Poupana, CDB, CDI, LCI e LCA

O termo renda fixa diz respeito aos investimentos em que se conhece previamente o fator de rentabilidade que ser conferido ao valor aplicado. Nesse caso, o rendimento pode ser ps ou prefixado. Os investimentos de renda fixa e os ttulos pblicos alm de possurem elevada liquidez possuem baixo risco para o investidor, logicamente, ao custo de uma baixa rentabilidade. As pessoas que buscam esses investimentos de uma maneira geral esto comprando segurana, a garantia de que o investimento ter rentabilidade e a qualquer momento poder ser resgatado. Portanto, segurana significa saber o que vai acontecer, a ausncia de risco e de excitao. Alguns investimentos de renda fixa, assim como os ttulos pblicos, oferecem uma maior rentabilidade quando a data de resgate ou de vencimento seja predeterminada. Por isso, importante saber se as taxas de retorno do investimento esto atreladas a prazos de carncia. Caso estejam, o custo desse maior retorno ser a liquidez, pois se for necessrio um resgate antecipado a rentabilidade ficar prejudicada, e no caso dos ttulos pblicos e programas previdncias privadas, o valor resgatado poder ser at mesmo menor do que o valor investido caso o preo de mercado do ttulo que fora comprado se desvalorize ou em razo da elevada alquota de impostos que incidem sobre o resgate dos planos de previdncia privada. O imposto de renda cobrado sobre os rendimentos dos investimentos de renda fixa e do Tesouro Direto incide na fonte, na data de vencimento ou do resgate da aplicao. A alquota regressiva de acordo com o prazo de permanncia dos recursos. Quanto mais

tempo os recursos permanecerem aplicados, menor ser o percentual do imposto de renda cobrado. At De De 181 361 180 a a 360 720 dias dias das 22,5%. 20,0%. 17,5%.

Acima de 720 dias 15,0%. Com exceo da poupana, existe incidncia de IOF nos resgates realizados antes de 30 dias, limitado ao rendimento da aplicao. A partir do trigsimo dia a aplicao fica isenta da cobrana de IOF. Existe uma enorme gama de investimentos de renda fixa, os principais so as cadernetas de poupana, os CDBs, Fundos DI, Fundos LCI ou LCA, alguns debntures e alguns ttulos do Tesouro Nacional. Caderneta de Poupana O valor investido corrigido a cada perodo de 30 dias pela Taxa Referencial (TR) do perodo e remunerado com uma taxa de juros de 0,5% ao ms. Podem ser resgatadas sem perda da remunerao a cada aniversrio de 30 dias, a partir da data da aplicao. A nova regra das cadernetas de poupana determina que quando a taxa Selic ficar igual ou menor que 8,5% ao ano, o rendimento anual da Poupana passar a ser 70% da taxa Selic + TR. Alm disso, os rendimentos da caderneta de poupana so isentos de imposto de renda. Toda vez que voc se encontrar do lado da maioria, hora de parar e refletir. Mark Twain CDB - Certificados de Depsito Bancrio So ttulos nominativos emitidos pelos bancos e vendidos ao pblico como forma de captao de recursos. A rentabilidade dos CDBs expressa em forma de um percentual da taxa de juros de mercado, o CDI. Os CDBs podem ser prefixados ou ps-fixados. O fator de rentabilidade dos prefixados leva em considerao o valor que foi aplicado e o prazo de vencimento do investimento. Assim, existe um prazo mnimo para manter a aplicao, quanto maior o prazo de vencimento, maior a taxa de rentabilidade. Quando resgatados num prazo menor do que aquele mnimo previsto (30, 60 ou 90 dias) a rentabilidade estabelecida ficar comprometida. No caso dos CDBs ps-fixados a sua liquidez pode ou no ser diria. A diferena que a rentabilidade est vinculada ao desempenho de indicadores como os Certificados de Depsito Interbancrio (CDI) ou a Taxa de Referncia (TR), e ainda, ao percentual contratado no momento da aplicao.

A taxa de remunerao dos CDBs CDIs e LCIs, em geral, so um pouco abaixo da Taxa Referencial SELIC definida pelo COPOM e so calculadas com base em dias teis, ou seja, 252 dias por ano. O principal risco envolvido a mudana na taxa de juros e tem a seguinte lgica predominante: se a taxa de mercado, na hora do resgate for maior que a contratada, o investidor deixou de ganhar dinheiro; se for menor, garantiu rendimentos acima da taxa atual. Como a rentabilidade no caso dos prefixados determinada na hora da aplicao, o investidor saber previamente o quanto ir receber no vencimento. Isso o protege de uma reduo na taxa de juros, pois uma rentabilidade maior foi garantida no momento da aplicao. Por outro lado, havendo um aumento na taxa de juros os CDBs ps-fixados oferecero um rendimento maior ao investidor do que os prefixados. Outra vantagem do CDB, DI e da caderneta de poupana que normalmente no existe cobrana de taxa de administrao para esses investimentos. Portanto, o investidor ao escolher um CDB deve ponderar sobre a relao entre liquidez e rentabilidade, levando em considerao dois importantes fatores, o percentual do CDI que a aplicao ir pagar e o tempo mnimo previsto para vencimento. Caso ele no precise do valor a se aplicado numa data prxima, CDBs com vencimentos mais longos sero mais interessantes do que os que possuem liquidez diria. Para despesas imediatas e capital de giro, o aspecto da liquidez deve preponderar sobre o aspecto da rentabilidade, logo, CDBs com liquidez diria sero mais indicados. RDB - Recibo de Depsito Bancrio Possui as mesmas caractersticas de um CDB, sendo que este no pode ser negociado antes do vencimento, ou seja, o RDB no tem liquidez antes do vencimento. Se o investidor precisar do recurso antes do vencimento, em casos excepcionais o RDB poder ser cancelado, o que acarretar ao investidor a perda de todo o rendimento, recebendo apenas o valor do principal. CDI Certificado de Depsito Interbancrio So ttulos emitidos pelos bancos como forma de captao ou aplicao de recursos excedentes. Caso haja descasamento, uma outra instituio financeira que possua excesso de recursos empresta para aquela instituio que tenha falta de recursos. So aplicaes com prazo de 1 dia til cujo objetivo melhorar a liquidez de uma determinada instituio financeira. A taxa mdia diria do CDI de um dia utilizada como referencial para o custo do dinheiro (juros). Por esse motivo, essa taxa tambm utilizada como referencial para avaliar a rentabilidade das aplicaes em fundos, a qual repassa diariamente para seus investidores. Os CDBs ps-fixados indexados ao CDI so emprstimos que investidores fazem ao banco ou corretora, em troca de determinados percentuais do CDI. O que algumas instituies

fazem aumentarem gradativamente o percentual do CDI pago medida que aumenta o tempo de permanncia do investimento no produto. LCI Letra de Crdito Imobilirio So ttulos de renda fixa baseados em emprstimos imobilirios. O lastro de uma LCI so imveis dados em garantia em financiamentos imobilirios, e com base no valor destes bens, a instituio emite as LCIs. Este lastro o que garante a operao de crdito e, portanto, o pagamento do valor tomado como emprstimo e o juro da operao. Os depsitos dos investidores so emprestados a terceiros pela instituio, a qual distribui parte da renda que obtm atravs dos juros para seus cotistas de acordo com os termos da LCI. LCA - Letra de Crdito Agrcola - So ttulos de renda fixa baseados em emprstimos contrados no setor do agro negcio. Esses ttulos so lastreados em direitos creditrios originrios de negcios realizados por agentes da cadeia produtiva do agro negcio. A instituio financeira utiliza os recursos de seus cotistas como fonte de emprstimos para o setor do agro negcio. Os crditos e ativos do produtor, tal como a receita da venda da safra por exemplo, ficam vinculados como garantia para o cumprimento dos pagamentos referentes ao emprstimo. Parte do resultado dos juros obtidos pela instituio repassado aos cotistas conforme os termos e o regulamento da LCA. LCIs e LCAs funcionam como um CDB e podem ter sua rentabilidade prefixada ou indexada ao CDI com liquidez diria. Dessa forma, as LCIs so ativos de renda fixa, bem diferentes dos fundos de investimento imobilirio, os quais so ativos de renda varivel. O diferencial dessa categoria de investimento a iseno do Imposto de Renda e do IOF para pessoas fsicas. Os valores investidos em poupana, CDB, CDI, LCA e LCI so remunerados por juros compostos, diferente dos investimentos em ttulos pblicos e debntures, os quais remuneram o valor inicial semestralmente, anualmente ou apenas no vencimento. As pessoas se dividem entre aquelas que poupam como se vivessem para sempre e aquelas que gastam como se fossem morrer amanh. Aristteles