Acadmicas: Andreza E. F.

da Costa - Fernanda Lopes - Monika Vogl

DEBNTURES
Lei 6.404/76 Artigos 52 a 74 CONCEITO: So ttulos que conferem aos titulares das empresas o direito de crdito contra ela, nas condies constantes da escritura de emisso, ou seja, trata-se de uma forma especfica de financiar-se. As debntures esto previstas nos artigos 52 a 57 da Lei 6.404/76, ela tem por sua natureza de instrumento de captao de recursos s sociedades por aes, concedem direito de credito a seu possuidor. De acordo com a necessidade, a companhia pode realizar vrias emisses, sempre por meio de assembleia geral.

CLASSIFICAO: Em relao conversibilidade, ou seja, transformao ou no em aes, a lei permite duas espcies de debntures: as conversveis e as no conversveis, a regra a no- conversibilidade. Existem tambm as chamadas debntures permutveis, que so aquelas que podem ser convertidas em ao de outras companhias. Quando h essa possibilidade de converso, dever ser especificado na escritura. As bases da converso; Espcies e classes das aes que sero permitidas a converso; O prazo ou poca para o exerccio da converso; As demais condies s quais a converso fique sujeita.

Nas debntures conversveis os possuidores tero preferncia em sua aquisio, na proporo do nmero de aes, espcies e classes que a escritura permite sejam titulares, como previsto no art. 171 e 172.

Em relao s garantias outorgadas, so divididas em : garantia real, garantia flutuante, sem preferncia e subordinadas aos demais credores da companhia. GARANTIA REAL outorgada sobre determinado bem ou conjunto de bens. Os debenturistas credores, com essa garantia, possuem privilgio real, sobre a coisa dada em garantia. GARANTIA FLUTUANTE Nesse caso, o credor possuir a garantia geral sobre o ativo da companhia, mas no poder impedir a negociao dos bens que compem esse ativo, que a garantia futura do pagamento de seus crditos. SEM PREFERNCIAS emitidas como ttulo quirografrio, ostentando essa

qualidade no quadro geral dos credores.

SUBORDINADAS AOS DEMAIS CREDORES DA COMPANHIA a pior posio no quadro de credores da companhia, estaro elas abaixo do ultimo credor da companhia, tem apenas preferncia sobre os acionistas.

Em caso de liquidao forada ou falncia, vende-se os bens, pagam-se os credores obedecendo a sequncia de preferncias, e depois, se sobrarem bens e valores, procede-se o pagamento dos scios ou acionistas.

FORMA DE REMUNERAO DAS DEBNTURES

Conforme deciso conjunta do Banco Central do Brasil e da Comisso de Valores Mobilirios estabeleceu-se a forma de remunerao das debntures, vedando a possibilidade de emisso com base na variao cambial e com

previso de mais de uma base de remunerao ou mais de um ndice de preos, exceto na hiptese de extino da base ou do ndice anteriormente pactuado. As debntures somente podero utilizar os seguintes ndices para fixar sua remunerao: Taxa de juros prefixada (TJP) Taxa Referencial- TR ou taxa de juros a longo prazo, obser5vado o prazo mnimo de um ms para vencimento ou perodo de repactuao Taxa Bsica Financeira esta dever ser utilizada somente pelas sociedades de arrendamento mercantil e companhias hipotecrias, notando-se o prazo mnimo de dois meses para vencimento ou perodo de repactuao Taxas flutuantes, na forma admitida pela Resoluo n 1143

de26/06/1986, observando-se que a taxa utilizada como referencial deve: a) ser regularmente calculada e de conhecimento pblico; b) basear-se em operaes contratadas a taxas de mercados prefixadas, com prazo no inferior ao perodo de reajuste estipulado contratualmente Taxa de juros fixa e clusula de atualizao com base em ndice de preos, atendido o prazo mnimo de um ano para o vencimento ou perodo de repactuao, obedecendo ao seguinte: a) o ndice de preos referido neste inciso deve ter srie regularmente calculada e ser de conhecimento pblico; b) periodicidade de aplicao da clusula de atualizao no pode ser inferior a um ano; c) o pagamento do valor correspondente atualizao somente pode ocorrer por ocasio do vencimento ou da repactuao das debntures; d) o pagamento de juros e amortizao realizados em perodos inferiores a um ano devem ter como base de clculo o valor nominal das debntures, sem considerar atualizao monetria de perodo inferior a um ano.

AGENTE FIDUCIRIO

um dos rgos de gesto dos debenturistas, representando a comunho dos debenturistas sendo nomeado no momento da lavratura da escritura de emisso das debntures. Suas funes so as seguintes: Proteger os direitos e interesses dos debenturistas Elaborar relatrio e coloc-lo anualmente disposio dos debenturistas, informando os fatos relevantes ocorridos durante o perodo, relativos execuo das obrigaes assumidas pela companhia, aos bens garantidores das debntures amortizao Notificar os debenturistas, no praz mximo de sessenta dias, de qualquer inadimplemento, pela companhia, de obrigaes assumidas na escritura da emisso Cabe tambm ao agente fiducirio qualquer ao para proteger direitos ou defender os interesses dos debenturistas, sobretudo em caso de e constituio e aplicao do fundo de

inadimplemento da companhia, sendo nesse caso sua funo: declarar antecipadamente vencidas as debntures; cobrar o principal e acessrios, executar garantias reais; receber o produto da cobrana e aplica-lo no pagamento, integral ou proporcional, das obrigaes; requerer a falncia da companhia emissora, se no existirem garantias reais; representar os

debenturistas em processos de falncia, concordata, interveno ou liquidao extrajudicial da companhia emissora, exceto deliberao ao contrrio da assembleia dos debenturistas; tomar qualquer providncia necessria para que os obrigacionistas realizem seus crditos. Outras funes ainda podero ser atribudas, como autenticar os certificados, entre outras.

ASSEMBLIA DE DEBENTURISTAS

A assemblia pode ser convocada pelo agente fiducirio, pela companhia emissora, por debenturistas (representando no mnimo 10% dos ttulos em circulao ) pela Comisso de Valores Mobilirios O edital de convocao deve indicar a hora, a data como tambm as matrias a serem deliberadas na assemblia, sob pena de nulidades das matrias deliberadas sem serem expressas no edital. Instalao, o edital deve ser publicado por no mnimo 3 vezes, no segundo o art. 289 da Lei das S.A. essa publicao deve ser feita no rgo oficial da Unio ou do Estado, dependendo do local da sede, e em um jornal de grande circulao Primeira Convocao deve ser publicado o edital com no mnimo 15 dias de antecedncia, devendo conter no mnimo 50% das debntures em circulao. Segunda Convocao deve ser publicado com 8 dias de antecedncia, no sendo necessrio quorum mnimo instaurao, mas dependendo da quantidade de debenturistas presente, algumas matrias no podem ser deliberadas por falta de quorum, como por exemplo votar a mudana de objeto da companhia ou a criao e a modificao de aes preferenciais que prejudiquem seus direitos.