Conhecimentos Bancarios 175pg

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CentraldeCursosProf.Pimentel BancodoBrasil ConhecimentoBancrio

Prof.Pimentel
Curso: Banco do Brasil
Disciplina: Conhecimento Bancrio
Aula: Estrutura do Sistema Financeiro
Nacional
Docente: Prof. Pimentel
E-mail: helio@profpimentel.com.br
ESTRUTURA DO SISTEMA
FINANCEIRO NACIONAL
O Sistema Financeiro Nacional do Brasil formado por
umconjunto de instituies, financeiras ou no, voltadas
para a gesto da poltica da gesto monetria do governo
federal.
De acordo como art. 192 da Constituio Federal:
"O sistema financeiro nacional, est estruturado de forma a
promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e a servir
aos interesses da coletividade, em todas as partes que o
compem, abrangendo inclusive as cooperativas de crdito.
composto por entidades supervisoras e por operadores
que atuam no mercado nacional e orientado por trs
rgos normativos:
Conselho Monetrio Nacional (CMN),
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) e
Conselho Nacional de Previdncia Complementar(CNPC).
O Conselho Monetrio Nacional (CMN)
(rgo normativo)
O Conselho Monetrio Nacional (CMN),
estncia mxima do Sistema Financeiro Nacional e foi
institudo pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964, o
rgo responsvel por expedir diretrizes gerais para o bom
funcionamento do SFN.
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Integrantes o CMN
O Ministro da Fazenda (Presidente),
O Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e
O presidente do Banco Central do Brasil.
FunesdoCMN
adaptar o volume dos meios de pagamento s reais
necessidades da economia;
regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio
do balano de pagamentos;
orientar a aplicao dos recursos das instituies
financeiras;
FunesdoCMN
propiciar o aperfeioamento das instituies e dos
instrumentos financeiros;
zelar pela liquidez e solvncia das instituies
financeiras;
coordenar as polticas monetria, creditcia,
oramentria e da dvida pblica interna e externa.
Esto diretamente ligados ao CMN
O BACEN
ACVM
ASUSEP
APREVIC (ANTIGO SPC)
Estes por sua vez comandam diversas instituies
financeiras, distribudas conforme o quadro seguinte:
OSFNESTDIVIDIDOEM4SEGMENTOS:
CMN
BACEN CVM PREVIC SUSEP
MERCADO:
Aberto
Financeiro
Cambial
MERCADO:
Capital
Seguros
Capitalizao
Prev.Aberta
Planode
Sade
outros
PREVIDNCIA
FECHADA
Aula: BACEN
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O BANCO CENTRAL (BACEN)
OBancoCentraldoBrasil(BACEN)
(rgosupervisor)
uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda,
tambm foi criada pela Lei 4.595, de 31 de dezembro
de 1964.
o principal executor das orientaes do Conselho
Monetrio Nacional.
Responsabilidade do Bacen
garantir o poder de compra da moeda nacional, tendo
por objetivos:
zelar pela adequada liquidez da economia;
manter as reservas internacionais emnvel adequado;
estimular a formao de poupana;
zelar pela estabilidade e promover o permanente
aperfeioamento do sistema.
AtribuiesdoBacen
emitir papel-moeda e moeda metlica;
executar os servios do meio circulante;
receber recolhimentos compulsrios e voluntrios das
instituies financeiras e bancrias;
autorizar o funcionamento das instituies financeiras;
estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer
cargos de direo nas instituies financeiras;
AtribuiesdoBacen
realizar operaes de redesconto e emprstimo s
instituies financeiras;
regular a execuo dos servios de compensao de
cheques e outros papis;
efetuar operaes de compra e venda de ttulos pblicos
federais;
exercer a fiscalizao das instituies financeiras;
exercer o controle de crdito;
PresidnciadoBacen
Presidente da Repblica indica os nomes para os cargos
de presidente e diretores do Bacen.
O Senado Federal, em votao secreta, aps argio
pblica, dos nomes indicados deve aprov-los ou no .
LimitaodoBacen.
vedado ao Banco Central a concesso direta ou
indireta de emprstimos ao Tesouro Nacional.
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EstosobocomandodoBancoCentral
As instituies financeiras que esto agrupadas da seguinte
forma:
Instituies financeiras captadoras de depsitos vista
Demais instituies financeiras;
Bancos de Cmbio;
Outros intermedirios financeiros e administradores de
recursos de terceiros.
Aula: CVM, CRSFN e FGC
COMISSODEVALORESMOBILIRIOS
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) tambm
uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda,
instituda pela Lei 6.385, de 7 de dezembro de 1976.
responsvel por regulamentar, desenvolver, controlar
e fiscalizar o mercado de valores mobilirios do pas.
RESPONSABILIDADESDACVM.
assegurar o funcionamento eficiente e regular dos
mercados de bolsa e de balco;
proteger os titulares de valores mobilirios; evitar ou
coibir modalidades de fraude ou manipulao no
mercado;
RESPONSABILIDADESDACVM.
assegurar o acesso do pblico a informaes sobre
valores mobilirios negociados e sobre as companhias
que os tenhamemitido;
assegurar a observncia de prticas comerciais
eqitativas no mercado de valores mobilirios;
RESPONSABILIDADES DA CVM
estimular a formao de poupana e sua aplicao em
valores mobilirios;
promover a expanso e o funcionamento eficiente e
regular do mercado de aes e estimular as aplicaes
permanentes em aes do capital social das
companhias abertas.
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Conselho de Recursos do Sistema
Financeiro Nacional
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro (CRSFN)
umrgo colegiado, de segundo grau,
integrante da estrutura do Ministrio da Fazenda, conforme
disposto na Lei n 9.069, de 29.06.95, e cuja Secretaria-
Executiva funciona no Edifcio Sede do Banco Central do
Brasil
AtribuiesdoCRSFN:
julgar em segunda e ltima instncia administrativa os
recursos interpostos das decises relativas s pena-
lidades administrativas aplicadas pelo Banco Central do
Brasil, pela Comisso de Valores Mobilirios e pela
Secretaria de Comrcio Exterior, nas infraes previstas
emlei .
AcionandooCRSFN
Ao receber intimao decisria de processo administrativo
oriundo de um dos rgos adiante nominados (Banco
Central, Comisso de Valores Mobilirios, Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio-Secretaria de
Comrcio Exterior - SECEX e Ministrio da Fazenda-
Secretaria da Receita Federal), o(s) interessado(s)
poder(o) interpor recurso a este Conselho, no prazo
estipulado na intimao, devendo entreg-lo mediante
recibo ao respectivo rgo instaurador.
FUNDO GARANTIDOR DE CRDITO
FGC
FGC - Fundo Garantidor de Crdito
A Resoluo n 2.197, de 31.08.1995, autorizou a
constituio de uma entidade privada, sem fins
lucrativos, destinada a administrar mecanismos de
proteo a titulares de crditos contra instituies
financeiras.
contribuies ordinrias e especiais mensais das
instituies associadas;
taxas de servios decorrentes da emisso de cheques sem
proviso de fundos;
recuperaes de direitos creditrios nas quais o FGC
houver se sub-rogado, emvirtude de pagamento de dvidas
de instituies associadas relativas a crditos garantidos;
Constituio do Fundo:
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resultado lquido dos servios prestados pelo FGC e
rendimentos de aplicao de seus recursos;
remunerao e encargos correspondentes ao
recebimento dos valores devidos em funo da
realizao das operaes de assistncia ou de suporte
financeiro e aplicaes de recursos; e
receitas de outras origens.
Art. 2. A contribuio mensal ordinria das instituies
associadas ao FGC de 0,0125% (cento e vinte e cinco
dcimos de milsimos por cento) do montante dos saldos
das contas correspondentes s obrigaes objeto de
garantia .
Nvel de Capitalizao
As disponibilidades de recursos esto fixadas em no
mnimo 2% sobre o total das contas cobertas pela
garantia.
Adeso Compulsria
A adeso das instituies financeiras e as associaes de
poupana e emprstimo em funcionamento no Pas - no
contemplando as cooperativas de crdito e as sees de
crdito das cooperativas, realizada de forma compulsria.
As autorizaes do Banco Central do Brasil para
funcionamento de novas instituies financeiras esto
condicionadas adeso ao FGC.
Proteo Explcita
O FGC possui norma legal que explicita os critrios e
limites de proteo ao Sistema Financeiro Nacional
Resoluo 4.087, de 24 de maio de 2012.
Oqueofundogarante?
O Fundo tem por objeto prestar garantia aos titulares de
crditos comas instituies associadas nas hipteses de:
decretao da interveno;
liquidao extrajudicial; ou
falncia da instituio associada;
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Oqueofundogarante?
reconhecimento, pelo Banco central do Brasil, do estado
de insolvncia de instituio associada que, nos termos
da legislao em vigor, no estiver sujeita aos regimes
referidos na alnea anterior;
ocorrncia de situaes especiais, no enquadrveis nas
alneas a e b, mediante prvio entendimento entre o
Banco Central do Brasil e o FGC.
valormximodegarantia
O Valor mximo de garantia proporcionada pelo FGC de
R$ 70.000,00 por depositante ou aplicador (CPF),
independentemente do valor total e da distribuio em
diferentes formas de depsito e aplicao. contra a mesma
instituio associada, ou contra todas as instituies
associadas do mesmo conglomerado financeiro
ObjetodegarantiadoFGC
letras de cmbio;
letras imobilirias;
letras hipotecrias;
letras de crdito imobilirio.
depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio;
depsitos em contas-correntes de depsito para
investimento;
depsitos de poupana;
ObjetodegarantiadoFGC
depsitos a prazo, comou sema emisso de certificado;
depsitos mantidos em contas no movimentveis por
cheques, destinadas ao registro e controle do fluxo de
recursos referentes prestao de servios de pagamento
de salrios, vencimentos, aposentadorias, penses e
similares;
O patrimnio dos bancos no se confunde com o
patrimnio dos fundos de investimento financeiro
que eles administram..
O fundo de investimento financeiro
No objeto de garantia do FGC NoobjetodegarantiadoFGC
Quando o banco enfrenta problemas, os aplicadores nos
fundos podemfazer assemblias e mudar a administrao
do fundo para outra instituio.
Assim, desnecessria a cobertura dos recursos dos
fundos pelo FGC, pois esses recursos no costumamser
atingidos por eventuais dificuldades das instituies
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Aula: Entidade operadoras do SFN - parte 1
PARTICIPANTES DO SFN
ENTIDADES OPERADORAS
PARTICIPANTESDOSFN
Instituies financeiras captadoras de
depsito vista
Demais instituies financeiras
Instituiesfinanceirascaptadorasde
depsitovista.
Bancos Mltiplos com carteira comercial
Bancos comerciais
Caixa Econmica Federal
Cooperativa de crdito
Demaisinstituiesfinanceiras
Agncias de Fomento
Associaes de Poupana e Emprstimo
Bancos de Cmbio
Bancos de Desenvolvimento
Bancos de Investimento
Demaisinstituiesfinanceiras
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social (BNDES)
Companhias Hipotecrias
Cooperativas Centrais de Crdito
Sociedades Crdito, Financiamento e Investimento
Sociedades de Crdito Imobilirio
Sociedades de Crdito ao Microempreendedor
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Instituies financeiras captadoras de
depsito vista
Bancomltiplocomcarteiracomercial
Os bancos mltiplos so instituies financeiras privadas ou
pblicas que realizam as operaes ativas, passivas e
acessrias das diversas instituies financeiras, por
intermdio das seguintes carteiras:
comercial,
de investimento e/ou de desenvolvimento,
de crdito imobilirio,
de arrendamento mercantil e de crdito,
financiamento e investimento.
Essas operaes esto sujeitas s mesmas normas legais
e regulamentares aplicveis s instituies singulares
correspondentes s suas carteiras. A carteira de
desenvolvimento somente poder ser operada por banco
pblico.
O banco mltiplo deve ser constitudo com, no mnimo,
duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente,
comercial ou de investimento, e ser organizado sob a
forma de sociedade annima.
As instituies com carteira comercial podem captar
depsitos vista. Na sua denominao social deve
constar a expresso "Banco" (Resoluo CMN 2.099, de
1994).
BancosComerciais
Os bancos comerciais so instituies financeiras
privadas ou pblicas que tm como objetivo principal
proporcionar suprimento de recursos necessrios para
financiar, a curto e a mdio prazos, o comrcio, a
indstria, as empresas prestadoras de servios, as
pessoas fsicas e terceiros emgeral.
Bancocomercial
A captao de depsitos vista, livremente
movimentveis, atividade tpica do banco comercial, o
qual pode tambmcaptar depsitos a prazo.
Deve ser constitudo sob a forma de sociedade annima
e na sua denominao social deve constar a expresso
"Banco" (Resoluo CMN 2.099, de 1994).
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CaixaEconmicaFederal
A Caixa Econmica Federal, criada em1.861, est regulada
pelo Decreto-Lei 759, de 12 de agosto de 1969, como
empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. Trata-
se de instituio assemelhada aos bancos comerciais,
podendo captar depsitos vista, realizar operaes ativas e
efetuar prestao de servios.
Uma caracterstica distintiva da Caixa que ela prioriza
a concesso de emprstimos e financiamentos a
programas e projetos nas reas de assistncia social,
sade, educao, trabalho, transportes urbanos e
esporte.
Pode operar com crdito direto ao consumidor, financiando
bens de consumo durveis, emprestar sob garantia de penhor
industrial e cauo de ttulos, bem como tem o monoplio do
emprstimo sob penhor de bens pessoais e sob consignao e
tem o monoplio da venda de bilhetes de loteria federal.
Almde centralizar o recolhimento e posterior aplicao
de todos os recursos oriundos do Fundo de Garantia do
Tempo de Servio (FGTS), integra o Sistema Brasileiro
de Poupana e Emprstimo (SBPE) e o Sistema
Financeiro da Habitao (SFH).
CooperativasdeCrdito
As cooperativas de crdito observam, alm da
legislao e normas do sistema financeiro, a Lei 5.764,
de 16 de dezembro de 1971, que define a poltica
nacional de cooperativismo e institui o regime jurdico
das sociedades cooperativas.
Atuando tanto no setor rural quanto no urbano, as
cooperativas de crdito podemse originar da associao de
funcionrios de uma mesma empresa ou grupo de empresas,
de profissionais de determinado segmento, de empresrios
ou mesmo adotar a livre admisso de associados em uma
rea determinada de atuao, sob certas condies.
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Os eventuais lucros auferidos com suas operaes -
prestao de servios e oferecimento de crdito aos
cooperados - so repartidos entre os associados. As
cooperativas de crdito devemadotar, obrigatoriamente,
emsua denominao social, a expresso "Cooperativa",
vedada a utilizao da palavra "Banco".
Devempossuir o nmero mnimo de vinte cooperados e
adequar sua rea de ao s possibilidades de reunio,
controle, operaes e prestaes de servios.
Esto autorizadas a realizar operaes de captao por
meio de depsitos vista e a prazo somente de
associados, de emprstimos, repasses e
refinanciamentos de outras entidades financeiras, e de
doaes.
Podem conceder crdito, somente a associados, por
meio de desconto de ttulos, emprstimos,
financiamentos, e realizar aplicao de recursos no
mercado financeiro (Resoluo CMN 3.106, de 2003).
Aula: Entidade operadoras do SFN- parte 2
DEMAISINSTITUIESFINANCEIRAS
(parte1)
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AgnciasdeFomento
As agncias de fomento tm como objeto social a
concesso de financiamento de capital fixo e de giro
associado a projetos na Unidade da Federao onde
tenhamsede.
AgnciasdeFomento
Devem ser constitudas sob a forma de sociedade
annima de capital fechado e estar sob o controle de
Unidade da Federao, sendo que cada Unidade s
pode constituir uma agncia.
AgnciasdeFomento
De sua denominao social deve constar a expresso
"Agncia de Fomento" acrescida da indicao da
Unidade da Federao Controladora.
vedada a sua transformao em qualquer outro tipo
de instituio integrante do Sistema Financeiro Nacional
AgnciasdeFomento
As agncias de fomento devem constituir e manter,
permanentemente, fundo de liquidez equivalente, no
mnimo, a 10% do valor de suas obrigaes, a ser
integralmente aplicado em ttulos pblicos federais.
(Resoluo CMN 2.828, de 2001).
AgnciasdeFomento
As Agncia de Fomento tm status de instituio financeira,
mas no podemcaptar recursos junto ao pblico, recorrer ao
redesconto, ter conta de reserva no Banco Central, contratar
depsitos interfinanceiros na qualidade de depositante ou de
depositria e nem ter participao societria em outras
instituies financeiras.
AssociaesdePoupanaeEmprstimo
As associaes de poupana e emprstimo so
constitudas sob a forma de sociedade civil, sendo de
propriedade comumde seus associados.
Suas operaes ativas so, basicamente, direcionadas
ao mercado imobilirio e ao Sistema Financeiro da
Habitao (SFH).
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As operaes passivas so constitudas de emisso de
letras e cdulas hipotecrias, depsitos de cadernetas
de poupana, depsitos interfinanceiros e emprstimos
externos.
Os depositantes dessas entidades so considerados
acionistas da associao e, por isso, no recebem
rendimentos, mas dividendos.
Os recursos dos depositantes so, assim, classificados
no patrimnio lquido da associao e no no passivo
exigvel (Resoluo CMN 52, de 1967).
BancosdeCmbio
Os bancos de cmbio so instituies financeiras
autorizadas a realizar, sem restries, operaes de
cmbio e operaes de crdito vinculadas s de cmbio,
como financiamentos exportao e importao e
adiantamentos sobre contratos de cmbio.
BancosdeCmbio
Os Bancos de Cmbio esto autorizados a receber depsitos
em contas sem remunerao, no movimentveis por cheque
ou por meio eletrnico pelo titular, cujos recursos sejam
destinados realizao das operaes acima citadas.
Na denominao dessas instituies deve constar a
expresso "Banco de Cmbio" (Res. CMN 3.426).
BancosdeDesenvolvimento
Os bancos de desenvolvimento so instituies financeiras
controladas pelos governos estaduais, e tm como objetivo
precpuo proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos
recursos necessrios ao financiamento, a mdio e a longo
prazos, de programas e projetos que visem a promover o
desenvolvimento econmico e social do respectivo Estado.
Bancos de Desenvolvimento
As operaes passivas so depsitos a prazo, emprstimos
externos, emisso ou endosso de cdulas hipotecrias,
emisso de cdulas pignoratcias de debntures e de Ttulos
de Desenvolvimento Econmico. As operaes ativas so
emprstimos e financiamentos, dirigidos prioritariamente ao
setor privado.
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BancosdeDesenvolvimento
Devem ser constitudos sob a forma de sociedade annima,
com sede na capital do Estado que detiver seu controle
acionrio, devendo adotar, obrigatria e privativamente, em
sua denominao social, a expresso "Banco de
Desenvolvimento", seguida do nome do Estado emque tenha
sede (Resoluo CMN 394, de 1976).
BancosdeInvestimento
Os bancos de investimento so instituies financeiras
privadas especializadas em operaes de participao
societria de carter temporrio, de financiamento da
atividade produtiva para suprimento de capital fixo e
de giro e de administrao de recursos de terceiros.
Bancos deInvestimento
Devemser constitudos sob a forma de sociedade
annima e adotar, obrigatoriamente, em sua
denominao social, a expresso "Banco de
Investimento".
Bancos de Investimento
No possuem contas correntes e captam recursos via
depsitos a prazo, repasses de recursos externos,
internos e venda de cotas de fundos de investimento por
eles administrados.
BancosdeInvestimento
As principais operaes ativas so financiamento de
capital de giro e capital fixo, subscrio ou aquisio de
ttulos e valores mobilirios, depsitos interfinanceiros e
repasses de emprstimos externos (Resoluo CMN
2.624, de 1999
BancoNacionaldeDesenvolvimento
EconmicoeSocial(BNDES)
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social (BNDES), criado em 1952 como autarquia
federal, foi enquadrado como uma empresa pblica
federal, com personalidade jurdica de direito privado e
patrimnio prprio, pela Lei 5.662, de 21 de junho de
1971.
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Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES)
O BNDES um rgo vinculado ao Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior e tem
como objetivo apoiar empreendimentos que contribuam
para o desenvolvimento do pas.
Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de
longo prazo e custos competitivos, para o
desenvolvimento de projetos de investimentos e para a
comercializao de mquinas e equipamentos novos,
fabricados no pas, bem como para o incremento das
exportaes brasileiras.
O BNDES considera ser de fundamental importncia, na
execuo de sua poltica de apoio, a observncia de
princpios tico-ambientais e assume o compromisso
comos princpios do desenvolvimento sustentvel.
Contribui, tambm, para o fortalecimento da estrutura de
capital das empresas privadas e desenvolvimento do
mercado de capitais. A BNDESPAR, subsidiria integral,
investe em empresas nacionais atravs da subscrio
de aes e debntures conversveis.
O BNDES conta comduas subsidirias:
a FINAME (Agncia Especial de Financiamento
Industrial, como objetivo de financiar a comercializao
de mquinas e equipamentos e;
a BNDESPAR (BNDES Participaes), criada, com o
objetivo de possibilitar a subscrio de valores
mobilirios no mercado de capitais brasileiro.
As trs empresas, juntas, compreendem o chamado
"Sistema BNDES".
BNDESPAR ou BNDESPar uma holding brasileira de
propriedade do BNDES criada para administrar as
participaes do banco emdiversas empresas.
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As linhas de apoio financeiro e os programas do BNDES
atendem s necessidades de investimentos das empresas de
qualquer porte e setor, estabelecidas no pas.
A parceria com instituies financeiras, com agncias
estabelecidas em todo o pas, permite a disseminao do
crdito, possibilitando um maior acesso aos recursos do
BNDES.
Aula: Entidade operadoras do SFN- parte 3
Suas principais operaes passivas so: letras
hipotecrias, debntures, emprstimos e
financiamentos no Pas e no Exterior
Suas principais operaes ativas so: financiamentos
imobilirios residenciais ou comerciais, aquisio de
crditos hipotecrios, refinanciamentos de crditos
hipotecrios e repasses de recursos para
financiamentos imobilirios.
Tais entidades tm como operaes especiais a
administrao de crditos hipotecrios de terceiros e de
fundos de investimento imobilirio (Resoluo CMN
2.122, de 1994).
Cooperativas Centrais de Crdito
As cooperativas centrais de crdito, formadas por
cooperativas singulares, organizam em maior escala as
estruturas de administrao e suporte de interesse comum
das cooperativas singulares filiadas, exercendo sobre elas,
entre outras funes, superviso de funcionamento,
capacitao de administradores, gerentes e associados, e
auditoria de demonstraes financeiras (Resoluo CMN
3.106, de 2003).
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Sociedades Crdito, Financiamento e
Investimento
As sociedades de crdito, financiamento e investimento,
tambm conhecidas por financeiras, foram institudas
pela Portaria do Ministrio da Fazenda 309, de 30 de
novembro de 1959.
So instituies financeiras privadas que tm como
objetivo bsico a realizao de financiamento para a
aquisio de bens, servios e capital de giro.
Sociedades Crdito, Financiamento e
Investimento
annima e na sua denominao social deve constar a
expresso "Crdito, Financiamento e Investimento". Tais
entidades captam recursos por meio de aceite e
colocao de Letras de Cmbio (Resoluo CMN 45, de
1966) e Recibos de Depsitos Bancrios (Resoluo
CMN 3454, de 2007).
As sociedades de crdito imobilirio so instituies
financeiras criadas pela Lei 4.380, de 21 de agosto de
1964, para atuar no financiamento habitacional.
Constituem operaes passivas dessas instituies os
depsitos de poupana, a emisso de letras e cdulas
hipotecrias e depsitos interfinanceiros
Suas operaes ativas so: financiamento para
construo de habitaes, abertura de crdito para
compra ou construo de casa prpria, financiamento de
capital de giro a empresas incorporadoras, produtoras e
distribuidoras de material de construo
annima, adotando obrigatoriamente em sua
denominao social a expresso "Crdito Imobilirio".
Sociedades de Crdito ao
Microempreendedor
As sociedades de crdito ao microempreendedor, criadas pela
Lei 10.194, de 14 de fevereiro de 2001, so entidades que tm
por objeto social exclusivo a concesso de financiamentos e a
prestao de garantias a pessoas fsicas, bem como a pessoas
jurdicas classificadas como microempresas, com vistas a
viabilizar empreendimentos de natureza profissional, comercial
ou industrial de pequeno porte.
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Microempreendedor
So impedidas de captar, sob qualquer forma, recursos
junto ao pblico, bem como emitir ttulos e valores
mobilirios destinados colocao e oferta pblicas.
Microempreendedor
Devem ser constitudas sob a forma de companhia
fechada ou de sociedade por quotas de responsabilidade
limitada, adotando obrigatoriamente emsua denominao
social a expresso "Sociedade de Crdito ao
Microempreendedor", vedada a utilizao da palavra
"Banco" (Resoluo CMN 2.874, de 2001).
Administradoras de Consrcio
As administradoras de consrcio so pessoas jurdicas
prestadoras de servios relativos formao,
organizao e administrao de grupos de consrcio,
cujas operaes esto estabelecidas na Lei 5.768, de 20
de dezembro de 1971
Ao Banco Central do Brasil (Bacen), por fora do disposto
no art. 33 da Lei 8.177, de 1 de maro de 1991, cabe
autorizar a constituio de grupos de consrcio, a pedido de
administradoras previamente constitudas sem interferncia
expressa da referida Autarquia, mas que atendam a
requisitos estabelecidos, particularmente quanto
capacidade financeira, econmica e gerencial da empresa.
Tambm cumpre ao Bacen fiscalizar as operaes da
espcie e aplicar as penalidades cabveis.
O Bacen pode intervir nas empresas de consrcio e
decretar sua liquidao extrajudicial. com base no art.
10 da Lei 5.768,
O grupo uma sociedade de fato, constituda na data
da realizao da primeira assemblia geral ordinria por
consorciados reunidos pela administradora, que coletam
poupana com vistas aquisio de bens, conjunto de
bens ou servio turstico, por meio de autofinanciamento
(Circular BCB 2.766, de 1997).
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Sociedades de Arrendamento
Mercantil
As sociedades de arrendamento mercantil
so constitudas sob a forma de sociedade
annima, devendo constar obrigatoriamente
na sua denominao social a expresso
"Arrendamento Mercantil".
Mercantil
As operaes passivas dessas sociedades so emisso
de debntures, dvida externa, emprstimos e
financiamentos de instituies financeiras.
Mercantil
Suas operaes ativas so constitudas por ttulos da
dvida pblica, cesso de direitos creditrios e,
principalmente, por operaes de arrendamento
mercantil de bens mveis, de produo nacional ou
estrangeira, e bens imveis adquiridos pela entidade
arrendadora para fins de uso prprio do arrendatrio.
Sociedades corretorasdecmbio
As sociedades corretoras de cmbio so constitudas
sob a forma de sociedade annima ou por quotas de
responsabilidade limitada, devendo constar na sua
denominao social a expresso "Corretora de Cmbio".
Sociedades corretoras de cmbio
Tm por objeto social exclusivo a intermediao em
operaes de cmbio e a prtica de operaes no
mercado de cmbio de taxas flutuantes. So
supervisionadas pelo Banco Central do Brasil
Sociedades corretoras de ttulos e
valores mobilirios
As sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios
so constitudas sob a forma de sociedade annima ou
por quotas de responsabilidade limitada.
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valores mobilirios
Dentre seus objetivos esto:
operar em bolsas de valores, subscrever emisses de
ttulos e valores mobilirios no mercado;
comprar e vender ttulos e valores mobilirios por conta
prpria e de terceiros;
encarregar-se da administrao de carteiras e da
custdia de ttulos e valores mobilirios;
Sociedadescorretorasdettulosevalores
mobilirios
exercer funes de agente fiducirio;
instituir, organizar e administrar fundos e clubes de
investimento;
emitir certificados de depsito de aes e cdulas
pignoratcias de debntures;
intermediar operaes de cmbio;
praticar operaes no mercado de cmbio de taxas
flutuantes;
valores mobilirios
praticar operaes de conta margem;
realizar operaes compromissadas;
praticar operaes de compra e venda de metais preciosos,
no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta
prpria e de terceiros
valores mobilirios
So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil
Sociedades corretorasdettulosevalores
mobilirios
Os fundos de investimentos , administrados por corretoras ou
outros intermedirios financeiros, so constitudos sob forma
de condomnio e representam a reunio de recursos para a
aplicao em carteira diversificada de ttulos e valores
mobilirios, com o objetivo de propiciar aos condminos
valorizao de quotas, a um custo global mais baixo.
valores mobilirios
A normatizao, concesso de autorizao, registro e a
superviso dos fundos de investimento so de
competncia da Comisso de Valores Mobilirios.
21
Prof.Pimentel
Sociedades distribuidoras de ttulos e
valores mobilirios
As sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios so constitudas sob a forma de sociedade
annima ou por quotas de responsabilidade limitada,
devendo constar na sua denominao social a
expresso "Distribuidora de Ttulos e Valores
Mobilirios".
valores mobilirios
Algumas de suas atividades:
intermedeiama oferta pblica e distribuio de ttulos e
valores mobilirios no mercado;
administrame custodiamas carteiras de ttulos e valores
mobilirios;
instituem, organizam e administram fundos e clubes de
investimento;
valores mobilirios
operamno mercado acionrio, comprando, vendendo e
distribuindo ttulos e valores mobilirios inclusive ouro
financeiro, por conta de terceiros;
fazem a intermediao com as bolsas de valores e de
mercadorias; efetuam lanamentos pblicos de aes;
operam no mercado aberto e intermedeiam operaes
de cmbio
valores mobilirios
So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil
As bolsas de mercadorias e futuros
As bolsas de mercadorias e futuros so associaes
privadas civis, com objetivo de efetuar o registro, a
compensao e a liquidao, fsica e financeira, das
operaes realizadas em prego ou em sistema
eletrnico.
Devem desenvolver, organizar e operacionalizar um
mercado de derivativos livre e transparente, que proporcione
aos agentes econmicos a oportunidade de efetuarem
operaes de hedg (proteo) ante flutuaes de preo de
commodities agropecurias, ndices, taxas de juro, moedas e
metais, bemcomo de todo e qualquer instrumento ou varivel
macroeconmica cuja incerteza de preo no futuro possa
influenciar negativamente suas atividades.
22
Prof.Pimentel
Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa e
so fiscalizadas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Asbolsasdevalores
As bolsas de valores so sociedades annimas ou
associaes civis, com o objetivo de manter local ou
sistema adequado ao encontro de seus membros e
realizao entre eles de transaes de compra e venda de
ttulos e valores mobilirios, em mercado livre e aberto,
especialmente organizado e fiscalizado por seus membros
e pela Comisso de Valores Mobilirios.
Possuem autonomia financeira, patrimonial e
administrativa (Resoluo CMN 2.690).
Aula: SELIC
SISTEMAESPECIALDELIQUIDAOE
CUSTDIA SELIC
O SELIC, foi criado em 1.979, o depositrio central dos
ttulos da dvida pblica federal interna. O Sistema tambm
recebe os registros das negociaes no mercado secundrio
e promove a respectiva liquidao, contando, ademais, com
mdulos por meio dos quais so efetuados os leiles de
ttulos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central.
SistemaEspecialdeLiquidaoeCustdiaSELIC
Quanto s negociaes, o sistema acata comandos de compras
e vendas vista ou a termo, definitivas ou compromissadas,
adotando os procedimentos necessrios s movimentaes
financeiras e de custdia envolvidas na liquidao dessas
operaes, realizadas uma a uma e em tempo real - ou seja,
utilizando o modelo LBTR (liquidao bruta emtempo real).
23
Prof.Pimentel
Por intermdio do SELIC tambm efetuada a liquidao
das operaes de mercado aberto e de redesconto com
ttulos pblicos, decorrentes da conduo da poltica
monetria.
O SELIC administrado pelo Demab - Departamento de
Operaes de Mercado Aberto do Banco Central, que opera
o Sistema em parceria com a ANDIMA. As regras
operacionais e de funcionamento esto definidas em seu
Regulamento - aprovado em Circular do Banco Central - e
no Manual do Usurio do SELIC.
O registro de ttulos pblicos feito por meio de
equipamento eletrnico de teleprocessamento, em contas
grficas abertas emnome de seus participantes.
O sistema tambmprocessa as operaes de movimentao
geral, bem como as rotinas de pagamento de juros,
resgates, ofertas pblicas etc., promovendo a conseqente
liquidao financeira nas contas Reservas Bancrias das
instituies envolvidas.
A partir de 22/4/02, a liquidao passou a ser efetuada pelo
valor bruto emtempo real (LBTR), marcando uma importante
alterao em relao ao desenho original do sistema.
Tambm a partir dessa data, o SELIC no mais acatou
operaes com DI Depsitos Interfinanceiros, que
passarama ser cursadas somente pelo sistema da CETIP.
Alm do sistema de custdia de ttulos e de registro e
liquidao de operaes, integram o SELIC os mdulos
complementares de Oferta Pblica Formal Eletrnica
(Ofpub) e de Leilo Informal Eletrnico de Moeda e de
Ttulos (Leinf).
CmaradeCustdiaeLiquidao CETIP
A CETIP a maior empresa de custdia e de liquidao financeira
da Amrica Latina. Semfins lucrativos, uma associao civil que
tempor instncia mxima a Assemblia-Geral dos Associados, foi
criada emagosto de 1984 pelas instituies financeiras emconjunto
como Banco Central do Brasil e iniciou suas atividades emmaro
de 1986, para garantir mais segurana e agilidade s operaes do
mercado financeiro brasileiro.
24
Prof.Pimentel
A administrao da CETIP compete ao Conselho de
Administrao, que aprova as polticas de atuao e
diretrizes gerais.
Os mercados atendidos pela CETIP so regulados pelo
Banco Central e pela CVM Comisso de Valores
Mobilirios.
Hoje, a CETIP oferece o suporte necessrio a toda a
cadeia de operaes, prestando servios integrados de
custdia, negociao eletrnica, registro de negcios e
liquidao financeira. O Conselho de Administrao
eleito por voto direto e composto por 10 membros, sendo
cinco indicados pelas associaes de classe fundadoras
da CETIP e outros cinco indicados pelos Associados, alm
de dois suplentes.
As associaes de classe fundadoras da CETIP so:
ANDIMA (Associao Nacional das Instituies do Mercado
Financeiro)
FEBRABAN (Federao Brasileira de Bancos)
ABECIP (Associao Brasileira das Entidades de Crdito
Imobilirio e Poupana)
ANBID (Associao Nacional dos Bancos de Investimento)
ACREFI (Associao das Empresas de Investimento,
Crdito e Financiamento)
A CETIP efetua a custdia de ttulos e valores mobilirios de
emisso privada, derivativos, ttulos emitidos por estados e
municpios, ativos utilizados como moeda de privatizao e
outros ttulos de emisso do Tesouro Nacional. A custdia
escritural, feita atravs do registro eletrnico na conta aberta em
nome do titular, onde so depositados os ativos por ele
adquiridos.
Isso uma garantia de que os ativos existem, esto
registrados em nome do legtimo proprietrio e podem
ser controlados de forma segregada. Ao utilizarem os
servios de custdia da CETIP, as instituies
financeiras podem ter Contas Prprias e Contas de
Administrao de Custdia de Terceiros.
Os diferentes ativos esto sujeitos a normas especficas,
relacionadas com o pagamento de juros, dividendos e
resgates. Por isso, a CETIP adota procedimentos
diferenciados de custdia, que asseguramo tratamento
adequado a cada tipo de ativo. A transferncia da
custdia, integrada aos sistemas de negociao e de
registro, automtica e processada de acordo com o
conceito DVP Delivery versus Payment.
25
Prof.Pimentel
A CETIP oferece s instituies financeiras a possibilidade de
registro e consulta de operaes por mensagens atravs da
RSFN Rede do Sistema Financeiro Nacional. Alm de
permitir mais segurana, rapidez e automao dos
processos, o uso de mensagens visto como umimportante
aliado para aumentar os ganhos de eficincia;
Atravs do uso de mensagens, h um aprimoramento
das operaes, com diminuio do nvel de erros,
ampliao do tempo para o gerenciamento de
problemas e reduo dos custos operacionais.
CotaoEletrnicanaCETIP
Atravs do Mdulo de Cotao Eletrnica do CetipNET a
Plataforma de Negociao Eletrnica da CETIP , as
instituies podem cadastrar, a qualquer momento, uma
solicitao de cotao tomadora ou doadora de recursos bem
como uma cotao de compra ou venda de ttulos pblicos e
privados e valores mobilirios, prticas antes realizadas por
telefone ou e-mail.
Pelo sistema, a solicitao dirigida s instituies
previamente escolhidas ou totalidade dos participantes
cadastrados, e o resultado divulgado para todos que
fizeram propostas, garantindo ao processo mais
transparncia, agilidade e segurana. Para operar com a
cotao eletrnica, necessrio que o participante esteja
credenciado na Plataforma de Negociao.
CotaoEletrnicanaCETIP
Liquidaofinanceira
O servio de Liquidao Financeira da CETIP umdos mais
rpidos e completos do pas. O conceito DVP Delivery
versus Payment, adotado pela CETIP, protege os
participantes contra eventuais falhas na entrega dos ttulos
ou no pagamento. A sua adoo assegura a finalizao das
operaes somente se os ttulos estiverem efetivamente
disponveis na posio do vendedor e os recursos relativos a
seu pagamento foremdisponibilizados pelo comprador.
LiquidaofinanceiranaCETIP
A CETIP oferece quatro alternativas de liquidao financeira
a seus participantes, dependendo do tipo de operao:
26
Prof.Pimentel
Compensao multilateral na CETIP, com liquidao
financeira no STR (Sistema de Transferncia de Reservas
do Banco Central) para operaes do mercado primrio:
emisso de ativos, resgate e pagamento de eventos (juros,
bnus etc.);
Compensao bilateral na CETIP, com liquidao
financeira no STR para operaes de derivativos
(Swaps);
Liquidaofinanceira
Liquidao pelo valor bruto no STR para operaes do
mercado primrio ou secundrio;
Liquidao pelo valor bruto, atravs de Book Transfer
(transferncia de valor entre contas de um mesmo banco
liquidante) para operaes do mercado primrio ou
secundrio.
A CETIP oferece quatro alternativas de liquidao financeira a
seus participantes, dependendo do tipo de operao:
Aula: COPOM
COPOM
Comit de Poltica Monetria
O Comit de Poltica Monetria (Copom) foi institudo
em 20 de junho de 1996, com o objetivo de
estabelecer as diretrizes da poltica monetria e de
definir a taxa de juros.
COPOM
27
Prof.Pimentel
Desde 1996, o Regulamento do Copom tem sido atualizado
no que se refere ao seu objetivo, periodicidade das
reunies, composio e s atribuies e competncias de
seus integrantes. Essas alteraes visaram no apenas
aperfeioar o processo decisrio no mbito do Comit,
como tambm refletiram as mudanas de regime monetrio.
COPOM
O Decreto 3.088 de 21 de junho de 1.999, implantou a
sistemtica de metas para a inflao como diretriz de
poltica monetria.
Desde ento, as decises do Copom tem como objetivo
cumprir as metas para a inflao definidas pelo
Conselho Monetrio Nacional.
COPOM
As decises do Copom tem como objetivo cumprir as
metas para a inflao definidas pelo Conselho Monetrio
Nacional.
Segundo o mesmo Decreto, se as metas no forem
atingidas, cabe ao presidente do Banco Central divulgar,
em Carta Aberta ao Ministro da Fazenda, os motivos do
descumprimento, bem como as providncias e prazo para
o retorno da taxa de inflao aos limites estabelecidos.
COPOM
Formalmente, os objetivos do Copom so: "implementar a
poltica monetria, definir a meta da Taxa Selic e seu
eventual vis, e analisar o Relatrio de Inflao".
A taxa de juros fixada na reunio do Copom a meta para
a Taxa Selic (taxa mdia dos financiamentos dirios, com
lastro em ttulos federais, apurados no Sistema Especial de
Liquidao e Custdia), a qual vigora por todo o perodo
entre reunies ordinrias do Comit.
COPOM
Se for o caso, o Copom tambm pode definir o vis, que
a prerrogativa dada ao presidente do Banco Central
para alterar, na direo do vis, a meta para a Taxa Selic
a qualquer momento entre as reunies ordinrias.
COPOM
As reunies ordinrias do Copom dividem-se em dois
dias: a primeira sesso s teras-feiras e a segunda s
quartas-feiras.
O nmero de reunies ordinrias foi reduzido para oito
ao ano a partir de 2006, sendo o calendrio anual
divulgado at o fim de junho do ano anterior.
COPOM
28
Prof.Pimentel
O Copom composto pelos membros da Diretoria Colegiada
do Banco Central do Brasil: o presidente, que tem o voto de
qualidade; e os diretores de:
Administrao,
Assuntos Internacionais e de Gesto de Riscos Corporativos,
Fiscalizao,
Organizao do Sistema Financeiro e Controle de
Operaes do Crdito Rural,
Poltica Econmica,
Poltica Monetria,
Regulao do Sistema Financeiro, e
Relacionamento Institucional e Cidadania.
COPOM
Tambm participam do primeiro dia da reunio os chefes dos
seguintes departamentos do Banco Central:
Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de
Pagamentos (Deban),
Departamento de Operaes do Mercado Aberto (Demab),
Departamento Econmico (Depec), Departamento de Estudos e
Pesquisas (Depep),
Departamento das Reservas Internacionais (Depin),
Departamento de Assuntos Internacionais (Derin), e
Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos
Especiais (Gerin).
COPOM
A primeira sesso dos trabalhos conta ainda com a
presena do chefe de gabinete do presidente, do
assessor de imprensa e de outros servidores do
Banco Central, quando autorizados pelo presidente.
COPOM
No primeiro dia das reunies, os chefes de departamento
apresentam uma anlise da conjuntura domstica
abrangendo inflao, nvel de atividade, evoluo dos
agregados monetrios, finanas pblicas, balano de
pagamentos, economia internacional, mercado de cmbio,
reservas internacionais, mercado monetrio, operaes de
mercado aberto, avaliao prospectiva das tendncias da
inflao e expectativas gerais para variveis
macroeconmicas.
COPOM
No segundo dia da reunio, do qual participam apenas os
membros do Comit e o chefe do Depep, sem direito a
voto, os diretores de Poltica Monetria e de Poltica
Econmica, aps anlise das projees atualizadas para
a inflao, apresentam alternativas para a taxa de juros de
curto prazo e fazem recomendaes acerca da poltica
monetria. Em seguida, os demais membros do Copom
suas ponderaes e apresentam eventuais propostas
alternativas.
COPOM
Ao final, procede-se votao das propostas, buscando-
se, sempre que possvel, o consenso. A deciso final - a
meta para a Taxa Selic e o vis, se houver -
imediatamente divulgada imprensa ao mesmo tempo
em que expedido Comunicado atravs do Sistema de
Informaes do Banco Central (Sisbacen).
COPOM
1
Central de Cursos Prof. Pimentel Banco do Brasil Conhecimento Bancrio
Prof. Pimentel

Aula: Exerccios S.F.N.
Sistema financeiro Nacional
O Sistema Financeiro Nacional formado por um conjunto de
instituies voltadas para a gesto da poltica monetria do
Governo Federal, cujo rgo deliberativo mximo o
Conselho Monetrio Nacional.

As funes do Conselho Monetrio Nacional so:

A) assessorar o Ministrio da Fazenda na criao de polticas
oramentrias de longo prazo e verificar os nveis de moedas
estrangeiras em circulao no pas.

(B) definir a estratgia da Casa da Moeda, estabelecer o
equilbrio das contas pblicas e fiscalizar as entidades
polticas.

Cesgranrio 2012/001 BB cargo escriturrio

(C) estabelecer as diretrizes gerais das polticas monetria,
cambial e creditcia; regular as condies de constituio,
funcionamento e fiscalizao das instituies financeiras e
disciplinar os instrumentos das polticas monetria e cambial

(D) fornecer crdito a pequenas, mdias e grandes empresas
do pas, e fomentar o crescimento da economia interna a fim
de gerar um equilbrio nas contas pblicas, na balana
comercial e, consequentemente, na poltica cambial.

(E) secretariar e assessorar o Sistema Financeiro Nacional,
organizando as sesses deliberativas de crdito e mantendo
seu arquivo histrico.
O Conselho Monetrio Nacional formado pelo Ministro da
Fazenda, pelo Ministro do Planejamento e Pelo Presidente do
Banco Central; o CMN a cabea de todo o sistema, a funo
da cabea comandar, determinar, normatizar; fazendo essa
associao fica fcil lembrar qual o seu papel dentro do
sistema.

.
Portanto a funo do CMN estabelecer as diretrizes gerais das
polticas monetria, cambial e creditcia; regular as condies de
constituio, funcionamento e fiscalizao das instituies
financeiras e disciplinar os instrumentos das polticas monetria e
cambial.
A alternativa A est errada, pois o CMN no assessora.
A alternativa B est errada, a Casa da Moeda controlada pelo Bacen.
A alternativa D est errada, O CMN estabelece a politica que ser
observada pelo Bacen, CVM, SUSEP e Previc.
A alternativa E est errada O CMN cabea.
2
Prof. Pimentel

Cada instituio do Sistema Financeiro Nacional
desempenha funes de fundamental importncia para o
equilbrio e o bom funcionamento do sistema como um
todo.
A funo de assegurar o funcionamento eficiente e regular
dos mercados de Bolsa e de Balco da

(A) Casa da Moeda
(B) Caixa Econmica Federal
(C) Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
(D) Secretaria da Receita Federal
(E) Superintendncia de Seguros Privados (Susep)]
Sistema Financeiro Nacional, tem como rgo mximo o
CMN, porm, esta estruturado em quatro segmentos
sendo que cada um tem seu rgo responsvel (cabea)
com a misso de supervisionar, normatizar, fiscalizar,
autorizar, controlar. Estes rgos so:
Bacen responsvel pelo controle do mercado financeiro;
mercado de cambio e mercado aberto (vendas e compras
de ttulos da dvida pblica)
CVM responsvel pelo mercado de capital (Capital de
empresas, dos papis negociados na bolsa de valores e
mercados de balco)
Previc responsvel pelos fundos de previdncia
fechado (fundos de penso)
SUSEP pelos demais mercados do sistema financeiro,
entre eles seguro, ttulo de capitalizao, previdncia
aberta, planos de sade.

Considere a relao de instituies financeiras a seguir.

I Banco do Brasil
II Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
III Bancos Comerciais
IV Bancos Regionais de Desenvolvimento
V Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
VI Bancos de Investimento

So consideradas instituies financeiras monetrias
APENAS as nomeadas em:
(A) I e II.
(B) I e III.
(C) III e IV.
(D) I, III e V.
(E) I, III e VI.
Cesgranrio 2010/001 Bacen cargo analista
O Bacen dividiu em 3 grupos as instituies financeiras:
Sendo uma delas as instituies financeiras captadoras de
depsito vista.

Aqui, neste exerccio, a expresso instituies financeiras
monetrias significa instituies financeiras captadoras de
depsito vista.

Bancos Mltiplos com carteira comercial
Bancos Comerciais
Caixa Econmica federal
Cooperativas de Crdito.
O Conselho Monetrio Nacional a entidade superior do
sistema financeiro nacional, NO sendo de sua
competncia

(A) estabelecer a meta de inflao.

(B) zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies
financeiras.

(C) regular o valor externo da moeda e o equilbrio do
balano de pagamentos.

(D) regular o valor interno da moeda, prevenindo e
corrigindo surtos inflacionrios ou deflacionrios.

(E) fixar o valor do supervit primrio do oramento
pblico.
Cesgranrio abril/2010 Bacen cargo Analista rea 2
As quatro primeiras alternativas esto corretas.

O CMN pode estabelecer uma meta a ser alcanada
para o supervit, lanando polticas, porm ele no tem
como fixar o valor do supervit.
3
Prof. Pimentel

O Banco Central do Brasil o rgo executivo central do
sistema financeiro e suas competncias incluem:

(A) aprovar o oramento do setor pblico brasileiro.
(B) aprovar e garantir todos os emprstimos do sistema
bancrio.
(C) administrar o servio de compensao de cheques e
de outros papis.
(D) organizar o funcionamento das Bolsas de Valores do
pas.
(E) autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica
operacional de todas as instituies financeiras do pas.

Alternativa A est errada: O Bacen responsvel para
executar as polticas monetrias estipulada pelo CMN, no
sua competncia aprovar oramento pblico brasileiro; cabe
ao congresso essa misso.
Alternativa B est errada: O Bacen fiscaliza o sistema
bancrio, porm, no garantidor dos emprstimos ocorrido
no sistema bancrio.
Alternativa C est errada: quem fiscaliza, normatiza, a
compensao o Bacen, porm, quem administra o Banco
do Brasil.

Alternativa D est errada: A bolsa de valores est sob
superviso da CVM.
Alternativa E est correta: O Bacen autoriza o funcionamento,
estabelecendo a dinmica operacional de todas as
instituies financeiras do pas.
As instituies financeiras no monetrias

(A) incluem os bancos comerciais.
(B) incluem as cooperativas de crdito.
(C) incluem as caixas econmicas.
(D) captam recursos atravs da emisso de ttulos.
(E) captam recursos atravs de depsitos vista.

Como vimos anteriormente, a Cesgranrio chama de
instituio financeira monetria aquelas que captam
depsito vista, consequentemente as instituies
financeiras no monetrias aquelas que no captam
depsitos vista, tendo em vista esse conceito eliminamos
tranquilamente as alternativas A, B, C e E
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) constitudo por
todas as instituies financeiras pblicas ou privadas
existentes no pas e seu rgo normativo mximo o(a):

(A) Banco Central do Brasil.
(B) Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social.
(C) Conselho Monetrio Nacional.
(D) Ministrio da Fazenda.
(E) Caixa Econmica Federal.

Cesgranrio abril/2010 BB cargo escriturrio
O rgo mximo do Sistema Financeiro Nacional o
Conselho Monetrio Nacional, formado pelo Ministro da
Fazenda, pelo Ministro do Planejamento e Pelo Presidente
do Banco Central; o CMN a cabea de todo o sistema; a
funo da cabea comandar, determinar, normatizar;
fazendo essa associao fica fcil lembrar qual o seu
papel dentro do sistema.

Portanto a funo do CMN estabelecer as diretrizes
gerais das polticas monetria, cambial e creditcia; regular
as condies de constituio, funcionamento e fiscalizao
das instituies financeiras e; disciplinar os instrumentos
das polticas monetria e cambial.

4
Prof. Pimentel

A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma autarquia
ligada ao Poder Executivo que atua sob a direo do
Conselho Monetrio Nacional e tem por finalidade bsica:

(A) normatizao e controle do mercado de valores mobilirios.
(B) compra e venda de aes no mercado da Bolsa de Valores.
(C) fiscalizao das empresas de capital fechado.
(D) captao de recursos no mercado internacional
(E) manuteno da poltica monetria

Alternativa A correta: CVM responsvel pelo mercado de
capital (Capital de empresas, dos papis negociados na
bolsa de valores e mercados de balco), entre suas
atribuies temos: normatizar, autorizar, fiscalizar e controlar
o mercado de valores mobilirios.

Alternativa B errada: compra e venda de aes so as
operaes clssicas no mercado de capital.

Alternativa C errada: A CVM somente fiscaliza as empresas
de capital aberto (S/A)

Alternativa D errada: No sua competncia captar recursos
no exterior.

Alternativa E errada: Manuteno da poltica monetria
atribuio do BACEN.
O SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi
desenvolvido em 1979 pelo Banco Central do Brasil e pela
Aberto) com a finalidade de

(A) custodiar os ttulos pblicos e privados negociados no
mercado aberto antes de sua liquidao financeira.

(B) liquidar financeiramente as aes negociadas no mercado
de Bolsa de Valores e custodiar os ttulos pblicos.

(C) regular e fiscalizar a atividade de liquidao e custdia dos
ttulos pblicos federais, exercida pelas instituies financeiras.
(D) verificar e controlar o ndice de liquidez dos ttulos pblicos
e privados antes da sua custdia.

(E) controlar e liquidar financeiramente as operaes de
compra e venda de ttulos pblicos e manter sua custdia
fsica e escritural.
Essa questo foi muito capciosa, hoje em dia, o Selic faz
somente a custdia escritural, o controle e a liquidao
dos ttulos da divida pblica interna. Em 1.979 quando
foi criada ela tambm fazia a custdia fsica.
A SUSEP o rgo responsvel pelo controle e fiscalizao do
mercado de seguros, previdncia privada aberta e capitalizao. Em
relao a esse rgo, considere as atribuies abaixo.

I Cumprir e fazer cumprir as deliberaes do Conselho Nacional de
Seguros Privados.
II Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores do mercado
de seguros, previdncia privada aberta e capitalizao.
III Regular e fiscalizar as operaes de compra e venda de aes e
ttulos pblicos realizadas no mercado balco.
IV Prover recursos financeiros para as sociedades do mercado de
seguros, previdncia privada aberta e capitalizao por meio de
aporte de capital, quando necessrio.
V Disciplinar e acompanhar os investimentos das entidades do
mercado de seguros, previdncia privada aberta e capitalizao, em
especial os efetuados em bens garantidores de provises tcnicas.

So atribuies da SUSEP APENAS
(A) I, II e IV. (B) I, II e V. (C) III, IV e V.
(D) I, II, III e IV. (E) II, III, IV e V

Os itens I ; II e V esto corretos a responsabilidade de
quem comanda (cabea).
O item III refere-se a responsabilidade da CVM (mercado
de capitais).
O item IV : A SUSEP no prov de recursos financeiros as
entidades que esto sob sua superviso.
5
Prof. Pimentel

O sistema financeiro composto por um conjunto de
instituies financeiras, pblicas e privadas, e seu rgo
normativo mximo o Conselho Monetrio Nacional (CMN).
Algumas das principais atribuies do CMN so:

I regular a constituio e o funcionamento das instituies
financeiras, bem como zelar por sua liquidez;

II acionar medidas de preveno ou correo de
desequilbrios econmicos, surtos inflacionrios etc;

III regulamentar, sempre que julgar necessrio, as taxas
de juros, comisses e qualquer outra forma de
remunerao praticada pelas instituies financeiras;

IV fomentar e reequipar os setores da economia por meio
de vrias linhas de crdito;

V ter o monoplio das operaes de penhor.

Cesgranrio junho/2008 CEF cargo Tcnico Bancrio
Esto corretos APENAS os itens
(A) I e IV (B) II e V (C) I, II e III
(D) I, II e IV (E) II, III e V
O CMN (so pessoas tomando deciso) a cabea do
sistema, portanto ele Normatiza, determina, regulamenta,
assim os itens I; II e III esto de acordo.
O item IV : no funo do CMN fomentar ou equipar os
setores da economia, no mximo ele pode traar uma
poltica a ser seguida .
O item V: no tem nada haver com as atribuies do CMN.
O Sistema de Pagamentos Brasileiro o conjunto de
procedimentos, regras, instrumentos e operaes integrados
que, por meio eletrnico, do suporte movimentao
financeira entre os diversos agentes econmicos do
mercado brasileiro. Sua funo bsica :

O SPB (sistema de pagamento brasileiro) instituiu o TED
(transferncia eletrnica de disponibilidade), atravs deste
dispositivo qualquer pessoa fsica ou jurdica transfere
valores de qualquer agncia para qualquer agncia bancria
em qualquer lugar no pas, transaes estas feitas em
minutos.

Alm de agilizar a transferncia esse sistema mais seguro
e transparente, obrigando as instituies financeiras a
fazerem as transferncias dos recursos financeiros
imediatamente.

O TED substitui os DOC e os Cheques com grande
vantagens para o sistema pois eles no transitam pela
compensao, sendo a liberao dos recursos imediata.
(A) permitir a transferncia de recursos financeiros, e o
processamento e liquidao de pagamentos para pessoas
fsicas, jurdicas e entes governamentais.

(B) realizar a adaptao das instituies financeiras
brasileiras aos mercados bancrios internacionais,
facilitando os pagamentos e a movimentao financeira.

(C) conduzir as operaes de redesconto e de
transferncias unilaterais de crdito entre pessoas fsicas,
jurdicas, entes governamentais e instituies estrangeiras.

(D) conduzir as operaes de pagamentos no mercado
bancrio e comercial brasileiro, utilizando o sistema de
compensao nacional.

(E) reestruturar as operaes de emprstimos e
pagamentos, principalmente as operaes de leasing, CDC
e carto de crdito.
O SPB (sistema de pagamento brasileiro) instituiu o TED
(transferncia eletrnica de disponibilidade), atravs deste
dispositivo qualquer pessoa fsica ou jurdica transfere
valores de qualquer agncia para qualquer agncia bancria
em qualquer lugar no pas, transaes estas feitas em
minutos.

Alm de agilizar a transferncia esse sistema mais seguro
e transparente, obrigando as instituies financeiras a
fazerem as transferncias dos recursos financeiros
imediatamente.

O TED substitui os DOC e os Cheques com grande
vantagens para o sistema pois eles no transitam pela
compensao, sendo a liberao dos recursos imediata.
6
Prof. Pimentel

A Cetip Central de Liquidao Financeira e de Custdia de
Ttulos foi criada em 1986 pela Andima, em conjunto com
outras entidades representativas do setor financeiro e o
Banco Central. A criao da Cetip teve como principal
objetivo:

(A) satisfazer os grandes investidores, garantindo maior
rentabilidade dos ttulos pblicos.

(B) conduzir as operaes de transferncias do mercado
interbancrio de ttulos pblicos, por meio de movimentao
eletrnica.

(C) facilitar a realizao das operaes bancrias, garantindo
a custdia dos ttulos e a liquidao eletrnica de faturas,
como, por exemplo, os pagamentos realizados pela Internet.

Banco Central. A criao da Cetip teve como principal
objetivo:

(D) garantir mais segurana e agilidade s operaes
realizadas com ttulos privados, substituindo a movimentao
fsica de ttulos, cheques e faturas por registros eletrnicos.

(E) modificar a estrutura do mercado bancrio nacional,
introduzindo o conceito de Banco remoto, onde os clientes
podem realizar suas operaes financeiras sem precisar sair
de casa.
Banco Central.

O objetivo principal de Cetip dar aos investidores maior
agilidade, com segurana e transparncia, ela trabalha
utilizando meios eletrnicos, no efetuando a custdia fsica
dos ttulos.

O servio de Liquidao Financeira da CETIP um dos mais
rpidos e completos do pas. O conceito DVP Delivery
versus Payment, adotado pela CETIP, protege os
participantes contra eventuais falhas na entrega dos ttulos ou
no pagamento.
A poltica monetria enfatiza sua atuao sobre os meios de
pagamento, ttulos pblicos e taxas de juros, modificando o
custo e o nvel de oferta do crdito. O Banco Central
administra a poltica monetria por intermdio dos seguintes
instrumentos clssicos de controle monetrio:

I recolhimentos compulsrios;
II operaes de mercado aberto open market;
III limites e polticas de aladas internas de crdito;
IV polticas de redesconto bancrio e emprstimos de
liquidez;
V depsitos vista e cadernetas de poupana.

Esto corretos APENAS os instrumentos

(A) I, II e III (B) I, II e IV (C) I, III e IV
(D) II, III e V (E) III, IV e V
Poltica monetria: est diretamente relacionada ao
volume de moedas, podemos definir como sendo o
controle do sistema bancrio exercido pelo Banco Central
na busca da estabilidade do valor da moeda, para evitar
um balano de pagamento adverso. Para tal ele se utiliza
das seguintes ferramentas:
- Compra e Vendas de ttulos pblicos (mercado aberto);
- Atravs do depsito compulsrio ;
- Poltica de redesconto e controle de mercado de crdito.

A intermediao financeira desenvolve-se de forma
segmentada, com base em quatro subdivises estabeleci-
das para o mercado financeiro: mercado monetrio, merca-
do de crdito, mercado de capitais e mercado cambial. Os
certificados de depsitos bancrios (CDB) e as debntures
so negociados no mercado
(A) cambial.
(B) monetrio.
(C) de aes.
(D) de capitais.
(E) de crdito.
7
Prof. Pimentel

Os certificados de depsitos bancrios (CDB)
So certificados na captao de dinheiro atravs de
depsitos prazo, aquele que remunera os depositantes.
As debntures so ttulos de crdito emitidos por empresas
cuja garantia o seu prprio patrimnio.

Esses ttulos so negociados na bolsa de valores, ou seja
no mercado de capitais.
As operaes de mercado aberto (open market) funcionam
como um instrumento bastante gil de poltica monetria a
fim de melhor regular o fluxo monetrio da economia e
influenciar os nveis das taxas de juros a curto prazo.

Est correto afirmar que

(A) para uma expanso no volume dos meios de
pagamento da economia, de forma a elevar sua liquidez e
reduzir as taxas de juros, as autoridades monetrias
intervm no mercado resgatando ttulos pblicos em poder
dos agentes econmicos.

(B) para uma retrao no volume dos meios de pagamento
da economia, as autoridades devem resgatar os ttulos
pblicos em poder dos agentes econmicos.
FCC 2004 CEF Tcnico Bancrio - Norte/Nordeste
C) para elevao das taxas de juros vigentes a curto prazo, a
postura assumida aquisio dos ttulos pblicos em poder
dos agentes econmicos.

(D) Em termos de poltica monetria, a grande contribuio
das operaes de mercado aberto deve-se sua rigidez.

(E) para reduo das taxas de juros, a postura assumida
colocar em circulao novos ttulos da dvida pblica.
As operaes de mercado aberto (open market) funcionam
como um instrumento bastante gil de poltica monetria a
fim de melhor regular o fluxo monetrio da economia e
influenciar os nveis das taxas de juros a curto prazo.

Est correto afirmar que:
comprando ttulos da dvida publica.
(coloca dinheiro no mercado) : poltica expansionista

Vendendo ttulos da dvida publica.
(retira dinheiro no mercado) : poltica contracionista

Mecanismos utilizados pelo Bacen
Atravs do mercado aberto

Merc. Primrio Merc. Secundrio
A IV - II I - III
B I - II III - IV
C I III III - IV
D II III I - IV
E I - IV II - III
Associe as afirmaes abaixo aos Mercados Primrio e
Secundrio.
I. Negociao direta entre o emitente dos ttulos e seus
adquirentes.
II. As colocaes dos ttulos pblicos costumam desenvolver-se
por meio de leiles peridicos coordenados pelo banco Central.
III. Transferncia para terceiros dos ttulos adquiridos em leilo.
IV. Importante fonte de financiamento das carteiras de
aplicaes formadas pelas instituies financeiras.
As negociaes so classificada dentro do mercado
primrio, quando os valores arrecadados na venda dos
ttulos entrar diretamente nos cofres da empresa ou
instituio emitente destes ttulos.

Desta forma quando uma instituio emite ttulos e estes
so leiloados pelo Bacen, a arrecadao dever ir para
os cofres das instituio (mercado primrios)

Quando um pessoas vende para terceiros, seus ttulos
da divida pblica adquiridos, o dinheiro entrar em sua
conta corrente. (mercado secundrio)
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Prof. Pimentel

Assinale a afirmativa correta
(A) O Banco do Brasil uma sociedade annima de capital
fechado, cujo controle acionrio exercido pela Unio.
(B) O Conselho Monetrio Nacional um rgo normativo,
desempenhando atividade executiva. Processa todo o
controle do sistema financeiro, influenciando as aes de
rgos normativos.
(C) O Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e
Social define as regras, limites e condutas das instituies
financeiras, alm de ser considerado formulador de toda a
poltica de moeda e do crdito.
(D) Uma das atribuies do Conselho Monetrio Nacional
fixar diretrizes e normas da poltica cambial, visando ao
controle da paridade da moeda e o equilbrio do balano
de pagamentos.

(E) Dentre as principais atribuies de competncia do
Banco Central destaca-se efetuar o controle do crdito de
capitais estrangeiros e executar os servios de
compensao.
regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio
do balano de pagamentos;
financeiras;
zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria
e da dvida pblica interna e externa.
Funes do CMN
Em relao ao subsistema de intermediao est correto
afirmar que:

(A) Os Bancos de Desenvolvimento apoiam formalmente o
setor pblico da economia por meios de operaes e
financiamentos s empresas governamentais.

(B) Os bancos comerciais so instituies financeiras
constitudas obrigatoriamente sob a forma de sociedades
annimas e executam operaes comerciais, isto , de
compra e venda de ttulos.

(C)Bancos mltiplos tm sua formao com base nas
atividades de quatro instituies: banco comercial, banco
de investimento e desenvolvimento, sociedade de
crdito, financiamento e investimento e sociedade de
microcrdito.
(D) Os Bancos de Investimento constituem-se em
instituies pblicas de mbito estadual, que visam
promover investimentos na rea de desenvolvimento
urbano da regio onde atuam.

(E) a criao de bancos mltiplos surgiu como reflexo
da prpria evoluo das cooperativas e crescimento
do mercado.
Em relao ao subsistema de intermediao est correto
afirmar que:
Alternativa B est errada: Os bancos comerciais no
executam compra e venda de ttulos.
Alternativa C est errada: No Banco mltiplo no temos a
carteira de micro crdito
Alternativa D est errada: Este o papel dos Bancos de
Desenvolvimento.
Alternativa E est errada: a criao de bancos mltiplos
surgiu como reflexo evoluo e crescimento do mercado,
porm no est relacionado com as cooperativas.
Alternativa A est correta: Este o papel dos Bancos de
Desenvolvimento.
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Prof. Pimentel

1. Ttulos pblicos
2. Moedas estrangeiras
3. Produto Interno
4. Intermediaes
Financeiras
5. Depsitos
Compulsrios

a) divisas internacionais mantidas pelo
Banco Central, visando operar no mercado
cambial.
b) fundamentam-se no desequilbrio entre
o nvel de poupana e investimento de
uma economia.
c) percentual dos fundos recolhidos pelas
instituies junto ao pblico e
regulamentado por instrumentos legais.
d) representante do valor, a preos de
mercado, dos bens e servios realizados
num pais em certo perodo de tempo.
e) representam a carteira de ttulos de
emisso pblica pelo Banco Central e tem
por objetivo o controle da liquidez da
economia.
FCC 2004 CEF Tcnico Bancrio - sul/sudeste
Faa a correlao e indique a resposta correta.
(A) 1e; 2a: 3d; 4b; 5c
(B) 1a: 2d; 3c: 4b; 5e
(C) 1a; 2b; 3c; 4d; 5e
(D) 1c; 2b; 3a; 4e: 5d
(E) 1b: 2c: 3a: 4d; 5e
objetivo possvel de ser alcanado pelas operaes de
mercado aberto:
(A) criao de liquidez para os ttulos pblicos, motivando as
negociaes com todos os demais ttulos.
(B) controle dirio da moeda, em decorrncia do controle dos
gastos do governo.
(C) controle dirio do volume de oferta de moeda, para que a
liquidez da economia no seja adequada programao
monetria.
(D) liberalizao das taxas de juros a curto prazo em
decorrncia do volume da oferta da moeda.
(E) proibio s instituies para utilizao de suas
disponibilidades monetrias ociosas em aplicaes de curto
e curtssimo prazo.
No mercado aberto onde so negociados os
ttulos da divida pblica.
A necessidade de conhecimento do Sistema Financeiro
Nacional crescente ao longo do tempo, pela importncia
que exerce na economia e no segmento empresarial de um
pas. O SFN composto por um conjunto de instituies
financeiras pblicas e privadas, e seu rgo normativo
mximo o Conselho Monetrio Nacional.

Assinale a afirmativa correta.

(A) O Sistema Financeiro Nacional envolve dois grandes
subsistemas: de Intermediao e Financeiro.

(B) O Sistema Financeiro Nacional composto por um
conjunto de instituies financeiras e instrumentos
financeiros que visam transferir recursos dos agentes
superavitrios para os deficitrios.
C) O Sistema Financeiro Nacional no permite a existncia
de, conglomerados financeiros.
(D) O mercado financeiro pode ser considerado como
elemento esttico no processo de crescimento econmico,
uma vez que permite a elevao das taxas de poupana.
(E) As instituies financeiras podem ser classificadas como
bancrias e bancarizadas.
A necessidade de conhecimento do Sistema Financeiro
Nacional crescente ao longo do tempo, pela importncia
que exerce na economia e no segmento empresarial de um
pas. O SFN composto por um conjunto de instituies
financeiras pblicas e privadas, e seu rgo normativo
mximo o Conselho Monetrio Nacional.

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Prof. Pimentel

Alternativa A est errada: O Sistema Financeiro Nacional
envolve dois grandes subsistemas que so o de Normatizao e
superviso e o de intermediao
Alternativa B est certa : O SFN composto por um conjunto
de instituies financeiras e instrumentos financeiros que visam
transferir recursos dos agentes superavitrios para os
deficitrios.
Alternativa C est errada: O SFN permite a existncia de
conglomerados.
Alternativa D est errada: O mercado financeiro dinmico,
adaptando-se rapidamente as mudanas ocorridas na economia.
Alternativa E est errada: As instituies esto classificadas em
dois grupos:
Bancrias: autorizadas em captar recursos junto ao pblico sob
forma de depsito vista, sendo lhes facultado a criao de
moeda escritural;
No bancrias: No autorizadas a captar atravs de depsito
vista, por exemplo temos Banco de investimento, Sociedades de
arrendamento mercantil; companhias hipotecria.
Um sistema de pagamentos sistematicamente importante
pressupe que alm da adoo de todos os princpios efetivos
tambm e, mais especificamente, ele esteja adequadamente
suportado por cmaras de compensao - clearings, que
viabilizem a qualquer tempo, o registro da compensao e a
liquidao eficiente e segura desses pagamentos, independente
de seu meio e forma.

NO correto afirmar que:

(A) as novas clearings no incluem em seus mecanismos as
regras de repartio de perdas nos casos de inadimplncia.

(B) a estruturao das clearings com novos mecanismos de
reduo dos riscos e de contingncia adequados inclui o
estabelecimento de limites bilaterais pelos participantes.

(C) o SPB - Sistema de Pagamentos Brasileiro foi implantado a
partir de 22/04/2002, pelo Banco Central, tendo em vista a
reduo da possibilidade de materializao do risco sistmico.
(D) na construo do SPB, o Banco Central exigiu a
adoo dos princpios efetivos de um sistema de
pagamentos sistematicamente importante para permitir a
transferncia consentida de riscos do Banco Central aos
participantes do mercado e com o mximo de segurana
nas liquidaes e na minimizao dos riscos de
inadimplncia das contrapartes.

(E) as novas clearings, adotadas ou criadas, devem ter
agilidade e flexibilidade, necessrias e suficientes para
gerir as garantias aos participantes, de forma a assegurar a
liquidao das operaes, mesmo na ocorrncia da
inadimplncia de uma contraparte, enfatizar o trabalho em
equipe e ao mesmo tempo a iniciativa individual. O
marketing de relacionamento.
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) o conjunto
de procedimentos, regras, instrumentos e operaes
integrados que, por meio eletrnico, do suporte
movimentao financeira entre os diversos agentes
econmicos domercado brasileiro, tanto em moeda local
quanto estrangeira, visando a maior proteo contra
rombos ou quebra em cadeia de instituies financeiras.

Sua funo bsica permitir a transferncia de recursos
financeiros, o processamento e liquidao de
pagamentos para pessoas fsicas, jurdicas e entes
governamentais.

CLEARING so cmaras ou prestadoras de servios de
compensao e liquidao de ordens eletrnicas de dbito e
crdito; de transferncias de fundos e de outros ativos
financeiros; de compensao e de liquidao de operaes
realizadas em bolsas de mercadorias e de futuros e de
compensao envolvendo operaes com derivativos.

Essas cmaras realizam a compensao multilateral das
obrigaes entre os participantes.

Compensao multilateral o procedimento destinado
apurao das soma dos resultados bilaterais devedores e
credores de cada participante em relao aos demais.
Ao ser instaladas as clearings devem observar alguns fatores
como agilidade, flexibilidade e a certeza entre seus participantes
da liquidao das operaes

Toda transao econmica que envolva o uso de cheques,
carto de crdito, ou TED, por exemplo, envolve o SPB.

A finalidade bsica do sistema de pagamentos transferir
recursos entre bancos, de forma a viabilizar o
processamento e a liquidao de pagamentos de pessoas,
empresas, governo, Banco Central e instituies financeiras.

Estas transferncias so realizadas atravs de dbitos e
crditos nas Contas de Reserva Bancria que os bancos
possuem junto ao Banco Central.

Tendo em vista o exposto, as alternativas A; B;D eE
esto corretas.

A alternativa C est errada, uma vez que o SPB foi
reestruturado em 2.002, quando foi inserido no sistema o
TED (transferncia eletrnica de disponibilidade)
11
Prof. Pimentel

A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma autarquia
vinculada ao poder executivo (Ministrio da Fazenda), que age
sob a orientao do Conselho Monetrio Nacional. Sua atuao
abrange trs importantes segmentos do mercado:

(A) Banco do Brasil. Entidades Filantrpicas e Organizaes no
Governamentais.
(B) autarquias, Instituies Financeiras e Seguradoras.
(C) firmas individuais, Micro empresas e Banco do povo.
(D) Sociedades por Quotas de Participao. Sociedades de
Capital Fechado e Imobilirias.
(E) Companhias de Capital Aberto, Instituies do Mercado de
Capitais e Investidores.

A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma
autarquia que tem como responsabilidade a superviso
do Mercado de capitais, apenas, portanto, as alternativas
A; B;C eD esto erradas.
O Sistema Financeiro Nacional integrado por:
(A) Ministrios da Fazenda e do Planejamento, Oramento e
Gesto.
(B) Secretaria do Tesouro Nacional e Conselho Monetrio
Nacional.
(C) rgos normativos, entidades supervisoras e operadores
(D) Receita Federal do Brasil e Comisso de Valores
Mobilirios.
(E) Secretarias estaduais da Fazenda e Ministrio da Fazenda.

FCC agosto 2011 BB cargo escriturrio
O Sistema Financeiro Nacional envolve dois grandes
subsistemas:
O de Normatizao e superviso (estabelece as normas
e supervisionam)
O de intermediao (que operam no mercado
financeiro).

A Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar (PREVIC)
(A) fiscaliza as atividades dos fundos de penso.
(B) supervisiona as atividades das entidades de
previdncia privada aberta.
(C) determina regras sobre aposentadoria dos
trabalhadores.
(D) executa a arrecadao das contribuies
previdencirias.
(E) uma autarquia vinculada ao Ministrio do Trabalho e
Emprego A

Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar
(PREVIC) foi criada para supervisionar, fiscalizar, gerir, a
previdncia fechada, conhecida como fundo de penso, que
so aqueles fundos associados as empresas privadas ou
instituies oficiais,

O fundo considerado de previdncia fechada uma vez que
seus associados so somente os funcionrios das referidas
empresas. Exemplo o fundo de penso do Banco do Brasil
(PREVI).

A alternativa (B) refere-se a previdncia privada aberta,
nesse caso que fiscaliza, supervisiona, a SUSEP.
12
Prof. Pimentel

Para atuar no Sistema Financeiro Nacional os bancos
estrangeiros dependem de:
(A) depsito prvio de garantias em dinheiro ou representado
por ttulos pbicos.
(B) decreto do Poder Executivo.
(C) autorizao autnoma do Banco Central do Brasil.
(D) deciso do ministro da Fazenda.
(E) formalizao de tratado tributrio entre os pases.
O funcionamento de bancos estrangeiros depende de
autorizao do Governo Federal, expedida atravs de
decreto do Poder Executivo. O CMN aplica dependncia
do banco estrangeiro que funcione no Pas as mesmas
vedaes ou equivalentes restries que vigorem na praa
de sua matriz, em relao ao banco brasileiro ali instalado
ou que nela deseje se estabelecer. Alm disso, o banco
comercial constitudo ou sediado no exterior est sujeito s
leis e aos tribunais brasileiros, quanto aos atos ou
operaes que pratique no Brasil.

Uma vez que o Bacen quem autoriza, fiscaliza,
controla, etc., este tambm dever autorizar, aps o
decreto do Poder Executivo, motivo pelo qual a alternativa
(C) est incorreta.
O Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC)
(A) o depositrio central de ttulos emitidos pelo Tesouro
Nacional.
(B) pode ter investidores individuais como participantes
titulares de contas de custdia.
(C) contraparte nas operaes de leilo de ttulos
privados.
(D) registra operaes com debntures no mercado
secundrio.
(E) a cmara de liquidao fsica e financeira de ttulos
de emisso privada.
A funo do SELIC a administrar os ttulos emitidos
para rolagem da divida publica interna para tanto ela faz
o registro, a custdia, sua liquidao, transferncias.

A alternativa (C) est errada, uma vez que a contraparte
nas operaes de leilo de ttulos privados so os
investidores. A Selic somente vai registra as transaes.
O Banco Central do Brasil tem como atribuio:
(A) receber os recolhimentos compulsrios dos bancos.
(B) garantir a liquidez dos ttulos de emisso do Tesouro
Nacional.
(C) acompanhar as transaes em bolsas de valores.
(D) assegurar o resgate dos contratos de previdncia
privada.
(E) fiscalizar os repasses de recursos pelo BNDES

Alternativa A est correta, receber os recolhimentos
compulsrio dos Bancos uma das atribuies do Bacen.
Alternativa B est errada, responsabilidade do Bacen a
superviso, e a fiscalizao do Mercado Aberto (ttulos da
divida pblica), no que se refere a colocao do ttulos e
sua recompra, mas a garantia da liquidez dos ttulos no
de sua competncia.
Alternativa C est errada, quem supervisiona o mercado de
capital, onde a bolsa de valores est inserida a CVM.
Alternativa D est errada, O mercado de previdncia
privada controlado pela SUSEP.
Alternativa D est errada, o BNDES uma instituio ligada
ao Ministrio de Desenvolvimento.
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Prof. Pimentel

De acordo com as normas do Conselho Monetrio
Nacional CMN, os bancos mltiplos devem ser
constitudos com, no mnimo, duas carteiras, sendo uma
delas obrigatoriamente de:
(A) investimento.
(B) crdito, financiamento e investimento.
(C) crdito imobilirio.
(D) cmbio.
(E) arrendamento mercantil.
FCC junho 2010 BB cargo escriturrio
Os bancos mltiplos so instituies financeiras privadas ou
pblicas que realizam as operaes ativas, passivas e acessrias
das diversas instituies financeiras, por intermdio das seguintes
carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de
crdito imobilirio, de arrendamento mercantil e de crdito,
financiamento e investimento.

Essas operaes esto sujeitas s mesmas normas legais e
regulamentares aplicveis s instituies singulares
correspondentes s suas carteiras. A carteira de desenvolvimento
somente poder ser operada por banco pblico.

O banco mltiplo deve ser constitudo com, no mnimo, duas
carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de
investimento, e ser organizado sob a forma de sociedade
annima. As instituies com carteira comercial podem captar
depsitos vista.
A CETIP S.A. tem por finalidade

(A) garantir a liquidao financeira de transaes de ttulos
privados entre instituies bancrias no Mercado de Balco.
(B) operar como substituta no caso de interrupo das
operaes dirias do Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB.
(C) atuar internacionalmente, em tempo real, tendo como
participantes bancos, corretoras, distribuidoras, fundos de
investimento, seguradoras e fundos de penso.
(D) assegurar que as operaes somente sejam finalizadas caso
os ttulos estejam efetivamente disponveis na posio do
vendedor e os recursos relativos a seu pagamento
disponibilizados integralmente pelo comprador.
(E) dispensar a superviso e normatizao da Comisso de
Valores Mobilirios para os casos de administrao de carteiras e
custdia de valores mobilirios.
A Cetip a integradora do mercado financeiro. uma
companhia de capital aberto que oferece servios de registro,
central depositria, negociao e liquidao de ativos e
ttulos. Por meio de solues de tecnologia e infraestrutura,
proporciona liquidez, segurana e transparncia para as
operaes financeiras, contribuindo para o desenvolvimento
sustentvel do mercado e da sociedade brasileira.
A empresa , tambm, a maior depositria de ttulos privados
de renda fixa da Amrica Latina e a maior cmara de ativos
privados do pas. Assegurando que as operaes somente
sejam finalizadas caso os ttulos estejam efetivamente
disponveis na posio do vendedor e os recursos relativos a
seu pagamento disponibilizados integralmente pelo
comprador
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
BNDES tem dentre seus objetivos o de:
(A) promover o desenvolvimento integrado das atividades
agrcolas, industriais e de servios.
(B) controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o
correto funcionamento do mercado cambial.
(C) promover o crescimento e a diversificao das
importaes.
(D) adquirir e financiar estoques de produo exportvel.
(E) executar, por conta do Banco Central, a compensao
de cheques e outros papis.
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES), empresa pblica federal, hoje o principal
instrumento de financiamento de longo prazo para a
realizao de investimentos em todos os segmentos da
economia, em uma poltica que inclui as dimenses social,
regional e ambiental.

O BNDES um rgo vinculado ao Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior e tem como
objetivo apoiar empreendimentos que contribuam para o
desenvolvimento do pas.
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Prof. Pimentel

O Comit de Poltica Monetria COPOM tem como objetivo:
(A) Reunir periodicamente os ministros da Fazenda e do
Planejamento, Oramento e Gesto e o presidente do Banco
Central do Brasil.
(B) Coletar as projees das instituies financeiras para a
taxa de inflao.
(C) Divulgar mensalmente as taxas de juros de curto e longo
prazos praticadas no mercado financeiro.
(D) Promover debates acerca da poltica monetria at que
se alcance consenso sobre a taxa de juros de curto prazo a
ser divulgada em ata.
(E) Implementar a poltica monetria e definir a meta da Taxa
SELIC e seu eventual vis.
O Comit de Poltica Monetria COPOM, formado por
funcionrios do Bacen e tem como objetivo coletar
informaes a respeito da macro economia traando
medidas atravs da taxa Selic, objetivando o controle da
inflao.

o COPOM deve se reunir durante o ano oito vezes, o que
d uma mdia de 45 dias, ou se necessrio atravs de
convocaes extraordinrias, Nessas reunies fica
estabelecido a taxa SELIC que dever remunerar os ttulos
da divida pblica.
O Sistema Financeiro Nacional tem na sua composio,
como entidade supervisora,
(A) a Caixa Econmica Federal.
(B) o Banco Central do Brasil.
(C) o Banco da Amaznia.
(D) o Banco do Nordeste.
(E) o Banco do Brasil
FCC maro/2011 BB cargo escriturrio
As entidades supervisoras do SFN so:

BANCO CENTRAL; CVM; SUSEP e PREVIC
A funo de zelar pela liquidez e solvncia das instituies
financeiras autorizadas a funcionar no Pas :
(A) da Federao Brasileira de Bancos.
(B) do Fundo Garantidor de Crdito.
(C) da Comisso de Valores Mobilirios.
(D) do Ministrio da Fazenda.
(E) do Conselho Monetrio Nacional.
FCC maro/2011 BB cargo escriturrio Dentre suas funes do CMN esto:
regular o valor interno e externo da moeda e o equilbrio do
balano de pagamentos;
financeiras;
financeiras;
coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria e
da dvida pblica interna e externa.
15
Prof. Pimentel

O Comit de Poltica Monetria (COPOM)
(A) divulga semanalmente a taxa de juros de curto prazo
verificada no mercado financeiro.
(B) tem como objetivo cumprir as metas para a inflao
definidas pela Presidncia da Repblica.
(C) composto pelos membros da Diretoria Colegiada do
Banco Central do Brasil.
(D) tem suas decises homologadas pelo ministro da
Fazenda.
(E) discute e determina a atuao do Banco Central do
Brasil no mercado de cmbio.
O Comit de Poltica Monetria COPOM, formado por
diretores do Bacen e tem como objetivo coletar informaes
a respeito da macro economia traando medidas atravs da
taxa Selic, objetivando o controle da inflao.

O COPOM deve se reunir durante o ano oito vezes, o que
d uma mdia de 45 dias, ou se necessrio atravs de
convocaes extraordinrias, Nessas reunies fica
estabelecido a taxa SELIC que dever remunerar os ttulos
da divida pblica.
A CETIP S.A. Balco Organizado de Ativos e Derivativos.
(A) registra operaes de aes realizadas no mercado de
bolsa.
(B) efetua a custdia escritural de ttulos privados de renda fixa.
(C) contraparte nas operaes do mercado primrio dos
ttulos que mantm registro.
(D) a cmara de compensao e liquidao de todos os ttulos
do Tesouro Nacional.
(E) atua separadamente do Sistema de Pagamentos Brasileiro
SPB.
FCC maro/2011 BB cargo escriturrio Cetip S.A. Mercados organizados

A Cetip depositria principalmente de ttulos de renda fixa
privados, ttulos pblicos estaduais e municipais e ttulos
representativos de dvidas de responsabilidade do Tesouro
Nacional, de que so exemplos os relacionados com empresas
estatais extintas, com o Fundo de Compensao de Variao
Salarial - FCVS, com o Programa de Garantia da Atividade
Agropecuria - Proagro e com a dvida agrria (TDA).

Com poucas excees, os ttulos so emitidos escrituralmente,
isto , existem apenas sob a forma de registros eletrnicos (os
ttulos emitidos em papel so fisicamente custodiados por
bancos autorizados). As operaes de compra e venda so
realizadas no mercado de balco, incluindo aquelas processadas
por intermdio do CetipNet (sistema eletrnico de negociao).
Social (BNDES), que oferece apoio por meio de
financiamentos a projetos de investimentos, aquisio de
equipamentos e exportao de bens e servios,

(A) banco mltiplo.
(B) empresa pblica federal.
(C) companhia de capital aberto.
(D) entidade de direito privado.
(E) subsidiria do Banco do Brasil.
Social (BNDES), empresa pblica federal, hoje o
principal instrumento de financiamento de longo prazo para
a realizao de investimentos em todos os segmentos da
economia, em uma poltica que inclui as dimenses social,
regional e ambiental. O BNDES um rgo vinculado ao
Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio
Exterior e tem como objetivo apoiar empreendimentos que
contribuam para o desenvolvimento do pas.
16
Prof. Pimentel

funo do Conselho Monetrio Nacional:
(A) aprovar dotaes oramentrias para bancos estaduais.
(B) coordenar a poltica da dvida pblica interna e externa.
(C) exercer a fiscalizao das instituies financeiras.
(D) determinar metas para a Receita Federal do Brasil.
(E) emitir papel-moeda.

FCC maro/2012 - Banese cargo tcnico bancrio
Dentre suas funes do CMN esto:
regular o valor interno e externo da moeda e o
equilbrio do balano de pagamentos;
financeiras;
financeiras;
coordenar as polticas monetria, creditcia,
oramentria e da dvida pblica interna e externa.
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) tem o objetivo
de proporcionar

(A) reduo do risco sistmico.
(B) crdito para pessoas fsicas.
(C) transferncias oramentrias entre empresas estatais.
(D) rentabilidade para as instituies financeiras
credenciadas.
(E) centralizao da compensao de cheques no Banco
Central.
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) o conjunto
de procedimentos, regras, instrumentos e operaes
integrados que, por meio eletrnico, do suporte
movimentao financeira entre os diversos agentes
economicos do mercado brasileiro, tanto em moeda local
quanto estrangeira, visando a maior proteo contra
rombos ou quebra em cadeia de instituies financeiras ,
reduzindo desta forma o risco sistmico nas transaes
financeiras.
45. So ttulos custodiados no Sistema Especial de
Liquidao e Custdia (SELIC)

I. Letras do Tesouro Nacional.
II. Letras Hipotecrias.
III. Letras Financeiras do Tesouro.
IV. Letras de Cmbio.

Est correto o que se afirma APENAS em
(A) II e III.
(B) I, III e IV.
(C) I e III.
(D) I e II.
(E) II e IV.

Apenas os itens I e III representam ttulos da dvida
pblica. A SELIC faz a custdia somente dos ttulos da
divida pblica.
17
Prof. Pimentel

O Banco Central do Brasil adota como instrumento de
poltica monetria:
(A) a meta para taxa mensal de inflao.
(B) a garantia de liquidez dos ttulos de emisso do Tesouro
Nacional.
(C) a fixao da taxa bsica de juros.
(D) o controle das operaes no mercado interfinanceiro.
(E) o recolhimento compulsrio sobre depsitos a prazo em
moeda estrangeira.
Instrumento de poltica monetria so medidas tomadas
para alcanar metas propostas.

A alternativa C est correta, pois uma das ferramentas
usadas pelo Bacen a fixao da taxa dos juros bsicos,
atravs da taxa SELIC, fixada pelo COPOM.

O Conselho Monetrio Nacional (CMN) integrado pelo
Ministro da Fazenda,
(A) Presidente do Banco Central do Brasil e Presidente
da Comisso de Valores Mobilirios.
(B) Ministro do Planejamento, Oramento e Gesto e
Presidente do Banco Central do Brasil.
(C) Presidente do Banco Central do Brasil e membros do
Comit de Poltica Monetria.
(D) Presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES) e Presidente do Banco
Central do Brasil.
(E) Presidente do Banco do Brasil e Presidente da Caixa
Econmica Federal.
FCC fev./2011 BB cargo escriturrio
O Conselho Monetrio Nacional formado por trs
pessoas que ocupam determinados cargos, que se
renem para tomar decises so elas o Ministro da
Fazenda, pelo Ministro do Planejamento e Pelo Presidente
do Banco Central.
O CMN a cabea de todo o sistema financeiro, a funo
da cabea comandar, determinar, normatizar; fazendo
essa associao fica fcil lembrar qual o seu papel
dentro do sistema.
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional
(CRSFN) um rgo colegiado, integrante da estrutura do
Ministrio da Fazenda, que julga recursos.

I. em segunda e ltima instncia administrativa.
II. em primeira instncia, de decises do Banco Central do Brasil
relativas a penalidades por infraes legislao cambial.
III. de decises da Comisso de Valores Mobilirios relativas a
penalidades por infraes legislao de capitais estrangeiros.

Est correto o que consta em
(A) I, apenas.
(B) II, apenas.
(C) I e III, apenas.
(D) II e III, apenas.
(E) I, II e III.

FCC fev/2011 BB cargo escriturrio
O Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Nacional (CRSFN), um rgo colegiado, constitudo por
oito Conselheiros, possuidores de conhecimentos
especializados em assuntos relativos aos mercados
financeiro, de cmbio, de capitais, de consrcios e de
crdito rural e industrial, com competncia de julgar, em
segunda e ltima instncia, os recursos e interpostos das
decises relativas a aplicao de penalidades
administrativas pelo Banco Central do Brasil, Comisso de
valores Mobilirios e Secretaria de Comercio Exterior.
18
Prof. Pimentel

O Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC), do Banco
Central do Brasil, um sistema informatizado que
(A) operado em parceria com a CETIP S.A. Balco Organizado de
Ativos e Derivativos.
(B) substituiu o Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB.
(C) tem como participantes, exclusivamente, a Secretaria do
Tesouro Nacional e bancos mltiplos.
(D) impossibilita a realizao de operaes compromissadas, ou
seja, a venda ou compra de ttulos com o compromisso de
recompra ou revenda.
(E) se destina custdia de ttulos escriturais de emisso do
Tesouro Nacional, bem como ao registro e liquidao de
operaes com esses ttulos.
O SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi
desenvolvido em 1979 pelo Banco Central do Brasil e pela
Aberto) com a funo de administrar os ttulos emitidos pelo
Tesouro Nacional, de forma escritural, para rolagem da divida
publica interna para tanto ela faz o registro, a custdia, sua
liquidao, transferncias.
Obs. Em 1979 quando foi criado a custodia era escritural e
fsica, hoje em dia somente escritural.
1
Prof. Pimentel

Aula: Exerccios Produtos Bancrios
Atualmente, o mercado financeiro oferece para as
empresas algumas modalidades de captao de recursos,
algumas delas sem a intermediao bancria.
Com essa caracterstica, o ttulo de crdito emitido pelas
empresas visando captao pblica de recursos para o
seu capital de giro denominado:

(A) Factoring
(B) Hot Money
(C)Export Note
(D)Commercial Paper
(E) Certificado de Depsito Bancrio (CDB)
Cesgranrio 2012/001 Banco do Brasil Cargo Escriturrio
Factoring: uma atividade que consiste na prestao de servios, os mais
variados e abrangentes, de apoio s pequenas e mdias empresas, conjugada
com a compra de direitos creditrios originados de vendas mercantis realizadas
por sua clientela.

Hot Money: So operaes onde uma instituio financeira transfere a um
cliente determinada quantia de dinheiro e este se compromete a devolv-la no
prazo estipulado, acrescida dos juros e correo monetria pactuados. - Capital
de Giro (Mtuo) uma operao de emprstimo de curtssimo ou curto prazo.

Export Note: um ttulo representativo de direitos creditrios de exportao e
lastreia-se obrigatoriamente em contratos de compra e venda firmados entre o
exportador e empresas estrangeiras importadoras. A presena do contrato
mercantil de compra e venda fundamental para a legalidade da operao.

Certificado de Depsito Bancrio (CDB): um ttulo de crdito
nominativo emitidos pelos bancos e vendidos ao pblico como forma de
captao de recursos. (representa aplicao).

Commercial papers: so ttulos de crdito, de curto prazo, emitido por
empresas, so equivalente a Notas Promissrias
A operao de antecipao de um recebimento, ou seja,
venda de uma duplicata (crdito a receber) para uma
sociedade de fomento mercantil, mediante o pagamento
de uma taxa percentual atrelada ao valor de face da
duplicata, constitui o

(A) leasing.
(B) hot money.
(C)spread.
(D)factoring.
(E) funding.
Leasing: um contrato denominado na legislao brasileira como
arrendamento mercantil. As partes desse contrato so denominadas
arrendador e arrendatrio, conforme sejam, de um lado, um banco ou
sociedade de arrendamento mercantil e, de outro, o cliente. O objeto do
contrato a aquisio, por parte do arrendador, de bem escolhido pelo
arrendatrio para sua utilizao. (alternativa errada)

Hot money: So operaes onde uma instituio financeira transfere a
um cliente determinada quantia de dinheiro e este se compromete a
devolv-la no prazo estipulado, acrescida dos juros e correo monetria
pactuados. - Capital de Giro (Mtuo) uma operao de emprstimo de
curtssimo ou curto prazo. (alternativa errada)

Spread. O spread bancrio a diferena entre os juros cobrados pelos
bancos nos emprstimos a pessoas fsicas e jurdicas e as taxas pagas
pelos bancos aos investidores que colocam seu dinheiro em aplicaes
do banco. (alternativa errada)

Factoring. uma atividade que consiste na prestao de servios, os
mais variados e abrangentes, de apoio s pequenas e mdias
empresas, conjugada com a compra de direitos creditrios
originados de vendas mercantis realizadas por sua
clientela.(alternativa correta)

Funding. "consolidao financeira das dvidas de curto prazo num
prazo adequado maturao do investimento e sua amortizao". O
processo de funding ocorre quando empresas no-financeiras
negociam junto ao mercado de capitais, para mobilizar fundos de
longo prazo necessrios consolidao financeira do investimento,
atravs dos lanamentos de ttulos de dvidas direta de longo prazo
e/ou de direitos de propriedade. (alternativa errada)
2
Prof. Pimentel

A captao e depsitos vista, livremente movimentveis, so
atividade tpica e distinta dos bancos comerciais, cooperativas de
crdito, bancos mltiplos e caixas econmicas, o que os configura
como instituies financeiras monetrias. a chamada captao a
custo zero. Assim, o depsito vista para o banco um dinheiro
gratuito. Em relao conta corrente e sua movimentao pode-se
afirmar que:

(A) no cheque, a quantia a ser paga determinada sempre pela cifra
e nunca pelo extenso, mesmo em caso de divergncia entre um e
outro.

(B) a conta corrente o produto bsico da relao entre o cliente e o
banco, pois atravs dela so movimentados, via depsito,
cheques, ordens de pagamento ou doc, os recursos do cliente.

(C) os valores depositados em conta corrente em cheque s podem ser
movimentados no mesmo dia, via cheque, caso no sejam da mesma
praa; caso contrrio, daro origem a um saque sobre valor
bloqueado.

(D) Os cheques acima de R$ 100,00 devem, obrigatoriamente, serem
nominativos, caso contrrio, sero devolvidos e o nome do eminente
includo no Cadastro de Eminentes de Cheques sem Fundos.

(E) Os cheques cruzados, assim com os cheques administrativos, so
movimentados com se fossem dinheiro. Uma vez que podem ser
descontados.
A conta corrente mecanismo essencial da relao entre o cliente e o
banco, pois atravs dela so movimentados os recursos do cliente.
Umas das ferramentas mais utilizada ainda o cheque, vindo em
seguida os cartes dbito. O cheque um uma ordem de pagamento
vista que o cliente d ao Banco. Os cheques cujo valor for superior a R$
100,00 obrigatoriamente sero nominais, caso contrrio devero ser
devolvidos pelo Banco, tal fato no gera a incluso no ccf (Cadastro de
emitente de cheques sem fundo). Os depsitos em cheque sero
liberados aps a compensao do mesmo. Quando o cheque est
cruzado significa que o mesmo s poder ser pago a uma instituio
financeira, em outras palavras, devero ser depositados. Os cheques
administrativos seguem a mesma rotina dos demais quanto a
compensao. No caso de divergncia entre o valor por extenso e a cifra
prevalece o valor por extenso.
As modernas instituies financeiras criaram o conceito da mesa de
operaes, onde centralizam a maioria das operaes de sua rea de
mercado, ou seja, suas operaes comerciais que envolvam a definio
de taxas de juros e o conceito de spread, que a diferena entre o custo
do dinheiro tomado e o preo do dinheiro vendido, como, por exemplo,
na forma de emprstimo. Em relao s operaes praticadas pelos
bancos, est correto afirmar:

(A) Nas operaes de desconto bancrio, o risco assumido pela
instituio financeira.

(B) A operao de Desconto de Ttulos diz respeito ao adiantamento de
recursos ao cliente, feito pelo banco, como uma antecipao dos
valores a pagar a seus fornecedores.

(C) Na operao de Desconto de Ttulos, o valor liberado ao
tomador superior ao valor nominal (valor de resgate) dos
ttulos, em razo do encargos financeiros cobrados
antecipadamente.

(D) Nas operaes de desconto bancrio, a responsabilidade final
da liquidao do titulo negociado perante a instituio
financeira, caso o cedente no pague no vencimento, do
tomador de recursos, ou seja, o sacado.

(E) A operao de Desconto de Ttulos d ao banco o direito de
regresso, caso o ttulo no seja pago pelo sacado.
As entidades fechadas de previdncia complementar, tambm
conhecidas como fundos de penso, so organizadas sob a forma de

(A) fundos PGBL Plano Gerador de Benefcio Livre.

(B) fundos VGBL Vida Gerador de Benefcio Livre.

(C) empresas vinculadas ao Ministrio da Fazenda e fiscalizadas pela
SUSEP Superintendncia de Seguros Privados.

(D) planos que devem ser oferecidos a todos os colaboradores e que
tambm podem ser adquiridos por pessoas que no tenham vnculo
empregatcio com a empresa patrocinadora.

(E) fundao ou sociedade civil, sem fins lucrativos e acessveis,
exclusivamente, aos empregados de uma empresa ou grupo de
empresas.
3
Prof. Pimentel

Os fundos de Penso so os planos de previdncia
fechados; so acessveis exclusivamente pelos funcionrios
de uma determinada empresa que recebe o nome de
patrocinadora; formados atravs de fundao ou sociedade
civil, sem fins lucrativos . Esses fundos so fiscalizados pela
Previc (previdncia complementar).

Os fundos PGBL e VGBL so planos oferecidos pelos
planos de previdncia aberto.
Os depsitos a prazo feitos pelo cliente em bancos
comerciais e representados por RDB

(A) so ttulos de crdito.
(B) so recibos inegociveis e intransferveis.
(C)contam com garantia do Fundo Garantidor de Crdito
FGC at R$ 20.000,00.
(D)so aplicaes financeiras isentas de risco de crdito.
(E) oferecem liquidez diria aps carncia de 30 dias.
FCC 2010/006 BB cargo escriturrio
Uma forma de captao usada pelos Bancos atravs dos depsitos
prazo, esses depsitos so remunerados porm tem um prazo fixado
para o resgate; existe duas maneiras do banco efetuar essa captao;
uma delas atravs do CDB (certificado de depsito bancrio)
fornecendo ao cliente um certificado que nominal porm poder ser
negociado com terceiros atravs de endosso. A outra atravs do
RDB onde fornecido ao cliente um recibo (que tem o mesmo efeito
de um recibo de depsito na conta corrente) sendo desta forma
intransfervel.

Uma das modalidades coberta pelo fundo garantidor de crdito so os
depsitos prazo (CDB/RDB) e o valor de cobertura por cpf R$
70.000,00 (setenta mil reais) considerando o somatrio das operaes
com direito a cobertura, por instituio financeira.
Os depsitos a prazo (CDB/RDB) so considerados como aplicao
em renda fixa, porm eles no esto isentos de risco de crdito .
Uma das responsabilidades, dentre outras, de corretoras de seguros
:

(A) agenciamento da venda de seguros vinculado a uma seguradora.
(B) respeitar o capital mnimo estabelecido pela Superintendncia de
Seguros Privados.
(C) garantir o pagamento de uma indenizao ao segurado e aos
seus beneficirios.
(D) atuar com especializao em, no mximo, trs ramos de seguros.
(E) representao legal do segurado junto seguradora.
No mercado de seguros a transao entre o segurado e a
seguradora obrigatoriamente de ver ser feito por um
corretor. Este passa a ser o elo de ligao entre ambos,
portanto o representante legal do mesmo junto a
seguradora.

A responsabilidade da indenizao da seguradora muito
embora o cdigo de defesa do consumidor prev a
responsabilidade civil ao corretor pela venda do produto.
Os depsitos vista so os recursos captados dos
clientes pelos bancos comerciais que, para facilitar
livre movimentao desses recursos, disponibilizam o
servio bancrio sem remunerao denominado:

(A) Certificado de Depsito Bancrio (CDB).
(B) conta-corrente.
(C)poupana.
(D)carto de crdito.
(E) fundo de investimento.
4
Prof. Pimentel

Para poder emprestar os Bancos antes devem fazer a
captao dos recursos e, a forma menos onerosa e mais
vantajosa sem dvida o depsito vista, uma vez que
teoricamente o custo zero; o CDB, a poupana e os
fundos de investimento tambm so formas de captao
porm essas modalidades apresentam custo. O carto de
crdito no uma forma de captao e sim uma maneira
do banco emprestar dinheiro.
A caderneta de poupana a aplicao mais simples e tradicional
no mercado financeiro nacional, sendo uma das poucas em que o
cliente pode aplicar pequenas somas e ter liquidez. Atualmente, a
maior vantagem da caderneta de poupana em relao a outros
investimentos a

(A) flexibilidade na data dos saques sem prejudicar os rendimentos.
(B) flexibilidade no registro da documentao para abertura da
conta.
(C) iseno de taxas e tarifas bancrias.
(D) iseno de imposto de renda.
(E) maior rentabilidade oferecida.
Hoje em dia, a poupana uma das aplicaes para
quem tem o perfil conservador das mais atrativas, existem
diversas outras cujo rendimento nominal maior que os
da poupana, porm, aps descontados os valores da
taxa de administrao que a instituio financeira cobra e
tambm o imposto de renda, o rendimento lquido se torna
menor. A iseno do imposto de renda sem duvida um
fator determinante para atrair o investidor para esse tipo
de aplicao.
As aplicaes em cadernetas de poupana

(A) no contam com proteo adicional do Fundo Garantidor de
Crdito (FGC).
(B) realizadas nos dias 29, 30 e 31 de cada ms tero como
data de aniversrio o ltimo dia til do ms seguinte.
(C) de pessoas jurdicas com fins lucrativos sofrem tributao
de 22,5% sobre o rendimento nominal.
(D) so permitidas apenas para contribuintes maiores de idade.
(E) so vedadas para pessoas jurdicas imunes tributao ou
sem fins lucrativos.
A alternativa A est errada, O FGC entre outros tambm
protege a poupana, sendo observado, hoje, o teto de R$
70.000 por cpf para o somatrio das diversas contas que o
individuo tiver na instituio Bancria.

A alternativa B est errada, As aplicaes em cadernetas de
poupana realizadas nos dias 29, 30 e 31 de cada ms tero
como data de aniversrio o primeiro dia til do ms seguinte.

A alternativa D e E esto erradas, a regra para abrir uma
conta de poupana a mesma para abrir uma conta corrente,
onde o correntista poder ter qualquer idade ou ser pessoa
jurdica, desde que observados as condies estabelecidas
em lei.
As normas para funcionamento dos fundos de investimento dispem
que

(A) os cotistas, no caso de condomnio fechado, podem solicitar o
resgate de suas cotas a qualquer tempo.
(B) o prospecto deve conter a poltica de investimento do fundo e os
riscos envolvidos.
(C) so dispensados de proceder marcao a mercado dos
respectivos ativos.
(D) o valor das cotas deve ser divulgado ao final de cada ms.
(E) podem ser administrados por pessoas fsicas autorizadas pela
CVM.
5
Prof. Pimentel

A autorizao de funcionamento de um fundo de
investimento e feita pelo BACEN, o fundo ser autorizado
desde que cumpra as condies exigidas sendo uma
delas a divulgao de prospectos contendo o mximo
informao a respeito do fundo entre elas.

Campo de atuao, taxa de administrao, carncia para
o resgate, os riscos do aplicador , se o fundo admite
alavancagem, etc.
A Cdula de Crdito Bancrio (CCB)

(A) um ttulo de crdito judicial, dotado de liquidez,
certeza e exigibilidade.

(B) emitida sem prazo mnimo de vencimento.

(C)um ttulo com garantia do Fundo Garantidor de
Crdito (FGC).

(D)negocivel no mercado secundrio.

(E) emitida obrigatoriamente com garantia real.
A Cdula de Crdito Bancrio ttulo de crdito emitido, por pessoa fsica ou
jurdica, em favor de instituio financeira ou de entidade a esta equiparada,
representando promessa de pagamento em dinheiro, decorrente de operao
de crdito, de qualquer modalidade. Os emprstimos efetuados pelos bancos
na modalidade de crdito rural tm como instrumento essas cdulas.

A instituio credora deve integrar o Sistema Financeiro Nacional, sendo
admitida a emisso da Cdula de Crdito Bancrio em favor de instituio
domiciliada no exterior, desde que a obrigao esteja sujeita exclusivamente
lei e ao foro brasileiros.

A Cdula de Crdito Bancrio poder ser emitida, com ou sem garantia, real
ou fidejussria, cedularmente constituda.

Tendo esses ttulos como lastro, as instituies financeiras, nas condies
estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, podem emitir ttulo
representativo das Cdulas de Crdito Bancrio por elas mantidas em
depsito, que so os certificados; estes podem ser transferidos mediante
endosso, o que permite sua negociao no mercado secundrio. Por ser
negociado no mercado secundrio (bolsa) no tem a garantia do FGC.
Para financiar suas necessidades de curto prazo, algumas em-
presas utilizam linhas de crdito abertas com determinado limite
cujos encargos so cobrados de acordo com sua utilizao,
sendo o crdito liberado aps a entrega de duplicatas, o que
garantir a operao.
Esse produto bancrio o

(A) Crdito Direto ao Consumidor (CDC).
(B) emprstimo compulsrio.
(C) crdito rotativo.
(D) capital alavancado.
(E) cheque especial.

CDC: um financiamento destinado a aquisio de bens durveis e
servios. Oferecidos pelos Bancos, Financeiras, Lojas que vendem
produtos financiveis no CDC. uma linha de crdito especfica para
aquisio de bens - veculos, eletrodomsticos, eletroeletrnicos,
equipamentos profissionais, materiais de construo, vesturio, etc. O
prazo: geralmente de 3 a 48 meses, para automveis pode chegar a
84 meses.

Emprstimo compulsrio: considerado um tributo, e consiste na
tomada compulsria de certa quantidade em dinheiro do contribuinte a
ttulo de "emprstimo", para que este o resgate em certo prazo,
conforme as determinaes estabelecidas por lei. O emprstimo
compulsrio serve para atender a situaes excepcionais, e s pode
ser institudo pela Unio.
Crdito Rotativo: Trata-se de um limite que fica disponvel, depois da
aprovao do crdito, pelo perodo acordado no contrato. A empresa pode
utilizar, dentro desse perodo, o valor que necessitar, dentro do valor que foi
aprovado, e efetuar a devoluo, conforme sua disponibilidade. Ao final de
cada ms, debitado da conta corrente os juros provenientes ao valor que
est sendo utilizado. Um exemplo de crdito rotativo so as cobranas
caucionadas, onde o Banco abre uma linha de crdito estipulando um limite e
exigindo como garantia ttulos que ficam caucionados, a medida que o cliente
necessita de dinheiro ele pode recorrer ao crdito aberto e quando tem sobra
deve amortizar o saldo devedor pagando juros somente sobre o saldo devedor
utilizado.

Capital alavancado: consiste numa pratica onde a empresa assume
compromissos acima de seu patrimnio, assumindo a responsabilidade pelo
risco.

Cheque especial: o nome dado, ao crdito automtico que o banco
possibilita ao cliente caso ele necessite efetuar pagamentos ou transferncias
em sua conta, e no h saldo disponvel. O crdito que fica a disposio do
cliente formalizado por um contrato, limitado e oneroso.
6
Prof. Pimentel

A caderneta de poupana a aplicao mais simples e tradicional, sendo uma
das poucas, seno a nica, em que se pode aplicar pequenas somas ter
liquidez, apesar da perda de rentabilidade para saques fora da data de
aniversrio da aplicao. Est correto afirmar que

(A) as aplicaes em caderneta de poupana de pessoas fsicas e jurdicas
no tributadas com base no lucro real esto totalmente isentas de
impostos.

(B) menores de 18 anos de idade no podem fazer aplicao em caderneta de
poupana.

(C) a caderneta de poupana remunerada pela TR do ltimo dia do ms seja
qual for a data de aniversrio.

(D) o nmero de cadernetas de poupana, por pessoa, est limitado a uma por
data de aniversrio.

(E) os bancos, atualmente, em funo da concorrncia, vm criando
alternativas e facilidades para a poupana, que viabilizem uma diminuio
de liquidez e facilidade de movimentao.
A caderneta de poupana a aplicao mais simples, e mais
procurada pelos investidores de perfil conservador uma das
vantagens a iseno do Imposto de renda para as pessoas
fsicas e para jurdicas que no so tributadas pelo lucro real.
A regra para abrir uma conta de poupana a mesma para abrir
uma conta corrente, onde o correntista poder ter qualquer idade
ou ser pessoa jurdica, desde que observados as condies
estabelecidas em lei. O nmero de caderneta de poupana no
est limitado a uma por data de aniversrio, uma vez que o
poupador poder ter conta em instituies financeiras diferentes.
A alternativa E est errada uma vez que o conceito diminuio da
liquidez exatamente o contrrio que os Bancos esto fazendo.
O mercado de seguros surgiu da necessidade que as pessoas e as
empresas tm de se associar para suportar coletivamente suas
perdas individuais. Foram criadas, ento, as seguradoras, as
corretoras de seguro, alm de algumas instituies encarregadas no
s de fixar normas e polticas, mas tambm de regular e fiscalizar
esse mercado.
Com o surgimento de tal necessidade, qual instituio foi criada para,
alm de fiscalizar as seguradoras e corretoras, tambm regulamentar
as operaes de seguro, fixando as condies da aplice e dos
planos de operao e valores de tarifas?

(A) Seguradora Lder
(B) Cmara Especial de Seguros
(C) Superintendncia dos Seguros Privados
(D) Conselho Nacional de Seguros Privados
(E) Instituto de Resseguros do Brasil
O Sistema Financeiro Nacional est dividido em 4
segmentos, sendo que um deles tem como rgo mximo
a SUSEP cuja atribuio ela autorizar, fiscalizar, zelar,
determinar e fixar normas, aos mercados de Seguro,
ttulos de capitalizao, previdncia aberta, planos de
sade.
As seguradoras tambm se preocupam com os riscos que as cercam
por conta da possibilidade de um colapso no mercado ou, at mesmo,
pela ocorrncia simultnea de muitos sinistros.

Nesse sentido, para se aliviar parcialmente do risco de um seguro j
feito, a companhia poder contrair um novo seguro em outra
instituio, atravs de uma operao denominada.

(A) corretagem de seguro
(B) resseguro
(C) seguro de incndio
(D) seguro de veculos
(E) seguro de vida
As seguradoras no podem assumir riscos acima do limite
estipulado em funo de seu patrimnio, assim quando tal
fato acontece ou quando o risco muito alto ela dever
repassar parte desse seguro a outras seguradoras.

Essa operao recebe o nome de resseguro, a
responsabilidade da fiscalizao fica por conta o Instituto
de Resseguro do Brasil. Quando vrias seguradoras se
renem para fazer um determinado seguro estamos diante
do cosseguro.
7
Prof. Pimentel

Os bancos comerciais so o tipo de instituio financeira que
mais realizam movimentao monetria em nmero de
transaes, devido ao grande nmero de instituies e clientes.
Dentre os tipos de captao de recursos dos clientes, os bancos
possuem um tipo de captao conhecida como captao a custo
zero, realizada por meio das contas-correntes dos clientes.
O tipo de operao em que so realizadas entradas de dinheiro
em contas-correntes denominado captao de

(A) clientes
(B) dinheiro
(C) depsitos vista
(D) recursos a prazo
(E) investimentos a curto prazo.
Para poder emprestar os Bancos antes devem fazer a
captao dos recursos e, a forma menos onerosa e
mais vantajosa sem dvida o depsito vista, uma
vez que teoricamente o custo zero. As alternativas D e
E esto erradas uma vez que so operaes com custo
para o Banco.
As alternativas A e B tambm esto erradas pois o fato
de ter clientes no significa que eles tenham depsitos
a vista, e a busca de dinheiro pode ser sem custo
(depsito vista) ou com custo .
Caderneta de poupana a aplicao mais simples e tradicional,
sendo uma das poucas em que se podem aplicar pequenas somas e
em que se pode ter liquidez, apesar da perda de rentabilidade para
saques fora da data de aniversrio da aplicao. A caderneta de
poupana de pessoas fsicas remunerada

(A) diariamente, pela taxa SELIC.
(B) mensalmente, pela taxa SELIC.
(C) diariamente, com uma taxa de 6% ao ano, mais a TR da data de
aniversrio.
(D) mensalmente, com uma taxa de 0,5% ao ms, mais a TR da data
de aniversrio.
(E) trimestralmente, com uma taxa de 0,4% ao ms, mais o CDI.
Cesgranrio 2008/006 CEF cargo Tcnico Bancrio A alternativa correta seria a D, porm, com a redao dada
pela Medida Provisria n 567, de 3 de maio de 2012 a
remunerao dos depsitos de poupana passou ter a seguinte
redao:
A remunerao da poupana composta de duas parcelas:

I. a remunerao bsica, dada pela Taxa Referencial - TR, e
II. a remunerao adicional, correspondente a:

a) 0,5% ao ms, enquanto a meta da taxa Selic ao ano for
superior a 8,5%; ou

b) 70% da meta da taxa Selic ao ano, mensalizada, vigente na
data de incio do perodo de rendimento, enquanto a meta
da taxa Selic ao ano for igual ou
inferior a 8,5%.
Um dos produtos mais importantes desenvolvido pelas instituies financeiras
nos ltimos dez anos foi a cobrana bancria um servio indispensvel para
qualquer banco comercial. Est correto, ento, dizer que

(A) a duplicata pode ser considerada um instrumento de protesto, mesmo sem
aceite do sacado.

(B) A cobrana bancria feita atravs de boletos que, embora substituam
duplicatas, promissrias, letras de cmbio, recibos ou cheques, no tm o
poder de circular pela cmera de compensao.

(C) Pode-se citar a capilaridade da rede bancria como uma vantagem para os
cedentes dos ttulos.

(D) O desconto de ttulos considerado um meio de obteno de capital de
giro para o sacado, mas pouco utilizado pelas empresas devido sua alta
complexidade operacional.

(E) A duplicata um titulo de crdito formal e nominativo emitido pelo sacado
de acordo com a fatura que lhe deu origem contra o cedente, podendo ser
transferida por endosso.
Alternativa A est errada: A duplicata poder ser protestada por falta
de aceite, por exemplo um individuo compra numa loja uma TV e se
prope a pag-la em 4 parcelas solicitando que a loja emita duplicatas,
se esse individuo aps ter recebido a mercadoria se recusar a aceita-
las, ( o aceite quando o devedor reconhece a divida assinando a
duplicata) o comerciante poder protesta-las. Porm, a duplicata no
um instrumento de protesto.

Alternativa B est errada: Os referidos ttulos relacionados nesta
alternativa podem ser descontados e sua cobrana ser representada
por boletos compensveis permitindo ao sacado efetuar o pagamento
em qualquer estabelecimento bancrio, at na data do vencimento e,
aps essa, somente na instituio financeira que emitente do boleto.

Alternativa C est correta: Uma das vantagens dos cedentes sem
duvida o grande alcance das redes bancrias, que lhe permite vender a
clientes das mais variadas regies do pas.

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Prof. Pimentel

Alternativa D est errada: O desconto de ttulos considerado um
meio de obteno de capital de giro para o sacado, muito utilizado
pelas empresas uma vez que a operao de desconto fcil e gil e
suas taxas de juros so convenientes.

Alternativa E est errada: A duplicata um titulo de crdito formal e
nominativo emitido pelo comerciante de acordo com a fatura que lhe
deu origem contra o sacado, podendo ser transferida por endosso.
operaes, onde centralizam a maioria das operaes de sua rea de
mercado, ou seja, suas operaes comerciais que envolvam a definio de
taxas de juros e o conceito de spread, que a diferena entre o custo do
dinheiro tomado e o preo do dinheiro vendido, como, por exemplo, na forma
de emprstimo. Em relao s operaes praticadas pelos bancos, est
correto afirmar:

(A) O CDB uma taxa que mede a inflao de um determinado
perodo e considerada a taxa prime do mercado.

(B) O CDB Certificado de Depsito Bancrio e o RDB Recibo de
Deposito Bancrio so titulo de captao de recursos pelos
bancos

(C) A liberdade de prazo dos CDB Certificado de Depsito Bancrio
no permite que os bancos emitam CDB com taxa pr-fixada,
apenas ps -fixada.

(D) A principal diferena ente CDB e o RDB a impossibilidade
do certificado e depsito bancrio ser transferido a outros
investidores aps endosso nominativo.

(E) O termo CDB quer dizer a mesma coisa que a antiga CTN.
Quando o Banco faz captao atravs de depsito
prazo emite os RDBs (recibo de depsitos bancrios)
ou os CDBs (certificado de depsitos bancrios), sendo
este ltimo transfervel por meio de endosso. Esses
ttulos podero ser emitidos com as taxas pr-fixada ou
ps-fixada, na realidade a prefixao e a ps fixao
feita em relao ao correo monetria. Essa aplicao
classificada como renda fixa.
O termo CDB no tem nada haver com CTN (certificado
do tesouro nacional)
Existe hoje uma srie de alternativas de DINHEIRO DE PLSTICO, que facilita
o dia a dia das pessoas e representa um enorme incentivo ao consumo, por
representar uma alternativa de credito intermediada pelo mercado bancrio,
portanto, est correto afirmar que o

(A) carto de crdito utilizado para aquisio de bens ou servios, alavanca as
vendas dos estabelecimentos credenciados.

(B) Estmulo ao consumo despertado pelo Carto e Crdito uma vantagem,
mesmo quando o consumidor deseja poupar.

(C) Desenvolvimento tecnolgico tem restringido a utilizao dos cartes
magnticos.

(D) Carto de dbito uma garantia para o consumidor apesar de no
representar dbito previamente aprovado.

(E) Carto magntico utilizao para obteno de extrato de conta corrente,
poupana mas no podem ser utilizados para saques
O DINHEIRO DE PLSTICO representado pelos cartes de
crdito e de dbito facilitam as negociaes e do a
comerciante a certeza de baixssima inadimplncia, o que
permite alavancagem de seus negcios. J na outra ponta, o
portador do carto, devido a facilidade oferecida, corre risco de
fazer gastos desnecessrios comprometendo muitas vezes seu
oramento.
A aceitao do carto de dbito uma garantia para o
comerciante e um facilitador para o consumidor desde que
tenha saldo disponvel no banco. Os bancos tem o maior
interesse no uso desses cartes, por parte de seus clientes, e
cada vez mais investem no desenvolvimento tecnolgico desse
produto. Hoje em dia a poupana pode ser movimentada
atravs dos cartes magnticos tanto para saques como para
transferncias.
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Prof. Pimentel

Aps o dano ou perda de um bem e graas ao pagamento
antecipado de uma quantia que representa pequena
parcela desse bem, possvel receber uma indenizao
que permita a sua reposio integral. Em relao ao
Sistema Nacional de Seguros Privados pode-se afirmar
que

(A) as Seguradoras so responsveis pela regulao das
operaes de seguros e pela fixao das condies
das aplices, dos planos de operao e valores das
tarifas.

(B) As Companhias Seguradoras so instituies
administradoras de riscos, isto , agncias de ratings.

(C) a SUSEP Superintendncia de Seguros Privados
uma autarquia pblica federal e tem como uma de suas
principais atribuies fiscalizar a constituio,
organizao e funcionamento das sociedades do
mercado segurador brasileiro, alm de atuar em defesa
dos interesses dos consumidores do mercado.

(D) O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)
controla e fiscaliza os mercados de seguros,
resseguros, capitalizao e previdncia privada.

(E) as propostas de seguro podem ser encaminhadas s
Seguradoras por qualquer cidado que se achar
competente para faz-lo.
A SUSEP Superintendncia de Seguros Privados uma autarquia
pblica federal e tem como atribuies : fiscalizar a constituio,
organizao e funcionamento das sociedades do mercado segurador
brasileiro, alm de atuar em defesa dos interesses dos consumidores do
mercado. Cabe tambm a Susep o dever de controlar e regular o
mercado de Seguros, fixando as condies das aplices. O CNSP
(conselho Nacional de Seguros Privados) constitudos por pessoas que
ocupam cargos sendo eles presidido pelo ministro da Fazenda

A principal atribuio do Conselho de fixar as diretrizes e normas da
poltica governamental para os segmentos de Seguros Privados e
Capitalizao e Previdncia Privada no mbito das entidades abertas.

O encaminhamento de propostas de seguros as Seguradoras devero
ser feito atravs das corretoras.
Os ttulos de capitalizao caracterizam-se como uma forma de
poupana de longo prazo, onde o sorteio funciona como um
estmulo. Em relao a ttulos de capitalizao, correto afirmar
que :

(A) capital nominal o valor que o investidor resgatar ao final
do plano do ttulo de capitalizao, incidindo sobre ele
correo e juros.

(B) so regulados pela CAIXA.

(C) no possuem liquidez.

(D) no existe incidncia de Impostos de Renda sobre os
rendimentos auferidos nas operaes com ttulos de
capitalizao.

(E) o investidor sempre escolhe a data do sorteio e o prmio
que deseja obter das operaes com ttulos de capitalizao.
Os ttulos de capitalizao representam uma forma de
economizar dinheiro de maneira programada, com prazos e taxa
de juros previamente determinados. Os depsitos, que podem ser
frequentes ou nicos, recebem rendimentos e, dependendo do
tipo de capitalizao, do direito a prmios. Geralmente, os
sorteios so baseados na extrao da Loteria Federal. Os ttulos
de capitalizao no devem ser comparados com as cadernetas
de poupana, uma vez que os mesmos tem prazo de carncia
para o resgate e se tal fato acontecer antes do vencimento ser
parcial.

A liquidez (Liquidez refere-se velocidade e facilidade com a
qual um ativo pode ser convertido em caixa) destes ttulos
baixa uma vez que existe o prazo de carncia, esses ttulos so
regulados pela SUSEP e sobre os rendimentos incidem o Imposto
de renda.
O PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livres - uma alternativa de
aplicao financeira direcionada para a aposentadoria das pessoas,
funcionando como um fundo de investimento, aplicando os recursos
recebidos no mercado financeiro e creditando todos os rendimentos
auferidos para os investidores. Pode-se afirmar que

(A) os rendimentos gerados pelas aplicaes so tributados a cada
contribuio.

(B) contribuio varivel o valor fixo dos prmios pagos.

(C) entre os principais atrativos de um PGBL est o benefcio fiscal, pois
as contribuies peridicas podem ser deduzidas do clculo do
imposto de renda at o limite de 30% da renda bruta do investidor.

(D) um dos tipos de benefcios oferecidos pelo PGBL a renda vitalcia,
em que o beneficirio recebe uma renda durante toda a sua vida, a
partir de 40 anos de idade.

(E) a renda temporria refere-se aos benefcios pagos a partir de certa
idade e durante um determinado nmero de anos pr-definido.
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Prof. Pimentel

Alternativa A est errada: No PGBL - Plano Gerador de Benefcios
Livres, a tributao s ocorrer no resgate ou no recebimento dos
benefcios; nunca no ato da contribuio.

Alternativa B est errada: no tem nada haver.

Alternativa C est errada: No PGBL permitido ao investidor deduzir
no imposto de renda at 12% da sua renda bruta anual. Exemplo:
Uma pessoa portadora de um PGBL contribuiu durante o ano com R$
18.000,00 com o plano e seu rendimento anual foi de R$ 100.000,00,
poder abater no Imposto de Renda o valor de R$ 12.000,00. Porm
se sua contribuio foi de R$ 8.000,00 ento o desconto ser apenas
de R$ 8.000,00.

Alternativa D est errada: O PGBL no oferece essa modalidade de
benefcio.

Alternativa E est: a renda temporria refere-se aos benefcios
pagos a partir de certa idade e durante um determinado nmero de
anos pr-definido.
As cadernetas de poupana remuneram o investidor taxa
de juros de 6% ao ano com capitalizao

(A) mensal e atualizao pelo ndice Nacional de Preos ao
Consumidor Amplo IPCA.
(B) trimestral e atualizao pela Taxa Referencial TR.
(C)semestral e atualizao pelo ndice Geral de Preos IGP.
(D)mensal e atualizao pela Taxa Referencial TR.
(E) diria e atualizao pelo ndice Geral de Preos do
Mercado IGP-M.
Os depsitos de poupana constituem operaes
passivas de

(A) bancos de desenvolvimento.
(B) cooperativas centrais de crdito.
(C)bancos de investimento.
(D)sociedades de crdito, financiamento e investimento.
(E) sociedades de crdito imobilirio.
Chamamos de operao ativa de uma instituio financeira,
quando est trouxer renda ao Banco (simplificando, quando o
Banco est recebendo juros)

Chamamos de operao passiva de uma instituio financeira,
quando est gerar uma obrigao ao Banco (simplificando,
quando o Banco est pagando juros)

No caso da poupana o Banco dever remunerar o depositante;
as quatro primeiras alternativas esto erradas uma vez que
essas instituies no atem autorizao para captar atravs da
poupana.

As sociedades de crdito imobilirio so instituies financeiras
criadas para atuar no financiamento habitacional. Constituem
operaes passivas dessas instituies os depsitos de
poupana, a emisso de letras e cdulas hipotecrias e
depsitos interfinanceiros.
Do sistema de previdncia complementar brasileiro fazem
parte as entidades fechadas de previdncia privada que so

(A) fundos de penso para funcionrios de uma empresa ou
grupo de empresas.

(B) garantidoras dos planos de Vida Gerador de Benefcio
Livre (VGBL).

(C)exclusivas para trabalhadores de empresas de capital
nacional.

(D)planos estruturados como Fundo Gerador de Benefcio
Livre (PGBL).

(E) vinculadas ao Ministrio do Trabalho e Emprego
As Entidades Fechadas de Previdncia Complementar
(EFPC), mais conhecidas como fundos de penso, so
instituies sem fins lucrativos que mantm planos de
previdncia coletivos. So permitidas exclusivamente aos
empregados de uma empresa e aos servidores da Unio,
dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, entes
denominados patrocinadores; e aos associados ou
membros de pessoas jurdicas de carter profissional,
classista ou setorial, denominados instituidores. Elas esto
vinculadas a PREVIC.

As insituies que oferecem a previdncia aberta tm
como opes de ofereta os planos PGBL e o VGBL.
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Prof. Pimentel

Sobre operaes de resseguro e retrocesso realizadas no
Pas, a legislao brasileira em vigor prev .

(A) a possibilidade de contratao de Ressegurador
Eventual sediado em parasos fiscais.

(B) a possibilidade de contratao por meio de
Ressegurador Local, Admitido ou Eventual.

(C)que o Ressegurador Local seja controlado por instituio
financeira.

(D)que sejam contratadas exclusivamente por intermdio
do IRB-Brasil Re (antigo Instituto de Resseguros do
Brasil).

(E) a dispensa, s companhias seguradoras nacionais, de
repassar risco, ou parte dele, a um ressegurador.
Como j abordamos as seguradoras tem um teto para
contratao de seguros, e quando o risco de valor muito
alto elas so obrigada a repassar parte ou integralmente o
seguro contratado a outra seguradora, essa operao recebe
o nome de resseguro. Em alguns casos, por fora de contrato
ou regulao, o resseguro passa a ser obrigatrio.

Instituto de Resseguros do Brasil - IRB-Brasil Re. uma
empresa mista, com controle estatal, que atua no mercado de
resseguro.

O IRB classificado como Ressegurador Local.
As Entidades Abertas de Previdncia Complementar caracterizam-se
por

(A) terem como rgo responsvel a Superintendncia
Nacional de Previdncia Complementar PREVIC.

(B) no permitirem a portabilidade da proviso matemtica de
benefcios a conceder.

(C) proporcionarem planos com benefcio de renda por
sobrevivncia, renda por invalidez, penso por morte,
peclio por morte e peclio por invalidez.

(D) aceitarem contratao de planos previdencirios
exclusivamente de forma individual.

(E) oferecerem planos destinados apenas a funcionrios de
uma empresa ou grupo de empresas.
Entidades abertas de previdncia complementar - so
entidades constitudas unicamente sob a forma de
sociedades annimas e tm por objetivo instituir e operar
planos de benefcios de carter previdencirio concedidos
em forma de renda continuada ou pagamento nico,
acessveis a quaisquer pessoas fsicas.

O portador de um plano de previdncia aberta poder
mudar de Entidade contratada (tem portabilidade) caso
deseje desde que a mudana seja feita entre planos de
mesma natureza. O rgo mximo neste mercado a
Susep que controla, fiscaliza e normatiza.
Sobre operaes de crdito rural correto afirmar:

(A) Podem ser utilizadas por produtor rural, desde que pessoa
fsica.
(B) No podem financiar atividades de comercializao da
produo.
(C) necessria a apresentao de garantias para obteno de
financiamento.
(D) No esto sujeitas a Imposto sobre Operaes de Crdito,
Cmbio e Seguro, e sobre Operaes relativas a Ttulos e
Valores Mobilirios IOF.
(E) Devem ser apresentados oramento, plano ou projeto nas
operaes de desconto de Nota Promissria Rural.
Alternativa A est errada: O crdito rural est disponvel no s a
pessoa fsica como tambm a pessoa jurdica.

Alternativa B: est errada: Existe linhas de crdito voltada para
comercializao dos produtos agrcolas.

Alternativa C: est correta: O financiamento feito atravs de
cdulas de crditos, sendo exigido garantias, que podero ser real
(penhor ou hipoteca) ou pessoal (aval ou fiana) ou at mesmo a
prpria assinatura do contrato uma garantia pessoal.

Alternativa D: est errada: com raras excees, nas operaes
que incidem juros tambm incidir o imposto sobre operaes
financeiras (IOF).

Alternativa E: est errada: No desconto de Nota Promissria
Rural, o beneficirio vende sua mercadoria recebendo como
pagamento a N.P.R que so descontadas no Banco, portanto, No
h burocratizao para concretizar a operao.
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Prof. Pimentel

Os Certificados de Depsito Bancrio - CDBs

I. so ttulos de renda varivel.
II. podem ter rentabilidade prefixada ou ps-fixada.
III. tem seus rendimentos isentos do imposto de renda.
IV. so aplicaes de baixo risco.

(A) III e IV.
(B) II e III.
(C)II e IV.
(D)I e II.
(E) I e III.
FCC fev/2011 nossa caixa desenvolvimento - contador
Os CDBs, so os depsitos prazo, classificados
como um investimento de renda fixa, portanto, de
baixo risco, o rendimento tributado, apesar de
ser renda fixa existe duas modalidades de
rentabilidade:

Prefixada: quando o investidor ao comprar um
CDB j pactua o valor do rendimento (juros +
correo monetria).

Ps-fixado: neste caso o investidor pactua o
valor dos juros, porm a correo monetria s
ficar sabendo no resgate.
Nos dias de hoje, o uso do dinheiro de plstico est
superando cada vez mais outras modalidades de
pagamento, que, com o passar dos anos, esto ficando
obsoletas. Um tipo de dinheiro de plstico muito utilizado
no comrcio de rua o

(A) carto cidado
(B) carto de crdito
(C)carto de senhas
(D)talo de cheques
(E) internet banking
O DINHEIRO DE PLSTICO representado pelos cartes de
crdito e de dbito facilitam as negociaes e do a
comerciante a certeza de baixssima inadimplncia, o que
permite alavancagem de seus negcios. J na outra ponta, o
portador do carto, devido a facilidade oferecida, corre risco de
fazer gastos desnecessrios comprometendo muitas vezes seu
oramento.
Com o crescente avano tecnolgico, est cada vez mais
fcil realizar operaes bancrias sem que se precise ir
pessoalmente a uma agncia.
Que nome se d ao tipo de acesso bancrio realizado em
terminais de computadores, caixas eletrnicos e bancos
24 horas?

(A) Banco de Dados
(B) Dbito Automtico
(C)Home Office Banking
(D)Internet Banking
(E) Remote Banking
Banco de dados um conjunto de informaes armazenadas com a
finalidade de dar suporte informativo as pessoas que dele se utilizam.

Dbito Automtico: uma prestao de servios que as instituies
financeiras oferecem aos seus clientes, debitando aos seus clientes
em suas conta correntes , no vencimento, compromissos autorizados
como por exemplo conta de gua, conta de luz, conta de telefone, etc.

Home Office Banking (Home = casa) o banco dentro da sua casa, o
uso do computador acessando sua conta bancria e fazendo algumas
transaes .

Internet Banking: o uso da internet envolvendo o Banco e seus
clientes

Remote Banking (remote = remoto) o uso do Banco fora das
agncias tradicionais, um exemplo claro so os terminais de caixa
espalhado por todo comrcio, os Bancos 24 horas, etc.
13
Prof. Pimentel

Os planos de previdncia da modalidade Plano Gerador
de Benefcio Livre (PGBL) so regulamentados

(A) pela Comisso de Valores Mobilirios.

(B) pelo Banco Central do Brasil.

(C)pelo Conselho Monetrio Nacional.

(D)pela Superintendncia de Seguros Privados.

(E) pela Caixa Econmica Federal.
Os planos de previdncia da modalidade
Plano Gerador de Benefcio Livre (PGBL) so
produtos oferecidos atravs de planos de
previdncia aberta; quem normatiza, fiscaliza,
determina, controla e regulamenta o mercado
de previdncia aberta a SUSEP
Superintendncia de Seguros Privados
Em prospectos de fundos de investimento encontra-se:

I. seu objetivo.
II. os riscos assumidos.
III. sua poltica de investimento.

Est correto o que consta em

(A) I, II e III.
(B) II, apenas.
(C)I e III, apenas.
(D)III, apenas.
(E) I, apenas.
Para ser autorizado a funcionar um fundo de investimento
dever apresentar a CVM o regulamento a ser observado.
Esta aps anlise aprovar ou no. Os pontos importantes
do regulamento dever constar dos prospectos a serem
distribudos aos investidores.
O Prospecto o documento que apresenta as informaes
relevantes para o investidor relativas poltica de
investimento do Fundo e dos riscos envolvidos, bem como
dos principais direitos e responsabilidades dos cotistas e
administradores.

OBS: A apresentao do Prospecto s no obrigatria
para o caso de Fundos destinados exclusivamente a
investidores qualificados.
A previdncia privada uma alternativa de aposentadoria
complementar previdncia social. classificada como um
seguro de renda, oferecendo diversos planos de benefcios
de aposentadoria, morte e invalidez, todos lastreados no
peclio formado por seus participantes. Em relao
previdncia privada pode-se afirmar que

(A) a sociedade de previdncia privada fechada a
aposentadoria oficial paga ao Instituto Nacional de
Seguridade Social.

(B) Pode constituir-se como uma sociedade fechada ou
aberta. A sociedade de previdncia privada aberta, ou
fundo de penso, formada geralmente dentro do
ambiente de uma empresa.

(C) os benefcios podem ser contratados para serem
vitalcios, por tempo determinado ou de uma s vez.

(D) a sua principal caracterstica que sua adeso no
operacional mas apresenta um carter pblico e
obrigatrio.

(E) as parcelas mensais que devem ser pagas so
calculadas com base na renda de seu primeiro
emprego corrigida pela TR.
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Prof. Pimentel

Alternativa A : errada previdncia fechada, conhecida
como fundo de penso, que so aqueles fundos associados
as empresas privadas ou instituies oficiais, o fundo
considerado de previdncia fechada uma vez que seus
associados so somente os funcionrios das referidas
empresas. Exemplo o fundo de penso do Banco do Brasil
(PREVI).

Alternativa B: errada - Entidades abertas de previdncia
complementar - so entidades constitudas unicamente sob
a forma de sociedades annimas e tm por objetivo instituir
e operar planos de benefcios de carter previdencirio
concedidos em forma de renda continuada ou pagamento
nico, acessveis a quaisquer pessoas fsicas.
Alternativa C : correta - os benefcios podem ser
contratados para serem vitalcios, por tempo determinado
ou de uma s vez.

Alternativa D : errada quem tem a caracterstica de
carter pblico e de obrigatoriedade a previdncia
social, que tem como representante o INSS.

Alternativa E : errada sem comentrios, no tem nada
haver.
As operaes para financiamento do capital de giro das
empresas vm sendo preferencialmente formalizadas
por meio de Cdula de Crdito Bancrio CCB, que
proporciona.

(A) a promessa de pagamento mediante conferncia de
bens.
(B) a efetividade processual de um ttulo executivo
judicial.
(C)a garantia do Fundo Garantidor de Crdito FGC.
(D)a dispensa de custdia do ttulo na respectiva
(E) a negociabilidade do certificado no mercado
secundrio.
A Cdula de Crdito Bancrio ttulo executivo extrajudicial
e representa dvida em dinheiro, certa, lquida e exigvel,
seja pela soma nela indicada, seja pelo saldo devedor
demonstrado em planilha de clculo, ou nos extratos da
conta corrente. emitido, por pessoa fsica ou jurdica, em
favor de instituio financeira ou de entidade a esta
equiparada.

Tendo esses ttulos como lastro, as instituies financeiras,
nas condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio
Nacional, podem emitir ttulo representativo das Cdulas de
Crdito Bancrio por elas mantidas em depsito, que so
os certificados; estes podem ser transferidos mediante
endosso, o que permite sua negociao no mercado
secundrio. Por ser negociado no mercado secundrio
(bolsa) no tem a garantia do FGC.
NO um ativo financeiro:

(A) Recebveis derivados de vendas a prazo.
(B) Depsitos a Prazo Fixo em instituies financeiras.
(C)Debntures emitidas pela companhia.
(D)Aes emitidas por outra companhia.
(E) Ttulos pblicos federais adquiridos pela companhia.
FCC fev/2011 nossa caixa desenvolvimento contador
operaes, onde centralizam a maioria das operaes de sua rea
de mercado, ou seja, suas operaes comerciais que envolvam a
definio de taxas de juros e o conceito de spread, que a diferena
entre o custo do dinheiro tomado e o preo do dinheiro vendido,
como, por exemplo, na forma de emprstimo.
Em relao s operaes praticadas pelos bancos, est correto
afirmar:

(A) O CDC Crdito Direito ao Credor - direto, uma modalidade na
qual a instituio financeira assume a carteira dos lojistas, mas
no assume o risco dos crditos concedidos.

(B) O CDC Crdito Direito ao Consumidor uma operao
destinada a financiar aquisies de bens e servios por
consumidores que sejam obrigatoriamente intermedirios.

15
Prof. Pimentel

(C) O CDC Crdito Direito ao Credor com intervenincia,
representa crdito bancrio concedido s empresas para
repasse a seus clientes, visando ao financiamento de bens e
servios a serem resgatados em prestaes mensais.

(D) O CDC Crdito Direito ao Consumidor direto, uma
modalidade na qual a instituio financeira assume a carteira
de lojista e, consequentemente, todo o risco dos crditos
concedidos.

(E) O CDC Crdito Direito ao Credor com intervenincia, uma
modalidade de CDC em que a instituio adquire os crditos
comercias de uma loja, porem os riscos no so assumidos
pela prpria loja.
Ativo financeiro so os Crditos e valores realizveis
independentemente de autorizao oramentria, bem como
os valores numerrios, das cinco alternativas acima a nica
que no pode ser considerada um ativo financeiro a
debenture emitida pela empresa pois esta representa uma
obrigao .
O CDC uma operao de crdito concedida a pessoas fsicas ou
jurdicas, para a aquisio de bens e servios. O consumidor que
contrata esse tipo de crdito passa a desfrutar imediatamente de um
bem que ser pago com sua renda futura. Os cartes de crdito
tambm podem conceder crdito direto ao consumidor para aquisio
de bens. Na prtica as instituies financeiras fazem o pagamento
direto ao lojista financiando o bem.
De uma maneira geral o risco da instituio, porm quando o cdc
com intervenincia, a loja vista como avalista do seu cliente,
portanto fica com o risco; quando este fato ocorre a taxa de juros
cobrada pela instituio financeira menor o que permite mais
oportunidade de negcios.
1
Prof. Pimentel

Aula: Produtos Financeiros
Produtos financeiros
Dinheiro de Plstico;
Home Banking;
Remote Banking;
Investimentos;
Poupana;
CDC.;
Crdito Rural
Ttulo de Capitalizao;
Seguros;
Previdncia Complementar
Neste tpico veremos os seguintes assuntos:
Dinheiro de Plstico:
Cartes Magnticos
Cartes de dbito
Cartes de crdito

So utilizados para saques nos quiosques tipo banco 24
horas, tm a vantagem de eliminar a necessidade de ida a
uma agncia bancria.
So utilizados para aquisio de bens ou servios nos
pontos de emisso especficos, normalmente lojas de
departamentos ou qualquer outro ponto comercial de porte.
Tem como vantagem para o recebedor a garantia de
crdito previamente aprovado, e para o usurio do carto o
status de cliente preferencial.
Representam um estmulo ao consumo.

Cartes de Dbito
Cartes de Dbito
Funcionamento

Para fazer uso do carto de dbito h necessidade que o titular
do carto tenha saldo disponvel na instituio financeira, o valor
da transao ser debitada via online em sua conta .
O crdito ser feito na conta corrente do vendedor no dia
seguinte, sendo descontado uma taxa de servio .
Dinheiro de Plstico
2
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Cartes de Crdito

Existem basicamente dois tipos de cartes de crdito quanto
ao usurio, podendo ser de pessoa fsica e empresarial.

Quanto utilizao, eles podem ser de uso exclusivo no
mercado brasileiro ou de uso internacional.

Dinheiro de Plstico
Carto de Crdito
Carto em material plstico que confere a seu titular o
direito de realizar compras em estabelecimentos
comerciais credenciados pela administradora de carto de
crdito, para pagamento nico ou parcelado. Norma
baixada pelo Banco Central do Brasil especifica que, entre
junho e dezembro de 2011, o portador do carto deve
pagar no mnimo 20% do saldo devedor de sua fatura do
carto.
Dinheiro de Plstico
Carto de Crdito
O circuito pelo qual se processa a utilizao do carto
de crdito segue, em geral, as seguintes etapas:
o banco se associa a uma ou mais bandeiras;
o banco vende os cartes aos clientes, que podem ser
correntistas ou no da instituio. No caso dos no
correntistas, geralmente exigido uma renda mais elevada.

Dinheiro de Plstico
a bandeira ou, em alguns casos o banco, credenciam
estabelecimentos que passam a aceitar pagamentos com
cartes de crdito da marca do banco e da bandeira;
o cliente adquire um carto de crdito de um banco que
se associou a uma ou mais bandeira e realiza uma compra
em um estabelecimento credenciado. Termina neste
momento a finalidade da criao do carto como meio de
pagamento.
Carto de Crdito
Dinheiro de Plstico
Com a utilizao do carto pelo cliente reinicia um novo processo que
caracteriza a remunerao de cada agente nesta operao.

Os estabelecimentos credenciados repassam os comprovantes de
venda s agncias bancrias para que seja realizada a cobrana junto
ao cliente, o valor cobrado ser repassado empresa bandeira.
Carto de Crdito
Dinheiro de Plstico
As empresas bandeiras no tem um nico proprietrio,
elas so controladas por milhares de bancos associados
em todo o mundo que compem seus conselhos de
administrao
Carto de Crdito
Dinheiro de Plstico
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Prof. Pimentel

Administradora de Cartes

Empresas prestadoras de servios que fazem a intermediao
entre os portadores de cartes, os estabelecimentos filiados,
as bandeiras (Visa, Mastercard, etc.) e as instituies
financeiras.

Dinheiro de Plstico
As Administradoras e o Sistema Financeiro Nacional
O Banco Central do Brasil, ao listar as entidades
participantes do Sistema Financeiro Nacional, em instante
algum estabelece o vnculo das administradoras de cartes
de crdito a esse vasto sistema, ou seja, elas independem
de autorizao, regulao e fiscalizao de qualquer dos
rgos governamentais para seu funcionamento.
Dinheiro de Plstico
O Banco Central supervisiona somente as instituies
financeiras e assemelhadas. Assim, no autoriza e nem
fiscaliza o funcionamento das empresas administradoras
de carto.

Dinheiro de Plstico
As Administradoras de Carto de Crdito no so
empresas financeiras, e sim empresas prestadoras de
servios, que fazem a intermediao entre os portadores
de cartes, os estabelecimentos afiliados, as bandeiras
(Visa, Mastercard etc.) e as instituies financeiras.

Dinheiro de Plstico
os termos tcnicos utilizados neste segmento:
Portador: a pessoa fsica ou jurdica usuria do carto.

Bandeira: a instituio que autoriza o emissor a gerar cartes
com a sua marca e que coloca estabelecimentos no mundo
inteiro disposio do portador para utilizao deste carto.

Dinheiro de Plstico
Estabelecimento: a loja ou prestadora de servios
que aceita os cartes de crdito de uma determinada
bandeira, para pagamento de bens ou servios.
Emissor: a administradora vinculada a uma instituio
financeira autorizada pela bandeira (Visa, Mastercard) a
emitir cartes de crdito com o seu nome, com o nome
de terceiros (co-branded) ou cartes de afinidade.

Dinheiro de Plstico
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Prof. Pimentel

Acquirer: a administradora que pode afiliar
estabelecimentos ao sistema de cartes de crdito da bandeira
da qual associada. Este tipo de administradora, chamada
acquirer, tem a funo de gerenciar, pagar e dar manuteno
aos estabelecimentos afiliados da bandeira.
Instituio Financeira: so os bancos autorizados pelas
bandeiras a emitir o carto. As receitas da Administradora, por
sua vez, podem ser classificadas como:
Dinheiro de Plstico
Anuidade: a taxa que a administradora cobra do portador
para se associar ao sistema de carto de crdito.
Comisso: a comisso paga pelo estabelecimento
instituio que o afiliou pela utilizao do carto por parte do
usurio. Esta comisso varia de acordo com algumas
variveis, tais como: total movimentado via carto; valor de
venda mdia por operao; risco do negcio; tradio no
ramo e tempo de mercado.

Dinheiro de Plstico
Remunerao de Garantia: trata-se de uma receita
que a administradora cobra do portador do carto
quando as compras so financiadas.

Taxa de Administrao: toda vez que h um
financiamento por parte do portador algumas
administradoras cobram tambm uma taxa mensal.

Dinheiro de Plstico
Cartes Inteligentes

Podem realizar atualizaes automticas de valores e
suportar aplicaes no bancrias, como agenda
eletrnica, ficha mdica, carteira de documento,
curriculum vitae e outros.

Dinheiro de Plstico
Carto Virtual
Utilizado nica e especificamente nas transaes via
internet.
Sua grande vantagem a garantia de segurana, dada
pelos seus especficos processos criptogrficos.

Dinheiro de Plstico
Carto Co-Branded
uma variao dos cartes de afinidade, ligados a
montadoras de veculos, redes de varejo e companhias
areas oferecendo bnus, descontos ou milhas a cada
compra efetuada.

Dinheiro de Plstico
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Prof. Pimentel

Carto de Valor Agregado

Dinheiro eletrnico, emitido por um banco com valores
previamente determinados, pr-pago pelo cliente, para ser
utilizado como pagamento de despesas em mquinas
especficas no comrcio e/ou prestador de servios.

Dinheiro de Plstico
O Home Banking basicamente, toda e qualquer ligao
entre o computador do cliente e o computador do banco,
independente de modelo ou tamanho, que permita s partes
se comunicarem distncia.
Atravs do Home Banking, o cliente, sem sair de seu
escritrio, tem entre todas informaes sobre a
movimentao de sua conta podendo inclusive movimenta-la
fazendo transferncias ou efetuando pagamentos., dar contra
ordem, etc.

Home Banking
Mais recentemente, com enorme ganho em segurana,
velocidade e qualidade, alguns bancos introduziram a
sofisticao da comunicao prpria via satlite, com
garantia total de conexo. Qualquer equipamento aceito
nestes dilogos, pois os recursos de informtica dos bancos
compatibilizam os protocolos de comunicao de forma
automtica.

Home Banking
A segurana na transmisso de dados garantida pelo
perfil de autorizao que o banco concede, atravs de
uma palavra-chave (password), que limita o acesso s
informaes.
Home Banking
Saques de Dinheiro
Pontos de atendimento externo tipo rede banco 24 horas;
Pontos de atendimento interno em empresas tipo balco
eletrnico;

Pontos de atendimento externo atravs de carto magntico
ou cheque trocados em redes de posto de gasolina, redes de
lojas, tipo Autocaixa Shell e Rede Drive Thru do Citibank.

Remote Banking
Depsitos fora do caixa dos bancos
Depsitos nas redes tipo banco 24 horas;
Depsitos expressos em caixas coletoras;
Depsitos em cheque pego na casa dos clientes.

Remote Banking
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Pagamento de contas fora do caixa dos bancos

Terminais de auto-pagamento ;
Coletas de contas em casa para pagamentos no banco
e posterior devoluo de recibo pelo correio;
Envio das contas a pagar atravs dos Correios;
Envio das contas a pagar atravs de internet.
Programao prvia de pagamentos, tipo agenda
eletrnica.

Remote Banking

Investimentos
Existe neste do mercado um grande n de investimento.
Os mais conhecidos:
Poupana,
Fundos de Investimento,
Depsitos a prazo (CDB e RDB)
Aes etc.
Para facilitar a anlise, dividimos os investimentos em dois
grandes grupos:
Renda Fixa e Renda Varivel.

Investimentos
Renda Fixa

So ttulos que pagam, em perodos definidos, uma certa
remunerao, que pode ser determinado:
no momento da aplicao (pr-fixado)
ou no momento do resgate (ps fixado).
Investimentos
Renda Fixa

O modo mais fcil de entender o que um ttulo de
renda fixa imaginar cada ttulo como um emprstimo.

Cada vez que voc compra um ttulo de renda fixa voc est
basicamente

emprestando dinheiro ao emissor do ttulo (que pode ser o
seu banco, uma empresa ou o governo).

Os juros nada mais so do que a remunerao que voc
recebe por emprestar seu dinheiro.
Investimentos
Exemplo
Fundos de investimento de renda fixa.
So aqueles cujo portflio constitudo,
preferencialmente, por ttulos de baixo risco (ttulos
federais, estaduais e municipais, CDB etc).

Investimentos
7
Prof. Pimentel

Emissores de Ttulos de Renda Fixa

Os principais emissores de ttulos de renda fixa no Brasil so:
Governo Federal por meio de :
NTN - Notas do Tesouro Nacional;
LTN - Letras do Tesouro Nacional;
LFT - Letras Financeiras do Tesouro.

Investimentos
Emissores de Ttulos de Renda Fixa
Bancos:
CDB - Certificado de Depsito Bancrio;
CDI - Certificado de Depsito Interbancrio;
Poupana.

Empresas:
via debntures, por exemplo.

Investimentos
Remunerao dos Ttulos de Renda Fixa
Ttulos prefixados :

So aqueles cuja remunerao conhecida no
momento da aplicao.

Se o gerente do seu banco lhe oferece um CDB
prefixado de 30 dias rendendo 18% a.a.

voc saber quanto receber dentro deste prazo (valor
investido + juros).

Investimentos

Ttulos Ps-fixados :

Ao investir em ttulos ps-fixados voc saber quanto ir
receber somente no vencimento da aplicao.

O rendimento dado pela variao de um certo ndice
mais uma taxa de juros determinada inicialmente (aqui o
investidor conhece a antecipadamente a taxa de juros
mas no a inflao)

Investimentos


Os ttulos do Governo federal remunerados pelo IGP-M
(variao da inflao) mais uma taxa de juros
predeterminada (digamos 6%), so um bom exemplo.

Se a inflao for 7%, a taxa bruta ser obtida pela frmula

(1 + i
final
) = (1 + i
inflao
) (1 + ireal)
(1 + i
final
) = (1,07) (1 ,06) = 1,1342

portanto : i
final
= 13,42%

O investimento ps-fixado o mais adequado para um
cenrio de aumento da inflao.
Investimentos
Renda Varivel

So ativos cuja lucratividade determinada pela diferena
entre o preo de compra, acrescidos dos benefcios
(aluguis, no caso de imveis ou dividendos, no caso das
aes), menos o preo de venda.
Alm de aes, existem outros investimentos em renda
varivel, como moedas (dlar, euro, iene etc), commodities
(soja, boi, acar, caf etc) e derivativos (futuros, opes etc).

Investimentos
8
Prof. Pimentel

Investimentos
Renda Varivel

Outro exemplo de renda varivel so os fundos de
investimento de renda varivel.

So conhecidos popularmente como Fundos de Aes e
so chamados oficialmente de FITVM - Fundos de
Investimento em Ttulos e Valores Mobilirios.

Os fundos de renda varivel devem ter no mnimo 51% de
sua carteira aplicada em aes, alm de tambm poderem
operar no mercado futuro.
Investimentos
Renda Varivel

Desvantagem : estes fundos esto sujeitos a fortes
oscilaes em sua rentabilidade, possuem alto risco,

Vantagem : possibilidade de altos retornos
Investimentos
Fundos de Investimentos
Uma outra forma de investir no mercado financeiro atravs
dos Fundos de Investimento.

Ao investir em um fundo, voc est basicamente investindo
nas mesmas categorias de investimento descritas acima
(renda fixa ou renda varivel), dependendo do tipo de fundo
que voc escolher.

Investimentos

Ao comprar uma cota de um fundo de aes voc est
comprando uma parcela de uma carteira de aes que foi
escolhida pelo administrador do fundo.

O mesmo ocorre com os fundos de renda fixa ou de renda
mista (renda fixa + aes).

Investimentos

O investimento em fundos indicado para quem quer
diversificar os seus investimentos sob a orientao
financeira de especialistas na administrao dos diversos
tipos de ativos que compem a carteira do fundo.

Investimentos
Perfil dos investidores
O conservador corre um risco muito pequeno, porm tem um
rendimento menor, para ele indicado poupana, Poupex
,CDB, Fundos DI ; Fundos Curto Prazo.
O moderado o seu risco aumenta um pouco porm a
possibilidade de ganho maior; para ele indicado Fundos
Renda Fixa, Fundos Balanceados ou Fundos Cambiais.
O agressivo aumenta o seu risco porm pode ganhar muito.
Fundos de Aes ,Fiex ,Aes.
Investimentos
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Prof. Pimentel


Modalidades de Fundos de Renda Fixa

Os fundos de renda fixa podem ser divididos em:

referenciados (DI, dlar, euro etc),

no referenciados, balanceados, multi-ndice e fundo de
investimento no exterior.

Investimentos
Fundos de Investimentos:
Modalidades de Renda Varivel

podem ser divididos em:

fundos passivos, fundos ativos, fundos setoriais, fundos
de dividendos,

fundos de aes de primeira linha (blue chips),

fundos small caps (empresas com potencial), fundos
mtuos de privatizao

e fundos off shore.

Investimentos
Otimizao de Carteira de Investimentos

A vantagem de se investir em fundos obter melhores condies
de remunerao no mercado, devido a administrao profissional,
por operarem com volumes de recursos expressivos e otimizarem
a carteira diluindo os riscos.

Os fundos de investimento, aplicam os recursos de seus
investidores em ttulos, de acordo com uma poltica de
investimento definida por seus administradores e que certamente
deve ser informada no momento da aplicao, ou a qualquer
momento no caso de mudanas.

Investimentos
Otimizao de Carteira de Investimentos

Ao montar a carteira de um fundo de investimento o
administrador escolhe ativos que apresentam diferentes
riscos.

Por risco entende-se a possibilidade de oscilaes nos
preos dos ativos, podendo ou no realizar a rentabilidade
esperada. O risco tambm chamado de volatilidade.

Investimentos
Com Alavancagem

Neste caso, permitido ao administrador do fundo
comprometer nas aplicaes valores superiores ao
patrimnio do fundo, correndo o risco dos aplicadores
serem chamados para cobrir o prejuzo.

Investimentos
Encargos do aplicador:

Taxa de administrao: valor cobrado pelo administrador
em (%) referente ao ganho das aplicaes.

Taxa de performance: taxa paga ao administrador
referente ao valor excedido de ganho, previamente
estimado. (isto acontece em alguns casos).

Imposto de Renda. Conforme legislao tributria.
Investimentos
10
Prof. Pimentel

POUPANA
A poupana o investimento mais popular e tradicional
do pas devido, principalmente, a sua simplicidade de
aplicao e de resgate.

uma aplicao segura e suas regras de funcionamento so
estipuladas pelo Banco Central, por isso existe uma
padronizao de taxas e de funcionamento em todas as
POUPANA
A poupana um investimento seguro para os
poupadores e um dos motivos que ela conta com a
garantia do Fundo Garantidor de Crdito (FGC)
POUPANA
O Fundo Garantidor de Crdito (FGC)
um fundo que tem como objetivo ressarcir os clientes
de instituies financeiras no caso de insolvncia destas.
Atualmente, o fundo dever pagar aos correntistas at o
Valor de R$ 70.000,00, por cpf, sobre o montante de
todos os crditos que o mesmo tem com a instituio.
Algumas aplicaes no so cobertas pelo fundo, como
por exemplo os fundos de investimentos,
POUPANA
Poupana Ouro

Os rendimentos so calculados com base na TR acrescidos
de juros mensais e conta com a facilidade para movimentar
o investimento pelos diversos canais de atendimento do BB.

Os recursos captados por essa modalidade so aplicados na
rea rural e no financiamento imobilirio, o que contribui
para o desenvolvimento do pas.
POUPANA
Poupex

Os rendimentos tambm so calculados com base na TR
acrescidos de juros mensais e conta com a facilidade para
movimentar o investimento pelos diversos canais de
atendimento do BB.

Os recursos captados so destinados a financiamentos
imobilirios e administrados pela Associao de Poupana
e Emprstimo POUPEX.
POUPANA
11
Prof. Pimentel

Poupana Ouro Variao 01 e
Poupana Poupex Variao 91

A conta de Poupana Ouro e a conta de Poupana Poupex
so abertas automaticamente com a primeira aplicao.

O dia do depsito identificado como data base. Cada vez
que o poupador efetuar novo depsito em data diferente
criado uma nova data base.

Essas datas so referncia para a remunerao mensal do
investimento. Os depsitos efetuados nos dias 29,
30 e 31, tero como base o dia primeiro do ms seguinte.
POUPANA
Poupana Ouro Salrio Variao 02
e Poupana Poupex Salrio Variao 92

Nesta modalidade o investidor autoriza que os crditos
de proventos sejam efetuados diretamente na conta
de poupana, sem trnsito pela conta corrente. No
entanto, a movimentao (resgate/retirada) somente
pode ser feita via conta corrente.
POUPANA
Abertura

Para os correntistas existe a facilidade de vincular sua
poupana conta corrente.

Para isso, necessrio fazer uma transferncia/aplicao
para uma das modalidades de poupana disponveis na
POUPANA
Abertura

O poupador no necessita ser correntista da instituio
financeira para aplicar na Poupana, ele poder ser um
poupador sem ser necessariamente um correntista.

POUPANA
Abertura

Quando o poupador j correntista, so mantidos o
mesmo nmero, as mesmas senhas e o mesmo carto
magntico para movimentao tanto para conta corrente
como para poupana.

Essa transao pode ser feita em agncia, por telefone,
pela internet e pelos terminais de auto-atendimento.
POUPANA
Valor mnimo

No existe valor mnimo estipulado para depsito e nem
para resgate/retirada.

S que nas contas de poupana com resgate automtico
o saldo mnimo de R$ 5,00.
POUPANA
12
Prof. Pimentel

Imposto de renda

As pessoas fsicas e as pessoas jurdicas que no
declaram o Imposto de Renda pelo regime de lucro real
no pagam imposto de renda em suas aplicaes em
poupana.

As pessoas jurdicas que declaram o imposto de renda
pelo regime do lucro real, quando da declarao dever
recolher 22,5% sobre os rendimentos.

POUPANA
Resgate antes do aniversrio
Como possvel sacar da poupana a qualquer momento e a
sua rentabilidade calculada mensalmente (na data base),
no h rendimento para os resgates feitos antes do
aniversrio.
Caso o cliente saque um valor maior que o saldo de uma
determinada data base, o dbito ocorrer nas datas
anteriores mais prximas, preservando a rentabilidade das
datas base que no fizeram aniversrio.
POUPANA
Resgate automtico

As contas de poupana podem ter resgate automtico,
ou seja, para cobrir eventual saldo devedor da conta
corrente o cliente pode autorizar que o prprio sistema
faa as transferncias necessrias.
POUPANA
Depsito em cheque

Quando se faz um depsito em cheque, desde que o mesmo
no seja devolvido, a remunerao passa a ser feita a partir
da data do depsito, independentemente do prazo de
liberao. Portanto ser criada nova data base no dia do
depsito e no quando este for liberado.

POUPANA
Poupana Programada

A Poupana Programada uma opo de agendar
transferncias mensais de recursos da conta corrente,
no caso Banco do Brasil, para a Poupana Ouro ou
Poupex. A programao pode ser de 2 a 98 meses ou
em prazo indeterminado.
POUPANA
Remunerao dos Depsitos de Poupana
De acordo com a legislao atual , a remunerao dos
depsitos de poupana composta de duas parcelas:
I - a remunerao bsica, dada pela Taxa Referencial - TR, e
II - a remunerao adicional, correspondente a:
a) 0,5% ao ms, enquanto a meta da taxa Selic ao ano for
superior a 8,5%; ou
b) 70% da meta da taxa Selic ao ano, mensalizada, vigente
na data de incio do perodo de rendimento, enquanto a
meta da taxa Selic ao ano for igual ou inferior a 8,5%.
POUPANA
13
Prof. Pimentel

A remunerao dos depsitos de poupana calculada
sobre o menor saldo de cada perodo de rendimento.
O perodo de rendimento o ms corrido, a partir da data de
aniversrio da conta de depsito de poupana, para os
depsitos de pessoas fsicas e de entidades sem fins lucrativos.
Para os demais depsitos, o perodo de rendimento o
trimestre corrido, tambm contado a partir da data de
aniversrio da conta.
POUPANA
A data de aniversrio da conta de depsito de poupana
o dia do ms de sua abertura.
Considera-se a data de aniversrio das contas abertas
nos dias 29, 30 e 31 como o dia 1 do ms seguinte.
POUPANA
A remunerao dos depsitos de poupana creditada
ao final de cada perodo de rendimento, ou seja:
I - mensalmente, na data de aniversrio da conta, para
os depsitos de pessoa fsica e de entidades sem fins
lucrativos; e
II - trimestralmente, na data de aniversrio no ltimo ms
do trimestre, para os demais depsitos.
POUPANA
CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR
CDC
Crdito Direto ao Consumidor - CDC
o financiamento concedido por uma Financeira para
aquisio de bens e servios por seus clientes.

Sua maior utilizao normalmente para a aquisio de
veculos e eletrodomsticos.

O bem assim adquirido, sempre que possvel, serve como
garantia da operao, ficando a ela vinculado pela figura
jurdica da alienao fiduciria.

Alienao fiduciria uma forma de garantia, pela qual o
cliente transfere financeira a propriedade do bem
(porm a posse fica com cliente) adquirido com o dinheiro
emprestado, at o pagamento total de sua dvida.

O cliente passa a ser o fiel depositrio do bem portanto
ele responsvel pela guarda, manuteno e pela
conservao do mesmo.
14
Prof. Pimentel

O prazo dos CDC varia geralmente de 3 a 48
meses, para automveis pode chegar a 84 meses.

Varia em funo do valor e tipo do bem, da
capacidade de pagamento do comprador e das
condies da economia., e, normalmente, financia
de 50 a 80% do valor do bem.
As taxas so prefixadas para operaes at 90 dias,
vinculadas TR no caso de operaes entre 90 e 360 dias,
e ao IGPM para operaes superiores a 360 dias
O funding (forma com que as empresas obtm os
recursos para realizar as operaes) so as letras de
cmbio colocadas no mercado pela financeira e
resgatveis nos respectivos vencimentos.
Com a criao dos bancos mltiplos e com a crescente
diminuio dos ndices de liquidez das letras de cmbio, o
funding dessas operaes tambm passou a ser feito
com os CDBs e os CDIs da carteira comercial.

CDC com intervenincia
So os emprstimos concedidos s empresas clientes
especiais dos bancos, normalmente empresas do
comrcio, que passam a ser o interveniente, para repasse
aos seus clientes, vinculados compra de um bem ou
servio especfico e amortizveis em prestaes iguais e
sucessivas, com taxas pr ou ps-fixadas.
CDC com intervenincia

As taxas cobradas so menores em virtude da intervenincia.

O risco da operao passa a ser do interveniente, que assume
o crdito e o est repassando aos seus clientes.

CDC - Crdito Automtico

o crdito automaticamente concedido ao cliente
preferencial, quando da emisso de um cheque com
caractersticas diferenciadas pelo banco.
uma espcie de vendor para pessoa fsica.

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Prof. Pimentel

CDC - Crdito Automtico
O correntista faz sua compra vista, j que o cheque
compensado normalmente pelo beneficirio, como outro
cheque qualquer. o banco, ao receb-lo para validao de
compensao, permite ao correntista pag-lo em trs ou
mais prestaes mensais pr-fixadas, anteriormente
acertadas com o banco. Funciona como um cheque
especial de pagamento parcelado.
Liquidao antecipada

Caso o contrato de um CDC seja liquidado antecipadamente ,
obrigatoriamente, haver uma descapitalizao do valor das
parcelas.

O que significa que dever ser descontado o valor dos juros
embutidos em cada uma das parcelas.

Diferena entre CDC e Leasing

O CDC um emprstimo onde os juros esto embutidos no
valor das parcelas.

O Leasing Financeiro, na prtica um contrato de aluguel com
opo de compra pelo arrendatrio, no final do contrato.

Na liquidao antecipada do CDC existe de descapitalizao.

Na liquidao antecipada do leasing so observadas as
clausulas contratuais.

Crdito Rural
Os emprstimos destinados a financiar a agricultura so
conhecidos como financiamento rural eles podero ser
destinados ao custeio da plantao ou para investimentos.

A medida que o valor do financiamento aumenta a garantia
aumenta, podendo essa garantias serem pessoais, penhor ou
hipoteca.

Crdito Rural
Podem solicitar crdito rural: produtor rural - pessoa
fsica ou jurdica ou associaes de produtores rurais,
cooperativas de produtores rurais ou pessoa fsica ou
jurdica que se dedique a atividades agropecurias.

No podem ser beneficiados com o crdito rural
estrangeiros residentes no exterior, sindicato rural ou
parceiro, se o contrato de parceria restringir o acesso de
qualquer das partes ao financiamento.
Crdito Rural
16
Prof. Pimentel

Em todos os casos, os financiamentos s sero feitos
aps anlise criteriosa dos cadastros dos correntistas.

Os Bancos comerciais so obrigados a destinar uma
porcentagem das suas aplicaes nos emprstimos
rurais

Crdito Rural
Apenas os bancos comerciais e os bancos mltiplos com
carteira comercial, COMPULSORIAMENTE, operam neste
mercado atravs de recursos prprios:
25% dos volumes mdios dos depsitos vista e outros
recursos compulsrios
No mnimo 50% da exigibilidade deve ser satisfeito com
crdito a mini ou pequeno produtor .
Crdito Rural
Os ttulos de crdito mais comumente emitidos pelos
produtores rurais junto aos financiadores so:

- Cdulas de crdito rural
- Cdula Rural Pignoratcia
- Cdula Rural Hipotecria
- Cdula Rural Pignoratcia e Hipotecria
- Nota de Crdito Rural
Crdito Rural
No caso da garantia pessoal emitido uma nota de
crdito que um documento de crdito que estipula as
clusulas de como ser liberado as parcelas, o valor dos
juros a serem pagos, vencimento do contrato, etc., essa
modalidade de crdito normalmente utilizada para o
custeio das plantaes.

Crdito Rural

No caso de investimento (compra e maquinrio ou
equipamentos em que a garantia dada um bem mvel o
contrato ser formalizado atravs de cdula rural
pignoratcia (cdula de penhor).
O valor do financiamento deve corresponder no mnimo a
60% do valor da garantia, portanto pode ser dado mais do
que um bem como garantia.

Crdito Rural

No Penhor rural no faz sentido o equipamento ficar em poder
do financiador, assim o bem deve ficar em poder do financiado,
porm na cdula deve especificar o local onde este
permanecer ficando o devedor responsvel pela guarda,
manuteno e conservao do equipamento, sendo permitido
ao credor uma fiscalizao.

Crdito Rural
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Prof. Pimentel

No caso da garantia ser o prprio imvel ento ser
emitido um documento de crdito chamado
cdula hipotecria, nesse caso, necessrio o registro
em cartrio .

Para lavrar a hipoteca se o proprietrio for casado em
comunho de bens h necessidade da assinatura da
esposa no contrato.

Crdito Rural
O crdito rural financia o custeio da produo e da
comercializao de produtos agropecurios, estimula os
investimentos rurais, incluindo armazenamento,
beneficiamento e industrializao dos produtos agrcolas.
Alm de fortalecer o setor rural, incentiva a introduo de
mtodos racionais no sistema de produo.
Crdito Rural
O Banco do Brasil aplica recursos controlados pelo
Governo, recursos captados no mercado e recursos do
Fundo de Amparo ao Trabalhador - FAT. Dependendo de
resolues especficas, o Banco poder aplicar recursos
captados no exterior.

Crdito Rural
Os recursos controlados, respeitados os tetos estabelecidos
pelo Governo, podem ser tomados pelos produtores a taxas
de juros inferiores s praticadas pelo Mercado Financeiro,
como forma de incentivar a produo agropecuria no Pas.
Para a agricultura familiar, esses encargos apresentam
diferenciais que incluem rebates para os produtores que
mantenham seus compromissos em dia junto aos
programas institucionais do Governo.

Crdito Rural
Os encargos financeiros dos recursos captados pelo
Banco no mercado servem como complemento das
necessidades de financiamento no atendidas pelos
recursos controlados.
Crdito Rural
Para operaes contratadas com recursos das Operaes
Oficiais de Crdito destinados a investimentos, os
encargos financeiros so fixados quando da divulgao da
linha de crdito.

Essas regras de encargos financeiros no se aplicam s
operaes com recursos do BNDES - Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico, onde o Banco do Brasil atua
como agente financeiro, sendo as regras definidas por
aquela empresa pblica federal.
Crdito Rural
18
Prof. Pimentel

Os prazos de vencimento das operaes rurais so
estabelecidos, em cada linha de crdito, de acordo com
suas finalidades (custeio, comercializao e investimento),
capacidade de pagamento do tomador do crdito e outras
peculiaridades das atividades a serem financiadas.
O crdito rural institudo pelo Banco Central do Brasil, que
pode, a qualquer momento, fiscalizar as operaes
realizadas pelas Instituies Financeiras.
Crdito Rural
Ttulo de Capitalizao
Capitalizao Poupana
Ttulo de capitalizao no a mesma coisa que caderneta
de poupana, nem pode ser considerado um investimento .

O ttulo de capitalizao um produto comercializado
somente pelas Sociedades de Capitalizao atravs de
planos que so previamente aprovados pela SUSEP.

Ttulo De Capitalizao
A SUSEP.
Controla, fiscaliza, autoriza, normatiza os ttulos de
capitalizaes bem com as Sociedade de capitalizao
responsveis pela emisso desses ttulos .


Capitalizao
uma aplicao pela qual o Subscritor constitui um capital,
segundo clusulas e regras aprovadas e mencionadas no
prprio ttulo (Condies Gerais do Ttulo) e que ser pago
em moeda corrente num prazo mximo estabelecido.


Capitalizao
O ttulo de capitalizao s pode ser comercializado pelas
Sociedades de Capitalizao devidamente autorizadas a
funcionar. Eles so considerados, para todos os fins legais,
ttulos de crdito.

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Prof. Pimentel

Capitalizao
Legislao Aplicvel
Na esfera legal, o Decreto-lei n 261, de 28 de fevereiro de
1967, dispe sobre as operaes das Sociedades de
Capitalizao, mencionando
no seu texto artigos do Decreto-lei n 73, de 21 de novembro
de 1966.

Informaes Obrigatrias
em um Ttulo De Capitalizao:

As Condies Gerais, alm de determinarem os direitos e
as obrigaes do Subscritor/Titular e da Sociedade de
Capitalizao, estabelecem tambm todas as normas
referentes ao ttulo de capitalizao.

Informaes Obrigatrias

Objetivo e Natureza do Ttulo
Incio de Vigncia e Pagamentos
Cancelamento dos Ttulos (S nos ttulos PM)
Ordenao e Identificao de Ttulos
Sorteios
Resgate
Atualizao de Valores
Impostos e Taxas

Contratao de Um Ttulo:

Ela realizada atravs do preenchimento e da
assinatura da proposta.
O envio (a entrega) da proposta devidamente assinada
representa a concretizao da subscrio do Ttulo,
sendo proibida a cobrana de qualquer taxa a ttulo de
inscrio.
Importante destacar que as Condies Gerais do ttulo
devem estar disponveis ao subscritor no ato da
contratao.
A disponibilizao das Condies Gerais em momento
posterior ao da contratao constitui violao s normas,
sendo a Sociedade, portanto, passvel de multa.


O subscritor, que a pessoa que adquire o ttulo e
assume o dever de efetuar os pagamentos, pode, desde
que comunique por escrito Sociedade, a qualquer
momento, e no somente no ato da contratao, definir
quem ser o titular, isto , quem assumir os direitos
relativos ao ttulo, tais como o resgate e o sorteio.

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Prof. Pimentel

Tipos de Ttulos Disponveis no Mercado

Os mais comuns so os ttulos PM e PU.

PM um plano em que os seus pagamentos, geralmente,
so mensais e sucessivos.

possvel que aps o ltimo pagamento, o plano ainda
continue em vigor, pois seu prazo de vigncia pode ser
maior do que o prazo de pagamento estipulado na proposta.

PU um plano em que o pagamento nico (realizado
uma nica vez), tendo sua vigncia estipulada na proposta.

Prazo de Vigncia Prazo de Pagamento

Prazo de Pagamento o perodo durante o qual o
Subscritor compromete-se a efetuar os pagamentos que,
em geral, so mensais e sucessivos.

Outra possibilidade, como colocada acima, a de o ttulo
ser de Pagamento nico (P.U.).

Prazo de Vigncia Prazo de Pagamento

J Prazo de Vigncia o perodo durante o qual o
Ttulo de Capitalizao est sendo administrado pela
Sociedade de Capitalizao, sendo o capital relativo ao
ttulo atualizado monetariamente pela TR e capitalizado
pela taxa de juros informada nas Condies Gerais.

Tal perodo dever ser igual ou superior ao perodo de
pagamento.

Estruturao de um Ttulo de Capitalizao
Os ttulos de capitalizao devero ser estruturados com
prazo de vigncia igual ou superior a 12 meses e em sries
cujo tamanho deve ser informado no prprio ttulo.

Por exemplo, uma srie de 100.000 ttulos poder ser
adquirida por at 100.000 clientes diferentes, que so
regidos pelas mesmas condies gerais e, se for o caso,
concorrero ao mesmo tipo de sorteio.
Estruturao de um Ttulo de Capitalizao

O ttulo prev pagamentos a serem realizados pelo
subscritor. Cada pagamento apresenta, em geral, trs
componentes:
Quota de Capitalizao,
Quota de administrao e
Quota de Carregamento.


Quotas de Capitalizao

Representam o percentual de cada pagamento que ser
destinado constituio do Capital. Elas devero ser
apresentadas sempre em destaque nas Condies Gerais
do ttulo de capitalizao.

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Em geral, no representam a totalidade do pagamento,
pois, como foi dito anteriormente, h tambm uma parcela
destinada a custear os sorteios e uma outra destinada aos
Carregamentos da Sociedade de Capitalizao.



Nos ttulos com Pagamento nico (PU), a Quota de
Capitalizao mnima varia de acordo com o prazo de
vigncia, segundo a tabela abaixo:


Nos ttulos com pagamentos mensais (PM), os percentuais
destinados formao da proviso matemtica devero
respeitar os seguintes valores mnimos:


Ainda devero satisfazer a seguinte condio:

a partir do terceiro ms, para os ttulos com at vinte e trs
meses de vigncia e a partir do quarto ms para os
demais, a mdia aritmtica do percentual de capitalizao
at o final da vigncia, dever corresponder a, no mnimo,
70% (setenta por cento) dos pagamentos mensais.


Para finalizar cabe destacar que nos ttulos em que no
haja sorteio, os percentuais destinados formao da
proviso matemtica devero corresponder, no mnimo,
a 98% (noventa e oito por cento) de cada pagamento.

Quotas de carregamento
Devero cobrir os custos com reservas de contingncia e
despesas com corretagem, colocao e administrao
do ttulo de capitalizao, alm dos custo de seguro e de
peclio, se previsto nas Condies Gerais do ttulo de
capitalizao.
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Prof. Pimentel


Para encerrar, daremos um exemplo.
Suponha que, num ttulo com pagamentos mensais
no valor de R$100,00 cada um, o quarto
pagamento apresente as seguintes quotas:
Quota de Capitalizao: 75%
Quota de Sorteio: 15%
Quota de Carregamento: 10%


R$75,00 sero destinados para compor o capital;
R$15,00 sero destinados para o custeio dos sorteios;
R$10,00 sero destinados Sociedade de Capitalizao
Os valores dos pagamentos

Nos planos com vigncia igual a 12 meses, os pagamentos so
obrigatoriamente fixos.

Nos planos com vigncia superior, facultada a atualizao dos
pagamentos, a cada perodo de 12 meses, por aplicao de um
ndice oficial.


Atraso Nos Pagamentos
Alm disso, na ocorrncia de um determinado nmero
consecutivo (definido em cada ttulo) de pagamentos em
atraso, o ttulo ser automaticamente cancelado.

Porm, mesmo assim, o titular ter direito ao capital
formado para resgate, aps encerrado o prazo de
carncia.

Realizao Dos Sorteios

O ttulo sorteado poder permanecer em vigor ou no,
segundo o que estiver disposto nas condies gerais,
porm o fato de um ttulo ser ou no sorteado em nada
alterar o seu capital para resgate.


Como formado o capital a ser resgatado
A Sociedade de Capitalizao em hiptese alguma poder
se apossar do capital, podendo apenas estabelecer um
percentual de desconto
(penalidade), no superior a 10%, nos casos de resgate
antecipado, isto , quando o resgate for solicitado pelo titular
antes de concludo o perodo de vigncia.

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Prof. Pimentel

Como formado o capital a ser resgatado ?

Na hiptese de resgate aps o prazo de vigncia, ou se
for previsto obrigatoriamente quando o ttulo for
sorteado, o capital resgatado corresponder a
integralidade (100%) da reserva matemtica.

Resgate Antecipado do Ttulo de Capitalizao

Alguns ttulos prevem prazo de carncia, isto , um perodo
inicial em que o capital fica indisponvel ao titular.

Se o titular solicitar o resgate durante o perodo de carncia ou
se o ttulo for cancelado, o resgate s poder acontecer
efetivamente (receber o dinheiro) aps o encerramento do
perodo de carncia.

Seguros
Esse mercado surgiu da necessidade que as pessoas e as empresas
tm de se associar para suportar coletivamente suas perdas
individuais.

Dessa forma, possvel, aps o dano ou a perda de um bem (sinistro)
e graas ao pagamento antecipado de uma quantia (prmio) que
represente pequena parcela do bem segurado, receber uma
indenizao que permita a reposio integral desse bem segurado.

Seguros
Quem contratar um seguro formaliza sua inteno/
vontade, atravs de um instrumento contratual
denominado proposta, que transformado em aplice
aps a aceitao da mesma.
Seguros
A aplice de seguro um contrato de seguro, bilateral,
que gera direitos e obrigaes de ambas as partes.

Ela define: o bem coberto pelo seguro; a importncia
segurada; a localizao do bem segurado (se for o caso); o
perodo de vigncia do seguro; os riscos assumidos pela
seguradora e demais condies contratuais.
A aplice/contrato de seguro pode ser modificada durante o
perodo de vigncia, desde que haja concordncia entre as
partes.

Tal modificao feita atravs de um instrumento
denominado endosso.

Seguros
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Prof. Pimentel

Uma seguradora nada mais que a administradora de
um grande nmero de interesses que dizem respeito a
massa de segurados, devendo, assim, gerir de forma
racional a aceitao de riscos, cujos limites so
difundidos pela Susep. Para arcar com os eventuais
sinistros, constituem um fundo de reserva tcnica que
garanta o pagamento desses sinistros.
Seguros
A seguradora
Torna-se, por essa razo, um grande investidor
institucional do mercado financeiro e, por isso, sujeita-se
s normas do Conselho Monetrio Nacional (CMN)
sobre a aplicao de suas reservas tcnicas.

Seguros

As corretoras de seguros, por sua vez, so as
instituies que fazem a intermediao do
relacionamento das seguradoras com os
segurados. Nenhum seguro pode ser contratado
sem o envolvimento de uma corretora de seguros,
de forma a compatibilizar o seguro de um bem com
o patrimnio e o risco aceito.

Seguros

Co-Seguro

o seguro que se distribui entre diversas seguradoras,
dividindo-se entre elas os riscos, proporcionalmente s
cotas de co-seguro distribudas.

Seguros
Resseguro

Operao pela qual uma seguradora se alivia parcialmente
do risco de um seguro j feito, contraindo um novo seguro
em outra seguradora.

Seguros

Caractersticas de um contrato de seguro:
Em qualquer ramo ou modalidade de seguro, sempre
estaro presentes as seguintes caractersticas:
proteo (de bens e pessoas);
incerteza (vai acontecer? quando?);
mutualismo (o somatrio de prmios de todos garante uma
indenizao).
Seguros
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Os instrumentos utilizados no contrato de seguro so a
proposta e a aplice.

Por seu turno, o contrato de seguro :
bilateral (direitos e obrigaes de ambas as partes);
oneroso (o segurado paga o prmio e o segurador tem
despesas);
aleatrio (quando da assinatura, o resultado
imprevisvel);
solene (tem forma especfica em lei).

Os elementos essenciais para que se concretize um
seguro so:
risco, prmio, segurado, segurador, indenizao
(quando houver).
Seguros
Os elementos essenciais para que se concretize um
seguro so:
risco,
prmio,
segurado,
segurador,
indenizao (quando houver).
Seguros

Para que um risco seja sujeito a seguro, dever satisfazer,
simultaneamente, s seguintes condies:

ser possvel;
ser incerto;
ser futuro;
causar prejuzo de ordem econmica;
ser mensurvel;
ser independente da vontade das partes contratantes.

Seguros
Instituies
O Sistema Nacional de Seguros Privados composto
das instituies descritas a seguir.
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)
o rgo que fixa as diretrizes e normas da poltica de
seguros e resseguros, regulando e fiscalizando a
orientao bsica e o funcionamento dos componentes
do sistema.
Seguros
Instituies

Superintendncia dos Seguros Privados (SUSEP)

o rgo executante da poltica traada pelo CNSP.
Fiscaliza as seguradoras e corretoras, regulamenta as
operaes de seguros e fixa as condies da aplice,
dos planos de operao e dos valores das tarifas.

Seguros
Seguros
Instituto de Resseguros do Brasil - (IRB-Brasil Re.) uma
empresa mista, com controle estatal, que atua no mercado
de resseguro.

Criado em 1.939, por Getlio Vargas, o IRB tinha o objetivo de
concentrar nas empresas nacionais o resseguro do pas, atravs
da prpria empresa e de sua poltica de retrocesso , em que a
maior parte do risco era repartido entre
as seguradoras nacionais.
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Prof. Pimentel

Seguros
No incio de 2007 foi aprovada e sancionada a Lei
Complementar 126, que abriu o mercado ressegurador
brasileiro.

No novo cenrio, o IRB passou a ser denominado um
ressegurador local, e at o fim de 2007 ainda se mantinha
como nica empresa a poder atuar no setor.

Com o "Modelo de Salvaguardas" o IRB ainda ter uma
reserva de mercado para alguns ramos especficos, como
Vida e Previdncia, e do mercado como um todo,
especialmente por ainda ser a nica resseguradora local.

Aceitao do seguro
Uma das partes mais importantes do seguro a aceitao,
ato pelo qual uma seguradora aceita/subscreve o risco que
lhe foi proposto.

Rigorosamente, ela dever verificar:
se o risco proposto est dentro de sua poltica de aceitao;
se o prmio a ser cobrado est correto;
se as condies do seguro/cobertura esto aprovadas pela
SUSEP.

Seguros
aceitao de Seguros
Caso recuse a proposta, dever devolv-la/recus-la
antes do trmino do prazo limite de 15 dias, a contar da
data de vencimento da proposta, caso contrrio,
caracterizar aceitao tcita do risco.

A exigncia acima no ocorrer em casos especiais,
quando a aceitao do risco proposto depender de
pronunciamento/aprovao da Susep ou do IRB.

Uma vez aceito o risco pela seguradora, aps 15 dias
dever ser emitida a aplice correspondente.

Seguros

Prazos de Seguros
O seguro inicia-se no momento da aceitao do risco e
termina s 24 horas do dia final do prazo contratual.
Seguros
Endosso de seguro -

Documento emitido pela seguradora, durante a vigncia
do contrato, pelo qual ela e o segurado entram em acordo
quanto alterao de dados, modificam as condies ou
o objeto da aplice ou a transferem a outra pessoa.
Seguros
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Prof. Pimentel


A finalidade do plano de Previdncia Complementar oferecer
uma proteo adicional ao trabalhador, permitindo que esse
tenha a mesma renda na aposentadoria se comparada renda
que recebia quando ainda estava inserido no mercado de
trabalho.


Existem dois modelos de Previdncia Complementar:

Previdncia Complementar Fechada administrada por
entidades privadas, se restringe a um grupo de
trabalhadores que faam parte de uma mesma
instituio (empresas, sindicatos, etc.), ou seja, no est
disponvel ao pblico.


Previdncia Complementar Aberta considerada aberta
porque qualquer pessoa, fsica ou jurdica, pode
contratar seus benefcios.

Ela oferece uma cobertura para qualquer cidado, seja
ele trabalhador ou no, e pode ser contratada por duas
formas:

Planos coletivos
Planos individuais

Previdncia Complementar Aberta

Planos Coletivos

quando uma organizao efetua um contrato com uma
entidade de Previdncia Complementar, para
disponibilizao do plano aos seus colaboradores.

Previdncia Complementar Aberta

Planos Individuais
Quando a contratao do plano realizada direto pela
pessoa, sem vnculo com a empresa a qual funcionria.
Os planos de Previdncia Complementar so divididos nos
perodos de :
Deferimento (fase de contribuio) e de
Cobertura (fase do recebimento do benefcio contratado).

Os benefcios oferecidos so definidos em funo dos
seguintes eventos:
Sobrevivncia: a renda mensal, paga para o prprio
participante.
Morte: pago ao beneficirio indicado, em decorrncia do
falecimento do participante.

Invalidez: pago ao participante, devido a sua invalidez
(total e permanente).

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Prof. Pimentel

Entenda o que so PGBL e VGBL:
Os planos conhecidos de aposentadoria so PGBL e VGBL.
PGBL : Plano Gerador de Benefcio Livre
VGBL : Vida Gerador de Benefcio Livre.
So planos previdencirios que permitem acumulao de
recursos por um prazo contratado.
Durante esse perodo, o dinheiro depositado vai sendo
investido e rentabilizado pela seguradora escolhida .


Tanto no PGBL como no VGBL, o contratante passa
por duas fases:

o perodo de investimento e
o perodo de benefcio.


Perodo de investimento

Neste perodo, normalmente, ocorre quando estamos
trabalhando e/ou gerando renda.

Esta a fase de formao de patrimnio.


O perodo de benefcio

Comea a partir da idade escolhida para comear a desfrutar
do dinheiro acumula do durante anos de trabalho.

A maneira de recebimento dos recursos o participante
quem escolhe.
possvel resgatar o patrimnio acumulado e/ou contratar um
tipo de benefcio (renda) para passar a receber, mensalmente,
da empresa seguradora.


Importante: tanto o perodo de investimento quanto o
perodo de benefcio no precisam ser contratados com a
mesma seguradora.

Desta forma, uma vez encerrado o perodo de investimento,
o participante fica livre para contratar uma renda na
instituio que escolher.

Diferena entre PGBL e VGBL

A principal distino entre eles est na tributao.

No PGBL, voc pode deduzir o valor das contribuies da
sua base de clculo do Imposto de Renda, com limite de 12%
da sua renda bruta anual.

Assim, poder reduzir o valor do imposto a pagar ou
aumentar sua restituio de IR.

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Prof. Pimentel

Exemplo
Vamos supor que um contribuinte tenha um rendimento
bruto anual de R$ 100 mil.
Com o PGBL, ele poder declarar ao Leo R$ 88 mil.
O IR sobre os R$ 12 mil restantes, aplicados em PGBL,
s ser pago no resgate desse dinheiro.

Ateno: o benefcio fiscal s vantajoso para aqueles
que fazem a declarao do Imposto de Renda pelo
formulrio completo e so tributados na fonte.
Para quem faz declarao simplificada ou no
tributado na fonte, como autnomos, o VGBL ideal.

O PGBL indicado tambm para quem deseja
diversificar seus investimentos ou para quem deseja
aplicar mais de 12% de sua renda bruta em previdncia.

No VGBL, a tributao acontece apenas sobre o ganho
de capital.

Quanto Rende

no existe a garantia de uma rentabilidade mnima.
Por outro lado, todo o rendimento obtido no perodo
repassado ao integrante do plano

Os planos podem ser transferidos para outra operadora,
desde que seja por um plano similar

Como resgatar o dinheiro

PGBL - o resgate possvel dentro do prazo a cada
perodo de 60 dias.
O saque pode ser feito em uma parcela nica ou ser
transformado em renda mensal.

VGBL - o primeiro saque pode ser feito em perodo
que varia de dois meses a dois anos. Aps esse
perodo, a cada 60 dias.
O custo dos planos

Os custos que os planos de aposentadoria cobram dos
participantes so:

taxas de Carregamento

taxas de administrao

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Prof. Pimentel

Quanto a taxa de carregamento
Tanto no PGBL como no VGBL
a taxa de carregamento chega a at 5% sobre o valor
dos depsitos.
A mdia de mercado de 3%

A taxa de carregamento cobrada em cima do
valor aplicado mensalmente e de acordo com
dados da Anapp (Associao Nacional de
Previdncia Privada), tem valor mdio de 3%.

Por exemplo, se a taxa for de 3%, para cada R$
100 aplicados, somente R$ 97 ficaro sua
disposio para acmulo no fundo.

Quanto a taxa de administrao

Tanto no PGBL como no VGBL a taxa de
administrao, varia de 1,5 at 2 % a.a.


a taxa de administrao

cobrada anualmente sobre o valor total da
aplicao e varia de 1,5 a 2%.

Se ao final do exerccio, voc tiver R$ 10.000
acumulados, esse valor reduzido a R$ 9.800, se
a taxa for de 2%.
O custo dos planos de previdncia complementar

Se compararmos os custos de um plano de previdncia com
os de um fundo de investimento comum, podemos pensar,
inicialmente, que trata-se de uma aplicao mais cara.

Importante: um plano de previdncia um seguro, por isso
feito por seguradoras, ligadas ou no a bancos.

Imposto de Renda

PGBL - at 12% da renda bruta tributvel do contribuinte
pode ser diferida do Imposto de Renda .
VGBL - no h deduo no Imposto de Renda. Por outro
lado, o IR aplicado somente sobre o ganho de capital.
1
Prof. Pimentel

Aula: Mercado de Capitais
MERCADO DE CAPITAIS
Neste captulos abordaremos:
Introduo
Negociao na bolsa
Mercado vista
Mercado termo
Mercado futuro
Operao conta-margem
Mercado de Opes
Mercado de Balco
Introduo
MERCADOS
O mercado de capitais um sistema de distribuio de
valores mobilirios, que tem o propsito de proporcionar
liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabilizar seu
processo de capitalizao.

constitudo pelas bolsas de valores, sociedades corretoras
e outras instituies financeiras autorizadas.
os principais ttulos negociados so:
os representativos do capital de empresas :

as aes
debntures conversveis em aes,
bnus de subscrio
commercial papers
Letras de Cmbio.
Cdulas Hipotecrias e Pignoratcias
MERCADOS
2
Prof. Pimentel

MERCADO DE AES
O mercado de aes pode ser dividido em duas etapas:

a) o mercado primrio, quando as aes de uma
empresa so emitidas diretamente ou atravs de uma
oferta pblica, quando falamos do underwriting;

b) o mercado secundrio, no qual as aes j emitidas
so comercializadas atravs das bolsas de valores.

MERCADO DE AES
As bolsas de valores no so instituies financeiras, mas
associaes civis, constitudas pelas corretoras de valores
para fornecer a infra-estrutura do mercado de aes.

Embora autnomas, operam sob superviso da CVM, de
quem so rgos auxiliares, fiscalizando os respectivos
membros e as operaes nelas realizadas.
MERCADO DE AES
Ao: representa a menor parcela do capital social de uma
sociedade por aes.
As aes so ttulos representativos do capital social de uma
companhia que, no caso, dita aberta por ter seus ttulos
negociados em bolsa de valores e, portanto, sujeita a uma
srie de exigncias quanto ao fornecimento de informaes
junto ao pblico.
Estas empresas tm que se sujeitar a todas as regras
de divulgao de informaes a seus acionistas.

CIA ABERTA X CIA FECHADA
H duas espcies de sociedades annimas:

a companhia aberta (tambm chamada de empresa de
capital aberto), que capta recursos junto ao pblico e
fiscalizada pela CVM (Comisso de Valores Mobilirios).

a companhia fechada, que obtm seus recursos dos
prprios acionistas.
As aes podem ser:
a) ordinrias, com direito a voto,
b) preferenciais, com direito de preferncia sobre os
dividendos a serem distribudos,
As aes podem ser:
c) de fruio ou gozo: So aes de posse e propriedade
dos fundadores da companhia, j amortizadas, onde o titular
recebeu, antecipadamente, o valor contbil que elas
representam. No so objeto de negociao.

Os investidores institucionais: esto sempre presentes
no mercado, pois suas aplicaes so compulsrias, de
acordo com as normas de composio e diversificao de
suas carteiras, baixadas pelo Conselho Monetrio
Nacional, com o duplo objetivo de reduzir o risco de seus
investimentos e de direcionar recursos para aplicaes
consideradas prioritrias pelo Governo.
3
Prof. Pimentel

DIREITOS E PROVENTOS DE UMA AO
Dividendos

Distribuio de parte dos lucros de uma empresa, em
moeda, aos seus acionistas.

Por lei, no mnimo, 25% do lucro liquido do exerccio
devem ser distribudos aos acionistas.

Os acionistas pagam IR de 15% na fonte sobre o valor
recebido.
Subscrio
Direito aos acionistas de aquisio de aes por aumento
de capital, com preo e prazo determinado.

Bonificao
Distribuio gratuita de novas aes aos acionistas, em
funo de aumento do capital por incorporao de
reservas.
Split ou Desdobramento

Distribuio gratuita de novas aes aos acionistas, pela
diluio do capital em um maior nmero de aes, com o
objetivo, entre outros, de dar liquidez aos ttulos no
mercado.
Agrupamento ou Inplitt

Condensao do capital em um menor nmero de aes
com conseqente aumento do valor de mercado da ao,
com o objetivo, entre outros, de valorizar sua imagem em
mercado.
Bnus de Subscrio

adquirido por um preo unitrio em determinada data,
dando ao seu portador o direito de subscrever uma nova
ao dentro de um prazo determinado, por um preo
complementar, corrigido monetariamente ou no. A
quantidade de bnus a ser subscrita pode ser
proporcional ao nmero de aes j possudas.
Bnus de Subscrio

O acionista que no efetuar a subscrio no perodo
estipulado perder seu direito e no ter restituio do
valor pago antecipadamente.

Dessa forma, o bnus d ao acionista que acredita no
futuro de sua empresa a garantia de subscrever aes no
futuro, por um preo predeterminado.
4
Prof. Pimentel

Negociao na bolsa
AS NEGOCIAES NA BOLSA
Prego
o recinto onde se renem os operadores da bolsa de
valores para executar fisicamente as ordens de compra e
venda dadas pelos compradores e vendedores de aes
s suas corretoras.
A tecnologia da informtica j permite, que sejam
realizados preges totalmente automatizados, sem
interferncia de operadores.
PREGO
O prego fsico pode ser organizado segundo um dos
dois tipos de sistema de negociao existentes:

o call system ;

O trading post ou prego contnuo.
No call system, os operadores distribuem-se em lugares
prefixados, em torno de um balco circular conhecido como
corbeille, de onde anunciam oralmente suas ofertas de compra
e venda.
O diretor do prego delimita um pequeno intervalo de tempo
para a negociao de cada ttulo. Uma vez esgotado o tempo,
o mesmo ttulo s pode ser transacionado novamente no final
do prego, quando for feita nova rodada, ou no dia seguinte.
Esse tipo de sistema no adequado para as bolsas de
grande porte.

PREGO
No sistema trading post, os negcios podem ser
realizados, para qualquer ttulo simultaneamente, durante
todo o perodo do prego. Para maior facilidade nas
transaes, os ttulos so agrupados em postos de
negociao.
Os negcios so realizados segundo trs processos:
negociao comum;
direta;
por oferta.
PREGO
Negociao comum a que se realiza entre dois
representantes (em pblico prego). Sua apregoao
feita de viva voz, mencionando-se o ttulo, suas
caractersticas, a quantidade e o preo unitrio, alm da
inteno de comprar e vender. Havendo interesse por
parte de um dos demais operadores, a transao
concluda mediante a declarao da palavra "fechado".
PREGO
5
Prof. Pimentel

Negociao comum : Aps, deve ser preenchida a
boleta (contrato simplificado de compra/ venda) pelo
vendedor que colhe a assinatura do comprador e a
entrega para registro no posto de negociao. Com o
nvel de tecnologia atual todo este ritual pode ser ajustado
aos meios eletrnicos.

PREGO
Negociao direta
aquela na qual o mesmo operador , simultaneamente,
comprador e vendedor: comprador para um dos clientes
de sua corretora e vendedor para outro.
Nesse caso, a apregoao feita por um representante
da bolsa, que aguardar o tempo suficiente para que
outros operadores, se estiverem dispostos, apresentem
propostas de melhor preo para compra ou para venda,
quer da quantidade anunciada, quer de parcelas.
PREGO
Negociao direta
No se pronunciando os demais, anunciado o fechamento
do negcio. Se houver melhor oferta, para compra ou para
venda, o negcio ser fechado com o outro operador
interveniente, a menos que seja contraposto um novo preo
pelo primeiro. Se houver melhores propostas de compra e de
venda, a venda ser feita para quem ofereceu maior preo e
a compra de quem props menor preo. Isso quer dizer que,
direta ou no, qualquer operao s ser fechada pelo
melhor preo, tanto de compra quanto de venda.
PREGO
Negociao por oferta: a realizada entre dois
operadores, sendo um deles representado pelo posto de
negociao que recebeu sua oferta. Isso significa que um
operador pode, simplesmente, registrar num posto sua
oferta de compra ou venda de uma ao qualquer e ela
ser fechada, mesmo sem sua presena, desde que haja
algum interessado.
PREGO
Negociao por oferta

Se for possvel, as ofertas so fechadas entre si, isto
, se h uma oferta de compra que feche com uma de
venda, a operao ser executada pelo funcionrio
da bolsa que representa, no caso, o comprador e o
vendedor. No caso de estar presente um dos
interessados, este fechar o negcio com o
funcionrio da bolsa que representa a parte ausente.
PREGO
Megabolsa
O sistema Megabolsa compreende as operaes de
compra e venda vista de aes realizadas pelas
sociedades corretoras, credenciadas para esse fim,
mediante a utilizao de terminais de vdeo conectados
ao sistema eletrnico de processamento de dados da
bolsa.
PREGO
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Prof. Pimentel

O Megabolsa representa uma ampliao dos limites
espaciais do prego da bolsa e nele as aes cotadas
so negociadas em dois grupos:

aes de alta liquidez e de baixa liquidez.

"Sero consideradas de alta liquidez aquelas
constantes de relao elaborada com base na
negociao da ao nos seis meses anteriores", sendo
as demais consideradas de baixa liquidez.
PREGO
As aes de alta liquidez podero ser negociadas no
sistema teleprego mediante ofertas, registro de negcios
ou, em casos especiais, por meio da sistemtica de leilo.

As aes de baixa liquidez somente podero ser
negociadas por meio da sistemtica de leilo.

PREGO
HOME BROKERE AFTER MARKETa
Os Conceitos de Home Brokere e After Market
No primeiro, os clientes passam a operar eletronicamente,
via internet, atravs dos sites das corretoras de valores.
No segundo, estende-se o horrio do prego eletrnico
que passa a funcionar aps as 18 horas e at as 22
horas, para atender o Home Broker.
HOME BROKERE AFTER MARKET
S podem ser negociadas aes no mercado vista
e no mercado de opes;
Os papis autorizados para operao seguem o
"princpio da liquidez", em que somente aes com
base de preo estabelecida no horrio regular de
negociao podem ser comercializadas;
as aes so negociadas pelo sistema Megabolsa:

o limite de ordens de R$ 100 mil por investidor;

as aes so divididas em dois grupos, compostos pelas
aes mais lquidas da bolsa e, as demais;

o preo das ordens de compra e venda s pode variar em
at 2%, em relao ao valor de fechamento das aes no
horrio normal da Bovespa;
HOME BROKERE AFTER MARKET
CAIXA DE LIQUIDAO
Seus servios vo do registro das operaes e controle
das posies, compensao dos ajustes dirios e
liquidao fsica e financeira dos negcios at a
administrao das garantias vinculadas s operaes.

Na bolsa de So Paulo, Bovespa, funciona aps ciso
patrimonial do Bovespa, a Companhia Brasileira de
Liquidao e Custdia - CBLC.
7
Prof. Pimentel

CAIXA DE LIQUIDAO
Caixa de Liquidao ou
Cmara de Compensao das Bolsas

A clearing ou caixa de liquidao o sistema elaborado pelas
bolsas para garantir o fiel cumprimento de todos os negcios
nelas realizados.

A clearing pode ser tanto um departamento interno da
instituio quanto uma organizao independente, controlada
ou no pela bolsa qual est ligada.
Mercado a vista de aes
A compra e venda de lotes padronizados de aes,
executadas a um preo estabelecido em determi-
nado instante da sesso de prego, ou atravs de
sistemas eletrnicos de negociao.
D + 2
Liquidao fsica
(vendedor entrega os ttulos na Corretora vendedora)
D + 3
Liquidao Financeira
(comprador paga a operao na Corretora compradora).
D
Dia da realizao da operao em bolsa, no prego ou no SENN
ETAPAS
Caso a operao no seja liquidada neste prazo, por
omisso do comprador (pagamento da operao), ou
omisso do vendedor (no entrega dos ttulos), sero
adotados os seguintes procedimentos:
D + 3 e D + 4
Entrega da ao com atraso e com multas.
D + 5
Emisso da Ordem de Recompra.

A corretora compradora est autorizada a comprar as
aes no mercado e o valor da operao debitado
Corretora vendedora faltosa.
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Prof. Pimentel

D + 5 a D + 7
Execuo da Recompra
D + 7
Cancelamento da Recompra e Reverso Financeira da
Operao caso a Recompra no seja realizada, o comprador
recebe o dinheiro de volta, o que caracteriza a Reverso da
Operao.
Obs.: As diferenas de preos sempre sero debitadas
Corretora faltosa.
permitida, no mercado vista, a realizao de operaes de
compra e venda de uma mesma ao em um mesmo prego
por uma mesma corretora e por conta de um mesmo
investidor.
Tal tipo de operao se caracteriza como uma operao de
arbitragem conhecida como day-trade, ocorrendo sua
liquidao financeira por compensao em D + 3.
Principais Tipos de Ordem de Compra e Venda
Ordem a Mercado: quando o investidor especifica
corretora apenas a quantidade e as caractersticas dos
ttulos que deseja comprar ou vender e, a sua execuo
deva ser imediata.
Ordem Administrada:

quando o investidor especifica corretora apenas a
quantidade e as caractersticas dos ttulos que deseja
comprar ou vender e, o momento de sua execuo fica a
critrio da corretora.
Ordem Limitada:

quando o investidor estabelece o preo mximo ou mnimo
pelo qual ele quer comprar ou vender determinada ao.
Ela somente ser executada por um preo igual ou melhor
do que o indicado.
Principais Tipos de Ordem de Compra e Venda
Ordem Casada:

quando o investidor determina uma ordem de compra de um
ttulo e uma de venda de outro, condicionando sua
efetivao ao fato de ambas poderem ser executadas.
MERCADO A TERMO DE AES
Introduo:

Apareceu uma oportunidade para adquirir um terreno
que h muito tempos estava namorando.

Mas, s terei o montante solicitado daqui a 3 meses.

O que eu fao??????
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Introduo:

Fao uma proposta de compra, mas aviso que s
terei disponibilidade daqui a trs meses.

O vendedor aceita esperar o prazo solicitado.

Para termos garantia que as duas partes vo honrar o trato,
fazemos um contrato que chama:

Compromisso de venda e compra onde fica estipulado um
valor a ser dado como sinal e uma multa caso o vendedor
no cumpra o seu papel.

O contrato um termo de compromisso.
Portanto a compra foi feita a termo.
No mercado a termo, o investidor se compromete a
comprar ou vender uma certa quantidade de uma ao
(chamada ao-objeto) por um preo fixado e dentro de
um prazo predeterminado.
A maior parte das operaes realizada no prazo de 30
dias, podendo, entretanto, serem realizadas em 60, 90,
120 ou at 180 dias.
No mercado a termo

Para garantir o cumprimento do compromisso
assumido, o investidor deposita na bolsa uma margem
de garantia em aes ou em dinheiro, composta de dois
elementos: a garantia inicial e a garantia adicional
.
A garantia inicial corresponde, no mnimo, a 20% do
valor do contrato e, no mximo, a 100% e depende da
ao objeto, em funo da volatilidade observada no
comportamento de seu preo e de sua liquidez nos
ltimos seis meses.
Assim, a classe de garantia de uma ao pode variar.
A garantia adicional est relacionada diferena entre o
valor contratado no mercado a termo e o preo da ao
no mercado vista, bem como com a modalidade de
liquidao (integral ou pr rata) e a situao do
investidor (comprador ou vendedor a descoberto).
O vendedor coberto j deu como garantia a totalidade
das aes objetos. Para o comprador, quanto maior a
diferena de preo, maior a garantia adicional.

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Prof. Pimentel

As operaes a termo so formalizadas em contratos
especficos, emitidos e registrados na bolsa em nome
das corretoras participantes.
Mercado futuro de aes

o mercado no qual se negociam com datas de
liquidao futura, durante o horrio de funcionamento
da Bovespa, em lotes padro nela j negociadas, as
aes autorizadas para tal.
O mercado futuro representa um aperfeioamento do
mercado a termo permitindo a ambos os participantes de
uma transao reverter de forma automtica sua
posio, antes da data de vencimento.
Cada uma das partes envolvidas, em um contrato no
mercado futuro de aes da Bovespa, se relaciona
com a Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia
- CBLC, e no diretamente com a outra parte do
contrato. Tal fato permite que ambos tenham o direito
de liquidar financeiramente sua posio, a qualquer
momento entre o registro e o vencimento do contrato.
O encerramento total ou parcial de um contrato, antes do
dia de seu vencimento, tambm conhecida como
reverso da posio de um contrato futuro.

Por sua vez, a reverso da posio s vivel se houver
liquidez no mercado futuro.

A fim de propiciar gerao de liquidez no mercado futuro,
as datas de vencimento so padronizadas pela bolsa.

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So admitidas operaes day-trade, da mesma forma
que no mercado vista, ou seja, desde que
realizadas pelo mesmo investidor, com o mesmo
ttulo, atravs da mesma sociedade corretora e,
liquidado pelo mesmo agente de compensao.
Para assegurar o cumprimento dos compromissos pelas
partes, so utilizados os depsitos de margem inicial e
so feitos os ajustes de margem plos detentores de
posies de compra ou de venda, as quais oscilam com
uma variao mnima de R$ 0,01 de acordo com a
variao dos preos no mercado futuro.
As estratgias de aplicao no mercado futuro so
semelhantes s do mercado a termo, guardadas
algumas particularidades especficas.
Os dias de vencimento no mercado futuro de aes da
Bovespa so as terceiras segundas-feiras de cada
mes e, caso no haja prego nestes dias, o dia til
seguinte.
Estes dias de vencimento coincidem com os dias de
vencimento do mercado de opes de aes
Em resumo, sobre o mercado a termo, o mercado futuro
da Bovespa traz a vantagem da maior liquidez, da
liquidao antecipada qualquer tempo antes da data de
vencimento e, a possibilidade de venda a descoberto.
Da mesma forma que no mercado a termo os ganhos
de capital no mercado futuro esto sujeitos alquota
de imposto de renda de 20%.
Operao conta-margem

No mercado de Bolsa as operaes a prazo podem ser
realizadas atravs da "conta-margem" que um
mecanismo de crdito, operado pelas Corretoras, a
seus clientes.

Em verdade a "conta-margem" uma operao
extrabolsa.
Operao conta-margem

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Operaes a Prazo - Conta-Margem
A Corretora empresta a seu cliente dinheiro para comprar
aes, ou aes para serem vendidas no mercado. Tanto os
recursos (dinheiro) quanto as aes envolvidas nessas
operaes podem ser prprios da Corretora, ou tomados como
emprstimos de clientes, ou ainda de bancos.
Operao conta-margem

Operaes a Prazo - Conta-Margem

As operaes de "conta-margem" so consumadas,
exclusivamente em mercado, na modalidade vista;
e como garantia, o tomador do emprstimo dever
depositar na Corretora interveniente valores
correspondentes a 140% do total financiado.
Operao conta-margem
Mercado de opes
Introduo:

Um investidor comprou no mercado a termo um lote de
100.000 aes, cuja entrega fsica ser no futuro.

Querendo vend-las naquela data, anuncia a sua venda
a um determinado preo.

Quem quiser fazer uma reserva para adquir-las dever
pagar prmio (opo) para ter a garantia da compra pelo
preo anunciado.
Mercado de opes
Quem compra uma opo tem um direito.

Se a opo for de compra (call), o direito de comprar.

Se a opo for de venda (put), o direito de vender.
Mercado de opes
O comprador de uma opo de compra, ou titular dessa
opo, tem o direito de comprar uma certa quantidade de
aes, a um preo prefixado at uma data determinada.

O comprador de uma opo de venda, ou titular dessa
opo, tem o direito de vender uma certa quantidade de
aes, a um preo prefixado at uma data determinada.

O vendedor de uma opo de compra (o lanador da opo)
fica com a obrigao de vend-la.

Mercado de opes
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Prof. Pimentel

O titular tem sempre os direitos, e o lanador sempre
as obrigaes.
O mercado de opes negocia esses direitos de compra
ou de venda, mas no as aes diretamente.
Os direitos so negociados por um preo, o prmio, que
o valor pago pelo titular e recebido pelo lanador.
O valor do prmio o resultado das foras de oferta e
procura, e varia de acordo com a variao do preo da
ao no mercado vista.
Mercado de opes
A fim de propiciar gerao de liquidez no mercado, a
bolsa define sries de opes.

Cada srie se caracteriza por corresponder a um tipo de
ao (mesma companhia emissora, espcie, classe e
forma), uma determinada data de vencimento e um
preo de exerccio previamente fixado.

Mercado de opes
O vencimento das opes: se d em data fixada pela
bolsa na terceira segunda-feira de cada ms.

A bolsa admite negociao com at trs vencimentos
simultaneamente.
Mercado de opes
Cada investidor se relaciona com a caixa de liquidao
da bolsa e no com seu parceiro original e, portanto,
existe um mercado secundrio de opes.
Quando se faz uma operao inversa anteriormente
realizada, ou seja, se est comprado ,vende ou se est
vendido, compra, envolvendo a mesma quantidade de
aes da mesma srie, a posio est encerrada.

Mercado de opes
Os lanadores so obrigados a depositar garantias de
forma a que se d o cumprimento das obrigaes
assumida.
O valor da garantia corresponde ao dobro do valor do
prmio mdio do .mercado ou do seu valor arbitrado pela
bolsa, sendo que essas posies margeadas tero que
manter o nvel at o vencimento, com os ajustes sendo
calculados diariamente.

Mercado de opes
O lanador coberto poder depositar as aes-objeto como
margem.

So permitidas operaes de compra e venda de opes
de uma mesma srie, por uma mesma corretora, e por
conta de um mesmo cliente no mesmo prego.
o day-trade de opes.
Mercado de opes
14
Prof. Pimentel

O Exerccio da Opo
Uma opo de compra s dever ser exercida quando o
preo de mercado for superior ao preo de exerccio da
opo, ou seja, quando a opo tem um valor intrnseco.
Somente quando a soma dos valores (o fixado + opo) for
superior ao preo de exerccio que o investidor estar
ganhando.
Mercado de opes
O mais comum, entretanto, a reverso de posio no
prprio mercado de opes, quando o prmio justifica
essa operao do titular.

Neste caso, o lucro ou prejuzo ser a diferena entre o
prmio recebido e o anteriormente pago. O mesmo vale
para o lanador.
Mercado de opes
resumindo
O titular de uma opo de compra sempre acredita que
o preo da ao ir subir, enquanto o lanador a
descoberto acha que vai cair.
O titular de uma opo de venda sempre acredita que o
preo de uma ao ir cair, enquanto o lanador espera
que as cotaes subam de forma a no ser exercido.

Mercado de opes
O Vencimento da Opo

Na data do vencimento da Opo de Compra:

titular que exercer sua opo pode vender as aes-
objeto vista no mesmo prego; e
lanador exercido pode cobrir sua posio, com a
compra vista no mesmo prego, ou a entrega dos
ttulos objeto em D2.
Mercado de opes
O Vencimento da Opo

Na data do vencimento da Opo de Venda:
titular que exercer sua opo pode comprar as aes-
objeto vista no mesmo prego; e

lanador exercido pode vender as aes adquiridas ao
titular, no mesmo prego.

Mercado de opes
Mercado de balco
15
Prof. Pimentel

Mercado de balco so todas as distribuies, compra e
venda de aes realizadas fora da bolsa de valores.

onde so fechadas operaes de compra e venda de
ttulos, valores mobilirios, commodities e contratos de
liquidao futura, diretamente entre as partes ou com a
intermediao de instituies financeiras, mas tudo fora
das bolsas.
Mercado de balco
Nesse tipo de operao somente os participantes
conhecem os termos do contrato, que podem ser
completamente adequados s necessidades especficas
de cada parte. As particularidades de cada contrato
dificultam sua negociao posterior, sendo comum os
participantes manterem essas posies em suas
carteiras at o vencimento. Outro problema a liquidez.

Mercado de balco
Mercado de balco organizado
O mercado de balco organizado pode admitir a
negociao somente as aes de companhias abertas com
registro para negociao em mercado de balco
organizado.
As debntures de emisso de companhias abertas podem
ser negociadas simultaneamente em bolsa de valores e
mercado de balco organizado desde que cumpram os
requisitos de ambos os mercados.

Mercado de balco

Antes de ter seus ttulos negociados no mercado
primrio, a companhia dever requerer o registro de
companhia aberta junto CVM e neste momento
dever especificar onde seus ttulos sero
negociados no mercado secundrio: se em bolsa de
valores ou mercado de balco organizado.
Mercado de balco
A companhia aberta responsvel por divulgar entidade
administradora do mercado de balco organizado todas as
informaes financeiras e atos ou fatos relevantes sobre
suas operaes.

A entidade administradora do mercado de balco
organizado, por sua vez, ir disseminar essas informaes
atravs de seus sistemas eletrnicos ou impressos para
todo o pblico.
Mercado de balco
Alm de aes e debntures, no mercado de balco
organizado so negociados, diversos outros ttulos,
como mostramos a seguir:
Mercado de balco
16
Prof. Pimentel

bnus de subscrio;
ndices representativos de carteira de aes;
opes de compra e venda de valores mobilirios;
direitos de subscrio;
recibos de subscrio;
certificados de investimento audiovisual;
certificados de recebveis imobilirios.
quotas de fundos fechados de investimento, incluindo
os fundos imobilirios e os fundos de investimento em
direitos creditrios;
Mercado de balco
No Mercado de Balco organizado

Podem ser realizadas no mercado de balco organizado,
operaes:

no mercado vista,
no mercado a termo e
no mercado de opes.
Mercado de balco
Cada entidade administradora de mercado de balco
organizado poder regulamentar os tipos de ordens e
ofertas aceitos em seus sistemas de negociao.

As ordens so as instrues que o investidor dar ao
seu intermedirio financeiro, que registrar uma oferta
no sistema de negociao.
Mercado de balco
A entidade administradora de mercado de balco
organizado dever manter um ambiente:
adequado a realizao de operaes de compra e venda
de aes, debntures e outros ttulos; dotado dos meios
necessrios pronta e eficiente realizao e visibilidade
das negociaes;
Esse sistema pode ser exclusivamente eletrnico com
acesso para os intermedirios, que podem receber ordens
atravs da Internet ou no.

Mercado de balco
Custdia e liquidao
Para que os investidores possam negociar aes, debntures
ou outros ttulos no mercado de balco organizado
necessrio que os mesmos estejam custodiados em uma das
centrais de liquidao e custdia credenciadas pela CVM
associadas ao mercado em que se deseja operar.
As centrais de liquidao e custdia so tambm
responsveis pela compensao, liquidao fsica e
financeira das operaes realizadas no mercado de balco
organizado
Mercado de balco
Vantagem do Mercado de Balco Organizado

No Brasil, no mercado de balco organizado admitido
um conjunto mais amplo de intermedirios do que em
bolsas de valores, o que pode aumentar o grau de
exposio de companhias de mdio porte ou novas
empresas ao mercado.

Mercado de balco
17
Prof. Pimentel

BOLSA DE VALORES X BALCO

Para os investidores, a principal diferena entre as
operaes realizadas em bolsas de valores e aquelas
realizadas no mercado de balco organizado que neste
ltimo no existe um fundo de garantia que respalde suas
operaes.

.
Mercado de balco

O fundo de garantia mantido pelas bolsas com a
finalidade exclusive de assegurar aos investidores o
ressarcimento de prejuzos decorrentes de execuo infiel
de ordens por parte de uma corretora membro, entrega de
valores mobilirios ilegtimos ao investidor, decretao de
liquidao extrajudicial da corretora de valores, entre outras
.
Mercado de balco
Uma segunda diferena se refere aos procedimentos
especiais que as bolsas de valores devem adotar no caso de
variao significativa de preos ou no caso de uma oferta
representando uma quantidade significativa de aes.
Nesses casos, as bolsas de valores devem interromper a
negociao do ativo e realizar um leilo aberto
interferncia de todos os participantes.

Mercado de balco
No que se refere aos intermedirios, apenas as
corretoras de valores so admitidas a intermediar
negociao nas Bolsas de Valores.
Por outro lado, no mercado de balco organizado
so admitidas todas as instituies integrantes do
sistema de distribuio, o que inclui alm das
corretoras de valores, as distribuidoras de valores e
os bancos de investimentos.
Mercado de balco
O QUE A SOMA?
A Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A SOMA
uma instituio auto-reguladora responsvel por
administrar o mercado de balco organizado.
Podem operar na SOMA as corretoras de valores, bancos
de investimentos e distribuidoras de valores mobilirios,
representando seus clientes ou atuando como formador de
mercado
Mercado de balco
1
Prof. Pimentel

Aula: Exerccios Mercado de Capitais
MERCADO DE CAPITAIS
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) tem atribuio de

(A) Efetuar o controle dos capitais estrangeiros.
(B) Fiscalizar a auditoria de companhias fechadas.
(C)Estabelecer condies para a posse em quaisquer
cargos de administrao de instituies financeiras.
(D)Orientar as aplicaes fora do pas dos recursos das
(E) Conceder registro para negociao em bolsa e no
mercado de balco
A atuao da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) no
mercado de capitais. Quando falamos em mercado de capitais
estamos falando em Capital de empresas que tem aes na
bolsa. Portanto CVM deve sempre lembrar aes ou ttulos
emitidos por empresas que transitam pela Bolsa.
Desta maneira temos:
Alternativa A: est incorreta, pois no est tratando de aes.
Alternativa B: est incorreta, pois a CVM fiscaliza somente as
companhias de capital aberto (aquelas que tem aes na
bolsa).
Alternativa C e D: esto incorretas, tratam de instituies
financeiras.
Alternativa E: est correta, pois uma empresa para negociar
suas aes, tanto na bolsa de valores como no mercado de
balco organizado, dever abrir seu capital social atravs de
registro na CVM

No mercado vista de aes, a bolsa de valores
determina que o comprador realize o pagamento:

(A) no dia seguinte realizao do negcio.
(B) em at 5 dias teis aps a realizao do negcio.
(C)na data de vencimento da respectiva opo.
(D)em at 3 dias teis aps a realizao do negcio.
(E) antecipadamente.

Uma operao vista de aes a compra ou venda,
em prego, de determinada quantidade de aes para
liquidao imediata.

A liquidao fsica (entrega dos papis) feita em D + 2,
A liquidao financeira (pagamento), em D + 3.
2
Prof. Pimentel

O segmento de listagem da BM&FBovespa denominado Novo Mercado
destinado negociao de aes de companhias que tenham

(A) comprometimento voluntrio de prticas de governana corporativa
alm do que exigido pela legislao.
(B) conselho de administrao formado integralmente por membros
independentes.
(C) registro para negociao simultnea de ADR na Bolsa de Valores
de Nova York.
(D) previso estatutria de distribuio mnima de dividendos
correspondente a 50% do lucro anual.
(E) capital social representado em maior parte por aes ordinrias.
FCC 2011/003 Banco do Brasil cargo escriturrio
O segmento de listagem da BM&FBovespa denominado Novo
Mercado disciplina os requisitos para negociao de valores
mobilirios de companhias abertas em segmento especial do
mercado de aes da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA),
O Novo Mercado, estabelece regras diferenciadas para a
listagem dessas Companhias, alm de regras aplicveis aos
seus Administradores e seus acionistas, inclusive ao seu
Acionista Controlador. Portanto as alternativas B; C; D; E esto
eliminadas.
Com a finalidade de captao de recursos, muitas empre-
sas abrem seu capital e emitem aes para serem nego-
ciadas no mercado primrio ou secundrio, dependendo a
ocasio da emisso das aes. A emisso de aes no
mercado primrio ocorre quando a negociao realizada
no prego da Bolsa de Valores.
(A)negociao das aes no se concretizou no mercado
secundrio.
(B)empresa emite aes para negociao somente com
empresas do setor primrio.
(C)empresa emite pela primeira vez aes para serem
negociadas no mercado.
(D)rentabilidade das aes no atingiu o patamar
desejado.
Quando a negociao for realizada no mercado
primrio significa que os recursos vo para os cofres da
empresa.
Por exemplo, uma empresa para aumentar seu capital
social de cinquenta milhes de reais para oitenta
milhes, abre seu capital emitindo trinta milhes em
aes, ao vender ests aes o montante apurado ir
para os cofres da empresa
No mercado secundrio, os investidores compram e
vendem suas aes entre si e os valores das transaes
ficaram entre eles no afetando os cofres da empresa.
As operaes de underwriting (subscrio) so
praticadas pelos bancos de investimento que realizam a
intermediao da distribuio de ttulos mobilirios no
mercado. A Garantia Firme um tipo de operao de
underwriting no qual a instituio financeira
coordenadora da operao garante a
(A) prtica de melhores esforos para revender o mximo
de uma emisso de aes para os seus clientes por
um prazo determinado.
(B) rentabilidade das aes colocadas no mercado,
responsabilizando-se por devolver o dinheiro
empresa emissora em caso de uma desvalorizao
repentina.

(C) renovao da subscrio das aes colocadas no
mercado e que no encontraram compradores
interessados.
(D) oferta global das aes da empresa tanto no pas
quanto no exterior, assumindo todos os riscos
relacionados oscilao de mercado.
(E) colocao dos lotes de aes a um determinado
preo previamente pactuado com a empresa
emissora, encarregando-se, por sua conta e risco,
de coloc-lo no mercado.

3
Prof. Pimentel

Quando uma empresa aumenta seu capital social atravs
da emisso de aes est operao recebe o nome de
subscrio ou (underwriting). Para tal ela contrata uma
instituio financeira para fazer a intermediao essa
instituio ser seu underwriter.
O underwriter poder se comprometer a colocar no
mercado todas as novas aes dessa forma a operao
ter Garantia Firme desta forma o risco da empresa
emissora das aes praticamente nulo.
Caso no haja esse comprometimento, ento a operao
dever do melhor esforo, porm, a empresa corre o risco
caso no seja colocado todas as aes no mercado.
Derivativos so instrumentos financeiros que se originam do valor de
outro ativo, tido como ativo de referncia. As transaes com derivativos
so realizadas no mercado futuro, a termo, de opes e swaps, entre
outros. Os swaps so

(A) ativos garantidores de operaes em moeda estrangeira, adquiridos
mediante a troca de aes, direitos e obrigaes entre duas partes.

(B) ativos que podem ser comprados por uma empresa investidora com o
intuito de se proteger de uma eventual reduo de preos de outro
ativo da mesma carteira de investimento.

(C) direitos adquiridos de comprar ou vender um ativo em uma
determinada data por preo e condies previamente acertados entre
as partes envolvidas na negociao.

(D) acordos de compra e venda de ativos para serem
entregues em uma data futura, a um preo previamente
estabelecido, sem reajustes peridicos.
(E) acordos entre duas partes que preveem a troca de
obrigaes de pagamentos peridicos ou fluxos de
caixa futuros por um certo perodo de tempo,
obedecendo a uma metodologia de clculo predefinida.
A palavra Swap significa troca, no mercado de futuros
ou nos derivativos muito comum investidores
efetuarem trocas de seus ativos ou passivos
(obrigaes) financeiros.

Ver comentrio em questo anterior.
As Companhias ou Sociedades Annimas podem ser classificadas
como abertas ou fechadas. So classificadas como abertas
quando:

(A) seu passivo est atrelado a opes de mercado futuro.

(B) seus principais ativos so aes de outras companhias de
capital aberto.

(C) sua estrutura de capital permite a entrada de scios
estrangeiros.

(D) suas aes so negociadas na Bolsa de Valores ou no
mercado balco.

(E) suas aes so propriedade dos scios fundadores e no
esto venda.
Uma empresa considerada de capital aberto quando
qualquer investidor poder adquirir aes dessas
empresas, para tal, elas devem ser negociadas ou na
bolsa de valores ou nos mercado de balco organizado.
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Prof. Pimentel

O mercado financeiro pode ser classificado como primrio ou
secundrio, dependendo do momento da negociao do ttulo no
mercado. O lanamento de um novo ativo financeiro ocorre no
mercado primrio. No mercado secundrio ocorrem as
A) vendas de ttulos pblicos que so negociados por meio da
Bovespa.
B) transaes financeiras envolvendo o mercado monetrio
internacional.
C)compras de ttulos privados, derivativos, opes que esto
sendo oferecidos ao mercado financeiro.
D) negociaes posteriores, em Bolsa de Valores ou em
Mercado de Balco, envolvendo compras e vendas de ttulos j
lanados entre investidores.
E) negociaes de ttulos de crdito como cheques, notas
promissrias e DOC, realizadas por meio da Bolsa de Valores e
do Mercado de Balco.
Cesgranrio 2008/006 CEF cargo Tcnico Bancrio
Quando a negociao for realizada no mercado primrio
significa que os recursos vo para os cofres da empresa. Por
exemplo, uma empresa para aumentar seu capital social de
cinquenta milhes de reais para oitenta milhes, abre seu
capital emitindo trinta milhes em aes, ao vender ests
aes o montante apurado ir para os cofres da empresa

No mercado secundrio, os investidores compram e vendem
suas aes entre si e os valores das transaes ficaram entre
eles no afetando os cofres da empresa. Essas negociaes
so feitas na bolsa de valores ou nos mercados de balco.
De acordo com a Lei no 6.404/76, a companhia ou sociedade annima
ter o capital dividido em aes, e ser classificada como companhia
aberta ou fechada. Uma companhia aberta quando os

(A) produtos so disponibilizados para negociao direta com seus
clientes.

(B) funcionrios tm acesso direto alta administrao e podem opinar
nas aes tomadas pela companhia.

(C) ttulos emitidos esto disponveis para negociao com outras
empresas, utilizando o sistema bancrio e dispensando o uso da
Bolsa de Valores.

(D) valores imobilirios (ttulos) de sua emisso podem ser negociados
diretamente no mercado imobilirio organizado.

(E) valores mobilirios (aes) de sua emisso esto admitidos
negociao no mercado de valores mobilirios (Bolsas de Valores).
Uma empresa considerada de capital aberto quando
qualquer investidor poder adquirir aes dessas
empresas, para tal, elas devem ser negociadas ou na
bolsa de valores ou nos mercado de balco
organizado.
Em relao s sociedades por aes pode-se afirmar que

(A) para os efeitos da lei, a companhia aberta ou fechada
conforme sua atuao comercial, no atacado ou varejo.

(B) so tambm chamadas de sociedades annimas, podendo
apenas ser de capital aberto.

(C) a Lei das Sociedades Annimas data de 1976 sem que nunca
tenha sofrido qualquer reformulao.

(D) as sociedades annimas de capital fechado tm as aes nas
mos de pessoas fsicas e jurdicas determinadas, mas so
comercializadas em bolsas de valores.

(E) a companhia ou sociedade annima tem o capital dividido em
aes, e a responsabilidade dos scios ou acionistas limitada
ao preo das aes subscritas ou adquiridas.
Alternativa A est errada: O que diferencia uma companhia aberta
de uma fechada que a primeira tem suas aes negociadas na
bolsa e a segunda no.

Alternativa B est errada: uma sociedade por aes poder ter seu
capital aberto ou fechado.

A alternativa C est errada: uma vez que a mesma j sofreu
diversas alteraes, sendo uma das mais recentes e importante a Lei
11.941 de maio de 2007.

A alternativa D est errada: uma vez que a sociedade de capital
fechado suas aes no podem ser comercializadas na Bolsa de
Valores.

A alternativa E est correta: uma vez que a responsabilidade (aqui
podemos entender como prejuzo ) do acionista ser sempre menor
ou igual ao valor do investimento que ele fez na aquisio destas
aes.
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Prof. Pimentel

Commercial papers so ttulos de crditos emitidos visando a captao
pblica de recursos para o capital de giro das empresas. Est correto dizer
que
(A) a colocao de Commercial papers junto a investidores de mercado
jamais poder ser feita atravs de um dealer.

(B) a vantagem da utilizao de Commercial papers em relao s
operaes convencionais de emprstimos o baixo custo financeiro e a
maior agilidade em tomar recursos no mercado, explicados pela
eliminao da intermediao bancria uma vez que no exige nenhum
documento formal.

(C) Alm dos juros recebidos, a empresa emitente incorre tambm em
despesas de emisso, tais como registro na CVM, publicaes, etc.

(D) Commercial papers so negociados no mercado por um valor descontado
chamado desgio, sendo recomprados pela empresa emitente pelo seu
valor de face, valor nominal.

(E) Commercial papers so negociados sem garantia real e no podem
oferecer garantia de fiana bancria.
Commercial papers so ttulos de crdito, de curto prazo, emitido por empresas,
so equivalente a Notas Promissrias; esses ttulos so negociados na bolsa de
valores onde so adquirido pelos investidores com desgio em relao ao valor
de face, o prazo mximo de vencimento de 180 dias, no caso de companhia
fechada, ou 360 dias, nas abertas, contados a partir da data da emisso, mas
resgatveis antecipadamente pela empresa emissora.

No Brasil esses ttulos so conhecidos por Nota Promissria Comercial (NPC).

Dessa forma, o commercial paper pode, na sua essncia, ser comparado como
uma alternativa em relao s tradicionais linhas de crdito bancrio. Com a
vantagem de que, geralmente, mais barato emitir a NPC do que remunerar um
emprstimo junto a uma instituio financeira.

Exemplificando, uma pessoa fsica quando precisa de dinheiro emite um cheque
pr-datado e o desconta junto a um agiota que cobrar um juro descontando no
ato da transao, uma empresa S/A emite o commercial papers colocando-os
na bolsa .

A colocao das NPCs pode ser atravs de dealer(s), exige uma formalidade,
pode oferecer uma fiana bancria e a empresa emitente no recebe juros, mas
sim sofre desgio. Portanto somente a alternativa D est correta.
Quanto mais desenvolvida uma economia, mais ativo o seu
mercado de capitais, o que se traduz em mais oportunidades para as
pessoas, empresas e instituies aplicarem suas poupanas. Ao abrir
seu capital, uma empresa encontra uma fonte de captao de recursos
financeiros permanentes. A plena abertura de capital acontece quando
a empresa lana suas aes ao pblico, ou seja, emite aes e as
negocia nas Bolsas de Valores.

(A) Na distribuio de dividendos, as aes preferenciais recebem 30%
a mais que as ordinrias, caso o estatuto da companhia no
estabelea um dividendo mnimo.

(B) Os dividendos correspondem parcela de lucro lquido, distribuda
aos acionistas, na proporo da quantidade de aes detida, ao fim
de cada exerccio social. A companhia deve distribuir, no mnimo,
25% de seu lucro lquido ajustado.

(C) Aes so ttulos nominativos no negociveis que representam,
para quem as possui, uma frao do capital social de uma
empresa.

(D) As aes podem ser preferenciais, que concedem queles que
as possuem o poder de voto nas assembleias deliberativas da
companhia; ou ordinrias, que oferecem preferncia na
distribuio de resultados ou no reembolso do capital em caso
de liquidao da companhia, no concedendo o direito de voto,
ou restringindo-o.

(E) Aes ordinrias concedem a quem as possui o direito a uma
participao maior no payout.
Alternativa A est errada: A preferencia dessas aes em
relao as aes ordinrias e que elas tem preferencia na
hora da distribuio dos dividendo alm de alguns
benefcios, mas no de 30%.
Alternativa C est errada: As aes so ttulos
nominativos negociveis.
Alternativa D est errada: As aes preferencias no
do direito a voto nas assembleias.
Alternativa E est errada: Payout representa a
porcentagem de lucros lquidos obtidos pela empresa que
so distribudos pelos scios ou acionistas (os dividendos),
as aes preferenciais tem algumas vantagens sobre as
ordinrias tem os mesmos direitos na participao dos
dividendos.
Alternativa B est correta: Aps a apurao do lucro
lquido ajustado, se o estatuto no previr, a empresa poder
reter at 50% como reservas de lucro, o restante dever ser
distribudo entre os acionista, porm, do valor ao ser
distribudo 50% poder ser em novas aes at 50% .
Desta forma podemos afirmar que no mnimo a empresa
dever distribuir (50% de 50%) = 25% aos seus acionistas.
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Prof. Pimentel

A palavra swap significa troca ou permuta e designa uma
operao cada vez mais procurada no mercado financeiro. Em
relao s operaes de swap est correto afirmar que:

(A) numa operao de swap os agentes trocam indexadores de
operaes de captao ou aplicaes de recursos.
(B) a principal desvantagem da operao de swap que a
proteo pode ser feita sob medida incluindo todo o valor da
dvida numa, nica operao.

(C) A Cetip se responsabiliza pela inadimplncia das partes
envolvida num contrato de swap, sendo a operao sem
garantia.

(D) nas operaes de swap o investidor quem paga as
diferena entre as taxas fixas e as flutuantes ao contratante.

(E) os swaps so acordos estabelecidos entre duas partes.
Visando uma troca de fluxos de caixa passados.
Como foi comentado anteriormente swap significa troca,
numa operao de swap o investidor est fazendo um
hedge, tentando se proteger de possveis perdas futuras;
qualquer uma das duas partes esto sujeitas ao pagamento
da diferena entre as taxas; A Cetip uma central de
custdia de ttulos e no se responsabiliza pela
inadimplncia.
Na distribuio pblica de aes no mercado primrio,
os recursos captados so destinados para

(A) os acionistas controladores da empresa.
(B) os bancos lderes da operao.
(C)a Comisso de Valores Mobilirios.
(D)a companhia emissora.
(E) as corretoras que negociam as aes em bolsa.
FCC 2012/003 - Banese cargo tcnico bancrio
Quando a negociao for realizada no mercado
primrio significa que os recursos vo para os cofres da
empresa. (ver exemplo em questo anterior)
As debntures so instrumentos de captao de recursos de
longo prazo

(A) privativos de instituies financeiras de capital
estrangeiro.

(B) emitidos por bancos de desenvolvimento.

(C)que se destinam aplicao exclusiva de fundos de
investimento.

(D)emitidos no mercado interfinanceiro.

(E) que atribuem ao investidor os direitos previstos na
escritura de emisso.
FCC 2012/003 - Banese cargo tcnico bancrio
Debentures so ttulos de crdito emitido por empresas e
comercializado na Bolsa de Valores ou nos mercados de
balco, elas so de longo prazo e de elevados valores de
face. A sua emisso autorizada pela CVM .
Para emisso das debentures feito um contrato
(escritura) onde so registrado a forma de remunerao
desses ttulos.
Ao investir em debentures o investidor ter como garantia
o prprio patrimnio da empresa, caso a empresa no
honre o compromisso o debenturista passar a ser scio
da empresa , outra vantagem do debenturista a
participao nos lucros da empresa enquanto ele tiver
essa condio.
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Prof. Pimentel

A debnture um ttulo:

(A) de curto prazo emitido por sociedade por aes que
confere ao titular direito de propriedade sobre a
empresa.

(B) emitido exclusivamente por sociedade annima de
capital fechado.

(C)emitido por sociedade annima, representativo do valor
da frao em que o capital social dividido.

(D)que no pode ter clusula que garanta a participao
nos lucros da companhia emitente.

(E) que pode ser conversvel em aes por ocasio do
resgate.

FCC 2011/002 Nossa Caixa Desenvolvimento -Contador
Alternativa A est errada: debenture um ttulo emitido de
longo prazo.

Alternativa B est errada: As debentures so emitidas por
S/A de capital aberto.

Alternativa C est errada: Ali temos a definio de aes.

Alternativa D est errada: uma das vantagens do
debenturista a participao nos lucros da empresa.

Alternativa E est correta: a debenture por ocasio do
resgate pode se transformar em aes
A oferta pblica de aes representa uma das formas mais
vantajosas que as Sociedades Annimas ou Companhias
de Capital Aberto possuem para levantar recursos.
Para a realizao dessa oferta de aes, tais empresas
precisam procurar uma instituio financeira do mercado de
capitais.
Como denominada a operao de venda dos lotes de
aes, realizada por essas instituies financeiras no
mercado de capitais?
(A) Emisso de Debntures
(B) Securitizao
(C)Warrants
(D)Vendor Finance
(E) Underwriting (Subscrio)
Alternativa A errada: Debentures so ttulos de crdito
emitido por empresas e comercializado na Bolsa de Valores
ou nos mercados de balco, elas so de longo prazo e de
elevados valores de face.

Alternativa B errada: Securitizao uma
prtica financeira que consiste em agrupar vrios tipos
de passivos financeiros (notadamente ttulos de crdito tais
como faturas emitidas e ainda no pagas, dvidas referentes a
emprstimos e outros), convertendo-os
em ttulos padronizados negociveis no mercado de capitais.

Alternativa C errada: Vendor Finance uma operao de
financiamento de vendas baseadas no princpio da cesso de
crdito, que permite a uma empresa vender seu produto a
prazo e receber o pagamento vista.

Alternativa D errada: Warrants so ttulos que do ao seu
portador o direito, mas no a obrigao, de comprar aes
ordinrias de uma empresa a preo fixo dentro de um certo
perodo. tambm um certificado de garantia de depsito
de mercadorias em armazns de exportao, configura-se
num instrumento de crdito, conferindo ao seu possuidor
direito real de garantia sobre a mercadoria armazenada.

Alternativa E correta: A operao de (underwriting) ou
subscrio a colocao de novas aes de uma empresa
no mercado (ver comentrio na questo anterior), essa
operao feita com anuncia da CVM e atravs de
Distribuidoras e/ou Corretoras, h necessidade da empresa
estar cadastrada na CVM.
No mercado financeiro, os derivativos so instrumentos que
dependem do valor de um outro ativo, tido como ativo de
referncia.
Em relao aos derivativos, os contratos que preveem a
troca de obrigaes de pagamentos peridicos ou fluxos de
caixa futuros, por um certo perodo de tempo, so
denominados contratos de

(A) futuro
(B) hedge
(C) opes
(D) swaps
(E) termo
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Prof. Pimentel

Alternativa A: errada No mercado futuro o investidor, atravs de
seu corretor assume com a bolsa o compromisso de comprar/ vender
um ativo financeiro numa determinada data futura e num valor prefixado.
Alternativa B errada hedge so operaes que o investidor faz
procurando segurana, ou seja, limitando o seu risco.
Alternativa C errada: Mercado de opes o mercado onde se
negociam opes, que so instrumentos financeiros utilizados no
mercado financeiro. Uma opo de compra confere, ao titular, o direito
(e no obrigao) de comprar um determinado ativo (ao, ttulo ou bem
qualquer) por um valor determinado, enquanto o vendedor obrigado a
concluir a transao; j na opo de venda ele tem o direito de adquirir.
Alternativa D correta A palavra Swap significa troca, no mercado
de futuros ou nos derivativos muito comum investidores efetuarem
trocas de seus ativos ou passivos financeiros.
Alternativa E errada No mercado a termo dois investidores
fecham um contrato f de venda e compra a ser liquidado numa data
futura fixada e por um valor prefixado.
Caracteriza-se como ato de distribuio pblica de valores
mobilirios em operao de underwriting a:

I. utilizao de listas ou folhetos, destinados ao pblico, por
qualquer meio ou forma.

II. negociao feita, em loja ou estabelecimento aberto ao
pblico, destinada, no todo ou em parte, a subscritores.

III. liderana por um banco comercial e sua rede de agncias.

Est correto o que consta APENAS em
(A) I.
(B) II.
(C)I e III.
(D)II e III.
(E) I e II.
Quando uma empresa aumenta seu capital social atravs
da emisso de aes est operao recebe o nome de
subscrio ou (underwriting).
Para tal ela contrata uma instituio financeira (lder) que
ficar responsvel por todo processo at a colocao
destas aes no mercado, utilizando-se de sua rede de
agncias para negociaes.
necessrio que haja divulgao do evento sendo esta
feita atravs de folders, listas, divulgao pela internet
enfim pelos mais diversas mdias. Portanto os itens I e III
esto corretos.
caracterstica das operaes no mercado de opes
realizadas em bolsas a
(A) dispensa de depsito de margem para as posies
vendidas.
(B) liberdade de fixao pelas partes das sries e valores de
exerccio para o ativo objeto.
(C)possibilidade de negociaes day trade.
(D)liquidao financeira em 3 dias aps a realizao do
negcio.
(E) ausncia de intermediao por corretora de valores
Ao lanar uma opo de venda o lanador dever deixar
um depsito que seria uma garantia, normalmente duas
vezes o valor da opo, na venda desta opo o vendedor
compromete-se a entregar um ativo por um valor
predeterminado e numa data prefixada.
A liquidao financeira realizada na mesma data da
negociao e como feita no recinto da bolsa
necessrio a presena de corretores.
Esta operao permite as negociaes day trade (que a
compra e venda de uma opo mais de uma vez, no
mesmo dia).
No mercado de capitais, as operaes de distribuio
pblica de aes (underwriting) acontecem
(A) com a intermediao de qualquer instituio participante
do Sistema Financeiro Nacional.
(B) por meio de esforos de venda direta da emissora junto a
investidores institucionais.
(C)sem obrigatoriedade do registro na Comisso de Valores
Mobilirios.
(D)de acordo com os termos e condies previstos no
respectivo prospecto.
(E) desde que a companhia j tenha aes negociadas em
bolsa de valores.
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A operao de (underwriting) ou subscrio a colocao de
novas aes de uma empresa no mercado (ver comentrio na
questo anterior), essa operao feita com anuncia da CVM
e atravs de Distribuidoras e/ou Corretoras, h necessidade da
empresa estar cadastrada na CVM.

Se a empresa est abrindo seu capital significa que suas aes
anteriormente no eram negociadas na bolsa, portanto as
alternativas A; B; C; E devem ser excludas.
As aes preferenciais admitidas negociao no mercado
de valores mobilirios, de acordo com a lei, devem
proporcionar direito a dividendos

(A) variveis, idnticos aos distribudos s aes ordinrias.

(B) fixos anuais, no cumulativos, de 10% sobre o
Patrimnio Lquido da emissora.

(C)fixos anuais, no cumulativos, em igualdade de
condies aos distribudos s aes ordinrias.

(D)no mnimo 25% superiores aos distribudos s aes
ordinrias.

(E) no mnimo 10% superiores aos distribudos s aes
ordinrias
Conforme alterao da Lei das S/A as empresas devem oferecer aos
seus acionistas preferencias uma das trs opes abaixo

I. Direito de as aes preferencias receberem 80% do valor pago
aes dos controladores em caso de troca de controle acionrio,
alm de dividendo igual ao das aes ordinrias.

II. Direito de as aes preferencias receberem dividendo 10% superior
ao pago s aes ordinrias.

III. O dividendo obrigatrio da companhia deve ser de pelo menos 25%
do lucro lquido ajustado e as aes preferenciais devem receber
como dividendos o maior valor entre trs alternativas:

a) 3% do valor do patrimnio lquido da ao ou
b) o dividendo pago s acionista ordinrio, ou
c) o dividendo mnimo ou fixo caso a vantagem dada s aes
preferenciais tenha sido de dividendo fixo ou mnimo e no
prioridade no reembolso do capital.
Compete Comisso de Valores Mobilirios CVM
disciplinar as seguintes matrias:

I. registro de companhias abertas.
II. execuo da poltica monetria.
III. registro e fiscalizao de fundos de investimento.
IV. registro de distribuies de valores mobilirios.
V. custdia de ttulos pblicos.

(A) I, II e III.
(B) I, II e IV.
(C)I, III e IV.
(D)II, III e V.
(E) III, IV e V.
A rea de atuao da CVM o mercado de Capitais
(capital de empresas), portanto os itens II e V no so
de sua alada cabendo essas funes ao Bacen, os
demais itens so de sua competncia.
A BM&FBOVESPA S.A. caracterizada como
(A) espao em que exclusivamente so negociadas aes
de emisso de empresas brasileiras.
(B) empresa cujo capital controlado por sociedades
corretoras por meio de ttulos patrimoniais.
(C)entidade sem fins lucrativos, com autonomia
administrativa, financeira e patrimonial.
(D)empresa constituda para possibilitar a negociao de
aes por meio do sistema home broker.
(E) companhia aberta cujas aes so transacionadas em
seu prprio ambiente de negociao.
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Prof. Pimentel

A BM&FBOVESPA S.A., abriu seu capital em 2.008, por ser
uma empresa S/A ela tem fins lucrativos, e quem a controla,
administra e decide a assembleia de acionistas, em seu
recinto alm das aes so negociados outros tipos de
papeis como, por exemplo, debentures, commercial paper,
letra de cmbio, etc., ela utiliza o tambm o sistema de
negociao home broker, porm no foi constituda para
possibilitar o referido sistema.
Como a BM&FBOVESPA S.A uma empresa de capital
aberto suas aes tambm so negociadas no prprio
recinto de negociao.
O agente fiducirio de emisses pblicas de debntures

(A) defende os interesses dos debenturistas junto
companhia emissora.

(B) processa o pagamento de juros e amortizao das
debntures.

(C)representa a instituio lder da operao.

(D)determina a alocao das quantidades que sero
subscritas pelos investidores.

(E) nomeado pela Comisso de Valores Mobilirios
(CVM).
A Lei das S.A. prev que, para todos os casos de emisso
pblica de debntures, obrigatoriamente, dever haver a
nomeao do Agente Fiducirio.
A funo desta figura jurdica a de dar proteo eficiente
aos direitos e interesses dos debenturistas, exercendo uma
fiscalizao permanente e atenta.
Ele responsvel pela administrao de bens de terceiros,
independente da emissora e dos demais interessados na
distribuio das debntures, no conflitando, no exerccio
de suas funes, com os direitos e interesses que deva
proteger.
O produto financeiro denominado nota promissria comercial
(commercial paper), no mercado domstico, apresenta:

(A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituio
financeira.

(B) ausncia de risco de crdito, quando analisadas por agncia
de rating.

(C) garantia por parte do respectivo banco mandatrio.

(D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo
superior a 360 dias.

(E) obrigatoriedade de registro na Comisso de Valores
Mobilirios.

Commercial papers so ttulos de crdito, de curto prazo,
emitido por empresas S/A, so equivalente a Notas
Promissrias; esses ttulos so negociados na bolsa de
valores onde so adquiridos pelos investidores com desgio
em relao ao valor de face; por serem negociados na bolsa
obrigatoriamente devero ter o registro na CVM.

A emisso do Commercial papers uma alternativa menos
onerosa que a empresa S/A tem na obteno de crdito o que
no a isenta de riscos .

O "rating" uma opinio sobre a capacidade de um pas ou
uma empresa saldar seus compromissos financeiros. A
avaliao feita por empresas especializadas, as agncias de
classificao de risco.
O titular de uma debnture conversvel em aes
assume temporariamente um direito que se compara
com a

(A) compra de uma call (opo de compra).

(B) compra de uma put (opo de venda).

(C)aluguel de uma ao.

(D)venda de uma put (opo de venda).

(E) venda de uma call (opo de compra).
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Prof. Pimentel

Ao adquirir uma debnture conversvel em aes o
investidor ter o direito em transformar esse ttulo de
crdito em aes

Na hiptese do investimento em uma opo de compra
(call) o investidor tambm ter o direito de adquirir as
aes, essas duas situaes, guardadas as devidas
propores se equivalem.
Sobre as operaes no mercado a termo de aes realizadas
na BM&FBovespa correto afirmar:

(A) A taxa de juros ps-fixada.

(B) O prazo mximo de 120 dias.

(C) Todos os direitos e proventos distribudos pela empresa
emissora das aes so creditados ao financiador.

(D) O depsito de garantia exigido do comprador pode ser
representado por carta de fiana bancria.

(E) No permitida a liquidao antecipada do contrato.

No mercado a termo dois investidores fecham um contrato de
venda e compra de um lote de aes para ser liquidado numa
data futura fixada e por um valor tambm prefixado.
Para fechamento do contrato as duas partes devem oferecer
uma garantia, normalmente o vendedor deixa como garantia
aes objeto do contrato, podendo ser outros ttulos de crdito;
o comprador tambm deve dar uma garantia podendo esta ser
em espcie, em ttulos ou at mesmo uma carta de fiana.
Se houver consenso o contrato poder ser liquidado
antecipadamente, agora, se no houver uma parte no pode
exigir que da outra liquidao antecipada.
A alternativa C est totalmente fora do contexto.
Para o lanador, quando uma opo de compra
exercida, representa

(A) o direito de compra.

(B) o compromisso de compra.

(C)a obrigao de venda.

(D)o direito de venda.

(E) a possibilidade de repactuao com o titular.
No mercado de opes, quando uma pessoa lana uma opo
de compra, entendemos que ela est oferecendo um ativo a ser
entregue numa data prefixada por um valor tambm prefixado;
ao adquirir uma opo de compra o investidor est adquirindo o
direito de comprar o referido ativo.

Desta maneira quando ele, o investidor, exerce aqui vamos
entender por faz valer a opo o lanador ter a obrigao de
vender.

Quando h o lanamento de uma opo o lanador dever
deixar uma garantia em geral ao equivalente ao dobro do valor
desta.
Os contratos negociados nos mercados futuros so
caracterizados

(A) pelas diferenas de preos ajustadas diariamente.
(B) pelas clusulas redigidas de acordo com a convenincia das
partes.
(C) pela padronizao quando as partes so instituies
financeiras.
(D) pela dispensa da prestao de garantias pelas partes.
(E) pelas diferenas de preos ajustadas no vencimento.
12
Prof. Pimentel

O investidor ao negociar na bolsa utilizando do mercado futuro,
formalizar um contrato podendo ser de compra como de venda de
um lote de aes fixando a data da liquidao ou seja data da
entrega no caso de venda e de liquidao financeira no caso de
compra. Para tanto ele dever deixar uma garantia, sendo esta uma
porcentagem sobre o valor do ativo negociado, a medida que esses
ativos vo oscilando os investidores devero ajustar o valor da
garantia e este ajuste dirio.
Quanto as clausula redigidas de acordo com a convenincia das
partes uma das caractersticas do mercado a termo. Todos os
contratos do mercado futuro so padronizados em qualquer situao
no s com instituies financeiras.
Dentre as diversas modalidades de operaes com derivativos, a
aquisio de uma opo de compra (Call)

(A) exige o depsito de garantia em ttulos.

(B) obriga o titular a permanecer no mercado at o vencimento.

(C) possibilita investimento no ativo objeto por uma frao de seu
preo no mercado vista.

(D) impede a aquisio de mais de uma srie do mesmo ativo
objeto.

(E) expe o titular a chamadas de margem em dinheiro.
Para ter o direito de comprar um ativo, o investidor
adquire uma opo de compra (Call), a aquisio
vista, no havendo necessidade de garantias, podendo
vend-la a qualquer momento. Esta operao permite as
negociaes day trade (que a compra e venda de uma
opo mais de uma vez, no mesmo dia).

Desta forma podemos eliminar as alternativas A; B; D e E;
de fato a alternativa C est correta, pois na aquisio o
investidor est adquirindo o direito de comprar, por uma
frao de seu valor de um ativo objeto.

As debntures, segundo a Lei no 6.404/76, so ttulos
nominativos ou escriturais emitidos por sociedades por aes.
Asseguram ao seu titular direito de crdito contra a companhia
emissora e

(A) devem ser registradas para negociao em Bolsa de Valores.
(B) podem ser emitidas por bancos de investimento.
(C) so adquiridas por investidores no mercado internacional.
(D) podem ser emitidas pelo prazo mximo de 360 dias.
(E) tm as suas garantias, se houver, especificadas na escritura de
emisso.
As debntures so ttulos nominativos ou escriturais emiti-
dos por sociedades por aes, elas devem ser registradas
na CVM, no confundir com bolsa de valores; elas so
emitidas por longo prazo, e a finalidade investimento e
no custeio; qualquer investidor podem adquiri-las.
Os Bancos de investimentos no podem emitir debntures.
A escritura de emisso o documento em que esto des-
critas as condies sob as quais a debnture ser emitida,
tais como direitos conferidos pelos ttulos, deveres da
emissora, montante da emisso e quantidade de ttulos,
datas de emisso e vencimento, condies de amortizao
e remunerao, juros, prmio etc.
1
Prof.Pimentel
Aula: Mercado de Cmbio
MERCADODECMBIO
Nestecaptuloabordaremos
Introduo
Instituies autorizadas a operar
Formao de Taxas Cambiais
Contrato de Cmbio
Cmbio Travado
Pr-Pagamento Exportao
Export Notes
Securitizao das Exportaes
Contratao do Cmbio de Importao
Siscomex
Introduo
MERCADODECMBIO
O Mercado de Cmbio no Brasil est dividido em:
Mercado de Cmbio de Taxas Livres (Dlar
Comercial),
Mercado de Cmbio de Taxas Flutuantes (Dlar
Flutuante).
MERCADODECMBIO
Mercado de Cmbio de Taxas Livres :
Enquadrando-se neste segmento as operaes
comerciais de exportao/ importao e as
operaes financeiras de emprstimos e
investimentos externos bem como o retomo ao
exterior da remunerao destas operaes;
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MERCADODECMBIO
Taxas Flutuantes (Dlar Flutuante).
Institudo pela Resoluo n 1.552, de 22/12/88, do CMN
Enquadrando neste segmento as operaes de compra e
venda de cmbio a clientes, gastos comcarto de crdito
no exterior, transferncias unilaterais e movimentao na
CC-5 e outras operaes entre instituies financeiras
como definidas pelo BC.
MERCADODECMBIO
Operaes de Cmbio
So, basicamente, a troca (converso) da moeda
de um pas pela de outro.
Em relao ao estabelecimento operador, elas se
classificam como:
Compra
Venda
Arbitragem
MERCADODECMBIO
Compra: recebimento de moeda estrangeira contra
entrega de moeda nacional
Venda: entrega de moeda estrangeira contra o
recebimento de moeda nacional;
Arbitragem: entrega de moeda estrangeira contra o
recebimento de outra moeda estrangeira.
Necessidades para que haja converso:
Exportao: venda ao exterior de mercadorias e servios
com preo ajustado para pagamento em moeda estrangeira;
Importao: compra de mercadorias e servios com preo
ajustado para pagamento em moeda estrangeira;
Transferncias: movimentao financeira de capitais de
entrada ou sada do Pas.
MERCADODECMBIO
MERCADODECMBIO
Assim, em funo das caractersticas das operaes,
elas se dividem, basicamente, em:
operaes comerciais
operaes financeiras
No que concerne forma como as trocas so feitas,
podemos classific-las em:
Cmbio manual, e
Cmbio sacado:
MERCADODECMBIO
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Cmbio manual: refere-se s operaes que envolvem
a compra e a venda de moedas estrangeiras em
espcie.
Assim, quando efetuamos troca de moedas metlicas
ou cdulas de outros pases; exemplificando : o caso
do turista que troca uma nota de cemdlares pelo seu
equivalente emreais;
MERCADODECMBIO
MERCADODECMBIO
Cmbio sacado - ocorre quando, na troca, existemdocumentos
ou ttulos representativos da moeda.
Neste tipo de operaes, as trocas se processam pela
movimentao de uma conta bancria emmoeda estrangeira.
Portanto, o cmbio sacado pode ser entendido como as
operaes que se processam atravs de saques, ou seja, as
letras de cmbio ou cambiais, as cartas de crdito ou crditos
documentrios, as ordens de pagamento e os cheques.
MERCADODECMBIO
Todas as operaes de cmbio tm um enorme reflexo
sobre o balano de pagamentos, visto que este o
resultado do somatrio daquelas.
O balano de pagamentos o registro sistemtico de todas
as transaes econmicas que os residentes no Pas
fazemcomo resto do mundo durante o perodo anual.
No leva emconta o ocorrido nos outros anos. umlivro
caixa.
MERCADODECMBIO
Posio de Cmbio
Dentro da sistemtica operacional de cmbio, quando o banco
operador comprar divisas, deve, ao mesmo tempo, vend-las.
Como resultado dessas operaes, a posio de cmbio dos
bancos operadores pode se apresentar:
comprada,
Vendida; ou
nivelada.
MERCADODECMBIO
O BC estabelece limites para o saldo dessas posies
ao final do dia, tanto para as posies do cmbio
comercial quanto para as posies do cmbio flutuante.
Ao longo do dia, no existem limites para o volume das
operaes.
MERCADODECMBIO
Posio Vendida
Representa os dlares guardados na carteira de cmbio de
um banco, comprados numa operao de crdito no
exterior, contra, por exemplo, reais do importador.
Posio Comprada
Representa os dlares guardados na carteira de cmbio de
umbanco, comprados comreais no mercado interno como,
por exemplo, do exportador.
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MERCADODECMBIO
O Bacen no administra o valor da moeda
O cmbio flutuante. ( O mercado define)
Para desempenhar seu papel de responsvel pelo
controle externo da moeda, ele compra e vende dolares
no mercado , desta forma ele um moderador .
As interferncias do BC no mercado de cmbio so feitas
atravs de seus dealers previamente selecionados nos
leiles informais.
MERCADODECMBIO
Mercado de Cmbio Paralelo
o mercado que surge pelo fato de no existir ummercado
de cmbio inteiramente livre.
As atividades ilegais, como o contrabando e o narcotrfico,
so os fatores que, permanentemente, foram uma
circulao de divisas via mercado paralelo.
Instituiesautorizadasaoperar
1. As autorizaes para a prtica de operaes no mercado
de cmbio so concedidas pelo Banco Central do Brasil a:
Sociedades de crdito, financiamento e investimento
Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios
Sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios
Sociedades corretoras de cmbio
Bancos mltiplos
Bancos comerciais
Caixas econmicas
Bancos de investimento
Bancos de desenvolvimento
Bancos de cmbio
A Empresa Brasileira de Correio tambm est
autorizada a operar neste mercado, visto que
responsvel pela realizao de transferncias
financeiras postais internacionais, incluindo vale postal
e reembolso postal internacional.
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O uso dos cartes internacionais tambmmerecem
ateno, mas lembrem, as administradoras de carto
de crdito no so consideradas instituies de
crdito.
Os bancos podem efetuar todas as operaes previstas
no Regulamento de Cmbio do Bacen.
As excees :
Os Bancos de desenvolvimento
e a Caixa Econmica Federal.
Nos Bancos de desenvolvimento:
As operaes so especficas e autorizadas pelo Banco
Central do Brasil;
sociedades de: crdito, financiamento e investimento; corretoras
de ttulos e valores mobilirios; distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios e sociedades corretoras de cmbio:
Esto autorizados a:
a) compra e venda de moeda estrangeira emcheques vinculados
a transferncias unilaterais;
b) compra e venda de moeda estrangeira emespcie, cheques e
cheques de viagemrelativos a viagens internacionais;
de ttulos e valores mobilirios; distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios e sociedades corretoras de cmbio:
Esto autorizados a:
c) A efetuar operaes de cmbio simplificado de exportao e
de importao e transferncias do e para o exterior, de natureza
financeira, no sujeitas ou vinculadas a registro no Banco Central
do Brasil, at o limite de US$ 50.000,00 ou seu equivalente em
outras moedas;
de ttulos e valores mobilirios; distribuidoras de ttulos e
valores mobilirios e sociedades corretoras de cmbio:
Esto autorizados a:
d) A efetuar operaes no mercado interbancrio, arbitragens no
Pas e, por meio de banco autorizado a operar no mercado de
cmbio, arbitragemcomo exterior;
agncias de turismo:
Esto autorizadas a efetuar compra e venda de moeda
estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem
relativos a viagens internacionais, observado o disposto no
item5;
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meios de hospedagemde turismo:
Esto autorizados a efetuar compra, de residentes ou
domiciliados no exterior, de moeda estrangeira em
espcie, cheques e cheques de viagemrelativos a turismo
no Pas, observado o disposto no item5.
Para ser autorizada a operar no mercado de cmbio:
a instituio financeira deve indicar diretor responsvel pelas
operaes relacionadas ao mercado de cmbio; apresentar
projeto, nos termos fixados pelo Banco Central do Brasil,
indicando, no mnimo, os objetivos operacionais bsicos e as
aes desenvolvidas para assegurar a observncia da
regulamentao cambial e prevenir e coibir os crimes
tipificados na Lei n 9.613, de 3 de maro de 1998.
As instituies financeiras e demais instituies autorizadas
a funcionar pelo Banco Central do Brasil, autorizadas a
operar no mercado de cmbio, podem abrir posto
permanente ou provisrio para a conduo de operaes
de cmbio manual, aps efetuar o seu cadastro no Sistema
de Informaes sobre Entidades de Interesse do Banco
Central (Unicad) at o dia anterior data de incio de suas
operaes.
obrigatria a entrega ao cliente de comprovante para
cada negcio realizado, contendo a identificao das partes
e a indicao da moeda estrangeira, da taxa de cmbio e
dos valores emmoeda estrangeira e emmoeda nacional.
A sensibilizao da posio de cmbio da instituio
contratante se d pelo registro no Sisbacen, diariamente, de
operao de compra e de venda pelo montante.
A taxa cambial a relao de valor entre duas moedas, ou
seja, corresponde ao preo da moeda de umdeterminado
pas emrelao a outra de outro pas.
Assim, a taxa de cmbio reais/dlares indica quantos reais
so necessrios para comprar umdlar.
No atual mercado de cmbio brasileiro, a taxa cambial
uma taxa livre, ou taxa flutuante.
Formao de Taxas Cambiais
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FormaodeTaxasCambiais
Neste tipo de mercado, as taxas de cmbio no esto,
teoricamente, limitadas por qualquer regulamentao oficial.
O Bacen como autoridade monetria, intervem neste
mercado, comprando e vendendo de forma a conter e
regular as foras de mercado para garantir uma poltica
cambial e monetria que esteja de acordo com as condies
de mercado desejveis para o Governo, naquele momento.
Quando o BC resolve realizar uma operao de compra ou
venda de moeda, os passos so os que se seguem:
Aciona todos os seus dealers e informa que haver um leilo
informal (go around) de cmbio e fixa o lote mnimo,
geralmente de 500 mil dlares.
O BC recebe as propostas e divulga o resultado do leilo.
O BC tem interesse em que estas operaes sejam
cotidianas e, assim, os dealers so punidos se as divulgarem.
Taxa de Cmbio Comercial (Dlar Comercial)
Estabelece o parmetro para as operaes oficiais de compra e
venda de moeda no comrcio exterior.
Taxa de Cmbio Flutuante (Dlar Flutuante)
Estabelece o parmetro para as operaes de compra e venda
de moeda no segmento de taxa flutuante.
Taxa PTAX do BC
a taxa mdia de venda (compra) do dlar comercial ponderada
em valor, apurada pelo BC ao final de cada dia e, que serve
como referncia para os negcios com dlar.
Desvalorizao Cambial
Acontece quando a economia de umpas sofre os efeitos da
inflao, ou seja, se os custos dos produtos produzidos
internamente crescem.
Para manter a competitividade desses produtos no mercado
internacional, h necessidade, de alterar as taxas de cmbio
que permitam o reajuste dos preos internos aos preos
externos, aps compensado o desconto da inflao externa.
U$ R$ O que aconteceu
Antes 1 1,50 O Real desvalorizou
O Dlar valorizou Depois 1 2,00
Antes 1 1,80 O Real valorizou
O Dlar desvalorizou Depois 1 1,60
Quando uma moeda valoriza a outra desvaloriza
Contrato de Cmbio
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ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio
O objetivo principal do contrato de cmbio a compra e
venda de moeda estrangeira, cuja entrega da moeda
corresponde liquidao do contrato.
O contrato de cmbio visa prestao de umservio por
umbanco ao seu cliente.
O contrato de compra de cmbio , portanto, um ato
bilateral e oneroso, pelo qual o vendedor (exportador)
vende ao banco (comprador) as divisas estrangeiras, cuja
entrega poder ser vista ou a prazo.
Contrato de Cmbio
Um contrato de venda de divisas (realizado pelo exportador),
para entrega futura, mediante a cobrana de fatura, saque e
demais documentos de exportao, subordina-se prvia
existncia de um comprador no exterior.
Essa cobrana indica que existe, entre exportador e
importador, uma relao jurdica, isto , um contrato de
compra e venda mercantil.
ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio
To logo receba a moeda estrangeira decorrente da venda da
sua mercadoria, o exportador deve entreg-la ao banco
comprador para proceder liquidao do contrato de cmbio.
Isto ocorre porque os particulares (pessoas fsicas e
jurdicas) no podem enviar ou receber moeda estrangeira
sem a correspondente negociao com um banco autorizado
a operar em cmbio.
ContratodeCmbio
esquematicamente temos:
U$
RS
Bancodo
Importador
ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio
O cumprimento do contrato de cmbio independe dos
resultados do negcio celebrado entre exportador e
importador - contrato de compra e venda mercantil, pois, ao
vender a moeda estrangeira, o exportador assumiu a
obrigao de faz-la entrar no Pas.
O risco do negcio , como j vimos, exclusivamente do
exportador, visto que o banco no participa da
operao mercantil.
ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio
A contratao do cmbio poder ocorrer:
Prvia
posteriormente ao embarque
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ContratodeCmbio
Contratao prvia:
Comprvia contratao total do cmbio - o exportador, a
seu critrio, contrata o cmbio com um banco, antes do
embarque da mercadoria.
A contratao do cmbio significa a fixao de taxa
cambial; normalmente isto ocorre quando o exportador
pretende obter adiantamento sobre o contrato de cmbio -
ACC, a fimde obter recursos para produzir a mercadoria.
ContratodeCmbio
Contratao prvia:
Comprvia contratao parcial do cmbio - o exportador,
a seu critrio, contrata parte do cmbio previamente ao
embarque e parte posteriormente, de forma a permitir
uma melhor remunerao pela moeda estrangeira;
ContratodeCmbio
Contratao posterior:
com posterior contratao total ou parcial do cmbio -
quando o exportador no necessitar de recursos
financeiros para produzir a mercadoria, pois dispe de
recursos prprios, contratar o cmbio emat 180 dias
aps o embarque da mercadoria.
ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio
A utilizao de umACC muitas vezes motivada pela
oportunidade de obter reais imediatamente, de forma a
obter vantagens na aplicao financeira sobre a
desvalorizao cambial.
ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio
Os contratos de cmbio de operaes financeiras ou de
pagamento antecipado de exportao so celebrados para
liquidao pronta, ou seja, imediatamente aps sua
contratao.
Os contratos de cmbio de operaes comerciais
(exportao e importao) so contratados, em sua grande
maioria para liquidao futura, isto , celebrados numa data
e comercializados em data futura.
ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio - exportao
O exportador deve, logo aps o embarque da mercadoria,
entregar os documentos de exportao ao banco fechador
do cmbio, que se encarregar de remet-los ao banco no
exterior.
H eventuais casos em que a remessa dos documentos
no circula pelo banco.
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ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio - exportao
O exportador tem 180 dias como prazo-limite para fechar
o contrato de cmbio aps o embarque da mercadoria
para o exterior.
ContratodeCmbio
Contrato de Cmbio - importao
O importador pode contratar o cmbio emat 180 dias
antes do vencimento da obrigao no exterior.
Esse prazo para o importador de anterioridade ao
pagamento que temde fazer no exterior pela compra de
moeda estrangeira.
ContratodeCmbio
Limites:
Os prazos limites para liquidao dos contratos de cmbio,
sendo Do dia da contratao do cmbio, so:
Pronta Futura
Exportaes D+2 D+180
Importaes D+2 D+360
Financeiras D+2 No h
ContratodeCmbio
Esclarecimento:
Deve ficar extremamente claro que, nas exportaes, o
contrato de cmbio s se liquida como crdito da moeda
estrangeira emconta de banco brasileiro no exterior, isto ,
coma efetiva transferncia de divisas.
ContratodeCmbio
Obrigao de entrega:
Concluindo, a entrega dos documentos de exportao pelo
exportador no o libera da responsabilidade principal objeto
do contrato de cmbio, que a efetiva entrega da moeda
estrangeira.
Bonificaes
A bonificao a compensao devida ao banco, pelo ex-
portador, pela no entrega das divisas no momento
acordado.
Contrato deCmbio
Bonificaes
Como a mercadoria do banco a moeda, a operao de compra
para entrega pronta ou futura concede-lhe o direito de receber
as divisas, que sero usadas no cumprimento das obrigaes
assumidas com as operaes de venda efetivadas com os
importadores.
Assim, ao vender moeda ao importador via cmbio sacado, o
banco assume o compromisso de entreg-la no exterior nas
condies previamente acertadas do prazo contratado.
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Contratodecmbio
Bonificaes
Se a moeda no lhe for entregue no prazo combinado pelo
exportador, o banco ficar em dificuldades para entregar a
moeda vendida, tendo de valer-se de sua linha de crdito no
exterior, junto aos banqueiros estrangeiros, pagando juros de
acordo com as taxas internacionais.
Portanto, a bonificao destina-se a ressarcir o banco dos
juros ou despesas resultantes dos emprstimos conseguidos
no exterior para saldar o compromisso assumido.
Contratodecmbio
Bonificaes
O descumprimento, por parte do contratante (no caso, o
exportador), do prazo acertado para a entrega da moeda
estrangeira sujeit-lo- ao pagamento de uma bonificao
por todo o perodo da demora.
Ou seja, desde o vencimento do prazo de entrega at a
liquidao do contrato de cmbio, que se efetivar coma
entrega das divisas ou como seu cancelamento.
So considerados mecanismos privados de financiamento a
exportaes aqueles que, apesar de regulamentados e
supervisionados pelo Banco Central:
Dependem de agentes privados para obteno de recursos
(funding) e para operacionalizao.
MecanismosdeFinanciamentoPrivadoaExportao
Os mecanismos de financiamentos so:
Adiantamentos sobre Contratos de Cmbio ACC;
Adiantamentos sobre Cambiais Entregues ACE;
Pagamentos antecipados de exportaes;
Securitizao de recebveis de exportao;
Export notes.
.
MecanismosdeFinanciamentoPrivadoaExportao
ACC / ACE
ACC / ACE
So as modalidades de financiamento a exportaes mais
difundidas no mercado, respondendo historicamente por
mais da metade do volume de cmbio contratado.
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Prof.Pimentel
Em ambas as modalidades, o exportador recebe
antecipao, parcial ou total, em moeda nacional do valor
equivalente quantia em moeda estrangeira comprada a
termo pelo banco, descontada a uma taxa de juros
internacional qual somado spread que embute o risco
da operao
ACC / ACE
ACC/ACE
Os bancos que operam com cmbio concedem aos
exportadores os adiantamentos sobre os Contratos de
Cmbio (ACC), que consistem na antecipao parcial
ou total dos reais equivalentes quantia em moeda
estrangeira comprada a termo desses exportadores
pelo banco.
ACC/ACE
ACC
O objetivo desta modalidade de financiamento
proporcionar recursos antecipados ao exportador para
que possa fazer face s diversas fases do processo de
produo e comercializao da mercadoria a ser
exportada, constituindo-se, assim, num incentivo
exportao.
Este incentivo financeiro exportao demanda custos
bemmais favorveis que as taxas de mercado.
ACC/ACE
ACC
A concesso pelos bancos e a utilizao pelos
exportadores desses ACC devem ser dirigidas para seu
fim essencial: apoiar financeiramente a concretizao da
exportao objeto do contrato de cmbio.
ACC/ACE
ACC
O ACC poder ocorrer e desdobrar-se emduas fases,
A primeira fase refere-se concesso do
adiantamento pelo banco, tradicionalmente, em at
360 dias antes do embarque da mercadoria,
caracterizando-se como umfinanciamento produo,
embora perdendo a desvalorizao cambial posterior
que possa ocorrer comos reais.
ACC/ACE
ACC
A segunda fase ocorre quando a mercadoria j est pronta e
embarcada, podendo ser solicitado at 60 dias aps o
embarque, aproveitando ao mximo possvel a variao
cambial.
Nessa fase, passa a se chamar ACE
Trata-se de instrumento de financiamento exportao que
consiste no desconto da cambial (letra de cmbio, saque)
junto ao banco escolhido pelo exportador.
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Prof.Pimentel
ACC/ACE
ACC
O adiantamento na segunda fase poder caracterizar-se
pela simples manuteno do ACC, efetuando-se apenas a
transformao contbil atravs, se for o caso, de
complementao de valor.
O valor adiantado poder ser averbado no prprio contrato
de cmbio, ou atravs de instrumento emseparado que se
integrar ao contrato.
ACC/ACE
ACC
Os ACC so intransferveis, ou seja, o banco que
conceder crdito por este mecanismo no pode
negoci-lo posteriormente.
Assim, os recursos ficamamarrados at o vencimento
da operao.
ACC/ACE
ACC
Emalguns casos o BC permite a transformao de ACC em
pr-pagamento de exportao, com a postergao do
embarque da mercadoria para alm do prazo mximo
regulamentar de 360 dias para a entrega dos documentos
de exportao e liquidao da operao deACC no banco.
ACC/ACE
ACC
O exportador pode, no mbito do Proex, utilizar
financiamento para pagar emprstimos tomados no
mercado deACC.
A permisso para combinar emprstimos de ACC e de
Proex aumenta a possibilidade de o exportador contar
comcrdito barato e de longo prazo para comercializao
de seu produto, sem abrir mo do financiamento
produo proporcionado pelaACC.
ACC/ACE
Essa antecipao de recursos representa importante
incentivo exportao, o apoio financeiro
exportao.
ACC/ACE
o apoio financeiro exportao acontece na medida
em que d meios ao exportador para custear o
processo de industrializao e de comercializao a
taxas inferiores s do mercado domstico
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Prof.Pimentel
ACC/ACE ACC/ACE
Operaes de ACC e de ACE, apesar de no contarem com
nenhuma outra garantia que no o contrato de cmbio,
representam crdito preferencial, com precedncia sobre
todos os outros crditos, inclusive tributrios, nos termos do
Art. 65 da Lei 4.728
Benefcios dos ACCs e ACEs
recebe especial ateno a iseno do Imposto de
Renda (renncia fiscal) que incide sobre o pagamento
dos juros de operaes de financiamento externo,
sempre que a exportao se concretiza ("performa");.
ACC/ACE
Outro benefcio a no incidncia de IOF, j que no se
trata de operao financeira; Bancos e exportadores.
ACC/ACE
Finalmente, a norma cambial permite que no seja
especificado o bem ou servio objeto da exportao, o
que confere flexibilidade ao mecanismo pela compra e
venda de "performance" entre bancos e exportadores.
ACC/ACE ACC/ACE
ACCs sem lastro, isto , sem a correspondente
mercadoria no momento do embarque, so tratados
como operao financeira e sujeitos ao recolhimento de
IOF
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Prof.Pimentel
Cancelamento:
No caso do ACC ser cancelado, tambm caracteriza-se
operao financeira, com o recolhimento de compulsrio
de 30% em espcie (conta reservas bancrias) sobre
operaes vencidas, compulsrio este que no exigvel
de operaes correntes.
ACC/ACE
Cmbio travado
O exportador tema opo de contratar o cmbio por
antecipao, isto , antes de embarcar a mercadoria,
fixando a taxa cambial que vai prevalecer para a
operao.
Se o exportador obtiver do banco como qual contratou
o cmbio umACC, poder utiliz-lo, como vimos, no
seu capital de giro normal ou mesmo em aplicaes
financeiras, cuja receita compense a perda cambial
Cmbio Travado
Funcionamento
O exportador fecha o cmbio com o banco antes de
embarcar a mercadoria, mas no recebe em troca o
valor equivalente em reais. Em vez disso, vender ao
banco para liquidao futura os dlares oriundos da
exportao.
Cmbio Travado
Emoutras palavras: como, normalmente, o exportador
pede o adiantamento para financiar seu giro, caso ele
dispense os recursos financeiros do ACC o banco
poder pagar-lhe umprmio pela no utilizao.
No momento emque se faz a trava, fixa-se a taxa de
converso da moeda estrangeira, o que significa que o
exportador perder a correo cambial do perodo.
Cmbio Travado
Eventualmente, a trava poderia fixar-se em algum
indexador para a correo do prmio.
Teramos, ento, uma trava ps-fixada, tendo como
indexador, por exemplo, a prpria correo cambial.
Cmbio Travado
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Prof.Pimentel
As operaes de trava esto sujeitas ao recolhimento
de compulsrio na alquota de 15% sobre seu valor,
recolhido e remunerado em ttulos pblicos.
Tal fato melhorou a remunerao dos bancos e
conseqentemente o prmio do cliente.
Cmbio Travado
Pr-pagamento exportao
Uma forma alternativa ao ACC para a obteno
antecipada dos recursos, sem incorrer numa dvida de
natureza financeira, o pagamento antecipado da
exportao pelo importador.
Neste caso, o exportador assume uma dvida de natureza
comercial, que se liquidar com a exportao das
mercadorias, semnecessidade de remessa financeira no
futuro.
Adiantamento a Exportaes (pr-pagamento)
Essa modalidade de adiantamento a exportaes,
tambm chamada de pr-pagamento, ou o
importador, ou um banco comercial no exterior
fornecem os recursos de que necessita o exportador
para os ciclos de industrializao e comercializao,
O mais usual no mercado uma estrutura derivada
desta, emque uma instituio financeira efetua o pr-
pagamento da exportao.
A aplicao de recursos em moeda estrangeira na
liquidao de contratos de cmbio de exportao,
anteriormente ao embarque das mercadorias.
Na hiptese de no ocorrer o embarque das
mercadorias no prazo para tal fim previsto, a
operao originalmente conduzida como pagamento
antecipado de exportao pode ser convertida - a
pedido do exportador e mediante anuncia prvia do
pagador no exterior em investimento direto de
capital ou ememprstimo emmoeda.
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O risco comercial sobre o exportador, isto , o risco de
o exportador no embarcar a mercadoria vendida com
pagamento antecipado, normalmente coberto por
uma fiana dada por umbanco no Brasil.
Os juros dessas operaes (fianas bancria) so
livremente pactuados entre os interessados do setor
privado, sem qualquer interferncia do BC.
Numa operao de pr-pagamento de exportaes,
quando exportador levanta o emprstimo diretamente
junto a um banco estrangeiro, quando o embarque
efetuado, o importador quemsalda o crdito, emvez do
exportador.
Para se proteger do risco de uma variao cambial
(nas operaes longas), o exportador, no mercado
interno, utiliza um mecanismo de hedge (proteo),
que pode ser lastreado comexport notes.
Export Notes
E como so conhecidos os contratos de cesso
de crdito de exportao, emque o exportador cede
ao tomador, atravs de um ttulo, os direitos
creditcios de uma operao a ser realizada no
futuro.
Export Notes
Atravs desta operao, o exportador pode obter
recursos para financiar suas vendas ao exterior, do
prprio Pas, junto a investidores locais, geralmente
outra empresa ou umbanco.
Export Notes
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Prof.Pimentel
Aps fechar umcontrato de exportao, o exportador
transfere os direitos de venda a uminvestidor.
Em troca, recebe vista os reais equivalentes ao
valor da operao emmoeda estrangeira.
Export Notes
ExportNotes
Como dinheiro emseu caixa, ele pode, ento, financiar a
produo das mercadorias a seremexportadas.
Entretanto, diferentemente do ACC, o exportador no tema
obrigao de embarcar a mercadoria no prazo.
O investidor, por sua vez, aguardar o retorno da aplicao.
Caso seja um banco, o crdito pode ser repassado a
terceiros.
EXPORTADOR
INVESTIDOR/BANCO
FECHAOCONTRATO
COMIMPORTADOR
EMITEEXPORTNOTE
FINANCIA Compraumttulocom
reais
recebeoequivalenteem
moedaestrangeira,
convertidoemreais.
Export Notes
As export notes so, tambm, um meio dos
bancos ampliarem sua posio comprada ou
vendida emmoeda estrangeira.
Export Notes
Os investidores aplicam emexport note mais com
objetivo de hedge do que rentabilidade. Dado que o
ttulo expresso em moeda estrangeira, uma
alternativa de dolarizao, principalmente para
empresas que necessitam proteger ativos nessa
moeda.
Export Notes
Securitizao das exportaes
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Prof.Pimentel
SecuritizaodasExportaes
A definio bsica pode ser: "Emisso de um ttulo no
mercado internacional com lastro em vendas futuras ao
exterior.
o mecanismo criado pela Circular n 1.979 do BC, em
26/06/91, pelo qual o exportador compromete o seu fluxo
de exportaes para obter financiamento no exterior a
custos muito mais baixos.
SecuritizaodasExportaes
Com base no contrato de exportao, o exportador emite um
papel de, no mnimo, um ano de prazo, para buscar
financiamento junto aos investidores institucionais
estrangeiros e/ou instituies financeiras internacionais.
Tais papis estaro garantidos pelo desempenho do
exportador ao longo do tempo.
Contratao de Cmbio de importao
ContrataodoCmbiodeImportao
Pode ser contratado para liquidao pronta ou futura.
O prazo mximo admitido entre a contratao e a
liquidao, emtoda e qualquer operao, de 360 dias.
O pagamento antecipado s pode ser feito se for
respaldado em operaes comerciais efetivamente j
contratadas no exterior.
ContrataodoCmbiodeImportao
A antecipao deve ocorrer em at 180 dias em
relao ao embarque da mercadoria, admitindo-se
prazo maior somente nas importaes de mquinas e
equipamentos com ciclo de fabricao longo ou
produzido sob encomenda.
Siscomex
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Prof.Pimentel
Siscomex
O Sistema Integrado de Comrcio Exterior - Siscomex,
uma nova sistemtica administrativa do comrcio
exterior brasileiro que integra as atividades afins do
Departamento de Comrcio Exterior - Decex, da
Secretaria da Receita Federal - SRF, e do Banco
Central - BC, no registro, no companhamento e no
controle das diferentes etapas das operaes de
exportao e importao.
Siscomex
Desenvolvido inicialmente pelo departamento de
Informtica do Bacen, hoje, mantido pelo SERPRO.
A ligao dos equipamentos ao Siscomex se faz pela rede
do Sisbacen para os bancos e corretoras de cmbio e pela
rede Serpro nos demais casos.
O acesso ao Siscomex poder ser efetuado, desde que
habilitado e credenciado
Siscomex
O registro eletrnico das informaes desburocratiza, reduz
custos e possibilita a emisso de um nico documento
institucional para cada operao, denominado Registro de
Exportao - RE, ou Declarao de Importao - Dl.
Os dados relativos a averbao (peso da carga, quantidade
etc.) devemser inseridos no sistema no prazo mximo de 7
dias aps a sada do navio no caso de exportao martima
(exceto porto de Vitria, que temprazo mximo de 4 dias).
Siscomex
Usurios do siscomex:
O Banco Central do Brasil - BACEN e as instituies
financeiras autorizadas a operar em cmbio, mediante
acesso aos dados transferidos para o Sistema de
Informaes do Banco Central - SISBACEN, por meio de
seus servidores e empregados.
Siscomex
Outros usurios do siscomex:
Importadores, exportadores, depositrios e transportadores,
por meio de seus empregados ou representantes legais;
A Receita Federal do Brasil - RFB, a Secretaria de Comrcio
Exterior - SECEX, os rgos Anuentes e as Secretarias de
Fazenda ou de Finanas dos Estados e do Distrito Federal,
por meio de seus servidores;
As instituies financeiras autorizadas pela SECEX a elaborar
licena de importao, por meio de seus empregados;
Siscomex
Por intermdio do Siscomex o exportador pode:
Fazer o registro e o acompanhamento das suas
exportaes;
Receber mensagens e trocar informaes com os
rgos responsveis por autorizaes e fiscalizaes.
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Prof.Pimentel
Siscomex
Habilitao
Para operar o SISCOMEX, o exportador (pessoa fsica ou
jurdica) deve estar habilitado por meio de senha obtida
junto Receita Federal do Brasil - RFB.
Entretanto, poder ser utilizado servio de terceiros que
possuam senha, sem descaracterizar sua condio de
exportador direto, uma vez que o exportador estar
identificado por seu CPF/CNPJ .
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Prof. Pimentel

Aula: Exerccios Mercado de Cmbio
MERCADO DE CMBIO
O mercado de cmbio envolve a negociao de moedas estrangeiras
e as pessoas interessadas em movimentar essas moedas. O cmbio
manual a forma de cmbio que

(A) pratica a importao e a exportao por meio de contratos.
(B) pratica a troca de moeda estrangeira por uma mercadoria.
(C) envolve a compra e a venda de moedas estrangeiras em espcie.
(D) envolve a troca de ttulos ou documentos representativos da
moeda estrangeira.
(E) exerce a funo de equilbrio na balana comercial externa.
No que concerne troca de moedas, podemos classific-las em:

Cmbio sacado - ocorre quando, na troca, existem
documentos ou ttulos representativos da moeda. Neste tipo de
operaes, as trocas se processam pela movimentao de uma
conta bancria em moeda estrangeira. Portanto, o cmbio
sacado pode ser entendido como as operaes que se
processam atravs de saques, ou seja, as letras de cmbio ou
cambiais, as cartas de crdito ou crditos documentrios, as
ordens de pagamento e os cheques.

Cmbio manual - refere-se s operaes que envolvem a
compra e a venda de moedas estrangeiras em espcie, isto
, quando a troca se efetua com moedas metlicas ou cdulas
de outros pases. o caso do turista que troca uma nota de
cem dlares pelo seu equivalente em reais;
O contrato de cmbio o instrumento pelo qual se formaliza uma operao de
cmbio, podendo ser utilizado para importao, exportao, compra e venda de
moeda estrangeira e transferncias internacionais. Nos casos de exportao, o
contrato de cmbio poder ocorrer prvia ou posteriormente ao embarque de
mercadoria. O fechamento do cmbio com ACC ocorre

(A) antes do embarque da mercadoria, geralmente quando o exportador
necessita dos recursos para financiar a produo de mercadoria a ser
exportada.

(B) antes ou aps o embarque, porm com o cmbio travado para definio
futura das taxas que sero praticadas na liquidao do contrato.

(C) aps o embarque da mercadoria, quando o exportador entrega os
documentos ao Banco, para que os mesmos sejam cobrados no exterior,
vista ou a prazo.

(D) aps a liquidao do contrato de cmbio no exterior, independente da
entrega da mercadoria.

(E) aps a entrega da mercadoria no exterior, independente da liquidao do
contrato de cmbio.
Os Adiantamentos sobre os Contratos de Cmbio (ACC),
consistem na antecipao parcial ou total dos reais
equivalentes quantia em moeda estrangeira comprada a
termo desses exportadores pelo banco referente aos
contratos de cambio ocorrendo este fato antes do embarque
das mercadorias.

Por exemplo, uma indstria de sapatos fecha um contrato de
cambio no valor de um milho de dlares para entregar a
mercadoria no prazo de um ano. Para custear o insumo
necessrio ou as despesas para confeco, ela procura o
seu banco apresenta o contrato de cambio e com base nesse
contrato o Banco poder fazer um adiantamento.
Aps o embarque normalmente o ACC vira ACE.
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Prof. Pimentel

Responsvel por parte das etapas do Sistema
Integrado de Comrcio Exterior (SISCOMEX):

(A) o Banco do Brasil.
(B) a Caixa Econmica Federal.
(C)o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico
Social (BNDES).
(D)o IRB - Brasil Resseguros.
(E) o Banco Central do Brasil
O SISCOMEX um sistema de computadores que
registra todas operaes do comrcio exterior, nesse
sistema so utilizadas as redes do SISBACEN (rede do
computadores do BACEN) e tambm a do SERPRO
(rede do computadores do BACEN).
Portanto aqui temos o envolvimento de trs entidades
que so Banco Central, Receita Federal e Secretaria do
Comrcio Exterior.
No mercado de cmbio, esto autorizados a operar
como agente

(A) as associaes de poupana e emprstimo.
(B) as cooperativas de crdito.
(C)as empresas de arrendamento mercantil.
(D)as agncias de fomento.
(E) os bancos mltiplos.
As autorizaes para a prtica de operaes no mercado de
cmbio podem ser concedidas pelo Banco Central do Brasil a
bancos mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas,
bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, bancos de
cmbio, agncias de fomento, sociedades de crdito, financiamento
e investimento, sociedades corretoras de ttulos e valores
mobilirios, sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios e sociedades corretoras de cmbio.

Est prevista em captulo prprio deste ttulo a utilizao de cartes
de uso internacional, bem como a realizao de transferncias
financeiras postais internacionais, incluindo vale postal e
reembolso postal internacional.
Em relao s operaes de crdito denominadas Adiantamento sobre
Contrato de Cmbio (ACC) e Adiantamento sobre Contrato de Exportao
(ACE), correto afirmar:

(A) O ACC concedido aps o embarque da mercadoria para o exterior e
antes da data de vencimento da respectiva cambial.

(B) As duas operaes no podem ser feitas no mesmo contrato de
exportao, j que a opo pelo ACC implica na renncia ao ACE.

(C) A antecipao recebida pelo exportador, nas duas operaes,
descontada taxa SELIC vigente no dia da operao.

(D) O ACE concedido antes do embarque da mercadoria para o exterior,
constituindo, assim, em uma operao de financiamento da produo.

(E) O fim precpuo dessas operaes de crdito propiciar um incentivo
financeiro para as exportaes.
FCC 2011/002 Nossa Caixa Desenvolvimento contador
Os bancos que operam com cmbio concedem aos
exportadores os Adiantamentos sobre os Contratos de
Cmbio (ACC), que consistem na antecipao parcial ou
total dos reais equivalentes quantia em moeda
estrangeira comprada a termo desses exportadores pelo
banco.

Normalmente, aps o embarque o ACC se transforma em
ACE (Adiantamento sobre contrato de Exportao) sendo
este mais vantajoso ao exportador, tal fato ocorre em
decorrncia do risco do Banco passa a ser menor.

Essas duas modalidades de crdito tem como meta
incentivar os exportadores, uma vez que os custos
financeiros so menores que outras modalidade de
crdito.
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Prof. Pimentel

No mercado de cmbio, a moeda estrangeira uma mercadoria e como tal
est sujeita s foras de oferta e procura.
Est correto afirmar que

(A) se a taxa de cmbio sobe, ficando acima das expectativas oficiais. O
Banco Central compra os estoques de divisas do mercado.

(B) a interveno do Banco Central pode ser feita sobre o estoque de
moeda: se a taxa de cmbio cai, ficando abaixo do nvel desejado o
governo compra o excesso de divisas.

(C) a taxa cambial a relao de valor entre duas moedas, isto , a
correspondncia de preo da moeda de um determinado pas em
relao ao salrio mnimo.

(D) no atual mercado de cmbio brasileiro, a taxa cambial livre ou
flutuante, no sofrendo nenhuma influncia ou limitao oficial.

(E) a taxa de cmbio no tem nenhuma relao com o risco pas.

A moeda estrangeira considerada uma mercadoria,
portanto, est sujeita a lei da oferta e procura, a escassez
de oferta ou aumento pela procura so motivos para que a
taxa cambial aumente e o contrrio quando a oferta aumenta
ou a procura diminu.
O Banco Central, apesar de no fixar a taxa de cmbio, para
diminuir a oferta entra nesse mercado como comprador e
para aumentar como vendedor.
No mercado de cmbio no Brasil so realizadas operaes

(A) no mercado vista apenas por pessoa jurdica.

(B) pelos agentes autorizados pelo Banco Central do
Brasil.

(C)dispensadas da regulamentao e fiscalizao pelo
Banco Central do Brasil.

(D)no segmento flutuante, relativas a importao e
exportao de mercadorias e servios.

(E) de troca de moeda nacional exclusivamente pelo dlar
norte-americano ou vice-versa.
FCC 2010/006 Banco do Brasil cargo escriturrio Uma das atribuies Banco Central o controle do
cmbio, desta forma ele quem autoriza os agentes a
operarem neste mercado. Para operar neste segmento os
agentes devem observar a regulamentao baixada pelo
BACEN e esto sujeitas a fiscalizao por parte deste.

As taxas de cmbio so livremente pactuadas entre as
partes contratantes, ou seja, entre o comprador ou
vendedor da moeda estrangeira e o agente autorizado
pelo Banco Central a operar no mercado de cmbio.

O Banco Central coleta e divulga as taxas mdias
praticadas no mercado interbancrio, isto , a taxa mdia
do dia apurada com base nas operaes realizadas
naquele mercado, conhecida por "taxa PTAX", a qual
serve como referncia, e no como taxa obrigatria.
No regime de cmbio flutuante, o Banco Central do Brasil atua no
mercado de cmbio,

(A) nele intervindo com o objetivo de evitar oscilaes bruscas nas
cotaes.

(B) desvalorizando a taxa de cmbio com o objetivo de reduzir o
cupom cambial.

(C) determinando a taxa de cmbio com o objetivo de incentivar as
exportaes.

(D) fixando a taxa de cmbio com o objetivo de estimular captaes
externas.

(E) livremente, dentro da banda cambial por ele estabelecida e
divulgada.
A oferta e procura pela moeda estrangeira o fator
preponderante para variao do cmbio. O Banco
Central, apesar de no fixar a taxa de cmbio, para
diminuir a oferta entra nesse mercado como comprador e
para aumentar como vendedor. Intervindo desta maneira
ele consegue controlar as oscilaes bruscas no cambio.
Quando a taxa de cambio se desvaloriza em relao a
outra moeda, precisamos de mais reais para comprar o
que prejudica as importaes, porm, beneficia os
exportadores e o contrrio quando a taxa de cmbio
valoriza em relao a outra moeda. De uma maneira geral
a funo do Bacen achar um ponto de equilbrio .
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Prof. Pimentel

O mercado cambial o segmento financeiro em que
ocorrem operaes de negociao com moedas
internacionais.
A operao que envolve compra e venda de moedas
estrangeiras em espcie denominada

(A) cmbio manual
(B) cmbio sacado
(C)exportao
(D)importao
(E) transferncia
Quando a numa operao de cambio houver a troca fsica
de moedas esta sendo praticado o cmbio manual. No
cmbio sacado no existe a troca fsica o que existe so
ttulos de crdito em moedas estrangeiras e a instituio
faz a converso em reais debitando ou creditando em
conta corrente de seu cliente dependendo da operao.

A exportao, a importao ou a transferncia geram
esses ttulos de crdito.
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Aula: Garantias
Garantias
Garantias Pessoais
- Aval
- Fiana
Garantias Reais
- Penhor
- Hipoteca
- Alienao fiduciria
- Aval Bancrio
- Fiana Bancria
Neste tpico veremos:
As garantias bancrias so as aquelas oferecidas para
satisfazerem as exigncias das instituies financeiras
quando da celebrao de um contrato de crdito, visando
o cumprimento das clausulas contratuais por parte do
devedor.
Existem dois tipos de garantia:
Garantia pessoal ou fidejussria
Garantia Real
GARANTIAS BANCRIAS
Garantia pessoal ou Garantia fidejussria: tambm,
expressa a obrigao que algum assume, ao garantir o
cumprimento de obrigao alheia - caso o devedor no o
faa. Ex.: fiana; aval .
Garantias reais : so aquelas em que o cumprimento de
determinada obrigao garantido por meio de um bem
mvel, exemplo: penhor, hipoteca, alienao fiduciria.
GARANTIAS BANCRIAS
AVAL
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Prof.Pimentel
Aval
Aval a declarao cambial atravs da qual uma pessoa
(avalista), se torna responsvel pelo pagamento de um
ttulo de crdito nas mesmas condies de seu avalizado.
GARANTIAS BANCRIAS
Aval
Conceito uma garantia pessoal autnoma e solidria
(independente) destinada a garantir ttulos de crdito;
Exige a outorga conjugal, exceto para o regime de
casamento de separao total de bens.
GARANTIAS BANCRIAS
Aval
Pela regra geral, o aval parcial vedado (art. 897,
pargrafo nico, do CC).
Exceo: o aval pode ser parcial se for previsto na
legislao especial, como ocorre com o cheque, a nota
promissria e a letra de cmbio.
GARANTIAS BANCRIAS
Aval
Em outras palavras, o aval a garantia pessoal do
pagamento de um ttulo de crdito.
No aval, o garantidor promete pagar a dvida, caso o
devedor no o faa. Vencido o ttulo, o credor pode
cobrar indistintamente do devedor ou do avalista.
GARANTIAS BANCRIAS
Aval
O aval a garantia tipicamente cambiria, ou seja,
no vale em contrato, pode ser passado em ttulos de
crdito, atravs de uma assinatura, na prpria crtula,
acompanhado da expresso Por aval de........
e, por sua vez, podem ser entregues em garantias de
um contrato.
GARANTIAS BANCRIAS
Aval - Execuo
O credor pode cobrar tanto do avalista, quanto do
avalizado, dependendo do que julgar conveniente. Caso
acontea do avalista quitar o dbito com o credor, este
tem o direito de propor uma ao de regresso contra o
devedor principal, ou seja, o avalizado, cobrando o valor
pago ao credor
GARANTIAS BANCRIAS
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Prof.Pimentel
Aval - Execuo
Na existncia de mais de um avalista, todos respondem de
maneira solidria entre si. Na ao em que o avalista for
ru, poder o avalista chamar o devedor principal e/ou os
demais avalistas, caso existam, para integrar o plo passivo
da ao, pois tem contra o primeiro o direito de regresso e
quanto aos demais o benefcio da proporcionalidade.
GARANTIAS BANCRIAS
Para prestar aval, nenhum cnjuge poder faz-lo se
no com a autorizao do outro, conforme reza o art.
1.647, inciso III do cdigo civil de 2002
GARANTIAS BANCRIAS
FIANA
Fiana
A fiana encontra-se disposta nos artigos 1481 a 1504, do
Cdigo Civil brasileiro, Lei 3.071 de 1 de janeiro de 1916.
um contrato pelo qual uma terceira pessoa se obriga por
outra perante o credor desta a responder pela obrigao
contratada caso o devedor principal deixe de cumpri-la.
GARANTIAS BANCRIAS
Fiana
O fiador, ao responsabilizar-se pelo afianado, assume
uma obrigao com o credor, dando-lhe maiores garantias
e possibilidades de receber a sua dvida, respondendo,
caso no haja o resgate do dbito, com seus bens
patrimoniais pessoais.
GARANTIAS BANCRIAS
Fiana
Se o devedor no pagar a dvida ou seus bens no
forem suficientes para cumprir a obrigao, o credor
poder voltar-se contra o fiador, reclamando o
pagamento, para assim se cobrar.
GARANTIAS BANCRIAS
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Prof.Pimentel
Caractersticas
a) A fiana um Contrato acessrio, pois para sua
existncia pressupe a existncia de um contrato
principal, da qual a garantia do credor.
GARANTIAS BANCRIAS
Caractersticas
b) um Contrato unilateral pelo qual o fiador obriga-se para
com o credor, mas este nenhum compromisso assume para
com aquele.
Restando-lhe somente o direito de regresso contra o
devedor.
GARANTIAS BANCRIAS
Caractersticas
c) A fiana e obrigatoriamente assumida na forma escrita,
no se admite a fiana na forma verbal, tambm no se
exige solenidade, podendo constar de instrumento pblico
ou particular ou outro documento que apresente os
requisitos peculiares.
GARANTIAS BANCRIAS
Caractersticas
d) A priori, a fiana um instituto gratuito, visto que o fiador
ao se obrigar perante o credor de outra pessoa, o faz
confiando na lealdade e honestidade do afianado no
cumprimento de suas obrigaes sem nada em troca. Mas,
nada impede que haja uma remunerao .
GARANTIAS BANCRIAS
Condies para ser fiador
Todas as pessoas maiores ou emancipadas que tenham a
livre disposio de seus bens podem ser fiadores.
No podem ser fiadores: os menores at 21 anos, nem
mesmo representados ou assistidos pelos pais ou tutores
(art. 386 CC - impedimento de alienao dos bens do
GARANTIAS BANCRIAS
No podem ser fiadores:
os prdigos sem assistncia do curador;
os absolutamente incapazes;
o cnjuge sem consentimento do outro, qualquer que seja o
regime de bens;
o analfabeto, a no ser que o faa por procurador
constitudo por instrumento pblico.
GARANTIAS BANCRIAS
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Prof.Pimentel
O cnjuge, sem o consentimento do outro, qualquer que
seja o regime de bens do casamento no pode prestar
fiana; se for dada a fiana sem outorga uxria, esta
ser meramente anulvel e no ato nulo, assim
entendeu o 2 TACivSP.
GARANTIAS BANCRIAS
No pode, a fiana, ser de valor superior ou mais oneroso
que a dvida principal, mas, pode ser contratada em
condies mais favorveis e, excedendo o valor da dvida
ou sendo mais onerosa, o defeito no anula a estipulao,
reduzindo-se o valor at o montante afianado .
GARANTIAS BANCRIAS
Comentrio:
A fiana pode ser prestada ainda que o devedor no d seu
consentimento, pois a fiana contrato restrito a fiador e
credor e pode ser aceita pelo credor mesmo contra a vontade
do afianado.
No entanto, se a fiana foi prestado de acordo com o
devedor, e vindo o fiador a ficar insolvente ou incapaz, o
devedor obrigado a substitu-lo, o que no ocorre se foi
prestada revelia deste.
GARANTIAS BANCRIAS
Extino da fiana
Extinguindo-se o contrato principal, extingue-se tambm a
fiana, visto que um contrato acessrio em relao ao
principal. No entanto, a lei pe quatro hipteses que
extinguem a fiana por liberao do fiador, por motivos
inerentes sua prpria natureza.
GARANTIAS BANCRIAS
Extino da fiana
A primeira causa a moratria concedida pelo credor ao
devedor, sem consentimento do fiador, isto , o credor d
um novo prazo ao devedor para que cumpra a obrigao,
aps o vencimento desta.
GARANTIAS BANCRIAS
Extino da fiana
A segunda causa a frustrao do fiador na sub-rogao
nos direitos do credor em relao ao devedor.
O fiador, ao afianar, sabe que poder ser compelido a
pagar a dvida, no entanto, prev a possibilidade de reaver
o que pagou ao credor, junto ao devedor. Se o credor
frustra essa garantia, extingue-se a garantia.
GARANTIAS BANCRIAS
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Prof.Pimentel
Extino da fiana
A terceira causa ocorre com a dao em pagamento (datio
in solutum) que constitui forma de pagamento, ainda que
indireta, extinguindo a fiana que no se revigora se a
coisa dada em pagamento vier a sofrer evico.
GARANTIAS BANCRIAS
Extino da fiana
A quarta causa que o retardamento do credor na
execuo em que se alegou benefcio de ordem. Se do
retardamento da execuo resulta que o devedor fica em
estado de insolvncia, o devedor fica exonerado de pagar
a dvida, se provar que os bens indicados quando
apontado o benefcio de ordem, na poca eram suficientes
para quitao da dvida.
GARANTIAS BANCRIAS
O aval uma forma de garantia prestada somente em ttulos
de crdito, ocorre por meio de uma declarao de vontade
prestada no corpo da crtula. Desta forma, podemos
classifica-lo como garantia de natureza comercial.
A fiana um contrato previsto no Cdigo Civil. Desta
forma, podemos classifica-la como garantia de natureza de
direito civil.
DIFERENA ENTRE AVAL E FIANA
PENHOR
O penhor uma garantia real que, de forma geral, consiste
na tradio de coisa mvel, suscetvel de alienao,
realizada pelo devedor ou por terceiro ao credor em garantia
de um dbito.
O penhor um direito real, e por isso recai diretamente
sobre a coisa, possui eficcia absoluta, e se constitui
mediante contrato. tambm direito acessrio e se
aperfeioa pela tradio do objeto.
GARANTIAS BANCRIAS
Formalizao: o penhor um contrato solene, podendo ser
constitudo por instrumento pblico ou particular.
Regra geral: o penhor recai sobre bens mveis (penhor
tradicional).
Excees: existem os chamados penhores especiais que
incidem sobre imveis, como por exemplo, o penhor rural e
o industrial.
GARANTIAS BANCRIAS
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Prof.Pimentel
Os direitos do credor pignoratcio:
exercer a posse da coisa empenhada;
direito a reter a coisa at que seja indenizado pelas
despesas que forem devidamente justificadas e que
no forem ocasionadas por sua culpa;
direito de ser ressarcido de prejuzo que sofreu devido
ao vcio da coisa empenhada;
GARANTIAS BANCRIAS
promover a execuo judicial ou at mesmo a venda
amigvel, se o contrato permitir expressamente, ou se o
devedor autorizar mediante procurao;
se apropriar dos frutos da coisa empenhada que est em
seu poder;
possibilidade de promover a venda antecipada, por prvia
autorizao do juiz, quando houver receio justificado de
que coisa empenhada se perca ou se deteriore, sendo que
o preo deve ser depositado
GARANTIAS BANCRIAS
Entendem-se tambm como direitos do credor pignoratcio
o de se sub-rogar no valor do seguro de bens ou de animais
que foram empenhados e que venham a perecer,
e no valor da desapropriao em caso de necessidade ou
de utilidade pblica (artigo 1425, V, e 1 do Cdigo Civil)
GARANTIAS BANCRIAS
As obrigaes do credor pignoratcio so:
Guardar e conservar a coisa;
Restituir a coisa;
Defender a posse da coisa empenhada, dando cincia ao
dono dela das situaes que tornarem necessrio o
exerccio da ao possessria;
GARANTIAS BANCRIAS
As obrigaes do credor pignoratcio so:
imputar o valor dos frutos de que se apropriou nas
despesas que teve para guardar e conservar, nos juros e
no capital da obrigao garantida sucessivamente;
e entregar o que sobrar do valor, quando a dvida for paga,
em caso de execuo judicial e de venda amigvel.
GARANTIAS BANCRIAS
Os direitos devedor pignoratcio so:
reaver a coisa depois de paga a dvida;
a posse indireta do bem e conservao da titularidade do
domnio da coisa empenhada, durante a vigncia do
contrato;
receber indenizao no caso de ocorrer perecimento ou
deteriorao por culpa do credor.
GARANTIAS BANCRIAS
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Prof.Pimentel
E seus deveres so:
ressarcir as despesas referentes conservao do bem
(devidamente justificadas);
indenizar o credor por vcios de garantia;
substituir a coisa deteriorada;
obter prvia licena do credor para vender, se houver
necessidade, a coisa empenhada.
GARANTIAS BANCRIAS
Tipos de penhor
Penhor comum ou tradicional que decorre da vontade das
partes, tendo a entrega de coisa mvel ao credor, em garantia
por celebrao do negcio.
Penhor especial O penhor especial tem vantagem de no
desapossar o devedor de seu bem dado em garantia. O devedor
obtm o emprstimo e ainda conserva a garantia consigo. Est
sujeito s regras especficas, como o penhor rural, industrial, de
ttulos de crdito, de veculos e o penhor legal.
GARANTIAS BANCRIAS
Penhor especial
No penhor rural compreendido o penhor agrcola e o penhor
pecurio, podendo seu objeto ser tanto bens mveis quanto
imveis. Nesse tipo de penhor no exigida a transferncia do
bem ao credor, sendo deferida a ele a posse indireta, enquanto
o devedor conserva a posse direta na forma de depositrio.
Se o devedor impedir que o credor fiscalize o bem, ele pode
recorrer aos meios judiciais para assegurar seu direito de
fiscalizao.
GARANTIAS BANCRIAS
Penhor especial
O penhor industrial e mercantil, o artigo 1447 do Cdigo
Civil faz referncia, ressaltando que esse penhor se
destina a garantir obrigao originria de negcio jurdico
empresarial. De acordo com o artigo 1450 desse cdigo,
o credor tem o direito de inspecionar o bem.
GARANTIAS BANCRIAS
O penhor de direitos e ttulos de crdito esto previstos
nos artigos 1451 ao 1460 do Cdigo Civil.
incide sobre o direito autoral ou sobre um cheque ou uma
nota promissria .
O proprietrio intelectual de obra autoral pode empenh-la,
O penhor de direitos exige registro no Cartrio de Ttulos e
Documentos .
J o penhor de ttulo de crdito se perfaz pela tradio do
ttulo ao credor .
GARANTIAS BANCRIAS
O penhor de veculos est previsto no Cdigo Civil, podendo ter
como objeto veculo individualizado ou de frota (tendo que ser
precisamente descrito, especificando as caractersticas), sendo,
entretanto excludos desse penhor os navios e aeronaves, que
por disposio de lei especial so considerados objetos de
hipoteca.
O penhor de veculos exige anotao no documento do veculo.
O bem penhorado dever ser segurado.
GARANTIAS BANCRIAS
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Prof.Pimentel
Extino do penhor
I extinguindo ou a anulando a dvida
II perecendo a coisa
III se o credor pode perdoar a dvida, pode tambm
dispensar a garantia; a renncia da garantia no implica em
renncia do crdito, uma demonstrao de confiana por
parte do credor .
GARANTIAS BANCRIAS
Extino do penhor
IV pela resoluo da propriedade: se o devedor d uma
coisa em garantia e depois vem a perder a propriedade
sobre essa coisa, a garantia se extingue (ex: A herda uma
joia e d essa joia em garantia, s que depois se descobre
que o testamento era falso, ento A vai perder a jia, vai ter
sua propriedade resolvida/extinta).
GARANTIAS BANCRIAS
Extino do penhor
V pelo decurso do prazo pois algumas espcies de
penhor tm prazo mximo.
Extinto o penhor, deve ser cancelado o registro no mesmo
cartrio onde foi feito, para fins de publicidade .
GARANTIAS BANCRIAS
HIPOTECA
Hipoteca
Direito real de garantia sobre coisa imvel que se
conserva em poder do devedor, tendo o credor o direito
de, aps o vencimento, penhorar o bem hipotecado e
promover a sua venda judicial, preferindo a outros
credores, observada a ordem de registro no Cartrio de
Imveis.
GARANTIAS BANCRIAS
Hipoteca
Direitos:
direito acessrio: porque garante uma dvida principal;
no existe garantia sem uma obrigao principal.
direito indivisvel.
direito imobilirio (incide sobre imveis).
GARANTIAS BANCRIAS
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Hipoteca (Exigncia)
O contrato de hipoteca deve conter a identificao precisa
do bem gravado ,no se admitindo hipoteca genrica
(sobre qualquer bem do devedor), e nem hipoteca futura
(sobre bens a serem adquiridos pelo devedor).
A hipoteca dever ser registrada no cartrio de registro de
imvel do municpio onde o imvel est localizado.
GARANTIAS BANCRIAS
Hipoteca (consequncia)
Com o registro a hipoteca passa a valer contra todos; ento quem
comprar um imvel hipotecado no pode depois impugnar a
execuo do bem pelo credor, alegando desconhecer o gravame,
afinal o registro pblico.
A hipoteca sem registro s vale entre as partes contratantes,
como uma obrigao, e no como um direito real.
A hipoteca das ferrovias deve ser feita apenas no Cartrio de
Imveis do municpio da estao inicial da linha,
GARANTIAS BANCRIAS
Hipoteca
Sujeitos:
o credor hipotecrio e o
devedor hipotecante que oferece a coisa hipotecada.
GARANTIAS BANCRIAS
Hipoteca
Prazo:
Exige um prazo , podendo ser prorrogvel por at trinta
anos; findo este prazo devero ser celebrados novo
contrato e nova especializao, mas se mantendo a
preferncia do registro anterior (1485 e 1498).
GARANTIAS BANCRIAS
Hipoteca
Espcies:
Hipoteca convencional: a mais comum pois deriva do
acordo de vontades, se originando do contrato com as
formalidades j nossa conhecidas .
mais comum nos emprstimos (obrigaes de dar)
quando o devedor oferece uma coisa como garantia.
GARANTIAS BANCRIAS
Hipoteca
Espcies:
Hipoteca legal: um favor da lei para proteger pessoas
previstas no art. 1489.
Para valer perante as partes no exige contrato,
automtico, mas para valer perante terceiros necessrio
sentena do J uiz para especializao (individualizao do
bem) e o registro no Cartrio de Imveis
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Hipoteca (Espcies)
Hipoteca das vias frreas: compreende o solo, os trilhos, os
terrenos marginais, as estaes e os equipamentos, ou seja,
todos os acessrios .
O registro deve ser feito no municpio da estao inicial da
linha.
As estradas de ferro tm grande importncia econmica, por
isso que podem ser hipotecadas independentemente das terras
que atravessem.
GARANTIAS BANCRIAS
Tipos de Hipotecas
Hipoteca dos recursos naturais : Por disposio legal e pela
sua importncia estratgica, as jazidas minerais pertencem
Unio que tem preferncia na sua explorao; mas se o
Governo Federal der autorizao para um particular explorar,
poder haver hipoteca do produto da lavra; as pedreiras
podem ser hipotecadas mais facilmente pois independem de
concesso do Estado para explorao.
GARANTIAS BANCRIAS
Hipoteca (Extino)
I extinta a obrigao principal, extingue-se a garantia.
II extino da coisa.
III resolvendo-se o domnio extinguem-se os direitos reais
concedidos na sua pendncia (retrovenda) .
IV renuncia por parte do credor .
V Remio.
VI arrematao e adjudicao do imvel .
GARANTIAS BANCRIAS
Hipoteca (Extino)
VII por sentena que anule a hipoteca caso (falta de
outorga do cnjuge)
VIII pela prescrio da dvida.
IX pela perempo o decurso do prazo mximo
A hipoteca legal no tem prazo, persiste enquanto persistir a
situao que a originou.
Extinta a hipoteca por qualquer destes motivos, dever ser
cancelado o registro no Cartrio de Imveis.
GARANTIAS BANCRIAS
ALIENAO FIDUCIRIA
GARANTIAS BANCRIAS
A alienao fiduciria :
uma garantia , tem por base um contrato pelo qual o
devedor ou o chamado fiduciante , d como garantia de
uma dvida uma coisa em regra mvel , ele existe um
pacto de transferncia da propriedade fiduciria do bem
ao credor ou chamado credor fiducirio sob com
resoluo expressa .
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GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
Tem uma natureza jurdica .
A transferncia do domnio do bem ao credor no o fim
colimado pelas partes, mais um meio de garantir o credor
contra inadimplncia do credor , ela tem a natureza de
contrato acessrio assim como o penhor .
E um contrato tpico , cujas regras so disciplinadas e
deduzida de uma maneira precisa .
GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
Constitui-se a propriedade fiduciria com o registro do
contrato, celebrado por instrumento pblico ou particular,
que lhe serve de ttulo, no Registro de Ttulos e Documentos
do domiclio do devedor, ou, em se tratando de veculos, na
repartio competente para o licenciamento, fazendo-se a
anotao no certificado de registro.
GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
Com a transferncia do domnio, o credor passa a ter a
propriedade do bem e a posse indireta do mesmo.
O devedor ter a posse direta do bem, passando a ser o fiel
depositrio deste.
Na qualidade de fiel depositrio, ele ser responsvel pela
guarda, conservao e manuteno do bem.
GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
O contrato, que serve de ttulo propriedade fiduciria,
conter:
I - o total da dvida, ou sua estimativa;
II - o prazo, ou a poca do pagamento;
III - a taxa de juros, se houver;
IV - a descrio da coisa objeto da transferncia, com os
elementos indispensveis sua identificao.
GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
Antes de vencida a dvida, o devedor, a suas expensas e
risco, pode usar a coisa segundo sua destinao, sendo
obrigado, como depositrio:
I - a empregar na guarda da coisa a diligncia exigida por
sua natureza;
II - a entreg-la ao credor, se a dvida no for paga no
vencimento.
GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
Vencida a dvida, e no paga, fica o credor obrigado a
vender, judicial ou extrajudicialmente, a coisa a terceiros, a
aplicar o preo no pagamento de seu crdito e das
despesas de cobrana, e a entregar o saldo, se houver, ao
devedor.
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GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
nula a clusula que autoriza o proprietrio fiducirio a ficar
com a coisa alienada em garantia, se a dvida no for paga
no vencimento.
O devedor pode, com a anuncia do credor, dar seu direito
eventual coisa em pagamento da dvida, aps o vencimento
desta.
GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
Quando, vendida a coisa, o produto no bastar para o
pagamento da dvida e das despesas de cobrana,
continuar o devedor obrigado pelo restante.
O terceiro, interessado ou no, que pagar a dvida, se
investir de pleno direito no crdito e na propriedade
fiduciria.
GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
Fique atento: O no cumprimento das clausulas
contratuais referente a guarda, conservao e manuteno
do bem torna o responsvel um "infiel depositrio
cabendo responder civilmente pelo descumprimento da
clusula, porm no h priso do mesmo, fato que a algum
tempo era praticado.
GARANTIAS BANCRIAS
Alienao fiduciria
Fique atento: quando da liquidao da divida, o credor
dever fornecer ao devedor certificado de quitao, no
podendo fazer nenhuma cobrana.
FIANA BANCRIA
FIANA BANCRIA
Definio
Garantia de uma obrigao contratada pelo cliente da
instituio financeira junto a terceiros, onde a instituio
financeira o fiador; e o cliente da instituio o afianado;
e o terceiro o favorecido.
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FIANA BANCRIA
Principais modalidades de fiana
Adiantamentos de contratos de fornecimentos de bens e
servios;
Participao em concorrncias pblicas e privadas;
Substituio de caues;
Execuo de contratos (cumprimento do cronograma de obras
ou fabricao de mquinas ou equipamentos sob encomenda);
Operaes em Bolsas de Mercadorias, Futuros, e Valores;
Interposio de recursos fiscais ou de aes judiciais;
Aluguel de imveis;
Garantias em operaes de crdito;
Performance.
GARANTIAS BANCRIAS
FIANA BANCRIA
Valor
Sem valor especfico, conforme valor da obrigao a ter
garantida e condicionado capacidade de pagamento do
cliente.
Prazo
Conforme prazo da obrigao a ser garantida.
GARANTIAS BANCRIAS
GARANTIAS BANCRIAS
FIANA BANCRIA
Encargo
Percentual de comisso calculada com base no valor da
fiana fornecida.
Forma de pagamento da comisso
Total, no ato da liberao da carta de fiana; trimestral,
semestral ou anual sempre no incio de cada perodo.
GARANTIAS BANCRIAS
FIANA BANCRIA
Garantias
A critrio da instituio financeira, que poder solicitar
garantias para a concesso da fiana.
FIANA BANCRIA
Essa prestao de servio onerosa.
Como uma prestao de servio, no h cobrana de iof.
A fiana bancria classificado como uma garantia real.
GARANTIAS BANCRIAS
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Aula: Exerccios - Garantias
GARANTIA
Dentre as operaes realizadas pelos Bancos, esto as
operaes de garantia, em que o Banco se solidariza
com o cliente em riscos por este assumidos. A garantia
que se manifesta por um contrato atravs do qual o
Banco garante o cumprimento da obrigao de seu
cliente junto a um credor constitui a(o)

(A) Hipoteca.
(B) Fiana bancria.
(C)Alienao fiduciria.
(D)Aval.
(E) Fundo garantidor de crdito.
A fiana bancria uma prestao de servio onerosa
que o Banco presta ao seu cliente, onde ele far o
papel de fiador, normalmente, junto a outras instituies
financeiras. Este fato comum quando se trata de
grandes exportadores/importadores.
Contrato o acordo duas ou mais vontades, na
conformidade da ordem jurdica, destinado a estabelecer
uma regulamentao de interesse entre as partes com o
escopo de adquirir, modificar ou extinguir relaes jurdicas
de natureza patrimonial, as operaes de emprstimo
caracterizam-se por firmar em contrato condies definidas
em negociao entre o emprestador e o tomador.
No contrato, devem estar expressos o valor da operao de
crdito ( em moeda nacional), os custos da operao (juros,
comisses, taxa e tarifas cobradas pela instituio
financeira), os encargos tributrios, os prazos da operao,
a forma de cobrana e as garantias.
Em relao s garantias, assinale a alternativa correta.
(A) Carta de fiana depsito feito para garantia de
pagamento de um emprstimo ou financiamento.
(B) Garantias so exigidas pelo emprestador de acordo com o
risco da operao e podem ser reais ou impessoais.
(C) Aval - caracterstica de ttulo de crdito que permite que
um terceiro, por sua aposio de assinatura, aceite ser
coobrigado em relao s obrigaes do avalizado.
(D) Aval exige outorga uxria ou qualificao do avalista. O
avalista no tem beneficio de ordem.
(E) Fiana garantia constituda por contrato autnomo, em
que o fiador se compromete a cumprir as obrigaes do
afianado perante o credor, no havendo necessidade de
formalizao por instrumento escrito, publico ou particular.
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A alternativa A est errada: A fiana bancria uma prestao de ser-
vio onerosa que o Banco presta ao seu cliente, fazendo papel de fiador,
normalmente, junto a outras instituies financeiras. A carta de fiana o
documento fornecido pela instituio financeira admitindo a fiana.

A alternativa B est errada: As garantias podem ser reais ou pessoais

A alternativa D est errada: O Novo Cdigo modificou consideravel-
mente o disposto sobre a exigncia da vnia conjugal (outorga uxria)
obrigatria tanto no aval, como na fiana, prestadas por pessoa casada,
salvo se em regime de separao absoluta. Quanto a classificao do
avalista est sempre exigida. Portanto as duas formalizaes so
exigidas.

A alternativa E est errada: A fiana uma garantia pessoal onde o
fiador garante o cumprimento de todas as clusulas do contrato, portanto
h necessidade da formalizao de um contrato.

A alternativa A a correta: vamos transcrever aqui a definio de
aval: O aval a garantia cambial por excelncia. E o ato jurdico,
unilateral, solene, formal e literal pelo qual uma pessoa (avalista) garante
em tudo ou em parte, o pagamento do ttulo em favor de um devido
cambial (avalizado).
Em relao s garantias reais est correto afirmar que :
A) a cauo a vinculao de dinheiro, direitos e ttulos de
crdito que embora no fiquem depositados na instituio
financeira garantem o pagamento de uma obrigao
assumida.
B) o penhor a garantia plena e solidria que o banco d a
qualquer cliente obrigado ou coobrigado em titulo
cambial.
C) a alienao fiduciria incide sobre um bem mvel ou
imvel, transferindo sua propriedade enquanto durar a
obrigao garantida. A propriedade do credor mas a
posse do devedor.

(D) o penhor a vinculao de um bem imvel para
garantir o pagamento de uma obrigao assumida
pelo proprietrio ou terceiro. Nas operaes
bancrias exige-se a existncia de um fiel
depositrio.

(E) a hipoteca a vinculao de um bem mvel para
garantir o pagamento de uma obrigao, assumida
pelo proprietrio ou terceiro, despojando de posse,
atravs de escritura pblica registrada em cartrio
de Registro de Imveis.
A alternativa A est errada: Cauo a cautela que
algum tem ou toma como garantia de indenizao de
algum dano possvel ou devido possvel falta do
cumprimento de alguma obrigao.
O termo usado, genericamente, para indicar as vrias
formas de garantias usadas para a concretizao de um
ato, quer negociado entre as partes, quer por exigncia
judicial ou mesmo de cunho legal.
Ela pode ser: real, se for prestada sob uma das formas de
garantia real, como hipoteca, penhor etc.; ou fidejussria,
se a garantia dada for pessoal, mediante fiana de terceiro
(ou seja, uma pessoa alheia relao processual garante
por outra, partcipe da relao processual, que vai cumprir a
obrigao).

A alternativa B est errada: Penhor uma garantia real
mvel dada pelo devedor ou por terceiros para garantir o
pagamento de uma obrigao.

A alternativa D est errada: Quando a garantia for um
bem imvel temos a hipoteca.

A alternativa E est errada: quando se tratar de
hipoteca, o credor tem a propriedade do bem e o devedor
tem a posse. Quando um agricultor hipoteca seu stio para
garantir um financiamento no h necessidade que ele
deixe a propriedade e est fique em poder do Banco.

Alternativa correta: C : de acordo com a definio de
alienao fiduciria
Devido grande exposio ao risco de crdito, os bancos
precisam utilizar meios para garantir suas operaes e
salvaguardar seus ativos.
Qual o tipo de operao que garante o cumprimento de
uma obrigao na compra de um bem a crdito, em que
h a transferncia desse bem, mvel ou imvel, do
devedor ao credor?

(A) Hipoteca
(B) Fiana bancria
(C) Alienao fiduciria
(D) Penhor
(E) Aval bancrio
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Prof. Pimentel

Na alienao fiduciria, muito conhecida nos
financiamentos de veculos, o devedor oferece o bem
adquirido como garantia, o credor fica com a propriedade
do bem at a liquidao da divida e o devedor fica de
pose do mesmo.
O devedor passa a ser o fiel depositrio do bem cabendo-
lhe a responsabilidade da guarda, conservao e
manuteno do bem.
As operaes de garantia bancria so operaes em que o
banco se solidariza com o cliente em riscos por este assumi-
dos. O aval bancrio, por exemplo, uma garantia que geral
A) obrigao assumida pelo Banco, a fim de assegurar o
pagamento de um ttulo de crdito para um cliente.
B) obrigao solidria do Banco credor para com o seu
cliente mediante a assinatura de um contrato de cmbio.
C) direito real para o Banco em face ao seu cliente e se
constitui, pela tradio efetiva, em garantia de coisa mvel
passvel de apropriao entregue pelo devedor.
D) responsabilidade acessria pelo Banco, quando assume
total ou parcialmente o dever do cumprimento de qualquer
obrigao de seu cliente devedor.

Cesgranrio 2010/004 Banco do Brasil cargo escriturrio

O aval bancrio assim com a fiana bancria so
prestaes de servio onerosa que o Banco presta ao
seu cliente.

No caso da fiana bancria a instituio financeira far
o papel de fiador, portanto passa a se responsabilizar
pelo cumprimentos das clusulas contratuais caso o
devedor no cumpra.

No caso do aval bancrio a instituio far o papel de
avalista, ou seja, se responsabilizar pelo pagamento
do ttulo avalizado caso o devedor no o faa.
Em relao a Covenants pode-se afirmar que

(A) um sistema de garantia real muito utilizado em
financiamentos de veculos.

(B) so exemplos de clusulas a limitao do grau de
endividamento, limitaes ou impedimentos de contrair
novas obrigaes, manuteno de capital de giro.

(C) um sistema de garantia indireta, prpria de
financiamento, representado por um conjunto de
obrigaes no contratuais objetivando o pagamento
da divida.
(D) garante os direitos dos credores em contrato formal
de dvidas embora no estabelea atos que devem
ou no serem cumpridos.

(E) no se preocupa com a boa administrao e a
integridade do patrimnio mas, com o conforto que
uma garantia real ou pessoal possa dar.
Covenants (acordo, contrato, pacto) significa:
1) Compromisso em um contrato de emisso de ttulos,
restringindo determinadas situaes ou atividades.
Visa a dar mais segurana ao financiador.
Pode cobrir desde o pagamento de dividendos mnimos at os
nveis descapitalizao do devedor.
2) Item de contrato de financiamento ou de gesto de risco,
que exige ou probe o cumprimento de determinadas aes por
qualquer das partes.
3) Frequentemente, restrio contratual imposta pelo
financiador ao financiado.
Em geral as clusulas covenant tm mais fora moral do que
obrigacional
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Prof. Pimentel

A fiana bancria uma obrigao escrita prestada
empresa que necessita de garantia para contratao de
operao que envolva responsabilidade na sua execuo e
(A)comprova que os recursos financeiros necessrios esto
depositados pela empresa na instituio financeira fiadora.
(B)pode ser concedida somente em operaes relacionadas
ao comrcio internacional.
(C)substitui total ou parcialmente os adiantamentos em
dinheiro ao credor por parte da empresa.
(D)est sujeita incidncia de Imposto sobre Operaes
Financeiras IOF.
(E)no apresenta risco de crdito para a instituio
financeira.
A fiana bancria uma prestao de servio onerosa que o Banco
presta ao seu cliente, onde esse far o papel de fiador, normalmente,
junto a outras instituies financeiras e substitui total ou parcialmente
os adiantamentos em dinheiro ao credor por parte da empresa.
Este fato comum quando se trata de grandes exportadores/impor-
tadores onde so exigidas garantias para realizao das transaes
comerciais.
A fiana bancria tambm pode ser utilizada para garantias em
contratos realizados no mbito nacional.
Por se tratar de uma prestao de servio ela no est sujeita ao IOF
(imposto sobre operaes financeiras).
Uma carta de fiana bancria, garantindo uma operao de
crdito, implica

(A) a impossibilidade de substituio do fiador.

(B) a responsabilidade solidria e como principal pagador, no
caso de renncia do fiador ao benefcio de ordem.

(C) a contra garantia ser formalizada por instrumento pblico.

(D) o impedimento de compartilhamento da obrigao.

(E) a obrigatria cobertura integral da dvida.
Quando uma instituio financeira emite uma carta de
fiana garantindo uma operao de crdito ela passa a
fazer o papel de fiador .
Como consequncia est sujeita as normas estabelecidas
para fiana entre elas a possibilidade de substituio do
fiador, o compartilhamento da obrigao e tambm a no
obrigatoriedade da cobertura integral da divida.
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Central de Cursos Prof. Pimentel Banco do Brasil Lavagem de Dinheiro
Prof. Eduardo

Aula: Lavagem de Dinheiro
Docente: Prof. Eduardo
E-mail: eduardo@profpimentel.com.br
Conceito
Crime de Lavagem de Dinheiro: consiste em operaes
que tem o objetivo de dar aparncia de legalidade ao
dinheiro (bens, direitos ou valores) adquirido por infrao
penal (dinheiro sujo).

Etapas:

Colocao: a insero do dinheiro no sistema
econmico por meio de pequenos depsitos, compras de
ativos, etc.
Conceito

Ocultao: o meio de dificultar a origem do dinheiro
por meio de transferncias entre vrias contas (de
laranjas ou fantasmas).

Integrao: a incorporao legal do dinheiro ao
sistema econmico por meio de investimentos, etc.

Crimes de "Lavagem" ou Ocultao de
Bens, Direitos e Valores

Ocultar ou dissimular a natureza, origem, localizao,
disposio, movimentao ou propriedade de bens,
direitos ou valores provenientes, direta ou indiretamente,
de infrao penal.

Pena: recluso, de 3 a 10 anos + e multa.

Tentativa: punida nos termos do nico do 14 do CP:
pune-se a tentativa com a pena correspondente ao crime
consumado, diminuda de 1/3 a 2/3.


Complemento do Tipo: incorre na mesma pena quem:

- para ocultar ou dissimular a utilizao de bens, direitos
ou valores provenientes de infrao penal:

- os converte em ativos lcitos;

- os adquire, recebe, troca, negocia, d ou recebe
em garantia, guarda, tem em depsito, movimenta ou
transfere;

- importa ou exporta bens com valores no
correspondentes aos verdadeiros.

Incorre na mesma pena quem:

- utiliza, na atividade econmica ou financeira, bens,
direitos ou valores provenientes de infrao penal;

- participa de grupo, associao ou escritrio tendo
conhecimento de que sua atividade principal ou
secundria dirigida prtica de tais crimes.

2
Prof. Eduardo


Aumento de Pena (de 1/3 a 2/3): a pena ser
aumentada se os crimes forem cometidos:

- de forma reiterada, ou;

- por intermdio de organizao criminosa.
Reduo de Pena (de 1/3 a 2/3): a pena poder ser
reduzida:

- e cumprida em regime aberto ou *semiaberto;

- sendo facultado ao juiz deixar de aplicar a pena ou
substitu-la por pena restritiva de direitos se o autor,
coautor ou partcipe colaborar espontaneamente com as
autoridades, prestando esclarecimentos que conduzam :

- apurao das infraes penais;

- identificao dos autores, coautores e partcipes, ou;

- localizao dos bens, dts ou valores objeto do crime.
Disposies Processuais

Processo e Julgamento:

obedecem s disposies ao procedimento comum dos
crimes punidos com recluso, da competncia do juiz
singular;

independem do processo e julgamento das infraes
penais antecedentes, ainda que praticados em outro pas;
Processo e Julgamento:

competncia da Justia Federal:

- quando praticados contra:

- o sistema financeiro e a ordem econmico-financeira;

- em detrimento de bens, servios ou interesses da
Unio, ou de suas entidades autrquicas ou empresas
pblicas;

- quando a infrao penal antecedente for de competncia
da Justia Federal.
A denncia ser instruda com indcios suficientes da
existncia da infrao penal antecedente sendo punveis
os fatos previstos nesta Lei, ainda que desconhecido ou
isento de pena o autor, ou extinta a punibilidade da
infrao penal antecedente.

No se aplica o art. 366 do CP (se o acusado, citado por
edital, no comparecer, nem constituir advogado, ficaro
suspensos o processo e o curso do prazo prescricional...)
devendo o acusado que no comparecer nem constituir
advogado ser citado por edital, prosseguindo o feito at
o julgamento, com a nomeao de defensor dativo.

Disposio do art. 3: Os crimes disciplinados nesta Lei
so insuscetveis de fiana e liberdade provisria e, em
caso de sentena condenatria, o juiz decidir
fundamentadamente se o ru poder apelar em liberdade
foi revogada pela Lei 12.683/12.
3
Prof. Eduardo


*Presentes Indcios Suficientes de Infrao Penal: o
juiz (de ofcio ou a requerimento do MP ou representao
do Delegado), ouvido o MP em 24 horas, poder decretar
medidas assecuratrias de bens, direitos ou valores do:

- investigado ou acusado, ou

- existentes em nome de interpostas pessoas, que sejam
instrumento, produto ou proveito dos crimes ou das
infraes penais antecedentes.

*Alienao Antecipada: ocorrer nas seguintes
hipteses:

- para preservao do valor dos bens sujeitos a
deteriorao ou depreciao;

- quando houver dificuldade para sua manuteno.

Obs.: Ser decretada pelo juiz de ofcio, a requerimento
do Ministrio Pblico ou por solicitao da parte
interessada,


*Liberao dos Bens (total ou parcial): determinada pelo
juiz quando comprovada a licitude de sua origem,
mantendo-se a constrio se necessria a reparao
dos danos e ao pagamento de prestaes pecunirias,
multas e custas decorrentes da infrao penal nenhum
pedido de liberao ser conhecido sem o
comparecimento pessoal do acusado ou de interposta
pessoa.


*Leilo ou Prego: feita a avaliao (determinada pelo juiz)
e dirimidas divergncias sobre o laudo, o juiz, por sentena,
homologar o valor dos bens e determinar a alienao
em leilo ou prego, preferencialmente eletrnico, por
valor no inferior a 75% da avaliao.

Obs.: Sero deduzidos da quantia apurada no leilo todos
os tributos e multas incidentes.

*Depsito em Conta: realizado o leilo, a quantia apurada
ser depositada em conta judicial remunerada:

processos de competncia da Justia Federal e do DF:
os depsitos sero efetuados na CEF ou instituio
financeira pblica e repassados para a Conta nica do
Tesouro Nacional, no prazo de 24 horas (os valores
devolvidos sero debitados Conta nica do Tesouro
Nacional, em subconta de restituio).

processos de competncia da Justia Estadual: os
depsitos sero efetuados em instituio financeira
designada em lei (preferencialmente pblica) de cada
Estado (se ausente em inst. financeira da Unio) e
repassados para a Conta nica de cada Estado.
*Destinao do Depsito: aps o trnsito em julgado,
mediante ordem da autoridade judicial, o valor do depsito:

em caso de sentena condenatria, ser incorporado
definitivamente ao patrimnio da Unio (proc. da Justia
Federal e do DF) ou do Estado (proc. da Justia Estadual);

em caso de sentena absolutria, ser colocado
disposio do ru, acrescido da remunerao da conta
judicial.
4
Prof. Eduardo

*Suspenso da Medida: a ordem de priso ou de
medidas assecuratrias podero ser suspensas pelo juiz
(ouvido o MP) quando a sua execuo puder
comprometer as investigaes.

Pessoa Responsvel pela Adm. dos Bens: o juiz (ouvido
o MP) pode nomear pessoa fsica ou jurdica qualificada
para a administrao dos bens, direitos ou valores sujeitos
a medidas assecuratrias, mediante termo de
compromisso.

Direitos e Obrigaes: a pessoa responsvel pela adm.
dos bens:

- far jus a uma remunerao, fixada pelo juiz;

- prestar, por determinao judicial, informaes
peridicas da situao dos bens sob sua administrao,
bem como explicaes e detalhamentos sobre
investimentos e reinvestimentos realizados.
Efeitos da Condenao
So Efeitos da Condenao:

a perda, em favor da Unio e dos Estados, nos casos
de competncia da Justia Estadual de todos os bens,
direitos e valores relacionados prtica dos crimes
previstos nesta Lei, inclusive aqueles utilizados para
prestar a fiana ressalvado o direito do lesado ou de
terceiro de boa-f;

a interdio do exerccio de cargo ou funo pblica de
qualquer natureza e de diretor, de membro de conselho de
administrao ou de gerncia, pelo dobro do tempo da
pena privativa de liberdade aplicada.
Efeitos da Condenao
*Obs.: A Unio e os Estados, no mbito de suas
competncias, regulamentaro a forma de destinao dos
bens, direitos e valores cuja perda houver sido declarada,

*Obs.: Os instrumentos do crime sem valor econmico
cuja perda em favor da Unio ou do Estado for decretada
sero inutilizados ou doados a museu criminal ou a
entidade pblica, se houver interesse na sua conservao.
Procedncia Estrangeira
Existente Tratado ou Conveno Internacional: o juiz
determinar (aps solicitao de autoridade estrangeira)
medidas assecuratrias sobre bens, direitos ou valores
oriundos dos referidos crimes praticados no estrangeiro.
Obs.: Quando o governo do pas da autoridade solicitante
prometer reciprocidade ao Brasil independe de tratado ou
conveno internacional.

No Existente Tratado ou Conveno Internacional: os
recursos provenientes da sua alienao sero repartidos
entre o Estado requerente e o Brasil, na proporo de
metade ressalvado o direito do lesado ou de terceiro de
boa-f.
Pessoas Sujeitas ao Controle Legal
Esto sujeitas s seguintes obrigaes:

- identificao dos clientes e manuteno de registro;

- comunicao de operaes financeiras.

as pessoas fsicas e jurdicas que tenham, em carter
permanente ou eventual, como atividade principal ou
acessria, cumulativamente ou no:

- a captao, intermediao e aplicao de recursos
financeiros de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira;

- a compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como
ativo financeiro ou instrumento cambial;
5
Prof. Eduardo

- a custdia, emisso, distribuio, liquidao, negociao,
intermediao ou administrao de ttulos ou valores
mobilirios.

Sujeitam-se s mesmas obrigaes:

- as bolsas de valores, as bolsas de mercadorias ou
futuros e os sistemas de negociao do mercado de
balco organizado;

- as seguradoras, as corretoras de seguros e as entidades
de previdncia complementar ou de capitalizao;

- as administradoras de cartes de credenciamento ou
cartes de crdito, bem como as administradoras de
consrcios para aquisio de bens ou servios;
- as administradoras ou empresas que se utilizem de
carto ou qualquer outro meio eletrnico, magntico ou
equivalente, que permita a transferncia de fundos;

- as empresas de arrendamento mercantil (leasing) e as de
fomento comercial (factoring);

- as sociedades que efetuem distribuio de dinheiro ou
quaisquer bens mveis, imveis, mercadorias, servios,
ou, ainda, concedam descontos na sua aquisio,
mediante sorteio ou mtodo assemelhado;

- as filiais ou representaes de entes estrangeiros que
exeram no Brasil qualquer dessas atividades listadas,
ainda que de forma eventual;
- as demais entidades cujo funcionamento dependa de
autorizao de rgo regulador dos mercados financeiro,
de cmbio, de capitais e de seguros;

- as pessoas fsicas ou jurdicas, nacionais ou
estrangeiras, que operem no Brasil como agentes,
dirigentes, procuradoras, comissionrias ou por qualquer
forma representem interesses de ente estrangeiro que
exera qualquer das atividades referidas neste artigo;

- as pessoas fsicas ou jurdicas que exeram atividades
de promoo imobiliria ou compra e venda de imveis;

- as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem jias,
pedras e metais preciosos, objetos de arte e antiguidades;
- as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem bens
de luxo ou de alto valor, intermedeiem a sua
comercializao ou exeram atividades que envolvam
grande volume de recursos em espcie;

- *as juntas comerciais e os registros pblicos;

- *as pessoas fsicas ou jurdicas que prestem, mesmo que
eventualmente, servios de assessoria, consultoria,
contadoria, auditoria, aconselhamento ou assistncia, de
qualquer natureza, em operaes:

a) de compra e venda de imveis, estabelecimentos
comerciais ou industriais ou participaes societrias de
qualquer natureza;
b) de gesto de fundos, valores mobilirios ou outros
ativos;

c) de abertura ou gesto de contas bancrias, de
poupana, investimento ou de valores mobilirios;

d) de criao, explorao ou gesto de sociedades
de qualquer natureza, fundaes, fundos fiducirios ou
estruturas anlogas;

e) financeiras, societrias ou imobilirias;

f) de alienao ou aquisio de direitos sobre
contratos relacionados a atividades desportivas ou
artsticas profissionais;
- *pessoas fsicas ou jurdicas que atuem na promoo,
intermediao, comercializao, agenciamento ou
negociao de direitos de transferncia de atletas, artistas
ou feiras, exposies ou eventos similares;

- *as empresas de transporte e guarda de valores;

- *as pessoas fsicas ou jurdicas que comercializem bens
de alto valor de origem rural ou animal ou intermedeiem a
sua comercializao;

- *as dependncias no exterior das entidades mencionadas
neste artigo, por meio de sua matriz no Brasil,
relativamente a residentes no Pas.
6
Prof. Eduardo

Identificao dos Clientes e Manuteno
de Registro
Obrigaes das Pessoas Sujeitas ao Controle Legal:

identificaro seus clientes e mantero cadastro
atualizado, nos termos de instrues das autoridades
competentes se o cliente constituir-se em pessoa
jurdica, a identificao dever abranger as pessoas
fsicas que a representam, bem como seus
proprietrios.

mantero registro de toda transao em moeda
nacional ou estrangeira, ttulos e valores mobilirios, ttulos
de crdito, metais, ou qualquer ativo passvel de ser
convertido em dinheiro, que ultrapassar limite fixado pela
autoridade competente e nos termos das instrues;
de Registro
Obs.: Os cadastros e registros referentes s obrigaes
anteriores devero ser conservados durante o perodo
mnimo de 5 anos a partir do encerramento da conta ou
da concluso da transao prazo este que poder ser
ampliado pela autoridade competente.

devero adotar polticas, procedimentos e controles
internos, compatveis com seu porte e volume de
operaes;

*devero cadastrar-se e manter seu cadastro atualizado
no rgo regulador ou fiscalizador e, na falta deste, no
COAF;
de Registro

*devero atender s requisies formuladas pelo COAF
na periodicidade, forma e condies por ele estabelecidas,
cabendo-lhe preservar o sigilo das informaes prestadas.

*Obs.: O Banco Central manter registro centralizado
formando o cadastro geral de correntistas e clientes de
instituies financeiras, bem como de seus procuradores.
Comunicao de Operaes Financeiras
Obrigaes das Pessoas Sujeitas ao Controle Legal:

dispensaro especial ateno s operaes que
possam constituir-se em srios indcios dos crimes
previstos nesta Lei, ou com eles relacionar-se;

devero comunicar ao COAF, abstendo-se de dar
cincia de tal ato a qualquer pessoa, inclusive quela
qual se refira a informao, no prazo de 24 horas, a
proposta ou realizao:

a) de todas as transaes (em moeda nacional ou
estrangeira, ttulos e valores mobilirios, ttulos de crdito,
metais, ou qualquer ativo passvel de ser convertido em
dinheiro), acompanhadas da identificao dos clientes;

b) das operaes que possam constituir-se em srios
indcios dos crimes nesta Lei;

devero comunicar ao rgo regulador ou fiscalizador da
sua atividade ou, na sua falta, ao COAF, a no ocorrncia
de propostas, transaes ou operaes passveis de
serem comunicadas na situao anterior.


Obs.: As comunicaes de boa-f, feitas na forma prevista
neste artigo, no acarretaro responsabilidade civil ou
administrativa.

*Obs.: As transferncias internacionais e os saques em
espcie devero ser previamente comunicados
instituio financeira, nos termos fixados pelo Banco
Central do Brasil.
7
Prof. Eduardo

Responsabilidade Administrativa
No Cumprimento as Obrigaes das Pessoas Sujeitas
ao Controle Legal: tais pessoas, bem como aos
administradores das pessoas jurdicas, incorreram pelas
seguintes sanes (assegurados o contraditrio e a ampla
defesa):

advertncia aplicada diante de irregularidade na:
- identificao dos clientes;
- registro de transao de qualquer ativo passvel de ser
convertido em dinheiro ;
*multa pecuniria varivel no superior:
a) ao dobro do valor da operao;
b) ao dobro do lucro real obtido ou que presumivelmente
seria obtido pela operao;
c) ao valor de R$ 20.000.000,00;

aplicada sempre que as pessoas j referidas:

- deixarem de sanar as irregularidades frente
advertncia;

- no adotar polticas, procedimentos e controles internos,
compatveis com seu porte e volume de operaes;

- no cadastrar e no manter cadastro atualizado no rgo
regulador ou fiscalizador e, na falta deste, no COAF;

- no atender requisies formuladas pelo COAF.

- descumprirem a vedao ou deixarem de fazer a
comunicao de operaes financeiras.

inabilitao temporria de at 10 anos para o exerccio
do cargo de administrador das pessoas jurdicas
aplicada diante de infraes graves quanto s obrigaes
desta Lei ou na reincidncia especfica das infraes
punidas com multa.

*cassao ou suspenso da autorizao para o
exerccio de atividade, operao ou funcionamento
aplicada na reincidncia especfica da infrao anterior.

Conselho de Controle de Atividades
Financeiras (COAF)

Criado no mbito do Ministrio da Fazenda.

Informaes: o COAF poder requerer aos rgos da
Administrao Pblica as informaes cadastrais
bancrias e financeiras de pessoas envolvidas em
atividades suspeitas.

Existncia/Indcios de Crime: o COAF comunicar s
autoridades competentes para a instaurao dos
procedimentos cabveis, quando concluir pela existncia
de crimes previstos nesta Lei, de fundados indcios de sua
prtica, ou de qualquer outro ilcito.

Financeiras (COAF)

Finalidade:

disciplinar e aplicar penas administrativas (da
aplicao, caber recurso ao Ministro da Fazenda);

receber, examinar e identificar ocorrncias suspeitas de
atividades ilcitas previstas nesta Lei (sem prejuzo da
competncia de outros rgos e entidades);

coordenar e propor mecanismos de cooperao e de
troca de informaes que viabilizem aes rpidas e
eficientes no combate ocultao ou dissimulao de
bens, direitos e valores.
8
Prof. Eduardo

Financeiras (COAF)

*Composio: composto por servidores pblicos:

de reputao ilibada e reconhecida competncia;

designados em ato do Ministro de Estado da Fazenda,
dentre os integrantes efetivos:

- do Banco Central do Brasil;

- da Comisso de Valores Mobilirios;

- da Superintendncia de Seguros Privados;

- da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional;
Financeiras (COAF)

- da Secretaria da Receita Federal do Brasil;

- da Agncia Brasileira de Inteligncia;

- do Ministrio das Relaes Exteriores;

- do Ministrio da Justia;

- do Departamento de Polcia Federal;

- do Ministrio da Previdncia Social;

- da Controladoria-Geral da Unio.
Financeiras (COAF)

Presidente do Conselho: nomeado pelo Presidente da
Repblica, por indicao do Ministro de Estado da
Fazenda.

Estatuto: definir sua organizao e funcionamento, aps
aprovao, por decreto, do Poder Executivo.
Disposies Finais
*Acesso Exclusivo: a autoridade policial e o Ministrio
Pblico tero acesso aos dados cadastrais do
investigado que informam:
- qualificao pessoal;
- filiao e endereo;

independentemente de autorizao judicial, mantidos:
- pela Justia Eleitoral;
- pelas empresas telefnicas;
- pelas instituies financeiras;
- pelos provedores de internet;
- pelas administradoras de carto de crdito.
Disposies Finais
*Indiciamento de Servidor Pblico: o servidor ser
afastado, sem prejuzo de remunerao e demais direitos,
at que o juiz competente autorize, em deciso
fundamentada, o seu retorno.

*Conservao dos Dados Fiscais: a Secretaria da
Receita Federal conservar os dados fiscais dos
contribuintes pelo prazo mnimo de 5 anos, contados a
partir do incio do exerccio seguinte ao da declarao de
renda respectiva ou ao do pagamento do tributo.

Exerccios
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Prof. Eduardo

Questes de Concursos
(FCC Escriturrio Banco do Brasil 2013) O crime
de lavagem de dinheiro caracteriza-se por um conjunto de
operaes comerciais ou financeiras que buscam a
incorporao na economia de cada pas, de modo
transitrio ou permanente, de recursos, bens e valores de
origem ilcita e que se desenvolvem por meio de um
processo dinmico que envolve, teoricamente, trs fases
independentes:
a) cobrana, converso e destinao.
b) colocao, ocultao e integrao.
c) contratao, registro e utilizao.
d) exportao, tributao e distribuio.
e) aplicao, valorizao e resgate.
(CESGRANRIO Escriturrio Banco do Brasil 2012)
A lavagem de dinheiro uma das aes realizadas para
tentar tornar lcito um dinheiro proveniente de atividades
ilcitas.
Para ajudar na preveno e combate a esse tipo de crime,
a Lei n 9.613/1998, dentre outras aes, determina que
as instituies financeiras devem
a) identificar seus clientes e manter o cadastro atualizado.
b) identificar as cdulas de dinheiro, mantendo seu
registro atualizado.
c) instalar portas eletrnicas com detector de metais.
d) instalar cmeras nos caixas eletrnicos.
e) proibir o uso de telefone celular nas agncias
bancrias.
(FCC Tcnico Bancrio BANESE 2012) (Adaptada
em obedincia Lei n. 12.683/12) A legislao sobre os
crimes de lavagem de dinheiro e ocultao de bens,
direitos e valores dispe que
a) os crimes permitem liberdade provisria.
b) os crimes no so afianveis.
c) o banco pode fornecer talo de cheque ao depositante
enquanto so verificadas as informaes da ficha
proposta.
d) crimes contra o sistema financeiro nacional no so
antecedentes.
e) no so abrangidas as transaes no mercado vista
de aes.
(CESPE Tcnico Bancrio Banco da Amaznia
2012) (Adaptada) Acerca do crime de lavagem de dinheiro
e da preveno e combate a esse tipo de crime, julgue o
item que se segue.
essencial que as instituies financeiras conheam as
pessoas com as quais se relacionam, de forma a evitar a
realizao de operaes com pessoas fsicas e jurdicas
que visem praticar lavagem de dinheiro.
( ) Certo ( ) Errado

(FCC Escriturrio Banco do Brasil 2011) Os
profissionais e as instituies financeiras tm de estar
cientes que operaes que possam constituir-se em srios
indcios dos crimes previstos na lei de lavagem de dinheiro
a) dependem de verificao prvia pelo Conselho de
Controle de Atividades Financeiras (COAF).
b) precisam ser caracterizadas como ilcito tributrio pela
Receita Federal do Brasil.
c) no incluem as transaes no mercado vista de
aes.
d) devem ser comunicadas no prazo de 24 horas s
autoridades competentes.
e) devem ser comunicadas antecipadamente ao cliente.
(FCC Escriturrio Banco do Brasil 2010)
(Adaptada em obedincia Lei n. 12.683/12) A Lei n
9.613/98, que dispe sobre os crimes de lavagem ou
ocultao de bens, direitos e valores, determina que
a) os crimes so afianveis e permitem liberdade
provisria.
b) a simples ocultao de valores suficiente para
cumprir exigncia punitiva.
c) o agente pode ser punido, ainda que a posse ou o uso
dos bens no lhe tenha trazido nenhum proveito.
d) a obteno de proveito especfico exigida para
caracterizar o crime.
e) facultado instituio financeira fornecer talonrio de
cheque ao depositante enquanto so verificadas as
informaes constantes da ficha proposta.
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Prof. Eduardo

(CESGRANRIO Escriturrio Banco do Brasil 2010)
A Lei n 9.613, de 1998, que dispe sobre os crimes de
lavagem de dinheiro e ocultao de bens, determina que
as instituies financeiras adotem alguns mecanismos de
preveno. Dentre esses mecanismos, as instituies
financeiras devero
a) instalar equipamentos de deteco de metais na
entrada dos estabelecimentos onde acontecem as
transaes financeiras.
b) verificar se os seus clientes so pessoas politicamente
expostas, impedindo qualquer tipo de transao
financeira, caso haja a positivao dessa consulta.
c) identificar seus clientes e manter seus cadastros
atualizados nos termos de instrues emanadas pelas
autoridades competentes.
d) comunicar previamente aos clientes suspeitos de
lavagem de dinheiro as possveis sanes que estes
sofrero, caso continuem com a prtica criminosa.
e) registrar as operaes suspeitas em um sistema
apropriado e enviar para a polcia civil a lista dos
possveis criminosos, com a descrio das operaes
realizadas.

(FCC Analista de Controle TCE/GO 2009) Constitui
crime de Lavagem ou Ocultao de Bens e Valores o fato
de algum ocultar ou dissimular a natureza, origem,
localizao, disposio, movimentao ou propriedade de
bens, direitos ou valores provenientes, direta ou
indiretamente, de crime de trfico ilcito de substncias
entorpecentes. Esse delito
a) pode ser reconhecido com indcios suficientes da
existncia do crime de trfico ilcito de substncias
entorpecentes.
b) depende do prvio julgamento do crime de trfico ilcito
de substncias entorpecentes.
c) s punvel se houver consumao, no se admitindo
a forma tentada.
d) no punvel se desconhecido o autor do crime de
trfico ilcito de substncias entorpecentes.
e) s depende do prvio julgamento do crime de trfico
ilcito de substncias entorpecentes, se cometido fora
do pas.

(FCC Procurador BACEN 2006) Conforme
estabelece a Lei 9.613, de 3 de maro de 1998 (Lei de
Lavagem de Dinheiro),
a) os crimes disciplinados na Lei so insuscetveis de
fiana e liberdade provisria.
b) o processo e o julgamento dos crimes previstos na Lei
dependem do processo e julgamento dos crimes
antecedentes e que servem para caracteriz-los.
c) o processo e o julgamento dos crimes previstos na Lei
so sempre da competncia da Justia Federal.
d) o processo e o julgamento dos crimes previstos na Lei
obedecero o procedimento especial dos crimes contra
o sistema financeiro nacional estabelecido no Cdigo de
Processo Penal.
e) em caso de sentena condenatria, no se admitir
apelao em liberdade.
1
Prof. Pimentel

Aula: Exerccios F.G.C
FGC
Fundo Garantidor de Crdito
O Fundo Garantidor de Crditos (FGC) garante crditos
de cada pessoa contra a mesma instituio associada,
ou contra todas as instituies associadas do mesmo
conglomerado financeiro,

(A) do total de depsitos vista.
(B) at o valor de R$ 70 mil.
(C)somente de depsitos a prazo.
(D)ilimitados, at o valor de suas cotas em fundos de
investimento.
(E) do total de depsitos vista e de poupana.
O FGC - uma entidade privada, sem fins
lucrativos, que administra um mecanismo de
proteo aos correntistas, poupadores e
investidores, que permite recuperar os depsitos ou
crditos mantidos em instituio financeira, em caso
de falncia ou de sua liquidao. So as instituies
financeiras que contribuem com uma porcentagem
dos depsitos para a manuteno do FGC.

O valor mximo, por conglomerado financeiro, de
R$ 70.000,00 por depositante ou aplicador,
independentemente do valor total e da distribuio
em diferentes formas de depsito e aplicao.
Os crditos so garantidos pelo FGC so:
So garantidos:
- depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio;
- depsitos em contas-correntes de depsito para
investimento;
- depsitos de poupana;
- depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado
(CDB/RDB);
- depsitos mantidos em contas no movimentveis por
cheque destinadas ao registro e controle do fluxo de recursos
referentes presto de servios de pagamento de salrios,
vencimentos, aposentadorias, penses e similares;
- letras de cmbio;
- letras imobilirias;
- letras hipotecrias;
- letras de crdito imobilirio.
Os crditos so garantidos pelo FGC so:
So garantidos:
- depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio;
- depsitos em contas-correntes de depsito para
investimento;
- depsitos de poupana;
- depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado
(CDB/RDB);
- depsitos mantidos em contas no movimentveis por
cheque destinadas ao registro e controle do fluxo de
recursos referentes presto de servios de pagamento
de salrios, vencimentos, aposentadorias, penses e
similares;
- letras de cmbio;
- letras imobilirias;
- letras hipotecrias;
- letras de crdito imobilirio.
2
Prof. Pimentel

I - est errado uma vez que os depsitos judiciais devem
ser honrados mesmo em caso de liquidao extrajudicial,
no ficando portanto coberto pelo FGC.

III - tambm est errada pois os recursos do fundo
garantidor de crdito vem de uma porcentagem sobre o
saldo dos depsitos dos Bancos + repasse das taxas
cobradas dos Bancos referente aos documentos
transitados pela cmara de compensao na seo de
devoluo.

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