Principais Instrumentos Da Politica Fiscal

Pr i nc i pai s i nst r ument os
da Pol t i c a Fi sc al
Receita pblica: ingressos e receitas
A despesa governamental sustentada pela receita pblica a qual con-
siste no ingresso de carter no devolutivo auferido pelo poder pblico, em
qualquer esfera governamental. Esses ingressos consistem na somatria de
impostos, taxas, contribuies e outras receitas.
A Lei 4.320/64 representa um passo importante para a Classifcao da
Receita Pblica Oramentria. No captulo II da referida lei, intitulado da re-
ceita, o texto legal trata das entidades de Direito Pblico interno, ou seja, da
Unio, dos estados, do Distrito Federal, dos municpios e respectivas autar-
quias, explicitando em seu prprio corpo.
Receita originria
a receita obtida pela explorao do patrimnio pblico, via alienao
de bens ou servios. A arrecadao fruto da atividade produtiva do Estado.
Pode-se destacar, como exemplo, as receitas patrimoniais, receitas agrope-
curias, receitas comerciais e receitas de servio.
Receita derivada
So receitas compulsrias e impostas de forma coercitiva aos cidados e
podem estar na forma de tributos, taxas, contribuies, penalidades e repa-
raes de guerra.
Resultado fscal do setor pblico
O crescimento das despesas pblicas ao longo do tempo deve obedecer
prpria dinmica da dvida pblica sobre o PIB
1
real (capacidade de paga-
mento) ao longo do tempo.
1
Produto Interno Bruto.
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Este material parte integrante do acervo do IESDE BRASIL S.A.,
mais informaes www.iesde.com.br
48
Principais instrumentos da Poltica Fiscal
O crescimento do dfce pblico acima da expanso do PIB real pode
tornar a dinmica da dvida insustentvel e o Estado insolvente. Com isso,
devemos analisar com detalhes o crescimento das despesas pblicas. Em
primeiro lugar, vamos defnir claramente o conceito de dfce pblico. A
tabela a seguir indica o saldo do governo em conta-corrente (S
G
), ou seja, a
poupana do governo.
Ateno, o fato de o governo apresentar poupana, no signifca que ele no
tenha dfce pblico. Esses conceitos esto interligados, mas so diferentes.
Conta-corrente do setor pblico
Dbitos Crditos
Consumo do governo
Transferncias
Subsdios
Juros da dvida pblica
Saldo do governo em conta-corrente (S
G
)
Impostos diretos
Impostos indiretos
Outras receitas correntes (lquidas)
Utilizao das receitas correntes Total de receitas correntes
Em Finanas Pblicas, a poupana do governo, como destacado pela
tabela, determinada por:
S
G
= (impostos diretos e indiretos + outras receitas correntes) (consumo do
governo + transferncias + subsdios + juros da dvida interna e externa)
E o dfce pblico (Necessidade de Financiamento do Setor Pblico) como
sendo o Investimento do Governo (IG) descontado o saldo do governo em
conta-corrente.
Dfce pblico = I
G
S
G
No Brasil, o dfce pblico calculado pelo Banco Central e, de forma
complementar, pela Secretaria do Tesouro Nacional. As Necessidades de
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Financiamento do Setor Pblico (NFSP) so apuradas pelo conceito de caixa
e, assim, calculadas no ms efetivo dos desembolsos. A exceo a despesa
com juros da dvida interna e externa que so contabilizados pelo regime de
competncia, no ms do fato gerador da despesa.
A NFSP pode ser obtida atravs do clculo do dfce primrio, operacional
e nominal. Suas metodologias podem ser: acima da linha ou abaixo da linha.
Na tica acima da linha o Ministrio da Fazenda apura o desempenho fscal
mediante o fuxo de receitas e despesas oramentrias em determinado pe-
rodo. Pela metodologia abaixo da linha o Banco Central apura o desempe-
nho fscal por intermdio do clculo de variao do endividamento lquido
em um determinado perodo.
As Necessidades de Financiamento so apuradas nos trs nveis de gover-
no: federal, estadual e municipal. A partir da publicao da Lei Complemen-
tar 101/2000, a chamada Lei de Responsabilidade Fiscal, as Leis de Diretrizes
Oramentrias de cada ente devero indicar os resultados fscais pretendi-
dos para o exerccio fnanceiro ao que a lei se referir e os dois seguintes.
Em nvel federal, as NFSPs so apuradas separadamente pelos oramen-
tos fscal e da seguridade social e pelo oramento de investimentos. O re-
sultado dos Oramentos Fiscal e da Seguridade Social recebe o nome de
Necessidades de Financiamento do Governo Central, enquanto o resultado
do Oramento de Investimentos recebe o nome de Necessidades de Finan-
ciamento das Empresas Estatais.
A Lei de Responsabilidade Fiscal exige que sejam apurados os seguintes
resultados fscais:
Dfce primrio: contabilizado NFSP pela diferena entre as Despe-
sas Primrias e as Receitas Primrias, excluindo as despesas e receitas
fnanceiras (juros). Nesse caso, no devemos contabilizar na conta-cor-
rente do governo os dbitos com juros da dvida pblica e crditos de
receitas fnanceiras do Estado.
Receitas primrias: correspondem ao total das receitas oramentrias
deduzidas as operaes de crdito, as provenientes de rendimentos
de aplicaes fnanceiras e retorno de operaes de crdito (juros e
amortizaes), o recebimento de recursos oriundos de emprstimos
concedidos e as receitas de privatizaes.
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Despesas primrias: correspondem ao total das despesas orament-
rias deduzidas as despesas com juros e amortizao da dvida interna
e externa, com a aquisio de ttulos de capital integralizado e as des-
pesas com concesso de emprstimos com retorno garantido.
Resultado primrio: fundamental para identifcar a capacidade de pa-
gamento da dvida pblica. No Brasil, o supervit primrio do setor p-
blico de aproximadamente 4% do PIB utilizado para o pagamento
dos juros e das amortizaes das dvidas interna e externa.
Dfce operacional: representado pela soma do Resultado Primrio
acrescido das despesas lquidas com juros reais. Com isso, no clculo
da poupana do governo (SG) deve-se debitar o pagamento de juros
reais (descontando a taxa de infao) da dvida pblica. relevante
para pases que apresentam um processo infacionrio signifcativo.
Dfce nominal: representado pela soma do Resultado Primrio acres-
cido das despesas lquidas com juros nominais. Nesse sentido, deve-se
calcular a poupana do governo (SG) debitando o pagamento de juros
nominais da dvida pblica. conhecido tambm como o resultado
total do setor pblico.
Resultados primrios, operacionais e nominais para a economia bra-
sileira: 1995 a 2009* (valores anuais e em % do PIB)
Ano
Resultado
Primrio
Resultado
Operacional
Resultado
Nominal
Juros reais
Juros
nominais
1995 0,25 4,57 6,66 4,82 6,91
1996 0,09 3,14 5,42 3,05 5,33
1997 0,88 3,99 5,67 3,11 4,78
1998 0,01 6,91 7,4 6,92 7,41
1999 2,92 3,09 9,03 6,01 11,95
2000 3,24 1,09 4,18 4,33 7,41
2001 3,38 1,28 4,76 4,66 8,14
2002 3,21 0,14 9,61 3,35 12,82
2003 3,34 1,27 3,79 4,61 7,14
2004 3,81 1,53 2,62 2,28 6,42
2005 3,93 2,64 3,17 6,57 7,1
2006 3,24 1,93 3,45 5,17 6,69
2007 3,46 0,88 2,66 2,58 6,11
B
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Ano
Resultado
Primrio
Resultado
Operacional
Resultado
Nominal
Juros reais
Juros
nominais
2008 3,69 1,67 2,09 2,02 5,77
2009* 1,59 3,96 3,58 5,55 5,17
* Para 2009, acumulado em 12 meses em agosto. Os valores negativos do Resultado Primrio
em porcentagem do PIB indicam um supervit. NFSP calculada pela metodologia abaixo da
linha com desvalorizao cambial.
O quadro acnterior indica a evoluo dos Resultados Primrios, Opera-
cionais e Nominais do setor pblico consolidado (federal, estadual e munici-
pal) acumulados em 12 meses e em porcentagem do PIB. A partir de 1999, o
Brasil passa a perseguir inicialmente um supervit primrio do setor pblico
acima dos 2,5% do PIB, em virtude do acordo frmado com o FMI (Fundo
Monetrio Internacional).
Em 2005, o supervit primrio sem desvalorizao cambial foi de 3,93%
do PIB e o gasto com juros reais e nominais representaram 6,57% e 7,10% do
PIB, respectivamente. Com isso, o dfce operacional = 3,93 + 6,57 = 2,64%
e o dfce nominal = 3,93 + 7,10 = 3,17%.
Preo pblico e a sua distino com a taxa
No Direito Tributrio, preo pblico e tarifa so como sinnimos. No Di-
reito Administrativo, parte da doutrina afrma que preo pblico gnero
e tarifa espcie. A tarifa seria o preo pblico especifcamente cobrado
pela prestao de servios pblicos. Os outros preos pblicos, como o
cobrado pela administrao pelo uso de um bem pblico, seriam preos
pblicos no tarifrios.
No caso da remunerao dos servios pblicos especfcos e divisveis, o
Estado, em tese, pode optar por adotar o regime contratual, e cobrar preo
pblico, ou regime tributrio legal, e cobrar taxa.
Os servios gerais e indivisveis como, a segurana pblica, no podem,
de modo nenhum, ser remunerados nem por taxa nem por tarifa. A nica
forma de custear os servios gerais e indivisveis com as receitas gerais do
Estado, especialmente as decorrentes de impostos (salvo no caso da contri-
buio de iluminao pblica, que uma contribuio destinada ao custeio
de um servio geral e indivisvel).
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Os preos pblicos podem ser exigidos por pessoas jurdicas de direito
privado, inclusive no integrantes da Administrao Pblica, como as con-
cessionrias de servios pblicos, e por pessoas jurdicas de direito pblico.
Ou seja, podem ser sujeitos ativos da relao jurdica concernente a um
preo pblico pessoas jurdicas de direito privado ou pblico. As taxas so-
mente podem ter como sujeitos ativos as pessoas jurdicas de direito p-
blico. Todos os tributos e multas so receitas derivadas. O nome derivada
indica que a receita provm (deriva) do patrimnio de outrem, em geral dos
particulares, no do prprio Estado.
O preo pblico receita derivada. Uma receita derivada quando o
Estado a obtm em razo de seu poder de imprio, de sua supremacia pe-
rante os particulares. Os preos pblicos no esto sujeitos a princpios espe-
cfcos de Direito Tributrio, mas sim aos princpios de Direito Administrativo.
A principal consequncia que os preos so previstos em contratos admi-
nistrativos, no em leis, os aumentos e reajustes decorrem do contrato, no
de lei, e o aumento pode ser cobrado imediatamente, sem que se fale em
anterioridade, noventena ou qualquer outro prazo relacionado ao princpio
tributrio da no surpresa. A cobrana dos preos pblicos proporcional ao
uso, por exemplo, luz e telefone.
Preos pblicos no podem ser cobrados pelo exerccio regular do poder
de polcia ou pela utilizao potencial do servio pblico. A posio do STF
sobre o pedgio que este uma espcie tributria, do tipo taxa. J para
parte da doutrina, o pedgio pode ser taxa ou tarifa, a critrio do legislador.
O Cdigo Tributrio Nacional, no artigo 3., defne tributo como
[...]
Art. 3. Tributo toda prestao pecuniria compulsria, em moeda ou cujo valor nela
se possa exprimir, que no constitua sano de ato ilcito, instituda em lei e cobrada
mediante atividade administrativa plenamente vinculada.
[...]
Art. 16. Imposto o tributo cuja obrigao tem por fato gerador uma situao indepen-
dente de qualquer atividade estatal especfca, relativa ao contribuinte.
[...]
Art. 77. As taxas cobradas pela Unio, pelos estados, pelo Distrito Federal ou pelos
municpios, no mbito de suas respectivas atribuies, tm como fato gerador o exerccio
regular do poder de polcia, ou a utilizao, efetiva ou potencial, de servio pblico
especfco e divisvel, prestado ao contribuinte ou posto sua disposio.
53
[...]
Art. 81. A contribuio de melhoria cobrada pela Unio, pelos estados, pelo Distrito
Federal ou pelos municpios, no mbito de suas respectivas atribuies, instituda para
fazer face ao custo de obras pblicas de que decorra valorizao imobiliria, tendo como
limite total a despesa realizada e como limite individual o acrscimo de valor que da obra
resultar para cada imvel benefciado.
Dvida ativa de natureza tributria e no
tributria. Lanamento, inscrio e cobrana
Segundo o art. 201 do Cdigo Tributrio Nacional:
Art. 201. Constitui dvida ativa tributria a proveniente de crdito dessa natureza,
regularmente inscrita na repartio administrativa competente, depois de esgotado o prazo
fxado, para pagamento, pela lei ou por deciso fnal proferida em processo regular.
De fato, em linhas gerais a Dvida Ativa o crdito pblico no extinto
que o contribuinte deve aos cofres pblicos.
No artigo 202, sobre a inscrio da Dvida Ativa, a referida lei indicar
obrigatoriamente:
Art. 202. O termo de inscrio da dvida ativa, autenticado pela autoridade competente,
indicar obrigatoriamente:
I - o nome do devedor e, sendo caso, o dos corresponsveis, bem como, sempre que
possvel, o domiclio ou a residncia de um e de outros;
II - a quantia devida e a maneira de calcular os juros de mora acrescidos;
III - a origem e natureza do crdito, mencionada especifcamente a disposio da lei em
que seja fundado;
IV - a data em que foi inscrita;
V - sendo caso, o nmero do processo administrativo de que se originar o crdito.
A Dvida Ativa pode ser tributria ou no tributria ambas incluem juros,
multas e atualizaes:
Dvidas Ativas Tributrias so crditos da Fazenda Pblica provenien-
tes de obrigao legal relativas a tributos e inscritos como tal nos res-
pectivos registros.
Dvidas Ativas no Tributrias esto relacionadas aos demais crditos
da Fazenda Pblica, provenientes de obrigao legal ou contratual,
inscritos como tal no registro prprio.
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O controle do lanamento tributrio est ligado ao princpio da legalidade.
A inscrio da Dvida Ativa constitui-se em um controle administrativo
da legalidade, assim compete autoridade administrativa realizar o controle
administrativo da legalidade.
Crdito pblico
O crdito pblico consiste na capacidade do setor pblico em obter re-
cursos da iniciativa privada ou de instituies internacionais, por meio de
emprstimos. Um governo com credibilidade e capacidade de pagamento
ter facilidade em obter esses emprstimos. Em linhas gerais, quando a f-
nana pblica est relativamente equilibrada e a dinmica da razo dvida
pblica sobre o PIB est decrescente, o setor pblico tem uma excelente ca-
pacidade de fnanciamento, com juros baixos e prazos longos. Destaca-se
que o crdito pblico (emprstimo) gera a dvida pblica.
Atividades de aplicao
1. (Esaf Analista de Finanas e Controle 2008) De acordo com o Ma-
nual Tcnico do Oramento, tanto na edio 2008 quanto na edio
2009 (1. verso), sobre a classifcao de receitas e despesas pblicas
correto afrmar:
a) Receitas devem ser classifcadas como Financeiras (F), quando seu
valor includo na apurao do Resultado Primrio no conceito
acima da linha, ou Primrias (P), quando seu valor no includo
nesse clculo.
b) A classifcao funcional da despesa refete a estrutura organiza-
cional e administrativa governamental e est estruturada em dois
nveis hierrquicos: rgo oramentrio e unidade oramentria.
c) As receitas no fnanceiras so basicamente as provenientes de
operaes de crdito, de aplicaes fnanceiras e de juros.
d) Despesas com o planejamento e a execuo de obras, inclusive com
a aquisio de imveis considerados necessrios realizao destas
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ltimas, e com a aquisio de instalaes, equipamentos e material
permanente, so classifcadas como inverses fnanceiras.
e) As receitas provenientes dos tributos, contribuies, patrimoniais, agro-
pecurias, industriais e de servios so classifcadas como primrias.
2. (Esaf AFRF 2002) Identifque a nica afrmativa errada relativa
Receita Pblica contida na Lei de Responsabilidade Fiscal.
a) Unio, aos estados, ao Distrito Federal e aos municpios cabe
instituir, prever e efetivamente arrecadar todos os tributos de sua
competncia institucional.
b) As trs esferas de governo, ao explorarem adequadamente sua
base tributria, auxiliaro o cumprimento de metas fscais e a alo-
cao das receitas para diferentes despesas.
c) Somente o governo federal demonstrar que a renncia de receita
foi considerada na Lei Oramentria Anual (LOA).
d) Tanto a Lei de Diretrizes Oramentrias quanto a Lei do Oramento
Anual devero conter um demonstrativo da estimativa e das medi-
das de compensao da renncia de receita.
e) A renncia de receita dever estar acompanhada de estimativa de
impacto oramentrio-fnanceiro no exerccio em que deva iniciar
sua vigncia e nos dois exerccios seguintes.
3. (Esaf Analista Contbil-Financeiro Sefaz CE 2006) O demonstra-
tivo da execuo oramentria do Setor Pblico, em um determinado
exerccio, apresentou o seguinte resultado em unidades monetrias:
Receita
Receita Tributria = $3.000.000
Receita de Aplicaes Financeiras = $600.000
Receita de Operaes de Crdito = $500.000
Despesa
Despesas Correntes = $2.000.000
Despesa de Juros da Dvida Pblica = $350.000
Despesa de Capital = $500.000
Despesa de Amortizao da Dvida Pblica = $700.000
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Identifque, nas opes abaixo, o montante que corresponda ao resulta-
do primrio desse exerccio.
a) $1.050.000.
b) $550.000.
c) $700.000.
d) $500.000.
e) $200.000.
4. (Esaf/CGU/2006) No que diz respeito receita pblica, indique a
opo falsa.
a) A Lei 4.320/64 classifca receita pblica em oramentria e extra-
oramentria, sendo que esta apresenta valores que no constam
do oramento.
b) A receita oramentria divide-se em dois grupos: correntes e de
capital.
c) As receitas correntes compreendem as receitas tributrias, de con-
tribuies, patrimoniais, agropecurias, industriais, de servios, de
alienao de bens, de transferncia e outras.
d) A receita pblica defnida como os recursos auferidos na gesto,
que sero computados na apurao do resultado fnanceiro e eco-
nmico do exerccio.
e) A receita extraoramentria no pertence ao Estado, possuindo ca-
rter de extemporaneidade ou de transitoriedade nos oramentos.
5. (Cespe, BB/Certifcao Economia e Finanas, 2009) Em toda econo-
mia, o oramento do setor pblico retrata, de um lado, a origem dos
recursos utilizados pelo governo e, de outro, sua alocao nos diversos
tipos de gastos. Acerca desse assunto, assinale a opo correta.
a) Os gastos com juros e amortizao da dvida devem ser includos
no oramento de capital.
b) A receita decorrente da arrecadao de impostos integra, obriga-
toriamente, o oramento de capital.
57
c) A poupana do governo em conta-corrente considerada origem
de recursos no oramento de capital.
d) O produto da contratao de novas dvidas constitui receita do or-
amento corrente.
e) Os gastos com investimentos do governo so considerados em
grupo destacado, que no faz parte do oramento corrente nem
do oramento de capital.
6. (Esaf/CGU/2006) Com relao ao dfce pblico e dvida pblica, no
se pode afrmar que:
a) para avaliar o estmulo do governo atividade econmica em ter-
mos de complementao da demanda privada, h interesse em se
medir o tamanho do dfce pblico.
b) quando o dfce pblico menor do que zero, o governo est fa-
zendo uma poltica fscal contracionista.
c) se o dfce pblico for maior do que zero, o governo estar contri-
buindo para aumentar a demanda.
d) caso o governo incorra em um dfce, o gasto que supera a receita
dever ser fnanciado de alguma forma.
e) quanto menor for o estoque da dvida pblica, maior ser o gasto
com juros.
7. (MPOG Analista de Planejamento e Oramento 2008) A poltica fs-
cal pode ser dividida em duas grandes partes: a poltica tributria e a
poltica de gastos pblicos. No que se refere poltica fscal, assinale a
nica opo incorreta.
a) Quando o governo aumenta os gastos pblicos, diz-se que a pol-
tica fscal expansionista.
b) Os gastos do governo podem ser divididos em dois grandes gru-
pos: despesas correntes e as de capital.
c) A poltica fscal ser expansionista ou contracionista dependendo do
que o governo est pretendendo atingir com a poltica de gastos.
58
d) O governo tambm pode atuar sobre o sistema tributrio de for-
ma a alterar as despesas do setor privado (entre bens, entre con-
sumo e investimento, por exemplo) e a incentivar determinados
segmentos produtivos.
e) As despesas correntes do governo referem-se s despesas que o
governo efetua para manter e aumentar a capacidade de produ-
o de bens e servios no pas (construo de escolas e de hospi-
tais, por exemplo).
8. Denomina-se preo pblico:
a) a prestao pecuniria compulsria, em moeda ou cujo valor nela
se possa exprimir, que no constitua sano de ato ilcito, institu-
da em lei e cobrada mediante atividade administrativa plenamen-
te vinculada.
b) a prestao pecuniria, decorrente da livre manifestao do com-
prador, exigida pelo Estado, por rgo estatal, ou por entidade liga-
da ao Poder Pblico, pela venda de um bem material ou imaterial.
c) a prestao pecuniria decorrente de tributo institudo para fazer face
ao custo de obras pblicas de que resulte valorizao imobiliria.
d) a obrigao do sujeito passivo, que surge com a ocorrncia do fato
gerador e tem por objeto o pagamento de tributo.
e) a prestao pecuniria exigida pelo Poder Pblico, decorrente de tri-
buto cuja obrigao tem por fato gerador uma situao independen-
te de qualquer atividade estatal especfca, relativa ao contribuinte.
9. (Esaf Assistente Tcnico Administrativo 2009) As taxas, no modelo
constitucional brasileiro:
a) tero carter pessoal e sero graduadas de acordo com a capaci-
dade econmica do contribuinte.
b) no podero ter base de clculo prpria de imposto.
c) sero seletivas e no cumulativas.
d) sero informadas pelos critrios de generalidade, universalidade e
progressividade.
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e) tero alquotas mximas estabelecidas por resoluo do Senado
Federal.
10. (MPOG Analista de Planejamento e Oramento 2008) Acerca de
receitas pblicas, assinale a opo incorreta.
a) Algumas receitas derivadas dos entes da Federao podem ser
vinculadas prestao de garantia ou contra garantia Unio, mas
no ao pagamento de dbitos para com esta.
b) Tanto a taxa quanto o preo pblico tm pagamento compulsrio,
mas s a primeira pode ser cobrada pela mera disposio de um
servio pblico.
c) A estimativa do impacto oramentrio-fnanceiro e o atendimento
Lei de Diretrizes Oramentrias so condies necessrias, mas
no sufcientes renncia de receita.
d) A receita originria caracteriza-se fundamentalmente pelo fato de
sua percepo no ter o carter coercitivo prprio da atividade do
Estado.
e) Concesses de iseno em carter no geral esto compreendidas
no conceito legal de renncia de receita.
11. (Esaf Assistente Tcnico Administrativo 2009) De acordo com o C-
digo Tributrio Nacional, o termo de inscrio em dvida ativa, autenti-
cado pela autoridade competente, indicar, obrigatoriamente:
a) o nome do devedor, dos corresponsveis e, sob pena de nulidade,
o domiclio ou residncia de um e de outros.
b) a data em que foi inscrita.
c) a origem e a natureza do crdito, no se exigindo a exata disposi-
o da lei em que seja fundado.
d) a quantia devida, incluindo-se os juros de mora, dispensando-se a
apresentao dos meios utilizados para os clculos dos valores.
e) o nmero e a origem do processo administrativo de que se origi-
nou o crdito, com transcrio dos termos mais importantes para
exata identifcao do devedor.
60
12. (Cespe, BB/Certificao Setor Pblico, 2009) Assinale a opo cor-
reta acerca das operaes de crdito para financiamento de proje-
tos pblicos.
a) Uma das formas de fnanciamento de projetos pblicos a rea-
lizao de operaes de crdito entre o BB e a Unio, visando
antecipao de tributos antes da ocorrncia do seu fato gerador.
b) As regras de contingenciamento do crdito ao setor pblico v-
lidas para as instituies do sistema fnanceiro so estabelecidas
pelo BACEN, por meio de resolues editadas pelo Conselho Mo-
netrio Nacional.
c) O BB pode receber, a ttulo de garantia de operao de crdito
realizada com as entidades do setor pblico, notas promissrias
correspondentes a compromissos assumidos com empreiteiros de
obras ou prestadores de servios.
d) O BB pode realizar contratao de operaes de crdito com es-
tados e municpios, desde que o contrato no tenha por objetivo
o fnanciamento das despesas correntes e o refnanciamento de
dvidas contradas com outra instituio.
e) As operaes de crdito que vo de encontro s disposies da
LRF so consideradas nulas e devem ser canceladas, devolvendo-
-se o principal, como juros e encargos fnanceiros devidos. Durante
o perodo da devoluo, o ente poder receber apenas as transfe-
rncias voluntrias.
61
Referncias
CLETO, Carlos; DEZORDI, Lucas. Polticas Econmicas. Livro 1, cap. 2, 2002. Cole-
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tdisc6.pdf>. Acesso em: 24 fev. 2010.
62
Gabarito
1. E
2. C
3. D
4. C
5. C
6. E
7. E
8. B
9. B
10. B
11. B
12. D

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