios magnticos ou ED
As guias de recolhimento de impostos, depsitos na conta do Estado e demais documentos de
controle da arrecadao devem ser entregues pelos bancos Administrao Tributria em meio
magntico, previamente conferidos. A transmisso desses dados via ED deve ser o objetivo final
do processo. A rapidez e confiabilidade desse envio vai se refletir em uma atualizao mais
oportuna da conta corrente do contribuinte, alm da possibilidade de deteco de anomalias em
tempo hbil .
Neste caso tambm seria recomendvel uma padronizao de formatos e procedimentos a nvel
nacional, para facilitar o intercmbio de programas e procedimentos de controle de arrecadao
entre as Secretarias de Fazenda.
Contratos com os Bancos
Os contratos com os bancos tambm podem incluir os servios de recepo e, eventualmente, a
digitao de declaraes. Por este motivo, estes casos sero tambm tratados neste item.
Preliminares
Para que os servios prestados pelos bancos sejam eficazes, algumas padronizaes em nvel de
procedimentos e de documentos so necessrias.
No caso da transcrio de documentos de pagamento no guich das agncias bancrias, com
realizao automtica das crticas citadas no item 4 - que seriam de grande utilidade para a
qualidade da informao de arrecadao - a FEBRABAN observa que seria recomendvel que os
Estados definissem uma tabela nica de cdigos de impostos e alguma uniformidade no clculo
de multas e juros. Alm disto, seria altamente recomendvel a definio de um documento nico
de arrecadao para todos os Estados , contendo apenas a informao essencial para
identificao e imputao do pagamento do contribuinte. Estas medidas, alm de facilitar a
captura dos documentos, reduziriam os custos de implementao para os bancos, que deveriam
ser repassados s administraes tributrias na negociao da remunerao dos servios.
As condies de aceitao da participao de um banco no sistema de arrecadao de impostos
devem ser estabelecidas em detalhes, e de modo tal que a avaliao de cumprimento dessas
condies possa ser facilmente verificada. Condies como captura de informaes no guich
exigem uma forte automao bancria, que deve ser verificada atravs de visita a agncias, e
confirmada por clusulas contratuais especficas.
Vale ressaltar que com as padronizaes pretendidas, acrescentando-se outras relativas a
procedimentos e formatos de entrega das informaes de pagamentos pelos bancos (tema
tratado em item anterior), se poderia pensar no desenvolvimento de um sistema nico ou modelo
para validao e gesto da arrecadao bancria, trazendo sensvel reduo de custos para os
Estados.
Procedimentos
Os procedimentos a serem seguidos pelos bancos, para o recebimento de declaraes / guias de
arrecadao, devem ser descritos em detalhes. Por exemplo, no basta dizer que o caixa deve
verificar cada documento: preciso especificar cada procedimento de verificao.
Em cada etapa do ciclo de processamento os procedimentos devem conter detalhes das tarefas a
serem executadas e os prazos para sua concluso. Na medida do possvel, os procedimentos
devem ser padronizados para todos os bancos. No caso de aceitao de pagamentos com
cheques de outros bancos (ver item 4), necessrio estipular os procedimentos para pagamentos
com cheque sem fundos.
Remunerao
A remunerao deve ser compatvel com os servios prestados pelos bancos. Assim, nos casos
nos quais os bancos recebem todas as declaraes e pagamentos de impostos e digitam os
dados das declaraes e pagamentos, a remunerao deve ser mais alta que nos casos em que
recebem estes documentos, mas no os digita. A utilizao de documentos padronizados,
cdigos de barra, "home-banking", declaraes em disquetes, etc., diminuem os custos de
processamento tambm dos bancos, e deve ser tomado em considerao no momento da
negociao da remunerao. Em ltima anlise, porm, o nvel de remunerao paga aos bancos
ir refletir, em grande medida, as circunstncias peculiares do Estado, a posio do governo
estadual na negociao, a qualidade da Administrao Tributria e a modernidade e eficcia do
setor bancrio.
Existem quatro mtodos principais pelos quais se pode definir a remunerao
dos bancos pela arrecadao de impostos :
. Taxa por transao. Podem ser negociadas taxas diferenciadas para os diversos servios
prestados, ou uma taxa padro que ser aplicada a cada transao de pagamento.
. "Float", que permite que os bancos utilizem os impostos cobrados por alguns dias. Este prazo
depende de taxas de inflao e de juros vigentes. Esta modalidade tem-se mostrado menos
desejvel, em um ambiente que demande transparncia dos recursos envolvidos.
. Comisso baseada numa porcentagem fixa do montante de impostos cobrados - por exemplo,
0,3% do total arrecadado.
V. Combinao dos mtodos anteriores, como taxa por transaes e "float", ou a taxa por
transaes e porcentagem da arrecadao tributria. Por exemplo, no Peru os bancos recebem
cerca de US$ 1,08 pela dupla digitao de declaraes longas, US$ 0,58 por declaraes curtas
(com at 15 campos), e uma comisso equivalente a 0,125% de todos os impostos que
arrecadarem.
Penalidades
O acordo com os bancos deve prever explicitamente as sanes a serem impostas nos casos em
que os bancos no cumpram suas responsabilidades nem sigam procedimentos acordados.
Para o caso de no transferncia dos impostos ao governo no prazo estipulado sero estipulados
juros, com taxa igual ou superior taxa de mercado. Tambm podem ser previstas sanes
especficas para o caso do banco no prestar informaes ou no checar corretamente
declaraes ou guias de arrecadao, ou por erros de digitao na transcrio destes
documentos. Estas ltimas penalidades consistem, de modo geral, em um valor especfico para
cada erro identificado.
Devem estar claramente descritos os procedimentos para notificar a imposio de penalidades e
para resolver quaisquer controvrsias a este respeito. Em ltima instncia, se um banco deixar de
cumprir continuamente as obrigaes estipuladas no contrato de arrecadao, a Administrao
Tributria deve poder suspender ou revogar seu direito de receber declaraes e/ou pagamento
de impostos.
Superviso do Contrato
A superviso dos contratos com a rede bancria uma funo crucial. Se os bancos no forem
supervisionados com rigor provvel que a transferncia de pagamentos de impostos seja
retardada, e as informaes transmitidas sobre os pagamentos seja incompleta ou imprecisas.
Sistemas automatizados de controle
Em relao aos pagamentos, um mdulo deve checar detalhadamente os valores de arrecadao
apresentados pelos bancos, com relao a fechamentos aritmticos e formatos. Um mdulo deve
verificar, com base nas datas de entrega e valores de pagamento das guias de arrecadao, se os
valores entregues pelos bancos cumprem com o acordado em contrato . No caso de deteco de
alguma irregularidade, um informe padro deve ser emitido, com indicao da clusula contratual
infringida, e clculo dos juros e/ou multas correspondentes. Uma conta corrente de cada banco
pode ser implementada, para controlar o recebimento de impostos calculado atravs das guias de
arrecadao, e multas/juros por infraes contratuais (dbito) e dos respectivos depsitos
(crdito).
Para efeito de fechamento contbil, a prestao de contas dos bancos de um determinado dia de
arrecadao deve ser completa e imutvel. Qualquer ajuste relativo a erros de processamento
(no incluso de declaraes, erros de depsitos, etc.) devem ser realizados em datas posteriores
e considerando as penalidades determinadas.
Se os bancos tem a responsabilidade contratual de digitar as declaraes recebidas em papel, a
melhor forma de garantir a qualidade da transcrio que esta seja feita com programas
informticos fornecidos pela Administrao Tributria. No caso de isto no ser vivel, a
Administrao Tributria dever exigir que o sistema de transcrio a ser utilizado por um banco
seja previamente por ela autorizado. Esta autorizao pode ser dada fazendo o sistema passar por
massas de teste previamente preparadas. Para comprovao da qualidade da transcrio, devem
ser realizadas amostragens em quantidade de documentos e freqncias determinados pelo
resultado de amostragens anteriores.
Auditoria bancria
A realizao de auditorias procedimentais peridicas ou emergenciais devem ser asseguradas por
clusulas contratuais. O objetivo destas auditorias comprovar a execuo de procedimentos
contratuais e da existncia atual das condies fsicas (equipamentos, recursos humanos)
requeridas quando da assinatura do contrato.
Certos tipos de fraudes, sem anuncia dos bancos, mas envolvendo seus funcionrios,
possivelmente s possam ser descobertos quando contribuintes dados como omissos ou
morosos sejam chamados pelo fisco. Nestes casos, o banco dever assumir a responsabilidade
perante o contribuinte. Note-se que estes tipos de fraude somente sero detectados e punidos
atravs de uma gesto tributria ativa e eficaz.
Concluses Finais
A gesto eficaz dos pagamentos de tributos fundamental para o efetivo controle do
cumprimento das obrigaes tributrias.
Como de resto todos os processos que compe uma administrao tributria, a estruturao do
processo "pagamento de tributos" deve estar fundado em regras que contribuam para o estmulo
ao cumprimento voluntrio das obrigaes tributrias, permitindo custos reduzidos de
cumprimento, para o contribuinte, e de controle, para a administrao.
A eficcia de uma adequada estruturao do processo de pagamentos de tributos assegurada
pela maximizao do recolhimento das obrigaes tributrias principais, e minimizao dos
custos operacionais de cumprimento e de controle.
A experincia de administraes tributrias nacionais e internacionais que tem logrado executar
este processo com maior xito nos demonstra:
1. fundamental que as informaes sobre pagamentos estejam acessveis em banco de dados
"on-line", e que sua atualizao seja realizada em tempos no superiores a 10 dias, com imediata
apropriao ao conta-corrente;
2. A convenincia de trabalhar-se com rede arrecadadora composta fundamentalmente por
bancos;
3. A necessidade de se criar alternativas modernas e flexveis de pagamentos, evoluindo do
papel-moeda ou cheque para a moeda eletrnica;
4. A convenincia de pagamento em numerrio pelos servios prestados pelos componentes da
rede arrecadadora, abandonando-se o "float" por ser de pouca transparncia e de grande
vulnerabilidade s taxas de mercado;
5. A necessidade de manuteno de uma rea ativa de auditoria da rede arrecadadora;
6. A implantao de regras e tcnicas que assegurem o cumprimento dos prazos para
recolhimento de tributos e contribuies, por parte da rede arrecadadora, aos cofres do tesouro
em D+1. Nos referimos aos encargos financeiros incidentes sobre receitas no recolhidas e a
infra-estrutura operacional necessria ao controle (exemplo: transmisso de dados de
arrecadao);
7. A necessidade da adoo do sistema de transcrio / validao de documentos de pagamento
nos guichs das agencias bancarias, assegurando presteza, confiabilidade e segurana nos
trabalhos da Administrao Tributria;
8. As vantagens da implantao de um documento nico de arrecadao, a nvel nacional, como
instrumento para agilizao, reduo de custos e flexibilizao do processo;
Meno especial deve ser feita sobre as chamadas coletorias de impostos. A incorporao de
bancos e correios na sistema de arrecadao praticamente significou o fim das antigas coletorias
de impostos. Mesmo o esforo observado em alguns pases, de manuteno de coletorias sobre
estruturas de funcionamento mais modernas, no tem se mostrado aconselhvel, sobretudo pelos
problemas de custos, disponibilizao de recursos humanos e, em muitos casos, segurana.
Finalmente, a flexibilidade do contribuinte pagar em qualquer agente arrecadador, de qualquer
lugar, desejvel, mas no pode significar reduo dos nveis de controle do fisco. Assim,
observa-se que em pases nos quais a disponibilizao de informaes de pagamentos ainda no
alcanou nveis elevados de confiabilidade e de oportunidade, assegura-se um melhor controle
sobre os grandes contribuintes vinculando-os a determinados bancos ou locais. Note-se que esta
situao deve ser vista como provisria, e que o objetivo final um sistema de livre escolha,
transparente, com alta capilaridade e com disponibilizao confivel e oportuna de informao,
aliado a baixos custos de operao e de controle, facilitando o cumprimento voluntrio das
obrigaes tributrias por parte do contribuinte e provendo as ferramentas de controle requeridas
pelo fisco.
COMMERCAL PAPER / PROMSSRA COMERCAL
So ttulos de curto prazo que as empresas por sociedades annimas (S.A.) emitem, visando
captar recursos no mercado interno para financiar suas necessidades de capital de giro. uma
alternativa s operaes de emprstimos bancrios convencionais, permitindo geralmente uma
reduo nas taxas de juros pela eliminao da intermediao financeira bancria (spread).
Os commercial papers imprimem ainda maior agilidade s captaes das empresas, determinada
pela possibilidade de os tomadores negociarem diretamente com os investidores de mercado
(bancos, fundos de penso, etc.). As instituies financeiras, as sociedades corretoras e
distribuidoras de valores mobilirios e sociedades de arrendamento mercantil (empresas de
leasing), no podem emitir esses ttulos.
Os custos de emisso destes ttulos so, em geral, formados pelos juros pagos aos aplicadores,
comisses e despesas diversas (publicaes, taxas de registro na Comisso de Valores
Mobilirios, etc.).
Os commercial papers negociados em Bolsas de Valores previstos na nstruo CVM n 217, de
2-8-94, no esto sujeitos tabela de corretagem adotada pelos membros das Bolsas de Valores.
Os commercial papers costumam ser negociados com descontos, sendo seu valor de face pago
por ocasio do resgate. Os ttulos podem ser adquiridos no mercado ou por meio de fundos de
investimentos. Eles podem ser transferidos de titularidade mediante endosso em preto e o E
(ndice de endividamento) da empresa emissora no poder exceder a 1,2. A empresa emissora
dever possuir registro atualizado junto CVM.
NO PODEM emitir:
nstituies financeiras, sociedades corretoras e distribuidora de valores mobilirios e sociedades
de arrendamento mercantil (empresas de leasing).
Podem ser transferidos mediante endosso em preto sem direito de regresso.
No possuem garantia. O risco do investidor (comprador do ttulo).
O prazo do papel no pode ser inferior a 30 dias e nem superior a 360 dias. No vencimento a
emissora resgata.
Sua emisso registrada na CVM e h a necessidade de intermediao de uma instituio
financeira.
NTERNET BANKNG
O nternet Banking nada mais que a utilizao dos servios do Banco via nternet, com a
comodidade de consultar saldo, fazer transferncias de valores, aplicaes etc, em sua casa ou
escritrio. Para acessar este servio preciso que voc utilize um computador conectado
nternet, mas antes voc vai precisar contactar o seu Banco para receber uma senha de acesso ao
nternet Banking. Os bancos utilizam o sistema de seguranano site para que suas informaes
fiquem protegidas e no sejam violadas. Depois da identificao s seguir o passo-a-passo
descrito em cada link (conta-corrente, saldo, investimentos, transferncias de valores etc). Alm
da comodidade, alguns servios via nternet so isentos de tarifa.
necessrio que voc possua um computador conectado nternet, e j tenha solicitado ao seu
banco a senha de acesso ao nternet Banking. Com isso, suas contas podem ser pagas de forma
facilitada 24 horas por dia com alguns cliques no mouse.
Home/office banking, remote banking
A evoluo das tecnologias de inform tica e telecomunicaes permitiu a troca eletrnica de
informaes entre banco e cliente, criando a possibilidade de novos produtos de servios como,
por exemplo,
Home banking
ED.
Home Banking
Conceito
ligao entre o computador (ou fax) do cliente e o computador do banco
caractersticas
a ligao feita atravs da linha te lefnica podendo ser pblica ou privada e utilizando os
mais diferentes meios como:
cabo;
fibra tica;
satlite.
os computadores do banco e cliente no necessitam ser os mesmos, deve ha ver, porm
compatibilidade entre eles
necessria uma segurana na co nexo e na transmisso dos dados, o que possvel devido
utilizao de:
senha para que o computador do banco possa reconhecer quem e o cliente que esta se
comunicando com ele.
criptografia (codificao) dos dados que estiverem trafegando na linha telefni ca, impedindo
que os mesmo sejam inter ceptados por terceiros.
Servios prestados atravs do home banking
Consulta de saldos em conta corrente e caderneta de poupana;
consulta de movimentaes em conta corrente;
consultas de saldo e movimentao de cobrana, contas a pagar,
consultas sobre posio de aplica es e resgate de fundos;
cotaes de moedas, ndices e bolsa de valores"
solicitao de alteraes dos seus t tulos em cobrana;
solicitao de tales de cheques;
movimentao de conta;
Considerando o home banking a troca eletrnica de informaes entre o banco e o cliente
podemos classificar as duas pon tas da comunicao, bem como o seu meio, da seguinte forma:
Base de difuso de informao pelo banco
central de atendimento
unidade de resposta audvel (talker)
talker com fax
telex
micro
mainframe (servidor de redes de computador)
Canal utilizado para envio da informa o:
modem (modelador / demodulador) -aparelho que transforma as informaes do formato
gerado pelo computador. para o formato aceito pela linha de comunicao e vice-versa.
linha telefnica (todas com a mesma funo - transferncia de informaes - di ferindo na
velocidade, qualidade e quanti dade de informao transferida)
discada
dedicada
transdata da embratel
Renpac
FM (receptor especial)
Veculo do cliente
telefone
fax
telex
monitor de videotexto
microcomputador
terminal ponto de venda
pager
Remote Banking
O conceito de remote banking o de atendimento ao cliente fora das agncias.
O atendimento dentro de agncias, alm de ser, em muitas situaes, um incmodo para os
clientes (trnsito e filas), um fator de despesas para os bancos (investimentos em instalaes).
Portanto o remote banking foi uma soluo encontra da pelos bancos.
Servios oferecidos
Saques em dinheiro
pontos de atendimento externo tipo rede banco 24 horas
pontos de atendimento interno tipo balco eletrnico
pontos de atendimento externo em postos de gasolina e redes de lojas
Depsitos fora do caixa dos bancos
depsitos nas redes tipo banco 24 ho ras
depsitos expressos em caixas cole toras
depsitos em cheque pego em casa de clientes
entrega em domiclio de tales de cheque
em mos
via correio
pagamento de contas fora do caixa dos bancos
terminais de auto-pagamento
coletas de contas em casa para pos terior pagamento e devoluo de recibo pelo correio
envio das contas a pagar atravs dos correios
dbito automtico em conta corrente de concessionrias de servios pblicos e outras
empresas
Troca de informaes constante com os bancos via home banking para obter extrato, aplicar e
etc...
Remessa de numerrio ao cliente.
BANCO VRTUAL
Para reduzir os custos de intermediao financeira, os bancos consideram importante reduzir o
trnsito e a fila de clientes nas agncias. Por isso, investem o necessrio para efetivar o conceito
de banco virtual.
HOME BANKNG (Banco em casa)
, basicamente, toda e qualquer ligao entre o computador do cliente e o computador do banco.
Entre os servios/informaes podemos citar:
saldo e movimentao em conta corrente;
saldo e movimentao de cobrana/contas a pagar;
posio, aplicaes e resgates em fundos;
operaes de emprstimos;
cotaes de moedas/ndices e bolsa de valores;
saldo em caderneta de poupana.
A comunicao feita via linha telefnica, quer seja pblica ou privada atravs de modem.
REMOTE BANKNG
o atendimento remoto (fora das agncias). o atendimento atravs de pontos alternativos.
Exemplos:
Saques em dinheiro:
Pontos de atendimento externo tipo rede 24 horas;
Pontos de atendimento interno em empresas tipo balco eletrnico;
Envio de recursos em domiclio.
Depsitos fora do caixa dos bancos:
Depsitos nas redes tipo banco 24 horas;
Depsitos expressos em caixas coletoras;
Depsitos em cheques pegos nas casas dos clientes.
Entrega em domiclio de Tales de Cheque:
Em mos;
Via correio.
Pagamento de contas fora do caixa dos bancos:
Terminais de autopagamento;
Coletas de contas em casa para pagamento no banco;
Envio das contas a pagar atravs dos Correios e, tambm, por fax;
Programao prvia de pagamentos, tipo agenda eletrnica.
DNHERO DE PLSTCO
Segurana, praticidade e comodidade. Esses so os argumentos dos adeptos e defensores do
uso dos cartes de crdito e dbito. Se antes eles eram privilgios de alguns, hoje j esto nas
carteiras de todos brasileiros. Os nmeros indicam que mais de vinte milhes de pessoas
possuem 44,5 milhes de cartes de crdito.
O Brasil ocupa a 7 lugar do ranking mundial dos pases que mais usam o "dinheiro de plstico" e
apresenta a maior taxa de crescimento entre eles. Na frente, apenas gigantes da economia
mundial e pases desenvolvidos: EUA, Japo, Reino Unido, Coria do Sul, China e Canad.
A proliferao do dinheiro de plstico
Mas se na terra do Tio Sam, responsvel pela inveno do carto de crdito, a prtica comum h
muito tempo, no Brasil a popularizao um fenmeno recente que inicia na segunda metade da
dcada de 90.
Com a implantao do Real e a maior estabilidade da economia houve um fenmeno de
bancalizao da populao brasileira.
Hoje, todo cidado pode abrir uma conta bancria portando CPF e identidade. E prtica comum
dos bancos oferecer ao cliente que abre uma conta um carto de dbito automaticamente. No
caso do carto de crdito, j preciso uma comprovao de renda mnima que gira em torno de
R$ 700.
Fatores que contribuem para a proliferao do dinheiro de plstico.
Entre os usurios, sem dvida, os principais fatores so comodidade e possibilidade de crdito
fcil. Para os comerciantes, a queda na inadimplncia que favorece a opo por esta forma de
pagamento. De acordo com eles, o carto elimina o risco do calote. Por isso, no toa que o
uso de cartes cresceu em mdia 500% na ltima dcada, a emisso de cheques caiu 45%.
Tecnologia de ponta na ponta dos dedos
Para acompanhar o crescente nmero de adeptos, as empresas investem tambm na tecnologia.
Talvez voc nem se lembre da poca em que o carto era manual. A vendedora encaixava o carto
numa base, passava o papel carbono, preenchia tudo, ligava para a central... Enfim, era muita
mais rpido preencher um cheque.
Hoje a realidade outra. Terminais eletrnicos concluem a operao em questo de minutos. A
transao toda feita atravs da linha telefnica. E para garantir maior comodidade para
comerciante e usurio, as operadoras investem em aparelhos cada vez mais eficientes.
Recentemente, foi lanado no Brasil uma tecnologia wirelless (sem fio) indita no mundo. Ela
permite fazer a leitura do carto e a impresso do comprovante das transaes de crdito na
frente do cliente. No preciso nem mesmo se dirigir ao caixa, o caixa vem at ele. Alm de
prticos, eles diminuem os riscos de assalto em estabelecimentos como postos de gasolina e
joalharias.
Os cartes do futuro
E a proposta de evoluo da tecnologia dos bancos posta em prtica tambm na confeco dos
cartes. Algumas instituies financeiras j iniciaram a substituio dos com tarja magntica
pelos Smart cards - cartes que carregam um chip com informaes dos clientes. Alm de maior
segurana, uma vez que requerem senha pessoal para o uso, eles prometem revolucionar o
mercado.
No chip possvel armazenar os mais diversos tipos de informaes sobre o cliente. No futuro, o
carto poderia ser usado at mesmo como documento de identidade e adquirir funes mltiplas.
Mas como toda nova tecnologia custa caro, preciso esperar um pouco mais para realizar o
sonho de no ter que carregar inmero documentos, cartes e, o pior, guardar a senha de todos
eles.
CARTO MAGNTCO
DEFNO
Carto magntico destinado aos clientes de Conta Corrente, vinculado a uma senha secreta e
com tarja de assinatura. Permite saques, consulta de saldo e extrato de conta corrente nos Caixas
Automticos e pagamentos nos caixas das agncias.
A QUEM SE DESTNA
Pessoas Fsicas
VANTAGENS
Transao mais rpida,
Transaes em qualquer agncia do Banco;
Menor custo.
CARACTERSTCAS
Assinatura eletrnica do cliente;
Poder ter garantia de saque a descoberto, se limite aprovado;
Permite o uso do Caixa Automtico e Caixas de Agncias;
Desde que o cliente atenda s condies necessrias, o BANCO poder fornecer carto
magntico e senha de identificao eletrnica que, mediante uso conjunto de ambos ou isolado
da senha, permitam a utilizao dos sistemas eletrnicos do BANCO, ou de terceiros a ele
conveniados, na forma, condies e para as finalidades como ento colocadas disposio do
CLENTE, ou estabelecidas em regulamento especfico. Esses sistemas eletrnicos sero
colocados disposio do CLENTE a critrio do BANCO.
A senha de identificao eletrnica de uso pessoal e exclusivo do CLENTE, e sua aposio no
acesso a esses sistemas eletrnicos ser considerada, para todos os fins e efeitos, como
expressa manifestao do CLENTE em efetuar as transaes a partir da solicitadas,
considerando essa aposio como assinatura de prprio punho do CLENTE (assinatura
eletrnica). O CLENTE se obriga a manter essa senha no mais absoluto sigilo, no a fornecendo a
quem quer que seja, em hiptese alguma.
O CLENTE declara-se responsvel por toda e qualquer transao ou ato praticado mediante uso
do carto e/ou da senha, isentando o BANCO de qualquer responsabilidade decorrente da
utilizao indevida desses. Eventual perda, furto ou roubo do carto, ou quebra do sigilo da
senha, dever ser imediatamente comunicada ao BANCO, a fim de efetuar-se o respectivo
cancelamento.
Todos os atos praticados mediante o uso do carto e/ou da senha sero registrados e arquivados
em meios magnticos, desde logo aceitos como prova da sua efetivao.
Corporate Finance
So operaes complexas que envol vem a intermediao de fuses, cises, aquisies e
incorporaes de empresas.
Neste segmento, juntamente com em presas de consultoria especializadas, as instituies
financeiras utilizam todo o seu conhecimento do mundo das operaes fi nanceiras e de
investimento, de forma a vi abilizar tais operaes, seja com recursos nacionais ou recorrendo a
recursos do ex terior.
Operaes especficas de Corporate F nance.
1. Leverage buyout (LBO)
um negcio em que um grupo de investidores adquire o controle acionrio de uma empresa
utilizando emprstimos e usando como garantia a prpria empresa,
O emprstimo pode representar at 90% do preo de aquisio e pode ser pago com o fluxo
de caixa da empresa ou com venda de parte de seus ativos.
2. Management buyout
um LBO em que a administrao atual permanece no controle da empresa e partici a de seu
controle acionrio.
3. Takeover bid
a aquisio do controle acionrio de uma empresa atravs do mercado de aes.
Amigvel (quando consentida pelos atuais acionistas majoritrios).
Hostil (quando no consentida pelos atuais acionistas majoritrios).
4. Tender offer
Oferta de compra que envolva um prmio sobre o valor de mercado.
FUNDOS MTUOS DE NVESTMENTOS
Os fundos mtuos de investimento funcionam como uma sociedade de investidores, organizada
por uma instituio financeira ou por um administrador de recursos. Nesta sociedade, cada
investidor entra com o dinheiro que quiser investir, comprando cotas da carteira que tem o perfil
desejado. E depois sai do investimento vendendo estas cotas.
Cada fundo possui um administrador, que aplica o dinheiro numa carteira de investimentos que
pode conter ttulos de renda fixa e/ou varivel, que passam ento por uma converso em cotas e
passam a ser administradas por indivduos especializados na busca de oportunidades
interessantes dentro do perfil de cada fundo e que valorizem o patrimnio dos cotistas. A
rentabilidade do fundo de investimento depende de diversos fatores, como o grau de risco da
carteira, ttulos que compem a carteira, dentre outros.
O nmero de cotas proporcional ao dinheiro investido e o clculo do valor de cada cota
calculado diariamente dividindo-se o patrimnio lquido do fundo pelo nmero de cotas que esto
em circulao.
Tipos de Fundos
A diviso bsica determinada pelo Banco Central dos fundos de investimento entre os fundos
de renda fixa (FF - Fundos de nvestimento Financeiro) e os fundos de renda varivel ou de aes
(Fundos de Ttulos e Valores Mobilirios).
Os FFs so formados em sua maioria por ttulos de renda fixa pr e ps-fixados, estando a
participao das aes limitada a 49%. H 3 categorias:
1. Fundos referenciados ou indexados: 95% dos ativos desse tipo de fundo fica ancorado a um
determinado ndice de referncia e, ainda, 80% dos papis devem ser de baixo risco. Exemplos:
FFs cambiais e D.
2. Fundos no-referenciados ou no-indexados: Esses fundos no precisam acompanhar um
referencial, sendo que pelo menos 80% do seu patrimnio deve estar comprometido com papis
de baixo risco. A alavancagem proibida, mas o mercado futuro pode ser utilizado como hedge.
Exemplos: FFs Renda Fixa.
3. Fundos genricos: A composio dessas carteiras pode ser livre, havendo a possibilidade de
realizar alavancagem e um maior risco intrnseco, visto que os fundos genricos podem possuir
ttulos cambiais, derivativos e aes.
Exemplos: fundos multicarteira e derivados.
Os FFs
Os FFs so compostos principalmente por ttulos pblicos, como LTN (letras do Tesouro
Nacional), NTN (notas do Tesouro Nacional) e por ttulos privados, como CDB (Certificado de
Depsito Bancrio), debntures, notas promissrias e commercial papers. Derivativos tambm
podem integrar esse tipo de carteira. Atualmente esto disponveis no mercado os seguintes FFs:
1. Fundos Cambiais: Compostos de ttulos de renda fixa - que so corrigidos pelo dlar
adicionado de taxa de juros pr-determinada, o que chamado de cupom cambial -, NTN-C (Notas
do Tesouro Nacional Cambiais), export notes ou instrumentos de derivativos, como swap de
dlar. Portanto, tais fundos acompanham tanto a a variao do dlar quanto as taxas de juros.
2. Fundos D: A carteira composta por ttulos de renda fixa e privada e sua principal meta que a
rentabilidade acompanhe o CD (Certificado de Depsito nterbancrio). So fundos
conservadores, j que no perdem com a alta dos juros.
3. Fundos Renda Fixa Pr-Fixada: Carteira semelhante ao D, sendo que a diferena que nesse
caso pode haver perda no caso de alta de juros, j que os ttulos so pr-fixados.
4. Fundos Mistos, Multicarteira ou Multiportfolio: carteira diversificada, sendo uma parte aplicada
em renda fixa e outra (at 20%) em aes.
5. Fundos Derivativos: Carteira formada por derivativos, que so instrumentos financeiros
derivados de outros, como opes de aes. Este investimento agressivo, estando diversificado
em diferentes mercados (futuros, opes, swap) a fim de obter o melhor retorno.
Conseqentemente, o risco maior.
6. Fundos de nvestimento no Exterior (FEX): Sua composio de ativos cuja referncia em
dlar, sendo que ao menos 80% de suas aplicaes deve ser em ttulos da dvida externa
brasileira. Esse tipo de fundo mais voltil que o FF Cambial, visto que est na dependncia
tanto das polticas monetrias e cambiais do pas quanto das oscilaes no exterior referentes a
juros e dlar.
Fundos de Renda Varivel
Tambm conhecidos como FTVM (Fundos de nvestimento em Ttulos Mobilirios), possuem sua
carteira formada por aes (no mnimo 51%), ttulos pblicos e de renda fixa, oferecendo maior
flexibilidade em sua administrao e portanto estando exposto a maiores riscos. Toda a estratgia
necessita estar exposta em detalhes na regulamentao do fundo.
A soma de recursos de diversos investidores concede ao gestor do fundo maior poder de
barganha, sendo possvel obter melhores preos e maior diversificao.
Ateno! importante destacar que no h como prever a rentabilidade de um fundo de renda
varivel. Em troca dessa maior incerteza, voc ganha o potencial de obter maiores lucros. Para
ganhar com isso, preciso ter em mente que as aes so investimentos de longo prazo. Como o
desempenho das empresas depende de uma srie de fatores macro e microeconmicos,
importante atentar para a regulamentao do fundo a fim de no sofrer grandes prejuzos.
Os fundos de renda varivel ativos so mais dependentes do administrador, enquanto que os
passivos possuem em teoria a carteira semelhante carteira de um ndice do mercado de aes,
como o bovespa. H ainda um terceiro tipo, o Fundo de Capital Garantido, que garante o capital
investido inicialmente, mas que em contrapartida oferece apenas de 30 a 40% da rentabilidade
obtida em casos de alta da bolsa.
Ateno! A carteira de um fundo de aes pode tambm vir a ser composta de derivativos e se
esse investimento superar o patrimnio, o fundo pode correr o risco de ficar negativa, tendo o
cotista que colocar mais dinheiro para compensar o prejuzo. Tais fundos so denominados de
"tarja preta", estando isso exposto no prospecto sobre o fundo.
Fundos de Aplicao em Quotas
Tambm conhecidos como FAQ ou FAC, esse tipo de fundo um subproduto de FF ou fundo de
aes, sendo portanto chamados de "fundos de fundos", estando o capital aplicado em cotas de
outros fundos. A cota de resgate pode ser feita pela cota do dia do pedido, do dia anterior, pela
cota do dia do pagamento ou seu antecedente.
Existe uma grande facilidade em acompanhar o desempenho do FAQ, justamente pelo fato deles
formarem a variao de diversos fundos em uma s cota, havendo tambm maior flexibilidade na
administrao, sendo possvel a criao de produtos com nveis de risco intermedirios.
Custos de aplicao em fundos
Taxa de administrao: apresenta-se diluda no valor dirio da cota - paga ao administrador do
fundo pelos seus servios de gestor da carteira. importante comparar essas taxas antes de
escolher o fundo, pois essa varivel e interfere sobre os ganhos lquidos. Se a taxa mais alta,
os rendimentos tambm deveriam ser superiores.
Taxa de Performance: a taxa cobrada sobre o que exceder um percentual + o benchmark do
fundo. Por exemplo, um fundo de renda fixa pode cobrar uma taxa de performance de 20% sobre o
que exceder o CD.
Alm desses custos, h ainda os tributos.
Fundos de Privatizao
Um Fundo Mtuo de Privatizao - FGTS (FMP-FGTS) - um tipo especial de fundo mtuo de
investimento em ttulos e valores mobilirios (FTVM). Sua principal caracterstica o fato desse
fundo inicialmente aplicar somente em aes de empresas que esto em vias de privatizao,
sendo usados recursos do FGTS remunerados a taxas bastante baixas. Pelo menos 90% dos
recursos do fundo devem estar disponveis para este fim, podendo o restante ser destinado
renda fixa.
Seu risco equivale ao de fundos de renda varivel, estando portanto suscetveis ao risco do
mercado, alm da boa administrao do fundo.
Tais fundos se formam em leiles de privatizao ou de aes restantes de empresas estatais. O
indivduo que possui uma conta ativa de FGTS requere a transferncia de parte de seus recursos
acumulados para o FMP-FGTS, no podendo esse montante exceder 50% de seu saldo. Vale
ressaltar que cada conta no FGTS s pode estar vinculada a um FMP-FGTS, sendo requerida
permanncia mnima por 12 meses.
Alm da taxa de administrao, incide sobre esse tipo de fundo a taxa de resgate antecipado (se o
aplicador resgata o fundo num perodo inferior a 12 meses) e tributos. No caso do FMP-FGTS, h
10% de tributos sobre ganho de capital, quando esse for superado pelo FGTS (TR + 3%). A CPMF
no cobrada na transferncia de recursos da conta do FGTS para o fundo, embora haja
incidncia de CPMF em casos previstos no FGTS (desemprego, etc.).
Vale ainda destacar que aps investir durante 6 meses no FMP-FGTS, os recursos podem ser
transferidos para um Fundo de Aes Carteira Livre - FGTS, com at 49% dos recursos em renda
fixa pr ou ps-fixados. Mas antes perde metade do desconto na compra das aes, devido taxa
de resgate.
Fundos mobilirios
Esses fundos so fechados e realizam comercializao de cotas que no podem ser resgatadas,
com aplicao de no mnimo 75% em um ou mais empreendimentos imobilirios e/ou imveis j
prontos. O restante do dinheiro pode ser aplicado em FF ou renda fixa.
Os rendimentos podem ocorrer via distribuio de resultados do fundo, na venda de cotas e na
distribuio final quando da liquidao do fundo. obrigatria a distribuio de 95% dos
rendimentos dos fundos aos cotistas no mnimo uma vez por semestre.
As cotas podem ser adquiridas quando de sua colocao primria ou atravs da bolsa de valores
ou balco. H incidncia de mposto de Renda (de 20% na fonte) sobre a receita financeira,
distribuio de rendimento ao cotista e ganho de capital quando da alienao de cotas. A taxa de
administrao determinada pela instituio gestora.
importante destacar que no h garantia de ganhos futuros sobre esse tipo de fundo, pois os
ativos mobilirios possuem renda varivel e o carter do investimento de longo prazo. Dada
essa falta de liquidez, alguns fundos oferecem um rendimento mnimo como compensao,
embora isso no esteja explcito na legislao.
Riscos
Em geral, os fundos so menos arriscados que ativos similares por causa da diversificao e da
figura do administrador da carteira. Mas mesmo assim o risco no deve ser desprezado,
especialmente nos fundos de renda varivel.
A variao nos valores das cotas indicador do risco do fundo. Sendo grande e em curto espao
de tempo, o risco maior. Outro modo de mensurar o risco observar o histrico de rentabilidade
do fundo, que normalmente quanto maior, tambm maior o risco.
Como as perdas nos fundos no so ressarcidas se a operao est prevista no regulamento do
fundo, importante ler este prospecto com ateno.
Quanto aos fundos de renda fixa, o risco se demonstra menor nos fundos que seguem um
determinado referencial. Nos fundos pr-fixados pode haver perda decorrente de um aumento
repentino nas taxas de juros. Os fundos no-referenciados por sua vez possuem maior risco, pois
a no vetada a aplicao em derivativos e ttulos cambiais. Nos fundos dotados de ttulos
privados h o risco de crdito (quando no h o pagamento do ttulo). Por fim, os fundos
genricos possuem maior risco por terem a administrao e composio da carteira mais
flexveis. A se encaixam inclusive fundos que prevem a perda total do fundo e mesmo a
necessidade de recolocar capital no caso do fundo ficar negativo.
J quanto aos fundos de renda varivel, seu risco maior em relao renda fixa, pois seus
papis costumam ser mais volteis, suscetveis a mudanas no mercado de aes, no cenrio
macroeconmico e da gesto do administrador.
A alavancagem um conceito importante na mensurao do risco. Um fundo alavancado
quando investe em ativos que no possui, como derivativos. Os ganhos so altos e portanto
tambm o risco. Se o fundo for alavancado em 100%, h o risco de perda total do patrimnio do
fundo. Se a alavancagem for maior que 100%, h ainda o risco de ter que se realizar um aporte.
Ateno! A observao do histrico do fundo pode ser usada como instrumento, mas
importante ter sempre em mente que ganhos passados no so garantia de ganhos futuros.
HOT MONEY
Alternativa de financiamento de capital de giro de curtssimo prazo, variando geralmente entre 1 a
10 dias, por meio de um contrato onde se estabelecem as regras de funcionamento, podendo ser
sacado atravs de telefone ou terminal remoto.
Os contrato de hot money geralmente so garantidos por nota promissria e o seu custo bsico
para os bancos o CD - Certificado de Depsito Bancrio.
NO ESQUECER - CDs so ttulos emitidos pelos bancos para captar recursos de outros bancos.
Sua negociao restrita ao mercado entre bancos. No esto sujeitos tributao e so
registrados na CETP.
Chama-se hot money por ser um dinheiro quente. Ele no tem tempo de esfriar na mo de quem
tomou. Serve para suprir necessidades momentneas ou emergenciais de caixa.
CONTAS GARANTDAS
Tm por finalidade conceder limite de crdito, lastreado em garantias de duplicatas, por exemplo,
ou garantia fidejussria.
Podem ter, ainda, como garantias:
penhor de bens,
warrants,
conhecimento de depsito,
cauo de direitos creditrios ou
alienao fiduciria.
OU ANDA
Contas Garantidas / Cheques Especiais
Definio
uma conta emprstimo separada da conta corrente, com limite de crdito de utilizao rotativa
destinado a suprir eventuais necessidades de capital de giro.
Beneficirios
Pessoas jurdicas em geral.
Caractersticas
Valor
Limite definido pela instituio financeira conforme capacidade de pagamento da empresa.
Prazo
Definido pela instituio financeira. Em mdia os contratos so formalizados em 120 dias.
Encargos
10) Taxas - pr ou ps-fixadas : (ou + juros mensais) incidente sobre os valores utilizados e
respectivo prazo.
Para clculo dos juros devidos, as instituies financeiras somam os valores utilizados em um
determinado perodo (ms cheio ou 30 dias corridos) e, sobre o somatrio, aplicam a taxa mensal
de juros convertidas para um dia.
11) ncidente sobre os prazos e valores utilizados, conforme legislao em vigor.
Nessa modalidade, cobrado somente aps a utilizao do crdito e para calcular o valor devido
as instituies financeiras somam os valores utilizados em um determinado perodo (ms cheio
ou 30 dias corridos). Sobre o somatrio, aplicam a alquota para um dia.
12) Taxa de Abertura de Crdito - TAC: cobrada pela instituio para cada contrato, conforme
tabela de tarifas.
Forma de Liberao
Por solicitao do cliente, a instituio financeira transfere o valor desejado, at o limite
contratado, para a conta corrente do cliente.
Forma de Pagamento
13) Dos encargos: Ao final de cada ms ou na data de aniversrio do contrato.
14) Do principal: O principal poder se amortizado total ou parcialmente a qualquer tempo,
durante a vigncia do contrato, por solicitao instituio financeira, que transferir o valor
solicitado para amortizao, da conta corrente para a conta garantida.
Garantias
Bens patrimoniais dos scios ou terceiros que possam apresentar alguma garantia.
Cauo de Ttulos de Crdito (Duplicatas ou cheques pr-datados);
Outras, a critrio da instituio financeira;
O percentual da garantia ser definido pela instituio financeira.
CRDTO ROTATVO
Pessoa Fsica
um limite de crdito adicional disponibilizado aos usurios de carto, que lhes permitem o
saque de dinheiro.
Uma vez utilizado o limite, o cliente pagar a administradora de cartes juros mensais,
proporcionais aos dias que utilizou os recursos.
Estes juros variam de 10% a 15%. Se voc tiver a possibilidade de recorrer a outras formas de
aquisio de crdito, tal como crdito pessoal, provavelmente estar obtendo a metade dos juros
do carto.
J se recorrer ao cheque especial, faa uma anlise mais crtica, uma vez que o percentual de
juros cobrados so bem prximos aos juros do carto.
Deste modo voc pode tirar o melhor proveito entre as datas de compra e as datas de pagamento.
Assim como vale a pena ter pelo menos um carto de crdito, desvantajoso ter mais de trs. Se
voc possuir somente um carto, escolha como data de vencimento 2 ou 3 dias aps a data de
recebimento do seu salrio ou outra principal fonte de renda.
Pessoa Jurdica
Os contratos de abertura de crdito so operaes que se destinam a proporcionar crdito
rotativo, dentro de um limite fixado, o qual pode ser utilizado livremente, sendo concedido a
empresas idneas e com boa capacidade, cadastral e de boa liquidez, respeitando condies
especficas que podem variar de uma instituio para outra.
Portanto, so linhas de crdito abertas com de terminado limite que as empresas utilizam a medida
de suas necessidades. Os en cargos so cobrados de acordo com sua utilizao, na mesma forma
das contas ga rantidas.
Desconto de Ttulos
Cheques, Duplicatas e Notas promissrias
O desconto de ttulos uma modalidade de crdito destinada a atender s necessidades de
capital dos Cooperados, atravs da antecipao de recursos (cheques, duplicatas e NP's),
mediante formalizao contratual.
Prazo
O prazo de vencimento dos ttulos deve estar compreendido entre:
01 e 150 dias para cheques e entre
16 e 150 dias para duplicatas/NP.
Taxa
A taxa que incidir sobre os descontos de ttulos estipulada pela diretoria executiva, ficando as
mesmas, constantes do Quadro de Tarifas e Taxas do Banco, afixada em quadro de avisos.
Tarifas
Ser cobrada a tarifa de x reais por cada cheque descontado.
Para cada duplicata/NP, tambm, se desconta uma tarifa de x reais.
Esses valores so sujeitos alterao, conforme "Quadro de Tarifas" do Banco.
Formalizao
A formalizao da operao de desconto de cheques/duplicatas/NP se dar mediante
preenchimento do border de desconto, pelo prprio cliente, devendo este assinar no anverso do
border correspondendo entrega dos ttulos a serem descontadas e no verso, correspondendo
assinatura do contrato.
DESCONTOS de DUPLCATAS
A Matemtica Financeira encontra importantes aplicaes prticas no mbito das atividades
comerciais, tanto no que se refere s operaes bancrias de crdito comercial como em
avaliaes de estratgias de compra e vendas mercantis.
Este tpico tem por objetivo bsico o estudo das vrias modalidades de emprstimos bancrios
de curto prazo, dirigidos ao capital de giro das empresas.
As operaes de desconto bancrio, uma das formas mais tradicionais de financiamento do
capital de giro das empresas, incorporam, alm da taxa de desconto paga a vista, certas
caractersticas de tributao (OF) e de despesas bancrias que impe um maior rigor na
determinao de seus resultados
A mesma ateno deve, ainda, ser dispensada s demais operaes bancrias de crdito
comercial, cujos custos finais geralmente se elevam pela cobrana de taxas e comisses
adicionais.
Conforme foi apresentado, a operao de desconto envolve basicamente a negociao de um
ttulo representativo de um crdito em algum momento anterior data de seu vencimento.
interpretado, em outras palavras, como uma cesso de direitos existentes sobre um ttulo em
troca de alguma compensao financeira.
As operaes de desconto praticadas pelos bancos comerciais costumam apresentar os
seguintes encargos financeiros, os quais so geralmente cobrados sobre o valor nominal do ttulo
(valor de resgate) e pagos a vista (descontados no momento da liberao dos recursos).
TAXA DE DESCONTO (Nominal) - Segue as caractersticas de desconto bancrio.
Basicamente, representa a relao entre os juros e o valor nominal do ttulo.
Esta taxa costuma ser definida em bases mensais e empregada de forma linear nas operaes de
desconto.
OF - MPOSTO SOBRE OPERAES FNANCERAS - denticamente taxa de desconto, este
percentual calculado linearmente sobre o valor nominal do ttulo e cobrado no ato da liberao
dos recursos.
TAXA ADMNSTRATVA - Cobrada muitas vezes pelas instituies financeiras visando cobrir
certas despesas de abertura, concesso e controle do crdito.
calculada geralmente de uma nica vez sobre o valor do ttulo e descontada na liberao dos
recursos.
Esses encargos financeiros de desconto bancrio so referenciados, para o clculo de seus
valores monetrios, pelo critrio de juros simples. Evidentemente, para uma apurao rigorosa da
taxa de juros efetiva destas operaes adotado o regime composto, conforme amplamente
discutido.
Veja esse exerccio.
Admita que uma empresa tenha apresentado a um banco o seguinte border de duplicatas para
desconto.
Duplicata Valor Nominal Prazo de Desconto
A 15.000,00 27 dias
B 28.000,00 39 dias
C 11.000,00 42 dias
D 32.000,00 36 dias
Sendo de 4,5% a.m. a taxa de desconto cobrada pelo banco, e de 0,0041% a.d. o OF incidente
sobre a operao, determinar:
a. valor de desconto calculado pelo banco;
b. valor lquido liberado ao cliente;
c. custo efetivo mensal pelo custo mdio ponderado
Resoluo:
Duplicata A Duplicata B Duplicata C Duplicata D TOTAL
Valor Nominal 15.000,00 28.000,00 11.000,00 32.000,00 86.000,00
Desconto: N i n 607,50 1.638,00 693,00 1.728,00 4.666,50
OF (0,0041%) 16,60 44,77 18,94 47,23 127,54
Val. Lq. Liberado 14.375,90 26.317,23 10.288,06 81.205,96
Custo efetivo mensal: i = (86.000/81.205,96) - 1 = 5,9% para 36,1744 dias
Prazo mdio = = 26,1744 dias
iam = (1,059)(30/36,1744) - 1 = 0,0487 ou 4,87% a.m.
DESCONTO DE NOTA PROMSSRA
Definio
um emprstimo destinado a financiar as necessidades de capital de giro em geral, atravs da
emisso de uma nica Nota Promissria pelo devedor a favor da instituio financeira.
Beneficirios
Pessoas jurdicas em geral.
Caractersticas
Valor:
Valor da Nota Promissria emitida e capacidade de pagamento do cliente, conforme limite de
crdito definido pela instituio financeira.
Prazo:
Conforme prazo da Nota Promissria e disponibilidade de recursos da instituio financeira pelo
prazo solicitado pelo cliente.
Encargos:
Taxa - pr-fixada: cobrada antecipadamente sobre o valor da Nota Promissria entregue.
OF: ncidente sobre o valor lquido (valor na Nota Promissria menos taxa de desconto) colocado
disposio do cliente.
Taxa de Abertura de Crdito - TAC: cobrada pela instituio, conforme sua tabela de tarifas.
Forma de Liberao
O valor lquido liberado em conta corrente.
Forma de Pagamento
Amortizao total na data de liquidao da Nota Promissria atravs de dbito na conta corrente.
Garantias
Aval na Nota Promissria dos scios ou de terceiros que possam apresentar algum bem.
Formalizao
Nesta operao no existe contrato, a prpria Nota Promissria o instrumento contratual que
anexado a um Border e entregue instituio financeira.
DESCONTO DE CHEQUES PR-DATADOS EMTDOS POR TERCEROS
Definio
Emprstimo destinado a antecipar os valores a receber das vendas a prazo, financiadas atravs
da emisso de cheques pr-datados emitidos por terceiros.
Beneficirios
Pessoas jurdicas.
Caractersticas
Valor:
Valor do(s) cheque(s) entregue(s) e capacidade de pagamento do cliente, conforme limite de
crdito definido pela instituio financeira.
Prazo:
Conforme prazo do(s) cheque(s). Quando mais de um cheque for entregue calculado o prazo
mdio para desconto.
Encargos:
Taxa - pr-fixada : cobrada antecipadamente sobre o valor do(s) cheque(s) entregue(s).
OF : ncidente sobre o valor lquido (valor do cheque menos taxa de desconto) colocado
disposio do cliente.
Taxa de Abertura de Crdito - TAC: cobrada pela instituio, conforme sua tabela de tarifas.
Tarifa de custdia: Cobrada pela instituio, por cheque, conforme sua tabela de tarifas.
Forma de Liberao
O valor lquido liberado em conta corrente.
Forma de Pagamento
Atravs da compensao dos cheques depositados, em conta especfica da instituio financeira,
nas datas pr-estabelecidas. Caso o cheque seja devolvido, o valor correspondente ser cobrado
da empresa, por meio de dbito em conta corrente.
Garantias
O prprio cheque.
Nota Promissria anexada ao Border de desconto, com aval dos scios ou de terceiros que
possam apresentar algum bem.
Formalizao
Nesta operao no existe contrato. O prprio cheque anexado a um Border e entregue
instituio financeira. Muitas instituies utilizam para desconto Nota(s) Promissria(s) emitida(s)
pelo devedor com o valor total dos cheques por vencimento e os cheques passam a ser a garantia
da(s) Nota(s) Promissria(s).
DESCONTO DE RECBO DE VENDAS - FATURA DE CARTO DE CRDTO
Definio
Emprstimo destinado a antecipar os valores a receber das vendas efetuadas por meio de cartes
de crdito.
Beneficirios
Pessoas jurdicas (principalmente do segmento de comrcio e servios).
Caractersticas
Valor:
Valor resultante do valor da(s) fatura(s) dos cartes, menos a taxa de administrao cobrada pela
administradora de cartes, conforme limite de crdito definido pela instituio financeira.
Prazo:
Prazo entre a data da operao de desconto e a data de recebimento do repasse dos recursos a
ser efetuada pela administradora de cartes de crdito para empresa.
Encargos:
Taxa - pr-fixada: cobrada antecipadamente sobre o valor resultante do valor da(s) faturas(s),
menos a taxa de administrao cobrada pela administradora de cartes de crdito.
OF: ncidente sobre o valor lquido do desconto (valor das faturas, menos a taxa de desconto).
Taxa de Abertura de Crdito: cobrada pela instituio, conforme sua tabela de tarifas.
Forma de Liberao
O valor lquido liberado em conta corrente.
Forma de Pagamento
Amortizao na data de recebimento do repasse, pela administradora, a ser efetuado pela
instituio financeira.
Garantias
Direitos creditrios das faturas dos cartes de crdito.
Formalizao
Atravs do desconto de Nota Promissria com garantia das faturas dos cartes ou atravs de
contrato de mtuo.
FNANCAMENTO DE CAPTAL DE GRO
Capital de giro, em linguagem contbil e comercial, o conjunto de bens de uma empresa
formado pelos recursos monetrios indispensvel sua operao, produo e comercializao,
representados pelo dinheiro disponvel (imediato e a curto prazo) e pelo estoque de produtos.
Trata-se tambm, em linguagem de mercado, de uma operao de crdito para suprir
necessidades de fluxo de CAXA, oferecida pelos Bancos.
Portanto, so a operaes tradicionais de emprstimo vinculadas a um contrato especfico que
estabelea prazo, taxas, valores e garantias necessrias e que atendem s necessidades de
capital de giro das empresas.
As garantias podem ser vrias como, duplicatas, cheques pr-datados, ou mesmo notas
promissrias ou aval.
O plano de amortizao estabelecido de acordo com os interesses e necessidades das partes.
O capital de giro um fator crucial no dia-a-dia da tesouraria de uma empresa. Adequ-lo s
necessidades qualitativas e quantitativas, bem como otimizar seu custo de oportunidade entre as
inmeras formas de financi-lo, pode representar a diferena entre a liquidez e a insolvncia.
A rede de bancos comerciais possui uma srie de produtos destinados ao financiamento de
capital de giro das empresas, diferenciados principalmente pelos seguintes fatores:
a. prazos;
b. taxas (custo);
c. tributao;
d. garantias;
e. critrios operacionais de cada banco: concentrao de crdito com clientes, garantias
exigidas, etc.;
f. restries impostas pelo Banco Central do Brasil;
g. capacidade de forma de obteno de funding
As principais fontes e mecanismos de financiamento de capital de giro, so:
Commercial Paper
Factoring
Debntures
Export Note
Forfaiting
Pagar
Mercado de Opes
Sale lease-back
Sistema BNDES
Vendor
Hot Money
Desconto de Duplicatas
Contas Garantidas
Esse tipo de emprstimo normalmente garantido por duplicatas em geral numa relao de 120 a
150% do principal emprestado. Nesse caso, as taxas de juros so mais baixas. Quando a garantia
envolve outras garantias, como aval, hipotecas e notas promissrias, os juros so mais altos.
Nos grandes bancos, os contratos podem ter caractersticas informais como "garantia de crdito
para as empresas que optam por dar algum tipo de reciprocidade aos bancos, como, por
exemplo, manter sobra de caixa aplicada em Fundo de Curto Prazo.
Os emprstimos contratados com encargos pr-fixados so realizados com prazo de at 90 dias,
sendo mais freqentes os concedidos por prazos inferiores a 30 dias, chamados hot-money, cuja
traduo dinheiro quente. Neste caso, comum o emprstimo por apenas um dia. Os encargos
cobrados correspondem a juros mais OF (pois o prazo inferior a 30 dias.
Nunca devemos nos esquecer que em toda operao financeira de saque incide o CPMF
EXEMPLO
Uma empresa obtm um emprstimo para capital de giro no valor de $ 600.000,00, para ser pago
no final de 34 dias. Sabendo-se que o Banco est cobrando uma taxa de juro de 8% ao ms mais
OF de 0,0083% ao dia, calcular o valor lquido creditado na conta da empresa e o valor a ser pago
no vencimento (valor de resgate)
Resoluo
OF = 0,000083 x 34 x 600.000,00 = 1.693,20
Valor Lquido = 600.000,00 - 1.693,20 = 598.306,80
Valor de resgate = 600.000,00 x (1,08)34/30 = 654.683,67
Financiamento de Capital Fixo
Em termos da contabilidade de uma empresa, aquele representado por im veis, mquinas e
equipamentos. tambm cha mado de ativo fixo. De acordo com a concepo marxista, a parte
no circulante do capital constante, isto , a parte do capital utilizada em mquinas,
equipamentos, instalaes etc.
Portanto, o aporte de recursos destinados a aquisio de bens mveis e imveis, destinados a
gerar o resultado operacional da empresa. Consideram-se ativo fixo mquinas e equipamentos e
construo civil indispensvel ao funcionamento da empresa, veculos utilitrios, mveis e
utenslios, instalaes complementares, etc.
CDC - Crdito Direto ao Consu midor
So financiamentos concedidos pelos Bancos, ou pelas chamadas Financeiras, a pessoas fsicas
ou jurdicas, para aquisio de bens ou servios. A quitao do financiamento feita
normalmente em prestaes mensais, iguais e sucessivas. Alm de juros, cobrado OF de 0,5%
ao ms (limitado a um total de 6%) para pessoas fsicas e 1% ao ms (at o limite de 12%) para
pessoas jurdicas.
Sua contratao simples e rpida, bastando que voc escolha o bem de sua necessidade. O
CDC uma alternativa de financiamento de veculos leves e pesados, mquinas e equipamentos
mdicos e odontolgicos, equipamentos de informtica, servios diversos, entre outros. Os
prazos variam entre 1 e 60 meses, de acordo com o bem financiado.
As taxas para o CDC so muito convidativas e realmente diferenciadas no mercado. Confira!
Seja qual for o seu projeto de vida ou necessidade, o CDC uma boa opo para concretiz-lo.
Geralmente so apresentadas as seguintes condies:
Prazos
De 1 a 60 meses, dependendo do bem financiado.
Entrada Mnima (sob consulta)
Varia em funo do prazo da operao e do tipo de bem ou servio escolhido.
Tributao
OF: mposto sobre operaes de crdito, cmbio e seguro ou relativos a ttulos e valores
imobilirios.
mportante: para os contratos de CDC, o seguro obrigatrio.
EXEMPLO 1
1. O Sr. Osmeraldo obtm um financiamento no valor de $ 1.600,00 para ser liquidado em cinco
prestaes mensais iguais. Sabendo-se que o Banco cobra uma taxa de juros de 9% ao ms mais
OF de 0,5% ao ms , calcular o valor das prestaes e o valor lquido recebido pelo Sr.
Osmeraldo.
Resoluo
a. Valor das prestaes
obtido atravs da frmula bsica:
b. Valor lquido recebido pelo Sr. Osmeraldo
Valor do OF = 0,005 x 5 x 1.600,00 = 40,00
Valor lquido = 1.600,00 - 40,00 = 1.560,00
2. Admitindo-se, no caso do primeiro exemplo, que o Sr. Osmeraldo tivesse recebido $ 1.600,00
lquido, isto , j deduzido o OF, calcular o valor efetivamente financiado, o valor do OF e o valor
das prestaes.
Resoluo
a. Clculo do valor efetivamente financiado
Podemos resolver esse problema a partir da seguinte equao:
1.600,00 = P - 0,005 x 5 x P = P (1 - 0,025) = P x 0,975
P = (1600,00/0,975) = 1.641,03
Assim, para se obter o valor financiado a partir do valor lquido recebido, basta fazer como segue:
em que n representa o prazo em nmero de meses, limitado a 12, visto que a alquota mxima do
OF de 0,06 ou 6%.
b. Valor do OF
OF = 1.641,03 - 1.600,00 = 41,03 ou
OF = 0,005 x 5 x 1.641,03 = 41,03
c. Valor das prestaes
As operaes de Crdito Direto ao Consumidor, com encargos ps-fixados, so normalmente
realizadas por prazos mais longos que aquelas com encargos pr-fixados, podendo chegar a 36
meses. Atualmente, o indexador mais utilizado para correo das prestaes a TR. O plano de
pagamento mais comum o de prestaes iguais, mensais s sucessivas. As taxas de juros variam
dentro de um intervalo muito amplo, oscilando entre 1% e 8% ao ms. O OF de 0,5% ao
ms,calculado de forma idntica ao mostrado acima no caso do CDC pr-fixado.
EXEMPLO 2
2. O Sr. Roger comprou um veculo no valor $ 53.500,00. Deu uma entrada correspondente a 20%
desse valor e o restante foi financiado para pagamento em 15 prestaes mensais iguais. O Banco
que est financiando essa operao cobra juros de 3,8% ao ms, mais OF. Considerando que do
valor recebido pelo Sr. Roger j est deduzido o OF, que a TR da data do contrato de 2,81% e a
do dia do vencimento da prestao no ms seguinte de 2,73%, calcular o valor efetivamente
financiado pelo Banco e os valores das duas primeiras prestaes pagos nos respectivos
vencimentos.
Resoluo
a. Valor efetivamente financiado (contm o OF)
Valor lquido recebido = valor do veculo - entrada
Valor da entrada = 20% x 53.500,00 = 10.700,00
Valor lquido = 53.500,00 - 10.700,00 = 42.800,00
Como vimos acima, o valor financiado pode ser facilmente determinado a partir do valor lquido,
como segue:
em que a expresso " 0,05 x n" corresponde alquota do OF referente operao. E como o n
est limitado a 12 meses, a alquota do OF para prazos iguais ou superiores a 12 meses sempre
de 6%. Portanto, tem-se que:
b. Valor do OF
OF = 45.531,91 - 42.800,00 = 2.731,91 ou
OF = 6% x 45.531,91 = 2.731,91
c. Valor das prestaes mensais
d. Valor das duas primeiras prestaes nos respectivos vencimentos (corrigidos pela TR)
Para se obter o valor a ser pago no vencimento, basta corrigir o valor da primeira prestao pela
TR do dia do contrato e as demais pela TR correspondentes ao dia do vencimento da prestao
imediatamente anterior. Assim, no caso do nosso exemplo, temos:
Primeira prestao = 4.038,13 x 1,0281 = 4.151,60
Segunda prestao = 4.151,60 x 1,0273 = 4.264,94
Outras Modalidades
CDC COM NTERVENNCA - CDC
Emprstimos concedidos s empresas clientes especiais dos bancos, normalmente empresas
comerciais, que passa a ser o interveniente, para repasse aos seus clientes, de financiamento
vinculado compra de um bem ou servio especfico, e amortizveis em prestaes iguais e
sucessivas, com taxas pr ou ps-fixadas.
As taxas so menores, pois no envolvem o risco em nvel de quem faz a compra e sim do
interveniente.
CDC AUTOMTCO EM CONTA CORRENTE
Crdito concedido para clientes preferenciais. como um cheque especial parcelado, com taxas
de juros prefixada ou flutuante, informada pelo banco e aceita pelo cliente. No tem garantia.
CADERNETA DE POUPANA
A caderneta de poupana uma modalidade de aplicao financeira cujos recursos so aplicados
no Sistema Financeiro da Habitao ( infra-estrutura e saneamento bsico) e em crdito rural.
O principal ativo financeiro dos brasileiros era a caderneta de poupana. Ainda hoje, de acordo
com as estatsticas do Banco Central, as cadernetas de poupana tm a confiana de 64,7 milhes
de clientes e saldo de quase R$ 150 bilhes (dados de 10/09/2004)
A popularidade das cadernetas de poupana se explica pelos baixos depsitos exigidos, pela
facilidade operacional, pela segurana e longa tradio.
H 15 anos, 53% dos adultos possuam alguma aplicao financeira, sendo a mais popular a
caderneta de poupana. Dentre aqueles que possuam alguma aplicao, 82% aplicavam na
caderneta de poupana .
O principal motivo que levou os poupadores da poca a abrir uma caderneta de poupana foi o de
utilizar os recursos a depositados em alguma eventual emergncia, o que foi apontado por 44%
das pessoas que foram entrevistadas na poca pela Abecip.
A popularidade das cadernetas de poupana reflete-se tambm no perfil dos poupadores.
Segundo o Banco Central, mais de 70% dos poupadores possuem at R$ 1.000,00 em conta (ver
grfico).
Os bancos mltiplos que operam com a Carteira de Crdito mobilirio, as associaes de
poupana e emprstimos e as caixas econmicas so todas conhecidas como SC's - Sociedades
de Crdito mobilirio - e possuem algumas alternativas em aplicao nas chamadas cadernetas
de poupana. Estas constituem as mais simples e populares aplicaes do mercado financeiro,
pois permitido aplicar pequenas quantias e ter liquidez imediata, apesar da perda da
rentabilidade quando de saques fora da data determinada.
Um dos aspctos favorveis ao poupador a sua iseno do imposto de renda.
A caderneta de poupana, foi criada pelo governo em 1964, juntamente com a Unidade Padro de
Capital - UPC (a 1a correo monetria) e o Banco Nacional da Habitao - BNH. Estes tm como
objetivos primordiais a canalizao das economias dos poupadores, ao financiamento de
habitaes populares, infra-estrutura e saneamento bsicos, que so aplicados de acordo com
regras do BACEN e que podem variar conforme as condies econmicas do pas.
A partir da poupana convencional, as demais modalidades possuem algumas caractersticas
operacionais prprias, com o objetivo de atender s necessidades de cada tipo de cliente.
CADERNETA DE POUPANA LVRE
uma conta-corrente de livre movimentao, para saque e depsito, que rende juros e correo
monetria ao final de cada perodo, contados a partir da data de abertura. Suas caractersticas so
as seguintes:
- aplicao nominativa e intransfervel;
- prazo indeterminado;
- liquidez imediata;
- remunerao mensal ao aplicador como pessoa fsica;
- remunerao trimestral ao aplicador como pessoa jurdica;
- dupla garantia: do governo federal (para valores at R$ 5 mil, Resoluo 2169 do BACEN de 2 de
julho de 1995) e da prpria instituio financeira que a administra, considerando-se neste limite a
soma dos saldos das contas mantidas por uma mesma pessoa jurdica ou, se pessoa fsica, por
titular ou um mesmo grupo de titulares (conta conjunta);
- oferece ao aplicador um seguro de vida, gratuito, no valor do saldo aplicado;
- imposto de renda: pessoas fsicas e pessoas jurdicas no-tributadas com base no lucro real no
pagam; as pessoas jurdicas tributadas com base no lucro real pagaro o imposto somente na
declarao de rendimentos.
- pagamento de uma taxa de juros fixa, atualmente de 6% a.a., acrescida da correo do saldo
aplicado pela Taxa Referencial (TR);
- para os aplicadores pessoas jurdicas com fins lucrativos - rendimento trimestral de 1,5%, de
juros, alm da variao da TR do perodo
Caractersticas
TR (Taxa Referencial de juros) - um indexador do governo federal e sua variao a que servir
de base para o clculo da correo e atualizao monetria dos depsitos.
MS CORRDO - o perodo contado da data de abertura da conta at o dia imediatamente
anterior mesma data do ms seguinte (de aniversrio).
SALDO CONTBL - o saldo da conta do depositante, verificado em qualquer dia do ms.
SALDO BASE - o valor utilizado para clculo dos rendimentos de uma conta de poupana, em
qualquer ms.
JUROS - a parte fixa do rendimento e a remunerao sobre o capital aplicado num perodo de
tempo considerado.
ENCERRAMENTO DA CONTA - d-se por iniciativa do depositante e quando ocorrer antes de
completado o ms corrido, o cliente s recebe o valor aplicado, perdendo portanto, os e a
correo monetria correspondentes; ser sempre considerado o menor saldo-base apresentado
pela conta no ms ou trimestre corrido imediatamente anterior, dependendo se for de pessoa
fsica ou jurdica, respectivamente.
DATAS PARA ABERTURA DA CONTA DE POUPANA - podero ser abertas em qualquer dia do
ms; porm, se a abertura se der nos dias 29, 30 e 31, a contagem do ms ou trimestre corrido
ser iniciada sempre no primeiro dia do ms subseqente; os dias no considerados teis so
apenas os sbados, domingos e feriados. Quando o incio do perodo coincidir com esses dias,
somente os depsitos efetuados no dia til imediatamente anterior sero computados para efeito
de apurao de saldo mnimo (base) da conta, para fins de remunerao
CADERNETA DE POUPANA MVEL
Tem as mesmas caractersticas da convencional, porm, com um componente facilitador para as
aplicaes do cliente: qualquer dia do ms ele pode fazer os seus depsitos, pois o banco abre
uma subconta nos mesmos moldes da tradicional e passa a valer aquela data para efeito dos
clculos da rentabilidade deste novo depsito: assim ocorrer para cada novo depsito feito em
qualquer dia do ms. Para o saque, o banco procurar, via sistema, qual a conta que o cliente
pode fazer a retirada, sem prejuzo da rentabilidade, ou qual a data mais prxima, ou qual aquela
em que a perda for menor para o aplicador.
CADERNETA DE POUPANA PROGRAMADA
nstituda em 1978, o poupador firma com a instituio financeira um compromisso de depositar
quantias fixas e por prazos determinados de 12, 18 ou 24 meses, e com isto receber uma
remunerao progressiva que ser de 6,14% ao ano no primeiro e segundo trimestres;
6,40% ao ano no terceiro e quarto trimestres;
6,80% ao ano no quinto e sexto trimestres;
7,20% ao ano do stimo trimestre em diante.
Os rendimentos so creditados trimestralmente e h uma carncia inicial de seis meses para o
saque. Firmado o contrato, no caso de morte do titular da conta, existe um seguro de vida que
garante a efetivao de todos os depsitos programados restantes.
CADERNETA DE POUPANA VNCULADA
Atravs de um contrato, como o prprio nome sugere, esta modalidade, vincula uma poupana e
um financiamento para aquisio de imveis residenciais ou comerciais novos e usados,
terrenos, ou ainda para ampliao, reforma ou construo de imveis.
Para imveis residenciais, deve-se poupar trs anos para se poder obter financiamento de nove
anos;
poupar quatro anos para financiar onze anos;
poupar cinco anos para financiar treze anos e de seis a dez anos para financiar quinze anos.
Se o imvel for comercial, a relao financiamento/poupana de 2 para 1, ou seja, o perodo de
financiamento dever ser o dobro do de poupana.
Nestes perodos, o futuro interessado dever poupar cerca da metade do valor do imvel que
pretende adquirir para ter o direito a uma carta de crdito com o financiamento do valor restante
O prazo mnimo fixado pelo BACEN de no mnimo 36 meses de depsitos nesta conta, que
render de 0,5% ao ms mais a taxa referencial.
CADERNETA DE POUPANA COM RENDMENTOS CRESCENTES
nstituda em 1982 e sua caracterstica bsica constituir-se de um s depsito, com
rendimentos creditados trimestralmente, com remunerao crescente e retroativa a cada mudana
de taxa, conforme o perodo que fica sem retirada, pois no permitem saques parcelados.
Proporcionam juros de: 6,14% ao ano do primeiro ao terceiro trimestre; 7% ao ano do quarto ao
oitavo trimestre; 8% ao ano do nono ao dcimo primeiro trimestre e 9% ao ano do dcimo
segundo trimestre em diante.
CADERNETA DE POUPANA RURAL
a chamada Caderneta de Poupana Verde, tem as mesmas caractersticas da tradicional, com
nicas duas diferena: somente podem operar com ela o Banco do Brasil - BB, o Banco da
Amaznia - BASA e o Banco do Nordeste do Brasil - BNB; os recursos por elas captados so
direcionados basicamente para o crdito de operaes rurais.
CARTO MAGNTCO
DEFNO
Carto magntico destinado aos clientes de Conta Corrente, vinculado a uma senha secreta e
com tarja de assinatura. Permite saques, consulta de saldo e extrato de conta corrente nos Caixas
Automticos e pagamentos nos caixas das agncias.
A QUEM SE DESTNA
Pessoas Fsicas
VANTAGENS
Transao mais rpida,
Transaes em qualquer agncia do Banco;
Menor custo.
CARACTERSTCAS
Assinatura eletrnica do cliente;
Poder ter garantia de saque a descoberto, se limite aprovado;
Permite o uso do Caixa Automtico e Caixas de Agncias;
Desde que o cliente atenda s condies necessrias, o BANCO poder fornecer carto
magntico e senha de identificao eletrnica que, mediante uso conjunto de ambos ou isolado
da senha, permitam a utilizao dos sistemas eletrnicos do BANCO, ou de terceiros a ele
conveniados, na forma, condies e para as finalidades como ento colocadas disposio do
CLENTE, ou estabelecidas em regulamento especfico. Esses sistemas eletrnicos sero
colocados disposio do CLENTE a critrio do BANCO.
A senha de identificao eletrnica de uso pessoal e exclusivo do CLENTE, e sua aposio no
acesso a esses sistemas eletrnicos ser considerada, para todos os fins e efeitos, como
expressa manifestao do CLENTE em efetuar as transaes a partir da solicitadas,
considerando essa aposio como assinatura de prprio punho do CLENTE (assinatura
eletrnica). O CLENTE se obriga a manter essa senha no mais absoluto sigilo, no a fornecendo a
quem quer que seja, em hiptese alguma.
O CLENTE declara-se responsvel por toda e qualquer transao ou ato praticado mediante uso
do carto e/ou da senha, isentando o BANCO de qualquer responsabilidade decorrente da
utilizao indevida desses. Eventual perda, furto ou roubo do carto, ou quebra do sigilo da
senha, dever ser imediatamente comunicada ao BANCO, a fim de efetuar-se o respectivo
cancelamento.
Todos os atos praticados mediante o uso do carto e/ou da senha sero registrados e arquivados
em meios magnticos, desde logo aceitos como prova da sua efetivao.
Cartes de Crdito
Este importante mecanismo de pagamento funciona como uma linha de crdito pr-aprovada,
onde o usurio adquire a vista do fornecedor o bem pretendido e paga a certo termo emissora
do carto, podendo, ou no, ainda ser parcelada dita compra junto a emissora.
Como resta inequvoco a operao representada por um contrato complexo, envolvendo
elementos de compra e venda, abertura de crdito e prestao de servios. Sendo que Carlos
Alberto Bittar leciona, com propriedade, que a relao entre a empresa emissora do carto
(administradora) e os fornecedores (lojistas) consiste em adeso por estes a uma rede comercial
e de servios para a aceitao do carto e garantia do fornecimento ou prestao de servios aos
usurios (clientes).
J a relao entre a emissora do carto (administradora) e os usurios (clientes), '... apresenta-se
como uma prestao de servio de pagamento de contas quanto ao credenciamento junto aos
fornecedores, e de abertura de crdito, com relao ao modo de pagamento das compras, que se
efetiva a prazo.
Configura-se estipulao em favor de terceiro a ao da emissora, combinada, pois, com abertura
e cesso de crdito. (Contratos Comerciais, Ed. Forense Universitria, 1990, p. 183).
Tipos de cartes
quanto ao usurio;
pessoa fsica;
empresarial;
quanto utilizao;
exclusivo no mercado brasileiro;
de uso internacional.
CARTES DE DBTO
Utilizados para aquisio de bens e servios. Geralmente emitido por estabelecimentos
comerciais, podem ser para compras vista ou a prazo, conforme o caso. Se a prazo, os juros so
geralmente cobrados desde a data da compra. Podem oferecer taxas mais baixas, alguns dias de
carncia e outras vantagens.
CARTES NTELGENTES (SMART CARDS)
Cartes dotados de processador e mdulo de memria. Podem incluir mltiplas funes, como
realizar diversas operaes financeiras, atualizaes de valores e outras aplicaes no
bancrias, como agenda eletrnica, ficha mdica, dados dos documentos, etc.
CARTES DE AFNDADE
Cartes de crdito onde organizaes beneficentes, associaes, clubes e outras instituies
exibem sua marca ou logotipo. Parte do faturamento da operadora de carto de crdito revertida
para a entidade que empresta sua marca.
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Sociedades Administradoras de Cartes de Crdito
As Administradoras de cartes de cr dito so empresas prestadoras de servio que fazem a
intermediao entre:
Portadores de carto de crdito;
estabelecimentos afiliados;
bandeiras, e
instituies financeiras.
Termos tcnicos utilizados no segmento de cartes de crdito:
Portador: pessoa fsica ou jurdica usuria do carto;
Bandeira: instituio que autoriza o emissor a gerar cartes com sua marca (VSA, Dinners,
etc ... ) e coloca estabeleci mentos no mundo inteiro disposio para utilizao deste carto;
Emissor: a administradora autoriza da a emitir cartes de crdito;
Acquirer: a administradora que pode afiliar estabelecimentos ao sistema;
Estabelecimento: a loja que aceita o carto;
nstituio financeira: so bancos au torizados pela bandeira a emitir cartes.
*s *dministadoas de )at%o de )=dito- po n%o seem instit#i$+es
;inanceias- n%o podem co(a >#os s#peioes a 12% ao ano-
con;ome legisla$%o em ,igo. ?odo o pagamento ;eito a t4t#lo de
>#os de,e se estit#4do paa os #s#1ios desta modalidade de
emp=stimo- >1 .#e o pagamento ;oi n#lo- diante da ilegalidade claa
desta agiotagem.
PERGUNTAS E RESPOSTAS SOBRE CARTES DE CRDTO
01. Qual pode ser a definio prtica para carto de crdito?
R: O carto de crdito uma identificao que possibilita o pagamento a vista de produtos e
servios, obedecendo a requisitos pr-estabelecidos (validade, abrangncia, limite valores etc.).
Foi criado com a finalidade de promover o mercado de consumo, facilitando as operaes de
compra. O carto usado como espcie de "dinheiro virtual".
02. Quais as partes envolvidas numa operao com carto de crdito?
R: O consumidor, a administradora do carto e o fornecedor de produtos e servios que integra a
rede credenciada.
03. So disponibilizados outros servios pela administradora ao consumidor?
R: Algumas administradoras oferecem outros servios ao consumidor (crdito rotativo,
contratao de financiamento para saldo devedor, seguros, saques em estabelecimentos
bancrios ou comerciais) que so prestados por empresas vinculadas contratualmente que
formam a rede credenciada.
04. Qual a fonte de recursos que a administradora de carto de crdito se utiliza para "conceder"
crdito ao consumidor?
R: A administradora no autorizada pelas normas do Banco Central a "emprestar dinheiro", ou
seja, financiar os saques e compras a prazo para o consumidor. Sendo assim, recorre s
instituies financeiras, tomando emprstimo para saldar o dbito cujos custos so repassados
para o consumidor.
05. A administradora de crdito uma instituio financeira?
R: No, pois no tem autorizao legal para atuar como financeira no podendo valer-se das
mesmas prerrogativas.
06. O contrato de carto de crdito um contrato de adeso?
R: O contrato de carto um contrato de adeso uma vez que suas clusulas so estabelecidas
unilateralmente pelo fornecedor, sem que o consumidor possa discutir ou modificar
substancialmente seu contedo.
07. Como se adere ao sistema de carto de crdito?
R: O consumidor adere ao sistema por meio do encaminhamento de proposta administradora,
que aps o recebimento procede a anlise das informaes. Dessa anlise pode haver a aceitao
da proposta e respectiva emisso de contrato e do carto, em nome do interessado.
08. A administradora de carto obrigada a aceitar a proposta enviada pelo consumidor?
R: No, isto porque, para a aceitao do consumidor esse dever preencher requisitos impostos
pela administradora. Contudo, a negativa deve ser justificada.
09. Qual a providncia que o consumidor deve tomar ao receber um carto de crdito sem ter
solicitado?
R: Deve inutilizar o carto podendo inclusive entrar em contato com a administradora exigindo os
devidos esclarecimentos, formalmente. Poder tambm registrar reclamao junto aos rgos de
defesa do consumidor para que sejam tomadas as providncias cabveis ao caso e no mbito
coletivo. Caso sejam emitidas faturas de cobrana (anuidade, carto adicional etc.) que possam
acarretar prejuzo ou dano poder ser pleiteada indenizao.
10. O consumidor obrigado a assinar proposta de carto de crdito, na abertura da conta
corrente bancria ou solicitao de financiamento?
R: A chamada "venda casada" constitui prtica abusiva sendo proibida pelo Cdigo de Defesa do
Consumidor e deve ser denunciada aos rgos de proteo ao consumidor.
11. Quais so os encargos por atraso que podem incidir no carto de crdito?
R: Multa moratria de 2%, juros de mora de 1% e taxa de refinanciamento.
12. Como o consumidor deve proceder no caso de extravio, furto ou roubo do carto de crdito?
R: Deve comunicar o fato central de atendimento da administradora, o mais rpido possvel
solicitando o bloqueio do carto. Deve ainda pedir um nmero de protocolo do pedido
formalizado anotando a data, horrio e o nome do atendente. importante tambm que seja
lavrado um Boletim de Ocorrncia (BO) sobre o fato, para afastar a responsabilidade sobre o uso
indevido do mesmo.
13. O que clusula mandato no contrato de carto de crdito?
R: a clusula contratual estipulada pela administradora, em que o consumidor d poderes para
essa realizar diversos negcios jurdicos em seu nome, como procuradora. Por esta clusula a
administradora poder abrir conta corrente, contratar emprstimo, emitir letras de cmbio, etc.
Referida estipulao considerada abusiva e colide frontalmente com os princpios do Cdigo de
Defesa do Consumidor.
14. O comerciante pode exigir diferena no valor da mercadoria quando o pagamento feito com
carto de crdito?
R: No. O pagamento feito com carto considerado pagamento vista.
15- Como deve proceder a rede credenciada no ato do pagamento com carto de crdito?
R: Para segurana do sistema e do consumidor, a rede credenciada deve checar as listagens
fornecidas pelas empresas e tem ainda a obrigao de conferir a assinatura do consumidor, bem
como solicitar a apresentao de documento pessoal que comprove a titularidade do usurio do
carto.
16. seguro contatar a administradora de cartes de crdito, somente atravs da central de
atendimento, a fim de esclarecer dvidas, questionar lanamentos, ou ainda, solicitar o bloqueio
ou cancelamento do carto?
R: Atualmente, a telefonia e a informtica contam com recursos avanados, porm, para a
comprovao do contato recomendvel que sejam registrados alguns dados (nome atendente,
nmero de protocolo, horrio, data e assunto tratado). Sugere-se ainda que questes mais
complexas sejam tambm feitas por escrito, atravs da remessa de carta com aviso de
recebimento.
17. O seguro de perda, furto ou roubo obrigatrio?
R: O seguro de perda, furto ou roubo opcional e no obrigatrio, sendo oferecido pelas
administradoras de cartes de crdito e garantido por uma seguradora. O seguro tem a finalidade
de cobrir os saques e compras derivadas do uso indevido por terceiros.
18. Em alguns casos, o consumidor somente percebe e, portanto, comunica administradora
sobre a perda, roubo/furto do carto depois de decorrido certo espao de tempo. Neste lapso,
entretanto, pode ocorrer o uso indevido do carto por terceiros. Posto isto, a administradora
obrigada a assumir o uso indevido relacionado a esses eventos?
R: Os contratos de carto de crdito possuem clusula indicando que as administradoras
responsabilizam o titular/associado pelo uso indevido anterior a comunicao de fato central de
atendimento.
No entanto, o Cdigo de Defesa do Consumidor considera tal procedimento indevido, pois a
responsabilidade na segurana da prestao do servio tambm do fornecedor, que deve tomar
cuidados quando da aceitao do carto para o pagamento de produtos ou servios.
Ressalte-se ainda que nos termos da legislao o consumidor vulnervel e a fragilidade do
sistema permite, por vezes, a utilizao indevida do carto por terceiros.
19. Como deve o consumidor proceder ao receber fatura da qual no reconhece algum
lanamento?
R: O consumidor deve entrar em contato imediatamente com a administradora de cartes e
registrar reclamao impugnando os lanamentos.
20. Qual o procedimento a ser adotado quando a administradora no estornar os lanamentos
indevidos?
R: O consumidor dever formalizar reclamao em um rgo de defesa do consumidor, no
Juizado Especial Cvel (valores at 20 salrios mnimos) ou Justia Comum.
21. Qual a sistemtica adotada para o pagamento do carto de crdito?
R: A administradora de carto de crdito, normalmente disponibiliza algumas datas de
vencimento da fatura. O consumidor ao fazer sua opo passar a receber as faturas para o
pagamento na data ajustada. A falta de recebimento da fatura no exime o consumidor do
pagamento devendo esse contatar a administradora antes do vencimento e efetuar o pagamento
mediante boleto avulso ou outra forma disponibilizada. A possibilidade de escolha da data de
pagamento permite que o consumidor programe seus gastos.
22. Quais as opes de pagamento da fatura?
R: As opes de pagamento so quatro:
O consumidor paga a fatura com o valor integral, na data de vencimento;
O consumidor pagar o valor discriminado como pagamento mnimo, que em mdia
corresponde a 20% do valor integral da fatura e utiliza o chamado "crdito rotativo". Assim o
consumidor estar financiando o saldo da diferena verificada entre o valor total da fatura e o
valor pago;
O consumidor poder ainda efetuar pagamento maior que o mnimo. Nessa opo o saldo ser
acrescido dos encargos contratuais (taxas de financiamento) que sero cobrados na prxima
fatura.
Ao consumidor no ato da aquisio de produtos ou servios, nos estabelecimentos filiados,
oferecida a opo de parcelar a compra, devendo ser perguntado sobre eventuais acrscimos de
juros no parcelamento.
23. Os juros incidem sobre o valor total da fatura, na opo de crdito rotativo?
R: No financiamento, os juros somente incidem sobre o saldo verificado entre o valor da fatura e o
valor pago.
Exemplo:
- Valor para pagamento total at o dia 30 - R$ 400,00
- Valor para pagamento mnimo - R$ 80,00
- Valor do saldo - R$ 320,00
Portanto, somente o saldo de r$ 320,00 que ser acrescido dos juros em virtude do consumidor
ter optado por esta modalidade de pagamento.
24. As taxas de financiamento na modalidade de crdito rotativo, sofrem algum tipo de limitao?
R: No Brasil, as taxas no so "tabeladas" e variam devido a diversos fatores.
Portanto, o consumidor dever ter cautela ao aderir a qualquer modalidade de financiamento.
Na fatura do carto de crdito dever estar expresso a taxa de juros que incidir no perodo da
fatura e, ainda, a do prximo perodo.
25. A administradora de cartes pode retirar a opo do pagamento mnimo, na modalidade de
crdito rotativo, em caso de atraso ou inadimplncia, e exigir o pagamento do valor total da
fatura?
R: Aps o vencimento da fatura o valor lanado pode ser cobrado a qualquer momento, podendo
a administradora retirar a opo do pagamento mnimo e exigir o valor integral da fatura.
26. A administradora obrigada a parcelar o dbito, nos casos em que o consumidor tenha
dificuldades de pagamento?
R: A administradora no obrigada a parcelar o dbito. O valor lanado nas faturas aps o
vencimento e os encargos podero ser cobrados a qualquer momento.
Qualquer negociao da dvida implicar em novo ajuste entre as partes.
27. Quais as consideraes que o consumidor deve levar em conta antes de solicitar um carto?
R. O consumidor deve levar em considerao o preo da anuidade, os servios oferecidos, os
juros cobrados e a data de vencimento.
28. Quais as vantagens do uso do carto de credito?
R. As vantagens so:
Facilita a vida do consumidor na hora da aquisio de bens, mesmo que ele no tenha
disponibilidade financeira no momento da compra. Compra-se hoje para pagar depois, em data
escolhida pelo usurio do carto;
um simplificador de crdito ao eliminar os demorados e aborrecidos cadastros para abertura
de financiamento em lojas e os arriscados cheques pr-datados;
Evita que o consumidor precise carregar dinheiro ou talo de cheques;
Nas viagens para fora do Brasil, o consumidor pode pagar quase tudo com o carto. Ele no
precisa carregar maos de dlares em esconderijos na roupa;
Usado como forma de mesada por alguns pais. Limita crdito e d responsabilidade;
Carto de crdito igual a pagamento vista;
29. Quais so as desvantagens?
R. O carto estimula as compras desnecessrias ou que podem ser adiadas. Os consumidores
incondicionais so as maiores vtimas dessa facilidade. O crdito rotativo que permite o
parcelamento da fatura tem juros altos demais. No raro, esse crdito leva a inadimplncia;
30. Quais so as vantagens do uso do carto de credito para as administradoras?
R. Segurana de recebimento pela empresa, diminuio da inadimplncia dos credirios e
cheques e rapidez na transao comercial.
31. Quais as desvantagens do uso do carto de credito para as administradoras?
R. Taxa de administrao cobrada entre 3% e 4% s empresas e repasse do valor da venda leva de
30 a 45 dias.
32. Como fica o pagamento das multas e encargos quando a fatura no chega at a data de
vencimento?
R: De acordo com a Lei n 2.656, de 28 de dezembro de 2000, as empresas do setor pblico e
privado ficam obrigadas a postar com antecedncia mnima de dez dias da data do vencimento os
boletos bancrios de cobrana ou similares para os clientes residentes no Distrito Federal.
Os consumidores que receberem o documento de cobrana em prazo inferior ao estipulado ficam
desobrigados do pagamento de multas ou encargos por atraso at o limite de dez dias aps o
vencimento da fatura.
33. O consumidor tem direito a reduo dos juros se antecipar o pagamento?
R: Havendo renegociao da dvida do carto de crdito e caso o consumidor desejar pagar
antecipadamente, dever procurar a administradora e pedir reduo proporcional dos encargos.
Caso no haja resposta, ele pode pagar e depois pleitear, na justia se necessrio, o
ressarcimento do que foi pago indevidamente.
DCAS MPORTANTES AO USAR O SEU CARTO.
Todo carto deve ser assinado no local indicado (tarja de assinatura).
Preservar seu carto e manter em sigilo sua senha so fundamentais para a sua segurana.
Para sua segurana memorize sua senha. No anote ou guarde a senha junto ao carto. Caso
esquea, ligue para a Central de Atendimento a Clientes e solicite uma nova.
No fornea informaes pessoais ou dados do seu carto a estranhos ou a desconhecidos que
se passem por funcionrios do Banco, quer seja por telefone ou pessoalmente. Para se certificar,
contate a sua agncia de imediato, antes de atender a qualquer solicitao.
O Banco no envia e-mails solicitando dados sigilosos como senhas, nmero do carto, nmero
da conta corrente etc. nforme o fato sua agncia de imediato.
Em casos de furto ou extravio do carto efetue o bloqueio imediatamente. Ligue para a Central de
Atendimento a Clientes e registre um boletim de ocorrncia na delegacia de polcia mais prxima.
Esteja atento no momento da compra, no perca seu carto de vista. Ao entregar o carto ao
vendedor ou ao caixa acompanhe-o at a emisso do comprovante e devoluo do carto. Caso o
estabelecimento utilize emissor manual de comprovante, os carbonos do formulrio devem ser
destrudos na sua presena.
Confira os dados e o valor da compra antes de assinar o comprovante de venda.
Guarde sempre a sua via do comprovante de venda e confira com as despesas apresentadas na
sua fatura mensal.
Nunca aceite ajuda de estranhos ao usar o carto em caixas eletrnicos. Em caso de dvidas, use
o aparelho telefnico existente no local, e na impossibilidade, use o aparelho celular somente de
pessoa conhecida, ou procure um telefnico pblico.
Antes de usar seu carto para compras via nternet verifique a poltica de privacidade do site que
voc quer usar e questione as dvidas que tiver.
Antes de iniciar qualquer transao de compras via nternet, certifique-se que os dados do seu
carto estaro trafegando em ambiente seguro. Para isto observe se a pgina principal do site
possui o cone "cadeado" (geralmente apresentado no rodap da pgina). Consulte o cone para
verificar os dados e a validade do certificado utilizado.
Ateno para o valor da Linha de Crdito Total: ela representa o valor mximo (inclusive os
saques "Cash") que voc pode gastar mensalmente com o seu carto.
NFORMAES MPRESCNDVES QUE DEVEM SER PASSADAS AOS USUROS
DE CARTO DE CRDTO.
Nunca emprestar o carto para ningum nem permitir que estranhos o examinem sob qualquer
pretexto. Pode haver troca, sem que o usurio (titular) perceba.
No deixar o carto de garantia sem assinatura.
Se no conseguir memorizar a senha e precisar anot-la, guardar a anotao em lugar diferente
do carto, reduzindo seus riscos em caso de roubo ou perda.
Caso o carto seja roubado, perdido ou extraviado, comunicar o fato imediatamente Central de
Atendimento do banco, pedindo o cancelamento. Em caso de assalto, tambm registrar a
ocorrncia na delegacia mais prxima.
Em caso de reteno do carto no caixa automtico, apertar as teclas "ANULA" ou "CANCELA" e
se comunicar imediatamente com o banco. Utilizar o telefone da cabine para comunicar o fato. Se
ele no estiver funcionando, pode tratar-se de tentativa de golpe. Nesses casos nunca aceitar
ajuda de desconhecidos, mesmo que digam trabalhar no banco, nem digitar senha alguma na
mquina.
Tomar especial cuidado com esbarres ou encontros acidentais, que possam lev-lo a perder de
vista, temporariamente, o carto magntico. Se isso ocorrer, verificar se o carto que est em seu
poder realmente o seu. Em caso negativo, comunicar o fato imediatamente ao banco.
Ao efetuar pagamentos com carto, no deixar que ele fique longe do seu controle e tomar
cuidado para que ningum observe a digitao da sua senha. Se estiver efetuando o pagamento
com carto de crdito e alegarem que a fatura no ficou bem decalcada, exijir que a mesma e a
cpia carbono sejam rasgadas e inutilizadas. Ao receb-lo de volta, verificar se efetivamente o
seu carto.
Solicitar sempre a via do comprovante de venda e, antes de assin-lo, confirir o valor declarado
da compra.
Ao sair, s levar cartes e tales de cheques se for utiliz-los. Assim, evitar riscos
desnecessrios.
Em viagem, se no for usar o carto, deixa-lo guardado no cofre do hotel.
Evite expor o carto a campo magntico (rdio, alarme de veculo, vdeo, celular etc.) ou ao calor.
Ambos podem prejudicar os registros da tarja magntica do carto, impedindo sua leitura pelas
mquinas.
Se for efetuar compras com o carto pela nternet, procure, antes, saber se o site confivel e se
tem sistema de segurana para garantia das transaes.
TTULOS DE CAPTALZAO
Tipo de investimento que combina caractersticas de jogo e de poupana. Com os ttulos
concorre-se a prmios em dinheiro alm de receber o rendimento de parte do valor investido. Do
valor aplicado, a instituio financeira separa um percentual para a poupana, outro para o
sorteio e um terceiro pra cobrir despesas.
O percentual separado para a poupana rende TR (taxa referencial) ou outro indicador. Alm da
correo pelo indexador a instituio pode pagar um percentual de juros, que facultativo.
Normalmente rende menos que a poupana.
interessante para quem gosta de jogar, com a vantagem que, caso no ganhe, parte de seu
investimento ser recuperado.
Caso o investidor queira efetuar o resgate do valor investido antes do trmino do plano, receber
um percentual da parte reservada a poupana, cerca de 90%. S aps o trmino do plano
possvel resgatar 100% deste valor.
Possuem carncia, normalmente de 12 meses. Existem ttulos de pagamento mensal e de
pagamento nico. Os sorteios podem ser mensais ou semanais, conforme o plano.
Planos de Aposentadoria e Penso Privados - Planos de Seguros
Espcie de peclio ou poupana formada por um conjunto de peque nos investidores e
poupadores, com o intuito de garantirem para si uma penso mensal, de pois de um prazo
determinado. Em geral, os fundos de penso (assim como peclios e outros sistemas da
previdncia privada) so organiza dos por empresas financeiras que fazem aplica es com a soma
do dinheiro dos pequenos pou padores. Depois de um prazo (em geral, sempre superior a dez
anos), o indivduo passa a receber seu dinheiro de volta, acrescido de juros e cor reo, como
uma espcie de complementao de aposentadoria. A Constituio de 1988 veda qualquer
subveno ou auxilio do poder pblico s entidades de previdncia privada com fins lucrativos.
Previdncia Privada
A Previdncia Privada uma instituio paralela Previdncia Social, perseguindo os mesmos
fins, mas diferindo no fato de a Previdncia Social ser de carter pblico e obrigatrio e a
Previdncia Privada ser de carter privado, opcional e voluntrio. Na previdncia privada, os
planos so custeados com recursos dos trabalhadores e das empresas.
A Previdncia Privada no Brasil surgiu na poca do mprio, com a criao do Montepio Geral de
Economia dos Servidores do Estado, e tinha como objetivo gerar um futuro mais tranqilo para os
dependentes dos servidores pblicos do mprio. Os montepios foram os precursores da
seguridade social, ainda que de forma particular, setorial e optativa.
Mais tarde, muitas empresas constituram os chamados Fundos Contbeis, que durante muito
tempo proporcionaram formas empricas, mas de grande significado, para complementar os
benefcios da Previdncia Social no nvel das empresas de maior porte. Estes fundos foram os
embries dos chamados Fundos de Penso, e se constituram em uma verdadeira opo de
Previdncia Privada.
Enquanto a Previdncia Social tem como objetivo bsico garantir o mnimo necessrio para o
trabalhador, a Previdncia Privada destina-se a complementar ou suplementar os benefcios da
Previdncia Oficial, na medida que esta, pela sua prpria finalidade, visa a amparar o trabalhador
ou seus dependentes, quando da sua inatividade, com os meios mnimos indispensveis sua
subsistncia.
A previdncia privada foi legalmente instituda pela Lei n 6.435, de 15/07/77, e regulamentada
pelos Decretos n 81.402 (Previdncia Privada Aberta) e 81.240 (Previdncia Privada Fechada).
Entretanto, as empresas da rea pblica e do setor estatal implantaram seus sistemas de
previdncia antes mesmo da criao do NSS. A Lei n 6.435/77 definiu basicamente as Entidades
Fechadas e Abertas como veculos para a implantao de Planos Previdencirios. Essas
entidades tm como objetivo principal administrar planos de benefcios suplementares aos da
Previdncia Oficial.
O governo federal possui interesse em partilhar esta responsabilidade com a iniciativa privada,
com o objetivo de aumentar o nvel de poupana interna, incentivar a criao de programas
previdencirios privados e, atravs de dispositivos legais, conceder vantagens fiscais para as
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empresas que constiturem programas desta natureza.
A iniciativa privada assume uma importncia fundamental, por se constituir em um importante
fator de incremento da poupana interna, e sob o pano de fundo da discusso sobre o papel do
Estado quanto responsabilidade de proporcionar bem-estar social sua populao. Atualmente,
existem algumas formas de instituir programas privados para complementar os benefcios da
Previdncia Social.
Os benefcios dos planos previdencirios privados, definidos em funo do evento gerador,
podem ser por sobrevivncia, por invalidez e por morte.
A instituio de benefcios de risco, pagveis por morte ou invalidez, com prazo de cobertura
determinado, obedece s seguintes condies:
- a durao do perodo de cobertura, deduzido o perodo correspondente carncia, seja total ou
parcial, no poder ser inferior a 5 (cinco) anos. Este item no se aplica aos planos que no
possuem carncia;
- na hiptese de planos cuja durao do perodo de cobertura seja inferior a 5 (cinco) anos, o
perodo de carncia ser substitudo pela declarao pessoal de sade ou exame mdico.
As Sociedades Seguradoras que tm autorizao para atuar em Previdncia Privada podero
oferecer seus produtos em um nico contrato, respeitadas as normas em vigor especficas de
cada ramo. Dever ser oferecido ao participante, prvia e expressamente, o direito de optar pela
aquisio isolada de um dos produtos oferecidos.
Aceitao
A aceitao da proposta de inscrio ser automtica, caso no haja manifestao em contrrio
por parte das entidades abertas de previdncia privada num prazo mximo de 15 dias, contados a
partir da data de recebimento pela entidade previdenciria. A no aceitao dever ser
comunicada ao participante por escrito, fundamentada na legislao vigente.
Carncia
O perodo de carncia para benefcios por morte ou invalidez ser fixado na nota tcnica atuarial e
no regulamento. Este perodo no exceder 2 anos, podendo ser substitudo por declarao
pessoal de sade ou exame mdico. Quando a morte ou invalidez forem causadas por acidente,
no haver carncia para o respectivo benefcio.
Carregamentos
Podero ser estabelecidos carregamentos para custeio das despesas de corretagem, colocao e
administrao do plano, conforme definido na nota tcnica atuarial e apresentado na Proposta de
nscrio e no Regulamento, bem como no Contrato, quando for o caso.
Os percentuais de carregamento se faro tambm conforme definido na nota tcnica atuarial e
apresentado na Proposta de nscrio e no Regulamento, de forma a constar como de
conhecimento expresso do participante seu valor e critrio de utilizao.
O carregamento nivelado mximo por cobertura para os planos de benefcios corresponder ao
percentual de:
30% (trinta por cento) para os planos na modalidade de benefcio definido;
10% (dez por cento) para os planos na modalidade de contribuio varivel.
Custeio
Os planos podero prever, na nota tcnica atuarial, o custeio de benefcios, atravs de
contribuies dos participantes e das instituidoras, total ou parcialmente, sob critrio a ser
definido em contrato. As contribuies correspondentes aos aportes efetuados pela instituidora
podero ser tratadas de forma global ou individualizada.
Nos planos de contribuio variveis, comercializados facultativamente em conjunto com o
benefcios definidos, devero ser discriminadas as contribuies correspondentes a cada
benefcio, respectivamente.
O cancelamento da autorizao para desconto das contribuies retira da pessoa jurdica
averbadora a obrigatoriedade do recolhimento. Neste caso, o participante poder continuar no
plano, se assim desejar, respondendo pelo recolhimento das contribuies.
O fato de a pessoa jurdica ser responsvel pelo recolhimento das contribuies EAPP
(Estrutura Aberta de Previdncia Privada) e deixar de faz-lo no constituir motivo para o
cancelamento do contrato, uma vez que no caracteriza o no-pagamento por parte do
participante, ficando a pessoa jurdica sujeita s imposies legais.
No caso de planos pagos integralmente pela pessoa jurdica, o no-pagamento da contribuio
ensejar o cancelamento do contrato, respondendo a EAPP pelo pagamento dos beneficirios
cujo evento gerador do benefcio venha a ocorrer at a data da formalizao do cancelamento.
Estrutura e Regulamento dos Planos Privados
Os Planos Previdencirios Privados so estruturados com a finalidade de conceder valores de
benefcios a indivduos vinculados ou no a uma pessoa jurdica, e que preencham as condies
estabelecidas para participao no plano.
Entidades Abertas e Entidades Fechadas de Previdncia Privada
As entidades abertas de previdncia privada so organizadas sob a forma de sociedades civis
sem fins lucrativos (antigos montepios), sociedades com fins lucrativos (sociedades annimas) e
Departamentos de Previdncia Privada Operadora do Ramo Vida, pois a Lei n 6.435/77 permite s
seguradoras autorizadas operar com seguros de vida e criar departamento especfico para
operaes em planos de previdncia aberta.
Com o advento da terceirizao, as seguradoras e sociedades annimas voltadas para esse fim
tm se constitudo em uma alternativa vivel para empresas de todo porte que tenham interesse
em maximizar o custo de implantao de um programa complementar. As entidades abertas de
previdncia privada esto enquadradas na rea de competncia do Ministrio da Fazenda e do
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP); so fiscalizadas pela Superintendncia de
Seguros Privados (SUSEP) e oferecem planos de peclio e rendas.
Entidades Fechadas de Previdncia Privada, so instituies mantidas por contribuies de
um grupo de trabalhadores e da mantenedora. Por determinao legal, parte de seus recursos
devem ser destinados ao mercado acionrio.
Organizam-se sob a forma de Sociedade Civil e so conhecidas tambm como Fundos de Penso
ou Fundaes, sendo consideradas entidades sem fins lucrativos. Esto enquadradas na rea de
competncia do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social e do Conselho da Previdncia
Complementar. So fiscalizadas pela Secretaria de Previdncia Complementar e oferecem planos
de peclio ou renda, alm de diversos outros benefcios assemelhados ao da Previdncia Oficial.
A autorizao para uma empresa privada constituir um Fundo de Penso fornecida pelo
Ministrio da Previdncia e Assistncia Social, mediante o requerimento dos seus representantes
legais, por intermdio da Secretaria de Previdncia Complementar. Tal solicitao deve ser
acompanhada dos seguintes documentos:
atos constitutivos e estatutos vigentes, dispensveis caso se trate de fundos contbeis;
estatuto e regulamento do Plano de Benefcios, devidamente adaptados legislao em vigor;
regulamento e nota tcnica assinada por aturio habilitado, estabelecendo o equacionamento
do plano de benefcios;
uma dotao inicial para fazer frente ao servio passado dos participantes do plano, calculada
com base em orientao do aturio responsvel pelo plano.
Atualmente, os fundos de penso so um importante segmento da economia nacional. So
importantes investidores institucionais e oferecem uma grande contribuio na formao de
poupana interna para o pas.
No passado, o Ministrio da Previdncia e Assistncia Social, atravs da Secretaria de
Previdncia Complementar, restringia o financiamento desses benefcios apenas aos funcionrios
das empresas patrocinadoras do grupo. Atualmente esto sendo concedidas autorizaes para
que esses fundos recebam adeses de outras empresas de porte menor, desde que seja obtida a
aprovao dos respectivos planos de benefcios junto Secretaria de Previdncia Complementar.
Constituir uma empresa de previdncia privada prpria representa custos elevados para a
empresa patrocinadora. Afinal, isto requer um investimento significativo para manter a nova
empresa em funcionamento. Custos de contratao de pessoal especializado, despesas com
informatizao e servios atuarial e contbil so alguns dos itens com maior representatividade.
Assim sendo, a fim de permitir uma alternativa vivel para oferecer benefcios previdencirios
complementares aos da Previdncia Social, o Ministrio da Previdncia e Assistncia Social e a
Secretaria de Previdncia Complementar permitiram a criao dos Fundos Multipatrocinados,
cujo objetivo propiciar s empresas interessadas os mesmos benefcios oferecidos pelos
Fundos de Penso.
Os Fundos de Penso so organizados sob a forma de uma sociedade civil, e so administrados,
na grande maioria por entidades financeiras (bancos), sendo os planos de cada empresa
independentes dos demais, mantendo cada um suas caractersticas prprias. No existe,
portanto, qualquer solidariedade entre os planos; cada empresa responde pelo desempenho
financeiro, atuarial e contbil de seu plano.
Planos de Seguros
Espcie de peclio ou poupana formada por um conjunto de peque nos investidores e
poupadores, com o intuito de garantirem para si uma penso mensal, de pois de um prazo
determinado. Em geral, os fundos de penso (assim como peclios e outros sistemas da
previdncia privada) so organiza dos por empresas financeiras que fazem aplica es com a soma
do dinheiro dos pequenos pou padores. Depois de um prazo (em geral, sempre superior a dez
anos), o indivduo passa a receber seu dinheiro de volta, acrescido de juros e cor reo, como
uma espcie de complementao de aposentadoria. A Constituio de 1988 veda qualquer
subveno ou auxilio do poder pblico s entidades de previdncia privada com fins lucrativos.
Modalidades
Plano de Contribuio Varivel:
aquele em que o valor e o prazo de contribuio podem ser estipulados previamente. Os valores
dos benefcios ou valores garantidos so calculados por ocasio da ocorrncia do evento
gerador, sendo os mesmos obtidos pelo fundo acumulado com base nas contribuies puras,
capitalizadas taxa definida no contrato, durante o prazo de deferimento nele estabelecido;
Plano de Benefcio Definido:
aquele em que o valor do benefcio definido na data de contratao do plano.
Regulamento, Contrato e Extrato.
O regulamento estabelece as condies gerais do plano previdencirio, devendo constar no
mnimo de:
conceitos bsicos;
condies para inscrio no plano;
perodo de carncia;
definio detalhada dos benefcios;
critrio de custeio, de clculo do benefcio e carregamento utilizado;
garantias do plano e clusulas relativas s obrigaes e as restritivas aos direitos dos
participantes;
clusulas de atualizao de valores;
contrato formal, que estabelecer condies especficas, quando for o caso;
clusula de suspenso, excluso e readmisso no plano.
A contratao de um plano previdencirio dar-se- mediante assinatura da proposta de inscrio,
com o recebimento do certificado de participante. A relao entre participantes, averbadora ou
instituidora e as entidades abertas de previdncia privada dever ser claramente estabelecida, de
tal forma que qualquer alterao nas condies contratuais seja comunicada ao participante.
A periodicidade de remessa de extratos previdencirios dever constar no regulamento e no
contrato, devendo ser no mximo de 6 meses e conter pelo menos o valor do benefcio ou do
saldo atualizado do fundo de reserva acumulado. ndependente da emisso de extrato, as
entidades abertas de previdncia privada devero prestar informaes relativas s suas
contribuies sempre que solicitadas pelo participante.
As entidades abertas de previdncia privada devero encaminhar cpia do Regulamento e da nota
tcnica atuarial dos planos a serem por elas comercializados, para anlise e enquadramento nos
critrios estabelecidos pela SUSEP para aprovao.
Qualquer alterao no mtodo de clculo adotado na nota tcnica atuarial e no regulamento
dever ser encaminhada SUSEP para aprovao. As entidades abertas de previdncia privada
devero efetuar, anualmente, a avaliao atuarial de cada um de seus planos.
Glossrio de termos contratuais
Acidente Pessoal
o evento com data caracterizada, exclusiva e diretamente externo, sbito, involuntrio e
violento, causador de leso fsica que, por si s e independente de toda e qualquer causa, tenha
como conseqncia direta a morte ou invalidez permanente total ou parcial do participante.
Averbadora
a pessoa jurdica contratante que no participa do custeio do plano.
Beneficirio
a pessoa indicada pelo participante para receber os valores garantidos no plano em decorrncia
do evento gerador. No havendo beneficirio indicado, sero considerados os herdeiros legais.
Benefcio
o pagamento em dinheiro efetuado pela Entidade ao participante ou beneficirio, em
contraprestao s contribuies feitas para custeio do plano contratado, por ocasio da
ocorrncia do evento gerador.
Benefcio prolongado
a interrupo definitiva do pagamento das contribuies ao plano, mantendo-se o direito
percepo de forma proporcional ao benefcio originalmente contratado.
Carregamento
o percentual incidente sobre as contribuies comerciais ou fundos acumulados, para fazer
face s despesas de corretagem, colocao e administrao do plano.
Contrato e Certificado de Participante
So os instrumentos que disciplinam as condies especficas para cada contratao.
Contribuio
o valor correspondente aos aportes efetuados para o custeio do plano.
Dotao inicial
o capital calculado pelo aturio para ser aportado ao Fundo que est sendo constitudo.
Evento gerador
a ocorrncia da morte ou invalidez do participante durante o perodo de cobertura, ou sua
sobrevivncia ao prazo de deferimento contratado.
Excedente financeiro
o resultado apurado pela diferena entre as taxas de rentabilidade real obtidas com a aplicao
dos ativos garantidores das provises tcnicas e a taxa de juros adotada no plano.
Excedente tcnico
o resultado da diferena entre o ativo e o passivo atuarial do plano;
ncio de Vigncia
a data de aceitao, pela Entidade, da Proposta de nscrio do participante no plano.
nstituidora
a pessoa jurdica contratante que participa, parcial ou integralmente, do custeio do plano.
Nota Tcnica Atuarial (NTA)
o documento, elaborado pelo aturio, que contm a descrio e o equacionamento tcnico dos
benefcios.
Participante
a pessoa fsica que subscreve (contrata) um ou mais benefcios constantes do plano e
especificados no Regulamento e no Contrato, quando for o caso.
Perodo de Carncia
o lapso, contado a partir da data de incio de vigncia, durante o qual o participante e os
beneficirios no tero direito percepo dos benefcios contratados.
Perodo de Cobertura
o perodo durante o qual o participante ou os beneficirios faro jus aos benefcios contratados;
pode ser vitalcio ou temporrio.
Plano
o conjunto de regras estabelecidas em Regulamento e NTA, com o objetivo de atender, de forma
geral ou particular, s necessidades previdencirias dos participantes.
Prazo de Deferimento
o perodo entre a data de incio de vigncia e a data de incio de percepo (recebimento) do
benefcio diferido contratado.
Proposta de nscrio
o documento mediante o qual o proponente expressa a inteno de filiar-se EAPP,
manifestando pleno conhecimento das regras estabelecidas pelo Regulamento especfico do
plano.
Regulamento
o instrumento jurdico que disciplina os direitos e obrigaes das partes contratantes, bem
como as caractersticas gerais do plano previdencirio, sendo obrigatoriamente parte integrante
da Proposta de nscrio e Contrato.
Resgate
Consiste na restituio, ao participante, do montante acumulado na proviso matemtica relativa
ao seu benefcio.
Saldamento
a interrupo definitiva do pagamento das contribuies ao plano, mantendo-se o direito
percepo proporcional do benefcio originalmente contratado.
Servio passado
o custo financeiro, referente ao perodo de tempo anterior criao do Fundo de Penso, que
gera um impacto financeiro para o plano.
Valores garantidos
So os valores previstos em determinadas modalidades de plano, com finalidade de restituir ao
participante parte do custeio do plano. So valores garantidos o resgate, o saldamento e o
benefcio prolongado.
Vendor Finance/Compror Finance
VENDOR
uma operao de venda a prazo em que a empresa vendedora recebe o valor a vista da
instituio financeira e a empresa compradora paga o valor a prazo (com ju ros) para a instituio
financeira.
Caractersticas:
A empresa vendedora assume o risco de no pagamento da dvida pela empresa compradora.
A base de clculo dos tributos e con tribuies incidentes sobre o faturamento fica diminuda,
uma vez que os juros no esto embutidos no preo faturado (base de clculo desses tributos)
no incidiro P, CMS, PS, COFNS
incidir OF sobre o crdito.
A taxa de financiamento da instituio financeira geralmente menor que a taxa praticada pela
empresa vendedora no caso
autofinanciamento da venda, uma vez que o risco rateado por varias operaes.
COMPROR
uma operao de financiamento de compras, sendo que a iniciativa parte do comprador e nele
se concentra o risco de crdito. O compror consiste no financiamento a clientes do banco, para
suas compras junto aos fornecedores. O risco da operao concentra-se no comprador, no
existindo regresso contra o fornecedor (vendedor).
Leasing (tipos, funcionamento, bens)
Leasing
Caracterizao Da Operao
Leasing ou Arrendamento Mercantil pode ser definido com um contrato atravs do qual a empresa
arrendadora, proprietria do bem, confere ao arrendatrio o direito de uso deste bem por
determinado perodo, mediante pagamentos mensais e demais condies estabelecidas. Ao final
do contrato a arrendatria tem a opo de compra do bem.
Normalmente um contrato ps-fixado, em prestaes mensais que englobam os juros e a
amortizao, com variaes quanto ao valor residual (antecipado, mensal ou final).
As prestaes crescem sendo a inflao baixa ou constante; o saldo devedor do contrato no se
reduz aps diversos pagamentos.
Taxas de juros cobradas;
Cobrana de juros sobre juros (utilizao da Tabela Price);
Cobrana de juros sobre o valor residual;
Cobrana do valor residual antes do final do contrato.
Exemplo:
Leasing no valor de 40 mil reais, com taxa nominal de 18% a.a., prazo de 36 meses, com residual
mensal de 1% do valor do bem e entrada de 7% (residual total de 43%), indexado ao dlar
comercial, tendo sido pagas as prestaes mensalmente durante 34 meses.
DRETOS DE GARANTA
Concurso Pblico
* Garantias Reais
* Garantias Pessoais
* Fianas Bancrias
* Fundo Garantidor de Crdito (FGC)
GARANTAS REAS
As garantias reais recaem sobre coisas, ou seja, bens mveis ou bens imveis.
No direito brasileiro temos quatro tipos de garantias reais, quais sejam:
Penhor;
Anticrese;
Hipoteca;
Alienao fiduciria em garantia.
O penhor a entrega de um objeto mvel para garantia de uma dvida.
A anticrese uma garantia que consiste na entrega ao credor um imvel, cedendo-lhe o direito de
perceber, em compensao da dvida, frutos e rendimentos por ele gerados. Neste caso, o imvel
continua pertencendo ao devedor, que repassa ao credor somente o direito de fruio ou
usufruto.
A hipoteca um direito real sobre um bem imvel ou aos que forem a ele equiparados, que tem
por objetivo assegurar o pagamento de uma dvida. Na hipoteca, embora haja a sujeio de bens
imveis ao pagamento de uma dvida, contudo a posse do bem gravado no se transfere ao
credor.
A alienao fiduciria em garantia, por ser um tipo de garantia real, representa a transferncia
pelo devedor ao credor do domnio de um bem, em garantia de pagamento, mantendo o devedor a
posse do bem. Normalmente ocorre nos financiamentos de bens mveis, em que a transferncia
da propriedade efetiva para o devedor somente quando este quita o total da dvida.
Hipoteca
O que uma hipoteca?
A hipoteca um documento legal que d ao agente financeiro uma garantia sobre o financiamento
feito a voc, caso voc no cumpra os termos do contrato de financiamento. De fato, voc tem a
posse da propriedade, mas o agente financeiro ter direitos sobre ela at que o financiamento
tenha sido totalmente pago.
Valor e prazo da hipoteca
O valor da hipoteca o valor que voc conseguir tomar emprestado de um agente financeiro
para comprar seu imvel.
O prazo o nmero de anos que voc ter para pagar o valor que tomou emprestado.
O tamanho do prazo de pagamento do financiamento vai afetar diretamente o valor dos seus
pagamentos mensais.
Para o mesmo valor principal de hipoteca, quanto menor for o prazo, maiores sero os
pagamentos mensais, mas o total de juros que voc pagar pelo financiamento ser menor.
Por outro lado, quanto maior for o prazo, menores sero os pagamentos mensais, mas o total de
juros que voc pagar pelo financiamento ser maior.
Amortizao
Durante o prazo do seu financiamento, voc pagar a hipoteca fazendo pagamentos mensais
regulares do principal e juros.
Nos primeiros anos do financiamento, a maior parte do dinheiro pago ser referente a juros.
Mais ao final do contrato, a maior parte do dinheiro pago ser referente ao principal. Esse tipo de
pagamento conhecido como amortizao.
Segundo Cdigo Civil Brasileiro
Art. 1.473. Podem ser objeto de hipoteca:
- os imveis e os acessrios dos imveis conjuntamente com eles;
- o domnio direto;
- o domnio til;
V - as estradas de ferro;
V - os recursos naturais a que se refere o art. 1.230, independentemente do solo onde se
acham;
V - os navios;
V - as aeronaves
Pargrafo nico. A hipoteca dos navios e das aeronaves reger-se- pelo disposto em lei especial.
Art. 1.474. A hipoteca abrange todas as acesses, melhoramentos ou construes do imvel.
Subsistem os nus reais constitudos e registrados, anteriormente hipoteca, sobre o mesmo
imvel.
Art. 1.475. nula a clusula que probe ao proprietrio alienar imvel hipotecado.
Pargrafo nico. Pode convencionar-se que vencer o crdito hipotecrio, se o imvel for
alienado.
Art. 1.476. O dono do imvel hipotecado pode constituir outra hipoteca sobre ele, mediante novo
ttulo, em favor do mesmo ou de outro credor.
Art. 1.477. Salvo o caso de insolvncia do devedor, o credor da segunda hipoteca, embora
vencida, no poder executar o imvel antes de vencida a primeira.
Pargrafo nico. No se considera insolvente o devedor por faltar ao pagamento das obrigaes
garantidas por hipotecas posteriores primeira.
Art. 1.478. Se o devedor da obrigao garantida pela primeira hipoteca no se oferecer, no
vencimento, para pag-la, o credor da segunda pode promover-lhe a extino, consignando a
importncia e citando o primeiro credor para receb-la e o devedor para pag-la; se este no
pagar, o segundo credor, efetuando o pagamento, se sub-rogar nos direitos da hipoteca anterior,
sem prejuzo dos que lhe competirem contra o devedor comum.
Pargrafo nico. Se o primeiro credor estiver promovendo a execuo da hipoteca, o credor da
segunda depositar a importncia do dbito e as despesas judiciais.
Art. 1.479. O adquirente do imvel hipotecado, desde que no se tenha obrigado pessoalmente a
pagar as dvidas aos credores hipotecrios, poder exonerar-se da hipoteca, abandonando-lhes o
imvel.
Art. 1.480. O adquirente notificar o vendedor e os credores hipotecrios, deferindo-lhes,
conjuntamente, a posse do imvel, ou o depositar em juzo.
Pargrafo nico. Poder o adquirente exercer a faculdade de abandonar o imvel hipotecado, at
as vinte e quatro horas subseqentes citao, com que se inicia o procedimento executivo.
Art. 1.481. Dentro em trinta dias, contados do registro do ttulo aquisitivo, tem o adquirente do
imvel hipotecado o direito de remi-lo, citando os credores hipotecrios e propondo importncia
no inferior ao preo por que o adquiriu.
1 Se o credor impugnar o preo da aquisio ou a importncia oferecida, realizar-se- licitao,
efetuando-se a venda judicial a quem oferecer maior preo, assegurada preferncia ao adquirente
do imvel.
2 No impugnado pelo credor, o preo da aquisio ou o preo proposto pelo adquirente,
haver-se- por definitivamente fixado para a remisso do imvel, que ficar livre de hipoteca, uma
vez pago ou depositado o preo.
3 Se o adquirente deixar de remir o imvel, sujeitando-o a execuo, ficar obrigado a ressarcir
os credores hipotecrios da desvalorizao que, por sua culpa, o mesmo vier a sofrer, alm das
despesas judiciais da execuo.
4 Dispor de ao regressiva contra o vendedor o adquirente que ficar privado do imvel em
conseqncia de licitao ou penhora, o que pagar a hipoteca, o que, por causa de adjudicao
ou licitao, desembolsar com o pagamento da hipoteca importncia excedente da compra e o
que suportar custas e despesas judiciais.
Art. 1.482. Realizada a praa, o executado poder, at a assinatura do auto de arrematao ou at
que seja publicada a sentena de adjudicao, remir o imvel hipotecado, oferecendo preo igual
ao da avaliao, se no tiver havido licitantes, ou ao do maior lance oferecido. gual direito caber
ao cnjuge, aos descendentes ou ascendentes do executado.
Art. 1.483. No caso de falncia, ou insolvncia, do devedor hipotecrio, o direito de remio
defere-se massa, ou aos credores em concurso, no podendo o credor recusar o preo da
avaliao do imvel.
Pargrafo nico. Pode o credor hipotecrio, para pagamento de seu crdito, requerer a
adjudicao do imvel avaliado em quantia inferior quele, desde que d quitao pela sua
totalidade.
Art. 1.484. lcito aos interessados fazer constar das escrituras o valor entre si ajustado dos
imveis hipotecados, o qual, devidamente atualizado, ser a base para as arremataes,
adjudicaes e remies, dispensada a avaliao.
Art. 1.485. Mediante simples averbao, requerida por ambas as partes, poder prorrogar-se a
hipoteca, at 30 (trinta) anos da data do contrato. Desde que perfaa esse prazo, s poder
subsistir o contrato de hipoteca reconstituindo-se por novo ttulo e novo registro; e, nesse caso,
lhe ser mantida a precedncia, que ento lhe competir. (Alterado pela L-010.931-2004
Art. 1.486. Podem o credor e o devedor, no ato constitutivo da hipoteca, autorizar a emisso da
correspondente cdula hipotecria, na forma e para os fins previstos em lei especial.
Art. 1.487. A hipoteca pode ser constituda para garantia de dvida futura ou condicionada, desde
que determinado o valor mximo do crdito a ser garantido.
1 Nos casos deste artigo, a execuo da hipoteca depender de prvia e expressa concordncia
do devedor quanto verificao da condio, ou ao montante da dvida.
2 Havendo divergncia entre o credor e o devedor, caber quele fazer prova de seu crdito.
Reconhecido este, o devedor responder, inclusive, por perdas e danos, em razo da
superveniente desvalorizao do imvel.
Art. 1.488. Se o imvel, dado em garantia hipotecria, vier a ser loteado, ou se nele se constituir
condomnio edilcio, poder o nus ser dividido, gravando cada lote ou unidade autnoma, se o
requererem ao juiz o credor, o devedor ou os donos, obedecida a proporo entre o valor de cada
um deles e o crdito.
1 O credor s poder se opor ao pedido de desmembramento do nus, provando que o mesmo
importa em diminuio de sua garantia.
2 Salvo conveno em contrrio, todas as despesas judiciais ou extrajudiciais necessrias ao
desmembramento do nus correm por conta de quem o requerer.
3 O desmembramento do nus no exonera o devedor originrio da responsabilidade a que se
refere o art. 1.430, salvo anuncia do credor.
Art. 1.489. A lei confere hipoteca:
- s pessoas de direito pblico interno (art. 41) sobre os imveis pertencentes aos
encarregados da cobrana, guarda ou administrao dos respectivos fundos e rendas;
- aos filhos, sobre os imveis do pai ou da me que passar a outras npcias, antes de
fazer o inventrio do casal anterior;
- ao ofendido, ou aos seus herdeiros, sobre os imveis do delinqente, para satisfao
do dano causado pelo delito e pagamento das despesas judiciais;
V - ao co-herdeiro, para garantia do seu quinho ou torna da partilha, sobre o imvel
adjudicado ao herdeiro reponente;
V - ao credor sobre o imvel arrematado, para garantia do pagamento do restante do preo
da arrematao.
Art. 1.490. O credor da hipoteca legal, ou quem o represente, poder, provando a insuficincia dos
imveis especializados, exigir do devedor que seja reforado com outros.
Art. 1.491. A hipoteca legal pode ser substituda por cauo de ttulos da dvida pblica federal ou
estadual, recebidos pelo valor de sua cotao mnima no ano corrente; ou por outra garantia, a
critrio do juiz, a requerimento do devedor
Art. 1.492. As hipotecas sero registradas no cartrio do lugar do imvel, ou no de cada um deles,
se o ttulo se referir a mais de um.
PENHOR
Penhor um direito real de garantia que se constitui-se pela transferncia efetiva da posse que,
em garantia do dbito ao credor ou a quem o represente, faz o devedor, ou algum por ele, de
uma coisa mvel, suscetvel de alienao (art. 1.431, CC).
Ressalta-se, no entanto, que no penhor rural, industrial, mercantil e de veculos, as coisas
empenhadas continuam em poder do devedor, que as deve guardar e conservar (art. 1.431,
pargrafo nico, CC). Nesses casos, o devedor passa a usufruir da posse em nome do credor.
So caractersticas do penhor:
Direito real sobre coisa alheia ? o bem do devedor;
Natureza acessria ? garante dvida (principal);
ndivisvel ? a coisa permanece sob constrio integral a garantir a dvida, ainda que amortizada
parcialmente;
Bem de propriedade do prprio devedor ou de terceiro.
nula a clusula comissria (art. 1.428, CC), permitindo ao credor permanecer com a coisa
empenhada, podendo contudo ocorrer dao em pagamento por acordo aps o vencimento da
obrigao.
O instrumento do penhor dever ser levado a registro, no Cartrio de Ttulos e Documentos, com
exceo do penhor rural, que ser registrado no Cartrio de Registro de mveis (arts. 1.432 e
1.438, CC).
O penhor pode ser convencional ou legal.
PENHOR CONVENCONAL
O penhor convencional exige que as partes acordem sobre o valor e condies de pagamento do
dbito, bem como sobre a coisa a ser empenhada, cuja posse transferida ao credor.
Pode ser estabelecido por instrumento pblico ou particular.
Decorre de ato entre vivos ou causa mortis.
No se confunde o negcio que d origem dvida com o penhor. Pode subsistir a dvida, sem a
eficcia do penhor, que lhe acessrio.
Em regra, todos os bens mveis alienveis podem ser objeto de penhor. Excluem-se os bens
inalienveis e os impenhorveis. No entanto, como o penhor decorrente de negcio bilateral, se
o devedor oferece os bens em penhor, de forma livre e espontnea, em princpio est renunciando
impenhorabilidade, que benefcio institudo pela lei em seu favor, diferentemente do que
ocorre nas hipteses de inalienabilidade, quando ento o impedimento decorre de lei de ordem
pblica, sendo inderrogvel pela vontade das partes.
O penhor tpico, em face da necessidade de transmisso da posse, no admite, em princpio, um
segundo penhor sobre a coisa. Contudo, quando a posse permanece com o devedor, no h
obstculo para que isso suceda.
Tambm ocorrer o fenmeno do segundo penhor nas hipteses de penhor legal, quando a coisa
j estava empenhada convencionalmente.
possvel o subpenhor, ou seja, institudo o penhor em favor de um credor, que recebe a posse,
este, por sua vez, institui o penhor em favor de terceiro. O contrato pode proibi-lo.
Direitos e Deveres do Credor e Devedor Pignoratcio
O principal direito do credor pignoratcio executar o bem, realizando o valor da dvida, na
hiptese de inadimplemento.
Proibida a clusula comissria, uma vez paga a dvida, no pode o credor recusar a devoluo da
coisa a quem a empenhou (art. 1.434, CC).
Recusando-se o devedor a receber a coisa em devoluo, o credor pode consign-la.
Por outro lado, o credor pode reter a coisa empenhada, at que o indenizem das despesas
devidamente justificadas, que tiver feito, no sendo ocasionadas por culpa sua (art. 1.433, , CC).
O credor pode cobrar do devedor os prejuzos decorrentes de vcio intrnseco (art. 1.433, , CC).
Ex.: produtos qumicos ou animais bravios.
O credor pignoratcio obrigado custdia da coisa, como depositrio, e a ressarcir ao dono a
perda ou deteriorao de que for culpado, podendo ser compensada na dvida, at a concorrente
quantia, a importncia da responsabilidade (art. 1.435, ).
A devoluo da coisa deve vir acompanhada dos frutos e acesses (art. 1.435, V, CC).
Permanecendo o devedor como proprietrio da coisa empenhada, continua com direito aos frutos
e acesses. No entanto, o contrato pode estipular que os frutos serviro para amortizar ou abater
a dvida. H necessidade de clusula expressa.
Por parte do devedor, sua obrigao fundamental pagar a dvida no vencimento.
Se permanecer com a coisa, como fiel depositrio, por fora do contrato, ou autorizado por lei,
imputvel a responsabilidade decorrente do depsito, sujeitando-se ao especfica no caso
de inadimplemento.
Se ocorrer a venda amigvel, quando permitir o contrato ou houver procurao, o credor deve
entregar ao devedor o que sobrar do preo (art. 1.435, V, CC).
Como titular da posse direta da coisa, o credor pignoratcio obrigado defesa dessa posse de
ataques de terceiros, dando cincia ao dono das circunstncias que se tornarem necessrias para
o exerccio da ao possessria (art. 1.435, , CC). A omisso nessa conduta poder acarretar-lhe
responsabilidade por perdas e danos.
Ainda, como pode usufruir da coisa, o credor pignoratcio deve imputar o valor dos frutos que se
apropriar, nas despesas de guarda e conservao, nos juros e no capital da obrigao garantida,
sucessivamente nessa ordem (art. 1.435, , CC).
O credor pode promover a venda antecipada da coisa empenhada, mediante prvia autorizao
judicial, sempre que houver fundado receio de que ela se deteriore, devendo o preo ser
depositado. O dono da coisa empenhada pode impedir a venda antecipada, substituindo-a, ou
oferecendo outra garantia real idnea (art. 1.433, V, CC).
O credor no pode, por outro lado, ser constrangido a devolver a coisa, ou parte dela, antes de
paga a dvida integralmente. A requerimento do proprietrio, pode ser autorizada judicialmente a
venda de parte das coisas empenhadas, suficiente para o pagamento do credor (art. 1.434, CC).
PENHOR LEGAL
A lei estabelece em favor de determinadas pessoas o chamado penhor legal.
So credores pignoratcios, independentemente de conveno (art. 1.467, CC):
os hospedeiros, ou fornecedores de pousada ou alimento, sobre as bagagens, mveis, jias ou
dinheiro que os seus consumidores ou fregueses tiverem consigo nas respectivas casas ou
estabelecimentos, pelas despesas ou consumo que a tiverem feito;
o dono do prdio rstico ou urbano, sobre os bens mveis que o rendeiro ou inquilino tiver
guarnecendo o mesmo prdio, pelos aluguis ou rendas.
Nessas hipteses, a lei confere o penhor, requerendo precedentemente relao negocial de
hospedagem ou similar e de locao e seu respectivo inadimplemento.
Sem essa relao contratual prvia no se tipifica o penhor legal. No entanto, no o contrato
que o gera, mas o inadimplemento da obrigao dele decorrrente.
Nessas situaes, o credor pode apreender os bens necessrios para suportar a dvida (art. 1.469,
CC), antes mesmo de recorrer autoridade judiciria, sempre que haja perigo na demora (art.
1.470, CC). Posteriormente, submeter essa apreenso ao crivo da homologao legal.
Essa apreenso ainda no constitui propriamente penhor enquanto no homologada, mas mera
pretenso de constituir penhor.
No entanto, para que se torne efetiva a garantia legal, a conta das dvidas ser extrada conforme
a tabela impressa, prvia e ostensivamente exposta na casa, dos preos de hospedagem, da
penso ou dos gneros fornecidos, sob pena de nulidade do penhor (art. 1.468, CC).
No tocante s locaes, o locatrio pode impedir a constituio do penhor mediante cauo
idnea (art. 1.472, CC).
Limita-se ao que estiver guarnecendo o prdio, no podendo ser estendido a outros bens do
devedor. Tambm no pode o penhor atingir bens que no sejam de propriedade do devedor
locatrio, mas de terceiros.
Por outro lado, a situao tpica para a penhor legal somente ocorrer quando o locatrio
abandonar o imvel e o locador imitir-se na posse. Enquanto o locatrio exercer a posse, no
pode o locador praticar a justia de mo prpria, apreendendo os bens do imvel com violncia e
transgredindo a proteo possessria, ensejando a interveno prvia do Judicirio.
Tomado o penhor, requerer o credor, ato contnuo, a sua homologao judicial (art. 1.471, CC).
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A homologao do penhor legal regulada pelos arts. 874 a 876 do Cdigo de Processo Civil.
No se confunde com o direito de reteno, porque o retentor deve estar na posse do bem, o que
no ocorre no penhor legal, em que o credor toma posse da coisa e a reteno aplica-se a mveis
e imveis, enquanto o penhor legal reservado a bens mveis.
MODALDADES ESPECAS DE PENHOR
Penhores especiais so os regulados por normas externas ao Cdigo Civil.
Sua caracterstica fundamental , como regra, prosseguir a posse com o devedor, que continua
utilizando os bens dados em garantia.
Destacam-se o penhor agrcola e pecurio (rural), o penhor industrial e o penhor mercantil. O
novo Cdigo introduz, ainda, o penhor de veculos e o penhor de direitos e ttulos de crdito.
H inmeras leis que foram sucessiva e casuisticamente sendo editadas.
Com o novo Cdigo, como no houve revogao especfica da legislao civil especial, haver
questes a serem levantadas como, por exemplo, a manuteno das leis especiais de penhor
perante o novo diploma.
Nesses penhores, na omisso da legislao especial, aplicam-se os princpios definidos na lei
civil sobre penhor e direitos reais de garantia em geral.
Penhor Rural (Agrcola e Pecurio)
O penhor agrcola pode incidir sobre mquinas e instrumentos de agricultura, colheitas
pendentes, ou em via de formao, frutos acondicionados ou armazenados, lenha cortada e
carvo vegetal e animais do servio ordinrio de estabelecimento agrcola (art. 1.442, CC).
Se o penhor agrcola recair sobre colheita pendente, ou em via de formao, abranger a
imediatamente seguinte, no caso de frustrar-se ou ser insuficiente a que se deu em garantia.
O devedor poder constituir novo penhor se o credor no financiar a nova safra, em quantia
mxima equivalente do primeiro gravame. Nesse caso, o segundo penhor ter preferncia sobre
o primeiro, abrangendo este apenas o excesso apurado na colheita seguinte (art. 1.443, pargrafo
nico, CC).
No tocante ao penhor pecurio, este pode incidir sobre animais que integram a atividade de
pastoril, agrcola ou de laticnios (art. 1.444, CC).
O devedor no poder alienar os animais empenhados sem o prvio consentimento, por escrito,
do credor (art. 1.445, CC).
Se houver risco de que o devedor aliene o gado empenhado ou que ameace por negligncia a
garantia, o credor pode requerer que os animais fiquem sob a guarda de terceiro, ou exigir o
imediato pagamento da dvida (art. 1.445, pargrafo nico, CC).
Os animais da mesma espcie, comprados para substituir os mortos, ficam sub-rogados no
penhor.
Essa substituio confere uma presuno relativa vlida entre as partes, mas que somente ter
eficcia contra terceiros aps meno especial no respectivo contrato, que dever ser averbada
(art. 1.446, pargrafo nico, CC).
O penhor agrcola e o penhor pecurio somente podem ser convencionados, respectivamente,
pelos prazos mximos de trs e quatro anos, respectivamente, prorrogveis, uma s vez, at o
limite de igual tempo (art. 1.439, CC). Doravante, as leis especiais devem subordinar-se a esses
prazos.
Embora vencidos os prazos, permanece a garantia, enquanto subsistirem os bens que a
constituem (art. 1.439, 1, CC).
A prorrogao deve ser averbada margem do registro (art. 1.439, 2, CC).
O penhor rural caracteriza-se pela ausncia de tradio real da coisa, pela modalidade especial de
registro, pela fixao de prazos diversos, pelos objetos especficos a que se destinam e pela
possibilidade de emisso de cdula rural pignoratcia (expedida pelo oficial de registro, a pedido
do interessado ? art. 1438, pargrafo nico, CC).
Pode ser estabelecido penhor rural ainda que hipotecada a propriedade agrcola,
independentemente de consentimento do credor hipotecrio, pois o penhor no prejudica nem
interfere em seu direito, que mantm o direito de preferncia.
Tem o credor direito a verificar o estado das coisas empenhadas, inspecionando-as onde se
acharem, por si ou por pessoa que credenciar (art. 1.441, CC).
Penhor ndustrial e Mercantil
O penhor industrial e mercantil constitui-se mediante instrumento pblico ou particular,
registrado no Cartrio de Registro de mveis da circunscrio onde estiverem situadas as coisas
empenhadas (art. 1.448, CC). Tratando-se de obrigao em dinheiro, h possibilidade de emisso
de cdula.
Pode ter por objeto mquinas, aparelhos, materiais, instrumentos, instalados e em
funcionamento, com os acessrios ou sem eles; animais, utilizados na indstria; sal e bens
destinados explorao das salinas; produtos de suinocultura, animais destinados
industrializao de carnes e derivados; matrias-primas e produtos industrializados (art. 1.447,
CC).
O devedor no pode, sem o consentimento expresso do credor, alterar as coisa empenhadas ou
mudar-lhes a situao (art. 1.449,CC).
Se alienar a coisa, mediante autorizao, deve repor em bens da mesma natureza, que ficaro
sub-rogados no penhor (art. 1.449, segunda parte, CC).
Como regra geral, em todo penhor cuja posse da coisa permanece com o devedor, o credor tem o
direito de verificar o estado das coisas empenhadas, inspecionando-as onde se acharem, por si
ou por pessoa que credenciar (art. 1.450, CC).
Penhor de Direitos e Ttulos de Crdito
No apenas os direitos de crdito podem ser objeto de penhor, mas tambm os bens incorpreos,
como os direitos de autor ou de propriedade intelectual.
A regra que o que pode ser alienvel pode ser empenhvel.
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Se o caucionante (credor) de ttulo der quitao ao devedor do ttulo ocorrer o vencimento
antecipado de sua dvida, ficando ele obrigado a saldar imediatamente (art. 1.460, CC).
Por outro lado, se o devedor do ttulo, ciente da cauo, aceitar quitao do devedor caucionante
(credor do ttulo), responder solidariamente com este por perdas e danos perante o credor
pignoratcio do crdito caucionado.
Em ambas as situaes ocorre o desaparecimento da garantia.
Penhor de direito constitiui-se mediante instrumento pblico ou particular, registrado no Registro
de Ttulos e Documentos (art. 1.452, CC).
O titular de direito empenhado dever entregar ao credor pignoratcio os documentos
comprobatrios desse direito, salvo se tiver interesse legtimo em conserv-los (art. 1.452,
pargrafo nico, CC).
Ao credor, em penhor de ttulo de crdito, compete o direito de (art. 1.459, CC):
conservar a posse do ttulo e recuper-la de quem quer que o detenha;
usar dos meios judiciais convenientes para assegurar os seus direitos, e os do credor do ttulo
empenhado;
fazer intimar ao devedor do ttulo que no pague ao seu credor, enquanto durar o penhor;
receber a importncia consubstanciada no ttulo e os respectivos juros, se exigveis, restituindo
o ttulo ao devedor, quando este solver a obrigao.
O credor pignoratcio, como possuidor, responde por prejuzos que causar ao devedor
pignoratcio, deixando, por exemplo, prescrever ao de cobrana.
O penhor de crdito no tem eficcia seno quando notificado ao devedor. Por notificado se tem o
devedor que, em instrumento pblico ou particular, declarar-se ciente da existncia do penhor
(art. 1.453, CC).
Ao assumir a posio de credor pignoratcio de um direito, o sujeito assume a mesma posio do
titular desse direito, e deve zelar por ele como se fosse seu, cobrando, inclusive, juros e mais
prestaes acessrias compreendidas na garantia (art. 1.454, CC), assim que se torne exigvel
(art. 1.455, CC).
Se este consistir numa prestao pecuniria, dever depositar a importncia recebida, de acordo
com o que estabeleceu com o devedor pignoratcio, ou onde o juiz determinar. Se a prestao
consistir na entrega da cisa, nela se sub-rogar o penhor (art. 1.455, CC).
Poder reter o valor de seu crdito, restituindo o restante ao devedor, se se tratar de dinheiro, ou
poder excutir a coisa a ele entregue (art. 1.455, pargrafo nico, CC).
Se existir vrios penhores sobre o mesmo crdito, o devedor s deve pagar ao credor pignoratcio
cujo direito prefira aos demais (anterioridade do registro).
Responde por perdas e danos perante os demais credores, o credor preferente que, notificado por
qualquer dos demais credores, no promover oportunamente a cobrana (art. 1.456, CC).
O devedor deve ser cientificado a quem pagar e uma vez conhecendo o penhor, no poder pagar
ao beneficirio que consta do ttulo. O titular do crdito empenhado s pode receber o pagamento
com anuncia, por escrito, do credor pignoratcio, caso em que o penhor se extinguir.
O penhor de ttulo de crdito constitui-se mediante instrumento pblico ou particular ou endosso
pignoratcio, com a tradio do ttulo ao credor (art. 1.458, CC).
Penhor de Veculos
Podem ser objeto de penhor os veculos empregados em qualquer espcie de transporte ou
conduo (art. 1.461, CC), como automveis, caminhes, nibus, carretas, reboques, tratores,
lanchas, barcos, etc, exceto navios e aeronaves, que se sujeitam hipoteca (art. 1.473, CC).
Esse penhor se constitui mediante instrumento pblico ou particular, registrado no Cartrio de
Ttulos e Documentos do domiclio do devedor e anotado no certificado de propriedade (art. 1.462,
CC).
Pode ser emitida cdula de crdito, conforme lei especial, quando a obrigao garantida de
pagar quantia em dinheiro (art. 1.462, pargrafo nico, CC).
Como o veculo empenhado representa a garantia da dvida, e tendo em vista sua mobilidade e
vicissitudes que enfrenta, o penhor somente se torna possvel desde que previamente os veculos
estejam segurados contra furto, avaria, perecimento e danos causados a terceiros (art. 1.463, CC).
Em todo penhor no qual a coisa no permanece com o credor, este tem o direito de verificar e
examinar seu estado (art. 1.464, CC).
O possuidor de veculo empenhado no pode alien-lo ou modific-lo, sem prvia comunicao
ao credor, o que importar no vencimento antecipado do crdito pignoratcio (art. 1.465, CC).
O penhor de veculos somente pode ter prazo mximo de dois anos, prorrogvel at o limite de
igual tempo, averbada a prorrogao margem do registro respectivo (art. 1.466, CC).
EXTNO DO PENHOR
Extingue-se o penhor (art. 1.436, CC):
extinguindo-se a obrigao ? no se confunde a extino da obrigao com a extino do
penhor. O desaparecimento do penhor no induz a extino da obrigao;
perecendo a coisa ? acaso subsista a coisa em parte, sobre esta permanece o gravame e se a
coisa estiver segurada, o preo pago pelo seguro fica sub-rogado na garantia. O mesmo ocorre
sobre indenizao paga por terceiro e desapropriao da coisa dada em penhor;
renunciando o credor ? o credor pode renunciar ao penhor, no renunciando obrigao. Se
operar a renncia da obrigao, desaparece o penhor, pois nada mais existe a garantir;
A renncia garantia ato unilateral, expresso e independe de aceitao.
No entanto, o art. 1.436, 1, estabelece trs hipteses de presuno relativa de renncia ao
penhor:
quando o credor consente na venda particular do penhor sem reserva do preo;
quando restitui a posse da coisa empenhada ao devedor;
quando o credor concorda em substituir o penhor por outra garantia.
confundindo-se na mesma pessoa as qualidades de credor e de dono da coisa ? havendo
confuso parcial, quando o credor adquire apenas parte dos bens empenhados, subsistir o
penhor para os demais bens;
dando-se a adjudicao judicial, a remisso ou a venda da coisa empenhada, feita pelo credor ou
por ele autorizada ? levado o bem praa como decorrncia da excusso, o credor tem direito
adjudicao por preo igual ao do maior lance, ou pelo valor da avaliao, se no houver
licitantes. Se a coisa for adjudicada a terceiro, o valor servir para o pagamento da dvida. O que
restar pertence ao executado.
Salienta-se que a extino do penhor pode ocorrer por outros modos, como:
pelo escoamento do prazo, se concedido a termo;
pelo implemento da condio, se estabelecido sob condio resolutiva, ou se resolvel a
propriedade do empenhante sobre a coisa empenhada;
por ao judicial na qual terceiro obtm a reivindicao do bem dado em penhor;
pela anulao ou declarao de nulidade da obrigao;
pela prescrio da dvida, extinguindo o penhor.
Em todas as situaes de extino do penhor, se estiver com o credor a coisa empenhada, deve
ela ser restituda.
A extino do penhor somente produz efeitos depois de averbado o cancelamento do registro, a
vista da respectiva prova (art. 1.437, CC).
PENHOR PARA PESSOA FSCA
O que ?
um emprstimo pessoa fsica, mediante garantia, em penhor, de um bem ( jias,
pedras preciosas, metais nobres e outros). Tambm conhecido como colocar no "prego".
Caractersticas
penhor para pessoas fsicas exclusivo da Caixa Econmica Federal.
Tambm podem ser empenhadas pratarias, equipamentos de informtica, mquinas
fotogrficas, TV de pequeno porte, videocassetes, filmadoras, instrumentos musicais,
utenslios e objetos de valor, no perecveis
No exigida ficha cadastral, ou abertura de conta corrente
Para obter o emprstimo, basta dirigir-se s agncias que trabalham com Penhor munido de
Documento de dentidade(RG), CPF e Comprovante de Residncia, originais.
Prazos de 30, 60 ou 90 dias, pode ser renovado
Os emprstimos esto divididos em duas faixas:
Faixa - at R$ 300,00 (trezentos reais), limitado a 80%
do valor de avaliao. tambm chamada de Faixa
Assistencial oferecendo uma das menores taxas de juros.
Faixa - acima de R$ 300,00 (trezentos reais), limitado a 80% do valor de avaliao.
Analfabetos, deficientes visuais ou impossibilitados de assinar podero contratar o
emprstimo, exigindo-se a assinatura de terceiro, devidamente identificado, e
impresso digital do muturio no contrato.
Finalidades
Cobertura de desequilbrios financeiros de curto prazo
Substituio de outras dvidas mais onerosas
Alternativa para quem no cliente de banco ou no tem crdito na praa
Como funciona
Negociado apenas em aproximadamente 300 agncias autorizadas da Caixa Econmica
Federal
Encargos
Juros prefixados, cobrados sobre o valor do emprstimo no ato da contratao,
calculados com base na taxa em vigor;
Prmio de Seguro Global, calculado sobre o valor de avaliao da garantia;
Prmio de Seguro de vida, calculado sobre o valor do emprstimo, exigidos no ato
da concesso ou renovao;
Tarifa de Abertura e Renovao de Crdito - TARC, cobrada no ato da concesso;
OF.
A amortizao em uma nica parcela.
No pagamento da dvida h a devoluo do bem empenhado.
As renovaes podero ser de valor menor ou maior, neste caso dentro do percentual
limite de 80% do valor de avaliao
A falta de pagamento acarreta a perda do bem. A CEF o vender em leilo para quitar a
dvida
Benefcios
Taxas de juros oscilam de 3% a 4% ao ms.
No so exigidas referncias, avalista, ficha cadastral
Valor mximo por CPF est por volta de R$ 80 mil, correspondente a R$ 100 mil de valor de
avaliao.
O penhor poder ser de vrios bens.
No exigida comprovao de propriedade dos bens
A operao pode ser sucessivamente renovada, mediante o pagamento dos encargos
relativos ao novo perodo da operao
Objetos que podem ser empenhados
jias (ouro, prata, platina e diamante), pedras preciosas e objetos de metais nobres.
Em algumas agncias tambm so aceitos objetos do tipo:
pratarias, equipamentos de informtica, mquinas fotogrficas, TV de pequeno porte,
videocassetes, DVD, filmadoras, instrumentos musicais e outros objetos confeccionados em
materiais nobres.
Assim, faa contato prvio com a agncia para verificar se aquela unidade da Caixa opera com o
tipo de objeto que pretende oferecer em garantia.
Durao
28, 56 ou 84 dias.
Para jias o prazo pode ser renovado indefinidamente com o pagamento dos juros mensais. Para
outros objetos pode ser possvel uma prorrogao. A renovao deve ser feita na agncia onde
foi concedido o emprstimo.
Valor
limite mximo - R$80.000,00 e limite mnimo - R$50,00.
Ele depender do valor do objeto deixado em garantia. A pessoa receber 80% do valor do objeto
de acordo com uma avaliao dos especialistas da Caixa Econmica Federal.
Ser descontado do valor a ser recebido
Juros prefixados. Como os juros dependem do cenrio da economia no momento do
emprstimo, consulte uma agncia da Caixa Econmica Federal para saber quanto eles esto
cobrando de juros neste tipo de emprstimo.
H duas faixas de valor: sobre primeira de at R$300,00 incide juros menores.
Taxa de seguro da pea empenhada, que garante ao usurio receber 1,5 do valor do bem de
acordo com avaliao da Caixa, caso ocorra furto, roubo ou extravio.
Taxa de seguro de vida para garantir a quitao caso a pessoa que fez o emprstimo venha a
falecer.
Tarifa de Abertura e Renovao de Crdito (TARC) cobrada no ato da concesso.
OF de acordo com a legislao vigente.
Documentao necessria: RG, CPF e comprovante de residncia, todos originais.
Se a pessoa que tomou o emprstimo no quitar a promissria em at 30 dias (aps vencimento
do prazo), a pea vai a leilo.
O penhor confere ao credor os seguintes direitos
ao para reaver a coisa empenhada;
reteno da coisa at indenizao das despesas realizadas com a mesma, justificadamente, para
reparar ou prevenir dano a que no tenha dado causa;
tutela possessria contra terceiros que lhe turbem ou esbulhem a posse;
indenizao por vcio da coisa empenhada;
percebimento do valor do seguro dos bens ou animais empenhados, em caso de perecimento;
percebimento do preo na desapropriao ou requisio do bem ou animal, por utilidade pblica
e indenizao por perdas e danos contra aquele que causar prejuzo pela perda ou deteriorao
da coisa ou animais empenhados.
CAUO
uma garantia adicional solicitada pela nstituio Financeira. Trata-se de um reforo de garantia.
Exemplo: duplicatas, notas promissrias, contratos e outros.
A prestao de cauo
O cumprimento de uma obrigao pode ser assegurado por diversas formas, a que o Cdigo Civil
designa de garantias especiais das obrigaes.
Alm da fiana, consignao em rendimentos, penhor, hipoteca, privilgios hipotecrios e o
direito de reteno, prev o referido Cdigo a possibilidade de prestao de cauo.
Ora, a prestao de cauo assume relevo no apenas nos contratos bilaterais, mas igualmente
em sede processual.
a) Assim sucede, por exemplo, no procedimento cautelar em que o Juiz pode aceitar a
substituio da providncia por cauo adequada, sempre que ela se mostre suficiente para
prevenir a leso ou repar-la integralmente (art. 387., n. 3 do CPC);
b) Do mesmo modo, aquando da deduo de embargos de terceiro, se estes se fundarem na
invocao da posse, pode o embargante pedir a restituio provisria da posse sobre os bens em
causa, mas o Juiz pode condicion-la prestao de cauo (art. 356. do CPC);
c) J a deduo de embargos de executado no conduz suspenso da execuo, salvo se o
executado (embargante) requerer a execuo e prestar cauo, por uma das formas previstas
legalmente (art. 818., n. 1 do CPC);
d) Finalmente, neste rol exemplificativo, em sede de recurso, se a parte pretender que ao mesmo
seja atribudo efeito devolutivo, dever prestar cauo nos autos (art. 693., n.os 2 e 3 do CPC).
Resulta, assim, que a prestao de cauo consubstancia uma das formas processualmente mais
relevantes para a obteno ou suspenso de um efeito imediato relativamente a uma determinada
situao jurdica.
Modos de prestao de cauo
Nos termos do art. 623. do Cdigo Civil, a prestao da cauo pode ser efectivada por meio de
depsito de dinheiro, ttulos de crdito, pedras ou metais preciosos, por penhora, hipoteca ou
fiana bancria. O art. 986. do CPC permite ainda a prestao de cauo mediante a consignao
de rendimentos.
Porm, a doutrina e jurisprudncia tem, ao abrigo do n. 2 do art. 623. do CC admitido outras
formas de cauo. Entre elas, est o seguro-cauo.
O que o seguro-cauo ?
Segundo assim o definiu Almeida Costa (RLJ, 129, p. 20), o seguro-cauo constitui a conveno
por virtude da qual uma das partes (segurador) se obriga, mediante retribuio (prmio) paga pela
outra parte (segurado), a assumir um risco ou conjunto de riscos e, caso a situao de risco se
concretize, a satisfazer ao segurado ou a terceiro uma indemnizao.
O seguro-cauo tem, assim, uma funo de acrscimo de garantia para o credor, abrangendo o
risco de incumprimento temporrio ou definitivo de obrigaes que, por lei ou conveno, sejam
susceptveis de cauo, fiana ou aval, limitando-se a obrigao de indemnizar, por parte da
seguradora, prpria quantia segura. o que sucede, por exemplo, nos contratos de locao
financeira.
Conforme decidiu o STJ (Ac. de 16.12.1999, CJSTJ, , p. 140), "o contrato de seguro-cauo
assume a feio tpica de um contrato a favor de terceiro, atribuindo-se por ele um direito a quem
estranho sua celebrao".
o que sucede, por exemplo, nos contratos de locao financeira, nos quais a existncia de um
seguro-cauo
No mesmo sentido, o Ac. do mesmo Tribunal, de 12.03.1999 (CJSTJ, ,p. 143) definiu o
seguro-cauo como "um seguro por conta de outrem, inserindo-se assim no esquema formal do
contrato de seguro a favor de terceiro e, tal seguro, cobre, directa ou indirectamente, o risco de
incumprimento de obrigao que, por lei ou conveno, sejam susceptveis de cauo, fiana ou
aval, existindo nesta modalidade de seguro, como pessoas distintas, o segurador, o tomador do
seguro, que o devedor ou garante da obrigao, e o segurado que o credor da obrigao a
garantir".
Requisitos
A disciplina do seguro-cauo regulada pelo Dec.-Lei n. 183/88, de 24.05. Alm do estabelecido
no Cdigo Comercial, o seguro-cauo deve conter a identificao do tomador do seguro e do
segurado, no caso de as duas figuras no coincidirem na mesma pessoa, a obrigao a que se
reporta, a percentagem ou quantitativo do crdito seguro e prazos de participao do evento e
pagamento de indemnizaes.
Enquanto contrato formal, deve ser reduzido a escrito (art. 46. do Cdigo Comercial).
Ao contrrio da garantia bancria, a eficcia do seguro pode ser condicionada (estabelecimento
de condio) ou estabelecida para um certo prazo.
Concluso
Embora no tipificada no Cdigo Civil, o seguro-cauo constitui, face aos seus benefcios para o
segurado e tomador do seguro, uma importante modalidade de garantia das obrigaes, podendo
ser igualmente utilizado e aceite como idneo em sede de prestao de cauo nas vrias
situaes previstas no Cdigo de Processo Civil.
CAUO (Real)
De acordo com os ensinamentos do Mestre Silvio Rodrigues , citando o saudoso Clvis
Bevilqua"o vocbulo cauo tem um sentido mais amplo do que penhor, pois gnero da idia
de garantia, que abrange o penhor, a hipoteca, a anticrese, o penhor de ttulos e, ainda, a garantia
fidejussria."
(Rodrigues, Silvio, Direito Civil, vol. 5, ed. Saraiva, 24 edio, p.355.)
O caucioanamento um contrato acessrio, tendo por finalidade a garantia do cumprimento de
uma obrigao principal, resolvida essa, a cauo deixa de existir. Pode ser prestada por
intermdio de depsito em valores, ttulos de dvida pblica, papis de crdito, etc
A pessoa que presta cauo denomina-se caucionante, ou caucionrio, a parte que recebe a
cauo como forma de garantia da obrigao para com ele assumida intitula-se caucionado.
A cauo de bens imveis dever ser averbada margem da matrcula do imvel oferecido em
garantia, na hiptese da cauo ser efetuada por meio de bens mveis ser necessrio o registro
no cartrio de ttulos e documentos.
Cauo de Ttulos de Crdito
Derivada do penhor, a cauo a garantia instituda sobre crditos do garantidor.
Na cauo, o objeto da garantia o direito do garantidor representado pelo ttulo de crdito e no
pelo ttulo em si. Por isso, a garantia necessita da entrega do ttulo ao credor, por meio de
contrato firmado entre as partes.
Pelo contrato de cauo, o credor exerce todos os direitos sobre o ttulo de crdito, porm
sempre em nome e por conta do caucionante, isto , no h uma cesso do ttulo. Havendo o
pagamento do ttulo caucionado, o valor pago permanecer garantindo o cumprimento da
obrigao.
ALENAO FDUCRA
a cesso temporria de bens, sendo aplicvel a bens mveis, que d ao devedor a posse e o
uso do bem, mantendo a propriedade do credor. O devedor como depositrio, tem a
responsabilidade de conservar o bem e indenizar o credor por quaisquer danos que o bem sofra.
Ocorrendo inadimplncia do devedor e vencidas todas as tentativas de composio amigvel, a
lei faculta ao credor propor as aes a seguir:
ao de busca e apreenso (retomada do bem, caso no seja encontrado o bem, cabvel a ao
de depsito);
ao de execuo (cobrana de toda dvida e seus acrscimos legais, caso a simples retomada
do bem no satisfaa ao credor, podendo ser penhorados os bens necessrios para quitao
integral das obrigaes do devedor).
necessrio fazer seguro no caso de hipoteca e alienao fiduciria?
Sim, tendo como beneficirio a nstituio Financeira.
GARANTAS
Nas operaes de crdito pessoal no costuma haver garantias alm da prpria capacidade de
pagamento do tomador do emprstimo.
As garantias pessoais, por no vincularem nenhum tipo de bem material, so respaldadas na
confiana, probidade e carter de quem est dando a garantia. No direito brasileiro temos
basicamente dois tipos de garantias pessoais: fiana e aval.
Cheques pr-datados tambm entram nesta categoria de garantias pessoais. Em outras
operaes, regra geral, o prprio bem que est sendo comprado dado como garantia. o caso
de automveis, imveis ou mesmo de eletrodomsticos.
No caso do penhor, as jias so a garantia da operao. Em alguns casos a instituio financeira
tambm exige avalista, que se torna responsvel pela dvida em caso de inadimplncia.
Dependendo do tipo de contrato, o bem dado em garantia fica vinculado ao credor at o momento
de quitao da dvida. As formas contratuais mais comuns de criar este vnculo so a alienao,
no caso de automveis, e a hipoteca, no caso de imveis.
Em ambos os casos o devedor no pode dispor livremente do bem sem a concordncia do credor.
O vnculo se encerra apenas na quitao da dvida.
Aval
Aval a obrigao que uma pessoa assume por outra, a fim de garantir o pagamento de um ttulo
de crdito, aquele que concede o aval se denomina avalista, e a pessoa em favor de quem
concedido se chama avalizado.
A simples assinatura na parte da frente do ttulo considerado aval, desde que no se trate das
assinaturas do sacado e sacador.
O aval tambm pode ser escrito no verso do ttulo, ou em folha anexa, devendo se exprimir pelos
termos "bom para aval" ou qualquer outra equivalente e assinado pelo avalista.
Na concesso do aval deve ser indicado quem o avalizado, se houver omisso considerar-se-
que o aval foi dado em favor do sacador.
O avalista responsvel pelo pagamento do ttulo da mesma forma que o avalizado, isto posto, o
credor, na poca do vencimento, poder optar por cobrar diretamente do avalista o seu crdito.
Mesmo sendo nula a obrigao do avalizado, continua valendo a do avalista, a exceo dessa
regra ocorre apenas se houver vcio na formao do ttulo.
Na hiptese do avalista quitar o dbito, poder cobrar o que pagou do avalizado, ou daqueles que
anteriormente ao aval haviam se obrigado pelo pagamento do ttulo.
Fiana
um contrato acessrio pelo qual o fiador garante o cumprimento da obrigao principal pelo
afianado, se este no vier a cumpri-la. Normalmente, o fiador s executado aps a constatao
de que o devedor no honrar seu compromisso.
A fiana , tambm chamada fidejussria por ser decorrente da fidcia, qual seja confiana.
Ocorre quando terceira pessoa se prope a pagar a dvida do devedor, se este no o fizer.
contrato acessrio, unilateral, solene e, em regra, gratuito.
acessrio porque garante a obrigao principal.
unilateral porque s gera obrigao para o fiador, com relao ao credor.
solene porque depende de forma escrita, imposta pela lei e sua validade fica condicionada a
outorga uxria.
gratuito porque o fiador, em geral, nada recebe, inspira-se apenas no propsito de ajudar o
afianado.
O benefcio da ordem, um dos efeitos da fiana, uma prerrogativa do fiador de exigir que os
bens do devedor sejam executados antes dos seus. A prerrogativa assenta-se no fato de que a
obrigao do fiador subsidiria, vez que se trata de uma garantia da dvida principal. Assim,
cumpre ao devedor pagar a dvida e s quando por meio de execuo de seus bens, estes forem
insuficientes para garantir a obrigao que o patrimnio do fiador ser passvel de constrio.
Os dois institutos tm previso plena no ordenamento jurdico ptrio, com acolhimento
jurisprudencial e doutrinrio pacficos. A sua aplicabilidade, pois, no pode ser questionada.
Mas, em que pese no haver questionamento no ordenamento jurdico, uma reflexo se impe
quanto ao patrimnio do fiador. justo que o fiador permanea vinculado a uma obrigao do
interesse de outrem, sofrendo vrias privaes no seu crdito, com abalo na sua imagem e na sua
honra ou ainda receber a visita de oficial de justia, citando-o para pagar dbito em 24 horas ou
apresentar bens penhora?
O constrangimento do fiador, com a devida vnia dos que discordam, precisa ser repensado. No
parece ser medida de ldima justia constranger patrimnio do fiador por tempo indeterminado,
pois, em regra, a execuo s extinta com o cumprimento da obrigao. E se o afianado no
cumpri-la, o fiador ter que faz-lo, a lei. No tendo como cumprir, o fiador permanecer cativo
da obrigao. bem verdade que o instituto da solidariedade entre o devedor e o fiador, que
permite ao credor executar um e/ou outro ao seu talante, no pode simplesmente desaparecer,
mas, igualmente, merece ser pensado.
O fiador, muitas vezes, age sem observar as cautelas devidas. O contrato apresentado ao fiador
com clusulas escritas em letras reduzidas e sem qualquer destaque das penalidades. Entre as
vrias clusulas, uma especial, a renncia ao benefcio da ordem. Assinando sem observ-la, o
incauto fiador ser perpetuamente escravo da obrigao, subsidiariamente do afianado, salvo,
naturalmente, se o ltimo resolv-la.
Como no sabe o significado de tal princpio, ou sobre ele no foi alertado, o fiador compromete o
seu patrimnio e, dependendo do caso, o do cnjuge. Dessa forma ele coloca uma corda no
pescoo, cujo n ser dado quando o devedor no adimplir a obrigao. Com os bens constritos
e com o crdito restrito, comea a via crucis do fiador, nus que carregar por muito tempo, ou
quem sabe, para sempre.
O objetivo destas divagaes visa apenas, como j frisado, a se pensar em mitigar o padecimento
do fiador, cujo pecado foi acreditar em um amigo ou pessoa de sua confiana.
A falta de proteo ao fiador, alm do benefcio da ordem, evidente. Urge que se pense em
compensar o fiador com o pesado encargo de garantir o devedor. As alternativas so muitas,
destacando-se a eliminao da fiana, o que no seria mal, pois assim as pessoas s assumiriam
dvidas contando com o seu patrimnio. Poder-se-ia tambm pensar em limitar a garantia no
tempo, criando-se um instituto prescricional ou at mesmo decadencial. E, como medida mais
urgente, prope-se aos rgos de proteo ao consumidor que alertem as pessoas em geral para,
ao serem convidadas para afianar qualquer contrato, faam-no sem renunciarem ao benefcio da
ordem. Com essas medidas ou outras mais aperfeioadas, entendemos que o instituto da fiana
pode ser mantido sem, no entanto, causar tanto mal aos muitos desavisados fiadores.
Nos tempos atuais, mormente aps a Constituio denominada cidad, em que as garantias
individuais nunca foram to propaladas, assegurando proteo aos direitos individuais e
coletivos, no mais adequado penalizar-se uma pessoa por tempo indeterminado, j que na
nossa Lei Maior no h pena perptua. tempo, por conseguinte, de se mitigar o instituto da
fiana, assegurando alguma proteo ao fiador, que tantos servios tem prestado ao crdito em
geral, garantindo obrigaes, cujo objeto no contratou.
Diferenas entre o Aval e a Fiana
O aval e a fiana apesar de terem pontos em comum so distintos, a seguir citamos as diferenas
entre ambos:
1. A fiana um contrato previsto no Cdigo Civil, enquanto que o aval garantia prpria dos
ttulos de crdito, a qual ocorre por meio de uma simples declarao de vontade do avalista.
2. O aval, como regra geral, deve ser lanado diretamente no ttulo, bem como continua valendo
mesmo sendo nula a obrigao do avalizado, exceto se houver vcio de forma, j a fiana um
contrato acessrio que depende para sua existncia do contrato principal, desse modo, sendo
nula a obrigao do afianado, se extingue tambm a obrigao do fiador.
3. O avalista se equipara ao avalizado, assim sendo o credor tem a opo de cobrar a dvida
diretamente do avalista, enquanto que na fiana h o benefcio de ordem, ou seja, o fiador pode
exigir no caso de no cumprimento da obrigao, que o credor cobre primeiro o afianado.
4. Na prestao da fiana, sendo o fiador casado, ser necessria a outorga do outro cnjuge,
enquanto que o aval no prescinde de autorizao conjugal.
Fianas Bancrias
Definio
Garantia de uma obrigao contratada pelo cliente da instituio financeira junto a terceiros, onde
a instituio financeira o fiador; e o cliente da instituio o afianado; e o terceiro o
favorecido.
A fiana expressa em moeda corrente nacional. possvel aplicar ndices de correo monetria
de acordo com o negcio afianado ou indexar de acordo com a variao cambial quando se
tratar de operao ligada ao comrcio exterior.
Principais modalidades de fiana
Adiantamentos de contratos de fornecimentos de bens e servios;
Participao em concorrncias pblicas e privadas;
Substituio de caues;
Execuo de contratos (cumprimento do cronograma de obras ou fabricao de mquinas ou
equipamentos sob encomenda);
Operaes em Bolsas de Mercadorias, Futuros, e Valores;
nterposio de recursos fiscais ou de aes judiciais;
Aluguel de imveis;
Garantias em operaes de crdito;
Performance.
Valor
Sem valor especfico, conforme valor da obrigao a ter garantida e condicionado capacidade
de pagamento do cliente.
Prazo
Conforme prazo da obrigao a ser garantida.
Encargo
Percentual de comisso calculada com base no valor da fiana fornecida.
Forma de pagamento da comisso
Total, no ato da liberao da carta de fiana; trimestral, semestral ou anual sempre no incio de
cada perodo.
Garantias
A critrio da instituio financeira, que poder solicitar garantias para a concesso da fiana.
O Fundo Garantidor de Crditos - FGC
O Fundo Garantidor de Depsitos e Letras mobilirias - FGDL, era a nica proteo de
correntistas e investidores no caso da quebra de uma instituio financeira, que garantia apenas,
e to somente, para os depsitos em Cadernetas de Poupana, valor at o limite de R$ 5.000,00.
Os valores aplicados em CDB/RDB ou, depositados em conta corrente, iam literalmente para o
espao e, foi exatamente isso o que ocorreu com a quebra de alguns bancos, notadamente com o
ento Banco Econmico em 1995.
A busca de solues legais e/ou de mercado por parte do Governo e do BC, que pudessem
resolver a desesperadora situao dos clientes daquela falida instituio financeira, esbarravam
na legislao e nos regulamentos vigentes.
Fatos dessa magnitude, pem em risco o sistema financeiro do pas como um todo.
(O risco sistmico o risco de quebra do sistema financeiro pela perda de confiana dos
correntistas e investidores que, no confiando mais que os bancos guardem e apliquem
adequadamente suas economias correm, todos ao mesmo tempo, para os bancos sacando suas
economias e colocando-as debaixo do colcho. a tragdia maior que pode acontecer ao sistema
financeiro de um pas).
Assolado por sucessivas crises econmicas, notadamente nas dcadas de 80/90, o Governo e o
BC viabilizaram, com grande competncia, a criao do Fundo Garantidor de Crditos - FGC e do
Programa de Estmulo Reestruturao e ao Fortalecimento do Sistema Financeiro Nacional -
Proer.
O que o Fundo Garantidor de Crditos (FGC) ?
uma entidade privada, sem fins lucrativos, que administra um mecanismo de proteo aos correntistas,
poupadores e investidores, que permite recuperar os depsitos ou crditos mantidos em instituio
financeira, em caso de falncia ou de sua liquidao. So as instituies financeiras que contribuem com
uma porcentagem dos depsitos para a manuteno do FGC.
Foi regulamentado pela Resoluo n 2.211 do BC em 16/11/95.
O FGC tem por objetivo garantir os crditos contra instituies financeiras que dele participam,
nas hipteses de:
15) decretao da interveno, liquidao extrajudicial ou falncia da instituio; e,
16) reconhecimento, pelo BC, do estado de insolvncia da instituio financeira.
17) O prazo de durao do FGC indeterminado.
Fazem parte do corpo de associados do FGC, as instituies financeiras e associaes de
poupana e emprstimos em operao no pas que:
18) recebam depsitos vista, a prazo ou em contas de poupana;
19) efetuam aceite em letras de cmbio; e,
20) captam recursos atravs da colocao de letras imobilirias e letras hipotecrias.
O FGC no garante os crditos contra as cooperativas de crdito e as sees de crdito das
cooperativas.
O FGC no garante os crditos contra os fundos de investimento, tendo em vista que os fundos
se constituem como empresas independentes e, apenas, so administrados pelas instituies
financeiras.
Quais dos meus crditos so garantidos pelo FGC - Fundo Garantidor de Crditos?
So garantidos:
- Depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio;
- depsitos em caderneta de poupana;
- depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado (CDB/RDB);
- letras de cmbio;
- letras imobilirias; e
- letras hipotecrias.
Qual o valor mximo garantido pelo FGC?
O valor mximo, por instituio, de R$ 60.000,00 por depositante ou aplicador, independentemente do
valor total e da distribuio em diferentes formas de depsito e aplicao.
Quando os titulares do crdito so cnjuges, qual o valor a que cada um tem direito?
Os cnjuges so considerados pessoas distintas, seja qual for o regime de bens do casamento, ou seja,
cada um receber at o valor mximo de R$ 60.000,00.
Por que o dinheiro que eu aplico em fundo de investimento financeiro no tem garantia do FGC?
O patrimnio dos bancos no se confunde com o patrimnio dos fundos de investimento financeiro que
eles administram. Por isso, quando o banco enfrenta problemas, os aplicadores nos fundos podem fazer
assemblias e mudar a administrao do fundo para outra instituio. Assim, desnecessria a
cobertura dos recursos dos fundos pelo FGC, pois esses recursos no costumam ser atingidos por
eventuais dificuldades das instituies.
MERCADO PRMRO e MERCADO SECUNDRO
Uma empresa abre o seu capital com o objetivo de captar recursos de terceiros para projetos
especficos. Para tanto, tem que seguir uma srie de exigncias da CVM (Comisso de Valores
Mobilirios), que autoriza a abertura de capital. Ao fazer a primeira emisso de ttulos (sejam
debntures ou aes), a venda feita no mercado primrio.
O mercado primrio a primeira negociao dos ttulos. Toda vez que a empresa emite aes
pela primeira vez e a cada nova emisso de aes, a colocao feita no mercado primrio. A
partir da, toda negociao que for feita com esses ttulos ocorrer no mercado secundrio.
O prego da bolsa de valores o melhor exemplo de mercado secundrio. Nele, compradores e
vendedores se encontram para negociar as aes j disponveis. Assim, o prego dirio da
Bovespa o mercado secundrio de aes das empresas brasileiras.
Quando a empresa faz uma subscrio de novas aes, a situao se assemelha muito primeira
emisso. Portanto, ocorre no mercado primrio. Neste tipo de operao, o acionista tem o
chamado direito de subscrio, que lhe confere a preferncia para compra das novas aes. A
nova emisso ocorre no mercado primrio porque o grupo de aes subscritas est sendo
negociado pela primeira vez.
O preo das aes em uma nova emisso baseado em trs fatores: valor patrimonial, mdia das
cotaes em bolsa ou projeo de resultados. Se a empresa j possui aes em bolsa, o preo
ser a mdia das cotaes de fechamento das aes da empresa nos ltimos trs meses. Caso a
empresa ainda no tenha aes em bolsa (isto ocorre quando feita a abertura de capital, o
chamado PO), o preo ser baseado no valor patrimonial. H casos raros em que a companhia
pede gio, ou seja, aumento no preo de suas aes baseado numa projeo de resultados
positiva. Neste caso, o preo seria baseado na mdia de cotaes ou no valor patrimonial
acrescido deste gio.
No mercado secundrio, o preo dos ttulos sempre determinado pelo prprio mercado. No h
como a empresa interferir diretamente na cotao.
Podemos tambm dividir o mercado de ttulos pblicos em primrio e secundrio. A regra a
mesma para a negociao de aes ou debntures. Os ttulos pblicos ao serem colocados pela
primeira vez no mercado, so vendidos no mercado primrio.
A negociao de compra e venda de ttulos que se segue entre os bancos, uma vez que estes j
foram emitidos e adquiridos pela primeira vez, o mercado secundrio. Toda a troca da
posse destes ttulos se d no mercado secundrio.
Outros exemplos de mercado secundrio so a Nasdaq. O mercado de balco tambm mercado
secundrio, j que as aes so negociadas aps sua emisso ou subscrio.
MERCADO DE CRDTO
o mercado que opera a curto prazo. Os recursos captados se destinam ao financiamento de
consumo para pessoas fsicas e capital de giro para empresas, atravs de intermedirios
financeiros bancrios.
O mecanismo da oferta de crdito muito simples. Numa operao de crdito - ou emprstimo -
uma pessoa que no tem dinheiro no momento, mas deseja muito t-lo para alguma finalidade,
consegue tomar emprestado de outra pessoa que tem dinheiro, mas no precisa dele neste
momento. Um precisa adiantar o usufruto do dinheiro, e o outro quer adiar seu uso. A partir desta
realidade, o mercado de crdito foi se desenvolvendo e diversificando em vrios produtos, na
maioria das vezes com a intermediao das instituies financeiras.
Naturalmente, quem quer antecipar os benefcios do uso do dinheiro paga um preo por isso, que
a taxa de juro, para quem empresta o dinheiro, como compensao por adiar o uso do dinheiro.
Juro, portanto, o preo do dinheiro no tempo. Quando a operao tem um intermedirio, como
financeira ou banco, este tambm recebe parte deste juro pago como remunerao. E o governo
tambm tira sua fatia desta operao toda, atravs da cobrana de impostos.
Temos ento de um lado uma pessoa buscando dinheiro vivo ou fazendo uma compra a prazo.
Ela tem vrias opes, como emprstimo pessoal, cheque especial, carto de crdito, leasing,
crdito direto ao consumidor (CDC) etc. Para obter este emprstimo, basta ter um histrico de
bom pagador (no ter dvidas em atraso) e capacidade de pagamento da dvida assumida.
Papel da instituio financeira
Regra geral, quem quer crdito procura uma instituio financeira, direta ou indiretamente.
Mesmo nas lojas, na maioria das vezes uma financeira que est financiando a venda a prazo. Na
prtica, a loja recebe seu pagamento vista e o negcio fica entre o consumidor e a financeira.
importante entender o papel da instituio financeira como intermediria das operaes de
crdito. A instituio, por um lado, recebe aplicaes financeiras em vrios produtos, como os
CDBs (Certificados de Depsito Bancrio). Nesta operao, ela se compromete a pagar juros
como rendimento do dinheiro aplicado. Precisa, ento, dar um destino produtivo ao dinheiro, a
fim de poder pagar este juro e ainda ficar com um lucro.
Parte deste dinheiro ento ofertada ao mercado nas vrias linhas de crdito para pessoas fsicas
ou empresas. Por fazer esta intermediao, o banco recebe uma parte da diferena entre o juro
recebido pelo investidor e o pago pelo tomador do emprstimo. o chamado spread, que vai
cobrir custos, perdas com inadimplncia e gerar lucros. a instituio financeira que assume o
risco de o tomador do dinheiro no pagar sua dvida. Se o emprstimo no for pago, a instituio
deve ter reservas suas para poder honrar o compromisso com quem aplicou o dinheiro.
MERCADO MONETRO
atravs do mercado monetrio que o governo controla os meios de pagamento (depsitos a
vista nos bancos comerciais, mais o volume de papel moeda em poder do pblico).
Para que estes quatro mercados pudessem atuar eficientemente, era a necessrio a criao de
um sistema financeiro adequado e isso s foi possvel a partir de 1964, quando se reformulou
atravs da lei da REFORMA BANCRA (lei 4595) todo o SSTEMA FNANCERO NACONAL, que
antes dessa data estava totalmente em funo do banco comercial.
A nica opo que o investidor possua, para aplicar suas poupanas, era depositar suas
economias no BANCO COMERCAL, isto porque ele recebia juros pelos depsitos vista
realizados em conta-corrente.
Assim, a primeira providncia do Governo a partir de 1964 foi o de criar um Sistema Financeiro,
com instituies financeiras adequadas que operassem com ttulos onde as pessoas pudessem
aplicar suas poupanas e, consequentemente, financiaria as empresas (setor produtivo). Para
que isto fosse feito era necessrio criar uma legislao especfica para o desenvolvimento do
mercado, e reformular todo o Sistema Financeiro.
Nunca se esquea que:
Mercado Monetrio - origina-se do relacionamento financeiro entre fornecedores e
tomadores de fundos de curto prazo (vencimento de um ano ou menos).
As transaes do mercado monetrio so feitas com valores mobilirios de curto prazo -
que so instrumentos de dvida de curto prazo tais como Letras do Tesouro, commercial
paper e certificados de depsito negociveis emitidos pelo governo, empresas e
instituies financeiras.
Funcionamento do Mercado Monetrio - o papel do Banco Central, das instituies
financeiras (bancos e fundos mtuos) e das corretoras de valores (clientes).
MERCADO DE CAPTAS
O que Mercado de Capitais?
O mercado de capitais um sistema de distribuio de valores mobilirios, que tem o propsito
de proporcionar liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabilizar seu processo de
capitalizao.
constitudo pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituies financeiras
autorizadas.
No mercado de capitais , os principais ttulos negociados so os representativos do capital de
empresas - as aes - ou de emprstimos tomados, via mercado, por empresas - debntures
conversveis em aes, bnus de subscrio e "commercial papers" - , que permitem a circulao
de capital para custear o desenvolvimento econmico.
O mercado de capitais abrange, ainda, as negociaes com direitos e recibos de subscrio de
valores mobilirios, certificados de depsitos de aes e demais derivativos autorizados
negociao.
Por que e como nvestir no Mercado de Capitais ?
medida que cresce o nvel de poupana individual e a poupana das empresas (lucros)
constituem a fonte principal do financiamento dos investimentos de um pas. Tais investimentos
so o motor do crescimento econmico e este, por sua vez, gera aumento de renda, com
conseqente aumento da poupana e do investimento, assim por diante.
Esse o esquema da circulao de capital, presente no processo de desenvolvimento econmico.
As empresas, medida que se expandem, carecem de mais e mais recursos, que podem ser
obtidos por meio de:
u - emprstimos;
u - reinvestimentos de lucros;
u - participao de acionistas.
As duas primeiras fontes de recursos so limitadas. Geralmente, as empresas utilizam-nas para
manter sua atividade operacional.
Mas pelas participao de novos scios - os acionistas - que uma empresa ganha condio de
obter novos recursos no exigveis, como contrapartida participao no seu capital.
Com os recursos necessrios, as empresas tm condies de investir em novos equipamentos ou
no desenvolvimento de pesquisas melhorando seu processo produtivo, tornando-o mais eficiente
e beneficiando toda a comunidade
O investidor em aes contribui assim para a produo de bens, dos quais ele tambm
consumidor. Como acionista, ele scio da empresa e se beneficia da distribuio de dividendos
sempre que a empresa obtiver lucros.
Essa a mecnica da democratizao do capital de uma empresa e da participao em seus
lucros.
Para operar no mercado secundrio de aes, necessrio que o investidor se dirija a uma
sociedade corretora membro de uma bolsa de valores, na qual funcionrios especializados
podero fornecer os mais diversos esclarecimentos e orientao na seleo do investimento, de
acordo com os objetivos definidos pelo aplicador. Se pretender adquirir aes de emisso nova,
ou seja, no mercado primrio, o investidor dever procurar um banco , uma corretora ou uma
distribuidora de valores mobilirios, que participem do lanamento das aes pretendidas.
Os pases capitalistas mais desenvolvi dos possuem mercados de capitais fortes e dinmicos. A
fraqueza desse mercado nos pases subdesenvolvidos dificulta a forma o de poupana,
constitui um srio obst culo ao desenvolvimento e obriga esses pases a recorrer aos mercados
de capitais internacionais, sediados nas potncias centrais.
O que Poupana e nvestimento?
Os recursos necessrios para uma aplicao provm da parcela no consumida da renda, a qual
se d o nome de poupana (por menor que seja seu valor) ou uma disponibilidade financeira,
pode efetuar um investimento, dele esperando obter:
u reserva para qualquer despesa imprevista e uma garantia para o futuro - SEGURANA;
u boa remunerao - RENTABLDADE;
u esperana de ver crescer o capital empregado - VALORAZAO;
u defesa contra eventual desvalorizao do dinheiro - PROTEO;
u oportunidade de associao com empresas dinmicas - DESENVOLVMENTO ECONMCO;
u rpida disponibilidade do dinheiro aplicado LQUDEZ.
Por que e onde nvestir ?
Todo investidor busca a otimizao de trs aspectos bsicos em um investimento: retorno, prazo
e proteo. Ao avali-lo, portanto, deve estimar sua rentabilidade, liquidez e grau de risco. A
rentabilidade sempre diretamente relacionada ao risco. Ao investidor cabe definir o nvel de
risco que est disposto a correr, em funo de obter uma maior ou menor lucratividade.
nvestimentos mobilirios
Envolvem a aquisio de bens imveis, como terrenos e habitaes. Para a economia como um
todo, entretanto, a compra de um imvel j existente no constitui investimento, mas apenas
transferncia de propriedade. Os objetivos do investidor em imveis so geralmente distintos
daqueles almejados pelos que procuram aplicar em valores mobilirios, sobretudo no que se
refere ao fator liquidez de um e de outro investimento.
nvestimento em Ttulos
Abrangem aplicaes em ativos diversos, negociados no mercado financeiro (de crdito), que
apresentam caractersticas bsicas com referncia a:
- renda - varivel ou fixa;
u - prazo - varivel ou fixo;
u - emisso - particular ou pblica.
Renda
A renda fixa quando se conhece previamente a forma do rendimento que ser conferida ao
ttulo. Nesse caso, o rendimento pode ser ps ou prefixado, como ocorre, por exemplo, com o
certificado de depsito bancrio.
A renda varivel ser definida de acordo com os resultados obtidos pela empresa ou instituio
emissora do respectivo ttulo.
Prazo
H ttulos com prazo de emisso varivel ou indeterminado, isto , no tm data definida para
resgate ou vencimento, podendo sua converso em dinheiro ser feita a qualquer momento. J os
ttulos de prazo fixo apresentam data estipulada para vencimento ou resgate, quando seu detentor
receber o valor correspondente sua aplicao, acrescida da respectiva remunerao.
Emisso
Os ttulos podem ser particulares ou pblicos. Particulares, quando lanados por sociedades
annimas ou instituies financeiras autorizadas pela CVM ou pelo Banco Central do Brasil,
respectivamente; pblico, se emitidos pelos governos federal, estadual ou municipal. Deforma
geral, estadual ou municipal. Deforma geral, as emisses de entidades pblicas tm o objetivo de
propiciar a cobertura de dficits oramentrios, o financiamento de investimentos pblicos e a
execuo da poltica monetria.
Aes: Caractersticas e Direitos
Aes
Ttulos de renda varivel, emitidos por sociedades annimas, que representam a menor frao do
capital da empresa emitente. Podem ser escriturais ou representadas por cautelas ou certificados
.
Documento que indica ser seu possui dor o proprietrio de certa frao de determi nada empresa.
Existem vrios tipos de aes, cada um dos quais definindo formas diversas de participao na
propriedade e nos lucros da empresa. Aes ao portador (extintas pelo Plano Collor) no trazem
expresso o nome de seu pos suidor, sendo, portanto, daquele que as tiver em seu poder.
O investidor em aes um co-proprietrio da sociedade annima da qual acionista,
participando dos seus resultados. As aes so conversveis em dinheiro, a qualquer tempo, pela
negociao em bolsas de valores ou no mercado de balco.
Aes
Ttulos de renda varivel, emitidos por sociedades annimas, que representam a menor frao do
capital da empresa emitente. Podem ser escriturais ou representadas por cautelas ou certificados
. O investidor em aes um co-proprietrio da sociedade annima da qual acionista,
participando dos seus resultados. As aes so conversveis em dinheiro, a qualquer tempo, pela
negociao em bolsas de valores ou no mercado de balco.
Tipos
Ordinrias
Proporcionam participao nos resultados da empresa e conferem ao acionista o direito de voto
em assemblias gerais.
Preferenciais
Garantem ao acionista a prioridade no recebimento de dividendos (geralmente em percentual
mais elevado do que o atribudo s aes ordinrias) e no reembolso de capital, no caso de
dissoluo da sociedade.
Formas
Nominativas
Cautelas ou certificados que apresentam o nome do acionista, cuja transferncia feita com a
entrega de cautela e a averbao de termo, em livro prprio da sociedade emitente, identificando
novo acionista.
Escriturais
Aes que no so representadas por cautelas ou certificados, funcionando como uma conta
corrente, na qual os valores so lanados a dbito ou a crdito dos acionistas, no havendo
movimentao fsica dos documentos.
Rentabilidade
varivel. Parte dela, composta de dividendos ou participao nos resultados e benefcios
concedidos pela empresa, advm da posse da ao; outra parte advm do eventual ganho de
capital na venda da ao.
Dividendos
A participao nos resultados de uma sociedade feita sob a forma de distribuio de dividendos
em dinheiro, em percentual a ser definido pela empresa , de acordo com os seus resultados,
referentes ao perodo correspondente ao direito.
Quando uma empresa obtm lucros, em geral feito um rateio , que destina parte deste lucro para
reinvestimentos, parte para reservas e parte para pagamento de dividendos.
Juros sobre o Capital Prprio
As empresas, na distribuio dos resultados aos seus acionistas, podem optar por remuner-los
por meio de pagamento de juros sobre o capital prprio, em vez de distribuir dividendos, desde
que sejam atendidas determinadas condies estabelecidas em regulamentao especfica.
Bonificaes em Dinheiro
Excepcionalmente, alm dos dividendos, uma empresa poder conceder a seus acionistas uma
participao adicional nos lucros, por meio de uma bonificao em dinheiro.
Direitos de Subscrio
o direito de aquisio de novo lote de aes pelos acionistas - com preferncia na subscrio -
em quantidade proporcional s possudas, em contra partida estratgia de aumento de capital
da empresa.
Venda de Direitos de Subscrio
Como no obrigatrio o exerccio de preferncia na subscrio de novas aes, o acionista
poder vender a terceiros, em bolsa, os direito que detm.
Opes sobre Aes
So direitos de compra ou de venda de um lote de aes , a um preo determinado (preo de
exerccio), durante um prazo estabelecido (vencimento). Para se adquirir uma opo, paga-se ao
vendedor um prmio . Os prmios das opes so negociados em Bolsa. Sua forma escritural e
sua negociao realizada em bolsa de valores. A rentabilidade dada em funo da relao
preo/prmio, existente entre os momentos de compra e venda das opes.
Opes de Venda
So aquelas que garantem a seu titular o direito de vender ao lanador (vendedor da opo) um
lote determinado de aes, ao preo de exerccio , na data de vencimento da opo . Como
possvel ter diferentes posies , tanto titulares como lanadoras em opes de compra e/ou
opes de venda, pode-se formar diversas estratgias neste mercado, segundo a maior ou a
menor propenso do investidor ao risco.
Tanto o titular como o lanador de opes (de compra e venda) podem, a qualquer instante, sair
do mercado, pela realizao de uma operao de natureza oposta.
Operao em Margem
Modalidade operacional em bolsas de valores no mercado a vista, pela qual o investido pode
vender aes emprestadas por uma corretora , ou tomar dinheiro emprestado numa corretora
para a compra de aes.
Banco de Ttulos CBL - BTC
Servio de emprstimos de ttulos, disponveis por meio do sistema eletrnico, no qual os
participantes da Custdia Fungvel da CBLC, atuando como doadores e tomadores, podem
registrar suas ofertas, bem como efetuar o fechamento de operaes de emprstimos.
Clube de nvestimentos
nstrumento de participao dos pequenos e mdios investidores no mercado de aes, que pode
ser administrado por uma sociedade corretora, distribuidora, banco de investimento ou banco
mltiplo com carteira de investimento. A participao feita pela aquisio de quotas iguais,
representativas de uma parcela do patrimnio do clube sua rentabilidade depende do
desempenho dos ttulos componentes de sua carteira.
Difere-se dos fundos mtuos pelo limite de participantes - mximo 150, sendo que assegurado a
cada membro o direito de aumentar o nmero de suas quotas, por novos investimentos, at o
limite mximo de 40% das quotas existentes - e pela possibilidade de participao na gesto dos
recursos da carteira do clube.
Clube de nvestimentos - FGTS
Caracteriza-se pelo condomnio constitudo exclusivamente por pessoas fsicas, que o utilizem
para aplicar parcela de seu Fundo de Garantia do Tempo de Servio - FGTS, na aquisio de
contas de Fundos Mtuos de Privatizao - FGTS. As cotas do Clube de nvestimento - FGTS
correspondem a fraes ideais em que se divide o seu patrimnio, assumindo a forma escritural e
assegurando a seus detentores direitos iguais.
Fundo Mtuos de nvestimento
Condomnios aberto ou fechado de investidores, para aplicao de recursos em uma carteira
diversificada de ttulos e valores mobilirios, em forma de quotas. Podem ser administrados por
sociedades corretoras, distribuidoras, banco mltiplos com carteira de investimento e bancos de
carteiras de aplicaes. As quotas de Fundo Mtuo de nvestimento correspondem a fraes
ideais do seu patrimnio e assumem a forma nominativa ou escritural.
Fundo Mtuo de nvestimento em Aes - Carteira Livre
Constitudo sob a forma de condomnio aberto ou fechado, uma comunho de recursos
destinado aplicao em carteira diversificada em ttulos e valores mobilirios. Dever manter ,
diariamente, no mnimo 51% do seu patrimnio aplicado em aes e opes sobre ndices de
aes.
Fundo Mtuo de Aes
Forma de nvestimento que aplica, diariamente, no mnimo 51% de seu patrimnio em aes.
Fundo de nvestimento Financeiro (FF)
Fundo de investimento constitudo sob a forma de condomnio aberto, cujo patrimnio destina-se
aplicao em carteira diversificada de ativos financeiros e demais modalidades operacionais
disponveis no mbito do mercado financeiro. Para fins de resgate, suas quotas devem ser
atualizadas a intervalos mnimos de 30 dias, contados a partir da data de emisso.
Fundo de nvestimento Financeiro - Curto Prazo
Sua constituio regida pelas mesmas normas do Fundo de nvestimento (FF), com a diferena
que este fundo admite o resgate de quotas a qualquer tempo, com rendimento dirio.
Fundo de Aplicaes em Quotas de Fundos de nvestimento Financeiro
Tem por objetivo exclusivo a aplicao de recursos em quotas de fundos de investimentos
financeiros e demais fundos de investimento que vierem a se especificados
Fundo mobilirio
Fundo de investimento constitudo sob a forma de condomnio fechado, cujo patrimnio
destinado a aplicaes em empreendimentos imobilirios . As quotas desses fundos, que no
podem ser resgatadas, so registradas na CVM, podendo ser negociadas em bolsas de valores ou
no mercado de balco.
Fundo Mtuo de nvestimento em Empresas Emergentes
Constitudo sob a forma de condomnio fechado, uma comunho de recursos destinados a
aplicao em carteira diversificada de valores mobilirios de emisso de empresas emergentes, a
companhia que satisfaa os seguintes parmetros:
Tenha faturamento anual inferior ao equivalente a R$ 60 milhes;
No seja integrante de grupo de sociedades com patrimnio lquido consolidado maior ou
igual a R$ 120 milhes.
Tal como nos clubes de investimento, a rentabilidade de um fundo mtuo dada em funo do
comportamento dos ttulos que compem sua carteira.
Fundo Mtuo de Privatizao - FGTS
Constitudo sob a forma de condomnio aberto, uma comunho de recursos destinados
aquisio de valores mobilirios no mbito do Programa Nacional de Desestatizao. formado,
exclusivamente, por recursos de pessoas fsicas participantes do FGTS, diretamente ou por
intermdio de clubes de investimento. Suas cotas so integralizadas, exclusivamente, com
recursos da converso parcial dos saldos do FGTS dos respectivos participantes.
Opes de Compra No-padronizadas (Warrants)
Warrant de compra um ttulo que d ao seu possuidor o direito de comprar um ativo financeiro a
um preo predeterminado (preo de exerccio), em um prazo tambm predeterminado. O emissor
de Warrant pode ser a prpria empresa emissora do ativo subjacente Warrant, ou qualquer
instituio que detenha em sua carteira de investimentos uma grande quantidade de aes
emitidas por outra instituio.
Recibo de Carteira Selecionada de Aes - RCSA
O RCSA um recibo que representa uma carteira preestabelecida de aes, cujas quantidades
so fixadas e perfeitamente conhecidas antes de sua constituio. Os papis integrantes dos
RCSAs devem ser depositados em custdia antes de sua emisso e, uma vez constitudos, os
recibos so negociados na BOVESPA como se fossem um ttulo qualquer, com seu valor sendo
determinado pelo mercado. A principal caracterstica do RCSA que ele permite que o investido
compre ou vinda um conjunto de aes por meio de uma nica operao.
Saiba mais sobre AES
A Bolsa de Valores de Nova York gira mais de US$ 1 bilho num dia normal de prego, fechando o
ano com qualquer coisa como 4% do Produto Nacional Bruto dos Estados Unidos. Um em cada
dez americanos tem interesse direto nas cotaes de aes e de commodities de seu pas, seja
comoinvestidores, como cotistas de fundos mtuos, ou como participantes de planos de penso,
individuais e de empresas.
A origens das Bolsas de Valores bastante remota. Durante toda a dade Mdia e at o sculo
XV, as operaes de Bolsa resumiram-se compra e venda de moedas, letras de cmbio e
metais preciosos. A palavra Bolsa, no seu sentido comercial e financeiro, nasceu em Bruges,
cidade lacustre da Blgica, a Bourse de Paris foi implantada por Lus V em 1141. Em 1698 foi
fundada a Bolsa de Fundos Pblicos de Londres, mas s no sculo XV estas instituies
atingiram grande desenvolvimento, quando as exigncias de crdito pblico obrigaram os
banqueiros a fracionar os emprstimos em ttulos de participao.
No Brasil, seu desenvolvimento est intrinsecamente ligado ao desenvolvimento da estrutura
financeira do Pas, que se assentou basicamente sobre dois tipos de instituies:
Os Bancos Comerciais e as Bolsas de Valores.
Antes do sculo XX no se encontravam instituies organizadas, mas apenas indivduos
exercendo as funes de banqueiros ou corretores.
Em 13 de maro de 1897 foi expedido o Decreto n 2475, que veio a se constituir na espinha dorsal
da legislao sobre Bolsas e Corretoras. Em So Paulo, em dezembro de 1894, foi aprovada uma
tabela de corretagem para a embrionria Bolsa Livre de Valores, por ato do governo estadual. Este
fato representou o passo inicial para a criao dos primeiros cargos de corretores de fundos
pblicos.Em 1897, o Governo Estadual institua a Bolsa Oficial de ttulos de So Paulo. Foi a partir
das reformas que institucionalizaram o sistema financeiro nacional, iniciadas em 1964, que as
Bolsas de Valores assumiram as caractersticas que hoje possuem.
Perseguindo mais o modelo norte-americano do que outros modelos europeus, as Bolsas de
Valores brasileiras- as de So Paulo e Rio de Janeiro em especial- assumiram postura empresarial
que as classifica, na atualidade, entre as instituies mais modernas do mundo. A organizao
interna das Bolsas volta-se para a divulgao instantnea de informaes sobre o desenrolar das
atividades de prego, e da oferta de dados adicionais sobre as companhias cotadas.
As Bolsas de Valores so associaes civis, sem fins lucrativos. Seu patrimnio representado
por ttulos que pertencem s sociedades corretoras membros. Possuem autonomia financeira,
patrimonial e administrativa, mas esto sujeitas superviso da Comisso de Valores Mobiliarios
e obedecem s diretrizes e polticas emanadas do Conselho Monetrio Nacional. Seus objetivos e
atividades so:
Manter local adequado realizao, de transaes de compra e venda de ttulos e valores
mobilirios.
Criar e organizar os meios materiais, os recursos tcnicos e as dependncias administrativas
necessrias a pronta, segura e eficiente realizao e liquidao das operaes efetuadas no
recinto de negociao(prego), entre outros.
A atividade do corretor (com esse nome ou o de cambista) comeou na mais remota antiguidade,
referia-se s pessoas que se dedicavam a troca de moedas.
No Brasil, o corretor de fundos pblicos atuou, e foi reconhecido como tal, desde os tempos de
mprio. Na Repblica, o corretor, pessoa fsica, com carter de ofcio pblico vitalcio, era
nomeado pelo Presidente da Repblica e sua indicao referenciada pelo Ministro da Fazenda,
sendo exigidas condies especiais para o exerccio do cargo.
A Lei de Mercado de Capitais extinguiu a figura do corretor de fundos pblicos e instituiu as
sociedades corretoras, instituies financeiras membros da Bolsa de Valores, constitudas sob a
forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada.
Pretendeu-se, tambm, a igualdade de condies legais para todo mercado de ttulos no territrio
nacional, o que no ocorria quando os corretores funcionavam como serventurios oficiais nas
Bolsas estaduais. Houve, portanto, uma espcie de federalizao das atividades das sociedades
corretoras, que acompanhavam idntica medida de federalizao das Bolsas de Valores.
As sociedades corretoras esto sujeitas s normas do Conselho Monetrio Nacional, Banco
Central e CVM. Seus objetivos so:
Operar com exclusividade em Bolsas de Valores.
Comprar, vender e distribuir ttulos e valores mobilirios por conta de terceiros;
Formar e gerir, como lder ou participantes de consrcios para lanamento pblico;
Encarregar-se da administrao de carteiras de valores e da custdia de ttulos e valores
mobilirios;
Encarregar-se da subscrio de ttulos e valores mobilirios;
Promover o lanamento de ttulos e valores mobilirios, pblicos e particulares;
nstituir, organizar e administrar fundos mtuos de investimentos, bem como clube de
investimentos;
Oganizar fundos de investimentos, sob a forma de sociedade annima de capital autorizado;
Operar em open market e overnight, desde que especificamente credenciada pelo Banco
Central do Brasil;
ntermediar operaes no mercado de commodities;
Assessorar os clientes no processo de tomada de deciso.
Relacionamento investidor-corretora-Bolsa necessita ser especialmente formal, para conferir s
operaes a segurana essencial sua legitimao.
Os investidores podem emitir aos seus corretores vrios tipos de ordens de compra e venda de
aes. As mais comuns so:
Mercado;
Limitada;
Casada;
De financiamento;
De stop;
Para o dia;
Prazo determinado;
Em aberto.
Os investidores compram aes de companhias, em Bolsa, atravs das sociedades corretoras. O
investidor emite uma ordem de compra e venda sua corretora e esta se encarrega de execut-la
no prego. O operador, de posse das ordens de compra e de venda dos clientes de sua corretora,
participa diretamente do prego, apregoando seus negcios. As operaes em Bolsa so
remuneradas base de comisses sobre os negcios efetuados.
Local mantido pelas Bolsas para a realizao de negcios de compra e venda de ttulos,
principalmente aes, em mercado livre e aberto. O prego o principal recinto de uma Bolsa de
Valores, e onde se realiza todo o seu processo operacional. Apesar de realizar-se dentro de uma
sala de dimenses normais, o prego um mercado onde se efetuam milhares de negcios em
um s dia, de forma segura, gil e livre. No prego encontram-se os fluxos de oferta e procura do
mercado de aes. Milhares de pessoas que desejam comprar e vender aes esto a
representadas pelos operadores de Bolsa (os prprios corretores ou seus prepostos).
Sistemas de informaes liga, atravs de terminais, o prego de uma Bolsa aos preges das
demais Bolsas do Pas, s sociedades corretoras dos diversos Estados, a bancos de investimento
e investidores individuais.
Prego pode ser organizado segundo os sistemas de negociaoexistentes:
Operadores ficam em volta de balco circular, onde anunciam de viva voz suas ofertas de compra
e venda. O diretor do prego delimita intervalo de tempo para a negociao de cada ttulo.
Esgotado o tempo, o mesmo ttulo s pode ser transacionado no final, em nova rodada, ou no dia
seguinte. (Call System).
Negcios so realizados durante todo o perodo do prego. O sistema consagrado nas maiores
Bolsas do Pas e estrangeiras, e permite efetuar grandes volumes de negcios (Trading Post).
Os negcios so realizados segundo quatro processos:
Negociao Comum- Realiza-se entre dois representantes. Apregoao de viva voz mensiona
inteno de comprar e vender, o ttulo, caractersticas, quantidade e preo unitrio.
Negociao Direta- O mesmo operador , simultneamente, comprador e vendedor: comprador
para um dos clientes de sua corretora e vendedor para outro. Apregoao feita por um
representante da Bolsa.
Negociao por Leilo- Semelhante a negociao direta. Ao ocorrer apregoao de compra e
venda de grande quantidade, representante da Bolsa interfere colocando em leilo.
Negociao por Oferta- Realizada entre dois operadores, sendo um deles representado pelo posto
de negociao que recebeu sua oferta.
ntroduzido em 1990 e operado pela Bolsa de Valores de So Paulo, o CATS oferece um sistema
de informaes de mercado e instrumentos de anlise de investimentos, contribuindo para que a
Bolsa possa manter um sistema eficiente de negociaes e funcinamento do mercado.
Vista: Compra e venda de lotes padronizados de aes, executadas a um preo estabelecido em
determinado instante da sesso do prego, ou atravs de sistemas eletrnicos de negociao.
A Termo: Compra e venda de aes, em sesso de prego ou atravs de sistemas eletrnicos de
negociao, a um preo fixado, para entrega numa data definida, entre 30 e 180 dias, a partir da
data da negociao, da resultando um contrato entre as partes.
Operaes a Prazo-Conta Margem: No mercado de Bolsa as operaes a prazo podem ser
realizadas atravs da conta margem que um mecanismo de crdito, operado pelas Corretoras, a
seus clientes. Em verdade a conta-margem uma operao extra-bolsa. A Corretora empresta a
seu cliente dinheiro para comprar aes, ou aes para serem vendidas no mercado.
Operaes a Futuro: Operao de futuro aquela em que a prestao e a contra prestao so
contemporneas no futuro.
O outro mercado que no se liquida a vista ou contra entrega o mercado de opes. No mercado
de opes o que se negocia so direitos sobre aes. So direitos de uma parte comprar ou
vender a outra, at uma determinada data, certa quantidade de aes a um preo preestabelecido,
pagando-se de uma s vez o valor da opo.
Lanador: quem vende a opo.
Titular: que compra a opo.
Ao-Objeto: Ao a ser comprada ou vendida no dia de vencimento da opo.
Dia de Exerccio: Dia de vencimento da opo.
Day Trade: Compra e venda de opes da mesma srie, numa mesma sesso de prego, na
mesma Bolsa.
Dentro do Preo: Opo cujo preo de exerccio maior do que o preo a vista da ao-objeto;
entre outros.
Em sntese, ao investidor no mercado de opes dado lanar, fechar posies exercer, comprar
e vender opes e ainda faz-lo da forma day trade.
O ndice de aes so indicadores de variao de preos de mercado utilizados para a avaliao
comparada de performance dos preos das aes para administradores e investidores. ainda
poderoso instrumento de avaliao nas negociaes a futuro.
O ndice de aes mais conhecido no Brasil o ndice BOVESPA. Calculado ininterruptamente h
mais de 25 anos, em funo do movimento da maior Bolsa do pas, o BOVESPA, importante
indicador do desempenho mdio das cotaes do mercado de aes. O ndice BOVESPA o valor
atual em moeda do pas de uma carteira terica de aes, a partir de uma aplicao hipottica.
O sistema de difuso de informaes das Bolsas de Valores brasileiras , possivelmente, um dos
mais avanados do mundo. As Bolsas utilizam quase todos os meios de comunicao
disponveis: correio, malotes, imprensa escrita, falada e televisada, telex e o teleprocessamento
de dados com terminais de computadores on-line ou ligados a telex. Alm disso, as Bolsas de
Valores do Rio e de So Paulo esto ligadas na rede internacional nternet e por sistemas de
E-mail.
As principais Bolsas de Valores do Pas, do Rio de Janeiro e de So Paulo, esto equipadas com o
que h de mais moderno em teleprocessamento de dados. Todo o processo, desde o fechamento
da operao at o momento da liquidao, feito atravs do computador.
As duas Bolsas instalaram uma rede de terminais que opera on-line com o sistema central de
computadores e permite a utilizaode um amplo sistema integrado de teleprocessamento, com
unidades que podem ser distribudas por todo o territrio nacional e memso no exterior.
As Bolsas de Valores so obrigadas a manter um Fundo de Garantia, com a finalidade de ressarcir
os clientes de seus associados dos prejuzos que lhes sejam ocasionados por ato doloso ou
culposo dos membros da entidade.
Capital Social
O capital social de uma sociedade annima, como ocorre em relao s demais sociedades
comerciais, pode ser integralizado pelo acionista em $, bens ou crditos.
Aumento de capital social:
a) Emisso de aes: aumento deliberado em assemblia geral extraodinria; tem por
pressuposto a realizao de pelo menos 3/4 do capital social ento existente.
b) Valores Mobilirios: converso de debntures ou partes beneficirias em aes, bem como o
exerccio dos direitos conferidos por bnus de subscrio ou opo de compra, aumento de
capital social, com emisso de novas aes.
c) Capitalizao de lucros e reservas: parte do lucro lquido ou de reservas para reforo do capital
social.
Reduo: excesso e irrealidade.
rgos Sociais
Assemblia Geral;
Conselho de Administrao;
Diretoria;
Conselho fiscal.
Assemblia Geral: rgo mximo da S/A de carter deliberativo, que rene acionistas com ou sem
direito voto. A lei exige a realizao de assemblia nos 4 meses imediatamente seguintes ao
trmino do exerccio social.
Conselho de Administrao: rgo facultativo, colegiado, de carter deliberativo. Obrigatrio nas
S/As abertas, nas de capital autorizado e nas e economia mista.
Diretoria: rgo legal de representao da companhia e de execuo das deliberaes da
Assemblia Geral e do Conselho de Administrao. Diretores no precisam ser acionistas. So
eleitos pelo Conselho de Administrao ou Assemblia Geral.
Conselho Fiscal rgo de existncia obrigatria, mas de funcionamento facultativo. Destina-se
fiscalizao dos rgos de administrao.
Administrao da Sociedade
Regras aplicveis ao Conselho de Administrao como a Diretoria.
Deveres:
a) de diligncia;
b) de lealdade;
c) de informar.
O administrador no responsvel pelas obrigaes assumidas pela companhia por ato regular
de gesto, mas responder por ato ilcito seu, pelos prejuzos que causar seja por culpa ou dolo.
Poder de Controle
O acionista ou grupo de acionistas vinculados por acordo, titular de direitos de scio que lhe
assegurem, de modo permanente, a maioria de votos na Assemblia Geral e o poder de eleger a
maioria dos administradores e usa, efetivamente, desse poder para dirigir as atividades sociais e
orientar o funcionamento dos rgos da companhia considerado acionista controlador.
Ser maioria societria significa possuir aes que lhe garantam a maioria nas decises tomadas
pelas 3 ltimas assemblias.
As aes que do sustentao ao poder de controle costumam ser negociadas por valor
substancialmente maior que das demais (prmio de controle).
Acionistas
Participao nos resultados sociais: direito a receber o dividendo, bem como participar dos
resultados da companhia.
Fiscalizao da gesto dos negcios sociais: direta e indireta.
Direito de preferncia: os acionistas tem direito de preferncia na subscrio de aes e de valor
mobilirio.
Direito de retirada: reembolso de aes.
DEBNTURES
A debnture um ttulo de crdito de prazo mdio e longo emitido, apenas, por sociedades
annimas de capital aberto.
Dentro do segmento de instituies financeiras e instituies financeiras auxiliares, apenas as
sociedades de arrendamento mercantil - as empresas de leasing e as companhias hipotecrias -
por suas caractersticas de fornecedores de recursos de prazo mais longo, esto autorizadas a
emiti-las.
O objetivo da empresa que emite as debntures o de obter recursos de mdio e longo prazos,
que tenham um custo de captao inferior s alternativas disponveis dos emprstimos,
normalmente oferecidos pelas instituies financeiras, para o financiamento de projetos de
investimento, ou de alongamento do perfil das dvidas atuais da empresa emissora.
A emisso das debntures pode ser feita com a garantia do ativo da empresa emissora e com ou
sem a garantia subsidiria da instituio financeira responsvel pelo lanamento e distribuio no
mercado.
O processo de emisso das debntures, aps a definio das necessidades, dos custos
envolvidos, das garantias que podem ser oferecidas e do estudo de viabilidade perante as demais
alternativas de captao de recursos, segue os seguintes passos:
convocao e realizao de uma assemblia geral extraordinria de acionistas - AGE;
preparao da escritura de emisso das debntures;
contratao da instituio financeira coordenadora da emisso;
registro e aprovao da Comisso de Valores Mobilirios - CVM e
registro no Sistema de Distribuio de Ttulos - SDT do Sistema Nacional de Debntures -
SND.
Na CVM, a emisso aprovada recebe um nmero de registro que ser a sua certido de
nascimento e sua carteira de identidade no conjunto SDT/SND.
O SDT um sistema integrado ao SND, definido pela Associao Nacional das nstituies de
Mercado Aberto - ANDMA e operado pela Central de Custdia e Liquidao Financeira de Ttulos -
Cetip.
O SDT o responsvel pela fase inicial do processo - o mercado primrio, ou seja, as etapas de
registro e distribuio primria das debntures.
O SND o responsvel pelo mercado secundrio das debntures, ou seja, as etapas de:
registro das operaes de compra e venda realizadas no mercado secundrio;
garantia de liberao das negociaes;
liquidao financeira das operaes;
ajuste de posies e
exerccio de direitos sobre as debntures.
A razo de a emisso e suas condies serem deliberadas em AGE a de estabelecer, entre
outras coisas, se ela ser feita de uma s vez ou por sries de ttulos, como forma de adequar o
montante de recursos s necessidades de caixa da empresa ou demanda circunstancial do
mercado por esse tipo de ttulo.
Aos compradores dos ttulos, as debntures garantem uma remunerao certa num prazo certo,
no dando, como no caso das aes e de acordo com a legislao em vigor, direito de
participao nos lucros da empresa.
Em resumo, correspondem a um emprstimo de mdio a longo prazo que o comprador do ttulo
faz empresa emissora.
Os compradores das debntures so credores que esperam receber juros peridicos durante o
prazo de emisso do ttulo e esperam receber o reembolso especfico do principal, representado
pelo valor nominal da debnture, na data do seu vencimento.
Como a emisso das debntures normalmente envolve um volume significativo de Reais, que so
obtidos atravs da venda dos ttulos aos diferentes investidores, so necessrios certos
requisitos legais para proteger os compradores de debntures.
Questionrio
O que so debntures?
As debntures so valores mobilirios sob a forma de dvida de mdio a longo prazo, de emisso
privativa das Sociedades por Aes.
O investidor empresta companhia emissora os recursos correspondentes ao valor dos ttulos
emitidos, nas condies estabelecidas pela escritura de emisso das debntures, com prazos,
condies de remunerao e garantias pr-determinadas.
Cada debnture emitida representa uma frao do total da dvida contrada pela companhia no ato
da emisso. Os investidores, tambm denominados debenturistas, so representados pelo Agente
Fiducirio, cujo principal objetivo defender o interesse da comunho dos debenturistas junto
companhia emissora, Comisso de Valores Mobilirios ("CVM") e demais rgos competentes.
Onde so negociadas as debntures ?
Apesar de poderem ser negociadas em Bolsa de Valores, normalmente debntures so
negociadas em mercado de balco.
Considera-se negociao de valores mobilirios em mercado de balco a negociao feita fora
das Bolsas de Valores, com a intermediao de bancos de investimentos, bancos mltiplos com
carteira de investimento, sociedades corretoras, sociedades distribuidoras e agentes autnomos
credenciados por essas instituies (nstruo CVM n 202/93).
Qual a diferena entre debnture nominativa e escritural?
A debnture nominativa aquela que consta o nome do titular e registrada em livro prprio,
sendo facultado emissora contratar a escriturao e guarda dos livros de emisso e registro de
transferncia. A escritural igualmente nominativa, diferenciando da primeira somente na
inexistncia da possibilidade de emisso de certificado e na obrigatoriedade de contratao de
instituio financeira depositria.
Quem pode emitir debntures ?
Somente as Sociedades por Aes com registro de companhia aberta junto CVM podem efetuar
emisso de debntures para colocao junto ao pblico em geral. Considera-se companhia aberta
aquela que possui registro junto CVM para negociao dos valores mobilirios de sua emisso
nas Bolsas de Valores ou no mercado de balco
Quais so os tipos de debntures?
Conversveis: So aquelas que permitem aos seus detentores, observados os prazos e condies
constantes da escritura de emisso, converter seus ttulos em aes de emisso da prpria
empresa.
Simples: So aquelas que no dispem de mecanismo acima descritos.
Quais so as espcies de debntures?
Com Garantia Real: So garantidas por bens integrantes do ativo da emissora, ou de terceiros,
sob a forma de hipoteca, penhor ou anticrese. Tais bens ficam indisponveis para negociao.
Com Garantia Flutuante: Asseguram privilgios sobre o ativo da emissora, no impedindo,
entretanto, a negociao dos bens que compem esse ativo.
Quirografria/Sem Garantia: No oferecem nenhum tipo de garantia e nenhum privilgio sobre o
ativo da emissora, concorrendo em igualdade de condies com os demais credores
quirografrios, em caso de liquidao.
Subordinada: Asseguram privilgio dos debenturistas somente em relao aos acionistas da
emissora no ativo remanescente, em caso de liquidao.
Qual a funo do agente fiducirio?
figura obrigatria nas emisses pblicas e, no caso das privadas, somente se existir fundo de
amortizao. o representante dos debenturistas, protegendo seus direitos junto emissora.
Diferenas entre Companhias Abertas e Companhias Fechadas
Companhias Abertas
Caracterstica do tipo de sociedade annima em que o capital, representado pelas aes,
dividido entre muitos e indeterminados acionistas. Alm disso, essas aes podem ser
negociadas nas Bolsas de Valores.
Companhias Fechadas
Caracterstica do tipo de sociedade annima em que o capital, representado por aes, dividido
entre poucos acionistas. Alm disso, as aes no so negociveis em Bolsas de Valores.
Principais Ativos
Ativos Privados de Renda Varivel
OPERAES DE UNDERWRTNG
Underwriting
Esquema de lanamento de aes mediante a subscrio pblica, para o qual uma empresa
encarrega um intermedirio financeiro, que ser responsvel por sua colocao no mercado.
Underwriters
nstituies financeiras especializadas em operaes de lanamento de aes no mercado
primrio.
No Brasil, tais instituies so, em geral, bancos mltiplos ou de investimento, sociedades
distribuidoras e corretoras que mantm equipes formadas por analistas e tcnicos capazes de
orientar os empresrios, indicando-lhes as condies e a melhor oportunidade para que uma
empresa abra seu capital ao pblico investidor, por meio de operaes de lanamento.
Underwriting Firme
No underwriting firme, o intermedirio subscreve integralmente a emisso para revend-la
posteriormente ao pblico. Nesta forma de contrato, a empresa no tem risco algum, pois tem a
certeza da entrada de recursos, j que o intermedirio subscreve para si o total da emisso. O
risco da aceitao ou no do lanamento pelo mercado fica por conta de intermedirio financeiro.
Underwriting Tipo Best-Efforts
A instituio financeira apenas se compromete a realizar "os melhores esforos", no sentido de
colocao junto ao mercado das sobras de subscrio. No h nenhum comprometimento por
parte do intermedirio para a colocao efetiva de todas as aes do lanamento. Por outro lado,
a empresa no tem a certeza de conseguir aumentar seu capital na proporo pretendida, nem no
tempo envolvido para a sua concretizao, j que assume todos os riscos da aceitao ou no
das aes lanadas por parte do mercado.
Underwriting Tipo Stand-By
Rene as caractersticas do "best-efforts" e do "underwriting firme". Neste caso, o intermedirio
se compromete a colocar as sobras junto ao pblico em determinado espao de tempo, aps o
qual ele prprio subscreve o total das aes no colocadas. sto significa que, aps decorrido o
prazo no qual o intermedirio se compromete a vender as sobras de subscrio ao pblico, o
"underwriting" se torna do tipo firme.
Mercado Vista
Mercado Vista aquele onde as liquidaes com aes se processam at trs dias teis aps
a data de realizao de uma operao com aes.
Funcionamento do Mercado Vista de Aes
Mercado onde a liquidao fsica (Entrega dos ttulos pelo vendedor) se processa no 1 dia til
aps realizao do negcio em prego e a liquidao financeira (pagamento dos ttulos pelo
comprador) se d no 3 dia til posterior negociao e somente mediante a efetiva liquidao
fsica.
Mercado Vista de Derivativos
As operaes em bolsa so efetuadas nos mercados vista - no qual compradores e vendedores
estabelecem um preo para um lote de aes a ser entregue e pago no prazo determinado,
atualmente D+3, a termo - onde as partes fixam um preo para liquidao fsico-financeira da ao
em prazo futuro determinado e de opes de compra ou venda - no qual as partes negociam o
direito de comprar/ vender a ao a preo e prazo futuro determinados.
O recinto fsico ou eletrnico de negociaes chamado de prego.
A Escolha da Ao
O processo de escolha da ao a mesma para qualquer investidor - pessoa fsica, jurdica ou
institucional.
As aes sob a ptica de investimento, ou seja, como o emprego de capital com o objetivo de
obter ganho(s) a mdio e longo prazos, em oposio a resultados imediatos podem ser divididas
em:
"blue chips" ou de 1 linha - so aes de grande liquidez e procura no mercado de aes
por parte dos investidores, em geral de empresas tradicionais, de grande porte/ mbito
nacional e excelente reputao, cujos preos elevados refletem estes predicados;
de 2 linha - so aes um pouco menos lquidas, de empresas de boa qualidade , mas de
maior risco relativamente s "blue chips", em geral de grande e mdio portes, tradicionais
ou no. Seus preos so mais baixos e costumam ser mais sensveis aos movimentos de
mercado de baixa que aos de alta ( isto , sobem depois das "blue chips" e caem antes);
de 3 linha - so aes com pequena liquidez, em geral de companhias de mdio e
pequeno portes - porm no necessariamente de menor qualidade e maior risco
relativamente s de 2 linha -, cuja negociao caracteriza-se pela descontinuidade;
de privatizao - so aes de companhias colocadas no mercado atravs de leiles do
Programa Nacional de Desestatizao - PND. Algumas das companhias em processo de
privatizao podem j ter suas aes negociadas em Bolsas de Valores, antes mesmo
daquele ser completado, tendendo a incrementar sua liquidez aps a concluso do
mesmo.
A Dinmica das Operaes em Bolsa
Tipos de Ordem
Quando o investidor transmite sua ordem a uma corretora junto qual cadastrado, esta tem o
dever de execut-la prontamente ao melhor preo disponvel - a ordem a mercado. Esta a
ordem mais comum, mas h vrias outras modalidades. O investidor pode, por exemplo, fixar um
preo determinado ou melhor para sua execuo - a ordem limitada. Ou poder fixar apenas a
quantidade de ttulos, dando uma ordem administrada corretora que a executar a seu critrio.
A fim de limitar prejuzos, o investidor pode dar a ordem fixando um preo limite que, se
alcanado pela evoluo das cotaes, torna a ordem a mercado - a ordem de "stop".
H tambm a possibilidade de vincular a execuo de uma operao execuo de outra
previamente definida e oposta (compra versus venda), no mesmo ou em diferentes mercados - a
ordem casada, que s se efetiva se executadas as duas ordens. De forma similar, h a ordem de
financiamento, na qual o investidor determina a tomada de posies opostas, tambm no mesmo
ou em outro mercado, porm com prazo de vencimento distintos.
O investidor pode tambm fixar o prazo de validade de sua ordem, atravs da ordem vlida para o
dia ou da ordem vlida por prazo determinado - expirado o prazo, a ordem cancelada. H, ainda,
a ordem vlida por prazo indeterminado, cuja validade s termina com a execuo ou
cancelamento da ordem.
Por fim, o investidor pode confiar sua carteira de ttulos a um administrador, pessoa fsica ou
jurdica, o qual emitir uma ordem discricionria, pela qual estabelece condies para sua
execuo agregada a outras, efetuando posteriormente a identificao de titulares, lotes e preos.
Execuo
O intermedirio financeiro dispe de profissionais especializados, capacitados a dar orientaes
sobre investimentos, receber ordens dos investidores e transmit-las aos operadores qualificados
por ela mantidos nos preges fsicos das Bolsas, ou ainda encaminh-las para o prego
eletrnico, o qual tambm pode ser acessado diretamente pelos clientes das Corretoras atravs
dos Home Brokers.
Liquidao
Executada a ordem, tem lugar a liquidao fsica e financeira, processo pelo qual se d a
transferncia da propriedade dos ttulos e o pagamento/ recebimento do montante financeiro
envolvido, dentro do calendrio especfico estabelecido pela bolsa para cada mercado. No
mercado vista, vigora o seguinte calendrio de liquidao:
D+0 - dia da operao;
D+1 - prazo para os intermedirios financeiros especificarem as operaes por eles executadas
junto bolsa;
D+2 - entrega e bloqueio dos ttulos para liquidao fsica da operao, caso ainda no estejam
na custdia da CBLC;
D+3 - liquidao fsica e financeira da operao.
A liquidao realizada atravs de empresas de compensao e liquidao de negcios, que
podem ser ligadas bolsa ou independentes. A BOVESPA utiliza a CBLC - Companhia Brasileira
de Liquidao e Custdia - para liquidar as operaes realizadas em seus mercados. As
corretoras da BOVESPA e outras instituies financeiras so os agentes de compensao da
CBLC, responsveis pela boa liquidao das operaes que executam para si ou para seus
clientes.
ndicadores e ndices do Mercado
As bolsas de valores, coletam, organizam e divulgam uma srie de informaes sobre os
negcios realizados em cada prego. Os principais indicadores referem-se a preos e volumes
das aes negociadas, que traduzem a liquidez do mercado. So elaborados tambm ndices que
mostram o comportamento do mercado como um todo ou segmentos especficos.
O bovespa o ndice que acompanha a evoluo mdia das cotaes das aes. o valor atual,
em moeda corrente, de uma carteira terica de aes, constituda em 1968, a partir de uma
aplicao hipottica. A carteira terica integrada pelas aes que, em conjunto, representaram
80% do volume transacionado a vista nos doze meses anteriores formao da carteira. Para que
sua representatividade se mantenha ao longo do tempo, feita uma reavaliao quadrimestral,
alterando-se a composio e peso da carteira.
Considerando-se seu rigor metodolgico e o fato de que a BOVESPA concentra mais de 90% dos
negcios do pas, trata-se do mais importante ndice burstil disponvel, permitindo tanto
avaliaes de curtssimo prazo, como observaes de expressivas sries de tempo.
O bovespa uma ferramenta indispensvel para quem investe em aes, quer para acompanhar
o mercado, quer para avaliar comparativamente o desempenho de sua prpria carteira.
A BOVESPA divulga tambm o BX-ndice Brasil, ndice que mede o retorno de uma carteira de
aes integrada pelas 100 aes mais negociadas e o EE, ndice setorial, que mede o
desempenho das aes do setor eltrico.
Jarges do mercado acionrio
Lanador - quem vende a opo. Assume a obrigao de vender ou comprar determinada
quantidade de aes, a um preo fixado, at o vencimento da opo ou em data determinada.
Titular - quem compra a opo. Adquire os direitos vinculados a ela.
Ao-Objeto - ao a ser comprada ou vendida no dia de vencimento da opo.
Dia de exerccio - dia de vencimento da opo. Titulares devem instruir seus corretores para
exercer ou no a opo em tempo hbil (at as 12 horas da data de vencimento).
Day-Trade - compra e venda de opes da mesma srie, numa mesma sesso de prego, na
mesma bolsa.
Dentro do preo - opo cujo preo de exerccio maior do que o preo vista da ao-objeto.
Exerccio - operao realizada no prego, pela qual o titular compra ou vende as aes-objeto, ao
preo de exerccio.
Fechamento - operao em que o lanador reduz ou encerra suas obrigaes, consistindo na
compra e envio Caixa de Liquidao de opes da mesma srie que as inicialmente lanadas.
Fora do preo - opo cujo preo de exerccio menor do que o preo vista da ao-objeto.
Lanamento - operao que origina as opes negociadas.
Opo de compra - instrumento que d a seu titular o direito de comprar do lanador determinada
quantidade de aes-objeto, ao preo do exerccio, at o dia de exerccio.
Prazo - tempo entre o dia de lanamento e o dia de exerccio.
Preo de exerccio - preo pelo qual a opo ser exercida.
Prmio - preo da opo, no lanamento ou durante o prazo.
Srie - opes com o mesmo preo e dia de exerccio, envolvendo a mesma ao-objeto.
Mercado de Balco
o onde so negociadas aes de empresas que no tm autorizao para operar na Bolsa de
Valores. As operaes de compra e venda so, ento, fechadas por telefone ou por um sistema
eletrnico de negociao.
Abrangem no apenas negociaes com aes como tambm com outros ativos, inclusive
derivativos. Na medida em que atendem a especificaes determinadas pelo cliente -- no
prevista nas negociaes em bolsa, -- as operaes realizadas no mercado de balco tambm so
chamadas "sob medida", "tailor made" ou customizadas (derivada de customer, "cliente" ).
Designa-se o Mercado de Balco com o termo 'Organizado' somente a partir do momento em que
se estrutura como sistema de negociao de Ttulos e Valores Mobilirios administrado por
entidade autorizada pela CVM.
Regulado pela nstruo CVM n. 243, de 01/03/1996, que disciplina o seu funcionamento, o
Mercado de Balco Organizado tem como principal finalidade servir como um estgio para as
empresas que desejam ter suas aes negociadas em bolsa. So empresas que ainda no
possuem porte econmico que justifique registro em uma bolsa de valores (que acarreta em
custos para a companhia), que necessitam de um perodo para se adaptar s normas mais
exigentes e cujas aes ainda no possuem liquidez.
QUAL A DFERENA ENTRE MERCADO DE BOLSA E DE BALCO?
No mercado de bolsa todos os negcios so feitos, a partir de um conjunto de regras sobre a
forma de conduzir as operaes e uma quantidade de informaes muito grande disposio do
investidor. Para operar no mercado de balco, aconselhvel ao investidor procurar sempre a
orientao do seu agente de investimento ates de realizar qualquer negcio. Neste mercado, que
no tem lugar fixo, os negcios podem ser fechados por telefone entre as instituies e entre elas
e os seus clientes. Em geral, as aes de companhias mais tradicionais so negociadas em bolsa
e as aes de companhias novas, no mercado de balco.
Operaes com Ouro
Nos tempos recentes houve importantes modificaes na regulamentao das operaes com
ouro.
O ouro sempre foi negociado nas Bolsas de Valores, porm, a partir da criao do Mercado de
Taxas Flutuantes em 1989 e at o contrabando de pases vizinhos, passou a ser o lastro para
ARBTRAGENS efetuadas pelo Banco Central do Brasil.
O mercado de ouro, assim como o mer cado de aes, integra o grupo dos cha mados mercados
de risco j que suas cotaes variam segundo a lei da oferta e da procura.
Embora o ouro tenha perdido um pouco de sua importncia como meio de pagamento, ainda tem
sua grande importncia como referncia ou reserva internacional. sso se d devido ao grande
risco que as moedas correm, podendo deteriorar-se pela inflao ou mesmo por crises
econmicas provocadas por dficits oramentrios e comerciais.
A ARBTRAGEM consiste numa operao em que o Banco Central do Brasil comprava ouro do
Sistema Financeiro Nacional , que por sua vez, o adquiria no garimpo ou nas Bolsas de Valores,
onde negociado.
Nessa operao de ARBTRAGEM, o Banco Central do Brasil liquidava a compra do ouro com
dlares no Mercado de Taxas Flutuantes (o do " dlar turismo").
Por ser uma operao de renda varivel, as operaes com ouro no tem reteno do imposto de
renda pela fonte pagadora do ganho de capital do investidor, o que no desobriga este ltimo de
recolh-lo mensalmente atravs do "carn-leo".
Esse mercado de ouro, com compromisso de recompra pactuada no oficialmente (com " side
letters") ficou conhecido como "over gold".
Com o aumento da importncia do ouro nesses mercados , surgiu tambm um outro tipo de
operao, denominada de "Mtuo Ouro", comumente chamado de " aluguel de ouro".
Mais recentemente o Banco Central do Brasil deixou de fazer as ARBTRAGENS de ouro por
dlares. Permitiu que as instituies do Sistema Financeiro Nacional passassem a faze-la
livremente, inclusive com instituies no exterior. Nos tempos recentes houve importantes
modificaes na regulamentao das operaes com ouro.
No mercado internacional, os principais centros que negociam ouro so Londres e Zurique onde
o ouro e negociado no mercado de balco e no via bolsas.
Outro grande centro de negcios a Bolsa de Mercadorias de Nova York (COMEX) onde s se
opera em mercado futuro. H tambm nesta praa um forte mercado de balco para o ouro tsico.
No Brasil, o maior volume de comerciali zao de ouro se faz atravs da bolsa de mercadorias e
futuros de So Paulo, que a nica bolsa no mundo que comercializa ouro no mercado fsico.
As cotaes do ouro, no exterior, so feitas em relao ona troa, que eqivale a 31,104g
No Brasil, a cotao feita em reais por grama de ouro puro.
O preo do ouro no Brasil vincula-se, historicamente, s cotaes de Londres e Nova York,
refletindo, portanto, as expec tativas do mercado internacional. Sofre, entretanto, influncia direta
das perspecti vas do mercado interno e, principalmente, das cotaes do dlar flutuante.
Assim o preo interno calculado dire tamente segundo as variaes do preo do dlar no
mercado flutuante e dos preos do metal na bolsa de Nova York.
O preo do grama do ouro em reais, cal culado a partir do preo da ona em dla res (pela cotao
do dlar flutuante) nos d um referencial de preos. Tradicional mente, a cotao da Bolsa de
Mercadorias e Futuros mantm a paridade com este valor referencial variando 2%, em mdia, para
baixo ou para cima.
Existem dois tipos de investidores no mercado de ouro no Brasil:
o investidor tradicional - que utiliza o ouro como reserva de valor,
o especulador - que est a procura de ganhos imediatos e de olho na relao ouro/dlar/aes
procurando a melhor al ternativa do momento.
Hoje h dois mercados no Brasil para o ouro,
1. mercado de balco;
operaes so fechadas via telefone;
aps o pagamento, o comprador tem duas opes
deixar o ouro depositado em custdia em uma instituio financeira, levando consigo um
certificado de custdia;
retirar fisicamente a quantidade de ouro adquirida.
2. mercado spot nas bolsas;
a entrega do ouro se d em 24 horas,
os volumes negociados so transferi dos automaticamente entre as contas de custdia dos
clientes em diferentes ban cos, sem que o metal passe pelas mos de quem compra ou vende. No
mercado de bolsas, trocam-se certificados de proprie dade.
LE N 7.766, DE 11 DE MAO DE 1989
Dispe sobre o ouro, ativo financeiro, e sobre seu tratamento tributrio.
O PRESDENTE DA REPBLCA, fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu
sanciono a seguinte Lei:
Art. 1 O ouro em qualquer estado de pureza, em bruto ou refinado, quando destinado ao mercado
financeiro ou execuo da poltica cambial do Pas, em operaes realizadas com a
intervenincia de instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional, na forma e condies
autorizadas pelo Banco Central do Brasil, ser desde a extrao, inclusive, considerado ativo
financeiro ou instrumento cambial.
1 Enquadra-se na definio deste artigo:
- o ouro envolvido em operaes de tratamento, refino, transporte, depsito ou custdia, desde
que formalizado compromisso de destin-lo ao Banco Central do Brasil ou instituio por ele
autorizada.
- as operaes praticadas nas regies de garimpo onde o ouro extrado, desde que o ouro na
sada do Municpio tenha o mesmo destino a que se refere o inciso deste pargrafo.
2 As negociaes com o ouro, ativo financeiro, de que trata este artigo, efetuada nos preges
das bolsas de valores, de mercadorias, de futuros ou assemelhadas, ou no mercado de balco
com a intervenincia de instituio financeira autorizada, sero consideradas operaes
financeiras.
Art. 2 Para os efeitos desta Lei, as cooperativas ou associaes de garimpeiros, desde que
regularmente constitudas, sero autorizadas pelo Banco Central do Brasil a operarem com ouro.
Pargrafo nico. As operaes com ouro, facultadas s cooperativas ou associaes de
garimpeiros, restringem-se, exclusivamente, sua compra na origem e venda ao Banco Central
do Brasil, ou instituio por ele autorizada.
Art. 3 A destinao e as operaes a que se referem os arts. 1 e 2 desta Lei sero comprovadas
mediante notas fiscais ou documentos que identifiquem tais operaes.
1 O transporte do ouro, ativo financeiro, para qualquer parte do territrio nacional, ser
acobertado exclusivamente por nota fiscal integrante da documentao fiscal mencionada.
2 O ouro acompanhado por documentao fiscal irregular ser objeto de apreenso pela
Secretaria da Receita Federal.
Art. 4 O ouro destinado ao mercado financeiro sujeita-se, desde sua extrao inclusive,
exclusivamente incidncia do imposto sobre operaes de crdito, cmbio e seguro, ou
relativas a ttulos ou valores mobilirios.
Pargrafo nico. A alquota desse imposto ser de 1% (um por cento), assegurada a transferncia
do montante arrecadado, nos termos do art. 153, 5, incisos e , da Constituio Federal.
Art. 5 (Vetado).
Art. 6 Tratando-se de ouro oriundo do exterior, considera-se Municpio e Estado de origem e de
ingresso do ouro no Pas.
Art. 7 A pessoa jurdica adquirente far constar, da nota fiscal de aquisio, o Estado, o Distrito
Federal, ou o Territrio e o Municpio de origem do ouro.
Art. 8 O fato gerador do imposto a primeira aquisio do ouro, ativo financeiro, efetuada por
instituio autorizada, integrante do Sistema Financeiro Nacional.
Pargrafo nico. Tratando-se de ouro fsico oriundo do exterior, ingressado no Pas, o fato
gerador o seu desembarao aduaneiro.
Art. 9 A base de clculo do imposto o preo de aquisio do ouro, desde que dentro dos limites
de variao da cotao vigente no mercado domstico, no dia da operao.
Pargrafo nico. Tratando-se de ouro fsico oriundo do exterior, o preo de aquisio, em moeda
nacional, ser determinado com base no valor de mercado domstico na data do desembarao
aduaneiro.
Art. 10. Contribuinte do imposto a instituio autorizada que efetuar a primeira aquisio do
ouro, ativo financeiro.
Art. 11. O imposto ser pago at o ltimo dia til da primeira quinzena do ms subseqente ao da
ocorrncia do fato gerador.
Pargrafo nico. A entidade arrecadadora repassar ao Estado, Distrito Federal ou Municpio,
conforme a origem do ouro, o produto da arrecadao, na proporo do estabelecido no 5 do
art. 153 da Constituio Federal, no prazo de 30 (trinta) dias, encaminhando uma cpia dos
documentos de arrecadao ao Departamento Nacional de Produo Mineral.
Art. 12. O recolhimento do imposto ser efetuado no municpio produtor ou no municpio em que
estiver localizado o estabelecimento-matriz do contribuinte, devendo ser indicado, no documento
de arrecadao, o Estado, o Territrio ou o Distrito Federal e o Municpio, conforme a origem do
ouro.
Art. 13. Os rendimentos e ganhos de capital decorrentes de operaes com ouro, ativo financeiro,
sujeitam-se s mesmas normas de incidncia do imposto de renda aplicveis aos demais
rendimentos e ganhos de capital resultantes de operaes no mercado financeiro.
Pargrafo nico. O ganho de capital em operaes com ouro no considerado ativo financeiro
ser determinado segundo o disposto no art. 3, 2, da Lei n 7.713, de 22 de dezembro de 1988.
Art. 14. Esta Lei entra em vigor na data de sua publicao.
Art. 15 Revogam-se as disposies em contrrio.
Braslia, 11 de maio de 1989; 168 da ndependncia e 101 da Repblica.
mposto Sobre Operaes com Ouro Ativo Financeiro ou nstrumento Cambial
ncidncia - operaes com ouro ativo financeiro.
Fato Gerador - a primeira aquisio do ouro efetuada por instituio autorizada integrante do
Sistema Financeiro Nacional. Ocorre na data da aquisio (quando se tratar de aquisio de ouro
no mercado interno) ou na data do desembarao aduaneiro (quando se tratar de ouro fsico
oriundo do exterior).
Contribuintes - nstituies autorizadas pelo BACEN que efetuar a primeira aquisio do ouro.
Base de clculo - o preo de aquisio do ouro; no caso de importao, o preo de aquisio,
em moeda nacional, determinado com base no valor de mercado domstico na data do
desembarao aduaneiro.
Alquota - 1%.
O Mercado de Derivativos - nstituies
O mercado de derivativos aquele em que os investidores, compradores ou vendedores
negociam ttulos cujos valores dependem de outros ativos ou variveis.
As instituies fiinanceiras corretoras, necessariamente so membros da Bolsa de Valores,
devem ser credenciadas pelo Banco Central e pela CVM, podendo negociar valores mobilirios
com exclusividade no prego.
nstituies
No Brasil, este mercado realizado atravs de duas bolsas:
a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F)
bolsa Brasileira de Futuros (BBF);
Os agentes econmicos ao participarem deste mercado podem faz-lo sob dois enfoques, o de
hedger ou o de especula dor.
O hedger o agente que assume uma posio no mercado de futuros contrria posio
assumida no mercado vista. Ele, certamente, tem algum tipo de vnculo com a mercadoria objeto
da operao. A ope rao de Hedge pode, filosoficamente, ser comparada a um seguro.
O especulador, por outro lado, no tem neste mercado o tom pejorativo das bolsas de valores. No
mercado de futuros, ele quem assume a posio contrria a do hedger, dando liquidez ao
mercado, assu mindo os riscos e, evidentemente, procu rando realizar seus ganhos.
So Modalidades:
Futuros
Termos
Opes
Swaps
Mercado a Termo
O mercado a termo - mercado onde as liquidaes com aes se processam a prazos
determinados, conforme a termo do contrato (30, 60 e 90 dias) .
As operaes a termo resultam de um contrato de compra e venda futura de aes que
estabelece a obrigao, por parte do comprador e vendedor, de liquidarem a operao em
determinado prazo de vencimento. Os prazos mais comuns so os de 30, 60 e 90 dias.
O QUE UMA OPERAO A TERMO ?
a compra ou a venda de uma determinada quantidade de aes, a um preo fixado, para
liquidao em prazo determinado, a contar da data da operao em prego, resultando em um
contrato entre as partes.
O MERCADO A TERMO DA BOVESPA
O prazo do contrato a Termo livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo
mnimo de 12 dias teis e mximo de 999 dias corridos. Ttulo-objeto uma ao negociada a
termo. Todas as aes negociveis na BOVESPA podem ser objeto de um contrato a termo.
Os Preos no Mercado a Termo
O preo a termo de uma ao resulta da adio, ao valor cotado no mercado a vista, de uma
parcela correspondente aos juros - que so fixados livremente em mercado, em funo do
prazo do contrato.
Negociao no Termo BOVESPA
A realizao de um negcio a termo semelhante de um negcio a vista, necessitando a
intermediao de uma sociedade corretora, que executar a operao, em prego, por um de
seus representantes. possvel o acompanhamento das operaes do mercado a termo,
durante todo o prego, pela rede de terminais da BOVESPA, e , pouco tempo depois do
encerramento das negociaes, todas as informaes importantes sobre os negcios a termo
podero ser encontradas no site da BOVESPA e nas pginas do BD - as quais so
reproduzidas nos principais jornais dirios.
Garantias
Toda transao a termo requer um depsito de garantia na sociedade corretora, e desta na
CBLC. Qualquer corretora pode pedir a seus clientes garantias adicionais quelas exigidas
pela CBLC.
Essas garantias so prestadas em duas formas:
cobertura ou margem.
21 Cobertura - um vendedor a termo que possua os ttulos-objeto pode deposit-los na
CBLC, como garantia de sua obrigao. Esse depsito, denominado cobertura, dispensa o
vendedor de prestar outras garantias adicionais;
22 Margem - o valor da margem inicial requerida igual ao diferencial entre o preo a
vista e o preo a termo do papel, acrescido do montante que represente a diferena entre o
preo a vista e o menor preo a vista possvel no prego seguinte, estimado com base na
volatilidade histrica do ttulo. A CBLC avalia a volatilidade e a liquidez das aes e as
condies gerais das empresas emissoras, classificando os papis em diferentes intervalos
de margem. Como regra geral, papis com maior liquidez e menor volatilidade enquadram-se
nos menor intervalos de margem. Periodicamente, h uma reavaliao dos indicadores da
ao e da empresa, o que pode significar sua realocao em um intervalo de margem mais
adequado sua nova situao de mercado.
23 Margem Adicional - sempre que ocorrer reduo no valor de garantia do contrato,
decorrente de oscilao na cotao dos ttulos depositados como margem e/ou dos
ttulos-objeto da negociao, ser necessrio o reforo da garantia inicial, que poder ser
efetuado mediante o depsito de dinheiro ou demais ativos autorizados pela CBLC.
24 Remunerao das Margens - todas as margens de garantia depositadas em dinheiro
junto CBLC so aplicadas no mercado aberto, e seu rendimento repassado aos investidores
por suas corretoras. sso melhora o resultado da operao.
Direitos e Proventos
Os direitos e proventos distribudos s aes-objeto do contrato a termo pertencem ao
comprador e sero recebidos, juntamente com as aes-objeto, na data da liquidao ou
segundo normas especficas da CBLC.
A Liquidao do Contrato
A liquidao de uma operao a termo, no vencimento do contrato ou antecipadamente, se
assim o comprador o desejar, implica a entrega dos ttulos pelo vendedor e o pagamento do
preo estipulado no contrato pelo comprador.
Essa liquidao realizada na CBLC sob sua garantia, fiscalizao e controle, o que assegura
o cumprimento dos compromissos, de acordo com o que as partes envolvidas estipularam em
prego.
Custos de Transao
Ao realizar uma operao a termo, o aplicador incorre nos seguintes custos:
25 Taxa de Corretagem - taxa livremente negociada entre as partes e calculada sobre o valor
dos negcios executados no prego.
26 Taxa de Registro - base de 0,012% do valor total do contrato, cobrado de cada uma das
partes.
27 Emolumentos - 0,019% cobrados sobre o valor da operao.
Custos
CBLC
Taxa de Liquidao: 0,006% sobre o volume financeiro, cobrado de cada uma das partes.
Taxa de Registro: 0,028% sobre o valor financeiro cobrado de cada uma das partes.
28 Tributao - mposto de Renda - incide sobre todas as operaes, sendo que os
procedimentos so diferenciados para operaes financeiras e no financeiras.
ESTRATGAS DE NEGOCAO NO TERMO BOVESPA
Por que comprar Aes a Termo?
As principais vantagens desse tipo de operao consistem em permitir ao investidor:
Proteger Preos - um aplicador que espera uma alta nos preos de uma ao ou de um
conjunto delas pode comprar a termo, fixando o preo e beneficiando-se da alta da ao.
Poder fazer isso porque, embora no conte, no momento, com dinheiro suficiente para a
compra do lote desejado, aguarda a entrada de novos recursos dentro do prazo para o qual
realizou a operao.
Diversificar Riscos - um aplicador quer comprar algumas aes cujas cotaes estima
estarem deprimidas, porm no quer concentrar todos os seus recursos em apenas um ou
dois papis, para no assumir riscos muito elevados. Adquire a termo quatro papis mais
atrativos, desembolsando apenas a margem de garantia. Essa diversificao envolve riscos
menores do que uma aplicao em aes de uma nica empresa, j que a eventual perda com
uma ao pode ser compensada com ganhos com as outras trs.
Obter Recursos (operao caixa) - para detentores de carteiras que precisam de recursos para
uma aplicao rpida, mas no querem se desfazer de nenhuma ao. A alternativa de vender
a vista para imediata compra a termo do mesmo papel permite ao aplicador fazer caixa e, ao
mesmo tempo, manter sua participao na empresa.
Alavancar Ganhos - a compra a termo confere ao investidor que, num dado instante, possua
um determinado volume de recursos a possibilidade de adquirir uma quantidade de aes
superior que sua disponibilidade de adquirir uma quantidade de aes superior que sua
disponibilidade financeira permitiria comprar a vista naquele momento, proporcionando-lhe
uma taxa de retorno maior, no caso de elevao dos preos a vista.
Por que Vender a Termo ?
Principalmente, para obter renda adicional.
Para Financiar - Nesse tipo de operao - de financiamento - o aplicador compra aes no
mercado a vista e as vende a termo, no prazo que deseja financiar, com o objetivo de ganhar a
diferena existente entre os preos a vista e a termo, ou seja, os juros da operao;
Aumentar a Receita - Tomada a deciso de vender uma ao - sem a necessidade de uso
imediato de recursos -, pode-se optar por uma venda a termo, maximizando ganhos, pois
sero recebidos os juros de um perodo alm do preo a vista da ao. Esse perodo - o prazo
do contrato - ser escolhido pelo vendedor a termo, de acordo com sua programao de
aplicaes e seu conhecimento de alternativas futuras.
Estratgias adicionais
Alm das apresentadas acima, podem ser montadas, com a ajuda de uma corretora,
estratgias mais sofisticadas, como por exemplo:
Vender a Termo e Comprar Opes de Compra - A utilidade dessa estratgia viabilizar
proteo para o vendedor a termo que no possui as aes. Adquirindo opes de compra
sobre as aes vendidas a termo, o aplicador que espera por uma baixa de mercado
protege-se contra uma inesperada alta no mercado a vista.
Comprar a Termo e Lanar Opes de Compra - Com essa estratgia, o aplicador pode
explorar os diferentes nveis de taxas de juros existentes nos dois mercados e, caso no seja
exercido, reduzir o custo de aquisio dos ttulos. Dessa forma, possvel garantir o
atendimento a eventual exerccio da opo pela liquidao do contrato a termo.
MERCADO A TERMO EM PONTOS
Assim como na modalidade tradicional, o termo em pontos constitui-se na compra ou venda
de uma certa quantidade de aes a um preo preestabelecido, para liquidao em prazo
determinado a contar da data de sua realizao.
Difere em relao ao termo tradicional nos seguintes aspectos:
29 O preo contratado entre as partes convertido para pontos e ajustado de acordo com
indicador estabelecido entre as partes, que pode ser escolhido dentre os autorizados pela
BOVESPA;
30 Tem negociao secundria;
31 Somente pode ser negociado em lote-padro (o mesmo adotado nas negociaes a vista
com o papel) e seus mltiplos;
32 Os direitos a recebimento de dividendo, bonificao em dinheiro ou qualquer outro
provento em dinheiro e subscrio de valores mobilirios no alteraro o respectivo preo do
contrato. Contudo o vendedor repassar o valor equivalente ao provento devido em dinheiro, na
data da efetiva distribuio;
33 No caso de bonificaes em aes ou desdobramentos, a quantidade de aes
contratadas ser ajustada proporcionalmente, mantendo-se inalterado o compromisso financeiro
original.
Com exceo do descrito acima, as demais caractersticas e procedimentos do Termo em
Pontos so idnticas s adotadas no Termo Tradicional.
TERMO REFERENCADO EM DLAR
Termo Referenciado em Dlar norte-americano
Tem caractersticas idnticas ao termo tradicional em Reais, sendo a nica diferena o fato de
que o preo contratado ser corrigido diariamente pela variao entre a taxa de cmbio mdia
de Reais por dlar norte-americano, para o perodo compreendido entre o dia da operao,
inclusive, e:
34 dia da solicitao da liquidao antecipada, exclusive. Por exemplo, considerando
uma solicitao de liquidao antecipada efetuada no ltimo dia possvel (V-2, ou seja, dois
dias teis anteriores ao vencimento do contrato a termo), a PTAX* que ser utilizada a
calculada e divulgada em V-3;
35 o dia da solicitao da liquidao por diferena, exclusive. Por exemplo, considerando
uma solicitao de liquidao por diferena efetuada no ltimo dia possvel (V-3, ou seja trs
dias teis anteriores ao vencimento do contrato a termo), a PTAX* que ser utilizada a
calculada e divulgada em V-4;
16 o dia do vencimento do contrato a termo, exclusive, para os casos de liquidao por
decurso de prazo. A PTAX* utilizada a calculada e divulgada em V-1.
17 (*) Taxa de cmbio oficial calculada e divulgada pelo Banco Central do Brasil.
Mercado de Opes
O mercado de Opes - instrumento de investimento no mercado de capitais. A opo de
compra de aes um contrato que confere ao comprador o direito de adquirir, durante a sua
vigncia, um lote de aes de determinada empresa a um preo prefixado. sto significa, por
exemplo, que algum paga uma determinada quantia ao proprietrio de um lote de aes para
que ele garanta um preo de venda determinado (fixo) durante algum tempo. Durante a vigncia
deste contrato o comprador poder, a qualquer tempo concretizar o negcio, pagando o preo
combinado, ainda que as aes estejam sendo negociadas a preo superior. Deste modo, a
diferena entre o preo combinado e o preo de mercado das aes que vai representar o lucro
do comprador.
Outros Conceitos Bsicos
Comprador da opo ou titular: aquele que, atravs do pagamento de um prmio (preo)
vista adquire o direito de comprar ou vender o ativo-objeto at (ou) na data do vencimento (o
direito de exercer a opo).
Vendedor da opo ou lanador: aquele que cede o direito de compra ou venda ao titular,
recebendo, para tal, um prmio vista.
Prmio: representa o valor do direito, ou seja, o quanto o mercado acha estar valendo o direito
futuro de compra ou ven da naquele determinado momento. E a cotao de mercado da opo.
Preo de exerccio: preo pr -determinado no qual o exerccio de opo de compra ou venda
ocorrer.
Opes de Compra (tambm denominada CALL)
D ao comprador (titula o direito de comprar o ativo-objeto na data de venci mento pelo preo de
exerccio, o qual, jun tamente com o ativo-objeto e vencimento, caracteriza o tipo de contrato
(denominado srie).
Mercado Futuro
Mercado em que as partes assumem compromisso de compra e/ou venda para liquidao (fsica
e/ou financeira) em data futura, tendo como caracterstica bsica o sistema de gerenciamento de
posies, que engloba o ajuste dirio do valor dos contratos, o qual se constitui em ganho ou
prejuzo dirio para as respectivas posies, e as margens de garantia.
Todos os termos (especificaes) sob os quais o ativo ser transferido so estabelecidos pela
bolsa antes de comear a negociao. Entre estas especificaes esto: o ativo objeto
(commodity fsica ou financeira), o tipo de mercado (futuro, opes etc...), o lote padro do
contrato (US$ 50.000 para dlar comercial, por exemplo), o formato em que coado (US$ saca de
60 kg, por exemplo) e o vencimento.
Opes sobre Disponvel: Mercado em que uma parte adquire de outra o direito de comprar -
opo de compra - ou vender - opo de venda - a commodity-objeto de negociao, at ou em
determinada data, por preo previamente estipulado;
Opes sobre Futuro: Mercado em que uma parte adquire da outra o direito de comprar - opo
de compra - ou vender - opo de venda - contratos futuros de uma commodity, at ou em
determinada data, por preo previamente estipulado;
Opes Flexveis: Semelhantes s opes de prego, com a diferena de que so as partes que
definem alguns de seus termos, como preo de exerccio, vencimento e tamanho do contrato.
Essas opes so negociadas em balco e registradas na Bolsa via sistema eletrnico, com as
partes tambm determinando se o contrato de opo de compra ou de venda ter ou no a
garantia da Clearing BM&F;
Termo: Semelhante ao mercado futuro, em que assumido compromisso de compra e/ou venda
para liquidao em data futura. No mercado a termo, porm, no h ajuste dirio nem
intercambialidade de posies, ficando as partes vinculadas uma outra at a liquidao do
contrato;
Swaps: Como as opes flexveis, so contratos negociados em balco e registrados na BM&F
via sistema eletrnico. Nesse caso, as partes trocam um ndice de rentabilidade por outro, com o
propsito de fazer hedge, casar posies ativas com posies passivas, equalizar preos, arbitrar
mercados ou at alavancar posies. Para tanto, devem escolher a combinao de variveis
apropriada a sua operao e definir preo, prazo e tamanho, optando igualmente pela garantia ou
no da Clearing da Bolsa;
Disponvel ( vista ou spot): Modalidade reservada apenas a algumas commodities, cujos
contratos tm liquidao imediata. Nesse caso, entretanto, o propsito o de fomentar os
mercados futuros e de opes, por meio da formao transparente de preos que resulta da
negociao vista. A BM&F busca colaborar com o desenvolvimento dos mercados fsicos dos
produtos-objeto de seus contratos. Alm disso, promove uma srie de atividades, visando manter
mercados livres, eqitativos e transparentes. Dentre elas, destacam-se:
a manuteno de local e de sistemas eletrnicos adequados realizao de operaes, dotados
de todas as facilidades e aprimoramentos tecnolgicos necessrios;
a regulamentao dos mercados por ela administrados;
a fiscalizao das operaes realizadas em seus preges e sistemas eletrnicos e aquelas cuja
regulamentao de sua competncia;
a regulamentao e a fiscalizao das atividades de seus associados;
a divulgao, rpida e ampla, das operaes realizadas em seus preges e sistemas eletrnicos;
a aplicao de penalidades aos infratores das normas legais, regulamentares e operacionais;
a concesso de crdito operacional a seus associados, de acordo com seus programas e
objetivos;
a defesa de seus interesses, bem como de seus associados, junto s autoridades constitudas;
a disseminao da cultura dos mercados de liquidao futura no Pas, por meio de eventos
Caractersticas Operacionais dos Mercados Futuros
1. Conceito de Operao:
Uma mercadoria definida como qualquer bem ou produto tangvel que possa ser
comercializado, compreendendo a maioria dos produtos agrcolas, como caf e soja. O termo
"commodity tem sido usado de forma bem mais abrangente, para incluir diversos ativos
financeiros, tais como ttulos de dvida pblica, a taxa de cmbio e a taxa de juros. Os contratos
futuros, ou simplesmente futuros, so unidades de negociao que se constituem em acordos
legais acertados no recinto de operaes de uma bolsa. Todo contrato futuro implica no
compromisso de receber (pelo comprador) e de entregar (pelo vendedor) o objeto do contrato, em
uma data futura preestabelecida. Na prtica, apenas um percentual liquidado mediante o
recebimento ou a entrega da mercadoria fsica.
O objetivo bsico de um contrato futuro oferecer um mecanismo eficiente de proteo de preo
ou de taxa de juros, para agentes expostos s flutuaes adversas nos preos do ativo objeto do
contrato futuro. Ou seja, os mercados futuros viabilizam a transferncia de riscos,
necessariamente suportados pelos agentes econmicos. As cotaes a futuro formam tambm
uma expresso crvel dos nveis de preos esperados. Esse elemento de visibilidade proporciona
importante contribuio s projees econmicas e ao planejamento financeiro.
medida que os preos futuros se aproximam do vencimento do contrato, eles convergem para
os preos vista. Sendo assim, a operao de hedging oferece uma valiosa proteo de preos
quer para quem produz uma determinada commodity quer para quem consome tal commodity. O
hedging torna vivel que os agentes econmicos tomem decises sabendo que esto protegidos
contra a oscilao dos preos. Consequentemente, eles obtm condies de comercializar seus
produtos de forma eficiente e com melhores expectativas. Alm da fixao de um preo
antecipado de compra ou de venda para seu produto, os mercados futuros propiciam ao hedger
uma maior possibilidade de alavancagem financeira, pois os bancos podem incrementar seus
emprstimos para empresas cuja produo tenha sido coberta no mercado futuro, e tambm com
visibilidade de preos sendo um fator valioso na tomada de decises dos agentes econmicos.
2. O Papel da Clearing
Na Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F, os servios de clearing so prestados por um
departamento interno que responsvel pelo registro de operaes e controle de posies,
compensao de ajustes dirios, liquidao financeira e fsica dos negcios e administrao de
garantias. Esses servios so proporcionados aos usurios ou aos clientes diretos da BM&F -
Membros de Compensao, Corretoras de Mercadorias e Operadores Especiais.
Toda estrutura da clearing montada com a finalidade de garantir os negcios para os
investidores finais que realizam as operaes na Bolsa. Para dar a segurana necessria, a BM&F
assume a contraparte de todas as operaes, oferecendo subsdio o gerenciamento do risco das
posies de todos os participantes de seus mercados.
Na BM&F, depois de realizados os negcios em prego ou em sistema eletrnico, as corretoras
especificam os comitentes atribuindo-lhe os membros de compensao aos quais esto
vinculados. Dessa forma, a Bolsa tem o conhecimento das posies e do risco existentes em
nome de cada comitente.
Na fase de consolidao de posies, a BM&F se interpe entre comprador e vendedor,
assumindo o papel de contraparte de todos os comitentes: ela compradora de todos os
vendedores e vendedora de todos os compradores. Portanto a bolsa assume para si o risco de
eventual inadimplncia dentro do sistema.
a) Liquidao de Operaes em D+1 - Consiste no volume financeiro liquidado no dia til seguinte
entre os membros de compensao e a BM&F. Se um dos participantes deixar de honrar seus
dbitos referentes ao dia anterior, as providncias cabveis sero tomadas imediatamente, sendo
acionado prontamente todo o processo de execuo de garantias.
b) Ajustes Dirios - Representa um mecanismo ao qual todos os usurios dos contratos futuros
devem se submeter. Atravs dele, as posies mantidas so acertadas financeiramente todos os
dias, conforme lucro ou prejuzo em relao ao dia anterior. Com isso, os perdedores liquidam
seus dbitos junto a Bolsa, que os transfere aos ganhadores, de forma que todas as posies
assumidas permaneam ajustadas ao preo corrente do mercado.
c) Margem de Garantia - o depsito requerido de todos os comitentes que detenham posies
de risco em aberto, visando assegurar o cumprimento de todos os contratos em aberto. Os
valores so depositados junto a bolsa, atravs do membro de compensao, at o dia til
seguinte ao da realizao das operaes.
3. Caractersticas Operacionais do Mercado de Opes
O mercado de Opes teve seu desenvolvimento nas bolsas americanas, seu maior impulso
decorreu do surgimento da Chicago Board Options Exchange (CBOE).
As Opes so uma das modalidades operacionais que compem o mercado de derivativos, que
so instrumentos financeiros que permitem a transferncia do risco entre os participantes do
mercado.
Este risco acima mencionado refere-se ao risco de mercado, ou seja, aquele que envolve
oscilaes de preo.
Definies:
Opes: So contratos financeiros onde so negociados direitos e obrigaes sobre um ativo por
um determinado preo at uma data especfica.
Ativo Objeto: o ativo que se est negociando: Aes, Ouro, Taxa de juros, mveis, Moedas,
Agropecurios, Energia, etc.
Titular: o detentor da opo, comprador, aquele que possui o direito de exerccio.
Lanador: o vendedor da opo, portanto, aquele que possui obrigaes perante o titular.
Existem 2 tipos de Opes:
Opo de Compra: (CALL) Opo que fornece ao seu titular o direito de comprar o Ativo Objeto e
consequentemente ao lanador a obrigao de vender o Ativo Objeto ao titular.
Opo de Venda: (PUT) Opo que fornece o direito ao titular de vender o ativo objeto e ao
lanador da opo a obrigao de comprar o ativo objeto.
Prmio: o valor da opo que negociado entre as partes no prego viva voz, sistema
eletrnico ou em mercado de balco. o valor pago pelo titular para ter um direito e o valor
recebido pelo vendedor e portanto este ter uma obrigao com o titular.
Preo de Exerccio: Preo pelo qual o titular poder exercer seu direito:
Comprar o ativo objeto se for opo de compra
Vender o ativo objeto se for opo de venda
Data de Exerccio: ltimo dia no qual a opo poder ser exercida.
Definio Completa:
Comprador de uma Opo de Compra: o titular que tem o direito de comprar o ativo objeto por
um preo de exerccio at ou na data de exerccio.
Vendedor de uma Opo de Compra: o lanador, possui a obrigao de vender o ativo objeto
por um preo de exerccio at ou na data do exerccio.
Comprador de uma Opo de Venda: o titular que tem o direito de vender o ativo objeto por um
preo de exerccio at ou na data de exerccio.
Vendedor de uma Opo de Venda: o lanador, possui a obrigao de comprar o ativo objeto
por um preo de exerccio at ou na data de exerccio.
Deve-se esclarecer que o detentor da opo alm da alternativa de exercer seu direito poder
vender a opo no mercado zerando assim sua posio na bolsa. sto possvel pelo fato das
opes quando negociadas em bolsa serem instrumentos intercambiveis por possurem
padronizao. Da mesma forma o vendedor pode encerrar sua obrigao atravs de operao
reversa (comprando ao).
4- Estratgia de Hedge
Operao em que o produtor assegura, antecipadamente, um determinado preo pelo qual
vender ou comprar o produto que comercializa no mercado fsico.
Essa operao de vital importncia para o mercado de derivativos, pois nela que est contida
a funo econmica desse tipo de mercado, em que os agentes do mercado fsico encontram a
possibilidade de programar receitas e despesas futuras em seu negcio.
Dessa forma, o mercado torna-se ferramenta essencial para que esses agentes possam, de
maneira mais eficiente, avaliar seus investimentos.
5 - Operaes de Spreads
Trata-se de uma operao em que se assume, simultaneamente, uma posio comprada e uma
posio vendida em dois contratos futuros diferentes. Dessa forma, procura-se ganhar com o
aumento ou diminuio da diferena de preos entre os dois contratos.
As operaes de spreads podem envolver, basicamente, contratos futuros relativos a uma
commodity (dois vencimentos diferentes) ou a duas commodities (mesmo vencimento e
mercados diferentes).
uma operao que traz grandes vantagens, como:
Menor risco, pois dependendo dos dois contratos que so escolhidos, existe uma correlao
entre eles e a posio de risco se refere somente diferena e no s grandes oscilaes que os
preos dos diferentes contratos podem sofrer.
Por envolver menor risco, a Bolsa cobra menos margem de garantia para essa operao.
Swaps
Entende-se como swap um contrato de troca de indexadores, que funciona como hedge
(proteo), permitindo conseqentemente aos participantes do mercado se protegerem dos riscos
inerentes aos ativos que operam.
Esses contratos de swap so bastante flexveis. As partes envolvidas no processo podero
acertar entre si quais os indicadores, o prazo e as caractersticas acordadas. O mercado
financeiro, na prtica, acabou por eleger algumas combinaes preferidas.
Um exemplo comum o do exportador conservador que no gostaria de correr os riscos de uma
oscilao cambial. sso ocorre porque suas receitas so em dlares e despesas em reais, no
interessando a ele portanto, correr o risco da variao do cmbio. Em virtude dessa situao ele
pode fazer um swap com um contrato de D contra dlar. Nesse caso o banco assume o risco em
dlar e, em troca, o exportador conta com os juros do D - que um ativo corrigido pela taxa diria
dos juros. Outra operao muito comum a de quem tem uma dvida ps-fixada e quer evitar o
risco de uma alta nos juros. Nessa situao o devedor procura um banco que aceita a troca da
taxa ps-fixada por uma taxa prefixada e assume o risco.
claro que existe um prmio de risco embutido. No exemplo do devedor acima, o banco cobrar
uma taxa de juros um pouco mais alta do que a de mercado, para neutralizar o risco que est
correndo.
Aps acertados os termos do negcio, o contrato dever ser registrado ou na CETP ou na Bolsa
de Mercadorias & Futuros(BM&F). No caso da CETP, os contratos so todos feitos sem garantia.
J a BM&F oferece a alternativa dos contratos terem garantias, que incluem depsito de garantias
na prpria Bolsa por parte dos envolvidos na operao.
De acordo com a legislao do Banco Central, podem ser usadas taxas de juros, ndices de
preos, taxas de cmbio (moedas estrangeiras) e ouro. Portanto, o leque de combinaes entre as
partes grande.
Os ndices mais utilizados atualmente so:
D - (Depsito nterfinanceiro ) - Taxa mdia ponderada das operaes com CD-Over, extra-grupo. Nestas
operaes as nstituies trocam recursos ADM, que sero reservas em D + 1.
rgo responsvel- Cetip - Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos
Clculo -Todas as instituies financeiras habilitadas a realizar operaes de CD - Certificado de Depsito
nterfinanceiro. Na formao da taxa D-over so consideradas apenas as operaes de 1 dia, entre instituies
diferentes ( extra-grupo )
Definies - O CD um nstrumento financeiro ou valor mobilirio, escritural e nominativo, destinado a possibilitar
a troca de recursos entre as instituies financeiras - a nstituio captadora - depositria - vende CD para a
instituio doadora - depositante. O prazo mnimo de 1 dia. As operaes so registradas na Cetip.
Frmulas - Taxa % ao ano =100 x [(VR / VA)252-1] onde: VR = valor de resgate e VA= valor aplicado
Dlar comercial e flutuante
GP-M - ndice Geral de Preos de Mercado
GP-D - ndice Geral de Preos - Disponibilidade nterna
Ouro
Taxa prefixada
Taxa SELC
TBF e TR - Taxa Bsica Financeira - TBF e Taxa Referencial - TR
TJLP - Taxa de Juros de Logo Prazo
Ufir - Unidade Fiscal de Referncia
MERCADO DE CMBO
nstituies Autorizadas a Operar
Operaes Bsicas
Contratos de Cmbio
Taxas de Cmbio
Remessas
SSCOMEX
Questionrio
nstituies Autorizadas a Operar
Podem operar no mercado de cmbio apenas as instituies autorizadas pelo Banco Central.
O segmento livre restrito aos bancos e ao Banco Central.
No segmento flutuante, alm desses dois, podem ter permisso para operar as agncias de
turismo, os meios de hospedagem de turismo e as corretoras e distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios.
A transao PCAM 830, do SSBACEN, disponvel ao pblico em geral, lista todas as instituies
autorizadas nos dois segmentos do mercado de cmbio.
Em dvida, o cliente deve solicitar documentao comprobatria da aprovao do Banco Central
e/ou contatar a representao do Departamento de Cmbio na praa ou regio ou ainda ligar para
as Centrais de Atendimento do Banco Central.
OPERAES BSCAS
CMBO. Operao financeira que con siste em vender, trocar ou comprar valores em moedas de
outros pases ou papis que representem moedas de outros pases. Para essas operaes so
utilizados che ques, moedas propriamente ditas ou notas bancrias, letras de cmbio, ordens de
pa gamento etc. At o sculo passado, a mai oria das moedas tinha seu valor determi nado por
certa quantia de ouro e prata que representavam. Atualmente no h mais o lastro metlico para
servir de relao no cmbio entre as moedas, e as taxas cam biais so determinadas por uma
conjuno de fatores intrnsecos ao pas, principal mente a poltica econmica vigente.
O cmbio no possui apenas o valor te rico de determinar preos comparativos entre moedas,
mas a funo bsica de ex primir a relao efetiva de troca entre dife rentes pases. A troca de
moedas con seqncia das transaes comerciais entre pases. No Brasil, a rede bancria,
liderada pelo Banco do Brasil, a intermediria nas transaes cambiais. Os exportadores, ao
receberem moeda estrangeira, vendem-na aos bancos e os bancos revendem essa moeda aos
importadores para que paguem as mercadorias compradas. Essas transa es so sempre
reguladas pelo governo, que fixa os preos de compra e venda das moedas estrangeiras.
Estrutura do Mercado Cambial Brasileiro
Banco Central do Brasil: rgo executor da poltica cambial brasileira;
Banco Autorizado: instituio bancria com quem o cliente fecha o cmbio;
* Cliente: qualquer pessoa fsica ou jurdica habilitada a comprar ou vender moeda
estrangeira;
* Corretor de Cmbio: intermedirio de quem, facultativamente, o cliente pode se utilizar para
realizar as suas operaes de cmbio.
Segmentos de Mercado
O Mercado Cambial Brasileiro est dividido em dois segmentos distintos:
a) Mercado de Taxas Livres (ou Cmbio Comercial), que abrange as operaes de cmbio
relativas ao comrcio exterior e de capitais estrangeiros, entre outras;
b) Mercado de Taxas Flutuantes (ou Cmbio Turismo), que engloba as operaes no
enquadradas no Cmbio Comercial.
Modalidades:
CAMBO LVRE. Regime de operaes do mercado de divisas sem interferncia das autoridades
monetrias. A liberao da taxa cambial faz com que o valor das moe das estrangeiras flutue de
acordo com o interesse que despertam no mercado se gundo a interao da oferta e da procura. O
cmbio livre tambm chamado de flu tuante ou errtico.
As flutuaes da taxa cambial apresentam uma srie de riscos, pois o mercado de divisas passa a
sofrer variaes determinadas tambm por fato res polticos, sociais e at psicolgicos. Quando
um pas sofre uma crise de liqui dez, por exemplo, o regime de cmbio livre estimula a
especulao com moeda es trangeira, o que eleva excessivamente sua cotao e agrava sua
escassez. Da mesma forma, os importadores passam a utilizar maior quantidade de divisas
(moeda es trangeira) para suas compras, querendo evitar pag-las mais caras com o avano da
crise, o que agrava a crise de liquidez.
CMBO MANUAL. A simples troca fsi ca da moeda de um pais pela de outro. As operaes
manuais de cmbio s se fazem em dinheiro efetivo e restringem-se aos viajantes e turistas. Nas
transaes de co mrcio exterior ou de pais a pais, utili zam-se divisas sob a forma de letras de
cmbio, cheques, ordens de pagamento ou ttulos de crdito.
CMBO MLTPLO. Sistema de cm bio em que as taxas variam conforme a destinao do uso da
moeda estrangeira. Acaba funcionando como um tipo de sub sdio para a compra de alguns
produtos ou como taxao na compra de outros. E adotado tanto para a importao quanto para a
exportao, e alguns pases o ado tam oficialmente.
O Brasil no possui cmbio mltiplo, mas certas regulamentaes de natureza cambial criam
efeito semelhante. O dlar para a compra de petrleo, por exemplo, possui valor inferior ao do
cambio oficial, m contrapartida, durante algum tempo a taxao de 25% de OF (imposto sobre
Operaes Financeiras) na compra. de d lares por turistas brasileiros que viajavam ao exterior
criou um dlar mais caro. Esto no mesmo caso a taxao varivel dos produtos de importao
(com alquotas maiores para os chamados suprfluos e o confisco cambial incidente sobre
produtos de exportao (como o caf).
Consideraremos que essas operaes se realizem em um mercado cambial total mente livre, isto
, onde inexistam quais quer tipos de controles de cmbio.
Nota:
Algumas das operaes aqui tratadas podero no ser permitidas no Brasil, em virtude de
dispositivos cambiais vigentes.
Os negcios cambiais realizados pelos bancos podem ser efetuados com seus cli entes
no-bancrios (empresas, particula res etc.) como tambm com outros bancos (operaes
interbancrias).
Tais operaes podero referir-se a ope raes "prontas", operaes "futuras", ope raes de
swaps, hedging etc.
As transaes "interbancrias" normal mente so efetuadas por telex ou telefone, diretamente
entre os bancos ou, conforme a legislao cambial do pas, com a inter veno de corretores.
A rapidez fator primordial na conduo dessas operaes os negcios so con sumados
dizendo-se simplesmente "feito" a uma proposta.. Uma proposta de opera o devera ser
imediatamente respondida ela outra parte, aceitando-a ou recusando-a. Uma demora na resposta
poder fa zer que a outra parte se recuse a fechar o negocio nas condies estabelecidas inicialmente.
Este aspecto de particular im portncia no caso de cotaes cambiais, as quais, em um
mercado livre de cmbio, podero modificar-se rapidamente, de acordo com as condies de
mercado.
Contratos de Cmbio: caractersticas
Embora fechadas por telefone, as operaes de cmbio tm de ser formalizadas atravs de
instrumento prprio, o Contrato de Cmbio.
Padronizado pelo Banco Central do Brasil, sua formalizao se d atravs do SSBACEN - Sistema
de nformaes do Bacen. Existem vrios tipos de Contratos de Cmbio, dentre eles:
TPO 01 - EXPORTAO
TPO 02 - MPORTAO
TPO 03 - TRANSFERNCAS FNANCERAS DO EXTEROR
TPO 04 - TRANSFERNCAS FNANCERAS PARA O EXTEROR
Uma vez fechados, os contratos devem ser liquidados. Liquidar significa, a rigor, entregar a
moeda estrangeira que foi vendida.
Quanto ao prazo para liquidao, os contratos de cmbio podem ser:
a) Prontos: so aqueles cuja liquidao deve ocorrer em at 2 dias teis;
b) Futuros: aqueles cuja liquidao deva ser processada em prazo maior que 2 dias teis. A
maioria dos contratos de exportao fechada para liquidao futura.
A operao de cmbio uma operao financeira e, como tal, deve ser realizada pelo
Departamento Financeiro da empresa.
Equivocadamente, alguns profissionais do Comrcio Exterior tm considerado o cmbio como
operao secundria na exportao. Trata-se de um erro imperdovel. Afinal, a mercadoria mais
preciosa no mundo moderno o dinheiro. E, por essa razo, muito importante que se dispense
um cuidado especial para essa operao. Qualquer margem de lucro da exportao esvai-se numa
operao de cmbio mal conduzida.
Portanto, faz-se mister que o exportador esteja atento para a escolha do banco com o qual
pretende realizar a operao. Nem sempre o banco que habitualmente supre as suas
necessidades no mercado domstico pode atend-lo nas operaes internacionais. Sugere-se,
pois, uma avaliao do banco, levando-se em conta alguns aspectos especficos, tais como:
a sua tradio no mercado internacional;
seu porte e/ou participao de capital estrangeiro;
sua rede de agncias e/ou correspondentes no exterior;
sua participao no mercado cambial;
tarifas de servios;
qualidade dos servios prestados.
Alm disso, o banco deve ser um parceiro disposto a assessor-lo, pronto para lhe apresentar
novas alternativas de negcios!
A negociao do cmbio entre o exportador e o banco poder ser realizada diretamente ou com a
intermediao de um Corretor de Cmbio. O corretor no parte da operao. apenas um
interveniente. Responde pelos aspectos formais e pela identificao do seu cliente e no pelos
direitos e obrigaes decorrentes do contrato de cmbio. Trata-se de um prestador de servios.
Dentre as suas funes, merecem destaque as seguintes:
intermediar a operao; orientar o exportador quanto aos aspectos tcnicos, regulamentares,
administrativos e financeiros;
buscar o melhor negcio para o exportador;
assessor-lo no enquadramento tcnico e regulamentar das operaes;
estar permanentemente na busca de novas alternativas para o exportador; e
acompanhar a operao at a sua final liquidao.
O corretor de cmbio pode ser de capital importncia na operao uma vez que ele participa do
mercado em "full time". sto lhe permite absorver, processar e divulgar informaes
indispensveis para a correta contratao do cmbio.
Sua interveno facultativa. Pelos servios prestados, o corretor recebe uma corretagem paga
pelo cliente.
QUANDO "FECHAR" O CMBO?
O cmbio poder ser fechado antes ou aps o embarque da mercadoria:
Nas operaes cursadas sob a modalidade de pagamento antecipado, o cmbio contratado para
liquidao pronta, antes do embarque.
Nas operaes conduzidas sob as demais modalidades (remessa, cobrana e crdito
documentrio), em que o pagamento pelo importador estrangeiro realizado aps o embarque da
mercadoria ( vista ou a prazo), os contratos so fechados para liquidao pronta ou futura, antes
ou aps o embarque da mercadoria, conforme o caso:
se antes do embarque: com antecedncia de at 360 dias;
se aps o embarque: at 180 dias aps, respeitado o vencimento do saque; e
prazos especiais para exportao em consignao, operaes com margem no sacada e
operaes de cmbio simplificado.
Por que fechar antes ou aps o Embarque?
Os negcios de cmbio devem ser analisados no contexto dos mercados financeiros nacional e
internacional, uma vez que envolvem recursos. em moeda nacional, moeda estrangeira, taxa de
juros nacionais e internacionais e poltica cambial.
Operando num mercado de taxas flutuantes, o exportador precisa, diariamente, se valer de
informaes que o permita entender e, at mesmo, antever, as flutuaes do mercado, sob pena
de realizar a operao em dia ou momento imprprio.
Fechamento ANTES do Embarque, com ACC
Historicamente, o exportador que necessite de recursos para financiar a produo de mercadoria
a ser exportada, obt-los- atravs do contrato de cmbio a um custo menor que eventuais
recursos disponveis no mercado domstico.
E o mecanismo para obteno destes recursos simples:
o exportador vende a moeda estrangeira para entrega futura e solicita ao banco a antecipao do
valor em moeda nacional (ACC - Adiantamento sobre Contrato de Cmbio).
Esta antecipao tambm pode ser interessante mesmo quando a empresa no tenha
necessidade de caixa. Toma-se o ACC para aplicao dos recursos no mercado financeiro
domstico, gerando, assim, uma receita adicional exportao.
Certamente que o exportador, em quaisquer dos casos, dever estar atento a duas questes
fundamentais:
a) o comportamento do mercado financeiro domstico; e
b) principalmente, a certeza de que poder realizar a exportao.
O exportador que vende cmbio futuro deve ter a segurana de que est apto a promover o
embarque da mercadoria e a liquidao da operao, mediante entrega da moeda estrangeira.
Cabe ao banco comprador do cmbio avaliar a capacidade exportadora de seus clientes antes de
com eles realizar a operao de cmbio.
Em sntese, o ACC o adiantamento da moeda nacional por conta da moeda estrangeira vendida
a termo, concedido pelo banco ao exportador. Tal adiantamento concedido, em regra, no dia da
contratao do cmbio, sempre previamente entrega dos documentos da exportao ao banco.
A sua concesso, pelo banco, e a sua utilizao, pelo exportador, deve ter o fim precpuo de
financiar a produo de bens a serem exportados.
O custo do ACC composto da correo cambial (+/-), juros internacionais (libor + spread +
margem do banco) e CPMF.
Fechamento APS o Embarque, com ACE
Dois motivos fundamentais podem levar o exportador a optar pelo fechamento do cmbio aps o
embarque:
a) a dificuldade de crdito junto rede bancria para obteno do ACC; ou
b) modificaes no comportamento do mercado financeiro e na poltica cambial do Pas,
sinalizando para midi ou maxidesvalorizaes da moeda nacional.
Neste casos, o cmbio poder ser fechado para liquidao pronta ou futura.
O ACE - Adiantamento sobre Cambiais Entregues, o adiantamento concedido ao exportador por
conta de contratos de cmbio, cuja entrega de documentos ao banco j tenha ocorrido. O objetivo
do ACE o de financiar a comercializao dos bens exportados. A composio dos custos do
ACE a mesma do ACC, ou seja, correo cambial, juros internacionais e CPMF.
Em ambos os casos - ACC e ACE - as operaes assumem caractersticas de operaes de
crdito e, por conseguinte, os banco so extremamente seletivo em tais operaes. A propsito,
importante registrar que, no s por imposio legal, mas por decorrncia das caractersticas e
riscos da operao de cmbio - e at mesmo quando no h a concesso do adiantamento - o
banco avalia com muito rigor a performance e o histrico de seus clientes como exportadores e
no apenas como clientes.
Fechamento APS o Embarque, PRONTO
O exportador embarca a mercadoria e entrega os documentos ao banco para que os mesmos
sejam cobrados no exterior, vista ou prazo. Somente aps o pagamento pelo importador, nos
casos de remessa ou cobrana, ou pelo banqueiro, nos casos de carta de crdito, que o
exportador realiza o fechamento do cmbio. Nesta situao, o cmbio ser fechado para
liquidao pronta, no havendo, pois, utilizao de recursos do banco, quer do ACC quer do ACE.
Cmbio "TRAVADO", antes ou aps o Embarque
So operaes de cmbio de exportao, contratadas para liquidao futura, nas quais no ocorre
a concesso do ACC ou do ACE, quer por um perodo da operao ou pelo prazo total da mesma,
at a liquidao. Significa dizer que, por um certo prazo (at a entrega dos documentos, por
exemplo) ou at a liquidao do contrato, o contravalor em moeda nacionais - os Reais - ficam
bloqueados - travados - no banco.
A trava de cmbio nada mais que um tipo de aplicao financeira e, como tal, gera o pagamento
de uma remunerao - prmio - pelo banco ao exportador.
ENTREGA DOS DOCUMENTOS AO BANCO
Uma vez embarcada a mercadoria, os documentos comprobatrios da exportao (em regra,
documentos originais de embarque acompanhados de um saque) devero ser entregues ao banco
em at 15 dias contados do embarque, respeitado o vencimento, para esse fim, previsto no
contrato de cmbio, quando for o caso. Os documentos, aps a pertinente anlise feita pelo
banco, sero encaminhados ao exterior para serem entregues ao importador, conforme o caso,
contra pagamento ou contra aceite.
Nas exportaes com cmbio contratado antes do embarque, o exportador entregar os
documentos ao banco comprador do cmbio. Nas exportaes com cmbio a contratar aps o
embarque, os documentos devero ser entregues a qualquer banco autorizado a operar em
cmbio. A posterior contratao poder ser feita em banco distinto daquele a quem os
documentos foram entregues.
Quando o transporte da mercadoria se der por via area ou por via terrestre, o exportador poder
remeter os documentos originais diretamente ao importador. Admite-se esta prtica, tambm,
quando o transporte for efetuado por via martima, mas em casos especiais. Em todas as
situaes, entretanto, sero entregues ao banco, pelo menos, cpias dos documentos
acompanhados de saque original e da cpia da carta-remessa do exportador encaminhando os
documentos ao importador estrangeiro.
Em se tratando de exportao realizada ao amparo de carta de crdito, os documentos devero
ser entregues ao banco e/ou enviados ao exterior, conforme determine referido instrumento de
pagamento, respeitando-se, principalmente, a sua validade para apresentao.
LQUDAO DO CONTRATO DE CMBO
Do contrato de cmbio resultam as obrigaes:
para o exportador, de entregar, ao banco, os documentos e a moeda estrangeira;
para o banco, de pagar ao exportador o contravalor em moeda nacional.
Quando as partes cumprem suas obrigaes, diz-se que o contrato est liquidado. Assim, da
mesma maneira em que as partes pactuam a forma atravs da qual o banco pagar a moeda
nacional ao exportador, tambm pactuada a forma atravs da qual o exportador entregar a
moeda estrangeira ao banco.
No que tange a entrega da moeda estrangeira ao banco, as duas formas de entrega mais usuais
so:
Crdito em Conta: o exportador fica responsvel pela operao at que a moeda estrangeira seja
creditada na conta do banco comprador do cmbio. Neste caso, o banco somente considerar a
operao liquidada aps o recebimento da moeda estrangeira, mediante crdito em sua conta,
mantida junto a banco no exterior. Embora a legislao estabelea um prazo at o qual as
operaes devam ser liquidadas (15 dias aps a entrega dos documentos, no caso de operaes
vista e 15 dias aps o vencimento do saque, no caso de operaes a prazo) a liquidao
somente ocorrer se e quando, efetivamente, a moeda estrangeira for creditada ao banco.
Carta de Crdito: sob esta forma de entrega o exportador cumpre, em princpio, suas obrigaes
ao entregar ao banco, em ordem, os documentos requeridos pela Carta de Crdito, evidenciando,
pois, ter cumprido todos os seus termos e condies, independentemente da operao ser vista
ou a prazo. Regularmente, o banco, considerados os documentos em ordem, deve liquidar a
operao no prazo mximo de at 10 dias contados da entrega dos documentos.
Em menor escala, outras formas de entrega tambm so utilizadas. importante ressaltar,
entretanto, que o acolhimento de Cartas de Crdito para negociao de exclusivo critrio do
banco. Certamente, sero acolhidas aquelas emitidas e/ou confirmadas por banco de primeira
linha (first class bank) e em pases que no apresentem risco de transferncia de divisas e cujos
termos e condies tenham sido cumpridos na ntegra, isto , os documentos tenham sido
apresentados sem discrepncias.
ALTERAO DE CONTRATO
Dos elementos do contrato de cmbio, no podem ser alterados:
nome do comprador;
nome do vendedor;
valor da moeda estrangeira;
taxa cambial;
valor em moeda nacional.
Por consenso das partes - exportador e banco - os demais elementos do contrato de cmbio, em
regra, podem ser alterados, respeitadas regras prprias. Para se alterar o contrato de cmbio,
utiliza-se formulrio prprio, padronizado pelo Banco Central, TPO 07. Algumas alteraes
podem ser efetuadas atravs de simples troca de correspondncia entre banco e exportador.
PRORROGAO DE CONTRATO
Os vencimentos nos contratos de cmbio podem ser prorrogados, por consenso das partes,
respeitada a regulamentao vigente. A prorrogao formalizada, necessariamente atravs do
SSBACEN, em instrumento prprio, o formulrio TPO 07. Vale lembrar que os contratos vencidos
geram custos adicionais para o exportador.
Prorrogao do Prazo para Entrega de Documentos
Em regra, pode ser prorrogado desde que o prazo decorrido, mais o prazo que se prorroga, no
exceda 360 dias, contados da data da contratao do cmbio.
A prorrogao enseja repactuao das condies negociadas e, portanto, merece especial
ateno da parte do exportador. Como o prazo para entrega dos documentos estabelecido em
funo da previso do embarque da mercadoria, necessrio que o responsvel pela contratao
do cmbio, no momento da pactuao com o banco, esteja munido de informaes que retratem a
realidade da empresa, em especial no tocante programao de seus embarques. Em tese, as
prorrogaes somente devem acontecer quando motivadas por ocorrncia fora do controle do
exportador.
A prorrogao deve ser formalizada no prazo mximo de at 20 dias contados do referido "prazo
para entrega", indicado no contrato de cmbio.
Do Prazo para Liquidao do Contrato
admitida a prorrogao do vencimento para a liquidao do contrato de cmbio, desde que o
prazo decorrido, somado ao prazo que se prorroga, no ultrapasse 180 dias contados da data do
embarque, mantido, adicionalmente, o perodo de trnsito, de at 15 dias.
Salvo excees, a prorrogao est condicionada obteno de concordncia do importador em
pagar juros pelo perodo que se pretende prorrogar. Cumulativamente, deve o exportador entregar
novo saque ao banco, inclusive pelo valor dos juros. A prorrogao do prazo para a liquidao
tambm ensejar repactuao das condies negociadas e dever ser formalizada no prazo
mximo de at 30 dias do referido "prazo para liquidao" pactuado no contrato de cmbio.
Ser admitida a prorrogao do prazo para liquidao para prazos finais maiores que 180 dias
contados do embarque quando a operao for realizada ao amparo de seguro de crdito
exportao, da SBCE.
Contumcia
A prorrogao de contratos, tanto a relativa ao prazo para entrega de documentos, como a
referente ao prazo para a liquidao, no deve se constituir em fato corriqueiro nas operaes. Tal
evento, alm de resultar em nus adicionais para o exportador, pode desgast-lo cadastralmente
na rede bancria. Pode, ainda, evidenciar uma certa inabilidade ou incapacidade do exportador
para bem administrar as suas operaes.
CANCELAMENTO DO CONTRATO
Os contratos de cmbio, por consenso das partes, podem ser cancelados em at:
20 dias contados do vencimento para entrega dos documentos, nos casos em que a mercadoria
no tenha sido embarcada;
30 dias contados do vencimento para a liquidao, quando j tiver ocorrido o embarque da
mercadoria.
O cancelamento ser formalizado em instrumento prprio, atravs do SSBACEN.
Antes do Embarque - Letras a Entregar
O exportador dever promover o acerto de contas com o banco, devolvendo o ACC (se houver),
pagando os juros, a diferena de taxa cambial, se houver (correo do capital) e outras despesas
da operao. O cancelamento de contrato de cmbio, sem que tenha ocorrido o embarque da
mercadoria, gera penalidades para o exportador, tais como o pagamento de OF (quando houver
ACC) e ENCARGO FNANCERO (multa).
Aps o Embarque - Letras Entregues
Salvo excees, o cancelamento de contrato de cmbio com mercadoria j embarcada est
condicionado comprovao, pelo exportador, da inadimplncia do importador. Para tanto, o
exportador deve provar ter iniciado ao judicial de cobrana contra o importador. Cumprida tal
exigncia, o exportador deve fazer o acerto de contas com o banco (devolver o ACE, se houver,
pagar a diferena de taxa cambial, o desgio e outras despesas).
O cancelamento, em qualquer das hiptese, rompe as relaes entre banco e exportador.
POSO ESPECAL
Nos casos em que a mercadoria j tenha sido embarcada e que o cancelamento no seja possvel
por falta de pr-requisitos para a sua formalizao, exportador e banco podem promover o acerto
de contas (semelhante ao cancelamento). Faz-se uma Alterao de Contrato de Cmbio,
transferindo-o para a Posio Especial (uma espcie de UT de contratos). Nesta situao, o
contrato pode permanecer por prazo limitado e sua utilizao proibida para alguns casos.
A Posio Especial tem carter excepcional e deve ser utilizada com parcimnia, somente
naqueles casos em que no caiba outra soluo. Vale lembrar que a sua utilizao indevida, bem
como o no cumprimento de prazos acarreta sua reverso automtica, por determinao do
Banco Central.
CONTRATOS VENCDOS - PENALDADES
O exportador deve envidar esforos no sentido de evitar que um contrato de cmbio permanea
vencido, pois, alm de refletir negativamente em relao ao banco, sobre eles recairo, conforme
o caso, nus adicionais pelo perodo que estiver vencido, tais como:
imposto de renda sobre linhas externas, que poder ser repassado ao exportador;
custo do depsito compulsrio de 30% recolhido pelo banco ao Banco Central.
TPOS DE TAXAS CAMBAS
Ao examinarmos o funcionamento do mercado cambial, fizemos meno a dois tipos de taxas de
compra e de venda. To davia, outros tipos de taxas existem, con forme verificaremos a seguir.
Taxa de Repasse e Taxa de Cobertura
Taxa de repasse aquela pela qual o Banco Central do Brasil adquire a moeda estrangeira dos
bancos comerciais.
Taxa de cobertura aquela pela qual o Banco Central do Brasil vende moeda es trangeira aos
bancos comerciais.
Taxas Cruzadas (Cross-Rates)
Taxas cruzadas vm a ser as taxas te ricas resultantes da comparao das res pectivas cotaes
de duas moedas, cota es essas expressas em uma terceira moeda (o dlar americano, por
exemplo).
Digamos que, no mercado cambial nor te-americano, o franco suo esteja cotado a US$ 0,231,
enquanto o marco alemo est cotado a US$ 0,275. Dividindo-se es ses valores, um pelo outro,
vamos obter as seguintes taxas cruzadas.-
franco suo/marco: Sw. Fr. 1,00 = DM 0,84
marco/franco suo: DM 1,00 = Sw. Fr. 1,19
Quando as transaes cambiais so li vres, essas taxas cruzadas no devero diferir
sensivelmente da cotao do franco suo em Frankfurt ou da cotao do marco alemo em
Zurich.
Taxas Livres e Taxas Oficiais
Taxas livres so aquelas provenientes das condies de oferta e procura de divi sas em um
mercado livre de cmbio, admi tindo-se, contudo, a possibilidade de uma interveno das
autoridades monetrias, mediante operaes de compra e venda de divisas, com o objetivo de
evitar variaes excessivas das taxas.
Taxas oficiais so as determinadas pe las autoridades monetrias, no resultan do, assim, do livre
entrechoque das condi es de oferta e procura, embora estas possam, em grande parte,
influenciar o pensamento das autoridades monetrias na determinao do nvel das taxas oficiais.
Taxas Prontas e Taxas Futuras
Taxas prontas so aquelas aplicadas em operaes de compra e venda de moeda estrangeira,
onde ela entregue dentro do razo de at dois dias teis, contados da ata da negociao.
Taxas futuras referem-se a transaes de compra e venda de moeda estrangeira, onde a entrega
dessa moeda e o seu pag amento somente ocorrero aps o perod o de tempo concordado entre
as partes.
Taxas Fixas e Taxas Variveis
Taxas fixas so aquelas mantidas inva riveis em um determinado nvel, seja por determinao
governamental (congelamento da taxa), seja por opera es de compra e venda de divisas por
parte das autoridades governamentais sempre que as cotaes de mercado se desviarem das
taxas determinadas pelo governo. A taxa fixa poder coincidir ou no com o par metlico. Uma
pequena va riante das taxas fixas seria a taxa estvel, onde permitida s taxas de cmbio uma
certa variao, dentro de pequenos limites.
As autoridades monetrias no intervm no mercado, a no ser quando atingido o li mite mnimo
ou mximo.
As taxas variveis, como o prprio nome est dizendo, so aquelas que variam. Podem ser
flexveis, quando as paridades monetrias so reajustadas gradualmente, dentro de pequenos
intervalos de tempo. E o sistema denominado crawlingpeg. Exis te, tambm, uma outra taxa
varivel, que conhecida por taxa flutuante. Neste caso, no existem paridades monetrias e as
ta xas cambiais flutuam livremente, embora possam estar sujeitas a sofrer intervenes a parte
das autoridades monetrias, em caso de autuaes exageradas.
No possvel dizer-se qual dos dois sistemas taxas fixas ou taxas variveis) apresenta maiores
vantagens ou desvan tagens. Os economistas que se tm dedi cado matria divergem bastante
nesse ponto, no havendo, pois, um consenso geral. A verdade que ambos os sistemas
apresentam mritos e deficincias, deven do ser aplicados conforme a situao eco nmica de
cada pas.
Nveis de Preos e Taxas Cambiais
O desaparecimento do padro-ouro e as distores provocadas pela inflao na maioria dos
pases aps a 1 Guerra Mundi al, destruram completamente o sistema de paridades estveis
entre as vrias moedas, sistema que vinha funcionando at ento.
Uma vez terminado o conflito, surgiu a preocupao , entre os diversos pases, do
estabelecimento de novos tipos de cmbio, uma vez que os anteriores haviam perdido o seu
significado.
Em 1919, um economista sueco, Gustav Cassel, procura determinar os nveis em que se deveriam
fixar as novas paridades, desenvolvendo uma nova teoria, que rece beu o nome de Teoria da
Paridade do Po der de Compra. Com essa Teoria, procu rou ele demonstrar que a poltica comercial
e monetria internas exercem influncia sobre a taxa cambial, pensamento esse contrrio ao que
vigorava na poca, de que os fenmenos cambiais eram diversos cios fenmenos monetrios e
creditcios inter nos.
Sendo o valor da moeda representado pelo seu poder aquisitivo, a compra de moeda estrangeira
nada mais seria, ento, do que a troca de poder aquisitivo nacional por poder aquisitivo estrangeiro.
Desse modo, o novo tipo de cmbio deve refletir as modificaes relativas dos preos em dois
pases considerados.
Desvalorizaes Cambiais e Balana Comercial
As desvalorizaes cambiais tm sido utilizadas por vrios pases, em pocas di versas, como
uma tentativa de corrigir dfi cits em suas balanas comerciais
Consideremos que o valor do dlar nor te-americano seja de R$ 1.000,00. Cha memos de "A" ao
conjunto de mercadorias que so importadas pelo Brasil do restante do mundo e "B" ao conjunto
de mercadori as que exportamos para os diversos pa ses.
Admitamos que todas essas transaes sejam conduzidas unicamente em dlares
norte-americanos (que o que pratica mente ocorre na realidade).
Finalmente, suponhamos, ainda, que o rego, tanto de uma unidade de "A" como "B", seja igual a
US$ 1,00
Teramos, ento:
US$ R$
preo de A......................................1,00 ...........1.000,00
preo de B .....................................1,00 ...........1.000,00
Vamos supor agora, que o governo ceda a uma desvalorizao cambial (ou seja, desvalorize o
real em relao ao dlar). Com isso o valor do dlar se elevar em, digamos, 50%.
A nova situao ser assim:
US$ R$
preo de A...........................1,00............ 1.500,00
preo de B ..........................1,00............ 1.500,00
Observa-se que as importaes custa ro mais reais para o importador brasileiro e que, por outro
lado, os exporta dores brasileiros recebero mais reais pelas suas exportaes.
sto poder levar os exportadores a diminuir o preo de seus produtos em dlares, com o objetivo
de exportar maiores quantidades.
Em princpio, tal situao poder provo car uma diminuio das importaes e um aumento das
exportaes, contribuindo para a melhora da balana comercial.
Na realidade, porm, esse resultado de pender de como as procuras de export veis e importveis
reagiro s variaes de preos. Poder ocorrer que uma desvalo rizao agrave ainda mais o
dficit da ba lana comercial, conforme veremos.
Suponhamos que os preos (em dla res) dos exportveis diminuam. Como j dissemos, as
quantidades exportadas po dero aumentar. Porm, a menos que a variao da receita cambial
resultante do aumento das quantidades exportadas seja igual ou maior do que a variao negativa
representada pela diminuio dos preos dos exportveis, a receita cambial decres cer. este
caso, os dispndios com divi sas na importao tero de diminuir subs tancialmente para
compensar a diminuio da receita de divisas provenientes da ex portao.
A Elasticidade-Preo
As variaes nas quantidades exporta das e importadas dependem de uma srie de fatores. Um
deles, talvez o mais im portante, vem a ser a chamada elastcida de-preo da procura de
exportveis ou im portveis. Em poucas palavras, vem a ser a resposta da procura a uma variao
no preo dos produtos.
H vrias maneiras, algumas mais sofis ticadas, outras menos, de se calcular a elasticidade-preo.
O que importa, porm, para o leitor, entender o seu funciona mento.
Consideremos que o preo de um pro duto aumente (ou diminua), digamos, 10%. Se as
quantidades procuradas diminurem (ou aumentarem) em 10%, diremos que a procura possui
elasticidade untria. Se as quantidades procuradas diminurem (ou aumentarem) em mais de
10%, diz-se que a procura elstica. Se, porm, as quan tidades procuradas diminurem (ou aumentarem)
em menos de 10%, a procura diz-se inelstica.
Vejamos como as elasticidades influem sobre as importaes. Se a procura de importveis for
elstica, ento as quanti dades importadas se reduziro em proporo maior do que o aumento
nos preos e reais), o que significar que o dis pndio total em dlares diminuir.
Examinemos agora o que ocorre com as exportaes. Uma desvalorizao cambial permitira ao
exportador brasileiro, como j vimos, receber mais reais por su as exportaes. sto permitira aos
nossos exportadores reduzir os preos em dlares, sem sacrificar suas receitas em termos de
reais. Se a procura estrangeira por nossos produtos for elstica, o au mento da quantidade
procurada mais do que compensar o menor preo em dla res por unidade exportada, de modo
que a receita em dlares aumentar.
Combinando-se o novo dispndio em di visas destinadas importao com o au mento da receita
de divisas provenientes do aumento da exportao, o resultado ser um saldo favorvel.
Porm, o que acontecer se as elastici dade-preo para a procura de exportveis e importveis
forem baixas, isto e, se as procuras forem inelsticas?
Na importao, a quantidade poder di minuir, porem, em proporo bem menor do que o aumento
ocorrido nos preos (em reais) desses produtos. Para complicar mais a situao, poder ocorrer,
no caso de produtos essenciais, que a pro cura nem diminua, apesar do aumento de preos.
No lado das exportaes, a situao ser pior ainda. A procura de nossos pro dutos poder
aumentar, porm, numa pro poro menor do que a queda ocorrida nos preos:
Resultado, a receita de exportao diminuir.
Um pequeno exemplo numrico permiti r melhor compreenso do assunto.
Suponhamos que, ao preo de US$ 1.000, uma empresa exporte 1.000 unida des de uma
mercadoria. Sua receita cam bial ser, portanto, de US$ 1 milho. Con sideremos, agora, que tenha
havido uma maxidesvalorizao cambial. A empresa receber mais reais por seus d lares de
exportao. Ela resolve, ento, diminuir o preo em dlares, com o objetivo de vender maiores
quantidades. Admita mos que o preo seja reduzido para US$ 700 e, com isso, a empresa consiga
colo car 1.200 unidades. Sua receita cambial ser de US$ 840 mil, inferior, portanto, quela
percebida quando o preo de seu produto era mais elevado. O mesmo pode ro ocorrer com os
produtos das demais empresas exportadoras, provocando redu o da receita cambial do pas.
Como resultado desse efeito combinado, iremos ter um agravamento da balana comercial.
Vrias outras situaes podero ser consideradas, combinando-se diferentes ti pos de
elasticidade para as exportaes e para as importaes
QUESTONRO - CMBO
Perguntas mais freqentes:
O que cmbio?
Cmbio toda operao em que h troca de moeda nacional por moeda estrangeira ou vice-versa.
Por exemplo: A operadora vende a voc moeda estrangeira (recebe moeda nacional e lhe entrega
moeda estrangeira) quando voc vai viajar para o exterior e precisa de dinheiro para sua estada,
suas compras, etc; a operadora compra de voc moeda estrangeira (recebe a moeda estrangeira e
lhe entrega moeda nacional) quando voc retorna da viagem ao exterior e ainda possui algum
dinheiro do pas que voc visitou, dinheiro que no ser usado no Brasil.
Ento qualquer pessoa pode comprar e vender moeda estrangeira?
No Brasil, toda operao de cmbio deve ser realizada por meio de contrato de cmbio, tendo
sempre como uma das partes, uma instituio autorizada a operar em cmbio pelo Banco Central,
que comprar ou vender a voc a moeda estrangeira. Qualquer pessoa fsica ou jurdica, pode ir
ento, a uma instituio autorizada, para comprar ou vender moeda. Deve ser observada, porm, a
regulamentao especfica, que se encontra na Consolidao das Normas Cambiais (CNC), para a
perfeita identificao do tipo e do mercado a que se refere a operao de cmbio.
Que tipos de operaes podemos realizar no mercado de cmbio?
Como regra geral, quaisquer pagamentos ou recebimentos em moeda estrangeira podem ser
realizados no mercado de cmbio, devendo ser referentes a atividade lcita. Grande parte dessas
operaes j se encontram descritas e especificadas nos regulamentos e normas vigentes, no
necessitando de autorizao prvia do Banco Central para realiz-las. Basta procurar uma
instituio autorizada a contratar cmbio. As operaes no expressamente regulamentadas
dependem de manifestao prvia do Banco Central.
Como pode ser definido mercado de cmbio?
Chama-se mercado de cmbio o ambiente, abstrato, onde se realizam as operaes de cmbio,
entre os agentes autorizados e entre estes e seus clientes. No Brasil, o mercado de cmbio
dividido em dois segmentos, livre e flutuante, que so regulamentados e fiscalizados pelo Banco
Central. O mercado livre tambm conhecido como "comercial" e o mercado flutuante, como
"turismo". margem da lei, funciona um segmento denominado mercado paralelo, mercado
negro, ou cmbio negro. Todos os negcios realizados nesse mercado, bem como a posse de
moeda estrangeira, sem origem justificada, so ilegais e sujeitam o cidado ou a empresa s
penas da lei.
Quais as operaes que se pode fazer no mercado de cmbio livre ou comercial?
No mercado livre pode-se realizar as operaes decorrentes de comrcio exterior, ou seja, de
exportao e de importao. Neste mercado, tambm so realizadas as operaes dos governos,
nas esferas federal, estadual e municipal, bem como aquelas decorrentes de transferncias
financeiras relativas a investimentos de estrangeiros no pas, emprstimos a residentes,
pagamentos e recebimentos de servios, entre outras.
E no mercado flutuante, o que se pode fazer? S existem operaes de turismo?
nicialmente, esclarecemos que o termo "turismo" utilizado de forma inadequada, visto que
neste mercado, alm das operaes relativas compra e venda de moeda estrangeira para o
turismo internacional, podem ser realizadas diversas transferncias no relacionadas ao turismo,
tais como, contribuies a entidades associativas, doaes, heranas e legados, aposentadorias
e penses, manuteno de residentes, e tratamento de sade. importante ressaltar que no h
limites de valor para a realizao das operaes previstas no regulamento do mercado flutuante
(captulo 2 da CNC), nem para as compras a ttulo de turismo, nem para a realizao de
transferncias unilaterais e pagamentos de servios.
O que contrato de cmbio? Para que serve?
O contrato de cmbio ou boleto o instrumento por intermdio do qual se efetua a operao de
cmbio. Nele, constam necessariamente, dentre outras informaes, a moeda estrangeira que
voc est comprando ou vendendo, a taxa contratada, o valor correspondente em moeda
nacional, os nomes do comprador e do vendedor (e respectivas assinaturas). O contrato de
cmbio o documento que formaliza a sua operao, ou seja, o comprovante a ser apresentado
fiscalizao.
Como podemos saber se uma instituio est autorizada a operar em cmbio?
Toda autorizao objeto de divulgao no Dirio Oficial da Unio. Alm disso, a transao do
PCAM 830 do SSBACEN, disponvel ao pblico em geral, atravs do banco de dados de consulta
pblica denominado NFBACEN, lista todas as instituies autorizadas nos dois segmentos do
mercado de cmbio. Em dvida, o cliente deve solicitar documentao comprobatria da
aprovao do Banco Central e/ou contatar a representao do Departamento de Cmbio na praa
ou regio ou ainda ligar para as Centrais de Atendimento do Banco Central.
O Real (R$) comprado e vendido l fora?
A conversibilidade de qualquer moeda depende da confiana dos agentes na economia do pas
emitente, aceitando-a como meio de pagamento, reserva de valor e unidade de referncia. No h,
do ponto de vista legal e regulamentar, qualquer impedimento a que o Real seja negociado no
exterior.
Como podemos saber sobre a taxa de cmbio?
As taxas de cmbio praticadas no mercado brasileiro so publicadas nas pginas econmicas dos
principais jornais do Pas, tendo por fonte a transao PTAX 800, do SSBACEN. Tal fonte est
disponvel ao pblico em geral, juntamente com outras de interesse pblico e no esto
protegidas por qualquer tipo de sigilo, bastando que voc adote os procedimentos necessrios
para acesso ao computador do Banco Central.
O que ento taxa de cmbio?
Taxa de cmbio o preo de uma moeda estrangeira medido em unidades ou fraes (centavos)
da moeda nacional. A moeda estrangeira mais negociada o dlar dos Estados Unidos, fazendo
com que a cotao mais comumente utilizada seja a dessa moeda. Dessa forma, quando dizemos,
por exemplo, que a taxa de cmbio brasileira 1,60 significa que um dlar americano custa R$
1,60. A taxa de cmbio reflete apenas um custo de uma moeda em relao a outra, no agregando
quaisquer custos operacionais incorridos pelos bancos para realizao do negcio. No seu
conceito mais simples, a taxa de cmbio divide-se em taxa de venda e taxa de compra. Pensando
sempre do ponto de vista do banco (ou outro agente autorizado a operar pelo BC), a taxa de
venda preo que o banco cobra para vender a moeda estrangeira (a um importador, por
exemplo), enquanto a taxa de compra reflete o preo que o banco aceita pagar pela moeda
estrangeira que lhe ofertada (por um exportador, por exemplo). O intervalo entre a taxa de
compra (a menor) e a de venda (a maior) representa o ganho do banco com a negociao da
moeda, e conhecida como "spread".
Existe alguma taxa de cmbio fixada pelo Banco Central?
Tanto o mercado livre como o flutuante tm taxas de cmbio livremente pactuadas entre as partes
contratantes, ou seja, entre voc e a instituio autorizada.
Existe alguma taxa de cmbio especial para comprar dlares para viagem ao exterior com
finalidade de estudo?
Conforme mencionado anteriormente, as taxas de cmbio so livremente pactuadas entre o
cliente e a instituio de sua preferncia, no existindo, portanto, regras do Banco Central para
que alguns tipos de operao tenham obrigatoriamente taxas de cmbio maiores ou menores.
O banco obrigado a vender moeda em espcie?
No. A forma de entrega da moeda estrangeira depende da convenincia operacional do banco.
Normalmente, os bancos, por questes estratgicas de segurana (roubo e falsificao, por
exemplo) e administrao de caixa, procuram operar com o mnimo possvel de moeda em
espcie, preferindo negociar com cheques de viagem. A operadora no tem limitao quanto a
compra ou vendas de espcie, nem to pouco em cheques de viagem.
As taxas podem ser diferentes para moeda em espcie e em cheque de viagem?
As taxas de cmbio so livremente pactuadas entre as partes, cabendo lembrar que a
disponibilidade da moeda em espcie implica maiores custo e risco para o banco vendedor.
Portanto, as taxas podem ser diferentes.
Quanto um viajante pode comprar em moeda estrangeira para turismo no exterior?
As normas cambiais no impem limite para essa finalidade, cabendo instituio financeira zelar
pela licitude da operao, particularmente no que se refere origem da moeda nacional utilizada
no pagamento.
O que se deve apresentar para comprar moeda estrangeira?
Apenas documento de identificao, cabendo ressaltar que a compra deve ser feita por voc ou
por um representante legal. Para os valores acima de US$ 3,000.00, o valor correspondente em
moeda nacional deve ser pago por cheque de sua emisso ou por dbito em sua conta corrente.
Em alguns casos especficos, outros documentos relativos operao devem ser apresentados,
como por exemplo, o de quitao dos impostos devidos a Receita Federal. A relao desses
documentos pode ser encontrada na CNC.
Quem compra moeda estrangeira fica obrigado a viajar ao exterior?
No h meno especfica da regulamentao a esse assunto. No entanto, o pressuposto da
norma que a compra tenha por fim custear viagem de turismo ao exterior, sendo ainda vedada a
propriedade de moeda estrangeira como forma de poupana.
obrigao vender a um banco brasileiro a moeda estrangeira restante?
A regulamentao em vigor no impe tal condio, cabendo ressaltar que vedada a utilizao
de moeda estrangeira como meio de pagamento ou reserva de valor no Pas, devendo ser a
mesma sempre negociada em instituio autorizada. Cabe observar tambm a legislao fiscal
aplicvel, que exige a declarao de eventuais valores da espcie.
Qual o papel do Banco Central no mercado de cmbio?
Por lei, compete ao Banco Central o monoplio sobre toda moeda estrangeira transacionada no
mercado de cmbio. Na prtica, o Banco Central autoriza bancos e outras instituies a operar
nesse mercado e estabelece as regras a serem observadas por todos. Alm disso, compete ao BC
fiscalizar esse mercado, podendo punir dirigentes e instituies, mediante multas, suspenses e
outras sanes previstas em lei. At janeiro de 1999, vigorava o regime de bandas cambiais em
que o Banco Central estabelecia faixas de flutuao para o dlar dos Estados Unidos. A partir
daquele ms, por meio do Comunicado n 6.565, o Banco Central permitiu ao mercado estabelecer
livremente a taxa de cmbio, podendo, no entanto, intervir de forma ocasional e limitada,
objetivando conter movimentos desordenados das taxas praticadas.
Como o Banco Central fiscaliza o mercado de cmbio?
O Banco Central monitora o mercado de cmbio diariamente, por amostragem, atravs da seleo
de operaes a partir de todo o universo de instituies e negcios do dia. O BC atua tambm
diretamente no controle cambial do comrcio exterior, cobrando o ingresso da moeda estrangeira
para os respectivos embarques de exportao e a comprovao da internao da mercadoria
relativa aos pagamentos efetuados a ttulo de importao.
TPOS DE SOCEDADE
(Principais Caractersticas)
Sociedade
O prprio nome j diz que se trata de scios, portanto s existe sociedade composta, de duas ou
mais pessoas.
SOCEDADE EM NOME COLETVO
Surgiu na dade Mdia e compunha-se a princpio dos membros de uma mesma famlia, que
sentavam mesa e comiam do mesmo po. Da surgiu a expresso & Companhia. Usavam uma s
assinatura, coletiva e vlida para todos, sendo esta a origem da firma ou razo social.
Conceito - a sociedade em que todos os scios respondem ilimitadamente e solidariamente
com seus bens particulares pelas obrigaes sociais. Qualquer scio pode exercer a gerncia e
ter o seu nome civil aproveitado na composio do nome comercial.
Utiliza firma ou razo social, composta com o nome pessoal de um ou mais scios acrescido da
expresso & Cia.
FRMA NDVDUAL
Definio
a empresa constituda por uma nica pessoa que exerce atividade comercial, industrial ou da
prestao de servio, respondendo ilimitadamente pelas obrigaes contradas em nome da
mencionada firma.
Para existir dever ser registrada na Junta Comercial local.
As Juntas Comerciais so rgos da administrao estadual que desempenham funo de
natureza federal atinente ao registro pblico.
Para sua constituio
Caso no possua comprovante de endereo residencial no nome do titular necessrio
apresentar uma declarao feita pela pessoa cujo nome consta no comprovante atestando que o
titular reside no local citado, reconhecendo a firma e anexando a xerox do comprovante
autenticado.
Caso a empresa seja aberta em apartamento, trazer uma autorizao do condomnio para o
funcionamento da mesma com firma reconhecida, como tambm a xerox autenticada da ata da
reunio que deve ser registrada em cartrio.
Sendo o local de funcionamento alugado, apresentar 2 (duas) xerox do contrato de locao legvel
e autenticada, com firma reconhecida do locador e do locatrio e com a devida qualificao dos
mesmos.
Caso o local seja prprio, trazer escritura em xerox legvel e autenticada.
Quando a escritura ou contrato de locao no estiverem em nome do titular, o proprietrio ou
locador do imvel dever fazer uma declarao autorizando o funcionamento da empresa naquele
local com firma reconhecida.
Nome Comercial
Na Firma ndividual o nome comercial deve ser o de seu Titular. Havendo nome igual j registrado,
este poder ser abreviado, desde que no seja o ltimo sobrenome, ou ser adicionado um termo
que indique a principal atividade econmica explorada pela empresa, como elemento
diferenciador.
Exs: Valdemira Rodrigues Cavalcanti
V. Rodrigues Cavalcanti
Valdemira Rodrigues Cavalcanti - Mercearia
Transformao, ncorporao, Ciso e Fuso
No se aplicam s Firmas ndividuais os processos de Transformao, ncorporao, Ciso e
Fuso de empresa.
SOCEDADE POR COTAS DE RESPONSABLDADE LMTADA
Esta sociedade surgiu no Brasil em 1919 e sua principal caracterstica ser um tipo de sociedade
que limita a responsabilidade dos scios totalidade do capital social. Os scios apenas
respondem pelo que falta para a integralizao do capital social. Uma vez realizado todo capital
social, nenhum scio poder ser atingido, em seu patrimnio particular para o pagamento de
dvida da sociedade.
Todos os scios devem contribuir para a formao do capital social, no sendo admitida a figura
do scio que participa s com trabalho.
A responsabilidade dos scios limitada s obrigaes assumidas.
OBS: A garantia dos credores da sociedade est no patrimnio da sociedade, no no seu capital
social, pois uma vez integralizado este, os scios no estaro mais sujeitos a complet-lo, caso
venha a diminuir.
A sociedade pode adotar firma ou denominao, que devem sempre ser seguidas da palavra
"Limitada ou LTDA.
O scio de uma limitada ter apenas uma cota, que poder ser maior ou menor. Ser dirigida pelo
scio designado no contrato social para a funo de gerente ou representante.
Uma sociedade comercial por quotas de responsabilidade limitada poder adquirir quotas da
prpria sociedade, desde que haja consenso de todos os quotistas e que o faa com recursos
disponveis ou reservas livres
SOCEDADES ANNMAS
As sociedades annimas so disciplinadas pela lei n 6.404/76.
Sociedade Annima, tambm conhecida pela denominao Companhia, a sociedade cujo capital
social est dividido em aes e a responsabilidade dos scios ou acionistas est limitada ao
preo de emisso das aes subscritas ou adquiridas.
Objeto Social
Deve constar do estatuto da sociedade de modo preciso e completo, podendo ser qualquer
empreendimento com fim lucrativo, no contrrio lei.
OBS: Mesmo uma sociedade civil ou de prestao de servio que vier a adotar a forma de
sociedade annima, se transformar automaticamente, em sociedade mercantil.
Caractersticas
a) qualquer que seja o seu objeto, a companhia ser sempre mercantil;
b) o capital ser dividido em partes iguais denominadas aes;
c) os membros que integram as sociedades annimas so chamados acionistas;
d) o nome comercial ser sempre denominao ou nome fantasia, acompanhado da expresso
S/A, ou precedido da expresso "CA ou Companhia. Pode integrar a denominao o nome do
scio fundador. proibido o uso da palavra companhia no final da denominao para se evitar
confuso com firma ou razo social.
Classificao
a) S/A aberta: so aquelas que tem suas aes comercializadas na Bolsa ou mercado de balco. O
rgo do governo federal responsvel pela autorizao uma autarquia denominada Comisso de
Valores Mobilirios - CVM. S/A fechada: quando as aes so adquiridas pelos prprios
fundadores, no sendo colocadas no mercado.
b) Nacional: quando constituda de acordo com a legislao brasileira e com sede no Brasil.
c) Estrangeira: aquela com sede no exterior e submetida a um controle externo.
Constituio Para serem constitudas as sociedades annimas devem atender os seguintes
requisitos legais:
a) subscrio do capital social por no mnimo duas pessoas
b) realizao, como entrada, de no mnimo 10% do preo de emisso das aes subscritas em
dinheiro.
c) A quantia integralizada em dinheiro dever ser depositada no Banco do Brasil ou outro
estabelecimento bancrio autorizado pela CVM. Esse depsito dever ser feito pelo fundador, at
5 dias do recebimento das quantias, em nome do subscritor e em favor da Companhia em
constituio.
Concludo o processo de constituio, a Companhia levantar o montante depositado; se esse
processo no se concluir em 6 meses do depsito, o banco restituir ao subscritor a quantia
depositada.
Espcies de Constituio
a) Por subscrio pblica: so aquelas que os fundadores buscam recursos junto aos
investidores.
Procedimento:
- o empreendimento submetido ao estudo da CVM (anlise da viabilidade econmica e financeira
e a idoneidade do fundador);
- aprovado o empreendimento, emitem-se as aes que so registradas pela CVM;
- elaborao de um prospecto assinado pelos fundadores e pela financeira, informando aos
interessados na aquisio das aes sobre os objetivos do empreendimento e suas condies.
b) por subscrio particular: so as companhias de grupos fechados, cujos subscritores j esto
definidos desde o incio.
Processa-se por deliberao dos subscritores reunidos em assemblia de fundao ou por
escritura pblica
TCNCAS DE VENDAS
(Produtos bancrios)
Sabemos que a habilidade para vendas , frequentemente, considerada como mais um talento
natural do que uma tcnica que pode ser adquirida. A persuaso se constitui na mais poderosa
ferramenta a ser utilizada por um bom vendedor. A tcnica de vendas para entender as reaes
lgicas e emocionais de indivduos e sobre elas exercer o poder de convencimento.
Os vendedores esto frequentemente sujeitos a recusas. As pessoas, naturalmente, se
"protegem falando mais "no do que "sim ao serem abordadas por um vendedor. O vendedor,
por sua vez, pode se sentir desmoralizado, diante de um "no, podendo fazer com que ele
atribua a recusa, ao produto ou mesmo a uma rejeio social de sua prpria pessoa.
Ao contrrio do que se pensa, uma objeo no uma deciso do cliente para no comprar, uma
concluso negativa da venda.
A objeo, um sinal que a pessoa est interessada, que compraria se... Ao questionar esses
aspectos do produto ou mesmo da adequao dele s suas necessidades, o cliente est
demonstrando interesse, quer obter mais informaes.
Para superar as barreiras que lhe so impostas e obter sucesso nos seus objetivos, necessrio
que o vendedor faa um preparo e planejamento dessas entrevistas de vendas, pois da
abordagem ao fechamento a venda passa por diferentes estgios:
identificar as necessidades do consumidor;
criar interesse pelos benefcios que lhe esto sendo oferecidos;
prevenir objees e fechar a entrevista com a deciso de compra.
Outro ponto de suma importncia para um bom vendedor criar bons hbitos de trabalho e
fundamentalmente ser organizado:
estabelecer uma classificao de clientes;
planejar suas visitas antecipadamente;
parametrar visitas futuras, pelas entrevistas j realizadas e os obstculos surgidos.
Dificuldades de vendas.
Principais razes que levam os clientes a fazer objees compra:
no sabem ento, dar mais e diferentes informaes
no entendem ento, explicar melhor e de outra forma
no aceitam ento, fazer uma melhor exposio das vantagens e benefcios
no lembram ento, recordar vantagens e benefcios
medo de decidir ento, demonstrar confiana na deciso
quer testar ento, demonstrar segurana, apresentando as fontes onde obtivemos a
informao.
O CLENTE
O cliente pode ser: o auto-controlado e o emotivo.
Os auto controlados se dividem em perfis: analtico (passivo) e empreendedor (ativo)
Os emotivos se dividem em perfis : integrador (passivo) e expressivo (ativo)
Vejamos as caractersticas, ou perfis, de cada um.
Estilo Analtico: Ponderado lgico e pouco espontneo. Escuta com a mxima ateno,
avaliando as informaes que recebe, que devem ser suficientes, precisas e detalhadas.
Como reconhec-lo : Linguagem e tratamento formal, objetividade, so especficos em seus
comentrios e minuciosos nas informaes que fornece.
Tticas: Conhecimento para solucionar o problema, ater-se aos fatos - objetividade, passar
informaes precisas e detalhadas, informaes passo a passo, relao formal no contato.
Estilo Empreendedor: Pessoa orientada a resultados. Gosta de estar no comando e no
controle. Age com rapidez e no se importa em confrontar-se com os outros. No
demonstra e, muito menos divide seus sentimentos.
Como reconhec-lo: Direto e concentrado no ponto central da questo. Est sempre apressado e
diz como quer que as coisas sejam feitas. No se preocupa em ser cortes ou utilizar uma
linguagem mediador.
Tticas: Garantir que voc resolver o problema; dar informaes imediatas e dizer as
providncias que sero tomadas. Participar da situao ativamente; demonstrar segurana e
passar informaes diretas e breves.
Estilo ntegrador: Amigvel de fcil contato e que gosta de viver relaes pessoais com
profundidade. Evita o conflito e procuram sempre "palavras mais brandas para se
expressar. Disponvel para escutar.
Como reconhec-lo: Linguagem e tratamento informal; interessado nas pessoas; trata os
problemas de forma indireta e subjjetiva.
Tticas: Demonstrar interesse e estima pela pessoa, lembrar do seu aniversrio, nome, etc., ter
uma abordagem expontnea e franca, contato dentro do interesse profissional, controlar o tempo.
Estilo Expressivo: Criativo, comunicativo e divertido. Gosta de um papo agradvel, alm de
tratar o assunto principal. Entusiasta de novas idias, gosta de dar sugestes e propor
mudanas.
Como reconhec-lo: Linguagem e tratamento informal, no vai direto ao assunto, polmico, faz
muitas perguntas genricas, nem sempre relacionadas com o assunto.
Tticas: Demonstrar interesse pelo que diz, fazer perguntas fechadas, ser gentil mas firme no
controle, utilizar palavras que causam impacto, usar o senso de humor.
REGRAS PARA FAZER UMA BOA ABERTURA DE VENDA
Estabelecer expectativas claras para ambos (O que se espera?)
Demonstrar organizao
Demonstrar interesse pelo melhor uso possvel do tempo do cliente
Criar um clima favorvel a uma comunicao interessante com o cliente.
Elementos chave para abrir a visita.
Apresentao : Apresentar-se, apresentar a nstituio, cumprimentar e identificar o cliente
"Boa tarde ! Meu nome ....., sou do ....... Tudo bem com o Sr. ?
Motivo: Expor o motivo da visita. Determinar o limite da discusso e focalizar as reas a explorar.
"O ................. desenvolveu um pacote de produtos e servios para atender novos clientes.
Confirmao: Assegurar que o cliente est de acordo com os motivos e benefcios mencionados,
envolv-lo no processo.
"Onde podemos conversar neste momento? "
NO FECHAMENTO
Problemas comuns no fechamento.
Pessimismo: Receio que a venda no ser fechada.
Pressa: Desperta a dvida do cliente. Falar de mais ou de menos:
O cliente no se envolve com a venda (falar de mais). O vendedor no participa da compra (falar
de menos).
Apresentao ruim:
Apresentao feita em hora imprpria, local inadequado ou a pessoas no qualificadas.
PSTAS DE FECHAMENTO
Expresses faciais: Franzir a testa demonstra surpresa, abrir bem os olhos ou curvar-se na
direo de algo, indica interesse.
Aes fsicas: Pegar uma mquina de calcular e fazer contas, pegar um catlogo e pedir
informaes.
Comentrios: Em quantos dias poderei ter esta anlise?
DCAS PARA FECHAR CORRETAMENTE
Recordar que a oportunidade boa e seu produto o melhor
Pedir a assinatura do contrato
No demonstrar dvidas, evitar palavras inteis.
Cinco segundos de silncio - nesta fase um timo argumento de vendas
Confirmar a boa deciso tomada pelo cliente. Falar dos negcios que ainda faro no futuro.
PLANEJAMENTO DE VENDAS
O processo de planejamento estratgico de vendas comporta o estabelecimento de cenrios,
anlise das variveis do ambiente externo (identificar oportunidades e ameaas), anlise de
variveis do ambiente interno (identificar pontos fortes e fracos), determinao das diretrizes
estratgicas, etc. Dentre as variveis externas destaca-se:
36) AMBENTE DE MERCADO: o ambiente de mercado corresponde as maneiras como as
empresas respondem s outras quando elas tomam suas decises de preos;
37) CCLO DE VDA DOS PRODUTOS: conceito de marketing pelo qual fornece entendimento
sobre a dinmica competitiva de um produto. Dentro do ciclo de demanda/ tecnologia
mostra-se surgimento, crescimento rpido, crescimento mais lento, maturidade e por
ltimo, declnio.
38) CONCORRNCA MONOPOLSTA: pressupe elevado nmero de empresas, existncia de
produtos similares - substitutos (embora diferenciados ou protegidas por patentes), e
considerveis possibilidades de expedientes concorrenciais no baseados
exclusivamente nos preos. Cada empresa atua em seu segmento e mantm liderana em
produto especfico.
39) CONCORRNCA PERFETA:
caracterizado pela existncia de um grande nmero de entidade produtora e compradora,
sendo que nenhuma isoladamente tem condies de modificar as curvas de demanda ou
de oferta de mercado.
40) CURVA DE DEMANDA: as vrias quantidades que os consumidores estaro dispostos e
aptos a adquirir, em funo dos vrios nveis de preos possveis, em determinado
perodo de tempo. Mantida as demais variveis que afetam as demandas inalteradas
(Condio Cetirus Paribus).
41) CUSTO CORRENTE DE REPOSO: custo corrente de repor os servios potenciais de
um ativo existente. A nfase dada em se obter um ativo com capacidade idntica de
servios futuros.
42) ELASTCDADE - PREO DE DEMANDA (Ep): relao existente entre as variaes
percentuais das quantidades demandadas resultantes das variaes percentuais dos
preos;
43) ESTRUTURA DE MERCADO: a estrutura do mercado tem por base o nmero de
vendedores e de compradores que interagem no mercado
44) MONOPLO: quando existe somente uma empresa que domina o mercado, oferecendo
bens que no possuem substitutos satisfatrios do mercado.
45) OLGOPLO: caracterizado geralmente pela existncia de um nmero reduzido de
empresas que reconhecem o seu relacionamento econmico e estratgico. Podem existir
diferentes tipos de relacionamento, dependendo da natureza da interao.
46) SEGMENTAO: os mercados constituem-se de compradores que diferem entre si em um
ou mais aspectos. Podem diferir em termos de desejos, poder de comprar, localizao
geogrfica, atitudes e prticas de compras. Qualquer destas variveis podem ser usadas
para segmentar o mercado;
47) TCNCAS DE MENSURAO DE DEMANDA: demanda de mercado por um produto o
volume total que seria comprado por um grupo definido de consumidores, em
determinada rea geogrfica, em um perodo de tempo definido, em um ambiente de
mercado definido sob um determinado programa de marketing. Cada forma de mensurar a
demanda atende a um fim especfico. Nvel de espao (mundo, pas, regio, territrio,
consumidor); nvel de produto (venda total, venda por setor, venda da empresa, linha de
produto, forma de produto, item do produto); nvel de tempo (curto prazo, mdio prazo e
longo prazo).
E como variveis internas destaca-se:
CUSTO DE OPORTUNDADE: representa o quanto a empresa sacrificou em termos de
remunerao por ter aplicado seus recursos numa alternativa ao invs de outra.
48) CUSTO DRETO: aquele apropriado diretamente ao produto, bastando haver uma medida
de consumo - quilograma de materiais consumidos, embalagens utilizadas, por exemplo.
49) CUSTO FXO: custo que no leva em considerao o volume de atividade numa unidade
de tempo.
50) CUSTO NDRETO: aquele que no oferecem condio de uma medida objetiva e qualquer
tentativa de alocao ao produto tem de ser feita de maneira estimada e muitas vezes
arbitrrias.
51) CUSTO VARVEL: aquele que varia de acordo com as quantidades produzidas dentro de
uma unidade de tempo - ms, por exemplo.
52) CUSTO PADRO: custo de produo ou operao que so cuidadosamente
predeterminado. O custo padro o ideal que deve ser obtido. O custo-padro
comparado com os custos reais a fim de se medir o desempenho de um dado
departamento ou operao. As variaes entre o custo padro e custo real devem ser
investigadas e aes corretivas tomadas;
53) FLUXO DE CAXA DESCONTADO: o valor do ativo correspondente ao valor presente de
seu fluxo de servio futuro, descontado por uma taxa de juros e ajustado pela sua
probabilidade de ocorrncia.
54) VALOR: a estimativa do consumidor em relao a capacidade global do produto
satisfazer s suas necessidades.
55) VALOR DE REALZAO LQUDO: critrio que atribui aos ativos e seus respectivos
preos correntes de venda vigentes no mercado, deduzidos de eventuais custos e
despesas adicionais de vendas.
56) ANLSE CUSTO-VOLUME-LUCRO: anlise que lida em como lucro e custo mudam com a
mudana nos volumes. Mais especificamente observa-se o efeito nos lucros por
mudanas em fatores como: custo varivel, custo fixo, preo de vendas e mix de produto
vendido.
Partindo das necessidades que os clientes/consumidores de uma entidade disponibilizam,
atravs de demandas de bens e servios, existe um plano global de lucros, e com base neste deve
ser elaborado um plano de compras, produo, de marketing e vendas. Este deve ser esta divido
em duas partes: curto e longo prazo (encarado como atividades separadas).
O planejamento de vendas de longo prazo apresenta o grupamento amplo de produtos e devem
ser tratados em termos monetrios constantes. Apoiando-se em anlise dos potenciais dos
mercados e resultam de mudanas demogrficas, projees para a indstria e para a empresa.
Tais, planos representam a tentativa da administrao de controlar o futuro da empresa mediante
o planejamento das variveis controlveis e procurar tirar o melhor proveito das no controlveis.
As estratgias de longo prazo da administrao envolvem a poltica de preos de longo prazo, o
desenvolvimento de novos produtos e o aperfeioamento dos j existentes, novas orientaes
dos esforos de marketing, expanso ou alterao nos canais de distribuio e padres de
custos.
O plano de venda de curto prazo o planejamento das vendas para um ciclo operacional (ano),
detalhando por trimestre ou por ms, e ao fim deste reestruturado e novamente planejado
acrescentando mais um trimestre ou ms e eliminando o trimestre ou mes encerrado,
apresentado-se como um planejamento flexvel, para poder acrescentar ou retirar alguma varivel
no existente ou que tenha se tornado irrelevante. No detalhamento por produto, contm a
projeo do um produto principal e os grupos de produtos menos importantes.
As projees de curto prazo devem ser feitas em termos de valores monetrios, de maneira que
se possibilite o seu conhecimento em valores de mercado (valor presente utilizando uma
determinada taxa de desconto).
O plano de vendas de curto prazo deve fornecer detalhamento necessrio para concluso dos
outros componentes do plano geral da empresa por outros gestores, ou seja, o gerente de
produo exige um detalhamento suficiente para o planejamento dos fluxos de produo e das
necessidades em termos de capacidade produtiva. O executivo financeiro necessitar de
informaes suficientes para planejar fluxo de caixa, custo unitrio de produo e necessidade de
estoque.
O nvel de detalhes tambm depende do tamanho da empresa, da disponibilidade de recursos e
da utilizao dos resultados pela administrao.
MOTVAO PARA VENDAS
A motivao dos funcionrios muito importante para garantir o bom desempenho da empresa.
Afinal, quando os empregados no esto envolvidos com o trabalho e apenas cumprem
mecanicamente as tarefas, podem estar transmitindo uma imagem negativa do negcio. Por isso,
investir no bem-estar do funcionrio fundamental para garantir a satisfao de todos e,
consequentemente, a boa produtividade.
nfelizmente alguns empresrios ainda tm essa mentalidade arcaica de que ? a porta da rua a
serventia de casa?. Essa instabilidade acaba com uma coisa que muitos profissionais tinham no
passado: o comprometimento. Se eu sou descartvel, por que devo ser leal com a empresa? Ou
seja, quanto mais o funcionrio for tratado como objeto descartvel, mais o empregador estar
incentivando o no comprometimento. E sabe como o funcionrio se vinga do patro? Nos bens e
ativos, derrubando caf no carpete, gastando mais papel do que o necessrio, quebrando as
mquinas. No entanto, quem tem uma viso de futuro no pensa desta forma.
A insatisfao dos funcionrios pode gerar uma imagem negativa para a empresa?
Claro que pode. E muitas empresas ainda se preocupam apenas em mostrar que so bonitas para
as pessoas de fora e se esquecem que a qualidade comea dentro do local de trabalho. Como
que eu vou querer atender bem o meu cliente e fazer com que ele fique satisfeito com o meu
servio se eu no tenho vontade de sorrir? importante ter em mente que quanto melhor for o
endomarketing, melhor ser o resultado da empresa.
Quais as dicas para quem pensa em melhorar o ambiente de trabalho e elevar mais o
nimo dos funcionrios e consequentemente sua produtividade?
O primeiro ponto entender que estamos trabalhando com pessoas que so diferentes entre si e
que tm aspiraes, desejos e necessidades diferenciadas. Da mesma forma, o desempenho de
cada funcionrio no ser igual. E no tem nada mais injusto do que tratar as pessoas da mesma
forma, porque voc pode estar deixando muita gente desmotivada com isso. O segundo ponto
compreender que o colaborador passa muito tempo da sua vida dentro da empresa e, quanto
menos estiver satisfeito, pior ser a sua produo.
Com isso, destacamos o seguinte:
- As condies do local de trabalho: o ideal ter um ambiente gostoso, com uma boa
iluminao e mveis adequados.
- Sade Preventiva: investir na sade preventiva contra a bebida e o fumo, incentivando a
prtica de uma atividade fsica e a boa alimentao para que a pessoa no tenha uma vida to
sedentria.
- Aprimoramento ndividual: fundamental investir na capacidade de cada funcionrio.
- Plano de carreira: estabelecer um plano de carreira adequado, com estmulos a longo prazo,
benefcios e um plano de aposentadoria complementar.
O profissional um ser humano, preciso dar as condies para que ele cresa na empresa,
oferecendo salrios dignos, treinamento e oportunidade para que todos se desenvolvam.
Qual a importncia da participao dos resultados e como ela deve ser feita nas empresas?
A participao nos resultados um benefcio pontual e o que mais impulsiona o ser humano.
Para a empresa, essencial fazer um estudo e implantar um programa de participao nos
resultados que seja transparente, de fcil entendimento, que d chance para todos e que premie
queles que produziram mais. Por isso tem que ser objetivo. Se a pessoa produziu e trouxe
resultado, tem que ser recompensada. O que no pode acontecer o canibalismo, onde poucos
produzem e todos ganham. O estudo tem que ser bem feito, identificando os fatores que permitem
avaliar a performance e definindo como fazer a quantificao em cima deste resultado.
Muitos funcionrios acabam desestimulados quando no visualizam as chances de crescimento
dentro da empresa. Como fazer para que o funcionrio no se sinta desprestigiado?
Quando falamos em pequenas e mdias corporaes no existem muitos cargos e carreiras,
correto? Errado! Um funcionrio pode crescer no sentido horizontal, aprendendo outras funes.
Ele pode crescer em competncia, pode aprender mais coisas, pode ganhar melhor e estar se
desenvolvendo. ndependente da estrutura, qualquer empresa poder ter um plano de carreira e
desenvolvimento, desde que trabalhe no enriquecimento dos cargos e funes, produzindo mais
e ganhando mais. Pode ser um plano de carreira institucional e at mesmo individual,
dependendo do porte da empresa.
RELAES COM CLENTES
Pesquisas tm mostrado que 70% dos motivos que levam clientes a mudar de fornecedor esto
associados ao atendimento que estes recebem das empresas, enquanto os 30% restantes se
referem a preo e produtos melhores.
Todos ns concordamos hoje em dia que o bom atendimento fundamental para a satisfao de
clientes e a realizao de novos negcios.
Mas, na prtica, a maioria das empresas age como se bom atendimento ao cliente fosse apenas
garantir a entrega de produtos e servios nos prazos e preos estabelecidos, com algum do
outro lado da linha pronto para ouvir reclamaes quando algo sai errado.
Na verdade, atendimento ao cliente mais do que isso: ele integra o componente mais importante
do servio extra que as empresas oferecem para melhor satisfazer seus clientes, junto com seus
produtos e servios principais.
Por que no vender carinho e emoo junto com o produto ou servio?
E poucas so aquelas que consideram a qualidade das atitudes de seu pessoal como algo
significativo para a avaliao da prpria qualidade de seu atendimento ao cliente. Ou seja, exigem
habilidades, mas esperam tambm de seus funcionrios posturas que possam favorecer o melhor
relacionamento possvel com seus clientes.
Estas empresas tm experimentado excelentes resultados, conseguindo assim alcanar o
respeito, a fidelidade e a satisfao de seus clientes.
Desta forma, destaca-se o relacionamento interpessoal entre funcionrios e clientes como um dos
ingredientes mais essenciais para que se possa fornecer, de fato, um bom atendimento ao cliente.
Ter este conceito claro para os funcionrios e aplicado ao dia-a-dia da empresa garantia de
melhores resultados para o seu negcio.
Quando o cliente est comprando, ele no quer apenas o produto ou servio e a qualidade e
preo desejveis, mas algo que est oculto, algo que nem ele sabe estar buscando. Algo no
caracterizado, mas que simplesmente lhe faz falta: amor, carinho e respeito.
sso no est venda nas prateleiras, mas pode ser agregado ao atendimento que ele recebe.
AS 5 CHAVES DO SERVO AO CLENTE
1 = Ajudar os funcionrios a entender a importncia de um bom servio. Com freqncia, os
funcionrios pensam que um deslize ocasional no servio no ter maiores conseqncias.
Algumas tcnicas para consegui-lo so as seguintes:
- Demonstrar uma atitude aberta e amistosa: a alta gerncia deveria ser profissional e atenciosa
ao mesmo tempo.
- Oferecer ajuda: os gerentes deveriam ter uma atitude pr-ativa no trato com seu pessoal.
importante perceber quando um funcionrio est insatisfeito, para evitar que essa insatisfao
contagie os clientes.
- Dar 110% automaticamente: os funcionrios esperam que seus pedidos sejam atendidos, mas os
seus superiores poderiam ir alm disto, dando uma resposta veloz para seus pedidos e
oferecendo ajuda adicional.
2 = Sincronizar-se com o relgio do cliente. Na maioria das empresas existem clientes que no
respondem rapidamente; nestes casos fundamental no incomod-los com as "chamadas de
acompanhamento", porque atrs delas, se esconde uma outra inquietao: "por que demora
tanto?" Uma forma de evitar este tipo de chamadas incluir algumas perguntas em conversas
prvias, como, por exemplo, "quando deseja que lhe enviemos o produto?" ou "quando vai nos
dar detalhes da sua reclamao?"
As chamadas apressadas ou no personalizadas tambm prejudicam as relaes com o cliente.
Para evitar esta situao aconselhvel:
- Perguntar para o cliente o que prefere; alguns optam por cartas, outros preferem ligaes
telefnicas. Mesmo quando a empresa tenha procedimentos e polticas estabelecidas, no perca
de vista as necessidades do cliente.
- Se houve algum problema, retome o contato com o cliente depois de um tempo; o
acompanhamento em longo prazo fundamental.
- Estabelea um plano preventivo. Se uma solicitao ou pedido est atrasado, antecipe-se:
chame o cliente e oferea lhe enviar a mercadoria atravs de um meio mais veloz, sem custo
adicional para ele.
3 = Conhecer o cliente, no lugar de supor como ele . At os clientes mais conhecidos mudam
com o tempo; portanto, manter o mesmo nvel de servio, pode no ser efetivo. A concorrncia
seduz nossos habituais compradores, por isso imprescindvel estimular a lealdade
continuamente. As pesquisas e os dados revelam as necessidades e atitudes dos clientes. Mas
isto no substitui o tratamento personalizado. Existem trs medidas efetivas que ajudam a manter
o contato pessoal:
- Quando tratar com seus clientes, seja pessoalmente ou pelo telefone, pergunte se no se
incomodariam em responder algumas perguntas que vo lhe ajudar a entender melhor as suas
necessidades. um jeito mais pessoal de fazer uma pesquisa, que substitui os formulrios
enviados pelo correio.
- Envie algo personalizado para seus clientes mais antigos, voc far com que eles se sintam
especiais. s acrescentar uma carta em seu nome em alguma publicao da empresa.
- Quando um cliente reclama, os funcionrios tentam fazer o possvel para resolver o problema.
Para a resposta causar uma melhor impresso, pea para que um superior entre em contato se
desculpando, uma forma de lhe dizer que a empresa o aprecia.
4 = Melhorar o protocolo. Mais do que nada, as pessoas querem ser respeitadas. A primeira
questo como se dirigir ao cliente, especialmente ao que acaba de comear sua relao com a
empresa.
Uma sugesto: utilizar um tratamento formal (Sr. ou Sra) at ser autorizado a cham-lo pelo nome.
Se bem que os avanos mais recentes no servio esto relacionados com a tecnologia
(programas que agendam os chamados pendentes, melhor gesto de dados, entre outros), a
interao pessoal insubstituvel. Por isso, conveniente lembrar algumas regras bsicas:
- ncentive seu pessoal a utilizar um idioma simples quando falar com novos clientes. Com
freqncia as pessoas tentam impressionar usando palavras tcnicas, mas estas podem afastar o
comprador.
- Coloque um pequeno espelho com a palavra "sorria" na mesa de trabalho de seus vendedores e
do pessoal de suporte ao cliente, mesmo para aqueles que oferecem este servio pelo telefone.
uma forma de lembrar que devem ter uma atitude alegre e amigvel. - Escreva roteiros de vendas
e respostas para algumas questes vinculadas ao servio ao cliente. No se trata de um roteiro de
telemarketing, mas de um guia para ajudar a lembrar os assuntos mais importantes do contato
com os clientes.
- Avalie aquilo que seus funcionrios sabem sobre seus produtos ou servios. Muitas vezes eles
lembram uma quantidade limitada dos benefcios que a empresa oferece.
5 = Comunicaes pessoais (o poder de trs). A questo chave na gesto de relaes com o
cliente descobrir de que forma se pode estabelecer um contato pessoal com cada um. O "poder
de trs" uma tcnica baseada em fazer o acompanhamento de trs compradores por dia e lhes
escrever uma nota de agradecimento. O objetivo plantar as sementes que demonstrem que as
pessoas da empresa valorizam sua relao comercial. Alguns exemplos que funcionam muito
bem so:
- Se um cliente est descontente, mesmo quando a empresa procedeu corretamente, envie uma
carta de desculpas.
- Se um cliente ajudou a resolver um problema, escreva uma nota onde reconhea esta
cooperao e lhe agradea pela sua pacincia.
- Se perder um cliente, envie uma carta na qual admita que ele estava com a razo, diga que a
empresa sentir falta da relao comercial com ele, e que espera reat-la no futuro.
- Para se ter uma idia, o correio dos Estados Unidos informa que somente 4% da
correspondncia personalizada. Por isso, naquele pas, enviar cartas dirigidas aos clientes
proporcionar uma vantagem sobre 96% da concorrncia.
Os 11 Preceitos Pessoas & Clientes:
1. GENTE: preciso entender e gostar de gente.
2. MOTVAO (f e esperana): Para criar, para trabalhar, para ajudar, para ser pr-ativo, para
contagiar.
3. A FLOSOFA DO SERVR: Compreender que servir d sempre dignidade tanto para quem
servido quanto para quem serve.
4. A CULTURA DO CLENTE: Estar sempre atento ao fato de que toda atividade envolve a
necessidade de um cliente externo ou interno.
5. ENTUSASMO: Ter alegria de viver. Ser feliz por estar a, fazendo o que est fazendo. Durante o
contato com pessoas e clientes, gerar uma energia positiva to intensa que seja capaz de
fazer com que estes se sintam motivados a viver a experincia de estar em sua companhia
outra vez.
6. EMPATA: Sentir o que os outros sentem. Ter a capacidade de colocar-se no lugar de quem
depende de seus servios.
7. ETQUETA: Ter boas maneiras para agradar e impressionar pessoas e clientes.
8. COMUNCAO: Zelar por tudo que possa ser percebido pelo cliente. nformar o cliente sobre
tudo. Dar para ele a sensao de que est no controle e de que estamos sempre pensando
nele, querendo falar com ele. Escolher sempre o canal mais adequado possvel. Manter
contato permanente. Ser claro e objetivo.
9. CONHECMENTO: Funcionrios com timo nvel de informao sobre produtos, servios e
procedimentos da empresa, sobre seus clientes, seu mercado, concorrncia, desafios e
metas. Sobre tudo.
10. CONTROLAR OS MAUS HBTOS CORPORATVOS: "No com o meu departamento",
barreiras, resistncias ao novo, paradigmas inquebrveis, etc.
11. EMPREENDEDORSMO: Ser fascinado pelo fazer, pelo realizar.
REMUNERAO DA FORA DE VENDAS
Um dos assuntos mais polmicos com relao remunerao da fora de vendas sem dvida
definir qual a melhor forma de remunerar os vendedores de modo a mant-los motivados e
comprometidos com os resultados da empresa. Diante deste enfoque, motivo de grande
diversidade de opinies, apresentamos as tendncias dos resultados apurados em estudo
realizado onde de um universo de 22 empresas, cerca de 68,2% da amostra adotam o
procedimento de remunerar a fora de vendas da forma mista, ou seja, aplica-se um salrio fixo
acrescido de uma parcela varivel garantida pelo atingimento de metas comerciais, ao passo que
22,7% da amostra ainda adotam a tradicional Remunerao Fixa inexistindo alguma associao
entre o salrio e os resultados dos vendedores, beneficiando um rendimento estvel e 9,1% j
adotam a Remunerao Varivel, onde dependem somente dos resultados comerciais e da
sazonalidade do mercado.
Dentre as frmulas de remunerao da fora de vendas mais utilizadas, destacamos os seguintes
componentes: salrio fixo mais comisso com 27,3%; salrio fixo mais prmio de vendas com
22,7% e salrio fixo mais comisso e prmio de vendas com 18,2%.
Um fato interessante que o programa de Remunerao Varivel da Fora de Vendas vem
seguindo os passos da Participao nos Lucros e Resultados, que a partir de 2.000 teve um
acrscimo de 32% de casos implantados.
Um outro fator apurado no estudo com relao aos critrios para se apurar ou definir as metas
de vendas, onde, destacamos que elas esto fundadas no aumento das vendas; aumento da
margem de lucro; aumento de contas novas/ novas praas e na qualidade nas vendas.
Dentre os pr-requisitos de pagamento da remunerao varivel aos vendedores, destacamos que
das 22 empresas participantes, 45,5% se baseiam no faturamento, seguido das vendas
programadas x atingidas com 27,3% e do crescimento das vendas e do volume de vendas ambas
com 13,6% da amostragem, onde cerca de 82,4% a fazem da maneira mensal contra 11,8% anual e
5,9% semestral.
Com relao aos limites mnimos e mximos estipulados para pagar a remunerao varivel, h
uma variedade de formas adotadas pelas empresas, onde cada uma usa a que melhor se aplica a
sua realidade e caractersticas do mercado. Podemos dizer que tem empresas que aplicam uma
quantia fixa em dinheiro, algumas em mltiplos de salrios nominais e outras em percentual que
varia de acordo coma metas atingidas. O mesmo podemos dizer com relao ao quanto os
vendedores efetivamente receberam, podendo chegar em alguns casos a 25% do salrio nominal,
em outros a 3% do faturamento lquido do perodo ou de 04% a 0,6% do lucro mensal e ainda
receber at cinco ou mais salrios nominais por ano. Os incentivos para os vendedores que
ultrapassarem as cotas/ metas de vendas, a forma de distribuio mais utilizada em dinheiro
com 47,1%, seguido e jantares com 23,5%.
Um fato interessante apresentado no estudo com relao ao quanto os vendedores recebem em
mltiplos de salrios por ano a ttulo de PLR, onde destacamos que chegam a receber de um a
dois salrios nominais a mais e que estes valores no so abatidos da remunerao varivel.
Finalizando a anlise do estudo sobre - Remunerao da Fora de Vendas, verifica-se que a
implantao e a manuteno de um programa de Remunerao Varivel pode trazer reflexos
positivos tanto para a empresa como para a equipe de vendas na forma de motivar vendedores
potenciais, aumentar a penetrao da empresa no mercado consumidor, melhorar a qualidade nas
vendas, obter um maior comprometimento com os objetivos financeiros e anseios comerciais da
empresa, alm de reduzir os encargos trabalhistas, melhorar a relao empresa e vendedor e
ainda apresentar uma maior satisfao de trabalhar. Portanto no importa o modelo de
Remunerao Varivel que a empresa ir adotar, pois cada uma tem suas particularidades e
detalhes tcnicos internos prprios, ficando o critrio de cada uma moldar o programa dentro de
suas necessidades e caractersticas pessoais. O importante possuir programas de gesto
organizacional eficientes.
NOES DE POLTCA ECONMCA
CONCETOS DE ECONOMA
A economia pode ser definida assim: o estudo de como as pessoas e a sociedade decidem
empregar recursos escassos, que poderiam ter utilizaes alternativas, para produzir bens
variados.
Pode-se fazer a seguinte diviso no estudo econmico:
Macroeconomia- analisa o comportamento da economia como um todo, por meio de preos e
quantidades absolutos. Faz parte dela os movimentos globais nos preos, na produo ou no
emprego.
Microeconomia- estuda o comportamento de cada "molcula econmica" do sistema, por
meio de preos e quantidades relativas. Para exemplificar, pode-se citar a anlise do
funcionamento de empresas.
Enquanto a economia positiva ocupa-se da descrio de fatos, circunstncias e relaes
econmicas, a economia normativa expressa julgamentos ticos e valorativos. As grandes
divergncias entre os economistas aparecem nas discusses de carter normativo, como por
exemplo o da dimenso do Estado e o poder dos sindicatos.
Sofismas econmicos:
Post hoc - a concluso de que "depois do acontecimento" implica necessariamente "devido
ao acontecimento".
Composio- leva a crer que o que verdade para uma das partes tambm o para o todo.
O caminho mais seguro para um pensamento correto o da anlise cientfica: hiptese,
confrontao com os fatos e sntese.
Fatores produtivos ou inputs- bens ou servios usados pelas empresas no processo de
produo. So combinados de forma a se obterem produtos outputs, que sero consumidos ou
empregados em outras fases mais avanadas do processo produtivo. So basicamente os
seguintes:- Terra e recursos naturais.
Trabalho (o mais abundante e significativo).
Capital- bens durveis produzidos para serem empregados na produo de outros bens.
Problemas econmicos fundamentais:
(1) que produtos produzir e em que quantidade;
(2) como os produzir, isto , atravs de que tcnicas devem ser combinados os fatores
produtivos;
(3) para quem devem ser produzidos e distribudos os produtos.
Essas questes no seriam levantadas se os recursos fossem ilimitados - a "lei da escassez"
estabelece que a limitao de recursos obriga a escolha entre bens relativamente escassos.
"Eficincia produtiva"- no se pode aumentar a produo de um bem sem reduzir a de outro.
Lei da Oferta e da Procura - a oferta e a procura atuam conjuntamente na determinao do preo e
da quantidade em cada mercado.
curva de procura: baseia-se na utilidade de determinado produto para os consumidores.
Quanto maior o preo, menor a quantidade procurada, e vice-versa. Determinantes da
procura: preo do produto, rendimento mdio dos consumidores, dimenso do mercado,
preo e disponibilidade de outros bens, gostos ou preferncias. O deslocamento da curva de
procura ocorre em funo da alterao desses fatores.
curva de oferta: baseia-se nos custos de produo de um bem ou servio. a relao entre os
preos de mercado do produto e a quantidade que os produtores esto dispostos a oferecer.
Quanto menor o preo, menor a quantidade de bens que os produtores vo querer vender.
Determinantes da oferta: custos de produo, monoplios, concorrncias de outros bens,
imprevistos metereolgicos. O deslocamento da curva de oferta ocorre em funo da
alterao desses fatores.
O preo de equilbrio verifica-se quando a quantidade procurada for igual quantidade
oferecida.
Por meio da lei da oferta e da procura, as questes de "o que, como e para quem" ficam
parcialmente resolvidas. sso se deve interdependncia de cada mercado em relao aos
mercados de outros bens na estruturao do "sistema de equilbrio geral de preos".
Enquanto o equilbrio parcial observa o comportamento de cada mercado individualmente, o
equilbrio geral analisa os processos simultneos e interdependentes dos diferentes mercados -
esse ltimo uma espcie de "teia invisvel".
O modelo de "concorrncia perfeita" apenas idealizado, pois desconsidera diversos
mecanismos da economia, como a existncia de monoplios e de externalidades.
O sistema de mercado em sua totalidade eficiente: as aes egostas dos indivduos so
orientadas por uma "mo invisvel" para um resultado final harmonioso.
"Eficincia de Pareto": no possvel melhorar o bem-estar de uma pessoa sem piorar o de outra.
A situao econmica revela eficincia se se encontrar na fronteira das possibilidades de
utilidade.
Restries "Mo nvisvel"
falhas no mercado: os preos no refletem os verdadeiros custos e as verdadeiras utilidades.
Ex: monoplio e externalidades (efeitos colaterais da produo e do consumo so
desconsiderados no mercado).
repartio do rendimento e do consumo arbitrria.
Dentro da realidade econmica imperfeita e interdependente, a interveno dosada do Estado
pode melhorar os resultados econmicos.
SSTEMAS ECONMCOS
Em toda comunidade organizada, mesclam-se, em maior ou menor medida, os mercados e a
atividade dos governos. O grau de concorrncia dos mercados variado, indo do monoplio, em
que apenas uma empresa opera, economia de livre mercado, que apresenta uma verdadeira
concorrncia, com vrias empresas operando. O mesmo ocorre quanto interveno pblica, que
engloba desde uma interveno mnima em impostos, crdito, contratos e subsdios at o
controle dos salrios e os preos dos sistemas de economia centralizada que imperam nos pases
comunistas. Entretanto, em ambos os sistemas ocorrem divergncias: no primeiro, existem
somente monoplios estatais, sobretudo nas linhas areas e na malha ferroviria; no segundo,
somente concesses empresa privada.
As principais diferenas entre a organizao econmica centralizada e a capitalista reside em
quem o proprietrio das fbricas, fazendas e outras empresas, assim como os diferentes pontos
de vista sobre a distribuio da renda ou a forma de estabelecer os preos. Em quase todos os
pases capitalistas, uma parte importante do produto nacional bruto (PNB) produzida pelas
empresas privadas, pelos agricultores e pelas instituies no governamentais, como
universidades e hospitais particulares, cooperativas e fundaes. Os problemas mais importantes
enfrentados pelo capitalismo so o desemprego, a inflao e as injustas desigualdades
econmicas. Os problemas mais graves das economias centralizadas so o subemprego, o
macio emprego informal, o racionamento, a burocracia e a escassez de bens de consumo.
Em uma situao intermediria entre a economia centralizada e a economia de livre mercado,
encontram-se os pases social-democratas ou liberal-socialistas. A atividade econmica recai, em
sua maior parte, sobre o setor privado, mas o setor pblico regula essa atividade, intervindo para
proteger os trabalhadores e redistribuir a renda. a chamada economia mista.
ntroduo Microeconomia
Microeconomia o ramo da cincia econmica voltado ao estudo do comportamento das
unidades de consumo (indivduos e famlias); ao estudo das empresas e ao estudo da produo
de preos dos diversos bens, servios e fatores produtivos.
Teoria elementar do funcionamento do mercado
Costuma-se definir a procura, ou demanda individual, como a quantidade de um determinado bem
ou servio que o consumidor estaria disposta a consumir em determinado perodo de tempo.
importante notar, nesse ponto, que a demanda um desejo de consumir, e no sua realizao.
Demanda o desejo de comprar.
A Teoria da Demanda derivada da hiptese sobre a escolha do consumidor entre diversos bens
que seu oramento permite adquirir. Essa procura individual seria determinada pelo preo do
bem; o preo de outros bens; a renda do consumidor e seu gosto ou preferncia.
A Demanda uma relao que demonstra a quantidade de um bem ou servio que os
compradores estariam dispostos a adquirir a diferentes preos de mercado. Assim, a Funo
Procura representa a relao entre o preo de um bem e a quantidade procurada, mantendo-se
todos os outros fatores constantes.
Quase todas as mercadorias obedecem lei da procura decrescente, segundo a qual a quantidade
procurada diminui quando o preo aumenta. sto se deve ao fato de os indivduos estarem,
geralmente, mais dispostos a comprar quando os preos esto mais baixos.
Relao de demanda para pras:
Fornecedor Preo ( $ por unidade Quantidade ofertada (milhes por semana)
)
A 10,00 260
B 08,00 240
C 06,00 200
D 04,00 150
Assim se torna fcil a observao de que as relaes preo - quantidade so inversas.
Enquanto a relao da demanda descreve o comportamento dos compradores, a relao da oferta
descreve o comportamento dos vendedores, evidenciando o quanto estariam dispostos a vender,
a um determinado preo.
Os vendedores possuem uma atitude diferente dos compradores, frente aos preos altos. Se
estes desalentam os consumidores, estimulam os vendedores a produzirem e venderem mais.
Portanto quanto maior o preo maior a quantidade ofertada.
A Funo Oferta nos d a relao entre a quantidade de um bem que os produtores desejam
vender e o preo desse bem, mantendo-se o restante constante.
Relao de oferta de pras:
Consumidores Preo (R$ por unidade) Quantidade demandada (milhes/semana)
A 10,00 50
B 08,00 100
C 06,00 200
D 04,00 400
Pela tabela possvel perceber que as quantidades ofertadas aumentam medida que os preos
aumentam. So diretas as relaes preo - quantidade.
O equilbrio da oferta e da procura num mercado concorrencial atingido com um preo que faz
igualar as foras da oferta e procura. O preo de equilbrio aquele com o qual a quantidade
procurada precisamente igual quantidade oferecida.
Como se disse, a quantidade de um produto que os compradores desejam adquirir depende do
preo.
Porm a quantidade que as pessoas desejam comprar depende tambm de outros fatores.
Relao entre as quantidades demandadas e o preo dos bens: levando-se em conta apenas o
preo do bem observa-se quando a demanda aumenta ocorreu uma diminuio no preo; quando
ele diminui um resultado de um aumento do preo.
Relao entre a procura de um bem e o preo de outros bens:
A) aumento no preo do bem Y acarreta em aumento na demanda do bem X: isso significa que os
bens X e Y so substitutos ou concorrentes. Um exemplo a relao entre o ch e o caf.
B) aumento do bem Y ocasiona a queda da demanda do bem X: os bens em questo, nesse caso,
so complementares. So bens consumidos conjuntamente, como o caf e o acar.
Relao entre a procura de um bem e a renda do consumidor:
A) Bem Normal: so aqueles cuja quantidade demandada aumenta quando aumenta-se
a renda.
B) Bem de luxo: ao se aumentar a renda a quantidade demandada aumenta em maior Proporo.
C) Bem de primeira necessidade: ao se aumentar a renda a quantidade demanda se Mantm
inalterada pois, ao se tratar de algo de primeira necessidade j fazia parte das antigas aquisies
do indivduo.
D) Bem inferior: so aqueles cuja quantidade demandada diminui quando a renda aumenta.
Geralmente so vens para os quais h alternativas de melhor qualidade.
At agora se viu como os deslocamentos da demanda e oferta afetam os preos. O conceito de
elasticidade - preo nos permite uma maior compreenso do sistema de preos e das reaes
observadas no mercado.
A elasticidade a relao entre as diferentes quantidades de oferta e procura de certas
mercadorias em funo das alteraes verificadas em seus respectivos preos.
Seguindo-se esse conceito as mercadorias podem ser classificadas em bens de demanda elstica
ou inelstica.
Os bens de demanda inelstica so os de primeira necessidade, indispensveis subsistncia do
consumidor.
Os bens de demanda elstica so aqueles que no so indispensveis subsistncia do
consumidor. Assim so, geralmente, os bens de luxo.
Alguns fatores que influenciam a elasticidade da demanda da demanda seriam a existncia de
substitutos ao bem, a variedade de usos desse vem, o seu preo em relao ao uso global dos
consumidores e o preo do bem em relao renda dos consumidores.
Para um vendedor faz realmente muita diferena o fato de ser elstica ou no a demanda com a
qual ele se defronta. Se a demanda for elstica e ele reduzir o preo, obter mais receita. Por outro
lado se a demanda for inelstica e ele reduzir o preo obter menos receita.
ntroduo Macroeconomia
A Macroeconomia estuda o comportamento do sistema econmico por um reduzido nmero de
fatores, como a produo ou produto total de uma economia, o nvel de emprego e poupana, o
investimento, o consumo, o nvel geral dos preos. Seus principais objetivos esto no rpido
crescimento do produto e do consumo, no aumento da oferta de empregos, na inflao reduzida e
no comrcio internacional vantajoso.
1. A contabilidade nacional:
Contabilidade nacional a tcnica que tem como objetivo principal representar e quantificar a
atividade econmica de um pas, durante determinado perodo de tempo.
Os principais agregados econmicos so, a saber:
A) Valor Bruto de Produo (VBP) : expresso monetria da soma de todos os bens e servios
produzidos em determinado territrio econmico, num dado perodo de tempo. ncorre no
chamado erro de "dupla contagem", pois soma os produtos finais com os insumos usados em
sua elaborao.
B) Valor Agregado Bruto (VAB): o valor da "produo sem duplicaes". Obtm-se
descontando-se do VBP o valor dos insumos utilizados no processo de produtivo.
C) Produto Bruto (PB): produo de bens e servios finais realizados pela economia, durante
um perodo de tempo.
D) Renda Bruta (RB): somatrio das remuneraes brutas dos fatores de produo
empregados na economia, durante um perodo de tempo.
E) Produto nterno Bruto (PB): expresso monetria dos bens e servios finais produzidos
dentro dos limites territoriais econmicos, independentemente da origem dos fatores de
produo.
F) Produto Nacional Bruto (PNB): expresso monetria dos bens e servios produzidos por
fatores de produo nacionais, independentemente do territrio econmico.
G) Renda Nacional (RN): a renda lquida gerada no perodo, e que se dirige aos proprietrios
nacionais de fatores de produo.
2. Modelo Keynesiano Bsico
Os economistas dos sculos XV e XX acreditavam que o nvel de produtos no sofreria
grandes alteraes, e todos os fatores de produo estariam ocupados na produo de bens e
servios que formam a renda. sto formaria o chamado estado de "pleno emprego" dos fatores
de produo. Assim, acreditavam que toda renda distribuda no ato da produo se dirigiria ao
mercado para adquirir bens e servios. Apoiando-se na Lei de Say: "toda oferta cria sua
prpria demanda".
Keynes desenvolve sua teoria baseado no pressuposto de que necessria a interveno do
estado na economia, pois o mercado, devido a vazamentos como a formao de estoques e
reduo de produo, no seria capaz de coorden-la.
Sua primeira suposio foi a existncia de desemprego. Os antigos economistas acreditavam
apenas no desemprego voluntrio. Keynes, ao contrrio, acreditava que a economia estaria
funcionando abaixo de seu potencial, deixando assim uma capacidade ociosa.
Assim, considera a Oferta Agregada (OA) como o somatrio da renda disponvel na economia,
enquanto chama de Oferta Potencial a mxima produo da economia com pleno-emprego
dos fatores de produo. A Oferta Agregada Efetiva aquela efetivamente colocada no
mercado, o que pode ocorrer sem a plena utilizao dos fatores de produo.
A Demanda Agregada seria o somatrio do consumo total da economia com os investimentos,
os gastos governamentais e as exportaes, subtraindo-se as importaes.
O que se v que o produto ou renda de equilbrio (onde a oferta agregada igual demanda
agregada) no o mesmo que o produto ou renda de pleno emprego.
POLTCA ECONMCA
So as medidas adotadas pelo governo para controle da economia. As relativas ao oramento, por
exemplo, afetam todas as reas da economia e constituem polticas de tipo macroeconmico;
outras afetam exclusivamente algum setor especfico, como, por exemplo, o agrcola e constituem
polticas de tipo microeconmico. Estas ltimas so dirigidas a um setor, a uma indstria, a um
produto ou ainda a vrias reas da atividade econmica e criam a base legal em que devem
operar os diferentes mercados, evitando que a competio gere injustias sociais. O alcance da
poltica macroeconmica depende do sistema econmico existente, das leis e das instituies do
pas. Existem divergncias quanto ao grau de interveno do Governo: alguns defendem a
poltica do laissez-faire e outros acham que o governo deve cobrir as deficincias do mercado.
Neste caso, a poltica econmica deve eliminar as flutuaes, reduzir o desemprego, fomentar um
rpido crescimento econmico, melhorar a qualidade e o potencial produtivo, reduzir o poder
monopolista das grandes empresas e proteger o meio ambiente. A partir da dcada de 1970, a
poltica macroeconmica procurou limitar o papel dos governos e reduzir o poder do Estado.
No entanto, a poltica econmica pode tornar-se contraproducente, caso o diagnstico dos
problemas econmicos for errneo e as diretrizes polticas no forem adequadas ao problema
que se pretende resolver. Em tempos de guerra, nas economias planificadas ou centralizadas,
essa poltica mais rgida e maior a interveno do Estado. O xito de uma poltica econmica
depender da reao dos agentes econmicos, da sua execuo e da confiana na administrao.
Nas relaes comerciais entre dois pases devem ser considerados os tipos de cmbio, as taxas
alfandegrias e os problemas da dupla imposio, uma vez que a mudana em um desses fatores
repercutir sobre a economia nacional.
NTRODUO ECONOMA MONETRA
A moeda possui as funes bsicas de ser, ao mesmo tempo, um intermedirio de trocas; um
denominador comum de preos (unidade de medida) e reserva de valor.
Segundo o conceito tradicional sua oferta dada pela disponibilidade de ativos financeiros de
liquidez imediata, os chamados meios de pagamento. Esses ativos de liquidez imediata seriam o
papel-moeda em poder do pblico (moeda manual) e os depsitos vista do pblico nos bancos
comerciais (moeda escritural).
Os depsitos vista do pblico nos bancos comerciais geram condies, atravs da emisso de
cheques, que vrios agentes econmicos comprem produtos e servios com uma mesma
quantidade inicial de moeda.
Esse uso generalizado de moeda escritural a origem do "processo multiplicador", que eleva os
meios de pagamento. A moeda injetada no sistema econmico por deciso da autoridade
monetria tende a se transformar em depsitos bancrios. Enquanto parcelas de tais depsitos se
tornam emprstimos dos bancos a terceiros, que retornam tais recursos ao sistema bancrio por
meio de novos depsitos, que se tornaro novos emprstimos...
Uma parcela dos meios de pagamento ser mantida sob forma de papel-moeda nas mos do
pblico. Uma outra parte ser levada condio de moeda escritural, por meio de depsitos
vista nos bancos comerciais.
Dos depsitos a vistas retiram-se dois encaixes. Um tcnico ou voluntrio (r1) que deve satisfazer
s operaes dirias dos bancos, e um compulsrio (r2) recolhido ao Banco Central como forma
de se controlar o efeito multiplicador.
Demanda de moeda
A demanda de moeda ocorre por trs motivos bsicos:
A) Transao: representa a guarda de moeda para se fazer face a pagamentos, dado que os
pagamentos e recebimentos no so perfeitamente sincronizados.
B) Precauo: a guarda de moeda para cobrir gastos imprevistos.
C) Especulao: a moeda considerada tambm como reserva de valor e no apenas meio de
troca. Por isso, no seria estranho que os agentes econmicos guardassem moeda ociosa, na
expectativa de mudanas na taxa de juros de mercado e, assim, aplic-la melhor no futuro.
POLTCA MONETRA / NSTRUMENTOS DE POLTCA
A prtica da poltica monetria esta afeita s funes do Banco Central e envolve o controle da
moeda e do crdito.
O crdito controlado atravs de mecanismos de prazo e de oferta de moeda.
No que se refere moeda, no vamos nesta lio aprofundar o assunto, visto que, ser tema da
prxima aula. Pretendemos verificar quais so os chamados agregados monetrios e os
instrumentos atravs dos quais o Banco Central exerce o controle sobre a oferta de moeda e
crdito.
O primeiro destes agregados a Base Monetria, constituda pelas reservas bancrias e o
papel-moeda em poder do pblico. As reservas bancrias, um dos instrumentos que veremos a
seguir, so percentuais sobre os depsitos vista que os bancos devem recolher ao Banco
Central (j foi imposto at sobre depsitos a prazo).
Os Meios de Pagamento, chamados de M1, so a soma do papel-moeda em poder do pblico mais
os depsitos vista no sistema financeiro. So os ativos monetrios de liquidez total que, no
entanto, no rendem juros.
Os demais agregados monetrios so:
M2 = M1 + ttulos pblicos;
M3 = M2 + depsitos em caderneta de poupana;
M4 = M3 + depsitos a prazo e ttulos privados.
Estes ativos monetrios so conhecidos por quase-moeda. O grande determinante da seqncia
a liquidez, ou seja, a possibilidade, no tempo, de transformar o ativo em bens e servios. Por isto
se diz que M1, os meios de pagamento, possuem liquidez total. Vejam que M2, para poder ser
transformado em bens e servios, demandar 24 horas; M3, 30 dias; M4, mais de 30 dias
Outro conceito importante referente moeda o de moeda escritural. Diferente do que muitos
imaginam, a moeda escritural no o cheque, mas os depsitos vista no sistema financeiro.
Para controlar a oferta de moeda e o crdito, o Banco Central possui os seguintes instrumentos:
reservas compulsrias, emprstimos de liquidez e operaes do mercado aberto.
As reservas compulsrias, conforme j descrevemos acima, so um percentual dos depsitos
vista que os bancos devem recolher ao Banco Central. Tal instrumento permite controlar o
chamado "Multiplicador Bancrio" atravs do qual o Sistema Financeiro "cria" moeda. O depsito
vista no exigido pelo depositante em prazo imediatamente seguinte. Portanto, aps fazer as
reservas necessrias, o banco empresta o saldo atravs de um depsito em conta de um tomador
de emprstimo, fazendo novamente as reservas e reemprestando o saldo, assim sucessivamente
at zerar esta progresso geomtrica. O efeito deste multiplicador pode ser estabelecido pela
razo entre a unidade e o percentual de reservas. Por exemplo, se o depsito compulsrio mais a
reserva voluntria atinge 50% faz-se: 1/0,5 = 2. Logo, se voc depositar R$ 100,00 o banco
transforma ele em R$ 200,00. Um aumento do depsito compulsrio ocasiona uma reduo da
oferta de moeda e uma elevao da taxa de juros. Uma reduo do depsito compulsrio
ocasiona um aumento da oferta de moeda e uma queda na taxa de juros.
Os emprstimos de liquidez so efetivados pelo Banco Central - BACEN aos bancos com
dificuldades de caixa, ou seja, exigncia de saques acima de suas reservas voluntrias. Para
tanto, o BACEN cobra uma taxa de juros, chamada de redesconto. Dificuldades impostas a esta
operao inibem os bancos de utiliz-la, reduzindo a oferta monetria.
As operaes do mercado aberto so constitudas pela compra e venda de ttulos pblicos. Eles
no servem somente para cobrir o rombo das contas pblicas, mas tambm para regular a oferta
de moeda. Caso ocorra a necessidade de "enxugar" o mercado, o BACEN vende ttulos pblicos,
reduzindo a oferta monetria. Caso ocorra a necessidade de colocao de volume maior de
moeda em circulao, ele compra ttulos.
Todos os instrumentos de poltica monetria alteram a taxa de juros.
nstrumentos:
Poltica Monetria Restritiva: engloba um conjunto de medidas que tendem a reduzir o
crescimento da quantidade de moeda, e a encarecer os emprstimos.
57) Recolhimento compulsrio: consiste na custdia, pelo Banco Central, de parcela dos
depsitos recebidos do pblico pelos bancos comerciais. Esse instrumento ativo, pois
atua diretamente sobre o nvel de reservas bancrias, reduzindo o efeito multiplicador e,
consequentemente, a liquidez da economia.
58) Assistncia Financeira de liquidez: o Banco Central empresta dinheiro aos bancos
comerciais, sob determinado prazo e taxa de pagamento. Quando esse prazo reduzido e
a taxa de juros do emprstimo aumentada, a taxa de juros da prpria economia aumenta,
causando uma diminuio na liquidez.
59) Venda de Ttulos pblicos: quando o Banco Central vende ttulos pblicos ele retira
moeda da economia, que trocada pelos ttulos. Desta forma h uma contrao dos meios
de pagamento e da liquidez da economia.
B ) poltica Monetria Expansiva: formada por medidas que tendem a acelerar a quantidade
de moeda e a baratear os emprstimos (baixar as taxas de juros). ncidir positivamente sobre
a demanda agregada.
nstrumentos:
60) Diminuio do recolhimento compulsrio: o Banco Central diminui os valores que toma
em custdia dos bancos comerciais, possibilitando um aumento do efeito multiplicador, e
da liquidez da economia como um todo.
61) Assistncia Financeira de Liquidez: o Banco Central, ao emprestar dinheiro aos bancos
comerciais, aumenta o prazo do pagamento e diminui a taxa de juros. Essas medidas
ajudam a diminuir a taxa de juros da economia, e a aumentar a liquidez.
62) Compra de ttulos pblicos: quando o Banco Central compra ttulos pblicos h uma
expanso dos meios de pagamento, que a moeda dada em troca dos ttulos. Com isso,
ocorre uma reduo na taxa de juros e um aumento da liquidez.
POLTCA CAMBAL
A Poltica Cambial refere-se atuao do governo sobre a taxa de cmbio, o balano de
pagamentos e as polticas de comrcio internacional.
O principal elemento de poltica cambial a taxa de cmbio. Antes de verificarmos suas
caractersticas, vamos apresentar a estrutura do balano de pagamentos.
O Balano de Pagamentos uma pea contbil que segue o princpio das partidas dobradas,
sendo composto por trs sub-balanas: a Balana Comercial, onde so registradas as
exportaes e importaes; a Balana de Servios, onde temos o registro de fretes e seguros,
conta turismo, pagamento de royalts, patentes, juros e despesas diplomticas; e a Balana de
Capitais, onde registrada a entrada de capitais no pas, tanto de emprstimos, como de
investimentos ou aplicao financeira. O resultado do balano de pagamentos a soma das trs
balanas citadas. Caso seja positivo, ir incrementar as reservas cambiais do pas; caso negativo,
dever ser suprido por estas. Se o pas no tiver reservas suficientes para suprir o saldo negativo
ou o cumprimento deste, dever se socorrer de Operaes de Regularizao (emprstimo junto
ao Fundo Monetrio nternacional - FM).
As reservas cambiais so o resultado de acmulos de saldos positivos no balano de
pagamentos. Vejam que as empresas, as pessoas e o governo, quando negociam com o exterior
(levando-se em conta somente negociao dentro da lei) no recebem em moeda estrangeira. O
Sistema Financeiro retm as moedas no BACEN, e o agente econmico recebe em moeda
nacional.
A taxa de cmbio definida como o preo da moeda nacional em relao moeda estrangeira. No
curto prazo ir refletir as oscilaes de oferta e demanda. Demanda excessiva por dlares, por
exemplo, determinar desvalorizao cambial da moeda nacional; oferta excessiva trar
valorizao cambial da moeda nacional. No mdio e longo prazo, a taxa de cmbio ir expressar o
poder de compra relativo das duas moedas, ou seja, a diferena entre a inflao interna e a
externa.
Em relao taxa de cmbio, existe a possibilidade de se adotar trs regimes cambiais: flutuao
livre, flutuao suja (bandas) e cmbio fixo.
Na flutuao livre, o Banco Central no intervm no mercado, permitindo que o livre jogo da oferta
e demanda determine a taxa de cmbio. A "no interveno" relativa, pois, na verdade no h
determinaes de limites, mas certamente, interferncia quando necessrio.
H poucas semanas, quando o dlar "bateu" na casa dos R$ 2,30 o BACEN comprou moeda
estrangeira no mercado para elevar sua cotao.
No sistema de flutuao suja, tambm conhecido como de bandas cambiais, o BACEN estabelece
uma banda mxima e uma mnima, a partir das quais ele ir atuar. Se ultrapassar a banda mxima,
ele entra no mercado vendendo moeda estrangeira e, se ultrapassar a mnima, entra no mercado
comprando. Para proceder ao regime de bandas, necessrio um alto volume de reservas
cambiais que permita a interferncia citada.
Quanto ao cmbio fixo, estabelecida uma paridade entre a moeda nacional e a estrangeira,
lastreando a moeda nacional. Para cada unidade de moeda nacional colocada em circulao,
haver uma unidade de moeda estrangeira. Este sistema, quando utilizado por longos perodos,
determina a perda de competitividade dos produtos exportados, provocando dficits na balana
comercial, os quais, se no cobertos por outras balanas, determinaro perda de reservas
cambiais, podendo levar o pas a uma situao de insolvncia.
A taxa de cmbio pode ser utilizada, conforme ocorreu no incio do plano real, como ncora para a
economia. Atravs da valorizao, ela facilita a importao e, com isso, permite o aumento da
Oferta Agregada, estabelecendo um equilbrio provisrio em situao de demanda excessiva.
FORMAO DA TAXA DE JUROS
Processo de definio da taxa de juros
A taxa de juros constitui-se no mais importante instrumento de poltica monetria disposio do
Banco Central. Atravs dela, a autoridade monetria afeta o nvel de atividade econmica e de
preos. Em virtude dos efeitos significativos que a taxa de juros provoca sobre toda a economia,
a opinio pblica, em geral, acompanha de perto as decises do Banco Central sobre o seu nvel
e trajetria. A simples expectativa de mudana j suficiente para causar efeitos econmicos.
H na economia vrios tipos de taxas de juros: taxas de poupana, taxas de emprstimo, taxas de
financiamento etc. Alm disso, elas diferem de acordo com o prazo, sendo classificadas como de
curto, mdio e longo prazos. Na verdade, apesar das vrias taxas existentes, o Banco Central
controla diretamente apenas a taxa de juros do mercado de reservas bancrias. nesse mercado
especfico, e pouco conhecido pela populao, que ele pratica a poltica monetria e influencia as
demais taxas da economia. Contudo, so as taxas de juros vigentes no sistema financeiro, em
particular no sistema bancrio, como taxas de aplicaes financeiras, de emprstimo e de
financiamento, que so relevantes para a populao.
com base nessas taxas que pessoas e empresas tomam decises de poupana e investimento.
Ento, por que o Banco Central no as controla diretamente? A pergunta encerra sua prpria
resposta: porque o Banco Central somente as controla de maneira indireta. Elas dependem
tambm de fatores fora do controle do Banco Central, como margens de lucro, risco de crdito e
expectativas quanto ao desempenho futuro da economia. Mais ainda, esse controle torna-se cada
vez mais limitado medida em que o prazo das taxas se amplia.
Para entender o que significa e qual a importncia da taxa de juros do mercado de reservas
bancrias, a chamada taxa Selic, preciso saber o que e como funciona esse mercado.
Assim como as pessoas e firmas possuem depsitos vista nos bancos com carteira comercial,
com os quais podem efetuar pagamentos, esses bancos possuem depsitos no Banco Central.
Esses recursos, chamados de reservas bancrias, so depositados numa espcie de conta
corrente dos bancos junto ao Banco Central, denominada conta Reservas Bancrias. por meio
delas que os bancos realizam transaes entre si, em nome prprio ou de terceiros, e com o
Banco Central. A caracterstica principal das reservas bancrias
que elas constituem recursos imediatamente disponveis.
Qualquer transao que ocorre no sistema bancrio passa, necessariamente, pela conta Reservas
Bancrias.
A compensao de cheques e a compra e venda de moeda estrangeira, por exemplo. Vale
observar que as reservas depositadas no Banco Central no rendem juros. Dessa maneira, por
que motivo os bancos mantm recursos junto ao Banco Central? A demanda de reservas tem dois
componentes: primeiro, os bancos so obrigados a manter no Banco Central um percentual sobre
os depsitos vista, o chamado depsito compulsrio; segundo, eles precisam de reservas para
realizar transaes rotineiras. Por outro lado, a oferta de reservas provm exclusivamente do
Banco Central, seja atravs de operaes de mercado aberto, seja atravs do redesconto. Apenas
o Banco Central pode afetar a liquidez do sistema como um todo, dado que operaes entre
bancos apenas representam troca de titularidade de reservas bancrias e no criao ou
destruio das mesmas.
No gerenciamento dirio de liquidez, geralmente, alguns bancos encontram-se em situao
superavitria enquanto outros em situao deficitria. Desse modo, durante o dia eles trocam
reservas entre si de forma a suprir necessidades opostas. Contudo, raramente o valor desse saldo
zero, ou seja, o sistema est sempre com sobras ou falta de reservas.
Nesse caso, sem a atuao do Banco Central a taxa de juros cairia ou subiria; entretanto, devido
sua posio monopolista, ele tem o poder de fixar a taxa de juros do mercado de reservas.
Ele fixa a taxa de juros da mesma maneira que, por exemplo, determina a taxa de cmbio num
regime de cmbio fixo, ou seja, vende e compra reservas a uma taxa de juros determinada.
Suponha, por exemplo, que o Banco Central fixe a taxa de juros em 21%. Caso o sistema esteja
com excesso de reservas, nenhum banco superavitrio iria emprestar reservas a uma taxa inferior
a 21%, e nenhum banco deficitrio pagaria mais que 21% de juros, de forma que a taxa de juros do
mercado ser igual a 21%. Vale observar que essa uma taxa de um dia; todo dia a situao de
liquidez do mercado muda, ou seja, os bancos emprestam e tomam emprestado pelo prazo de um
dia.
A taxa de juros do mercado de reservas bancrias tem duas caractersticas bsicas que a torna
extremamente importante:
a) a taxa de juros que o Banco Central controla diretamente; e
b) a partir dela que as demais taxas de juros so formadas. por isso que ela chamada de taxa
primria ou taxa bsica de juros. Assim que o Banco Central a determina, as demais taxas so
afetadas indiretamente, por arbitragem. O grfico abaixo mostra o mecanismo pelo qual isso
acontece.
O mecanismo de transmisso da poltica monetria
Ao longo dos ltimos anos, comeou-se a formar um consenso, entre economistas e bancos
centrais, que o objetivo principal da poltica monetria deve ser a obteno e a manuteno da
estabilidade de preos.
Com esse intuito, comeou a ganhar importncia a adoo, pelo Banco Central, de uma estratgia
de poltica monetria cuja caracterstica principal antecipar-se a quaisquer presses
inflacionrias futuras.
O carter preventivo da poltica monetria justifica-se no apenas pelo menor custo social
associado a uma poltica prospectiva que se antecipa a eventos futuros mas, sobretudo, s suas
prprias limitaes no controle da inflao. Dentro dessa nova estratgia, um aspecto chave o
conhecimento do mecanismo de transmisso da poltica monetria, isto , o estudo dos diversos
efeitos produzidos pela poltica monetria na economia.
Apesar da maioria dos economistas concordarem em relao aos efeitos qualitativos da poltica
monetria (e.g. um aumento da taxa de juros deprime, no curto prazo, a atividade econmica e
diminui a inflao) sobre a economia, persistem discordncias a respeito da magnitude desses
efeitos e, principalmente, dos canais pelos quais esses efeitos se propagam na economia.
Vale observar que a despeito da identificao dos canais pelos quais a poltica monetria
propaga-se pela economia, e a intensidade de cada um deles, o mecanismo de transmisso varia
de acordo com as caractersticas de cada economia. Por exemplo, a taxa de cmbio, reconhecida
como um importante canal de transmisso da poltica monetria, perde relevncia em economias
cujas taxas de cmbio so fixas. Da mesma forma, naquelas economias com sistemas financeiros
pouco desenvolvidos, o canal de crdito tem pouca importncia.
Os principais canais de transmisso da poltica monetria so: taxa de juros, taxa de cmbio,
preo dos ativos, crdito e expectativas. Ao afetar essas variveis, as decises de poltica
monetria influem sobre os nveis de poupana, investimento e gasto de pessoas e empresas,
que, por sua vez, afetam a demanda agregada e, por ltimo, a taxa de inflao.
Antes de comear a descrever como funciona cada um desses canais, importante ressaltar que
a poltica monetria produz efeitos reais apenas no curto e mdio prazos, ou seja, no longo prazo
a moeda neutra. O nico efeito existente no longo prazo sobre o nvel de preos da economia.
Deve-se notar que outros fatores tambm influem no nvel de preos da economia no curto prazo
como, por exemplo, um choque agrcola ou um aumento de impostos.
Como foi dito acima, a simples expectativa de mudanas na taxa de juros j capaz de produzir
efeitos na economia, por exemplo, as demais taxas de juros podem comear a se ajustar antes
mesmo do banco central mudar oficialmente a taxa de juros. Portanto, em benefcio da clareza
analtica, supor-se- que as mudanas na taxa de juros no so antecipadas pelo mercado.
O canal de transmisso por intermdio das taxas de juros o canal mais conhecido da poltica
monetria, sendo o mais utilizado nos livros-texto. Ao subir a taxa nominal de juros de curtssimo
prazo, que a taxa de juros que o banco central controla, o aumento se propaga por toda a
estrutura a termo da taxa de juros, principalmente para as taxas de prazo mais curto, onde so
verificados os maiores efeitos. Considerando-se que no curto prazo os preos so rgidos, a ao
do banco central tambm eleva as taxas reais de juros.
Por sua vez, a taxa real de juros a taxa relevante para as decises de investimento. Dessa forma,
ao elevar o custo do capital, a subida da taxa real de juros diminui o investimento, seja em capital
fixo, seja em estoques. Por sua vez, a queda do investimento reduz a demanda agregada. Alm
disso, a literatura sobre o mecanismo de transmisso da poltica monetria mostra claramente
que as decises dos consumidores em relao compra de bens durveis tambm podem ser
encaradas como decises de investimento. Portanto, a subida da taxa real de juros tambm
diminui o consumo de bens durveis.
Outro canal importante de transmisso da poltica monetria o da taxa de cmbio,
principalmente para economias abertas. No obstante a economia brasileira ser relativamente
fechada, o canal da taxa de cmbio produz efeitos importantes, valendo a pena descrever seu
funcionamento. Como sabemos, ao subir a taxa de juros, o banco central ocasiona a valorizao
da moeda domstica. Por sua vez, a valorizao da taxa de cmbio transmite os efeitos da poltica
monetria de trs maneiras distintas.
Ao contrrio dos demais canais, a taxa de cmbio exerce influncia direta sobre o nvel de preos
atravs do preo domstico dos bens comercializveis internacionalmente. Com alguns produtos,
como as mercadorias ("commodities"), esse efeito particularmente rpido. Alm disso, ela
exerce efeitos indiretos sobre o nvel de preos de duas maneiras. Primeiro, por meio dos bens
produzidos internamente que se utilizam de matrias-primas importadas. Nesse caso, a
valorizao da taxa de cmbio diminui o custo de produo desses bens, ocasionando queda de
seus preos. Segundo, a taxa de cmbio afeta indiretamente o nvel de preos atravs da
demanda agregada. Ao valorizar-se, a taxa de cmbio torna os produtos importados mais baratos,
deslocando a demanda dos bens domsticos por similares importados, diminuindo a demanda
agregada e a presso sobre o nvel de preos.
Outro canal importante, nem sempre abordado nos estudos sobre o mecanismo de transmisso
da poltica monetria, o canal das expectativas. Ao alterar a taxa de juros, a ao do banco
central pode alterar as expectativas dos agentes econmicos quanto evoluo presente e futura
da economia. Por exemplo, ao elevar a taxa de juros de curto prazo para evitar o surgimento da
inflao, o banco central pode restabelecer a confiana no desempenho futuro da economia, e
provocar uma queda nas taxas de juros esperadas para prazos mais longos. A queda da taxa de
juros durante uma recesso pode significar que tempos melhores viro, estimulando o consumo
da populao. Por outro lado, vale observar que devido incerteza inerente aos efeitos da poltica
monetria e evoluo da economia, muitas vezes uma mudana na taxa de juros pode produzir
efeitos opostos aos esperados.
O quarto canal de transmisso da poltica monetria o canal do crdito, que tem grande
importncia nos pases industrializados. Ele pode ser representado pelos emprstimos bancrios,
e funciona da seguinte maneira: ao diminuir a taxa de juros, e aumentar o volume de reservas na
economia, o banco central permite que os bancos comerciais aumentem seus emprstimos.
Esses emprstimos so particularmente importantes para as pequenas empresas, que no tm
acesso direto ao mercado de capitais (e.g. emisso de aes, debntures etc.).
Portanto, o canal de crdito incentiva os gastos com investimento e, alm disso, pode ser
importante tambm para o consumo das pessoas. No Brasil, em decorrncia do elevado grau de
incerteza da economia no passado, das elevadas alquotas dos depsitos compulsrios e dos
impostos incidentes sobre a intermediao financeira, esse canal de transmisso da poltica
monetria tem sido bastante prejudicado.
Contudo, medida em que a economia estabilize-se e volte a crescer, ele pode vir a ser
extremamente importante.
O ltimo canal de transmisso da poltica monetria atua atravs de variaes na riqueza dos
agentes econmicos, em virtude de alteraes da taxa de juros. Por exemplo, geralmente uma
queda das taxas de juros eleva o preo das aes, pois estimula o crescimento da economia e o
lucro das empresas, mais ainda, o valor dos ttulos pblicos pr-fixados aumenta. Nessa situao,
o aumento do volume de riqueza financeira faz com que as pessoas sintam-se mais ricas,
estimulando o nvel de consumo. Em alguns pases, como nos Estados Unidos e na nglaterra,
esse canal tem alguma relevncia. Contudo, no existem indcios suficientes de que esse seja um
canal relevante na transmisso da poltica monetria no Brasil. O grfico abaixo mostra, de
maneira simplificada, os principais mecanismos de transmisso da poltica monetria.
A variante externa
Atualmente a taxa de juros praticada pelo Brasil (em torno de 17% ao ano) torna proibitivo
qualquer empreendimento.
Neste sentido, todos concordam que necessrio baixar essa taxa, mas poucos se arriscam no
fornecimento de respostas plausveis para a sua queda. Um dos motivos para o surgimento de
solues intangveis o desconhecimento da formao da taxa de juros interna, calculada da
seguinte maneira:
TAXA DE
JUROS
NTERNA
= TAXA DE
JUROS
EXTERNA
+ RSCO-PAS + EXPECTATVA
DE NFLAO
Aqui se percebe que a taxa de juros interna depende dos juros praticados no exterior, acrescidos
do risco-pas mais o que se espera como inflao.
Portanto, para reduzir o que se paga ao capital dentro do Brasil tem-se inicialmente de baixar o
risco-pas - o que vem acontecendo gradativamente - alm de diminuir a expectativa quanto
inflao.
Assim, no suficiente o Brasil ter apenas um risco-pas baixo (que determinado por fontes
exgenas), mas tambm ficar atento a sua inflao, justamente o fator que determina a queda, ou
no, na taxa de juros sempre promovidas pelo Copom (Conselho de Poltica Monetria) em suas
reunies a cada 45 dias.
No basta, portanto, apenas afirmar que necessrio baixar a taxa de juros, uma vez que ela
depende de uma srie de variveis que muitas vezes fogem ao controle das autoridades.
necessrio atacar as verdadeiras causas que fazem o risco-pas ser alto - como o dficit das
contas pblicas, entre eles o previdencirio - e a inflao. Com atitudes contrrias a este
comportamento o pas sai perdendo, por um lado por no haver um debate profundo sobre a raiz
dos problemas e, por outro, s depois de mais algum tempo que se vai conseguir o to
esperado crescimento sustentado e a menor dependncia do exterior - pois mesmo quando se
conseguir atacar as causas e com elas a taxa de juros interna, ainda levar algum tempo para
sentir os reflexos na economia.
Voc sabe o que a taxa Selic?
Selic a sigla de Sistema Especial de Liquidao e Custdia. um sistema computadorizado do
Banco Central, ao qual apenas as instituies financeiras credenciadas tm acesso. A taxa de
juros Selic definida como sendo a taxa overnight do Sistema Especial de Liquidao e Custdia
(Selic). Ela a taxa mdia ponderada pelo volume das operaes de financiamento por um dia,
lastreadas em ttulos pblicos federais e realizadas no sistema Selic, na forma de operaes
compromissadas. Ela fixada pelo Banco Central do Brasil e a taxa bsica utilizada como
referncia pela poltica monetria entendida como conjunto de medidas adotadas pelo governo
visando adequar os meios de pagamentos disponveis (moeda) s necessidades da economia do
pas. Funciona mais ou menos como a compensao de um banco, s que no mercado de ttulos
pblicos: transfere os papis para o comprador, ao mesmo tempo em que credita o valor da
venda para o vendedor.
Como a taxa Selic utilizada no mercado para operaes interbancrias de um dia e funciona
como referencia bsica para os juros da economia, ela acaba afetando a vida de um trabalhador,
pois a elevao ou diminuio dos juros bsicos naturalmente eleva ou reduz as taxas cobradas
pelo banco no crdito ao consumidor ou s empresas.
Tudo isso feito em tempo real. O Selic calcula uma mdia dos juros que o governo paga aos
bancos que lhe emprestam dinheiro. Essa mdia, chamada de Taxa Over-Selic, serve de referncia
para todas as outras taxas de juros do pas. Por isso, a Taxa Over-Selic chamada tambm de
juro bsico.
Como a taxa de referncia do mercado, ela baliza todas as outras taxas de juros da economia:
do cheque especial, do credirio, dos cartes de crdito. por isso que quando ela cai, fica a
expectativa que essa reduo seja repassada pelos bancos, pelas lojas, pelas administradoras de
cartes ao consumidor.
Quando a Selic baixa, a rentabilidade dos ttulos pblicos tambm fica menor. Ou seja, toda vez
que o BC produz uma reduo de juros reduz a rentabilidade das aplicaes em renda fixa
ps-fixadas, que so lastreadas nesses ttulos e ,portanto, acompanham a variao da Selic. Para
aquelas pessoas conservadores que no gostam de investir em aes o aconselhvel optar
pelas aplicaes de renda fixa prefixadas. Combina-se uma taxa de juros a ser paga antes e se o
governo reduz a Selic voc sai ganhando porque a aplicao no acompanha essa queda.
Quando reduz a Selic o governo tambm reduz a rentabilidade dos bancos que destinam seus
recursos para aplicaes em ttulos pblicos. Para conseguir uma rentabilidade maior, os bancos
"so empurrados" a para fazer operaes de crdito. Esse movimento provoca uma concorrncia
maior entre os bancos e o efeito disso que os juros podem cair um pouco mais.
No s os consumidores tendem a se beneficiar da queda de juros, mas o prprio governo. Uma
parte de sua dvida tem o pagamento de juros atrelado Selic. Quando ela reduzida, os juros
que o governo tem que pagar so menores. Calcula-se que com a reduo de 0,5 ponto percentual
a economia do governo ser de R$ 1,3 bilho.
Qual o outro efeito da queda da taxa de juros, alm de beneficiar o consumidor? Juros menores
ajudam a impulsionar o crescimento econmico. Diminuem os custos de produo, aumentam os
investimentos das indstria e fbricas (seja para ampliar a produo ou construir novas
unidades), as empresas brasileiras ganham competitividade no exterior (os produtos brasileiros
tendem a ficar mais baratos) e caem os ndices de inadimplncia (calote), tanto de pessoas fsicas
quanto jurdicas. Tudo isso gera crescimento, novos empregos, melhora os salrios e ajuda o
governo a arrecadar mais impostos.
MARKETNG DE RELACONAMENTO
O conceito de Marketing de Relacionamento relativamente recente, surgido nos anos 90. Como
todos os conceitos da rea de administrao, este tambm surgiu de uma necessidade, imposta
pelo mercado. Uma necessidade de reformulao da relao empresa/consumidor.
O que Marketing de Relacionamento?
A capacidade que os profissionais de marketing tm de inventar palavras novas para descrever
antigos conceitos impressionante. A prova est na seo de livros de negcios encontrada em
qualquer grande livraria. Tem l: marketing one-to-one, marketing de relacionamento, layalty
marketing, aftermarketing, CRM, frequency marketing, friendship marketing...
Profissionais do ramo, sabem que tantas terminologias, muitas vezes, so s motivos para vender
mais palestras e livros. Porm, voc que est comeando a estudar esse assunto, nesta apostila,
certamente deve ficar meio perdido. O objetivo aqui limpar esta confuso e apresentar os
conceitos que realmente interessam. Para isso, vamos usar as definies que a Datamidia, FCBi
criou ao longo dos seus 15 anos de histria e mais de 30 programas de relacionamento
desenvolvidos.
Marketing de Relacionamento um conjunto de estratgias que visam ao entendimento e a
gesto do relacionamento entre uma empresa e seus clientes, atuais e potenciais, com o objetivo
de aumentar a percepo de valor da marca e a rentabilidade da empresa ao longo do tempo.
Quando falamos em gesto do relacionamento, isso significa ter a capacidade de acompanhar e
influenciar o comportamento de clientes e prospectar ao longo do tempo, em qualquer canal de
contato, respeitando o histrico de transaes estabelecido com a empresa. Trata-se de
transformar no-cliente em cliente, de aumentar ticket mdio, de aumentar freqncia de compra,
de reduzir cancelamento, enfim, de fazer mais clientes serem mais rentveis e por mais tempo.
Tudo comea quando a gente entende que relacionamento algo que se estabelece entre marcas
e pessoas. No por acaso, quando algum expressa seu sentimento com relao a uma empresa,
diz coisas como: " Eu amo esta marca" ou " Eu no conheo esta marca " ou ainda " Esta marca
perfeita para mim".
As Ferramentas do Marketing de Relacionamento
Enquanto algumas empresas gastam cada vez mais para conseguir convencer o consumidor, no
tem a preocupao de cumprir as suas promessas, minam a credibilidade por uso indiscriminado
de palavras tais como: liquidao, promoo, desconto e agora qualidade, sem perceber que a
melhor forma de acabar com um mau produto fazer uma boa propaganda.
Alguns consumidores se dispe a enfrentar congestionamento, ir mais longe e at pagar mais
caro por um produto ou servio s porque uma pessoa do seu relacionamento recomendou.
O que vale mais uma propagada para mil executivos, dez entrevistas ou uma recomendao? No
h nada mais precioso para a empresa que ser recomendada por seus Clientes.
As empresas esto descobrindo que investir numa comunicao mais evoluda baseada no
dilogo, aproxima mais o Cliente, diminu os custos de comunicao, contribui de forma efetiva
para a concepo e aprimoramento de produtos e servios, que Clientes podem atrair com muito
mais eficincia e menor custo outros Clientes, que podem contribuir com idias de grande valor,
enfim, que fideliz-los muito mais rentvel que estar sempre em busca de novos Clientes.
As Vantagens do Marketing de Relacionamento
As empresas que esto investindo no Marketing de Relacionamento sabem que cada contato com
o Cliente uma oportunidade valiosa de conhec-lo melhor, afim de desenvolver aes que faam
com que esse se sinta especial, transformando desconhecidos em consumidores, consumidores
em Clientes, e Clientes em amigos que recomendam para outros amigos.
magine quanto vale para uma empresa o histrico de todas as decises, solicitaes,
reclamaes e sugestes de cada Cliente, como essas informaes podem ajudar no
desenvolvimento e fortalecimento das suas marcas no mercado.
Essas so algumas das razes que o Customer Relationship Management (CRM) um sistema que
visa ajudar a empresa a gerir as suas relaes com o Cliente, vem chamando tanta ateno no
mercado. A Fundao Getlio Vargas em recente pesquisa constatou que 33% das empresas
pesquisadas pretendem implantar o CRM para ajudar nas relaes com o Cliente.
Mas, antes de optar por qualquer soluo, vale a pena fazermos alguns questionamentos:
63) Como so tratadas as reclamaes na sua empresa ?
64) A empresa est realmente aberta para receber idias e sugestes de Clientes e
colaboradores ?
65) Quais so os critrios para classificar e tratar os vrios grupos de Clientes ?
66) Quais so os Clientes mais rentveis para a empresa ?
67) Os Clientes mais fiis so recompensados de alguma forma ?
68) H algum sistema que incentive os Clientes a ajudarem na conquista de novos Clientes ?
Embora a ferramenta mais comentada hoje, seja o CRM, existem outras que tambm podem ser
trabalhadas no sentido de melhorar as relaes com o Cliente.
CRM: Talvez a ferramenta mais comentada hoje no mercado que tem como objetivo principal
aproveitar cada contato com o Cliente para conhec-lo melhor, afim de proporciona-lhe um
tratamento exclusivo. Funcionando como uma espcie de pronturio mdico que detalha o que
aconteceu de importante em cada contato e quais foram as reaes do Cliente.
Colaborao nterativa: Talvez seja uma das ferramentas menos explorada do mercado. As
empresas oferecem oportunidades dos Clientes desenvolverem relacionamentos entre si.
Supermercados podem ajudar um grupo de donas de casa a trocarem receitas, livrarias podem
ajudar seus Clientes a encontrar outros que gostem do mesmo gnero literrio, agncias de
viagens podem gerar oportunidades de troca de experincias entre seus Clientes.
Muitas empresas vem o Marketing de Relacionamento principalmente o CRM como um
investimento tecnolgico, no levando em conta estratgias de comunicao e o processo de
assimilao de novas culturas. Se enganam redondamente aqueles que acham que podem
comprar relacionamentos, deixando de constru-los e cultiv-los.
Onde est a dificuldade do Marketing de Relacionamento ?
Mesmo com toda a evoluo tecnologia e a facilidade de acesso as informaes, as empresas
ainda encontram uma certa dificuldade de estabelecer relaes slidas e produtivas com os seus
Clientes. De um modo geral as empresas acreditam que ter acesso as pesquisas de mercado e um
bom conjunto de informaes do Cliente o suficiente para se estabelecer um relacionamento
produtivo com ele. magine a probabilidade de sucesso de uma deciso matrimonial baseada em
informaes, onde os pretendentes respondem a um questionrio e o computador cruza as
respostas e indica a melhor alternativa.
Temos a tendncia de acreditar que essa uma boa forma de construirmos relacionamentos, mas
a prtica tem mostrado que a tentativa de se estabelecer relaes baseadas somente em
informaes gera relacionamentos tericos e fracos. Relacionamentos so construdos com os
contatos efetivos que geram experincias que fazem histrias que correm de boca em boca, que
criam marcas e mitos no mercado. Funcionrios e Clientes precisam ter histrias para contar das
empresas com a qual se relacionam, para nutrir a suas conversas.
Estudos indicam que uma mensagem inserida numa histria marca mais que uma propaganda
com efeitos especiais e tem um potencial de propagao muito superior. A histria inusitada GM
Pontiac do carro que no funciona com sorvete de baunilha foi lida e passada para o mundo todo
via E-mail sem qualquer custo para a empresa, tudo porque a empresa tinha uma boa histria
para contar.
As Lojas Renner vem investindo na idia de catalogar e divulgar histrias marcantes dos
relacionamentos com os Clientes, com um concurso, onde os funcionrios so incentivados
atravs da distribuio de prmios a relatarem histrias marcantes com o Cliente. Historias como
a da uma vendedora das Lojas Renner de Porto Alegre que atendeu o telefonema de uma senhora
de So Paulo para saber se a loja tinha servio de entrega, pois o seu sobrinho estava
completando dois anos naquele dia e ela gostaria de presente-lo. A vendedora informou que a
loja no tinha o servio de entrega, mas se ofereceu para levar o presente pessoalmente. A
vendedora utilizando o seu carto de crdito para efetuar a compra, encheu alguns bales,
convidou uma colega, fantasiou-se de "Minnie" e no caminho comprou um carto de aniversrio.
Quando as funcionrias das Lojas Renner chegaram na casa, a me do aniversariante
emocionada no acreditou no que estava acontecendo e tirou uma foto. Hoje as duas funcionrias
das lojas Renner fazem parte do lbum de fotos daquela famlia, um privilgio que nenhum outro
concorrente tem. Alguns dias depois ela foi ressarcida da compra e presenteada com uma
pulseira pelo Cliente, alm de ganhar um prmio em dinheiro das Lojas Renner como a melhor
Historia do ms.
O Comandante Rolim, j falecido, foi outro craque em catalogar e divulgar as suas histrias com
os seus Clientes. Esse talento rendeu para ele e a TAM muitas matrias em jornais e revistas e um
livro onde so relatadas algumas das suas melhores histrias com o Cliente.
Normalmente as experincias mais marcantes com os Clientes derivam do que Jan Carlzon
chamou de momentos da verdades, cada empresa possui o seu conjunto de momentos da
verdade, mas normalmente eles acontecem na hora de uma reclamao, quando o Cliente vai
conferir uma promoo anunciada ou quando h uma solicitao, s para citarmos algumas
casos.
SEGMENTAO DE MERCADO
NTRODUO
A segmentao baseada na idia de que nenhum produto ou servio pode atender a todos os
tipos de consumidor ao mesmo tempo, portanto, fica impossvel pensar que um servio/produto
possa ser utilizado indistintamente pr todos os tipos de consumidores.
"A segmentao de mercado o processo de dividir um mercado em grupos de compradores
potncias que tenham semelhantes necessidades e desejos, percepes de valores ou
comportamentos de compra."
CHURCHLL (2000).
"Os indivduos ou organizaes em cada grupo - ou segmento - do mercado podem
responder de maneira semelhante a uma determinada estratgia de marketing."
CHURCHLL (2000).
Na maioria dos casos o consumidor ao comprar um produto, deseja benefcios, seja no preo,
qualidade, designer. Para isso os profissionais de marketing devem saber quais benefcios os
diversos grupos de segmentos desejam obter em relao aos inmeros produtos. Atravs de todo
esse processo os profissionais de marketing so capazes de identificar seus clientes em
potencial e suas atitudes diante de determinados produtos.
Atualmente devido ao fcil acesso a comunicao, tornou-se quase impossvel para os
profissionais de marketing ludibriar os consumidores. Dando grande nfase as empresas que
buscam associar seu preo em relao a sua qualidade, fornecendo ao cliente valor e
confiabilidade.
ABORDAGEM GERAL DO MERCADO
A segmentao de mercado, busca a diviso do mercado em grupos de consumidores que
possuem necessidades e desejos semelhantes, com isso utilizando uma estratgia nica de
marketing.
As organizaes com fins lucrativos utilizam informaes para que possam inserir num
mercado-alvo mais rentvel, ao passo que as organizaes sem fins lucrativos as utilizam para se
tornarem mais eficientes. Dependendo das circunstncias, as organizaes utilizam um nico tipo
de marketing, direcionado a um determinado mercado-alvo, atuando de forma abrangente e clara
em relao ao produto e a organizao perante aos clientes potenciais.
As organizaes necessitam de uma anlise de segmentao ao tentar inserir ou satisfaz todo
o mercado, atravs de um nico tipo de marketing. S ento esta anlise prvia, os profissionais
de marketing podero escolher a melhor estratgia para o produto e a organizao.
O marketing de massa, por segmentos e individual, uma ferramenta indispensvel na conquista
dos mercados.
No marketing de massa tambm conhecido como indiferenciado, os profissionais de
marketing precisam realizar pesquisas, para obterem base que determine se o marketing de
massa ser lucrativo ou no. Alm de procurar condies necessrias e atingir amplamente os
consumidores.
Atravs da estratgia diferenciada, uma organizao pode ampliar significativamente suas
vendas. Portanto bom ressaltar que a tarefa de trabalhar com mercados-alvo distintos muito
mais complexa do que trabalho com um produto destinado a todo um mercado.
Ao diferenciar seus produtos os profissionais de marketing, devem agir de tal forma que seus
consumidores saibam com lucidez o que uma empresa e suas marcas representam, no alterando
o prestgio e reputao da empresa.
Atualmente os consumidores desejam cada vez mais produtos que se identifique com eles,
isto , feito para eles, de acordo com seus anseios e necessidades.
No marketing por segmento, as organizaes que optam por sua utilizao, direcionam todo o
composto de marketing ao mercado especfico ou utilizam os compostos de marketing
separadamente, possibilitando o atendimento de diversos mercados-alvo.
A estratgia de utilizar o marketing diferenciado, para pases ou regies diferentes,
conhecido como marketing multidomstico. Esta estratgia se torna mais vantajosa se os
mercados-alvo possurem desejos e necessidades diferentes.
No marketing de nicho as organizaes ao segmentarem um mercado, podem descobrir os
grupos de indivduos ou organizaes que possuem desejos, preferncias e necessidades
semelhantes, com isso atendendo a uma maior demanda de determinado produto.
O marketing de nicho um modelo geralmente utilizado em pequenas empresas, por no ser
muito dispendioso, no necessitando de grandes investimentos de capital. A empresa tambm
poder utilizar o marketing de relacionamento, permitindo que esta organizao atenda a
determinadas necessidades e desejos. Porm, vale ressaltar que o marketing de nicho pode
comprometer sobrevivncia da empresa, devido baixa procura por um mercado-alvo, com isso
tornando-se arriscado, sua sobrevivncia no mercado.
As inmeras organizaes que vendem um nico produto, portanto com diversas faces, isto ,
um produto que possa atender a diferentes mercados, capaz de agradar a segmentos de
mercados distintos.
Para que o produto seja bem sucedido necessrio que este tenha valor para o cliente. Assim
os profissionais de marketing adaptam elementos do composto de marketing, fazendo com que o
produto possa atender e obter valor para diversos indivduos do mercado-alvo.
Existem inmeras formas de segmentar mercados, depende da escolha dos profissionais de
marketing, assim a base para a segmentao de mercado ter alicerces com: Conhecimento de
mercado, Tendncias atuais em relao s compras, Pesquisa de marketing, Bom senso.
A segmentao demogrfica atua dividindo o mercado atravs das caractersticas da
populao. Segmentando os consumidores de acordo com: sexo, idade, raa, nvel de renda,
ocupao, nvel de instruo e tamanho e composio da famlia.
J a segmentao por sexo, indicada para produtos que agradam mais a um dos sexos ou
quando indivduos do mesmo sexo respondem de forma diferenciada a um composto de
marketing.
Uma outra maneira de dividir o mercado em grupos de consumidores potenciais a
segmentao por idade, pois os gostos e necessidades mudam com o passar dos anos. Da a
importncia de se identificar qual faixa etria est mais atuante e presente no mercado, trabalho
este realizado pelo profissional de marketing.
Para se evitar a predominncia de gostos e preferncias da raa dominante no mercado,
utiliza-se a segmentao por raa ou etnia, que procura trazer ao mercado produtos que
satisfaam necessidades de diferentes raas. Alm disso, retornando para a empresa um lucro
mais elevado. Conseqentemente atraindo mais clientes para esta organizao que deseja
agradar a todos.
Antes de comear a servir os mercados-alvo tnicos, necessrio um estudo para saber quais
produtos so essenciais e almejados por determinado grupo.Tais informaes so
importantssimas, delas dependem o futuro do produto, conseqentemente da empresa.
Os profissionais de marketing podem usufruir a segmentao por renda para identificar seus
consumidores-alvo, pois a renda fator determinante na demanda por produtos. Com isso saber
quais consumidores podero alocar recursos para a compra do produto.
A segmentao pr famlia facilita o trabalho do profissional de marketing, lhe possibilitando
atendera diferentes tipos de famlias, independente de seu tamanho, composio ou seu estagio
no ciclo de vida.
A segmentao geogrfica auxilia empresas que necessitam dividir o mercado, seja atravs da
localizao ou de fatores geogrficos, para que possa realizar as mudanas necessrias e
desejveis por parte dos novos consumidores. As caractersticas dos produtos lanados em um
mercado-alvo so na maioria das vezes, diferentes diante de um outro mercado. A base de tal
segmentao realizada atravs de estatsticas que refletem mudanas na populao. A
segmentao geogrfica utilizada para que o produto seja inserido no mercado, onde sua
demanda atue de forma intensa, tornando-se mais lucrativa e rentvel para a empresa.
As divises de mercado realizadas de acordo com o estilo de vida, so dadas o nome de
segmentao psicogrfica constitui-se atravs da maneira de como as pessoas vivem, seus
interesses, atividades e opinies. Uma forma prtica de oferecer ao consumidor o produto certo,
de acordo com seus anseios e preferncias.
A empresa que utiliza a segmentao psicogrfica est apta para oferecer a seu cliente o
produto adequado, feito sob medida para seu estilo de vida.
Os profissionais de marketing, atravs da segmentao baseada em pensamentos e
sentimentos fornecem aos consumidores produtos que possuem sentimentos para eles. Para que
um produto seja adquirido pelo mercado deve possuir valor para o cliente, da a necessidade de
unir mercados-alvo a produtos desejveis, beneficiando toda a categoria de determinado produto.
SEGMENTANDO MERCADOS ORGANZACONAS
A escolha de mtodos de segmentao de mercados organizacionais envolve uma combinao de
pesquisa e bom senso. Os profissionais de marketing organizacionais geralmente utilizam
segmentao geogrfica, segmentao baseada no tipo de cliente e segmentao baseada no
comportamento do comprador.
Para se realizar a segmentao de mercados organizacionais deve-se utilizar uma combinao de
pesquisa e bom senso. Atravs das segmentaes: geogrfica, no tipo de cliente e no
comportamento do consumidor.
A segmentao por tamanho uma forma de identificar diversos tipos de organizaes.
utilizada para distinguir as empresas em relao ao tamanho de sua estrutura, j que isto pode
influenciar em seus pedidos e compras.
A segmentao por setor permite aos profissionais de marketing identificar empresas que
atuam no mesmo setor, podendo aumentar seus clientes, ao passo que tais empresas podem
possuir as mesmas necessidades.
A segmentao baseada no comportamento do comprador organizacional pode servir como base
para segmentao. Em muitos casos, a segmentao baseada na lealdade a um fornecedor
especfico, o tamanho mdio de cada compra feita pelo comprador, a freqncia de uso na
organizao e a importncia que compradores organizacionais do a atributos particulares do
produto. O modo como os clientes usam um determinado produto uma base para segmentar
mercados organizacionais segundo o comportamento do comprador.
O PROCESSO DE SEGMENTAO DE MERCADO
O processo inclui vrios passos: anlise das relaes cliente-produto, investigao das bases de
segmentao, desenvolvimento do posicionamento do produto e a seleo de uma estratgia de
segmentao.
A anlise das relaes cliente-produto faz do profissional de marketing combinar seu
conhecimento com a pesquisa de marketing, visando analisar a relao entre os clientes e os
bens ou servios oferecidos pela outra parte.
Para identificar as bases da segmentao, os profissionais de marketing devem elaborar um
homogneo composto de descobertas atravs de pesquisas, experincia e intuio. Somente
aps serem identificados os segmentos, que os profissionais de marketing tomaro decises
que possibilitar a empresa o alcance de suas metas e objetivos, tais decises se transformaro
em alicerces.
O posicionamento do produto envolve a criao de uma percepo favorvel do produto em
relao aos concorrentes na mente dos compradores potenciais, existem vrios tipos de
posicionamento: por concorrentes, pelo uso ou aplicao, por atributos, por usurios, por classe
de produto.
O mapa de posicionamento um instrumento utilizado pelos profissionais de marketing, que
possibilita a posio de determinado produto no mercado, em relao aos demais, lhe fornecendo
informaes para a tomada de decises, caso tenha que realizar mudanas e at mesmo inovar o
produto.
A seleo da estratgia de segmentao busca como foco principal aumentar a lucratividade ou
eficcia e utiliza os seguintes critrios: Mensuridade do segmento, Tamanho do segmento,
Crescimento esperado do segmento, Concorrncia no segmento, Custos ao atingir o segmento,
Objetivos e foras organizacionais.
H diversos comportamentos de compras por parte dos consumidores, dividida em algumas
combinaes como: Freqncia de uso, Lealdade marca, Situao de usurio.
Esta diviso possibilita para a empresa a utilizao da forma correta de como atuar em uma
venda, perante o consumidor.
O processo de segmentao de mercado tem incio, quando os profissionais de marketing
comeam a analisar todo o processo que envolve cliente e produto.
VSO GLOBAL
So utilizadas as identificaes de segmentos que podem vir gerar para a organizao maior
rentabilidade e eficcia, apesar da tarefa ser rdua e complexa de selecionar o mercado-alvo. A
organizao deve possuir uma viso global, porm com estratgias de marketing diferentes, para
que possa atender a seus clientes, onde quer que eles estejam.
Existem implicaes globais na segmentao de mercados, assim os profissionais de marketing
buscam auxlio na segmentao geogrfica, para que possam identificar as necessidades,
desejos e principalmente o fator renda dos diversos pases ou mercados-alvo.
Ao ingressar no mercado global, deve-se optar pela utilizao do marketing global ou
marketing multidomstico. O marketing global utiliza uma nica estratgia de marketing para
atingir seu mercado-alvo, seja ele pases ou regies.
Para analisar a relao entre clientes e os bens ou servios a serem oferecidos a estes, os
profissionais de marketing utilizam o processo de segmentao associado ao seu conhecimento
sobre pesquisas de marketing.
ADMNSTRAO DO TEMPO
COMO ORGANZAR SEU TEMPO
Conciliar as vidas profissional e pessoal est cada vez mais difcil. Ento, nada melhor do que
aprender a administrar o tempo para viver com qualidade. Com um pouco de disciplina e outro
tanto de boa vontade, qualquer um pode terminar o dia com a sensao de dever cumprido. E
afastar a ameaa do estresse.
Para a consultora empresarial Branca Maria Sampaio, especialista em treinamento e
desenvolvimento de recursos humanos, a primeira medida combater o desperdcio de tempo.
Esse desperdcio causado por vrios fatores, entre eles os culturais, como adiamento e
preocupao.
O primeiro o hbito de deixar tudo para a ltima hora, principalmente as tarefas que dispem de
tempo - como fazer a declarao de imposto de renda, por exemplo. O segundo o desperdcio de
energia antes do momento de gast-la, pensando em problemas antes de eles acontecerem.
Outra dica da pedagoga para no misturar as vidas pessoal e profissional jamais levar trabalho
para casa, quer fisicamente ou na "cabea". Se isso acontecer, escreva o que ficou faltando e
aponte o que voc vai fazer para solucionar o problema. "Acabou de escrever, j passou a
angstia", afirma Branca.
Liste todas as suas tarefas no dia anterior. Faa isso todos os dias.
Defina o tempo que voc vai levar para executar cada tarefa.
- Estabelea prioridades para as tarefas - por urgncia e importncia de execuo, no pelo que
gosta ou no de fazer. Voc pode definir assim:
A1: Tenho que fazer hoje;
A2: Tenho que fazer hoje, mas amanh coloco em dia se no conseguir fazer;
A3: Posso fazer amanh;
B e C: Atividades de rotina; posso fazer outro dia, mas no posso deixar acumular.
- Entre as prioridades A1, inclua sempre almoo, lanche, caf da manh, exerccios fsicos
(caminhar, pedalar, nadar, malhar etc).
Em um expediente de oito horas dirias, voc tem 480 minutos para executar as tarefas. Se
voc vai atender algum cliente, ele deve ser sempre prioridade A1 e imprevisvel - pode
tomar mais tempo do seu dia e voc precisa trat-lo bem. Desconte 50% do seu tempo. Assim,
voc ter 240 minutos para distribuir s outras atividades profissionais.
No final do dia, faa um acompanhamento da sua agenda: atividades previstas, atividades
previstas realizadas, atividades previstas no-realizadas, atividades no-previstas e
realizadas.
Avalie o seu dia. Se voc no fez uma tarefa de prioridade A1, o que voc fez no lugar dela?
Quais as tarefas que tomaram mais tempo? Voc almoou como tinha planejado?
ncremente a sua agenda com as atividades de lazer: leituras, filmes, passeios com a famlia e
os amigos.
Portanto...
1) Administrar o tempo no uma questo de ficar contando os minutos dedicados a cada
atividade: uma questo de saber definir prioridades. Provavelmente (numa sociedade complexa
como a nossa), NUNCA vamos ter tempo para fazer tudo o que precisamos e desejamos fazer.
Saber administrar o tempo ter clareza cristalina sobre o que, para ns, mais prioritrio, dentre
as vrias coisas que precisamos e desejamos fazer - e tomar providncias para que essas coisas
mais prioritrias sejam feitas, sabendo que as outras provavelmente nunca vo ser feitas (mas
tudo bem: elas no so prioritrias).
2) Dentre as coisas que vamos listar como prioritrias, algumas estaro ali porque nos so
importantes, outras porque so urgentes. magino que algo que no NEM importante NEM
urgente no estar na lista de ningum. E tambm sei que na lista de todo mundo haver coisas
que so MPORTANTES E URGENTES. No resta a menor dvida de que estas coisas devem ser
feitas imediatamente, ou, pelo menos, na primeira oportunidade. Poucas pessoas questionaro
isso. O problema surge com coisas que consideramos importantes, mas no urgentes, e com
coisas que so urgentes, mas s quais no damos muita importncia.
3) Digamos que voc considere importante ficar mais tempo com sua famlia. Por outro lado, voc
tem que trabalhar x horas por dia. Se o seu trabalho mais importante do que ficar com a sua
famlia, o problema est resolvido: voc trabalha, mesmo que isso prejudique a convivncia
familiar. Mas e se o trabalho no mais importante para voc do que a convivncia familiar?
Neste caso, provavelmente o trabalho urgente, no sentido de que tem que ser feito, pois doutra
forma voc vai ser despedido (ou perder clientes, se for autnomo ou empresrio) e vai ter
dificuldades para manter sua famlia (embora, sem trabalho, provavelmente vai poder passar mais
tempo com ela.). Aqui o conflito entre o importante e o urgente - e a que a maior parte de ns
se perde, e por uma razo muito simples: algumas das tarefas que temos que realizar no so
selecionadas por ns, mas nos so impostas. sto : no somos donos de todo o nosso tempo.
No temos, em relao ao nosso tempo, toda a autonomia que gostaramos de ter. Quando
aceitamos um emprego, estamos, na realidade, nos comprometendo a ceder a outrem o nosso
tempo (e, tambm, o nosso esforo, a nossa capacidade, o nosso conhecimento, etc.). Este um
problema real e de soluo difcil: no somos donos de boa parte de nosso tempo.
4) Acontece, porm, que geralmente usamos mal o tempo que dedicamos ao trabalho (e, por isso,
temos que fazer hora extra ou trazemos trabalho para casa), ou mesmo o tempo que passamos
em casa. Usar mal QUER DZER que muitas vezes usamos o nosso tempo para fazer o que no
nem importante nem urgente, mas apenas algo que sempre fizemos, pela fora do hbito. Algum
me disse, quando eu era criana, que a gente nunca deveria abandonar a leitura de um livro, por
pior que ele fosse. Que bobagem! Mas quanto tempo desperdicei terminando de ler coisa que de
nada me serviu por causa desse conselho! Uma vez me peguei dizendo minha famlia que no
poderia fazer algo (no me lembro o qu) domingo de manh porque precisava ler os jornais. Eu
lia, religiosamente, a Folha e o Estado aos domingos de manh (sinto muito, folks: h tempo que
no freqento escola dominical). Lia por hbito. Achava que um professor tem que se manter
informado. Mas quando disse que "precisava" ler os jornais me dei conta de que realmente no
precisava l-los. O que de pior que poderia me acontecer se eu no lesse os jornais, me
perguntei. NADA, foi a resposta que tive honestamente que dar. Se houver algo importante nos
jornais provavelmente fico sabendo no noticirio da TV, ou na VEJA. Mas da me perguntei: e
preciso ler a VEJA todas as semanas? Resposta: no. Existe algo que eu prefiro ler/fazer naquelas
manhs de domingo que ganhei? Claro, muitas coisas - PARA AS QUAS EU ANTES NO TNHA
TEMPO. Ganhei as horas dos jornais, ganhei as horas da VEJA, fui ganhando uma horinha aqui
outra ali, para as coisas que eu realmente queria fazer h muito tempo e no achava tempo.
5) Administrar o tempo ganhar autonomia sobre a sua vida, no ficar escravo do relgio.
uma batalha constante, que tem que ser ganha todo dia. Se voc quer ter a autonomia de decidir
passar mais tempo com a famlia, ou sem fazer nada, voc tem que ganhar esse tempo deixando
de fazer outras coisas que so menos importantes para voc. Em ltima instncia pode ser que
voc at tenha que, eventualmente, arrumar um outro emprego ou uma outra ocupao.
6) O tempo distribudo entre as pessoas de forma bem mais democrtica que muitos dos outros
recursos de que ns dependemos (como, por exemplo, a inteligncia). Todos os dias cada um de
ns recebe exatamente 24 horas (a menos que seja o ltimo dia de nossas vidas): nem mais, nem
menos. Rico no recebe mais do que pobre, professor universitrio no recebe mais do que
analfabeto, executivo no recebe mais do que operrio. Entretanto, apesar desse igualitarismo,
uns conseguem realizar uma grande quantidade de coisas num dia - outros, ao final do dia, tm o
sentimento de que o dia acabou e no fizeram nada. A diferena que os primeiros percebem que
o tempo, apesar de democraticamente distribudo, um recurso altamente perecvel. Um dia
perdido hoje (perdido no sentido de que no realizei nele o que precisaria ou desejaria realizar)
no recuperado depois: perdido para sempre.
7) H os que afirmam, hoje, que o recurso mais escasso na nossa sociedade no dinheiro, no
so matrias primas, no energia, no nem mesmo inteligncia: tempo. Mas tempo se ganha,
ou se faz, deixando de fazer coisas que no so nem importantes nem urgentes e sabendo
priorizar aquelas que so importantes e/ou urgentes.
8) Quem tem tempo no quem no faz nada: quem consegue administrar o tempo que tem de
modo a poder fazer aquilo que quer.
9) Por outro lado, ser produtivo no equivalente a estar ocupado. H muitas pessoas que esto
o tempo todo ocupadas exatamente porque so improdutivas - no sabem onde concentrar seus
esforos e, por isso, ciscam aqui, ciscam ali, mas nunca produzem nada. Ser produtivo , em
primeiro lugar, saber administrar o tempo, ter sentido de direo, saber aonde se vai.
10) Administrar o tempo, em ltima instncia, planejar estrategicamente a nossa vida. Para isso,
precisamos, em primeiro lugar, saber aonde queremos chegar (definio de objetivos). Onde
quero estar, o que quero ser, daqui a 5, 10, 25, 50 anos? O segundo passo comear a
estrategiar: transformar objetivos em metas (com prazos e quantificaes) e decidir, em linhas
gerais, como as metas sero alcanadas. O terceiro passo criar planos tticos: explorar as
alternativas especficas disponveis para se chegar aonde queremos chegar, escolher fontes de
financiamento (emprego, em geral, fonte de financiamento), etc. Em quarto lugar, fazer o que
tem que ser feito. Durante todo o processo, precisamos estar constantemente avaliando os meios
que estamos usando, para verificar se esto nos levando mais perto de onde queremos vamos
querer estar ao final do processo. Se no, troquemos de meios (procuremos outro emprego, por
exemplo).
11) Mas tudo comea com uma verdade to simples que parece uma platitude: se voc no sabe
aonde quer chegar, provavelmente nunca vai chegar l - por mais tempo que tenha.
12) Quando o nosso tempo termina, acaba a nossa vida. No h maneira de obter mais. Por isso,
tempo vida. Quem administra o tempo ganha vida, mesmo vivendo o mesmo tempo. Prolongar a
durao de nossa vida no algo sobre o qual tenhamos muito controle. Aumentar a nossa vida
ganhando tempo dentro da durao que ela tem algo, porm, que est ao alcance de todos.
Basta um pouco de esforo e determinao.
Mecanismos de Controle do tempo
Planejamento
Administrar o tempo direcionar seu tempo para aes planejadas.
Pergunte-se: Qual o meu objetivo ?
Princpio da Concentrao
Permite convergirmos todas as nossas foras para um determinado objetivo em um determinado
momento.
Pergunte-se: Em que devo concentrar-me ?
Princpio da Proteo
Permite obter resultados com menor esforo, assegurando uma melhor utilizao do tempo.
Pergunte-se: O que devo evitar/eliminar para aumentar meu tempo produtivo ?
Princpio do Controle
Permite saber onde empregamos nosso tempo e se nossas aes e esforos esto como
planejamos. Redirecionar esforos.
Pergunte-se: Os resultados esto como planejei ?
OBJETVOS
Essenciais: So todos aqueles que o nosso comportamento depende para obter sucesso.
Necessrios: So todos aqueles necessrios para melhorar o desempenho, mas no
indispensveis para a nossa sobrevivncia.
Desejveis: So os desejveis para a nossa melhoria, mas podem ser eliminados ou postergados.
CONCENTRAO
FAA AS COSAS MAS MPORTANTES
Concentre-se no essencial
FAA PRMERO AS PRMERAS COSAS.
Comece fazendo as coisas em ordem decrescente de importncia
FAA UMA COSA POR VEZ
Concentre-se na tarefa do momento.
FNALZE E CONCLUA O QUE COMEOU
No comece outro trabalho sem finalizar o anterior.
Se o tempo que voc dispe no suficiente, o problema no do tempo, seu !
DESPERDADORES MAS COMUNS
nterrupes por telefone.
Desrespeito aos horrios.
Falta de hbito na fixao de prioridades.
ncapacidade de dizer "no".
Falta de conscincia sobre a importncia do tempo como recurso.
PROCRASTNAO
Mecanismo de defesa; o desejo de evitar algo que incomoda: tarefas difceis, desagradveis,
pouco familiares ou que envolvem decises crticas.
Procrastinar fazer primeiro as coisas menos importantes, mas as mais fceis. Fazer o "no
planejado", fazer as atividades de baixa prioridade. Pode ser ainda arrumar a mesa ao invs de
fazer o trabalho.
DCAS PARA RESOLVER A PROCRASTNAO
Estabelea prazos de incio e concluso das tarefas. (a auto-imposio de prazos mais forte do
que voc pode pensar).
Faa o desdobramento das tarefas.
No Espere a inspirao chegar. V atrs dela !
Procure saber tudo sobre a tarefa a ser executada.
Descubra as causas de sua indeciso.
Evite o perfeccionismo.
Aprenda a dizer no.
A Procrastinao mpede o Sucesso
DELEGAO
Delegar fazer as coisas atravs das pessoas.
Ao delegar voc:
partilha responsabilidades.
transmite autoridade para ajudar a execuo
partilha a deciso.
Como Melhorar o Processo da Delegao
Dar nfase ao resultado.
Evitar decises rotineiras.
Divorciar-se dos detalhes.
No fazer nada que possa delegar.
Manter abertas as linhas de comunicao.
Dar instrues claras e sem ambigidade.
Evitar o perfeccionismo.
Aprender com os erros.
Dar ou receber autoridade compatvel.
Estabelecer controles adequados.
COMO ORDENAR O FLUXO DE PAPS
Ter um lugar (e apenas um) para reter o que achar necessrio.
Manter tudo no seu lugar, tendo mo o trabalho do momento.
Despachar toda a papelada imediatamente (80% das tarefas que chegam at voc podem ser
executadas de imediato).
No colocar de lado nenhum item antes de uma ao inicial (se no der soluo, am menos
encaminhe).
Fazer uma triagem dos assuntos buscando dividir em:
- para tomar ao/urgente...........................( consultar diariamente)
- para tomar conhecimento......................................(consultar a cada 2 dias)
- para leitura..............................................................................(consultar uma vez por semana)
Voc realmente deve saber onde seu tempo realmente empregado. partir disto, procure
controlar diariamente as atividades realizadas e os resultados alcanados, confrontando-os com
os planejados. Defina ento e tome medidas corretivas para manter-se no rumo, ou se necessrio,
redefinir este rumo.
CONTROLANDO AS NTERRUPES
dentifique quem o interrompe (durante 2 semanas pelo menos).
quem o procura
para tratar de quais assuntos.
quanto tempo demorou a interrupo
como evitar ou diminuir estas interrupes, sem prejuzo para as comunicaes e para o
relacionamento com as pessoas.
Estabelea uma estratgia para proteger seu tempo. Se interrompido, encurte o tempo,
minimizando a interrupo:
Estabelea limite de tempo;
mostre que voc est ocupado;
receba de forma menos confortvel;
v direto ao assunto;
calma, concentrao e ateno;
saiba dizer no;
volte ao trabalho imediatamente;
desencoraje as interrupes ou impea que elas aconteam;
modifique o layout de sua sala;
reserve um tempo s para si;
cuidado com as auto-interrupes;
no receba s problemas - pea solues.
PROTEO DO TEMPO
Planeje a sua disponibilidade.
Reserve um perodo dirio sem interrupo.
Cumpra prazos e horrios e exija o mesmo dos outros.
Recuse atividades no ligadas aos seus objetivos.
dentifique e programe para os mesmos horrios e/ou dias suas rotinas.
Execute num mesmo perodo tarefas afins.
Tente fazer as coisas de uma nica vez.
Racionalize e simplifique tudo o que puder.
Evite adiar sem necessidade.
Evite indecises.
Analise e decida mais rpido possvel.
Despache sempre que puder.
Finalize e conclua tudo o que puder.
O que puder, faa agora.
Mantenha a mesa de trabalho organizada, isso ajuda na concentrao.
Mantenha o arquivo organizado, com fcil e rpido acesso as informaes.
No faa nada que no possa ser delegado s pessoas.
Continuamente treine-se e treine as pessoas, aumentando a eficcia.
No confie na memria - registre tudo.
Programe suas aes do dia, na vspera.
Avalie e controle regularmente as atividades realizadas e resultados alcanados x
planejados.
Cdigo de Defesa do Consumidor
DRETOS DOS CORRENTSTAS
Os bancos so considerados prestadores de servio e por isso devem seguir regras impostas
pelo Cdigo de Defesa do Consumidor. Veja quais so os principais direitos dos correntistas:
As agncias devem afixar, em local visvel ao pblico uma relao dos servios cobrados
com seus respectivos valores e periodicidade, quando for o caso;
O incio da cobrana de um servio ou o aumento de preo deve ser informado ao pblico
com 30 dias de antecedncia;
Todas as cobranas feitas pelo banco devem ser informadas ao correntista no momento da
abertura da conta corrente;
No podem fornecer produtos e servios que no foram solicitados pelo correntista. Se isso
ocorrer, o cliente pode acionar os servios de proteo ao consumidor. sso acarretar pena
de sano administrativa (multa) ao banco;
As instituies no podem fazer venda casada, isto , vincular a prestao de um servio
compra de outro;
O cliente tem assegurado o direito liquidao antecipada de dbitos, total ou parcial,
mediante a reduo proporcional dos juros.
OS BANCOS NO PODEM COBRAR (Resol.Bacen 2.747, de 28/06/2000)
Fornecimento de carto magntico ou, alternativamente, a critrio do correntista, de um
talonrio de cheques, com, pelo menos 10 folhas por ms, facultada instituio
financeira a prerrogativa de suspender o fornecimento de novos talonrios de cheques
quando:
a) Vinte ou mais folhas de cheques, j fornecidas ao correntista, ainda no tiverem
sido liquidadas;
b) No tiverem sido liquidadas 50%, no mnimo, das folhas de cheque fornecidas ao
correntista nos ltimos trs meses;
Substituio do carto de dbito, exceto nos casos de perda ou roubo;
Extrato mensal com toda a movimentao do ms;
Fornecimento de documentos destinados liberao de garantias de qualquer natureza;
Manuteno de contas de poupana, exceto aquelas com saldo igual ou inferior a R$ 20,00 e
sem movimentao h seis meses;
Manuteno de contas abertas por ordem judicial (depsitos em juzo);
Manuteno de contas abertas por depsito de aes de consignao em pagamento e de
usucapio.
OS BANCOS PODEM COBRAR
Movimentao de contas: saques, depsitos, transferncias e outros lanamentos;
Consultas em terminais eletrnicos;
Tarifas para receber as contas, inclusive pblicas;
Ordens de pagamento ou de crdito entre agncias do mesmo banco;
Manuteno de contas correntes. As contas que recebam salrios ou aposentadorias
somente se possurem talo de cheques ou outro benefcio, que no seja apenas o de
sacar o valor creditado.
Cdigo de Defesa do Consumidor
Lei 8.078/90
Ttulo
Dos Direitos do Consumidor
Captulo
Disposies Gerais
Art. 1 - O presente Cdigo estabelece normas de proteo e defesa do consumidor, de ordem
pblica e interesse social, nos termos dos arts. 5, inciso XXX, 170, inciso V, da Constituio
Federal e art. 48 de suas Disposies Transitrias.
Art. 2 - Consumidor toda pessoa fsica ou jurdica que adquire ou utiliza produto ou servio
como destinatrio final.
Pargrafo nico - Equipara-se a consumidor a coletividade de pessoas, ainda que
indeterminveis, que haja intervindo nas relaes de consumo.
Art. 3 - Fornecedor toda pessoa fsica ou jurdica, pblica ou privada, nacional ou estrangeira,
bem como os entes despersonalizados, que desenvolvem atividades de produo, montagem,
criao, construo, transformao, importao, exportao, distribuio ou comercializao de
produtos ou prestao de servios.
1 - Produto qualquer bem, mvel ou imvel, material ou imaterial.
2 - Servio qualquer atividade fornecida no mercado de consumo, mediante remunerao,
inclusive as de natureza bancria, financeira, de crdito e securitria, salvo as decorrentes das
relaes de carter trabalhista.
Ttulo
Dos Direitos do Consumidor
Captulo
Da Poltica Nacional de Relaes de Consumo
Art. 4 - A Poltica Nacional de Relaes de Consumo tem por objetivo o atendimento das
necessidades dos consumidores, o respeito a sua dignidade, sade e segurana, a proteo de
seus interesses econmicos, a melhoria da sua qualidade de vida, bem como a transparncia e
harmonia das relaes de consumo, atendidos os seguintes princpios:
- reconhecimento da vulnerabilidade do consumidor no mercado de consumo;
- ao governamental no sentido de proteger efetivamente o consumidor:
a) por iniciativa direta;
b) por incentivos criao e desenvolvimento de associaes representativas;
c) pela presena do Estado no mercado de consumo;
d) pela garantia dos produtos e servios com padres adequados de qualidade, segurana,
durabilidade e desempenho;
- harmonizao dos interesses dos participantes das relaes de consumo e compatibilizao
da proteo do consumidor com a necessidade de desenvolvimento econmico e tecnolgico, de
modo a viabilizar os princpios nos quais se funda a ordem econmica (art. 170, da Constituio
Federal), sempre com base na boa-f e equilbrio nas relaes entre consumidores e
fornecedores;
V - educao e informao de fornecedores e consumidores, quanto aos seus direitos e deveres,
com vistas melhoria do mercado de consumo;
V - incentivo criao pelos fornecedores de meios eficientes de controle de qualidade e
segurana de produtos e servios, assim como de mecanismos alternativos de soluo de
conflitos de consumo;
V - coibio e represso eficientes de todos os abusos praticados no mercado de consumo,
inclusive a concorrncia desleal e utilizao indevida de inventos e criaes industriais das
marcas e nomes comerciais e signos distintivos, que possam causar prejuzos aos consumidores;
V - racionalizao e melhoria dos servios pblicos;
V - estudo constante das modificaes do mercado de consumo.
Art. 5 - Para a execuo da Poltica Nacional das Relaes de Consumo, contar o Poder Pblico
com os seguintes instrumentos, entre outros:
- manuteno de assistncia jurdica, integral e gratuita para o consumidor carente;
- instituio de Promotorias de Justia de Defesa do Consumidor, no mbito do Ministrio
Pblico;
- criao de delegacias de polcia especializadas no atendimento de consumidores vtimas de
infraes penais de consumo;
- criao de Juizados Especiais de Pequenas Causas e Varas Especializadas para a soluo de
litgios de consumo;
V - concesso de estmulos criao e desenvolvimento das Associaes de Defesa do
Consumidor.
1 - (VETADO)
2 - (VETADO)
Captulo
Dos Direitos Bsicos do Consumidor
Art. 6 - So direitos bsicos do consumidor:
- a proteo da vida, sade e segurana contra os riscos provocados por prticas no
fornecimento de produtos e servios considerados perigosos ou nocivos;
- a educao e divulgao sobre o consumo adequado dos produtos e servios, asseguradas a
liberdade de escolha e a igualdade nas contrataes;
- a informao adequada e clara sobre os diferentes produtos e servios, com especificao
correta de quantidade, caractersticas, composio, qualidade e preo, bem como sobre os riscos
que apresentam;
V - a proteo contra a publicidade enganosa e abusiva, mtodos comerciais coercitivos ou
desleais, bem como contra prticas e clusulas abusivas ou impostas no fornecimento de
produtos e servios;
V - a modificao das clusulas contratuais que estabeleam prestaes desproporcionais ou sua
reviso em razo de fatos supervenientes que as tornem excessivamente onerosas;
V - a efetiva preveno e reparao de danos patrimoniais e morais, individuais, coletivos e
difusos;
V - o acesso aos rgos judicirios e administrativos, com vistas preveno ou reparao de
danos patrimoniais e morais, individuais, coletivos ou difusos, assegurada a proteo jurdica,
administrativa e tcnica aos necessitados;
V - a facilitao da defesa de seus direitos, inclusive com a inverso do nus da prova, a seu
favor, no processo civil, quando, a critrio do juiz, for verossmil a alegao ou quando for ele
hipossuficiente, segundo as regras ordinrias de experincias;
X - (VETADO)
X - a adequada e eficaz prestao dos servios pblicos em geral.
Art. 7 - Os direitos previstos neste Cdigo no excluem outros decorrentes de tratados ou
convenes internacionais de que o Brasil seja signatrio, da legislao interna ordinria, de
regulamentos expedidos pelas autoridades administrativas competentes, bem como dos que
derivem dos princpios gerais do direito, analogia, costumes e eqidade.
Pargrafo nico - Tendo mais de um autor a ofensa, todos respondero solidariamente pela
reparao dos danos previstos nas normas de consumo.
Captulo V
Da Qualidade de Produtos e Servios, da Preveno e da Reparao dos Danos
Seo
Da Proteo Sade e Segurana
Art. 8 - Os produtos e servios colocados no mercado de consumo no acarretaro riscos
sade ou segurana dos consumidores, exceto os considerados normais e previsveis em
decorrncia de sua natureza e fruio, obrigando-se os fornecedores, em qualquer hiptese, a dar
as informaes necessrias e adequadas a seu respeito.
Pargrafo nico - Em se tratando de produto industrial, ao fabricante cabe prestar as informaes
a que se refere este artigo, atravs de impressos apropriados que devam acompanhar o produto.
Art. 9 - O fornecedor de produtos e servios potencialmente nocivos ou perigosos sade ou
segurana dever informar, de maneira ostensiva e adequada, a respeito de sua nocividade ou
periculosidade, sem prejuzo da adoo de outras medidas cabveis em cada caso concreto.
Art. 10 - O fornecedor no poder colocar no mercado de consumo produto ou servio que sabe
ou deveria saber apresentar alto grau de nocividade ou periculosidade sade ou segurana.
1 - O fornecedor de produtos e servios que, posteriormente sua introduo no mercado de
consumo, tiver conhecimento da periculosidade que apresentem, dever comunicar o fato
imediatamente s autoridades competentes e aos consumidores, mediante anncios publicitrios.
2 - Os anncios publicitrios a que se refere o pargrafo anterior sero veiculados na imprensa,
rdio e televiso, s expensas do fornecedor do produto ou servio.
3 - Sempre que tiverem conhecimento de periculosidade de produtos ou servios sade ou
segurana dos consumidores, a Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios devero
inform-los a respeito.
Seo
Da Responsabilidade pelo Fato do Produto e do Servio
Art. 12 - O fabricante, o produtor, o construtor, nacional ou estrangeiro, e o importador
respondem, independentemente da existncia de culpa, pela reparao dos danos causados aos
consumidores por defeitos decorrentes de projeto, fabricao, construo, montagem, frmulas,
manipulao, apresentao ou acondicionamento de seus produtos, bem como por informaes
insuficientes ou inadequadas sobre sua utilizao e riscos.
1 - O produto defeituoso quando no oferece a segurana que dele legitimamente se espera,
levando-se em considerao as circunstncias relevantes, entre as quais:
- sua apresentao;
- o uso e os riscos que razoavelmente dele se esperam;
- a poca em que foi colocado em circulao.
2 - O produto no considerado defeituoso pelo fato de outro de melhor qualidade ter sido
colocado no mercado.
3 - O fabricante, o construtor, o produtor ou importador s no ser responsabilizado quando
provar:
- que no colocou o produto no mercado;
- que, embora haja colocado o produto no mercado, o defeito inexiste;
- a culpa exclusiva do consumidor ou de terceiro.
Art. 13 - O comerciante igualmente responsvel, nos termos do artigo anterior, quando:
- o fabricante, o construtor, o produtor ou o importador no puderem ser identificados;
- o produto for fornecido sem identificao clara do seu fabricante, produtor, construtor ou
importador;
- no conservar adequadamente os produtos perecveis.
Pargrafo nico - Aquele que efetivar o pagamento ao prejudicado poder exercer o direito de
regresso contra os demais responsveis, segundo sua participao na causao do evento
danoso.
Art. 14 - O fornecedor de servios responde, independentemente da existncia de culpa, pela
reparao dos danos causados aos consumidores por defeitos relativos prestao dos servios,
bem como por informaes insuficientes ou inadequadas sobre sua fruio e riscos.
1 - O servio defeituoso quando no fornece a segurana que o consumidor dele pode
esperar, levando-se em considerao as circunstncias relevantes, entre as quais:
- o modo de seu fornecimento;
- o resultado e os riscos que razoavelmente dele se esperam;
- a poca em que foi fornecido.
2 - O servio no considerado defeituoso pela adoo de novas tcnicas.
3 - O fornecedor de servios s no ser responsabilizado quando provar:
- que, tendo prestado o servio, o defeito inexiste;
- a culpa exclusiva do consumidor ou de terceiro.
4 - A responsabilidade pessoal dos profissionais liberais ser apurada mediante a verificao
de culpa.
Art. 15 - (VETADO)
Art. 16 - (VETADO)
Art. 17 - Para os efeitos desta Seo, equiparam-se aos consumidores todas as vtimas do evento.
Seo
Da Responsabilidade por Vcio do Produto e do Servio
Art. 18 - Os fornecedores de produtos de consumo durveis ou no-durveis respondem
solidariamente pelos vcios de qualidade ou quantidade que os tornem imprprios ou
inadequados ao consumo a que se destinam ou lhes diminuam o valor, assim como por aqueles
decorrentes da disparidade, com as indicaes constantes do recipiente, da embalagem,
rotulagem ou mensagem publicitria, respeitadas as variaes decorrentes de sua natureza,
podendo o consumidor exigir a substituio das partes viciadas.
1 - No sendo o vcio sanado no prazo mximo de trinta dias, pode o consumidor exigir,
alternativamente e sua escolha:
- a substituio do produto por outro da mesma espcie, em perfeitas condies de uso;
- a restituio imediata da quantia paga, monetariamente atualizada, sem prejuzo de eventuais
perdas e danos;
- o abatimento proporcional do preo.
2 - Podero as partes convencionar a reduo ou ampliao do prazo previsto no pargrafo
anterior, no podendo ser inferior a sete nem superior a cento e oitenta dias. Nos contratos de
adeso, a clusula de prazo dever ser convencionada em separado, por meio de manifestao
expressa do consumidor.
3 - O consumidor poder fazer uso imediato das alternativas do 1 deste artigo sempre que,
em razo da extenso do vcio, a substituio das partes viciadas puder comprometer a qualidade
ou caractersticas do produto, diminuir-lhe o valor ou se tratar de produto essencial.
4 - Tendo o consumidor optado pela alternativa do inciso do 1 deste artigo, e no sendo
possvel a substituio do bem, poder haver substituio por outro de espcie, marca ou modelo
diversos, mediante complementao ou restituio de enventual diferena de preo, sem prejuzo
do disposto nos incisos e do 1 deste artigo.
5 - No caso de fornecimento de produtos in natura, ser responsvel perante o consumidor o
fornecedor imediato, exceto quando identificado claramente seu produtor.
6 - So imprprios ao uso e consumo:
- os produtos cujos prazos de validade estejam vencidos;
- os produtos deteriorados, alterados, adulterados, avariados, falsificados, corrompidos,
fraudados, nocivos vida ou sade, perigosos ou, ainda, aqueles em desacordo com as normas
regulamentares de fabricao, distribuio ou apresentao;
- os produtos que, por qualquer motivo, se revelem inadequados ao fim a que se destinam.
Art. 19 - Os fornecedores respondem solidariamente pelos vcios de quantidade do produto
sempre que, respeitadas as variaes decorrentes de sua natureza, seu contedo lquido for
inferior s indicaes constantes do recipiente, da embalagem, da rotulagem ou de mensagem
publicitria, podendo o consumidor exigir, alternativamente e sua escolha:
- o abatimento proporcional do preo;
- complementao do peso ou medida;
- a substituio do produto por outro da mesma espcie, marca ou modelo, sem os aludidos
vcios.
V - a restituio imediata da quantia paga, monetariamente atualizada, sem prejuzos de eventuais
perdas e danos.
1 - Aplica-se a este artigo o disposto no 4 do artigo anterior.
2 - O fornecedor imediato ser responsvel quando fizer a pesagem ou a medio e o
instrumento utilizado no estiver aferido segundo os padres oficiais.
Art. 20 - O fornecedor de servios responde pelos vcios de qualidade que os tornem imprprios
ao consumo ou lhes diminuam o valor, assim como por aqueles decorrentes da disparidade com
as indicaes constantes da oferta ou mensagem publicitria, podendo o consumidor exigir,
alternativamente e sua escolha:
- a reexecuo dos servios, sem custo adicional e quando cabvel;
- a restituio imediata da quantia paga, monetariamente atualizada, sem prejuzo de eventuais
perdas e danos;
- o abatimento proporcional do preo.
1 - A reexecuo dos servios poder ser confiada a terceiros devidamente capacitados, por
conta e risco do fornecedor.
2 - So imprprios os servios que se mostrem inadequados para os fins que razoavelmente
deles se esperam, bem como aqueles que no atendam as normas regulamentares de
prestabilidade.
Art. 21 - No fornecimento de servios que tenham por objetivo a reparao de qualquer produto
considerar-se- implcita a obrigao do fornecedor de empregar componentes de reposio
originais adequados e novos, ou que mantenham as especificaes tcnicas do fabricante, salvo,
quanto a estes ltimos, autorizao em contrrio do consumidor.
Art. 22 - Os rgos pblicos, por si ou suas empresas, concessionrias, permissionrias ou sob
qualquer outra forma de empreendimento, so obrigados a fornecer servios adequados,
eficientes, seguros e, quanto aos essenciais, contnuos.
Pargrafo nico - Nos casos de descumprimento, total ou parcial, das obrigaes referidas neste
artigo, sero as pessoas jurdicas compelidas a cumpri-las e a reparar os danos causados, na
forma prevista neste Cdigo.
Art. 23 - A ignorncia do fornecedor sobre os vcios de qualidade por inadequao dos produtos e
servios no o exime de responsabilidade.
Art. 24 - A garantia legal de adequao do produto ou servio independentemente de termo
expresso, vedada a exonerao contratual do fornecedor.
Art. 25 - vedada a estipulao contratual de clusula que impossibilite, exonere ou atenue a
obrigao de indenizar prevista nesta e nas Sees anteriores.
1 - Havendo mais de um responsvel pela causao do dano, todos respondero
solidariamente pela reparao prevista nesta e nas Sees anteriores.
2 - Sendo o dano causado por componente ou pea incorporada ao produto ou servio, so
responsveis solidrios seu fabricante, construtor ou importador e o que realizou a incorporao.
Seo V
Da Decadncia e da Prescrio
Art. 26 - O direito de reclamar pelos vcios aparentes ou de fcil constatao caduca em:
- trinta dias, tratando-se de fornecimento de servio e de produto no-durveis;
- noventa dias, tratando-se de fornecimento de servio e de produto durveis;
1 - nicia-se a contagem do prazo decadencial a partir da entrega efetiva do produto ou do
trmino da execuo dos servios.
2 - Obstam a decadncia:
- a reclamao comprovadamente formulada pelo consumidor perante o fornecedor de produtos
e servios at a resposta negativa correspondente, que deve ser transmitida de forma inequvoca;
- (VETADO)
- a instaurao de inqurito civil, at seu encerramento.
3 - Tratando-se de vcio oculto, o prazo decadencial inicia-se no momento em que ficar
evidenciado o defeito.
Art. 27 - Prescreve em cinco anos a pretenso reparao pelos danos causados por fato do
produto ou do servio prevista na Seo deste Captulo, iniciando-se a contagem do prazo a
partir do conhecimento do dano e de sua autoria.
Pargrafo nico - (VETADO)
Seo V
Da Desconsiderao da Personalidade Jurdica
Art. 28 - O juiz poder desconsiderar a personalidade jurdica da sociedade quando, em
detrimento do consumidor, houver abuso do direito, excesso de poder, infrao da lei, fato ou ato
ilcito ou violao dos estatutos ou contrato social. A desconsiderao tambm ser efetivada
quando houver falncia, estado de insolvncia, encerramento ou inatividade da pessoa jurdica
provocados por m administrao.
1 - (VETADO)
2 - As sociedades integrantes dos grupos societrios e as sociedades controladas, so
subsidiariamente responsveis pelas obrigaes decorrentes deste Cdigo.
3 - As sociedades consorciadas so solidariamente responsveis pelas obrigaes decorrentes
deste Cdigo.
4 - As sociedades coligadas s respondero por culpa.
5 - Tambm poder ser desconsiderada a pessoa jurdica sempre que sua personalidade for, de
alguma forma, obstculo ao ressarcimento de prejuzos causados aos consumidores.
Captulo V
Das Prticas Comerciais
Seo
Das Disposies Gerais
Art. 29 - Para os fins deste Captulo e do seguinte, equiparam-se aos consumidores todas as
pessoas determinveis ou no, expostas s prticas nele previstas.
Seo
Da Oferta
Art. 30 - Toda informao ou publicidade, suficientemente precisa, veiculada por qualquer forma
ou meio de comunicao com relao a produtos e servios oferecidos ou apresentados, obriga o
fornecedor que a fizer veicular ou dela se utilizar e integra o contrato que vier a ser celebrado.
Art. 31 - A oferta e apresentao de produtos ou servios devem assegurar informaes corretas,
claras, precisas, ostensivas e em lngua portuguesa sobre suas caractersticas, qualidade,
quantidade, composio, preo, garantia, prazos de validade e origem, entre outros dados, bem
como sobre os riscos que apresentam sade e segurana dos consumidores.
Art. 32 - Os fabricantes e importadores devero assegurar a oferta de componentes e peas de
reposio enquanto no cessar a fabricao ou importao do produto.
Pargrafo nico - Cessados a produo ou importao, a oferta dever ser mantida por perodo
razovel de tempo, na forma da lei.
Art. 33 - Em caso de oferta ou venda por telefone ou reembolso postal, deve constar o nome do
fabricante e endereo na embalagem, publicidade e em todos os impressos utilizados na
transao comercial.
Art. 34 - O fornecedor do produto ou servio solidariamente responsvel pelos atos de seus
prepostos ou representantes autnomos.
Art. 35 - Se o fornecedor de produtos ou servios recusar cumprimento oferta, apresentao ou
publicidade, o consumidor poder, alternativamente e sua livre escolha:
- exigir o cumprimento forado da obrigao, nos termos da oferta, apresentao ou publicidade;
- aceitar outro produto ou prestao de servio equivalente;
- rescindir o contrato, com direito restituio de quantia eventualmente antecipada,
monetariamente atualizada, e a perdas e danos.
Seo
Da Publicidade
Art. 36 - A publicidade deve ser veiculada de tal forma que o consumidor, fcil e imediatamente, a
identifique como tal.
Pargrafo nico - O fornecedor, na publicidade de seus produtos ou servios, manter, em seu
poder, para informao dos legtimos interessados, os dados fticos, tcnicos e cientficos que
do sustentao mensagem.
Art. 37 - proibida toda publicidade enganosa ou abusiva.
1 - enganosa qualquer modalidade de informao ou comunicao de carter publicitrio,
inteira ou parcialmente falsa, ou, por qualquer outro modo, mesmo por omisso, capaz de induzir
em erro o consumidor a respeito da natureza, caractersticas, qualidade, quantidade,
propriedades, origem, preo e quaisquer outros dados sobre produtos e servios.
2 - abusiva, dentre outras, a publicidade discriminatria de qualquer natureza, a que incite
violncia, explore o medo ou a superstio, se aproveite da deficincia de julgamento e
experincia da criana, desrespeito valores ambientais, ou que seja capaz de induzir o
consumidor a se comportar de forma prejudicial ou perigosa sua sade ou segurana.
3 - Para os efeitos deste Cdigo, a publicidade enganosa por omisso quando deixar de
informar sobre dado essencial do produto ou servio.
4 - (VETADO)
Art. 38 - O nus da prova da veracidade e correo da informao ou comunicao publicitria
cabe a quem as patrocina.
Seo V
Das Prticas Abusivas
Art. 39 - vedado ao fornecedor de produtos ou servios, dentre outras prticas abusivas:
- condicionar o fornecimento de produto ou de servio ao fornecimento de outro produto ou
servio, bem como, sem justa causa, a limites quantitativos;
- recusar atendimento s demandas dos consumidores, na exata medida de suas
disponibilidades de estoque, e, ainda, de conformidade com os usos e costumes;
- enviar ou entregar ao consumidor, sem solicitao prvia, qualquer produto, ou fornecer
qualquer servio;
V - prevalecer-se da fraqueza ou ignorncia do consumidor, tendo em vista sua idade, sade,
conhecimento ou condio social, para impingir-lhe seus produtos ou servios;
V - exigir do consumidor vantagem manifestamente excessiva;
V - executar servios sem a prvia elaborao de oramento e autorizao expressa do
consumidor, ressalvadas as decorrentes de prticas anteriores entre as partes;
V - repassar informao depreciativa, referente a ato praticado pelo consumidor no exerccio de
seus direitos;
V - colocar, no mercado de consumo, qualquer produto ou servio em desacordo com as
normas expedidas pelos rgos oficiais competentes ou, se normas especficas no existirem,
pela Associao Brasileira de Normas Tcnicas ou outra entidade credenciada pelo Conselho
Nacional de Metrologia, Normalizao e Qualidade ndustrial - CONMETRO;
X - recusar a venda de bens ou a prestao de servios, diretamente a quem se disponha a
adquiri-los mediante pronto pagamento, ressalvados os casos de intermediao regulados em
leis especiais;
X - elevar sem justa causa o preo de produtos ou servios;
X - aplicar frmula ou ndice de reajuste diverso do legal ou contratualmente estabelecido;
X - deixar de estipular prazo para o cumprimento de sua obrigao ou deixar a fixao de seu
termo inicial a seu exclusivo critrio.
Pargrafo nico - Os servios prestados e os produtos remetidos ou entregues ao consumidor, na
hiptese prevista no inciso , equiparam-se s amostras grtis, inexistindo obrigao de
pagamento.
Art. 40 - O fornecedor de servio ser obrigado a entregar ao consumidor oramento prvio
discriminando o valor da mo-de-obra, dos materiais e equipamentos a serem empregados, as
condies de pagamento, bem como as datas de incio e trmino dos servios.
1 - Salvo estipulao em contrrio, o valor orado ter validade pelo prazo de dez dias, contado
de seu recebimento pelo consumidor.
2 - Uma vez aprovado pelo consumidor, o oramento obriga os contraentes e somente pode ser
alterado mediante livre negociao das partes.
3 - O consumidor no responde por quaisquer nus ou acrscimos decorrentes da contratao
de servios de terceiros, no previstos no oramento prvio.
Art. 41 - No caso de fornecimento de produtos ou de servios sujeitos ao regime de controle ou de
tabelamento de preos, os fornecedores devero respeitar os limites oficiais sob pena de, no o
fazendo, responderem pela restituio da quantia recebida em excesso, monetariamente
atualizada, podendo o consumidor exigir, sua escolha, o desfazimento do negcio, sem prejuzo
de outras sanes cabveis.
Seo V
Da Cobrana de Dvidas
Art. 42 - Na cobrana de dbitos, o consumidor inadimplente no ser exposto a ridculo, nem
ser submetido a qualquer tipo de constrangimento ou ameaa.
Pargrafo nico - O consumidor cobrado em quantia indevida tem direito repetio do indbito,
por valor igual ao dobro do que pagou em excesso, acrescido de correo monetria e juros
legais, salvo hiptese de engano justificvel.
Seo V
Dos Bancos de Dados e Cadastros de Consumidores
Art. 43 - O consumidor, sem prejuzo do disposto no art. 86, ter acesso s informaes existentes
em cadastro, fichas, registros e dados pessoais e de consumo arquivados sobre ele, bem como
sobre as suas respectivas fontes.
1 - Os cadastros e dados de consumidores devem ser objetivos, claros, verdadeiros e em
linguagem de fcil compreenso, no podendo conter informaes negativas referente ao perodo
superior a cinco anos.
2 - A abertura de cadastro, ficha, registro e dados pessoais e de consumo dever ser
comunicada por escrito ao consumidor, quando no solicitada por ele.
3 - O consumidor, sempre que encontrar inexatido nos seus dados e cadastros, poder exigir
sua imediata correo, devendo o arquivista, no prazo de cinco dias teis, comunicar a alterao
aos eventuais destinatrios das informaes incorretas.
4 - Os bancos de dados e cadastros relativos a consumidores, os servios de proteo ao
crdito e congneres so considerados entidades de carter pblico.
5 - Consumada a prescrio relativa cobrana de dbitos do Consumidor, no sero
fornecidas, pelos respectivos Sistemas de Proteo ao Crdito, quaisquer informaes que
possam impedir ou dificultar novo acesso ao crdito junto aos fornecedores.
Art. 44 - Os rgos pblicos de defesa do consumidor mantero cadastros atualizados de
reclamaes fundamentadas contra fornecedores de produtos e servios, devendo divulg-lo
pblica e anualmente. A divulgao indicar se a reclamao foi atendida ou no pelo fornecedor.
1 - facultado o acesso s informaes l constantes para orientao e consulta por qualquer
interessado.
2 - Aplicam-se a este artigo, no que couber, as mesmas regras enunciadas no artigo anterior e
as do pargrafo nico do art. 22 deste Cdigo.
Captulo V
Da Proteo Contratual
Seo
Disposies Gerais
Art. 46 - Os contratos que regulam as relaes de consumo no obrigaro os consumidores, se
no lhes for dada a oportunidade de tomar conhecimento prvio de seu contedo, ou se os
respectivos instrumentos forem redigidos de modo a dificultar a compreenso de seu sentido e
alcance.
Art. 47 - As clusulas contratuais sero interpretadas de maneira mais favorvel ao consumidor.
Art. 48 - As declaraes de vontade constantes de escritos particulares, recibos e pr-contratos
relativos s relaes de consumo vinculam o fornecedor, ensejando inclusive execuo
especfica, nos termos do art. 84 e pargrafos.
Art. 49 - O consumidor pode desistir do contrato, no prazo de sete dias a contar de sua assinatura
ou do ato de recebimento do produto ou servio, sempre que a contratao de fornecimento de
produtos e servios ocorrer fora do estabelecimento comercial, especialmente por telefone ou a
domiclio.
Pargrafo nico - Se o consumidor exercitar o direito de arrependimento previsto neste artigo, os
valores eventualmente pagos, a qualquer ttulo, durante o prazo de reflexo, sero devolvidos, de
imediato, monetariamente atualizados.
Art. 50 - A garantia contratual complementar legal e ser conferida mediante termo escrito.
Pargrafo nico - O termo de garantia ou equivalente deve ser padronizado e esclarecer, de
maneira adequada, em que consiste a mesma garantia, bem como a forma, o prazo e o lugar em
que pode ser exercitada e os nus a cargo do consumidor, devendo ser-lhe entregue,
devidamente preenchido pelo fornecedor, no ato do fornecimento, acompanhado de manual de
instruo, de instalao e uso do produto em linguagem didtica, com ilustraes.
Seo
Das Clusulas Abusivas
Art. 51 - So nulas de pleno direito, entre outras, as clusulas contratuais relativas ao
fornecimento de produtos e servios que:
- impossibilitem, exonerem ou atenuem a responsabilidade do fornecedor por vcios de qualquer
natureza dos produtos e servios ou impliquem renncia ou disposio de direitos. Nas relaes
de consumo entre o fornecedor e o consumidor-pessoa jurdica, a indenizao poder ser
limitada, em situaes justificveis;
- subtraiam ao consumidor a opo de reembolso da quantia j paga, nos casos previstos neste
Cdigo;
- transfiram responsabilidades a terceiros;
V - estabeleam obrigaes consideradas inquas, abusivas, que coloquem o consumidor em
desvantagem exagerada, ou sejam incompatveis com a boa-f ou a eqidade.
V - (VETADO)
V - estabeleam inverso do nus da prova em prejuzo do consumidor;
V - determinem a utilizao compulsria de arbitragem;
V - imponham representante para concluir ou realizar outro negcio jurdico pelo consumidor;
X - deixem ao fornecedor a opo de concluir ou no o contrato, embora obrigando o
consumidor;
X - permitam ao fornecedor, direta ou indiretamente, variao do preo de maneira unilateral;
X - autorizem o fornecedor a cancelar o contrato unilateralmente, sem que igual direito seja
conferido ao consumidor;
X - obriguem o consumidor a ressarcir os custos de cobrana de sua obrigao, sem que igual
direito lhe seja conferido contra o fornecedor;
X - autorizem o fornecedor a modificar unilateralmente o contedo ou a qualidade do contrato,
aps sua celebrao;
XV - infrinjam ou possibilitem a violao de normas ambientais;
XV - estejam em desacordo com o sistema de proteo ao consumidor;
XV - possibilitem a renncia do direito de indenizao por benfeitorias necessrias.
1 - Presume-se exagerada, entre outros casos, a vantagem que:
- ofende os princpios fundamentais do sistema jurdico a que pertence;
- restringe direitos ou obrigaes fundamentais inerentes natureza do contrato, de tal modo a
ameaar seu objeto ou o equilbrio contratual;
- se mostra excessivamente onerosa para o consumidor, considerando-se a natureza e
contedo do contrato, o interesse das partes e outras circunstncias peculiares ao caso;
2 - A nulidade de uma clusula contratual abusiva no invalida o contrato, exceto quando de
sua ausncia, apesar dos esforos de integrao, decorrer nus excessivo a qualquer das partes.
3 - (VETADO)
4 - facultado a qualquer consumidor ou entidade que o represente requerer ao Ministrio
Pblico que ajuze a competente ao para ser declarada a nulidade de clusula contratual que
contrarie o disposto neste Cdigo ou de qualquer forma no assegure o justo equilbrio entre
direitos e obrigaes das partes.
Art. 52 - No fornecimento de produtos ou servios que envolva outorga de crdito ou concesso
de financiamento ao consumidor, o fornecedor dever, entre outros requisitos, inform-lo prvia e
adequadamente sobre:
- preo do produto ou servio em moeda corrente nacional;
- montante dos juros de mora e da taxa efetiva anual de juros;
- acrscimos legalmente previstos;
V - nmero e periodicidade das prestaes;
V - soma total a pagar, com e sem financiamento.
1 - As multas de mora decorrentes do inadimplemento de obrigao no seu termo no podero
ser superiores a dois por cento do valor da prestao. (Este dispositivo foi alterado pela Lei n
9.298, de 01.08.96 (DOU: 02.08.96))
2 - assegurada ao consumidor a liquidao antecipada do dbito, total ou parcialmente,
mediante reduo proporcional dos juros e demais acrscimos.
3 - (VETADO)
Art. 53 - Nos contratos de compra e venda de mveis ou imveis mediante pagamento em
prestaes, bem como nas alienaes fiducirias em garantia, consideram-se nulas de pleno
direito as clusulas que estabeleam a perda total das prestaes pagas em benefcio do credor
que, em razo do inadimplemento, pleitear a resoluo do contrato e a retomada do produto
alienado.
1 - (VETADO)
2 - Nos contratos do sistema de consrcio de produtos durveis, a compensao ou a
restituio das parcelas quitadas, na forma deste artigo, ter descontada, alm da vantagem
econmica auferida com a fruio, os prejuzos que o desistente ou inadimplente causar ao
grupo.
3 - Os contratos de que trata o caput deste artigo sero expressos em moeda corrente nacional.
Seo
Dos Contratos de Adeso
Art. 54 - Contrato de adeso aquele cujas clusulas tenham sido aprovadas pela autoridade
competente ou estabelecidas unilateralmente pelo fornecedor de produtos ou servios, sem que o
consumidor possa discutir ou modificar substancialmente seu contedo.
1 - A insero de clusula no formulrio no desfigura a natureza de adeso do contrato.
2 - Nos contratos de adeso admite-se clusula resolutria, desde que alternativa, cabendo a
escolha ao consumidor, ressalvando-se o disposto no 2 do artigo anterior.
3 - Os contratos de adeso escritos sero redigidos em termos claros e com caracteres
ostensivos e legveis, de modo a facilitar sua compreenso pelo consumidor.
4 - As clusulas que implicarem limitao de direito do consumidor devero ser redigidas com
destaque, permitindo sua imediata e fcil compreenso.
5 - (VETADO)
Captulo V
Das Sanes Administrativas
Art. 55 - A Unio, os Estados e o Distrito Federal, em carter concorrente e nas suas respectivas
reas de atuao administrativa, baixaro normas relativas produo, industrializao,
distribuio e consumo de produtos e servios.
1 - A Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios fiscalizaro e controlaro a
produo, industrializao, distribuio, a publicidade de produtos e servios e o mercado de
consumo, no interesse da preservao da vida, da sade, da segurana, da informao e do
bem-estar do consumidor, baixando as normas que se fizerem necessrias.
2 - (VETADO)
3 - Os rgos federais, estaduais, do Distrito Federal e municipais com atribuies para
fiscalizar e controlar o mercado de consumo mantero comisses permanentes para elaborao,
reviso e atualizao das normas referidas no 1, sendo obrigatria a participao dos
consumidores e fornecedores.
4 - Os rgos oficiais podero expedir notificaes aos fornecedores para que, sob pena de
desobedincia, prestem informaes sobre questes de interesse do consumidor, resguardado o
segredo industrial.
Art. 56 - As infraes das normas de defesa do consumidor ficam sujeitas, conforme o caso, s
seguintes sanes administrativas, sem prejuzo das de natureza civil, penal e das definidas em
normas especficas:
- multa;
- apreenso do produto;
- inutilizao do produto;
V - cassao do registro do produto junto ao rgo competente;
V - proibio de fabricao do produto;
V - suspenso de fornecimento de produtos ou servios;
V - suspenso temporria de atividade;
V - revogao de concesso ou permisso de uso;
X - cassao de licena do estabelecimento ou de atividade;
X - interdio, total ou parcial, de estabelecimento, de obra ou de atividade;
X - interveno administrativa;
X - imposio de contrapropaganda.
Pargrafo nico - As sanes previstas neste artigo sero aplicadas pela autoridade
administrativa, no mbito de sua atribuio, podendo ser aplicadas cumulativamente, inclusive
por medida cautelar, antecedente ou incidente de procedimento administrativo.
Art. 57 - A pena de multa, graduada de acordo com a gravidade da infrao, a vantagem auferida e
a condio econmica do fornecedor, ser aplicada mediante procedimento administrativo,
revertendo para o Fundo de que trata a Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, os valores cabveis
Unio, ou para os fundos estaduais ou municipais, de proteo ao consumidor nos demais casos.
Pargrafo nico - A multa ser em montante no inferior a duzentas e no superior a trs milhes
de vezes o valor da Unidade Fiscal de Referncia (UFR), ou ndice equivalente que venha
substitu-lo.
Art. 58 - As penas de apreenso, de inutilizao de produtos, de proibio de fabricao de
produtos, de suspenso do fornecimento de produto ou servio, de cassao do registro do
produto e revogao da concesso ou permisso de uso sero aplicadas pela administrao,
mediante procedimento administrativo, assegurada ampla defesa, quando forem constatados
vcios de quantidade ou de qualidade por inadequao ou insegurana do produto ou servio.
Art. 59 - As penas de cassao de alvar de licena, de interdio e de suspenso temporria da
atividade, bem como a de interveno administrativa sero aplicadas mediante procedimento
administrativo, assegurada ampla defesa, quando o fornecedor reincidir na prtica das infraes
de maior gravidade previstas neste Cdigo e na legislao de consumo.
1 - A pena de cassao da concesso ser aplicada concessionria de servio pblico,
quando violar obrigao legal ou contratual.
2 - A pena de interveno administrativa ser aplicada sempre que as circunstncias de fato
desaconselharem a cassao de licena, a interdio ou suspenso da atividade.
3 - Pendendo ao judicial na qual se discuta a imposio de penalidade administrativa, no
haver reincidncia at o trnsito em julgado da sentena.
Art. 60 - A imposio de contrapropaganda ser cominada quando o fornecedor incorrer na
prtica de publicidade enganosa ou abusiva, nos termos do art. 36 e seus pargrafos, sempre s
expensas do infrator.
1 - A contrapropaganda ser divulgada pelo responsvel da mesma forma, freqncia e
dimenso e, preferencialmente no mesmo veculo, local, espao e horrio, de forma capaz de
desfazer o malefcio da publicidade enganosa ou abusiva.
2 - (VETADO)
3 - (VETADO)
Ttulo
Das nfraes Penais
Art. 61 - Constituem crimes contra as relaes de consumo previstas neste Cdigo, sem prejuzo
do disposto no Cdigo Penal e leis especiais, as condutas tipificadas nos artigos seguintes.
Art. 62 - (VETADO)
Art. 63 - Omitir dizeres ou sinais ostensivos sobre a nocividade ou periculosidade de produtos,
nas embalagens, nos invlucros, recipientes ou publicidade:
Pena - Deteno de seis meses a dois anos e multa.
1 - ncorrer nas mesmas penas quem deixar de alertar, mediante recomendaes escritas
ostensivas, sobre a periculosidade do servio a ser prestado.
2 - Se o crime culposo:
Pena - Deteno de um a seis meses ou multa.
Art. 64 - Deixar de comunicar autoridade competente e aos consumidores a nocividade ou
periculosidade de produtos cujo conhecimento seja posterior sua colocao no mercado:
Pena - Deteno de seis meses a dois anos e multa.
Pargrafo nico - ncorrer nas mesmas penas quem deixar de retirar do mercado, imediatamente
quando determinado pela autoridade competente, os produtos nocivos ou perigosos, na forma
deste artigo.
Art. 65 - Executar servio de alto grau de periculosidade, contrariando determinao de
autoridade competente:
Pena - Deteno de seis meses a dois anos e multa.
Pargrafo nico - As penas deste artigo so aplicveis sem prejuzo das correspondentes leso
corporal e morte.
Art. 66 - Fazer afirmao falsa ou enganosa, ou omitir informao relevante sobre a natureza,
caracterstica, qualidade, quantidade, segurana, desempenho, durabilidade, preo ou garantia de
produtos ou servios:
Pena - Deteno de trs meses a um ano e multa.
1 - ncorrer nas mesmas penas quem patrocinar a oferta.
2 - Se o crime culposo:
Pena - Deteno de um a seis meses ou multa.
Art. 67 - Fazer ou promover publicidade que sabe ou deveria saber ser enganosa ou abusiva:
Pena - Deteno de trs meses a um ano e multa.
Pargrafo nico - (VETADO)
Art. 68 - Fazer ou promover publicidade que sabe ou deveria saber ser capaz de induzir o
consumidor a se comportar de forma prejudicial ou perigosa a sua sade ou segurana:
Pena - Deteno de seis meses a dois anos e multa.
Pargrafo nico - (VETADO)
Art. 69 - Deixar de organizar dados fticos, tcnicos e cientficos que do base publicidade:
Pena - Deteno de um a seis meses ou multa.
Art. 70 - Empregar, na reparao de produtos, peas ou componentes de reposio usados, sem
autorizao do consumidor:
Pena - Deteno de trs meses a um ano e multa.
Art. 71 - Utilizar, na cobrana de dvidas, de ameaa, coao, constrangimento fsico ou moral,
afirmaes falsas, incorretas ou enganosas ou de qualquer outro procedimento que exponha o
consumidor, injustificadamente, a ridculo ou interfira com seu trabalho, descanso ou lazer:
Pena: Deteno de trs meses a um ano e multa.
Art. 72 - mpedir ou dificultar o acesso do consumidor s informaes que sobre ele constem em
cadastros, banco de dados, fichas e registros:
Pena - Deteno de seis meses a um ano ou multa.
Art. 73 - Deixar de corrigir imediatamente informao sobre consumidor constante de cadastro,
banco de dados, fichas ou registros que sabe ou deveria saber ser inexata:
Pena - Deteno de um a seis meses ou multa.
Art. 74 - Deixar de entregar ao consumidor o termo de garantia adequadamente preenchido e com
especificao clara de seu contedo:
Pena - Deteno de um a seis meses ou multa.
Art. 75 - Quem, de qualquer forma, concorrer para os crimes referidos neste Cdigo incide nas
penas a esses cominadas na medida de sua culpabilidade, bem como o diretor, administrador ou
gerente da pessoa jurdica que promover, permitir ou por qualquer modo aprovar o fornecimento,
oferta, exposio venda ou manuteno em depsito de produtos ou a oferta e prestao de
servios nas condies por ele proibidas.
Art. 76 - So circunstncias agravantes dos crimes tipificados neste Cdigo:
- serem cometidos em poca de grave crise econmica ou por ocasio de calamidade;
- ocasionarem grave dano individual ou coletivo;
- dissimular-se a natureza ilcita do procedimento;
V - quando cometidos:
a) por servidor pblico, ou por pessoa cuja condio econmico-social seja manifestamente
superior da vtima;
b) em detrimento de operrio ou rurcola, de menor de dezoito ou maior de sessenta anos ou
de pessoas portadoras de deficincia mental interditadas ou no;
V - serem praticados em operaes que envolvam alimentos, medicamentos ou quaisquer outros
produtos ou servios essenciais.
Art. 77 - A pena pecuniria prevista nesta Seo ser fixada em dias-multa, correspondente ao
mnimo e ao mximo de dias de durao da pena privativa da liberdade cominada ao crime. Na
individualizao desta multa, o juiz observar o disposto no art. 60, 1 do Cdigo Penal.
Art. 78 - Alm das penas privativas de liberdade e de multa, podem ser impostas, cumulativa ou
alternadamente, observado o disposto nos art. 44 a 47, do Cdigo Penal:
- a interdio temporria de direitos;
- a publicao em rgos de comunicao de grande circulao ou audincia, s expensas do
condenado, de notcia sobre os fatos e a condenao;
- a prestao de servios comunidade.
Art. 79 - O valor da fiana, nas infraes de que trata este Cdigo, ser fixado pelo juiz, ou pela
autoridade que presidir o inqurito, entre cem e duzentas mil vezes o valor do Bnus do Tesouro
Nacional - (BTN), ou ndice equivalente que venha substitu-lo.
Pargrafo nico - Se assim recomendar a situao econmica do indiciado ou ru, a fiana poder
ser:
a) reduzida at a metade do seu valor mnimo;
b) aumentada pelo juiz at vinte vezes.
Art. 80 - No processo penal atinente aos crimes previstos neste Cdigo, bem como a outros
crimes e contravenes que envolvam relaes de consumo, podero intervir, como assistentes
do Ministrio Pblico, os legitimados indicados no art. 82, incisos e V, aos quais tambm
facultado propor ao penal subsidiria, se a denncia no for oferecida no prazo legal.
Ttulo
Da Defesa do Consumidor em Juzo
Captulo
Disposies Gerais
Art. 81 - A defesa dos interesses e direitos dos consumidores e das vtimas poder ser exercida
em juzo individualmente, ou a ttulo coletivo.
Pargrafo nico - A defesa coletiva ser exercida quando se tratar de:
- interesses ou direitos difusos, assim entendidos, para efeitos deste Cdigo, os
transindividuais, de natureza indivisvel, de que sejam titulares pessoas indeterminadas e ligadas
por circunstncias de fato;
- interesses ou direitos coletivos, assim entendidos, para efeitos deste Cdigo, os
transindividuais de natureza indivisvel de que seja titular grupo, categoria ou classe de pessoas
ligadas entre si ou com a parte contrria por uma relao jurdica base;
- interesses ou direitos individuais homogneos, assim entendidos os decorrentes de origem
comum.
Art. 82 - Para os fins do art. 81, pargrafo nico, so legitimados concorrentemente:
- o Ministrio Pblico;
- a Unio, os Estados, os Municpios e o Distrito Federal;
- as entidades e rgos da Administrao Pblica, direta ou indireta, ainda que sem
personalidade jurdica, especificamente destinados defesa dos interesses e direitos protegidos
por este Cdigo;
V - as associaes legalmente constitudas h pelo menos um ano e que incluam entre seus fins
institucionais a defesa dos interesses e direitos protegidos por este Cdigo, dispensada a
autorizao assemblear.
1 - O requisito da pr-constituio pode ser dispensado pelo juiz, nas aes previstas no art. 91
e seguintes, quando haja manifesto interesse social evidenciado pela dimenso ou caracterstica
do dano, ou pela relevncia do bem jurdico a ser protegido.
2 - (VETADO)
3 - (VETADO)
Art. 83 - Para a defesa dos direitos e interesses protegidos por este Cdigo so admissveis todas
as espcies de aes capazes de propiciar sua adequada e efetiva tutela.
Pargrafo nico - (VETADO)
Art. 84 - Na ao que tenha por objeto o cumprimento da obrigao de fazer ou no fazer, o juiz
conceder a tutela especfica da obrigao ou determinar providncias que assegurem o
resultado prtico equivalente ao do adimplemento.
1 - A converso da obrigao em perdas e danos somente ser admissvel se por elas optar o
autor ou se impossvel a tutela especfica ou a obteno do resultado prtico correspondente.
2 - A indenizao por perdas e danos se far sem prejuzo da multa (art. 287, do Cdigo de
Processo Civil).
3 - Sendo relevante o fundamento da demanda e havendo justificado receio de ineficcia do
provimento final, lcito ao juiz conceder a tutela liminarmente ou aps justificao prvia, citado
o ru.
4 - O juiz poder, na hiptese do 3 ou na sentena, impor multa diria ao ru,
independentemente de pedido do autor, se for suficiente ou compatvel com a obrigao, fixando
prazo razovel para o cumprimento do preceito.
5 - Para a tutela especfica ou para a obteno do resultado prtico equivalente, poder o juiz
determinar as medidas necessrias, tais como busca e apreenso, remoo de coisas e pessoas,
desfazimento de obra, impedimento de atividade nociva, alm de requisio de fora policial.
Art. 85 - (VETADO)
Art. 86 - (VETADO)
Art. 87 - Nas aes coletivas de que trata este Cdigo no haver adiantamento de custas,
emolumentos, honorrios periciais e quaisquer outras despesas, nem condenao da associao
autora, salvo comprovada m-f, em honorrios de advogados, custas e despesas processuais.
Pargrafo nico - Em caso de litigncia de m-f, a associao autora e os diretores responsveis
pela propositura da ao sero solidariamente condenados em honorrios advocatcios e ao
dcuplo das custas, sem prejuzo da responsabilidade por perdas e danos.
Art. 88 - Na hiptese do art. 13, pargrafo nico deste Cdigo, a ao de regresso poder ser
ajuizada em processo autnomo, facultada a possibilidade de prosseguir-se nos mesmos autos,
vedada a denunciao da lide.
Art. 89 - (VETADO)
Art. 90 - Aplicam-se s aes previstas neste Ttulo as normas do Cdigo de Processo Civil e da
Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, inclusive no que respeita ao inqurito civil, naquilo que no
contrariar suas disposies.
Captulo
Das Aes Coletivas para a Defesa de nteresses ndividuais Homogneos
Art. 91 - Os legitimados de que trata o art. 82 podero propor, em nome prprio e no interesse das
vtimas ou seus sucessores, ao civil coletiva de responsabilidade pelos danos individualmente
sofridos, de acordo com disposto nos artigos seguintes.
Art. 92 - O Ministrio Pblico, se no ajuizar a ao, atuar sempre como fiscal da lei.
Pargrafo nico - (VETADO)
Art. 93 - Ressalvada a competncia da Justia Federal, competente para a causa a justia local:
- no foro do lugar onde ocorreu ou deva ocorrer o dano, quando de mbito local;
- no foro da Capital do Estado ou no Distrito Federal, para os danos de mbito nacional ou
regional, aplicando-se as regras do Cdigo de Processo Civil aos casos de competncia
concorrente.
Art. 94 - Proposta a ao, ser publicado edital no rgo oficial, a fim de que os interessados
possam intervir no processo como litisconsortes, sem prejuzo de ampla divulgao pelos meios
de comunicao social por parte dos rgos de defesa do consumidor.
Art. 95 - Em caso de procedncia do pedido, a condenao ser genrica, fixando a
responsabilidade do ru pelos danos causados.
Art. 96 - (VETADO)
Art. 97 - A liquidao e a execuo de sentena podero ser promovidas pela vtima e seus
sucessores, assim como pelos legitimados de que trata o art. 82
Pargrafo nico - (VETADO)
Art. 98 - A execuo poder ser coletiva, sendo promovida pelos legitimados de que trata o art. 82,
abrangendo as vtimas cujas indenizaes j tiverem sido fixadas em sentena de liquidao sem
prejuzo do ajuizamento de outras execues.
1 - A execuo coletiva far-se- com base em certido das sentenas de liquidao, da qual
dever constar a ocorrncia ou no do trnsito em julgado.
2 - competente para a execuo o juzo:
- da liquidao da sentena ou da ao condenatria, no caso de execuo individual;
- da ao condenatria, quando coletiva a execuo.
Art. 99 - Em caso de concurso de crditos decorrentes de condenao prevista na Lei n 7.347, de
24 de julho de 1985, e de indenizaes pelos prejuzos individuais resultantes do mesmo evento
danoso, estas tero preferncia no pagamento.
Pargrafo nico - Para efeito do disposto neste artigo, a destinao da importncia recolhida ao
fundo criado pela Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, ficar sustada enquanto pendentes de
deciso de segundo grau as aes de indenizao pelos danos individuais, salvo na hiptese de o
patrimnio do devedor ser manifestamente suficiente para responder pela integralidade das
dvidas.
Art. 100 - Decorrido o prazo de um ano sem habilitao de interessados em nmero compatvel
com a gravidade do dano, podero os legitimados do art. 82 promover a liquidao e execuo da
indenizao devida.
Pargrafo nico - O produto da indenizao devida reverter para o fundo criado pela Lei n 7.347,
de 24 de julho de 1985.
Captulo
Das Aes de Responsabilidade do Fornecedor de Produtos e Servios
Art. 101 - Na ao de responsabilidade civil do fornecedor de produtos e servios, sem prejuzo do
disposto nos Captulos e deste Ttulo, sero observadas as seguintes normas:
- a ao pode ser proposta no domiclio do autor;
- o ru que houver contratado seguro de responsabilidade poder chamar ao processo o
segurador, vedada a integrao do contraditrio pelo nstituto de Resseguros do Brasil. Nesta
hiptese, a sentena que julgar procedente o pedido condenar o ru nos termos do art. 80 do
Cdigo de Processo Civil. Se o ru houver sido declarado falido, o sndico ser intimado a
informar a existncia de seguro de responsabilidade, facultando-se, em caso afirmativo, o
ajuizamento de ao de indenizao diretamente contra o segurador, vedada a denunciao da
lide ao nstituto de Resseguros do Brasil e dispensado o litisconsrcio obrigatrio com este.
Art. 102 - Os legitimados a agir na forma deste Cdigo podero propor ao visando compelir o
Poder Pbico competente a proibir, em todo o territrio nacional, a produo, divulgao,
distribuio ou venda, ou a determinar alterao na composio, estrutura, frmula ou
acondicionamento de produto, cujo uso ou consumo regular se revele nocivo ou perigoso
sade pblica e incolumidade pessoal.
1 - (VETADO)
2 - (VETADO)
Ttulo
Da Defesa do Consumidor em Juzo
Captulo V
Da Coisa Julgada
Art. 103 - Nas aes coletivas de que trata este Cdigo, a sentena far coisa julgada:
- erga omnes, exceto se o pedido for julgado improcedente por insuficincia de provas, hiptese
em que qualquer legitimado poder intentar outra ao, com idntico fundamento, valendo-se de
nova prova, na hiptese do inciso do pargrafo nico do art. 81;
- ultra partes, mas limitadamente ao grupo, categoria ou classe, salvo improcedncia por
insuficincia de provas, nos termos do inciso anterior, quando se tratar da hiptese prevista no
inciso do pargrafo nico do art. 81;
- erga omnes, apenas no caso de procedncia do pedido, para beneficiar todas as vtimas e
seus sucessores, na hiptese do inciso do pargrafo nico do art. 81
1 - Os efeitos da coisa julgada previstos no inciso e no prejudicaro interesses e direitos
individuais dos integrantes da coletividade, do grupo, categoria ou classe.
2 - Na hiptese prevista no inciso , em caso de improcedncia do pedido, os interessados que
no tiverem intervindo no processo como litisconsortes podero propor ao de indenizao a
ttulo individual.
3 - Os efeitos da coisa julgada de que cuida o art. 16, combinado com o art. 13 da Lei n 7.347,
de 24 de julho de 1985, no prejudicaro as aes de indenizao por danos pessoalmente
sofridos, propostas individualmente ou na forma prevista neste Cdigo mas, se procedente o
pedido, beneficiaro as vtimas e seus sucessores, que podero proceder liquidao e
execuo, nos termos dos arts. 96 a 99.
4 - Aplica-se o disposto no pargrafo anterior sentena penal condenatria.
Art. 104 - As aes coletivas, previstas nos incisos e do pargrafo nico do art. 81, no
induzem litispendncia para as aes individuais, mas os efeitos da coisa julgada erga omnes ou
ultra partes a que aludem os incisos e do artigo anterior no beneficiaro os autores das
aes individuais, se no for requerida sua suspenso no prazo de trinta dias, a contar da cincia
nos autos do ajuizamento da ao coletiva.
Ttulo V
Do Sistema Nacional de Defesa do Consumidor
Art. 105 - ntegram o Sistema Nacional de Defesa do Consumidor - SNDC, os rgos federais,
estaduais, do Distrito Federal e municipais e as entidades privadas de defesa do consumidor.
Art. 106 - O Departamento de Proteo e Defesa do Consumidor, da Secretaria de Direito
Econmico-(MJ), ou rgo federal que venha substitu-lo, organismo de coordenao da poltica
do Sistema Nacional de Defesa do Consumidor, cabendo-lhe:
- planejar, elaborar, propor, coordenar e executar a poltica nacional de proteo ao consumidor;
- receber, analisar, avaliar e encaminhar consultas, denncias ou sugestes apresentadas por
entidades representativas ou pessoas jurdicas de direito pblico ou privado;
- prestar aos consumidores orientao permanente sobre seus direitos e garantias;
V - informar, conscientizar e motivar o consumidor atravs dos diferentes meios de
comunicao;
V - solicitar polcia judiciria a instaurao de inqurito policial para a apreciao de delito
contra os consumidores, nos termos da legislao vigente;
V - representar ao Ministrio Pblico competente para fins de adoo de medidas processuais no
mbito de suas atribuies;
V - levar ao conhecimento dos rgos competentes as infraes de ordem administrativa que
violarem os interesses difusos, coletivos, ou individuais dos consumidores;
V - solicitar o concurso de rgos e entidades da Unio, Estados, do Distrito Federal e
Municpios, bem como auxiliar a fiscalizao de preos, abastecimento, quantidade e segurana
de bens e servios;
X - incentivar, inclusive com recursos financeiros e outros programas especiais, a formao de
entidades de defesa do consumidor pela populao e pelos rgos pblicos estaduais e
municipais;
X - (VETADO)
X - (VETADO)
X - (VETADO)
X - desenvolver outras atividades compatveis com suas finalidades.
Pargrafo nico - Para a consecuo de seus objetivos, o Departamento de Proteo e Defesa do
Consumidor poder solicitar o concurso de rgos e entidades de notria especializao
tcnico-cientfica.
Ttulo V
Da Conveno Coletiva de Consumo
Art. 107 - As entidades civis de consumidores e as associaes de fornecedores ou sindicatos de
categoria econmica podem regular, por conveno escrita, relaes de consumo que tenham por
objeto estabelecer condies relativas ao preo, qualidade, quantidade, garantia e
caractersticas de produtos e servios, bem como reclamao e composio do conflito de
consumo.
1 - A conveno tornar-se- obrigatria a partir do registro do instrumento no cartrio de ttulos
e documentos.
2 - A conveno somente obrigar os filiados s entidades signatrias.
3 - No se exime de cumprir a conveno o fornecedor que se desligar da entidade em data
posterior ao registro do instrumento.
Art. 108 - (VETADO)
Ttulo V
Disposies Finais
Art. 109 - (VETADO)
Art. 110 - Acrescente-se o seguinte inciso V ao art. 1 da Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985:
"V- a qualquer outro interesse difuso ou coletivo."
Art. 111 - O inciso do art. 5 da Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, passa a ter a seguinte
redao:
" - inclua, entre suas finalidades institucionais, a proteo ao meio ambiente, ao
consumidor, ao patrimnio artstico, esttico, histrico, turstico e paisagstico, ou a qualquer
outro interesse difuso ou coletivo."
Art. 112 - O 3 do art. 5 da Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, passa a ter a seguinte redao:
" 3 - Em caso de desistncia infundada ou abandono da ao por associao legitimada, o
Ministrio Pblico ou outro legitimado assumir a titularidade ativa."
Art. 113 - Acrescente-se os seguintes 4, 5 e 6 ao art. 5 da Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985.
" 4 - O requisito da pr-constituio poder ser dispensado pelo juiz, quando haja
manifesto interesse social evidenciado pela dimenso ou caracterstica do dano, ou pela
relevncia do bem jurdico a ser protegido."
" 5 - Admitir-se- o litisconsrcio facultativo entre os Ministrios Pblicos da Unio, do
Distrito Federal e dos Estados na defesa dos interesses e direitos de que cuida esta Lei."
" 6 - Os rgos pblicos legitimados podero tomar dos interessados compromisso de
ajustamento de sua conduta s exigncias legais, mediante cominaes, que ter eficcia de ttulo
executivo extrajudicial."
Art. 114 - O art. 15 da Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, passa a ter a seguinte redao:
"Art. 15 - Decorridos sessenta dias do trnsito em julgado da sentena condenatria, sem que
a associao autora lhe promova a execuo, dever faz-lo o Ministrio Pblico, facultada igual
iniciativa aos demais legitimados."
Art. 115 - Suprima-se o caput do art. 17 da Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, passando o
pargrafo nico a constituir o caput, com a seguinte redao:
"Art. 17 - Em caso de litigncia de m-f, a danos."
Art. 116 - D-se a seguinte redao ao art. 18 da Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985:
"Art. 18 - Nas aes de que trata esta Lei, no haver adiantamento de custas, emolumentos,
honorrios periciais e quaisquer outras despesas, nem condenao da associao autora, salvo
comprovada m-f, em honorrios de advogado, custas e despesas processuais."
Art. 117 - Acrescente-se Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, o seguinte dispositivo,
renumerando-se os seguintes:
"Art. 21 - Aplicam-se defesa dos direitos e interesses difusos, coletivos e individuais, no que
for cabvel, os dispositivos do Ttulo da Lei que instituiu o Cdigo de Defesa do Consumidor."
Art. 118 - Este Cdigo entrar em vigor dentro de cento e oitenta dias a contar de sua publicao.
Art. 119 - Revogam-se as disposies em contrrio.
Braslia, em 11 de setembro de 1990, 169 da ndependncia e 102 da Repblica.
FERNANDO COLLOR
Bernardo Cabral
Zlia M. Cardoso de Mello
Ozires Silva
EXERCCOS DE FXAO
Os gabaritos encontram-se no final
dos exerccios
OBS: Algumas questes voc as encontrar "repetidas". sso intencional pois, acreditamos que a
repetio pode se constituir num instrumento eficaz de compreenso e reteno daquilo que se prope.
1a BATERA DE EXERCCOS
1) O presidente e os diretores do Banco Central do Brasil (BACEN) so indicados pelo Presidente
da Repblica e tm seu exerccio condicionado aprovao do (a) .
e) Ministrio Pblico Federal
f) Conselho Monetrio Nacional ( CMN )
g) Cmara dos Deputados
h) Tribunal de Contas da Unio
i) Senado Federal
2) O valor mximo, por instituio, garantido pelo Fundo Garantidor de Crditos (FGC ) de R$
60.000,00 por depositante ou aplicador, independentemente do valor total e da distribuio em
diferentes formas de depsito e de aplicao. Os crditos garantidos pelo FGC, sob essas
condies so referentes :
- letras imobilirias
- aplicaes em fundos de aes
- depsitos prazo, com ou sem emisso de certificado
V - letras de cmbio
A quantidade de itens certos igual a:
a) 0
b) 1
c) 2
d) 3
e) 4
3) A Lei 6.385/76 criou a Comisso de Valores Mobilirios (CMV ), e a Lei 6.404/76, Lei das
Sociedades por Aes, disciplinam o funcionamento do mercado de valores mobilirios e a
atuao der seus protagonistas, quais sejam, as companhias abertas, os intermedirios
financeiros e os investidores, alm de outros cuja atividade gira em torno desse universo
principal. A CVM tem poderes para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuao dos diversos
integrantes do mercado. As matrias disciplinadas pelo CVM incluem o ( a) :
a) registro de sociedades de cotas por responsabilidade limitada
b) credenciamento de auditores internos
c) suspenso de emisso, distribuio ou negociao de determinado valor mobilirio
d) credenciamento de administradores de carteiras de valores imobilirios
e) negociao e a intermediao no mercado imobilirio
4) Os possveis benefcios do factoring para a empresa - cliente no incluem o (a ) :
a) maior envolvimento e preocupao do empresrio com as atividades rotineiras de pagar,
receber e prover recursos,
aproximando-o dessa atividades imprescindveis para a a melhoria da gesto empresarial
b) implementao de um melhor fluxo de caixa, em que ela tenha condies de pagar vista o que
vende a prazo, com possvel expanso de vendas
c) ampliao do crdito
d) reduo do endividamento
e) racionalizao de custos
5) O leasing, tambm denominado arrendamento mercantil, uma operao em que o arrendador
- empresa de arrendamento mercantil - de um bem mvel ou imvel cede ao arrendatrio - cliente -
o uso desse bem por um prazo determinado, recebendo uma contraprestao. Acerca dessa
atividade no Brasil, assinale a opo incorreta.
a) Ao final do contrato de arrendamento, o arrendatrio poder adquirir o bem por valor
previamente contratado
b) Ao final do contrato de arrendamento, o arrendatrio poder renovar o contrato por um novo
prazo, tendo como principal o valor residual
c) As pessoas fsicas no podem contratar leasing
d) O prazo mnimo de arrendamento de dois anos para bens com vida til de at cinco anos e de
trs anos, para os demais bens.
e) O imposto sobre operaes financeiras (OF ) no incide sobre as operaes de leasing, sendo,
no entanto, cobrado o imposto sobre servios (SS ) nessas operaes
6) Os estatutos de uma determinada empresa no designam os representantes da mesma para a
prtica de atos judiciais e extrajudiciais. Nessa hiptese, poder representar a empresa, na prtica
dos referidos atos:
a) seu diretor financeiro
b) qualquer empregado do seu departamento jurdico
c) um detentor de pelo menos 14% de suas aes e que tenha direito a voto
d) o presidente do seu conselho fiscal
e) qualquer membro do seu conselho de administrao
7) Debnture um ttulo de crdito representativo de emprstimo que uma companhia faz junto a
terceiros e que assegura a seus detentores direito contra a emissora , nas condies constantes
na escritura de emisso. Quanto a esse tema, assinale a opo incorreta:
a) Debnture nominativa aquela que contm o nome do titular e registrada em livro prprio,
sendo facultado emissora contratar a escriturao e a guarda dos livros de emisso e registro
de transferncia
b) Debntures quirografrias, so aquelas que asseguram privilgios gerais sobre o ativo da
emissora , no impedindo, entretanto, a negociao dos bens que compem esse ativo.
c) Debntures permutveis so aquelas que permitem aos seus detentores, observados ao prazos
e as condies constantes da escritura de emisso, a troca de seis ttulos por aes de empresa
que no seja a prpria emissora das debntures
d) Debntures com garantia real so garantidas por bens integrantes do ativo da emissora, ou de
terceiros, sob a forma de hipoteca, penhor ou anticrese.
e) Debntures conversveis so aquelas que permitem aos seus detentores, observados os prazos
e as condies constantes da escritura da emisso, converter seus ttulos em aes de emisso
da prpria empresa.
8) O Certificado de Depsito Bancrio ( CDB ) e o recibo de depsito bancrio (RDB ) so opes
de aplicao financeira existentes no mercado brasileiro. Com referncia a essas aplicaes,
assinale a opo correta.
a) O CDB e o RDB geram a obrigao de o banco pagar ao aplicador, ao final do prazo contratado,
a remunerao prevista - que poder ser inferior ao valor aplicado, dados os riscos inerentes
operao
b) O prazo mnimo para aplicao e resgate de CDBs e RDBs varia de 1 dia a 36 meses,
independentemente do tipo de remunerao contratada
c) O CDB inegocivel e intransfervel
d) O RDB pode ser negociado por meio de transferncia
e) O capital investido em CDB ou RDB pode ser resgatado antes do prazo contratado, desde que
decorrido o prazo mnimo de aplicao. Antes do prazo mnimo, no so abonados rendimentos.
9) Chama-se mercado de cmbio o ambiente, abstrato, em que se realizam as operaes de
cmbio entre os agentes autorizados pelo BACEN - bancos , corretoras, distribuidoras, agncias
de turismo e meios de hospedagem - e entres estes e seus clientes . No Brasil, o mercado de
cmbio dividido em dois Segmentos, livre e flutuante, que so regulamentados e fiscalizados
pelo BACEN. Em relao a esse tema, assinale a opo incorreta.
a) o mercado livre tambm conhecido popularmente como "comercial" e o mercado flutuante,
como "turismo".
b) Sem regulamentao estatal, funciona um segmento denominado "mercado paralelo, mercado
negro ou cmbio negro". Todos os negcios realizados nesse mercado, bem como a posse de
moeda estrangeira, sem origem justificada, embora no tenham amparo legal especfico, no so
ilegais, nem sujeitam o cidado ou a empresa s penas da lei.
c) Qualquer pessoa fsica ou jurdica pode ir a uma instituio autorizada a operar em cmbio
para comprar ou vender moeda estrangeira, sendo que, como regra geral, para a realizao das
operaes de cmbio, necessrio respaldo documental.
d) Podem operar no mercado de cmbio apenas as instituies autorizadas pelo BACEN. O
segmento livre restrito aos bancos e ao BACEN. No segmento flutuante, alm desses dois,
podem Ter permisso para operar as agncias de turismo, os meios de hospedagem de turismo e
as corretoras e distribuidoras de ttulos e valores mobilirios
e) Como regra geral, quaisquer pagamentos ou recebimentos em moeda estrangeira podem ser
realizados no mercado de cmbio, sendo que grande parte dessas operaes no necessita de
autorizao prvia do BACEN para sua realizao, pois j se encontram descritas e especificadas
nos regulamentos e normas vigentes.
10) Julgue os itens abaixo, concernentes ao mercado de cmbio no Brasil.
- No mercado livre, podem ser realizadas as operaes decorrentes de comrcio exterior, ou
seja, de exportao e de importao. Nesse mercado, tambm so realizadas as operaes dos
governos, nas esferas federal, estadual e municipal. Tambm tm curso no mercado de cmbio de
taxas livres outras operaes, tais como aquelas relativas a investimentos estrangeiros no pas e
emprstimos a residentes sujeitos a registro no BACEN, bem como pagamentos e recebimentos
de servios.
- A posio de cmbio representa o resultado, acrescido ou diminudo da posio do dia
anterior, das operaes de compra e de venda de moeda estrangeira realizadas pelos
estabelecimentos que podem operar em cmbio, com exceo das agncias de turismo e dos
hotis.
- Uma operao no mercado secundrio implica a entrada efetiva de moeda estrangeira no pas
ou a sada efetiva desse tipo de moeda do pas. Esse o caso das operaes com exportadores,
importadores, viajantes. J no mercado primrio, a moeda estrangeira simplesmente migra do
ativo de um banco para o de outro, no que denominado operao interbancria.
V - Para operaes no valor total de at 10.000 dlares americanos, ou seu equivalente em outras
moedas estrangeiras, o BACEN dispensa o exportador da apresentao ao banco comercial dos
documentos que comprovem a exportao, que incluem nota fiscal e comprovante de transporte
da mercadoria. O responsvel pela guarda dos papis da exportao passa a ser o prprio
comerciante, e no mais a instituio bancria.
A quantidade de itens certos igual a:
a) 0
b) 1
c) 2
d) 3
e) 4
11) Assinale a opo que apresenta o rgo ou entidade encarregado de definir os tipos de
instituio financeira que podero exercer atividades no mercado de valores mobilirios, bem
como as espcies de operaes que podero realizar e de servios que podero prestar nesse
mercado e, ainda, a especializao de operaes ou de servios a ser observada pelas
sociedades do mercado, como tambm, as condies em que podero cumular espcies de
operao ou servios.
a) BACEN
b) CVM
c) Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional
d) CMN
e) Sistema do Fundo Garantidor de Crdito
12) Carlos, embora no seja produtor rural, solicitou e obteve recursos dentro do sistema de
crdito rural, como pessoa fsica, para pesquisa e produo de smem para inseminao artificial.
Na operao, teve, entre outras, despesas com o OF e com o custo de prestao de servios.
Nessa situao hipottica, configurou-se:
a) respeito s normas vigentes, uma vez que a natureza da pesquisa empreendida por Carlos est
inserida no setor rural
b) agresso s normas vigentes, pois Carlos, no sendo produtor rural, no pode receber
recursos do crdito rural
c) agresso s normas vigentes, pois o crdito rural no ampara atividades de pesquisa ou de
produo de smem para inseminao artificial
d) agresso s normas vigentes, pois Carlos, como pessoa fsica, no pode receber recursos do
crdito rural
e) agresso s normas vigentes, pois no incide o OF nas operaes de crdito rural
13) Derivativos so instrumentos financeiros cujas estruturas e valores dependem de outros
ativos, em relao aos quais existem como referncia, tais como valores mobilirios, dinheiro,
mercadorias, ou seus preos. Com referncia aos derivativos, assinale a opo incorreta.
a) Os principais tipos de derivativos so as opes de compra ou venda; operaes futuras;
operaes a termo e trocas (swaps) .
b) Derivativos so usados na gerncia de direitos e obrigaes resultantes dos ativos originais,
na criao de novos instrumentos nos mercados de capitais e na obteno ou eliminao de
riscos associados com a propriedade de ativos, sem os custos de venda ou compra efetiva de tais
ativos.
c) Derivativos so extensivamente usados como trava de risco (hedge) relativa a variaes de
taxas de juros ou oscilaes de taxas cambiais, mas podem ser usados para vrias outras
finalidades
d) Os chamados derivativos de eletricidade, emitidos por rgos ou entidades do setor pblico,
podem ser adquiridos por instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar
pelo BACEN. Para tanto, tais derivativos, na forma de certificados representativos de contratos
mercantis de compra e venda a termo de energia eltrica, devem ser emitidos por empresas
includas no sistema brasileiro de privatizao.
e) No geral, fundos de investimento podem utilizar pequena parcela de seus patrimnios em
valores mobilirios, enquanto limites impostos com relao a derivados so menos restritivos.
14) No que se refere Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETP), assinale
a opo incorreta.
a) A CETP a maior empresa de custdia e de liquidao financeira da Amrica Latina e constitui
um mercado de balco organizado para registro e negociao de valores mobilirios de renda
fixa. Sem fins lucrativos, foi criada em conjunto pelas instituies financeiras e o BACEN para
garantir mais segurana e agilidade s operaes do mercado financeiro brasileiro.
b) A CETP tem mais de 3000 participantes entre bancos, corretoras , distribuidoras, demais
instituies financeiras, empresas de leasing, fundos de investimento e pessoas jurdicas no -
financeiras, tais como seguradoras e fundos de penso.
c) A CETP no est obrigada a obedecer estritamente s normas vigentes acerca do sigilo
bancrio e, por isso, mantm reserva relativa com relao aos registros das operaes em seus
sistemas.
d) Os ativos e contratos registrados na CETP representam quase a totalidade dos ttulos e
valores mobilirios privados de renda fixa, alm de derivativos, dos ttulos emitidos por estados e
municpios e do estoque de papis utilizados como moedas de privatizao, de emisso do
Tesouro Nacional.
e) Somente as pessoas jurdicas, de qualquer natureza, so participantes da CETP. As pessoas
fsicas podem investir em ativos cetipados, como clientes de instituies financeiras, que so as
titulares e responsveis pelo controle das contas.
15) A respeito do nstituto de Alienao Fiduciria, assinale a opo incorreta.
a) A alienao fiduciria somente se prova por escrito, e seu instrumento, pblico ou particular,
qualquer que seja o seu valor, ser obrigatoriamente arquivado, por cpia ou microfilme, no
Registro de Ttulos e Documentos do domiclio do credor, sob pena de no valer contra terceiros.
b) Se, na data do instrumento de alienao fiduciria, o devedor ainda no for proprietrio da
coisa objeto do contrato, o domnio fiducirio desta se transferir ao credor no momento da
aquisio da propriedade pelo devedor, mediante aditamento obrigatrio ao termo inicial, que
ser obrigatoriamente arquivado, por cpia ou microfilme, no Registro de Ttulos e Documentos
do domiclio do credor.
c) No caso de inadimplemento ou mora nas obrigaes contratuais garantidas mediante
alienao fiduciria, o proprietrio fiducirio ou credor poder vender a coisa a terceiros,
independentemente de leilo, hasta pblica, avaliao prvia ou qualquer outra medida judicial ou
extrajudicial, salvo disposio expressa em contrrio prevista no contrato, devendo aplicar o
preo da venda no pagamento de seu crdito e das despesas decorrentes e entregar ao devedor o
saldo apurado, se houver.
d) A mora e o inadimplemento de obrigaes contratuais garantidas por alienao fiduciria, ou a
ocorrncia legal ou convencional de algum dos casos de antecipao de vencimento da dvida,
facultaro ao credor considerar, de pleno direito, vencidas todas as obrigaes contratuais,
independentemente de aviso ou notificao judicial ou extrajudicial.
e) Se o bem alienado fiduciariamente no for encontrado ou no se achar na posse do devedor, o
credor poder requerer a converso de pedido de busca e apreenso, nos mesmos autos, em
ao de depsito, na forma prevista no Cdigo de Processo Civil.
16) Quando concorrerem para a abertura de conta ou movimentao de recursos sob nome falso,
respondem como co-autores por crime de falsidade, o:
a) beneficirio da conta, que irregularmente a abriu.
b) gerente e o administrador.
c) gerente que irregularmente identificou o correntista.
d) funcionrio que irregularmente identificou o correntista.
e) funcionrio que irregularmente identificou o correntista, o gerente e o administrador.
17) A personalidade civil do homem, comea:
a) do nascimento com vida.
b) aos 14 anos.
c) aos 16 anos.
d) aos 21 anos.
e) aos 24 anos, quando universitrio ou cursando escola de 2o grau.
18) Os ausentes, para serem considerados absolutamente incapazes de exercer pessoalmente os
atos da vida civil, devem:
a) encontrar-se em lugar incerto e no sabido.
b) encontrar-se nessa situao por mais de 12 meses.
c) ser declarados como tais por ato do juiz.
d) ser declarados como tais por autoridade policial da jurisdio de seu domiclio.
e) encontrar-se nessa situao por mais de 24 meses.
19) Quando os estatutos das pessoas jurdicas no o designarem, estas sero representadas,
ativa e passivamente nos atos judiciais e extra-judiciais, pelos seus:
a) executivos.
b) diretores.
c)executivos categorizados.
d) administradores comerciais.
e) gerentes administrativos.
20) Quando os estatutos de uma pessoa jurdica de direito privado no elegerem domiclio
especial, pelo cdigo civil, ser considerado como sendo o do local onde funcionarem as
respectivas:
a) atividades fins.
b) atividades industriais, se este for seu objeto.
c) atividades mercantis, se este for seu objeto.
d) diretorias e administraes.
e) atividades de prestao de servios, se este for seu objeto.
21) Constitui ttulo de crdito, a:
a) nota fiscal de venda.
b) fatura.
c) duplicata.
d) nota fiscal de simples remessa.
e) nota fiscal de servios.
22) ordem de pagamento
a) a ao ordinria.
b) a fatura.
c) a nota promissria.
d) o warrant.
e) a letra de cmbio.
23) Se o aval de um cheque no indicar o avalizado, considera-se como tal o:
a) emitente.
b) sacado.
c) endossante ou os endossantes.
d) primeiro endossante.
e) ltimo endossante.
24) A "chave" utilizada para as "ordens de pagamento", constitui medida de segurana:
a) da existncia de fundos suficientes.
b) na identificao do destinatrio.
c) da autenticidade da ordem de pagamento.
d) na identificao do remetente.
e) da destinao da ordem de pagamento.
25) garantia real que pode ser transcrita ou averbada no registro de imveis:
a) a hipoteca, somente.
b) o penhor, somente.
c) a cauo, somente.
d) a alienao fiduciria, somente.
e) a hipoteca, o penhor e a alienao fiduciria.
26) A fiana diferencia-se do aval, por ser uma:
a) obrigao acessria.
b) garantia cambial plena.
c) garantia cambial autnoma.
d) garantia cambial a obrigado.
e) garantia cambial a coobrigado.
27) A sociedade comercial em que a responsabilidade de todos os scios ilimitada a:
a) em comandita simples.
b) annima.
c) em comandita por aes.
d) em nome coletivo.
e) de capital e indstria.
28) A obrigatoriedade do recolhimento do Depsito Compulsrio incide sobre
A) todas as instituies componentes do Sistema Financeiro Nacional.
B) grandes conglomerados financeiros.
C) sociedades de crdito, financiamento e investimento.
D) instituies financeiras e mltiplas com carteira comercial.
E) bancos comerciais e mltiplos com carteira
comercial.
29) nstrumento mais gil de Poltica Monetria no qual o Banco Central vende ttulos pblicos
federais quando h excesso de recursos na economia, ou resgata-os quando h ausncia de
recursos e necessrio aumentar a liquidez :
A) depsito compulsrio.
B) mercado interfinanceiro.
C) open market.
D) assistncia financeira de liquidez.
(E) encaixe financeiro.
30) O Banco do Brasil, apesar de ser uma instituio bancria, executa outras atividades que no
so pertinentes ao seu ramo de atuao. So:
A) financiamento direto ao consumidor e abertura de contas poupana.
B) poltica de preos mnimos de produtos agrcolas, e operao da cmara de compensao de
cheques.
C) compensao de cheques e emprstimos bancrios.
D) desconto de duplicatas, administrao de carto de crdito e operaes na rea internacional.
E) custdia de ttulos pblicos, ttulos privados e liberao de ordens de pagamento.
31) Os instrumentos clssicos utilizados pelo Banco Central para colocar em prtica a Poltica
Monetria so:
A) depsito compulsrio, emprstimos de liquidez, open market e contingenciamento de crdito.
B) controle das taxas de juros, depsito compulsrio, superviso prudencial no Sistema
Financeiro e fiscalizao intermitente.
C) open market, controle no cmbio, emisso de moeda e controle nas taxas de juros.
D) fiscalizao intermitente, controle sobre emisso de ttulos da dvida externa, emprstimos de
liquidez e controle sobre o crdito.
E) contingenciamento de crdito, superviso bancria, emisso de moeda e controle no cmbio.
32) O Plano Real gerou uma mudana drstica na conduo da poltica econmica brasileira
devido:
A) ao grande incentivo dado s empresas exportadoras e o conseqente aumento do saldo da
Balana
Comercial.
B) estratgia de estabilizao utilizada com base na contnua e significativa reduo das
alquotas de
importao e apreciao do cmbio.
C) violenta reduo da taxa de juros praticada nas operaes financeiras.
D) ao aumento da taxa de emprego, principalmente na rea bancria.
E) ao descongelamento dos preos praticado na produo dos bens e servios econmicos.
33) Quanto participao estrangeira no Sistema Financeiro Nacional, alguns crticos do
processo de internacionalizao da economia financeira argumentam que:
A) os benefcios sero maiores que os custos e portanto vale a pena correr esse risco.
B) o pas pode tornar-se totalmente dependente do Banco Central dos Estados Unidos.
C) no trar benefcio algum, face o Brasil no depender de capital financeiro internacional.
D) o Brasil tornar-se- uma ptria livre economicamente, mas no politicamente.
E) esse procedimento pode acarretar a perda do poder de deciso por parte do Banco Central do
Brasil.
34) O acordo de Basilia tem por princpio:
A) trazer mais segurana s operaes realizadas no mercado financeiro nacional e internacional.
B) negociar transferncias volumosas de recursos entre os pases.
C) capitalizar os lucros dos Bancos.
D) distribuir o risco de uma possvel crise financeira internacional entre todos os Bancos.
E) limitar os emprstimos entre Bancos e Governo.
35) Pode-se afirmar que o processo de estabilizao econmica influenciou
A) a diminuio da base de clientes, mesmo considerando o aumento dos custos operacionais de
alguns Bancos.
B) o aumento dos lucros de todas as organizaes bancrias.
C) a fuso de Bancos nacionais e estrangeiros.
D) o aumento do float bancrio.
E) a independncia do Banco do Brasil.
36) O Banco Central, logo aps a introduo do processo de estabilizao econmica em 1994,
permitiu a liberalizao em regime de concorrncia:
A) das taxas de juros.
B) da emisso de moeda.
C) da liberalizao do cmbio.
D) da cobrana das tarifas.
E) da contratao de operaes entre instituies bancrias.
37) Um certo capital, aplicado a juros simples durante 15 meses, rendeu um determinado juro. Se
aplicarmos o triplo desse capital mesma taxa, em que prazo o juro obtido ser igual ao dobro do
obtido na primeira aplicao?
A) 5 meses.
B) 7 meses e meio.
C) 10 meses.
D) 12 meses.
E) 18 meses.
38) Um capital de R$ 36 000,00 foi financiado atravs do Sistema SAC (Sistema de Amortizao
Constante) em 12 prestaes mensais, vencendo a primeira 30 dias aps a assinatura do contrato.
Considerando uma taxa de 5% a.m., o valor da sexta prestao foi igual a:
A) R$ 4 500,00
B) R$ 4 350,00
C) R$ 4 200,00
D) R$ 4 100,00
E) R$ 4 050,00
39) Um capital de R$ 2 000,00 foi aplicado taxa de 3% a.m. por 60 dias e, o de R$ 1 200,00, taxa
de 2% a.m. por 30 dias. Se a aplicao foi a juros compostos,
A) o montante total recebido foi de R$ 3 308,48.
B) o montante total recebido foi de R$ 3 361,92.
C) o montante total recebido foi de R$ 4 135,64.
D) a diferena positiva entre os montantes recebidos foi de R$ 897,80.
E) a diferena positiva entre os montantes recebidos foi de R$ 935,86.
40) Um determinado Banco realiza operaes de desconto utilizando a taxa de desconto simples
de 2,8% a.m. A taxa efetiva mensal cobrada numa operao com prazo de 45 dias de,
aproximadamente:
A) 4,05%
B) 3,80%
C) 2,90%
D) 2,88%
E) 2,69%
41) Um capital foi aplicado por 30 dias taxa mensal de 1,8%. Se a inflao no perodo foi de
1,1%, a taxa real de juros foi de, aproximadamente:
A) 0,69% a.m.
B) 0,75% a.m.
C) 1,64% a.m.
D) 1,87% a.m.
E) 2,90% a.m.
42) Sabe-se que a remunerao da Caderneta de Poupana igual variao da TR (Taxa
Referencial de Juros) mais juros de 6% a.a. (linear, ou seja, 0,5% a.m.). O montante de uma
aplicao de R$ 2 000,00 por um ms, em que a TR foi igual a 0,65% igual a:
A) R$ 2 200,00
B) R$ 2 133,78
C) R$ 2 113,65
D) R$ 2 023,07
E) R$ 2 013,00
43 ) Na nova metodologia de Meta de nflao, o Banco Central (BC) responsvel por:
A) gerenciar os elementos de poltica fiscal que garantam a Meta.
B) gerenciar os elementos de poltica monetria que garantam a Meta.
C) garantir a taxa de juros do mercado, via COPOM.
D) estabelecer as responsabilidades das instituies financeiras.
E) estabelecer os valores anuais de inflao a serem perseguidos.
44 ) Um banco de investimento que, ao final do dia, verifique uma necessidade emergencial de
recursos para este mesmo dia, poder obt-los vendendo:
A) Certificado de Depsito nterfinanceiro - CD.
B) Certificado de Depsito nterfinanceiro em Reserva - CD Reserva.
C) Certificados de Depsito Bancrio - CDB.
D) Ttulos Pblicos Estaduais de sua carteira.
E) Ttulos Pblicos Federais de sua carteira.
45) Uma empresa de um setor em constante atualizao tecnolgica deseja adquirir um
equipamento mais produtivo para a sua linha de produo. Sabemos que esta empresa avessa
imobilizao.
Sabe-se, tambm, que ela desejaria, atravs desta aquisio, ter um ganho fiscal mximo. Dadas
estas condies, que alternativa de operao, em princpio, seu banco recomendaria?
A) CDC.
B) Compra.
C) Finame.
D) Leasing Financeiro.
E) Leasing Operacional.
46 ) Nos momentos de crise, com tendncia elevao das taxas de juros, os bancos daro
preferncia captao de recursos em CDB:
A) ps-fixado em TR.
B) ps-fixado em TBF.
C) ps-fixado em TJLP.
D) prefixado de prazo curto.
E) prefixado de prazo longo.
47 ) As aplicaes em fundos de investimento de renda fixa tm liquidez diria. Do ponto de vista
da propenso ao risco do investidor, certamente tal fato o induz a aplicar em fundos:
A) moderados.
B) menos agressivos.
C) menos conservadores.
D) mais agressivos.
E) mais conservadores.
48 ) Nas operaes de crdito, os bancos, sempre, exigiro garanti-as aos seus devedores. De um
modo geral, diante de devedores com diferentes riscos de crdito, como agiro os bancos?
A) Daro preferncia s garantias fidejussrias, no dependendo do risco do devedor.
B) Daro preferncia s garantias fidejussrias, dependendo do risco do devedor.
C) Daro preferncia s garantias reais, no dependendo do risco do devedor.
D) Daro preferncia s garantias reais, dependendo do risco do devedor.
E) Sero indiferentes ao tipo de garantia, mas dependendo do risco do devedor.
49) A Cdula de Produto Rural (CPR) um dos instrumentos de crdito que o Banco do Brasil
disponibiliza para determinados produtores.
Originalmente, em que fase do ciclo produtivo ela oferecida?
A) Plantio.
B) Custeio.
C) Colheita.
D) Armazenagem.
E) Comercializao.
50 ) Alguns bancos comerciais e/ou bancos mltiplos com carteira comercial, ao receberem
depsitos vista de seus clientes, automaticamente aplicam esses recursos em um tipo de
investimento em nome destes mesmos clientes. Podemos concluir que o principal motivo de tal
ao :
A) fidelizar o cliente.
B) evitar o pagamento da CPMF.
C) evitar o recolhimento do Depsito Compulsrio.
D) aumentar o volume de recursos aplicados em investimentos.
E) oferecer ganho aos clientes.
51 ) Um banco concede um ACC a um determinado cliente exportador.
Dentro dos corretos parmetros de gesto bancria, qual deveria ser o funding desta operao?
A) Depsito Vista.
B) Depsito a Prazo - CDB/RDB.
C) Depsito nterfinanceiro - CD.
D) Linhas de Financiamento Externas.
E) Linhas de Financiamento nternas.
52) Assinale a forma de pagamento de exportao que representa o maior risco do exportador ou
a maior demonstrao de confiana deste em relao ao importador.
A) Carta de crdito.
B) Pagamento antecipado.
C) Cobrana a prazo.
D) Cobrana vista.
E) Remessa sem saque.
53 ) Um cliente industrial deseja tomar recursos bancrios para financiar suas vendas, de forma a
otimizar sua receita e suas despesas fiscais. Que produto lhe seria corretamente recomendado?
A) Vendor.
B) CDC com ntervenincia.
C) Desconto de Duplicatas.
D) Contrato de Abertura de Crdito Rotativo.
E) Emprstimo para Capital de Giro.
54 ) Os Fundos de nvestimento em Renda Varivel, para terem o privilgio da alquota de 10% de
mposto de Renda sobre ganhos de capital, devem estar aplicados, no mercado vista de aes,
num percentual de:
a) 67%
b) 65%
c) 60%
d) 57%
e) 51%
55 ) Uma empresa pretende captar recursos para investimento no aumento de sua capacidade de
produo, at o limite de seu capital prprio, com a possibilidade de parcelar esta captao de
acordo com o ritmo do projeto de investimento, dando como garantia o total de seus ativos. Que
alternativa seu banco, em princpio, sugeriria?
A) Debntures Simples com garantia real.
B) Debntures Simples com garantia flutuante.
C) Debntures Simples com garantia subordinada.
D) Securitizao de Recebveis.
E) Commercial Papers.
56 ) A opo de Put embutida em um ttulo emitido no exterior d ao investidor, em uma data
estabelecida na emisso, o direito de:
A) devolver o ttulo.
B) negociar a prorrogao do prazo de vencimento.
C) negociar a antecipao do prazo de vencimento.
D) negociar a devoluo do ttulo.
E) renegociar as taxas com o emissor.
57) A oportunidade para uma operao de financiamento no mercado a termo de aes - compra
das aes no mercado vista e subseqente venda coberta no mercado a termo - ocorre quando:
A) a taxa de juros de mercado maior que a taxa de juros implcita nesta operao.
B) a taxa de juros de mercado menor que a taxa de juros implcita nesta operao.
C) a taxa de juros de mercado igual taxa de juros implcita nesta operao.
D) h uma perspectiva de alta das aes no mercado vista.
E) h uma perspectiva de baixa das aes no mercado vista.
58) A entrega ao investidor americano de um American Depositary Receipt (ADR), por um banco
depositrio nos EUA, pressupe o depsito de uma determinada quantidade de aes
correspondentes em um banco custodiante no Brasil. Os dlares correspondentes aquisio
das aes so registrados no Banco Central e representam dinheiro novo para a empresa
emissora quando os ADR so do tipo:
A) Nvel .
B) Nvel .
C) Nvel .
D) Anexo V.
E) Normas 144A.
59) O titular de uma opo de venda de uma determinada ao assume tal posio porque
acredita que essa ao:
A) estar, na data de vencimento da opo, com um preo de mercado inferior ao preo de
exerccio dessa opo.
B) estar, na data de vencimento da opo, com um preo de mercado superior ao preo de
exerccio dessa opo.
C) estar, na data de vencimento da opo, com um preo de mercado igual ao preo de exerccio
dessa opo.
D) diminuir seu preo de mercado durante o perodo de validade da opo, permitindo o
exerccio antecipado dessa opo.
E) aumentar seu preo de mercado durante o perodo de validade da opo, permitindo o
exerccio antecipado dessa opo.
60 ) Uma operao Box de quatro pontas no mercado de opes montada a partir de:
A) uma trava de alta com opes de venda e uma trava de baixa com opes de venda.
B) uma trava de alta com opes de compra e uma trava de baixa com opes de compra.
C) uma trava de alta com opes de compra e uma trava de baixa com opes de venda.
D) duas travas de alta com opes de venda.
E) duas travas de alta com opes de compra.
61) Uma operao de arbitragem de preos de um ativo, cotado em dois mercados diferentes,
torna-se atrativa quando esses preos:
A) permanecem iguais nas duas praas.
B) igualam-se, aps terem estado diferentes nas duas praas.
C) diferenciam-se, aps terem permanecido iguais nas duas praas.
D) caem na mesma proporo, aps terem permanecido iguais nas duas praas.
E) sobem na mesma proporo, aps terem permanecido iguais nas duas praas.
62) Um fundo de investimento em renda fixa, que deseje minimizar seu risco de mercado, deve
reduzir suas aplicaes em:
A) aes.
B) debntures conversveis.
C) ttulos ps-fixados.
D) ttulos prefixados de curto prazo.
E) ttulos prefixados de longo prazo.
63) Marque dentre os documentos abaixo, aquele que, de acordo com o Manual de Normas e
nstrues do Banco Central, no sempre imprescindvel quando da abertura de contas de
depsito junto a instituio financeira
a) No caso de Pessoa Fsica, Carto de dentificao do Contribuinte (CC)
b) No caso de Pessoa Fsica, Documento de dentidade (RG)
c) No caso de Pessoa Jurdica, Comprovante de nscrio no Cadastro Geral de Contribuintes
(CGC)
d) No caso de Pessoa Jurdica, documentos que qualifiquem o mandatrio, representante ou
preposto a movimentar a conta
e) Ficha cadastral devidamente preenchida
64) Com relao a Pessoas Fsicas e Jurdicas, assinale a alternativa incorreta:
a) Todo ser humano pessoa fsica, sem qualquer exceo
b) O nascituro j possui personalidade civil, permanecendo, seus direitos assim, resguardados
mesmo antes do nascimento
c) Uma pessoa jurdica pode ser formada, total ou parcialmente, por outras pessoas jurdicas
d) A Unio pessoa jurdica de direito pblico
e) As sociedades de economia mista so pessoas jurdicas de direito privado
65) Com relao capacidade e incapacidade civil, assinale a alternativa correta:
a) Denomina-se capacidade de fato ao potencial que cada pessoa tem para a prtica de atos na
vida civil
b) Os menores de 16 e maiores de 21 anos so absolutamente incapazes
c) Os relativamente incapazes podem praticar atos da vida civil, desde que devidamente
assistidos
d) Todo maior de 21 anos considerado capaz
e) Todo menor de 21 anos absolutamente incapaz
66) A comprovao de residncia para fins de abertura de conta geralmente feita com a
apresentao de:
a) CPF
b) Carteira de dentidade
c) Conta de luz, gua ou telefone
d) Declarao assinada por duas testemunhas
e) Atestado expedido pela Secretaria de Segurana
67) O menor de 21 anos adquire capacidade civil:
a) Mediante autorizao por escrito do pai, ou, na falta deste, da me
b) Se firmar contrato de servio com a Administrao Pblica.
c) Se frequentar curso de nvel superior.
d) Pelo casamento
e) Se possuir aes de uma companhia.
68) O "mandato em termos gerais" confere poderes:
a) De administrao ordinria, somente.
b) Para alienar, inclusive.
c) Para transigir, inclusive.
d) Para hipotecar, inclusive.
e) Para dar quitaes, inclusive.
69) A Letra de Cmbio completa-se:
a) Pelo aval.
b) Pelo aceite.
c) Pelo saque.
d) Pelo endosso.
e) Pela assinatura do emitente.
70) A Nota Promissria tem como principal vantagem sobre a Letra de Cmbio dispensar.
a) A assinatura.
a) A assinatura do emitente.
b) O endosso.
c) O saque.
d) O aval.
e) O aceite
71) O crdito por fornecimento de mercadorias ou prestao de servios representado no Brasil
exclusivamente pela:
a) Duplicata ou Nota Promissria
b) Nota Promissria ou Letra de Cmbio
c) Nota Fiscal
d) Duplicata.
e) Fatura.
72) NO constitui ttulo de crdito a:
a) Nota Promissria rural
b) Nota Promissria
c) Letra de Cmbio
d) Duplicata.
e) Fatura.
73) considerado "emitente de cheque sem fundos" o cliente que tiver cheques diferentes
recusados, por esse motivo, na seguinte quantidade e prazo:
a) 8 em 180 dias
b) 6 em 180 dias
c) 6 em 120 dias
d) 4 em 180 dias
e) 4 em 120 dias
74) Conforme decidido pelo Supremo Tribunal Federal, os cheques da praa e os fora da praa
prescrevem em 6 meses, contados, respectivamente, dos seguintes prazos aps sua emisso:
a) 30 e 60 dias
b) 25 e 50 dias
c) 20 e 40 dias
d) 15 e 30 dias
e) 10 e 20 dias
75) cheque sem circulao externa o:
a) Cruzado em branco.
b) Cruzado em preto
c) Avulso
d) Visado
e) Comprado
76) As normas de funcionamento da Cmara de Compensao so reguladas pelo:
a) Banco do Brasil
b) Conselho Monetrio Nacional
c) Ministrio da ndstria e Comrcio
d) Ministrio da Economia e Finanas
e) Banco Central
77) Tem a mesma funo que a operao bancria Ordem de Pagamento o cheque:
a) Comprado
b) Visado
c) Avulso
d) Cruzado
e) Ao portador
78) As ordens de pagamento e as transferncias de fundos so operaes:
a) Passivas
b) De prestao de Servios
c) Acessrias
d) Ativas
e) Mistas
79) O Documento de Compensao de Crdito - DOC - s utilizado para depsito em agncia:
a) Do mesmo banco
b) Da mesma praa
c) De praas diferentes
d) Pertencente mesma Cmara de Compensao ntegrada
e) Pertencente ao Sistema de Compensao Nacional no importando qual a Cmara de
Compensao ntegrada.
80) O aval de um ttulo cambirio deve ser exigido:
a) No verso do ttulo, quando simples
b) Na face do ttulo, quando simples
c) Com a indicao do avalizado ou avalizados, antecedida de "um abono de... "
d) Com indicao do avalizado ou avalizados, antecedida de "em garantia de ... ".
e) Com a indicao do avalizado ou avalizados, antecedida de "por ...".
81) Um terreno gravado em garantia de dvida pelo seu proprietrio caracteriza.
a) Cauo
b) Hipoteca
c) Penhor
d) Fiana
e) Alienao fiduciria
82) Quando uma pessoa se obriga por outra, para com seu credor, a satisfazer a obrigao, caso o
devedor no a cumpra, d-se:
a) A alienao fiduciria
b) O aval
c) A cauo
d) O penhor
e) O contrato de fiana
83) Sociedade de Capital a sociedade:
a) De fato
b) rregular
c) Annima
d) Em nome coletivo
e) Por quotas de responsabilidade limitada
84) Na firma individual o titular tem responsabilidade:
a) Limitada ao capital social
b) limitada
c) Limitada e solidria com terceiros
d) Limitada e subsidiria em relao a terceiros
e) Subsidiria e solidria com terceiros
85) Nem o Cdigo Civil nem o Cdigo Comercial reconhecem a personalidade jurdica da:
a) Sociedade em nome coletivo
b) Sociedade por quotas de responsabilidade
c) Sociedade Annima
d) Sociedade limitada
e) Firma individual
86) O controle das reservas dos banco comerciais de competncia:
a) Do Ministrio de Economia e Finanas
b) Do Conselho Monetrio Nacional
c) Da Receita Federal
d) Do Banco do Central
e) Do Banco do Brasil
87) Caracterizam-se por operarem atravs de Letra de Cmbio:
a) As Financeiras
b) Os Bancos de nvestimento
c) As Sociedades de Crdito mobilirio
d) Os Fundos Mtuos de Renda Fixa
e) Os Fundos de Aplicaes de Curto Prazo
88) Os Bancos Mltiplos, criao recente do sistema financeiro, NO unificaram , quando das
fuses e incorporaes promovidas,
a) Seus caixas
b) Seus balanos
c) As pessoas fsicas dos conglomerados
d) Suas especializaes operacionais
e) Suas administraes financeiras
89) Pode-se afirmar que no mercado financeiro so consideradas aplicaes de alto risco as
feitas:
a) Com CDB ps-fixado
b) Com RDB pr-fixado
c) Em Bolsa de Valores
d) Com Fundos de Aes
e) Com Fundos de Renda Fixa
90) A diferena fundamental entre CDB e o RDB, atualmente, est:
a) No anonimato do aplicador
b) No seu prazo mximo
c) Na espcie de emitente
d) No seu prazo mnimo
e) Na sua transferncia
91) Entre As Sociedades Comerciais de pessoas, assim classificadas, levando em considerao a
pessoa dos scios, NO se inclui a sociedade:
a) Annima
b) Em nome coletivo
c) Em comandita simples
d) De capital e indstria
e) Por cotas de responsabilidade limitada
92) O requisito preliminar, a ser cumprido obrigatoriamente, na constituio de uma sociedade
annima a (o) :
a) subscrio, por um nmero mnimo de duas pessoas fsicas, de metade do capital social
b) subscrio, por um nmero mnimo de duas pessoas jurdicas de 2/3 do capital social
c) realizao de l/3 , no mnimo, do preo de emisso das aes subscritas em dinheiro
d) realizao de 2/3, no mnimo, do preo de emisso das aes subscritas em dinheiro
e) depsito , em banco, das importncias recebidas pelos fundadores referentes s aes
subscritas em dinheiro.
93) As assemblias gerais extraordinrias, destinadas a deliberar sobre a reforma do estatuto das
sociedades annimas, podero ser instaladas, em primeira convocao, com a presena de:
a) qualquer nmero de acionistas
b) acionistas que representem 1/3 do capital com direito a voto
c) acionistas que representem 2/3 do capital com direito a voto
d) acionistas que representem metade do capital
e) maioria absoluta dos acionistas
94) O capital das sociedades annimas pode ser dividido em aes:
a) endossveis, nominativas e preferenciais
b) endossveis, nominativas e no ordem
c) endossveis, no ordem e de fruio
d) ordinrias, nominativas e endossveis
e) ordinrias, preferenciais e de fruio
95) O contrato formador das sociedades de pessoas e os atos constitutivos das sociedades de
capitais devem ser obrigatoriamente arquivados no Registro de Comrcio, devendo sua
apresentao ser feita dentro de 30 dias, contados da sua lavratura, a cuja data retroagem os
efeitos do arquivamento. Se apresentado fora desse prazo, os efeitos do arquivamento s se
produziro:
a) 30 dias aps a apresentao
b) 30 dias aps a lavratura do ato
c) 30 dias aps a data do despacho que deferir o pedido
d) a partir da data do despacho que deferir o pedido
e) a partir da data da apresentao
96) O local de pagamento da duplicata , em regra, o domiclio do:
a) avalista
b) endossante
c) sacador
d) comprador
e) vendedor
97) O prazo mximo de apresentao do cheque de ________dias, quando
pagvel_____________
Preencha corretamente as lacunas acima a opo:
a) 30, em praa diversa
b) 30, na mesma praa
c) 45, em praa diversa
d) 45, na mesma praa
e) 60, na mesma praa
98) Em relao a CHEQUE, leia e analise as alternativas abaixo.
- O cheque uma ordem de pagamento vista
- O cheque um documento emitido pelo sacador contra o sacado
- O cheque um documento emitido pelo sacado, em benefcio prprio ou de terceiros
V- O beneficirio do cheque tem que estar nele designado
V- O sacado, ao pagar o cheque, atendendo determinao do depositante, apenas cumpre a
obrigao de devolver as importncias que lhe foram confiadas.
Esto corretas as alternativas:
a) , e V apenas
b) , e V apenas
c) , V e V apenas
d) , e V apenas
e) , V e V apenas
99) Numere os parnteses abaixo conforme os requisitos essenciais dos ttulos de crdito assim
denominados, sendo:
V) Cheque
V) Nota Promissria
V) Duplicata
V) Letra de Cmbio
( ) Promessa de pagar uma quantia determinada, nome da pessoa a quem deve ser paga, data e
assinatura do emitente.
( ) Mandato para pagar quantia determinada., nome da pessoa que deve pagar, nome da pessoa
a quem deve ser pago, data e assinatura do sacador
( ) Ordem incondicional de pagar a quantia determinada, nome do sacado, lugar do pagamento,
data e lugar da emisso, assinatura do emitente
A sequncia correta :
a) , e
b) , e
c) , V e
d) , e V
e) V, e
100) De acordo com a lei brasileira, nas sociedades por quotas, a responsabilidade dos scios :
a) limitada ao total do capital social
b) limitada parte com que entram para a sociedade
c) limitada importncia posta disposio dos gerentes, quando se trata de scios ocultos
d) ilimitada e solidria pelas obrigaes sociais
e) ilimitada perante terceiros, quando se trata de scios ostensivos
101) So caractersticas dos ttulos de crdito:
a) literalidade, universalidade, fora executiva, circulao
b) independncia, solidariedade, generalidade, abstrao
c) universalidade, generalidade, circulao independncia
d) abstrao, literalidade, formalismo, autonomia
e) autonomia, fora executiva, literalidade, informalismo
102) Quanto aos ttulos de crdito, podemos dizer que:
a) o ttulo valer pelo que nele estiver escrito ( literalidade )
b) para que tenham validade, devem cumprir requisitos legais ( formalismo )
c) devem estar registrados em documentos ( carturalidade )
d) apresentam fora executiva
e) todas as alternativas esto corretas
103) Quando dizemos que "cada um dos coobrigados do ttulo de crdito poder ser convocado
para responder pela totalidade do dbito" estamos nos referindo a:
a) autonomia
b) solidariedade
c) fora executiva
d) abstrao
e) independncia
104) Alguns ttulos de crdito, como as letras de cmbio, possuem a caracterstica de poderem
circular desvinculados da causa que lhes deu origem. A esta caracterstica chamamos de:
a) independncia
b) autonomia
c) abstrao
d) literalidade
e) circulao
105) elemento formal dos ttulos de crdito:
a) o nome do pagador
b) o nome da pessoa a quem deve ser paga o ttulo
c) o nome do sacado
d) a indicao do lugar em que o pagamento dever ser realizado
e) todas as alternativas
106) Alguns elementos formais dos ttulos de crdito podem ser supridos, sem prejuzo para a sua
validade:
Dentre eles temos:
69) A denominao
70) Lugar da emisso do ttulo
71) Mandato ou promessa de pagamento
72) A soma em dinheiro
73) A data do vencimento
a) 2,5
b) 1,3,4
c) 2,3,4
d) 1,3,5
e) 1,2,4
107) Em relao classificao quanto natureza dos ttulos de crdito, podemos afirmar que:
a) so "abstratos" aqueles que nascem e circulam vinculados s causas que lhes deram origem
b) so "causais" aqueles que no esto vinculados sua causa de origem
c) os ttulos "abstratos" so considerados perfeitos pois esto desvinculados da causa que lhes
deu origem
d) os ttulos "causais" so imperfeitos pois no esto vinculados sua causa de origem
e) todos os ttulos de crdito necessariamente so abstratos.
108) Assinale a alternativa correta:
a) ttulos de crdito ao portador so aqueles ttulos em que o nome do seu proprietrio vem
mencionado no prprio ttulo
b) ttulos nominativos no podem ser transferidos por endosso em preto
c) a Lei 8021/90 proibiu a emisso de ttulos ao portador
d) ttulos com clusula " ordem" no podem ser transmitidos por endosso
e) ttulos com a clusula "no a ordem" somente podem ser transmitidos por endosso em branco
109) A clusula "no a ordem" ;
a) est proibida desde a Lei 8021/90
b) proibe a transmisso por meio de endosso
c) no permite que a transmisso se realize pela forma e com os efeitos de uma cesso ordinria
de crdito
d) possibilita a transferncia a terceiros desde que por endosso em preto
e) possibilita a transferncia a terceiros desde que por endosso em branco
110) A ao prpria para a cobrana executiva dos ttulos de crdito denominada de:
a) ao cambial
b) ao quanti minoris
c) ao redibitria
d) ao ordinria
e) ao pauliana
111) Assinale a afirmao incorreta.
a) os ttulos de crdito tm fora de uma sentena judicial transitada em julgado
b) quando a ao cambial for proposta contra o devedor principal e seus avalistas diz-se ao
cambial direta
c) a ao proposta contra os demais coobrigados e seus avalistas chama-se ao cambial de
regresso ou indireta
d) um coobrigado s ser chamado a responder pela dvida se esgotadas as possibilidades de
cobrana do seu antecessor
e) nos ttulos de crdito, as dvidas so solidrias e autnomas
112) O protesto de ttulos
a) comprova a impontualidade do credor
b) uma forma de cobrana judicial
c) indispensvel na propositura da ao executiva contra os obrigados diretos
d) dispensvel para o exerccio da ao de regresso contra os demais coobrigados
e) a prova do no cumprimento da obrigao cambial do devedor
113) Assinale a alternativa correta:
a) o aceite o reconhecimento da dvida pelo sacado
b) o aceite concedido por meio de assinatura do sacador no anverso do ttulo
c) o protesto por falta de aceite no antecipa o vencimento do ttulo
d) a apresentao o reconhecimento da dvida pelo sacador
e) cabe protesto apenas no caso de falta de pagamento mas no por falta de aceite.
114) Assinale a alternativa correta:
a) atravs do endosso, transferem-se alguns direitos de um ttulo de crdito a terceira pessoa
b) quem transfere o ttulo o endossatrio
c) endossante aquele que recebe o ttulo em transferncia
d) a transferncia de um ttulo de crdito, com todos os direitos nele inseridos, se processa pelo
endosso
e) o endosso se d pela assinatura do endossatrio no verso do ttulo
115) Cancelada
116) O endosso pstumo
a) tambm chamado de "endosso tardio"
b) efetuado posteriormente ao vencimento do ttulo
c) produz os mesmos efeitos do endosso efetuado anteriormente ao vencimento do ttulo
d) se efetuado aps o protesto, produzir os efeitos de uma cesso ordinria de crdito
e) todas as alternativas esto corretas
117) Observe as caractersticas abaixo:
A solidariedade tem que ser expressa
H necessidade da outorga-uxria
uma garantia pessoal
autnomo e independente, e serve para garantir ttulos de crdito
obrigao acessria
Serve para garantir contratos
A solidariedade presumida
Necessidade da formalizao da obrigao do fiador
Assinale "F " para fiana e "A" para aval.
a) A - F - A - A - F - F - F - F
b) A - A - F - F - A - A - F - A
c) F - F - A - A - F - F - A - F
d) A - F - A - F - A - F - A - F
e) F - A - F - F - A - A - F - A
118) Quem emite a letra de cmbio o ____________ quem paga o ___________ e quem recebe
o __________
a) sacado, tomador, sacador
b) sacador, sacado, tomador
c) fiador, sacador, sacado
d) sacado, sacador, tomador
e) sacador, avalista, sacado
119) No requisito obrigatrio da letra de cmbio:
a) a expresso "letra de cmbio"
b) a assinatura do sacador
c) a quantia, a data e lugar onde a letra sacada
d) a data do vencimento
e) o nome do sacado e do tomador
120) Assinale a alternativa incorreta:
a) a letra de cmbio uma ordem de pagamento vista ou a prazo
b) vedada a circulao da letra de cmbio
c) o vencimento a dia certo aquele que tem data determinada
d) existem tambm o vencimento a tempo certo da data e a tempo certo de vista
e) o vencimento a tempo certo de vista aquele no qual se contam os dias a partir da data do
aceite
121) A ao de enriquecimento ilcito:
a) o mesmo que ao de "locupletamento"
b) uma ao ordinria
c) pode ser movida pelo portador da letra de cmbio, quando o prazo para ao executiva j
prescreveu
d) pode ser movida pelo portador da letra de cmbio contra o sacador ou aceitante, para se
ressarcir de prejuzos efetivos
e) todas as opes esto corretas
122) Assinale a alternativa correta:
a) a nota promissria uma promessa de pagamento emitida pelo devedor
b) a denominao "nota promissria" um requisito facultativo no ttulo
c) a assinatura do beneficirio essencial
d) a nota promissria emitida pelo credor ou mandatrio deste
e) a indicao da data e lugar da emisso so requisitos essenciais da nota promissria.
123) A nota promissria que no estiver revestida de todos os requisitos essenciais,
a) s pode ser cobrada por ao de regresso
b) pode ser cobrada por ao executiva
c) s pode ser cobrada por ao ordinria, pois perde carter cambirio
d) no perde o carter cambirio
e) s pode ser paga a vista, conservando, assim, o carter cambirio
124) O cheque uma ordem de pagamento __________ e __________ emitida pelo __________
contra o ________
a) em ttulo; vista; sacado; sacador
b) pr-datada; vista; sacado; sacador
c) pr-datada; a prazo; sacador; sacado
d) dinheiro; vista; sacador; sacado
e) dinheiro; vista ou a prazo; sacado; sacador
125) Assinale a opo incorreta:
a) em caso de divergncia entre a importncia numrica e a por extenso inserida no cheque,
prevalecer a de maior valor
b) cheque nominal aquele que indica o beneficirio
c) no existe protesto por falta de aceite em cheque
d) cheque com clusula de "no ordem" s ser transmissvel pela forma e com os efeitos de
uma cesso ordinria de crdito
e) o cheque uma ordem de pagamento vista
126) So requisitos essenciais do cheque, exceto:
a) a palavra "cheque"
b) o nome da instituio bancria que deve pagar
c) a indicao do lugar em que o pagamento deve ser efetuado
d) a assinatura do sacador
e) o mandado puro e simples de pagar uma quantia determinada
127) Os prazos de apresentao do cheque so de ______dias para cheques emitidos na praa e
______ dias para cheques emitidos fora da praa , contados a partir __________.
a) 30; 180; da data de emisso
b) 60; 180; do primeiro dia til do exerccio seguinte ao da emisso
c) 180; 365; do primeiro dia til do exerccio seguinte ao do fato gerador
d) 30; 60; da data de emisso
e) 60; 180; da data de emisso
128) A prescrio do cheque ,
a) a perda do direito do beneficirio de descontar o cheque junto ao Banco
b) ocorre dentro de 6 meses a partir do trmino do prazo de apresentao
c) ocorre em 240 dias para cheques de outra praa
d) ocorre em 210 dias para cheques da mesma praa
e) todas as alternativas esto corretas
129) Quem emite a duplicata o __________ e quem emite a nota promissria o ____________
a) credor; devedor
b) avalista; credor
c) devedor; devedor
d) sacado; sacador
e) endossante; sacador
130) Assinale a alternativa incorreta:
a) a duplicata se origina da celebrao de um contrato a prazo de compra e venda mercantil
b) a duplicata pode tambm originar-se de um contrato de compra e venda mercantil vista
c) o sacador da duplicata o vendedor e este dever ser comerciante
d) o sacado o comprador
e) a duplicata poder circular por meio de endosso
131) No requisito essencial da duplicata:
a) a denominao "duplicata" , a data de sua emisso e o nmero de ordem
b) o nmero da fatura
c) a clusula " ordem "
d) a praa de pagamento
e) o aceite do sacador
132) Duplicata e Fatura
a) so a mesma coisa
b) no se confundem, embora a duplicata seja retirada a partir de uma fatura
c) so distintas: a fatura um ttulo de crdito, enquanto que a duplicata um documento
comprobatrio da compra e venda
d) so ttulos de crdito
e) diferem quanto a obrigatoriedade de emisso; a duplicata obrigatria enquanto que a fatura
de emisso facultativa
133) Assinale a alternativa incorreta:
a) fatura um documento que comprova a venda a prazo
b) a duplicata uma cpia da fatura
c) a lei permite a emisso de vrias faturas para uma mesma duplicata
d) numa mesma fatura podem ser includas vrias notas fiscais
e) a duplicata pode deixar de ser aceita pelo comprador quando houver justo motivo
Gabarito
1- E 2- D 3- C 4- A
5- C 6- A 7 - B 8- E
9- B 10- D 11- D 12- A
13 - E 14- C 15- B 16) B
17) A 18) C 19) B 20) D
21) C 22) E 23) A 24) C
25) E 26) A 27) D 28) E
29) C 30) B 31) A 32) B
33) E 34) A 35) C 36) D
37) C 38) E 39) D 40) C
41) A 42) D 43) D 44) D
45) E 46) A 47) B 48) D
49) D 50) C 51) C 52) D
53) B 54) C 55) B 56) B
57) C 58) A 59) A 60) A
61) E 62) E 63) A 64) B
65) C 66) C 67) D 68) A
69) B 70) E 71) D 72) E
73) B 74) A 75) C 76) E
77) A 78) C 79) D 80) B
81) B 82) E 83) C 84) B
85) E 86) D 87) A 88) D
89) C 90) E 91) A 92) E
93) C 94) E 95) D 96) D
97) B 98) A 99) C 100) A
101) D 102) E 103) B 104) C
105) E 106) A 107) C 108)C
109) B 110) A 111) D 112) E
113) A 114) D 115) Canc 116) E
117) C 118) B 119) D 120) B
121) E 122) A 123) C 124) D
125) A 126) C 127) D 128) E
129) A 130) B 131) E 132) B
133) C xxxxx xxxxxx xxxxxx
2a BATERA DE EXERCCOS
01. Nota promissria a vista, sem prazo de apresentao estipulado:
a)deve ser apresentada para pagamento, dentro do prazo de 2 (dois) anos, a contar da data de sua
emisso.
b)deve ser apresentada para pagamento, dentro do prazo de 1 (um) ano, a contar da data de sua
emisso.
c)deve ser apresentada para pagamento, dentro do prazo de 6 (seis) meses, a contar da data de
sua emisso.
d)no precisa ser apresentada para pagamento.
02. O portador que no tirar o protesto da duplicata, em forma regular e dentro de 30 (trinta) dias,
contados da data de seu vencimento, perder o direito de:
a)ao contra o sacador e aceitante.
b)regresso contra o sacador e seu endossante.
c)regresso contra o aceitante e seu avalista.
d)regresso contra os endossantes e seus respectivos avalistas.
03. O cheque pr-datado:
a)no pode ser avalizado ou endossado.
b)pode ser apresentado para pagamento antes do dia indicado, como data de emisso, e pagvel
no dia da apresentao.
c)no considerado cheque, em razo da pr-datao.
d)para ser pago necessrio o seu depsito em conta corrente.
04. A revogao ou contra ordem do cheque:
a)s produz efeito depois de expirado o prazo de apresentao.
b)produz efeito antes de expirado o prazo de apresentao.
c) o mesmo que oposio ao pagamento do cheque.
d)s produz efeito aps o protesto do cheque.
05. Assinale os endossos nulos no cheque:
a)os endossos feitos aos emitentes ou a outro obrigado.
b)o endosso parcial e o endosso do sacado.
c)os endossos lanados no cheque ou em folha de alongamento e assinados pelos endossantes
ou seus mandatrios, com poderes especiais.
d)os endossos feitos em cheques sem clusula expressa ordem.
06. Uma sociedade comercial por quotas de responsabilidade limitada:
a)jamais pode adquirir quotas da prpria sociedade porque seria absurdo tornar-se scia dela
mesma.
b)poder adquirir, sempre que o scio gerente entender interessante ao objeto social, quotas da
prpria sociedade, tornando-se quotista de si mesma.
c)poder adquirir quotas da prpria sociedade, desde que haja consenso de todos os quotistas e
que o faa com recursos disponveis ou reservas livres.
d)somente poder adquirir quotas da prpria sociedade se os scios aprovarem sua extino,
hiptese em que isso ocorreria quando a sociedade limitada se tornasse proprietria de todo o
seu capital social.
07. Na sociedade por cotas de responsabilidade limitada, frente s obrigaes assumidas no
desempenho regular de suas atividades:
a)a responsabilidade do scio-gerente ilimitada.
b)a responsabilidade da sociedade limitada s obrigaes assumidas.
c)a responsabilidade dos scios limitada s obrigaes assumidas.
d)a responsabilidade dos scios ilimitada.
08. Constitui nota caracterstica fundamental do conceito de empresa:
a)a sociedade comercial.
b)a personalidade jurdica.
c)o conjunto de bens utilizados pelo empresrio.
d)o exerccio de atividade produtiva.
09. A sociedade que pode adotar como nome comercial uma firma ou uma denominao a:
a)annima.
b)por quotas de Responsabilidade Limitada.
c)em Comandita.
d)de Capital e ndstria.
10. As Juntas Comerciais so:
a)rgos normativos vinculados ao Poder Judicirio, com competncia para regular o comrcio
em geral.
b)tribunais federais do comrcio, com competncia para julgar questes entre comerciantes.
c)rgos da administrao estadual que desempenham funo de natureza federal atinente ao
registro pblico.
d)rgos da administrao federal incumbidos de tornar legtimos os atos praticados pelas
empresas mercantis e auxiliares do comrcio.
11. Quanto ao cheque, pode-se afirmar que:
a8 ttulo de crdito no causal, vista, e que pode ser endossado em branco ou em preto pelo
titular do crdito, que passa a ser devedor solidrio pelo endosso.
(8 ttulo crdito causal, exigvel apenas quando a relao jurdica da qual se originou o dbito for
vlida.
c8 ttulo de crdito que pode ser emitido para pagamento vista ou a prazo, como nos casos dos
cheques ps-datados.
d8 ttulo de crdito no causal, que no pode ser ao portador, devendo ser obrigatoriamente
nominal, independentemente do seu valor, e somente pode ser endossado em preto.
12. O avalista do emitente de uma nota promissria
a)fica autorizado pela avalizado a repactuar prazos e condies de pagamento da titulo.
b)tem direito de exigir que antes sejam excutidos os bens da avalizado.
c)tem direto de exonerar-se do aval a qualquer momento, desde que envie comunicao por
escrito ao beneficiado tomador antes do vencimento.
d)exonera-se do pagamento do titulo se comprovar que nula a relao jurdica que lhe deu
origem, mesmo se o credor demonstrar boa-f.
e)fica sujeito, se comerciante, a ter a falncia declarada na hiptese de impontualidade
injustificada.
13. O protesto do cheque :
a8dispensvel para a cobrana executiva contra o emitente.
(8indispensvel para a cobrana executiva contra o avalista do emitente.
c8facultativo para o requerimento da falncia do emitente.
d8facultativo para o requerimento de falncia do endossante.
e8indispensvel para a cobrana executiva contra o endossante e seu avalista.
14. Com relao s sociedades por quotas de responsabilidade limitada correto afirmar que:
a)a alterao da contrato social depende do consentimento unnime dos scios, salvo clusula
expressa em sentido contrrio
b)a pacificao dos scios nos lucros sociais deve necessariamente ser equivalente ao
percentual de sua participao no capital social.
c)todos os scios devem contribuir para a formao do capital social, no sendo admitida a figura
do scio que participa s com trabalho
d)a gerncia da sociedade deve ser exercida necessariamente par um scio, que pode
permanecer na cargo, no mximo, por 3 (trs) anos
e)o scio pode alienar suas quotas a terceiro, independentemente do consentimento das demais
scias.
15. Em relao s duplicatas, pode-se afirmar que:
a)so ttulos exclusivamente mercantis, criados pelo direito brasileiro, de emisso obrigatria
pelo comerciante que vender mercadorias a prazo.
b)a duplicata pode ser protestada por falta de aceite, de devoluo ou de pagamento, e no caso
do devedor no devolver o ttulo, o protesto dar-se- por indicaes fornecidas pelo credor ao
cartrio de protestos.
c)a emisso de triplicata, nos casos de perda, extravio ou reteno da duplicata pelo comprador,
pratica autorizada por lei e usualmente utilizada pelo credor.
d)o protesto da duplicata mercantil aceita requisito essencial para a propositura da competente
ao executiva contra o devedor principal e seus eventuais coobrigados.
16 . Os bancos compem-se de um estabelecimento:
a) Filial e algumas agncias
b) Agncias e algumas matrizes
c) Matrizes e algumas filiais
d) N. d . a .
17. Representao e domiclio
a) O direito de representao d-se na linha reta ascendente, mas nunca na descendente
b) O domiclio dos oficiais e tripulantes da matinha mercante o lugar onde estiver atracado o
navio.
c) O domicilio civil da pessoal natural o lugar onde ela estabelece a sua residncia com nimo
definitivo. Se, porm, a pessoa natural tiver diversas residncias onde alternadamente viva, ou
vrios centros de ocupaes habituais, considerar-se- domicilio seu qualquer destes ou
daquelas. Ter-se- por domicilio da pessoa natural, que no tenha residncia habitual, ou
empregue a vida em viagens, sem ponto central de negcios, o lugar onde for encontrada.
d) Domiclio a sua sede jurdica, onde os devedores podem demandar o cumprimento das
obrigaes; o local de suas atividades no habituais, de seu governo, administrao ou direo,
ou, ainda, o determinado no ato constitutivo.
e) N. D. A
18. A Lei 6.404/76 regulamenta a:
a) Sociedade em Nome Coletivo
b) Sociedade por Quotas de Responsabilidade Limitada
c) Sociedade Annima
d) Firma ndividual
e) N. D. A
19. Com relao capacidade e incapacidade civil, assinale a alternativa correta:
a) Denomina-se capacidade de fato ao potencial que cada pessoa tem para a prtica de atos na
vida civil
b) Os relativamente incapazes podem praticar atos da vida civil, desde que devidamente
assistidos
c) Os menores de 16 anos e maiores de 18 anos so absolutamente incapazes
d) Todo maior de 18 anos considerado capaz
e) Todo menor de 18 anos absolutamente incapaz
20. Com relao domicilio, assinale a alternativa correta:
a) A pessoa fsica que possua cinco residncias possuir tambm cinco diferentes domiclios:
b) O domicilio de um cigano no pode ser definido
c) O domicilio do Estado do Mato Grosso do Sul a cidade de Campo Grande
d) O domicilio , sempre local de livre escolha dos indivduos
e) Tendo a pessoa jurdica de direito privado diversos estabelecimentos em lugares diferentes,
cada um ser considerado domicilio para os atos nele praticados.
GABARTO
01 - D 02 - D 03 - B 04 -A
05 - B 06 - C 07 - C 08 -D
09 - B 10 - C 11 - A 12 - E
13 - A 14 - C 15 - B 16 - C
17 - C 18 - C 19 - B 20 - E
EXERCCOS DE FXAO
Os gabaritos encontram-se no final
dos exerccios
01. A abertura de conta corrente de pessoa fsica um contrato entre um banco e um cliente,
celebrado pela livre deciso de ambas as partes. No entanto, algumas condies devem ser
observadas nas clusulas contratuais. Assinale a opo CORRETA:
A) a instituio financeira no obrigada a colocar disposio do cliente uma cpia do contrato;
B) a instituio pode impor no contrato clusula, operao ou prestao de servios
prevalecendo-se de idade, condio social ou econmica do cliente;
C) em caso de cobrana de dvida, o banco pode expor o cliente a algum tipo de constrangimento
ou ameaa;
D) o banco pode pedir que o cliente apresente, no mnimo, originais e cpias do documento de
identificao (cdula de identidade ou documento que o substitua legalmente), Cadastro de
Pessoa Fsica (CPF) e comprovante de residncia;
E) o banco pode suspender ou cancelar o contrato unilateralmente, a qualquer tempo,
independente das clusulas legais e contratuais.
02. Assinale a assertiva CORRETA:
A) O banco pode encerrar a conta de um correntista sem aviso prvio;
B) o banco pode encerrar a conta de um correntista se o mesmo for includo no Cadastro de
Cheques sem Fundos(CCF);
C) o banco no precisa obter autorizao formal do cliente para fazer transferncias automticas
de recursos das contas de depsitos vista, ou de poupana, para qualquer modalidade de
aplicao;
D) o banco no obrigado a fornecer comprovante de operao de depsito realizada;
E) as contas correntes e de depsito no podem ser sacadas vista pelos titulares.
03. Com relao s contas correntes, CORRETO afirmar:
A) O banco pode lanar, nas contas de depsitos, dbitos no autorizados pelo titular, por
autoridade judicial ou por determinao legal;
B) as contas conjuntas so contratos de depsitos celebrados pelo banco com mais de um titular
ao mesmo tempo, os quais assumem responsabilidade solidria pelos recursos depositados
numa nica conta;
C) nas contas conjuntas, somente o primeiro titular poder ser includo no Cadastro de Cheques
sem Fundos (CCF);
D) os menores de idade e as pessoas incapazes no podem ser titulares de contas de depsitos;
E) os contratos de abertura de conta, cheque especial, emprstimos e outros, no podem conter
clusulas de dbitos automticos de tarifas, juros, e outras despesas.
04. Conforme a Lei n 7357/1985 (Lei do Cheque), o Cheque definido como uma ordem de
pagamento vista, e tem certas caractersticas, das quais apenas uma das abaixo descritas
VERDADERA:
A) O cheque tem aceitao obrigatria por todos;
B) todo cheque, independente do valor, pode ser emitido "ao portador";
C) o cheque para ser recebido tem que ser depositado na conta corrente do beneficirio;
D) o cheque no tem prazo para apresentao, ele no prescreve;
E) o cheque pagvel vista, assim que apresentado ao banco, mesmo que na sua emisso
tenha sido registrada uma data posterior.
05. Considerando as caractersticas dos principais tipos de aplicaes financeiras no Brasil,
assinale a opo VERDADERA:
A) O rendimento das contas de poupana varia de banco para banco;
B) os valores depositados na poupana, se forem sacados em um prazo inferior a um ms,
recebem rendimentos proporcionais;
C) o Certificado de Depsito Bancrio (CDB) um ttulo de renda fixa, podendo ser pr-fixado ou
ps-fixado;
D) os depsitos de poupana so garantidos pelo Fundo Garantidor de Crdito (FGC), para
aplicaes at R$ 100.000,00 (cem mil reais);
E) os Certificados de Depsitos Bancrios (CDB) podem ser ao portador e os Recibos de
Depsitos Bancrios (RDB) podem ser nominativos.
06. O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (PRONAF) destina-se ao apoio
financeiro das atividades agropecurias e no-agropecurias exploradas mediante emprego direto
da fora de trabalho do produtor rural e de sua famlia. Com relao ao PRONAF, assinale a opo
CERTA:
A) So beneficirios do programa todos as agricultores assentados, independente de serem
enquadrados em outros programas de financiamento rural;
B) todos os agricultores com renda anual familiar de at R$ 20.000,00 (vinte mil reais) podero ser
beneficiados;
C) podero ser beneficiados os agricultores familiares e trabalhadores rurais que tenham o
trabalho familiar como predominante na explorao do estabelecimento, podendo manter at 2
empregados permanentes;
D) a concesso de crdito do PRONAF no vedada aquisio de animais destinados pecuria
bovina de corte;
E) a taxa de juros para os financiamentos do PRONAF livremente pactuada entre as partes.
07. Dentre as caractersticas dos ttulos de crdito, marque a opo CORRETA:
A) DOC um documento para transferncia de valores entre contas-correntes da mesma ou de
diferentes instituies;
B) HOT MONEY uma operao de crdito caracterizada por ser de longo prazo;
C) TTULO DE CRDTO um documento representativo de uma obrigao de pagar o valor que
nele est escrito. O cheque no considerado um ttulo de crdito, mas a nota promissria e a
letra de cmbio so;
D) LETRA DE CMBO um ttulo vlido somente para pagar exportaes e importaes;
E) EXPORT NOTE um ttulo negocivel apenas nas bolsas de valores.
08. Levando-se em conta as caractersticas dos principais produtos de captao, marque a opo
CORRETA:
A) O depsito de poupana um sistema de captao de poupana de recursos populares,
destinado a financiar bens de consumo;
B) o depsito de poupana normalmente rende muito mais que os demais produtos de captao,
para compensar o recolhimento do imposto de renda pago sobre o rendimento;
C) o Certificado de Depsito Bancrio (CDB) considerado um depsito a prazo fixo, sendo seu
prazo mnimo de aplicao o perodo de um ano;
D) os rendimentos proporcionados pelos Certificados de Depsitos Bancrios (CDB) e pelos
Recibos de Depsitos Bancrios (RDB) esto sujeitos incidncia de mposto de Renda;
E) todas as opes acima esto corretas.
09. Com relao s linhas de crdito oferecidas pelas instituies financeiras, marque a opo
CERTA:
A) A modalidade de desconto de ttulos embasada em Duplicatas ou em Notas Promissrias e
sua finalidade conceder emprstimos para investimento de longo prazo;
B) a vantagem dos descontos de Duplicatas porque a operao garantida para o banco, uma
vez que no h risco de inadimplncia;
C) os bancos disponibilizam linhas de crdito para financiamento de capital de giro das empresas,
a partir de contratos especficos que estabelecem limites para utilizao do emprstimo;
D) os bancos so proibidos pelo Banco Central de conceder emprstimos para financiar
pagamentos de tributos;
E) sobre os emprstimos para capital de giro incidem obrigaes como juros e tarifas, mas dado
sua especificidade uma operao isenta de OF.
10. Marque a assertiva VERDADERA:
A) A cobrana de ttulos e documentos feita pelos bancos de maneira informal, sem contratos
que dem respaldo jurdico aos mesmos;
B) a cobrana de ttulos e documentos um servio que os bancos oferecem somente para seus
clientes com contas abertas h mais de um ano;
C) o pagamento da fatura do carto de crdito no pode ser parcelado;
D) a empresa emitente do carto de crdito, de acordo com contrato firmado com o consumidor,
fica responsvel pelo pagamento das aquisies feitas por ele com o uso do carto, at o valor
limite combinado;
E) a administradora do carto de crdito quem financia as compras parceladas, sem nenhuma
interferncia de uma instituio financeira.
11. Marque a resposta CORRETA para os itens abaixo:
A) Os ttulos de capitalizao so instrumentos financeiros garantidos pelo Fundo Garantidor de
Crdito (FGC);
B) o Banco Central autoriza e fiscaliza as empresas emissoras de ttulos de capitalizao;
C) os ttulos de capitalizao so considerados ttulos de renda varivel;
D) o rendimento dos ttulos de capitalizao , pela natureza do ttulo, superior aos CDB's;
E) os ttulos de capitalizao tm por objetivo a capitalizao dos prmios recebidos dos
investidores a fim de constituir, no final do prazo fixado no ttulo, um capital garantido.
12. Considere as assertivas:
. A linha de crdito do FNAME tem limite de valor;
. As operaes de Leasing so amparadas pelo FNAME;
. Para obter financiamento do FNAME o interessado deve dirigir-se a uma instituio financeira
credenciada que ser a responsvel pela anlise da concesso do crdito, assim como pelo
encaminhamento da operao de financiamento ao BNDES, para aprovao e posterior liberao
dos recursos;
V. O FNAME no financia mquinas e implementos agrcolas;
Escolha a opo CORRETA:
A) e so afirmaes verdadeiras.
B) e so afirmaes verdadeiras.
C) e V so afirmaes falsas.
D) e so afirmaes falsas.
E) e V so afirmaes verdadeiras.
13. O Crdito Direto ao Consumidor, conhecido como CDC, um financiamento concedido por
uma instituio financeira.
Considerando as caractersticas do CDC, marque a alternativa VERDADERA:
A) O CDC no pode ser concedido para financiar bens de consumo durvel;
B) somente as administradoras de carto de crdito podem conceder esse tipo de financiamento;
C) o CDC pode ser pr-fixado ou ps-fixado;
D) o CDC, por ser uma linha de crdito ao consumidor, no apresenta inadimplncia;
E) todas as alternativas acima esto corretas.
14. O Sistema de Pagamentos Brasileiro consiste de uma srie de instrumentos, procedimentos
bancrios e, em geral, sistemas interbancrios de transferncia de fundos que asseguram a
circulao do dinheiro. Dentre suas caractersticas, marque a opo CORRETA:
A) Todas as transferncias entre bancos so processadas pelos DOC's;
B) a criao da Transferncia Eletrnica Disponvel (TED) permitiu que as transferncias de
recursos entre bancos fossem realizadas no mesmo dia;
C) com o Sistema de Pagamento Brasileiro, o Banco Central passou a assumir todos os riscos do
mercado financeiro;
D) todas as transferncias de recursos so feitas na Cmara de Compensao no Banco Central;
E) todos os recursos, independente do valor, devem ser transferidos por meio de uma TED.
15. Considere as assertivas de a V:
. No sistema de Leasing, ao final do contrato de arrendamento, o arrendatrio tem as seguintes
opes: comprar o bem por valor previamente contratado; renovar o contrato por um novo prazo,
tendo como principal o valor residual ou devolver o bem ao arrendador;
. As administradoras de carto de crdito se assemelham a uma instituio financeira, estando,
portanto, sujeitas a autorizao e fiscalizao por parte do Banco Central;
. Fundo de nvestimento um tipo de aplicao financeira em que o aplicador adquire cotas do
patrimnio de um fundo administrado por uma instituio financeira, com rendimento
diferenciado pelo valor da aplicao;
V. Os emprstimos do tipo Hot Money esto isentos do pagamento de CPMF;
V. A utilizao do limite do cheque especial pelo cliente lhe d direito a compensar o OF pago na
declarao de seu mposto de Renda anual.
Marque a opo CORRETA:
A) , , e V so afirmaes verdadeiras;
B) , , V e V so afirmaes falsas;
C) , , V e V so afirmaes falsas;
D) , , V e V so afirmaes verdadeiras;
E) , , e V so afirmaes falsas.
16. Considerando as caractersticas do Programa de Gerao de Emprego e Renda da rea Rural
(PROGER), marque a opo VERDADERA:
A) A finalidade do PROGER o financiamento de empreendimentos de pequenos e mini
produtores rurais, de forma individual e coletiva;
B) o crdito no pode ser concedido para programas de requalificao e assistncia tcnica e de
extenso rural;
C) os recursos destinados ao financiamento so captados livremente pelos bancos, por meio de
depsitos a prazo;
D) o produtor rural para se enquadrar no programa no precisa comprovar residir na terra ou
aglomerado urbano ou rural prximo;
E) todas as opes acima esto corretas.
17. O Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE) uma das principais fontes de
financiamento do desenvolvimento da regio Nordeste. Assinale a opo FALSA:
A) As linhas de crdito do FNE destinam-se preferencialmente para pequenos produtores;
B) o FNE constitui-se fonte de financiamento, de mdio e longo prazos, para os setores
agropecurio, mineral, agroindustrial e industrial;
C) so beneficiados pela concesso de recursos do FNE os Estados do Nordeste e de partes dos
Estados de Minas Gerais e do Esprito Santo;
D) constituem fontes de recursos do FNE, 3% da arrecadao do mposto de Renda e proventos
de qualquer natureza e do mposto sobre Produtos ndustrializados, includos os retornos e
resultado das aplicaes;
E) O setor turismo no tem acesso a financiamentos com recursos oriundos do FNE.
18. O fomento atividade agrcola implementado pelas linhas de crdito rural praticadas pelas
instituies financeiras.
Considere as principais caractersticas do crdito rural descritas nos itens de a V:
. A nota de crdito rural um ttulo destinado ao financiamento rural;
. O financiamento rural d direito ao banco de fiscalizar a aplicao da quantia financiada;
. os bancos podem conceder financiamento mediante a emisso, pelo devedor, de cdula com
garantia hipotecria, por meio da Cdula Rural Hipotecria;
V. parte dos recursos destinados ao financiamento rural oriunda dos depsitos vista sujeitos
a recolhimento compulsrio;
Escolha a alternativa VERDADERA:
A) apenas a afirmativa verdadeira.
B) as afirmativas e so verdadeiras e a afirmativa V falsa.
C) as afirmativas , , e V so verdadeiras.
D) somente as afirmativas e so verdadeiras.
E) as afirmativas e so verdadeiras e as afirmativas e V so falsas.
19. A fiana uma das garantias existentes no Sistema Financeiro Nacional. Com base nas
caractersticas da fiana, assinale a opo CORRETA:
A) A fiana um instrumento de garantia aceito apenas para contratos de financiamento
imobilirio;
B) a fiana pode ser do principal e dos acessrios, desde que seja dada por escrito;
C) se o fiador for casado no h necessidade de autorizao expressa do cnjuge;
D) apenas as pessoas fsicas podem prestar fiana;
E) qualquer pessoa pode ser fiador.
20. Alguns instrumentos de garantia podem ser de garantia real. Assinale a opo CORRETA para
esses tipos de garantia:
A) O penhor considerado uma garantia pignoratcia que consubstanciada em uma promessa
de pagamento, dando como garantia um bem mvel;
B) o penhor no utilizado pela justia para garantir o pagamento de algum dbito, se o mesmo
no for da vontade do devedor;
C) a cauo uma garantia real utilizada para garantir dbitos de financiamento de CDC;
D) em qualquer hiptese a cauo s pode ser feita em dinheiro;
E) notas promissrias e duplicatas no so aceitas como cauo.
21. So tambm considerados instrumentos de garantia real a hipoteca e a alienao fiduciria.
Marque a resposta CORRETA:
A) Para ter validade a hipoteca no precisa de registro em cartrio;
B) pode ser objeto de hipoteca, entre outros, os imveis, navios, estradas de ferro, minas e
pedreira;
C) um bem no poder ser objeto de mais de uma hipoteca;
D) a alienao fiduciria utilizada como garantia de emprstimos pessoais, principalmente os
cheques especiais;
E) todas as opes esto corretas.
22. O Financiamento Rural executado mediante a emisso de cdulas de crdito rural.
Assinale a opo CORRETA:
A) As cdulas de crdito rural so promessas de pagamento, com ou sem garantias reais;
B) a cdula rural pignoratcia s pode ser garantida por bens imveis;
C) na cdula rural hipotecria no h necessidade de registro para que a mesma tenha eficcia
jurdica;
D) a garantia da cdula de crdito rural s pode ser ofertada pelo prprio financiado, no podendo
ser por terceiro;
E) nenhuma das alternativas acima est correta.
23. Para o Regime Geral da Previdncia Social e para Regime Privado da Previdncia
Complementar, aposentadoria , no Brasil, um benefcio de renda pago em caso de sobrevivncia
do beneficirio que concedido a segurado/participante para:
Qual das alternativas acima a nica CORRETA ?
A) Devolver-lhe sempre e integralmente, com juros e atualizao monetria, sob a forma de
rendas, a integralidade das contribuies feitas em seu favor, durante sua fase laboral, por ele
prprio e por seu empregador/patrocinador;
B) dar-lhe uma renda vitalcia de inatividade capaz de, alm de prover o seu sustento e o de sua
famlia, proporcionar-lhe ainda grandes poupanas que lhe permitam continuar amealhando
riqueza pessoal por meio de investimentos econmicos;
C) conceder-lhe uma benesse social de natureza universal s custas das poupanas do conjunto
da sociedade, a partir dos impostos gerais da Nao;
D) Prover-lhe o sustento, seu e o de sua famlia, quando cessarem suas renda do trabalho,
permitindo-lhe a manuteno de um nvel de consumo e de bem-estar prximo daquele
desfrutado ao fim de sua fase laboral;
E) permitir-lhe a amortizao do saldo devedor da casa prpria, o financiamento de doenas
graves e a educao universitria de seus filhos.
24. Os planos de aposentadoria e penso privados se desdobram em abertos e fechados. Nesse
aspecto, afirma-se que:
Qual das alternativas acima a nica CORRETA?
A) Abertos so aqueles planos que admitem a participao de qualquer pessoa fsica legalmente
capaz, independentemente de pertencer a determinado grupo;
B) Fechados so aqueles planos que no mais permitem o ingresso de novos participantes;
C) Os planos abertos podem ser empreendidos por qualquer instituio financeira, bancos,
corretoras, distribuidoras, sem qualquer registro prvio em rgo regulador e fiscalizador;
D) Os planos fechados s podem ser implementados por empresas privadas e mediante
autorizao prvia do Ministrio da Previdncia Social;
E) Os planos abertos e fechados usam o regime financeiro de repartio simples, no qual os
benefcios devem estar inteiramente fundados antes do inicio de sua fruio.
25. Seguros so instrumentos de proteo contra perdas econmicas decorrentes de eventos
indesejveis e imprevisveis. Afora o ramo vida, as sociedades seguradoras oferecem cobertura
para sinistros que atingem uma extensa lista de direitos das pessoas como, por exemplo,
automveis, residncias, condomnios, empresas, colheitas, mercadorias, obras civis, instalaes
industriais, equipamentos de transporte e muitos outros. Destaque especial deve ser dado ao
seguro e responsabilidade civil para cobertura de perdas decorrentes de danos causados a outras
pessoas. Qual das alternativas abaixo a CORRETA?
A) Seguro o conjunto de garantias objeto da Aplice de Seguro, a qual o documento formal e
legal, emitido pela seguradora que registra e caracteriza a contratao do seguro.
B) Sinistro o evento do qual resulta prejuzo para o segurado, o qual sempre indenizado pela
seguradora.
C) Comunicao de Sinistro a informao dada, a qualquer tempo, pelo segurado ou
beneficirio da ocorrncia do sinistro entidade seguradora.
D) Prmio do Seguro a soma em dinheiro recebida da seguradora pelo segurado, quando da
liquidao das obrigaes contratadas
E) Vigncia o esquema que determina os pagamentos dos prmios contratados.
26. O mandato constitui uma espcie de contrato nominado pelo Cdigo Civil, sendo a procurao
o seu instrumento. Os poderes recebidos na procurao envolvem atos de administrao, sendo
CORRETO afirmar que:
A) O mandato nunca pode ser tcito;
B) a procurao nunca pode ser geral a todos os mandantes;
C) a procurao s obriga o outorgado;
D) o terceiro com quem o mandatrio tratar poder exigir que a procurao traga a firma
reconhecida;
E) o mandatrio no obrigado a dar contas de sua gerncia ao mandante quando a procurao
for pblica.
27. Quando um devedor torna-se inadimplente, lhe assiste o direito, em determinados casos, de
purgar a mora, o que significa:
A) Perdoar a dvida;
B) oferecer e pagar o principal da dvida sem qualquer acrscimo, mesmo que devidos,
constituindo-se um benefcio legal;
C) oferecer e pagar ao credor a prestao mais a importncia dos prejuzos decorrentes do dia do
vencimento at o dia da oferta;
D) a consignao do dbito sem qualquer acrscimo, independentemente de caso fortuito ou
fora maior;
E) pedir o refinanciamento da dvida.
28. Um gerente de Banco, em 04 de janeiro de 2003, firmou contrato de emprstimo financeiro
com um jovem, que possua poca dezessete anos, tendo este dolosamente ocultado a idade,
declarando-se expressamente de maior. O que ocorre com o presente negcio jurdico? Marque a
alternativa CORRETA:
A) O contrato nulo;
B) o contrato anulvel;
C) o contrato inexistente;
D) o negcio jurdico invlido;
E) o negcio jurdico valido.
29. A personalidade civil do ser humano comea do nascimento com vida, mas o exerccio deste
direito pela prpria pessoa, natural ou jurdica, necessita de certos requisitos. Logo, a alternativa
NCORRETA a ser assinalada :
A) Os homens entre dezoito e vinte e um anos, desde que no estejam inseridos num dos tipos
que os tornem absolutamente incapazes, possuem capacidade relativa;
B) so absolutamente incapazes os surdos-mudos, que no puderem exprimir a sua vontade;
C) a menoridade cessa pelo exerccio de emprego pblico efetivo;
D) a menoridade cessa pela colao de grau em curso de ensino superior, mesmo que o jovem
possua menos de dezessete anos;
E) a incapacidade civil pode ser classificada em absoluta e relativa.
30 - Considerando as caractersticas das operaes de emprstimos bancrios, marque a
alternativa CORRETA:
A) Os bancos devem assegurar o direito de liquidao antecipada do dbito, total ou
parcialmente, mediante reduo proporcional dos juros.
B) nas operaes de emprstimos os bancos no podem cobrar tarifas porque j cobram juros.
C) a utilizao do limite do cheque especial est sujeita cobrana de juros previamente
definidos pelo Banco Central.
D) o crdito direto ao consumidor uma linha de emprstimo destinada exclusivamente ao
consumo de bens alimentcios.
E) os bancos esto sujeitos, na atualidade, a controles dos valores que podem emprestar aos
usurios.
31 - A operao de Leasing uma operao de crdito, considerada um aluguel de equipamentos
por um perodo estabelecido, com algumas caractersticas especiais. Em relao a essa operao,
analise as afirmaes de a V:
- O Leasing, ou arrendamento mercantil, uma operao em que o cliente pode fazer uso de um
bem sem necessariamente t-lo comprado;
- a operao de Leasing destinada apenas para pessoas jurdicas do setor industrial;
- caso o cliente deseje adquirir o bem definitivamente dever pagar o valor residual definido
entre as partes no incio do contrato;
V - os contratos de Leasing so feitos por tempo indeterminado.
Marque a alternativa CORRETA:
a) so verdadeiros os itens e .
b) so verdadeiros os itens , e V.
c) so verdadeiros os itens e .
d) so verdadeiros os itens e V.
e) apenas o item verdadeiro.
32 - O Programa de Gerao de Emprego e Renda (PROGER) um conjunto de linhas de crdito
para financiar quem quer se iniciar ou investir no crescimento de seu prprio negcio, tanto na
rea urbana como na rural. A respeito desse Programa, considere as afirmativas abaixo como V se
verdadeira e F se falsa:
- Os recursos do PROGER rural se destinam exclusivamente s cooperativas localizadas na
regio Nordeste;
- os principais agentes financeiros do PROGER so exclusivamente bancos privados, que
dispem de recursos livres destinados a essa finalidade;
- o PROGER rural destinado exclusivamente para a finalidade de investimento, por seu carter
empreendedor.
Marque a alternativa com a sequncia CORRETA:
a) F-F-F
b) F-V-F
c) F-F-V
d) V-F-F
e) V-V-F
33 - O cheque um documento que proporciona grande facilidade aos usurios como meio de
pagamento de compras e servios. Analise as afirmaes abaixo sobre suas principais
caractersticas legais:
- A aceitao de cheques um ato de confiana entre a pessoa que emite o cheque (emitente) e
aquele que recebe, o beneficirio;
- por lei, somente cheques de valor at R$ 100,00 (cem reais) podem ser emitidos ao portador;
- a pessoa fsica ou jurdica que for includa no Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos
(CCF) no pode movimentar, sob hiptese alguma, sua conta corrente;
V - aps cinco anos da incluso, a ocorrncia retirada do CCF automaticamente, conforme
determina o Cdigo de Defesa do Consumidor.
Marque a alternativa CORRETA:
a) so verdadeiros os itens , e .
b) so verdadeiros os itens , e V.
c) so verdadeiros os itens e .
d) so verdadeiros os itens , e V.
e) so verdadeiros os itens e V.
34 - Considerando as principais funes e finalidades do Conselho Monetrio Nacional e do
Banco Central do Brasil, analise as afirmaes de a V:
- O Conselho Monetrio Nacional um rgo ligado diretamente ao Congresso Nacional;
- a poltica do Conselho Monetrio Nacional objetiva, dentre outras finalidades, zelar pela
liquidez e solvncia das instituies financeiras;
- dentre as principais funes do Banco Central do Brasil destacam-se a formulao, execuo
e acompanhamento da poltica monetria;
V - considerada funo do Banco Central do Brasil a emisso e a execuo dos servios do
meio circulante.
Marque a alternativa CORRETA:
a) so verdadeiros os itens , e V.
b) so verdadeiros os itens , e .
c) so verdadeiros os itens , e V.
d) so verdadeiros os itens , e V.
e) apenas os itens e V so verdadeiros.
35 - Marque a alternativa CORRETA sobre as caractersticas e atribuies legais das instituies
financeiras pertencentes ao Sistema Financeiro Nacional:
A) Consideram-se instituies financeiras, as pessoas jurdicas pblicas e privadas que tenham
como atividade principal a intermediao de recursos financeiros prprios.
B) as instituies financeiras somente podero funcionar no pas mediante prvia autorizao do
Banco Central do Brasil ou de decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras.
C) as instituies financeiras pblicas federais, por sua personalidade jurdica, no esto sujeitas
s mesmas disposies relativas s instituies financeiras privadas.
D) permitido s instituies financeiras conceder emprstimos e adiantamentos a seus diretores
e membros do conselho de administrao, na condio dos mesmos possurem, pelo menos, 20%
do capital da instituio.
E) as instituies financeiras podem manter aplicaes ilimitadas em bens imveis.
36 - Objetivando fortalecer a solidez do sistema financeiro, o Banco Central do Brasil estabeleceu
diversas normas relativas ao risco das operaes de crdito. Sobre esses riscos analise as
afirmaes abaixo:
- O risco de crdito est associado necessidade de se avaliar a capacidade de endividamento
dos tomadores;
- o movimento nos preos de mercado dos ativos financeiros nacionais e internacionais expe
os bancos ao risco de mercado;
- o risco de liquidez em um banco decorre da sua incapacidade de promover redues em seu
passivo ou financiar acrscimos em seus ativos;
V - as modalidades mais relevantes de risco operacional envolvem o colapso de controles
internos e do domnio corporativo.
Marque a alternativa CORRETA:
a) so verdadeiros os itens e .
b) so verdadeiros os itens e V.
c) so verdadeiros os itens , e .
d) apenas o item verdadeiro.
e) todos os itens so verdadeiros.
37 - Para evitar problemas de risco de crdito, existem normas concernentes ao comportamento
que os bancos devem cumprir em relao aos clientes e prpria operao. A respeito desse
assunto, considere as afirmativas abaixo como V se verdadeira e F se falsa:
- As instituies financeiras s precisam lanar em suas demonstraes contbeis, os crditos
em atraso por mais de noventa dias, quando so considerados de liquidao duvidosa;
- a classificao das operaes de crdito exigida apenas para as pessoas jurdicas,
principalmente pelo risco inerente atividade econmica do tomador;
- as operaes de adiantamento sobre contratos de cmbio e de financiamento importao
no so classificadas por ordem de risco, por estarem amparadas por recursos internacionais;
V - as operaes objeto de renegociao devem ser retiradas do nvel de risco anterior e
classificadas como normal.
Marque a alternativa com a sequncia CORRETA:
a) V-F-F-F
b) F-F-F-F
c) V-V-F-F
d) V-F-V-F
e) F-F-F-V
38 - As operaes de crdito bancrio apresentam diversas modalidades de linhas de crditos, em
funo do direcionamento dos recursos e do tipo de instituio que est concedendo o recurso.
Sobre este assunto, marque a alternativa CORRETA:
a) O Hot Money uma linha de crdito destinada ao financiamento das exportaes, sendo
operacionalizada exclusivamente por bancos estrangeiros atuando no pas.
b) Os emprstimos para capital de giro so operaes tpicas de bancos de investimento, com
abertura de linhas especficas sem limites de crdito e garantias.
c) O crdito direto ao consumidor um financiamento destinado para aquisio de bens e
servios, operao tpica das financeiras e de bancos comerciais, com carteira de crdito,
financiamento e investimento.
d) O desconto de duplicatas ou notas promissrias uma operao de emprstimo exclusivo de
bancos comerciais.
e) A conta garantida uma linha especial de financiamento de capital de giro que deve ser quitada
integralmente no vencimento estabelecido no prazo concedido no contrato.
39 - As instituies financeiras devem observar certas condies sobre as normas relativas a
abertura, manuteno, movimentao e encerramentos de contas de depsito. A respeito deste
assunto considere as afirmaes abaixo:
- Quando a conta for titulada por menor ou pessoa incapaz, alm de sua qualificao, tambm
dever ser identificado o responsvel que o assistir ou o representar;
- se o correntista emitir um cheque sem proviso de fundos, a instituio financeira dever
encerrar sua conta, sem necessidade de aviso ao correntista;
- as instituies financeiras esto autorizadas pelo Banco Central a cobrar tarifas sobre todos
os servios relativos conta de depsitos;
V - vedada a estipulao de clusulas na ficha-proposta que, em qualquer hiptese, impeam
ou criem limitaes a sustao de pagamentos de cheque.
Marque a alternativa CORRETA:
a) as afirmativas e V so verdadeiras.
b) as afirmativas e so verdadeiras.
c) as afirmativas e so verdadeiras.
d) as afirmativas e V so verdadeiras.
e) todas as afirmativas so verdadeiras.
40 - Objetivando expandir o acesso aos servios bancrios por parte da populao de baixa
renda e para facilitar recebimentos de proventos e de microcrdito, foram criadas contas
especiais. Considerando as caractersticas dessas contas, marque a alternativa CORRETA:
a) A conta especial de depsito a vista, denominada de conta simplificada, somente pode ser
aberta por pessoas fsicas e mantida na modalidade de conta individual, vedado o fornecimento
de talonrios de cheque para respectiva movimentao.
b) a conta especial de depsito a vista, denominada de conta simplificada, pode ser livremente
movimentada, sem limites de recursos.
c) por ser uma conta simplificada, permitida a abertura de conta de depsitos sob nome
abreviado ou de qualquer forma alterado, inclusive mediante supresso de parte ou partes do
nome do depositante.
d) a "conta salrio" foi criada para prestao de servios relativos ao pagamento de salrios,
vencimentos, aposentadorias, penses e similares, contas essas que podem ser movimentadas
por cheques.
e) a "conta salrio" pode ser aberta livremente pelo interessado para receber seus salrios,
vencimentos, aposentadorias ou penses, mas essas contas esto sujeitas a cobrana de tarifas
por parte das instituies financeiras.
41 - Foram institudos alguns procedimentos a serem observados pelas instituies financeiras
autorizadas a funcionar pelo Banco Central na contratao e na prestao de servios aos
clientes e ao pblico em geral. Esses procedimentos so conhecidos no mercado como "Cdigo
de Defesa do Consumidor Bancrio". Sobre esses procedimentos, marque a alternativa
CORRETA:
a) As instituies financeiras podem se recusar a receber cheques, bloquetos de cobrana, fichas
de compensao e outros, sem necessidade de informao prvia aos clientes.
b) no h, na norma, nenhum dispositivo relativo propaganda enganosa ou abusiva.
c) a liquidao antecipada de dbito, total ou parcial, mediante reduo proporcional dos juros
nas operaes de crdito pessoal e de crdito direto ao consumidor, uma opo das
instituies financeiras.
d) as instituies devem estabelecer em suas dependncias alternativas tcnicas, fsicas e
especiais que garantam o atendimento prioritrio para pessoas portadoras de deficincia fsica ou
com mobilidade reduzida.
e) os saques em espcie, realizados em contas de depsitos a vista, devem ser assegurados,
independente de valor, no podendo as instituies postergar o saque para o expediente
seguinte, alegando falta de recursos em caixa.
42 - Objetivando possibilitar a concesso de crdito para a populao de baixa renda e para
micro-empreendedores, o governo vem incentivando as operaes de microfinanas. Para isso
foram criadas instituies e linhas de crdito especficas para esse setor da economia. Em
relao a esse assunto, considere as afirmaes abaixo, indicando V se verdadeira e F se falsa:
- As instituies financeiras destinam, no mnimo, 2% dos saldos dos depsitos a vista para
realizao de operaes de microfinanas direcionadas populao de baixa renda e a
microempreendedores;
- as taxas de juros efetivas da linha de crdito para microfinanas no podem exceder a 2% a.m.,
e os limites mximos dos valores so definidos pela instituio financeira, de acordo com a
capacidade de financiamento do tomador;
- as operaes de crdito destinadas ao programa de microfinanas somente podem ser
realizadas com pessoas fsicas detentoras de contas especiais de depsitos a vista (conta
simplificada);
V - dado o carter social, as instituies financeiras no podem cobrar taxa de abertura de crdito
e para valores inferiores a R$ 1.000,00 o prazo mximo da operao permitido de 90 dias.
Marque a alternativa com a seqncia CORRETA:
a) V-V-F-V
b) V-F-F-F
c) V-F-V-F
d) V-V-V-V
e) F-F-V-V
43 - Existem, no mercado, diversos instrumentos de captao de recurso, que se diferenciam pelo
prazo de captao, destinao e rentabilidade. Marque a alternativa CORRETA que caracteriza um
desses instrumentos:
A) As cadernetas de poupana representam o mais popular instrumento de captao,
proporcionando uma rentabilidade de 12 % a.a.
B) o prazo mnimo para aplicaes em Certificado de Depsito Bancrio (CDB) de 90 dias.
C) os recursos da caderneta de poupana so destinados exclusivamente para financiar casas
para populao de baixa renda.
D) o Certificado de Depsito Bancrio pode oferecer rendimento diferenciado, em funo do valor
e do prazo da aplicao.
E) a nstituio Financeira pode remunerar o depsito a vista, desde que o cliente permanea com
o recurso depositado na conta corrente por mais de trinta dias.
44 - O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) modernizou o sistema de transferncias de
recursos interbancrios, sem eliminar, por completo, o sistema tradicional de compensao de
cheques e outros documentos. Com relao ao seu funcionamento, assinale a alternativa
CORRETA:
A) A Transferncia Eletrnica Disponvel (TED) utilizada para transferncias de recursos
superiores a R$ 50.000,00 (cinqenta mil reais).
B) para transferncias de recursos abaixo de R$ 50.000,00 (cinqenta mil reais) deve ser utilizado
cheque ou DOC (Documento de Compensao) por intermdio da Centralizadora de
Compensao de Cheques e Outros Papis (COMPE).
C) os cheques apresentados compensao sem proviso de fundos devem ser devolvidos pela
alnea 11 na primeira apresentao e alnea 12 na segunda apresentao.
D) os cheques e DOC's so compensados e transferidos da conta do emitente para a do
beneficirio no mesmo dia.
E) como o cheque uma ordem de pagamento a vista, os bancos e empresas so obrigados a
receb-lo para quitar pagamentos.
45 - O crdito rural foi institucionalizado pela Lei n 4829/65, que o considera como suprimento de
recursos financeiros por entidades pblicas e estabelecimentos de crdito particulares e
produtores rurais ou suas cooperativas para aplicao exclusiva em atividades que se enquadrem
nos objetivos indicados na legislao em vigor. Assinale a alternativa CORRETA que caracteriza
aspectos relacionados poltica de crdito rural:
A) Entende-se por crdito de custeio quando destinados a cobrir despesas normais de um ou
mais perodos da produo agrcola, no sendo beneficiado o custeio pecurio.
B) para obter financiamento o tomador precisa formalizar a operao por meio da emisso de uma
cdula de crdito rural, que no precisa de garantia real.
C) a cdula rural pignoratcia deve conter a descrio dos bens vinculados ao penhor, indicados
pela espcie, qualidade, quantidade, marca ou perodo da produo, se for o caso, alm do local
ou depsito em que os mesmos bens se encontram.
D) na cdula rural hipotecria deve conter a descrio do imvel hipotecado com indicao do
nome, se houver, dimenses, confrontaes, benfeitorias, ttulo e data de aquisio, dispensando
o registro no cartrio de imveis.
E) no podem ser objeto de penhor cedular os gneros oriundos da produo agrcola, extrativa
ou pastoril, ainda que destinados a beneficiamento ou transformao.
46 - O crdito industrial, agro-industrial e para o comrcio so atendidos principalmente por
linhas operacionalizadas por instituies oficiais de crdito, como o Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). Com relao s finalidades e beneficirios dessas
linhas, marque a alternativa CORRETA:
A) O FNAME uma linha de financiamento do BNDES exclusivamente para pequenas e mdias
empresas para aquisio isolada de mquinas e equipamentos novos, com custo de apenas 12%
ao ano.
B) o custo dos financiamentos realizados diretamente pelo BNDES composto por: custo
financeiro mais remunerao do BNDES mais outros encargos, se for o caso.
C) o BNDES financia a aquisio de veculos (automveis e utilitrios) desde que faam parte de
um financiamento industrial.
D) o BNDES no dispe de linhas de crdito para exportaes de bens produzidos no Pas.
E) o BNDES no financia a capacitao tecnolgica nem a formao e qualificao profissional.
47 - O Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste (FNE), regulamentado pela Lei n
7827/89, tem por objetivo contribuir para o desenvolvimento da regio Nordeste, mediante
execuo de programas de financiamento aos setores produtivos, em consonncia com os
respectivos planos regionais de desenvolvimento. Considere as afirmaes abaixo como V se
verdadeira e F se falsa:
- O Banco do Nordeste do Brasil S.A., como instituio financeira federal de carter regional,
administradora do FNE;
- os encargos financeiros dos financiamentos concedidos com recursos do FNE, so definidos
pelo Banco do Nordeste do Brasil S.A, em funo dos projetos especficos e da localizao do
projeto a ser financiado;
- as principais atividades beneficiadas com financiamentos do FNE so a indstria, a
agropecuria e o turismo, por intermdio de diversos programas definidos no plano regional de
desenvolvimento;
V - O Banco do Nordeste do Brasil S.A. financia, com recursos provenientes do FNE, o Programa
de Apoio ao Turismo Regional, que tem por objetivo a implantao, expanso, modernizao e
reforma de empreendimentos do setor turstico.
Marque a alternativa com a seqncia CORRETA:
a) V-F-V-F
b) V-F-V-V
c) F-V-V-F
d) V-V-V-V
e) V-F-F-F
48 - O Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT) constitui-se em uma importante fonte de
financiamento para os programas sociais do Governo, o qual apresenta certas caractersticas.
Marque a alternativa CORRETA:
A) O FAT financia o Programa de Gerao de Emprego e Renda (PROGER), que uma iniciativa
do Governo Federal voltada para quem deseja iniciar ou expandir seu prprio negcio, tanto na
rea urbana quanto na rea rural.
B) Os recursos do FAT so oriundos do Oramento Geral da Unio e de recursos prprios do
Banco do Brasil S.A., que a instituio financeira responsvel pelo Fundo.
C) Os agentes financeiros do PROGER, programa financiado pelo FAT, so apenas o Banco do
Brasil S.A. e o Banco do Nordeste do Brasil S.A.
D) O FAT financia o Plano Nacional de Qualificao, que um programa para trabalhadores das
reas de alta tecnologia.
E) Os recursos do FAT no financiam unidades habitacionais.
49 - Segundo a Constituio Federal, a Seguridade Social no Brasil compreende um conjunto
integrado de aes de iniciativa dos Poderes Pblicos e da sociedade destinadas a assegurar os
direitos relativos sade, previdncia social e assistncia social. Com relao ao tema,
marque a alternativa CORRETA:
A) Compete privativamente aos Estados legislar sobre seguridade social no mbito de suas
respectivas jurisdies, sem qualquer subordinao Unio.
B) cabe exclusivamente sociedade civil organizar e administrar a seguridade social tendo como
principais objetivos a universalidade da cobertura e do atendimento e o carter democrtico e
descentralizado de sua administrao.
C) nenhum benefcio ou servio da seguridade social poder ser criado, majorado ou estendido
sem a correspondente fonte de custeio total.
D) as contribuies sociais para a seguridade social somente podero ser exigidas no exerccio
financeiro subseqente quele em que tenha sido publicada a lei que as instituiu ou aumentou.
E) so isentas de contribuio para a seguridade social, as sociedades cooperativas, as micro e
pequenas empresas e as entidades religiosas beneficentes de assistncia social, atendidas as
exigncias estabelecidas em lei.
50 - Consoante a Constituio Federal, a Previdncia Social no Brasil organizada sobretudo sob
a forma do Regime Geral de Previdncia Social, de carter contributivo e de filiao obrigatria,
observados critrios que lhe preservem o equilbrio financeiro e atuarial. Sobre as principais
caractersticas desse tema, marque a alternativa CORRETA:
A) Cobertura dos eventos de doena, invalidez, morte e idade avanada; proteo maternidade,
especialmente gestante, e ao trabalhador em situao de desemprego involuntrio; concesso
de salrio-famlia e auxlio-recluso para os dependentes dos segurados de baixa renda e de
penso por morte do segurado, homem ou mulher, ao cnjuge ou companheiro e dependentes.
B) A cobertura do risco de acidente do trabalho atendida exclusivamente por companhias de
seguro do setor privado.
C) Os benefcios da previdncia social so acessveis somente queles que tiveram relao formal
de emprego, com carteira de trabalho assinada por seu(s) empregador(es).
D) Nenhum benefcio que substitua o salrio de contribuio ou o rendimento do trabalho do
segurado concedido com valor mensal inferior media dos 3 (trs) salrios mnimos mensais
pertinentes aos 3 (trs) anos imediatamente anteriores sua concesso.
E) A gratificao natalina dos aposentados e pensionistas igual ao provento do ms de
dezembro de cada ano, mas somente devida se tiverem sido trabalhados todos os meses do ano
civil correspondente.
51 - Segundo mandamento constitucional, o regime da Previdncia Privada tem carter
complementar e est organizado de forma autnoma em relao ao Regime Geral de Previdncia
Social. Quanto a este segundo regime de previdncia, marque a alternativa CORRETA:
A) As instituies e empresas privadas, a Unio, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios,
suas autarquias, fundaes, empresas pblicas, sociedades de economia mista e outras
entidades pblicas, podem instituir entidades de previdncia privada e patrocinar seus planos de
benefcios de natureza complementar, situao na qual, o custo normal total sempre dividido
entre o empregador e o empregado de forma a nunca resultar em uma proporo nula para uma
das partes.
B) facultativa para o empregador a instituio de entidade de previdncia privada de plano de
benefcios complementares, mas, uma vez instituda, torna-se obrigatria a filiao dos
correspondentes empregados.
C) as contribuies do empregador, os benefcios e as condies contratuais previstas no
estatuto da entidade de previdncia privada e no regulamento do plano de benefcios integram,
para todos os fins de direito, o contrato de trabalho dos empregados participantes.
D) o regime de previdncia privada complementar regulado por lei ordinria e por normas
editadas pelo Ministrio do Trabalho e Emprego.
E) o regime de previdncia privada complementar adota sempre o regime financeiro de
capitalizao, constituindo reservas que garantam o benefcio contratado.
52 - A Lei Complementar n 108, de 29 de maio de 2001, dispe sobre as entidades fechadas de
previdncia complementar do Setor Pblico e suas relaes com a Unio, os Estados, o Distrito
Federal e os Municpios, suas autarquias, fundaes, sociedades de economia mista e outras
entidades pblicas, que lhes seriam patrocinadores. Sobre o tema em foco, marque a alternativa
CORRETA:
A) As entidades em questo organizam-se sob a forma de autarquia, fundao ou sociedade civil,
com fins lucrativos.
B) a elegibilidade a um benefcio de prestao programada e continuada requer uma carncia
mnima de 120 (cento e vinte) contribuies mensais ao plano de benefcios, permitindo-se a
manuteno do vnculo empregatcio com o patrocinador aps a concesso do benefcio.
C) os reajustes dos benefcios em manuteno so efetuados de acordo com os critrios do
regulamento do plano, permitidos os repasses de ganhos de produtividade, de abonos e de
vantagens concedidas ao cargo ou funo em que o participante se aposentou.
D) o custeio do plano de benefcios e a despesa administrativa da entidade de previdncia
complementar so de responsabilidade do patrocinador, dos participantes e, tambm, dos
assistidos (participante ou seus beneficirios em gozo de benefcio de prestao continuada).
E) alm das contribuies normais, os planos podero prever o aporte de recursos adicionais
pelos participantes, a ttulo de contribuio laboral facultativa, aporte esse acompanhado do
correspondente aporte patronal do patrocinador.
53 - Sobre a validade do negcio jurdico, segundo a legislao civil brasileiro, pode-se afirmar
CORRETAMENTE que:
A) nulo o negcio jurdico por incapacidade relativa do agente.
B) anulvel o negcio jurdico simulado.
C) nulo o negcio jurdico derivado de coao.
D) anulvel o negcio jurdico que no revestir a forma prescrita em lei.
E) nulo o negcio jurdico quando for preterida alguma solenidade que a lei considere essencial
para sua validade.
54 - O contrato de compra e venda uma espcie de negcio jurdico pela qual um dos
contratantes se obriga a transferir o domnio de certa coisa, e o outro, a pagar-lhe certo preo em
dinheiro. Acerca deste negcio CORRETO afirmar que:
A) defeso a uma das partes o arbtrio exclusivo na fixao do preo, o que tornaria o contrato
nulo.
B) at o momento da tradio, os riscos da coisa correm por conta do comprador.
C) ilcito, na formao do contrato, se deixar fixao do preo taxa de mercado ou de bolsa,
em certo e determinado dia e lugar.
D) nula a venda de ascendente a descendente, salvo se os outros descendentes e cnjuge do
alienante expressamente houverem consentido.
E) nas coisas vendidas conjuntamente, o defeito oculto de uma autoriza a rejeio de todas.
55 - Sobre a classificao dos contratos CORRETO afirmar que:
A) contrato comutativo o contrato gratuito.
B) contrato aleatrio ou de risco aquele cujas partes no podem antever, no momento da
formao do contrato, a extenso dos seus ganhos ou de suas perdas.
C) o contrato unilateral o mesmo que de adeso.
D) o contrato de hipoteca classificado como principal.
E) o contrato aleatrio sempre gratuito.
56 - Os contratos so uma espcie de negcio jurdico com declarao de vontade, cuja validade
depende de uma srie de fatores a serem considerados. Logo, pode-se concluir de forma
CORRETA que:
A) A validade da declarao de vontade na formao dos contratos depender de forma especial,
independentemente de determinao legal que a autorize.
B) a validade do negcio jurdico requer objeto lcito, possvel, determinado ou indeterminvel.
C) nas declaraes de vontade, que visam formao do contrato, se atender mais a inteno
nelas consubstanciadas do que ao sentido literal da linguagem.
D) o silncio, no direito brasileiro, no pode importar anuncia ou aceitao da proposta
contratual.
E) a manifestao de vontade no subsiste ainda que o seu autor haja feito a reserva mental de
no querer o que manifestou.
57 - Os ttulos de crdito se constituem em documentos dotados de executividade, que gera o
direito a uma prestao futura desde que obedecidos certos requisitos. Marque a alternativa
NCORRETA:
A) o ttulo de crdito possui como requisito essencial a cartularidade.
B) o ttulo de crdito possui como requisito essencial a literalidade.
C) o ttulo de crdito para ser executado precisa ser endossado.
D) o ttulo de crdito possui como requisito essencial a autonomia.
E) o ttulo de crdito possui como requisito formal indispensvel a data de emisso.
58 - Assinale a afirmao CORRETA que trata de emprstimo:
A) o comodato o emprstimo gratuito de coisa fungvel.
B) o mtuo transfere o domnio da coisa emprestada ao muturio, por cuja conta correm todos os
riscos dela desde a tradio.
C) o contrato de comodato a mesma coisa que contrato de mtuo.
D) o comodato sempre ser celebrado por prazo certo.
E) o comodatrio poder recobrar do comodante as despesas feitas com o uso e gozo da coisa
emprestada.
Gabarito
01 - D 02 - B 03 - B 04 - E 05 - C
06 - C 07 - A 08 - D 09 - C 10 - D
11 - E 12 - B 13 - C 14 - B 15 - B
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16 - A 17 - E 18 - C 19 - B 20 - A
21 - B 22 - A 23 - D 24 - A 25 - A
26 - D 27 - C 28 - E 29 - A 30 - A
31 - C 32 - A 33 - B 34 - D 35 - B
36 - E 37 - B 38 - C 39 - A 40 - A
41 - D 42 - C 43 - D 44 - C 45 - C
46 - B 47 - B 48 - A 49 - C 50 - A
51 - E 52 - D 53 - E 54 - A 55 - B
56 - C 57 - C 58 - B ******** *******
Responda " CERTO " ou " ERRADO"
O presidente da Associao Brasileira das Companhias Abertas (ABRASCA), Alfred Plger,
diz que invivel a estria do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) em abril. Segundo ele, at
agora as empresas e as pessoas fsicas - que, no final, vo pagar a conta - no foram chamadas
para conversar sobre o assunto com os bancos e o Banco Central do Brasil (BACEN). No mximo,
foram apenas convidadas para assistir seminrios, sem o direito de dar palpites sobre a
implantao dos pagamentos em tempo real.
"Quem vai sofrer com o SPB so os empresrios, as pessoas fsicas. Ningum foi sequer
consultado", reclama Plger, que tambm diretor da FESP.
Os bancos ainda no tm o que oferecer s empresas, j que esto desenvolvendo produtos e
servios e trabalham em silncio para preservar estratgias de marketing. O BACEN participa de
todos os seminrios sobre o SPB, mas somente para explicar o funcionamento terico do novo
sistema.
"O SPB traz problemas prticos fundamentais, cujas solues precisam ser discutidas com as
empresas", defende o presidente da ABRASCA. "A situao muito pior que a do bug do
milnio".
Um dos problemas que merece discusso o fim do endosso dos cheques. Pela legislao, eles
s podem ser endossados uma nica vez. Por isso, as empresas menores costumam repassar os
cheques dos clientes aos seus fornecedores, evitando assim o pagamento da CPMF. No SPB, o
cheque dever ser cada vez mais substitudo pelo carto de dbito. "A carga da CPMF vai
aumentar, e as empresas iro passar esse custo para os preos", prev Plger.
Outra questo a irreversibilidade das transferncias em tempo real que o SPB vai trazer. Se hoje
uma empresa erra um pagamento, ela pede ao gerente do banco para estorn-lo. No SPB, ter de
pedir seu dinheiro de volta em caso de erro ou de fraude.
"H problemas de segurana que precisam ser debatidos", diz.
Valor online, 4/12/2001, n. 400 (com adaptaes).
A partir das idias do texto acima, julgue os itens a seguir, relativos legislao e ao SPB.
1 - Nos sistemas em que o volume e a natureza dos negcios, dentro de certos critrios do
BACEN, oferecerem risco solidez e ao funcionamento normal do sistema financeiro, as cmaras
e os prestadores de servios de compensao e de liquidao assumiro, em
relao a cada participante do sistema, a posio de parte contratante, para fins de liquidao das
obrigaes, sem prejuzo de obrigaes decorrentes de lei, regulamento ou contrato.
2 - Os regimes de insolvncia civil, concordata, interveno, falncia ou liquidao extrajudicial a
que seja submetido qualquer participante do sistema suspendero, por sessenta dias, o
adimplemento de suas obrigaes, assumidas no mbito das cmaras ou dos prestadores de
servios de compensao e de liquidao.
3 - O SPB compreende as entidades, os sistemas e os procedimentos relacionados com a
transferncia de fundos e de outros ativos financeiros, e com o processamento, a compensao e
a liquidao de pagamentos em qualquer de suas formas.
4 - As cmaras e os prestadores de servios de compensao e de liquidao no respondem
pelo adimplemento das obrigaes originrias do emissor de resgatar o principal e os acessrios
de seus ttulos e valores mobilirios objetos de compensao e de liquidao.
5 - As cmaras e os prestadores de servios de compensao e de liquidao responsveis por
um ou mais ambientes sistemicamente importantes devero, obedecendo regulamentao do
BACEN, separar patrimnio especial, formado por bens e direitos necessrios a garantir
exclusivamente o cumprimento das obrigaes existentes em cada um dos sistemas em que
estiverem operando. Os bens e direitos integrantes do patrimnio especial, bem como seus frutos
e rendimentos, no se comunicaro com o patrimnio geral ou outros patrimnios especiais da
mesma cmara ou do mesmo prestador de servios de compensao e de liquidao, e no
podero ser utilizados para realizar ou garantir o cumprimento de qualquer obrigao assumida
pela cmara ou pelo prestador de servios de compensao e de liquidao em sistema estranho
quele ao qual se vinculam.
O certificado de depsito bancrio (CDB) e o recibo de depsito bancrio (RDB) so opes
de aplicao financeira existentes no mercado brasileiro. Com relao a esses produtos
bancrios, julgue os itens abaixo.
6 - O CDB, sendo um ttulo, pode ser negociado por meio de transferncia.
7 - O RDB, sendo um ttulo, pode ser negociado por meio de transferncia.
8 - O CDB um ttulo de crdito, fsico ou escritural, e o RDB um recibo. Ambos so emitidos
por bancos comerciais e representativos de depsitos a prazo feitos pelo cliente. O CDB e o RDB
geram a obrigao de o banco pagar ao aplicador, ao final do prazo contratado, a remunerao
prevista, que ser sempre superior ao valor aplicado.
9 - O CDB e o RDB no podem ser resgatados antes do prazo contratado.
10 - O prazo mnimo para aplicao e resgate de CDBs e RDBs varia de quinze dias a 36 meses,
independentemente do tipo de remunerao contratada.
Uma determinada empresa desconta um ttulo de R$ 70.000,00 junto a um banco, em data 46
dias anterior de seu vencimento.
Na operao, cobrada taxa de desconto de 2,7% ao ms, e o OF incidente sobre a operao de
0,0041%. O banco cobra ainda taxa de abertura de crdito de 6,0% sobre o valor nominal do ttulo
no ato da liberao dos recursos. Considerando a legislao vigente
no Brasil, julgue os itens que se seguem, relativos situao apresentada.
11 - No deveria haver incidncia de OF, mas de SS sobre esse tipo de operao.
12 - O custo efetivo da operao superior a 4% ao ms.
13 - O valor do desconto na operao superior a R$ 2.000,00.
14 - A cobrana de taxa de abertura de crdito nessa operao contraria as normas do BACEN.
15 - O valor lquido liberado inferior a R$ 70.000,00.
Bancos de varejo tm como caracterstica atuar junto a extenso grupo de clientes. sso,
entretanto, cria dificuldades na execuo das estratgias de marca decorrente da grande
heterogeneidade dos vrios grupos de clientes. comum os bancos segmentarem seus
mercados de modo a desenvolver estratgias especficas para cada pblico. Nesse sentido,
julgue os itens a seguir, referentes segmentao de mercado.
16- Um nicho de mercado composto por, no mnimo, dois segmentos de mercado.
17 - A adoo da segmentao de mercado no deve conduzir a prticas negociais que
privilegiem um grupo de clientes a outro.
18 - Na segmentao psicogrfica, os consumidores so agrupados por semelhanas de
costumes e estilos de vida.
19 - Na segmentao com base em benefcios e posicionamentos, so considerados apenas os
atributos tangveis do produto.
20 - As estratgias da segmentao no devem ser utilizadas se os segmentos identificados
forem pouco significativos em termos de potencial de compra.
O processo de logstica e distribuio dos bancos comerciais tem sido revolucionado pelas
inovaes de microeletrnica e de telemtica. A propsito desse tema, julgue os itens que se
seguem.
21 - O home banking tem-se tornado um facilitador indispensvel no relacionamento dos bancos
com os clientes, embora aumente seus custos operacionais.
22 - O espao fsico das agncias bancrias est se reduzindo, mas aumenta o nmero dos
pequenos ponto de atendimentos.
23 - Os cenrios do setor financeiro permitem prever para breve o fim da agncia bancria,
substituda pela nternet e pelos acessos por meios remotos.
24 - A figura do gerente de contas, utilizada por alguns poucos bancos, representa a adoo de
uma estratgia passiva no relacionamento com o cliente, alm de induzir o uso dos meios
remotos.
25 - Os movis-trailers so pontos de venda utilizados quando h necessidade de atender clientes
em eventos como feiras e exposies.
comum, atualmente, o uso da expresso dinheiro de plstico para se referir s transaes
realizadas por intermdio de cartes de crdito. Esses cartes so fornecidos por instituies
denominadas administradoras de cartes de crdito. A respeito desse tema, julgue os itens
subseqentes.
26 - Em uma transao de compra com carto de crdito, o estabelecimento comercial registra
essa transao com o uso de mquinas mecnicas ou informatizadas, fornecidas pela
administradora do carto de crdito, gerando um dbito do usurio-consumidor a favor da
administradora e um crdito do fornecedor do bem ou servio contra a administradora, de acordo
com os contratos firmados entre essas partes. Periodicamente, a administradora do carto de
crdito emite e apresenta a fatura ao usurio-consumidor, com a relao e o valor das compras
efetuadas.
27 - O carto de crdito um servio de intermediao que permite ao consumidor adquirir bens
e servios em estabelecimentos comerciais previamente credenciados mediante a comprovao
de sua condio de usurio. Essa comprovao geralmente realizada, no ato da aquisio, com
a apresentao de carto de crdito ao estabelecimento comercial.
28 - A empresa emitente do carto, de acordo com o contrato firmado com o consumidor, fica
responsvel pelo pagamento das aquisies feitas por ele com o uso do carto, at o valor-limite
combinado.
29 - O BACEN no autoriza nem fiscaliza empresas administradoras de carto de crdito, mas
apenas as instituies financeiras e assemelhadas. As instituies financeiras, nicas que podem
conceder financiamentos quando o usurio opta por no pagar total ou parcialmente a fatura
mensal do carto, esto subordinadas ao BACEN. As operaes realizadas pelas instituies
financeiras, inclusive o financiamento aos usurios para o pagamento da fatura mensal, esto
sujeitas legislao prpria e s normas editadas pelo CMN e pelo BACEN.
30 - O carto de crdito emitido pelo prestador do servio de intermediao, chamado
genericamente de administradora de carto de crdito, que pode ser um banco, pois precisa ser
empresa criada para esse fim.
Um produto clssico de captao no Brasil so as cadernetas de poupana. No que se refere
a esse produto, julgue os itens que se seguem.
31 - Os depsitos realizados em caderneta de poupana por meio de cheque, desde que esse no
seja devolvido, devem ser considerados a partir da data de sua liberao.
32 - Os valores depositados e mantidos em depsito por prazo inferior a um ms recebem
remunerao proporcional estabelecida para o ms.
33 - Os bancos no podem, em nenhuma hiptese, cobrar pela manuteno de conta de
poupana.
34 - A data de remunerao de depsitos em cadernetas de poupana efetuados nos dias 29, 30 e
31 ser o dia 1. de cada ms subseqente, aplicando-se o ndice correspondente ao dia 1. do
ms anterior.
35 - Os valores depositados em poupana so atualizados com base na taxa referencial (TR),
acrescida de juros de 1% ao ms. A TR utilizada aquela do dia do depsito.
Com base na legislao vigente, os servios bancrios que devem ser gratuitamente
fornecidos aos correntistas incluem:
36- fornecimento, a critrio do correntista, de carto magntico ou de um talo de cheques, com
pelo menos dez folhas por ms.
37 - substituio do carto magntico no vencimento de sua validade.
38 - devoluo de cheques pelo Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis, mesmo
se por motivo de insuficincia de fundos.
39 - fornecimento de um extrato trimestral, contendo toda a movimentao da conta no perodo.
40 - fornecimento dos documentos que liberem garantias de qualquer espcie.
- O Fundo Garantidor de Crditos (FGC) garante, integralmente,
41 - uma aplicao no FF no valor de R$ 4.000,00.
42 - um depsito em caderneta de poupana no valor de R$ 12.000,00.
43 - uma aplicao em fundos de aes no valor de R$ 7.000,00.
44 - um CDB no valor de R$ 15.000,00.
45 - um depsito vista no valor de R$ 60.000,00.
Os servios que os bancos devem prestar gratuitamente incluem, alm dos relacionados
conta-salrio, o(a):
46 - devoluo de cheques pelo Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis, por
qualquer motivo.
47 - fornecimento de documentos que liberem garantias de qualquer espcie.
48 - fornecimento, a critrio do correntista, de carto magntico ou de um talo de cheques, com,
pelo menos, vinte folhas por bimestre. O fornecimento de talonrios poder ser suspenso quando
cinqenta ou mais folhas de cheque, j fornecidas ao correntista, ainda no tiverem sido
liquidadas, ou no tiverem sido liquidadas 75% das folhas de cheque fornecidas ao correntista
nos ltimos seis meses.
49 - manuteno de contas ordem do Poder Judicirio e de contas decorrentes de aes de
depsitos em consignao de pagamento.
50 - substituio do carto magntico no seu vencimento e o fornecimento de novo carto no
caso de roubo.
O mercado de aes constitui importante subsistema do Sistema Financeiro Nacional. Acerca
desse mercado, julgue os itens subseqentes.
51 - Desdobramento a distribuio, mediante pagamento de taxa administrativa, de novas aes
aos acionistas, por meio da diluio do capital em maior nmero de aes, com o objetivo de dar
liquidez aos ttulos no mercado.
52 - O denominado mercado secundrio aquele que corresponde negociao das aes nas
bolsas de valores.
53 - O mercado a termo de aes representa um aperfeioamento do mercado futuro. Ele permite
que ambos os participantes de uma transao revertam sua posio antes da data do vencimento.
54 - No mercado a termo, o investidor se compromete a comprar ou a vender uma determinada
quantidade de uma ao-objeto, por um preo fixado dentro de um prazo preestabelecido.
Considerando o assunto tratado no texto ABAXO, julgue os itens subseqentes.
55 - Como regra geral, quaisquer pagamentos ou recebimentos em moeda estrangeira podem ser
realizados no mercado de cmbio. Grande parte dessas operaes no necessita de autorizao
prvia do BACEN para a sua realizao, pois j se encontra descrita e especificada nos
regulamentos e normas vigentes - Consolidao das Normas Cambiais (CNC).
56 - O Sistema de nformaes do Banco Central (SSBACEN) um sistema eletrnico de coleta,
armazenagem e troca de informaes que liga o BACEN aos agentes do sistema financeiro
nacional. Visto ser facultativo o registro das operaes de cmbio realizadas no pas, o
SSBACEN o principal meio de que dispe o BACEN para monitorar e fiscalizar o mercado.
57 - A posio de cmbio representa o resultado entre as operaes de compra e venda de
moeda estrangeira, acrescida ou diminuda da posio no dia anterior. Essas operaes so
realizadas pelos estabelecimentos que podem operar em cmbio, com exceo das agncias de
turismo e dos hotis, os quais devem observar os limites estabelecidos pela regulamentao
especfica.
58 - As taxas de cmbio so livremente pactuadas entre as partes, cabendo lembrar que a
disponibilidade da moeda em espcie implica maiores custos e riscos para o banco vendedor.
por essa razo que os cheques de viagem podem, geralmente, ser adquiridos a taxas menores.
59 - A unificao cambial feita pelo BACEN em janeiro de 1999 significou a juno do segmento
livre com o segmento flutuante.
O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) inclui um representante do(a):
60 - Ministrio da Fazenda, escolhido entre os membros do segundo escalo.
61 - Ministrio da Previdncia e Assistncia Social.
62 - Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP), o qual exerce a funo de presidente desse
conselho.
63 - Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto.
64 - Comisso de Valores Mobilirios (CVM), o qual exerce a funo de presidente-substituto
desse conselho.
O prospecto e o regulamento dos fundos de investimento em ttulos e valores mobilirios
devem indicar de forma clara a poltica de investimento e as faixas de alocao de ativos,
devendo constar de sua denominao o ativo prevalecente na composio de sua carteira. Os
fundos de investimento em ttulos e valores mobilirios podem manter seu patrimnio aplicado
em:
65 - aes de emisso de companhias brasileiras, mesmo daquelas que no possuam registro na
CVM.
66 - aes emitidas por companhias sediadas em pases do MERCOSUL.
67 - cotas de fundo de investimento financeiro (FF), cotas de fundo de aplicao em cotas de FF
e cotas de fundo de investimento no exterior.
Produto tradicional de captao financeira no Brasil, a caderneta de poupana constitui
depsito em dinheiro que acumula juros e correo monetria e cujos recursos so destinados ao
financiamento da construo e da compra de imveis. Acerca das regras atuais aplicveis a esse
produto, julgue os itens que se seguem.
68 - Os valores depositados e mantidos em depsito por prazo inferior a um ms recebem
remunerao proporcional estabelecida para o ms.
69 - Os bancos no podem cobrar pela manuteno de conta de poupana.
70 - Os valores depositados em poupana so atualizados com base na taxa referencial (TR) do
dia do depsito, acrescida de juros de 1% ao ms.
71 - Depsitos em cadernetas de poupana efetuados nos dias 29, 30 e 31 sero remunerados no
dia 1. de cada ms, aplicando-se o ndice correspondente ao dia 1. do ms anterior.
Nos mercados financeiro e de capitais brasileiros, atuam vrias instituies com uma
complexa gama de operaes e produtos.
Com relao a esse tema, julgue os itens subseqentes.
72 - O SELC o depositrio central dos ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo BACEN.
Nessa condio, processa a emisso, o resgate, o pagamento dos juros e a custdia desses
ttulos. Processa tambm a liquidao das operaes definitivas e compromissadas realizadas em
seu ambiente, conforme denominao utilizada em relatrios do Bank for nternational
Settlements (BS).
73 - A CETP depositria principalmente de ttulos de renda fixa privados - CDB, RDB, depsitos
interfinanceiros (D), letras de cmbio (LC), letras hipotecrias (LH), debntures e commercial
papers -, de ttulos pblicos estaduais e municipais e de ttulos representativos de dvidas de
responsabilidade do Tesouro Nacional.
74 - A Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia (CBLC) liquida operaes realizadas no
mbito da Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA), da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro
(BVRJ) e da Sociedade Operadora do Mercado de Ativos (SOMA). Na BOVESPA, so realizadas
operaes com ttulos de renda varivel (mercados vista e de derivativos - opes, termo e
futuro) e com ttulos privados de renda fixa (mercado vista, operaes definitivas e, no futuro,
compromissadas). A BVRJ opera com ttulos pblicos (mercado vista, operaes definitivas e
compromissadas). Na SOMA, que um mercado de balco organizado, so realizadas operaes
com ttulos de renda varivel (mercados vista e de opes).
75 - A Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) opera sistema de liquidao de operaes de
cmbio contratadas no mercado interbancrio. As obrigaes correspondentes so compensadas
multilateralmente, e a BM&F atua como contraparte central. Na atualidade, so aceitas apenas
operaes envolvendo o dlar norte-americano e o euro, com prazo de liquidao igual a D + 1.
76 - Ocorrendo inadimplncia, configurada pelo no atendimento chamada de garantia ou pelo
no-pagamento de ajuste dirio requerido pela BM&F, as posies do participante so
encerradas. Se, depois de compensados os contratos, for apurado resultado lquido negativo, a
BM&F realiza as garantias constitudas pelo participante. Se for o caso, isto , se as garantias se
mostrarem insuficientes, respondem pela parcela restante, sucessivamente, a corretora que
intermediou a operao, o membro de compensao ao qual a corretora est ligada, o Fundo
Especial dos Membros de Compensao, o Fundo de Liquidez dos Membros de Compensao, o
Fundo de Garantias da BM&F e a prpria BM&F.
No atual arranjo do sistema financeiro, as principais instituies esto constitudas sob a
forma de banco mltiplo, que oferece ampla gama de servios bancrios. Outras instituies
existentes apresentam certo grau de especializao. Acerca dessas instituies, julgue os itens a
seguir.
77 - Bancos comerciais captam principalmente depsitos vista e depsitos de poupana, so
tradicionais fornecedores de crdito para as pessoas fsicas e jurdicas e disponibilizam capital de
giro para empresas.
78 - Caixas econmicas captam depsitos a prazo e so especializadas em operaes de
financiamento de mdio e longo prazos.
79 - Bancos de investimento captam depsitos vista e depsitos de poupana e atuam mais
fortemente no crdito agrcola.
80 - Bancos cooperativos so voltados para a concesso de crdito e a prestao de servios
bancrios aos cooperados, quase sempre produtores rurais.
81 - Sociedades de crdito imobilirio e associaes de poupana e emprstimo so fornecedoras
de crdito habitacional.
82 - Sociedades de crdito e financiamento so direcionadas para o crdito ao consumidor.
83 - Empresas corretoras e distribuidoras tm atuao centrada nos mercados de cmbio, ttulos
pblicos e privados, valores mobilirios, mercadorias e futuros.
A SUSEP o rgo responsvel pelo controle e pela fiscalizao dos mercados de seguro,
previdncia privada aberta, capitalizao e resseguro. Autarquia vinculada ao Ministrio da
Fazenda, foi criada por decreto que tambm instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados, do
qual fazem parte o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP), o RB Brasil Resseguros S.A.
(RB Brasil Re), as sociedades autorizadas a operar em seguros privados e capitalizao, as
entidades de previdncia privada aberta e os corretores habilitados. Com relao s reas de
atuao dessas instituies, julgue os itens seguintes.
84 - A SUSEP administrada por um conselho diretor, composto pelo superintendente e por seis
diretores. Tambm integram esse colegiado, com direito a voto apenas em questes atinentes
estrutura organizacional, o secretrio-geral e o procurador-geral. Compete ao colegiado fixar as
polticas gerais da autarquia, com vistas ordenao das atividades do mercado, cumprir e fazer
cumprir as deliberaes do CNSP e aprovar instrues, circulares e pareceres de orientao em
matrias de sua competncia.
85 - Nos ltimos exerccios, a SUSEP vem empreendendo esforos e aplicando recursos para
aprimorar os mecanismos de controle e fiscalizao do mercado. Por meio da modernizao e da
atualizao dos sistemas de coleta peridica de dados das sociedades seguradoras, das
sociedades de capitalizao e das entidades abertas de previdncia complementar, alm dos
planos de contas especficos para cada um dos mercados supervisionados, vem sendo possvel o
controle de cobertura das provises tcnicas por ativos garantidores e da solvncia das
empresas.
86 - No final do sculo passado, o Congresso Nacional aprovou a quebra de monoplio para a
atividade de resseguro no Brasil, delegada, at ento, exclusivamente ao nstituto de Resseguros
do Brasil (RB). Um ano depois, o RB foi transformado em RB Brasil Resseguros, sob a forma de
autarquia de natureza especial.
87 - Alm de pulverizado entre as resseguradoras, o valor do bem segurado tambm pode ser
dividido entre duas ou mais seguradoras. Por meio dessa operao, chamada de co-seguro, so
emitidas tantas aplices quantas forem as empresas envolvidas, ou apenas uma aplice para uma
das companhias, denominada lder.
88 - Compete ao Conselho Monetrio Nacional prescrever os critrios de constituio das
sociedades seguradoras, das sociedades de capitalizao, das entidades de previdncia privada
aberta e dos resseguradores, com fixao dos limites legais e tcnicos das respectivas
operaes.
89 - O contrato de seguro aleatrio, multilateral, oneroso, solene e da mais estrita boa-f, sendo
essencial, para a sua formao, a existncia de segurado, segurador, ressegurador, risco, objeto
do seguro, prmio (prestao do segurado) e indenizao (prestao do segurador).
No Brasil, o regime de previdncia privada, de carter complementar e organizado de forma
autnoma em relao ao regime geral de previdncia social, facultativo. Baseia-se na
constituio de reservas que garantam o benefcio, nos termos do art. 202 da Constituio
Federal, observado o disposto na Lei Complementar n. 109, de 29 de maio de 2001, que dispe
sobre o regime de previdncia complementar e d outras providncias. Com relao a esse tema,
julgue os itens que se seguem.
90 - O regime de previdncia complementar operado por entidades de previdncia
complementar cujo objetivo principal instituir e executar planos de benefcios de carter
previdencirio.
91 - As entidades de previdncia complementar podem instituir, operar e comercializar livremente
planos de benefcios, segundo as normas aprovadas pelo rgo regulador e fiscalizador.
92 - facultada s entidades de previdncia complementar a constituio de reservas tcnicas,
provises ou fundos, em conformidade com critrios e normas fixados pelo rgo regulador e
fiscalizador.
93 - Para assegurar compromissos assumidos junto aos participantes e assistidos de planos de
benefcios, as entidades de previdncia complementar so legalmente obrigadas a contratar
operaes de resseguro.
94 - O plano de custeio dos planos de benefcios de entidades fechadas, com periodicidade
mnima anual, estabelece o nvel de contribuio necessrio constituio de reservas
garantidoras de benefcios, fundos e provises bem como cobertura das demais despesas, em
conformidade com os critrios fixados pelo rgo regulador e fiscalizador.
95 - Em se tratando de planos de benefcios de entidades fechadas, os planos devem ser,
obrigatoriamente, oferecidos a todos os empregados dos patrocinadores ou associados dos
instituidores.
96 - Ao final do exerccio, o resultado superavitrio dos planos de benefcios das entidades
fechadas, satisfeitas as exigncias regulamentares relativas aos mencionados planos, ser
destinado constituio de reserva matemtica, para garantia de benefcios, at o limite de 30%
do valor das reservas provisionais.
97 - As entidades abertas de previdncia complementar, constitudas sob qualquer forma de
sociedade comercial aceita pela legislao brasileira, tm por objetivo instituir e operar planos de
benefcios de carter previdencirio concedidos em forma de renda continuada ou pagamento
nico, acessveis a quaisquer pessoas fsicas.
98 - Os ativos garantidores das reservas tcnicas, das provises e dos fundos so vinculados
ordem do rgo fiscalizador e podem ter sua livre movimentao suspensa pelo referido rgo.
99 - As sociedades seguradoras autorizadas a operar planos de benefcios devem apresentar, nas
demonstraes financeiras, de forma discriminada, as atividades previdencirias e as de seguros,
de acordo com critrios
Gabarito
1- C 2 -E 3 -E 4 -E 5 -C
6 - C 7 -E 8 -E 9 -C 10 -C
11- E 12 -E 13 - C 14 -C 15 - E
16 - C 17 - E 18 - C 19 - E 20 - C
21- E 22 - E 23 - C 24 - E 25 - E
26 - E 27 - C 28 - C 29 - C 30 - E
31- C 32 - E 33 - C 34 - E 35 - E
36 - C 37 - C 38 - E 39 - C 40 - C
41 - E 42 - C 43 - E 44 - C 45 - E
46 - E 47 - C 48 - E 49 - C 50 - E
51 - E 52 - C 53 - E 54 - C 55 - C
56 - E 57 - C 58 - C 59 - E 60 - E
61 - C 62 - C 63 - E 64 - E 65 - E
66 - C 67 - C 68 - E 69 - E 70 - E
71 - C 72 - C 73 - C 74 - C 75 - E
76 - C 77 - C 78 - C 79 - E 80 - C
81 - C 82 - C 83 - C 84 - E 85 - C
86 - E 87 - C 88 - E 89 - E 90 - C
91 - E 92 - E 93 - E 94 - C 95 - C
96 - E 97 - E 98 - C 99 - C XXXXX
EXERCCOS DE FXAO
Os gabaritos encontram-se no final
dos exerccios
1. Assinale, dentre as abaixo, a opo in correta.
a) O Sistema Financeiro um conjunto de instituies com objetivo de propi ciar fluxo de
recursos entre poupado res e investidores.
b) Os intermedirios financeiros so ins tituies que emitem seus prprios passivos.
c) nstituies auxiliares apenas colocam em contato poupadores e investido res.
d) A nstituio financeira que possui capacidade de criar moeda escritural faz parte do sistema
monetrio.
e) As bolsas de valores so exemplos de intermedirios financeiros.
2. Assinale dentre as abaixo a opo incor reta.
a) As autoridades so classificadas como Autoridades Monetrias e Autoridades de Apoio
b) O Banco Central do Brasil um exemplo de autoridade de apoio.
c) O Conselho Monetrio Nacional exemplo de Autoridade Monetria.
d) A Comisso de Valores Mobilirios um exemplo de Autoridade de Apoio.
e) O BNDES um exemplo de autorida de de apoio.
3. Analise as sentenas abaixo e marque a alternativa correta:
- Regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo surtos inflacio nrios ou
deflacionrios competncia do Conselho Monetrio Nacional.
- Autorizar a emisso de papel-moeda competncia do Banco Central do Brasil.
- No Brasil, o Banco Central inde pendente, como na Alemanha, Japo e Estados Unidos.
a) Todas as sentenas acima so ver dadeiras.
b) Apenas e so verdadeiras.
c) Apenas e so verdadeiras.
d) Somente verdadeira.
e) Todas as sentenas acima so falsas.
4. Assinale dentre as abaixo a opo incor reta.
a) A CVM um rgo normativo.
b) A CVM uma entidade auxiliar (que emite o prprio passivo).
c) A CVM uma entidade autrquica.
d) A CVM uma entidade descentrali zada
e) A CVM tem como objetivo estimular a poupana no mercado acionrio.
5. Assinale a alternativa correta
a) O Banco do Brasil tem funo tpica de Autoridade Monetria.
b) O BNDES a instituio responsvel pela poltica de investimentos de curto e mdio prazo
do Governo Federal.
c) A Caixa Econmica Federal a insti tuio financeira responsvel pela operacionalizao das
polticas para habitao popular e saneamento b sico.
d) Aps o Plano Collor, o Banco do Bra sil ficou responsvel por gerir todo o processo de
privatizao.
e) A CVM classificada como interme dirio financeiro.
6. Assinale a alternativa incorreta :
So exemplos de instituies financei ras"
a) Bancos Comerciais, Caixas Econmi cas e Cooperativas de Crdito.
b) Bancos Comerciais, Banco Central e Caixas Econmicas.
c) Bancos de nvestimento, Bancos Co operativos e Bancos Mltiplos.
d) Companhias Hipotecrias, Agncias de Fomento e Sociedades de Crdito mobilirio.
e) Sociedades Distribuidoras, Socieda des de Arrendamento Mercantil e So ciedades Corretoras.
7. Analise as sentenas abaixo e marque a alternativa correta :
- A captao de depsitos vista operao passiva tpica de Banco Co mercial.
- Descontar ttulos operao passiva tpica de Banco Comercial.
- Um dos objetivos dos Bancos Co merciais proporcionar suprimento oportuno e adequado
para financiar a indstria a curto e mdio prazos.
a) Todas as sentenas acima so ver dadeiras.
b) Apenas e so verdadeiras.
c) Apenas e so verdadeiras.
d) Somente verdadeira.
e) Todas as sentenas acima so falsas.
8. Assinale a alternativa incorreta :
a) As Caixas Econmicas no integram o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo.
b) As SCF (financeiras) no podem manter contas correntes.
c) So operaes ativas de Banco de nvestimento os emprstimos para fi nanciamento de
capital fixo.
d) operaes passiva das SCR a co locao de letras de cmbio.
e) As Sociedades Corretoras fazem in termediao nas Bolsas de Valores e de Mercadorias.
9. Assinale a alternativa incorreta :
a) As sociedades distribuidoras possu em acesso s Bolsas de Valores e de Mercadorias.
b) As Associaes de Poupana e Em prstimo so sociedades civis.
c) A colocao de Letras mobilirias operao passiva das Sociedades de Crdito mobilirio
(SC).
d) s Companhias Hipotecrias no se aplicam as normas do SFH (Sistema Financeiro da
Habitao)
e) As agncias de fomento foram uma das alternativas criadas para o sane amento dos bancos
estaduais.
10. Analise as sentenas abaixo e marque a alternativa correta -
- As carteiras de um Banco Mltiplo envolvem pelo menos duas carteiras.
- A carteira de "leasing" pode fazer parte da carteira de um Banco Mltiplo.
- Os Bancos de nvestimento no podem manter contas correntes.
a) Todas as sentenas acima so ver dadeiras.
b) Apenas e so verdadeiras.
c) Apenas e so verdadeiras.
d) Somente verdadeira.
e) Todas as sentenas acima so falsas.
11. Assinale a alternativa correta :
a) So raros os pases em que a poltica monetria executada pelo Banco Central.
b) A poltica monetria visa adequar os meios de pagamento disponveis s necessidades
polticas do governo.
c) A poltica cambial instrumento de poltica de relaes comerciais e fi nanceiras entre um
pas e conjunto dos demais pases.
d) A poltica monetria envolve a carga tributria exercida sobre os agentes econmicos.
e) A poltica cambial envolve a definio dos gastos do governo.
12. Analise as sentenas abaixo e marque a alternativa correta :
- O dficit primrio inclui o cmputo da correo monetria.
- O dficit operacional no inclui o cmputo das despesas financeiras.
- O dficit nominal no inclui o cm puto da correo monetria e nem o cmputo das
despesas financeiras.
a) Todas as sentenas acima so ver dadeiras.
b) Apenas e so verdadeiras.
c) Apenas e so verdadeiras.
d) Somente verdadeira.
e) Todas as sentenas acima so falsas.
13. Assinale a alternativa incorreta :
So (foram) Ttulos do Tesouro Nacio nal.-
a) ORTN e LTN.
b) OTN.
c) BTN e LFT.
d) UFR.
e) NTN.
14. Assinale a alternativa correta :
a) A NTN-D um ttulo que serve como proteo para investidores que pos suem passivos
vnculados a TR.
b) A NTN-H um ttulo que serve como proteo para investidores que pos suem passivos
vinculados a dlar.
c) Cabe aos Bancos Comerciais contro lar a expanso dos meios de paga mento.
d) A cobrana de ttulos operao que diminui as reservas bancrias
e) O depsito compulsrio um instru mento, utilizado pelo Banco Central, para fins de poltica
monetria.
15. Assinale a alternativa incorreta.
a) Os leilo informais de ttulo realizados pelo Banco Central so denominados de
"Go-around".
b) Diz-se que o BC est undersold quando o montante em valor de ttu los pblicos em poder
das instituies financeiras maior que o estoque de reservas bancrias destinado a seu
financiamento.
c) O controle feito pelo BC via compra e venda de moeda uma forma de controle gil e rpido
sobre o volume de recursos em reservas bancrias.
d) O controle via "zeragem automtica" se baseia na suposio que todas as nstituies
Financeiras devem termi nar o dia com as contas equilibradas.
e) O open-market um mercado secun drio de ttulos pblicos.
16. Assinale a alternativa incorreta:
a) o mercado interbancrio um merca do ode os bancos trocam reservas entre si;
b) o mercado interbancrio assemelha se ao Open Market mas lastreado em ttulos privados;
c) o Banco Central no tem acesso ao Mercado interbancrio;
d) o mercado interbancrio est imune s influncias sazonais do fluxo de recursos mantido
entre o Sistema Bancrio e o Governo;
e) O custo do dinheiro de um dia nego ciado no mercado interbancrio muito prximo do
custo da troca das reservas bancrias lastreadas em t tulos federais.
17. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- Houve uma crise de liquidez dos Bancos Estaduais em 1990.
- At 1996, nove estados j haviam reestruturado suas dvidas passando a ter como nico
credor a Unio.
- O SELC - Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi criado em 1980.
a) todas as assertivas esto corretas;
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas"
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
18. Assinale a alternativa verdadeira:
a) CETP um sistema computadoriza do on-line e real time;
b) Selic o local onde se custodiam, re gistram e liquidam financeiramente as operaes feitas
com todos os papis privados;
c) o ndice DEESE arma os sindicatos para negociaes salariais em todo o Pas;
d) o PC - FPE mede a inflao das fa mlias paulistanas entre 1 e 2 salrios mnimos;
e) o GP-m calculado entre os dias 1 e 30 de cada ms.
19. Assinale a alternativa incorreta:
a) o PCA- corrige o saldo devedor dos impostos atravs da correo da UFR;
b) a TR define os rendimentos das ca dernetas de poupana;
c) a TR foi criada pelo plano Collor ,
d) a TR foi criada para ser uma taxa b sica referencial dos juros a serem praticados no ms e
no como um n dice que refletisse a inflao do ms anterior;
e) a TJLP foi criada em novembro de 1984 para estimular o consumo.
20. Assinale a alternativa incorreta:
a) depsitos vista em conta-corrente atividade tpica dos Bancos Comerci ais;
b) cheque uma ordem de pagamento vista;
c) cheques cruzados no podem ser descontados, apenas depositados;
d) os bancos no podem recusar o pa gamento de cheques por insuficincia na assinatura do
emitente;
e) os cheques acima de R$ 100,00 se no forem nominativos sero devolvi dos.
21. Assinale a alternativa correta com relao cobrana de ttulos:
a) a cobrana de ttulos um produto de pouca importncia para os bancos;
b) uma vantagem para o Banco o au mento de depsitos vista pelos cr ditos das
liquidaes
c) os bloquetos de cobrana bancria no podem circular pela cmara de compensao.
d) os valores resultantes de operao de cobrana so automaticamente debi tados da
conta-corrente da empresa cliente,-
e) a capilaridade da rede bancria uma desvantagem para o cliente.
22. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- A nota fiscal um documento fiscal obrigatrio.
- Fatura uma relao de notas fis cais correspondente a uma venda a prazo.
- Duplicata um ttulo de crdito formal.
a) todas as assertivas esto corretas;
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
23. Assinale a alternativa incorreta:
a) home banking a ligao entre o computador do cliente e do banco;
b) a ligao pode ser feita atravs de li nha telefnica;
c) os computadores do cliente e do ban co, para que seja possvel a comuni cao, devem ser
idnticos;
d) um dos servios tpicos de homebanking a sonsulta de saldos.
e) o pager tambm pode ser utilizado como veculo do cliente.
24. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- ED consiste na troca de documen tos eletrnicos em padro pr estabelecido de forma que
todo um pro cesso de negcios seja feito.
- Remote banking o atendimento ao cliente fora das agncias bancrias.
- O saque de dinheiro em caixas ele trnicos so um servio tpico de home banking.
a) todas as assertivas esto corretas;
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
25. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- Desde que respeitados os prazos mnimos, o CDB transfervel antes de seu vencimento.
- A transferncia pode ser feita atra vs de endosso em branco.
- O RDB tambm transfervel.
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
26. Assinale a alternativa incorreta
a) as LC so instrumento de captao especfico das SCF-
b) as LH so ttulos emitidos pelas insti tuies financeiras autorizadas a con ceder crditos
hipotecrios;
c) as Li so emitidas por bancos mlti plos com carteira comercial;
d) os TDE so emitidos por Bancos de nvestimento;
e) a Cdula Hipotecria pode ser integral ou fracionria
27. Assinale a alternativa correta:
a) as operaes compromissadas de 30 dias devem ser lastreadas por ttulos privados;
b) a formao da taxa do hot money baseada na taxa do CD, mais o PS e mais um spread;
c) a operao de desconto no d di reito de regresso;
d) o financiamento de tributos e tarifas pblicas se d entre o banco comer cial e o Governo;
e) a maior utilizao do CDC na aqui sio de bens imveis.
28. Assinale a alternativa incorreta
a) o Fundo de Aval formado por recur sos prprios do SEBRAE;
b) os cartes magnticos representam um estmulo ao consumo, os saques so efetuados
mesmo sem saldo na conta corrente;
c) os cartes de cbito tambm so co nhecidos como "private labels";
d) os cartes inteligentes so dotados de processador e memria;
e) os cartes de valor agregado repre sentam um montante pr-pago e aceito em
estabelecimentos devida mente equipados.
29. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- O Crdito Rural o suprimento de recursos financeiros para aplicao exclusiva nas
atividades agropecurias;
- No mnimo 50% da exigibilidade deve ser satisfeito com crdito a mini ou pequeno
produtor;
- O emprstimo do Governo Federal (EGF) viabilizado nas modalidades COV e SOV.
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
30. Assinale a alternativa correta:
a) atravs do FNAME, o BB financia a compra de mquinas e equipamentos para o setor
agropecurio;
b) o PRONAF formado por recursos do recolhimento de impostos;
c) o Aval Bancrio Completo tambm chamado de Aval em Branco;
d) a fiana bancria est sujeita ao OF
e) se o afianado no cumprir as obriga es relativas fiana bancria, a operao fica isenta
do OF.
31. Assinale a alternativa incorreta:
a) o BD Bond uma fiana emitida por um banco, a pedido de um cliente, a fim de habilit-lo a
participar de uma concorrncia pblica no exterior;
b) o performance bond uma fiana prestada por um banco a um cliente que tenha assumido
um contrato de execuo longa,
c) o Banco Central permite a outorga de carta de fiana diretoria do banco;
d) o Banco Central permite a outorga de carta de fiana para obteno de limi nar em mandado
de segurana desti nado a sustar a cobrana de tributos;
e) o Banco Central veda a outorga de carta de fiana em moeda estrangei ra, exceto quando se
tratar de opera es ligadas ao comrcio exterior.
32. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- A classificao tradicional dos fun dos de investimentos em fundo de renda fixa e fundo de
renda varivel.
- Os fundos de curto prazo possuem mdia volatilidade.
- Chinese wall a separao feita en tre a administrao de recursos do fundo e a tesouraria
da instituio financeira.
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
33. Assinale a alternativa correta:
a) os FF no sofrem tributao de R
b) os FF sofrem tributao de OF;
c) o BC foi extremamente rigoroso na definio das regras de aplicao do patrimmio do FF
d) as aplicaes do Fundo em ttulos de um mesmo grupo financeiro no pode exceder a 20%
de seu PL ajustado;
e) Aes de companhias abertas so mente podem fazer parte do Fundo at 10% de seu
patrimnio.
34. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- FF de curto prazo - compulsrio de 50%
- FF 30 dias - compulsrio de 5%
- FF 60 dias - livres de compulsrio
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
35. Assinale a alternativa incorreta:
a) o Fundo (FAF) tinha uma carteira altamente amarrada aplicaes compulsrias
b) os FAF- foram incorporados aos FAC;
c) o Money Market Fund foi criado com cota em URV;
d) o depsito especial remunerado foi criado para receber cruzados libera dos pelo governo;
e) as carteiras dos FMS so compostas, pelo menos em 51 %, de aes de companhias
fechadas.
36. Assinale a alternativa incorreta :
a) Os ttulos de capitalizao so regu lamentados pela Superintendncia de Seguros Privados
(SUSEP)
b) Sociedades Annimas financeiras no podem emitir debntures.
c) A responsabilidade de assegurar que o emitente cumpra as clusulas pac tuadas na escritura
compete ao pr prio comprador da debnture.
d) A Securitizao consiste na conver so de emprstimos bancrios e ou tros ativos em ttulos
para venda a in vestidores.
e) Existem 3 tipos bsicos de contrato de "Underwriting" , que podem ser re alizados, a saber -
"straight", "stand by" e "best efforts".
37. Assinale a alternativa correta :
a) O contrato de seguro caracteriza-se por, na maioria das vezes no ser oneroso.
b) A aplice de seguros costuma ser, normalmente, emitida em trs vias.
c) O contrato de seguro, uma vez reali zado, no pode ter quaisquer de seus elementos
alterados.
d) Franquia o valor do prejuzo que fica a cargo do segurado, s respondendo a Seguradora
por danos que ultra passem este valor.
e) O Cosseguro pode ser conceituado como o seguro do segurador.
38. Assinale a alternativa incorreta :
a) O conceito de Engenharia Financeira abrange, por exemplo, a interveno de uma nstituio
Financeira para o reescalonamento de dvida junto a credores de uma empresa em dificul dades
financeiras.
b) As operaes inclusas no conceito de Corporate Finance envolvem a inter mediao de
fuses, cises e incor poraes de empresas.
c) "Takeover Bid" a aquisio do con trole acionrio de uma empresa atra vs do mercado de
aes.
d) O "Takeover Bid" pode ser hostil ou amigvel.
e) A operao de "Tender Offer" con siste em uma oferta de compra da empresa a valor de
mercado, no en volvendo qualquer prmio sobre tal valor.
39. Analise as afirmativas abaixo e marque a opo correta.
- O termo bnus usado tradicional mente, no exterior, para ttulos com mais de 10 anos de
prazo.
- Eurobnus e Euronotes so termos que caracterizam a emisso de ttulos denominados em
dlar no prprio mer cado americano.
- Nos bnus conversveis, a empresa emissora oferece ao investidor a possi bilidade de
trocar os ttulos por aes de sua prpria emisso.
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
40. Assinale a alternativa correta :
a) "Commercial Papers" so ttulos si milares aos bnus, assemelhando-se, queles
principalmente no que diz respeito ao prazo.
b) Certificados de depsito so ttulos nominativos emitidos no exterior, com prazo variando
entre 90 e 360 dias.
c) O emprstimo pela 4.131 ocorre quando um banco estrangeiro em presta diretamente
recursos para uma empresa brasileira.
d) No h qualquer restrio de prazo nas contrataes de emprstimo para repasse ao
amparo da Resoluo 63.
e) No h qualquer repasse para o to mador alm, obviamente, da variao cambial do
montante emprestado.
41. Assinale a alternativa incorreta :
a) Os "Par bonds" tm prazo de 30 anos e foram oferecidos em troca da dvida antiga na
proporo de 1:1.
b) Os "Discount Bonds" foram emitidos proporo de 65% da divida antiga, tendo sido
depositados pelo Brasil, a ttulo de garantia, os juros de 12 me ses, em dinheiro.
c) Os FLRBs foram oferecidos em troca da dvida antiga na proporo de 1:1.
d) Nos Bnus de Reduo de Juros com Capitalizao Parcial (FLRB-C) no h previso de
prazo de carncia.
e) Os chamados Bnus de Reestrutura o consistem, na verdade, na recon tratao da dvida
velha por novos contratos de emprstimo ao par.
42. Assinale a alternativa incorreta, com relao s operaes de "factoring"
a) A pessoa que vende seus ativos denominada de "sacador".
b) A casa compradora representa a em presa que fornecer o dinheiro ao sa cador pelo ativo.
c) Existe, nas operaes de "factoring", um desgio em relao ao valor de face dos ttulos
negociados.
d) No Brasil, todas as modalidades de "factoring" conhecidas esto sendo atualmente
utilizadas.
e) As principais fontes de captao utili zadas pelas empresas de "factoring" so a emisso de
debntures e "Commercial Papers".
43. Assinale a alternativa correta :
a) Os ADRs (American Depositary Re ceipts) nada mais so do que ttulos, emitidos e passveis
de negociao no exterior, representativos de aes de empresas brasileiras negociadas em
bolsa, ficando tais aes aqui custodiadas.
b) O mercado de "commodities" tm como caracterstica bsica a predo minncia de seus
negcios no mer cado vista (Spot).
c) O "open-market" ( Mercado Aberto pode ser conceituado como o merca do no qual atua o
Banco Central de cada pas, comprando e vendendo ttulos, no se caracterizando, no en tanto,
como instrumento ativo de pol tica monetria.
d) O mercado acionrio de balco con segue oferecer as mesmas garantias proporcionadas ao
investidor pelas Bolsas de Valores.
e) O mercado fracionrio de aes ca racteriza-se pela possibilidade de ne gociao limitada a
lotes de 100 ou 1.000 aes.
44. Assinale a alternativa incorreta :
a) No mercado internacional de ouro, as principais praas de negociao so Londres e
Zurique (Mercado de Bal co) e Nova York (Bolsa de Mercado rias de Nova York)
b) A cotao do ouro, no Brasil, feita em dlares por "ona-troy" de ouro puro, de forma a se
coadunar com os padres internacionais.
c) O mercado "spot" de ouro abrange as operaes com entrega, em geral, 24 horas depois da
compra/venda, ao preo do dia.
d) O sistema SNO o utilizado pela CETP para centralizar as negocia es com ouro ocorridas
no mbito deste mercado de balco. A cotao do ouro nas principais pra as internacionais
utiliza a "ona-troy" como unidade de medida, sendo que 1 "ona troy" equivale a 31,10 gra mas.
45. Assinale a alternativa incorreta:
a) no Brasil, as negociaes do mercado de derivativos concentram-se na Bol sa de
Mercadorias e Futuros (BM&F) de So Paulo e na Bolsa Brasileira de Futuros (BBF) do Rio de
Janeiro;
b) o especulador caracteriza-se por ser um agente que, necessariamente, possui algum tipo de
vnculo com a mercadoria objeto da operao;
c) os mercados futuros so uma forma eficaz de eliminar o risco do investidor que detenha
determinada posio f sica em um ativo;
d) os contratos futuros diferem dos con tratos a termo por terem especifica es padronizadas
pelas bolsas onde so negociados;
e) ao estar comprada em um contrato futuro de dlar, a instituio financeira tem expectativa
de alta da taxa de cmbio at o vencimento do contrato.
46. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente
- Nos mercados futuros, h realizao diria de lucros ou prejuzos atravs do mecanismo de
"ajustes dirios".
- Existe um mercado secundrio ativo para os contratos futuros.
-O raciocnio do mercado futuro de taxa mdia de depsitos interfinanceiros de um dia
(futuro de D) deve ser inverso quele utilizado no mercado futuro de dlar.
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
47. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- As opes podem dar ao comprador o direito de comprar ou vender o ativo objeto at a (ou
na) data do vencimento.
- Nas opes americanas, o exerccio deve ocorrer necessariamente na data de vencimento.
- A expectativa do lanador de uma opo de venda de baixa do preo do ativo objeto.
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
48. Assinale a alternativa incorreta
a) SWAP so derivativos que permitem a troca de indexao de montantes ativos e passivos;
b) uma empresa possuidora de um pas sivo em dlar pode se proteger do ris co de uma
eventual desvalorizao cambial entrando na ponta vendida de um SWAP pr x dlar;
c) a liquidao dos contratos de SWAP d-se pela diferena entre os mon tante indexados
apurados na data do vencimento;
d) o mercado de SWAP tem como ca racterstica a grande participao de pessoas fsicas no
papel de "hedger"
e) dentre os indicadores principais utili zados nas operaes de SWAP po demos citar CD (taxa
ps), dlar (variao cambial) e GP-M.
49. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- O Acordo da Basilia relaciona-se ao controle dos padres de solvncia e liquidez das
instituies componentes do Sistema Financeiro;
- O valor do patrimnio lquido exigido das instituies financeiras obtido atravs da
aplicao do percentual de 8% sobre o ativo ponderado pelo per centual de risco;
- Pode-se ainda, pelo acordo da Ba silia, continuar a calcular o limite de enquadramento das
instituies a partir da estrutura de seus passivos.
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
50. Analise as assertivas abaixo e assinale a opo correspondente:
- O PROER instrumento hbil para resguardar os interesses dos deposi tantes e
investidores.
- No mbito do PROER, as chamadas moedas podres so reconhecidas em sua totalidade
pelo Banco Central, no havendo qualquer tipo de desgio.
- O FGC garante o total de crditos de cada pessoa contra determinada institui o (ou
conglomerado financeiro) at o valor mximo de R$ 20.000,00.
a) todas as assertivas esto corretas
b) somente as assertivas e esto cor retas;
c) somente as assertivas e esto corretas;
d) somente a assertiva est correta;
e) nenhuma assertiva est correta.
GABARTO
E B D B C
B C A A A
C E D E B
D A C E D
B A C B D
C B B A B
C C D A E
C D E C C
D D A B B
A D D B A
EXERCCOS DE FXAO
Os gabaritos encontram-se no final
dos exerccios
1. "WARRATN" usada para designar:
a) uma ordem de pagamento interbancria
b) um ttulo de crdito descontvel em bancos oficiais
c) um titulo de penhor transfervel e negocivel, representativo de mercadorias depositadas em
armazm gerais
d) um documento para exportao
e) uma declarao de dvida para pagamento posterior
2. A "chave" utilizada para as "ordens de pagamento", constitui medida de segurana
a) da existncia de fundos suficiente.
b) na identificao do remetente.
c) da destinao da ordem de pagamento.
d) da autenticidade da ordem de pagamento.
e) na identificao do destinatrio.
3. A afirmativa correta :
a) A poltica cambial envolve a definio dos gastos do governo.
b) A poltica monetria envolve a carga tributria exercida sobre os agentes econmicos.
c) So raros os pases em que a poltica monetria executada pelo Banco Central do Brasil.
d) A poltica monetria visa adequar os meios de pagamento disponveis s necessidades
polticas do governo.
e) A poltica cambial instrumento de poltica de relaes comerciais e financeiras entre um pas
e o conjunto dos demais pases.
4. A alienao fiduciria :
a) um direito de crdito.
b) um direito real sobre coisa alheia.
c) um direito das obrigaes.
d) um direito real sobre coisa prpria.
e) um direito das pessoas.
5. A alternativa que melhor elenca as funes tpicas do Banco do Brasil :
a) Banco emissor de papel-moeda; banqueiro do Tesouro Nacional; banqueiro dos bancos
comerciais
b) Banco emissor de papel-moeda; banqueiro do Tesouro Nacional; depositrio das reservas
internacionais do pas
c) Banco emissor de papel-moeda; banqueiro do Tesouro Nacional; banqueiro dos bancos
comerciais, depositrio das reservas internacionais do pas
d) Banqueiro do Tesouro Nacional; banqueiro dos bancos comerciais; depositrio das reservas
internacionais do pas
e) Banqueiro do Tesouro Nacional, depositrio das reservas internacionais do pas
6. A alternativa que rene unicamente caractersticas das instituies financeiras, segundo a lei
4595 de 1964, :
- Personalidade Jurdica Pblica
- Personalidade Jurdica Privada
- Compra e venda de gneros alimentcios
V - Atividade principal ou acessria de intermediao de recursos financeiros
V - Apoio financeiro a entidades supragovernamentais
V - Custdia de valores de propriedade de terceiros
a) , , V
b) , V, V
c) , V, V
d) V, V,
e) , ,
7. A anlise do risco de crdito dispensada na modalidade de emprstimo denominada
a) penhor.
b) cred snior.
c) crdito pessoal - antecipao do 13 salrio.
d) crdito rotativo, garantido por cauo de depsito de poupana ou aplicaes financeiras.
e) financiamento de veculo garantido por alienao fiduciria e aval.
8. A Bolsa de Valores considerada:
a) sociedade annima
b) sociedade de cotas limitada
c) sociedade sem fins lucrativos, constitudas por seguradoras
d) sociedades sem fins lucrativos
e) n.r.a.
9. A Caixa Econmica Federal, em 1986, assumiu as atribuies do (s):
a) Banco do Brasil S.A.
b) Banco Nacional de habilitao
c) Conselho Monetrio Nacional
d) Banco Central do Brasil
e) Bancos de desenvolvimento
10. A caracterstica principal do mercado interbancrio que as operaes so lastradas:
a) com ttulos pblicos estaduais.
b) com letra de cmbio financeiras.
c) com ttulos pblicos federais.
d) com CDB e RDB.
e) com CD.
f) nda
11. A carncia para a retirada das parcelas depositadas no ttulo de capitalizao :
a) de um a dois anos
b) de seis a sete anos
c) de dois a trs anos
d) de um a dois meses
e) de quatro a cinco anos
12. A carteira de Exportao e mportao do Banco do Brasil, criada em 1941, foi substituda em
1953 com a criao da:
a) FAFEX
b) PROEX
c) CACM
d) PROFEX
e) CACEX
13. A casa compradora ou factor ela opera com seguintes tipos de emprstimos:
a) Hot Money
b) CDC
c) compra de crdito
d) leasing
e) N.R.A.
14. A cauo tem como objeto de garantia, bens:
a) Corpreos;
b) ncorpreos;
c) Mveis;
d) Semoventes;
e) n.d.a.
15. A Cdula de Produto Rural (CPR) um dos instrumentos de crdito que o Banco do Brasil
disponibiliza para determinados produtores. Originalmente, em que fase do ciclo produtivo ela
oferecida?
a) Plantio.
b) Custeio.
c) Comercializao.
d) Armazenagem.
e) Colheita.
16. A Cdula Rural Pignoratcia consiste:
a) em ttulo rural negocivel.
b) em cdula de compromisso de pagamento.
c) em uma promessa de pagamento com garantia de penhor.
d) em documento de confisso de dvida.
17. A cesso dos direitos creditrios feita:
a) pelo aval.
b) pelo endosso.
c) pelo protesto.
d) pelo aceite.
e) pela fiana.
18. A conta que os bancos possuem junto ao BACEN, para atender seus movimentos de caixa e
compensao de cheques, so chamadas de:
a) reserva legal
b) reserva de livre movimentao
c) reservas totais
d) depsitos compulsrios
e) nda
19. A diferena entre Certificado de Depsito Bancrio - CDB e Recibo de Depsito Bancrio -
RDB que o CDB
a) somente pode ser contratado com taxa prefixada e o RDB somente com taxa ps-fixada.
b) para pessoa fsica e jurdica e o RDB somente para pessoa fsica.
c) tem prazo mnimo de 30 dias e o RDB tem prazo mnimo de 90 dias.
d) pode ser estornado e o RDB no pode ser estornado.
e) nominativo e transfervel e o RDB nominativo e intransfervel.
20. A entrega de bem mvel para garantia de uma obrigao assumida constitui:
a) uma fiana.
b) uma hipoteca.c) um penhor.
d) um aval.
e) uma alienao fiduciria.
21. A excluso do nome do correntista do Cadastro de Cheque sem Fundo (CCF) dar-se-
tambm:
a) automaticamente, decorrido o prazo de 5 anos.
b) a pedido, aps decorrido o prazo de 3 anos.
c) a pedido, no prazo mximo de 30 dias.
d) automaticamente, decorrido o prazo de 2 anos.
22. A existncia de ativos financeiros que renam elevada liquidez, quase total segurana e boa
rentabilidade uma caracterstica evidente do setor financeiro do pas. Como exemplo de um
ativo financeiro que possua estas caractersticas podemos citar:
a) aes
b) debntures
c) letras de cmbio
d) caderneta de poupana
e) certificados de depsitos bancrios
23. A Expresso em ingls "bond" serve para determinar o qu?
a) ttulos com prazos de resgate de 10 anos
b) ttulos com prazos de resgate de 10 anos para pagamento de juros
c) ttulos com prazos de menos de 10 anos
d) ttulos emitidos na Europa
24. A factoring cobra juros baseados em?
a) preo ajustado entre a factoring e o cliente
b) baseia-se na TR
c) depende da taxa over
d) N.R.A.
25. A fiana se diferencia do Aval por ser uma:
a) Obrigao acessria;
b) Garantia cambial plena;
c) Garantia cambial autnoma;
d) Garantia cambial a obrigado;
e) garantia cambial a coobrigado.
26. A figura de especulador ?
a) indiferente para o mercado
b) importante para o mercado
c) menos importante que o estivador
d) nociva para o mercado
27. A figura do TRUST importante por ser uma entidade?
a) por ser neutra, no exposta a riscos
b) de interesse somente do BC
c) de interesse de ambas as partes
d) de interesse da empresa emissora
e) interesse da SPC
28. A Fiscalizao das atividades-fim da rede bancria de competncia do:
a) Sindicato dos Bancos
b) Banco do Brasil S/A.
c) Ministrio da Fazenda
d) Conselho Monetrio Nacional
e) Banco Central do Brasil
f) nda
29. A funo do Conselho Monetrio Nacional :
a) executar a poltica econmica.
b) fiscalizar as instituies financeiras.
c) o Conselho Monetrio Nacional (CMN) tem funo de formular a poltica monetria.
d) elaborar normas e fazer o mercado cumprir.
30. A implantao, em outubro, em outro de 95, dos novos fundos de renda fixa - os FFs e os
FACs - teve como objetivos bsicos o:
a) encurtamento do perfil das aplicaes, a liberalizao das regras de aplicao do patrimnio e
o aumento da competitividade dos administradores na busca de resultados.
b) alongamento do perfil das aplicaes, a liberalizao das regras de aplicao do patrimnio e o
aumento da competitividade dos administradores na busca de resultados.
c) alongamento do perfil das aplicaes, a liberalizao das regras de aplicao do patrimnio e a
reduo de competitividade dos administradores na busca de resultados.
d) alongamento do perfil das aplicaes, a restrio das regras de aplicao de patrimnio e o
aumento da competitividade dos administradores na busca de resultados.
e) encurtamento do perfil das aplicaes, a restrio das regras de aplicao do patrimnio e o
aumento da competitividade dos administradores na busca de resultados.
31. A incidncia da alquota de compulsrio do FF - curto prazo :
a) 50%
b) 30%
c) 20%
d) 10%
e) 15%
32. A instalao de agncia bancria sem autorizao considerado:
a) falta leve
b) falta grave
c) falta gravssima
d) no falta
e) n.d.a.
33. A instituio responsvel pela cmara de compensao de cheques e outros papis :
a) Caixa Econmico Federal;
b) Caixa Econmica Estadual;
c) Comisso de Valores Mobilirios;
d) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social;
e) Banco do Brasil S/A
34. A lei 4595 de 1964 atribui competncias ao CMN, dentre as quais excetua-se:
a) Fixao de diretrizes e normas de poltica cambial
b) Aprovao dos oramentos monetrios preparados pelo B.C
c) Fazer levantamento fsico da quantidade de cdulas em circulao
d) Regulamentar as operaes de redesconto de liquidez
e) Regulamentao da constituio, funcionamento e fiscalizao de todas as instituies
financeiras que operam no pas
f) nda
35. A lei n 4.595 de 31 de dezembro de 1964, modernizou o modelo de intermediao financeira no
Pas, criando-se:
a) os bancos mltiplos;
b) o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES);
c) a Comisso de Valores Mobilirios (CVM);
d) o Sistema Financeiro Nacional;
e) as instituies de Seguro e Previdncia Privada.
36. A lei n 6315 cria a:
a) Comisso de valores Mobilirios
b) Comisso de mobilirios
c) Comisso de valores Mobilirios e mobilirios
d) As normas relativas ao funcionamento do mercado financeiro
e) n.d.a.
37. A Letra de Cmbio emitida pelo ..................., o cheque pelo ...................... e a nota promissria
pelo ..............
a) credor - sacador - devedor
b) credor - devedor - sacador
c) credor - sacado - devedor
d) devedor - emitente - sacador
e) devedor - sacador - emitente
38. A letra de Cmbio em moeda estrangeira ou nacional denomina-se:
a) Cautela
b) Nota Promissria
c) Cambio Oficial
d) Debnture
e) Cambial
39. A melhor forma de descrever a necessidade de uma desvalorizao da moeda :
a) Quando a economia de um pas no sofre os efeitos da inflao
b) Quando a economia de um pas sofre os efeitos da inflao, ou seja, se os custos dos produtos
produzidos internamente crescem, haver a necessidade, de forma a competitividade desses
produtos do mercado internacional, de alterar as taxas de cmbio que permitam o reajuste dos
preos internos aos preos externos, aps compensado o desconto da inflao externa
c) Quando o mercado interbancrio funciona como uma vlvula reguladora da liquidez do
mercado de cmbio e, tambm, como uma fonte de captao de reais
d) Quando as taxas oscilam em funo do prazo de entrega
e) n.d.a.
40. A movimentao financeira de capitais de entrada ou sada do pas, chama-se:
a) exportao
b) importao
c) transferncias
d) emprstimos
e) investimentos
41. A Nota Promissria :
a) saque vista contra o devedor.
b) ordem de pagamento a prazo.
c) promessa de pagamento emitida pelo devedor.
d) promessa de pagamento emitida pelo credor para aceite pelo devedor.
e) ordem de pagamento vista.
42. A Nota Promissria Rural (NPR) um ttulo de crdito liquido e certo, que possui as seguintes
caractersticas, exceto uma. Assinale-a:
a) inscrita nos Cartrios de Registro de mveis para ter eficcia contra terceiros.
b) emitida pelas cooperativas a favor de seus cooperados.
c) Pode ser avalizada, endossada e protestada.
d) Assemelha-se duplicata, pela emisso de uma fatura.
e) um ttulo ordem, equiparado s cambiais.
43. A opo correta :
a) A Caixa Econmica Federal a instituio financeira das polticas para habitao popular e
saneamento bsico.
b) A CVM classificada como intermedirio financeiro.
c) O Banco do Brasil tem funo tpica de Autoridade Monetria.
d) O BNDES a instituio responsvel pela poltica de investimentos de curto e mdio prazo do
Governo Federal.
e) Na poltica financeira, aps o Plano Collor, o Banco do Brasil ficou responsvel por gerir todo o
processo de privatizao.
44. A opo correta :
- A captao de depsitos vista operao passiva tpica de Banco Comercial.
- Descontar ttulos operao passiva tpica de Banco Comercial.
- Uma das finalidades dos Bancos Comerciais proporcionar suprimento oportuno e adequado
para financiar a indstria a curto e mdio prazos.
a) Apenas e so verdadeiras.
b) Depois de analisar as afirmativas acima nota-se que todas so falsas.
c) As trs opes acima so verdadeiras.
d) Apenas e so verdadeiras
e) Somente a opo verdadeira.
45. A opo de Put embutida em um ttulo emitido no exterior d ao investidor, em uma data
estabelecida na emisso, o direito de:
a) devolver o ttulo.
b) renegociar as taxas com o emissor.
c) negociar a prorrogao do prazo de vencimento.
d) negociar a devoluo do ttulo.
e) negociar a antecipao do prazo de vencimento.
46. A opo incorreta :
a) O BNDES um exemplo de autoridade de apoio.
b) As autoridades so classificadas como Autoridade Monetria e Autoridades de Apoio.
c) O Conselho Monetrio Nacional exemplo de Autoridade Monetria.
d) A Comisso de Valores Mobilirios um exemplo de Autoridade de Apoio.
e) O Banco Central do Brasil um exemplo de autoridade de apoio
47. A opo incorreta :
a) As SCF (financeiras) no podem manter contas correntes.
b) operao passiva das SCF a colocao de letras de cmbio.
c) So operaes ativas de Banco de nvestimento os emprstimos para financiamento de capital
fixo.
d) As Caixas Econmicas no integram o Sistema Brasileiro de Poupana e emprstimo.
e) As Sociedades Corretoras fazem intermediao nas Bolsas de Valores e de Mercadorias.
48. A operao de factoring tem a finalidade:
a) de concesso de crdito mediante a entrega de ttulo de crdito de uma empresa a outra,
recebendo em contrapartida a primeira o valor do ttulo descontada certa quantia, considerada
remunerao pela transao.
b) de concesso de crdito na forma convencional bancria.
c) de concesso de crdito de forma especfica entre duas empresas.
d) de concesso de crdito com garantias especiais.
49. A operao garantida por jias :
a) cauo
b) penhor
c) hipoteca
d) fiana
e) aval
50. A operao pela qual, mediante contrato, o dono bem concede a outrem a utilizao do
mesmo, mediante pagamento de uma prestao mensal durante certo prazo, com garantia de
renovao do contrato ou aquisio do bem por um valor residual, constitui-se em:
a) compra e venda mercantil.
b) factoring.
c) alienao fiduciria.
d) penhor mercantil.
e) arrendamento mercantil ou leasing.
51. A operao por meio da qual um banco obtm um financiamento e o transfere aos seus
clientes denomina-se:
a) refinanciamento
b) transferncia do financiamento
c) redesconto
d) repasse
e) titulo descontado
52. A operao que envolve a colocao de aes, debntures ou outros ttulos mobilirios
quaisquer um tipo de intermediao bancria conhecido por:
a) factoring.
b) goi around.
c) underwriting.
d) leasing
e) overnight.
53. A oportunidade para uma operao de financiamento no mercado a termo de aes - compra
das aes no mercado vista e subsequente venda coberta no mercado a termo ocorre quando:
a) a taxa de juros de mercado maior que a taxa de juros implcita nesta operao.
b) h uma perspectiva de baixa das aes no mercado vista.
c) a taxa de juros de mercado menor que a taxa de juros implcita nesta operao.
d) a taxa de juros de mercado igual taxa de juros implcita nesta operao.
e) h uma perspectiva de alta das aes no mercado vista.
54. A poltica monetria e a poltica fiscal diferem, basicamente, pelo seguinte fato:
a) a poltica monetria trata de recursos totais arrecadados e gastos pelo governo, enquanto a
poltica fiscal trata das taxas de juros;
b) no existe diferena entre as duas, uma vez que os objetivos e as tcnicas de operaes so os
mesmos;
c) a poltica fiscal procura estimular ou desestimular as despesas de investimento e de consumo,
por parte das empresas e pessoas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crdito,
enquanto a poltica de monetria funciona diretamente sobre as rendas atravs da tributao e
dos gastos pblicos;
d) a poltica monetria procura estimular e desestimular as despesas de investimento e de
consumo, por parte das empresas e pessoas, influenciando nas taxas de juros e a disponibilidade
de crdito, enquanto a poltica fiscal funciona diretamente sobre as rendas atravs da tributao e
dos gastos pblicos.
e) n.r.a.
55. A poltica monetria tem por finalidade:
a) controlar a quantidade de dinheiro no mercado, regulando as taxas de juros e contendo o surto
inflacionrio.
b) nenhuma das opes correta.
c) captar recursos no exterior.
d) controlar as operaes dos bancos.
56. A Poupana da CAXA remunera o cliente mensalmente ou trimestralmente com base no
a) saldo existente no dia primeiro do perodo base.
b) maior saldo mantido no perodo base.
c) saldo lquido entre o maior e o menor, no perodo base.
d) menor saldo mantido no perodo base.
e) saldo existente no ltimo dia do perodo base.
57. A Poupana Ouro utilizada para financiar:
a) empresas industriais
b) empresas comerciais
c) atividade agropecuria
d) atividade pecuria
58. A Previdncia Privada consiste:
a) em uma instituio governamental para fins de fundo de aposentadorias.
b) em um rgo representativo dos aposentados da Previdncia.
c) em um plano semelhante ao da Previdncia Social.
d) em um plano que tem por finalidade a concesso de peclio ou rendas aos beneficirios,
complementares da Previdncia Social.
59. A principal caracterstica de Commercial Paper ?
a) dar garantias a investidores externos
b) pagar juros atrativos a investidores
c) financiar empresas no curto prazo
d) alongar a dvida de empresas tomadoras de recursos
e) N.D.A.
60. A principal funo da moeda e a caracterstica que lhe intriseca e que faz com que seja
facilmente permutvel por qualquer outro ativo so chamados de:
a) intermediao de troca, liquidez
b) meios de pagamento; intermediao de troca
c) juros; conexo monetria
d) liquidez; meios de pagamento
e) liquidez; intermediao de troca
61. A produo agrcola brasileira vem crescendo nos ltimos anos. Atualmente ela est na faixa:
a) entre 30 e 40 milhes de toneladas.
b) entre 40 e 50 milhes de toneladas.
c) entre 50 e 80 milhes de toneladas.
d) entre 90 e 100 milhes de toneladas.
e) acima de 118 milhes de toneladas.
62. A razo existente entre quantidade de moeda e o volume de reservas obrigatrias
estabelecidos pelo Banco Central :
a) direta
b) dependente da taxa de inflao internacional
c) inversa
d) proporcional a quantidade de ttulos pblicos em poder do pblico
e) determinada por clculos do BGE
63. A rede verde e amarela formada por bancos:
a) federais
b) estaduais
c) municipais
d) federais e municipais
e) n.d.a.
64. remunerao que recebe a moeda de quem poupa d-se o nome de:
a) tomada de recursos
b) postergao de poder de compra
c) juros
d) manuteno do poder de compra
e) emprstimo
65. A sequncia que ilustra uma situao de liquidez crescente :
a) M1 - M2 -M3 - M4
b) M1 - M3 - M2 - M4
c) M2 - M4 - M3 - M1
d) M4 - M3 - M1 - M2
e) M4 - M3 - M2 - M1
66. A seqencia que melhor representa uma intermediao financeira :
a) poupadores - tomadores de recursos - poupadores
b) intermediao financeiros - poupadores - tomadores de recursos
c) tomadores de recursos - poupadores - tomadores de recursos
d) poupadores - intermedirios financeiros - tomadores de recursos
e) intermedirios financeiros - tomadores de recursos - poupadores
67. A Taxa de juros de longo prazo serve para remunerar:
- recursos do FAT
- recursos do Hot Money
- recursos do PS/PASEP
V - recursos do fundo da Marinha Mercante
a) , e V esto corretas
b) , e esto erradas
c) , e V esto corretas
d) nda
68. A taxa que regula as operaes dirias com ttulos pblicos federais no mercado aberto (open
marquet) a:
a) TR.
b) TBAN.
c) Taxa SELC.
d) TJLP.
e) TBC.
69. A TR :
a) Taxa bsica de referncia
b) Taxa de Longo Prazo
c) Taxa de referncia
d) Taxa bsica financeira
e) Taxa bsica do Banco Central
70. A transferncia automtica de fundos serve para:
a) fechar o saldo dirio das contas de clientes junto ao banco
b) no precisa informar as contas que deseja ter a transferncia
c) fechar o saldo ao final de cada semana das contas de clientes
d) fechar o o saldo dirio das contas de clientes junto a qualquer banco
71. A tributao de R (mposto de Renda) na fonte para os fundos FAC 30, 60 e 90 dias de:
a) 25%
b) 15%
c) 5%
d) 10%
e) 30%
72. A Trust uma empresa constituda, responsvel pelo caixa da empresa sendo conhecida por?
a) SPC - Super Purpose Company
b) SPC - Supleirs Pop Company
c) SPC - Special Poper Company
d) SPC - Special Purpose Company
73. A um determinado investidor, com perfil de risco conservador, que desejasse aplicar em um
fundo de investimento, por um prazo determinado, e que estivesse disposto a arriscar,
conservadoramente, no mercado de aes sem , entretanto, sofrer as oscilaes negativas deste
mercado, seria recomendado o Fundo:
a) Cambial.
b) de Derivativos.
c) de Capital Garantido.
d) de Renda Mista (51% em renda fixa e 49% em aes).
e) de Aes.
74. ACC consiste em uma operao de:
a) financiamento a produo de bens para exportao, com antecipao total ou parcial em
moeda nacional da moeda estrangeira comprada a termo.
b) financiamento para importao de bens e servios com antecipao em moeda nacional de
moeda estrangeira.
c) financiamento para compras de bens e servios no exterior.
d) financiamento para investimento em empresas multinacionais.
75. ACE consiste em uma operao de:
a) financiamento a comercializao de bens exportados, mediante antecipao total ou parcial em
moeda nacional da moeda estrangeira comprada a termo (ocorre aps o desembarque das
mercadorias).
b) moeda e com taxas flutuantes.
c) financiamento externo as empresas exportadoras.
d) financiamento de bens e servios.
76. Acerca do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), que um dos macroinstrumentos de
gerenciamento de riscos da atividade no Brasil, julgue os itens seguintes:
- O FGC uma associao civil sem fins lucrativos, com personalidade jurdica de direito
privado;
- So particularmente do FGC, as instituies financeiras, associaes de poupana,
cooperativas de crdito e sees de crdito das cooperativas em funcionamento;
- O total de crditos de cada pessoa contra a mesma instituio ser garantido at o valor
mximo de R$ 50.000,00.
V - O prazo de durao do FGC de 10 anos. A quantidade de itens certos igual a:
a) 0
b) 1
c) 2
d) 3
e) 4
77. Adaptar o volume dos meios de pagamento as reais necessidades da economia nacional e seu
processo do desenvolvimento, constitui poltica do:
a) Sistema Financeiro Nacional
b) Banco Do Brasil
c) Conselho Monetrio Nacional
d) Banco Central
e) Banco do Estado do so Paulo
78. Alm da atividade comercial, tambm, so reas de atuao do Banco do Brasil, exceto:
a) comrcio exterior atravs da DECEX
b) compensao de cheques e outros papis
c) execuo da poltica de preos mnimos de produtos agropecurios
d) traar normas gerais e diretrizes de poltica monetria para todos os entes da federao
e) execuo do servio da dvida pblica
79. Alguns bancos comerciais e/ou bancos mltiplos com carteira comercial, ao receberem
depsitos vista de seus clientes, automaticamente aplicam esses recursos em um tipo de
investimento em nome destes mesmos clientes. Podemos concluir que o principal motivo de tal
ao :
a) evitar o pagamento da CPMF.
b) aumentar o volume de recursos aplicados em investimentos.
c) fidelizar o cliente.
d) oferecer ganhos aos clientes.
e) evitar o recolhimento do Depsito Compulsrio
80. Alienao fiduciria :
a) um direito das pessoas.
b) um direito das obrigaes.
c) um direito de crdito.
d) um direito real sobre coisa alheia.
e) um direito real sobre coisas prpria.
81. Analise a veracidade das afirmativas:
1) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social integra o Sistema Financeiro
Nacional.
2) Ao Banco Central do Brasil compete emitir papel-moeda.
3) O Banco do Brasil S/A. uma instituio autrquica Federal
a) Apenas a 1 verdadeira
b) Apenas a 2 verdadeira
c) Apenas a 3 falsa
d) So falsas a 1 e a 3
e) Todas so verdadeiras
82. Analise as afirmativas sobre o PREVNVEST CAXA, Plano de Previdncia Privada na
modalidade PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livre.
a) Para contratao do Benefcio Bsico exigida idade mnima de 21 anos e mxima de 80 anos.
b) O cliente pode optar entre as seguintes modalidades de Benefcios Acessrios: Aposentadoria
por nvalidez, Peclio, Penso ao Cnjuge ou Companheiro(a) ou Penso por Prazo Certo.
c) A rentabilidade mnima garantida equivale variao anual do GPM, acrescida da taxa de
6%aa, alm do percentual de at 80% do excedente financeiro obtido com a aplicao dos
recursos aportados.
d) A cobertura dos Benefcios Acessrios suspensa com o atraso no pagamento mensal da
contribuio e cancelada aps 120 dias de atraso.
e) Para fazer face s despesas de comercializao e administrao do plano e dos recursos
aportados, so cobradas do participante a taxa de administrao de 3% a.a. sobre o valor das
contribuies pagas e a taxa de 4% ao ms sobre o fundo acumulado.
83. Ao receber moedas como parte de um pagamento, um caixa de uma agncia bancria contou t
moedas de 1 real, y de 50 centavos, z de 10 centavos e w de 5 centavos. Ao conferir o total,
percebeu que havia cometido um engano: contara 3 das moedas de 5 centavos como sendo de 50
centavos e 3 das moedas de 1 real como sendo de 10 centavos. Nessas condies, a quantia
correta igual inicial
a) diminuda de R$ 1,35
b) acrescida de R$ 1,65
c) acrescida de R$ 1,75
d) acrescida de R$ 1,35
e) diminuda de R$ 1,75
84. Aponte a nica forma incorreta de pagamento das exportaes:
a) carta de crdito bancria.
b) pagamento antecipado (eqivale a um financiamento.
c) remessa sem saque (pouco utilizada).
d) travellers checks.
e) cobrana vista contra entrega de documentos de embarque.
85. Aponte o ttulo de crdito que s pode ser emitido em uma nica via e no admite aceite:
a) Nota Promissria.
b) Duplicata.
c) Letra de Cmbio.
d) Fatura.
e) Warrant.
86. Aps a adoo do regime de cmbio flutuante e diante de outras decises tais como a da Meta
de nflao, lcito afirmar que o cupom cambial deixou de governar a poltica monetria do Pas.
Em decorrncia disso:
a) foi facilitada a arbitragem das taxas de juros internas e externas.
b) preciso aumentar as reservas em dlares do Pas.
c) h dificuldades para financiar o balano de pagamento em 99.
d) importante atrair recursos externos de curto prazo.
e) minimizam-se as razes objetivas para o aumento da taxa Selic.
87. Arbitragem Direta :
a) a transao realizada por um operador que, atuando em sua base, efetua operaes
envolvendo as moedas nacionais de duas praas estrangeiras, quer arbitrando as duas moedas
ou mais de duas
b) a transao efetuada por dois operadores localizados em praas de pases diferentes, que
arbitram suas respectivas moedas
c) a operao simblica de compra e venda simultnea de cmbio
d) quando o mercado internacional de divisas, por excelncia, a lei da oferta e da procura
e) a transao efetuada por dois operadores localizados no mesmo pas
88. As aes ordinrias so?
a) no valem nada, pois so ordinrias
b) possuem direito a voto
c) possuem direito a receber em primeiro lugar em caso de falncia da empresa
d) tem os mesmos direitos das aes preferenciais
e) n.r.a.
89. As aplicaes em fundos de investimento de renda fixa tm liquidez diria. Do ponto de vista
da propenso ao risco de investidor, certamente tal fato o induz a aplicar em fundos:
a) menos agressivos.
b) mais agressivos.
c) menos conservador.
d) moderados.
e) mais conservadores.
90. As aplices de seguro podem ser nominativas, ordem ou ao portador. ndique o tipo de
aplice, contudo, que no pode ser ao portador:
a) seguro de crdito
b) seguro de vida.
c) seguro de automveis.
d) seguro de imveis.
e) seguro contra incndio.
91. As autoridades que compem o CMN, segundo a Medida Provisria n 542 de 1994 so:
a) Presidente da Repblica, Vice Presidente da Repblica e o Presidente do Congresso Nacional
b) Presidente do Banco Central, Governadores dos Estados e os secretrios de Fazenda dos
Estados
c) Ministro da Fazenda, Ministro-chefe da Secretaria de Planejamento e o Ministro de casa civil
d) Presidente do Banco Central, Ministro da Fazenda e o Ministro chefe da Secretaria de
Planejamento
e) Presidente do Supremo Tribunal Federal, Presidente da Repblica e o Presidente do Banco
Central
92. As BBC tem como objetivo servir de instrumento de poltica monetria, criado para:
a) ser comercializado na CVM;
b) ser comercializado no Open Market;
c) ser comercializado no FM;
d) ser comercializado no CDB.
93. As bolsas de valores e as sociedades corretoras de cmbio so classificadas como:
a) instituies financeiras captadoras de depsitos vista
b) Auxiliares financeiros
c) Demais instituies financeiras
d) Entidades ligadas a sistemas de Previdncia e de Seguro
e) Entidades administradoras de recursos de terceiros
94. As cadernetas de poupana e os depsitos do FGTS so corrigidos pela:
a) TJLP.
b) TBC.
c) Taxa SELC.
d) TBAN.
e) TR.
95. As Companhias de Seguros so controladas:
a) Conselho nacional de Seguros Privados;
b) Banco Central;
c) Conselho Monetrio nacional;
d) Susep.
96. As competncias atribudas ao Banco Central com o advento da lei 4595 de 1964 so a seguir,
dispostas, com exceo de:
a) Emisso e distribuio de cdulas e moedas para os bancos nos limites autorizados pelo CMN
b) Execuo dos servios de meio circulante
c) Execuo do controle de crdito sob todas as suas formas
d) Vigilncia da interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais
e) Exercer a fiscalizao das instituies comerciais, punindo-as quando necessrio
97. As debntures so ttulos (valores mobilirios) emitidos por uma sociedade annima de
capital aberto. Podem ser emitidas nos tipos simples, conversvel ou permutvel. O que
caracteriza a debnture permutvel o fato de poder ser:
a) trocada por bens da empresa emissora da debnture, conforme regras do contrato de emisso
da debnture.
b) trocada por aes de outra empresa, existentes no patrimnio da empresa emissora da
debnture, conforme regras do contrato de emisso de debnture.
c) convertida em aes emitidas pela empresa emissora de debnture a qualquer tempo.
d) convertida em aes emitidas pela empresa emissora de debnture, conforme regras do
contrato de emisso da debnture.
e) resgatada, conforme regras do contrato de emisso da debnture.
98. As embarcaes de grande porte, quando objeto de garantia, so oferecidas em:
a) Penhor mercantil;
b) Cauo;
c) Hipoteca;
d) Anticrese;
e) Warrant.
99. As empresas de Leasing, Factoring operam:
a) Arrendamento Mercantil - Aquisio de Faturamento de empresas;
b) Financiamento Mercantil - Aquisio de Faturamento de empresas;
c) Abertura de conta corrente - Cheque Garantido de Empresas;
d) Crdito Direto Consumidor - Arrendamento Mercantil
100. As instituies financeiras privadas fazem partes do:
a) Conselho Monetrio Nacional
b) Sistema Econmico Nacional
c) Sistema Financeiro Nacional
d) Ministrio da Fazenda
e) Sistema de Desenvolvimento Econmico
101. As instituies que se classificam como monetrias por terem o poder de criao de moeda
escritural so:
a) associaes de poupana e emprstimos
b) sociedades de crdito imobilirio
c) bancos de desenvolvimento
d) bancos de investimento
e) bancos comerciais
102. As NBCs (Nota do Banco Central) so ttulos emitidos na modalidade escritural com prazo
mximo de:
a) 60 dias
b) 90 dias
c) 120 dias
d) 180 dias
e) 1 ano
103. AS NTN so ttulos:
a) nominativos - no negociveis - ps fixados - isento R
b) nominativos - negociveis - pr fixados - isento de R
c) ao portador - negociveis - ps fixados - isento de R
d) ao portador - no negociveis - ps fixados - com R 6% ao ano
e) nominativos - negociveis - ps fixado - isento de R
104. As obrigaes da Caixa por emprstimos, corresponde a emprstimo:
a) liquidado pelo Banco
b) obtido pelo Banco
c) concedido a um cliente do Banco
d) creditado a um cliente do Banco
e) liquidado por um cliente do Banco
105. As operaes de compra e venda de "performance" de exportao ocorrem quando, em
resumo, um exportador que:
a) tomou um ACC, negocia seu produto com outro exportador que tambm tomou um ACC, mas
no tem mercadoria para exportar.
b) no tomou um ACC, negocia seu produto com outro exportador que tomou um ACC, mas no
tem mercadoria para exportar.
c) no tomou um ACC, negocia seu produto com outro exportador que tambm no tomou um
ACC, tem mercadoria para exportar.
d) tomou um ACD, mas no precisa mais dos recursos, o transfere para outro exportador,
assumindo o risco de crdito.
e) tomou um ACC, mas desistiu de exportar a mercadoria, devolve o dinheiro ao banco.
106. As operaes de compra e venda de "performance" de exportao ocorrem quando, em
resumo, um exportador que:
a) tomou um ACC, mas no precisa mais dos recursos, o transfere para outro exportador,
assumindo o risco de crdito.
b) tomou um ACC, mas desistiu de exportar a mercadoria, devolve o dinheiro ao banco.
c) tomou um ACC, negocia seu produto com outro exportador que tomou um ACC, mas no tem
mercadoria para exportar.
d) no tomou um ACC, negocia seu produto com outro exportador que tomou um ACC, mas no
tem mercadoria para exportar.
e) no tomou um ACC, negocia com outro exportador que tambm no tomou um ACC, mas tem
mercadoria para exportar.
107. As operaes de crdito so lastreadas por garantias classificadas como reais e pessoais. A
garantia pessoal conceituada como um contrato autnomo e independente denomina-se:
a) alienao fiduciria
b) cauo de ttulos
c) penhor mercantil
d) fiana
e) aval
108. As operaes de underwriting podem ser feitas:
a) com recompra dos ttulos
b) com garantia firme.
c) stand by e melhores esforos.
d) esto corretas as opes "b" e "d".
e) melhores esforos e recompra dos ttulos.
109. As operaes em que os bancos captam recursos junto ao pblico so chamadas:
a) operaes mistas.
b) operaes de risco.
c) operaes ativas.
d) operaes acessrias.
e) operaes passivas.
110. As seguradoras esto sujeitas as normas, por serem grandes investidores no mercado
financeiro?
a) CVM
b) CMN
c) BC
d) SUSEP
e) BNDES
111. Assinale a alternativa correta.
a) A proposta de carto de crdito, aps sua digitao, pode ser inutilizada pelo Ponto-de-Venda.
b) Um aluno matriculado num curso de ps-graduao no pode pleitear um carto de crdito
Universitrio.
c) Tombamento o ato de transformar o carto de poupana em carto mltiplo.
d) Quando da concesso do carto de crdito, no h necessidade de arquivamento de cpias da
documentao do cliente.
e) condio bsica para concesso do carto de crdito pessoa fsica, ser maior de 21 anos de
idade ou emancipado, alm de comprovar renda e residncia.
112. Assinale a alternativa correta:
a) As instituies financeiras so classificadas em dois tipos: Bancrias e Financeiras;
b) Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e o
seu processo de desenvolvimento, competncia do Banco Central do Brasil;
c) Estimular a aplicao de poupana no mercado de aes um dos objetivos do Banco Central
do Brasil;
d) Os Bancos Comerciais, so instituies financeiras constitudas e que executam
obrigatoriamente e exclusivamente operaes de crdito de longo prazo;
e) Os Bancos de nvestimentos captam seus recursos atravs de emisses de CDBs e RDBs.
113. Assinale a alternativa correta:
a) CMN um rgo executivo, com responsabilidade de cumprir e fazer cumprir as disposies
do BC;
b) CMN um rgo consultivo, responsvel pela fixao das diretrizes da poltica monetria;
c) CMN um rgo normativo, responsvel pela fixao das diretrizes da poltica monetria;
d) CMN um rgo normativo, responsvel pela fixao das diretrizes da poltica monetria do
BB.
114. Assinale a alternativa errada. Quais as autoridades de apoio das Autoridades Monetrias?
a) Comisso de Valores Mobilirios; Banco Central do Brasil; Banco do Brasil; BNDES; Caixa
Econmica Federal;
b) Banco do Brasil, Comisso de Valores Mobilirios; Caixa Econmica Federal, BNDES;
c) Comisso de Valores Mobilirios; Conselho Monetrio Nacional; Banco do Brasil; BNDES;
d) Conselho Monetrio Nacional, Banco do Brasil, Caixa Econmica Federal.
115. Assinale a alternativa falsa:
a) O aval constitui-se pela assinatura do avalista no ttulo de crdito;
b) A propriedade do bem dado em garantia de penhor continua sendo do devedor;
c) Na fiana obrigatria a participao de ambos os cnjuges, independentemente do regime de
bens do casal;
d) Em caso de inadimplemento do devedor, o credor pode permanecer na posse do bem alienado,
aps efetuada a busca e apreenso.
e) nda
116. Assinale a alternativa incorreta no tocante s cdulas de crdito rural:
a) A cdula de crdito rural emitida pelo prprio devedor.
b) indispensvel o registro no Cartrio de Registro de mveis, para terem eficcia contra
terceiros.
c) Prescreve em 3 (trs) anos a contar do vencimento a ao de cobrana executiva contra o
emitente.
d) Prescreve em 1 ano a contar do vencimento a ao de qualquer coobrigado contra os demais.
e) As cdulas de credito rural dispensam o protesto para assegurar o direito de regresso.
117. Assinale a alternativa incorreta.
a) No mercado futuro, quem est comprando ganha se a cotao subir e perde se a cotao cair.
b) Os contratos a termo so reajustados diariamente do mesmo modo que os contratos futuros.
c) Os ajustes dirios no mercado futuro so feitos atravs da Cmara de Compensao.
d) No swap de taxas de juros, uma parte concorda em pagar a outra juros a uma taxa fixa sobre
um principal por determinado nmero de anos e, ao mesmo tempo, receber em troca, juros a uma
taxa flutuante no mesmo prazo e sobre o mesmo principal.
e) Para fazer caixa, um investidor pode vender aes no mercado vista e recompr-las no
mercado a termo, por prazo determinado com uma taxa de financiamento embutida no preo.
118. Assinale a alternativa incorreta.
a) O Banco Central do Brasil exerce a funo de banqueiro do Governo Federal.
b) O cheque uma ordem de pagamento vista.
c) O mercado de opes aquele em que o investidor negocia no as aes mas o direito de
compr-las ou vend-las nas condies de preo ajustadas.
d) O Commercial Paper um ttulo privado utilizado como instrumento de captao de recursos
no Exterior.
e) Benefcio definido aquele em que o valor da aposentadoria privada aberta vai depender do
saldo ao final do prazo de contribuio determinado pelo participante.
119. Assinale a alternativa incorreta.
a) A securitizao consiste em transformar ativos, emprstimos e dvidas em ttulos negociveis,
transferveis e resgatveis.
b) A operao de underwritng consiste na troca futura de fluxos de caixa mediante acordo entre
duas empresas com intermediao financeira.
c) A contratao de cmbio com o banco poder ser feita prvia ou posteriormente ao embarque
da mercadoria.
d) O prazo de liquidao do contrato de cmbio para a exportao de 180 dias aps o dia da
contratao de cmbio (D + 180 dias).
120. Assinale a alternativa incorreta:
a) A fiana bancria um contrato firmado entre um banco (fiador) e seu cliente (afianado), com
a finalidade de garantir o cumprimento de uma obrigao deste junto a um credor.
b) Os planos de capitalizao so regulamentados pela SUSEP.
c) As operaes de financiamento de capital de giro podem ser feitas mediante cdulas de crdito
ou contrato.
d) indispensvel protestar, por falta de pagamento, ttulo j anteriormente protestado por falta
ou recusa de aceite.
e) As operaes de hot money, emprstimo de curtssimo prazo, esto sujeitas dupla cobrana
do CPMF (tanto no crdito como na cobrana (dbito) do emprstimo.
121. Assinale a alternativa incorreta:
a) O Tesouro Nacional emite ttulos e os vende no mercado primrio atravs do Banco Central do
Brasil.
b) O Banco Central do Brasil funciona como "caixa" do Tesouro Nacional.
c) Os bancos captam recursos junto ao pblico atravs de CDB, RDB e letra de cambio.
d) O lucro obtido pelo Banco Central do Brasil transferido para o Fundo Garantidor de Crditos
(FGC).
e) Os dlares que ingressam no pas so registrados no Banco Central do Brasil (como reservas)
e convertidos em reais.
122. Assinale a alternativa incorreta:
a) A penhora o ato judicial pelo qual os bens do devedor - objeto ou no de penhor - so
vinculados ou constritos a uma ao de execuo;
b) O penhor deve ser contratado em instrumento prprio, e o bem objeto de garantia dever estar
corretamente e completamente descrito, com todas as suas caractersticas;
c) Bens penhorados so aqueles objeto de penhor cedular ou contratual;
d) No penhor cedular de safra, alm do registro, imprescindvel notificar a existncia do penhor
e eventuais compradores do produto;
e) O penhor pode ser convencional, quando acordado entre as partes, ou legal, quando
determinado por lei.
123. Assinale a alternativa incorreta:
a) mveis gravados com clusulas de impenhorabilidade no podem ser recebidos em garantia;
b) Os bens gravados em alienao no podem ser objeto de novo gravame;
c) A fiana mercantil sempre solidria;
d) Penhor a submisso de um bem mvel ou mobilizvel em garantia do cumprimento de uma
obrigao;
e) No penhor rural obrigatria a existncia do bem.
124. Assinale a alternativa que completa corretamente a seguinte frase: A Letra de Cmbio
emitida pelo________, o cheque pelo _________e a nota promissria pelo___________
a) credor - sacador - devedor
b) credor - devedor - sacador
c) devedor - emitente - sacador
d) credor - sacado - devedor
e) devedor - sacador - emitente
125. Assinale a forma de pagamento de exportao que representa o maior risco de exportador ou
a maior demonstrao de confiana desde em relao ao importador.
a) Carta de crdito.
b) Remessa sem saque.
c) Cobrana vista.
d) Cobrana a prazo.
e) Pagamento antecipado.
126. Assinale a opo incorreta:
a) Bid bond uma forma de seguro de crdito exportao
b) So ttulos de emisso do Tesouro Nacional as LTN e as NTN.
c) no PROEX Equalizao a diferena de taxas de juros bancada pelo Tesouro Nacional.
d) performance bond a fiana bancria como garantia de execuo de contrato de longa
durao.
e) Se a mercadoria j est pronta e embarcada, o adiantamento sobre o contrato de cmbio passa
a chamar-se "Adiantamento sobre o Contrato de Exportao".
127. Assinale a opo que corresponde ao procedimento que o investidor ode acertadamente
tomar ao realizar operaes no mercado futuro, levando em conta os seguintes aspectos do
mercado de derivativos:
a) quando o preo futuro de um ativo maior do que o preo vista somado aos custos
financeiros no mesmo prazo, o investidor vende o ativo vista e compra no mercado futuro.
b) quando o preo futuro no excede o preo vista somado com os custos financeiros no
mesmo prazo, o investidor vende o ativo vista e compra no mercado futuro.
c) quando o preo vista ou spot igual ao preo futuro da mercadoria, compra no mercado
vista.
d) quando o preo vista igual ao preo futuro da mercadoria, vende no mercado futuro.
e) ainda com relao situao anterior, o investidor pode adotar procedimento diferente, ou
seja, vender o ativo vista e aplicar o dinheiro recebido no mercado financeiro s taxas vigentes.
Simultaneamente compra o ativo no mercado futuro, recompondo sua posio.
128. Assinale a nica alternativa onde o bem descrito no pode ser objeto de hipoteca:
a) mvel urbano registrado como bem de famlia;
b) Prdio comercial;
c) Prdio residencial;
d) Pequena gleba rural;
e) Aeronaves.
129. Assinale a nica opo errada do tocante ao operaes no mercado de cmbio:
a) A operao de arbitragem a entrega de moeda estrangeira contra o recebimento de outra
moeda estrangeira.
b) A posio vendida do banco operador de cmbio ocorre quando h excesso gerador por
vendas, no includas nesse caso as vendas futuras.
c) A posio nivelada do banco operador de cmbio ocorre quando sua posio de compra e
venda est dentro dos limites fixados pelo Banco Central do Brasil.
d) O cmbio manual envolve a compra e venda no balco de moedas estrangeiras em espcie e os
travellers checks.
e) As operaes cambiais entre bancos podem ser para entregar pronta ou futura.
130. Assinale o correto:
a) O aval bancrio s pode ser completo;
b) A Fiana Bancria no est isenta de OF;
c) O Aval Bancrio considerado em branco quando no traz o nome da pessoa, em nome de
quem dado, tendo a mera assinatura do avalista;
d) O aval Bancrio no representa uma obrigao assumida pelo Banco;
e) Ao conceder um Aval, o banco torna-se um credor do cliente.
131. Assinale um tipo de operao no mercado derivado da Bolsa de Valores:
a) Compra de aes no mercado vista.
b) Compra de aes no mercado de balco.
c) Assinatura de contrato de swap de taxa de juro.
d) Compra de aes "y" no mercado vista e simultnea venda em aes "y", embutindo uma
taxa de juros no preo de exerccio.
e) Compra de aes "x" no mercado vista e venda das mesmas aes "x" (mesma quantidade)
no mesmo dia no mercado vista.
132. Ato pelo qual o devedor reconhece a existncia da dvida, obrigando-se a pag-la no
vencimento, :
a) o Endosso.
b) o Aceite.
c) a Hipoteca.
d) o Penhor.
e) o Aval.
133. Autarquia Federal, que controla e fiscaliza as diretrizes e normas traadas pelo Conselho
Monetrio Nacional:
a) Banco Central do Brasil
b) Caixa Econmica Federal
c) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
d) Banco do Brasil S/A
e) Conselho nterministerial de Preos
134. Avalista a pessoa que:
a) emite uma promissria
b) deve pagar uma ordem de pagamento
c) abona um devedor
d) transfere seus direitos sobre um ttulo
e) garante o pagamento de um ttulo caso ou devedor no o faa
135. Avalista a pessoa que:
a) deve pagar uma ordem de pagamento
b) transfere seus direitos sobre um ttulo
c) garante o pagamento de um ttulo caso ou devedor no o faa
d) emite uma promissria
e) abona um devedor
136. Cabe ao Banco Central cumprir e fazer cumprir as disposies que lhe so atribudas pela
legislao em vigor e as normas emanadas na C.M.N. Das atribuies abaixo, aquela que diz
respeito especificamente ao Banco Central :
a) regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis
b) executar a poltica de preos mnimos de produtos agropecurios
c) arrecadar a economia nacional atravs de vrios fundos
d) dar execuo poltica de comrcio exterior
137. Cabe ao Banco Central do Brasil:
a) fazer criar novos empregos
b) zelar, cuidando da liquidez do merco, do open market, das taxas de juros, fiscalizando as
instituies financeiras;
c) desenvolver operaes de desenvolvimento.
d) criar novas operaes do Sistema habitacional.
138. Cabe ao Conselho Monetrio Nacional (CMN):
a) Executar as polticas monetria e fiscal
b) Fiscalizar todas as operaes de balana de pagamentos internacional
c) Normatizar o Sistema Financeiro Nacional
d) Realizar, dentre outras atividades, a reduo do quadro de funcionrios do Banco Central do
Brasil
e) Ser o executor da poltica cambial e fiscal elaborada pelo CVM
139. Caderneta de Poupana que recebe depsitos de pessoas fsicas, destinados formao de
peclio inicial para obteno de financiamento de aquisio de imvel novo ou usado :
a) Caderneta de Poupana Programada
b) Caderneta de Poupana de Rendimentos Crescentes
c) Caderneta de Poupana Rural
d) Caderneta de Poupana Vinculada
e) Caderneta de Poupana Tradicional
140. Calcular a taxa que foi aplicada a um capital de R$ 4.000,00, durante 3 anos, sabendo-se que
um capital de R$ 10.000,00 fosse aplicado durante o mesmo tempo, a juros simples de 5% a.a.,
renderia mais R$ 600,00 que o primeiro. A taxa de:
a) 80% a.a.
b) 6,9% a.a.
c) 7,5% a.a.
d) 6,2% a.a.
e) 7,1% a.a.
141. Caracterizam, respectivamente, atividades "primrias", "secundrias" e "tercirias".
a) comrcio atacadista, comrcio varejista e servios profissionais
b) pecuria, fiao e servios mdicos
c) indstria extrativa, comrcio e educao
d) agricultura, comrcio e transportes
e) beneficiamento de arroz, embalagem e vigilncia
142. Cartes que possuem um chip embutido, que permite sua utilizao em informaes, chaves
para ligaes telefnicas, carto de autorizao em transporte ou casa de espetculo, este carto
:
a) Cartes de crdito
b) Cartes Magnticos
c) Cartes de dbito
d) Cartes de Afinidade
e) Cartes nteligentes
143. Caso o mercado tome conhecimento, no dia corrente (D), que o Banco Central vai baixar os
juros do Selic no dia seguinte (D1) em x%, a tendncia da taxa do D no dia corrente (D), em
nossas atuais condies de mercado, ser de:
a) queda em um percentual superior a x.
b) queda em um percentual igual a x.
c) estabilidade.
d) queda em um percentual inferior a x.
e) alta em um percentual igual a x.
144. CDC - Crdito Direito ao Consumidor financiamento de bens durveis com prazo de:
a) at 46 meses
b) at 34 meses
c) at 18 meses
d) at 24 meses
145. CD - Certificado de Depsito interbancrio, foi criado para:
- Captar recursos junto ao BACEN
- Emprstimos entre instituies financeiras
- Captao de recursos junto ao pblico em geral
a) e esto certas
b) e esto corretas
c) est correta
d) , e esto corretas
146. Cdula de Crdito Rural Hipotecria :
a) Um ttulo representativo de uma dvida;
b) Um ttulo de confisso de dvida;
c) Uma promessa de pagamento com garantia hipotecria;
d) Lastreada em garantia real, representada por hipoteca de imveis;
e) Um financiamento a fundo perdido.
147. Cdula Rural Pignoratcia um ttulo:
a) lastreado por garantia fidejussria
b) lastreado por garantia real
c) lastreado por hipoteca
d) lastreado por NP
e) nda
148. cobrana caucionada a cobrana de ttulos:
a) garantidos pelo banco
b) vinculados a operaes de emprstimos (sem cauo)
c) por conta dos clientes (duplicatas, recibos, nota promissria)
d) recebidos em garantia de emprstimos
e) descontados pelo banco
149. Cobrana caucionada a cobrana de ttulos:
a) por conta dos clientes (duplicatas, recibos, nota promissria)
b) recebidos em garantia de emprstimos
c) descontados pelo banco
d) vinculados a operaes de emprstimos (sem cauo)
e) garantidos pelo banco
150. Com relao "alienao fiduciria" correto afirmar que:
a) Aplica-se somente a bens infungveis;
b) O credor fiducirio passa a ter a posse direta do bem;
c) Para valer contra terceiros, a alienao fiduciria deve ser registrada no Cartrio de Ttulos e
Documentos, ou no caso de Cdulas Comerciais e ndstrias, no cartrio de Licenciamento do
veculo junto ao Cartrio de Registro de mveis;
d) A alienao de veculos automotores deve constar tambm no Certificado de Licenciamento do
veculo junto ao Cartrio de Registro de mveis;
e) A alienao fiduciria outorga ao credor a propriedade resolvel sobre o bem alienado, porm
no permite a utilizao da ao de busca e apreenso.
151. Com relao ao Aval, pode-se afirmar que:
- O aval uma garantia real;
- O aval uma garantia tipicamente cambiria;
- O aval uma obrigao solidria;
V - O aval prestado por pessoa casada deve, obrigatoriamente, ser prestado por ambos os
cnjuges, independentemente do regime de bens do casal.
a) Apenas a est incorreta;
b) Todas esto corretas;
c) apenas a est incorreta;
d) Apenas a e a V esto corretas;
e) Apenas a e a esto corretas.
152. Com relao ao penhor, podemos afirmar:
- Penhor a submisso de um bem imvel em garantia do cumprimento de uma obrigao;
- Penhora o ato judicial pelo qual os bens do devedor - objeto ou no de garantia real- so
vinculados ou constritos a uma ao de execuo;
- Bens penhorados so bens objetos do penhor;
V - Bens apenhados ou empenhados tm o mesmo significado.
a) Apenas a est correta;
b) Todas esto corretas;
c) Apenas a V est incorreta;
d) Apenas a e esto corretas;
e) Apenas a e V esto corretas.
153. Com relao s garantias reais podemos afirmar que:
a) O credor, com garantia real, no tem preferncia em relao aos demais credores;
b) O credor, com garantia real, no necessita habilitar-se em concordata do devedor;
c) As garantias reais somente podem ser constitudos sobre bens imveis;
d) Um imvel averbado com clusula de inalienabilidade pode ser acolhido como garantia real.
e) Colheitas pendentes ou em via de formao so consideradas garantias reais.
154. Commercial Paper, Fixed/Floating Rate Notes, como outras emisses, destinam-se:
a) a captaes de recursos atravs da colocao de papis no mercado internacional, destinadas
ao repasse a empresas sediadas no pas, na forma da resoluo n 63 do Banco Central do Brasil.
b) a investimentos em papis da dvida externa.
c) a aplicao em Fundos de nvestimentos no Exterior.
d) a captaes de recursos no exterior com a emisso de Certificados de Depsitos em moeda
estrangeira
155. Como as garantias so agrupadas pelos bancos?
a) garantias reais e fidejussrias
b) garantias creditrias e fidejussrias
c) garantias hipotecrias e pignoratcias
d) garantias pessoais e fiana
156. Como atividade bancria, Desconto de Duplicatas a operao de:
a) oferta de crdito destinado a pessoas fsicas.
b) oferta de capital de giro com incidncia de juros no final.
c) oferta de capital de giro mediante adiantamento de um percentual dos valores das duplicatas
entregues.
157. Como atividade dos bancos, a cobrana bancria tem por finalidade:
a) todas as opes so vlidas.
b) enviar cobrana aos devedores;
c) processar borders de cobrana;
d) processar, registrar, e cobrar o produto do faturamento das empresas.
158. Como atividade financeira, o Seguro Educao visa:
a) garantir uma indenizao ao beneficirio que auxilie a continuidade dos eus estudos em caso
de morte ou invalidez permanente do segurado por acidente.
b) financiar a formao dos universitrios.
c) complementar o pagamento das mensalidades escolares.
d) custear despesas com instruo bsica.
159. Compete privativamente ao Banco Central do Brasil:
- Autorizar a emisso da papel-moeda;
- Executar os servios do meio circulante;
- Exercer o controle do crdito sob todas as suas formas;
V - Regulamentar as operaes de redesconto e liquidez;
V - Efetuar o controle dos capitais estrangeiros. Esto corretos os itens:
a) , e V;
b) , V e V;
c) , e V
d) , e V;
e) , e V.
160. Conecta o computador do cliente ao banco com intuito de trocarem informaes a respeito
de saldo e movimentao em conta corrente, de cobrana, aplicaes, resgates, operaes de
emprstimos, :
a) Remote banking
b) Rede verde amarela
c) Home banking
d) Computer banking
e) Entrega eletrnica
161. Constam da composio do conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional, exceto:
a) um representante do Ministrio da Fazenda
b) um representante da caixa econmica federal
c) um representante do banco central
d) um representante do ministrio da justia
e) um representante da comisso de valores mobilirios
162. Constituem exemplos de instituies financeiras:
a) Bancos Comerciais, Banco Central do Brasil e Caixas Econmicas Federais.
b) Bancos de nvestimentos, Bancos Cooperativos e Bancos Mltiplos.
c) Companhias Hipotecrias, Agncias de Fomento e Sociedade de Crdito mobilirio.
d) Bancos Comerciais, Caixas Econmicas e Cooperativas de Crdito.
e) Sociedades Distribuidoras, Sociedades de Arrendamento Mercantil e Sociedades Corretoras.
163. Constitui conjunto de garantias reais:
a) aval - penhor
b) fiana - carta de crdito
c) aval - hipoteca
d) hipoteca - penhor
e) hipoteca - fiana
164. Constitui motivo para bloqueio do carto de Crdito Rotativo, da assinatura eletrnica e do
fornecimento de talonrio de cheques,
a) excesso sobre o limite h 6 dias.
b) 4 cheques devolvidos por insuficincia de fundos, em primeira devoluo.
c) um cheque devolvido por insuficincia de fundos, em segunda apresentao.
d) mais de 10 cheques devolvidos por motivo de contra-ordem/oposio.
e) 4 cheques devolvidos por divergncia na assinatura.
165. Constitui ttulo de crdito, a:
a) duplicata
b) nota fiscal de venda.
c) nota fiscal de simples remessa.
d) nota fiscal de servios.
e) fatura.
166. Conta movimentada nos emprstimos garantidos equivale a:
a) emprstimos em conta
b) adiantamento depositantes
c) ttulos caucionados
d) ttulos descontados
e) emprstimos garantidos
167. Contm apenas rgos reguladores e os fiscalizadores das instituies de intermediao
financeira, a alternativa:
a) Conselho Monetrio Nacional e Bancos Privados
b) Comisso de Valores Mobilirios e Bolsa de Valores
c) SUSEP, CMV e Bolsa de Mercadorias e Futuros
d) Sociedades de Capital Aberto, CMV e Banco Central
e) Banco Central, Conselho Monetrio Nacional e SUSEP
168. Corporate Finance so instituies financeiras que operam em segmentos especializados?
a) fuses de empresas
b) aquisies de empresas
c) incorporaes de empresas
d) N.D.A.
e) A, B e C esto corretas
169. Dados:
- Fiscalizao de Sociedades Seguradoras
- Proteger a captao da poupana popular que se efetua atravs das operaes de seguro
- Regulamentao da entrada e sada de capitais internacionais especulativos
V - Regular a rolagem das dvidas dos Estados e Municpios
V - Provar os servios de secretaria executiva do CNSP Das informaes acima listadas no
seriam relativas s atividades da SUSEP.
a) , V
b) ,
c) V, V
d) , V
e) , V
170. Data em que o Banco do Brasil lana o primeiro carto de mltiplo uso do mercado - o
Ourocard:
a) 1988
b) 1992
c) 1989
d) 1990
e) 1999
171. De acordo com a conceituao legal de instituio financeira (lei 4595 de 1964) estas
subdividem-se em: instituies financeiras captadoras de depsitos vista, e demais instituies
financeiras. Pode -se citar como exemplo das demais instituies financeiras, exceto:
a) Bancos mltiplos
b) Bancos de desenvolvimento
c) Sociedades de crdito, financiamento e investimento
d) Sociedade de crdito imobilirio
e) Bancos mltiplos sem carteira comercial
172. De acordo com o Manual de Normas e nstrues do Banco Central do Brasil, as operaes
bancrias so classificadas como: ativas, passivas, acessrias e de prestao de servios. As
principais operaes passivas so:
a) depsitos, obrigaes por emprstimo
b) ordem de crdito, cobrana de ttulos
c) ordem de pagamento, prestao de fiana
d) emprstimo em conta, ttulos descontados
e) adiantamento a depositantes, financiamentos rurais
173. De acordo com os critrios de classificao de empresas, pelo padro do BNDES/FNAME,
uma empresa com receita operacional bruta anual ou anualizada de
a) R$ 350 000,00 considerada de pequeno porte.
b) R$ 5 500 000,00 considerada de pequeno porte.
c) R$ 5 500 000,00 considerada de mdio porte.
d) R$ 36 000 000,00 considerada de mdio porte.
e) R$ 1 201 000,00 considerada de mdio porte.
174. De quantos dias ser o prazo de carncia a que ter de se sujeitar um investidor que deseje
aplicar em um CDB ps-fixado pela TBF?
a) 60.
b) 90.
c) 10.
d) 30.
e) 120.
175. De todas as operaes realizveis no mercado de derivativos, h uma apenas que da ao
investidor somente direitos e no obrigaes e lhe permite us-las em seu benefcio quer o
cenrio econmico lhe seja favorvel ou desfavorvel. Aponte-a:
a) a posio vendida no mercado a termo.
b) a posio de que vendeu vista e comprou no mercado futuro, quando e as diferenas de
taxas lhe eram desfavorveis.
c) a posio de vendido no mercado futuro quando a cotao do produto sobe e o ajuste lhe
favorvel.
d) a posio de titular no mercado de aes.
e) a posio de lanador no mercado de opes.
176. Dentre as opes abaixo, assinale a incorreta:
a) As bolsas de valores so exemplos de intermedirios financeiros.
b) nstituies auxiliares apenas colocam em contato poupadores e investidores.
c) nstituies financeira que possui capacidade de criar moeda escritural faz parte do Sistema
Monetrio.
d) Os intermedirios financeiros so instituies que emitem seus prprios passivos.
e) O Sistema Financeiro um conjunto de instituies com finalidade de propiciar fluxo de
recursos entre poupadores e investidores.
177. Dentre os instrumentos clssicos de Poltica Monetria, assinale aquele que se destaca como
o mais gil, para os objetivos do Banco Central, de permanentes regulagem da oferta monetria e
do custo primrio do dinheiro.
a) Depsito Compulsrio
b) Controle de Crdito
c) Emprstimo de Liquidez
d) Emisso de moeda
e) Operaes no Mercado Aberto
178. Dentre os princpios indispensveis para que os ttulos promovam a circulao dos direitos
de crdito, aquele que mencione o "fato de valer nos ttulos apenas o que neles est escrito" o
princpio da:
a) cartularidade
b) literalidade
c) incorporao
d) autonomia
e) abstrao
179. Dentro do conceito de instituio financeira e sua subdiviso em instituies captadoras de
depsitos vista (1) e demais instituies financeiras (2), pode se citar como exemplo de
instituio do tipo (1), com exceo de:
a) Bancos mltiplos
b) Caixas econmicas
c) Bancos Comerciais
d) cooperativas de crdito
e) Bancos de nvestimentos
180. Dentro os instrumentos clssicos e Poltica Monetria, assinale aquele que se destaca como
o mais gil, para os objetivos do Banco Central, de permanente regulagem da oferta monetria e
do custo primrio do dinheiro.
a) Depsito Compulsrio;
b) Controle de Crdito;
c) Emprstimo de Liquidez;
d) Emisso de Moeda;
e) Operaes no Mercado Aberto.
181. Depsito compulsrio :
a) reserva de livre movimentao
b) reserva de livre movimentao legal
c) reserva legal
d) reserva de movimentao
e) n.d.a.
182. Depsitos a prazo oficialmente conhecidos so:
a) CVM e MND
b) CDB e RDB
c) TR e DBR
d) TBF e TR
e) OVER e TBR
183. Depsitos de pessoas fsicas a caixa representa:
a) retirada por conta de depsito.
b) entrada de numerrio na conta do cliente.
c) aplicao de numerrio a prazo fixo.
d) aplicao do numerrio sem prazo fixado.
e) retirada da aplicao.
184. Depsitos de Pessoas Jurdicas a Ttulos Descontados, corresponde a:
a) liquidao de um emprstimo em Conta
b) ttulo descontado no pago pelo sacado e lanado na conta do cliente.
c) ttulo redescontado junto ao Banco Central
d) crdito do valor lquido do ttulo descontado.
e) pagamento do ttulo descontado pelo sacado
185. Descontos de Ttulos so operaes de recebimento de direitos creditrios, podendo ser
nominativos ou ao portador; os ttulos passveis desta operao so:
- NP - Duplicatas - Debntures
- somente Duplicatas
- somente Duplicatas de Servio e Mercantil
V - Cheques - Warrants
a) e esto incorretas
b) e esto corretas
c) e V esto corretas
d) e V esto incorretas
e) , e V esto corretas
186. Direito de garantia atravs do qual o comprador de um bem, com pagamento a prazo, detm a
posse direita e o uso do objeto, mas no a sua propriedade, :
a) a Alienao Fiduciria.
b) o Aval.
c) a Fiana.
d) a Cauo.
e) a Hipoteca.
187. Direito de garantia atravs do qual o comprador de um bem, com pagamento a prazo, detm a
posse direta e o uso do objeto, mas no a sua propriedade, :
a) o Cauo.
b) a Alienao Fiduciria.
c) a Fiana.
d) o Aval.
e) a Hipoteca.
188. Distribuio gratuita de novas aes aos acionistas em funo de aumento do capital por
incorporao de reservas :
a) Dividendos
b) Bonificao
c) Split
d) Subscrio
e) Agrupamento ou inplit
189. Do valor depositado, a instituio financeira quando na formatao de seu ttulo de
capitalizao far a distribuio da seguinte forma:
- 15% para sorteio
- 6% para despesas financeiras
- 79% so poupados em uma conta com rendimentos
a) e esto corretas
b) somente a est correta
c) somente a est correta
d) somente a est correta
e) , e esto incorretas
190. Valores em garantia a Depositantes de Valores em garantia, representam:
a) Liquidao da garantia
b) Entrada da garantia
c) baixa da garantia
d) depsito em conta vinculada
e) baixa da conta vinculada
Gabarito
1-C 2-D 3-E 4-B 5-C 6-B 7-A 8-E 9-B 10-F
11-A 12-E 13-C 14-B 15-A 16-A 17-B 18-E 19-E 20-C
21-A 22-D 23-A 24-A 25-A 26-B 27-A 28-F 29-C 30-B
31-A 32-B 33-E 34-F 35-D 36-A 37-A 38-E 39-B 40-C
41-C 42-C 43-A 44-D 45-A 46-E 47-D 48-A 49-B 50-E
51-D 52-C 53-C 54-D 55-A 56-D 57-A 58-D 59-D 60-A
61-E 62-C 63-B 64-C 65-E 66-D 67-D 68-C 69-B 70-A
71-A 72-D 73-C 74-D 75-C 76-B 77-C 78-D 79-E 80-D
81-C 82-B 83-D 84-D 85-A 86-E 87-B 88-B 89-B 90-B
91-D 92-B 93-B 94-E 95-A 96-E 97-B 98-C 99-A 100-C
101-E 102-E 103-E 104-B 105-B 106-D 107-E 108-D 109-E 110-B
111-E 112-E 113-C 114-B 115-E 116-D 117-B 118-E 119-B 120-C
121-D 122-C 123-E 124-A 125-B 126-A 127-E 128-A 129-B 130-C
131-D 132-B 133-A 134-E 135-C 136-A 137-B 138-C 139-D 140-C
141-B 142-E 143-A 144-D 145-C 146-D 147-E 148-D 149-B 150-C
151-E 152-E 153-B 154-C 155-A 156-C 157-A 158-A 159-E 160-C
161-D 162-A 163-D 164-C 165-A 166-A 167-E 168-E 169-A 170-A
171-A 172-A 173-B 174-A 175-D 176-A 177-E 178-B 179-E 180-E
181-C 182-B 183-A 184-B 185-C 186-A 187-B 188-B 189-B 190-B
EXERCCOS DE FXAO
Os gabaritos encontram-se no final
dos exerccios
1. a parcela da prestao que ir compor a poupana do investidor:
a) prazo
b) prmio
c) proviso matemtica
d) capital nominal
e) n.d.a.
2. a taxa que reflete a variao mdia dos juros dos CDB:
a) UFR
b) TR
c) TRA
d) GP - M
e) n.d.a.
3. como se fosse uma debnture de curto prazo:
a) Corporate Finance
b) Leveraged Buyout
c) Underwriting
d) Tender Offer
e) Commercial Paper
4. competncia do BNDS:
a) cuidar do Sistema Financeiro Nacional.
b) ser agente financiador de polticas de desenvolvimento social.
c) administrar os recursos do Fundo de Garantia do Tempo de Servio.
d) elaborar a poltica monetria e cambial.
5. de responsabilidade do CMN?
a) Fiscalizar BC;
b) Executar poltica monetria;
c) Controlar fluxo de moeda;
d) Aprovar oramentos monetrios preparados pelo BACEN.
6. documento representativo de parte do capital de uma sociedade annima :
a) a quota
b) a aplice
c) o cheque
d) a parcela
e) a ao
7. emprstimo de curtssimo prazo, normalmente por um dia, ou no mximo 10 dias:
a) Hot Money
b) Vendor Finance
c) Hot Vendor
d) Money Hot
e) Finance Hot
8. funo do Banco Central:
a) emisso papel moeda e escritural - reservas bancrias - fiscalizar bancos comerciais;
b) emisso papel moeda e escritural - fabricao papel moeda - fiscaliza bancos comerciais;
c) expandir emprstimos - emitir papel moeda - fiscalizar bancos comerciais;
d) fabricao papel moeda - reservas bancrias - e fiscalizar bancos comerciais.
9. garantia real que pode ser transcrita ou averbada no registro de imveis,
a) a cauo, somente.
b) a hipoteca, o penhor e a alienao fiduciria.
c) penhor, somente.
d) a hipoteca, somente.
e) a alienao fiduciria, somente.
10. mercado no qual se negociam lotes padres de aes com datas de liquidao futura,
escolhidas dentre aquelas fixadas periodicamente pela bolsa, estamos falando de:
a) Mercado de Opes
b) Mercado vista
c) Mercado de Aes
d) Mercado de investimentos
e) Mercado a Termo
11. o emprstimo de curtssimo prazo, normalmente por um dia, ou no mximo 10 dias:
a) Cheque nominal
b) Financiamento de tributos
c) Hot Money
d) Emprstimo de capital de giro
e) Crdito rotativo
12. o financiamento concedido por uma financeira para a aquisio de bens e servios por seus
clientes:
a) crdito automtico por cheques
b) adiantamento sobre contratos
c) crdito direto ao consumidor
d) crdito indireto ao consumidor
e) n.d.a.
13. ttulo de crdito ao portador, formal e privilegiado, emitido em sries uniformes, pelas
sociedades annimas ou em comandita por aes, garantindo aos compradores remunerao
certa em prazos definidos sendo representativos de emprstimos amortizveis, contrados a
longo prazo mediante garantia de todo o ativo da sociedade.
a) Debnture
b) Nota Promissria
c) Securitizao
d) Underwriting
e) n.d.a.
14. um adiantamento de recursos feito aos clientes, pelo banco garantido por duplicatas de
cobrana ou notas promissrias:
a) Crdito rotativo
b) Descontos de ttulos
c) Contas garantidas
d) Financiamento de tributos e tarifas pblicas
e) Contrato de mtuo
15 . um crdito concedido ao cliente preferencial, uma espcie de vendor para pessoa fsica.
Funciona como um cheque especial de pagamento parcelado, com taxas de juros prefixada ou
flutuante, anteriormente informada pelo banco e aceita pelo cliente:
a) Cesso de crdito
b) Cartes de dbito
c) Cartes de crdito
d) Carto de afinidade
e) Cartes magnticos
16 - um ttulo emitido por um produtor agrcola cuja emisso garantida por uma instituio
financeira:
a) Underwriting
b) Tender Offer
c) Certificado de Mercadoria Garantido
d) n.d.a.
e) Corporate Finance
17 - uma promessa de pagamento, ordem, da importncia do depsito, acrescido do valor da
correo e dos juros convencionados:
a) CDB over
b) Letra hipotecria
c) Recibo de depsito bancrio
d) CDB e RDB
e) Letra de Cmbio
18. utilizado para pagamentos entre bancos desde que situados na mesma praa:
a) OP
b) COD
c) PMF
d) CD
e) DOC
19. Em abril de 1999 segundo dados oficiais, M1 totalizava o valor aproximadamente de 45
milhes de reais. Calculou-se M2 era 270 milhes de reais. Determina o valor que engloba a
parcela correspondente a ttulos pblicos em poder do pblico mais fundos de aplicao
financeira de curto prazo:
a) 280 milhes de reais
b) 25 milhes de reais
c) 180 milhes de reais
d) 252 milhes de reais
e) 270 milhes de reais
20. Em fevereiro de 09, os Fundos de nvestimento Financeiro - FF sofriam a incidncia de
diferentes percentuais de recolhimento compulsrio, de acordo com o prazo de carncia para o
resgate dos recursos aplicados. Assinale a opo que apresenta corretamente esses percentuais.
a) 50% 5% Zero
b) 50% 10% 5%
c) 40% 10% 5%
d) 50% 10% Zero
e) 45% 10% Zero
21. Em fevereiro de 98, os Fundos de nvestimentos Financeiros - FF sofriam a incidncia de
diferentes percentuais de recolhimento compulsrio, de acordo com o prazo de carncia para o
resgate dos recursos aplicados. Assinale a opo que apresenta corretamente esses percentuais,
com valores respectivamente em Curto Prazo, 30 dias e 60 dias.
a) 50% - 5% - Zero
b) 50% - 10% - 5%
c) 50% - 10% - Zero
d) 45% - 5% - Zero
e) 40% - 10% - 5%
f) nda
22. Em que consiste o tipo especial de financiamento agrcola denominado "equivalncia em
produto"?
a) Consiste em receber como pagamento do financiamento parte em dinheiro e parte em produto.
b) Consiste em financiar apenas os produtos bsicos vinculados ao PRONAF, s taxas e
condies do mercado.
c) Consiste em financiar apenas os produtos no perecveis listado no PRONAF.
d) Consiste em financiar a produo e receber como pagamento o prprio produto.
e) Consiste em financiar os produtos bsicos para os agricultores vinculados ao PRONAF e
vincular o pagamento do financiamento em valor equivalente ao valor do produto financiado,
independentemente do valor corrigido da dvida.
23. Em uma sociedade em nome Coletivo:
a) O capital dos scios representado por aes
b) Os bens dos scios respondem pelas dvidas da empresa
c) Os bens dos scios no respondem pela integridade do capital
d) Deve constar a expresso "S/A"
e) necessrio que haja parentesco entre os scios fundadores.
24. Emprstimo de curtssimo prazo, normalmente um dia ou no mximo 10 dias:
a) Hot money
b) Cheque Especial
c) Crdito Rotativo
d) Emprstimo de Capital de Giro
e) Financiamentos de Tributos
25. Engenharia financeira /
a) construo de uma agncia bancria
b) construo exclusiva de uma operao financeira para um empresa
c) construo de uma operao para sistema de habilitao
d) construo somente para empresas de Leasing
e) N.D.A.
26. Entende-se por Letra do Cmbio uma:
a) ordem de pagamento emitida pelo credor
b) ordem de pagamento emitida pelo devedor
c) promessa de pagamento emitida pelo devedor
d) promessa de pagamento emitida pelo credor
e) ordem de pagamento emitida pelo credor e devedor
27. Entre as modalidades de intermediao, no se inclui:
a) lanamento de debntures.
b) securitizao de recebveis.
c) underwriting
d) colocao de ttulos pblicos federais no
e) mercado primrio.
28. Entre as moedas de privatizao no se inclui:
a) Debntures da SDERBRAS.
b) TDA (Ttulos da Dvida Agrria).
c) Ttulos da Dvida Externa.
d) Ttulos Pblicos Estaduais.
e) Dinheiro vivo.
29. Entre as principais funes de competncia do Banco Central do Brasil no se inclui:
a) exercer a fiscalizao das instituies financeiras.
b) ser depositrio das disponibilidades de caixa da Unio.
c) executar os servios do meio-circulante.
d) efetuar o controle dos capitais estrangeiros.
e) conceder emprstimo a instituies no-financeiras.
30. Entre os produtos de captao, s no podemos incluir:
a) os cheques.
b) os CDB e os RDB.
c) as letras hipotecrias.
d) as letras imobilirias.
e) as letras de cmbio financeiras.
31. Eram atribuies exercidas pela SUMOC:
a) Fixar os percentuais de reservas obrigatrias dos bancos comerciais
b) Controlar as operaes de comrcio exterior
c) Executar operaes cambiais para rgos pblicos
d) Emitir papel moeda
e) Receber depsitos compulsrios e voluntrios dos bancos comerciais
32. Esta operao h um teto e um piso, e a empresa ir pagar as taxas de juros, enquanto elas
estiverem dentro deste intervalo:
a) COLLAR
b) FLOOR
c) CAP
d) FORWARD
e) PROER
33. Estabelece o parmetro para as operaes de repasse dos bancos ao BC, quando no
encontram aplicaes para eventuais excessos na posio comprada ou de cobertura quando no
encontram compras para eventuais excessos na posio vendidos:
a) taxa de cmbio comercial
b) taxa de cmbio interbancrio frontal
c) taxa de cmbio interbancrio flutuante
d) taxa de cmbio para repasse e cobertura
e) taxa de cmbio turismo
34. Estabelece o parmetro para as operaes oficiais de compra e venda de moeda no comrcio
exterior, d-se o nome de:
a) Taxa de cmbio para Repasse e Cobertura
b) Taxa de Cmbio Flutuante
c) Taxa de Cmbio de Mercado Paralelo
d) Taxa de Cmbio Comercial
e) Taxa de Cmbio interbancrio Flutuante
35. Este ttulo trocado ao par pela dvida antiga, ou seja 1 x 1, sem desconto. O Brasil deposita
garantias apenas sobre 12 meses de juros:
a) bnus de reduo inicial com garantia parcial
b) bnus de reduo dos juros com capitalizao parcial
c) bnus de desconto
d) bnus ao par
e) bnus de dinheiro novo
36. Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e a aplicar as penalidades previstas
competncia :
a) do Banco do Brasil
b) do Conselho Monetrio Nacional
c) do Banco Central
d) da Caixa Econmica Federal
e) do Ministrio da Fazenda
37. Exercer a fiscalizao das instituies financeiras e a aplicar as penalidades previstas
competncia:
a) do Ministrio da Fazenda
b) da Caixa Econmica Federal
c) do Conselho Monetrio Nacional
d) do Banco Central
e) do Banco do Brasil
38. Exercer o controle de crdito sob todas as suas formas atribuio:
a) da CEF
b) do Banco do Brasil.
c) do BNDES
d) do Banco Central do Brasil
e) do CDE
39. Faa anlise das sentenas abaixo e marque a alternativa correta:
- Regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo surtos inflacionrios ou
deflacionrios competncia do Conselho Monetrio Nacional.
- Autorizar a emisso de papel moeda competncia do Banco Central do Brasil.
- No Brasil, o Banco Central independente, como nos Estados Unidos.
a) Nesta questo, todas as sentenas so verdadeiras.
b) Somente est correta.
c) Somente e esto corretas.
d) Todas as opes esto incorretas.
e) Somente e esto corretas.
40. Faa as associaes:
(1) Garantia pessoal
(2) Garantia real: (T) Anticrese (U) Aval (V) Alienao Fiduciria (X) Fiana (Z) Cauo
a) 1U, 2X, 1T, 2Z, 1V
b) 2V, 1X, 1Z, 2T, 1U
c) 2T, 1X, 1V, 2U, 1Z
d) 2Z, 1U, 2T, 1X, 2V
e) 1U, 1Z, 1T, 2X, 2V
41. Faa as devidas associaes entre as instituies do Sistema Financeiro Nacional e os
respectivos rgos de fiscalizao e controle.
( ) Bancos Comerciais
( ) Cooperativas de Crdito
( ) Bancos de nvestimento
( ) Bolsas de Mercadorias e Futuros
( ) Bolsa de Valores
( ) Agentes Autnomos de nvestimento
( ) Entidades Fechadas da Previdncia Privada
( ) Sociedades de Capitalizao
( ) Caixas de Liquidao e Custdia
1 - SPC
2 - SUSEP
3 - BC
4 - CVM
a) (3;4) (3;4) (4) (3;4) (4) (2) (1) (3) (3)
b) (4) (2) (1) (3;4) (3;4) (4) (3;4) (3) (3)
c) (3;4) (3) (3) (3;4) (4) (3;4) (4) (1) (2)
d) (3) (3) (3;4) (3;4) (4) (3;4) (1) (2) (4)
e) (3;4) (4) (3;4) (3;4) (3) (3) (2) (1) (4)
42. Faa associao:
(1) Penhor
(2) Hipoteca
(R) Navio
(S) Jias
(T) Collheita
a) 1R, 1S, 1T
b) 1S, 1T, 2R
c) 1R, 1S, 2T
d) 1T, 2R, 2S
e) 2R, 1S, 2T
43. Faa associao:
1 - Letra de cmbio
2 - "Warrant"
3 - Fatura
4 - Nota promissria
5 - Nota Promissria x - Documento Mercantil y - Ttulo de Crdito
a) 1x, 2x, 3y, 4y, 5y
b) 1y, 2y, 3x, 4y, 5x
c) 1y, 2y, 3x, 4x, 5y
d) 1y, 2x, 3y, 4y, 5x
e) 1x, 2x, 3y, 4x, 5y
44. Faz parte do Conselho Monetrio Nacional:
a) Presidente da Bolsa de Valores do Rio.
b) Presidente do Banco do Brasil.
c) Ministro do Planejamento
d) Ministro dos Transportes.
e) Presidente do Banco de Braslia
45. Fazem parte do Conselho Monetrio Nacional?
a) Presidente do Banco do Brasil S/A - Presidente Banco Central - Ministro da Fazenda
b) Presidente do Banco Central - Ministro da Fazenda - Presidente da Repblica
c) Presidente da Repblica - Presidente da CVM - Ministro da Fazenda -Presidente do Banco
Central - Ministro da Fazenda - Ministro Chefe Se. Planejamento
46. Fiana Bancria:
a) uma operao de crdito semelhante a Capital de Giro;
b) uma operao de crdito com garantias especiais;
c) uma operao de locao de ttulos da dvida pblica destinada a manter liquidez bancria;
d) uma operao coordenada pelo Banco na captao de recursos destinados manuteno
dos investimentos do governo;
e) a garantia pela qual terceiros assumem junto com o devedor as obrigaes pelo
cumprimento/pagamento de um contrato.
47. Fonte de consulta referente aos poderes dos participantes de uma Sociedade em Nome
Coletivo:
a) Contrato Social
b) Ata da Assemblia de Aes
c) Registro ndividual de Aes
d) Registro ndividual de Participao
e) Registro de propriedade
48. Fundo que destina-se a atender nichos especficos de mercado tanto do ponto de vista do
administrador quanto do cotista:
a) Fundo de nvestimentos em Aes
b) Carteira Administrativa (Fundos de Penso)
c) FAF (Fafinho)
d) Fundo de Aes Carteira Livre
e) Fundos de Aes Fechadas
49. Fundo que proporciona grande rentabilidade em funo de seu risco, e que tem como
horizonte de retorno o longo prazo. Estamos falando de:
a) fundo de aes
b) FF 60 dias
c) FF 30 dias
d) hedge
50. mposto que incidiu sobre qualquer movimentao financeira em saques efetuados em conta
corrente, caderneta de poupana e demais aplicaes financeiras:
a) CPMF
b) PMF
c) OF
d) FGTS
e) n.d.a.
51. ndicar a principal finalidade do depsito compulsrio feito pelos bancos junto ao Banco
Central do Brasil:
a) Manter o Banco Central do Brasil com disponibilidade de caixa.
b) Controlar a expanso da base monetria em face do poder multiplicador gerado pela moeda
escritural.
c) Controlar o total do papel-moeda em poder do pblico.
d) Quanto maior for o depsito compulsrio maior ser o efeito multiplicador da moeda escritural.
e) No permitir que os depsitos vista superem o valor total dos ttulos pblicos federais.
52. ndice que corrige a UFR e se baseia na evoluo da cesta consumida por famlias que
ganham de 1 a 40 salrios mnimos:
a) CV/FPE
b) GPM/FGV
c) PCA/BGE
d) NPC/BGE
e) CV/DEESE
53. ndice que corrige os ttulos de capitalizao podemos dizer que:
- capital nominal o valor que o investidor ir resgatar no final do perodo
- prmio quanto o investidor paga pelo ttulo
- carregamento a taxa de administrao do ttulo
a) e so incorretas
b) , e so incorretas
c) , e so corretas
d) e so corretas
e) somente a correta
54. ndique a alternativa em que todos os ttulos financeiros podem ser negociados no mercado
secundrio (OPEN MARKET):
a) Duplicatas e Debntures.
b) CDB e RDB.
c) NTN, CDB e Letra de Cmbio Comercial.
d) CDBM LTN e NTN.
e) LTN, NTN e RDB.
55. ndique a principal finalidade do depsito compulsrio feito pelos bancos junto ao Banco
Central do Brasil.
a) Manter o Banco Central do Brasil com disponibilidade de caixa.
b) No permitir que os depsitos vista superem o valor total dos ttulos pblicos federais.
c) Controlar o total do papel-moeda em poder do pblico.
d) Quanto maior for o depsito compulsrio maior ser o efeito multiplicador da moeda escritural.
e) Controlar a expanso da base monetria, em face do poder multiplicador ge
56. ndique o instrumento de crdito utilizado nos financiamentos sem constituio de garantia
real:
a) letra de cmbio.
b) contrato pblico.
c) cdula de crdito comercial.
d) nota de crdito.
e) cdula de crdito industrial.
57. ndique o tipo de sociedade que no pode possuir razo social:
a) sociedade annima.
b) sociedade em conta de participao.
c) sociedade em nome coletivo.
d) sociedade em comandita simples.
e) sociedade por quotas de responsabilidade limitada.
58. nstituies financeiras ou no financeiras, no detentoras de saldo na conta de Reservas
Bancrias, mas que mesmo assim movimentam seus saldos de ttulos no Selic so conhecidos
como:
a) clientes
b) custodiantes
c) emissores
d) subcustodiantes
e) contas especiais
59. LETRA DE CMBO - NOTA PROMSSRA - DUPLCATA Alternativa Falsa:
a) So consideradas ttulos de crdito
b) Podem ter aval e endosso, cumulativamente
c) Podem ser descontadas em bancos
d) So protestveis por falta de pagamento
e) So emitidas pelos credores
60. Linha de crdito que tem como objetivo o financiamento direcionado para a aquisio de bens
de consumo durveis que possam ser alienados fiduciariamente, como veculos, equipamentos
de informtica, eletrodomsticos, mquinas e equipamentos:
a) crdito rotativo
b) crdito direto ao consumidor
c) hot money
d) conta garantia
e) resoluo 63
61. Mandatrios por cobrana, a cobrana de conta Alheia, representa:
a) ttulos recebidos em cobrana simples s cobrveis em outras praas
b) ttulos recebidos em cobrana simples, cobrveis na prpria praa
c) ttulos descontados, cobrveis em outras praas
d) ttulos descontados, cobrveis na prpria praa
62. Marque a alternativa correta
- as garantias bancrias podem ser reais ou pessoais
- as garantias reais mais utilizadas so aval e fiana
- as garantias pessoais comumente conhecidas so hipoteca, penhor e alienao fiduciria
a) e so corretas
b) e so corretas
c) , e so corretas
d) somente a e a so corretas
e) somente a correta
63. Marque a alternativa correta, relacionada s caractersticas do fundo de investimento FF 30
dias.
- possui liquidez diria
- risco elevado
- retorno satisfatrio da aplicao se d em mdio prazo
a) e incorretas
b) e incorretas
c) e corretas
d) , e corretas
e) , e incorretas
64. Marque a alternativa correta:
- em sentido amplo, leasing uma operao realizada mediante contrato, no qual o dono do bem
concede a outrem a utilizao da mesma, por prazo determinado.
- duas das vrias vantagens do leasing so: financiamento total do bem; prazo da operao
compatvel com a amortizao econmica do bem.
- permitido leasing para pessoas jurdicas sediadas nos Pases e pessoas fsicas, desde que
profissionais liberais, autnomos, firmas individuais e produtores agropecurios.
a) e esto corretas
b) e esto corretas
c) e esto corretas
d) somente a est incorreta
e) , e esto corretas
65. Modalidade de operao bancria em que uma pessoa residente na praa "A", remete dinheiro
para outra, residente na praa "B", :
a) cobrana
b) depsito.
c) cauo.
d) ordem de pagamento
e) desconto.
66. Modalidade de pagamento que caracteriza o financiamento do importador ao exportador. O
risco do exportador zero:
a) cobrana
b) cobrana prazo
c) pagamento antecipado
d) cobrana a vista
e) n.d.a.
67. Na atividade bancria, Ordem e Pagamento um documento destinado:
a) a quitao de dvidas.
b) a transferir recursos entre clientes de uma mesma instituio
c) a substituir o cheque.
d) nenhuma das opes serve.
68. Na BM&F negociam-se contratos futuros de diversos tipos de ativos. Para que novos
contratos futuros de um determinado ativo sejam negociado com sucesso, algumas condies
necessrias, embora no suficiente, devem ser atendidas. Entre essas condies NO se inclui
a(o):
a) participao atuante dos envolvidos no mercado fsico.
b) estabilidade dos preos.
c) controle governamental.
d) facilidade de padronizao.
e) pulverizao do seu mercado.
69. Na Letra de Cmbio "a tempo certo de vista", o vencimento:
a) na data da entrega da mercadoria.
b) no ato da apresentao do ttulo.
c) tem seu prazo contado a partir do dia seguinte ao da emisso.
d) te seu prazo contado a partir da data do aceite.
e) na data que vem expressa no ttulo.
70. Na Letra de Cmbio "a tempo certo de vista", o vencimento:
a) tem seu prazo contado a partir do dia seguinte ao da emisso.
b) no ato da apresentao do ttulo.
c) tem seu prazo contado a partir da data do aceite.
d) na data que vem expressa no ttulo.
e) na data da entrega da mercadoria.
71. Na nova metodologia de Meta de nflao, o Banco Central (BC) responsvel por:
a) estabelecer os valores anuais de inflao a serem perseguidos.
b) gerenciar os elementos de poltica monetria que garantam a Meta.
c) garantir a taxa de juros do mercado, via COPOM.
d) gerenciar os elementos de poltica fiscal que garantam a Meta.
e) estabelecer as responsabilidades das instituies financeira.
72. No cabia aos bancos de desenvolvimento, segundo a reforma bancria de 1964:
a) Captao de recursos a mdio e longo prazo para suprimento de capital fixo das empresas
b) Financiamento de longo prazo para o setor pblico
c) Captao de recursos a mdio e longo prazo para suprimento de capital de giro das empresas
d) Financiamento de longo prazo do setor privado
e) Concesso de emprstimos de curto e mdio prazo
73. No trao marcante das instituies financeiras:
a) No se responsabiliza ao realizar a captao de recursos junto ao mercado
b) Fazem emprstimos a pessoas fsicas
c) Realizam financiamentos a pessoas jurdicas e fsicas
d) Captam recursos nas mais diversas fontes: depsitos vista, poupanas, letras de cmbio, etc.
e) Bancos comerciais, bancos de investimentos, caixas econmicas so entidades que realizam
atividades tpicas das instituies financeiras
74. No figura junto ao quadro de comisses consultivas do CMN:
a) Comisso de Normas e Organizao
b) Comisso de crdito Rural
c) Comisso de Assuntos Polticos Partidrios
d) Comisso de Endividamento Pblico
e) Comisso de Processos Administrativos
75. No integra o Sistema Financeiro Nacional:
a) Banco do Brasil S/A.
b) Conselho Monetrio Nacional
c) Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e Social
d) Ministrio da Previdncia e Assistncia Social
e) Banco Central do Brasil
76. No se pode transferir por endosso:
a) Duplicata
b) "warrant"
c) Letra de Cmbio
d) Conhecimento de Depsito
e) Carta de Crdito
77. Nas afirmaes que se seguem, assinale a incorreta.
a) As Associaes de Poupana e Emprstimo so sociedades civis.
b) s Companhias Hipotecrias no se aplicam as normas do SFH (Sistema Financeiro da
Habitao.
c) As agncias de fomento foram uma das opes criadas para o saneamento dos bancos
estaduais.
d) A colocao de Letras mobilirias operao passiva das Sociedades de Crdito mobilirio
(SC).
e) As sociedades distribuidoras possuem acesso s Bolsas de Valores e de Mercadorias.
78. Nas atividades bancrias h diversos tipos de documentos e cada um deles tem sua
finalidade. Sendo assim, o debntures consiste:
a) nas emisses de ttulos de crdito das Sociedades Annimas visando a captao de recursos,
que rendem juros (fixos ou variveis) e correo monetria aos credores.
b) na emisso de ttulos para a abertura do capital das empresas.
c) na emisso de ttulos com prazo e taxas de juros definidas.
79. Nas atividades bancrias, as operaes de Hot Money so:
a) emprstimos de mdio prazo.
b) emprstimo de pequenas quantias.
c) operaes de curtssimo prazo destinadas a suprir necessidades momentneas de caixa das
empresas.
80. Nas atividades bancrias, as operaes de Leasing consiste:
a) em um contrato de financiamento com alienao fiduciria.
b) em uma operao de crdito como as demais.
c) em um contrato de arrendamento de bens.
81. Nas atividades bancrias, o underwriting consiste:
a) em uma operao de compra de ativos.
b) em uma operao de venda de ativos financeiros.
c) em uma operao de securitizao de dvidas.
d) em uma operao de lanamento de aes mediante subscrio pblica.
82. Nas atividades dos bancos, a fiana bancria consiste:
a) em uma garantia pela qual terceiros assumem junto com o devedor as obrigaes pelo
pagamento de um contrato.
b) em uma operao de crdito com garantias especiais.
c) em uma operao de locao de ttulos pblicos destinada a garantir empresas em
concorrncias pblicas.
d) em uma operao de crdito semelhante a capital de giro.
83. Nas opes a seguir, fazem parte do Sistema Financeiro Nacional:
a) os bancos privados e oficiais.
b) o Banco do Brasil e os bancos privados.
c) o Conselho Monetrio Nacional, Banco Central do Brasil, Caixa Econmica Federal e demais
instituies financeiras.
d) a Bolsa de Valores e a CVM.
84. Nas operaes compromissadas de compra e venda de ttulos pblicos federais, o BACEN
realiza operaes no mercado aberto conhecida como:
a) mercado de balco.
b) mercado de opes.
c) leilo informal ("go around").
d) leilo formal.
e) mercado de "swaps".
85. Nas operaes de Crdito Direto ao Consumidor - CDC -, as taxas de juros cobradas pela
Financeira e/ou Banco Mltiplo com esta carteira so, via de regra, maiores que as taxas de juros
cobradas nas operaes de Crdito ao Consumidor com nterveno - CDC. Tal fato se deve
(ao):
a) prtica de mercado.
b) maior complexidade operacional do CDC.
c) maior custo administrativo do CDC.
d) menor risco de crdito inerente ao CDC.
e) impacto nos depsitos vista.
86. Nas operaes de crdito, os bancos, sempre, exigiro garantias aos seus devedores. De um
modo geral, diante de devedores com diferentes riscos de crdito, como agiro os bancos?
a) Daro preferncia s garantias reais, no dependendo do risco do devedor.
b) Daro preferncia s garantias reais, dependendo do risco do devedor.
c) Sero indiferentes ao tipo de garantia, mas dependendo do risco do devedor.
d) Daro preferncia s garantias fidejussrias, dependendo do risco de devedor.
e) Daro preferncia s garantias fidejussrias, no dependendo do risco do devedor.
87. Nas operaes de leasing financeiro, o arrendatrio (cliente) paga ao arrendador (empresa de
leasing) contraprestaes (aluguis) durante a vigncia do contrato, com a opo de compra do
bem ao final do contrato, por um valor nele explicitado, usufruindo, assim, os benefcios fiscais
do leasing. Caso a opo de compra seja exercida (paga) antes do final do contrato...
a) os benefcios se mantm, e a operao segue normalmente at seu final.
b) renegocia-se uma nova operao de leasing pelo valor restante a pagar, mas o cliente perde os
benefcios.
c) renegocia-se uma nova operao de leasing pelo valor restante a pagar, mantendo-se os
benefcios.
d) a operao passa a se caracterizar como uma operao de compra e venda a prestaes, e o
cliente perde os benefcios.
e) a operao se encerra neste momento, os benefcios se mantm e h um acerto de contas.
88. Nas operaes de leasing financeiro, o arrendatrio (cliente) paga o arrendador (empresa de
leasing) contraprestaes (aluguis) durante a vigncia do contrato, com a opo de compra do
bem ao final do contrato, por um valor nele explicitado, usufruindo, assim os benefcios fiscais do
leasing. Caso a opo de compra seja exercida (paga) antes do final do contrato...
a) os benefcios se mantm, e a operao segue normalmente at seu final.
b) renegocia-se uma nova operao de leasing pelo valor restante a pagar, mas o cliente perde
benefcios.
c) renegocia-se uma nova operao de leasing pelo valor restante a pagar, mantendo-se os
benefcios.
d) a operao passa a se caracterizar como uma operao de compra e venda a prestaes, e o
cliente perde os benefcios.
e) a operao se encerra neste momento, os benefcios se mantm e h um acordo de contas.
89. Nesta questo, a opo incorreta :
a) A CVM uma entidade descentralizada.
b) A CVM tem como finalidade estimular a poupana no mercado acionrio.
c) A CVM um rgo normativo.
d) A CVM uma entidade auxiliar (que emite o prprio passivo).
e) A CVM uma entidade autrquica.
90. No Brasil, a competncia para emitir moeda :
a) do BACE N, por determinao constitucional;
b) do Tesouro Nacional, por delegao do BACEN;
c) da Casa da Moeda que a delega ao BACEN;
d) da Comisso de Valores Mobilirios que delega ao Banco do Brasil S/A;
e) da Unio e ser exercida exclusivamente pelo BACEN.
91. No Brasil, a indicao do Presidente do Banco Central e a aprovao dessa indicao so
feitas respectivamente pelo:
a) Presidente da Repblica e Senado Federal
b) Presidente do Congresso Nacional e Presidente da Repblica
c) Ministro da Fazenda e Conselho Monetrio Nacional
d) Presidente e Vice Presidente da Repblica
e) Ministro do Planejamento e Presidente da CVM
92. No caso de uma operao de ACC
a) o fechamento do cmbio ocorre antes do vencimento das divisas;
b) o fechamento do cmbio ocorre depois do recebimento das divisas;
c) o embarque deve ocorrer antes e o fechamento do cmbio depois do recebimento das divisas;
d) tanto o embarque como o fechamento do cmbio podem ocorrer antes ou depois do
recebimento das divisas;
e) o recebimento da moeda local, pelo exportador, ocorre sempre depois do embarque.
93. No leasing financeiro os bens com vida til de at 05 anos tem um prazo mnimo de
arrendamento de:
a) 2 anos
b) 3 anos
c) 4 anos
d) 5 anos
e) 6 anos
94. No mercado de derivados, Opes consiste:
a) na operao complexa com intermedirio e comprador final pr-estabelecido.
b) na operao onde as partes negociam contratos padronizados representativos de um lote de
aes.
c) na compra e venda, na operao onde as partes negociam o direito de comprar ou vender um
lote de aes ou um ndice representativo de uma carteira de aes a um preo pr-estabelecido.
95. No mercado de opes existem dois tipos de opes? a) Put b) Call
a) Put
b) Call
c) somente "a" est correta
d) ambas esto erradas
e) ambas esto certas
f) existe tambm opo de compra
96. No mercado de opes temos a figura de:
a) devedor - comprador - hedger
b) comprador - especulador - jogador
c) jogador - devedor - especulador
d) especulador - jogador - box
97. No mercado de Ouro a medida internacional utilizada ?
a) Quilo
b) Grama
c) Ona Toy
d) Quilate
e) Spot
98. No mercado financeiro, as funes do Banco do Brasil so:
a) funciona como caixa do governo.
b) nenhuma das opes acima esto corretas.
c) um banco considerado comercial que gere programas de interesse do governo.
d) de carter exclusivamente social.
GABARTO
1-C 2-B 3-E 4-B 5-D 6-B 7-A 8-A 9-B 10-C
11-C 12-C 13-A 14-B 15-E 16-A 17-C 18-E 19-B 20-A
21-F 22-E 23-B 24-A 25-B 26-A 27-D 28-D 29-E 30-A
31-A 32-A 33-D 34-D 35-A 36-C 37-D 38-D 39-B 40-D
41-D 42-B 43-C 44-C 45-C 46-E 47-A 48-E 49-A 50-B
51-B 52-C 53-C 54-D 55-E 56-D 57-B 58-D 59-E 60-B
61-A 62-E 63-C 64-E 65-D 66-C 67-B 68-C 69-D 70-C
71-B 72-E 73-A 74-C 75-D 76-E 77-E 78-A 79-C 80-B
81-D 82-C 83-C 84-C 85-D 86-A 87-D 88-D 89-D 90-E
91-A 92-A 93-A 94-C 95-E 96-B 97-C 98-C ***** ******
EXERCCOS DE FXAO
Os gabaritos encontram-se no final
dos exerccios
1. No mercado financeiro, cabe Caixa Econmica Federal o papel de:
a) promover a poupana popular e gerir os recursos do Fundo de Garantia do Tempo de Servio.
b) funcionar exclusivamente como banco comercial.
c) administrar as operaes do mercado interbancrio.
d) apenas cumprir o papel de banco pblico.
2. No mercado Spot os investidores esto interessados somente?
a) no produto
b) na alta do produto
c) na operao
d) nos dividendos
3. No SELC so feitas operaes exclusivamente com:
a) CDB e RDB.
b) CD e letras de cmbio.
c) ttulos da dvida externa.
d) ttulos pblicos federais.
e) debntures conversveis.
4. No sistema SELC os emissores tem que ser representado por instituio financeira
a) somente os Bancos Federais;
b) somente os Bancos Estaduais;
c) somente as Caixa Econmicas;
d) somente os bancos privados;
e) N.R.A.
5. Nos bancos, os Fundos de nvestimento Financeiro - Renda Fixa apresentam:
a) a renda fixa determinada no ato da compra de cotas pelo investidor.
b) a renda fixa determina pelo prazo estipulado.
c) os fundos que buscam melhor rentabilidade, com a opo de prazo determinado.
d) nda
6. Nos momentos de crise, com tendncia elevao das taxas de juros, os bancos daro
preferncia captao de recursos em CDB.
a) ps-fixado em TR.
b) ps-fixado em TBF.
c) prefixado de prazo longo.
d) ps-fixado em TJLP.
e) prefixado de prazo curto.
7. O "aval" est includo entre:
a) as garantias principais.
b) as garantias sobre bens materiais.
c) as garantias pessoais.
d) as garantias reais.
e) os direitos reais sobre coisa alheia.
8. O "bid bond" :
a) um tipo de emprstimo de curto prazo.
b) um tipo de aplicao no mercado de "swap".
c) um tipo de seguro de crdito.
d) um tipo de fiana bancria.
e) um tipo de emprstimo de longo prazo.
9. O Aval obrigatrio:
a) na emisso de Nota promissria
b) no aceite de Duplicata
c) na garantia de Letra de Cmbio
d) no pagamento de cheque
e) na transferncia de Aes
10. O Banco Central autorizado pelo Governo Federal a efetuar leilo primrio atravs de
instituies chamadas de:
a) Leasing
b) Tealers
c) Dealers
d) Teens
e) First Bank
11. O Banco Central veda a outorga de fiana bancria para:
a) Contrato de execuo de obras por meio de concorrncia pblica;
b) Contrato de integralizao de capital de pessoas jurdicas;
c) Contrato de construo civil;
d) Operao ligada ao comrcio exterior;
e) Pessoa jurdica de cujo capital participem com 25% quaisquer diretores da prpria instituio
financeira concedente.
12. O Banco de Compensaes nternacionais, que funciona como Banco Central dos Bancos
Centrais, tem sua sede em Basilia, Sua, e conhecido internacionalmente como:
a) MF
b) FC
c) BRD
d) BS
e) BD
13. O Certificado de Depsito Bancrio - CDB - um dos ttulos mais utilizados para captao de
depsitos a prazo fixo, por parte dos bancos comerciais, bancos de investimento e bancos
mltiplos com uma destas carteiras. Os prazos mnimos, em vigor em fevereiro de 98, entre suas
datas de emisso e de resgate nas modalidades pr e ps-fixadas so de:
a) 30 dias na pr e 90 dias na ps.
b) 30 dias na pr e 120 dias na ps.
c) 30 dias na pr e 4 meses data a data na ps.
d) 60 dias na pr e 120 dias na ps.
e) 60 dias na pr e 4 meses data a data na ps.
14. O cheque com a clusula ou sua ordem , denomina-se :
a) cheque visado
b) cheque nominativo
c) cheque ao portador
d) cheque cruzado
e) cheque especial
15. O cheque cujo pagamento somente deve ser feito por via de outro Banco especificado no
anverso denomina-se:
a) cruzado em branco.
b) nominativo no ordem.
c) nominativo ordem.
d) cruzado em preto.
e) cheque visado.
16. O cheque cujo saque deve ser feito por via de outro Banco especificado denomina-se:
a) nominativo no ordem
b) nominativo ordem
c) cruzado em branco
d) cruzado em preto
e) administrativo
17. O cheque :
a) a transferncia de valores de um banco para outro
b) uma declarao da dvida
c) uma promessa de pagamento a prazo
d) uma ordem de pagamento vista
e) uma certeza de pagamento
18. O conceito bsico de M3, segundo o banco central, compreende:
a) M3 = papel moeda em poder do pblico mais depsito a vista nos bancos comerciais
b) M3 = papel moeda emitido mais papel moeda em circulao
c) M3 = papel moeda em poder do pblico mais ttulos privados
d) M3 = M1 mais fundo de aplicao financeira de curto prazo
e) M3 = M2 mais depsitos poupana
19. O conceito bsico de meios de pagamento (M1) compreende:
a) papel-moeda em circulao mais depsito vista nos bancos comerciais
b) papel-moeda em poder do pblico mais depsito vista nos bancos comerciais
c) papel-moeda emitido mais depsito vista nos bancos comerciais
d) papel-moeda em poder do pblico mais os depsitos vista e a prazo nos bancos comerciais
e) papel-moeda em circulao mais os depsitos vista e a prazo nos bancos comerciais
20. O Conselho Monetrio Nacional, por ser um rgo normativo tem a funo de:
a) estimular a aplicao de poupana no mercado acionrio;
b) impulsionar o desenvolvimento social e econmico do Pas;
c) adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da economia nacional e seu
processo de desenvolvimento;
d) receber os recolhimentos compulsrios dos bancos e depsitos voluntrios das instituies
financeiras e bancrias que operam no Pas;
e) n.r.a.
21. O controle dos meios de pagamento realizado pelo Banco Central, visa:
a) Reduzir os depsitos compulsrios das instituies financeiras privadas
b) mplementar as linhas de crdito rural
c) Controlar a emisso de ttulos da dvida privada
d) Controlar o fluxo de capital voltil especulativo
e) Zelar pela estabilidade da moeda
22. O CPMF cobrado no prprio guich de caixa, quando forem feitos:
a) saques em papel moeda
b) saques em cheques e em caixa automtico
c) saques em caixa automtico
d) n.d.a.
e) saques em cheques
23. O Desconto de Ttulos, principalmente de duplicatas, notas promissrias e cheques, um dos
principais produtos de emprstimo dos bancos comerciais e mltiplos com esta carteira.
Supondo-se que um cliente desconte no banco um ttulo com valor nominal de R$ 100.000,00,
com data de vencimento em 30 dias, pagando ao banco uma taxa de desconto de 3% ao ms e, ao
fisco, um OF de 1,5% ao ano (0,0041% ao dia), assinale o valor, em reais, entregue ao cliente.
a) 98.677,00
b) 97.867,00
c) 96.877,00
d) 96.788,00
e) 96.687,00
24. O dinheiro de plstico smart cards consiste:
a) na funo do carto de garantia de cheque especial.
b) em um carto semelhante ao carto de crdito s na sua aparncia, eles contm micro chips
que armazenam unidades digitais de valor, que podem ser trocadas por bens e servios.
c) no mesmo que o carto de crdito.
d) em um carto internacional.
25. O DOC - Documento de Crdito serve para:
a) transferir importncias entre clientes de bancos diferentes.
b) evitar o transporte pessoal de dinheiro.
c) transaes quando no se quer utilizar o cheque.
d) transferir importncias entre clientes de um mesmo banco.
26. O emprstimo de liquidez, de curto prazo, feitos pelo Banco Central do Brasil para socorrer os
bancos com necessidades momentneas de caixa denomina-se:
a) operaes no mercado primrio.
b) operaes no "open market".
c) operaes compromissadas.
d) operaes de "overnight".
e) operaes de redesconto.
27. O FGC ?
a) sociedade civil com fins lucrativos
b) sociedade annima
c) associao civil sem fins lucrativos
d) sociedade de financiamento a instituies financeiras
e) Fundo Garantidor de Crdito
28. O Fundo de nvestimento de Curto Prazo (FF) destina-se a atender o investidor:
a) que deseja obter elevados ganhos financeiros no mercado.
b) que no tem necessidade de caixa a curto prazo.
c) que tem por finalidade atender investidor com disponibilidade para curtssimo prazo.
d) que tem por finalidade atender investidor com disponibilidade para curtssimo prazo e com
interesse em taxas maiores.
29. O Fundo Garantidor de Crdito (FGC), assegura o total de crditos de cada pessoa dentro de
uma mesma instituio financeira, ou dentro de todas as instituies de um mesmo
conglomerado financeiro, at o valor mximo em reais, de:
a) R$ 22.500,00
b) R$ 50.000,00
c) R$ 15.000,00
d) R$ 38.000,00
e) R$ 60.000,00
30. O Fundo Garantidor de Crdito tem por finalidade:
a) resguardar o patrimnio dos bancos.
b) proteger o sistema financeiro das oscilaes internacionais.
c) prestar garantias de crdito com instituies dele participantes em caso de interveno,
liquidao extra-judicial ou falncia.
31. O Governo Federal efetua lanamentos de Ttulos Federais para captao de recursos junto ao
pblico;
a) atravs do BACEN;
b) atravs do CVM;
c) atravs do CMN
d) atravs do FM.
32. O governo federal, no contexto da poltica cambial, pretende:
a) regular o valor interno e externo da moeda e a balana comercial.
b) fiscalizar as corretoras de cmbio.
c) controlar o volume de crdito no mercado.
d) emitir e colocar moeda em circulao.
33. O governo federal, no contexto da poltica cambial, pretende:
a) regular o valor interno e externo da moeda e a balana comercial.
b) fiscalizar as corretoras de cmbio.
c) controlar o volume de crdito no mercado.
d) emitir e colocar moeda em circulao.
34. O nstituto de Resseguros regula?
a) Seguros
b) ntra seguros
c) Co seguro
d) Seguro Mltiplo
e) N.D.A.
35. O limite de posio comparada de cmbio de um banco depende:
a) de seu saldo mdio mensal de operaes de cmbio;
b) de seu patrimnio lquido ajustado;
c) do seu capital;
d) da montante de suas linhas internacionais;
e) de valor fixado pelo BACEN.
36. O local onde os operadores efetuam compra e venda de aes conhecido por:
a) lato
b) prendedor
c) prego
d) rgo do governo
e) todas as respostas esto erradas
37. O mercado de derivativos so realizados:
a) BOVESPA
b) HEDGE
c) SWAP
d) BM&F
38. O mercado de SWAP permite?
a) Hedge perfeito
b) Um box perfeito
c) Trava de Alta
d) n.r.a.
39. O mercado onde a bolsa de valores atua considerado?
a) mercado tercirio
b) mercado primrio
c) mercado ordinrio
d) mercado preferencial
e) mercado secundrio
40. O mercado utilizado pelas instituies financeiras chamado?
a) mercado balco
b) mercado spot
c) mercado futuro
d) mercado vista
e) n.r.a.
41. O modelo confeccionado e em uma nica via e a cor da impresso em papel branco, do
Documento de Crdito - DOC",
a) A, spia.
b) A, verde escuro.
c) B, spia.
d) C, verde escuro.
e) C, spia.
42. O open market um mercado:
a) primrio
b) secundrio
c) tercirio
d) primrio e tercirio
e) n.d.a.
43. O organismo internacional que tem, entre outras, a responsabilidade de ajudar os pases
prejudicados em suas reivindicaes sobre polticas e prticas desleais no comrcio exterior
conhecido no Brasil pela sigla:
a) G7
b) BD
c) OMC
d) ONU
e) FM
44. O ouro considerado:
a) um ativo financeiro, sem atrativo
b) um ativo financeiro, sendo considerado reserva inviolvel
c) um ativo financeiro, sem tributao de OF
d) n.r.a.
45. O prazo das letras de cmbio, no caso das cobranas a prazo, pela norma geral no devem
exceder da data do embarque da mercadoria:
a) 30 dias
b) 60 dias
c) 90 dias
d) 120 dias
e) 180 dias
46. O prazo de amortizao para o financiamento do BNDES, atravs do Finame Rural, para a
compra de mquinas e equipamentos de:
a) 7 anos
b) 6 anos
c) 5 anos
d) 4 anos
e) 3 anos
47. O prazo dos Certificados de Depsito Cambial :
a) 90 a 360 dias
b) 60 a 360 dias
c) 90 a 180 dias
d) 90 a 365 dias
48. O principal produto de uma instituio financeira :
a) abrir cadernetas de poupana;
b) prestar atendimento recebendo contas e carnes;
c) intermediao financeira;
d) cobrar tarifas por servios prestados;
e) adquirir novos equipamentos tecnolgicos.
49. O Proer deixou de existir em?
a) 1996
b) 1998
c) 1995
d) 1997
e) no deixou de existir
50. Veculos, mquinas, estoques so exemplos de:
a) hipoteca
b) penhor
c) alienao fiduciria
d) cauo
e) n.d.a.
51. O Programa de Estmulo Reestruturao e ao Fortalecimento do Sistema Financeiro Nacional
(PROER), pode ser definido como sendo:
a) um Programa que visa assegurar a liquidez e a solvncia ao Sistema Financeiro Nacional e
resguardar os interesses dos depositantes.
b) um Programa do governo com vistas a privatizao de empresas do mercado financeiro.
c) um programa de estmulo a competitividade entre os bancos.
d) um Programa destinado a privatizao de instituies bancrias pblicas.
52. O que compe os meios de pagamentos?
a) papel moeda - depsito vista - depsito no exterior
b) papel moeda - depsito a prazo - depsito bancos comerciais
c) dlar - moeda - papel moeda
d) papel moeda + depsito vista + depsito a prazo + depsito caderneta de poupana
53. O que Debntures?
a) so ttulos emitidos por sociedade annima de capital fechado
b) so ttulos emitidos por empresas financeiras de capital aberto
c) so ttulos emitidos por bancos com garantia do seu ativo
d) so ttulos omitidos por sociedade annima no financeira capital aberto, sem garantia de seu
ativo
e) N.D.A.
54. O que dinheiro de plstico?
a) Cartes magnticos
b) Cartes de dbitos
c) Cartes de Afinidade
d) Smart Cards
a) somente "d" est correta
b) "a e b" esto corretas
c) "c e d" esto incorretas
d) todas esto corretas
55. O que factoring ou casa de Factoring?
a) prestadora de servio e compradora de crdito
b) instituio financeira
c) banco mltiplo
d) captadora de recursos para efetuar emprstimos
56. O que sistema SELC?
a) Sistema Especial de Custdia;
b) Sistema Especial de Liquidao e Custdia;
c) Sistema de Liquidao do BACEN;
d) Sistema de Liquidao Custdia.
57. O que uma operao de Leasing?
a) financiamento
b) arrendamento mercantil
c) emprstimo
d) N.R.A.
58. O que os poupadores em bolsa de valores e o que buscam obter com esta compra,
respectivamente so:
a) aes, lucros
b) juros, aes
c) lucros, aes
d) juros, lucros
e) capital social, lucros
59. O que significa GP?
a) ndice geral dos preos
b) ndice geral de produo
c) ndice geral de pesquisa
d) ndice geral de produto
e) n.d.a.
60. O recebimento de moeda estrangeira contra a entrega de moeda nacional se classifica como:
a) venda
b) compra
c) arbitragem
d) arbitragem direta
e) arbitragem externa
61. O Segmento Bsico tem como estratgia de atuao
a) segregar os clientes mais rentveis, especialmente aqueles com volume de negcios entre R$ 5
000,00 e R$ 10 000,00.
b) incrementar o relacionamento com o cliente.
c) vender produtos rentveis, tais como: Previnvest, Fundos, CDB e RDB.
d) atender todas as necessidades do cliente, inclusive fora do ambiente do Ponto-de-Venda.
e) tornar o segmento mais rentvel e auto-sustentvel a longo prazo.
62. O seguro feito com participao de vrias seguradoras mediante acordo entre elas com vistas
diviso do risco total denomina-se:
a) seguro mltiplo.
b) multirisco.
c) co-seguro.
d) resseguro.
e) seguro em grupo.
63. O SELC consiste no sistema que tem a finalidade:
a) de sistema especial de custdia destinado a receber os ttulos pblicos para custdia e registro
por teleprocessamento.
b) de controle das aes negociadas na bolsa.
c) de sistema de emisso nominal de ttulos negociados;
64. O servio de cobrana importante para um banco:
a) pode ser protestado caso no haja pagamentos no dia do vencimento
b) os clientes necessitam de pagar tarifas
c) o fluxo de dinheiro debitado todos os dias do cliente
d) o fluxo de dinheiro creditado todos os dias ao cliente
e) podem ser cobrados quaisquer papis
65. O seu objetivo principal?
a) criar novas condies para o mercado financeiro
b) estabelecer padres de solvncia e liquidez internacional
c) fixar normas ao mercado financeiro
d) aumentar o grau de alavancagem das instituies financeiras
66. O Sistema Especial de Liquidao e Custdia :
a) sistema manual de liquidao e custdia, com objetivo de registro de operaes com ttulos do
Tesouro Nacional e BACEN;
b) sistema eletrnico de teleprocessamento, com objetivo de registro de operaes com ttulos do
Tesouro Nacional;
c) sistema eletrnico de teleprocessamento, com objetivo de registro de operaes com ttulos do
Tesouro Nacional, BACEN e Banco do Brasil;
d) sistema eletrnico de teleprocessamento, com objetivo de registro de operaes com ttulos do
Tesouro e Banco Central;
67. O sistema SELC :
- sistema on line e real time
- sistema on line
- somente instituies financeiras participantes possuem acesso
a) alternativa est incorreta
b) alternativa est correta
c) e esto corretas
d) e esto corretas
68. O Tesouro Nacional capta recursos no mercado atravs:
a) Bnus do Banco Central - BBC
b) Notas do Tesouro Nacional - NTN
c) Obrigaes do Tesouro Nacional - ORTN
d) CDB/RDB/LC
69. O titular de um opo de compra de uma ao, que carrega sua posio at a data de
vencimento da opo, s estar efetivamente ganhando e, portanto, com justificativa para
exerc-la , quando o preo de mercado da ao, no momento de exerccio, for:
a) inferior ao preo de exerccio da opo.
b) inferior ao preo de exerccio dae opo acrescido do valor do prmio pago, quando da compra
da opo.
c) superior ao preo de exerccio da opo acrescido do valor do prmio pago, quando da compra
da opo.
d) superior ao preo de exerccio da opo.
e) superior ao preo de exerccio da opo deduzido o valor do prmio pago, quando da compra
da opo.
70. O titular de uma opo de venda de uma determinada ao assume tal posio porque
acredita que essa ao:
a) aumentar seu preo de mercado durante o perodo de validade da opo, permitindo o
exerccio antecipado dessa opo.
b) diminuir seu preo de mercado durante o perodo de validade da opo, permitindo o
exerccio antecipado dessa opo.
c) estar, na data de vencimento da opo, com um preo de mercado igual ao preo de exerccio
dessa opo.
d) estar, na data de vencimento da opo , com um preo de mercado superior ao preo de
exerccio dessa opo.
e) estar, na data de vencimento da opo, com um preo de mercado inferior ao preo de
exerccio dessa opo.
71. O ttulo de crdito que no se desvincula da causa de origem denominado:
a) nota promissria
b) letra de cmbio
c) debnture
d) duplicata
e) "warrant"
72. O ttulo pblico federal de curto prazo disponvel nos leiles primrios do BC :
a) TBC (Ttulo do Banco Central)
b) LBC (letras do Banco Central)
c) BBC (Bnus do Banco Central)
d) NBC (Nota do Banco Central)
e) n.d.a.
73. O nico ttulo de crdito rural que admite tambm, como garantia, a alienao fiduciria :
a) a Cdula de Produto Rural.
b) a Nota Promissria Rural.
c) a Cdula Rural Pignoratcia.
d) a Cdula Rural Hipotecria.
e) a Duplicata Rural.
74. Observe as afirmaes a seguir e assinale a opo correta.
- Em um Banco Mltiplo, so envolvidas, pelo menos, duas carteiras.
- A carteira de leasing pode fazer parte da carteira de um Banco Mltiplo.
- Os Bancos de nvestimentos no podem manter contas correntes.
a) Apenas as opes e so verdadeiras.
b) Apenas as opes e so verdadeiras.
c) As opes , e so todas falsas.
d) Apenas a opo verdadeira.
e) As opes , e acima so verdadeiras.
75. Operao bancria em que a empresa recebe, antecipadamente, o valor de uma duplicata,
deduzido dos juros:
a) cauo
b) depsito
c) emprstimo
d) ordem de pagamento
e) desconto
76. Operao pela qual uma seguradora se alivia parcialmente do risco de um seguro j feito,
contraindo um novo seguro em outra seguradora :
a) Co-seguro
b) Resseguro
c) Seguro nico
d) Seguro Base
e) n.d.a.
77. Operao que consiste na remessa de divisas de uma praa para outra, buscando obter
vantagens em funo das diferenas de preos existentes:
a) arbitragem direta
b) arbitragem interna
c) arbitragem indireta
d) n.d.a.
e) arbitragem externa
78. OPERAES ACESSRAS:
a) emprstimos em conta - obrigaes por emprstimos - ordem de pagamento
b) ordem de pagamento - ordem de crdito - redesconto
c) garantias bancrias - ttulos e valores em custdia - cobrana
d) ordem de pagamento - cheque de viagem - depsitos
e) depsito vista - ttulos e valores em custdia - redesconto
79. OPERAES ATVAS
a) emprstimos em conta-cheque especial - ttulos descontados
b) emprstimos em conta-adiantamento a depositantes- depsitos vista
c) cheque especial - depsitos a prazo - ttulos descontados
d) adiantamentos a depositantes- cheques de viagem - cheques especiais
e) repasses - redescontos - ordem de crdito
80. Operaes de crdito casadas, que envolvem a compra de direitos de crdito em moeda
estrangeira e a simultnea venda a pessoas fsicas ou jurdicas. Estamos falando de:
a) export notes
b) forfex
c) pr-pagamento de exportao
d) finamex
e) n.r.a.
81. OPERAES PASSVA:
a) depsitos prazo - ordem de pagamento cheque especial
b) depsitos a vista - depsitos a prazo, ordem de pagamento
c) emprstimos em conta - depsitos - cheque especial
d) depsitos prazo - obrigaes por emprstimos - redescontos
e) depsitos vista - repasses - ordem de pagamento
82. Os bancos comerciais para seu funcionamento precisam constituir:
a) Reserva de Lucro - Reserva legal;
b) Reserva de Emprstimos - Reserva Livre Movimentao;
c) Reserva Legal - Reserva de Livre Movimentao;
d) Reserva Financeira - Reserva de Livre Movimentao.
83. Os Bancos de nvestimentos captam recursos atravs de CDBs e RDBs, e alm de no
poderem manter contas concorrentes, tambm no podem:
a) financiar empreendimentos imobilirios;
b) financiar crdito de mdio e longo prazo;
c) administrar carteiras de ttulos e valores mobilirios;
d) financiar capital fixo;
e) financiar capital de giro.
84. Os CDB e RDB so aplicaes de:
a) depsitos a prazo com prazo e taxa de juros pactuadas na contratao.
b) depsitos a prazo com liquidez diria.
c) depsitos em ttulos pblicos.
85. Os custodiantes do sistema SELC so:
a) Bancos do Brasil, BNDES, BNB, Basa;
b) Bancos comerciais;
c) Bancos Mltiplos com carteira comercial
d) Caixas Econmicas
e) Todas as alternativas acima esto corretas
86. Os emprstimos de curto prazo so os Hot Money podendo ser contratados por:
a) de 1 dia at 10 dias
b) de 1 dia at 4 dias
c) de 1 dia at uma semana
d) de 1 dia at 30 dias
87. Os exportadores brasileiros podem realizar uma operao bancria denominada cmbio
travado, significando que:
a) podem descontar o warrant referente s mercadorias exportadas.
b) podem solicitar o Adiantamento sobre o Contrato de Cmbio (ACC), no utilizar os dlares e
vend-los ao prprio banco para liquidao futura, com um spread.
c) podem descontar imediatamente as cambiais aceitas pelo importador.
d) podem emitir debntures com correo cambial e descont-las nos bancos.
e) podem colocar no mercado as export notes, mediante contrato de cesso de crdito das
exportaes.
88. Os Fundos de nvestimento em Renda Varivel, para terem o privilgio da alquota de 10% de
mposto de Renda sobre ganhos de capital, devem estar aplicados, no mercado vista de aes,
num percentual de:
a) 51%
b) 65%
c) 60%
d) 67%
e) 57%
89. Os Fundos de nvestimentos em Aes apresentam:
a) renda varivel com garantia de rendimento positivo.
b) rendas fixa com altos rendimentos.
c) renda varivel com garantia de renda mnima.
d) renda varivel de acordo com o comportamento das aes que o compem.
90. Os grandes Bancos de Varejo so:
- Banco Central - Banco do Brasil - Bradesco - ta
- Banco do Brasil - Bradesco - Bancos de nvestimentos - Banco ta
- Banco do Brasil - Bradesco - ta - Unibanco
V - Banco Central - Banco de nvestimento - Banco Nicho
V - Banco do Brasil - Bradesco - ta - Banco do Atacado
a) e V esto certas
b) somente a est certa
c) e esto certas
d) somente a V est certa
e) todas esto certas
91. Os meios de pagamento so formados por:
a) papel-moeda em poder do pblico e depsitos a vista nas instituies financeiras.
b) pelos depsitos vista e pelos Depsitos Compulsrios.
c) pelas Reservas Bancrias e pelos Depsitos Compulsrios.
d) pelos depsitos vista e pelas Reservas Bancrias.
e) pelo papel-moeda emitido e pelos Depsitos Compulsrios.
92. Os meios de pagamento so formados:
a) pelos depsitos vista e pelas Reservas Bancrias.
b) pelas Reservas Bancrios e pelos Depsitos Compulsrios.
c) por papel-moeda em poder do pblico e depsitos vista nas instituies financeiras.
d) pelo papel-moeda emitido e pelos Depsitos Compulsrios.
e) pelos depsitos vista e pelos depsitos Compulsrios.
93. Os meios de pagamento, em seu conceito tradicional, pode-se dizer que so a soma de:
a) papel-moeda em poder do pblico com depsitos a vista nos bancos comerciais;
b) passivo das autoridades monetrias;
c) papel-moeda em poder do pblico com depsitos a vista nos bancos comerciais;
d) passivo das autoridades monetrias;
e) papel-moeda em poder do pblico com os depsitos prazo junto aos bancos comerciais.
94. Os mercados de futuros tem como objetivo?
a) alavancar negcios dos agentes econmicos
b) proteo de agentes econmicos
c) ganho em negcios futuros
d) efetuar operaes de cmbio pronto
95. Os participantes clientes do CETP so:
a) BOVESPA
b) BVRJ
c) CVM
d) BM&F
e) A, B e D esto corretas
96. Os participantes do FGC so?
a) instituies financeiras
b) bancos centrais
c) empresas jurdicas de capital aberto
d) n.r.a.
97. Os participantes do sistema CETP so:
a) Bancos comerciais, bancos mltiplos, bancos de investimentos.
b) Bancos comerciais, bancos mltiplos, bancos de investimentos.
c) Caixas Econmicas, sociedades Corretoras e Distribuidoras Ttulos Valores Mobilirios.
d) e esto corretas.
e) ambas esto erradas
98. Os ttulos emitidos no exterior para captao de recursos embutem, muitas vezes, clusulas
com opes especficas. Por exemplo, alguns Eurobonus recentemente emitidos embutiam uma
clusula com opo Call. Esta clusula permite a(o):
a) resgate antecipado do ttulo pelo emissor, logo antes do prazo final.
b) diminuio do prazo do ttulo por parte do seu emissor
c) devoluo do ttulo pelo investidor antes do prazo final.
d) aumento do prazo do ttulo por parte do seu emissor.
e) resgate postecipado do ttulo pelo emissor, logo aps o prazo final.
99. Os ttulos ps e pr-fixados os CDB so considerados:
a) uma ordem de pagamento vista, nominativos;
b) uma promessa de pagamento ordem, nominativos acrescidos de juros;
c) uma promessa de pagamento, nominativo acrescidos de juros;
d) uma ordem de pagamento ordem, nominativos intransferveis.
100. Papis desempenhados pelo Banco Central do Brasil, exceto:
a) Banco dos Bancos;
b) Executor da Poltica Monetria;
c) Banqueiro do Governo;
d) Supridor de crdito subsidiado aos Estados e Municpios;
e) Banco Emissor.
Gabarito
1-A 2-A 3-D 4-E 5-D 6-C 7-C 8-D 9-C 10-C
11-E 112-D 13-C 14-C 15-D 16-D 17-D 18-E 19-B 20-C
21-E 22-A 23-C 24-D 25-A 26-E 27-E 28-D 29-E 30-C
31-A 32-A 33-D 34-C 35-E 36-C 37-D 38-A 39-E 40-A
41-C 42-B 43-C 44-B 45-E 46-A 47-A 48-C 49-A 50-C
51-A 52-D 53-E 54-D 55-A 56-B 57-B 58-A 59-A 60-B
61-E 62-C 63-A 64-D 65-C 66-D 67-D 68-B 69-C 70-E
71-D 72-E 73-A 74-E 75-E 76-B 77-A 78-C 79-A 80-A
81-D 82-C 83-A 84-A 85-E 86-C 87-B 88-D 89-A 90-B
91-A 92-C 93-C 94-B 95-E 96-A 97-D 98-A 99-B 100-D
EXERCCOS DE FXAO
Os gabaritos encontram-se no final
dos exerccios
1. Para a concesso de crdito bancrio, so condies fundamentais, entre outras, as indicadas
abaixo, com exceo de:
a) no possuir anotaes restritas (ttulos protestados ou dvidas no pagas).
b) gozar de bom conceito na praa.
c) preencher a ficha cadastral.
d) manter conta-corrente de depsito vista h pelo menos 1(um) ano.
e) ter capacidade de pagamento.
2. Para emisso de Commercial Papers preciso:
a) autorizao do BC
b) no precisa de garantias
c) mnimo de 5 anos
d) registro CMN
e) N.D.A.
3. Pela regulamentao da reforma bancria de 1964, so atribuies dos bancos comerciais:
a) operar com depsitos de longo prazo
b) conceder emprstimos a pessoas fsicas unicamente
c) operar com depsitos vista e a prazo de curto e mdio prazo
d) operar exclusivamente no mercado cambial
e) fazer financiamento de longo prazo
4. Pessoas fsicas e jurdicas que precisam de proteo contra eventuais desvalorizaes
cambiais, aplicam seu dinheiro em:
a) fundo de aes
b) FF 60 dias
c) FF 30 dias
d) hedge
e) n.r.a.
5. Pode ser citado como sendo membro da CNSP, exceto:
a) Ministro da Fazenda
b) Ministro da Sade
c) Superintendente da SUSEP
d) Presidente do RB
e) Ministro do Planejamento
6. Podemos afirma que os objetivos bsicos do PROER foram:
a) assegurar a liquidez e solvncia do Sistema Financeiro Nacional e resguardar os interesses de
depositantes e investidores.
b) enquadrar o Sistema Financeiro Nacional no Acordo de Basilia e garantir o futuro do Mercosul
c) melhorar a imagem do Pas no exterior e adaptar o Sistema Financeiro Nacional ao processo de
globalizao.
d) salvar as instituies financeiras em dificuldade e garantir o patrimnio dos seus
administradores.
e) salvar as instituies financeiras em dificuldade e garantir o patrimnio dos investidores em
fundos de investimento.
7. Podemos afirmar que "credor quirografrio" :
a) O credor das dvidas trabalhistas;
b) O credor com garantias pessoais;
c) O credor sem garantias reais;
d) O credor que tem prioridades no recebimento dos crditos, no processo de falncia;
8. Podemos definir Corporate Finame como:
a) um tipo de captao de recursos no mercado externo
b) um segmento bancrio que atua como intermediador em fuses, cises, aquisies e
incorporaes de empresas.
c) um segmento bancrio que atua no saneamento financeiro de empresas endividadas ou com
dificuldades de caixa.
d) um tipo especial de seguro de crdito.
e) um tipo de ttulo de crdito para captao de recursos no exterior.
9. Pode-se citar, dentre as atribuies da CNSP, com exceo de:
a) Elaborar normas e diretrizes do Sistema Financeiro Nacional
b) Fixar diretrizes da poltica de seguros privados
c) Fixar caractersticas gerais dos contratos de seguros
d) Disciplinar a corretagem do mercado e a profisso de corretor
e) Estabelecer as diretrizes das operaes e resseguro
10. Poltica de renda seu principal objetivo :
a) limitar os gastos da populao;
b) reduzir a taxa de inadimplncia;
c) reduzir a taxa de inflao;
d) aumentar o fluxo de dinheiro para o governo.
11. Poltica Fiscal :
a) Poltica de receitas e despesas do governo
b) Reservas bancrias
c) Aumentar o volume de crdito
d) Recolhimento dos compulsrios
e) Aumento da taxa de juros
12. Poltica fiscal:
a) influencia a carga tributria e afeta diretamente o fluxo de caixa dos agentes econmicos; b)
instrumentos de que o governo possui para arrecadao de tributos;
c) neutraliza, atravs de um supervit o endividamento externo;
d) neutraliza, atravs de um supervit o endividamento interno.
a) "a e b" esto corretas
b) somente "c" est correta
c) "a, b e d" esto corretas
d) "a, c e d" esto corretas
13. Quais as autoridades monetrias integrantes do SFN?
a) CVN; CMN;
b) MNSTRO FAZENDA; CVM;
c) CMN; BACEN;
d) BANCO DO BRASL; BNDES.
14. Quais os bens passveis de arrendamento por uma operao do leasing?
a) veculos
b) casas pr-fabricadas de madeira
c) stios
d) animais
15. Quais os mercados existentes no mercado de capitais?
a) mercado vista - mercado termo - mercado de prestaes
b) mercado de operaes - mercado a termo - mercado vista
c) mercado de opes - mercado termo - mercado vista
d) mercado termo - mercado vista - mercado de cmbio
16. Quais os mercados onde dinheiro oferecido so?
a) Mercado BBC - Mercado Capitais - Mercado de Cmbio;
b) Mercado Monetrio - Mercado de Crdito;
c) Mercado Cmbio - Mercado de Capitais;
d) Mercado de Dinheiro - Mercado de Capitais;
e) Mercado de Dinheiro - Mercado Monetrio - Mercado de Capitais - Mercado Cmbio;
f) "b e c" esto corretas
17. Quais os rgos que participam do sistema Nacional de Seguros Privados?
a) CMSP
b) SSBB
c) SSBACEN
d) BR
e) SUSEP
18. Quais os tipos de Underwriting?
a) Stnady - By - Melhores esforos - Book Building - Garantia plena
b) Mdios esforos - Garantia Firme - Book Building - Stand By
c) Book Building - Melhores esforos - Garantia Firme - Star By
d) N.D.A.
19. Quais os tipos existentes de leasing?
a) leasing avio
b) leasing crdito
c) leasing bens durveis
d) leasing financeiro
20. Qual a afirmativa incorreta?
a) O cheque emitido com data posterior da apresentao, no dever ser pago.
b) Favorecido aquele a quem o cheque deve ser pago;
c) Se dois cheque so apresentados ao mesmo tempo e no h fundos suficientes para a
liquidao de ambos, dar-se- preferncia ao mais antigo.
d) O cheque no comporta aceite.
e) Havendo divergncia entre a quantia indicada em algarismo e as escrita por extenso, valer
est ltima.
21. Qual a data em que o Banco do Brasil passou a alm de executar atividades comerciais,
fomentar as bases da indstria e da agricultura brasileira?
a) em 1929, com o "crack" da bolsa de Nova York
b) em 1932, aps a revoluo constitucionalista
c) em 1937
d) em 1825, com a volta de D. Joo V a Portugal
e) em 1822, com a declarao da independncia do Brasil
22. Qual a diferena entre CDC e CDC quanto garantia?
a) alienao fiduciria do bem - somente aval
b) somente aval - somente fiana
c) alienao fiduciria - fiana
d) fiana e aval - garantia real qualquer
23. Qual a principal vantagem em uma operao de Leasing?
a) financiamento de longo prazo
b) o bem financiado no precisa de garantia
c) deduo de aluguis no R
d) pode ser contratado por qualquer prazo
24. Qual das afirmaes abaixo refere-se corretamente ao penhor cedular?
a) Constitui-se atravs de averbao da cdula no Cartrio de Registro mobilirio;
b) penhor constitudo atravs de uma cdula de crdito, onde o credor figurar como
depositrio do bem at a liquidao da dvida;
c) o penhor constitudo de ttulos de crdito, direitos creditrios, ttulos nominativos da dvida
pblica, ttulos de Bolsa ao portador;
d) o penhor constitudo atravs de uma cdula de crdito, onde os bens continuam na posse do
devedor ou do terceiro que der a garantia;
e) Os bens no penhor cedular devem ser bens intangveis.
25. Qual dos itens abaixo representa uma diferena entre o mercado a termo e o mercado de
futuro:
a) objeto do contrato
b) momento da liquidao
c) prazo de liquidao
d) n.d.a.
e) negociao entre as partes
26. Qual a porcentagem de cobertura do PROAGRO por empreendimento enquadrado?
a) 60%
b) 70%
c) 80%
d) 90%
e) 100%
27. Qual o papel social do mercado de aes?
a) concentra renda na mo de poucos investidores
b) distribui dividendos
c) distribui a renda e a riqueza diluda na mo de muitos investidores
d) no existe papel social
28. Qual o plano que ofereceu uma reestruturao da dvida externa com os bancos credores?
a) Plano Brady
b) Plano Bill Clinton
c) Plano Bond
d) Plano Collor
e) Plano Real
29. Quando o bem financiado um bem durvel exigido?
a) seguro pelo prazo de durao do emprstimo
b) seguro pelo prazo de um ano
c) no precisa de seguro
d) seguro com clusula beneficiria ao banco, pelo prazo de durao de emprstimos
30. Quando o investidor especifica corretora apenas a quantidade e as caractersticas dos
ttulos que deseja comprar ou vender, este tipo de ordem de compra e venda :
a) Ordem limitada
b) Ordem de financiamento
c) Ordem ilimitada
d) Ordem de mercado
e) Ordem casada
31. Quando o Preo Unitrio (PU) de um ttulo de renda fixa ou flutuante negociado no mercado
cai, podemos afirmar que a taxa de juro embutida neste ttulo:
a) varia dependendo do valor do PU.
b) caiu.
c) varia a critrio do emissor.
d) subiu.
e) no se alterou.
32. Quando o ttulo de crdito no contm no prprio texto o nome de seu beneficirio, diz-se ser
um ttulo:
a) fungvel.
b) ao portador.
c) nominativo.
d) ordem.
e) formal.
33. Quando temos um ttulo de crdito rural lastreado em garantia real, representada por penhor
rural ou mercantil, estamos dizendo que temos:
a) cdula rural pignoratcia
b) cdula rural hipotecria
c) cdula rural pignoratcia e hipotecria
d) nota de crdito rural
e) nota promissria rural
34. Quando um investidor compra aes espera obter ou maximizar:
a) maior lucro por ao
b) menor preo do mercado
c) maior juros de mercado
d) maior participao na empresa
35. Quando uma carteira especfica de um banco est formada com clientes pessoas jurdicas de
pequenas e mdias empresas, dizemos que est atendendo:
a) corporate bank
b) private bank
c) personal bank
d) midle marketing
e) n.r.a.
36. Quanto ao Mercado a Termo, podemos afirmar que um operao:
a) de compra e venda com preo combinado entre as partes.
b) de compra e venda de uma ao a um preo pr-fixado para liquidao futura previamente
determinada.
c) de livre negociao entre as partes.
d) com liquidao vista.
37. Quanto ao Mercado Vista, pode-se afirmar que :
a) a operao de compra e venda em prego, onde a liquidao (entrega dos ttulos vendidos)
processada no segundo dia til aps a realizao do negciio na Bolsa.
b) a operao de compra e venda em prego com liquidao imediata em as partes.
c) a operao que s concluda com a liquidao financeira fora do prego.
38. Quanto aos Ttulos de Capitalizao, eles tm por finalidade:
a) a capitalizao dos prmios recebidos dos investidores, visando a constituio de um capital
garantido ao fim do prazo fixado.
b) a capitalizao dos valores investidos sem prazo definido de resgate.
c) a capitalizao dos prmios recebidos dos investidores, visando compor um plano de renda
varivel.
39. Que factor?
a) local onde se compra os direitos de crditos
b) local onde se efetua os emprstimos
c) local onde se compra seguros
d) local onde se desconta DP
e) nda
40. H alguns anos atrs o governo federal salvou alguns bancos com srios problemas
econmicos, qual o mecanismo que o governo disps para viabilizar esses recursos:
a) FGC
b) FAB
c) PROER
d) CAP
e) FCC
41. Refere-se s operaes que envolvem a compra e a venda de moedas estrangeiras em espcie
isto , quando a troca se efetua com moedas metlicas ou cdulas de outros pases. o caso do
turista que troca uma nota de cem dlares pelo equivalente em reais:
a) Cmbio manual
b) Cmbio interbancrio
c) Cmbio sacado
d) n.d.a.
e) Cmbio Flutuante
42. Sabemos que uma operao envolvendo ouro denomina-se Spot, que tem a finalidade:
a) de compra e venda realizada em prego pela BM&F para pronta entrega e liquidao D+ 1.
b) de compra de ouro escritural.
c) de compra de ouro fsico.
d) de aluguel por parte do proprietrio de uma posio de ouro fsico junto a uma corretora.
43. Sabemos que, para se funcionamento, os bancos comerciais e os bancos mltiplos no Banco
Central - BC, por onde circulam suas reservas bancrias. Tais bancos so debitados (perdem) em
suas reservas quando:
a) arrecadam tributos em volume menor do que os depsitos efetuados em conta coerente pelos
clientes.
b) recolhem tributos ao BC em volume maior do que os depsitos efetuados em conta corrente
pelos clientes.
c) movimentam mais depsitos do que saques dos clientes em conta corrente.
d) arrecadam tributos em volume maior do que os saques efetuados em conta corrente pelos
clientes.
e) recolhem tributos ao BC em volume menor do que os depsitos efetuados em conta corrente
pelos clientes.
44. So (foram) ttulos do Tesouro Nacional:
a) OTN
b) UFR.
c) ORTN e LTN.
d) BTN e LFT.
e) NTN.
45. So atividades precrias da Caixa Econmica Federal:
a) regular a oferta e a procura por moeda
b) responsabilizar-se pelos depsitos da Unio
c) administrar as Reservas internacionais
d) estabelecer as taxas de redesconto
e) operacionalizar as polticas federais para a habilitao popular e saneamento
46. So atributos da poltica monetria, exceto:
a) Controle dos meios de pagamento
b) regular oferta e demanda de moeda
c) servir de suporte para a fixao das alquotas do imposto de renda
d) impulsionar o crescimento econmico
e) influenciar o valor da taxa de juros
47. So deveres da Secretaria de Previdncia Complementar, exceto:
a) Processar pedidos de autorizao para constituio, financiamento, fuso, transferncia de
controle e reforma de estatutos das entidades de previdncia privada fechada;
b) baixar instrues e expedir circulares para implementao das normas estabelecidas pelo
Banco Central
c) fiscalizar as atividades das entidades de previdncia privada fechadas
d) proceder a liquidao das entidades de previdncia privada fechadas
e) provar os servios de secretaria do conselho de Previdncia Complementar
48. So elementos indispensveis para a realizao especfica de operaes de compra e venda
no mercado de derivativos, exceto:
a) intermediao de corretora habilitada a operar nas Bolsas.
b) depsito prvio de margem inicial de garantia.
c) ajuste dirio nas posies compradoras ou vendedoras.
d) registro da operao na Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
e) vinculao das operaes a um contrato.
49. So empresas de concesso de crdito empresarial e operaes com consumidor.
a) DTVM; Factoring; Soc. Corretoras;
b) Leasing; Consrcios, Cia Seguros;
c) Factoring, Leasing, Consrcios;
d) Soc. Corretoras, Cia Seguros; Leasing.
50. So entidades ligadas ao sistema de previdncia e de seguro:
a) Fundos mtuos
b) sociedades corretoras de cmbio
c) Carteiras de investidores
d) Sociedades de capitalizao
e) Administradoras de consrcios
51. So modificaes introduzidas no Sistema Financeiro Nacional com o advento da reforma
bancria (Lei 4595 de 1964):
a) Criao da nspetoria Geral dos Bancos
b) nstituio da Superintendncia da Moeda e do Crdito
c) Transformao do Banco Central em SUMOC
d) Criao do CMN, rgo executor das polticas do Banco Central
e) Definio legal dos componentes do Sistema Financeiro Nacional
52. So objetivos da CVM de acordo com a lei 6385 de 1976, com exceo de:
a) estimular a aplicao de poupana no mercado acionrio
b) fixar os limites da banda cambial
c) assegurar o funcionamento das bolsas de valores
d) proteger os titulares de valores mobilirios contra emisses irregulares e outros tipos de atos
ilegais
e) fiscalizar a emisso, o registro, a distribuio e a negociao de ttulos emitidos pelas
sociedades annimas de capital aberto
53. So objetivos do BNDES, com exceo de:
a) fortalecer o setor empresarial nacional
b) captar recursos a curto prazo
c) criar plos de produo para alterar desequilbrios regionais
d) promover o crescimento e a diversificao das exportaes
e) impulsionar o desenvolvimento econmico do pas
54. So objetivos do Conselho Monetrio Nacional, exceto:
a) Dar respaldo de liquidez e solvabilidade para o movimento de capital voltil no mercado
especulativo internacional
b) Adaptar o volume dos meios de pagamentos s reais necessidades da economia nacional
c) Regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo surtos inflacionrios ou
deflacionrios
d) Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras
e) Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e fiscal da dvida pblica interna e
externa
55. So outros exemplos de apenas intermedirios financeiros:
- Bancos Mltiplos com Carteira Comercial
- Ministrio de Esporte e Turismo
- Sindicato de Crdito
V - Cooperativas de Crdito
V - Companhias Hipotecrias
a) , , V
b) , V
c) ,
d) , V, V
e) V, V,
56. So papis desempenhados pelo Banco Central junto ao Sistema Financeiro, exceto:
a) bancos dos bancos
b) executor da poltica monetria
c) supridor de crdito subsidiado s regies carentes
d) Banco Emissor
e) banqueiro do governo
57. So princpios indispensveis para que os ttulos promovam a circulao dos direitos de
crdito:
a) titularidade e incorporao.
b) incorporao e multiplicidade.
c) incorporao e divisibilidade.
d) autonomia e literalidade.
e) causalidade e formalidade.
58. So ttulos cuja a capacitao se destina a financiamentos agrcola:
a) Letras de Cmbio
b) CDB over
c) CDB Rural
d) nterbancrio de Cmbio
e) Cdula pignoratcia de debntures
59. So ttulos emitidos por empresas de capital aberto representativos da dvida dessas
empresas:
a) Ttulos cambiais
b) Warrants
c) Debntures
d) Aes
e) Duplicatas
60. Se na vigncia de 2 contratos de ouro (250g) no mercado futuro da BM&F em que so partes o
vendedor "x" e o comprador "y", a cotao do produto sobe R$ 0,15/g, ento:
a) o vendedor "x" tem a obrigao de pagar R$ 75,00 a serem repassados ao comprador "y".
b) o vendedor "x" tem direito a receber R$ 75,00 da BM&F.
c) o comprador "y" tem a obrigao de pagar a quantia de R$ 75,00 a serem repassados ao
comprador "x".
d) as partes contratantes no so atingidas pelas mudanas na cotao do produto.
e) os ajustes dirios nas posies dos contratantes so meramente estatsticos e no gera
obrigaes.
61. Se o Banco Central do Brasil constatar a inevitabilidade ou a iminncia de insolvncia de uma
instituio financeira sob fiscalizao, poder adotar as seguintes medias, com exceo de uma.
Assinale-a:
a) Como medida preliminar, a capitalizao da instituio financeira, no valor determinado para o
seu soerguimento.
b) Como segundo passo, a transferncia do controle acionrio, ou a fuso, incorporao ou ciso,
contanto, para isso, com recursos do PROER.
c) Se a instituio financeira no normalizar sua situao durante o perodo de interveno,
poder o Banco Central do Brasil decretar, em seguida, a liquidao extrajudicial da mesma, com
efeitos semelhantes ao de uma falncia.
d) A no implementao das providncias no prazo fixado pela autoridade monetria poder
determinar o pedido de falncia imediata atravs de medida judicial a ser adotada pelo
Departamento Jurdico do Banco Central do Brasil.
e) A liquidao extrajudicial medida extrema e definitiva, objetivando promover a extino da
instituio.
62. Se o devedor transfere ao credora propriedade de bens imveis, para garantir o pagamento da
dvida contrada, com a condio, de, ao ser liquidada, voltar a ter a propriedade dos bens
transferidos, tem-se a figura do(a):
a) Alienao fiduciria;
b) Penhor;
c) Cauo;
d) Hipoteca;
e) Anticrese.
63. Securitizao de emprstimo a transformao de um emprstimo em ttulos negociveis em
prazos menores podendo ser?
a) Eurobonus
b) Hot Money
c) Exporte Notes
d) Resoluo 63
e) todas esto corretas
64. Securitizao tcnica financeira que visa ..... ?
a) lastreamento com garantias reais e comerciais
b) lastreamento sem garantias reais de emisses pblicas do endividamento
c) lastreamento com recebveis comerciais de emisses pblicas do endividamento
d) lastreamento com emisses pblicas de endividamento
e) todas as respostas esto corretas
65. Segundo a Constituio Federal:
- Os Estados Membros emitem moeda por meio dos bancos estaduais
- A Unio emite moeda exclusivamente pelo Banco Central
- vedado ao Banco Central conceder emprstimos ao Tesouro Nacional
V - O Banco Central concede emprstimos a instituies financeiras, comerciais e prestadoras de
servios.
V - Ao Banco Central permitido comprar ttulos do Tesouro Nacional, no mercado financeiro,
com o intuito de executar poltica monetria
a) , , V
b) , ,
c) , V, V
d) , , V
e) , V, V
66. Segundo a Lei 6385 um debnture ?
a) emprstimo
b) financiamento
c) dvida securitizada
d) leasing
e) ttulo de capitalizao
67. Sobre o "penhor mercantil" podemos afirmar que:
- O bem apenhado permanece na posse do devedor;
- O bem pode ainda estar sendo produzido;
- registrado no Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos;
V - O objeto da garantia um bem imvel.
a) Todas as afirmativas esto incorretas;
b) Apenas a est correta;
c) Apenas a est correta;
d) Apenas a est correta;
e) Apenas a V est correta.
68. Suponha que um produtor de caf acredite, que, dentro de 3 meses, quando da colheita e
posterior venda de sua produo, os preos tero cado e no cobriro seus custos. Em funo
desta expectativa e considerando que os preos no mercado futuro de caf, dentro de 3 meses,
estaro altos, refletindo uma expectativa aposta sua, para proteger, ele resolve:
a) adquirir caf no mercado vista.
b) no fazer nada e aguardar.
c) vender estes contratos futuros no valor de sua produo.
d) comprar estes contratos futuros no valor de sua produo.
e) comprar e vender estes contratos futuros em igual volume.
69. Tipo de emprstimo em conta corrente em que o cliente entrega ao Banco, em garantia da
operao, ttulos de crdito para cobrana, :
a) desconto.
b) cheque especial
c) cauo
d) depsitos
e) cobrana simples;
70. Tipo de leasing que geralmente encontrado no ramo de equipamento de alta tecnologia,
como telefones, computador, avio.
a) leasing operacional
b) leasing de equipamentos
c) leasing financeiro
d) leasing imobilirio
e) n.d.a.
71. Ttulo cambial que no traz o nome da pessoa de quem dado, sendo a mera assinatura do
avalista:
a) fiana bancria
b) aval em branco
c) aval bancrio
d) aval completo pleno em preto
e) n.d.a.
72. Ttulo de crdito emitido a partir de uma venda comercial a prazo, :
a) Duplicata.
b) Nota Promissria.
c) Conhecimento de Depsito.
d) Letra de Cmbio.
e) "Warrant".
73. Ttulo de crdito emitido a partir de uma venda comercial a prazo, :
a) a Letra de Cmbio.
b) a Duplicata.
c) o Conhecimento de Depsito.
d) o Warrant.
e) a Nota Promissria.
74. Ttulo de crdito emitido pelas companhias, para colocao pblica, que confere a seu titular
direito de crdito contra a emitente:
a) Debnture
b) Nota Promissria
c) Securitizao
d) Underwriting
e) n.d.a.
75. Ttulo de crdito lastreado em garantia real, representada por penhor rural ou mercantil:
a) Nota promissria rural;
b) Cdula rural Pignoratcia;
c) Hot Money;
d) Nota de Crdito Rural;
e) Duplicata Rural.
76. Ttulo emitido por uma pessoa contra outra para pagamento a uma terceira pessoa ou ao
prprio emitente, :
a) o "warrant".
b) o cheque.
c) a letra de cmbio.
d) a duplicata
e) a nota promissria.
77. Ttulo endossvel, emitido pelo produtor rural ou por associaes cooperativas na fase do
plantio atravs do qual vende-se antecipadamente o produto que espera colher mais adiante:
a) Cdula de Produto Rural;
b) Certificado de Mercadoria Garantido;
c) Nota de crdito Rural;
d) Duplicata Rural;
e) Cdula Rural Hipotecria.
78. Ttulos de crdito emitidos por Sociedade Annima, que do ao titular direitos de crdito
contra a sociedade e que podem tambm ser convertidos em aes da mesma empresa, :
a) Letra de Cmbio.
b) Debntures.
c) "Warrant".
d) Bnus de subscrio.
e) Dividendos.
79. Ttulos de crdito, entregue em garantia de contrato de emprstimo, caracteriza:
a) cauo
b) alienao
c) penhor
d) hipoteca
e) fiana
80. Todo investidor possui direitos a:
a) dividendos - bonificaes - split
b) inplit - split - pay out
c) cash yield - dividendos - bonificaes
d) bonificaes - bnus de subscrio - street
81. Todos os clientes podem ter acesso a saldos de contas, pagamentos de impostos,
transferncias de saldos, aplicaes e etc quando:
a) possuir Home Banking
b) possuir Banco Virtual
c) possuir o Proex
d) possuir Remote Banking
82. UFR (Unidade Fiscal de Referncia). Sua funo quando alterada indica que:
a) haver nova tabela de impostos;
b) haver nova expectativa de inflao;
c) o governo ganhar mais com a elevao dos impostos;
d) haver nova TR;
e) todas acima esto erradas.
83. Um aplicador aplica R$ 10.000,00 em um CDB do Banco do Brasil, de 30 dias de prazo e uma
taxa prefixada de 3% ao ms. Considerando o mposto de Renda de 20% no resgate, o valor
lquido a ser resgatado pelo aplicador, em reais, e a taxa de rentabilidade efetiva da aplicao so,
respectivamente:
a) 10.200,00 e 2,35%
b) 10.240,00 e 2,35%
c) 10.240,00 e 2,40%
d) 10.240,00 e 2,45%
e) 10.300,00 e 2,40%
84. Um automvel, cujo preo vista de R$ 20.000,00, financiado em 24 meses com juros de
1% ao ms pela Tabela Price. Pelo fato de estar usando a Tabela Price, posso afirmar que as
prestaes sero todas:
a) iguais e, no incio, a parcela de juros ser menor do que a parcela de amortizao do principal.
b) iguais e, no incio, a parcela de juros ser maior do que a parcela de amortizao do principal.
c) iguais, e no incio, a parcela de juros ser igual parcela de amortizao do principal.
d) diferentes e, no incio, a parcela de juros ser maior do que a parcela de amortizao do
principal.
e) diferentes e, no incio, a parcela de juros ser menor do que a parcela de amortizao do
principal.
85. Um banco concede um ACC a um determinado cliente exportador. Dentro dos corretos
parmetros de gesto bancria, qual dever ser o funding desta operao?
a) Depsito a Prazo - CDB/RDB.
b) Depsito Vista.
c) Depsito nterfinanceiro - CD.
d) Linhas de Financiamento Externas.
e) Linhas de Financiamento nternas.
86. Um banco de investimento que, ao final do dia, verifique uma necessidade emergencial de
recursos para este mesmo dia, poder obt-los vendendo:
a) Certificado de Depsito nterfinanceiro - CD.
b) Ttulos Pblicos Federais de sua carteira.
c) Ttulos Pblicos Estaduais de sua carteira.
d) Certificado de Depsito nterfinanceiro em Reserva - CD Reserva.
e) Certificados de Depsito Bancrios - CDB.
87. Um banco, autorizado pelo Banco Central a operar no mercado de cmbio, e que, inicialmente,
se mantinha numa posio nivelada, vende US$ 100.000,00 no mercado futuro ao mesmo tempo
que compra US$ 50.000,00 no spot (mercado vista). A posio atual deste banco passa a ser:
a) vendida em US$ 100.000,00.
b) comprada em US$ 50.000,00.
c) comprada em US$ 150.000,00
d) nivelada.
e) vendida em US$ 50.000,00.
88. Um BBC negociado, nesta data, no mercado secundrio de ttulos pblicos com um PU de
970.000000. Considerando que a taxa efetiva dia, calculada nesta data, de 0,1525%, o fator de
ganho do ttulo, nesta data, at o resgate, e a taxa equivalncia ao over (taxa over), embutida na
negociao so, respectivamente:
a) 1,02% e 4,57%
b) 1,02% e 4,58%
c) 1,03% e 4,57%
d) 1,03% e 4,58%
e) 1,03% e 4,59%
89. Um Box 3 transforma uma operao de opes em:
a) renda varivel
b) renda alta
c) renda baixa
d) renda fixa
e) n.r.a.
90. Um cliente industrial deseja tomar recursos bancrios para financiar suas vendas, de forma a
otimizar sua receita e suas despesas fiscais. Que produto lhe seria corretamente recomendado?
a) CDC com ntervenincia.
b) Vendor.
c) Emprstimo para Capital de Giro.
d) Desconto de Duplicatas.
e) Contrato de Abertura de Crdito Rotativo.
91. Um fundo de investimento em renda fixa, que deseje minimizar seu risco de mercado, deve
reduzir suas aplicaes em:
a) ttulos prefixados de longo prezo.
b) debntures conversveis.
c) ttulos prefixados de curto prazo.
d) aes.
e) ttulos ps-fixados.
92. Um instituio que deseje captar recursos no exterior e, ao mesmo tempo, pretenda obter
como taxa de remunerao para seus papis um valor previamente definido de acordo com as
ofertas de seus investidores, optar por um modelo de undewriting do tipo:
a) Garantia Firme.
b) Stand By.
c) Book Building.
d) Best Efforts.
e) ADR.
93. Um ttulo de crdito, entregue em garantia de contrato de emprstimo, caracteriza:
a) Hipoteca;
b) Penhor;
c) Cauo;
d) Alienao Fiduciria;
e) Fiana.
94. Uma das consequncias da criao do PROER foi tambm a criao do (a) (s):
a) Programas de financiamento para agricultores e pecuaristas
b) Fundo de Garantidor de Crdito
c) Linhas de Crdito internacionais
d) Programas de incentivo fiscal
e) Fundo de Amparo criana abandonada
95. Uma determinada empresa captou recursos externos financiados a uma taxa de juros
flutuante. Seu administrador financeiro teme que o aumento desta taxa para um determinado nvel
prejudique o fluxo de caixa da empresa. Tem, entretanto, uma dificuldade momentnea de caixa
que dificulta seus desembolsos. Que produto voc recomendaria a esta empresa?
a) Collar.
b) Forward.
c) Swap.
d) Floor.
e) Cap.
96. Uma empresa de um setor em constante atualizao tecnolgica deseja adquirir um
equipamento mais produtivo par aa sua linha de produo. Sabemos que esta empresa avessa
imobilizao. Sabe-se, tambm, que ela desejaria, atravs desta aquisio, ter um ganho fiscal
mximo. Dadas estas condies, que alternativa de operao, em princpio, seu banco
recomendaria?
a) CDC.
b) Compra.
c) Leasing Operacional.
d) Finame.
e) Leasing Financeiro.
97. Uma empresa pretende captar recursos para investimento no aumento de sua capacidade de
produo, at o limite de seu capital prprio, com a possibilidade de parcelar esta captao de
acordo com o ritmo do projeto de investimento, dando como garantia o total de seus ativos. Que
alternativa seu banco, em princpio, sugeriria?
a) Securitizao de Recebveis.
b) Debnture Simples com garantia subordinada.
c) Debntures Simples com garantia flutuante.
d) Commercial Papers.
e) Debntures Simples com garantia real.
98. Uma empresa se distingue de uma entidade filantrpica pelo:
a) campo em que atua
b) superavit patrimonial
c) objetivo de lucro
d) patrimnio lquido
e) volume do seu passivo
99. Uma operao vista no mercado de aes caracteriza a compra ou venda, em prego, de
determinada quantidade de aes, par liquidao imediata. O cliente que ordena a operao pode
utilizar diferentes tipos de ordem de compra e venda. Quando o cliente especifica corretora
apenas a quantidade e as caractersticas das aes que deseja comprar ou vender temos uma
ordem:
a) a mercado.
b) de proteo.
c) limitada.
d) de financiamento.
e) casada.
100. Uma operao Box de quatro pontas no mercado de opes montada a partir de:
a) duas travas de alta com opes de compra.
b) uma trava de alta com opes de compra e uma trava de baixa com opes de compra.
c) duas travas de alta com opes de venda.
d) uma trava de alta com opes de compra e uma trava de baixa com opes de venda.
e) uma trava de alta com opes de venda e uma trava de baixa com opo de venda.
101. Uma operao de arbitragem de preos de um ativo, cotado em dois mercados diferentes,
torna-se atrativa quando esses preos:
a) diferenciam-se, aps terem permanecido iguais nas duas praas.
b) caem na mesma proporo, aps terem permanecido iguais nas duas praas.
c) permanecem iguais nas duas praas.
d) igualam-se, aps terem estado diferentes nas duas praas.
e) sobem na mesma proporo, aps terem permanecido iguais nas duas praas.
102. Uma operao de Desconto de Ttulos (Duplicatas):
a) Proporciona ao Banco, obteno de recursos a curto prazo;
b) Facilita a liquidao de dvidas bancrias para com o setor pblico;
c) uma operao em que a empresa entrega ttulos de sua emisso para um determinado Banco,
recebendo o liquido atravs de crdito em conta corrente;
d) uma operao no-oficial, j que o Banco Central no permite a troca de papis por dinheiro;
e) uma operao passiva para instituio bancria.
103. Uma operao de factoring est sujeita incidncia de
a) SS (mposto sobre Servios).
b) OF (mposto sobre Operaes Financeiras).
c) CMS ( mposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios).
d) SS e OF.
e) SS, CMS e OF.
104. Uma operao que envolva a compra de uma opo de compra de valor de exerccio maior e
a venda de uma opo de compra de valor de exerccio menor, ambas para o mesmo ativo e para
o mesmo vencimento, caracteriza que a estratgia que se deseja fazer com este ativo uma:
a) trava de alta.
b) operao de financiamento.
c) operao de arbitragem.
d) trava de baixa.
e) operao de renda fixa.
105. Uma operao regida por contrato, praticada diretamente entre o produtor de bens e seus
usurios, sendo aquele o responsvel pela manuteno do bem arrendado ou de qualquer outro
tipo de assistncia tcnica que seja necessria para seu perfeito funcionamento. Estamos falando
de:
a) leasing financeiro
b) leasing operacional
c) lease back
d) leasing imobilirio
e) n.r.a.
106. Uma promessa de pagamento ordem, da importncia depositada acrescida do valor de
remunerao convencionada. So ttulos nominativos, transferidos por endosso em preto e
somente resgatveis antecipadamente em carter excepcional, ficando sobre o banco a
responsabilidade e veracidade dos fatos. Estamos falando de:
a) CDB
b) RDB
c) caderneta de poupana
d) LC
e) LH
GABARTO:
1-D 2-A 3-C 4-D 5-E 6-A 7-C 8-B 9-A 10-C
11-A 12-C 13-C 14-A 15-C 16-F 17-E 18-D 19-D 20-A
21-C 22-C 23-C 24-E 25-B 26-B 27-C 28-A 29-D 30-D
31-D 32-B 33-A 34-A 35-D 36-B 37-A 38-B 39-E 40-C
41-A 42-A 43-B 44-B 45-E 46-C 47-B 48-D 49-C 50-D
51-E 52-B 53-B 54-A 55-D 56-D 57-D 58-C 59-C 60-A
61-D 62-A 63-D 64-C 65-A 66-C 67-D 68-C 69-C 70-A
71-B 72-A 73-B 74-B 75-B 76-C 77-A 78-B 79-A 80-A
81-A 82-B 83-C 84-A 85-D 86-B 87-E 88-C 89-D 90-B
91-A 92-C 93-C 94-B 95-A 96-E 97-C 98-C 99-A 100-D
101-A 102-C 103-A 104-D 105-B 106-B ***** ****** ******* *******
GLOSSRO
A
Ao - ttulo negocivel, que representa a menor parcela em que se divide o capital de uma sociedade
annima.
Ao-objeto - valor mobilirio a que se refere uma opo.
Ao cheia (com) - ao cujos direitos - dividendos, bonificao, subscrio - ainda no foram
exercidos.
Ao escritural - ao nominativa sem a emisso de certificados, mantida em conta de depsito de seu
titular, na instituio depositria que for designada.
Ao golden share - Ao "dourada" uma classe especial, que detm o direito do controle.
Ao listada em Bolsa - ao negociada no prego de uma Bolsa de Valores.
Ao Nominativa - ao que identifica o nome de seu proprietrio, que registrado no Livro de Registro
de Aes Nominativas da empresa.
Ao Ordinria - ao que proporciona participao nos resultados econmicos de uma empresa;
confere ao seu titular o direito de voto em assemblia.
Ao Preferencial - ao que oferece a seu detentor prioridade no recebimento de dividendos e ou, no
caso de dissoluo da empresa, no reembolso de capital. Em geral no concede direito a voto em
assemblia.
Ao sem valor nominal - ao para a qual no se convenciona valor de emisso, prevalecendo o preo
de mercado por ocasio do lanamento.
Ao vazia (ex) - ao cujos direitos - dividendo, bonificao e subscrio - j foram exercidos.
Acionista - aquele que possui aes de uma sociedade annima.
Acionista Majoritrio - aquele que detm uma quantidade tal de aes com direito a voto que lhe
permite manter o controle acionrio de uma empresa.
Acionista Minoritrio - aquele que detentor de uma quantidade no expressiva - em termos de
controle acionrio - de aes com direito a voto.
gio - diferena, a maior, entre o valor pago e o valor nominal do ttulo.
Alavancagem - 1) nvel de utilizao de recursos de terceiros para aumentar as possibilidades de lucro
de uma empresa, aumentando, consequentemente, o grau de risco da operao;
2) possibilidade de controle de um lote de aes, com o emprego de uma frao de seu valor nos
mercados de opes, termo e futuro - enquanto o aplicador se beneficia da valorizao desses papis,
que pode implicar significativa elevao de sua taxa de retorno.
Andar de lado - mercado fraco, sem tendncia definida, estagnado. Aplicao emprego da poupana na
aquisio de ttulos, com o objetivo de auferir rendimentos.
Apregoao - ato de apregoar a compra ou venda de aes, mencionando-se o papel, tipo, a quantidade
de ttulos e o preo pelo qual se pretende fechar o negcio executado por um operador, representante de
sociedade corretora, na sala de negociaes (prego).
Arbitragem - sistemtica que possibilita a liquidao fsica e financeira das operaes interpraas,
atravs da qual a mesma pessoa, fsica ou jurdica, atuando no mercado vista, poder comprar em
uma bolsa e vender em outra, a mesma ao, em iguais quantidades, desde que haja convnio firmado
entre as duas bolsas.
Assemblia Geral Extraordinria - reunio dos acionistas, convocada e instalada na forma da lei e dos
estatutos, a fim de deliberar sobre qualquer matria de interesse social. Sua convocao no
obrigatria, dependendo das necessidades especficas da empresa.
Assemblia Geral Ordinria - convocada obrigatoriamente pela diretoria de uma sociedade annima
para verificao de resultados, leitura, discusso e votao dos relatrios de diretoria e eleio do
conselho fiscal da diretoria. Deve ser realizada at quatro meses aps o encerramento do exerccio
social.
Ativo financeiro - todo e qualquer ttulo representativo de parte patrimonial ou dvida.
Aumento de capital - incorporao de reservas e ou novos recursos ao capital da empresa. Realizado,
em geral, mediante bonificao, elevao do valor nominal das aes e ou direitos de subscrio pelos
acionistas, ou tambm, pela incorporao de outras empresas.
Aumento do valor nominal - alterao do valor nominal da ao em consequncia de incorporao de
reservas ao capital de uma empresa sem emisso de novas aes.
Aviso de Negociao de Aes - comprovante de operao enviado pela Bolsa de Valores ao
comitente (investidor).
B
Balancete - balano parcial da situao econmica e do estado patrimonial de uma empresa, referente a
um perodo de seu exerccio social.
Balano -demonstrativo contbil dos valores do ativo, do passivo e do patrimnio lquido de uma
entidade jurdica, relativo a um exerccio social completo.
Banco Central do Brasil - rgo federal que executa a poltica monetria do Governo, administra as
reservas internacionais do Pas e fiscaliza o Sistema Financeira Nacional.
Benefcios - dividendos, bonificaes e ou direitos de subscrio distribudos, por uma empresa, a seus
acionistas.
Block-trade - leilo de grande lote de aes nas Bolsas de Valores.
Bloqueio de posio - operao atravs da qual um aplicador impede o exerccio de sua posio
mediante a compra, em prego, de uma opo da mesma srie da anteriormente lanada.
Blue chip - em geral, aes de empresas tradicionais e de grande porte, com grande liquidez e procura
no mercado de aes.
Bolsa de Valores - associao civil sem fins lucrativos, cujos objetivos bsicos so: manter local ou
sistema de negociao eletrnico, adequados realizao, entre seus membros, de transaes de
compra e venda de ttulos e valores mobilirios; preservas elevados padres ticos de negociao; e
divulgar as operaes executadas com rapidez, amplitude e detalhes.
Bolsa em alta - quando o ndice de fechamento de determinado prego superior ao ndice de
fechamento anterior.
Bolsa em baixa - quando o ndice de fechamento de determinado prego inferior ao ndice de
fechamento anterior.
Bolsa estvel - quando o ndice de fechamento de determinado prego est no mesmo nvel do ndice
de fechamento anterior.
Bonificao em aes (filhotes) - aes emitidas por uma empresa em decorrncia de aumento de
capital, realizado por incorporao de reservas e ou de outros recursos, e distribudas gratuitamente aos
acionistas, na proporo da quantidade de aes que j possuem.
Bonificao em dinheiro - distribuio aos acionistas, alm dos dividendos, de valor em dinheiro
referente a reservas at ento no incorporadas.
Bnus de subscrio- ttulo negocivel que d direito subscrio de novas aes, emitido por uma
empresa, dentro do limite de aumento de capital autorizado em seu estatuto.
Boom - fase do mercado de aes em que o volume de transaes ultrapassa, acentuadamente, os
nveis mdios em determinado perodo, com expressivo aumento das cotaes.
C
Cadastro de clientes - conjunto de dados e informaes gerais sobre a qualificao dos clientes e das
sociedades corretoras.
Caderneta de Poupana - depsito de recursos, em dinheiro, que acumula juros e correo monetria,
cujos recursos so destinados ao financiamento da construo e da compra de imveis.
Caixa de registro e liquidao - empresa responsvel pela liquidao e compensao das negociaes
vista, a termo e de opes, realizadas em Bolsa.
Calispa - empresa controlada pela Bolsa de Valores de So Paulo. Sua funo compensar e liquidar
financeiramente as operaes realizadas na Bovespa.
Call - veja opo de compra de aes.
Capital - a soma de todos os recursos, bens e valores, mobilizados para a constituio de uma
empresa.
Capital Aberto (companhia de ) - empresa que tem suas aes registradas na Comisso de Valores
Mobilirios (CVM), e distribudas entre um determinado nmero de acionistas, que podem ser negociadas
em Bolsas de Valores ou no mercado de balco.
Capital autorizado - limite estatutrio, de competncia de assemblia geral ou do conselho de
administrao, para aumentar o capital social de uma empresa.
Capital fechado (companhia de ) - empresa com capital de propriedade restrita, cujas aes no
podem ser negociadas em Bolsas de Valores ou no mercado de balco.
Capital social- montante de capital de uma sociedade annima que os acionistas vinculam a seu
patrimnio como recursos prprios, destinados ao cumprimento dos objetivos da mesma.
Capital social subscrito a integralizar - parcela de subscrio que o acionista dever pagar, de acordo
com determinao do rgo que autorizou o aumento de capital de uma sociedade.
Capital social subscrito e realizado - montante de capital social acrescido da parcela de subscrio
paga pelo acionista.
Capitalizao - ampliao do patrimnio, via reinverso de resultados ou captao de recursos, pela
emisso de aes.
Captao - obteno de recursos para aplicao a curto, mdio e ou longo prazos.
Carteira de aes - conjunto de aes de diferentes empresas, de propriedade de pessoas fsicas ou
jurdicas.
Carteira de ttulos- conjunto de ttulos de renda fixa e varivel, de propriedade de pessoas fsicas ou
jurdicas.
CATS Bovespa - sistema eletrnico de negociao por terminais, que permite a realizao de negcios,
por operadores e corretoras credenciados, nos mercados vista, a termo e de opes, com papis e
horrios definidos pela Bovespa.
Cauo - depsito de ttulos ou valores efetuados junto ao credor para garantir o cumprimento da
obrigao assumida.
Cautela - certificado que materializa a existncia de um determinado nmero de aes; tambm
chamada ttulo mltiplo.
Certificado - documento que comprova a existncia e a posse de determinada quantidade de aes.
Certificado de Depsito - ttulo representativo das aes depositadas em uma instituio financeira.
Algumas empresas do Mercosul so negociadas nas Bolsas de Valores brasileiras atravs desse
mecanismo.
Certificado de Depsito Bancrio (CDB) - ttulos emitidos por bancos de investimento e comerciais,
representativo de depsitos a prazo.
Certificado de Desdobro - comprovante do desdobramento de um certificado de aes em vrios
outros.
Chamada de Bnus - resgate de bnus pelo emitente, mediante o pagamento antes do vencimento.
Chamada de Capital - subscrio de aes novas, com ou sem gio, para aumentar o capital de uma
empresa.
Ciso - o processo de transferncia, por uma empresa, de parcelas de seu patrimnio a uma ou mais
sociedades, j existentes ou constitudas para esse fim, extinguindo-se a empresa cindida se houver
verso de todo o seu patrimnio.
D
Data de exerccio da opo - data de registro em prego da operao de compra ou de venda vista
das aes-objeto da opo.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Data ex-direito - data em que uma ao comear a ser negociada ex-direito - dividendo,bonificao e
subscrio - na Bolsa de Valores.
Day-trade - conjugao de operaes de compra e de venda realizadas em um mesmo dia, dos mesmos
ttulos, para um mesmo comitente (investidor), de uma mesma sociedade corretora, cuja liquidao
exclusivamente financeira.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Debnture - ttulo emitido por uma sociedade annima para captar recursos, visando investimento ou o
financiamento de capital de giro.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Debntures conversveis em aes - aquelas que, por opo de seu portador, podem ser convertidas
em aes, em pocas e condies pr-determinadas.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Dedues estatutrias - partes dos lucros de uma empresa que, conforme determinao de seu
estatuto social, no distribuda aos acionistas.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Democratizao do capital - processo pelo qual a propriedade de uma empresa fechada se transfere,
total ou parcialmente, para um grande nmero de pessoas que desejam dela participar e que no
mantm, necessariamente, relaes entre si, com o grupo controlador ou com a prpria companhia.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Derivativos - so os valores mobilirios cujos valores e caractersticas de negociao esto amarrados
aos ativos que lhes servem de referncia.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Desgio - diferena, para menos, entre o valor nominal e o preo de compra de um ttulo de crdito.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Desdobramento de cautelas - sistema de desdobramento de aes, efetuado pelas Bolsas de Valores,
de modo a adequar a quantidade de aes ao lote padro.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Diferencial - combinao de possveis compras e vendas de opes sobre a mesma ao-objeto,
porm, de sries diferentes.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Direito de retirada - direito de um acionista de se retirar de uma empresa, mediante o reembolso do
valor de suas aes, quando for dissidente de deliberao de assemblia que aprovar determinadas
matrias definidas na legislao pertinente.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Direito de subscrio - direito de um acionista de subscrever preferencialmente novas aes de uma
sociedade annima quando do aumento de seu capital.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Direitos -veja Benefcios.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Disclosure - divulgao de informaes por parte de uma empresa, possibilitando uma tomada de
deciso consciente pelo investidor e aumentando a sua proteo.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Distribuidora - veja Sociedade Distribuidora.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Dividendo - valor distribudo aos acionistas, em dinheiro, na proporo da quantidade de aes
possudas. Normalmente, o resultado dos lucros obtidos por uma empresa, no exerccio corrente ou em
exerccios passados.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Dividendo cumulativo - dividendo que, caso no seja pago em um exerccio, se transfere para outro.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Dividendo pro-rata - dividendo distribudo s aes emitidas dentro do exerccio social
proporcionalmente ao tempo transcorrido at o seu encerramento.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
E
Emisso - colocao de dinheiro ou ttulos em circulao.
Endosso - transferncia da propriedade de um ttulo mediante declarao escrita, geralmente feita em
seu prprio verso.
Especulao - negociao em mercado com o objetivo de ganho, em geral a curto prazo.
Ex-direitos - denominao dada a uma ao que teve exercidos os direitos concedidos por uma
empresa.
Excluso do direito de preferncia - o estatuto da empresa aberta que contiver autorizao para
aumento do capital pode prever a emisso, sem direito de preferncia, para antigos possuidores de
aes, de debntures ou partes beneficirias conversveis em aes.
Execuo de ordem - efetiva realizao de uma ordem de compra ou venda de valores mobilirios.
Exerccio de opes - operao atravs da qual o titular de uma operao exerce seu direito de comprar
ou de vender o lote de aes-objeto, ao preo de exerccio.
F
Fechamento de posio - operao atravs da qual o lanador de uma opo, pela compra em prego
de uma outra da mesma srie, ou o titular, pela venda de opes adquiridas, encerram suas posies ou
parte delas. A expresso tambm utilizada quando da realizao de operaes inversas no mercado
futuro.
Fechamento em alta - quando o ndice de fechamento for superior ao ndice de fechamento do prego
anterior.
Fechamento em baixa - quando o ndice de fechamento for inferior ao ndice de fechamento do prego
anterior.
Filhote - veja Bonificao em Aes.
Fundo de Penso - conjunto de recursos - proveniente de contribuies de empregados e da prpria
empresa, administrados por uma entidade a ela vinculada, cuja destinao a aplicao em uma carteira
diversificada de aes, outros ttulos mobilirios e imveis.
Fundo mobilirio - fundo de investimento constitudo sob a forma de condomnio fechado, cujo
patrimnio destinado a aplicaes em empreendimentos imobilirios. As quotas desses fundos, que
no podem ser resgatadas, so registradas na CVM, podendo ser negociadas em Bolsas de Valores ou
no mercado de balco.
Fundo Mtuo de Aes - Carteira Livre - constitudo sob a forma de condomnio aberto ou fechado,
uma comunho de recursos destinados aplicao em carteira diversificada de ttulos e valores
mobilirios. Dever manter, diariamente, no mnimo 51% de seu patrimnio aplicado em aes de
emisso das companhias abertas, opes de aes, ndices de aes e opes sobre ndices de aes.
Fundo Mtuo de Aes - conjunto de recursos administrados por uma distribuidora de valores,
sociedade corretora, banco de investimento, ou banco mltiplo com carteira de investimento, que os
aplica em uma carteira diversificada de aes, distribuindo os resultados aos cotistas, proporcionalmente
ao nmero de quotas possudas.
H
Holding (empresa) - aquela que possui, como atividade principal, participao acionria em uma ou
mais empresas.

ndice Bovespa (bovespa) - ndice da Bolsa de Valores de So Paulo que mede a lucratividade de uma
carteira terica de aes.
ndice de lucratividade - relao entre o capital atual e o inicial de uma aplicao.
ndice Preo/Lucro ou P/L - quociente da diviso do preo de uma ao no mercado, em um instante,
pelo lucro lquido anual da mesma. Assim, o P/L o nmero de anos que se levaria para reaver o capital
aplicado na compra de uma ao, atravs do recebimento do lucro gerado por uma empresa. Para tanto,
torna-se necessrio que se condicione essa interpretao hiptese de que o lucro por ao se manter
constante e ser distribudo todos os anos.
nsider - investidor que tem acesso privilegiado a determinadas informaes, antes que estas se tornem
conhecidas do mercado.
nstitucional (nvestidor) - instituio que dispe de vultosos recursos mantidos em certa estabilidade e
destinado reserva de risco ou renda patrimonial e que investe parte dos mesmos no mercado de
capitais.
nvestimento - emprego da poupana em atividade produtiva objetivando ganhos a mdio e longo
prazos. utilizado, tambm, para designar a aplicao de recursos em algum tipo de ativo financeiro.
L
Lanador - no mercado de opes, aquele que vende uma opo, assumindo a obrigao de: - se o
titular exercer - vender ou comprar o lote de aes-objeto a que se refere.
Lanamento de opes - operao de venda que d origem s opes de compra ou de venda.
Lance - preo oferecido em prego para a compra ou venda de um lote de ttulos, atravs de
representantes das sociedades corretoras.
Leilo especial - sesso de negociao em prego, em dia e hora determinados pela Bolsa de Valores
em que se realizar a operao.
Letra de Cmbio - ttulo de crdito emitido por sociedade de crdito, financiamento e investimento,
utilizado para o financiamento de crdito direto ao consumidor.
Letra mobiliria - ttulo emitido por sociedades de crdito imobilirio destinado captao de recursos
para o financiamento de construtores e adquirentes de imveis.
Liquidez - maior ou menor facilidade de se negociar um ttulo, convertendo-o em dinheiro.
Lote - quantidade de ttulos de caractersticas idnticas.
Lote-padro - lote de ttulos de caractersticas idnticas e em quantidade prefixada pelas Bolsas de
Valores.
Lote fracionrio - quantidade de aes inferior ao lote-padro.
Lote redondo - lote totalizando um nmero inteiro de lotes-padro.
Lucratividade - ganho lquido total propiciado por um ttulo. Em bolsa, o lucro lquido proporcionado por
uma ao, resultante de sua valorizao em prego em determinado perodo e do recebimento de
proventos - dividendos, bonificaes e ou direitos de subscrio - distribudos pela empresa emissora, no
mesmo intervalo de tempo.
Lucro lquido por ao - ganho por ao obtido durante um determinado perodo de tempo, calculado
atravs da diviso do lucro lquido de uma empresa pelo nmero existente de aes.
M
Margem - montante, fixado pelas Bolsas de Valores, a ser depositado em dinheiro, ttulos ou valores
mobilirios, pelo cliente que efetua uma compra ou uma venda a termo ou a futuro, ou um lanamento a
descoberto de opes.
Mercado a termo- mercado onde se processam as operaes para liquidao diferida, em geral aps
30, 60 ou 90 dias da data de realizao do negcio.
Mercado vista - mercado onde a liquidao fsica - entrega dos ttulos pelo vendedor - se processa no
segundo dia aps a realizao do negcio em prego e a liquidao financeira - pagamento dos ttulos
pelo comprador - se d no terceiro dia til, posterior negociao, somente mediante efetiva liquidao
fsica.
Mercado de aes - segmento do mercado de capitais que compreende a colocao primria em
mercado de aes novas emitidas pelas empresas e a negociao secundria - em Bolsas de Valores e
no mercado de balco - das aes j colocadas em circulao.
Mercado de balco - mercado de ttulos sem lugar fsico determinado para as transaes, as quais so
realizadas por telefone entre instituies financeiras. So negociadas aes de empresas no registradas
em Bolsas de Valores e outras espcies de ttulos.
Mercado de capitais- conjunto de operaes de transferncia de recursos financeiros de prazo mdio,
longo ou indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores, atravs de intermedirios
financeiros.
Mercado de opes - mercado onde so negociados direitos de compra ou venda de um lote de valores
mobilirios, com preos e prazos de exerccios pr-estabelecidos contratualmente. Por esses direitos, o
titular de uma opo de compra paga um prmio, podendo exerc-los at a data de vencimento da
mesma ou revend-los ao mercado. O titular de uma opo de venda paga um prmio e pode exercer
sua opo apenas na data de vencimento, ou pode revend-la no mercado durante o perodo de validade
da opo.
Mercado financeiro - o mercado voltado para a transferncia de recursos entre os agentes
econmicos. No mercado financeiro so efetuadas transaes com ttulos de prazos mdios, longos e
indeterminado, geralmente dirigidas ao financiamento dos capitais de giro e fixo.
Mercado futuro - mercado onde so realizadas operaes envolvendo lotes padronizados de
commodities ou ativos financeiros, para liquidao em datas prefixadas.
Mercado primrio - onde ocorre a colocao de aes ou outros ttulos, provenientes de novas
emisses. As empresas recorrem ao mercado primrio para completar os recursos de que necessitam,
visando ao financiamento de seus projetos de expanso ou seu emprego em outras atividades.
Mercado secundrio - onde ocorre a negociao dos ttulos adquiridos no mercado primrio,
proporcionando a liquidez necessria.
N
Negociao comum - aquela realizada em prego, entre dois representantes de diferentes sociedades
corretoras, a um preo ajustado entre ambos.
Negociao direta - realizada sob normas especiais por um mesmo representante de sociedade
corretora para comitentes diversos. Os interessados nessa operao devem preencher o carto de
negociao ou digitar um comando especfico - no caso de negociao eletrnica - indicando que esto
atuando como comprador e vendedor ao mesmo tempo.
Negociao por terminais- ver CATS Bovespa.
Nota de corretagem - documento que a sociedade corretora apresenta ao seu cliente, registrando a
operao realizada, com indicao da espcie, quantidade de ttulos, preo data do prego, valor da
negociao, da corretagem cobrada e dos emolumentos devidos.
O
Oferta de direitos- oferta feita por uma empresa a seus acionistas, dando-lhes a oportunidade de
comprar novas aes por um preo determinado, em geral, abaixo do preo corrente do mercado, e
dentro de um prazo relativamente curto.
Oferta pblica de compra - proposta de aquisio, por um determinado preo, de um lote especfico de
aes, em operao sujeita a interferncia.
Oferta pblica de venda - proposta de colocao, junto ao pblico, de um determinado nmero de
aes de uma empresa.
Opo- contrato que envolve o estabelecimento de direitos e obrigaes sobre determinados ttulos, com
prazos e condies pr-estabelecidas.
Opo coberta - quando h o depsito, junto a uma Bolsa de Valores, das aes-objeto de uma opo.
Opo de compra de aes - direito outorgado ao titular de uma opo de, se o desejar, adquirir do
lanador um lote-padro de determinada ao, por um preo previamente estipulado, na data de
vencimento da opo.
Open Market - qualquer mercado sem local fsico determinado e com livre acesso negociao. No
Brasil, tal denominao se aplica ao conjunto de transaes realizadas com ttulos de renda fixa, de
emisso pblica (LTN, BBC) ou privada (CDB).
Operao caixa - operao atravs da qual um investidor vende a vista um lote possudo de aes e o
recompra, no mesmo prego, em um dos mercados a prazo; o custo do financiamento dado pela
diferena entre os preos de compra e venda.
Operao de financiamento - consiste na compra a vista de um lote de aes e sua venda imediata em
um dos mercados a prazo; a diferena entre os dois preos a remunerao da aplicao pelo prazo do
financiamento.
Operador CATS - representante de uma sociedade corretora que executa ordens de compra e de venda
de aes e ou opes, atravs do sistema CATS Bovespa.
Operador de prego - representante de uma sociedade corretora que executa ordens de compra e de
venda de aes no prego de uma Bolsa de Valores.
Ordem - instruo dada por um cliente a uma sociedade corretora para a execuo de compra ou de
venda de valores mobilirios.
Ordem a mercado- quando s h a especificao da quantidade e das caractersticas de um valor
mobilirio. Deve ser efetuada desde o momento de seu recebimento no prego.
Ordem casada - composta por uma ordem de compra e uma outra de venda de um determinado valor
mobilirio. Sua efetivao s se dar quando ambas puderem ser executadas.
Ordem de financiamento - constituda por uma ordem de compra ou de venda, de um valor mobilirio
em um tipo de mercado e uma outra concomitante de venda ou de compra, de igual valor mobilirio no
mesmo ou em outro mercado com prazos de vencimentos distintos.
Ordem limitada - aquela que deve ser executada por um preo igual ou melhor do que o especificado
pelo comitente.
Oscilao - variao - positiva ou negativa - verificada no preo de um mesmo ativo em um determinado
perodo de tempo.
Overnight - operaes realizadas no Open Market por prazo mnimo de um dia, restritas s instituies
financeiras.
P
Permissionria- sociedade corretora especialmente admitida no prego de uma Bolsa de Valores da
qual no possui ttulo patrimonial.
Posio em aberto- saldo de posies mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opes.
Poupana - parcela da renda no utilizada para consumo.
Prazo de subscrio - prazo fixado por uma sociedade annima para que o acionista exera seu direito
de preferncia na subscrio de aes de sua emisso.
Preo de exerccio da opo - preo por ao pelo qual um titular ter direito de comprar ou vender a
totalidade das aes-objeto da opo.
Prego- sesso durante a qual se efetuam negcios com papis registrados em uma Bolsa de Valores,
diretamente na sala de negociaes e ou atravs do sistema CATS Bovespa.
Prego eletrnico - veja CATS Bovespa.
Prmio - preo de negociao por ao-objeto de uma opo de compra ou de venda.
Proventos - veja Benefcios.
Put - veja Opo de venda de aes.
P/L - veja ndice Preo/Lucro.
Q
Quadro de cotaes - local no recinto de negociaes das Bolsas de Valores onde os diversos preos e
quantidade de aes negociadas so apresentados.
Quota (de fundo ou Clube de nvestimento) - parte ideal de um fundo ou Clube de nvestimentos, cujo
valor igual diviso de seu patrimnio lquido pelo nmero existente de quotas.
R
Recibo de subscrio - documento que comprova o exerccio do direito de subscrio, passvel de ser
negociado em Bolsas de Valores.
Registro em Bolsa - condio para que uma empresa tenha suas aes admitidas cotao em uma
Bolsa de Valores, desde que satisfaa as normas estabelecidas pela mesma.
S
Sala de negociaes - local adequado ao encontro dos representantes de corretoras de valores e
realizao, entre eles, de transaes de compra e de venda de aes/opes, em mercado livre e aberto.
Sobras de subscrio - direitos referentes ao no exerccio de preferncia em uma subscrio.
Sociedade annima - empresa que tem o capital dividido em aes, com a responsabilidade de seus
acionistas limitada proporcionalmente ao valor de emisso das aes subscritas ou adquiridas.
Sociedade corretora - instituio auxiliar do sistema financeiro, que opera no mercado de capitais com
ttulos e valores mobilirios, em especial no mercado de aes. a intermediria entre os investidores
nas transaes em Bolsas de Valores. Administra carteiras de aes, fundos mtuos e clubes de
investimentos, entre outras atribuies.
Sociedade distribuidora - instituio auxiliar no Sistema Financeiro Nacional que participa no sistema
de intermediao de aes e outros ttulos no mercado primrio, colocando-os venda junto ao pblico.
Split - elevao do nmero de aes representantes do capital de uma empresa atravs do
desdobramento, com a correspondente reduo de seu valor nominal.
Spread - veja Diferencial
Straddle - compra ou venda, por um mesmo investidor, de igual nmero de opes de compra e de
venda sobre a mesma ao-objeto, com idnticos preos de exerccio e datas de vencimento.
Subscrio - lanamento de novas aes por uma sociedade annima, com a finalidade de obter os
recursos necessrios para investimento.
T
Titular de opo - aquele que tem o direito de exercer ou negociar uma opo.
Ttulo patrimonial da Bolsa - desde que autorizada pelo Banco Central, onde dever previamente se
registrar, a sociedade corretora dever adquirir um ttulo patrimonial da Bolsa de Valores em que desejar
ingressar como membro.
Trading Post - sistema de negociaes contnuas realizadas atravs de postos de negociaes, tendo
como objetivo dar homogeneidade aos trabalhos, em funo da quantidade de negcios, permitindo,
assim, distribuir uniformemente o fluxo de operaes pelo recinto - sala de negociaes.
U
Underwriters - instituies financeiras especializadas em operaes de lanamento de aes no
mercado primrio. No Brasil, tais instituies so, em geral: bancos mltiplos ou bancos de
investimentos, sociedades distribuidoras e corretoras que mantm equipes formadas por analistas e
tcnicos capazes de orientar os empresrios, indicando-lhes as condies e a melhor oportunidade para
que uma empresa abra seu capital ao pblico investidor, atravs de operaes de lanamento.
Underwriting - esquema de lanamento de aes mediante subscrio pblica para o qual uma
empresa encarrega um intermedirio financeiro que ser responsvel por sua colocao no mercado.
V
Valor de exerccio da opo - preo de exerccio por opo, multiplicado pelo nmero de aes que
compem o lote-padro de uma opo.
Valor intrnseco da opo - diferena, quando positiva, entre o preo a vista de uma ao-objeto e o
preo de exerccio da opo, no caso de uma opo de compra, e entre o preo de exerccio e o preo a
vista, no caso de uma opo de venda.
Valor nominal da ao - valor mencionado no estatuto social de uma empresa e atribudo a uma ao
representativa de seu capital.
Valor patrimonial da ao - resultado da diviso entre o patrimnio lquido e o nmero de aes da
empresa.
Valor Unitria da Ao - quociente entre o valor do capital social realizado de uma empresa e o nmero
de aes emitidas.
Variao - diferena entre os preos de um determinado ttulo em dois instantes considerados.
Venda em margem - venda a vista, de aes obtidas por emprstimo, pelo investidor, junto a uma
sociedade corretora que opere em bolsa. uma modalidade de operao da Conta Margem.
Volatilidade - indica o grau mdio de variao das cotaes de um ttulo em um determinado perodo.
Voto - direito que tem o proprietrio de aes ordinrias - ou preferenciais no destitudas dessa
faculdade - de participar das deliberaes nas assemblias gerais.
Siglas (Termos Tcnicos)
ABAMEC - Associao Brasileira dos Analistas do Mercado de Capitais
ABECP - Associao Brasileira de Entidades de Crdito mobilirio e Poupana
ABECS - Associao Brasileira das Empresas de Cartes de Crdito e Servios
ABEL - Associao Brasileira das Empresas de Leasing
ABDE - Associao Brasileira de nstituies Financeiras de Desenvolvimento
ABRAPP - Associao Brasileira das Entidades Fechadas de Previdncia Privada
ABRAPP - Associao Brasileira das Entidades Fechadas de Previdncia Privada (Fundos de Penso)
ACC - Adiantamento de Contrato de Cmbio
ACREF - Associao das nstituies de Crdito, Financiamento e nvestimento
ADEVAL - Associao das Empresas Distribuidoras de Valores
ADM - Cheque Administrativo
ANBD - Associao dos Bancos de nvestimento
ANCOR - Associao Nacional das Corretoras de Valores, Cmbio e Mercadorias
ANDMA - Associao Nacional das nstituies do Mercado Aberto
ANECC - Associao Nacional Empresas Credenciadas em Cmbio
ANFAC - Associao Nacional de Factoring
ASBACE - Associao Brasileira dos Bancos Estaduais
BACEN - Banco Central do Brasil
BASA - Banco da Amaznia S/A
BB - Banco do Brasil
BBC - Bnus do Banco Central
BBF - Bolsa Brasileira de Futuros (Rio)
BB - Brazilian nvestiments Bonds
BD - Banco nteramericano de Desenvolvimento
BM&F - Bolsa de Mercadorias & Futuros (SP)
BNCC - Banco Nacional de Crdito Cooperativo
BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
BOVESPA - Bolsa de Valores de So Paulo
BTN - Bnus do Tesouro Nacional
BTN Cambial - Bnus do Tesouro Nacional Cambial
BT-SP - Bnus do Tesouro de So Paulo
BVRJ - Bolsa de Valores do Rio de Janeiro
CDB - Certificado de Depsito Bancrio
CDB-E - Certificado de Depsito Bancrio Especial
CDHU - Companhia de Desenvolvimento Habitacional e Urbano
CD - Certificado de Depsito nterfinanceiro ou nterbancrio
CEF - Caixa Econmica Federal
CETP - Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulo
CNBV - Comisso Nacional das Bolsas de Valores
COMEX - Bolsa de Mercadorias de Nova York
CVM - Comisso de Valores Mobilirios
DECEX - Departamento de Comrcio Exterior
DEMAB - Departamento de Mercado Aberto do Banco Central
DER - Depsito Especial Remunerado
DEOR - Departamento de Organismos e Acordos nternacionais do Banco Central do Brasil
D - Depsito nterfinanceiro
FAF - Fundos de Aplicao Financeira
FEBRABAN - Federao Brasileira de Bancos
FEBRAFAC - Federao Brasileira de Factoring
FM/MF - Fundo Monetrio nternacional
BOVESPA - ndice da Bolsa de Valores de So Paulo
OF - mposto sobre Operaes Financeira
LBC - Letra do Banco Central
LBC-E - Letra do Banco Central Especial
LC - Letra de Cmbio
LFT - Letra Financeira do Tesouro
LFTE - Letra do Financeira do Tesouro Especial
LFTM - Letra Financeira do Tesouro Municipal
LH - Letra Hipotecria
LTE - Letra do Tesouro Estadual
LTN - Letra do Tesouro Nacional
MOP - Sistema de Moedas de Privatizao
NBC - Nota do Banco Central
NTN - Nota do Tesouro Nacional
NTN-A,B,C... - Nota do Tesouro Nacional - Srie A, B, C....
OFND - Obrigao do Fundo Nacional de Desenvolvimento
OTN - Obrigao do Tesouro Nacional
RDB - Recibo de Depsito Bancrio
SBPE - Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimos
SELC - Sistema Especial de Liquidao e Custdia
SECEX - Secretaria de Comrcio Exterior
SC - Servio de Segurana ao Crdito e nformaes
SNO - Sistema Nacional do Ouro
SSBACEN - Sistema de nformaes do Banco Central
SRF - Secretaria da Receita Federal
SOF - Secretaria de Oramento e Finanas
STN - Secretaria do Tesouro Nacional
TBF - Taxa Bsica Financeira
TDA - Ttulos da Dvida Agrria
TDE - Ttulos de Desenvolvimento Econmico
TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo
TR - Taxa Referencial
TRD - Taxa Referencial Diria
UFR - Unidade Fiscal de Referncia
URV - Unidade Real de Valor