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Local Conference Call Mills Resultados do Segundo Trimestre de 2013 7 de agosto de 2013

Operadora: Bom dia. Sejam bem-vindos teleconferncia da Mills, onde sero discutidos os resultados do segundo trimestre de 2013.

Neste momento, todos os participantes esto conectados apenas como ouvintes e, mais tarde, ser aberta a sesso de perguntas e respostas, quando sero dadas as instrues para os Srs. participarem. Caso seja necessria a ajuda de um operador durante a teleconferncia, basta teclar asterisco zero.

Esta teleconferncia possui traduo simultnea para o idioma ingls, e as perguntas podero ser feitas normalmente por participantes conectados no exterior. Tambm podero ser realizadas perguntas pela internet, por meio da plataforma de webcast.

Cabe lembrar que esta teleconferncia est sendo gravada. O udio estar disponvel no site da Companhia em at 24 horas.

Caso algum dos Srs. no tenha a cpia do release da Mills, divulgado na tera-feira, dia 6 de agosto, poder obt-lo no site da empresa: www.mills.com.br/ri

Esta audioconferncia, acompanhada da apresentao de slides, est sendo transmitida simultaneamente pela internet, tambm com acesso pelo site

www.mills.com.br/ri ou ainda no endereo www.ccall.com.br/mills/2t13.htm para portugus, e www.ccall.com.br/mills/2q13.htm para ingls.

Antes de prosseguir, eu gostaria de esclarecer que eventuais declaraes que possam ser feitas durante esta teleconferncia, relativas s perspectivas dos negcios da Companhia, bem como projees, metas operacionais e financeiras relativas ao seu

potencial de crescimento, constituem-se em previses baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Mills. Tais expectativas dependem do desempenho do setor, do desempenho econmico geral do Pas, e das condies do mercado nacional e internacional. Portanto, esto sujeitas a mudanas. Conosco hoje est o Sr. Ramon Vazquez Diretor Presidente, Sr. Frederico Neves Vice-Presidente de Finanas e Sra. Alessandra Gadelha - Diretora de Relaes com Investidores.

Agora, eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Ramon. Por favor, Ramon, pode prosseguir.

Sr. Ramon: Bom dia, senhoras e senhores. Muito obrigado por participarem desta conferncia telefnica sobre os resultados do segundo trimestre de 2013 da Mills. Gostaria de comear falando de um importante movimento estratgico que fizemos recentemente. Conforme apresentado no slide 4, assinamos, em julho, um acordo para a venda da nossa unidade de negcio Servios Industriais por R$ 102 milhes. Recebemos um sinal de R$ 25 milhes na data de assinatura do acordo, e receberemos R$ 17 milhes na data de fechamento da venda, aps cumprimento de certas condies precedentes, dentre as quais a obteno de aprovaes governamentais. O valor remanescente ser pago em 4 parcelas anuais iguais a R$ 15 milhes, corrigidas taxa CDI. A venda da unidade de negcio Servios Industriais, est em linha com a nossa estratgia de concentrar-nos em negcios, onde nossas competncias so capazes de gerar maior valor para nossos acionistas e clientes. Como a nossa inteno de venda de Servios Industriais tornou-se pblica e com alta probabilidade de ocorrncia, com a assinatura deste contrato de venda, passamos a reportar esta unidade de negcio como operao disponvel para venda a partir do resultado do segundo trimestre de 2013, seguindo o pronunciamento tcnico CPC 31. Para efeito de comparao com os dados histricos da empresa, faremos a apresentao incluindo os dados consolidados de Servios Industriais. No slide 6, apresentamos os destaques do segundo trimestre, quando tivemos novos recordes de receita, EBITDA e lucro lquido.

A receita lquida somou R$ 271,5 milhes e o EBITDA totalizou R$ 107,5 milhes, ambos com crescimento de quase 30% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. A margem EBITDA foi de 39,6%. Neste trimestre houve maiores vendas e maior atividade de manuteno em todas as unidades de negcio, que impactaram negativamente a margem EBITDA. O lucro lquido atingiu R$ 48,1 milhes, com crescimento de 20% em relao ao segundo trimestre de 2012, e o ROIC foi de 14,2%. No slide 7, mostramos a composio da nossa receita no trimestre. Rental foi a unidade de negcio que apresentou a maior receita lquida, representando 33% da receita total. Jahu foi responsvel por 25%, Servios Industriais por 22% e Construo por 20%. Em relao ao tipo de servio, 66% da receita da Mills no trimestre foi relativa locao de equipamentos, 20% assistncia tcnica, e 10% a vendas. Receitas com assistncia tcnica e com vendas apresentaram maior expanso entre trimestres, R$ 11 milhes cada, enquanto a receita de locao ampliou em R$ 7 milhes. No slide 8, apresentamos os resultados da Construo. A receita atingiu R$ 55,1 milhes, novo recorde trimestral. O EBITDA somou R$ 25,1 milhes, sendo tambm recorde, com margem EBITDA de 45,5% e ROIC de 17,8%. A taxa de utilizao manteve-se no nvel normal, porm, houve maior atividade de manuteno de formas, que em conjunto com maiores vendas, afetou a margem EBITDA do trimestre. No slide 9, classificamos alguns contratos importantes por fase na evoluo de receita mensal em obra de construo pesada. Fechamos, nesse trimestre, novos contratos importantes nos aeroportos Guarulhos e Cuiab, duplicao das rodovias Tamoios e dos Bandeirantes e rodoanel Norte, em So Paulo, mineroduto Minas-Rio, unidade termoeltrica de Manaus, entre outros. No slide 10, apresentamos a segmentao da receita da Construo por setor. As obras de infraestrutura representaram 33% da receita, indstria 26% e obras relacionadas a eventos de Copa e Olimpadas 31%, influenciado pelo desenvolvimento das obras nos aeroportos e de mobilidade urbana, principalmente metrs e BRTs. Conforme dados do Portal Transparncia, o valor executado das obras de infraestrutura para Copa do Mundo de 2014 totalizava R$ 6,9 bilhes at julho deste ano; equivalente a 30% do valor total previsto. Encontram-se ainda em andamento obras de estdios, mobilidade urbana e aeroportos que envolvem investimentos estimados de R$ 16,5 bilhes. No slide 11, apresentamos os resultados da Jahu que alcanou receita de R$ 66,5 milhes, novo recorde trimestral, com crescimento de 13% em relao ao mesmo

perodo do ano anterior. Entre trimestres, a ampliao da receita de vendas, assistncia tcnica e outras compensou a leve reduo da receita de locao. O EBITDA alcanou R$ 24,6 milhes, com margem EBITDA de 37,0%, ambos impactados pelo maior volume de vendas e por maiores custos de manuteno, devido devoluo de grandes obras, e de frete. Houve recebimento de novos equipamentos concentrado no final do perodo, sem tempo hbil para sua locao, prejudicando o ROIC, que atingiu 9,3% no trimestre. Com o recebimento de maior volume de equipamentos novos a partir de maio, acreditamos que os custos de manuteno e frete e, consequentemente, as margens operacionais da Jahu retornaro aos seus nveis histricos no segundo semestre de 2013. No slide 12, apresentamos a segmentao da receita de locao da Jahu. As obras residenciais representaram 50% da receita de locao neste trimestre, sendo 19% de empresas listadas de real estate, e obras comerciais representaram 36%. O mercado imobilirio mantm boas perspectiva, conforme ilustrado no slide 13. Esto em construo 41 shoppings para ser inaugurados ainda este ano o maior nmero registrado nos ltimos 14 anos - e outros 32 so previstos para 2014. Neste trimestre, shopping centers representou 5% da receita de locao da Jahu. Os lanamentos totais de empresas listadas, apresentaram no segundo trimestre crescimento de 17% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, o que corrobora a expectativa do trmino do perodo de ajuste para melhorar a execuo de suas obras em andamento. No primeiro semestre, o volume de emprstimo imobilirio com recursos da poupana foi recorde, sendo 34% maior que o mesmo perodo de 2012. Apesar da ampliao do mercado imobilirio ser um importante vetor de crescimento da Jahu, vale ressaltar que o seu principal vetor de crescimento a industrializao dos processos construtivos, visando ganhos de produtividade para reduzir tanto a dependncia de mo de obra como o prazo de execuo nos canteiros de obra. No slide 14, apresentamos os resultados da Rental que foram: receita de R$ 90,1 milhes e EBITDA de R$ 49,3 milhes, ambos recordes, com crescimento de 60% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. A receita de locao tambm atingiu um novo recorde trimestral, R$ 73,8 milhes, com aumento de 10% em relao ao primeiro trimestre. A margem EBITDA foi igual a 54,7% e o ROIC foi de 18,5%. Conforme apresentado no slide 15, estamos entre as cinco empresas de locao de equipamentos de acesso no mundo, com maior crescimento de frota em 2012, de acordo com ranking da revista Access International, a mais conceituada deste mercado.

Em termos de tamanho de frota, estamos entre as 30 maiores do mundo e temos a maior frota de equipamentos de acesso para locao da Amrica Latina. Conforme ilustrado no slide 16, 4 mil mquinas entraram no mercado brasileiro at maio deste ano, totalizando frota de 25 mil unidades no Brasil. Acreditamos que, a partir de junho, haja uma reduo do ritmo de importaes, pois a alta do dlar desencoraja pequenas e mdias empresas a comprar mquinas novas, favorecendo a venda de semi-novos da Rental. No slide 17, apresentamos os resultados de Servios Industriais. Tivemos uma receita de R$ 59,8 milhes, EBITDA de R$ 8,5 milhes e margem EBITDA de 14,3%, todos com crescimento em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Por fim, apresentamos o progresso do nosso plano de crescimento. Conforme ilustrado no slide 19, abrimos seis novas unidades no segundo trimestre: cinco da Rental e uma da Jahu. Temos meta de abrir mais seis da Rental e terminar o ano com 29 unidades. Enquanto na Jahu abriremos mais uma unidade, terminando o ano com 18. Conforme apontado no slide 20, os investimentos em equipamento de locao totalizaram R$ 143 milhes no segundo trimestre e R$ 263 milhes no acumulado ano, equivalente a 55% do oramento revisado para 2013, que compreende investimentos de R$ 481 milhes em ativos de locao. Ampliamos em maio o oramento de investimentos da Rental em R$ 150 milhes, visando no somente atender forte demanda nas suas localidades atuais, assim como acelerar a expanso geogrfica. J contratamos R$ 100 milhes e a negociao referente parcela remanescente est sujeita disponibilidade para entrega ainda neste ano dos modelos desejados. Tambm houve acrscimo de R$ 35 milhes no oramento de investimento da Construo, de forma a ampliar nosso estoque de novas linhas de equipamentos que permitem ganhos de produtividade nas obras, como escoramento de alumnio Alumills e o sistema modular SM Mills. Muito obrigado e estamos disposio para responder as perguntas que os senhores tenham. Sesso de Perguntas e Respostas

Operadora: Senhoras e senhores, iniciaremos agora a sesso de perguntas e respostas. Para fazer uma pergunta por favor digitem asterisco um e para retirar a sua pergunta da lista digitem asterisco dois. Nossa primeira pergunta vem do Sr. Bruno Savaris, Credit Suisse.

Sr. Bruno Savaris: Bom dia a todos, obrigado pelo conference call. Eu tenho basicamente uma pergunta que seria relacionada ao backlog de projetos de vocs que vocs j conseguem visualizar para 2014 e 2015, se vocs pudessem dar por favor uma ideia de como vocs j enxergam o ano de 2015 principalmente seria bastante interessante. Obrigado. Sr. Vazquez: O que a gente tem o seguinte: a nossa visibilidade em especial na diviso de Construo uma visibilidade de cerca de 2 anos, ou seja, os contratos que a gente tem hoje em andamento e estamos iniciando eles nos do uma visibilidade de cerca de 2 anos e isso nos permite dizer que esse ano de 2013 vai ser um ano muito bom e o ano que vem tambm na Construo vai ser um ano bastante demandado pelos nossos servios j contratados. Com relao empresa como um todo as expectativas tanto para a Jahu como para a Rental so boas expectativas em relao a 2014. Ns no temos condies de assegurar a vocs relao aos anos seguintes, porque como eu disse anteriormente a nossa visibilidade ela basicamente em torno de 2 anos. Operadora: Com licena, nossa prxima pergunta vem do Sr. Gabriel Cotelessa do Goldman Sachs. Sr. Gabriel Cotelessa: Oi bom dia a todos, obrigado pela pergunta. A minha pergunta mais relacionada ao impacto do cmbio. Eu entendo o lado da revenda de equipamentos seminovos que vocs tm esse benefcio; mas do lado da compra eu queria entender se existe alguma expectativa de reviso de Capex para cima por conta do cmbio mais alto na importao desses equipamentos ou uma diminuio de volume ou no. isso, obrigado. Sr. Vazquez: Com relao a essa compra da Rental em primeiro lugar R$ 100 milhes ns j contratamos, j esto... so equipamentos que esto comprados e acontece que agora ns estamos procurando negociar com as fbricas em relao entrega dos restantes R$ 50 milhes de modelos que a gente tem necessidade de que eles teriam que nos entregar at o final do ano. Ento no temos previso de aumento de Capex, mas estamos negociando com essas fbricas para que a gente consiga antecipar entregas para este ano que seriam desses outros R$ 50 milhes restantes. Sr. Gabriel: Ento no tem mudana de nmero de unidades importadas para esse ano por conta do... e nem aumento de Capex? Sr. Vazquez: No. No momento ns no temos mudana. O que acontece o seguinte: se a gente no conseguir ter esse restante, os R$ 50 milhes entregues esse ano, voc s vai ver o reflexo desse investimento no ano que vem. Essa seria a mudana

principal. Estamos tentando trazer o mximo possvel desses R$ 50 milhes em equipamentos para este ano. Se a gente no tiver sucesso em trazer esses equipamentos esse ano o que vai acontecer que voc vai ver esse equipamento s chegando a partir do ano que vem e no por conta da demanda nem por conta do nosso interesse em adquirir o equipamento, e sim por um problema de prazo de entrega das fbricas desses equipamentos. Sr. Gabriel: T timo, entendido, muito obrigado. Operadora: Com licena, nossa prxima pergunta vem do Sr. Felipe Nuesli, BTG Pactual. Sr. Felipe Nuesli: Bom dia pessoal. S para ficar claro nessa parte de Rental: a abertura de novas lojas, de novas unidades que esto previstas ainda para o final do ano elas dependem de alguma forma da entrega desses equipamentos remanescentes, esses R$ 50 milhes? Sr. Vazquez: No, elas no dependem disso e ns vamos chegar ao final do ano, como ns dissemos, com doze filiais abertas esse ano. Os equipamentos que j esto chegando e esses equipamentos contratados de R$ 100 milhes eles j nos permitem atender plenamente ao desenvolvimento dessas novas filiais. Sr. Felipe: Perfeito Ramon, bastante claro, e mais uma pergunta sobre Jahu especificamente: a gente viu uma contrao de margem e de ROIC e se com entrega desses equipamentos agora a partir de maio teria uma expectativa de uma melhora na segunda metade do ano. Ser que voc poderia comentar um pouco como tem sido essa negociao, essa discusso com os fornecedores, se haveria algum tipo de gargalo, alguma preocupao com essa cadeia de suprimentos especificamente? Sr. Ramon: No h uma preocupao. O que aconteceu que ns fizemos uma reviso do nosso oramento no final do ano passado, o oramento que foi aprovado, uma reviso do oramento que foi feita... o oramento em si que foi feito no ano passado ele foi fechado mais no final do ano e isso fez com que os nossos fornecedores no tivessem capacidade de entregar to rpido como a gente necessitava no incio do ano, inclusive porque ns fizemos grandes... ou um montante bastante grande. O que est ocorrendo no momento que ns temos os equipamentos que comearam a ser entregues de forma forte no final de maio. Eles continuam sendo entregues e ns vamos conseguir fechar o ano com todos os equipamentos que ns tnhamos orado para esse ano de 2013.

Ento o aspecto que voc vai ver no segundo semestre o perfil do crescimento da receita vai ser maior no segundo semestre quando esses equipamentos que j comearam a chegar a partir de maio vo estar contribuindo para o aumento da nossa receita. Ento ao longo do segundo semestre voc vai ver a receita da diviso Jahu crescendo e voc vai ver tambm toda a parte de margens, tanto de margem Ebitda como do ROIC voltando aos nveis histricos dessa diviso. Sr. Felipe: Perfeito Ramon, bastante claro, muito obrigado. Operadora: Com licena, lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco um. Novamente, caso queira fazer uma pergunta favor digitar asterisco um. Com licena, nossa prxima pergunta vem do Sr. Michael Holme da CQS. Sr. Michael Holme: Bom dia Ramon. A pergunta que eu tenho eu gostaria de saber como voc est vendo no tema do outlook no setor de infraestrutura tem gente que est preocupada um pouquinho com o street protest, tudo aquilo que est acontecendo nos leiles para toll roads, as estradas. Como voc est pensando nessa dinmica? Obrigado. Sr. Ramon: Bom, como eu mencionei aqui ns temos j obras contratadas pelos prximos 24 meses que nos permitem dizer que vamos continuar vendo a rea de construo, a nossa rea de construo pesada, crescendo a receita ao longo desse perodo. Ns entendemos ns estamos hoje bastante demandados em relao aos projetos, projetos que esto em andamento, projetos que esto comeando, ento estamos tranquilos em relao a isso. Com relao ao que est sendo colocado de privatizao na rea de rodovias, ferrovias, portos, ns consideramos que mesmo - e aeroportos tambm - ns consideramos que isso um plus para o nosso negcio. Ele deveria afetar a nossa receita somente a partir de 2014 e o sucesso maior ou menor dessa privatizao ela dever trazer reflexos mais para 2015. At aqui voc no tem tido... a participao privada tem sido relativamente reduzida e ns enxergamos esse processo de privatizao com todos esses problemas inerentes a uma privatizao de tal porte - estamos falando de mais de 240 bilhes - eles so extremamente favorveis no nosso ponto de vista porque eles nos permitiriam ver um maior volume de obras ocorrendo no Brasil em um prazo mais curto. O que voc tem at hoje um volume de obras significativo que tem ocorrido mas tem ocorrido de uma forma ainda... sendo feito em um prazo bastante longo e ento quando voc olha nos ltimos anos o crescimento da nossa receita e na diviso de construo

pesada voc v o crescimento dessa receita, embora seja um crescimento que um crescimento paulatino. O que ns enxergamos de oportunidade, caso haja o sucesso de uma parte dessas privatizaes, que voc vai ver um impulso muito maior no setor de infraestrutura e com um volume de obras grande sendo executadas num prazo menor do que tem acontecido normalmente no Brasil. Ento a nossa expectativa para o segundo semestre (temos a privatizaes de rodovias e tambm de dois aeroportos) que eles possam ter sucesso e conforme esse sucesso seja obtido voc vai ter melhores resultados, mas s estariam se refletindo no nosso portfolio de negcios a partir de 2015. Sr. Michael: Perfeito, muito claro Ramon, obrigado. Operadora: Com licena, nossa prxima pergunta vem do Sr. Samil Karlik, Votorantim Corretora. Sr. Samil Karlik: Ol bom dia. Uma pergunta bem pontual: no sei se vocs podem abrir essa informao, mas a minha dvida em relao principalmente unidade de Rental. Eu vi que o volume de vendas cresceu no trimestre e eu queria saber se vocs poderiam passar uma ideia em mdia de quantos por cento o valor de venda desses ativos em relao ao valor que vocs compram. Sr. Ramon: Olha, infelizmente eu no posso te passar isso, uma informao estratgica da companhia. O que eu posso te dizer que a companhia compra em grandes volumes e com isso ela obtm descontos bastante interessantes por parte dos fornecedores, o que nos permite vender equipamentos seminovos em preos tambm interessantes para a companhia. Mas eu no posso te abrir esse percentual, voc me desculpe. Sr. Samil: Obrigado. Operadora: Com licena novamente, para fazer perguntas basta digitar asterisco um. Com licena, no havendo mais perguntas eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Ramon para as consideraes finais. Sr. Ramon: Eu gostaria de agradecer novamente a participao na conferncia telefnica sobre os resultados da Mills no segundo trimestre de 2013. A equipe de relaes com investidores esta disposio para dvidas ou esclarecimentos adicionais. Muito obrigado. Operadora: A teleconferncia da Mills est encerrada. Agradecemos a participao de todos, tenham um bom dia e obrigada.

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