Rio de Janeiro, 10 de maio de 2013.

Consumo na Distribuidora cresce 3,7%

Receita da Gerao aumenta com incio dos novos contratos
O consumo total de energia no 1T13 foi 3,7% superior ao consumo do mesmo trimestre do ano anterior, alcanando 6.407 GWh, influenciado pelo aumento do consumo nos segmentos residencial e comercial, que cresceram 3,2% e 7,8% respectivamente; A Receita Lquida consolidada do trimestre, desconsiderando a receita de construo, totalizou R$ 1.883,1 milhes, 6,9% acima da receita registrada no 1T12. Todos os segmentos de negcio da Companhia apresentaram crescimento de receita, com destaque para as atividades de gerao e comercializao, com aumentos de 51,0% e 261,4%, respectivamente; O EBITDA1 consolidado do trimestre foi de R$ 355,1 milhes, 18,1% inferior ao alcanado no 1T12, explicado principalmente pelo maior gasto com compra de energia pela distribuidora na parcela no coberta pelo aporte da CDE (Decreto 7.945/13), no valor de R$ 428 milhes cujo repasse futuro para as tarifas est assegurado pela regulamentao. Ajustado pelo ativo regulatrio (CVA), o EBITDA Ajustado totalizou R$ 456,3 milhes no trimestre, 5,8% acima do montante do 1T12; O lucro lquido do trimestre foi de R$ 78,6 milhes, em comparao com R$ 140,1 milhes do mesmo trimestre do ano passado, uma reduo de 43,8% em funo do aumento dos custos no gerenciveis de compra de energia da distribuidora. Ajustado pelo ativo regulatrio (CVA) o lucro lquido ajustado totalizou R$ 145,4 milhes, 4,8% acima do montante do 1T12; A taxa de arrecadao do trimestre foi de 101,0% do faturamento, 6,0 p.p. acima do nvel observado no mesmo trimestre de 2012. A constituio de Provises para Crdito de Liquidao Duvidosa (PCLD) representou 1,2% da receita bruta de faturamento de energia, refletindo uma reduo de 1,4 p.p. ou R$32,6 milhes contra o 1T12. A Companhia encerrou o ms de maro com dvida lquida de R$ 4.031,4 milhes, um aumento de 24,4% em comparao a maro de 2012. O ndice de alavancagem calculado pela relao Dvida Lquida/EBITDA ficou em 2,73; As perdas no-tcnicas dos ltimos 12 meses
Destaques Operacionais (GWh) Carga Fio* Energia Faturada - Cativo Consumo na rea de concesso ** Energia Transportada - TUSD ** Energia Vendida - Gerao Energia Comercializada (Esco) Destaques Financeiros (R$ MM) Receita Lquida*** EBITDA Margem EBITDA*** Lucro/prejuzo Lquido Endividamento Lquido Investimentos
* Ca rga prpria + us o da rede. ** Foi descons idera do o cl i ente li vre CSN, tendo em vi sta a pl a neja da s a da dess e cl i ente pa ra a Rede B s ica . *** Descons i dera ndo recei ta de constru o.

1T13 9.910 5.572 6.407 835 1.267 1.031 1T13 1.883 355 18,9% 79 4.031 163

1T12 9.683 5.379 6.180 801 1.514 399 1T12 1.761 433 24,6% 140 3.240 143

Var. % 2,3% 3,6% 3,7% 4,2% -16,4% 158,5% Var. % 6,9% -18,1% -5,7 p.p. -43,8% 24,4% 13,9%

foram de 44,9% calculadas sobre o mercado faturado de baixa tenso (critrio Aneel), representando uma reduo de 0,5 p.p. em relao a dezembro de 2012, apesar de haver ainda o impacto negativo neste ndice decorrente do encerramento contratual dos clientes inadimplentes de longa data.
BM&FBOVESPA: LIGT3 OTC: LGSXY Total de aes: 203.934.060 aes Free Float: 70.175.480 aes (34,41%) Valor de Mercado (09/05/13): R$ 3.918 milhes
1

Teleconferncia: Data: 13/05/2013 Horrio: 16h00 Brasil // 15h00 US ET Telefones: +55 (11) 2188 0200 // +1 (646) 843 6054 Webcast: www.light.com.br

Contatos RI: Tel: +55 (21) 2211-2650/ 2660 Fax: +55 (21) 2211-2787 E-mail: ri@light.com.br Website: www.light.com.br/ri

EBITDA calculado de acordo com a Instruo CVM 527/2012 e representa: lucro lquido + imposto de renda e contribuio social + despesas financeiras lquidas + depreciao e amortizao.

Apresentao dos resultados do 1 trimestre de 2012

Os resultados referentes ao 1 trimestre de 2012 foram reclassificados em razo de mudana de prtica contbil no tocante consolidao dos resultados das empresas controladas em conjunto pela Light (joint ventures). A reclassificao teve efeito sobre as contas de resultado, mas no alterou o Lucro Lquido, pois os resultados das empresas controladas em conjunto passaram a ser includos como resultado de equivalncia patrimonial. As empresas que deixaram de ser consolidadas foram: Renova Energia, Guanhes Energia, Lightger, Axxiom, Amaznia Energia e E-Power.

Para mais informaes ver Anexo V deste release.

ndice
1. A Empresa ................................................................................................................................. 4 2. Desempenho Operacional ......................................................................................................... 4 2.1 Distribuio .......................................................................................................................... 5 Balano Energtico ............................................................................................................ 7 Perdas de Energia Eltrica ................................................................................................. 8 Arrecadao ..................................................................................................................... 11 Qualidade Operacional .................................................................................................... 12 2.2 Gerao.............................................................................................................................. 13 2.3 Comercializao e Servios ................................................................................................ 13 3. Desempenho Financeiro ......................................................................................................... 14 3.1 Receita Lquida................................................................................................................... 14 Consolidado ..................................................................................................................... 14 Distribuio ...................................................................................................................... 15 Gerao ............................................................................................................................ 15 Comercializao e Servios.............................................................................................. 16 3.2 Custos e Despesas ............................................................................................................. 16 Consolidado ..................................................................................................................... 16 Distribuio ...................................................................................................................... 17 Gerao ............................................................................................................................ 19 Comercializao e Servios.............................................................................................. 20 3.3 EBITDA ............................................................................................................................... 20 Consolidado ..................................................................................................................... 20 Distribuio ...................................................................................................................... 22 Gerao ............................................................................................................................ 22 Comercializao e Servios.............................................................................................. 22 3.4 Resultado Financeiro Consolidado .................................................................................... 23 3.5 Endividamento................................................................................................................... 24 3.6 Lucro Lquido ..................................................................................................................... 26 3.7 Investimentos .................................................................................................................... 27 Projetos de Expanso da Gerao ................................................................................... 28 4. Fluxo de Caixa.......................................................................................................................... 31 5. Governana Corporativa ......................................................................................................... 32 6. Mercado de Capitais................................................................................................................ 33 7. Eventos Recentes .................................................................................................................... 36 8. Programa de Divulgao ......................................................................................................... 37

1. A Empresa
A Light S.A. uma holding que controla subsidirias e empresas coligadas que participam principalmente em trs segmentos de negcio: distribuio, gerao e comercializao/servios de energia. De forma a aumentar a transparncia de seus resultados e possibilitar uma melhor avaliao por parte dos investidores, a Light apresenta tambm seu resultado de forma segmentada. Abaixo, a estrutura organizacional da Companhia em maro de 2013:

2. Desempenho Operacional
Light S.A. (Holding)

100%

100%

51%

100%

25,5%

100%

100%

100%

100%

51%

20%
CR Zongshen E-Power Fabricadora de Veculos S.A.

Light Servios Light Energia de Eletricidade S.A. S.A.

Lightger S.A.

Itaocara Energia Ltda.

Light Esco Amaznia Energia S.A. Prestao de Servios S.A.

Light Solues Lightcom Comercializadora em Eletricidade de Energia S.A. Ltda.

Instituto Light

Axxiom Solues Tecnolgicas S.A.

21,99%

100%

100%

9,77%

Renova Energia S.A.

Central Elica Central Elica So Judas Fontainha Tadeu Ltda. Ltda.

Norte Energia S.A.

33% EBL Cia de Eficincia Energtica S.A.

51%

Guanhes Energia S.A.

Distribuio

Gerao

Comercializao e Servios

Institucional

Sistemas

Veculos Eltricos

INDICADORES OPERACIONAIS N de Consumidores (Mil) N de Empregados Tarifa mdia de fornecimento - R$/MWh Tarifa mdia de fornecimento - R$/MWh (sem impostos) Custo mdio de compra de energia - R$/MWh Capacidade Instalada de Gerao (MW) Garantia Fsica (MW) Perdas internas e Bombeamento (MW) Energia disponvel (Mwmdio) Gerao Lquida (GWh) Fator de Carga
No inclui compra no spot

1T13 4.082 4.209 394,2 280,2 136,0 942

687

1T12 4.163 4.128 443,0 306,7 111,3 866 643 87

556

Var. % -2,0% 2,0% -11,0% -8,6% 22,1% 8,7% 6,8% 7,9% 1,8% -

87
600

1.404 62,3%

1.379 64,7%

2.1 Distribuio
Consumo de Energia Total (GWh) (Cativo + Livre) - Trimestre
3,7% 6.180 801 6.407 835

3,2% 2.348 2.423 1.939 191 1.748

7,8% 2.091 214 1.877 962 561 401 -3,7% 3,7% 927 568 359 1T13 932 49 882 1T12 966 53 913 1T13 1T12 1T13 5.379 5.572

1T12

1T13

1T12

1T13

1T12

Residencial

Comercial

Industrial Cativo Livre

Outros

Total

O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres2) no 1T13 foi de 6.407 GWh, um aumento de 3,7% em relao ao mesmo perodo de 2012, influenciado principalmente pelo aumento do consumo nos segmentos comercial e residencial. O resultado do trimestre seria um crescimento de 5,3% em relao ao 1T12, caso no houvesse a excluso dos clientes inadimplentes de longa data do cadastro da Light, conforme resoluo Aneel 414/2010. Considerando a energia consumida pelo cliente livre CSN, o consumo total no 1T13 foi de 6.841 GWh, 4,8% superior ao consumo de 6.527 GWh do 1T12. No segmento residencial, o consumo totalizou 2.423 GWh no trimestre, respondendo por 37,8% do mercado total. O consumo residencial apresentou aumento de 3,2% comparado ao 1T12. Este crescimento teria sido ainda maior se no fossem os dois efeitos: (i) a ao de encerramento da relao contratual com clientes com inadimplncia de longa data iniciada em fevereiro do ano passado e (ii) a reclassificao de instalaes de condomnios como clientes do segmento residencial para a classe comercial, por fora de resoluo da Aneel. Desconsiderando esses impactos, o aumento da classe residencial seria de 7,8%. O consumo mdio mensal por cliente foi de 217,6 kWh no 1T13, em comparao a 204,4 kWh no 1T12.
Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada do cliente livre CSN, tendo em vista a ento planejada sada deste cliente para a Rede Bsica. O consumo de energia da CSN totalizou 434 GWh no 1T13 e 347 GWh no 1T12.
2

O segmento comercial, que representou 32,6% de participao no mercado total, consumiu 2.091 GWh neste trimestre, apresentando crescimento de 7,8% em comparao com o mesmo perodo de 2012. Desconsiderando a reclassificao de instalaes de condomnios, o crescimento do consumo deste segmento seria de 3,8%. No 1T13, o mercado livre foi adicionado com 21 instalaes que consumiram como clientes cativos no 1T12. Tais migraes corresponderam a um acrscimo equivalente a 20 GWh no mercado livre no trimestre. O consumo total dos clientes industriais foi de 927 GWh, com participao de 14,5% no mercado total, apresentando reduo de 3,7% em relao ao 1T12. Entre janeiro e maro deste ano, houve 6 migraes de clientes do mercado cativo para o mercado livre, totalizando um consumo de 12 GWh no trimestre. Em relao s demais classes, que representaram 15,1% do mercado total, houve aumento de 3,7% do consumo em relao ao primeiro trimestre de 2012. As classes rural, poder pblico e servio pblico, com representatividade de 0,2%, 6,2% e 4,9% no mercado total, apresentaram reduo de 2,9% e aumento de 3,9% e 4,7%, respectivamente, em relao ao 1T12.

Balano Energtico
BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh Posio: janeiro a maro de 2013 PROINFA 120,0 CCEAR Light Energia 13,6 ITAIPU (CCEE) 1.299,8 LEILES (CCEE) 1.992,6 NORTE FLU (CCEE) 1.566,7 OUTROS(*) (CCEE) 801,2 COTAS 2080,7 ANGRA I E II 220,1 Energia Faturada 5.571,9 Residencial 2.423,1 Industrial 358,8 Comercial 1.877,2 Perdas de Energia 2.382,0 Demais 912,8

Carga Prpria Light

7.953,9

E.Requerida (CCEE) 8.094,6

Perdas Rede Bsica Ajuste

130,4 10,3

(*) Outros = Compra no Spot - Venda no Spot. OBS: 1) Na Light S.A existe eliminao de venda/compra de Energia Eltrica entre as empresas. 2) Dados de compra de energia do dia 09/04/2013 (sujeitos a alterao).

Balano de Energia (GWh) = Carga Fio - Energia medida transportada para concessionrias - Energia medida transportada para clientes livres* = Carga Prpria - Consumo mercado cativo
Mercado Baixa Tenso Mercado Mdia Tenso

1T13 9.910 633 1.323 7.954 5.572

3.796 1.776

1T12 9.683 649 1.204 7.830 5.379

3.613 1.766

Var.% 2,3% -2,5% 9,9% 1,6% 3,6%

5,1% 0,6%

= Perdas + Energia no faturada *Incluindo CSN.

2.382

2.451

-2,8%

Perdas de Energia Eltrica

As perdas no-tcnicas, totalizaram 6.029 GWh nos ltimos 12 meses, representando 44,9% sobre a energia faturada no mercado de baixa tenso (metodologia de clculo Aneel), com reduo de 0,5 p.p. em relao s perdas dos 12 meses encerrados em dezembro de 2012, apesar de haver ainda o impacto negativo sobre este ndice decorrente do encerramento contratual dos clientes inadimplentes de longa data. As perdas totais da Light SESA somaram 8.647 GWh, ou 23,6% sobre a carga fio, no perodo de doze meses encerrado em maro de 2013, em linha com o ndice de dezembro de 2012.
Perdas No Tcnicas/Mercado BT 12 meses

Evoluo das Perdas Totais 12 meses

6.029
7.665 7.838
22,3% 15,6%

5.316 41,2% 34,7%

5.457 42,2% 34,2%

5.615 43,1% 33,8%

6.007 45,4%

8.047
22,7% 15,8%

8.584
23,6% 16,5%

8.647
23,6% 16,5%

44,9% 32,9%

22,0% 15,3%

33,3%

mar/12

jun/12

set/12

dez/12

mar/13

mar/12 Perdas (GWh)

jun/12

set/12

dez/12

mar/13

Perdas No Tcnicas (GWh)

Perdas No-Tcnicas / Mercado BT (%) Perdas Regulatrias

Perdas CFio %

Perdas No-Tcnicas/C. Fio (%)

O ndice de perdas no-tcnicas sobre o mercado de baixa tenso ainda est sob impacto da ao implementada no final do 1T12 relativa ao encerramento de contratos dos clientes com inadimplncia de longa data, localizados em reas onde aes tradicionais de cobrana no so efetivas, conforme Resoluo Aneel 414, sem efeito, entretanto, sobre a gerao de caixa. Para potencializar a reduo das perdas no-tcnicas, a Light vem investindo em aes que vo desde os processos convencionais de inspeo de fraude, passando pela modernizao da rede e dos sistemas de medio at o projeto APZ (rea de perda zero). Dentre estas aes, destacam-se:

Inspees de unidades consumidoras: So realizadas em clientes do

segmento do varejo da baixa tenso, indicados por sistema de inteligncia de seleo de clientes. No 1T13 foram realizadas 11.199 normalizaes, contra 11.596 no 1T12 (3% de reduo). Com relao incorporao de energia, o ndice no 1T13 foi de 4,9 GWh, comparando com 4,5 GWh do 1 trimestre de 2012. No entanto, a recuperao de energia subiu de 18,5 GWh no 1T12 para 33,1 GWh no 1T13 (aumento de 78%). Comparando a assertividade entre o 1T12 e 1T13, houve um incremento de 8 p.p., o que mostra maior eficincia no processo de seleo de potenciais clientes com fraude.

Clientes Normalizados

12.246
4,0%

11.775

1T12

1T13

Inspeo BT indireto: A inspeo de clientes de grande porte, atendidos por

sistemas de medio indireta em baixa tenso, representa uma importante fatia da incorporao e recuperao de energia da Light. No 1T13 foram realizadas 1.047 normalizaes contra 179 no mesmo perodo de 2012, e, ainda no mesmo perodo, a respeito da incorporao e recuperao, houve um incremento de 2,7 GWh para 3,6 GWh e 1,2 GWh para 3,8 GWh, respectivamente.

Medidores Eletrnicos Instalados (mil unidades)

52,4%

355

233

Instalao de medidores eletrnicos com telemedio: A instalao de

medidores SMC (sistema de medio centralizada) contempla reas com alto ndice de perdas, podendo contar com o auxlio das UPPs (Unidades de Polcia Pacificadora) ou no. A presena das UPPs viabiliza uma maior atuao da Light, seja no combate inadimplncia ou ao furto de energia. Em reas de UPP foram instalados 3.526 medidores eletrnicos no 1T13 e a energia incorporada por esta ao foi de 8,3 GWh. Em reas fora de UPP foram instalados 10.894 medidores eletrnicos, e a energia incorporada foi de 7,1 GWh. A meta instalar 120 mil medidores em 2013, sendo 45 mil em comunidades e 75 mil fora das comunidades, com isso, o ano se encerrar com um universo de 460 mil medidores eletrnicos instalados.

mar-12

mar-13

Recuperao de Energia (GWh)

36,9 87,3% 19,7

1T12

1T13

reas de Perda Zero: Em agosto de 2012, foi criado o Projeto APZ,

baseado na conjugao de medidores eletrnicos e rede blindada com equipes dedicadas de tcnicos e agentes de relacionamento comercial que tm metas e remunerao atreladas melhoria dos indicadores de perdas
231,9%

Incorporao de Energia (GWh)

23,9

e inadimplncia da sua respectiva rea. Uma APZ tpica tem, aproximadamente, 15 mil clientes cada. O projeto, que conhecido comercialmente como Light Legal e conta com o apoio do SEBRAE para capacitao dos microempresrios parceiros, encerrou o ms de maro de 2013 com 14 APZs em operao, abrangendo 244 mil clientes (6% do total) na Baixada Fluminense, Zona Oeste e Zona Norte. A meta para 2013 de alcanar um total de 30 unidades do Light Legal, abrangendo um universo de aproximadamente 400 mil clientes (10% do total). Desde o incio do projeto, as APZs j inauguradas vem apresentando uma reduo mdia de perdas no-tcnicas sobre faturamento BT de 23 p.p. e aumento mdio na arrecadao de 14,5 p.p.. Seguem abaixo, os resultados acumulados at maro, por APZ:
1T12 1T13 7,2

Localidade Curicica Realengo Cosmos Sepetiba Caxias 1 e 2 Belford Roxo 1 e 2 Vigrio Geral Caxias 3 Nova Iguau 1 Nova Iguau 2 Nilpolis Ricardo de Albuquerque Mesquita Cabritos/Tabajaras/Chapu Mangueira/Babilnia Total

Nmero de clientes 13.034 10.141 34.933 18.793 13.907 19.582 16.122 17.239 31.899 20.213 9.861 24.433 8.419 5.208 243.784

Perdas No Arrecadao Tcnicas/Faturamento BT * 12,1% 16,9% 22,8% 33,5% 19,5% 32,4% 16,1% 25,2% 31,9% 25,0% 28,8% 19,5% 38,4% 11,9% 24,3% 99,7% 99,5% 107,7% 96,5% 93,3% 94,2% 98,3% 98,7% 98,6% 95,2% 89,8% 96,4% 96,7% 97,7% 98,4%

* O indicador reflete os resultados acumulados at mar/13 a partir do incio da implementao de cada APZ.

Comunidades
Desde o incio do processo de pacificao das comunidades do Estado do Rio de Janeiro em 2009, a Light vem incrementando sua atuao nessas localidades visando melhorar a qualidade do fornecimento e evitar o furto de energia eltrica. At maro de 2013, j foram instalados 60 mil medidores eletrnicos, 350 km de rede blindada (310 km at 4T12) e 78.963 clientes normalizados (72.737 at 4T12). Das 28 comunidades que j contam com Unidades de Polcia Pacificadora (UPP), a Light j concluiu a reforma da rede em 9 delas, registrando uma reduo mdia das perdas de 64,1% para 14,6% e aumento mdio da adimplncia de 9,56% para 89,91%, conforme abaixo:
reas Santa Marta Cidade de Deus 1 Chapu Mangueira Babilnia Cabritos Tabajaras Formiga Batan Borel Perdas Ano de Concluso Antes Atual 2009 95,00% 8,22% 2010 2010 2011 2011 2012 2013 Adimplncia Antes Atual 0,20% 99,13%

52,10% 14,45% 23,10% 78,30% 16,20% 101,46% 62,70% 14,75% 5,40% 99,51% 62,30% 12,47% 73,30% 9,37% 1,40% 9,50% 1,20% 9,40% 96,25% 96,99% 93,88% 79,10%
10

31,40% 84,62%

61,80% 10,66% 60,50% 31,06%

Arrecadao
No trimestre, a taxa de arrecadao atingiu 101,0% do total faturado,
100,2%

Taxa de arrecadao por segmento Trimestre

104,7% 98,9% 99,2% 100,6% 95,1% 97,2% 94,0% 95,0% 101,0%

representando um aumento de 6,0 p.p. em relao ao 1T12 e 7,0 p.p em relao ao 1T11. Tal desempenho pode ser atribudo principalmente ao segmento de Varejo, que apresentou uma variao de 8,7 p.p. e 8,2 p.p com relao a maro de 2011 e de 2012, respectivamente. A arrecadao do segmento de Grandes
Varejo
91,5% 92,0%

Grandes Clientes
1T11 1T12

Poder Pblico
1T13

Total

Clientes aumentou 5,5 p.p. no trimestre, impactado pelo calendrio de faturamento do trimestre anterior, quando um grande nmero de contas possua vencimento no final do ms de dezembro e foram arrecadadas no primeiro trimestre. Alm da mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data, que impactou as taxas de arrecadao, o bom desempenho tambm consequncia da continuidade das aes do programa de combate inadimplncia como: (i) campanhas de cobrana mais efetivas; (ii) aumento contnuo da instalao de medidores eletrnicos; e (iii) crescimento no volume de negativaes em 2,1%, na comparao entre os trimestres. A constituio de Provises para Crdito de Liquidao Duvidosa (PCLD) no 1T13 representou 1,2% da receita bruta de faturamento de energia, totalizando R$ 29,0 milhes, R$ 32,6 milhes inferior ao valor de R$ 61,6 milhes provisionado no 1T12, ou 2,6% do faturamento de energia daquele trimestre. No acumulado de 12 meses, sem considerar o provisionamento no recorrente
dez-11 mar-11 mar-12 dez-12 jun-11 jun-12 mar-13 set-11 set-12

PCLD/ROB Fornecimento Faturado - 12 meses

3,2% 3,2% 3,2% 3,0% 3,2% 3,0% 2,8% 2,9% 2,4% 1,9% 1,5%

ocorrido no 4T12, a PCLD representou 1,5% da receita bruta de faturamento em maro de 2013, 1,5

PCLD/ROB

Provisionamento no recorrente (4T12)

p.p. menor que o mesmo perodo do ano passado. O resultado reflete a mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data a partir de fevereiro de 2012, alm das aes de combate inadimplncia.
PCLD

R$ MM 1T13 1T12 29,0 61,6

% PCLD/ROB 1T13 1T12 1,2% 2,6%

11

Qualidade Operacional
A Light tem como compromisso manter o fornecimento de energia eltrica em elevados padres de qualidade. No primeiro trimestre de 2013, foram aplicados R$ 19,4 milhes em investimentos visando melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e ao aumento da capacidade de sua rede. Alm de contribuir para o melhor relacionamento entre a distribuidora e seus clientes, o nvel de qualidade ser de grande importncia no modelo regulatrio, a partir das regras para o 3 ciclo de reviso tarifria. As companhias sero incentivadas a buscar melhores ndices de qualidade e ter o reconhecimento disso atravs do fator X. No 1T13, na rede de distribuio area, foram realizadas 126 inspees/manutenes em circuitos de mdia tenso, substitudos 1.571 transformadores e podadas 25.391 rvores. Na rede de distribuio subterrnea foram realizadas 6.132 inspees em cmaras transformadoras e 12.259 em caixas de inspeo, alm de manuteno em 51 transformadores, 30 chaves e em 812 protetores. A mdia mvel dos ltimos doze meses, referente ao DEC Durao Equivalente de Interrupo, que expresso em horas, atingiu o valor de 19,60. A mdia mvel referente ao FEC Frequncia Equivalente de Interrupo, expressa em vezes, relativa ao mesmo perodo, foi de 8,67. Estes indicadores foram impactados por um alto ndice trimestral de chuva acumulada (precipitao em mm), que foi 78% superior com relao ao mesmo perodo de 2012.

DEC e FEC - 12 Meses

DEC e FEC - Sem Expurgo Trimestre

8,11 6,49

19,60 16,48 8,67

7,85

2,86

3,15

DEC mar/12

FEC mar/13

DEC 1T12 1T13

FEC

12

2.2 Gerao
O total de energia vendida pela Light Energia foi equivalente a 1.266,7 GWh, 16,4% inferior ao mesmo perodo do ano passado, decorrente da menor venda de energia no mercado spot, que totalizou apenas 23,4 GWh neste trimestre, 92,9% abaixo que o mesmo perodo do ano passado, em funo da pior condio hidrolgica do sistema nacional, impactada pelo baixo nvel dos reservatrios associado menor mdia de chuvas ocorridas no perodo. A energia vendida nos Ambientes de Contratao Regulada (ACR) e Livre (ACL) no 1T13 foi de 263,7 GWh e 979,6 GWh, respectivamente. No Ambiente de Contratao Regulada (ACR), o volume de energia vendida ficou 74,9% abaixo do mesmo perodo de 2012, decorrente do vencimento dos contratos de venda de energia negociados no mega leilo ocorrido em 2004. Tais contratos foram renegociados no ACL, que apresentou aumento de 646,4% na comparao entre os trimestres.

LIGHT ENERGIA (GWh)

1T13

1T12 1.052,0 131,2 331,3 1.514,5

% -74,9% 646,4% -92,9% -16,4%

Venda no Ambiente de Contratao Regulada 263,7 979,6 Venda no Ambiente de Contratao Livre 23,4 Vendas no spot (CCEE) Total 1.266,7

2.3 Comercializao e Servios

No primeiro trimestre de 2013, a comercializao direta de energia eltrica da Light Esco e LightCom, oriunda das fontes convencional e incentivada totalizou 1.030,8 GWh, em comparao a 398,7 GWh comercializados no mesmo perodo do ano anterior. Tal crescimento se deve principalmente venda da energia da Light Energia que ficou disponvel aps o vencimento dos contratos firmados no leilo de 2004. No segmento de servios, foi fechado um contrato no 1T13 para reforma de uma central de gua gelada de um grande shopping no Rio de Janeiro. Atualmente, a Light Esco possui 12 projetos em desenvolvimento, dentre o quais
1T12 1T13 398,7

Volume (GWh)
1.030,8

158,5%

se destacam um projeto de Cogerao para uma grande indstria de bebidas, com investimento total aproximado de R$ 85 milhes e outro referente a um projeto de construo de uma usina fotovoltaica no estdio do Maracan, em consrcio com a Electricit de France (EdF) (51% da Light ESCO e 49% da EdF), cujo investimento por parte da Light ESCO totaliza R$ 6 milhes.

13

3. Desempenho Financeiro
3.1 Receita Lquida Consolidado
Receita Lquida R$(MM) Distribuio Energia vendida Energia No Faturada Uso da rede (TUSD) Curto Prazo (Spot) Diversos Subtotal (a) Receita de Construo Subtotal (a') Gerao Venda Gerao (ACR+ACL) Curto Prazo Diversos Subtotal (b) Comercializao e Servios Revenda Servios Subtotal (c) Outros e Eliminaes (d) Total s/ rec. de construo (a+b+c+d) Total (a'+b+c+d) 1T13 1.633,4 (81,5) 142,6 31,4 1.725,8 157,3 1.883,1 143,6 1,7 145,3 165,9 9,3 175,2 (163,1) 1.883,1 2.040,4 1T12 1.448,5 25,6 137,6 0,7 26,8 1.639,1 137,4 1.776,6 81,8 12,8 1,6 96,2 47,4 1,1 48,5 (22,5) 1.761,3 1.898,7 Var.% 12,8% 3,6% 17,3% 5,3% 14,4% 6,0% 75,6% 7,1% 51,0% 250,1% 753,6% 261,4% 624,9% 6,9% 7,5%

Saldo da liquidao no CCEE A controlada Light SESA contabiliza receitas e custos, com margem zero, relativos a servios de construo ou melhoria da infraestrutura utilizada na prestao dos servios de distribuio de energia eltrica.

A Receita Operacional Lquida do 1T13 foi de R$ 2.040,4 milhes, 7,5% acima da receita apurada no 1T12. Desconsiderando a receita de construo, que tem efeito neutro no resultado, a receita lquida consolidada totalizou R$ 1.883,1 milhes no trimestre, um aumento de 6,9%. Todos os segmentos de atuao da Companhia apresentaram crescimento, com destaque para as atividades de gerao e comercializao, influenciadas pela venda de energia no mercado livre a preos mais elevados, em substituio aos contratos antigos de venda de energia para o mercado regulado.

14

Distribuio
A Receita Lquida do 1T13 totalizou R$ 1.883,1 milhes, representando um aumento de 6,0% em relao ao 1T12. Desconsiderando a receita de construo, a receita lquida do segmento de distribuio foi de R$ 1.725,8 milhes nesse trimestre, 5,3% acima da receita verificada no mesmo perodo do ano passado. O aumento da receita lquida neste trimestre reflexo principalmente do crescimento de 3,7% do consumo no mercado total, combinado com o aumento mdio da tarifa de energia de 12,27% para o mercado cativo, a partir de 7 de novembro de 2012. Por outro lado, a receita tambm foi influenciada pelo Reajuste Tarifrio Extraordinrio ocorrido em 24 de janeiro de 2013, que reduziu as tarifas em 19,63%, em mdia. O mercado da distribuidora tem maior predominncia dos segmentos residencial e comercial, que juntos, representaram 74,8% da receita de energia vendida, enquanto a venda no mercado livre representou 8,0%.

Consumo de Energia Eltrica - (GWh) 1T13

Industrial 6% Livre 13% 358,8 834,7 2.423,1 912,8 Outros 14% 1.877,2 Comercial 29% Residencial 38%

Receita Lquida por classe - R$ MM 1T13

Industrial 5% TUSD 8% 142,6 Outros 12% 207,1 800,6 Residencial 45% 98,3

527,4 Comercial 30%

Gerao
A Receita Lquida do trimestre foi de R$ 145,3 milhes, um aumento de 51,0% em relao ao mesmo perodo de 2012. Esse resultado pode ser explicado pelo crescimento de 646,4% no volume de venda de energia no Ambiente de Contratao Livre (ACL) cujos preos dos contratos so superiores aos praticados no mercado regulado, onde tal energia era vendida anteriormente. O preo mdio de venda, lquido de impostos, ponderado pelos dois mercados foi de R$ 115,5/MWh no 1T13, em comparao a um preo de R$ 69,1/MWh no mesmo perodo do ano passado, representando um aumento de 67,1%.

15

Comercializao e Servios
A receita lquida do segmento de comercializao e servios no 1T13 apresentou um aumento de 261,4% em relao ao 1T12, alcanando R$ 175,2 milhes. Esse resultado decorrente do expressivo aumento no volume de energia comercializada combinado com o maior preo praticado neste trimestre, em funo principalmente da recolocao da energia descontratada da Light Energia no final do ano passado.

3.2 Custos e Despesas Consolidado

Custos e Despesas Operacionais (R$ MM) Distribuio Distribuio s/ custo de construo Gerao Comercializao e Servios Outros e Eliminaes Consolidado s/ custo de construo Consolidado 1T13 (1.735,6) (1.578,3) (38,1) (165,3) 160,0 (1.621,8) (1.779,1) 1T12 (1.496,8) (1.359,3) (33,6) (45,0) 19,1 (1.418,8) (1.556,2) Var. % 16,0% 16,1% 13,5% 267,8% 735,7% 14,3% 14,3%

No primeiro trimestre de 2013, os custos e despesas operacionais totalizaram R$ 1.779,1 milhes, apresentando crescimento de 14,3% em comparao com o realizado no mesmo perodo do ano passado. Desconsiderando o custo de construo, os custos e despesas consolidados deste trimestre, ficaram tambm 14,3% acima do 1T12. Tal variao foi influenciada principalmente pelos custos e despesas do segmento de distribuio, explicada fundamentalmente pelo aumento de 22,9% dos custos no gerenciveis.

16

Distribuio
Custos e Despesas (R$ MM) Custos e Despesas No Gerenciveis Custos de Compra de Energia Custos com Encargos e Transmisso Outros (Custos Obrigatrios) Custos e Despesas Gerenciveis PMSO Pessoal Material Servio de Terceiros Outros Provises Depreciao e Amortizao Outras Receitas/Despesas Operacionais Custo de Construo Custos Totais s/Custo de Construo Custos Totais 1T13 (1.261,2) (1.079,1) (177,9) (4,3) (317,1) (184,0) (73,1) (3,7) (88,6) (18,6) (45,2) (80,6) (7,3) (157,3) (1.578,3) (1.735,6) 1T12 (1.026,2) (818,2) (203,9) (4,1) (333,1) (167,6) (64,8) (3,6) (85,1) (14,1) (86,5) (75,7) (3,2) (137,4) (1.359,3) (1.496,8) Var. % 22,9% 31,9% -12,8% 3,1% -4,8% 9,7% 12,8% 3,5% 4,0% 31,8% -47,7% 6,5% 127,3% 14,4% 16,1% 16,0%

No trimestre, os custos e despesas da atividade de distribuio de energia aumentaram 16,0% em relao ao 1T12. Desconsiderando o custo de construo, os custos e despesas totais apresentaram crescimento de 16,1%, decorrente do aumento de 22,9% nos custos e despesas no gerenciveis, compensado parcialmente pela reduo de 4,8% dos custos e despesas gerenciveis.

Custos e Despesas No Gerenciveis

No primeiro trimestre de 2013, os custos e despesas no gerenciveis foram de R$ 1.261,2 milhes, apresentando um aumento de 22,9% em relao ao mesmo perodo de 2012. Este resultado j incorpora os efeitos do Decreto n 7.945/13 com a contabilizao do repasse de recursos da CDE para reduo de custos no montante de R$ 428,3 milhes. Vide nota de Eventos Recentes para maior detalhamento. Os custos de compra de energia aumentaram 31,9% em relao ao 1T12. Tal aumento foi influenciado pela elevao do PLD mdio de R$ 66,0/MWh (1T12) para R$ 322,7/MWh (1T13), que resultou em
2012 2013

Energia Comprada - R$ MM Trimestre

31,9%

1.079,1
6,5% 13,4% 24,8%

818,2
3,3% 15,0% 28,8% 52,9%

55,3%

LEILES

NORTE FLU

ITAIPU

SPOT

maiores gastos em dois itens: (i) Contratos por Disponibilidade, em funo do despacho de usinas trmicas por ordem do Operador Nacional do Sistema (ONS) para repor o nvel dos reservatrios e (ii) exposio compra no mercado spot devido a dois fatores: dficit resultante da alocao insuficiente das cotas das UHEs prorrogadas e

17

atrasos nas Usinas vendedoras do 7 Leilo de Energia Nova. Adicionalmente tambm contribuiu o reajuste do contrato com a UTE Norte Fluminense em Nov/12. Os custos com encargos e transmisso apresentaram reduo de 12,8%, decorrente principalmente do menor encargo de uso da rede, tendo em vista a renovao dos contratos de concesso de

Energia Comprada - GWh Trimestre

8.091
1,6% 4,1% 16,3% 19,6% 0,0%

8.095
1,5% 9,9% 16,1% 19,4%

58,4%

algumas companhias transmissoras.

2012

53,2%

2013

Segue abaixo a abertura dos custos no gerenciveis:

LEILES

NORTE FLU

ITAIPU

SPOT

PROINFA

Custos e Despesas No Gerenciveis (R$ MM) Custos de Compra de Energia Itaipu UTE Norte Fluminense Energia de Curto Prazo (Spot)
Risco Hidrolgico CDE - Risco Hidrolgico Exposio das Cotas CDE - Exposio das Cotas Demais

1T13 (1.079,1) (144,9) (267,1) (70,4)

(131,4) 131,4 (160,4) 160,4 (70,4)

1T12 (818,2) (122,8) (235,4) (27,2)

(27,2)

Var. % 31,9% 18,0% 13,5% 159,0%

159,0%

Leilo de energia
Contratos por Disponibilidades Demais

(596,7)
(225,7) (371,0)

(432,8)
(70,7) (362,1)

37,9%
219,2% 2,5%

Custos com Encargos e Transmisso

Encargos Servios do Sistema - ESS CDE - ESS Transporte de Energia Outros Encargos

(177,9)
(215,3) 136,3 (52,8) (46,1)

(203,9)
(23,5) (130,9) (49,5)

-12,8%
816,5% -59,7% -7,0%

Outros (Custos Obrigatrios) Total

(4,3) (1.261,2)

(4,1) (1.026,2)

3,1% 22,9%

Os custos no gerenciveis so repassados na tarifa ao consumidor e o aumento de tais custos acima do nvel regulatrio forma um saldo de ativo regulatrio (CVA), a ser considerado no prximo reajuste tarifrio, mas que no registrado na demonstrao de resultado, em funo das normas internacionais de contabilidade (IFRS). Tais ativos regulatrios somaram um valor de R$ 101,2 milhes neste trimestre, contra um passivo regulatrio de (R$ 2,1 milhes) no 1T12. O custo mdio de energia comprada, desconsiderando as compras no spot, foi de R$ 131,4/MWh no primeiro trimestre de 2013, em comparao a um custo mdio de compra de energia de R$ 113,1/MWh no 1T12, representando um aumento de 16,2%. Custos e Despesas Gerenciveis

18

No primeiro trimestre de 2013, os custos e despesas operacionais gerenciveis, representados por pessoal, material, servios de terceiros, provises, depreciao, outras receitas/despesas operacionais e outros, totalizaram R$ 317,1 milhes, apresentando reduo de 4,8% entre os perodos. Os custos e despesas de PMSO (pessoal, material, servios e outros) somaram R$ 184,0 milhes no trimestre, 9,7% acima do 1 trimestre de 2012, resultado do crescimento das linhas pessoal, servio de terceiros e outros, que apresentaram desvios de R$ 8,3 milhes, R$ 3,5 e R$ 4,5 milhes, respectivamente. O aumento de 12,8% na linha de pessoal decorrente principalmente: (i) da menor concentrao de capitalizao de mo de obra para investimento neste trimestre, que comparada com o 1T12, gerou uma diferena de R$ 4,4 milhes e (ii) folha salarial impactada pelo dissdio anual em 6,0% a partir de junho. O crescimento de 31,8% em outros foi ocasionado pela (i) maior despesa no montante de R$ 3,0 milhes relativos a campanhas de publicidade, visando a melhoria da imagem institucional e (ii) efeito positivo no recorrente no 1T12 do crdito de causas jurdicas, no valor de R$ 1,1 milho. A conta provises totalizou R$ 45,2 milhes, com uma reduo de R$ 41,3 milhes, ou 47,7%, em comparao ao primeiro trimestre de 2012, basicamente em funo da reduo de R$ 32,6 milhes na PCLD, que totalizou R$ 29,0 milhes neste trimestre, contra R$ 61,6 milhes provisionados no 1T12. O resultado reflete a mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data a partir de maro de 2012, alm das aes de combate inadimplncia. A linha de depreciao e amortizao aumentou 6,5% decorrente do trabalho de preparao da base de remunerao, com a intensificao de unitizao do ativo imobilizado neste trimestre.

Gerao
Custos e Despesas Operacionais (R$ MM) Pessoal Material e Servio de Terceiros CUSD - CUST / Energia Comprada Depreciao Outras Receitas/Despesas Operacionais Outras (inclui provises) Total 1T13 (5,3) (3,6) (7,6) (13,8) 0,0 (8,0) (38,1) 1T12 (5,2) (3,6) (4,5) (14,0) 1,9 (8,2) (33,6) Var. % 2,2% -2,6% 69,2% -2,0% -2,9% 13,5%

Neste trimestre, os custos e despesas da Light Energia foram de R$ 38,1 milhes, apresentando um aumento de 13,5% em comparao ao 1T12. Tal desempenho explicado pelo aumento na linha de energia comprada, decorrente principalmente da compra de energia gerada pela PCH Paracambi no montante de R$ 4,2 milhes.

19

Os custos e despesas no 1T13 ficaram assim compostos: pessoal (13,9%), materiais e servios de terceiros (9,3%), CUSD/CUST / Energia Comprada (19,9%), outros e depreciao (57,0%). O custo de PMSO por MWh gerado pelas usinas da Light Energia, neste trimestre, ficou em R$ 13,8/MWh, frente a um valor de R$ 14,0/MWh no 1T12.

Comercializao e Servios
Custos e Despesas Operacionais (R$ MM) Pessoal Material e Servio de Terceiros Energia Comprada Depreciao Outras Receitas/Despesas Operacionais Outras (inclui provises) Total 1T13 (2,0) (2,8) (160,1) (0,0) 0,0 (0,4) (165,3) 1T12 (1,1) (0,9) (42,5) (0,3) 0,0 (0,2) (45,0) Var. % 83,9% 223,6% 276,8% -85,8% -33,0% 267,8%

No trimestre, os custos e despesas totalizaram R$ 165,3 milhes, ficando 267,8% acima do realizado no mesmo perodo de 2012. Este aumento se deu principalmente pelo custo de energia comprada, que apresentou acrscimo de R$ 117,6 milhes entre os trimestres, decorrente do aumento no volume de energia comprada para comercializao. Os gastos com material e servios de terceiros apresentaram aumento de 223,6% em comparao com o trimestre passado, explicado pela construo de uma usina fotovoltaica no estdio do Maracan, assim como pelo projeto de cogerao que est sendo realizado para uma grande indstria de bebidas.

3.3 EBITDA3 Consolidado

EBITDA Consolidado (R$ MM) Distribuio Gerao Comercializao Outros e eliminaes Total Margem EBITDA (%) 1T13 228,1 119,3 9,9 (2,2) 355,1 18,9% 1T12 355,5 77,6 3,8 (3,5) 433,4 24,6% Var. % -35,8% 53,8% 160,7% -18,1% -

EBITDA calculado de acordo com a Instruo CVM 527/2012 e representa: lucro lquido + imposto de renda e contribuio social + despesas financeiras, lquidas + depreciao e amortizao.

20

O EBITDA consolidado do primeiro trimestre de 2013 foi de R$ 355,1 milhes, 18,1% abaixo do apurado no mesmo trimestre de 2012, enquanto a margem EBITDA4 foi de 18,9%, 5,7 p.p. abaixo do 1T12. A reduo de 35,8% do EBITDA da distribuio, impactado pelos custos no gerenciveis de compra de energia, foi o fator determinante para a reduo do EBITDA consolidado, ainda que parcialmente compensado pelos expressivos crescimentos de 160,7% e de 53,8% do EBITDA dos segmentos de comercializao e gerao, respectivamente.

EBITDA por atividade* 1T13

Distribuio - 63,8% (Margem EBITDA: 13,5%)

EBITDA por atividade* 1T12

Gerao - 33,4% (Margem EBITDA: 82,1%)

Distribuio - 81,4% (Margem EBITDA: 2 21,7%)

Comercializao - 2,8% (Margem EBITDA: 5,6%)

*No considera eliminaes

Comercializao - 0,9% (Margem EBITDA: 7,8%)

*No considera eliminaes

Gerao - 17,8% (Margem EBITDA: 80,6%)

Em termos de participao percentual, a Distribuio reduziu sua participao de 81,4% para 63,8%, enquanto que as atividades de Gerao e Comercializao aumentaram suas participaes, respectivamente, de 17,8% para 33,4% e 0,9% para 2,8%.
EBITDA e EBITDA Ajustado 1T13/1T12- R$ Milhes
5,8% -18,1%

(2)

122

(175)

(19)

(7)

42

(1) 355

101 456

431

433

EBITDA Ajustado 1T12

Ativos e Passivos Regulatrios

EBITDA 1T12

Receita Lquida

Custos No Custos Outras Provises Gerenciveis Gerenciveis Receitas (PMSO) Operacionais

Equiv. Patrimonial

EBITDA 1T13

Ativos e Passivos Regulatrios

EBITDA Ajustado 1T13

Para o clculo da margem EBITDA da Distribuio e do Consolidado foi desconsiderada a receita de construo, devido contabilizao de receita e custo, com margem zero.

21

O EBITDA do 1T13 foi impactado principalmente pelo crescimento dos custos no gerenciveis da Distribuidora, decorrente do maior custo de compra de energia. Quando ajustado pela CVA, isto , os ativos e passivos regulatrios que devero ser considerados no prximo reajuste tarifrio da distribuidora, refletindo, portanto, o potencial de gerao bruta de caixa, o EBITDA ajustado seria de R$ 456,3 milhes no trimestre, um aumento de 5,8% com relao ao mesmo trimestre de 2012. Em resumo, temos que (i) o principal impacto negativo no EBITDA Consolidado veio dos custos no-gerenciveis de compra de energia da Distribuio; (ii) tais custos so repassveis para a tarifa, tornando a Distribuidora neutra em relao ao mesmo; e (iii) as melhorias nas margens EBITDA da Gerao e Comercializao no precisam ser repassadas (ou devolvidas) para os consumidores, tal como ocorreria na dinmica tarifria da Distribuio.

Distribuio
O EBITDA da Distribuidora totalizou R$ 228,1 milhes no 1T13, 35,8% abaixo do apurado no mesmo trimestre de 2012. Tal resultado pode ser explicado principalmente pelo aumento dos custos no gerenciveis de compra de energia, que aumentaram 31,9%. Este resultado j incorpora os efeitos do Decreto n 7.945/13 com a contabilizao do repasse de recursos da CDE para reduo de custos no montante de R$428,3 milhes. Vide nota de Eventos Recentes para maior detalhamento. A margem EBITDA5 foi de 13,5%, 8,2 p.p. abaixo do 1T12. Parte do aumento do custo de compra de energia forma ativos e passivos regulatrios (CVA), que so considerados para o reajuste tarifrio. Ajustando o EBITDA da Distribuidora pela CVA, ele seria de R$ 329,2 milhes, 6,8% abaixo do EBITDA ajustado registrado no 1T12.

Gerao
O EBITDA da Light Energia totalizou R$ 119,3 milhes neste trimestre, um aumento de 53,8% em comparao ao 1T12. Esse resultado pode ser explicado pelo crescimento no volume de venda de energia no Ambiente de Contratao Livre (ACL) onde os preos dos contratos so maiores do que no mercado regulado. A margem EBITDA do trimestre foi de 82,1%, 1,5 p.p. acima do 1T12.

Comercializao e Servios
O EBITDA totalizou R$ 9,9 milhes neste trimestre, 160,7% acima do montante apurado no 1T12. Tal resultado explicado principalmente pelo aumento no volume de energia comercializada e pelo maior preo praticado neste trimestre. A margem EBITDA do trimestre foi de 5,6%, 2,2 p.p. abaixo do 1T12.

Para o clculo da margem EBITDA da Distribuio e do Consolidado, foi desconsiderada a receita de construo, devido contabilizao de receita e custo, com margem zero.

22

3.4 Resultado Financeiro Consolidado

Resultado Financeiro - R$ MM Receitas Financeiras Juros sobre Aplicaes Financeiras Variao Monetria Acrscimo Moratorio / Multas sobre dbitos Outras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Encargos da dvida Variao Monetria e Cambial Resultado Swap Lquido Atualizao de provises para contingncias Atualizao pela Selic P&D/PEE/FNDCT Juros sobre Tributos Parcelamento- multas e juros Lei.11.941/09 (REFIS) Ajuste a valor presente Compensao DIC/FIC Outras Despesas Financeiras (inclui IOF) Braslight Encargos Variao Monetria Total 1T13 38,5 3,3 0,0 21,2 14,0 (177,3) (72,2) 8,8 (22,5) (19,0) (1,1) (1,7) (2,7) 0,3 (25,0) (2,8) (39,4) (15,6) (23,8) (138,9) 1T12 32,0 13,4 1,7 18,7 (1,7) (161,7) (94,8) 4,3 (1,8) (12,8) (2,2) (0,2) (2,9) 0,9 (15,9) (4,6) (31,7) (15,7) (16,0) (129,7) Var. % 20,2% -75,5% 13,7% 9,7% -23,8% 103,3% 1123,7% 48,6% -50,3% 768,3% -8,9% -69,1% 57,5% -38,5% 24,3% -0,5% 48,6% 7,1%

O resultado financeiro do trimestre foi negativo em R$ 138,9 milhes, apresentando um aumento de 7,1% em relao ao resultado financeiro negativo de R$ 129,7 milhes do primeiro trimestre de 2012. A receita financeira do trimestre foi de R$ 38,5 milhes, resultado 20,2% superior ao verificado no mesmo perodo de 2012. A principal variao da receita foi na linha de outras receitas financeiras, cujo principal impacto foi o registro da atualizao da base de ativos da distribuidora, calculada pelo valor novo de reposio, no montante de R$ 6,4 milhes. A despesa financeira do trimestre somou R$ 177,3 milhes, com crescimento de 9,7% em relao ao mesmo perodo de 2012. Tal variao na despesa financeira se deve ao: (i) aumento de 57,5% nas compensaes por violao dos ndices de qualidade DIC e FIC, representando um montante de R$ 9,1 milhes maior que o do 1T12; (ii) aumento de R$ 7,8 milhes na variao monetria do passivo da Braslight, devido alta do ndice de inflao (IPCA - com um ms de defasagem) que corrige o saldo da dvida6; e (iii) aumento de R$ 6,2 milhes na atualizao de proviso para contingncia referente ao ICMS.

6 O ndice de reajuste neste trimestre foi de 2,3% em comparao a 1,5% do 1T12

23

3.5 Endividamento
R$ MM Moeda Nacional Light SESA Debntures 4a. Emisso Debntures 5a. Emisso Debntures 7a. Emisso Debntures 8a. Emisso Eletrobras CCB Bradesco Capital de Giro - Santander BNDES (CAPEX) BNDES FINEM Banco do Brasil Outros Light Energia Debntures 1a. Emisso Debntures 2a. Emisso Debntures 3a. Emisso BNDES FINEM Outros Light ESCO BNDES - PROESCO Moeda Estrangeira Light SESA Tesouro Nacional Merril Lynch BNP Citibank Bank Tokyo Light Energia Citibank Dvida Bruta Disponibilidades Dvida Lquida (a) Dvida Braslight (b) Dvida Lquida Ajustada (a+b) Circulante 748,8 721,2 0,0 181,9 20,8 11,6 0,6 87,6 3,7 111,6 150,2 151,0 2,1 24,1 6,8 3,6 0,7 12,9 0,0 3,6 3,6 13,0 12,2 9,8 0,3 1,6 0,4 0,1 0,8 0,8 761,8 % 16,7% 16,1% 0,0% 4,1% 0,5% 0,3% 0,0% 2,0% 0,1% 2,5% 3,4% 3,4% 0,0% 0,5% 0,2% 0,1% 0,0% 0,3% 0,0% 0,1% 0,1% 0,3% 0,3% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 17,0% No Circulante 3.004,5 2.330,5 0,0 648,7 469,6 4,4 300,0 80,0 546,7 281,1 665,3 171,3 423,5 29,8 40,7 8,7 8,7 705,5 544,4 31,1 100,7 90,3 201,4 120,8 161,1 161,1 3.709,9 % 67,2% 52,1% 0,0% 14,5% 10,5% 0,1% 6,7% 1,8% 12,2% 6,3% 0,0% 14,9% 3,8% 9,5% 0,7% 0,9% 0,2% 0,2% 15,8% 12,2% 0,7% 2,3% 2,0% 4,5% 2,7% 3,6% 3,6% 83,0% Total 3.753,3 3.051,7 0,0 181,9 669,5 481,2 5,0 387,6 83,7 658,2 431,3 151,0 2,1 689,4 178,1 427,1 30,6 53,6 0,0 12,3 12,3 718,5 556,6 41,0 101,0 91,9 201,8 121,0 161,9 161,9 4.471,8 440,3 4.031,4 1.065,4 5.096,8 % 83,9% 68,2% 0,0% 4,1% 15,0% 10,8% 0,1% 8,7% 1,9% 14,7% 9,6% 3,4% 0,0% 15,4% 4,0% 9,6% 0,7% 1,2% 0,0% 0,3% 0,3% 16,1% 12,4% 0,9% 2,3% 2,1% 4,5% 2,7% 3,6% 3,6% 100,0%

115,7

949,7

A dvida bruta da Companhia em 31 de maro de 2013 foi de R$ 4.471,8 milhes, apresentando aumento de 5,5% em relao posio de dezembro de 2012. Quando comparada com o mesmo perodo de 2012, a dvida bruta aumentou em 16,7%, ou R$ 640 milhes, em funo das captaes realizadas no perodo, quais sejam: (i) 8 emisso de debntures da Light SESA no valor de R$ 472 milhes junto ao FI-FGTS (agosto de 2012); (ii) 3 emisso de debntures da Light Energia no total de R$ 30 milhes junto ao FI-FGTS (setembro de 2012), (iii) liberaes de recursos por parte do BNDES, ao longo de 2012, no montante de R$ 490 milhes, para a Light SESA; (iv) captao em
24

moeda estrangeira de R$ 202 milhes e R$ 162 milhes, respectivamente, para a Light SESA e para a Light Energia, atravs do Citibank, ambas com hedge atravs de operao de swap para Real (agosto e setembro de 2012); (v) captao no valor de R$ 150 milhes, atravs do Banco do Brasil, para a Light SESA (fevereiro de 2013); (vi) captao em moeda estrangeira de R$ 121 milhes, atravs do Banco Tokyo-Mitsubishi, para a Light SESA, com hedge atravs de operao de swap para Real (maro de 2013). Tais recursos foram utilizados para investimentos, capital de giro e pr-pagamento de R$ 375 milhes em dvidas mais caras. A relao dvida lquida/EBITDA reduziu de 2,83x em dezembro de 2012 para 2,73x em maro de 2013, j refletindo o efeito da no consolidao de dvidas das participaes societrias em empresas com controle compartilhado. Com isso, a
+ + =

Endividamento (Moeda Nacional x Estrangeira)

6,0% 14,3% 16,1%

94,0%

85,7%

83,9%

mar/12

dez/12

mar/13

Moeda Nacional

Moeda Estrangeira

Mltiplo para efeito de covenants R$ MM

Dvida Bruta Operaes de Swap Fundo de Penso Caixa Dvida Lquida para covenants (a) EBITDA (12 meses) Provises Outras Receitas/Despesas Operacionais Ativos e Passivos Regulatrios (CVA) CVA Financeira EBITDA para covenants (b)

mar/13
4.471,8 (12,7) 1.065,4 440,3 5.084,1 1.379,2 433,6 368,6 433,6 14,0 1.863,9 2,73

2012
4.666,0 (29,4) 1.054,7 392,9 5.298,4 1.456,2 475,2 375,6 330,4 14,0 1.872,2 2,83

Companhia segue respeitando o covenant para tal indicador, que de 3,0x. A Companhia possui tambm um

covenant

para

indicador

EBITDA/despesa de juros, que deve ser acima 2,5x. Neste indicador, o resultado obtido em maro foi de 4,69x. Vale mencionar que o descumprimento do covenant s se configura em caso de

+ + =

Dvida Lquida / EBITDA (a/b)

ultrapassagem dos limites estabelecidos para os indicadores por 2 trimestres consecutivos ou 4 intercalados. O prazo mdio de vencimento da dvida de 4,7 anos. O custo mdio da dvida denominada em Reais ficou em 7,7% a.a., 0,5 p.p. abaixo do custo da dvida de dezembro de 2012. O custo mdio para a dvida em moeda estrangeira, de 2,1% a.a., ficou 0,5 p.p. abaixo do custo mdio de dezembro de 2012. Em maro, 16,1% do endividamento total
357,1 394,4 176,0 41,6 41,6 2021 41,6 2022 Aps 2022 194,3 791,8 759,2 616,4 982,0

Cronograma de Amortizao (R$ MM)

estava denominado em moeda estrangeira e, considerando o

horizonte das operaes

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

25

de hedge, a exposio ao risco de moeda estrangeira ficou em 0,4% do total, 0,2 p.p. acima do trimestre passado. A poltica de hedge consiste em proteger o fluxo de caixa vincendo nos prximos 24 meses (principal e juros), atravs do instrumento swap sem caixa, com instituies financeiras de primeira linha.

3.6 Lucro Lquido

Lucro Lquido e Lucro Lquido Ajustado 1T12/1T13 - R$ Milhes
4,8%

-43,8%

(1) 67 (4) (9) 30 79 145

(78) 139 140

LL Ajustado 1T12

Ativos e passivos Regulatrios

1T12

EBITDA

Resultado Financeiro

Impostos

Outros

1T13

Ativos e LL Ajustado passivos 1T13 Regulatrios

A Light registrou Lucro Lquido de R$ 78,6 milhes neste trimestre, em comparao ao lucro de R$ 140,1 milhes do primeiro trimestre de 2012, representando uma reduo de 43,8%. Tal resultado explicado principalmente pelo desempenho operacional da distribuidora, que incorreu em custos mais elevados de compra de energia no primeiro trimestre deste ano, representando um aumento de 31,9% em comparao aos custos do 1T12. Ajustando a parte do aumento do custo de compra de energia a ser repassado no reajuste tarifrio, pela formao de ativos e passivos regulatrios (CVA) no registrados no resultado, o Lucro Lquido ajustado teria sido de R$ 145,4 milhes, 4,8% superior ao resultado do 1T12.

26

3.7 Investimentos

CAPEX (R$MM) Distribuio Reforo da rede e expanso Perdas Outros Administrao Comerc./ Eficincia Energtica Gerao Acumulado

1T13 127,0 65,1 44,7 17,2 5,7 26,7 3,3 162,7

Partic. % 78,0% 51,2% 35,2% 13,6% 3,5% 16,4% 2,1% 100,0%

1T12 131,2 71,7 37,3 22,2 6,1 2,1 3,5 142,9

Partic. % 91,8% 54,6% 28,4% 16,9% 4,2% 1,5% 2,4% 100,0%

Var % -3,2% -9,2% 19,7% -22,4% -6,2% 1151,2% -3,6% 13,9%

No primeiro trimestre de 2013, o total investido pela Light somou R$ 162,7 milhes, montante 13,9% superior ao investido no mesmo perodo de 2012. O segmento de distribuio concentrou o maior volume, R$ 127,0 milhes, representando 78,0% do investimento total e uma retrao de 3,2% frente ao valor investido no 1T12. Dentre os investimentos realizados, se destacam: (i) os direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio e expanso, com o intuito de atender ao crescimento de mercado, aumentar a robustez da rede e melhorar a qualidade, no valor de R$ 65,1 milhes e (ii) o projeto de perdas de energia (blindagem de rede, sistema de medio eletrnica e regularizao de fraudes) no qual foi investido o montante de R$ 44,7 milhes. Os investimentos na rede subterrnea esto includos nos investimentos da rede de distribuio e da melhoria da qualidade. Os investimentos em comercializao e eficincia energtica passaram de R$ 2,1 milhes no 1T12 para R$ 26,7 milhes no 1T13. Esse aumento explicado pelo projeto de cogerao que est sendo realizado junto a uma grande indstria de bebidas.

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Projetos de Expanso da Gerao

A Companhia tem como um dos pilares do seu Planejamento Estratgico o aumento da participao do segmento de gerao de energia nos seus resultados. De modo a cumprir tal objetivo, foram anunciados diversos projetos de gerao assegurando o crescimento de sua capacidade instalada, que atualmente de 942 MW. Com a incorporao dos projetos de expanso programados, a expectativa aumentar a capacidade em 564 MW at 2018.

Parque Gerador Atual Usinas Hidreltricas Existentes Capacidade Instalada (MW)* 132 380 100 187 56 74 13 942 Ano de Energia Vencimento Incio Assegurada Data do Ato da Operacional (MW)* Concesso / Autorizao 104 335 51 115 32 (87) 40 10 600 1942 1953 1962 1924 1999 2008 2012 jul-96 jul-96 jul-96 jul-96 jul-96 dez-03 fev-01 2026 2026 2026 2026 2026 2033 2031

Fontes Nova Nilo Peanha Pereira Passos Ilha dos Pombos Santa Branca Elevatrias Renova PCH Paracambi Total

Projetos de Expanso da Gerao Novos Projetos Capacidade Instalada (MW)* 9 77 280 22 7 6 5 5 175 36 47 5 88 564 Energia Incio Assegurada Operacional (MW)* 8 42 114 13 4 3 3 3 41 18 23 N/D 0 218 2015 1 tri. 2015 fev-15 dez-13 jan-14 fev-14 out-13 set-13 mar-14 jan-17 2015/2016 Ano de Vencimento da Concesso / Autorizao 2031 2036 2045 2032 2032 2032 2031 2046 2047 N/a N/a

PCH Lajes UHE Itaocara Belo Monte Guanhes Dores de Guanhes Senhora do Prto Jacar Fortuna II Renova LER 2010
A-3 2011 A-5 2012

PPA Total *Parte da Light 51% da Light 21,99% da Light 2,49% da Light

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No primeiro trimestre de 2013, ocorreram os seguintes eventos relacionados ao desenvolvimento dos projetos de expanso da capacidade de gerao da Light:

PCH Lajes

O projeto bsico j foi aprovado pela Aneel. O processo de contratao da construtora est previsto ainda para
este ano. Com a definio do construtor ser possvel iniciar as obras, com gerao prevista para 2015, uma vez que a PCH j possui a licena de instalao emitida. A unidade com potncia de 17 MW ser instalada na casa de fora da UHE Fontes Velha. Alm de aumentar a capacidade de gerao, outros benefcios advindos do projeto sero: o aumento da flexibilidade operacional, a modernizao do suprimento da Adutora da CEDAE, o controle de cheias no Rio Pira e a melhoria da qualidade da gua do Reservatrio de Lajes.

Itaocara
A concesso do Aproveitamento Hidreltrico de Itaocara de fevereiro de 2001, e atualmente pertence ao Consrcio composto pela Itaocara Energia S.A.(51%), e Cemig Gerao e Transmisso S.A.(49%). O projeto de Itaocara foi planejado inicialmente com a potncia de 195 MW. A pedido do Ibama, visando a minimizar o impacto ambiental, o Consrcio reviu a repartio das quedas e transformou em duas hidreltricas, Itaocara I, de 145 MW, e Itaocara II, de 50 MW. Aps esta partio, o poder concedente formalizou somente a concesso de Itaocara I para o Consrcio, com oramento previsto em R$ 750 milhes. Atualmente o Consrcio UHE Itaocara est trabalhando para obteno da LI (Licena de Instalao), a ser emitida pelo Ibama, com previso de implantao das obras a partir de 2014.

Renova Energia (Renova)

LER 2010 e A-3 2011

As obras para entrega do Alto Serto II seguem o cronograma original e esto na fase de instalao das torres e turbinas. O Alto Serto II composto por quinze parques elicos localizado no interior da Bahia, comercializados no LER 2010 e A-3 2011 com 167,7 MW e 218,4 MW de capacidade instalada para entrega em setembro de 2013 e maro de 2014, respectivamente.

Contrato de Parceria com a Alstom:

Tambm nesse incio do ano, a Companhia firmou um contrato fornecimento de aerogeradores com a Alstom, que prev a instalao de 1,2 GW de capacidade instalada. O contrato visa execuo do plano de crescimento da Companhia com a implementao dos seus prximos projetos, equivalentes a 511,9 MW, a serem entregues entre 2015 e 2017.

Planta Solar:
Neste trimestre teve incio a operao da primeira planta solar desenvolvida pela Companhia, com capacidade instalada 25,65kWp em Gois, que ir abastecer uma mineradora de ouro.

29

Em 21 de fevereiro de 2013, a Companhia solicitou requerimento de outorga de oito usinas fotovoltaicas, com capacidade total de 241,9 MWp. Os projetos de gerao de energia solar esto localizados no sudoeste da Bahia e utilizaro tecnologia de silcio policristalino e filme-fino. A Renova tem investido na comercializao da energia solar no mercado livre e acredita em um leilo especfico da fonte para impulsionar o mercado no pas.

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4. Fluxo de Caixa
R$ MM Caixa no Incio do Perodo (1) Lucro Lquido IR/CS Lucro Lquido antes IR e CS PDD Depreciao e Amortizao Perda (ganho) na venda de intangvel / Valor residual do ativo imobilizado baixado Perdas (ganhos) cambiais de atividades financeiras Juros e Variaes monetrias lquidas Braslight Complemento/ reverso de provises Resultado de Equivalncia Patrimonial Remunerao de Ativo Financeiro da Concesso Outros LAIR Base Caixa Capital de Giro Contingncias Tributos diferidos Braslight Outros Tributos pagos Juros pagos Caixa Lquido Gerado pelas Operaes (2) Financiamentos Obtidos Dividendos Pagamentos de Emprstimos e Financiamento Atividade de Financiamento (3) Recebimento pela venda de ativo imobilizado/intangvel Imobilizado/Intangvel/Ativo Financeiro Aplicaes/Aquisies no Investimento Atividade de Investimento (4) Caixa no Final do Perodo (1+2+3+4) Variao de Caixa (2+3+4) 1T13 230,4 78,6 43,2 121,8 29,0 94,4 1,9 (9,4) 85,4 39,4 34,8 0,6 (6,4) 22,5 414,1 90,9 (15,7) (44,6) (28,7) (90,1) (67,2) (49,2) 209,6 275,1 (62,5) 212,6 (185,4) (31,2) (216,6) 435,9 205,6 1T12 652,5 140,1 73,7 213,7 61,6 90,0 1,5 7,1 99,4 31,7 36,7 (0,8) 540,8 (215,8) (18,3) (39,0) (61,8) (18,7) (53,4) (55,3) 78,5 27,0 (123,8) (96,8) 1,1 (51,6) (50,5) 583,7 (68,8)

No trimestre, a gerao de caixa foi de R$ 205,6 milhes, em contraste com a variao negativa de caixa do primeiro trimestre de 2012 no montante de R$ 68,8 milhes. Tal resultado pode ser explicado: (i) pela variao de R$ 309,4 milhes na atividade de financiamento impactado pelo aumento das captaes associado ao menor volume de amortizaes no perodo (ii) pela maior gerao de caixa operacional no perodo, 167,0% maior que no 1T12, influenciado principalmente pela linha de capital de giro, decorrente da expressiva melhora na arrecadao da distribuidora.

31

5. Governana Corporativa
Em 31 de maro de 2013, o capital social da Light S.A. era composto por 203.934.060 aes ordinrias. Desse total, 97.629.463 encontravam-se em circulao. Segue abaixo, estrutura acionria atual da Light:
BTG PACTUAL
14,29% 2,74% 28,57% 5,50% 28,57% 5,50% 75% 19,23% 25% 6,41%

SANTANDER

FIP REDENTOR

CEMIG

VOTORANTIM

BANCO DO BRASIL

28,57% 5,50%

PARATI
25,64%*

MINORITRIOS
3,19% 0,42% 96,81% 100%

REDENTOR ENERGIA
100% 13,03%

ESTRANGEIRO
55,93%

NACIONAL
44,07%

CEMIG
26,06%

RME
13,03%
Grupo Controlador 52,1%

LEPSA
13,03%

BNDESPAR
13,46%

MERCADO
34,41%
Free Float 47,9%

Light S.A. (Holding)

Percentual em azul: participao indireta na Light

*12,61% (RME) + 13,03%(LEPSA)

No dia 11 de janeiro de 2013, foi concedida sua subsidiria Light Energia S.A pela Comisso de Valores Mobilirios CVM o registro de companhia aberta, categoria B. O pedido de registro no contemplava solicitao para oferta pblica de distribuio de valores mobilirios. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada no dia 06 de maro de 2013, tendo em vista a renncia do Sr. Andr Fernandes Berenguer ao cargo de membro efetivo do Conselho de Administrao da Companhia, foi eleito como membro efetivo o Sr. Luiz Carlos da Silva Cantidio Jnior, brasileiro, administrador de empresas, com mandato de gesto pelo prazo remanescente, ou seja, at a Assembleia Geral Ordinria que deliberar sobre as contas do exerccio que se encerrar em 31 de dezembro de 2013.

32

6. Mercado de Capitais
As aes da Light so listadas no Novo Mercado da BM&FBovespa desde Julho de 2005, em consonncia com as melhores prticas de governana corporativa e com os princpios de transparncia e equidade, alm da concesso de direitos especiais aos acionistas minoritrios. As aes da Light S.A. compem os ndices Ibovespa, IGC, IEE, IBrX, ISE, ITAG e IDIV. As aes da Light tambm so negociadas no mercado de balco americano (Over-the-Counter - OTC), atravs de ADR Nvel 1, sob o ticker LGSXY. As aes da Light S.A. (LIGT3) estavam cotadas a R$ 20,00 ao final de maro. O valor de mercado (n de aes X valor da ao) da Companhia encerrou o trimestre em R$ 4.078 milhes.
BM&F BOVESPA (mercado vista) - LIGT3 Mdia Diria Quantidade ttulos (Mil) N de Negcios Volume Negociado (R$ Milhes) Cotao por ao (fechamento)* Valorizao da LIGT3 Valorizao do IEE Valorizao do Ibovespa
* Ajustada por proventos

1T13 841,4 2.846 16,9 R$ 20,00 -10,4% -3,6% -7,5%

1T12 810,4 2.487 22,3 R$ 23,66 -9,9% 8,2% 13,7%

Os grficos abaixo mostram o perfil dos detentores das aes em circulao da Companhia em maro de 2013.

Composio do Free Float*

Estrangeiros
Europa 22%

Pessoa Fsica 20%

EUA 64% Estrangeiros 56%

sia 9% Amricas (ex. EUA) 3% Oceania 2%

Pessoa Jurdica Nacional 24%

* No considera a participao da BNDESPAR

33

O grfico abaixo apresenta a evoluo da ao da Light desde 02 de janeiro de 2012 at 09 de maio de 2013.

140 130 120 110 100 90

2012 IBOV IEE LIGT3 7,4% -11,7% -15,0%

Light x Ibovespa x IEE Base jan/12 = 100 at 09/05/2013

IBOV IEE LIGT3

2013 -9,0% -2,5% -11,9%

-2,3% Ibovespa

-13,9% IEE
80 70 60
fev/12 mar/12 fev/13 mar/13 ago/12 mai/12 nov/12 abr/12 jul/12 out/12 dez/11 dez/12 abr/13 jan/12 set/12 jun/12 jan/13

R$/ao 28/12/12 22,32 09 /05/13 19,21

-25,1% Light

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Dividendos
A Companhia tem como poltica distribuir dividendos no valor mnimo equivalente a 50% do seu lucro lquido ajustado, calculado em conformidade com o artigo 189 da Lei das S.A.s, com as prticas contbeis brasileiras e com as regras da CVM. No dia 26 de abril de 2013, foi aprovada pela Assembleia Geral Ordinria, a proposta de distribuio de R$ 91.770.327,00, ou, R$ 0,45 por ao, de dividendos, referentes reserva de lucros existente no balano de 31 de dezembro de 2012. Tal valor, somado aos j deliberados no curso do exerccio, corresponde a um payout de 86,5% do lucro lquido ajustado do ano e somado aos pagamentos no transcorrer de 2012 levaram a um dividend yield de 7,8% no ano.
Dividendos pagos, dividend yield e Payout

100%

100% 76,3% 81,0%

100,0% 86,5%

50%

2007

2008 Payout

2009

2010

2011

2012

Poltica de Dividendos Mnimos

8,2% 4,2%

9,9% 1,7%

8,1%

8,1%

6,1% 3,4% 3,3%

5,4% 2,4%

351 203

408 187

432 363 351 87 118 182

87

170 92

1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12 2S12 1S13
Dividendos JCP Dividend Yeld*

*Baseado no preo de fechamento do dia anterior ao anncio.

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7. Eventos Recentes
1. Em funo das condies hidroenergticas desfavorveis desde o final do ano de 2012, entre eles os baixos nveis nos reservatrios das usinas hidreltricas, o despacho das usinas trmicas est direcionado para o patamar mximo e considerando a exposio das concessionrias no mercado de curto prazo, decorrente da alocao das cotas de garantia fsica de energia e de potncia, aliada resciso de contratos do 6 e 7 leiles de energia nova devido revogao da autorizao das usinas pela Aneel, o custo de energia das distribuidoras teve um aumento expressivo no final do exerccio de 2012 e incio de 2013. Em funo deste cenrio e pelo fato das concessionrias de distribuio no terem gerncia sobre esses custos, o governo federal brasileiro emitiu o Decreto n 7.945/13, que determina o repasse de recursos da CDE - Conta de Desenvolvimento Energtico com a inteno de neutralizar os custos relacionados a: (i) Encargos de Servios do Sistema - ESS (despacho fora da ordem de mrito para segurana energtica); (ii) Risco Hidrolgico (Mecanismo de Realocao de Energia - MRE das cotas); e (iii) Exposio ao Preo de Liquidao das Diferenas - PLD limitado ao montante no atendido pela alocao de cotas. Em 8 de abril 2013 e 6 de maio de 2013 foram recebidos, respectivamente, os montantes de R$ 171,3 milhes e R$ 257,0 milhes, totalizando R$ 428,3 milhes, nos termos do Decreto supracitado, referente s liquidaes de janeiro, fevereiro e maro de 2013, os quais foram contabilizados no 1T13.

2. Em reunio do conselho de administrao, realizada em 25 de abril de 2013, foi aprovada a 2 emisso de Notas Promissrias no valor de R$500,0 milhes, com vencimento em at 180 dias, visando a recomposio de caixa e pr-pagamento de dvidas. Esta emisso ser substituda pela 9 emisso de debntures, em fase de estruturao.

3. Em Assembleia Geral Ordinria, realizada em 26 de abril de 2013, foram declarados dividendos referentes reserva de lucros existente no balano patrimonial de 31 de dezembro de 2012, no montante de R$91,8 milhes, a serem pagos at 31 de dezembro de 2013. Em 30 de abril de 2013, foram pagos juros sobre capital prprio, declarados durante o exerccio de 2012, no montante bruto de R$86,7 milhes.

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8. Programa de Divulgao
Divulgao dos Resultados Teleconferncia 13/05/2013, segunda-feira, s 16h00 (Horrio de Braslia) e s 15h00 (Eastern Time), com traduo simultnea para ingls Condies para acesso: Webcast: link no site www.light.com.br/ri (portugus e ingls) Conference Call - Telefones para conexo: Brasil: +55 (11) 2188 0155 EUA: +1 646 843 6054 Demais pases: +1 (866) 890-2584 Senha para os participantes: Light

Contato Luiz Felipe Negreiros de S Gustavo Werneck Souza Carlos Cotrim Rodrigues Pereira Marcelle Henriques Pelajo Fabiana Almeida da Matta

Fale com o RI e-mail felipe.sa@light.com.br gustavo.souza@light.com.br carlos.cotrim@light.com.br marcelle.pelajo@light.com.br fabiana.matta@light.com.br

Telefone +55 21 2211-2814 +55 21 2211-2560 +55 21 2211-2828 +55 21 2211-7392 +55 21 2211-2660

Aviso
As informaes operacionais e as referentes s expectativas da Administrao quanto a desempenho futuro da Companhia no foram revisadas pelos auditores independentes. As declaraes sobre eventos futuros esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao s declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poder, ir, continua, espera, prev, pretende, estima ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da LIGHT SA.

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ANEXO I Demonstrao dos Resultados por Empresa - R$ milhes

LIGHT SESA Receita Operacional Lquida Despesa Operacional Outras Receitas/Despesas Operacionais Resultado Operacional EBITDA Resultado Financeiro Resultado antes do IR e CS Lucro Lquido Margem EBITDA*
* No considera Receita de Construo

1T13 1.883,1 (1.728,3) (7,3) 147,5 228,1 (120,0) 27,5 17,6 11,2%

1T12 1.776,6 (1.493,5) (3,2) 283,0 355,5 (109,4) 170,4 112,7 22,1%

Var. % 6,0% 15,7% 127,3% -47,9% -35,8% 9,6% -83,8% -

LIGHT ENERGIA Receita Operacional Lquida Despesa Operacional Outras Receitas/Despesas Operacionais Resultado Operacional Equivalncia Patrimonial EBITDA Resultado Financeiro Resultado antes do IR e CS Lucro Lquido Margem EBITDA COMERCIALIZAO E SERVIOS Receita Operacional Lquida Despesa Operacional Outras Receitas/Despesas Operacionais Resultado Operacional EBITDA Resultado Financeiro Resultado antes do IR e CS Lucro Lquido Margem EBITDA

1T13 145,3 (38,1) 107,2 (1,6) 119,3 (19,6) 86,0 56,1 82,1% 1T13 175,2 (165,3) 9,8 9,9 (0,1) 9,8 6,4 5,6%

1T12 96,2 (35,5) 1,9 62,6 0,9 77,6 (22,1) 41,4 27,5 80,6% 1T12 48,5 (45,0) 3,5 3,8 0,0 3,6 2,3 7,8%

Var. % 51,0% 7,3% 71,2% 53,8% -11,6% 107,7% 104,4% Var. % 261,4% 267,8% 180,0% 160,7% 175,7% 182,8% -

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ANEXO II Demonstrao dos Resultados Consolidados

DRE Consolidada - R$ MM RECEITA OPERACIONAL LQUIDA DESPESA OPERACIONAL Pessoal Material Servio de Terceiros Energia Comprada Depreciao Provises Custo de Construo Outras Receitas/Despesas Operacionais Outras RESULTADO OPERACIONAL EQUIVALNCIA PATRIMONIAL EBITDA ( ) RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira Despesa Financeira RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS E JUROS IR/CS IR/CS DIFERIDO LUCRO LQUIDO
1 1

1T13 2.040,4 (1.779,1) (81,4) (3,9) (96,5) (1.260,7) (94,4) (45,4) (157,3) (8,3) (31,1) 261,3 (0,6) 355,1 (138,9) 38,5 (177,3) 121,8 (35,9) (7,3) 78,6

1T12 1.898,7 (1.556,2) (71,8) (3,8) (92,0) (1.046,5) (90,1) (87,0) (137,4) (1,3) (26,2) 342,6 0,8 433,4 (129,7) 32,0 (161,7) 213,7 (29,1) (44,6) 140,1

Var. % 7,5% 14,3% 13,4% 1,7% 4,9% 20,5% 4,9% -47,8% 14,4% 552,5% 18,6% -23,7% -18,1% 7,1% 20,2% 9,7% -43,0% 23,6% -43,8%

( ) EBITDA calculado de acordo com a Instruo CVM 527/2012 e representa: lucro lquido + imposto de renda e contribuio social + despesas financeiras, lquidas + depreciao e amortizao. (*) As demonstraes financeiras consolidadas incluem a Light S.A. e suas controladas e coligadas. Nestas demonstraes financeiras foram eliminadas as participaes entre as empresas consolidadas, os saldos de contas a receber e a pagar, as receitas e as despesas entre as empresas.

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ANEXO III Balano Patrimonial Consolidado - R$ milhes

ATIVO Circulante Disponibilidades Contas a receber Estoques Tributos a Recuperar Despesas Pagas Antecipadamente Outros Ativos Circulantes No Circulante Contas a Receber Tributos Diferidos Despesas Antecipadas Outros Ativos No Circulantes Investimentos Imobilizado Intangvel Ativo Total PASSIVO Circulante Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Debntures Outras Obrigaes Provises Dividendos e JCP a pagar No Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Outras Obrigaes Tributos Diferidos Provises Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Lucros Dividendo Adicional Proposto Ajustes de Avaliao Patrimonial Outros resultados abrangentes Lucros/Prejuzos Acumulados Passivo Total 31/03/2013 2.759,4 440,3 1.309,1 32,5 250,2 16,4 710,8 9.058,6 250,1 822,5 1.969,3 590,0 1.637,2 3.789,5 11.818,0 31/03/2013 2.582,4 1.170,8 128,5 536,3 225,6 389,0 57,5 74,8 6.131,3 1.967,0 1.743,0 1.593,1 224,0 604,3 3.104,3 2.225,8 256,5 91,77 446,4 (172,0) 255,8 11.818,0 31/12/2012 2.167,2 245,6 1.441,6 30,3 203,7 2,0 244,0 8.980,3 289,4 830,0 1.919,6 557,4 1.635,3 3.748,6 11.147,4 31/12/2012 1.950,7 814,5 132,7 342,9 118,8 308,4 158,5 74,8 6.171,1 1.920,5 1.855,3 1.584,3 227,9 583,2 3.025,7 2.225,8 256,5 91,8 451,6 (172,0) 172,0 11.147,4

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ANEXO IV Ativo e Passivo Regulatrio

R$ Milhes TOTAL ATIVO TOTAL PASSIVO TOTAL LQUIDO Variao Lquida (trimestre) Variao Lquida (acumulada no ano) mar/13 500,6 (44,3) 456,3 101,2 101,2 dez/12 365,7 (10,6) 355,2 138,0 330,4 set/12 262,7 (45,6) 217,1 118,7 192,4 jun/12 174,4 (76,0) 98,4 75,7 73,6 mar/12 177,8 (155,1) 22,7 (2,1) (2,1) dez/11 185,3 (160,6) 24,8 32,1 87,2 set/11 151,2 (158,6) (7,4) 114,9 55,0 jun/11 134,3 (256,6) (122,2) 5,6 (59,8) mar/11 149,8 (277,7) (127,8) (65,4) (65,4)

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ANEXO V
A partir de 1 de janeiro de 2013, a Light deixa de consolidar em suas demonstraes financeiras os resultados de suas empresas controladas em conjunto (joint ventures), conforme estabelecido na norma contbil CPC 19 e aprovado pela deliberao CVM n 694/12. De acordo com a nova regra, esses resultados devem ser reconhecidos como investimento e contabilizados por meio do mtodo da equivalncia patrimonial, em substituio consolidao proporcional utilizada at 31 de dezembro de 2012. Com isso, a companhia deixa de consolidar proporcionalmente as suas controladas diretas e indiretas em conjunto: Renova Energia, Guanhes Energia, Lightger, Axxiom, Amaznia Energia e E-Power. Tal alterao no gerou impacto no lucro lquido da Companhia, apenas alteraes nas rubricas individuais da demonstrao do resultado consolidado em contrapartida rubrica de equivalncia patrimonial.

As informaes financeiras consolidadas do primeiro trimestre de 2013 esto de acordo com a nova prtica contbil, porm, para fins de comparao, foram devidamente ajustadas as informaes referentes ao primeiro trimestre de 2012 para refletir a mudana retrospectivamente.

Seguem abaixo os ajustes ocorridos na Demonstrao de Resultados da Light S.A.:

DRE Consolidada - R$ MM RECEITA OPERACIONAL LQUIDA DESPESA OPERACIONAL Outras Receitas/Despesas Operacionais RESULTADO OPERACIONAL EQUIVALNCIA PATRIMONIAL EBITDA RESULTADO FINANCEIRO Outras Receitas/Despesas Operacionais RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS E JUROS IR/CS IR/CS DIFERIDO LUCRO LQUIDO

Publicado 1T12 1.904,3 (1.560,6) 343,7 433,8 (128,0) (1,3) 214,4 (29,6) (44,7) 140,1

Ajustes (5,6) 5,7 (1,3) (1,1) 0,8 (0,3) (1,7) 1,3 (0,7) 0,5 0,1 -

Reclassificado 1T12 1.898,7 (1.554,9) (1,3) 342,6 0,8 433,4 (129,7) 213,7 (29,1) (44,6) 140,1

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