APIMEC - SP

Setembro 2013

Grupo Light

Light em nmeros
Distribuio
Populao rea PIB N de Consumidores N de Municpios
1

Estado RJ

rea de Concesso

16 MM 44 mil Km R$ 407 Bi 7 MM 92

11 MM 11 mil Km R$ 207 Bi 4 MM 31

68% 25% 51% 57% 34%

IBGE (2010)

Gerao
1 2 3 4 5 Amaznia Energia
4

Renova Guanhes Energia UHE Ilha dos Pombos PCH Paracambi 3 6 7 Complexo de Lajes UHE Santa Branca
7 6 5

Rankings
Entre os maiores players no Brasil
INTEGRADAS Receita Lquida 2012 R$ Bilhes DISTRIBUIDORAS Energia Consumida na rea de Concesso (GWh) - 2012

18,5
37.626

15,0 11,8 8,5 6,9 6,6

24.714 22.737 21.467 20.054 15.018

GERADORAS PRIVADAS Capacidade Instalada de Gerao Hidrulica (MW) 2012

5.560

2.658

2.241

2.219

2.012

877

1 Fonte: Mercado Cativo 2 Fonte: Relatrio das Companhias * Considera 9 MW das PCHs da Renova

Estrutura Acionria
11 membros do conselho: 8 do grupo de controle, 2 independentes e 1 representante dos empregados Quorum qualificado de 7 membros para aprovao de propostas relevantes, tais como: M&A e poltica de dividendos.

Governana Corporativa
Assemblia Geral Conselho Fiscal Conselho de Administrao

Comit de Finanas

Comit de Recursos Humanos

Comit de Auditoria

Comit de Governana e Sustentabilidade

Comit de Gesto

Presidente Paulo Roberto R. Pinto

Diretor de Finanas e Rel. com Investidores

Joo B. Zolini Carneiro

Diretor de Distribuio
Ricardo Cesar C. Rocha

Diretor de Energia
Evandro L. Vasconcelos

Diretor de Gente
Andreia Ribeiro Junqueira

Diretor Jurdico
Fernando Antnio F.Reis

Diretor de Gesto Empresarial

Paulo Carvalho Filho

Diretor de Desenvolvimento de Negcios

Evandro L. Vasconcelos*
Interino*

Diretor de Comunicao
Luiz Otavio Ziza Valadares

LGSXY
ADR-OTC

Consumo de Energia
Distribuio - Trimestre

MERCADO TOTAL (GWh)

+2,6% +2,5%

Livre 16,0%

5.460

5.669

5.754

5.897 Outros 15,1%

Industrial 5,8%

22,7C 22,7C

22,7C

23,5C

23,2C

Residencial 33,4% Comercial 29,6%

2T10

2T11

2T12

2T13

1Nota: Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia medida dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada sada desses clientes para a Rede Bsica.

Mercado Total
Consumo de energia eltrica (GWh) Mercado total - Trimestre
+2,5%

5.754
+0,1% +5,1%

5.897

837 1.969 1.972 1.867 182 1.962 215 980 1.685 1.748
4,1%

942

+0,6%

1.021

4.916 937 48 942 49 893

4.954

607 373

678 342 2T13 889

2T12

2T13

2T12

2T13

2T12

2T12

2T13

2T12 TOTAL

2T13

RESIDENCIAL

COMERCIAL

INDUSTRIAL

OUTROS

CATIVO

LIVRE 8

Arrecadao
Trimestre
TAXA DE ARRECADAO 12 MESES

TAXA DE ARRECADAO POR SEGMENTO TRIMESTRE

104,2% 103,9% 103,9% 104,2%

105,0% 105,0% 104,5% 104,5%

101,8% 101,8% 100,1% 100,1%

108,1% 107,4% 107,4% 108,1%

98,2%

99,5%

Total

Varejo

Grande Clientes

Poder Pblico

Jun/12 Jun/12

Jun/13 Jun/13

2T12

2T13

Perdas
12 meses
45,4% 41,8% 41,6% 41,3% 40,7% 40,7% 40,4% 40,4% 41,2% 41,2% 42,2% 42,2% 43,1% 43,1% 44,9%

Reflete a alterao de critrio de tratamento para os clientes inadimplentes de longa data, baseado na Resoluo Aneel 414.

44,2%
32,9%

7.493

7.543

7.619

7.627

7.582

7.665

7.838

8.047

8.584

8.647

8.582 62% Fora da rea de Risco

5.278

5.312

5.326

5.229

5.247

5.316

5.457

5.615

6.007

6.029

5.953 38% rea de Risco

2.215
Dez/10 Dez/10

2.231
Mar/11

2.293
Jun/11

2.328
Set/11

2.335
Dez/11 Dez/11

2.349
Mar/12

2.381
Jun/12

2.432
Set/12

2.577
Dez/12 Dez/12

2.618
Mar/13 Mar/13

2.629
Jun/13 Jun/13

Perdas no tcnicas GWh % Perdas no tcnicas / Mercado BT

Perdas Tcnicas GWh % Perdas no tcnicas / Mercado BT - Regulatrio

10

Perdas No Tcnicas na Light

Mapa das Perdas na rea de Concesso

VALE DO PARABA BAIXADA OESTE LESTE LITORNEA

Grupo
Clientes (Qtde.) Faturamento BT (GWh) Perda no tcnica (GWh) Perda no tec/faturada BT (%) Dados de junho / 2013

Light
4.127.794 13.464 5.953 44,21%

Vale
423.895 1.135 28 2,48%

Litornea
825.271 4.933 267 5,42%

Leste
873.264 2.566 1782 69,44%

Oeste
967.836 2.525 1.896 75,08%

Baixada
1.037.528 2.305 1.979 85,87%

11

Programa de Novas Tecnologias

A Light busca reduzir as perdas atravs de investimentos em novas tecnologias, integrao das atividades operacionais, aumento na conscientizao da populao e parcerias com outros agentes.

Projeto de Blindagem da Rede

Tecnologia usada em reas onde medidas convencionais no so efetivas reas que apresentam altos nveis de perdas no tcnicas
Sala de controle

Rede atual
Mdia tenso

Rede blindada
Medidor centralizado

Mdia tenso Baixa tenso 9m

Baixa tenso

3m

Medidor eletromecnico

Display

12

Programa de Novas Tecnologias

Medidores instalados (Mil)
376 79

341 69 227 30 80 2 122 7 115 272

197

297

Monitoramento, leitura, corte e religao de clientes telemedidos CCM Priorizao em reas de alto ndice de perdas e agressividade rede Tecnologia dificultando interveno indevida nas redes

78 2009

2010
Comunidades

2011

2012

Jun/13

Fora de comunidades

13

Atuao nas Comunidades Pacificadas (UPPs)

Governo 33 UPPs instaladas 221 territrios retomados 130 mil domcilios 40 UPPs at 2014 Light Presente em 15 UPPs, sendo 9 j concludas 200 mil pessoas atendidas 60 mil consumidores 30 UPPs at 2014

PARCERIA Segurana, cidadania e incluso social

14

Light Legal
Projeto: Light Legal (APZ rea de Perda Zero)

Aplicado em reas de aproximadamente 10 mil a 20 mil clientes com elevados ndices de perdas e inadimplncia; Equipes de tcnicos e agentes de relacionamento comercial com dedicao exclusiva; Baixo deslocamento de equipes com aumento de produtividade; Perpetuidade do resultado; Remunerao do parceiro atrelada ao resultado obtido; Remunerao fixa acima do mercado e varivel agressiva.

15

Aes de Combate a Perdas

Resultados obtidos at junho/13

rea de Perda Zero (APZ)

Localidade Curicica Realengo Cosmos Sepetiba Caxias 1 e 2 Belford Roxo 1 e 2 Vigrio Geral Caxias 3 Nova Iguau 1 Nova Iguau 2 Nilpolis Nilpolis Convencional Ricardo de Albuquerque Mesquita Cabritos/Tabajaras/Chapu Mangueira/Babilnia Coelho da Rocha Batan Total Nmero de clientes 13.034 10.141 35.216 18.960 13.907 20.005 16.141 16.768 32.423 20.500 9.923 11.080 24.593 8.759 5.277 17.621 7.151 281.499 Perdas No Tcnicas/Carga Fio* 11,9% 15,8% 20,8% 31,5% 22,9% 29,1% 15,8% 22,9% 31,5% 24,5% 28,5% 14,0% 18,1% 34,0% 11,6% 16,8% 9,5% 22,5% Arrecadao 99,0% 98,1% 105,1% 97,4% 93,7% 94,8% 99,6% 98,7% 97,9% 96,2% 94,1% 96,7% 97,6% 94,8% 96,7% 91,6% 103,5% 98,2%

Comunidades Pacificadas
reas Santa Marta Cidade de Deus 1 Chapu Mangueira Babilnia Cabritos Tabajaras Formiga Batan Borel Perdas Ano de Concluso Antes Atual 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2013 95,0% 52,1% 62,7% 62,3% 73,3% 61,8% 60,5% 5,1% 14,5% 8,6% 11,8% 10,8% 8,9% 26,1% Adimplncia Antes Atual 0,2% 23,1% 16,2% 5,4% 1,4% 9,5% 31,4% 1,2% 9,4% 98,3% 96,2% 101,4% 97,1% 96,6% 95,1% 92,6% 91,0% 84,3%

Reduo mdia de perdas: 51,8 p.p. Aumento mdio na arrecadao: 80,4 p.p.

* O indicador reflete os resultados acumulados at jun/13 a partir do incio da implementao de cada APZ.

Reduo mdia de perdas: 26,0 p.p. Aumento mdio na arrecadao: 7,0 p.p.

16

GERAO

Capacidade Instalada
868 MW

51% 100%
PCH Paracambi 13 MW
Rio Paraiba do Sul

100%
UHE Santa Branca

Complexo de Lajes
SP

RJ

UHE Ilha dos Pombos

UHE Ilha dos Pombos 187 MW

UHE Santa Branca 56 MW

100%

100%

100%

UHE Fontes Nova 132 MW

UHE Usina Subterrnea Nilo Peanha - 380 MW

UHE Pereira Passos 100 MW

18

Re-precificao da Energia Existente

Balano de Energia Convencional Energia Assegurada (MW mdios)

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

Preo mdio de venda no ACL (R$/MWh)*

143

147

155

164

166

164

167

170

170

Energia contratada (ACR)

* Data-base de janeiro de 2013

Energia contratada (ACL)

Energia disponvel para comercializao

Hedge

19

Projetos de Gerao
Projeto Capacidade Instalada (MW) Energia Assegurada (MW mdios) Incio Operacional Participao

Renova

336,2 (em operao) operao) 1.113,2 (j contratados) contratados)

171,8 (em operao) operao) 574.6 (j contratados) contratados)

2008/2012 20132013-2017

21,99%

Belo Monte Guanhes Lajes

11.223

4.571

2015

2,49%

44

25,03

2014

51%

17

16

2015

51%

20

Evoluo da Capacidade Instalada

(em MW)

+ 59.0% 280 74* 942 9 245 22 1.498

855

13

Capacidade Instalada

(+) PCH Paracambi

(+) Renova

Capacidade Autal

(+) PCH Lajes

(+) Renova

(+) Belo Monte

(+) Guanhes Capacidade Futura

Considera 51% de participao Considera 21,9% de participao Considera 2,5% de participao * 9 MW PCH + 65 MW parque elico (desde jul/12)

21

RESULTADOS

Receita Lquida
RECEITA LQUIDA (R$MM) RECEITA LQUIDA POR SEGMENTO (2T13)*
Comercializao
+4,8% 9,5%

3.688,8 299,7
+4,2%

3.864,8 332,8

Gerao
7,4%

Distribuio
83,1%**

+3,2%

1.790,1 162,2
+2,6%

1.846,5 175,6 1.670,9 2T13

* No considera eliminaes

3.389,1

3.532,0

** No considera Receita de Construo

1.627,9 2T12 2T12

RECEITA LQUIDA DISTRIBUIO (2T13)

1S12 1S12 1S13 Residencial 42,1% 42,1%

Uso da Rede (TUSD) (TUSD)

(Livres + Concessionrias) Concessionrias) 9,7%

Receita de Construo Receita sem receita de construo

Outros (Cativo) 12,7% Industrial 5,5% 5,5% Comercial 30,0%

23

Custos e Despesas Operacionais

CUSTOS (R$MM)* 2T13 CUSTOS GERENCIVEIS DA DISTRIBUIDORA (R$MM)
+3,0%

655,7 Gerao e Comercializao: R$ 207,9

(13,0%)

675,5

No gerenciveis (distribuio): R$ 1.036,6

(64,7%) 64,7%)

+11,1%

322,6

358,4

Gerenciveis (distribuio): R$ 358,4 358,4

(22,4%) R$ MM PMSO *No considera eliminaes ** No considera custo de construo Provises
PCLD Contingncias

2T12
2T12 169,9 84,0
72,2 11,8

2T13
Var. 19,0% -20,7%
-33,0% 54,2%

1S12 1S12
1S12 337,6 170,5
133,8 36,7

1S13 1S13
1S13 386,3 111,8
77,4 34,4

2T13 202,3 66,6

48,4 18,2

Var. 14,4% -34,4%

-42,1% -6,3%

Depreciao Outras Rec./Desp. Operacionais Total

67,9 0,8 322,6

83,8 5,7 358,4

23,6% 567,2% 11,1%

143,6 4,1 655,7

164,5 12,9 675,5

14,6% 219,2% 3,0%

24

EBITDA
EBITDA CONSOLIDADO (R$MM)
-8,0%

EBITDA POR ATIVIDADE* 2T13 Distribuio Distribuio 62,6%

688,5
+8,9%

633,1

(Margem EBITDA: 11,7%)

255,1

277,9

Gerao Gerao 35,9% Comercializao 1,5%

2T12 2T13 1S12 1S13
(Margem EBITDA: 2,5%)

(Margem EBITDA: 75,9%)

*No considera eliminaes

25

EBITDA
EBITDA Ajustado 2T12 / 2T13 (R$ MM)

+20,1% +8,9%

76 331 255

43

(33)

(6)

17

0,2 278

119 397

EBITDA Ajustado 2T12

Ativos e Passivos Regulatrios

EBITDA 2T12

Receita Lquida

Custos Custos Outras Provises Equiv. No Gerenciveis Receitas Patrimonial Gerenciveis (PMSO) Operacionais

EBITDA 2T13

Ativos e EBITDA Passivos Ajustado Regulatrios 2T13

26

Lucro Lquido
LUCRO LQUIDO AJUSTADO 2T12 / 2T13 (R$ MM)

+52,5%

+46,2%

79 50 40
LL Ajustado 2T12 Ativos e Passivos Regulatrios 2T12 EBITDA Resultado Financeiro Impostos Outros

26 23

(14)

137

(16) 58

90

2T13

Ativos e LL Ajustado Passivos 2T13 Regulatrios

27

Dividendos

* Baseado no lucro lquido do ano, antes dos ajustes IFRS

28

Endividamento
EVOLUO DVIDA LQUIDA
Sem fundo de penso

AMORTIZAO* (R$ MM) Prazo mdio: 4,2 anos

772 1.007 799 665 437 442 442

4.031,4 2,73

4.056,1 663 2,62 266

192

347

Mar/13

Jun/13

Dvida Lquida / EBITDA (clculo covenants) covenants)

* Somente principal

EVOLUO DO CUSTO DA DVIDA

11,08% 4,87% 11,03% 8,21% 4,25% 2,24% 8,84% 2,40% 2,40%

IPCA 10,1%

U$/Euro 0,5%

TJLP 15,6% 15,6% Outros 1,5%

CDI 72,4%
* Inclui Hedge

2010

2011 Custo Nominal

2012 Custo Real

Jun/13 Jun/13

Reclassificado para refletir desconsolidao dos resultados das empresas controladas em conjunto pela Light.

29

Investimentos
INVESTIMENTOS (R$ (R$ MM) MM) INVESTIMENTOS (R$ (R$ MM) MM) 1S13
Reforo da rede e expanso 175,0

928,6 700,6 563,8 116,9 446,9 181,8 518,8 774,8 153,8 796,8 102,7
-0,5%

694,1

328,4 26,0 302,3

326,7 53,9 272,8 1S13 1S13 Gerao 7,1 Comerc./ Comerc./ Eficincia Energtica 33,1 Outros 5,2 Administrao 13,7

Combate s Perdas 92,6

2009

2010

2011

2012

1S12 1S12

Investimentos em Ativos Eltricos (Distribuio)

30

Pontos Crticos da Reviso

Base de Remunerao
R$ 2,7 bilhes nominais em investimentos capitalizados no ciclo Aperfeioamento das capitalizaes orientado por simulaes de glosa Conciliao fsico-contbil concluda Interaes com equipe Aneel, incluindo visitas ao campo Treinamento prvio das equipes para correto lanamento contbil Travas no sistema contbil contra erros de lanamento

Perdas No Tcnicas
Busca da flexibilizao da meta regulatria, baseada nos critrios de excepcionalidade da ANEEL: grande distanciamento entre a perda no tcnica regulatria e a praticada; condies scio-econmicas impediram o atingimento da meta regulatria; e a concessionria no possui empresas comparveis praticando perdas inferiores.

31

Reviso Tarifria
Proposta preliminar - principais pontos:
1) Base de Remunerao: Remunerao Base de Remunerao Bruta: R$ 11.451.023.315 Base de Remunerao Lquida: R$ 6.398.174.913 2) Perdas NoNo-Tcnicas Regulatrias: Regulatrias Ponto de partida (2013): 31,82% Trajetria de reduo: 1,195 p.p. Ponto Final (2018): 25,81% Grupo de Trabalho da Aneel iniciado em 07 de agosto, com prazo de 30 dias, para anlise das particularidades da questo de perdas da rea concesso e seu plano de combate s mesmas

Prximos passos:
Data
08 de outubro 17 de outubro 29 de outubro 07 de novembro

Evento
Aneel encaminha nova proposta consolidada para concessionria Reunio tcnica na Aneel para discusso da nova proposta. Reviso Tarifria da Light ser discutida na reunio pblica da Diretoria da ANEEL (previso) Data da Reviso Tarifria Peridica 32

Tese de investimento
Transformao Econmica da rea de Concesso
Grandes eventos esportivos Pacificao das comunidades Ambiente pr-negcios Investimento em novos projetos e expanso dos j existentes Crescimento do mercado Novos contratos de venda a partir de 2013 e 2014 Aumento da receita sem custo adicional Comercializadora mais ativa

Re-precificao da Energia Existente

Reduo da Perda de Energia

Evoluo do programa de novas tecnologias Nova rede e medidores nas comunidades pacificadas Desenvolvimento de medidores inteligentes Programa rea de Perda Zero

Melhoras Prticas de Governana Corporativa

Listada no Novo Mercado; Comits ativos na companhia Inserida no ndice de Sustentabilidade (ISE) pelo sexto ano consecutivo

Crescimento em Gerao

Investimento na Renova, Belo Monte e Guanhes (total de 547 MW)

Histrico de Dividendos

Poltica de payout mnimo de 50% do Lucro Lquido; Payout mdio desde 2007: 91%

Construo da PCH Lajes

33

Aviso Importante
Esta apresentao pode incluir declaraes que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentao de valores mobilirios brasileira e internacional. Essas declaraes esto baseadas em certas suposies e anlises feitas pela Companhia de acordo com a sua experincia e o ambiente econmico e nas condies de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais esto fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenas significativas entre os resultados reais e as declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratgia de negcios da Companhia, as condies econmicas brasileira e internacional, tecnologia, estratgia financeira, desenvolvimentos da indstria de servios pblicos, condies hidrolgicas, condies do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operaes futuras, planos, objetivos, expectativas e intenes, entre outros. Em razo desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implcitos nas declaraes de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informaes e opinies aqui contidas no devem ser entendidas como recomendao a potenciais investidores e nenhuma deciso de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informaes ou opinies. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes ter qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizao ou do contedo desta apresentao. Este material inclui declaraes sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projees sobre eventos futuros e tendncias que podem afetar os negcios da Companhia. Essas declaraes incluem projees de crescimento econmico e demanda e fornecimento de energia, alm de informaes sobre posio competitiva, ambiente regulatrio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposies nas quais essas declaraes se baseiam.

34

Contatos
Joo Batista Zolini Carneiro
Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores

Luiz Felipe Negreiros de S

Superintendente de Finanas e Relaes com Investidores +55 21 2211 2814 felipe.sa@light.com.br

Gustavo Werneck
Gerente de Relaes com Investidores + 55 21 2211 2560 gustavo.souza@light.com.br

http://ri.light.com.br/

www.facebook.com/lightri

twitter.com/LightRI
35