Apresentao dos Resultados do 4T13

14 de fevereiro de 2014

Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras. Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.
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Destaques do 4T13 e 2013

Foco no retorno de capital aos acionistas
4T13 x 4T12
Receita Lquida: R$475,6 mm
(-4,7% sobre 4T12)

DESTAQUES FINANCEIROS DE 2013 Receita Total: R$2.370,2 mm (+3,5% sobre 2012) Segmento BM&F: R$916,5 mm (+5,9% sobre 2012)

Outras Receitas: R$429,7 mm (+10,4% sobre 2012)

Despesas Ajustadas1: R$168,4 mm

(-3,3% sobre 4T12)

Desp. Ajustada.: alta de 2,2%, consideravelmente abaixo da inflao COMPROMISSO COM O RETORNO DE CAPITAL AOS ACIONISTAS

Resultado Operacional: R$222,1 mm

(-8,6% sobre 4T12)

Proventos (2013): R$865,2 mm (80% do lucro) Programa de recompra (2013): R$530,6 mm jan/14: R$370,4 mm Novo programa de 100,0 milhes de aes aprovado em 2014 PRINCIPAIS REALIZAES ESTRATGICAS EM 2013 Integrao da ps-negociao (IPN): certificao no 4T13 PUMA Trading System: plataforma estado-da-arte Ibovespa: nova metodologia anunciada em set/13
R$1.766,2 mm

Lucro Lquido Ajustado2: R$341,9 mm

(-9,9% sobre 4T12)

LPA Ajustado: R$0,180

(-8,6% sobre 4T12)

EBITDA3: R$292,9 mm
(-2,1% sobre 4T12) Margem EBITDA: 61,6%

Alteraes na poltica de preos e introduo de incentivos

PMEs: propostas para o desenvolvimento do mercado de acesso
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Despesas ajustadas pela depreciao, plano de opes de compras de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provises. Lucro Lquido ajustado pelo (i) efeito do reconhecimento do passivo diferido relacionado amortizao do gio; (ii) planos de opes de compra de aes; (iii) participao em coligada (CME Group), lquida de impostos, contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial; (iv) impostos a compensar pagos no exterior; e (v) proviso com plano de sade, lquida de impostos, no 4T12. De acordo com a Instruo CVM n. 527/12, que no exclui a equivalncia patrimonial.

Performance do Segmento BOVESPA

Ambiente desafiador afetou os volumes
4T13 x 4T12
ADTV: R$6,62 bi (-5,8%) Turnover velocity: 64,4% contra 68,0% no 4T12 Capitalizao de mercado mdia: +1,1% superior ao 4T12 Margem: 5,322 bps contra 5,573 bps (-4,5%) Maior desconto por volumes para day traders Maior participao do mercado a vista no volume total CAPITALIZAO DE MERCADO MDIA E TURNOVER VELOCITY VOLUME MDIO DIRIO NEGOCIADO (ADTV) E MARGEM

2013 x 2012
Capitalizao de mercado estvel

Crescimento da turnover velocity

Menores margens de negociao
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Performance do Segmento BM&F

Aumento da RPC compensou parcialmente a queda de volumes
VOLUME MDIO DIRIO DE CONTRATOS (ADV) E RECEITA POR CONTRATO (RPC) MDIA
(ADV em milhes de contratos)

4T13 x 4T12:
ADV: 2,23 milhes de contratos (-21,4%) Taxas de juros em R$: -34,5%

2013 x 2012
ADV: 2,85 milhes de contratos (-1,8%) Taxas de juros em R$: -3,6%

Taxas de cmbio: +4,7%

ndices de aes: -15,5% RPC: +20,3% (efeito do mix e da apreciao do cmbio)

Taxas de cmbio: estvel

ndices de aes: -20,6% RPC: +7,6% (efeito do mix e da apreciao do cmbio)

Taxas de juros em R$: +20,0% (alongamento dos contratos) Taxas de juros em R$: +4,2% (alongamento dos contratos)

Taxas de cmbio e taxas de juros em US$: +10,3% e +18,6%, respectivamente (apreciao do US$/R$)

Taxas de cmbio e taxas de juros em US$: +15,0% e +21,3%, respectivamente (apreciao do US$/R$)
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Distribuio das Receitas

Diversificao das receitas como diferencial
DISTRIBUIO DAS RECEITAS DO 4T13

AS RECEITAS DE NEGOCIAO NO MERCADO A VISTA CORRESPONDERAM A 6,1% DO TOTAL AS RECEITAS COM DERIVATIVOS (BM&F + BOVESPA) REPRESENTARAM 41,2% DO TOTAL

EVOLUO DAS RECEITAS DE 2013 vs. 2012

(em R$ milhes)

Segmento Bovespa: R$1.024,0 mm; -1,0%

Segmento BM&F: R$916,5 mm; +5,9% Outras: R$429,7 mm; +10,4% Depositria: R$116,3 mm; +13,2% Emprstimo de ativos: R$102,2 mm; +32,6%

Despesas Ajustadas
Foco contnuo no controle de custos e eficincia operacional
DESPESAS AJUSTADAS 2013 x 2012: CRESCIMENTO ABAIXO DA INFLAO OFICIAL DE +2,2%
(em R$ milhes)

(CAGR 2010-13): +1,9%

2013: em linha com o oramento (R$560-580 mm)

Eficincia de custos: reduo das despesas com servios de terceiros, promoo e divulgao e comunicaes Pessoal ajustado: +11,5% (efeitos do dissdio coletivo de ago/13 e de menores despesas de pessoal capitalizadas) Processamento de dados: +8,7% (maiores despesas com servios de manuteno de softwares e hardwares)

2014E (R$595-615 mm): aumento em linha com a inflao

DESPESAS AJUSTADAS 4T13 x 4T12: -3,3%

(em R$ milhes)

10,1

1,9

0,3 (18,1)

Eficincia de custos: reduo de despesas com promoo e divulgao e no ocorrncia de transferncia de R$15 mm para a BSM no 4T12;
168,4

174,2

Pessoal ajustado: +12,9% (efeitos do dissdio coletivo de ago/13, menores despesas de pessoal capitalizadas e concentrao de custos de desligamento)

Desp. Ajust. 4T12

Pessoal ajust.

Proc. Dados

Servios de Terc.

Outras*

Desp. Ajust. 4T13

* Incluem as despesas com manuteno em geral, comunicaes, promoo e divulgao, impostos e taxas (ajustadas pelos dividendos pagos pelo CME Group), honorrios do conselho e diversas (excluindo provises).

Despesas Totais
Impactado de despesas no recorrentes

ITENS NO RECORRENTES IMPACTARAM AS DESPESAS TOTAIS NA COMPARAO TRIMESTRAL

Em R$ milhes

4T13
253,5

3T13
194,1

4T12
256,0

Pessoal:
Reduo de 16,3% uma vez que no 4T12 foi feita proviso relacionada ao plano de sade no valor de R$27,5 mm 4T13 inclui R$5,9 mm em custos com desligamentos, refletindo os esforos contnuos para controlar os despesas, alm de reduo de R$4,2 mm em capitalizao de pessoal

Despesa Total
Pessoal
Proviso com plano de sade Desligamentos

95,5
5,9

92,1
2,8

114,1
27,5 1,3

Servios de Terceiros:
A BVRJ, controlada da BM&FBOVESPA, venceu uma disputa judicial superior a R$300 mm contra um de seus ex-membros, gerando o pagamento extraordinrio de honorrios de xito (success fee) de R$8,0 mm

Servios de Terceiros
Success fee

20,2
8,0

9,2
-

20,0
-

Impostos e taxas
Imposto sobre dividendos CME

37,8
36,2

6,8
5,1

19,7
18,2

Demais despesas
Provises Transferncia para BSM

100,0
10,8 -

86,0
0,6 -

102,2
4,4 15,0

Impostos e Taxas:
Dividendo extraordinrio do CME Group gerou aumento do imposto sobre dividendos para R$36,2mm no 4T13

Destaques Financeiros
Slido balano patrimonial com liquidez
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS
(em R$ milhes)

RESULTADO FINANCEIRO
Resultado financeiro: R$51,7 mm, +20,0% sobre o 4T12 Receitas financeiras: +27,5% (aumento da taxa de juros) Despesas financeiras: +41,9% (apreciao do US$ frente ao R$ impactou os juros da dvida emitida no exterior)

INVESTIMENTOS (CAPEX)
4T13: R$86,7 mm 2013 em linha com o oramento: R$289,2 mm
(em R$ milhes)

As garantias depositadas pelos participantes em dinheiro incluem R$1,2 bilho da Clearing de Cmbio, que foi liquidado em 02/01/2014.

AVALIAO E ATIVOS
R$ mm

Posio lquida de caixa (31/12/2013)

Aes do CME Group (31/01/2014) Valor de mercado da BM&FBOVESPA (31/01/2014)

941,1
3.100,6 18.928,8

Valores refletem a intensa fase de investimentos Oramento de 2014: R$230 mm R$260 mm

Oramento de 2015: R$190 mm R$220 mm

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*Inclui recursos de terceiros no caixa do Banco BM&FBOVESPA. **Inclui proventos e direitos sobre ttulos em custdia.

Retorno de Capital
Compromisso com o retorno aos acionistas
RETORNO DE CAPITAL AOS ACIONISTAS
(em R$ milhes)

Mais de R$7,4 bi distribudos aos acionistas desde 2008

Maior parte da gerao de caixa do perodo

Equilbrio saudvel entre distribuio de proventos e programa de recompra de aes Elevado dividend yield Novo programa de recompra de at 100 mm de aes Capital social (# de aes)
Total: 1,98 bi de aes Excluindo tesouraria*: 1,86 bi de aes

Proposta de cancelamento: 80 mm de aes

*Em 31/01/2014

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Produtos de Elevado Crescimento

Crescente diversificao de receitas
FORTE CRESCIMENTO DAS RECEITAS DOS PRODUTOS SELECIONADOS

Produtos bem recebidos pelos clientes, com desenvolvimentos contnuos para manter a trajetria de forte crescimento
Emprstimo de ativos (BTC) Tesouro Direto Opes com formador de mercado Fundos de ndices (ETFs) Letras de crdito do agronegcio (LCAs) Fundos de investimento imobilirios (FIIs) Brazilian Depositary Receipts no patrocinados (BDRs N1 NP)
(em R$ milhes)

CAGR (2009-13):

+42,5%

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Execuo do Plano Estratgico

Desenvolvimento do plano estratgico de longo prazo
2010
PUMA Trading System - Kick-off

2011
- Derivativos e cmbio (concluso)

2012

2013
- Aes (concluso)

2014

Integrao das Clearings*

- Kick-off

- Derivativos (concluso)

Mercados de Balco e Renda Fixa

- Kick-off

- Nova plataforma de NDFs - Reviso da poltica de preo

- Outros produtos em desenvolvimento (notadamente CDB, LCI e COE) - Concluso da construo e incio do moving

Novo Data Center

- Compra do terreno

- Incio da construo

Tarifao

- Descontos por volumes para HFTs

- Rebalanceamento das tarifas de negociao e de ps negociao - Formador de mercado para opo - Cross listing com CME - Registro de LCA - ETFs, BDRs, formador de mercado para opes sobre aes

- Mudana na tarifao de renda varivel - Programa de incentivos - Contratos da famlia Selic - Cross listing com CME - Reviso da metodologia do Ibovespa - Desenvolvimento do mercado de acesso - Renda fixa e projetos de balco - BTC, ETFs e formador de mercado - Desenvolvimento do mercado de acesso Bovespa Mais

Desenvolvimento de Produtos

- ETFs e BDRs

Outros Desenvolvimentos Estratgicos

*A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

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Consideraes Finais
SLIDA CONDIO FINANCEIRA E FORTE COMPROMISSO COM RETORNO DE CAPITAL Elevada gerao de caixa Alta alavancagem operacional Rgido controle das despesas Compromisso com o retorno de capital aos acionistas por meio do pagamento de proventos em dinheiro e de recompra de aes

BASE DE RECEITAS DIVERSIFICADA Diversificao crescente (desenvolvimento de produtos e servios) Receitas de negociao e ps-negociao INOVAO TECNOLGICA Desenvolvimento de plataformas tecnolgicas de ponta (promovendo desenvolvimento do mercado e reforando os laos com participantes e clientes) Lanamento de novos produtos e servios (one-stop-shop) alavancados em plataformas j existentes e em relacionamentos estabelecidos
RESILINCIA E POSIO ESTRATGICA Compromisso com a manuteno da integridade do mercado Fortalecimento das vantagens competitivas, oferecendo eficincia ao mercado
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ANEXOS

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Resumo do balano patrimonial

(Consolidado)
ATIVO
(em milhares de R$) Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Outros No-circulante 2013 4.319.483 1.196.589 2.853.393 269.501 21.577.176 2012 3.536.282 43.642 3.233.361 259.279 20.610.832 Circulante Garantias recebidas em operaes Outros No-circulante Emisso de dvida no exterior

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

(em milhares de R$) 2013 2.710.846 2.072.989 637.857 3.886.921 1.426.193 2012 1.660.609 1.134.235 526.374 3.072.623 1.242.239

Realizvel a longo prazo

Aplicaes financeiras Outros Investimentos Imobilizado Intangvel gio Ativo Total

1.135.424
820.778 314.646 3.346.277 423.150 16.672.325 16.064.309 25.896.659

808.868
573.636 235.232 2.928.820 360.993 16.512.151 16.064.309 24.147.114

IR e contribuio social diferidos

Outros Patrimnio lquido Capital social Reserva de capital Outros Part. acionistas no controladores Passivo Total e Patrimnio Lquido

2.295.774
164.954 19.298.892 2.540.239 16.056.681 687.309 14.663 25.896.659

1.739.644
90.740 19.413.882 2.540.239 16.037.369 820.310 15.964 24.147.114

15

Reconciliaes
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO
(em R$ milhes) Lucro Lquido* Plano de opes Passivo diferido (benefcio fiscal do gio) Equiv. Patrimonial (lq. de imposto) Imposto a compensar pago no exterior Prov. com plano de sade (liq. de imposto) Lucro Lquido Ajustado
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

4T13 182,1 6,8

4T12 217,3 7,9

Variao 4T13/4T12 -16,2% -14,5%

3T13 281,6 5,6

Variao 4T13/3T13 -35,3% 20,2%

2013 1.081,5 28,1

2012 1.074,3 32,3

Variao 2013/2012 0,7% -12,9%

138,9
3,3 17,4 341,9

134,8
14,0 15,2 18,2 379,4

3,1%
-76,1% 14,9% -9,9%

138,9
38,2 15,8 403,7

0,0%
-91,3% 10,3% -15,3%

555,6
120,4 64,8 1.609,8

539,1
111,9 60,2 18,2 1.612,1

3,1%
7,6% 7,7% -0,1%

RECONCILIAO DE DESPESAS AJUSTADAS

Variao 4T13/4T12 -1,0% 31,5% -14,5% 98,8% -66,1% -3,3% Variao 4T13/3T13 30,6% -3,8% 20,2% 610,5% 1611,2% 12,1% Variao 2013/2012 4,5% 27,6% -12,9% 36,4% -37,5% 2,2%

(em R$ milhes) Despesas Totais Depreciao Plano de Opes Imposto relacionado aos dividendos CME Provises Despesas Ajustadas

4T13 253,5 (31,3) (6,8) (36,2) (10,8) 168,4

4T12 256,0 (23,8) (7,9) (18,2) (31,9) 174,2

3T13 194,1 (32,5) (5,6) (5,1) (0,6) 150,2

2013 797,2 (119,7) (28,1) (51,0) (22,6) 575,8

2012 763,1 (93,7) (32,3) (37,4) (36,2) 563,5

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Resumo das Demonstraes de Resultado

(Consolidado)

(em R$ milhes)

4T13

4T12

Variao 4T13/4T12 -4,7% -1,0% -8,6% -200 bps 22,9% 20,0% -16,2% -9,9% -8,6% -3,3%

3T13

Variao 4T13/3T13 -11,2% 30,6% -34,9% -1.704 bps -8,7% 4,4% -35,3% -15,3% -15,0% 12,1%

2013

2012

Variao 2013/2012 3,2% 4,5% 2,5% -44 bps 14,8% -13,1% 0,7% -0,1% 0,5% 2,2%

Receita lquida Despesas Result. operacional Margem operacional Result. de equivalncia patrimonial Result. financeiro Lucro lquido do perodo* Lucro Lquido ajustado LPA ajustado (em R$) Despesas ajustadas

475,6 (253,5) 222,1 46,7% 39,5 51,7 182,1 341,9 0,180 (168,4)

499,2 (256,0) 243,1 48,7% 32,2 43,1 217,3 379,4 0,196 (174,2)

535,4 (194,1) 341,3 63,7% 43,3 49,6 281,6 403,7 0,211 (150,2)

2.131,8 (797,2) 1.334,6 62,6% 171,4 181,5 1.081,5 1.609,8 0,839 (575,8)

2.064,8 (763,1) 1.301,7 63,0% 149,3 208,9 1.074,3 1.612,1 0,835 (563,5)

* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

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