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ETAPA 1
Passo 2 (Equipe) Efetuar os clculos para a Anlise Vertical e Anlise Horizontal dos
demonstrativos financeiros indicados no site
Anlise Vertical e Horizontal dos demonstrativos financeiros
Anlise Vertical e Horizontal dos demonstrativos financeiros
PASS ! Anlise" associa#$o e poss%veis causas de varia#$o
Vendas&
'a lin(a vendas teve um crescimento de 1)"!* em rela#$o ao n$o anterior" um volume de
vendas maior de +,-1.1"))-
/ustos dos Produtos Vendidos&
/rescimento de 0")1 no custo do produto" lo2icamente que impulsionado pelo crescimento
nas vendas e produtos mais caros na aquisi#$o3fa4rica#$o-
5ar2em 4ruta&
Evolu#$o de 0"1!* praticamente em lin(a com o crescimento nas vendas-
6espesas operacionais&
6espesas operacionais maior em 7",.* a-a" ocasionado pelo crescimento da despesa
8eral e Administrativa que evoluiu so4re a receita operacional l%quida em 2 p-p- em rela#$o
ao a-a--
ETAPA 2 9'6:/ES ;:'A'/E:<S
Passos 1 e 2
Passo ! (Equipe) Analisar os %ndices calculados e opinar so4re esta realidade- 6escrever
em uma p2ina" se2uindo as orienta#=es do item Padroniza#$o desta ATPS- Ela4orar (a)
quadro>resumo dos %ndices e (4) a opini$o descrita-
'o %ndice Estutura de /apital no ano de 2))7 o endividamento da empresa foi , p-p mair
que 2))1-
/omposi#$o do Endividamento" quanto menor o percentual mel(or" dividas a curto prazo-
Esse %ndice evoluiu 1, p-p em rela#$o ao a-a--
:mo4iliza#$o do Patrim?nio @iquido" indicador que mostra qual A o percuentual de
comprometimento do capital prBprio no investimento" imi4ilizado e intan2%vel" valor que o
acionista investiu na empresa" quanto menor mel(or o indicador- 'o ano de 2))7 (ouve
uma evolu#$o de 17 p-p em rela#$o ao per%odo anterior-
:mo4iliza#$o dos recursos n$o recorrentes" o clculo desse %ndice mostra que" em 2))7" a
empresa utilizou C1* dos seus recuros n$o correntes no financiamento de investimento"
imo4ilizado e intan2%vel-
@iquidez 8eral" indica a capacidade de pa2amento dos financiamentos e d%vidas a lon2o
prazo" quanto maior o indicador mel(or" o indicador do Dltimo eEerc%cio e superior ao
anterior" mostrando uma mel(or performance-
@iquidez /orrente" mostra a capacidade de pa2amento da empresa em suas o4ri2a#=es a
mAdio prazo de vencimento" o resultado de 2))7 foi inferior ao de 2))1" no Dltimo eEerc%cio
a empresa o4teve + 1-.C de recurso para cada + 1")) de d%vida" quanto maior esse
2
resultado mel(or-
@iquidez Seca" leva em considera#$o todas as contas que podem ser convertidas em
din(eiro com relativa facilidade antes do prazo normal" novamente o eEerc%cio de 2))7 foi
inferior a 2))1" quanto maior o resultado mel(or-
8iro do Ativo" indicador mede a eficiFnica da empresa com a qual usa seus ativos para
2erar vendas" podemos o4servar que a empresa em 2))1 o volume de vendas renovou )".1
vezes o ativo totalG H em 2))7" esse %ndice caiu-
5ar2em l%quida" esse %ndice mostra o quanto a empresa o4teve de lucro l%quido em rela#$o
receita l%quida" indicando tam4Am a capacidade da empresa 2erar lucro" o lucro de 2))7 o
lucro foi inferior a 2))1-
<enta4ilidade do Ativo" este %ndice demonstra o quanto a empresa conse2uiu renta4ilizar
seu ativo" qual foi o lucro l%quido em rela#$o ao ativo total" a empresa foi mais eficiente em
2))7" conse2ui 2erar vendas e lucro suficiente" quanto maior mel(or-
<enta4ilidade do Patrim?nio @%quido" este %ndice mostra a renta4ilidade do capital apicado
na empresa pelos sBcios e a taEa do rendimento do capital prBprio" o percentual indica que
a empresa renta4ilizou o capital social em C"10* no ano de 2))7-
;inanciamento do Ativo" qual a participa#$o das institui#=es de crAdito no total dos
investimentos e qual o percentual dos recursos da empresa que est sendo financiado pelos
4ancos ou financeiras" em 2))7 (ouve um aumento da participa#=es das institui#=es de
credito-
Participa#$o de institui#=es de crAditos no endividamento" quanto menor mel(or o %ndice"
indicador mostra o percentual de participa#$o das institui#=es de crAdito no total dos
recursos tomados Hunto a terceiros-
;inanciamento do Ativo /irculante por institui#=es financeiras" indica quanto os
financiamentos a curto prazo represemtam se comparados aos recursos da empresa (arivo
circulante)-
6uplicatas 6escontadas" este indicador demostra" do total de duplicatas a rece4er" qaunto
foi descontado-
!- Anlise de %ndice da empresa <5:" utilizando o 5Atodo 6upont e Term?metro de
:nsolvFncia-
!-1> 5Atodo 6upont
6efini#$o e o4Hetivo
sistema de anlise 6upont funciona como uma tAcnica de 4usca para localizar as reas
responsveis pelo desempen(o financeiro da empresa-
Este sistema funde a demonstra#$o do resultado e o 4alan#o patrimonial em duas medidas>
s%nteses da lucratividade& as taEas de retorno so4re o ativo total e so4re o patrim?nio l%quido-
:nicialmente" o sistema 6upont reDne a mar2em l%quida" a qual mede a lucratividade so4re
as vendas" com o 2iro do ativo total" que indica a eficiFncia da empresa na utiliza#$o dos
seus ativos para 2era#$o de vendas- 'a fBrmula 6upont" o produto desses dois %ndices
resulta na taEa de retorno so4re o ativo total-
se2undo passo no sistema 6upont relaciona a taEa de retorno so4re o ativo total I taEa de
retorno so4re o patrim?nio l%quido- Esta Dltima A o4tida multiplicando>se a taEa de retorno
so4re o ativo total pelo multiplicador de alavanca2em financeira" que representa o %ndice de
endividamento 2eral da empresa-
2))1 2))7
Passivo peracional 01-.11 121-2.1
!
Passivo ;inanceiro ,2,-012 7C0-0C0
Patrim?nio @%quido ,21-C1! ,10-2.!
Ativo @%quido
2))1 2))7
Ativo Total 1-!.1-1!1 1-,,2-010
Passivo peracional 01-.11 121-2.1
Ativo @%quido 1-2C)-!2, 1-C.1-1!7
8iro
2))1 2))7
Vendas @%quidas ,!1-077 ,0,-12.
Ativo @%quido 1-2C)-!2, 1-C.1-1!7
8iro )"C) )".C
5ar2em
2))1 2))7
@ucro @%quido 12.-210 112-0C!
Vendas @%quidas ,!1-077 ,0,-12.
5ar2em 10",C 1,"22
<enta4ilidade do Ativo (5Atodo 6upont)
2))1 2))7
8iro )"C) )".C
5ar2em )"10 )"1,
<ent- do Ativo 0"C* 1"2*
56E@ STEPHE' JA':TK
ES/A@A PA<A 5E6:< A PSS:L:@:6A6E 6E :'S@VM'/:A
9ndice A
2))1 2))7
@ucro @%quido 12.-210 112-0C!
Patrim?nio @%quido ,21-C1! ,10-2.!
9ndice A )")1 )")1
.
9ndice L
2))1 2))7
Ativo /irculante 17,-7.) 77-71,
Ativo n$o /irculante CC.-701 11,-1)!
Passivo /irculante !12-C2! .1.-1..
Passivo n$o /irculante .)C-11) C,1-)C,
9ndice L !")7 2"7)
9ndice /
2))1 2))7
Ativo /irculante 17,-7.) 77,-71,
Estoque 17!-).. 27C-!..
Passivo /irculante !12-C2! .1.-1..
9ndice / ,"7, C"1,
9ndice 6
2))1 2))7
Ativo /irculante 17,-7.) 77,-71,
Passivo /irculante !12-C2! .1.-1..
9ndice 6 2",1 2"21
9ndice E
2))1 2))7
EEi2%vel Total 117-20! 071-2))
Passivo /irculate ,21-C1! ,10-2.!
9ndice E )"!7 )".7
;Brmula ;:
2))1 2))7
9ndice A )")1 )")1
9ndice L !")7 2"7)
9ndice / ,"7, C"1,
9ndice 6 2",1 2"21
9ndice E )"!7 )".7
;Brmula ;: ,"0 C"22
A empresa encontra>se em situa#$o de SolvFncia" pois o resultado foi maior que C conforme
mostra a ta4ela a4aiEo&
C
>1 >, >C >. >! >2 >1 ) 1 2 ! . C
:nsolvFncia > Penum4ra > SolvFncia
EST<NTN<A E A'A@:SE 6AS 6E5'ST<A/ES ;:'A'/E:<AS
ETAPA . O /:/@ PE<A/:'A@ E /:/@ 6E /A:PA
6etermina#$o da 'ecessidade de /apital de 8iro
Para 2erenciar o /apital de 8iro A preciso de um processo cont%nuo" tomar decis=es
voltadas para a preserva#$o da liquidez da compan(ia-
capital de 8iro pode fazer uma 2rande diferen#a na renta4ilidade de uma empresa" pois
est envolvido um 2rande volume de ativos- Para que se c(e2ue I conclus$o da
necessidade de /apital de 8iro n$o se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista
financeiro" e sim a cria#$o de uma estratA2ia que possa realmente 2arantir crescimento"
lucro e principalmente se2uran#a para uma vida lon2a da empresa-
A/ Q Ativo /irculante peracional
P/ Q Passivo /irculante peracional
;Brmula Q A/ > P/
A/ Q
Ativo /irculante peracional
P/ Q Passivo /irculante peracional
;Brmula Q A/ O P/
2))1& 17,-7.)>!12-C2!Q .1.-!11
2))7& 77,-71,>.1.-1..Q .12-1!2
'ecessidade /apital de 8iro
2))1
;//@Q (E@PRP@)>(<@PRAP)
;//@Q (.)C-11)R,21-C1!)>(CC.-701R120-,,,)
;//@Q11-)21-!.!>,7.-C,!
;//@Q !.2-17)
2))7
;//@Q (E@PRP@)>(<@PRAP)
;//@Q (C,1-)C,R,10-2.!)>(11,-1)!R2C2-111)
;//@Q12.-200>1-)27-21.
;//@Q 217-)2C
Suando uma empresa tem o volume de liquidez A positivo" si2nifica que o P/ est sendo
maior que o A/" com resultado despesas financeiras" diminuindo o lucro da mesma" isso se
a liquidez estiver com 2randes so4ras pode si2nificar quem analisa de fora uma ausFncia de
investimento" dando assim a impress$o ne2ativa para a empresa-
Prazo 5Adio de <ota#$o de Estoque (P5<E)"
Prazo 5Adio do <ece4imento das Vendas (P5<V)
Prazo 5Adio de Pa2amento das /ompras (P5P/)
P5<E Q Tempo de 2iro mAdio dos estoques da empresa" isto A" o tempo de compra e
estoca2em-
,
6P Q 6ias de Per%odo" ou seHa" se estivermos considerando o /5V de um ano" por eEemplo"
6P ser de !,) dias-
P5P/ Q Prazo mAdio de pa2amento das compras-
/5V Q /usto de 5ercadorias Vendidas-
;Brmula& P5<E Q Estoque3/5V E 6P-
2))1& P5<E Q 17!-)..3!C0-0)!T!,) Q )" C)7C02T!,) Q 17!")0-
2))7& P5<E Q 27C-!..3.1,-CC) Q )" ,7C)11T!,) Q 2.,",1-
Prazo 5Adio <ece4imento de Vendas
/ompreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em
quest$o e as entradas
de caiEa oriundas da co4ran#a das duplicatas-
;Brmula& P5<V Q 6uplicatas a <ece4er3<eceita Lruta de Vendas E 6P
2))1& P5<V Q ,2-77731,1-1C, Q )" )72,21T!,) Q 20"1.
2))7& P5<V Q 11-.,!37!,-,2C Q )" )02C70T!,) Q !!"!!-
Prazo 5Adio Pa2amento de /ontas
A empresa disp=e de um per%odo de tempo em que a mercadorias ou materiais de produ#$o
sem desem4olsar os valores correspondentes-
saldo de compras" quando este n$o estiver no Lalan#o Patrimonial" utiliza sempre essa
fBrmula& /omprasQ /5V> Estoque :nicialR Estoque ;inal-
;Brmula& P5P/ Q ;ornecedores3/ompras E 6P-
2))1& P5/PQ 2C-10!3C!-12)T!,)Q 11)-1!
2))7& P5/PQ27C-!..3,270.,T!,)Q1,!"!2
/iclo peracional da Empresa (em dias)-
P5<EQ Prazo mAdio de rota#$o dos estoques-
P5<VQ Prazo mAdio de rece4imento das vendas-
/Q /iclo peracional-
;Brmula& / Q P5<E R P5<V-
2))1& / Q 17!")0 R 20"1. Q 212"7!
2))7& / Q 2.,",1R !!"!! Q 210"0!
/iclo peracional da Empresa (em dias)-
2))1
/Q P5<ERP5<V
/Q17!-)0R20-1.
/Q212-7!
2))7
/Q P5<ERP5<V
/Q2.,-,)R!!-!!
/Q210-0!
/iclo ;inanceiro da Empresa (em dias)
2))1
/;Q/>P5/P
/;Q212-7!>11-)7
/;Q10C-7!
2))7
/;Q/>P5/P
/;Q2.,-,)>1,!-!2
/;Q7!-!2
1
<E@ATU<:
6e acordo com a anlise dos %ndices econ?micos e financeiros da :ndDstria <5: S3A em
2))1 e 2))7" 4em como a interpreta#$o da Anlise Vertical e Horizontal do Lalan#o
Patrimonial e da 6<E" apresentamos a se2uir" um relatBrio so4re a evolu#$o financeira da
empresa nesse per%odo" e destacamos as se2uintes informa#=es&
A participa#$o de /apitais de Terceiros em 2))7 foi de& C0"1,*-
'o %ndice de @iquidez 8eral para o ano foi de 1".2 para cada 1"))-
8rau de :mo4iliza#$o do Patrim?nio @%quido mostra que em 2))7 a empresa investiu&
!C"C,*-
9ndice da 5ar2em @%quida mostra que em 2))7 foi de 1,"2!*-
percentual apurado na <enta4ilidade do Patrim?nio @%quido indica que a empresa em
2))7 remunerou o capital investido pelos sBcios em 11"!1*-
V os %ndices de ;inanciamento do Ativo demonstram quem em 2))7" a participa#$o das
institui#=es de crAdito no financiamento do Ativo representou& .0"2!*-
A respeito da Anlise Vertical do Ativo" passivo da 6<E" podemos verificar que o Ativo
/irculante aumentou 12"11*" o que representa C!"!!* do total do Ativo-
/onstatamos que a 5ar2em de @ucro @iquido do EEerc%cio diminuiu em 0")1*" ocasionada
principalmente com as percas com a varia#$o cam4ial" em se2uida pelo aumento das
despesas administrativas-
Em rela#$o ao Passivo" o circulante aumentou !2*" acrescido em particular por
financiamento O ;iname fa4ricante e em se2uida por 6ividendos e Vuros so4re capital
prBprio-
/onclu%mos que a empresa :ndDstria <5: S3A encontra>se em 4oa situa#$o financeira"
apresentado entre os dois per%odos analisados" uma Btima evolu#$o" tendo tido os
investimentos realizados pesados so4re seu endividamento e ativo circulante" porAm n$o
afetaram sua liquidez e foram necessrios para alavancarem na eEpans$o de novos
mercados e novos clientes-