O QUE A BOLSA TEM A O QUE A BOLSA TEM A

VER COM VER COM

SUSTENTABILIDADE ? SUSTENTABILIDADE ?
Aplicar na Bolsa, visando formao de
patrimnio ou reservas para utilizao futura, pat o ou ese as pa a ut ao utu a,
envolve normalmente um horizonte de longo
prazo. p
Selecionar empresas comprticas Selecionar empresas com prticas
socialmente responsveis e sustentabilidade
no longo prazo o caminho natural para os no longo prazo, o caminho natural para os
investidores com essa poltica de gesto.
INVESTIMENTO
COM FOCO EM
SUSTENTABILIDADE
NOS ESTADOS UNIDOS
O investimento SRI est crescendo
rapidamente nos Estados Unidos.
De 1995 a 2007 o montante de investimento
envolvido com SRI cresceu mais de 320%.
Ao final de 2007, dos US$ 25,1 trilhes Ao final de 2007, dos US$ 25,1 trilhes
aplicados na indstria de fundos, US$ 2,7
trilhes (10,76%) estavam aplicados em
fundos SRI.
FONTE: 2007 REPORT ON SOCIALLY RESPONSIBLE
INVESTMENT TRENDS IN THE UNITED STATES
Crescimento dos Investimentos em SRI
2 710
3000
US$ BILHES
2.159
2.320
2.164
2.290
2.710
2000
2500
3000
1.185
1500
2000
639
500
1000
0
500
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
Fonte : www.socialinvest.org
O NOSSO INDICADOR O NOSSO INDICADOR
Histrico:
Entidades discutemcoma BM&FBOVESPA Entidades discutem com a BM&FBOVESPA
a criao de um ndice composto somente
por aes de empresas que se destacamem por aes de empresas que se destacam em
responsabilidade social e sustentabilidade,
inspirado nas experincias internacionais inspirado nas experincias internacionais.
Histrico:
BM&FBOVESPA decide que dadas as BM&FBOVESPA decide que, dadas as
caractersticas especiais desse indicador, ele
seria o resultado de umtrabalho conjunto seria o resultado de um trabalho conjunto
entre a Bolsa e um grupo de entidades,
formada por representantes da formada por representantes da
BM&FBOVESPA, Associaes e ONGs.
Conselho Deliberativo
BM&FBOVESPA
IFC
Associaes: ABRAPP APIMEC ANBID Associaes: ABRAPP, APIMEC, ANBID
Ongs: ETHOS
(*)
, IBGC Ongs: ETHOS , IBGC
Ministrio do Meio Ambiente
PNUMA
(*) Suspenso at dez/2009
ISE Funo das Instituies
Conselho: definir escopo e aprovar a
l seleo.
CES/FGV: desenvolver critrios para
seleo, preparar e enviar questionrios e
t b l l ifi d d tabular e classificar empresas de acordo com
os critrios aprovados.
BM&FBOVESPA: calcular e divulgar o ndice
emtempo real em tempo real.
Misso do ndice
Ser composto por empresas que se destacam
em responsabilidade social, com
sustentabilidade no longo prazo.
Ser um referencial do desempenho das aes
desse tipo de empresa.
Ser percebido como tal pelo mercado
(credibilidade).
Ser replicvel.
Estimular boas prticas por parte das demais
empresas.
Algumas caractersticas inditas
Desenvolvimento dos critrios de seleo Desenvolvimento dos critrios de seleo,
atravs de consulta e com a participao de
representantes dos stakeholders representantes dos stakeholders .
Validao pela Sociedade Civil.
Seleo da Carteira
So encaminhados questionrios s empresas
pr-selecionadas, com as 150 aes mais
l id lquidas.
Conselho escolhe as empresas com melhor
classificao principalmente considerando: classificao, principalmente considerando:
relacionamento comempregados e fornecedores;
relacionamento coma comunidade;
governana corporativa;
i bi l d i id d impacto ambiental de suas atividades.
Ob A i d t i l Obs.: A reviso da carteira anual.
ISE Estrutura de Avaliao
do Questionrio do Questionrio
A bi l G l
T B L
Ambiental Geral
T B L
Exemplos de pontos analisados
Dimenso Geral
O compromisso como desenvolvimento
Dimenso Geral
O compromisso com o desenvolvimento
sustentvel est formalmente inserido na
estratgia da companhia? estratgia da companhia?
A companhia possui compromisso formal em A companhia possui compromisso formal em
relao ao combate a todas as formas de
corrupo? corrupo?
Exemplos de pontos analisados
Dimenso Natureza do Produto
O consumo ou utilizao normal de produtos
Dimenso Natureza do Produto
produzidos ou comercializados pela companhia
ou por suas controladas poder ocasionar:
(a) morte do usurio/consumidor ou de terceiros?
(b) dependncia qumica ou psquica do (b) dependncia qumica ou psquica do
usurio/consumidor?
(c) riscos ou danos sade e integridade fsica do
usurio/consumidor ou de terceiros?
Exemplos de pontos analisados
Dimenso Governana Corporativa
A companhia temaes preferenciais no
Dimenso Governana Corporativa
A companhia tem aes preferenciais, no
mercado ou em tesouraria?
A companhia garante direitos de tag-along para
as aes ordinrias almdos que so legalmente as aes ordinrias alm dos que so legalmente
exigidos?
Exemplos de pontos analisados
Dimenso Econmica-Financeira
Existemprocessos e procedimentos implementados
Dimenso Econmica Financeira
Existem processos e procedimentos implementados
de gesto de oportunidades corporativas que
consideremaspectos socioambientais de curto considerem aspectos socioambientais de curto,
mdio e longo prazo?
A companhia calcula o lucro econmico ou outras
did d d l i ? medidas de gerao de valor econmico?
Dimenso Ambiental
Grupo A Recursos Renovveis
Gr po B R N R i Grupo B Recursos No Renovveis
Grupo C Matrias Primas e Insumos Grupo C Matrias Primas e Insumos
Grupo D Transporte e Logstica
Grupo E Servios
Grupo IF Instituies Financeiras e Seguradoras
Exemplos de pontos analisados
Dimenso Ambiental (A a E)
A companhia possui uma poltica ambiental
Dimenso Ambiental (A a E)
A companhia possui uma poltica ambiental
documentada e aprovada pela alta direo
e amplamente divulgada s partes interessadas? e amplamente divulgada s partes interessadas?
H registro de inqurito ambiental (civil ou criminal) H registro de inqurito ambiental (civil ou criminal),
nos ltimos trs anos, que tenha a companhia ou
algumde seus dirigentes como investigados? algum de seus dirigentes como investigados?
Exemplos de pontos analisados
Dimenso Ambiental (Inst Fin ) Dimenso Ambiental (Inst. Fin.)
A instituio possui uma poltica corporativa de
responsabilidade ambiental, que estabelece as
diretrizes para a incorporao dos princpios
de sustentabilidade nos negcios? g
A instituio possui uma poltica socioambiental A instituio possui uma poltica socioambiental
de avaliao de crdito?
Exemplos de pontos analisados
Dimenso Social
A companhia possui compromisso formal em relao
Dimenso Social
(ao):
- erradicao do trabalho infantil? e adcao do t aba o a t
- erradicao do trabalho forado ou compulsrio?
- combate prtica de discriminao emtodas as suas formas? combate prtica de discriminao em todas as suas formas?
- valorizao da diversidade?
preveno do assdio moral e do assdio sexual? - preveno do assdio moral e do assdio sexual?
- garantia da livre associao sindical e direito negociao
coletiva? coletiva?
CARTEIRAS DO ISE
2005/6 2006/7 2007/8 2008/9 2005/6 2006/7 2007/8 2008/9
Empresas
28 34 32 30
Aes
33 43 40 38
Setores
12 14 13 12
Valor de Mercado (R$ bilho)
504,2 700,7 927,0 374,2
%(C ) Part.% (Cap. Total)
34,9% 48,5% 39,6% 26,4%
Carteira Class.
- 29 35 34
Anterior No Class.
- 4 8 6
Novas - 10 7 6
Fechamento Capital - 1 2 -
Distribuio Setorial das Empresas
Setor Anterior = 32 Atual = 30 Setor Anterior = 32 Atual = 30
gua e Saneamento 1 1
Anlises e Diagnsticos 1 2
Carnes e Derivados 2 2
Energia Eltrica 11 11
Explorao de Rodovias 1 Explorao de Rodovias 1 -
Financeiro 3 4
Mquinas e Equipamentos 1 -
Material de Transporte 2 1
Papel e Celulose 3 3
Petroqumicos 2 1 Petroqumicos 2 1
Petrleo, Gs e Biodiesel 1 -
Produtos de Uso Pessoal e Limpeza 1 1
Siderurgia e Metalurgia 3 2
Telecomunicao - 2
Distribuio Setorial das Empresas - %
Setor Antiga = 32 Atual = 30 Setor Antiga = 32 Atual = 30
gua e Saneamento 1,43 1,29
Anlises e Diagnsticos 0,53 0,91
Carnes e Derivados 2,15 2,87
Energia Eltrica 13,19 18,85
Explorao de Rodovias 0 97 Explorao de Rodovias 0,97 -
Financeiro 37,44 54,69
Mquinas e Equipamentos 1,36 -
Material de Transporte 4,42 3,00
Papel e Celulose 4,38 1,92
Petroqumicos 0 82 0 56 Petroqumicos 0,82 0,56
Petrleo, Gs e Biodiesel 25,00 -
Produtos de Uso Pessoal e Limpeza 0,56 1,09
Siderurgia e Metalurgia 7,75 8,08
Telecomunicao - 6,74
Perfil do Investidor
Pragmtico:
So aqueles que compramaes de So aqueles que compram aes de
empresas listadas em ndices de
sustentabilidade porque acreditamque sustentabilidade porque acreditam que
essas companhias tm mais chances de
permaneceremprodutivas pelas prximas permanecerem produtivas pelas prximas
dcadas e que sofrero menos passivos
judiciais comaes ambientais judiciais, com aes ambientais,
trabalhista e sociais.
Perfil do Investidor
Engajado:
aquele que por comprometimento pessoal aquele que, por comprometimento pessoal,
decide privilegiar as empresas que atuam de
forma sustentvel comrespeito a valores forma sustentvel, com respeito a valores
ticos, ambientais e sociais. Ele no quer se
envolver comempresas que poluemou que envolver com empresas que poluem ou que
tm problemas com direitos humanos. Est
disposto a pagar umvalor maior pela ao de disposto a pagar um valor maior pela ao de
empresas que privilegiam os trs pilares de
sustentabilidade: econmico, ambiental e sustentabilidade: econmico, ambiental e
social.
A procura por empresas socialmente
responsveis e com sustentabilidade por
parte dos investidores no recente parte dos investidores no recente.
Os primeiros fundos de investimento nos Os primeiros fundos de investimento nos
EUA com esse foco surgiram em meados da
dcada de 80.
No Brasil, esses fundos foram criados h ,
alguns anos.
Fundos de aes com foco em
Sustentabilidade Sustentabilidade
FUNDO Patrimnio Lquido
em 13/07/2009 (R$) em 13/07/2009 (R$)
BB TOP AES NDICE SUSTENTAB EMPRES FIA 26.354.194,83
BRADESCO FIA IND SUST EMP 62.860.532,20
CAIXA FI AES ISE 6.161.955,46
FIA SUSTENTABILIDADE 2.348.032,62
HSBC FIA SUST EMP ISE 78 801 408 53 HSBC FIA SUST EMP ISE 78.801.408,53
ITA EXCELNCIA SOCIAL AES FI 310.734.107,77
LEEG MASON AES SUSTENT EMPRESARIAL FI 91.938.751,16
REAL FI AES ETHICAL II 352.414.277,49
SAFRA ISE 4.118.603,27
UNIBANCO SUSTENTABILIDADE FIA 4 657 880 90 UNIBANCO SUSTENTABILIDADE FIA 4.657.880,90
TOTAL 940.389.744,23
Fonte: ANBID
AS AES DE EMPRESAS
COM SUSTENTABILIDADE
TM MESMO DESEMPENHO
DIFERENCIADO ?
ndices Internacionais
Dow Jones Sustainability Index - DJSI (lanado em
1999) - representa o valor de um grupo de empresas
consideradas sustentveis segundo critrios
financeiros, sociais e ambientais.
Fazem parte do grupo 317 empresas de 27 pases.
Esto includas sete empresas brasileiras: Aracruz Esto includas sete empresas brasileiras: Aracruz,
Bradesco, Cemig, Ita Unibanco, Itasa, Petrobrs e
Redecard.
FTSE4Good - Parceria da Bolsa de Londres e do
Fi i l Ti Financial Times.
DJSI WORLD x MSCI WORLD
Base 100 = 31/12/1993
153,5%
58,0%
At 31/07/2009
ISE x IBOVESPA
Base 1000 = 31/11/2005
OSC.% NO PERODO
ISE = 53,9%
IBOVESPA = + 71,6%
At 31/07/2009
Vantagens para a Empresa
Reconhecida pelo mercado como empresa que atua
comresponsabilidade social corporativa com responsabilidade social corporativa.
Reconhecida como empresa comsustentabilidade Reconhecida como empresa com sustentabilidade
no longo prazo.
Reconhecida como empresa preocupada com o
impacto ambiental das suas atividades. impacto ambiental das suas atividades.
Em resumo: o ISE umselo de qualidade Em resumo: o ISE um selo de qualidade .
Reavaliao Anual
Cronograma de Eventos
Reavaliao e atualizao do questionrio. ea a ao e atua ao do questo o
Audincias Pblicas para validao. Audincias Pblicas para validao.
Envio s empresas emissoras das 150 aes mais Envio s empresas emissoras das 150 aes mais
lquidas da Bovespa.
Seleo das melhores classificadas (mximo 40).