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PETRLEO BRASILEIRO S.A.

PETROBRAS
Demonstraes Contbeis
em 31 de dezembro de 2013 e 2012
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
ndice

2
Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis ................................................................................ 3
Balano atrimonial ....................................................................................................................................................................... !
Demonstra"o de Resultado .......................................................................................................................................................... #
Demonstra"o de Resultados $bran%entes ................................................................................................................................... &
Demonstra"o dos 'lu(os de Cai(a ................................................................................................................................................ )
Demonstra"o das *utaes do atrim+nio ,-.uido .................................................................................................................. 10
Demonstra"o do /alor $dicionado ............................................................................................................................................ 11
0otas e(plicati1as ......................................................................................................................................................................... 12
1. $ Compan2ia e suas operaes ........................................................................................................................................... 12
2. Base de apresenta"o das demonstraes contbeis ......................................................................................................... 12
3. 3umrio das principais prticas contbeis ........................................................................................................................... 14
4. 5stimati1as e 6ul%amentos rele1antes ................................................................................................................................. 2!
7. 0o1as normas e interpretaes........................................................................................................................................... 30
!. Cai(a e e.ui1alentes de cai(a .............................................................................................................................................. 32
#. 8-tulos e 1alores mobilirios ................................................................................................................................................ 32
&. Contas a receber .................................................................................................................................................................. 33
). 5sto.ues .............................................................................................................................................................................. 34
10. $.uisies9 1endas e incorporaes de ati1os ................................................................................................................ 34
11. :n1estimentos .................................................................................................................................................................. 3)
12. :mobilizado ...................................................................................................................................................................... 43
13. :ntan%-1el ......................................................................................................................................................................... 44
14. Redu"o ao 1alor recuper1el dos ati1os ;Impairment< ................................................................................................. 4!
17. $ti1idades de e(plora"o e a1alia"o de reser1a de petrleo e %s ............................................................................... 4&
1!. 'ornecedores .................................................................................................................................................................. 70
1#. 'inanciamentos ............................................................................................................................................................... 71
1&. $rrendamentos mercantis .............................................................................................................................................. 74
1). artes relacionadas ......................................................................................................................................................... 77
20. ro1ises para desmantelamento de reas .................................................................................................................... !0
21. 8ributos ........................................................................................................................................................................... !0
22. Bene=-cios ps empre%o .................................................................................................................................................. !4
23. articipa"o nos lucros ou resultados ............................................................................................................................. #1
24. atrim+nio l-.uido ........................................................................................................................................................... #1
27. Receita de 1endas ........................................................................................................................................................... #4
2!. >utras despesas operacionais9 l-.uidas .......................................................................................................................... #4
2#. Despesas por natureza .................................................................................................................................................... #7
2&. Resultado =inanceiro l-.uido ........................................................................................................................................... #7
2). :n=ormaes complementares ? demonstra"o do =lu(o de cai(a ................................................................................. #!
30. :n=ormaes por se%mento ............................................................................................................................................. ##
31. rocessos 6udiciais e contin%@ncias ................................................................................................................................. &1
32. Compromisso de compra de %s natural ........................................................................................................................ &!
33. Aarantias aos contratos de concess"o para e(plora"o de petrleo ............................................................................. &!
34. Aerenciamento de riscos e instrumentos =inanceiros deri1ati1os .................................................................................. &!
37. /alor 6usto dos ati1os e passi1os =inanceiros .................................................................................................................. )!
3!. 3e%uros ............................................................................................................................................................................ )#
3#. 51entos subse.uentes..................................................................................................................................................... )&
:n=orma"o Complementar .......................................................................................................................................................... ))


3
Relatrio dos auditores independentes sobre as demonstraes ont!beis

Aos Administradores e Aionistas
Petrleo Brasileiro S.A. " Petrobras
5(aminamos as demonstraes contbeis indi1iduais da etrleo Brasileiro 3.$. B etrobras ;a CCompan2iaC ou
CetrobrasC< .ue compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respecti1as
demonstraes do resultado9 do resultado abran%ente9 das mutaes do patrim+nio l-.uido e dos =lu(os de cai(a
para o e(erc-cio =indo nessa data9 assim como o resumo das principais pol-ticas contbeis e as demais notas
e(plicati1as.
5(aminamos tambDm as demonstraes contbeis consolidadas da etrleo Brasileiro 3.$. B etrobras e suas
controladas ;CConsolidadoC< .ue compreendem o balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2013 e
as respecti1as demonstraes consolidadas do resultado9 do resultado abran%ente9 das mutaes do patrim+nio
l-.uido e dos =lu(os de cai(a para o e(erc-cio =indo nessa data9 assim como o resumo das principais pol-ticas
contbeis e as demais notas e(plicati1as.

Responsabilidade da administra#o sobre as demonstraes ont!beis
$ administra"o da Compan2ia D respons1el pela elabora"o e ade.uada apresenta"o dessas demonstraes
contbeis indi1iduais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e dessas demonstraes contbeis
consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio =inanceiro ;:'R3< emitidas pelo :nternational
$ccountin% 3tandards Board ;:$3B< e as prticas contbeis adotadas no Brasil9 assim como pelos controles
internos .ue ela determinou como necessrios para permitir a elabora"o de demonstraes contbeis li1res de
distor"o rele1ante9 independentemente se causada por =raude ou por erro.

Responsabilidade dos auditores independentes
0ossa responsabilidade D a de e(pressar uma opini"o sobre essas demonstraes contbeis com base em nossa
auditoria9 conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. 5ssas normas re.uerem o
cumprimento de e(i%@ncias Dticas pelo auditor e .ue a auditoria se6a plane6ada e e(ecutada com o ob6eti1o de
obter se%urana razo1el de .ue as demonstraes contbeis est"o li1res de distor"o rele1ante.
Ema auditoria en1ol1e a e(ecu"o de procedimentos selecionados para obten"o de e1id@ncia a respeito dos
1alores e das di1ul%aes apresentados nas demonstraes contbeis. >s procedimentos selecionados dependem
do 6ul%amento do auditor9 incluindo a a1alia"o dos riscos de distor"o rele1ante nas demonstraes contbeis9
independentemente se causada por =raude ou por erro.
0essa a1alia"o de riscos9 o auditor considera os controles internos rele1antes para a elabora"o e ade.uada
apresenta"o das demonstraes contbeis da Compan2ia para plane6ar os procedimentos de auditoria .ue s"o
apropriados nas circunstFncias9 mas n"o para e(pressar uma opini"o sobre a e=iccia desses controles internos da
Compan2ia. Ema auditoria inclui tambDm a a1alia"o da ade.ua"o das pol-ticas contbeis utilizadas e a
razoabilidade das estimati1as contbeis =eitas pela administra"o9 bem como a a1alia"o da apresenta"o das
demonstraes contbeis tomadas em con6unto.
$creditamos .ue a e1id@ncia de auditoria obtida D su=iciente e apropriada para =undamentar nossa opini"o.



4

Opini#o sobre as demonstraes ont!beis indi$iduais
5m nossa opini"o9 as demonstraes contbeis indi1iduais acima re=eridas apresentam ade.uadamente9 em
todos os aspectos rele1antes9 a posi"o patrimonial e =inanceira da etrleo Brasileiro 3.$. B etrobras em 31 de
dezembro de 20139 o desempen2o de suas operaes e os seus =lu(os de cai(a para o e(erc-cio =indo nessa data9
de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

Opini#o sobre as demonstraes ont!beis onsolidadas
5m nossa opini"o9 as demonstraes contbeis consolidadas acima re=eridas apresentam ade.uadamente9 em
todos os aspectos rele1antes9 a posi"o patrimonial e =inanceira da etrleo Brasileiro 3.$ B etrobras e suas
controladas em 31 de dezembro de 20139 o desempen2o consolidado de suas operaes e os seus =lu(os de cai(a
consolidados para o e(erc-cio =indo nessa data9 de acordo com as normas internacionais de relatrio =inanceiro
;:'R3< emitidas pelo :nternational $ccountin% 3tandards Board ;:$3B< e as prticas contbeis adotadas no Brasil.

%n&ase " Base de prepara#o
Con=orme descrito na 0ota 29 as demonstraes contbeis indi1iduais =oram elaboradas de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil. 0o caso da etrleo Brasileiro 3.$. B etrobras9 essas prticas di=erem das
:'R39 aplic1eis ?s demonstraes contbeis separadas9 somente no .ue se re=ere ? a1alia"o dos in1estimentos
em controladas9 coli%adas e controladas em con6unto pelo mDtodo de e.ui1al@ncia patrimonial9 uma 1ez .ue para
=ins de :'R3 seria custo ou 1alor 6usto9 e pela manuten"o do saldo de ati1o di=erido e(istente em 31 de dezembro
de 200&9 .ue 1em sendo amortizado. 0ossa opini"o n"o est ressal1ada em =un"o desse assunto.

Outros assuntos
'emonstraes ont!beis de per(odo anterior e)aminadas por outro auditor independente
$s demonstraes contbeis mencionadas no primeiro par%ra=o incluem in=ormaes contbeis
correspondentes aos balanos patrimoniais9 indi1idual e consolidado9 obtidas das demonstraes contbeis em
31 de dezembro de 20119 preparadas ori%inalmente antes dos a6ustes descritos na 0ota 2.39 .ue =oram e=etuados
em decorr@ncia da ado"o da no1a pol-tica contbil trazida pelo CC 33;R1< B Bene=-cios a 5mpre%ados e :$3 1)
;re1ised< 5mploGee Bene=its. > e(ame das demonstraes contbeis do e(erc-cio =indo em 31 de dezembro de
20119 como preparadas ori%inalmente9 =oi conduzido sob a responsabilidade de outros auditores independentes9
.ue emitiram relatrio de auditoria sem ressal1a9 com data de ) de =e1ereiro de 2012. Como parte do nosso
e(ame das demonstraes contbeis do e(erc-cio =indo em 31 de dezembro de 20139 e(aminamos tambDm os
a6ustes e=etuados no balano patrimonial em 31 de dezembro de 20119 apresentado como saldo de abertura em
1H. de 6aneiro de 2012. Com base em nosso e(ame9 nada c2e%ou ao nosso con2ecimento de .ue tais a6ustes n"o
se6am apropriados ou n"o =oram corretamente e=etuados9 em todos os aspectos rele1antes. 0"o =omos
contratados para auditar9 re1isar ou aplicar .uais.uer outros procedimentos sobre o balano patrimonial em 31
de dezembro de 2011 e9 portanto9 n"o e(pressamos opini"o ou .ual.uer =orma de asse%ura"o sobre esta
demonstra"o contbil.





7
In&orma#o suplementar demonstraes do $alor adiionado
5(aminamos tambDm as demonstraes indi1iduais e consolidadas do 1alor adicionado ;D/$<9 re=erentes ao
e(erc-cio =indo em 31 de dezembro de 20139 cu6a apresenta"o D re.uerida pela le%isla"o societria brasileira
para compan2ias abertas9 elaboradas sob a responsabilidade da administra"o da Compan2ia9 como in=orma"o
suplementar pelas :'R39 .ue n"o re.uerem a apresenta"o da D/$. 5ssas demonstraes =oram submetidas aos
mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e9 em nossa opini"o9 est"o ade.uadamente
apresentadas9 em todos os seus aspectos rele1antes9 em rela"o ?s demonstraes contbeis tomadas em
con6unto.

Rio de Ianeiro9 27 de =e1ereiro de 2014.

riceJater2ouseCoopers
$uditores :ndependentes
CRC 230001!0K>B7 C'C RI


*arcos Donizete anassol
Contador CRC 13177)#7K>B& C3C RI

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
!
Balano atrimonial
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 e em 1 de janeiro de 2012 (Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


*onsolidado *ontroladora *onsolidado *ontroladora
Ati$o
+ota ,-./

,-.,
012
-..-...,
012
,-./

,-.,
012
-..-...,
012 Passi$o
+ota ,-./

,-.,
012
-..-...,
012
,-./

,-.,
012
-..-...,
012

*irulante *irulante
Cai(a e e.ui1alentes de cai(a ! 3#.1#2 2#.!2& 37.#4# #.)1# 1#.3)3 1&.&7& 'ornecedores 1! 2#.)22 24.##7 22.272 27.)!1 2!.)1& 22.!01
8-tulos e 1alores mobilirios # ).101 21.31! 1!.&0& 22.#72 23.3#) 23.!27 'inanciamentos 1# 1&.#44 17.2&3 1&.&&4 4!.!2# 17.71) 12.272
Contas a receber9 l-.uidas &.1 22.!72 22.!&1 22.073 1!.301 1#.3#4 21.0!& $rrendamentos mercantis =inanceiros 1&.1 3& 3# &2 1.#&4 1.#41 1.)22
5sto.ues ) 33.324 2).#3! 2&.44# 2#.4#! 24.)0& 22.434 :mposto de renda e contribui"o social 21.1 !7) #04 4)4 L L L
:mposto de renda e contribui"o social 21.1 2.4&4 2.)&) 3.#&! 1.4!& 1.&31 2.212 :mpostos e contribuies 21.2 10.)3& 11.&1& 10.4#7 ).#34 10.71& ).27&
:mpostos e contribuies 21.2 ).1!2 &.3)& ).0!0 #.&13 #.007 #.1!0 Di1idendos propostos 24.7 ).301 !.174 3.&#& ).301 !.174 3.&#&
$diantamento a =ornecedores 1.!00 1.&)7 1.3&) 1.40# 1.!&2 1.040 3alrios9 =Drias9 encar%os e participaes 4.&0! 4.420 4.#42 4.12# 3.&01 4.017
>utros ati1os circulantes 2.21& 3.1!& 3.&#4 1.7!7 2.341 1.!4# lanos de pens"o e saMde 22 1.)12 1.!10 1.42# 1.&20 1.71& 1.341
11#.#13 11#.&11 121.1!4 &!.!)) )7.)13 )&.044 >utras contas e despesas a pa%ar 7.!)1 4.&20 7.)#& 2.!)7 1.&31 1.!!)
$ti1os classi=icados como mantidos para 1enda 10.3 7.!3& 2)0 L #&1 2)0 L &0.011 !).!21 !&.212 102.04) !&.000 7!.)3!

123.371 11&.101 121.1!4 &#.4&0 )!.203 )&.044
assi1os associados a ati1os classi=icados como
mantidos para 1enda 10.3 2.714 L L L L L
&2.727 !).!21 !&.212 102.04) !&.000 7!.)3!

+#o irulante +#o *irulante
Realiz1el a lon%o prazo 'inanciamentos 1# 24&.&!# 1&0.&1& 13!.407 107.#3# #0.2#1 43.077
Contas a receber9 l-.uidas &.1 10.!1! ).0#7 !.103 4.473 &.!4! 12.&43 $rrendamentos mercantis =inanceiros 1&.1 1#1 1#! 1&3 7.)7) !.021 #.422
8-tulos e 1alores mobilirios # 30# 37) 7.#4# 27# 2&& 7.21) :mposto de renda e contribui"o social di=eridos 21.3 23.20! 24.4#2 23.777 24.27) 22.#0& 23.32!
Depsitos 6udiciais 31.2 7.&!! 7.710 3.)02 4.&2! 4.!#! 3.410 lanos de pens"o e saMde 22 2#.741 3).#1! 2&.243 2!.0## 3#.327 2!.13#
:mposto de renda e contribui"o social di=eridos 21.3 2.!4# 2.!0& 1.4#7 L L L ro1is"o para processos 6udiciais 31.1 2.)1& 2.7&7 2.041 2.2&0 1.704 1.017
:mpostos e contribuies 21.2 12.!03 10.!#3 ).214 10.&)) #.44) !.334 ro1is"o para desmantelamento de reas 20 1!.#0) 1).2)2 &.&3) 17.320 1&.3)1 &.241
$diantamento a =ornecedores #.7!! !.44) 7.&)2 2.1#2 2.0!1 1.011 >utras contas e despesas a pa%ar 1.!)! 1.7## 2.310 3.372 4.707 3.123
>utros ati1os realiz1eis a lon%o prazo 4.3)7 3.&7# 3.234 3.#23 3.1&! 2.322 321.10& 2!&.!3! 201.7#! 1&2.)&4 1!0.#27 112.31)
44.000 3&.731 37.7!# 2!.330 2!.30! 31.13) 403.!33 33&.27# 2!).#&& 2&7.033 22&.#27 1!).277

Patrim3nio l(4uido 24
:n1estimentos 11 17.!17 12.4## 12.24& &3.4)# ##.#07 7!.!31 Capital social realizado 24.1 207.411 207.3)2 207.3&0 207.411 207.3)2 207.3&0
:mobilizado 12 733.&&0 41&.#1! 343.11# 402.7!# 2#).&24 22#.4#) Contribui"o adicional de capital 24.2 #3# !30 7!3 1.04& )3) &7)
:ntan%-1el 13 3!.121 &1.20# &1.434 33.2&) ##.34) ##.#0) Reser1as de lucros 24.3 14).03! 134.##7 122.4#0 14&.)27 134.&2# 122.&0)
Di=erido L L L 10 11) 24! $6ustes de a1alia"o patrimonial 24.4 ;#.244< ;12.3#!< ;#.07!< ;#.244< ;12.3##< ;#.077<
!2).!1! 770.)31 4#2.3!! 747.!)3 4!1.303 3)3.204 34#.)40 32&.421 321.37# 34&.140 32&.#&1 321.))3
articipa"o dos acionistas n"o controladores 1.3)4 2.374 2.3&7 L L L
34).334 330.##7 323.#42 34&.140 32&.#&1 321.))3

#72.)!# !!).032 7)3.730 !33.1#3 77#.70! 4)1.24& #72.)!# !!).032 7)3.730 !33.1#3 77#.70! 4)1.24&

;N<
Reapresentado9 con=orme nota e(plicati1a 2.3.


$s notas e(plicati1as s"o parte inte%rante das demonstraes contbeis.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
#
Demonstra"o de Resultado
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


*onsolidado *ontroladora
+ota ,-./ ,-., ,-./ ,-.,

Receita de 1endas 27 304.&)0 2&1.3#) 23#.407 21#.34!
Custo dos produtos e ser1ios 1endidos ;233.#2!< ;210.4#2< ;1&!.#42< ;1!#.&&2<
,ucro bruto #1.1!4 #0.)0# 70.!!3 4).4!4

Receitas ;despesas<
/endas ;10.!01< ;).!04< ;12.)!4< ;11.&1)<
Aerais e administrati1as ;10.#71< ;).&42< ;#.4&1< ;!.&43<
Custos e(ploratrios para e(tra"o de petrleo e %s ;!.447< ;#.&#1< ;!.07!< ;#.131<
Custos com pes.uisa e desen1ol1imento tecnol%ico ;2.42&< ;2.23&< ;2.3&)< ;2.21#<
8ributrias ;1.#21< ;#!0< ;)4)< ;33&<
>utras receitas ;despesas< operacionais9 l-.uidas 2! ;4.&74< ;&.1)7< ;#.11&< ;#.247<
;3!.&00< ;3&.710< ;3!.)7#< ;37.7)3<

,ucro antes do resultado =inanceiro9 participa"o e impostos 34.3!4 32.3)# 13.#0! 13.&#1

Resultado =inanceiro l-.uido 2& ;!.202< ;3.#23< ;2.0#1< 1.!&)
Receitas 'inanceiras 3.)11 #.241 3.##& !.)2&
Despesas 'inanceiras ;7.#)7< ;3.)70< ;2.&7!< ;)7#<
/ariaes Cambiais e *onetrias ;4.31&< ;#.014< ;2.))3< ;4.2&2<

Resultado de participaes em in1estimentos 1.0)7 &4 14.0)4 &.7&1

articipa"o nos lucros ou resultados 23 ;1.102< ;1.007< ;)0&< ;&17<

,ucro antes dos impostos 2&.177 2#.#73 24.&21 23.32!

:mposto de renda e contribui"o social 21.4 ;7.14&< ;!.#)4< ;1.413< ;2.431<

,ucro l-.uido 23.00# 20.)7) 23.40& 20.&)7

$tribu-1el aosO
$cionistas da etrobras 23.7#0 21.1&2 23.40& 20.&)7
$cionistas n"o controladores ;7!3< ;223< L L
23.00# 20.)7) 23.40& 20.&)7
,ucro bsico e dilu-do por a"o ;em RP< 24.! 19&1 19!2 19#) 19!0


$s notas e(plicati1as s"o parte inte%rante das demonstraes contbeis.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
&
Demonstra"o de Resultados $bran%entes
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhes de reais#



*onsolidado *ontroladora

,-./

,-.,
012
,-./

,-.,
012

,ucro l-.uido 23.00# 20.)7) 23.40& 20.&)7

:tens .ue n"o ser"o reclassi=icados para o resultadoO
Aan2os ;erdas< atuariais com planos de bene=-cios de=inidos 17.!3! ;).1#3< 14.417 ;&.)02<
:mposto de renda e contribui"o social di=eridos ;4.!4#< 2.))! ;4.3!4< 2.)01
10.)&) ;!.1##< 10.071 ;!.001<

:tens .ue poder"o ser reclassi=icados para resultadoO
$6ustes acumulados de con1ers"o 3.103 1.01! L L
Resultados n"o realizados em t-tulos dispon-1eis para a 1enda
Recon2ecidos no patrim+nio l-.uido ;1< 1.01! ;1< )#4
8rans=eridos para o resultado ;)0< ;1.47)< L ;1.47)<
:mposto de renda e contribui"o social di=eridos 31 14& L 1!4
;!0< ;2)7< ;1< ;321<
Resultados n"o realizados com 2ed%e de =lu(o de cai(a
Recon2ecidos no patrim+nio l-.uido ;13.3!1< ;7< ;12.1))< L
8rans=eridos para o resultado #14 14 !24 L
:mposto de renda e contribui"o social di=eridos 4.317 1 3.1)) L
;&.332< 10 ;&.3#!< L

5.ui1al@ncia patrimonial sobre outros resultados abran%entes em :n1estidas ;7#3< 1 3.4!) 1.011

>utros resultados abran%entes 7.12# ;7.447< 7.143 ;7.311<

Resultado abran%ente total 2&.134 17.714 2&.771 17.7&4
Resultado abran%ente atribu-1el aosO
$cionistas da etrobras 2&.#12 17.&#2 2&.771 17.7&4
$cionistas n"o controladores ;7#&< ;37&< L L
Resultado abran%ente total 2&.134 17.714 2&.771 17.7&4

;N< Reapresentado9 con=orme nota e(plicati1a 2.3.
$s notas e(plicati1as s"o parte inte%rante das demonstraes contbeis.

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
)
Demonstra"o dos 'lu(os de Cai(a
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#



*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
5lu)os de ai)a das ati$idades operaionais
,ucro l-.uido atribu-1el aos acionistas da etrobras 23.7#0 21.1&2 23.40& 20.&)7

$6ustes paraO
Resultado dos acionistas n"o controladores ;7!3< ;223< L L
Despesa $tuarial de lanos De ens"o 5 3aMde 7.717 4.0#4 7.04! 3.#34
Resultado de participaes em in1estimentos ;1.0)7< ;&4< ;14.0)4< ;&.7&1<
Deprecia"o9 deple"o e amortiza"o 2&.4!# 21.#!! 21.4#4 17.#3&
erda na recupera"o de ati1os 2.70& 1.#4# 324 4)1
Bai(a de poos secos 4.1!) 7.!2& 4.040 7.2!&
Resultado com alienaes K bai(as de ati1os ;3.&##< 1# ;131< 113
/ariaes cambiais9 monetrias e encar%os =inanceiros sobre =inanciamentos e operaes de
mMtuo e outras operaes #.02# &.7&4 4.231 2.##4
:mposto de renda e contribui"o social di=eridos9 l-.uidos 323 2.222 1.412 2.430

Redu"o ;$umento< de ati1os
Contas a receber ;2.!)3< ;3.0!&< ;3.#3#< 4.4&0
5sto.ues ;4.!01< ;3.7!0< ;2.)&)< ;2.)00<
>utros ati1os ;432< ;4.071< ;1.121< ;!.07)<

$umento ;Redu"o< de passi1os
'ornecedores 2.71! 2.117 ;2.272< 2.32)
:mpostos9 ta(as e contribuies ;3.000< ;30#< ;2.4&)< ;4&&<
lanos de pens"o e de saMde ;1.#24< ;1.443< ;1.7&0< ;1.347<
>utros passi1os 100 ;474< 327 247
Recursos l-.uidos %erados pelas ati1idades operacionais 7!.210 74.147 31.&!# 3).124
Ati$idades de in$estimentos
$.uisies de :mobilizados e :ntan%-1eis ;)#.)27< ;&0.032< ;#0.4#0< ;73.&#0<
$dies em :n1estimentos ;42)< ;2&7< ;14.7!)< ;1&.)07<
Recebimentos pela 1enda de ati1os ;Desin1estimentos< &.3&3 7!) 2.!43 7!)
:n1estimentos em t-tulos e 1alores mobilirios 12.)&1 4.324 2.127 &.!2#
Di1idendos recebidos 31! 4&7 2.)#& 3.200
Recursos l-.uidos %eradosK;utilizados< nas ati1idades de in1estimento ;#!.!#4< ;#4.)3)< ;##.2)3< ;!0.3#)<
5lu)o de ai)a das ati$idades de &inaniamentos
articipa"o de acionistas n"o controladores ;13#< 720 L L
'inanciamentos e operaes de mMtuo9 l-.uidosO
Captaes &3.!!) 4&.)31 10#.3&3 &3.4&)
$mortizaes de principal ;3).7!0< ;22.31#< ;!2.214< ;74.21)<
$mortizaes de 6uros ;10.)33< ;).2)&< ;3.443< ;3.2)3<
Di1idendos pa%os a acionistas ;7.##!< ;!.1&#< ;7.##!< ;!.1&#<
Recursos l-.uidos %erados K ;utilizados< nas ati1idades de =inanciamentos 2#.2!3 11.!4) 37.)70 1).#)0

5=eito de 1aria"o cambial sobre cai(a e e.ui1alentes de cai(a 2.#47 1.02! L L

/aria"o l-.uida de cai(a e e.ui1alentes de cai(a no e(erc-cio ).744 ;&.11)< ;).4#!< ;1.4!7<

Cai(a e e.ui1alentes de cai(a no in-cio do e(erc-cio 2#.!2& 37.#4# 1#.3)3 1&.&7&

Cai(a e e.ui1alentes de cai(a no =im do e(erc-cio 3#.1#2 2#.!2& #.)1# 1#.3)3


$s notas e(plicati1as s"o parte inte%rante das demonstraes contbeis.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
10
Demonstra"o das *utaes do atrim+nio ,-.uido
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#





*ontribui#o adiional
de apital A6uste a$alia#o patrimonial Reser$as de Luros

Capital
subscrito e
inte%ralizado
Aastos com
emiss"o de
aes
*udana de
participa"o
em
controladas
$6uste
acumulado
de
con1ers"o
Aan2os
;perdas<
atuariais
com planos
de
bene=-cios
de=inidos
>utros
resultados
abran%entes e
custo atribu-do ,e%al 5statutria
:ncenti1os
=iscais
Reten"o de
,ucros
,ucros
$cumulados
8otal do
patrimonio
l-.uido
atribu-1el
aos
acionistas
da
controlador
a ;CC<
$ti1o
di=erido
articipa"o
dos
acionistas
n"o
controlador
es ;:'R3<
8otal do
patrim+nio
l-.uido
consolidado
;:'R3<
207.3&0 ;4##< 1.33! )2# ;&.32&< 34! 14.30) 2.44) 1.407 104.&00 ;174< 321.))3 ;!3!< 2.3&7 323.#42
3aldos em 1 de 6aneiro de 2012 ;N< 207.3&0 &7) ;#.077< 122.&0) 321.))3 ;!3!< 2.3&7 323.#42
$umento de capital com reser1as 12 L L L L L L L ;12< L L L L L L
Realiza"o de custo atribu-do L L L L L ;11< L L L L 11 L L L L
*udana de participa"o em controladas L L &0 L L L L L L L L &0 ;11< 771 !20
,ucro l-.uido do e(erc-cio L L L L L L L L L L 20.&)7 20.&)7 2&# ;223< 20.)7)
>utros resultados abran%entes L L L 1.171 ;!.1##< ;2&7< L L L L L ;7.311< L ;137< ;7.44!<
DestinaesO
$propriaes do lucro l-.uido em reser1as L L L L L L 1.047 1.02# 1) ).)3) ;12.030< L L L L
Di1idendos L L L L L L L L L L ;&.&#!< ;&.&#!< L ;224< ;).100<
3aldos em 31 de dezembro de 2012 ;N< 207.3)2 ;4##< 1.41! 2.0#& ;14.707< 70 17.374 3.4#! 1.412 114.#3) ;174< 32&.#&1 ;3!0< 2.374 330.##7
207.3)2 )3) ;12.3##< 134.&2# 32&.#&1 ;3!0< 2.374 330.##7
$umento de capital com reser1as 1) L L L L L L L ;1)< L L L L L
Realiza"o de custo atribu-do L L L L L ;10< L L L L 10 L L L
*udana de participa"o em controladas L L 10) L L L L L L L L 10) ;2< ;23&< ;131<
,ucro l-.uido do e(erc-cio L L L L L L L L L L 23.40& 23.40& 1!2 ;7!3< 23.00#
>utros resultados abran%entes L L L 3.11& 10.)&) ;&.)!4< L L L L L 7.143 L ;17< 7.12&
DestinaesO
$propriaes do lucro l-.uido em reser1as L L L L L L 1.1#0 1.02# 21 11.#47 ;13.)!3< L L L L
Di1idendos L L L L L L L L L L ;).301< ;).301< L ;144< ;).447<
3aldos em 31 de dezembro de 2013 207.411 ;4##< 1.727 7.1)! ;3.71!< ;&.)24< 1!.724 4.703 1.414 12!.4&4 L 34&.140 ;200< 1.3)4 34).334
207.411 1.04& ;#.244< 14&.)27 34&.140 ;200< 1.3)4 34).334

;N< Reapresentado9 con=orme nota e(plicati1a 2.3.

$s notas e(plicati1as s"o parte inte%rante das demonstraes contbeis.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
11
Demonstra"o do /alor $dicionado
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhes de reais, exceto !ando indicado ao contr"rio#



*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
Reeitas
/endas de produtos e ser1ios e outras receitas 3&#.##7 373.0!! 30).07& 2&2.771
erdas em crDditos de li.uida"o du1idosa ;17#< ;#!< ;!0< ;10<
Receitas relati1as ? constru"o de ati1os para uso )1.340 #3.!#1 !&.!20 77.104
4#&.)7& 42!.!!1 3##.!1& 33#.!47
Insumos ad4uiridos de tereiros
*atDriasBprimas e produtos para re1enda ;12).#07< ;114.172< ;)&.07!< ;&&.#17<
*ateriais9 ener%ia9 ser1ios de terceiros e outros ;10#.3!&< ;)3.74!< ;&#.#02< ;#4.)#)<
CrDditos =iscais sobre insumos ad.uiridos de terceiros ;23.021< ;21.2##< ;21.4!)< ;1).!!)<
erda na recupera"o de ati1os ;2.70&< ;1.#4#< ;324< ;4)1<
;2!2.!02< ;230.#22< ;20#.771< ;1&3.&74<

/alor adicionado bruto 21!.37! 1)7.)3) 1#0.0!# 173.#)1

Retenes
Deprecia"o9 deple"o e amortiza"o ;2&.4!#< ;21.#!!< ;21.4#4< ;17.#3&<

/alor adicionado l-.uido produzido pela Compan2ia 1&#.&&) 1#4.1#3 14&.7)3 13&.073

7alor adiionado reebido em trans&er8nia
Resultado de participaes em in1estimentos 1.0)7 &4 14.0)4 &.7&1
Receitas =inanceiras B inclui 1ariaes monetria e cambial 3.)11 #.241 7.73! #.&&7
$lu%uDis9 roGalties e outros 22! 2)1 #4) #03
7.232 #.!1! 20.3#) 1#.1!)

/alor adicionado a distribuir 1)3.121 1&1.#&) 1!&.)#2 177.222

'istribui#o do $alor adiionado

Pessoal e administradores
Remunera"o direta
3alrios 1#.!7& )Q 17.!1! )Q 13.422 &Q 11.#27 &Q
articipaes nos lucros ou resultados 1.102 1Q 1.007 1Q )0& 1Q &17 1Q
1&.#!0 10Q 1!.!21 10Q 14.330 )Q 12.740 )Q
Bene&(ios
/anta%ens 1.0#0 L )3# 1Q #02 L 7&1 L
lano de aposentadoria e pens"o 4.10# 2Q 2.4&0 1Q 3.&00 2Q 2.317 1Q
lano de saMde 2.4#4 1Q 2.7&0 1Q 2.27& 1Q 2.2)7 1Q
#.!71 3Q 7.))# 3Q !.#!0 3Q 7.1)1 2Q
'A83 1.13) 1Q 1.00& 1Q 1.007 1Q &&0 1Q
2#.770 14Q 23.!2! 14Q 22.0)7 13Q 1&.!11 12Q
Tributos
'ederaisN 77.!00 2)Q 7&.22& 32Q 4).#)7 2)Q 72.1!7 34Q
5staduais 43.417 22Q 3).70& 22Q 2#.320 1!Q 24.!)) 1!Q
*unicipais 24# L 21# L 104 L )4 L
0o e(teriorN !.#)! 4Q !.3)0 4Q L L L L
10!.07& 77Q 104.343 7&Q ##.21) 47Q #!.)7& 70Q

Instituies &inaneiras e &orneedores
Iuros9 1ariaes cambiais e monetrias 1&.!13 10Q 1&.3)4 10Q 14.14# &Q 11.7#7 #Q
Despesas de alu%uDis e a=retamento 1#.&)3 )Q 14.4!# !Q 32.103 20Q 2#.1&3 1&Q
3!.70! 1)Q 32.&!1 1!Q 4!.270 2&Q 3&.#7& 27Q
Aionistas
Di1idendos eKou Iuros sobre capital prprio ).301 7Q &.&#! 7Q ).301 !Q &.&#! 7Q
Resultado dos acionistas n"o controladores ;7!3< L ;223< L L L L L
,ucros retidos 14.2!) #Q 12.30! #Q 14.10# &Q 12.01) &Q
23.00# 12Q 20.)7) 12Q 23.40& 14Q 20.&)7 13Q

/alor adicionado distribu-do 1)3.121 100Q 1&1.#&) 100Q 1!&.)#2 100Q 177.222 100Q

;N<
:nclui participaes %o1ernamentais.


$s notas e(plicati1as s"o parte inte%rante das demonstraes contbeis.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras

0otas e(plicati1as
Exerccios findos em 31 de dezembro de 2013 e 2012 (Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

.. A *ompan9ia e suas operaes
$ etrleo Brasileiro 3.$. B etrobras dedicaBse9 diretamente ou por meio de suas subsidirias e controladas
;denominadas9 em con6unto9 RetrobrasS ou a RCompan2iaS<9 ? pes.uisa9 la1ra9 re=ino9 processamento9 comDrcio
e transporte de petrleo pro1eniente de poo9 de (isto ou de outras roc2as9 de seus deri1ados9 de %s natural e
de outros 2idrocarbonetos =luidos9 alDm das ati1idades 1inculadas ? ener%ia9 podendo promo1er pes.uisa9
desen1ol1imento9 produ"o9 transporte9 distribui"o e comercializa"o de todas as =ormas de ener%ia9 bem como
.uais.uer outras ati1idades correlatas ou a=ins. $ sede social da Compan2ia est localizada no Rio de Ianeiro B RI.
,. Base de apresenta#o das demonstraes ont!beis
$s demonstraes contbeis incluemO
'emonstraes ont!beis onsolidadas
B $s demonstraes contbeis consolidadas est"o sendo apresentadas de acordo com os padres internacionais
de demonstraes contbeis ;:'R3< emitidos pelo International $cco!ntin% &tandards 'oard ( I$&' e tambDm
de acordo com prticas contbeis adotadas no Brasil.
'emonstraes ont!beis indi$iduais
B $s demonstraes contbeis indi1iduais est"o sendo apresentadas de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil9 em obser1Fncia ?s disposies contidas na ,ei das 3ociedades por $es9 e incorporam as
mudanas introduzidas por intermDdio das ,eis 11.!3&K0# e 11.)41K0)9 complementadas pelos
pronunciamentos9 interpretaes e orientaes do Comit@ de ronunciamentos Contbeis B CC9 apro1ados
por resolues do Consel2o 'ederal de Contabilidade B C'C e por normas da Comiss"o de /alores *obilirios B
C/*.
B >s pronunciamentos9 interpretaes e orientaes do CC est"o con1er%entes ?s normas internacionais de
contabilidade emitidas pelo :$3B. Dessa =orma9 as demonstraes contbeis indi1iduais n"o apresentam
di=erenas em rela"o ?s consolidadas em :'R39 e(ceto pela manuten"o do ati1o di=erido9 con=orme pre1isto
no CC 43 ;R1<9 apro1ado pela Delibera"o C/* !71K10. $s reconciliaes do patrim+nio l-.uido e resultado
da controladora com o consolidado est"o na nota e(plicati1a 3.1.1.
$s demonstraes contbeis =oram preparadas utilizando o custo 2istrico como base de 1alor9 e(ceto para os
ati1os =inanceiros dispon-1eis para 1enda9 ati1os e passi1os =inanceiros mensurados ao 6usto 1alor e determinadas
classes de ati1os e passi1os circulantes e n"o circulantes9 con=orme apresentado na nota e(plicati1a de pol-ticas
contbeis.
> Consel2o de $dministra"o da Compan2ia9 em reuni"o realizada em 27 de =e1ereiro de 20149 autorizou a
di1ul%a"o destas demonstraes contbeis.
,... 'emonstra#o do $alor adiionado
$s demonstraes do 1alor adicionado B D/$ apresentam in=ormaes relati1as ? ri.ueza criada pela Compan2ia
e a =orma como tais ri.uezas =oram distribu-das. 5ssas demonstraes =oram preparadas de acordo com o CC 0)
B Demonstra"o do /alor $dicionado9 apro1ado pela Delibera"o C/* 77#K0& e para =ins de :'R3 s"o
apresentadas como in=orma"o adicional.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

13
,.,. :oeda &unional
$ moeda =uncional da etrobras e de suas controladas no Brasil D o real. $ moeda =uncional da maior parte das
controladas .ue atuam em ambiente econ+mico internacional D o dlar norteBamericano. $ etrobras $r%entina
3.$. tem o peso ar%entino como moeda =uncional.
$s demonstraes do resultado e do =lu(o de cai(a das in1estidas9 .ue atuam em ambiente econ+mico est1el
com moeda =uncional distinta da Controladora s"o con1ertidas para reais pela ta(a de cFmbio mDdia mensal9 os
ati1os e passi1os s"o con1ertidos pela ta(a =inal e os demais itens do patrim+nio l-.uido s"o con1ertidos pela ta(a
2istrica.
$s 1ariaes cambiais sobre os in1estimentos em controladas e coli%adas9 com moeda =uncional distinta da
Controladora9 s"o re%istradas no patrim+nio l-.uido9 como a6uste acumulado de con1ers"o9 sendo trans=eridas
para o resultado .uando da realiza"o dos in1estimentos.
,./. Apresenta#o retrospeti$a de itens das demonstraes ont!beis
$s Demonstraes Contbeis em 31 de dezembro de 2012 e em 1H de 6aneiro de 2012 est"o sendo
reapresentadas para =ins comparati1os9 contemplando os se%uintes e=eitosO
a< Re1is"o do :$3 1) B Bene=-cios a 5mpre%ados ;CC 33 T R1<
5m 2013 entrou em 1i%or a re1is"o do :$3B sobre a norma :$3 1) B Bene=-cios a 5mpre%ados ;CC 33 T R1<9 .ue
eliminou a possibilidade do di=erimento das perdasK%an2os atuariais dos planos de pens"o e saMde ;mDtodo
corredor< e re.uer o clculo dos 6uros l-.uidos com base na aplica"o da ta(a de desconto sobre o saldo dos
passi1os l-.uidos de ati1os do plano.
5m decorr@ncia desta altera"o a Compan2ia recon2eceu em suas demonstraes contbeis consolidadas do
e(erc-cio =indo em 31 de dezembro de 2012 um aumento do passi1o atuarial l-.uido em RP 20.#!4 ;RP 11.7)0 em
1H de 6aneiro de 2012<9 tendo como contrapartida uma redu"o do passi1o =iscal di=erido de RP !.107 ;RP 3.10&
em 1H de 6aneiro de 2012< e do patrim+nio l-.uido de RP 14.!7) ;RP &.4&2 em 1H de 6aneiro de 2012<.
b< Compensa"o do imposto de renda e contribui"o social9 di=eridos
$ compan2ia passou a apresentar o imposto de renda e contribui"o social di=eridos em base l-.uida no ati1o ou
no passi1o9 considerando os saldos de cada uma das empresas consolidadas9 re=letindo na redu"o de RP &.)#&
no ati1o e no passi1o consolidados ;redu"o de RP !.#14 em 1H de 6aneiro de 2012<.
$ se%uir s"o apresentados os e=eitos das reclassi=icaes para comparabilidade nos itens do balano patrimonialO
/...,.,-., -..-..,-.,

'i$ul;ado
012
E&eito da
Re$is#o do IAS
.< 0a2
IR e *SLL
di&eridos=
l(4uidos 0b2
Reapresen"
tado
'i$ul;ado
012
E&eito da
Re$is#o do
IAS .< 0a2
IR e *SLL
di&eridos=
l(4uidos 0b2
Reapresen"
tado
Ati$o n#o irulante
:mposto de renda e contribui"o social9 di=eridos 11.2)3 L ;&.!&7< 2.!0& &.042 L ;!.7!#< 1.4#7

Passi$o n#o irulante
lanos de pens"o e saMde 1&.)72 20.#!4 L 3).#1! 1!.!73 11.7)0 L 2&.243
:mposto de renda e contribui"o social9 di=eridos 3).2!2 ;!.107< ;&.!&7< 24.4#2 33.230 ;3.10&< ;!.7!#< 23.777

Patrim3nio L(4uido
$6ustes de a1alia"o patrimonial ;outros resultados
abran%entes< 2.12) ;14.707< L ;12.3#!< 1.2#2 ;&.32&< L ;#.07!<
Reser1as de lucros ;lucros acumulados< 134.)2) ;174< L 134.##7 122.!24 ;174< L 122.4#0

;N< Di1ul%ado nas demonstraes contbeis do e(erc-cio =indo em 31 de dezembro de 2012.



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

14
5stas alteraes n"o %eraram impactos materiais aos resultados e aos =lu(os de cai(a da Compan2ia.
/. Sum!rio das prinipais pr!tias ont!beis
$s prticas contbeis descritas abai(o =oram aplicadas de maneira consistente pela Compan2ia nas
demonstraes contbeis apresentadas.
/... Base de onsolida#o
$s demonstraes contbeis consolidadas abran%em in=ormaes da etrobras e das suas controladas. > controle
D obtido .uando a etrobras possuiO i< poder sobre a in1estidaU ii< e(posi"o a9 ou direitos sobre9 retornos
1ari1eis decorrentes de seu en1ol1imento com a in1estidaU e iii< a capacidade de utilizar seu poder sobre a
in1estida para a=etar o 1alor de seus retornos.
3ubsidirias e controladas s"o consolidadas a partir da data em .ue o controle D obtido atD a data em .ue esse
controle dei(a de e(istir9 utilizando prticas contbeis consistentes ?s adotadas pela Compan2ia.
> processo de consolida"o das contas patrimoniais e de resultado corresponde ? soma dos saldos das contas de
ati1o9 passi1o9 receitas e despesas9 se%undo a sua =un"o9 complementada com as eliminaes das operaes
realizadas entre empresas consolidadas9 bem como dos saldos e resultados n"o realizados economicamente
entre as re=eridas empresas.
$s empresas consolidadas s"s as se%uintesO
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

17
Partiipa#o no apital "
Subsrito= inte;rali>ado
e $otante ?
Subsidi!rias e ontroladas ,-./ ,-.,
etrobras Distribuidora 3.$. B BR e suas controladas 100900 100900
Braspetro >il 3er1ices CompanG B Brasoil e suas controladas ;i< 100900 100900
etrobras :nternational Braspetro B./. B :BB/ e suas controladas ;i< ;ii< 100900 100900
etrobras Comercializadora de 5ner%ia ,tda. B B50 ;iii< 100900 100900
etrobras 0e%cios 5letr+nicos 3.$. T 5B58R> ;i1< 100900 100900
etrobras As 3.$. B Aaspetro e suas controladas ))9)) ))9))
etrobras :nternational 'inance CompanG B i=Co ;i< 100900 100900
etrobras 8ransporte 3.$. B 8ranspetro e suas controladas 100900 100900
DoJnstream articipaes ,tda. ))9)) ))9))
etrobras 0et2erlands B./. B 0B/ e suas controladas ;i< 100900 100900
72&3 articipaes ,tda. 100900 100900
'undo de :n1estimento :mobilirio RB ,o%-stica B ':: ))900 ))900
Bai(ada 3antista 5ner%ia 3.$. 100900 100900
3ociedade 'luminense de 5ner%ia ,tda. T 3'5 ;1i< L 100900
8ermoau 3.$. ;1ii< ;1iii< 100900 L
8ermocear ,tda. 100900 100900
8ermomacaD ,tda. 100900 100900
8ermomacaD Comercializadora de 5ner%ia ,tda. 100900 100900
8ermoba2ia 3.$. )&9&7 )&9&7
:biritermo 3. $. ;(< 70900 70900
etrobras Biocombust-1el 3.$. 100900 100900
Re=inaria $breu e ,ima 3.$. ;1i< L 100900
Compan2ia ,ocadora de 5.uipamentos etrol-=eros 3.$. T C,5 100900 100900
Comper6 articipaes 3.$. ;1i< L 100900
Comper6 5stir@nicos 3.$. ;1i< L 100900
Comper6 *5A 3.$. ;1i< L 100900
Comper6 oliole=inas 3.$. ;1i< L 100900
Cordoba 'inancial 3er1ices Amb2 B C'3 e sua controlada ;i< 100900 100900
Breitener 5ner%Dtica 3.$. e suas controladas )39!! )39!!
CaGman Cabiunas :n1estment C>. ;i(< L 100900
:nno1a 3.$. 100900 100900
Compan2ia de Desen1ol1imento de lantas Etilidades 3.$. B CDE ;1< L 100900
Compan2ia de Recupera"o 3ecundria 3.$. B CR35C ;1i< L 100900
$rembepe 5ner%ia 3.$. 100900 100900
5ner%Dtica Camaari *uricG 3.$. 100900 #19!0
Compan2ia :nte%rada 8@(til de ernambuco 3.$. B C:855 100900 100900
Compan2ia etro.u-mica de ernambuco 3.$. B etro.u-mica3uape 100900 100900
etrobras ,o%-stica de 5(plora"o e rodu"o 3.$. B BB,>A 100900 100900
,i.ui%s 3.$. 100900 100900
$raucria 0itro%enados 3.$. ;1ii< 100900 L
'brica Carioca de Catalizadores 3.$. B 'CC ;1iii< ;(< 70900 L

;i< 5mpresas sediadas no e(terior com demonstraes contbeis elaboradas em moeda estran%eira.
;ii< articipa"o de 119&#Q da 72&3 articipaes ,tda.
;iii< articipa"o de 090)Q da etrobras As 3.$. B Aaspetro.
;i1< articipa"o de 0907Q da DoJnstream.
;1< 5mpresa incorporada pela C>*5RI articipaes 3.$.
;1i< 5mpresa incorporada pela etrobras
;1ii< $.uisi"o de controle ;combina"o de ne%cios<.
;1iii< 5mpresa a1aliada pelo mDtodo de e.ui1al@ncia patrimonial em 2012.
;i(< 5mpresa e(tinta.
;(< >pera"o em con6unto.



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

1!


Entidades estruturadas onsolidadas Pa(s
Prinipal
se;mento de
atua#o
C2arter De1elopment ,,C T CDC ;i< 5.E.$ 5V
Compan2ia de Desen1ol1imento e *oderniza"o de lantas :ndustriais T CD*: Brasil $bast
D58 >==s2ore 3.$. Brasil 5V
0o1a 8ransportadora do 0ordeste 3.$. B 080 Brasil As e 5ner%ia
0o1a 8ransportadora do 3udeste 3.$. B 083 Brasil As e 5ner%ia
'undo de :n1estimento em Direitos Creditrios 0"oBpadronizados do 3istema etrobras Brasil Corporati1o

;i< 5mpresas sediadas no e(terior com demonstraes contbeis elaboradas em moeda estran%eira.



$ etrobras n"o tem participa"o acionria nas entidades estruturadas consolidadas9 no entanto9 o controle D
determinado pelo poder .ue a Compan2ia possui sobre as ati1idades operacionais rele1antes dessas entidades.
/..... Reonilia#o do patrim3nio l(4uido e luro l(4uido do onsolidado om o da ontroladora

Patrim3nio
l(4uido Luro l(4uido

,-./ ,-.,
012
-..-..,-.,
012
,-./ ,-.,
Consolidado B :'R3 34).334 330.##7 323.#42 23.00# 20.)7)
atrim+nio de acionistas n"o controladores ;1.3)4< ;2.374< ;2.3&7< 7!3 223
Despesas di=eridas l-.uidas de :R 200 3!0 !3! ;1!2< ;2&#<
Controladora B CC 34&.140 32&.#&1 321.))3 23.40& 20.&)7

;N< Reapresentado em decorr@ncia da re1is"o do :$31) B Bene=-cios a empre%ados ;CC33 B R1<9 con=orme nota e(plicati1a 2.3.



/.,. Relatrios por se;mento de ne;io
$s in=ormaes contbeis por se%mento operacional ;rea de ne%cio< da Compan2ia s"o elaboradas com base
em itens atribu-1eis diretamente ao se%mento9 bem como a.ueles .ue podem ser alocados em bases razo1eis.
0a apura"o dos resultados se%mentados s"o consideradas as transaes realizadas com terceiros e as
trans=er@ncias entre as reas de ne%cio9 sendo estas 1aloradas por preos internos de trans=er@ncia de=inidos
entre as reas e com metodolo%ias de apura"o baseadas em parFmetros de mercado.
$s in=ormaes por rea de ne%cio na Compan2ia est"o se%mentadas de acordo com o modelo de or%aniza"o
1i%ente9 contendo as se%uintes reasO
a< 5(plora"o e rodu"o ;5V<O abran%e as ati1idades de e(plora"o9 desen1ol1imento da produ"o e produ"o
de petrleo9 ,A0 ;l-.uido de %s natural< e %s natural no Brasil9 ob6eti1ando atender9 prioritariamente9 as
re=inarias do pa-s e9 ainda9 comercializando nos mercados interno e e(terno o e(cedente de petrleo9 bem
como deri1ados produzidos em suas plantas de processamento de %s natural9 atuando9 tambDm9 de =orma
associada com outras empresas em parcerias.
b< $bastecimentoO contempla as ati1idades de re=ino9 lo%-stica9 transporte e comercializa"o de deri1ados e
petrleo9 e(porta"o de etanol9 e(tra"o e processamento de (isto9 alDm das participaes em empresas do
setor petro.u-mico no Brasil.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

1#
c< As e 5ner%iaO en%loba as ati1idades de transporte e comercializa"o do %s natural produzido no pa-s ou
importado9 de transporte e comercializa"o de A0,9 de %era"o e comercializa"o de ener%ia elDtrica9 assim
como as participaes societrias em transportadoras e distribuidoras de %s natural e em termoelDtricas no
Brasil9 alDm de ser respons1el pelos ne%cios com =ertilizantes.
d< Biocombust-1elO contempla as ati1idades de produ"o de biodiesel e seus coBprodutos e as ati1idades de
etanol9 atra1Ds de participaes acionrias9 da produ"o e da comercializa"o de etanol9 aMcar e o e(cedente
de ener%ia elDtrica %erado a partir do ba%ao da canaBdeBaMcar.
e< Distribui"oO respons1el pela distribui"o de deri1ados9 etanol e %s natural 1eicular no Brasil9 representada
principalmente pelas operaes da etrobras Distribuidora.
=< :nternacionalO abran%e as ati1idades de e(plora"o e produ"o de petrleo e %s9 de abastecimento9 de %s e
ener%ia e de distribui"o9 realizadas no e(terior9 em di1ersos pa-ses das $mDricas9 W=rica9 5uropa e Wsia.
0o %rupo de r%"os corporati1os s"o alocados os itens .ue n"o podem ser atribu-dos ?s demais reas9
notadamente a.ueles 1inculados ? %est"o =inanceira corporati1a9 o o1er2ead relati1o ? $dministra"o Central e
outras despesas9 inclusi1e as atuariais re=erentes aos planos de pens"o e de saMde destinados aos aposentados e
bene=icirios.
/./. Instrumentos &inaneiros
/./... *ai)a e e4ui$alentes de ai)a
:ncluem numerrio em espDcie9 depsitos bancrios dispon-1eis e aplicaes =inanceiras de curto prazo com alta
li.uidez9 1enc-1eis em atD tr@s meses9 contados da data da contrata"o ori%inal9 prontamente con1ers-1eis em um
montante con2ecido de cai(a e com risco insi%ni=icante de mudana de 1alor.
/./.,. T(tulos e $alores mobili!rios
:n1estimentos em t-tulos e 1alores mobilirios compreendem in1estimentos em t-tulos de d-1ida e patrim+nio.
5stes instrumentos s"o inicialmente mensurados ao 1alor 6usto e s"o classi=icados e mensurados
subse.uentemente con=orme abai(oO
B /alor 6usto por meio do resultadoO :ncluem t-tulos ad.uiridos ou incorridos principalmente para a =inalidade de
1enda ou de recompra em prazo muito curto. 3"o mensurados subse.uentemente ? a.uisi"o ao 1alor 6usto.
$lteraes no 1alor 6usto s"o recon2ecidas no resultado.
B *antidos atD o 1encimentoO :ncluem t-tulos n"o deri1ati1os com pa%amentos =i(os ou determin1eis com
1encimentos de=inidos para os .uais a Compan2ia tem inten"o e capacidade de manter atD o 1encimento.
3"o mensurados subse.uentemente ? a.uisi"o pelo custo amortizado9 utilizando o mDtodo da ta(a de 6uros
e=eti1a.
B Dispon-1eis para 1endaO :ncluem t-tulos n"o deri1ati1os .ue s"o desi%nados como dispon-1eis para 1enda ou
.ue n"o s"o classi=icados como in1estimentos mantidos atD o 1encimento ou pelo 1alor 6usto por meio do
resultado. 3"o mensurados subse.uentemente ao 1alor 6usto. $lteraes no 1alor 6usto s"o recon2ecidas em
outros resultados abran%entes9 no patrim+nio l-.uido9 e reclassi=icadas para resultado .uando o instrumento D
desrecon2ecido.
$lteraes posteriores atribu-1eis a 6uros9 1aria"o cambial e in=la"o s"o recon2ecidas no resultado para todas as
cate%orias9 .uando aplic1eis.
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1&
/././. *ontas a reeber
3"o contabilizados inicialmente pelo 1alor 6usto da contrapresta"o a ser recebida e9 subse.uentemente9
mensurados pelo custo amortizado9 com o uso do mDtodo da ta(a de 6uros e=eti1a9 sendo deduzidas as perdas por
redu"o ao 1alor recuper1el de ati1os ;impairment< e crDdito de li.uida"o du1idosa.
$ Compan2ia recon2ece as perdas em crDditos de li.uida"o du1idosa .uando e(iste e1id@ncia ob6eti1a de perda
no 1alor recuper1el9 como resultado de um ou mais e1entos .ue ocorreram aps o recon2ecimento inicial do
ati1o9 .ue impactam os =lu(os de cai(a =uturos estimados e .ue possam ser con=ia1elmente estimadas. 51id@ncias
de perdas incluemO casos de di=iculdades =inanceiras si%ni=icati1as e probabilidade si%ni=icati1a do cliente entrar
com pedido de =al@ncia ou recupera"o 6udicial.
/./.@. EmprAstimos e &inaniamentos
3"o recon2ecidos pelo 1alor 6usto menos os custos de transa"o incorridos e9 aps o recon2ecimento inicial9 s"o
mensurados pelo custo amortizado utilizandoBse do mDtodo da ta(a de 6uros e=eti1a.
/./.B. Instrumentos &inaneiros deri$ati$os
:nstrumentos =inanceiros deri1ati1os s"o recon2ecidos como ati1os ou passi1os no balano patrimonial e
mensurados inicialmente e subse.uentemente ao 1alor 6usto.
Aan2os ou perdas resultantes das alteraes no 1alor 6usto s"o recon2ecidas no resultado =inanceiro9 e(ceto
.uando o deri1ati1o D .uali=icado e desi%nado para contabilidade de 2ed%e ;2ed%e accountin%<.
/./.C. *ontabilidade de hedge
0o in-cio da contabilidade de 2ed%e9 a Compan2ia elabora documenta"o =ormal da rela"o de 2ed%e e do
ob6eti1o e estratD%ia da %est"o de risco.
$s relaes de 2ed%e .ue se .uali=icam como 2ed%e accountin% s"oO ;i< 2ed%e de 1alor 6usto9 .uando se re=ere a
2ed%e de e(posi"o ?s alteraes no 1alor 6usto de ati1o ou passi1o recon2ecido ou de compromisso =irme n"o
recon2ecido9 ou de parte identi=icada de tal ati1o9 passi1o ou compromisso =irmeU e ;ii< 2ed%e de =lu(os de cai(a9
.uando se re=ere a 2ed%e de e(posi"o ? 1ariabilidade nos =lu(os de cai(a .ue se6a atribu-1el a um risco particular
associado a um ati1o ou passi1o recon2ecido ou a uma transa"o pre1ista altamente pro11el.
0as operaes en1ol1endo instrumentos =inanceiros deri1ati1os desi%nados e .uali=icados como 2ed%e de 1alor
6usto9 os %an2os ou perdas resultantes da mensura"o ao 1alor 6usto do instrumento e do ob6eto de 2ed%e s"o
recon2ecidos no resultado.
ara 2ed%es .uali=icados como de =lu(o de cai(a9 a Compan2ia desi%na instrumentos =inanceiros deri1ati1os e
n"oBderi1ati1os9 sendo a parcela e=eti1a dos %an2os e perdas decorrentes das 1ariaes do 1alor 6usto
recon2ecida no patrim+nio l-.uido e trans=erida para o resultado .uando o item prote%ido =or e=eti1amente
realizado. $ parcela n"o e=eti1a do 2ed%e D re%istrada no resultado do per-odo.
Xuando um instrumento de 2ed%e 1ence ou D li.uidado antecipadamente9 .uando um 2ed%e n"o atende mais
aos critDrios de contabiliza"o de 2ed%e ou .uando a $dministra"o decide re1o%ar a desi%na"o de 2ed%e
accountin%9 o %an2o ou perda acumulado permanece recon2ecido no patrim+nio. $ reclassi=ica"o do %an2o ou
perda para o resultado D realizada .uando a transa"o pre1ista ocorre. Xuando n"o se espera mais .ue uma
opera"o pre1ista ocorra9 o %an2o ou a perda acumulado no patrim+nio D imediatamente trans=erido para a
demonstra"o do resultado.
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1)
/.@. Esto4ues
>s esto.ues s"o mensurados pelo seu custo mDdio ponderado de a.uisi"o ou de produ"o e compreende9
principalmente9 petrleo bruto9 intermedirios e deri1ados de petrleo9 assim como %s natural e %s natural
li.ue=eito ;A0,<9 =ertilizantes e biocombust-1eis9 a6ustados9 .uando aplic1el9 ao seu 1alor de realiza"o l-.uido.
>s esto.ues de petrleo e %s natural li.ue=eito ;A0,< podem ser comercializados em estado bruto9 assim como
consumidos no processo de produ"o de seus deri1ados eKou utilizados para %era"o de ener%ia9
respecti1amente.
>s intermedirios s"o =ormados por correntes de produtos .ue 6 passaram por pelo menos uma unidade de
processamento9 mas ainda necessitam ser processados9 tratados ou con1ertidos para serem disponibilizados para
1enda.
>s biocombust-1eis compreendem9 principalmente9 os saldos de esto.ues de etanol e biodiesel.
*ateriais e suprimentos para manuten"o e outros representam9 principalmente9 insumos de produ"o e
materiais de opera"o e consumo .ue ser"o utilizados nas ati1idades da Compan2ia9 e(ceto matDriasBprimas9 e
est"o demonstrados ao custo mDdio de compra9 .ue n"o e(cede ao de reposi"o.
> 1alor de realiza"o l-.uido compreende o preo de 1enda estimado no curso normal dos ne%cios9 menos os
custos estimados de conclus"o e a.ueles necessrios para a realiza"o da 1enda.
>s esto.ues incluem as importaes em andamento9 .ue s"o demonstradas ao custo identi=icado.
/.B. In$estimentos soiet!rios
Coli%ada D a entidade sobre a .ual a Compan2ia possui in=lu@ncia si%ni=icati1a9 de=inida como o poder de
participar das decises sobre pol-ticas =inanceiras e operacionais de uma in1estida9 mas sem .ue 2a6a o controle
indi1idual ou con6unto dessas pol-ticas.
5m um ne%cio em con6unto duas ou mais partes t@m o controle con6unto9 podendo ser uma opera"o em
con6unto ou um empreendimento controlado em con6unto9 dependendo dos direitos e obri%aes das partes.
5n.uanto em uma opera"o em con6unto9 as partes inte%rantes t@m direitos sobre os ati1os e obri%aes sobre
os passi1os relacionados ao ne%cio9 em um empreendimento controlado em con6unto9 as partes t@m direitos
sobre os ati1os l-.uidos do ne%cio.
>s resultados e os ati1os e passi1os das coli%adas e dos empreendimentos controlados em con6unto s"o
recon2ecidos pelo mDtodo de e.ui1al@ncia patrimonial.
$ compan2ia recon2ece a totalidade dos seus ati1os9 passi1os e as respecti1as receitas e despesas nas operaes
controladas em con6unto. $dicionalmente9 recon2ece a sua parcela nas receitas e despesas9 bem como dos ati1os
e passi1os detidos em con6unto.
0as demonstraes indi1iduais os in1estimentos em empresas controladas s"o recon2ecidos pelo mDtodo de
e.ui1al@ncia patrimonial. $ de=ini"o de controle D apresentada na nota e(plicati1a 3.1.
/.C. *ombina#o de ne;ios e goodwill
$.uisies de ne%cios s"o recon2ecidas pelo mDtodo da a.uisi"o .uando o controle D obtido. 8ransaes
en1ol1endo empresas sob controle comum n"o con=i%uram uma combina"o de ne%cios.
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20
> re=erido mDtodo re.uer .ue os ati1os identi=ic1eis ad.uiridos e os passi1os assumidos se6am mensurados pelo
seu 1alor 6usto. > montante pa%o9 acima desse 1alor de1e ser recon2ecido como %io por e(pectati1a de
rentabilidade =utura ;%ood)ill<. Xuando o custo de a.uisi"o =or menor .ue o 1alor 6usto dos ati1os l-.uidos
ad.uiridos9 um %an2o pro1eniente de compra 1anta6osa D recon2ecido no resultado.
$s mudanas de participaes em controladas .ue n"o resultem em perda de controle s"o recon2ecidas
diretamente no patrim+nio l-.uido9 como contribui"o adicional de capital9 pela di=erena entre o preo
pa%oKrecebido e o 1alor contbil da participa"o ad.uiridaK1endida.
0as a.uisies de participa"o em coli%adas e empreendimentos controlados em con6unto9 sem a obten"o de
controle9 apesar de n"o con=i%urarem uma combina"o de ne%cios9 o %ood)ill D mensurado pelo e(cesso do
custo de a.uisi"o sobre os ati1os l-.uidos ad.uiridos e D apresentado no in1estimento.
/.D. Eastos om e)plora#o e desen$ol$imento de petrleo e ;!s natural
>s %astos incorridos com e(plora"o e desen1ol1imento da produ"o de petrleo e %s natural s"o contabilizados
de acordo com o mDtodo dos es=oros bem sucedidos9 .ue considera as se%uintes caracter-sticas %eraisO
B Aastos relacionados com ati1idades de %eolo%ia e %eo=-sica s"o recon2ecidos como despesas no per-odo em
.ue s"o incorridos.
B /alores relacionados ? obten"o de direitos e concesses para e(plora"o de petrleo e %s natural natural
s"o inicialmente capitalizados.
B Custos e(ploratrios diretamente associados ? per=ura"o de poos s"o inicialmente capitalizados no ati1o
imobilizado atD .ue se6am constatadas ou n"o reser1as pro1adas relati1as ao poo. >s custos posteriores ?
per=ura"o do poo continuam a ser capitalizados desde .ue o 1olume de reser1as descobertos 6usti=i.ue o
seu recon2ecimento =uturo como poo produtor e estudos das reser1as e da 1iabilidade econ+mica e
operacional do empreendimento esti1erem em curso. Ema comiss"o interna de e(ecuti1os tDcnicos da
etrobras re1isa mensalmente as condies de cada poo9 le1andoBse em considera"o os dados de %eolo%ia9
%eo=-sica e en%en2aria9 condies econ+micas9 mDtodos operacionais e re%ulamentaes %o1ernamentais.
B oos e(ploratrios secos ou sem 1iabilidade econ+mica e os demais custos 1inculados ?s reser1as n"o
comerciais s"o recon2ecidos como despesa no per-odo9 .uando identi=icados como tal.
B Constru"o9 instala"o e conclus"o de in=raBestrutura9 tais como plata=ormas9 dutos9 per=ura"o de poos de
desen1ol1imento e outros custos relacionados ao desen1ol1imento de reser1as pro1adas e economicamente
1i1eis s"o capitalizados no ati1o imobilizado.
/.F. Imobili>ado
5st demonstrado pelo custo de a.uisi"o ou custo de constru"o9 .ue representa os custos para colocar o ati1o
em condies de opera"o9 corri%ido monetariamente durante per-odos 2iperin=lacionrios9 bem como pelo 1alor
presente dos custos estimados com desmonta%em e remo"o do imobilizado e de restaura"o do local no .ual
este est localizado9 deduzido da deprecia"o acumulada e perdas por redu"o ao 1alor recuper1el de ati1os
;impairment<.
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21
>s %astos rele1antes com manutenes das unidades industriais e dos na1ios9 .ue incluem peas de reposi"o9
ser1ios de monta%em9 entre outros9 s"o re%istrados no imobilizado9 se os critDrios de recon2ecimento =orem
atendidos. >s %astos compreendemO substitui"o de determinados ati1os ou parte de ati1os9 ser1ios de
instala"o dos e.uipamentos9 e outros custos relacionados. 5ssas manutenes ocorrem9 em mDdia9 a cada
.uatro anos e seus %astos s"o capitalizados e depreciados de =orma linear9 com base na estimati1a de dura"o do
ciclo.
>s encar%os =inanceiros de emprDstimos obtidos9 .uando diretamente atribu-1eis ? a.uisi"o ou ? constru"o de
ati1os9 s"o capitalizados como parte dos custos desses ati1os. >s encar%os =inanceiros sobre recursos captados
sem destina"o espec-=ica9 utilizados com propsito de obter um ati1o .uali=ic1el9 s"o capitalizados pela ta(a
mDdia dos emprDstimos 1i%ente durante o per-odo9 aplicada sobre o saldo de obras em andamento. 5sses custos
s"o amortizados ao lon%o das 1idas Mteis estimadas ou pelo o mDtodo das unidades produzidas dos respecti1os
ati1os.
>s ati1os de e(plora"o e desen1ol1imento da produ"o de petrleo e %s natural s"o depreciadosKamortizados a
partir do in-cio da produ"o do campo pelo mDtodo das unidades produzidas9 e(ceto para os ati1os cu6a 1ida Mtil
se6a in=erior a do campo .ue utiliza o mDtodo linear9 considerando os se%uintes critDriosO
B e.uipamentos e instalaes cati1os aos respecti1os poos desen1ol1idos s"o depreciados de acordo com o
mDtodo das unidades produzidas9 considerando o 1olume de produ"o mensal em rela"o ?s reser1as
pro1adas desen1ol1idas de cada campo produtorU e
B direitos e concesses9 como o b+nus de assinatura9 s"o amortizados de acordo com o mDtodo das unidades
produzidas9 considerando o 1olume de produ"o mensal em rela"o ?s reser1as pro1adas totais de cada
campo produtor.
>s terrenos n"o s"o depreciados. >s outros bens do imobilizado s"o depreciados pelo mDtodo linear com base
nas 1idas Mteis estimadas9 .ue est"o demonstradas por classe de ati1o na nota e(plicati1a 12.
/.<. Intan;($el
5st demonstrado pelo custo de a.uisi"o9 deduzido da amortiza"o acumulada e perdas por redu"o ao 1alor
recuper1el de ati1os ;impairment<. Y composto por direitos e concesses .ue incluem9 principalmente9 b+nus de
assinatura pa%os pela obten"o de concesses para e(plora"o de petrleo ou %s natural9 cess"o onerosa de
direitos de e(plora"o em blocos da rea do prDBsal9 concesses de ser1ios pMblicos9 alDm de marcas e patentes9
so=tJares e %io por e(pectati1a de rentabilidade =utura %ood)ill decorrente de a.uisi"o de participa"o com
controle. 0as demonstraes contbeis indi1iduais9 o %io por e(pectati1a de rentabilidade =utura ;%ood)ill< D
apresentado no in1estimento.
>s direitos e concesses correspondentes aos b+nus de assinatura das concesses e cess"o onerosa9 .uando da
declara"o de comercialidade dos campos s"o reclassi=icados para conta do ati1o imobilizado. >s b+nus de
assinatura das concesses e a cess"o onerosa9 en.uanto est"o no ati1o intan%-1el n"o s"o amortizados9 sendo os
demais intan%-1eis de 1ida Mtil de=inida amortizados linearmente pela 1ida Mtil estimada.
$ti1os intan%-1eis %erados internamente n"o s"o capitalizados9 sendo recon2ecidos como despesa no resultado
do per-odo em .ue =oram incorridos9 e(ceto os %astos com desen1ol1imento .ue atendam aos critDrios de
recon2ecimento relacionados ? conclus"o e uso dos ati1os9 %era"o de bene=-cios econ+micos =uturos9 dentre
outros.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

22
$ti1os intan%-1eis com 1ida Mtil inde=inida n"o s"o amortizados9 mas s"o testados anualmente em rela"o a
perdas por redu"o ao 1alor recuper1el9 indi1idualmente ou no n-1el da unidade %eradora de cai(a. $ a1alia"o
de 1ida Mtil inde=inida D re1isada anualmente para determinar se essa a1alia"o continua a ser 6usti=ic1el. Caso
contrrio9 a mudana na 1ida Mtil de inde=inida para de=inida D =eita de =orma prospecti1a.
/..-. 'i&erido
$ Compan2ia mante1e o saldo do ati1o di=erido de 31 de dezembro de 200& no indi1idual9 .ue continuar a ser
amortizado em atD 10 anos9 su6eito ao teste de redu"o ao 1alor recuper1el de ati1os ;impairment<9 con=orme
pre1isto na le%isla"o societria brasileira.
/.... Redu#o ao $alor reuper!$el de ati$os Impairment
$ Compan2ia a1alia os ati1os do imobilizado9 do intan%-1el com 1ida Mtil de=inida e do di=erido ;indi1idual< .uando
2 indicati1os de n"o recupera"o do seu 1alor contbil. >s ati1os 1inculados a e(plora"o e desen1ol1imento da
produ"o de petrleo e %s natural e a.ueles .ue t@m uma 1ida Mtil inde=inida9 como o %io por e(pectati1a de
rentabilidade =utura9 oriundos de uma combina"o de ne%cios9 t@m a recupera"o do seu 1alor testada
anualmente9 independentemente de 2a1er indicati1os de perda de 1alor.
0a aplica"o do teste de redu"o ao 1alor recuper1el de ati1os9 o 1alor contbil de um ati1o ou unidade
%eradora de cai(a D comparado com o seu 1alor recuper1el. > 1alor recuper1el D o maior 1alor entre o 1alor
l-.uido de 1enda de um ati1o e seu 1alor em uso. ConsiderandoBse as particularidades dos ati1os da Compan2ia9 o
1alor recuper1el utilizado para a1alia"o do teste de redu"o ao 1alor recuper1el D o 1alor em uso9 e(ceto
.uando especi=icamente indicado.
> 1alor em uso D estimado com base no 1alor presente dos =lu(os de cai(a =uturos decorrentes do uso cont-nuo
dos respecti1os ati1os9 considerando as mel2ores estimati1as da Compan2ia. >s =lu(os de cai(a s"o a6ustados
pelos riscos espec-=icos e utilizam ta(as de desconto prDBimposto9 .ue deri1am do custo mDdio ponderado de
capital ;Z$CC< psBimposto. $s principais premissas dos =lu(os de cai(a s"oO preos baseados no Mltimo plano
estratD%ico di1ul%ado9 cur1as de produ"o associadas aos pro6etos e(istentes no port=lio da Compan2ia9 custos
operacionais de mercado e in1estimentos necessrios para realiza"o dos pro6etos.
5ssas a1aliaes s"o e=etuadas ao menor n-1el de ati1os para os .uais e(istam =lu(os de cai(a identi=ic1eis. >s
ati1os 1inculados a e(plora"o e desen1ol1imento da produ"o de petrleo e %s natural s"o re1isados
anualmente9 campo a campo9 para identi=ica"o de poss-1eis perdas na recupera"o9 com base no =lu(o de cai(a
=uturo estimado.
$ re1ers"o de perdas recon2ecidas anteriormente D permitida9 e(ceto com rela"o ? redu"o no 1alor do %io por
e(pectati1a de rentabilidade =utura.
/..,. Arrendamentos merantis
>s arrendamentos mercantis .ue trans=erem substancialmente a maioria dos riscos e bene=-cios sobre o ati1o
ob6eto do arrendamento s"o classi=icados como arrendamento =inanceiro.
ara os arrendamentos mercantis =inanceiros em .ue a Compan2ia D a arrendatria9 ati1os e passi1os s"o
recon2ecidos pelo 1alor 6usto do item arrendado9 ou se in=erior9 ao 1alor presente dos pa%amentos m-nimos do
arrendamento mercantil9 ambos determinados no in-cio do arrendamento.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

23
$ti1os arrendados capitalizados s"o depreciados na mesma base .ue a Compan2ia utiliza os ati1os .ue possui
propriedade. Xuando n"o 2 uma certeza razo1el .ue a Compan2ia ir obter a propriedade do bem ao =inal do
contrato9 os ati1os arrendados s"o depreciados pelo menor prazo entre a 1ida Mtil estimada do ati1o e o prazo do
contrato.
Xuando a Compan2ia D arrendadora do bem um contas a receber D constitu-do por 1alor i%ual ao in1estimento
l-.uido no arrendamento mercantil.
>s arrendamentos mercantis nos .uais uma parte si%ni=icati1a dos riscos e bene=-cios de propriedade
permanecem com o arrendador s"o classi=icados como operacionais e os pa%amentos s"o recon2ecidos como
despesa no resultado durante o prazo do contrato.
a%amentos contin%entes s"o recon2ecidos como despesas .uando incorridos.
/../. Ati$os lassi&iados omo mantidos para $enda
>s ati1os e e1entuais passi1os associados s"o classi=icados como mantidos para 1enda .uando seu 1alor contbil
=or recuper1el9 principalmente9 por meio de uma 1enda. 5ssa condi"o s D alcanada .uando a aliena"o =or
apro1ada pela $dministra"o da Compan2ia9 o ati1o esti1er dispon-1el para 1enda imediata em suas condies
atuais e e(istir a e(pectati1a de .ue a 1enda ocorra em atD 12 meses aps a classi=ica"o como dispon-1el para
1enda.
Contudo9 nos casos em .ue compro1adamente o atraso =or causado por acontecimentos ou circunstFncias =ora
do controle da Compan2ia e se ainda 2ou1er e1id@ncias su=icientes da aliena"o9 a classi=ica"o pode ser mantida.
5stes ati1os e seus passi1os associados de1em ser mensurados pelo menor 1alor entre o contbil e o 1alor 6usto
l-.uido das despesas de 1enda. >s ati1os e passi1os relacionados s"o apresentados de =orma se%re%ada no
balano patrimonial.
/..@. 'esmantelamento de !reas
Representam os %astos =uturos com a obri%a"o para recuperar o meio ambiente e para desmobilizar e desati1ar
as unidades produti1as9 em =un"o da e(aust"o da rea e(plorada ou pela suspens"o permanentes das ati1idades
na rea por razes econ+micas.
3"o recon2ecidos no :mobilizado pelo seu 1alor presente9 descontada a uma ta(a a6ustada ao risco9 como parte
do 1alor dos ati1os .ue l2es deu ori%em9 desde .ue e(ista obri%a"o le%al e seu 1alor possa ser estimado em
bases con=i1eis9 tendo como contrapartida o re%istro de uma pro1is"o no passi1o da Compan2ia. >s 6uros
incorridos pela atualiza"o da pro1is"o est"o classi=icados como despesas =inanceiras. $s estimati1as de
desmantelamento de rea re1isadas anualmente so=rem deprecia"oKamortiza"o nas mesmas bases dos ati1os
principais.
$ obri%a"o =utura com desmantelamento de rea de produ"o D re%istrada no momento da declara"o de
comercialidade de cada campo e D re1isada anualmente. $ deprecia"o Kamortiza"o D realizada com base no
mDtodo das unidades produzidas9 considerando as reser1as pro1adas desen1ol1idas.
/..B. Pro$ises e passi$os ontin;entes
$s pro1ises s"o recon2ecidas .uando e(istir uma obri%a"o presente como resultado de um e1ento passado e
se6a pro11el .ue uma sa-da de recursos incluindo bene=-cios econ+micos ser necessria para li.uidar a
obri%a"o9 cu6o 1alor possa ser estimado de maneira con=i1el.
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(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

24
>s passi1os contin%entes n"o s"o recon2ecidos no balano9 porDm s"o ob6eto de di1ul%a"o em notas e(plicati1as
.uando a probabilidade de sa-da de recursos =or poss-1el9 inclusi1e a.ueles cu6os 1alores n"o possam ser
estimados.
/..C. Imposto de renda e ontribui#o soial
$s despesas de imposto de renda e contribui"o social do per-odo compreendem os impostos correntes e
di=eridos.
ara =ins de apura"o do imposto de renda e da contribui"o social sobre o lucro corrente9 a Compan2ia adotou o
Re%ime 8ributrio de 8ransi"o ;R88< para %arantir a neutralidade na determina"o do lucro tribut1el com a
ado"o dos :'R3. > R88 se baseia na le%isla"o societriaK=iscal brasileira9 1i%ente em 31 de Dezembro de 200#.
a< :mposto de renda e contribui"o social correntes
> imposto de renda e a contribui"o social correntes s"o calculados com base no lucro tribut1el aplicandoBse
al-.uotas 1i%entes no =inal do per-odo .ue est sendo reportado.
b< :mposto de renda e contribui"o social di=eridos
>s impostos e contribuies sociais di=eridos s"o recon2ecidos em =un"o das di=erenas temporrias entre o
1alor contbil do ati1o ou passi1o e sua base =iscal9 pre6u-zo =iscal e base ne%ati1a da contribui"o social9 .uando
aplic1el. >s recon2ecimentos no ati1o s"o realizados na propor"o da probabilidade de .ue lucro tribut1el
=uturo este6a dispon-1el e contra o .ual as di=erenas temporrias possam ser usadas.
> imposto de renda e a contribui"o social di=eridos s"o calculados aplicandoBse al-.uotas .ue se espera .ue
se6am aplic1eis no per-odo .uando =or realizado o ati1o ou li.uidado o passi1o9 com base nas al-.uotas ;e
le%isla"o =iscal< .ue este6am em 1i%or ao =inal do per-odo .ue est sendo reportado.
/..D. Bene&(ios onedidos a empre;ados 0ps"empre;o2
>s compromissos atuariais com os planos de bene=-cios de pens"o e aposentadoria de=inidos e os de assist@ncia
mDdica s"o pro1isionados com base em clculo atuarial elaborado anualmente por aturio independente9 de
acordo com o mDtodo da unidade de crDdito pro6etada9 l-.uido dos ati1os %arantidores do plano9 .uando
aplic1el.
> mDtodo da unidade de crDdito pro6etada considera cada per-odo de ser1io como =ato %erador de uma unidade
adicional de bene=-cio9 .ue s"o acumuladas para o c+mputo da obri%a"o =inal.
*udanas na obri%a"o de bene=-cio de=inido l-.uido ;ati1o< s"o recon2ecidos .uando incorridos da se%uinte
maneiraO i< custo do ser1io e 6uros l-.uidos9 no resultado do e(erc-cio9 e ii< remensuraes9 em outros resultados
abran%entes.
> custo do ser1io compreendeO i< custo do ser1io corrente9 .ue D o aumento no 1alor presente da obri%a"o de
bene=-cio de=inido resultante do ser1io prestado pelo empre%ado no per-odo correnteU ii< custo do ser1io
passado9 .ue D a 1aria"o no 1alor presente da obri%a"o de bene=-cio de=inido por ser1io prestado por
empre%ados em per-odos anteriores9 resultante de altera"o ;introdu"o9 mudanas ou o cancelamento de um
plano de bene=-cio de=inido< ou de redu"o ;uma redu"o si%ni=icati1a9 pela entidade9 no nMmero de empre%ados
cobertos por um plano<U e iii< .ual.uer %an2o ou perda na li.uida"o ;settlement<.
Iuros l-.uidos sobre o 1alor l-.uido de passi1o ;ati1o< de bene=-cio de=inido D a mudana9 durante o per-odo9 no
1alor l-.uido de passi1o ;ati1o< de bene=-cio de=inido resultante da passa%em do tempo.
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27
Remensuraes do 1alor l-.uido de passi1o ;ati1o< de bene=-cio de=inido9 recon2ecidos em outros resultados
abran%entes9 compreendemO i< %an2os e perdas atuariaisU ii< retorno sobre os ati1os do plano9 e(cluindo 1alores
inclu-dos nos 6uros l-.uidos sobre o 1alor l-.uido de passi1o ;ati1o< de bene=-cio de=inidoU e iii< .ual.uer mudana
no e=eito do teto de ati1o ;asset ceilin%<9 e(cluindo 1alores inclu-dos nos 6uros l-.uidos sobre o 1alor l-.uido de
passi1o ;ati1o< de bene=-cio de=inido.
$s premissas atuariais incluemO estimati1as demo%r=icas e econ+micas9 estimati1as dos custos mDdicos9 bem
como dados 2istricos sobre as despesas e contribuies dos =uncionrios.
$ Compan2ia tambDm contribui para os planos de contribui"o de=inida9 cu6os percentuais s"o baseados na =ol2a
de pa%amento9 sendo essas contribuies le1adas ao resultado .uando incorridas.
/..F. *apital soial e remunera#o aos aionistas
> capital social est representado por aes ordinrias e pre=erenciais. >s %astos incrementais diretamente
atribu-1eis ? emiss"o de aes s"o apresentados como dedu"o do patrim+nio l-.uido9 como contribui"o
adicional de capital9 l-.uido de e=eitos tributrios.
$s aes pre=erenciais t@m prioridade no caso de reembolso do capital e no recebimento dos di1idendos9 no
m-nimo9 de 3Q do 1alor do patrim+nio l-.uido da a"o9 ou de 7Q calculado sobre a parte do capital representada
por essa espDcie de aes9 pre1alecendo sempre o maior9 participando9 em i%ualdade com as aes ordinrias9
nos aumentos do capital social decorrentes de incorpora"o de reser1as e lucros. $s aes pre=erenciais n"o
asse%uram direito de 1oto e n"o s"o con1ers-1eis em aes ordinrias e 1iceB1ersa.
$ remunera"o aos acionistas D e=etuada sob a =orma de di1idendos eKou 6uros sobre o capital prprio com base
nos limites de=inidos no estatuto da Compan2ia.
> bene=-cio =iscal dos 6uros sobre capital prprio D recon2ecido no resultado do e(erc-cio.
/..<. Sub$enes e assist8nias ;o$ernamentais
3ub1enes %o1ernamentais s"o recon2ecidas .uando 2ou1er razo1el certeza de .ue o bene=-cio ser recebido e
.ue todas as correspondentes condies ser"o satis=eitas.
Xuando se re=erir a um item de despesa9 o bene=-cio D recon2ecido como receita ao lon%o do per-odo de =rui"o9
de =orma sistemtica9 em rela"o aos custos cu6o bene=-cio ob6eti1a compensar. Xuando se re=erir a um ati1o9 o
bene=-cio D recon2ecido como receita di=erida9 sendo alocada ao resultado em 1alores i%uais ao lon%o da 1ida Mtil
esperada do item correspondente.
/.,-. Reon9eimento de reeitas= usto e despesas
$ receita D recon2ecida .uando =or pro11el .ue bene=-cios econ+micos ser"o %erados para a Compan2ia e
.uando seu 1alor puder ser mensurado de =orma con=i1el9 compreendendo o 1alor 6usto da contrapresta"o
recebida ou a receber pela comercializa"o de produtos e ser1ios9 l-.uida das de1olues9 descontos9 impostos e
encar%os sobre 1endas.
$s receitas com as 1endas de petrleo9 deri1ados9 %s natural9 biocombust-1eis e outros produtos relacionados
s"o recon2ecidas no resultado .uando a Compan2ia n"o mantDm en1ol1imento continuado na %est"o dos bens
1endidos e tampouco e=eti1o controle sobre tais bens e todos os riscos e bene=-cios inerentes ao produto =orem
trans=eridos ao comprador9 o .ue %eralmente acontece no ato da entre%a9 de acordo com os termos do contrato
de 1enda. $s receitas de 1endas de ser1ios de =retes e outros s"o recon2ecidas em =un"o de sua realiza"o.
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2!
$s receitas e despesas =inanceiras incluem principalmente receitas de 6uros sobre aplicaes =inanceiras e t-tulos
pMblicos9 despesas com 6uros sobre =inanciamentos9 %an2os e perdas com a1alia"o ao 1alor 6usto9 de acordo com
a classi=ica"o do t-tulo9 alDm das 1ariaes cambiais e monetrias l-.uidas. $s despesas =inanceiras e(cluem os
custos com emprDstimos atribu-1eis as construes dos bens .ue necessitam de um per-odo substancial de tempo
para estar pronto para uso9 .ue s"o capitalizados como parte do custo do ati1o.
$s receitas9 custos e despesas s"o recon2ecidas pelo re%ime de compet@ncia.
@. Estimati$as e 6ul;amentos rele$antes
$ prepara"o das demonstraes =inanceiras re.uer o uso de estimati1as e 6ul%amentos para determinadas
operaes e seus re=le(os em ati1os9 passi1os9 receitas e despesas. $s premissas utilizadas s"o baseadas no
2istrico e em outros =atores considerados rele1antes9 re1isadas periodicamente pela $dministra"o e cu6os
resultados reais podem di=erir dos 1alores estimados.
$ se%uir s"o apresentadas in=ormaes apenas sobre prticas contbeis e estimati1as .ue re.uerem ele1ado n-1el
de 6ul%amento ou comple(idade em sua aplica"o e .ue podem a=etar materialmente a situa"o =inanceira e os
resultados da Compan2ia.
@... Reser$as de petrleo e ;!s natural
$s reser1as de petrleo e %s natural s"o calculadas tendo por base in=ormaes econ+micas9 %eol%icas e de
en%en2aria9 como per=is de poo9 dados de press"o e dados de amostras de =luidos de per=ura"o9 .ue s"o
utilizadas para o clculo das ta(as de deprecia"o no mDtodo de unidades produzidas e teste de recuperabilidade
dos ati1os ;impairment<.
$ apura"o dos 1olumes de reser1a e(i%e a aplica"o de 6ul%amentos e est su6eita a re1ises anuais9 ou em um
inter1alo menor9 caso 2a6a ind-cio de alteraes si%ni=icati1as9 realizadas a partir de rea1alia"o de dados
pree(istentes eKou no1as in=ormaes dispon-1eis relacionadas ? produ"o9 reser1atrios e %eolo%ia9 bem como
alteraes em preos e custos utilizados. $s re1ises podem9 tambDm9 resultar de alteraes si%ni=icati1as na
estratD%ia de desen1ol1imento da Compan2ia ou da capacidade de produ"o de e.uipamentos e instalaes.
$s reser1as de petrleo e %s natural incluem tanto as pro1adas como as n"o pro1adas. De acordo com as
de=inies prescritas pela 3ecurities and 5(c2an%e Commission ;35C<9 reser1as pro1adas s"o as .uantidades
estimadas cu6os dados de en%en2aria e %eol%icos demonstram9 com razo1el certeza9 ser recuper1eis no
=uturo9 a partir de reser1atrios con2ecidos e sob condies operacionais e econ+micas e(istentes ;preos e
custos na data em .ue a estimati1a D realizada<. $s reser1as pro1adas s"o subdi1ididas em desen1ol1idas e n"o
desen1ol1idas.
Reser1as pro1adas desen1ol1idas podem ser recuperadas atra1Ds dos poos e(istentes9 com os e.uipamentos e
mDtodos presentes e representaram 7)9)Q do total de reser1as pro1adas da Compan2ia em 31 de dezembro de
2013.
5mbora a Compan2ia entenda .ue as reser1as pro1adas ser"o produzidas9 as .uantidades e os prazos de
recupera"o podem ser a=etados por di1ersos =atores9 .ue incluem a conclus"o de pro6etos de desen1ol1imento9
o desempen2o dos reser1atrios9 aspectos re%ulatrios e alteraes si%ni=icati1as nos n-1eis de preo de petrleo
e %s natural no lon%o prazo.
>utras in=ormaes sobre reser1as s"o apresentadas nas in=ormaes complementares sobre ati1idades de
e(plora"o e produ"o de petrleo e %s natural.
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2#
a2 Impato das reser$as de petrleo e ;!s natural na depreia#o= amorti>a#o e e)aust#o
Deprecia"o9 amortiza"o e e(aust"o s"o mensuradas com base em estimati1as de reser1as elaboradas por
pro=issionais especializados da Compan2ia9 de acordo com as de=inies estabelecidas pela 35C. Re1ises das
reser1as pro1adas desen1ol1idas e n"o desen1ol1idas impactam de =orma prospecti1a os 1alores da deprecia"o e
deple"o recon2ecidos nos resultados e os 1alores contbeis dos ati1os de petrleo e %s natural.
Dessa =orma9 mantidas as demais 1ari1eis constantes9 uma redu"o na estimati1a de reser1as pro1adas
aumentaria9 prospecti1amente9 o 1alor de despesas com deprecia"o9 en.uanto um incremento das reser1as
resultaria em redu"o da deprecia"o.
>utras in=ormaes sobre deprecia"o e deple"o s"o apresentadas nas notas e(plicati1as 3.& e 12.2.
b2 Impato das reser$as de petrleo e ;!s natural e preos no teste de impairment
ara a1aliar a recuperabilidade dos ati1os relacionados ? e(plora"o e desen1ol1imento de petrleo e %s natural9
a Compan2ia utiliza o 1alor em uso9 con=orme nota e(plicati1a 3.11. 5m %eral9 as anlises baseiamBse em reser1as
pro1adas e reser1as pro11eis. > percentual de reser1as pro11eis inclu-dos nos =lu(os de cai(a n"o e(cede os
-ndices 2istricos de sucesso no desen1ol1imento das reser1as pro11eis.
$ %est"o da Compan2ia realiza a1aliaes cont-nuas dos ati1os9 analisando sua recuperabilidade9 para as .uais
utiliza a estimati1a dos 1olumes de reser1as de petrleo e %s natural9 alDm de preos estimados =uturos de
petrleo e %s natural.
$ Compan2ia n"o considera a 1olatilidade de curto prazo nos preos de petrleo como indicati1o de mudana no
1alor recuper1el dos ati1os de petrleo e %s natural. >s mercados de petrleo e %s natural t@m um 2istrico de
1olatilidade de preos si%ni=icati1a e9 embora9 ocasionalmente9 possam 2a1er .uedas e(pressi1as9 os preos9 a
lon%o prazo9 tendem a continuar sendo ditados pela o=erta de mercado e =undamentos de demanda. $ssim9 os
testes de recuperabilidade dos ati1os impairment utilizam os preos de lon%o prazo pre1istos no plane6amento9
oramento e nas decises de in1estimento de capital da Compan2ia9 os .uais s"o considerados estimati1as
razo1eis em rela"o aos indicadores de mercado e ?s e(peri@ncias passadas.
Redues nos preos =uturos de petrleo e %s natural9 .ue se6am consideradas tend@ncia de lon%o prazo9 bem
como e=eitos ne%ati1os decorrentes de mudanas si%ni=icati1as no 1olume de reser1as9 na cur1a de produ"o
esperada9 nos custos de e(tra"o ou nas ta(as de desconto podem ser ind-cios da necessidade de realiza"o de
teste de impairment.
>utras in=ormaes sobre ati1os relacionados ? e(plora"o e desen1ol1imento de petrleo e %s natural s"o
apresentadas nas notas e(plicati1as 3.& e 12.
@.,. 'e&ini#o das unidades ;eradoras de ai)a para testes de reuperabilidade de ati$os
0Impairment2
$ de=ini"o das unidades %eradoras de cai(a T EAC[s en1ol1e 6ul%amentos e a1alia"o por parte da administra"o9
com base em seu modelo de ne%cio e %est"o9 e seus impactos sobre os resultados dos testes de
recuperabilidade de ati1os de lon%a dura"o podem ser si%ni=icati1os. $s premissas apresentadas a se%uir =oram
utilizadas de =orma consistente pela compan2iaO
B EAC[s da rea de 5(plora"o e rodu"oO campo ou plo de produ"o de petrleo e %s9 composto por um
con6unto de ati1os 1inculados ? e(plora"o e ao desen1ol1imento da produ"o da rea.
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2&
B EAC[s da rea de $bastecimentoO i< EAC Re=inoO con6unto de ati1os .ue compem as re=inarias9 terminais e
dutos9 bem como os ati1os lo%-sticos operados pela 8ranspetro. $ de=ini"o da EAC Re=ino D baseada no
conceito de inte%ra"o e otimiza"o do resultado9 podendo as indicaes do plane6amento e as operaes dos
ati1os pri1ile%iar uma determinada re=inaria em detrimento de outra9 buscando ma(imizar o desempen2o
%lobal da EAC9 sendo os dutos e terminais partes complementares e interdependentes dos ati1os de re=ino9
com o ob6eti1o comum de atendimento ao mercadoU ii< EAC etro.u-micaO ati1os das plantas petro.u-micas
das empresas etro.u-mica3uape e CitepeU iii< EAC 8ransporteO a unidade %eradora de cai(a desse se%mento D
de=inida pelos ati1os da =rota de na1ios da 8ranspetro.
B EAC[s da rea de As e 5ner%iaO i< EAC As 0aturalO con6unto de ati1os .ue compem a mal2a comercial do
%s natural ;%asodutos<9 unidades de processamento de %s natural ;EA0< e con6unto de ati1os de
=ertilizantes e nitro%enados ;plantas industriais<U e ii< EAC 5ner%iaO con6unto de ati1os .ue compes o port=lio
de usinas termoelDtricas ;E85<.
B EAC da rea de Distribui"oO con6unto de ati1os de distribui"o9 relacionados principalmente ?s ati1idades
operacionais da etrobras Distribuidora 3.$. e da ,i.ui%s Distribuidora 3.$..
B EAC da rea de Biocombust-1elO i< EAC BiodieselO con6unto de ati1os .ue compem as usinas biodiesel. $
de=ini"o da EAC9 com a1alia"o con6unta das usinas9 re=lete o processo de plane6amento e realiza"o da
produ"o9 considerando as condies do mercado nacional e a capacidade de =ornecimentos de cada usina9
assim como os resultados alcanados nos leiles e a o=erta de matDriaBprimaU ii< EAC 5tanolO representadas
por in1estimentos em coli%adas e empreendimentos em con6unto do setor de etanol.
B EAC da :nternacionalO i< EAC 5(plora"o e rodu"o :nternacionalO campo ou plo de produ"o de petrleo e
%s9 composto por um con6unto de ati1os 1inculados ? e(plora"o e ao desen1ol1imento da produ"o da reaU
e ii< Demais ati1idades da rea internacionalO de=inida ao menor n-1el de ati1os para os .uais e(ista =lu(o de
cai(a identi=ic1el.
>s in1estimentos em coli%ada e em empreendimentos controlados em con6unto9 incluindo o %io por
rentabilidade =utura ;%ood)ill<9 s"o testados indi1idualmente para =ins de a1alia"o da sua recuperabilidade.
>utras in=ormaes sobre redu"o ao 1alor recuper1el de ati1os s"o apresentadas nas notas e(plicati1as 3.11 e
14.
@./. Bene&(ios de pens#o e outros bene&(ios ps"empre;o
>s compromissos atuariais e os custos com os planos de bene=-cios de=inidos de pens"o e aposentadoria e os de
assist@ncia mDdica dependem de uma sDrie de premissas econ+micas e demo%r=icas9 dentre as principais
utilizadas est"oO
B 8a(a de desconto B compreende a cur1a de in=la"o pro6etada com base no mercado mais 6uros reais apurados
por meio de uma ta(a e.ui1alente .ue con6u%a o per=il de maturidade das obri%aes de pens"o e saMde com
a cur1a =utura de retorno dos t-tulos de mais lon%o prazo do %o1erno brasileiro.
B 8a(a de 1aria"o de custos mDdicos e 2ospitalares T premissa representada por con6unto pro6etado de ta(as
anuais considerando a e1olu"o 2istrica dos desembolsos per capita do plano de saMde9 obser11eis nos
Mltimos 07 anos9 para de=ini"o de um ponto inicial da cur1a .ue decresce %radualmente em 30 anos para
alcance do patamar de in=la"o %eral da economia.
5ssas e outras estimati1as s"o re1isadas anualmente e podem di1er%ir dos resultados reais de1ido a mudanas
nas condies de mercado e econ+micas9 alDm do comportamento real das premissas atuariais.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

2)
$ anlise de sensibilidade das ta(as de desconto e de 1aria"o de custos mDdicos e 2ospitalares9 assim como
in=ormaes adicionais das premissas est"o di1ul%adas na nota e(plicati1a 22.
@.@. Estimati$as relaionadas a proessos 6udiiais e ontin;8nias
$ Compan2ia D parte en1ol1ida em di1ersos processos 6udiciais e administrati1os en1ol1endo .uestes c-1eis9
=iscais9 trabal2istas e ambientais decorrente do curso normal de suas operaes9 cu6as estimati1as para
determinar os 1alores das obri%aes e a probabilidade de sa-da de recursos s"o realizadas pela etrobras9 com
base em pareceres de seus assessores 6ur-dicos e nos 6ul%amentos da $dministra"o.
:n=ormaes sobre processos pro1isionados e contin%@ncias s"o apresentadas na nota e(plicati1a 31.
@.B. Estimati$as de ustos om obri;aes de desmantelamento de !reas
$ Compan2ia possui obri%aes le%ais eKou n"o =ormalizadas de remo"o de e.uipamentos e restaura"o de
reas terrestres ou mar-timas ao =inal das operaes em locais de produ"o. $s obri%aes mais si%ni=icati1as de
remo"o de ati1os en1ol1em a remo"o e descarte das instalaes offshore de produ"o de petrleo e %s natural
no Brasil e no e(terior. $s estimati1as de custos de =uturas remoes e recuperaes ambientais s"o realizadas
com base nas in=ormaes atuais sobre custos e planos de recupera"o esperados.
>s clculos das re=eridas estimati1as s"o comple(os e en1ol1em 6ul%amentos si%ni=icati1os9 uma 1ez .ue as
obri%aes ocorrer"o no lon%o prazoU .ue os contratos e re%ulamentaes possuem descries sub6eti1as das
prticas de remo"o e restaura"o e dos critDrios a serem atendidos .uando do momento da remo"o e
restaura"o e=eti1asU e .ue as tecnolo%ias e custos de remo"o de ati1os se alteram constantemente9 6untamente
com as .uestes pol-ticas9 ambientais9 de se%urana e de relaes pMblicas.
$ Compan2ia est constantemente conduzindo estudos para incorporar tecnolo%ias e procedimentos de modo a
otimizar as operaes de abandono9 considerando as mel2ores prticas da indMstria. Contudo9 os prazos e os
1alores dos =lu(os de cai(a =uturos est"o su6eitos a incertezas si%ni=icati1as.
>utras in=ormaes sobre desmantelamento de reas s"o apresentadas nas notas e(plicati1as 3.14 e 20.
@.C. Instrumentos &inaneiros deri$ati$os
>s instrumentos =inanceiros deri1ati1os s"o recon2ecidos ao 1alor 6usto nas demonstraes contbeis. $
de=ini"o do 1alor 6usto e(i%e 6ul%amento da e(ist@ncia ou n"o de ati1os id@nticos ou similares cotados em
mercado ati1o e9 na sua aus@ncia9 do uso de metodolo%ias alternati1as de 1alora"o .ue podem ser comple(as e
en1ol1em estimati1as de preos =uturos9 ta(as de 6uros de lon%o prazo e -ndices de in=la"o.
>utras in=ormaes sobre instrumentos =inanceiros deri1ati1os s"o apresentadas nas notas e(plicati1as 3.3.7 e
34.
@.D. *ontabilidade de hedge
$ identi=ica"o de relaes de 2ed%e entre ob6etos prote%idos e os instrumentos de prote"o ;instrumentos
=inanceiros deri1ati1os eKou n"o deri1ati1os< en1ol1e 6ul%amentos cr-ticos relacionados ? e=eti1a e(ist@ncia da
rela"o de prote"o e da e=eti1idade das mesmas. $demais9 a Compan2ia a1alia continuamente o alin2amento
entre as relaes de 2ed%e identi=icadas e os ob6eti1os e estratD%ia de sua pol-tica de %est"o de risco.
>utras in=ormaes sobre contabilidade de 2ed%e s"o apresentadas nas notas e(plicati1as 3.3.! e 34.
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(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

30
B. +o$as normas e interpretaes
a2 IASB International Aountin; Standards Board
Durante o e(erc-cio de 20139 as se%uintes normas emitidas pelo :$3B entraram em 1i%or e9 e(ceto pela re1is"o do
:$3 1) T Bene=-cios a 5mpre%ados ;CC 33 T R1<9 n"o impactaram materialmente as demonstraes contbeis da
Compan2iaO
B >s e=eitos decorrentes da re1is"o do :$3 1) B Bene=-cios a 5mpre%ados ;CC 33 B R1< est"o apresentados na
nota e(plicati1a 2.3.
B 5menda ao :$3 1 B R$presenta"o das Demonstraes ContbeisS ;*resentation of +inancial &tatements<.
$%rupam em >utros Resultados $bran%entes os itens .ue poder"o ser reclassi=icados para lucros ou pre6u-zos
na demonstra"o de resultado do e(erc-cio.
B :'R3 10 B RDemonstraes 'inanceiras ConsolidadasS ;,onsolidated +inancial &tatements <. De=ine os princ-pios
e os re.uerimentos para a prepara"o e a apresenta"o das demonstraes contbeis consolidadas9 .uando
uma entidade controla uma ou mais entidades. 5stabelece o conceito de controle como base para a
consolida"o e como aplicBlo para identi=icar se uma empresa in1estida de1e ser considerada controlada e9
portanto9 consolidada.
B :'R3 11 B R$cordos Con6untosS ;-oint $rran%ements<. 5stabelece os princ-pios para di1ul%a"o de
demonstraes contbeis de entidades .ue se6am partes de acordos con6untos. \ dois tipos de acordos
con6untosO operaes con6untas e empreendimentos controlados em con6unto ;joint .ent!res<. >peraes
con6untas s"o a.uelas em .ue as partes em con6unto t@m direitos sobre os ati1os e obri%aes relacionadas a
esse acordo e9 portanto9 contabilizam sua parcela dos ati1os9 passi1os9 receitas e despesas. Ioint 1entures
e(istem .uando as partes possuem em con6unto direitos sobre os ati1os l-.uidos do acordo e9 portanto9
contabilizam sua participa"o pelo mDtodo de e.ui1al@ncia patrimonial. $ consolida"o proporcional de joint
.ent!res n"o D mais permitida.
B :'R3 12 B RDi1ul%aes sobre articipaes em >utras 5ntidadesS ;/isclos!re of Interests in 0ther Entities<.
Consolida todos os re.uerimentos de di1ul%a"o .ue uma entidade de1e utilizar .uando participa em uma ou
mais entidades9 incluindo controladas9 ne%cios em con6unto9 coli%adas e entidades estruturadas.
B :'R3 13 B R*ensura"o do /alor IustoS ;+air 1al!e 2eas!rement<. De=ine 1alor 6usto de =orma mais precisa9
introduz e(plicaes adicionais sobre seu processo de mensura"o e determina o .ue de1e ser di1ul%ado. $s
e(i%@ncias n"o ampliam o uso da contabiliza"o ao 1alor 6usto9 mas =ornecem orientaes sobre como aplicB
lo9 .uando seu uso 6 D re.uerido ou permitido por outras normas.
B 5menda ao :'R3 # B RDi1ul%aes B Compensando $ti1os e assi1os 'inanceirosS ;/isclos!res 3 0ffsettin%
+inancial $ssets and +inancial 4iabilities<. 5stabelece re.uerimentos de di1ul%a"o de acordos de compensa"o
de ati1os e passi1os =inanceiros.
B :$3 2& ;re1isado em 2011< B RColi%adas e 5mpreendimentos em Con6untoS ;-oint 1ent!res<. 5stabelece
re.uerimentos para empreendimentos em con6unto e coli%adas a1aliadas pelo mDtodo de e.ui1al@ncia
patrimonial a partir da emiss"o do :'R3 11.
$s normas emitidas pelo :$3B .ue ainda n"o entraram em 1i%or e n"o ti1eram sua ado"o antecipada pela
Compan2ia atD 31 de dezembro de 2013 s"o as se%uintesO
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(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

31
+orma E)i;8nias"9a$e 'ata de $i;8nia
:'R3 ) B C:nstrumentos 'inanceirosC
e emenda
> :'R3 ) mantDm9 mas simpli=ica9 o modelo de mensura"o combinada e estabelece
duas principais cate%orias de mensura"o para ati1os =inanceirosO custo amortizado
e 1alor 6usto. $ base de classi=ica"o depende do modelo de ne%cios da entidade e
das caracter-sticas do =lu(o de cai(a contratual do ati1o =inanceiro. $ orienta"o do
:$3 3) sobre redu"o do 1alor recuper1el de ati1os =inanceiros e contabilidade de
2ed%e continua aplic1el. :'R3 ) inclui no1os re.uisitos relacionados a contabilidade
de 2ed%e.
1
o
de 6aneiro de 201&
:'R:C 219 C,e1iesC :'R:C 21 D uma interpreta"o do :$3 3#9 ro1ises9 assi1os Contin%entes e $ti1os
Contin%entes. > :'R:C 21 aborda .uando uma entidade de1e recon2ecer um tributo
a pa%ar para o %o1erno ;e(ceto imposto de renda<. 5sta interpreta"o esclarece .ue
o =ato %erador da obri%a"o .ue d ori%em a obri%a"o de pa%ar o tributo D a
ati1idade descrita na le%isla"o pertinente .ue desencadeia o pa%amento do
tributo.
1
o
de 6aneiro de 2014
5menda ao :$3 3! B CRedu"o ao
/alor Recuper1el de $ti1osC
;:mpairment o= assets<
5sta emenda trata da di1ul%a"o de in=ormaes sobre o 1alor recuper1el dos
ati1os depreciados. $ emenda esclarece .ue o escopo dessas di1ul%aes D limitado
ao 1alor recuper1el dos ati1os depreciados9 .ue s"o mensurados com base no 1alor
6usto menos os custos de aliena"o. $s alteraes de1em ser aplicadas
retroati1amente.
1
o
de 6aneiro de 2014



Xuanto ?s emendas e no1as normas listadas acima9 a Compan2ia estima .ue suas adoes n"o trar"o impactos
si%ni=icati1os ?s suas demonstraes contbeis.
b2 Le;isla#o tribut!ria
5m 11 de no1embro de 2013 =oi publicada a *edida ro1isria nH !2# .ueO
B *odi=ica a le%isla"o tributria relati1a ao :mposto sobre a Renda das essoas Iur-dicas B :RI9 ? Contribui"o
3ocial sobre o ,ucro ,-.uido B C3,,9 ? Contribui"o para o :3K$35 e ? Contribui"o para o 'inanciamento da
3e%uridade 3ocial B C>':03U
B Re1o%a o Re%ime 8ributrio de 8ransi"o B R889 institu-do pela ,ei nH 11.)419 de 2# de maio de 200)U
B Dispe sobre a tributa"o da pessoa 6ur-dica domiciliada no Brasil9 com rela"o ao acrDscimo patrimonial
decorrente de participa"o em lucros au=eridos no e(terior por controladas e coli%adas e de lucros au=eridos
por pessoa =-sica residente no Brasil por intermDdio de pessoa 6ur-dica controlada no e(teriorU e
B $ltera dispositi1os da ,ei nH 12.&!7K2013 .ue reabriu o parcelamento de dDbitos administrados pela Receita
'ederal do Brasil e pela rocuradoria Aeral da 'azenda 0acional B A'0 ;R5':3 da Crise<9 institu-do pela ,ei nH
11.)41K200).
5ssa *edida ro1isria est em processo de tramita"o no Con%resso 0acional9 podendo so=rer modi=icaes em
seu te(to .uando de sua con1ers"o em lei. 5(iste9 ainda9 a necessidade de re%ulamenta"o de di1ersos
dispositi1os pela 3ecretaria da Receita 'ederal do Brasil.
$ $dministra"o da Compan2ia a1aliou estas alteraes e9 com base no te(to 1i%ente9 estima n"o 2a1er e=eitos
contbeis rele1antes nas demonstraes contbeis consolidadas do e(erc-cio de 2013.
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32
C. *ai)a e e4ui$alentes de ai)a
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,

Cai(a e bancos 2.22# 2.024 4 !!

$plicaes =inanceiras de curto prazo
B 0o a-s
'undos de in1estimentos D: e operaes compromissadas &.1&2 1#.021 7.312 17.7#0
>utros =undos de in1estimentos 127 424 1.11) 4)&
&.30# 1#.447 !.431 1!.0!&
B 0o e(terior 2!.!3& &.17) 1.4&2 1.27)
8otal das aplicaes =inanceiras de curto prazo 34.)47 27.!04 #.)13 1#.32#
8otal de cai(a e e.ui1alentes de cai(a 3#.1#2 2#.!2& #.)1# 1#.3)3




$s aplicaes =inanceiras no pa-s s"o representadas por =undos de in1estimentos cu6os recursos est"o aplicados
em t-tulos pMblicos =ederais. 0a controladora s"o realizadas9 ainda9 aplicaes em .uotas do =undo de
in1estimento em direitos creditrios ;':DC< do 3istema etrobras.
$s aplicaes no e(terior s"o compostas de time deposits com prazos de atD 3 meses e outros instrumentos de
renda =i(a de curto prazo9 realizadas com instituies de primeira lin2a.
D. T(tulos e $alores mobili!rios
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
ara ne%ocia"o ).0&7 20.&&& ).0&7 20.&&&
Dispon-1eis para 1enda 3) 4&& 3# 1)1
*antidos atD o 1encimento 2&4 2)) 13.&&# 2.7&&
).40& 21.!#7 23.00) 23.!!#
Circulante ).101 21.31! 22.#72 23.3#)
0"o circulante 30# 37) 27# 2&&



>s t-tulos para ne%ocia"o re=eremBse principalmente a in1estimentos em t-tulos %o1ernamentais com prazos de
1encimentos superiores a )0 dias e s"o apresentados no ati1o circulante9 pois consideram a e(pectati1a de
realiza"o no curto prazo.
>s t-tulos mantidos atD o 1encimento na Controladora incluem in1estimentos no ':DCB09 con=orme nota
e(plicati1a 1).2 e est"o apresentados no ati1o circulante.
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33
F. *ontas a reeber
F... *ontas a reeber= l(4uidas
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
Clientes
8erceiros 23.0!# 22.040 4.0)3 7.233
artes relacionadas ;0ota 5(plicati1a 1)<
:n1estidas 1.742 1.7)3 11.3&4 1!.0##
Receb-1eis do setor elDtrico 7.070 3.)7& )07 )11
Contas petrleo e lcool B 380 &3! &37 &3! &37
>utras !.0!! !.2)# 4.00) 3.3#!
3!.7!1 34.#23 21.22# 2!.432
erdas em crDditos de li.uida"o du1idosa ;3.2)3< ;2.)!#< ;4#3< ;412<
33.2!& 31.#7! 20.#74 2!.020
Circulante 22.!72 22.!&1 1!.301 1#.3#4
0"o circulante 10.!1! ).0#7 4.473 &.!4!




F.,. :o$imenta#o das perdas em rAditos de li4uida#o du$idosa
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
3aldo inicial 2.)!# 2.#)0 412 402
$dies
;N< ;NN<
4#0 7&# && 2&#
Bai(as
;N<
;144< ;410< ;2#< ;2##<
3aldo =inal 3.2)3 2.)!# 4#3 412
Circulante 1.&#3 1.#4! 4#3 412
0"o circulante 1.420 1.221 L L

;N< :nclui 1aria"o cambial sobre perdas em crDditos de li.uida"o du1idosa constitu-da em empresas no e(terior.
;NN< Recon2ecido na demonstra"o de resultado como despesas com 1endas.



F./. *ontas a reeber $enidos Tereiros
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
$tD 3 meses 1.!20 1.7#2 4&2 1.0#0
De 3 a ! meses 3#2 31) 2!! 1#1
De ! a 12 meses &4& 3#0 7#3 210
$cima de 12 meses 3.&4& 3.243 !!0 4#7
!.!&& 7.704 1.)&1 1.)2!



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34
<. Esto4ues
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
etrleo 13.#02 10.722 10.&07 &.&!7
Deri1ados de petrleo 11.!#) 12.01! 10.2&2 10.21!
:ntermedirios 2.1!7 1.)&# 2.1!7 1.)&#
As 0atural e A0, ;N< )3) !1# !)# 34&
Biocombust-1eis 3#0 7#! 44 177
'ertilizantes !0 23 77 23
2&.)17 27.#41 24.04& 21.7)4
*ateriais9 suprimentos e outros 4.732 4.0&# 3.74# 3.3&!
33.44# 2).&2& 2#.7)7 24.)&0
Circulante 33.324 2).#3! 2#.4#! 24.)0&
0"o circulante 123 )2 11) #2

;N< A0, B As 0atural ,i.ue=eito



>s esto.ues consolidados s"o apresentados deduzidos de pro1is"o9 no montante de RP 2079 para a6uste ao seu
1alor realiz1el l-.uido ;RP 1&4 em 2012<9 sendo estes a6ustes decorrentes9 principalmente9 de oscilaes nas
cotaes internacionais do petrleo e seus deri1ados. > montante acumulado recon2ecido no resultado do
e(erc-cio9 como outras despesas operacionais9 D apresentado na nota e(plicati1a 2!.
arcela dos esto.ues de petrleo eKou deri1ados =oi dada como %arantia dos 8ermos de Compromisso 'inanceiro
T 8C'9 assinados com a etros9 no 1alor de RP !.)#2 ;RP 7.)#4 em 2012<9 con=orme nota e(plicati1a 22.
.-. A4uisies= $endas e inorporaes de ati$os
.-... A4uisi#o de ati$os
Arau!ria +itro;enados S.A.
5m 1H de 6un2o de 20139 a etrobras assumiu o controle da $raucria 0itro%enados 3.$. ;'$'50BR<9 cu6o
contrato para a.uisi"o da totalidade das aes da empresa =oi assinado com a /ale 3.$. em 1& de dezembro de
2012. $ opera"o =oi apro1ada pelo C$D5 em 17 de maio de 2013.
> 1alor da opera"o =oi de E3P 234 mil2es e o pa%amento ? /ale ser =eito com a receita pro1eniente de
arrendamento dos direitos minerrios de titularidade da etrobras em 3er%ipe. 5st em andamento o processo de
a1alia"o do 1alor 6usto dos ati1os e passi1os9 .ue ser conclu-do em atD 12 meses aps a assun"o do controle
da empresa. 0a a1alia"o preliminar o 1alor 6usto dos ati1os e passi1os l-.uidos totalizou RP !#19 sendo apurado
um %an2o por compra 1anta6osa no 1alor de RP 1#2. 5ste %an2o =oi re%istrado no resultado do e(erc-cio9 no %rupo
de resultado de participaes em in1estimentos e est su6eito a altera"o atD a conclus"o do processo de
a1alia"o pela compra.
Termoau
5m 14 de maio de 20139 a etrobras celebrou contrato de compra de aes com a 0eoener%ia9 re=erente a
23913Q de participa"o acionria na 8ermoau.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

37
$ etrobras passou a deter 100Q do capital da in1estida aps o =ec2amento da opera"o ocorrido com o
cumprimento das condies precedentesO apro1a"o da $%@ncia 0acional de 5ner%ia 5lDtrica T $055,9 e=eti1ada
em 14 de 6un2o de 20139 anu@ncia do Consel2o $dministrati1o de De=esa 5con+mica B C$D59 concedida em 1# de
6ul2o de 2013 e 2omolo%a"o do contrato de compra e 1enda de aes pelo 8ribunal $rbitral9 com a conse.uente
e(tin"o da $rbitra%em9 e=eti1ada em 14 de a%osto de 2013 . > 1alor total da opera"o9 considerando a6ustes de
preo9 =oi de RP 14).
.-.,. 7enda de ati$os
Brasil P*G
5m 14 de 6un2o de 20139 a etrobras celebrou contrato de compra e 1enda com a Cemi% Aera"o e 8ransmiss"o
3.$.9 .ue posteriormente cedeu esse contrato ? C2ipleG 3 articipaes9 para aliena"o da totalidade de sua
participa"o acionria detida na Brasil C\ 3.$.9 e.ui1alente a 4)Q do capital 1otante9 pelo 1alor de RP !709 sem
considerar os a6ustes pre1istos no contrato.
5m 14 de =e1ereiro de 20149 aps atendidas todas as condies precedentes pre1istas em contrato9 a etrobras
concluiu a opera"o de aliena"o pelo 1alor total de RP #119 considerando os a6ustes ao preo.
5m decorr@ncia da e(ist@ncia de condies precedentes9 em 31 de dezembro de 2013 os ati1os e passi1os
correspondentes9 ob6etos da transa"o9 =oram classi=icados como mantidos para 1enda.
5orma#o de joint venture para atua#o na !rea de e)plora#o e produ#o 0EHP2 no ontinente a&riano
5m 14 de 6un2o de 20139 o Consel2o de $dministra"o da etrobras apro1ou o acordo celebrado entre a
etrobras :nternational Braspetro B./. ;:BB/<9 controlada da etrobras9 e a B8A actua: 5V B./.9 empresa
controlada pelo Banco B8A actual 3.$.9 para a =orma"o de uma joint .ent!re para atuar na e(plora"o e
produ"o de leo e %s na W=rica9 en1ol1endo ati1os em $n%ola9 Benin9 Aab"o9 0am-bia9 0i%Dria e 8anzFnia.
ara constitui"o da joint .ent!re9 a B8A actua: 5V B./. ad.uiriu 70Q das aes da etrobras >il V Aas B./.
;>VA<9 detidas pela :BB/9 pelo 1alor total de RP 3.3!49 incluindo o adiantamento de RP #& pela a.uisi"o dos
ati1os de $n%ola e 8anzFnia. Com a e=eti1a"o desta opera"o em 2& de 6un2o de 20139 o resultado l-.uido antes
dos impostos au=erido pela Compan2ia =oi de RP 1.)0!9 sendo classi=icado na demonstra"o de resultado em
outras receitas ;despesas< operacionais9 con=orme demonstrado a se%uirO
*onsolidado
/alor de 1enda 3.2&!
/alor contbil ;1.#32<
Resultado com aliena"o dos ati1os ;N< 1.774
Remensura"o ao 1alor 6usto dos ati1os remanescentes 1.774
3.10&
erda no 1alor recuper1el em ati1os de $n%ola e 8anzFnia ;NN< ;1.202<
1.)0!

;N< Resultado com aliena"o9 e(ceto ati1os de $n%ola e 8anzFnia.
;NN< Decorrente do a6uste ao 1alor 6usto 1alor 6usto l-.uido de despesas de 1enda.


5m decorr@ncia da necessidade de apro1a"o da opera"o pelos %o1ernos de $n%ola e 8anzFnia9 em rela"o aos
respecti1os ati1os situados nestes pa-ses9 os saldos destes ati1os =oram classi=icados como mantido para 1enda
atD .ue as condies precedentes se6am atendidas e a opera"o se6a e=eti1ada.
Considerando a estrutura societria e os termos do acordo de acionistas desta parceria9 =irmado em 2& de 6un2o
de 20139 o in1estimento da etrobras na >VA passou a ser classi=icado como empreendimento controlado em
con6unto9 dei(ando de ser consolidado.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

3!
*ompan9ia Ener;Atia Poti;uar
5m 1! de a%osto de 20139 a etrobras celebrou com Alobal articipaes 5ner%ia 3.$. contrato de compra e
1enda para aliena"o da totalidade de sua participa"o acionria detida na Compan2ia 5ner%Dtica oti%uar9
e.ui1alente a 20Q do capital 1otante9 pelo 1alor total de RP 23 6 considerando os a6ustes de preo pre1istos no
contrato.
$ apro1a"o pelo Consel2o $dministrati1o de De=esa 5con+mica B C$D5 =oi rati=icada em 27 de setembro de 2013
e o =ec2amento da opera"o ocorreu em 31 de outubro de 2013.
*ampo de *oulomb " EIA
5m 1! de a%osto de 20139 o Consel2o de $dministra"o da etrobras apro1ou a 1enda9 pela etrobras $merica
:nc9 controlada da etrobras :nternational Braspetro B./. ;:BB/<9 de sua participa"o de 33Q no campo de
Coulomb9 localizado no bloco *ississipi CanGon !13 ;*C !13<9 pelo 1alor de RP 41&. $ 32ell >==s2ore :nc.9
operadora e detentora de !#Q de participa"o no campo9 e(erceu seu direito de pre=er@ncia na a.uisi"o.
Com a e=eti1a"o desta transa"o em 2# de setembro de 20139 o resultado l-.uido au=erido pela Compan2ia =oi
de RP 2##9 aps as dedues do a6uste de preo9 con=orme =armBout a%reement9 e os custos relacionados ao
ati1o.
Inno$a S.A.
5m 1! de a%osto de 20139 o Consel2o de $dministra"o da etrobras apro1ou a aliena"o de 100Q das aes de
emiss"o da :nno1a 3.$. para a /ideolar 3.$. e seu acionista ma6oritrio9 pelo 1alor de RP &#09 su6eito a a6uste de
preo atD o =ec2amento da opera"o.
$ transa"o =oi apro1ada pela $ssembleia Aeral 5(traordinria em 30 de setembro de 2013 e sua conclus"o est
su6eita a determinadas condies precedentes9 incluindo a apro1a"o do Consel2o $dministrati1o de De=esa
5con+mica T C$D5.
5m decorr@ncia das condies precedentes acima elencadas9 em 31 de dezembro de 2013 os ati1os e passi1os
correspondentes9 ob6etos da transa"o9 =oram classi=icados como mantidos para 1enda.
Bloo B*".- " Par4ue das *on9as
5m 1! de a%osto de 20139 o Consel2o de $dministra"o da etrobras apro1ou a aliena"o da participa"o total no
pro6eto o==s2ore ar.ue das Conc2as ;Bloco BCB10<9 e.ui1alente a 37Q do consrcio e da participa"o na 8amb
B/9 =ornecedora de e.uipamentos9 pelo 1alor de E3P 1974 bil2"o.
> contrato =irmado com o Arupo 3inoc2em estabelecia al%umas condies precedentes para a e=eti1a"o da
1enda9 entre elas o e(erc-cio de direito de pre=er@ncia dos scios e a obten"o da apro1a"o da opera"o pelo
Consel2o $dministrati1o de De=esa 5con+mica ;C$D5< e pela $%encia 0acional de etrleo9 As e Biocombust-1eis
;$0<.
5m 1# de setembro de 20139 a 32ell e a >0AC /ides2 e(erceram seus direitos de pre=er@ncia para a a.uisi"o de
23Q e 12Q de participa"o9 respecti1amente.
$ps a apro1a"o da $0 e do C$D59 a 1enda para os scios =oi conclu-da em 30 de dezembro de 2013. >
resultado l-.uido au=erido pela Compan2ia =oi de RP 1.01!.

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

3#
Petrobras *olombia Limited 0PE*2
5m 13 de setembro de 20139 o Consel2o de $dministra"o da etrobras apro1ou a aliena"o de 100Q das aes
de emiss"o da etrobras Colombia ,imited ;5C<9 controlada da etrobras :nternational Braspetro B./. ;:BB/<9
para a erenco Colombia ,imited9 pelo 1alor de RP &4#9 su6eito a a6uste de preo atD o =ec2amento da opera"o.
$ conclus"o da transa"o est su6eita a determinadas condies precedentes usuais9 incluindo a apro1a"o da
$%@ncia 0acional de \idrocarburos T $0\.
5m decorr@ncia das condies precedentes9 em 31 de dezembro de 2013 os ati1os e passi1os correspondentes9
ob6etos da transa"o9 =oram classi=icados como mantidos para 1enda.
Bloos de E)plora#o " Iru;uai
5m 04 de outubro de 20139 a Diretoria 5(ecuti1a da etrobras apro1ou a 1enda para a 32ell9 por RP 409 da
participa"o acionria de 40Q .ue a etrobras Eru%uaG 3er1icios G >peraciones 3.$. ;E3><9 controlada da
etrobras Eru%uaG 3.$. de :n1ersin9 possu-a nas empresas BizoG 3.$. e Ci1enG 3.$.9 detentoras respecti1amente
dos blocos e(ploratrios 3 e 49 localizados na Bacia de unta Del 5ste9 no Eru%uai.
$ conclus"o da transa"o est su6eita a determinadas condies precedentes9 principalmente9 a apro1a"o da
opera"o pela $dministracin 0acional de Combustibles $lco2ol G ortland ;$0C$<.
5m decorr@ncia das condies precedentes9 os ati1os e passi1os correspondentes9 ob6etos da transa"o9 =oram
classi=icados como mantidos para 1enda.
Petrobras Ener;ia Peru S.A.
5m 13 de no1embro de 20139 o Consel2o de $dministra"o da etrobras apro1ou a 1enda9 pela etrobras de
/alores :nternacional de 5spa]a 3.,. ;/:5< e etrobras :nternacional Braspetro B/ ;:B B/<9 de 100Q das aes da
etrobras 5ner%ia eru 3.$. para a C2ina 0ational etroleum Corporation ;C0C<9 pelo 1alor total de RP !.2019
su6eito a a6uste de preo atD o =ec2amento da opera"o.
$ conclus"o da transa"o est su6eita a determinadas condies precedentes9 incluindo a apro1a"o dos %o1ernos
c2in@s e peruano9 bem como ? obser1Fncia dos procedimentos pre1istos nos respecti1os -oint 0peratin%
$%reement (-0$#9 .uando aplic1el.
5m decorr@ncia das condies precedentes9 os ati1os e passi1os correspondentes9 ob6etos da transa"o9 =oram
classi=icados como mantidos para 1enda.
.-./. Ati$os lassi&iados omo mantidos para $enda
>s ati1os classi=icados como mantidos para 1enda e passi1os correspondentes9 classi=icados no ati1o e passi1o
circulante da Compan2ia9 s"o compostos pelas se%uintes classes e se%mentos de ne%cioO
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

3&
*onsolidado
,-./ ,-.,
EHP 012
Abasteimen"
to
E!s H
Ener;ia
Internaio"
nal Outros Total Total
$ti1os classi=icados como mantidos para 1enda
:mobilizado 11! 2)3 L 3.#7) 1 4.1!) 2)0
Contas a receber L 243 L #7 L 31& L
5sto.ues L 1&2 L 101 L 2&3 L
:n1estimentos L 3! !7 27 L 12! L
Cai(a e 5.ui1alentes de Cai(a L ) L 2#4 L 2&3 L
>utros L 37 L 424 L 47) L
11! #)& !7 4.!7& 1 7.!3& 2)0

assi1os associados a ati1os classi=icados como
mantidos para 1enda
'ornecedores L ;!0< L ;323< L ;3&3< L
ro1is"o para desmantelamento de rea L L L ;#0< L ;#0< L
'inanciamentos L ;3!< L ;1.3)&< L ;1.434< L
>utros L ;73< L ;7#4< L ;!2#< L
L ;14)< L ;2.3!7< L ;2.714< L

;N< Contempla perda no 1alor recuper1el de ati1os9 con=orme nota e(plicati1a 14.3.
.-.@. Inorporaes= ises e outras in&ormaes sobre ati$os
*is#o parial da Petrobras International 5inane *ompanJ S.A. " Pi&*o
5m 1! de dezembro de 20139 a $ssemblDia Aeral 5(traordinria da etrobras apro1ou a cis"o parcial da etrobras
:nternational 'inance CompanG 3.$. T i=Co9 com 1ers"o da parcela cindida ao patrim+nio da etrobras9 sem
aumento de capital social.
5m 12 de =e1ereiro de 20149 a etrobras Alobal 'inance B./. ;A'<9 controlada indireta9 ad.uiriu da etrobras as
aes remanescentes da i=Co9 pelo montante de E3P224 mil2es ;1alor contbil em 31 de 6aneiro de 2014<.
5stes e1entos n"o causaram e=eitos sobre as demonstraes contbeis consolidadas da Compan2ia.
Inorpora#o de *ontroladas
$ etrobras realizou no e(erc-cio de 2013 as se%uintes incorporaes de controladas ao seu patrim+nio9 sem
aumento do seu capital9 con=orme a se%uirO
'ata da AssemblAia Eeral E)traordin!ria K Ra>#o SoialL

5m 30 de setembro de 2013O
B Comper6 articipaes 3.$.
B Comper6 5stir@nicos 3.$.
B Comper6 *5A 3.$.
B Comper6 oliole=inas 3.$.
B 3ociedade 'luminense de 5ner%ia ,tda. ;3'5<

5m 1! de dezembro de 2013O
B Re=inaria $breu e ,ima 3.$. ;R0538<
B Compan2ia de Recupera"o 3ecundaria ;CR3ec<
B etrobras :nternational 'inance CompanG ;:'Co< B parcela cindida

5ssas incorporaes 1isam simpli=icar a estrutura societria da Compan2ia9 minimizar custos e capturar siner%ias e
n"o causaram e=eitos sobre as demonstraes contbeis consolidadas da Compan2ia.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

3)
... In$estimentos
..... In$estimentos diretos em subsidi!rias= ontroladas= empreendimentos ontrolados em
on6unto= operaes em on6unto e oli;adas 0*ontroladora2

Prinipal
se;mento de
atua#o
? de
Partiipa#o
direta da
Petrobras
? no *apital
$otante
Patrim3nio
l(4uido 0passi$o
a desoberto2
Luro l(4uido
0pre6u(>o2 do
e)er(io Pa(s
Subsidi!rias e *ontroladas
etrobras 0et2erlands B./. B 0B/ 5V 100900Q 100900Q 30.73# 7.)2) \olanda
etrobras Distribuidora 3.$. B BR Distribui"o 100900Q 100900Q 11.)00 2.132 Brasil
etrobras As 3.$. B Aaspetro As e 5ner%ia 100900Q 100900Q 10.!34 1.!!2 Brasil
etrobras 8ransporte 3.$. B 8ranspetro $bastecimento 100900Q 100900Q 4.&2# &)2 Brasil
etrobras :nternational Braspetro B :B B/ :nternacional &&912Q &&912Q 4.374 3.&&7 \olanda
etrobras ,o%-stica de 5(plora"o e rodu"o 3.$. B BB,>A 5V 100900Q 100900Q 3.371 1)# Brasil
Compan2ia :nte%rada 8@(til de ernambuco 3.$. B Citepe $bastecimento 100900Q 100900Q 2.704 ;21!< Brasil
etrobras Biocombust-1el 3.$. B B:> Biocombust-1el 100900Q 100900Q 2.121 ;323< Brasil
Compan2ia ,ocadora de 5.uipamentos etrol-=eros 3.$. B C,5 5V 100900Q 100900Q 1.730 #3 Brasil
Compan2ia etro.u-mica de ernambuco 3.$. B etro.u-mica3uape $bastecimento 100900Q 100900Q 1.4)) ;777< Brasil
etrobras :nternational 'inance CompanG B i=Co Corporati1o 100900Q 100900Q ;1.132< ;1.7!)< ,u(embur%o
,i.ui%s Distribuidora 3.$. Distribui"o 100900Q 100900Q &7) 23 Brasil
$raucria 0itro%enados 3.$. As e 5ner%ia 100900Q 100900Q #&) ;47< Brasil
8ermomacaD ,tda. As e 5ner%ia ))9))Q ))9))Q #4# 117 Brasil
8ermoau 3.$. As e 5ner%ia 100900Q 100900Q !)1 ;74< Brasil
:00>/$ 3.$. ; N < $bastecimento 100900Q 100900Q 7#) 1#2 Brasil
72&3 articipaes ,tda. :nternacional 100900Q 100900Q 71# 4!1 Brasil
Breitener 5ner%Dtica 3.$. As e 5ner%ia )39!!Q )39!!Q 70# ;1< Brasil
8ermoba2ia 3.$. As e 5ner%ia )&9&7Q )&9&7Q 434 21 Brasil
8ermocear ,tda. As e 5ner%ia 100900Q 100900Q 334 !0 Brasil
$rembepe 5ner%ia 3.$. As e 5ner%ia 100900Q 100900Q 314 )3 Brasil
etrobras Comercializadora de 5ner%ia ,tda. B B50 As e 5ner%ia ))9)1Q ))9)1Q 301 &1 Brasil
Bai(ada 3antista 5ner%ia 3.$. As e 5ner%ia 100900Q 100900Q 2#0 73 Brasil
'undo de :n1estimento :mobilirio RB ,o%-stica B ':: 5V ))900Q ))900Q 24& 300 Brasil
5ner%Dtica Camaari *uriG : ,tda. As e 5ner%ia 100900Q 100900Q 1&1 )# Brasil
8ermomacaD Comercializadora de 5ner%ia ,tda As e 5ner%ia 100900Q 100900Q )2 12 Brasil
Braspetro >il 3er1ices CompanG B Brasoil 5V 100900Q 100900Q ;!)< ;47< :l2as CaGman
Cordoba 'inancial 3er1ices Amb\ Corporati1o 100900Q 100900Q 74 2 $ustria
etrobras 0e%cios 5letr+nicos 3.$. B 5Betro Corporati1o ))9)7Q ))9)7Q 30 3 Brasil
DoJnstream articipaes ,tda. Corporati1o 100900Q 100900Q ;2< L Brasil

Operaes em on6unto
'brica Carioca de Catalizadores 3.$. B 'CC $bastecimento 70900Q 70900Q 307 47 Brasil
:biritermo 3.$. As e 5ner%ia 70900Q 70900Q 132 41 Brasil

Empreendimentos em on6unto
,o%um ,o%-stica 3.$. $bastecimento 20900Q 20900Q 2&3 ;!2< Brasil
Brasil C\ 3.$. ; N < As e 5ner%ia 4)900Q 4)900Q 142 34 Brasil
Cia 5ner%Dtica *anauara 3.$. As e 5ner%ia 40900Q 40900Q 171 14 Brasil
etroco.ue 3.$. :ndMstria e ComDrcio $bastecimento 70900Q 70900Q 123 22 Brasil
BrasGmpe 5ner%ia 3.$. As e 5ner%ia 20900Q 20900Q &3 ! Brasil
articipaes em Comple(os Bioener%Dticos 3.$. B CB:>3 Biocombust-1el 70900Q 70900Q !2 L Brasil
Re=inaria de etrleo Rio%randense 3.$. $bastecimento 33920Q 33933Q 71 2 Brasil
*58$0>R 3.$. B *etanol do 0ordeste $bastecimento 34974Q 70900Q 4) 4 Brasil
Brentec2 5ner%ia 3.$. As e 5ner%ia 30900Q 30900Q 4) 12 Brasil
Compan2ia de Co.ue Calcinado de etrleo 3.$. B Co.uepar $bastecimento 47900Q 47900Q 4! ;1&< Brasil
5lica *an%ue 3eco 4 B Aeradora e Comercializadora de 5ner%ia 5lDtrica 3.$. As e 5ner%ia 4)900Q 4)900Q 43 1 Brasil
5lica *an%ue 3eco 3 B Aeradora e Comercializadora de 5ner%ia 5lDtrica 3.$. As e 5ner%ia 4)900Q 4)900Q 3) 1 Brasil
5lica *an%ue 3eco 1 B Aeradora e Comercializadora de 5ner%ia 5lDtrica 3.$. As e 5ner%ia 4)900Q 4)900Q 3& 4 Brasil
5lica *an%ue 3eco 2 B Aeradora e Comercializadora de 5ner%ia 5lDtrica 3.$. As e 5ner%ia 71900Q 71900Q 3! 2 Brasil
A0, do 0ordeste ,tda. As e 5ner%ia 70900Q 70900Q L L Brasil

*oli;adas
Bras^em 3.$. $bastecimento 3!920Q 4#903Q #.7)3 710 Brasil
'undo de :n1estimento em articipaes de 3ondas 5V 497)Q 497)Q 4.17! 1.#43 Brasil
3ete Brasil articipaes 3.$. 5V 7900Q 7900Q 2.7#4 )) Brasil
E85 0orte 'luminense 3.$. As e 5ner%ia 10900Q 10900Q )0) )! Brasil
E5A $raucria ,tda. As e 5ner%ia 20900Q 20900Q #02 3! Brasil
Deten Xu-mica 3.$. $bastecimento 2#9&&Q 2#9&&Q 2)) #0 Brasil
5ner%Dtica 3E$5 :: 3.$. As e 5ner%ia 20900Q 20900Q 21! &4 Brasil
8ermoelDtrica oti%uar 3.$. B 85 As e 5ner%ia 20900Q 20900Q &4 L Brasil
0itroclor ,tda. $bastecimento 3&9&0Q 3&9&0Q 1 L Brasil
Bioener%Dtica Britarum" 3.$. As e 5ner%ia 30900Q 30900Q L L Brasil

; N < :n1estimentos classi=icados como mantidos para 1enda em 31 de dezembro de 20139 con=orme nota e(plicati1a 10.


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

40
...,. :uta#o dos in$estimentos 0*ontroladora2

Saldo em
/...,.,-.,
A4uisi#o e
aporte de
apital
*ontribui#o
Adiional de
*apital
Reor;ani>a"
es= redu#o
de apital e
outros
Resultado de
partiipa#o
em in$estidas
Outros
resultados
abran;entes 'i$idendos
Saldo em
/...,.,-./
Subsidi!rias e ontroladas
0B/ 20.712 L 1 L 7.777 3.7!3 L 2).!31
BR Distribuidora ).471 20 L L 2.132 &31 ;!!#< 11.#!#
Aaspetro 10.322 L L L 1.!!2 3 ;1.374< 10.!33
8ranspetro 3.#!# 27# L L &!& 122 ;34&< 4.!!!
:B B/ &72 L ;1&< L 3.427 ;422< L 3.&3#
BB,>A 3.437 L L L 1)# L ;2&1< 3.371
Citepe 1.&01 )1) L L ;21!< L L 2.704
B:> 1.)1! 71# 4 L ;323< # L 2.121
C,5 1.702 L L L #3 L ;47< 1.730
etro.u-mica3uape 1.404 !70 L L ;777< L L 1.4))
,i.ui%s &3& L L L 23 1# ;1)< &7)
$raucria 0itro%enados L !7) L 1#2 ;44< 2 L #&)
8ermomacaD ,tda #)7 L L L 117 1 ;1!4< #4#
8ermoau L 170 L 7!) ;7!< L 3 !!!
72&3 articipaes 117 L ;2< L 4!2 ;7#< L 71&
Breitener 4#! L L L ;1< L L 4#7
8ermoba2ia !1 L 34& L 20 L L 42)
8ermocear 343 L L L !0 1 ;#0< 334
$rembepe 223 L L 4 )3 L ;!< 314
B50 27# L L L &1 L ;3#< 301
R0538 10.7!# 10.110 L ;1).!)&< ;)#)< L L L
:nno1a 431 L L ;4!4< 7# L ;24< L
>utras Controladas 1.774 3& 10 ;1.103< 7!1 1 ;1)0< &#1
Operaes em on6unto #!! L L ;7!)< 43 L ;22< 21&
Empreendimentos em on6unto 720 2# L ;1!3< 12 ) ;31< 3#4
*oli;adas 3.7!7 41 L #) 3!0 ;70#< ;7#< 3.4&1
8otal #7.4#3 13.3&& 343 ;21.1#3< 13.!27 3.7#1 ;3.312< &1.)17

,-./ ,-.,
3ubsidirias9 controladas9 operaesKempreendimentos em con6unto e coli%adas &1.)17 #7.4#3
W%io 3.127 3.1&0
,ucros n"o realizados da Controladora ;1.7#0< ;1.143<
>utros in1estimentos 2# 1)7
8otal dos in1estimentos &3.4)# ##.#07



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

41
.../. In$estimentos 0*onsolidado2
In$estimentos a$aliados por e4ui$al8nia patrimonial ,-./ ,-.,
Bras^em 3.$. 7.17# 7.723
etrobras >il V Aas B/ ;i< 3.))) L
Distribuidoras estaduais de %s natural 1.24& 1.134
Auarani 3.$. 1.1)4 )&7
etroritupano B >rielo 4!4 4#!
etroJaGu B ,a Concepcin 433 3)4
0o1a 'ronteira Bioner%ia 3.$. 3)) 414
Demais in1estidas do setor petro.u-mico 1)! 314
8ransierra 3.$. 17) 142
etro^ari]a B *ata 177 174
E5A $raucria 13& 131
8ermoau 3.$. ;ii< L 74!
Distrilec 3.$. ;iii< L &4
Demais empresas coli%adas 2.021 1.)3!
17.7!3 12.233
>utros in1estimentos 72 244
17.!17 12.4##

;i< 5mpresa consolidada em 20129 con=orme nota e(plicati1a 10.
;ii< $.uisi"o de controle em 20139 con=orme notas e(plicati1as 3.1 e 10.
;iii< articipa"o alienada em 6aneiro de 2013 pela etrobras $r%entina 3.$..



...@. In$estimentos em empresas om aes ne;oiadas em bolsas
Lote de mil aes
*ota#o em bolsa de $alores
0RM por a#o2 7alor de merado
Empresa ,-./ ,-., Tipo ,-./ ,-., ,-./ ,-.,

*ontrolada indireta
etrobras $r%entina 1.37!.#)2 1.37!.#)2 >0 19&# 1941 2.73# 1.)13
2.73# 1.)13

*oli;ada
Bras^em 212.42# 212.42# >0 1!970 )9!0 3.707 2.03)
Bras^em #7.#)3 #7.#)3 0$ 21900 129&0 1.7)2 )#0
7.0)# 3.00)



> 1alor de mercado para essas aes n"o re=lete9 necessariamente9 o 1alor de realiza"o de um lote
representati1o de aes.
...B. Partiipa#o de aionistas n#o ontroladores
> total da participa"o dos acionistas n"o controladores no patrim+nio l-.uido da Compan2ia D de RP 1.3)49 dos
.uais RP 1.3&& s"o atribu-1eis aos acionistas n"o controladores da etrobras $r%entina 3.$.. $ se%uir est"o
apresentadas suas in=ormaes contbeis sumarizadasO
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

42
Petrobras Ar;entina
,-./ ,-.,
$ti1o circulante 2.2)7 2.2&2
$ti1o realiz1el a lon%o prazo 40# 7)3
:mobilizado 3.43& 3.72)
>utros ati1os n"o circulantes 1.4)0 1.77)
#.!30 #.)!3

assi1o circulante 1.44# 1.&03
assi1o n"o circulante 1.)74 1.#!0
atrim+nio l-.uido 4.22) 4.400
#.!30 #.)!3

Receita operacional l-.uida 74# 72&
,ucro l-.uido do e(erc-cio 2)) 273
Cai(a e e.ui1alentes de cai(a %erado ;utilizado< no e(erc-cio ;&!< 14&



$ etrobras $r%entina 3.$. D uma empresa inte%rada de ener%ia9 com atua"o principal na $r%entina9 e
controlada indireta da etrobras9 por meio da :BB/.
...C. In&ormaes ont!beis resumidas de empreendimentos ontrolados em on6unto e oli;adas
$ Compan2ia in1este em empreendimentos controlados em con6unto e coli%adas no pa-s e e(terior9 cu6as
ati1idades est"o relacionadas ? empresas petro.u-micas9 distribuidoras de %s9 biocombust-1eis9 termoelDtricas9
re=inarias e outras. $s in=ormaes contbeis resumidas s"o as se%uintesO
,-./

Empreendimentos
ontrolados em on6unto *oli;adas
Pa(s E)terior Pa(s E)terior
$ti1o Circulante 3.#7! 7.!02 22.!!) !.43)
$ti1o Realiz1el a ,on%o razo 1.)44 4.3#0 #.2!& 123
:mobilizado 3.&3) 1!.77& 30.#&4 !.720
>utros ati1os n"o circulantes 2.1&! 11) !.&)) 1!!
11.#27 2!.!4) !#.!20 13.24&

assi1o Circulante 4.0!0 2.2)0 17.&12 !.001
assi1o n"o circulante 2.3)7 14.70& 32.4## 2.424
atrim+nio ,-.uido 7.24& ).4)2 1).1&! 4.&23
articipa"o dos $cionistas n"o Controladores 22 37) 147 L
11.#27 2!.!4) !#.!20 13.24&
Receita >peracional ,-.uida 12.1&1 3.&!! 4!.0)2 200
,ucro ,-.uido do 5(erc-cio 74) 1.22) 2.7)1 !)4
ercentual de articipa"o B Q 20 a &3Q 34 a 70Q 7 a 4)Q 11 a 4)Q



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

43
.,. Imobili>ado
.,... Por tipo de ati$os
*onsolidado *ontroladora

Terrenos=
edi&iaes e
ben&eitorias
E4uipamen"
tos e outros
bens
Ati$os em
onstru#o
012
Eastos
Ke)plora#o
e desen$.
Produ#o de
petrleo e
;!s 0ampos
produtores2 Total Total
3aldo em 1H de 6aneiro 2012 12.37) 124.4&1 17&.77) 4#.#1& 343.11# 22#.4#)
$dies 100 4.07& !3.&44 3.37& #1.3!0 7!.10&
Constitui"oKre1is"o de estimati1a de desmantelamento de reas L L L 10.#1) 10.#1) 10.4&1
Iuros capitalizados L L #.400 L #.400 7.34&
Combina"o de ne%cios 1!) 3#0 4 L 743 L
Bai(as ;11< ;11)< ;7.232< ;217< ;7.7##< ;7.171<
8rans=er@ncias 4.)4! 4&.!#) ;7).731< 13.770 #.!44 &#)
Deprecia"o9 amortiza"o e deple"o ;)33< ;12.)&7< L ;#.3!0< ;21.2#&< ;17.270<
:mpairment B constitui"o ;NNNN< ;42< ;3!!< ;##< ;30#< ;#)2< ;2)4<
:mpairment B re1ers"o ;NNNN< L )1 2#! 133 700 224
$6uste acumulado de con1ers"o )! 2.#!3 1.!37 7&! 7.0&0 L
3aldo em 31 de dezembro de 2012 1!.!&4 1!!.)#2 1!!.&#& !&.1&2 41&.#1! 2#).&24
Custo 22.140 270.!30 1!!.&#& 12#.40& 7!#.07! 3)0.437
Deprecia"o9 amortiza"o e deple"o acumulada ;7.47!< ;&3.!7&< L ;7).22!< ;14&.340< ;110.!11<
3aldo em 31 de dezembro de 2012 1!.!&4 1!!.)#2 1!!.&#& !&.1&2 41&.#1! 2#).&24
$dies 14& 3.&#0 #&.17! 1.40& &3.7&2 !2.)#4
Constitui"oKre1is"o de estimati1a de desmantelamento de reas L L L ;1.431< ;1.431< ;1.)7&<
Iuros capitalizados L L &.4#4 L &.4#4 !.714
Combina"o de ne%cios 3) #0 3! L 147 L
Bai(as ;)< ;2!1< ;7.2&7< ;77< ;7.!10< ;4.770<
8rans=er@ncias ;NNN< 2.!07 71.!03 ;!4.#0!< 7&.71! 4&.01& &0.!42
Deprecia"o9 amortiza"o e deple"o ;1.117< ;1!.241< L ;10.!43< ;2#.)))< ;21.02&<
:mpairment B constitui"o ;NNNN< L ;2!< ;13< ;1)3< ;232< ;11)<
:mpairment B re1ers"o ;NNNN< L 112 L 1!7 2## 2!&
$6uste acumulado de con1ers"o #) 7.!&2 3.300 &#) ).)40 L
3aldo em 31 de dezembro de 2013 1&.431 211.#&1 1&!.&40 11!.&2& 733.&&0 402.7!#
Custo 27.134 312.42# 1&!.&40 1&0.!74 #07.077 731.)2&
Deprecia"o9 amortiza"o e deple"o acumulada ;!.#03< ;100.!4!< L ;!3.&2!< ;1#1.1#7< ;12).3!1<
3aldo em 31 de dezembro de 2013 1&.431 211.#&1 1&!.&40 11!.&2& 733.&&0 402.7!#

8empo de 1ida Mtil mDdio ponderado em anos 27
;27 a 40<
;e(ceto
terrenos<
20
;3 a 31<
;NN<
*Dtodo da
unidade
produzida

;N< >s saldos por rea de ne%cio s"o apresentados na nota e(plicati1a 30.
;NN< Contempla ati1os de e(plora"o e produ"o depreciados pelo mDtodo das unidades produzidas.
;NNN< :nclui o montante de RP 70.3&)9 reclassi=icado do $ti1o :ntan%-1el para o :mobilizado9 em decorr@ncia da declara"o de comercialidade de reas 1inculadas ao Contrato de
Cess"o >nerosa ;'ranco e 3ul de 8upi<9 con=orme descrito na nota e(plicati1a 139 assim como o montante relati1o ? desconsolida"o da >VA ;RP4.&)&< e 1alores trans=eridos
para o ati1o circulante9 classi=icados como mantidos para 1enda9 con=orme nota e(plicati1a 10.
;NNNN<Recon2ecido na demonstra"o de resultado como outras despesas operacionais.



5m 31 de dezembro de 20139 o imobilizado do Consolidado e da Controladora inclui bens decorrentes de
contratos de arrendamento .ue trans=iram os bene=-cios9 riscos e controles no montante de RP 202 e de
RP 10.#3&9 respecti1amente ;RP 20& e RP 10.2&# em 31 de dezembro de 2012<.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

44
.,.,. Abertura por tempo de $ida Ntil estimada *onsolidado

Edi&iaes e ben&eitorias= e4uipamentos e
outros bens
7ida Ntil estimada *usto
'epreia#o
Aumulada Saldo em ,-./
atD 7 anos 12.!3& ;#.!3!< 7.002
! B 10 anos 4&.1&) ;23.1)0< 24.)))
11 B 17 anos 2.210 ;)#&< 1.232
1! B 20 anos &1.)7& ;20.704< !1.474
21 B 27 anos 3#.227 ;11.#2)< 27.4)!
27 B 30 anos 72.!#1 ;).3&#< 43.2&4
30 anos em diante 73.#27 ;10.!37< 43.0)0
*Dtodo da Enidade roduzida 4#.2!2 ;23.2)0< 23.)#2
337.&#& ;10#.34)< 22&.72)

5di=icaes e ben=eitorias 23.471 ;!.#03< 1!.#4&
5.uipamentos e outros bens 312.42# ;100.!4!< 211.#&1


./. Intan;($el
./... Por tipo de ati$os
*onsolidado *ontroladora
So&tOares

'ireitos e
*onesses Ad4uiridos
'esen$ol$idos
Internamente
P;io om
e)petati$a de
rentabilidade
&utura
;oodOill Total Total
3aldo em 1H de 6aneiro de 2012 #&.&04 33# 1.344 )4) &1.434 ##.#0)
$di"o 1#) 141 2&! L !0! 47&
Iuros capitalizados L L 30 L 30 30
Bai(a ;22)< ;3< ;!< L ;23&< ;231<
8rans=er@ncias ;1!!< 23 ;1)&< ;2&< ;3!)< ;27#<
$mortiza"o ;)1< ;11)< ;2#&< L ;4&&< ;3!0<
:mpairment B re1ers"o ;NNN< 12 L L L 12 L
$6uste acumulado de con1ers"o 1)3 # L 20 220 L
3aldo em 31 de dezembro de 2012 #&.#02 3&! 1.1#& )41 &1.20# ##.34)
Custo #).733 1.4!3 2.)70 )41 &4.&&# #).&#3
$mortiza"o acumulada ;&31< ;1.0##< ;1.##2< L ;3.!&0< ;2.724<
3aldo em 31 de dezembro de 2012 #&.#02 3&! 1.1#& )41 &1.20# ##.34)
$di"o !.!!7 #2 2#& L #.017 !.&!2
Iuros capitalizados L L 2! L 2! 2!
Bai(a ;1#1< ;3< ;#< L ;1&1< ;13&<
8rans=er@ncias ;NN< ;70.4!#< ;30< ;2!< ;3)< ;70.7!2< ;70.4#4<
$mortiza"o ;&2< ;))< ;2&#< L ;4!&< ;33!<
:mpairment B constitui"o ;NNN< ;1.13)< L L L ;1.13)< L
$6uste acumulado de con1ers"o 1&2 ! L 37 223 L
3aldo em 31 de dezembro de 2013 33.!)0 332 1.1!2 )3# 3!.121 33.2&)
Custo 34.!&0 1.423 3.3#) )3# 40.41) 3!.11&
$mortiza"o acumulada ;))0< ;1.0)1< ;2.21#< L ;4.2)&< ;2.&2)<
3aldo em 31 de dezembro de 2013 33.!)0 332 1.1!2 )3# 3!.121 33.2&)
8empo de 1ida Mtil estimado B anos ;N< 7 7 :nde=inida

;N< /er nota e(plicati1a 3.) ;$ti1o :ntan%-1el<.
;NN< :nclui o montante de RP 70.3&)9 reclassi=icado do $ti1o :ntan%-1el para o :mobilizado9 em decorr@ncia da declara"o de comercialidade de reas 1inculadas ao Contrato de
Cess"o >nerosa ;'ranco e 3ul de 8upi<9 con=orme descrito abai(o9 e o montante relati1o ? desconsolida"o da >VA ;RP1.244<9 con=orme nota e(plicati1a 10.
;NNN< Recon2ecido na demonstra"o de resultado como outras despesas operacionais.



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

47
5m 1) de dezembro de 20139 a etrobras apresentou ? $%@ncia 0acional de etrleo9 As 0atural e
Biocombust-1eis ;$0< a declara"o de comercialidade das reas de 'ranco e 3ul de 8upi9 localizadas no prDBsal da
Bacia de 3antos. 'oram constatados nas =ases e(ploratrias os 1olumes contratados por meio da Cess"o >nerosa
para as reas de 'ranco ;atual campo de BMzios<9 de 3907& bil2es de barris de leo e.ui1alente9 e de 3ul de 8upi
;atual campo de 3ul de ,ula<9 de 12& mil2es de barris de leo e.ui1alente.
Com a declara"o de comercialidade9 os 1alores pa%os ? Eni"o na a.uisi"o das reas de 'ranco e 3ul de 8upi9 nos
montantes de RP 4&.!21 e RP 1.#!&9 respecti1amente9 =oram reclassi=icados do $ti1o :ntan%-1el para o
:mobilizado9 con=orme prtica descrita na nota e(plicati1a 3.). 5sses 1alores ser"o ob6eto da re1is"o do Contrato
de Cess"o >nerosa9 con=orme descrito na nota e(plicati1a 13.2.
./.,. 'ireito de e)plora#o de petrleo " *ess#o Onerosa
5m 31 de dezembro de 20139 o $ti1o :ntan%-1el da Compan2ia inclui o montante de RP 24.41) ;RP #4.&0& em 31
de dezembro de 2012<9 1inculado ao Contrato de Cess"o >nerosa9 l-.uido da trans=er@ncia para $ti1o :mobilizado
dos 1alores pa%os na a.uisi"o dos blocos de 'ranco ;atual Campo de BMzios< e 3ul de 8upi ;atual Campo de 3ul de
,ula<9 con=orme nota e(plicati1a 13.1.
> Contrato de Cess"o >nerosa =oi celebrado em 2010 entre a etrobras e a Eni"o ;cedente<9 tendo a $%@ncia
0acional de etrleo9 As 0atural e Biocombust-1eis T $0 como re%uladora e =iscalizadora9 re=ereBse ao direito
de e(ercer ati1idades de pes.uisa e la1ra de petrleo9 de %s natural e outros 2idrocarbonetos =luidos localizados
em blocos na rea do rDB3al ;'ranco9 'lorim9 0ordeste de 8upi9 5ntorno de :ara9 3ul de Auar e 3ul de 8upi<9
limitado ? produ"o de cinco bil2es de barris e.ui1alentes de petrleo em atD 40 ;.uarenta< anos9 reno11eis
por mais 07 ;cinco<9 sob determinadas condies.
> contrato estabelece .ue9 imediatamente aps a declara"o de comercialidade de cada rea9 ser"o iniciados os
procedimentos de re1is"o9 .ue de1er"o estar baseados em laudos tDcnicos independentes. $ conclus"o da
re1is"o do Contrato de Cess"o >nerosa ser realizada aps a data da Mltima declara"o de comercialidade.
Caso a re1is"o determine .ue os direitos ad.uiridos alcancem um 1alor maior .ue o inicialmente pa%o9 a
Compan2ia poder pa%ar a di=erena ? Eni"o ou reduzir proporcionalmente o 1olume total de barris ad.uiridos
nos termos do contrato. 3e a re1is"o determinar .ue os direitos ad.uiridos resultem em 1alor menor .ue o
inicialmente pa%o pela Compan2ia9 a Eni"o reembolsar a di=erena9 em moeda corrente ou t-tulos9 su6eito ?s leis
oramentrias.
Xuando os e=eitos da re=erida re1is"o tornaremBse pro11eis e mensur1eis9 a Compan2ia e=etuar os respecti1os
a6ustes nos preos de a.uisi"o.
$dicionalmente9 o contrato pre1@ um pro%rama e(ploratrio obri%atrio para cada um dos blocos e
compromissos m-nimos de a.uisi"o de bens e ser1ios de =ornecedores brasileiros nas =ases de e(plora"o e
desen1ol1imento da produ"o9 os .uais ser"o ob6eto de compro1a"o 6unto ? $0. 0o caso de descumprimento9
a $0 poder aplicar sanes administrati1as e pecunirias9 con=orme re%ras pre1istas no contrato.
>s resultados obtidos atD o momento 1@m corroborando as e(pectati1as com rela"o ao potencial de produ"o
das reas e a etrobras dar continuidade ?s ati1idades e aos in1estimentos pre1istos no contrato.
././. 'e$olu#o Q A+P de !reas na &ase de e)plora#o
0o e(erc-cio de 20139 os direitos sobre os blocos e(ploratrios de1ol1idos para a $%@ncia 0acional do etrleo9
As 0atural e Biocombust-1eis T $0 totalizaram RP 131 ;RP 221 em 2012< e s"o os se%uintesO
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

4!
Bloos *oness#o e)lusi$a da PetrobrasL
B Bacia de CamposO CB*B)7U CB*B)!U CB*B11)U CB*B120U CB*B403U
B Bacia do 5sp-rito 3antoO 53B*B723U
B Bacia do arecisO RCB8B104U RCB8B107U
B Bacia de 3olimesO 3>,B8B170U 3>,B8B1#3.
Bloos em pareria 0de$ol$idos pela Petrobras ou pelos seus operadores2L
B Bacia do CearO B*BC5B1U
B Bacia de Camamu $lmadaO C$,B*B120U C$,B*B1&!U
B Bacia de CamposO CB*B7)3U
B Bacia do 5sp-rito 3antoO 53B*B7&&U 53B*B7)0U 53B*B7)2U 53B*B!!3U
B Bacia do ara-baBernambucoO 5BB*B&3#U
B Bacia do oti%uarO >8B8B!))U >8B8B#47U >8B8B##4U
B Bacia de 3"o 'ranciscoO 3'B8B101U 3'B8B102U 3'B8B111U 3'B8B112U
B Bacia de 3antosO 3B*B1#2U 3B*B!#4U 3B*B#&).
./.@. 'e$olu#o Q A+P de ampos de petrleo e ;!s natural= operados pela Petrobras
Durante o e(erc-cio de 20139 =oram de1ol1idos os se%uintes Campos ? $%@ncia 0acional do etrleo B $0O Coral9
Carata-9 Corru-ra9 Bi.uara9 AuaiMba9 :ra-9 Dent"o9 $cau" ,este9 Aua6 e 0oroeste do *orro Rosado.
./.B. *oness#o de ser$ios de distribui#o de ;!s natural anali>ado
5m 31 de dezembro de 20139 o ati1o intan%-1el inclui contratos de concess"o de distribui"o de %s natural
canalizado no Brasil9 no total de RP 73#9 com prazos de 1encimentos entre 202) e 20439 podendo ser prorro%ado.
$s concesses pre1@em a distribui"o para os setores industrial9 residencial9 comercial9 1eicular9 climatiza"o9
transportes e outros.
$ remunera"o pela presta"o de ser1ios consiste9 basicamente9 na combina"o de custos e despesas
operacionais e remunera"o do capital in1estido. $s tari=as cobradas pelo 1olume de %s distribu-do est"o su6eitas
a rea6ustes e re1ises peridicas com o r%"o re%ulador estadual.
$o =inal das concesses9 os contratos pre1@em indeniza"o ? Compan2ia dos in1estimentos 1inculados a bens
re1ers-1eis9 con=orme le1antamentos9 a1aliaes e li.uidaes a serem realizadas com o ob6eti1o de determinar o
1alor.
.@. Redu#o ao $alor reuper!$el dos ati$os 0Impairment2
.@... Imobili>ado e Intan;($el
0a a1alia"o de recuperabilidade das Enidades Aeradoras de Cai(a B EAC D utilizado o mDtodo do /alor em Eso a
partir de pro6ees .ue consideramO a 1ida Mtil estimada do con6unto de ati1os .ue compem a EACU premissas e
oramentos apro1ados pela administra"o da compan2iaU e ta(a de desconto prDBimposto9 .ue deri1a da
metodolo%ia de clculo do custo mDdio ponderado de capital ;Z$CC<.
$ compan2ia realizou a1alia"o de recuperabilidade da EAC Distribui"o9 .ue contempla saldo de %io por
e(pectati1a de rentabilidade =utura9 com a utiliza"o do 1alor em uso e constatou a n"o e(ist@ncia de perdas por
impairment. >s =lu(os de cai(a =uturos consideraramO 2orizonte de pro6e"o de 1# anos9 com perpetuidade sem
crescimentoU premissas e oramentos apro1ados pela administra"o da compan2iaU e ta(a de desconto prDB
imposto9 .ue deri1a da metodolo%ia do Z$CC.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

4#
5m 20139 as a1aliaes de recuperabilidade dos ati1os indicaram as se%uintes perdas eKou re1erses9
recon2ecidas em outras despesas operacionais9 na demonstra"o de resultado do e(erc-cioO
B 5(plora"o e rodu"oO
$ a1alia"o de recuperabilidade dos ati1os resultou no recon2ecimento de perdas por impairment9 .ue est"o
relacionadas9 principalmente9 a campos de produ"o petrleo e %s natural no Brasil ;RP 132<9 sob o re%ime de
concess"o9 .ue encontramBse em est%io de maturidade de sua 1ida Mtil.
$ 1iabiliza"o de pro6etos e a implementa"o de pro%ramas de e=ici@ncia operacional e otimiza"o de custos
operacionais em EAC[s9 resultaram na re1ers"o de impairment relacionado a campos de petrleo e %s natural
no Brasil9 sob re%ime de concess"o ;RP 2!&<.
B :nternacionalO
$ a1alia"o de recuperabilidade dos ati1os %erou uma perda de RP 2! pro1eniente9 principalmente9 de campos
de e(plora"o e produ"o nos 5E$9 representando a totalidade do saldo contbil dos blocos de Aarden Ban^s
200 e 2019 .ue est"o em est%io acentuado de maturidade e =inal da 1ida Mtil econ+mica.
Recon2ecimento de perda por impairment no 1alor de RP 1.202, decorrente de a6uste do 1alor contbil ao
1alor 6usto9 l-.uido de custos de 1enda9 dos ati1os de e(plora"o e produ"o em $n%ola e 8anzFnia9 em raz"o
de sua classi=ica"o como mantidos para 1enda9 con=orme nota e(plicati1a 10.2.

.@.,. In$estimento em oli;adas e em empreendimentos ontrolados em on6unto 0inluindo !;io por
e)petati$a de rentabilidade &utura2
0as a1aliaes de recuperabilidade dos in1estimentos em coli%adas e empreendimentos em con6unto9 incluindo
%io por e(pectati1a de rentabilidade =utura9 =oi utilizado o mDtodo do 1alor em uso9 a partir de pro6ees .ue
consideraramO 2orizonte de pro6e"o do inter1alo de 7 a 12 anos9 com perpetuidade sem crescimentoU premissas
e oramentos apro1ados pela administra"o da compan2iaU e ta(a de desconto prDBimposto9 .ue deri1a da
metodolo%ia do Z$CC.
>s resultados das re=eridas a1aliaes n"o indicaram a e(ist@ncia de perdas por impairment. $ se%uir s"o
apresentados os principais in1estimentos em coli%adas e empreendimentos em con6unto .ue contemplam %io
por e(pectati1a de rentabilidade =uturaO



In$estimento



Se;mento
Ta)a de desonto
prA imposto
0moeda
onstante2



7alor em uso



7alor ont!bil
Bras^em 3.$. $bastecimento 1!Q !.7#& 7.17#
Distribuidoras estaduais de %s natural As e 5ner%ia # ? 14Q 7.))1 1.24&
Auarani 3.$. Biocombust-1eis )Q 1.2)7 1.1)4




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0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

4&
B :n1estimento em coli%ada com aes ne%ociadas em bolsas de 1alores ;Bras^em 3.$.<O
$ Bras^em D uma compan2ia de capital aberto9 com aes ne%ociadas em bolsas de 1alores no Brasil e no
e(terior. Com base nas cotaes de mercado no Brasil9 em 31 de dezembro de 20139 a participa"o da
etrobras nas aes ordinrias ;4#Q do total< e nas aes pre=erenciais ;22Q do total< da Bras^em9 =oi a1aliada
em RP 7.0)#. 5ntretanto9 apenas apro(imadamente 3Q das aes ordinrias dessa in1estida s"o de
titularidade de n"o si%natrios do $cordo de $cionistas e sua ne%ocia"o D e(tremamente limitada. Caso as
aes ordinrias ti1essem sido a1aliadas ? mesma cota"o das aes pre=erenciais9 o 1alor de mercado da
participa"o da etrobras na Bras^em teria sido de RP !.073.
Considerando a rela"o operacional entre a etrobras e a Bras^em9 o teste recuperabilidade do in1estimento
nessa coli%ada =oi realizado com base em seu 1alor em uso9 proporcional ? participa"o da Compan2ia no 1alor
presente dos =lu(os de cai(a =uturos estimados da Bras^em9 representando =lu(os =uturos de di1idendos e
outras distribuies da in1estida. $s a1aliaes de recuperabilidade n"o indicaram a e(ist@ncia de perdas por
impairment5
$s principais estimati1as utilizadas nas pro6ees de =lu(o de cai(a para determinar o 1alor em uso da
Bras^em9 =oramO i< ta(a de cFmbio mDdia estimada de RP2923 para E3P1900 em 2014 ;con1er%indo para RP19&#
a lon%o prazo<U ii< cota"o do Brent de E3P107900 em 20149 reduzindo para E3P)7900 a lon%o prazoU iii<
pro6e"o de preos das matDriasBprimas e petro.u-micos re=letindo as tend@ncias internacionaisU i1< e1olu"o
das 1endas de produtos petro.u-micos9 estimada com base no crescimento do produto interno bruto T :B
;brasileiro e %lobal<U e 1< aumento na mar%em 5B:8D$9 acompan2ando o ciclo de crescimento da indMstria
petro.u-mica nos pr(imos anos9 com .ueda no lon%o prazo.
.@./. Ati$os lassi&iados omo mantidos para $enda
5m decorr@ncia da apro1a"o da administra"o da compan2ia para aliena"o das sondas de per=ura"o :9 :::9
:/ e _:/9 a a1alia"o destes ati1os ao 1alor 6usto resultou no recon2ecimento de perdas por impairment na rea
de 5(plora"o e rodu"o9 no montante de RP 147.
.B. Ati$idades de e)plora#o e a$alia#o de reser$a de petrleo e ;!s
$s ati1idades de e(plora"o e a1alia"o abran%em a busca por reser1as de petrleo e %s natural desde a
obten"o dos direitos le%ais para e(plorar uma rea espec-=ica atD a declara"o da 1iabilidade tDcnica e comercial
das reser1as.
$s mo1imentaes dos custos capitalizados relati1os aos poos e(ploratrios e os saldos dos 1alores pa%os pela
obten"o dos direitos e concesses para e(plora"o de petrleo e %s natural9 ambos diretamente relacionados ?
ati1idades e(ploratrias em reser1as n"o pro1adas9 s"o apresentadas na tabela a se%uirO
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4)
*onsolidado
*ustos e)ploratrios reon9eidos no Ati$o 012 ,-./ ,-.,
:mobilizado
3aldo inicial 21.#!0 1&.)&3
$dies 10.!&0 12.)&2
Bai(as ;2.#74< ;7.43)<
8rans=er@ncias ;NNN< ;).07!< ;7.13#<
$6ustes acumulados de con1ers"o ;11< 3#1
3aldo =inal 20.!1) 21.#!0
:ntan%-1el ;NN< 32.71! ##.7&&
8otal dos custos e(ploratrios recon2ecidos no ati1o 73.137 )).34&

;N<
,-.uido de 1alores capitalizados e subse.uentemente bai(ados como despesas no mesmo per-odo.
;NN<
3aldos decorrentes principalmente dos direitos de e(plora"o 1inculados ao contrato de Cess"o onerosa9 con=orme descrito na nota e(plicati1a 13.2.
;NNN<
:nclui o montante de RP 1.7239 relati1o ? desconsolida"o da >VA9 con=orme nota e(plicati1a 10.



>s custos e(ploratrios recon2ecidos no resultado e os =lu(os de cai(a 1inculados ?s ati1idades de a1alia"o e
e(plora"o de petrleo e %s natural est"o demonstrados abai(oO
*onsolidado
*ustos e)ploratrios reon9eidos no resultado ,-./ ,-.,
Despesas com %eolo%ia e %eo=-sica 2.0!) 1.))4
ro6etos sem 1iabilidade econ+mica ;inclui poos secos e b+nus de assinatura< 4.1!) 7.!2&
>utras despesas e(ploratrias 20# 1#7
8otal das despesas !.447 #.#)#


*onsolidado
*ai)a utili>ado nas ati$idades ,-./ ,-.,
>peracionais 2.2#7 2.22!
:n1estimentos 1&.&)2 12.)&2
8otal 21.1!# 17.20&


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70
.B... Tempo de apitali>a#o
> .uadro a se%uir apresenta os custos e o nMmero de poos e(ploratrios capitalizados por tempo de e(ist@ncia9
considerando a data de conclus"o das ati1idades de per=ura"o. Demonstra9 ainda9 o nMmero de pro6etos para os
.uais os custos de poos e(ploratrios este6am capitalizados por prazo superior a um anoO
*ustos e)ploratrios apitali>ados por tempo de e)ist8nia 012 *onsolidado
,-./ ,-.,
Custos de prospec"o capitalizados atD um ano !.01! &.!21
Custos de prospec"o capitalizados acima de um ano 14.!03 13.13)
3aldo =inal 20.!1) 21.#!0
0Mmero de pro6etos cu6os custos de prospec"o =oram capitalizados por prazo superior a um
ano &! 147

,-./
+Nmero de
poos
2012 7.##3 3)
2011 3.&33 34
2010 2.0)& 1&
200) 1.012 22
200& e anos anteriores 1.&&# 17
3aldo 8otal 14.!03 12&

;N< 0"o contempla os custos para obten"o de direitos e concesses para e(plora"o de petrleo e %s natural.



Do total de RP 14.!03 para &! pro6etos .ue incluem poos em andamento por mais de um ano desde a conclus"o
das ati1idades de per=ura"o9 RP 2.31! re=eremBse a poos localizados em reas em .ue 2 ati1idades de
per=ura"o 6 em andamento ou =irmemente plane6adas para o =uturo pr(imo e cu6o Clano de $1alia"oC =oi
submetido ? apro1a"o da $09 e RP 12.2&# =oram incorridos em custos re=erentes ?s ati1idades necessrias ?
a1alia"o das reser1as e o poss-1el desen1ol1imento das mesmas.

.C. 5orneedores
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
assi1o circulante
8erceiros
a-s 12.723 13.30! 10.!)! 10.&!&
5(terior 14.1)& 10.430 4.410 2.))4
artes relacionadas ;nota e(plicati1a 1)< 1.201 1.03) 10.&77 13.07!
2#.)22 24.##7 27.)!1 2!.)1&


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71
.D. 5inaniamentos
>s emprDstimos e =inanciamentos se destinam ao desen1ol1imento de pro6etos de produ"o de petrleo e %s
natural9 ? constru"o de na1ios e de dutos9 bem como ? constru"o e amplia"o de unidades industriais9 dentre
outros usos di1ersos.
$s mo1imentaes dos saldos de lon%o prazo dos =inanciamentos s"o apresentadas a se%uirO
*onsolidado *ontroladora

A;8nia de
*rAdito Q
E)porta#o
:erado
Ban!rio
:erado de
*apitais Outros Total Total
+#o *irulante
0o a-s
3aldo inicial em 1H de 6aneiro de 2012 L 7!.!&3 2.347 171 7).1#) 2#.#10
$6uste acumulado de con1ers"o L 31 L L 31 L
$dies de 'inanciamentos L !.1&3 704 L !.!&# 7.227
Iuros incorridos no per-odo L && 7) 3 170 17
/ariaes monetrias e cambiais L 2.317 )) ! 2.420 &37
8rans=er@ncia de ,on%o razo para Curto razo L ;1.)))< ;443< ;30< ;2.4#2< ;427<
3aldo =inal em 31 de dezembro de 2012 L !3.301 2.7!4 130 !7.))7 33.3!0
0o 5(terior
3aldo inicial em 1H de 6aneiro de 2012 ).3&! 2#.0!# 3).441 1.332 ##.22! 17.347
$6uste acumulado de con1ers"o 347 1.&73 7.)12 )) &.20) L
$dies de 'inanciamentos 1.#1& 11.4#3 1&.!1! L 31.&0# 1).40)
Iuros incorridos no per-odo ! ) 3)! L 411 &2#
/ariaes monetrias e cambiais 1#& 1.04& 204 21 1.471 2.)41
8rans=er@ncia de ,on%o razo para Curto razo ;1.323< ;1.!34< ;1.17#< ;1!#< ;4.2&1< ;1.!11<
3aldo =inal em 31 de dezembro de 2012 10.310 3).&1! !3.412 1.2&7 114.&23 3!.)11
3aldo total em 31 de dezembro de 2012 10.310 103.11# !7.)#! 1.417 1&0.&1& #0.2#1
+#o *irulante
0o a-s
3aldo inicial em 1H de 6aneiro de 2013 L !3.301 2.7!4 130 !7.))7 33.3!0
$6uste acumulado de con1ers"o L ;!< L L ;!< L
$dies de 'inanciamentos L 22.7#! 712 L 23.0&& 33.1&#
Iuros incorridos no per-odo L 1&7 37 # 22# 3#
/ariaes monetrias e cambiais L 3.27# 11# 4 3.3#& !#)
8rans=er@ncia de ,on%o razo para Curto razo L ;21.34&< ;3)1< ;2#< ;21.#!!< ;1&.)44<
8rans=er@ncia para passi1os associados a ati1os mantidos para
1enda L ;30< L L ;30< L
3aldo =inal em 31 de dezembro de 2013 L !#.)37 2.&3# 114 #0.&&! 4&.31)
0o 5(terior
3aldo inicial em 1H de 6aneiro de 2013 10.310 3).&1! !3.412 1.2&7 114.&23 3!.)11
$6uste acumulado de con1ers"o 1.032 7.134 12.&27 177 1).14! L
$dies de 'inanciamentos 3.37) 1).&03 23.#13 1&& 4#.0!3 34.!#!
Iuros incorridos no per-odo 2 30 ## 1# 12! 2.304
/ariaes monetrias e cambiais 343 1.)2! !07 !4 2.)3& 10.331
8rans=er@ncia de ,on%o razo para Curto razo ;1.44#< ;2.&2!< ;)02< ;)1< ;7.2!!< ;2!.&04<
8rans=er@ncia para passi1os associados a ati1os mantidos para
1enda L ;&4)< L L ;&4)< L
3aldo =inal em 31 de dezembro de 2013 13.7)) !3.034 )).#30 1.!1& 1##.)&1 7#.41&
3aldo total em 31 de dezembro de 2013 13.7)) 130.)!) 102.7!# 1.#32 24&.&!# 107.#3#




*onsolidado *ontroladora
*irulante ,-./ ,-., ,-./ ,-.,
5ndi1idamento de Curto razo &.7!0 #.4)1 22.042 13.0)3
arcela Circulante de 5ndi1idamento de ,on%o razo #.304 7.#11 23.7&3 1.&20
Iuros ro1isionados 2.&&0 2.0&1 1.002 !0!
1&.#44 17.2&3 4!.!2# 17.71)

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72
.D... In&ormaes sumari>adas sobre os &inaniamentos 0passi$o irulante e n#o irulante2
*onsolidado
7enimento em atA . ano . a , anos , a / anos / a @ anos @ a B anos
B anos em
diante Total 012 7alor 6usto

'inanciamentos em Reais ;RP<O 2.!12 3.27) !.&40 7.070 7.433 30.2#1 73.4!7 73.204
:nde(ados a ta(as =lutuantes 1.#40 2.304 !.022 4.221 4.!#7 2!.1)& 47.1!0
:nde(ados a ta(as =i(as &#2 )77 &1& &2) #7& 4.0#3 &.307
8a(a mDdia dos 'inanciamentos em Reais #94Q #9&Q )92Q &9#Q &9)Q &9&Q &9#Q

'inanciamentos em Dlares ;E3P<O 13.!!1 13.1)) 20.)40 13.407 2!.30! &3.3!# 1#0.&#& 1#2.3&#
:nde(ados a ta(as =lutuantes 11.11) ).)73 10.00) &.701 20.#7# 31.&02 )2.141
:nde(ados a ta(as =i(as 2.742 3.24! 10.)31 4.)04 7.74) 71.7!7 #&.#3#
8a(a mDdia dos 'inanciamentos em Dlares 391Q 393Q 391Q 390Q 391Q 493Q 39#Q

'inanciamentos em Reais inde(ados ao DlarO 7!2 243 &#1 1.7)# 1.7)# 17.&24 20.!)4 21.121
:nde(ados a ta(as =lutuantes L L L L L 12 12
:nde(ados a ta(as =i(as 7!2 243 &#1 1.7)# 1.7)# 17.&12 20.!&2
8a(a mDdia dos 'inanciamentos em Reais inde(ados ao Dlar 792Q 49)Q !9#Q #90Q #90Q #93Q #91Q

'inanciamentos em ,ibras ;`< 31 L L L L 4.374 4.3&7 4.4!1
:nde(ados a ta(as =i(as 31 L L L L 4.374 4.3&7
8a(a mDdia dos 'inanciamentos em ,ibras 79!Q L L L L 79)Q 79)Q

'inanciamentos em :enes 1.3!1 2#! 1.04! 274 231 L 3.1!& 3.21#
:nde(ados a ta(as =lutuantes 230 230 230 230 230 L 1.170
:nde(ados a ta(as =i(as 1.131 4! &1! 24 1 L 2.01&
8a(a mDdia dos 'inanciamentos em :enes 09)Q 09)Q 19&Q 09&Q 09&Q L 192Q

'inanciamentos em 5uro 700 32 27 27 4.031 10.3#4 14.)&# 17.733
:nde(ados a ta(as =i(as 700 32 27 27 4.031 10.3#4 14.)&#
8a(a mDdia dos 'inanciamentos em 5uro 494Q 194Q 194Q 194Q 49)Q 492Q 494Q

'inanciamentos >utras *oedas 1# & ) L L L 34 33
:nde(ados a ta(as =i(as 1# & ) L L L 34
8a(a mDdia dos 'inanciamentos em outras moedas 1297Q 1793Q 1793Q L L L 1490Q

8otal em 31 de dezembro de 2013 1&.#44 1#.01# 2).#31 20.331 3#.7)& 144.1)0 2!#.!11 2!).)7!
8a(a mDdia dos =inanciamentos 39!Q 492Q 49!Q 49#Q 493Q 79!Q 790Q

8otal em 31 de dezembro de 2012 17.2&3 &.737 14.7!0 2#.)24 1).1&! 110.!13 1)!.101 20).431

;N< 5m 31 de dezembro de 20139 o prazo mDdio de 1encimento dos =inanciamentos D de #91 anos.


$ anlise de sensibilidade dos instrumentos =inanceiros su6eitos ? 1aria"o cambial D apresentada na nota e(plicati1a 34.
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73
.D.,. Ta)a mAdia ponderada da apitali>a#o de 6uros
$ ta(a mDdia ponderada dos encar%os =inanceiros da d-1ida utilizada para capitaliza"o de 6uros sobre o saldo de
ati1os em constru"o =oi 497 Q a.a. em 2013 ;497 Q a.a. em 2012<.
.D./. *aptaes " Saldo a utili>ar
a2 +o e)terior
7alor em ISM mil9es
Empresa *ontratado Itili>ado
Saldo
a utili>ar
A8 1.000 700 700
etrobras 2.700 273 2.24#



b2 +o Pa(s
Empresa *ontratado Itili>ado
Saldo
a utili>ar
8ranspetro ;N< 10.00# 2.07) #.)4&
etrobras 13.)#1 &.&&) 7.0&2
0B/ ).&#& L ).&#&
,i.ui%as 110 &3 2#

;N< 'oram assinados contratos de compra e 1enda de 4) na1ios e 20 comboios com ! estaleiros nacionais no montante de RP 11.11!.



.D.@. Earantias
$s instituies =inanceiras n"o re.uerem %arantias para emprDstimos e =inanciamentos concedidos ? etrleo
Brasileiro 3.$.. 5(cepcionalmente9 e(istem =inanciamentos concedidos por instituies de =omento9 tais como o
B0D539 .ue est"o %arantidos pelos bens =inanciados. >peraes =inanceiras realizadas por controladas9 .ue
contam com %arantias corporati1as da etrobras9 s"o apresentadas na nota e(plicati1a 1).3;Aarantias
Concedidas<.
>s emprDstimos obtidos por 5ntidades 5struturadas est"o %arantidos pelos prprios ati1os dos pro6etos9 bem
como por pen2or de direitos creditrios e aes das entidades.

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74
.F. Arrendamentos merantis
.F... Reebimentos K pa;amentos m(nimos de arrendamento merantil &inaneiro 0om trans&er8nia
de bene&(ios= risos e ontroles2

*onsolidado *ontroladora

Reebimentos
:(nimos
Pa;amentos
:(nimos
Pa;amentos
:(nimos
5m 31 de dezembro de 2013
2014 3)) 71 2.3!3
2017 B 201& 1.!4) 1&1 7.2#)
201) em diante 4.2!! !23 3.034
RecebimentosKpa%amentos de compromissos estimados !.314 &77 10.!#!
*enos montante dos 6uros anuais ;2.#71< ;!4!< ;2.)33<
/alor presente dos recebimentosKpa%amentos m-nimos 3.7!3 20) #.#43

2014 22! 22 1.#&3
2017 B 201& )32 #7 3.)21
201) em diante 2.407 112 2.03)
/alor presente dos recebimentosKpa%amentos m-nimos 3.7!3 20) #.#43
Circulante 137 3& 1.#&4
0"o circulante 3.42& 1#1 7.)7)
5m 31 de dezembro de 2013 3.7!3 20) #.#43
Circulante 123 3# 1.#41
0"o circulante 3.13) 1#! !.021
5m 31 de dezembro de 2012 3.2!2 213 #.#!2




.F.,. Pa;amentos m(nimos de arrendamento merantil operaional 0sem trans&er8nia de bene&(ios=
risos e ontroles2
*onsolidado *ontroladora

2014 34.3)! 41.733
2017 B 201& 7!.!!4 &).4#7
201) em diante 30.)!# 114.2&#
5m 31 de dezembro de 2013 122.02# 247.2)7
5m 31 de dezembro de 2012 10!.3!# 1)).033


5m 20139 a Compan2ia recon2eceu despesas com arrendamento mercantil operacional no montante de RP
24.)1# no Consolidado e RP 31.!)3 na Controladora ;em 20129 RP 20.443 no Consolidado e RP 2#.14! na
Controladora<.
>s arrendamentos mercantis operacionais incluem9 principalmente9 unidades de produ"o de petrleo e %s
natural9 sondas de per=ura"o e outros e.uipamentos de e(plora"o e produ"o9 na1ios9 embarcaes de apoio9
2elicpteros9 terrenos e edi=icaes.
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0otas e(plicati1as
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77
.<. Partes relaionadas
.<... Transaes omeriais e outras operaes
$s operaes comerciais da etrobras com suas subsidirias9 controladas9 ne%cios em con6unto9 entidades
estruturadas consolidadas e coli%adas s"o e=etuadas a preos e condies normais de mercado. 5m 31 de
dezembro de 2013 e 31 de dezembro de 20129 n"o eram esperadas perdas na realiza"o das contas a receber.
.<..... Por opera#o
*ontroladora
,-./
Ati$o Passi$o
Resultado *irulante
+#o
irulante Total *irulante
+#o
irulante Total
Resultado
Receitas9 principalmente de 1endas 137.!07
/ariaes monetrias e cambiais l-.uidas ;3.121<
Receitas ;despesas< =inanceiras l-.uidas ;3.212<
Ati$o
Contas a receber ).020 2.3!4 11.3&4
Contas a receber9 principalmente por 1endas #.#3& L #.#3&
Di1idendos a receber )74 L )74
>peraes de mMtuo L 2#) 2#)
$diantamento para aumento de capital L 1.1&0 1.1&0
/alores 1inculados ? constru"o de %asoduto L #72 #72
>utras operaes 32& 173 4&1
Passi$o
$rrendamentos mercantis =inanceiros ;1.#&7< ;7.&)#< ;#.!&2<
'inanciamentos sobre operaes de crDditos ;))0< ;1.#7&< ;2.#4&<
>peraes de mMtuo L ;2!.2#4< ;2!.2#4<
rD pa%amento de e(porta"o ;22.4!&< ;12.01)< ;34.4&#<
'ornecedores ;10.&77< L ;10.&77<
Compras de petrleo9 deri1ados e
outras ;#.#17< L ;#.#17<
$=retamento de plata=ormas ;2.3))< L ;2.3))<
$diantamento de clientes ;#0&< L ;#0&<
>utros ;33< L ;33<
>utras operaes L ;123< ;123<
5m 2013 12).2#2 ).020 2.3!4 11.3&4 ;3!.0)&< ;4!.0#1< ;&2.1!)<
5m 2012 123.13) ).1)1 !.&&! 1!.0## ;20.4#&< ;2&.#30< ;4).20&<



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

7!
.<...,. Por empresa
*ontroladora
,-./
Ati$o Passi$o
Resultado *irulante
+#o
*irulante Total *irulante
+#o
*irulante Total
Subsidi!rias e *ontroladas 012
BR Distribuidora &3.012 2.4&0 21 2.701 ;277< ;21< ;2#!<
:BBB/ \olanda 17.2)2 2.&12 &3 2.&)7 ;2&.047< ;40.071< ;!&.0)!<
Aaspetro &.&&0 1.224 #72 1.)#! ;1.)72< ;37< ;1.)&#<
0B/ &0! #71 21 ##2 ;2.#!1< L ;2.#!1<
8ranspetro !17 433 L 433 ;##)< L ;##)<
'undo de :n1estimento :mobilirio ;47)< L L L ;20&< ;1.2)1< ;1.4))<
etro.uimica 3uape L 24 210 234 L L L
8ermoelDtricas ;11&< #4 230 304 ;117< ;1.02&< ;1.143<
C:855 L 1& )47 )!3 L L L
Cia ,ocadora de 5.uipamentos etrol-=eros ;1!3< 24# L 24# ;#&#< L ;#&#<
>utras Controladas 3.&#! 74) )# !4! ;1&!< L ;1&!<
111.#41 &.!12 2.37) 10.)#1 ;37.0&&< ;42.42!< ;##.714<
Entidades estruturadas
0o1a 8ransportadora do 0ordeste B 080 2) 10) L 10) ;124< ;70&< ;!32<
0o1a 8ransportadora do 3udeste B 083 ;3< !& L !& ;10#< ;4)4< ;!01<
CD*: ;##< L L L ;301< ;1.!#7< ;1.)#!<
D58 >== 32ore ;10&< L L L ;1)&< ;)01< ;1.0))<
;17)< 1## L 1## ;#30< ;3.7#&< ;4.30&<

*oli;adas
5mpresas do 3etor etro.u-mico 1#.!#1 22! L 22! ;222< ;!#< ;2&)<
>utras Coli%adas 1) 7 7 10 ;7&< L ;7&<
1#.!)0 231 7 23! ;2&0< ;!#< ;34#<

12).2#2 ).020 2.3!4 11.3&4 ;3!.0)&< ;4!.0#1< ;&2.1!)<
;N<
:nclui suas controladas e ne%cios em con6unto.



.<.../. Ta)as anuais de operaes de mNtuo
$s operaes de mMtuo s"o realizadas de acordo com as condies de mercado e le%isla"o aplic1el9 con=orme a
se%uirO
*ontroladora
Ati$o Passi$o
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
$tD #Q L 4.30# ;24.777< ;20.301<
De #901Q a 10Q L L ;1.#1)< ;1.4!1<
De 10901Q a 13Q #& 1 L L
$cima de 13Q 201 2## L L
2#) 4.7&7 ;2!.2#4< ;21.#!2<


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

7#
.<.,. 5undo de in$estimento em direitos reditrios n#o padroni>ados 5I'*"+P
$ Controladora mantDm recursos in1estidos no ':DCB0 .ue s"o destinados preponderantemente ? a.uisi"o de
direitos creditrios per=ormados eKou n"o per=ormados de operaes realizadas por subsidirias e controladas do
3istema etrobras.
>s 1alores in1estidos em t-tulos pMblicos do ':DCB0 est"o re%istrados em cai(a e e.ui1alentes de cai(a ou t-tulos
e 1alores mobilirios9 em =un"o dos seus respecti1os prazos de realiza"o.
$s cesses de direitos creditrios per=ormados est"o classi=icadas como outros ati1os circulantes9 en.uanto n"o
compensados. $s cesses de direitos creditrios n"o per=ormados est"o re%istradas como =inanciamentos no
passi1o circulante.
*ontroladora
,-./ ,-.,
$plicaes =inanceiras 1.0&& #)
8-tulos e 1alores mobilirios 13.!!0 2.3#0
Cesses de direitos per=ormados ;&#7< ;1.0!&<
8otal classi=icado no ati1o circulante 13.&#3 1.3&1

Cesses de direitos n"o per=ormados ;22.042< ;).0!0<
8otal classi=icado no passi1o circulante ;22.042< ;).0!0<

Receita 'inanceira ':DCB0 212 &02
Despesa 'inanceira ':DCB0 ;1.3)3< ;1.21#<
Resultado =inanceiro ;1.1&1< ;417<




.<./. Earantias onedidas
$ etrobras tem como procedimento conceder %arantias ?s subsidirias e controladas para al%umas operaes
=inanceiras realizadas no e(terior.
$s %arantias o=erecidas pela etrobras s"o e=etuadas com base em clusulas contratuais .ue suportam as
operaes =inanceiras entre as subsidiriasKcontroladas e terceiros9 %arantindo a compra da d-1ida em caso de
inadimpl@ncia por parte das subsidirias e controladas.
$s operaes =inanceiras realizadas por estas subsidirias e %arantidas pela etrobras apresentam os se%uintes
saldos a li.uidarO
,-./ ,-.,
'ata de 7enimento
das Operaes Pi&*o P+B7 PE5 PET TAE PB LOE Outros Total Total
2013 L L L L L L L L !.)3)
2014 )32 3.&27 L 3.714 L L L &.2#1 1.70#
2017 2.)2& 2.#!1 L L L 3!1 L !.070 4.))2
201! &.#7! 3.)73 7.2#1 L L L L 1#.)&0 12.01)
201# 4.100 2.407 L L L L #03 #.20& #.220
201& ).223 #.!7) L &.1)) L 1.117 L 2!.1)! 21.401
201) em diante 3#.#1& 1#.##3 30.11) 1).)12 12.30& L 1.#00 11).730 ##.!17
!3.!7# 3&.3#! 37.3)0 31.!27 12.30& 1.4#! 2.403 1&7.237 131.!)3



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

7&
.<.@. 5undo de in$estimento no e)terior de subsidi!rias
5m 31 de dezembro de 20139 uma controlada da :B B/ mantin2a recursos in1estidos em =undo de in1estimento
no e(terior .ue detin2a9 entre outros9 t-tulos de d-1idas de outras empresas consolidadas pela etrobras9
relacionados principalmente aos pro6etos Aasene9 *al2as9 CD*:9 C,5 e *arlim ,este ;B73<9 e.ui1alentes a
RP 1#.3!& ;RP 17.7!1 em 31 de dezembro de 2012<.
.<.B. Transaes om empreeendimentos em on6unto= oli;adas= entidades ;o$ernamentais e
&undos de pens#o
$s transaes si%ni=icati1as resultaram nos se%uintes saldosO
*onsolidado
,-./ ,-.,
Resultado Ati$o Passi$o Resultado Ati$o Passi$o
5mpreendimentos controlados em con6unto e coli%adas
Distribuidoras estaduais de %s natural &.47# ))4 4)0 !.274 )12 442
5mpresas do setor petro.u-mico 1!.0&# 220 2&2 17.03& 311 222
>utros empreendimentos controlados em con6unto e coli%adas 2.02& 32& 472 1.341 3#0 77!
2!.7#2 1.742 1.224 22.!33 1.7)3 1.220
5ntidades %o1ernamentais
8-tulos pMblicos =ederais 2.272 14.!34 L 4.23) 3!.)7) L
Bancos controlados pela Eni"o 'ederal ;4.27&< !.7!2 !).#&& ;3.!1!< #.43) !7.140
3etor 5lDtrico ;nota e(plicati1a 1).!< 1.!11 7.070 L 1.&10 3.)7& L
Contas petrleo e lcool B crDditos 6unto a Eni"o 'ederal ;nota
e(plicati1a 1).#< L &3! L L &37 L
Eni"o 'ederal ;Di1idendos< ;3&< L 1.)73 7 L )##
>utros 1)) 4)1 #&1 ;22#< #42 )2!
;234< 2#.7#3 #2.722 2.211 4).)33 !#.043
lanos de ens"o L L 3!! ;12< L 334
2!.33& 2).117 #4.112 24.&32 71.72! !&.7)#



>s saldos est"o classi=icados con=orme a se%uirO
*onsolidado
,-./ ,-.,
Resultado Ati$o Passi$o Resultado Ati$o Passi$o
Receitas9 principalmente de 1endas 2&.402 24.1!)
/ariaes monetrias e cambiais l-.uidas ;1.#0#< ;2.11#<
Receitas ;despesas< =inanceiras l-.uidas ;37#< 2.#&0

$ti1o Circulante 1#.&7! 41.7)4
0"o Circulante 11.27) ).)32

assi1o Circulante &.37& !.&#0
0"o Circulante !7.#74 !1.#2#
2!.33& 2).117 #4.112 24.&32 71.72! !&.7)#



.<.C. Reeb($eis do setor elAtrio
5m 31 de dezembro de 20139 a Compan2ia possu-a receb-1eis do setor elDtrico no total de RP 7.070 ;RP 3.)7& em
31 de dezembro de 2012<9 dos .uais RP 4.0&2 =oram classi=icados no ati1o n"o circulante.
$ Compan2ia =ornece combust-1el para usinas de %era"o termoelDtrica9 controladas diretas ou indiretas da
5letrobras9 localizadas na re%i"o 0orte do a-s. arte dos custos do =ornecimento de combust-1el para essas
tDrmicas s"o suportados pelos recursos da Conta de Consumo de Combust-1el T CCC9 %erenciada pela 5letrobras.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

7)
>s pa%amentos relati1os ao =ornecimento de combust-1el para os rodutores :ndependentes de 5ner%ia T :59
empresas criadas com a =inalidade de produzir ener%ia e(clusi1amente para a $mazonas Distribuidora de 5ner%ia
3.$. B $*59 controlada direta da 5letrobras9 dependem diretamente do repasse de recursos da $*5 para a.ueles
:5.
5m maro de 2013 =oi celebrado instrumento particular de con=iss"o de d-1ida com a $*59 tendo a 5letrobras
como =iadora9 no montante de RP &709 a ser amortizado em !0 ;sessenta< prestaes mensais e sucessi1as de RP
149 corri%idas pela 35,:C.
Cobranas sistemticas t@m sido realizadas9 resultando em pa%amentos parciais. > saldo desses receb-1eis era de
RP 4.!31 ;RP 3.720 em 31 de dezembro de 2012<9 dos .uais RP 3.3)! esta1am 1encidos ;RP 2.)!! em 31 de
dezembro de 2012<.
$dicionalmente9 a Compan2ia possui contratos com a $*5 de =ornecimento de ener%ia9 =irmados em 2007 pela
controlada Breitener 5ner%Dtica 3.$.9 cu6as caracter-sticas con=i%uraram um arrendamento mercantil =inanceiro
das duas usinas termoelDtricas9 1isto .ue os contratos determinam9 entre outras condies9 a trans=er@ncia das
usinas para $*5 ao =inal do contrato sem indeniza"o ;prazo de 20 anos<. > saldo desses receb-1eis era de RP 41)
;RP 43& em 31 de dezembro de 2012<9 n"o 2a1endo 1alores 1encidos.
.<.D. *ontas petrleo e !lool Ini#o 5ederal
5m 31 de dezembro de 20139 o saldo da conta era de RP &3! ;RP &37 em 31 de dezembro de 2012< e poder ser
.uitado pela Eni"o por meio da emiss"o de t-tulos do 8esouro 0acional9 de 1alor i%ual ao saldo =inal do encontro
de contas com a Eni"o9 de acordo com o pre1isto na *edida ro1isria nH 2.1&19 de 24 de a%osto de 20019 ou
mediante compensa"o com outros montantes .ue a etrobras por1entura esti1er de1endo ? Eni"o 'ederal9 na
Dpoca9 inclusi1e os relati1os a tributos ou uma combina"o das operaes anteriores.
/isando concluir o encontro de contas com a Eni"o9 a etrobras prestou todas as in=ormaes re.ueridas pela
3ecretaria do 8esouro 0acional B 380 B para dirimir as di1er%@ncias ainda e(istentes entre as partes.
ConsiderandoBse es%otado o processo de ne%ocia"o entre as partes9 na es=era administrati1a9 a administra"o da
Compan2ia decidiu pela cobrana 6udicial do re=erido crDdito9 para li.uida"o do saldo da conta petrleo e lcool9
tendo9 para isto9 a6uizado a"o em 6ul2o de 2011.
.<.F. Remunera#o da administra#o da *ompan9ia
> lano de Car%os e 3alrios e de Bene=-cios e /anta%ens da etrobras e a le%isla"o espec-=ica estabelecem os
critDrios para todas as remuneraes atribu-das pela Compan2ia a seus empre%ados e diri%entes.
$s remuneraes de empre%ados9 incluindo os ocupantes de =unes %erenciais9 e diri%entes da etrobras
relati1as ao m@s de dezembro de 2013 e 2012 =oram as se%uintesO
E)presso em reais
Remunera#o por empre;ado ,-./ ,-.,
*enor remunera"o 2.430921 2.324930
Remunera"o mDdia 12.)#)97) 11.#01922
*aior remunera"o #4.)!294# !).0719!7

Remunera#o por diri;entes da Petrobras 0maior2 )1.#2394! &!.07297)




$s remuneraes totais do pessoal c2a1e da administra"o da etrobras s"o apresentadas a se%uirO
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

!0
,-./ ,-.,

'iretoria
Estatut!ria
*onsel9o de
Administra#o Total
'iretoria
Estatut!ria
*onsel9o de
Administra#o Total

Bene=-cios de curto prazo 1090 191 1191 1090 09) 109)
Bene=-cios de lon%o prazo ;psB
empre%o< 09# L 09# 09! L 09!
Remunera"o total 109# 191 119& 109! 09) 1197

0Mmero de membros # 10 1# # 10 1#



0o e(erc-cio de 20139 os 2onorrios de diretores e consel2eiros no consolidado totalizaram RP 7)93 ;RP 7!9! em
2012<.
,-. Pro$ises para desmantelamento de !reas
*onsolidado *ontroladora
Passi$o n#o irulante ,-./ ,-., ,-./ ,-.,
3aldo inicial 1).2)2 &.&3) 1&.3)1 &.241
Re1is"o de pro1is"o ;2.071< 10.#74 ;2.1#!< 10.4#2
Etiliza"o por pa%amentos ;1.0)2< ;7#1< ;1.0!2< ;7#1<
$tualiza"o de 6uros 42! 27& 412 24)
>utros ;N< 134 12 ;247< L
3aldo =inal 1!.#0) 1).2)2 17.320 1&.3)1

;N< :nclui 1alores trans=eridos para o passi1o circulante9 classi=icados como mantidos para 1enda9 con=orme nota e(plicati1a 10.


,.. Tributos
,.... Imposto de renda e ontribui#o soial
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
$ti1o circulante
0o pa-s 2.22) 2.7!! 1.4!& 1.&31
0o e(terior 277 423 L L
2.4&4 2.)&) 1.4!& 1.&31

assi1o circulante
0o pa-s 3!) 7#3 L L
0o e(terior 2)0 131 L L
!7) #04 L L


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

!1
,..,. Impostos e ontribuies
*onsolidado *ontroladora
Ati$o irulante ,-./ ,-., ,-./ ,-.,
:mpostos no pa-sO
:C*3 3.&01 3.172 3.127 2.43)
:3KC>':03 4.&4! 4.!7# 4.407 4.2&4
C:D5 4! 4# 4! 4!
>utros impostos 373 3)4 23# 23!
).04! &.270 #.&13 #.007
:mpostos no e(terior 11! 14& L L
).1!2 &.3)& #.&13 #.007

$ti1o n"o circulante
:mpostos no pa-sO
:C*3 di=erido 2.07) 1.&47 1.)&1 1.#04
:3 e C>':03 di=eridos ).&31 &.2#) &.)1& 7.#47
>utros !&4 717 L L
12.7#4 10.!3) 10.&)) #.44)
:mpostos no e(terior 2) 34 L L
12.!03 10.!#3 10.&)) #.44)
assi1o circulante
:mpostos no pa-sO
:C*3 2.#2# 3.040 2.3&) 2.#27
:3KC>':03 73& 1.004 4!7 &4&
C:D5 3# 34 3# 34
articipa"o especialKRoGalties 7.!)& 7.3!3 7.!)& 7.3!3
:mposto de renda e contribui"o social retidos na =onte !00 1.177 744 1.07)
>utros &21 #37 !01 4&)
10.421 11.331 ).#34 10.71&
:mpostos no e(terior 71# 4&# L L
10.)3& 11.&1& ).#34 10.71&

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


!2
,../. Imposto de renda e ontribui#o soial di&eridos n#o irulante
>s =undamentos e as e(pectati1as para realiza"o est"o apresentados a se%uirO
a) A mo$imenta#o do imposto de renda e da ontribui#o soial di&eridos est! apresentada a se;uirL
*onsolidado *ontroladora
Imobili>ado

*usto om
prospe#o Outros
EmprAsti"
mos= ontas
a reeber K
pa;ar e
&inania"
mentos
Arrenda"
mentos
merantis
&inaneiros
Pro$is#o
para
proessos
6udiiais
Pre6u(>os
&isais Esto4ues
Ruros sobre
apital
prprio Outros
012
Total Total
5m 1H de 6aneiro de 2012
;N<
;21.33!< ;4.132< ;#)#< ;1.7&3< !2) !44 1.1)0 &&# 2.41& ;22.0&0< ;23.32!<
Recon2ecido no resultado do e(erc-cio ;4.742< ;2.71&< 1.)2# 470 131 2.073 ;237< 1.2!& ;#7!< ;2.222< ;2.431<
Recon2ecido no patrim+nio l-.uido L L L L L L L L 3.144 3.144 3.0!!
$6uste acumulado de con1ers"o L 220 ;!< L ;10#< ;3)2< L ;)< ;477< ;#4)< L
>utros ;2#< #3 23 ;!)< 74 ;3&< L L 2# 43 ;1#<
5m 31 de dezembro de 2012
;N<
;27.)07< ;!.37#< 1.14# ;1.202< #0# 2.2!# )77 2.14! 4.3#& ;21.&!4< ;22.#0&<
Recon2ecido no resultado do per-odo ;7.700< ;3.20&< !44 ;122< 2#0 #.)12 3&! 1.013 ;1.#1&< ;323< ;1.413<
Recon2ecido no patrim+nio l-.uido L L 3.03# 120 L 1!2 L L ;3.701< ;1&2< ;1.047<
$6uste acumulado de con1ers"o L ;17#< 12 L ;2< ;7&< ;3< 1 ;1#7< ;3&2< L
>utros L 33# ;1)2< ;10< ;1&< )&& & ;17< 1.0)4 2.1)2 )0#
5m 31 de dezembro de 2013 ;31.407< ;).3&7< 4.!4& ;1.214< )7# 11.2#1 1.34! 3.147 #& ;20.77)< ;24.27)<

:mpostos di=eridos ati1os 2.!0& L
:mpostos di=eridos passi1os ;24.4#2< ;22.#0&<
5m 31 de dezembro de 2012
;N<
;21.&!4< ;22.#0&<

:mpostos di=eridos ati1os 2.!4# L
:mpostos di=eridos passi1os ;23.20!< ;24.27)<
5m 31 de dezembro de 2013 ;20.77)< ;24.27)<

;N<
Reapresentado9 con=orme nota e(plicati1a 2.3



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


!3
b2 Reali>a#o do imposto de renda e da ontribui#o
$ $dministra"o considera .ue os crDditos =iscais di=eridos ati1os ser"o realizados na propor"o da realiza"o das
pro1ises e da resolu"o =inal dos e1entos =uturos9 ambos baseados em pro6ees e=etuadas.
5m 31 de dezembro de 20139 a e(pectati1a de realiza"o dos ati1os e passi1os =iscais di=eridos D a se%uinteO
Imposto de Renda e *SLL di&eridos= l(4uidos
*onsolidado *ontroladora
Ati$os Passi$os Ati$os Passi$os
2014 27) 23& L L
2017 em diante 2.3&& 22.)!& L 24.27)
arcela re%istrada contabilmente 2.!4# 23.20! L 24.27)
a-s 1.707 L L L
5(terior 7.20# L L L
arcela n"o re%istrada contabilmente !.#12 L L L
8otal ).37) 23.20! L 24.27)


5m 31 de dezembro de 20139 a Compan2ia possu-a crDditos tributrios no e(terior n"o re%istrados no montante
de RP 7.20# ;RP 4.33! em 31 de dezembro de 2012< decorrentes de pre6u-zos =iscais acumulados9 oriundos9
principalmente9 das ati1idades de e(plora"o e produ"o de leo e %s e re=ino nos 5stados Enidos no 1alor de RP
3.)3! ;RP 2.#17 em 31 de dezembro de 2012< e das empresas na 5span2a no 1alor de RP 1.2#19 cu6o prazo de
prescri"o D de 20 anos9 a partir da data de sua constitui"o.
> .uadro a se%uir demonstra os prazos m(imos para apro1eitamento dos crDditos tributrios n"o re%istrados no
e(teriorO
*onsolidado
,-./
Ano ,-,- ,-,. ,-,, ,-,/ ,-,@ ,-,B ,-,C ,-,D ,-,F ,-,<
,-/-
em
diante Total
CrDditos tributrios
n"o re%istrados 12) 40& 1&7 1#3 221 14 2!7 307 3&3 4#7 2.!4) 7.20#


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

!4
,..@. Reonilia#o do imposto de renda e ontribui#o soial sobre o luro
$ reconcilia"o dos tributos apurados con=orme al-.uotas nominais e o 1alor dos impostos re%istrados est"o
apresentados a se%uirO
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
,ucro antes dos impostos 2&.174 2#.#73 24.&21 23.32!
:mposto de renda e contribui"o social ?s al-.uotas nominais
;34Q< ;).7#2< ;).43!< ;&.43)< ;#.)31<

$6ustes para apura"o da al-.uota e=eti1aO
Iuros sobre capital prprio9 l-.uidos 2.)#4 3.1#2 2.&12 3.01&
$l-.uotas di=erenciadas de empresas no e(terior 1.34# !40 L L
:ncenti1os =iscais 12# 110 # !
re6u-zos =iscais 22 ;!!)< L L
5(clusesK;$dies< permanentes9 l-.uidas ;N< ;3)7< ;1.10#< 4.0&1 1.)!#
CrDditos de empresas no e(terior em =ase e(ploratria ;7< ;4< L L
>utros 374 700 12! 70)
Despesa com imposto de renda e contribui"o social ;7.14&< ;!.#)4< ;1.413< ;2.431<
:mposto de renda e contribui"o social di=eridos ;323< ;2.222< ;1.413< ;2.431<
:mposto de renda e contribui"o social correntes ;4.&27< ;4.7#2< L L
;7.14&< ;!.#)4< ;1.413< ;2.431<

$l-.uota e=eti1a de imposto de renda e contribui"o social 1&93Q 2497Q 79#Q 1094Q

;N<
:nclui e.ui1al@ncia patrimonial.


,,. Bene&(ios ps empre;o
>s saldos relati1os a bene=-cios concedidos a empre%ados est"o representados a se%uirO
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., -..-..,-., ,-./ ,-., -..-..,-.,
Passi$o
lano de ens"o etros 12.717 22.#!! 12.&&& 12.027 21.#2# 12.0&2
lano de ens"o etros 2 2&4 1.11# 1.13# 211 1.004 1.04)
lano de saMde $*3 1!.3)# 1#.147 17.40& 17.!!1 1!.112 14.34#
>utros planos 27# 2)& 23#
2).473 41.32! 2).!#0 2#.&)# 3&.&43 2#.4#&

Circulante 1.)12 1.!10 1.42# 1.&20 1.71& 1.341
0"o Circulante 2#.741 3).#1! 2&.243 2!.0## 3#.327 2!.13#
2).473 41.32! 2).!#0 2#.&)# 3&.&43 2#.4#&


,,... Plano Petros e Petros ,
$ %est"o dos planos de pre1id@ncia complementar da Compan2ia D responsabilidade da 'unda"o etrobras de
3e%uridade 3ocial ;etros< .ue =oi constitu-da pela etrobras como uma pessoa 6ur-dica de direito pri1ado9 sem
=ins lucrati1os9 com autonomia administrati1a e =inanceira.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

!7
a2 Plano Petros " 5unda#o Petrobras de Se;uridade Soial
> lano etros D um plano de pre1id@ncia de bene=-cio de=inido9 institu-do pela etrobras em 6ul2o de 1)#09 .ue
asse%ura aos participantes uma complementa"o do bene=-cio concedido pela re1id@ncia 3ocial9 e D direcionado
atualmente aos empre%ados da etrobras e da BR Distribuidora. > plano est =ec2ado aos empre%ados admitidos
a partir de setembro de 2002.
$ a1alia"o do plano de custeio da etros D procedida por aturios independentes9 em re%ime de capitaliza"o9
para a maioria dos bene=-cios. $s patrocinadoras e=etuam contribuies re%ulares em 1alores i%uais aos 1alores
das contribuies dos participantes ;empre%ados9 assistidos e pensionistas<9 ou se6a9 de =orma paritria.
0a apura"o de e1entual dD=icit no plano de bene=-cio de=inido este de1er ser e.uacionado por participantes e
patrocinadores9 con=orme 5menda Constitucional nH 20K1))& e ,ei Complementar nH 10)K20019 obser1ada a
propor"o .uanto ?s contribuies normais 1ertidas no e(erc-cio em .ue =or apurado a.uele resultado.
5m 31 de dezembro 20139 os saldos dos 8ermos de Compromisso 'inanceiro B 8C'9 assinados em 200& pela
Compan2ia e a etros9 totaliza1am RP &.232 ;RP #.)43 na Controladora<9 dos .uais RP 4)0 ;RP 4#2 na
Controladora<9 de 6uros 1encem em 2014. >s compromissos dos 8C' t@m prazo de 1encimento em 20 anos com
pa%amento de 6uros semestrais de !Q a.a. sobre o saldo a pa%ar atualizado. 0esta mesma data9 a Compan2ia
possu-a esto.ue de petrleo eKou deri1ados dado como %arantia dos 8C' no 1alor de RP !.)#29 em substitui"o ?s
0otas do 8esouro 0acional de lon%o prazo9 em 6ul2o de 2012.
$s contribuies esperadas das patrocinadoras para 2014 s"o de RP 1.0!& ;RP 1.01! na Controladora<.
$ dura"o mDdia do passi1o atuarial do plano na data base de 31 de dezembro de 2013 D de 1292! anos.

b2 Plano Petros , " 5unda#o Petrobras de Se;uridade Soial
> lano etros 2 =oi implementado em 6ul2o de 200#9 na modalidade de contribui"o 1ari1el9 pela etrobras e
al%umas controladas .ue assumiram o ser1io passado das contribuies correspondentes ao per-odo em .ue os
participantes esti1eram sem plano9 a partir de a%osto de 20029 ou da admiss"o posterior9 atD 2) de a%osto de
200#. > plano est aberto para no1as adeses9 mas n"o 2a1er o pa%amento de ser1io passado.
$ parcela desse plano com caracter-stica de bene=-cio de=inido re=ereBse ? cobertura de risco com in1alidez e
morte9 %arantia de um bene=-cio m-nimo e renda 1ital-cia9 sendo .ue os compromissos atuariais relacionados
est"o re%istrados de acordo com o mDtodo da unidade de crDdito pro6etada. $ parcela do plano com
caracter-stica de contribui"o de=inida destinaBse ? =orma"o de reser1a para aposentadoria pro%ramada9 cu6as
contribuies s"o recon2ecidas no resultado de acordo com o pa%amento. 5m 20139 a contribui"o da
Compan2ia para parcela de contribui"o de=inida totalizou RP #21 ;RP 7&3 na Controladora<.
$ parcela da contribui"o com caracter-stica de bene=-cio de=inido est suspensa entre 1H de 6ul2o de 2012 a 30
de 6un2o de 20149 con=orme decis"o do Consel2o Deliberati1o da 'unda"o etros9 .ue se baseou na
recomenda"o da Consultoria $tuarial da 'unda"o. Dessa =orma9 toda contribui"o deste per-odo est sendo
destinada para conta indi1idual do participante.
$s contribuies esperadas das patrocinadoras para 2014 s"o de RP !&7 ;RP 7)& na Controladora<9 re=erente a
parcela de contribui"o de=inida.
$ dura"o mDdia do passi1o atuarial do plano na data base em 31 de dezembro de 2013 D de 2#9&! anos.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

!!
,,.,. Outros planos
$ Compan2ia tambDm patrocina outros planos de pens"o e saMde no pa-s e no e(terior9 dentre os .uais se
destacam planos no e(terior com caracter-sticas de bene=-cio de=inido9 por meio de controladas na $r%entina9
Iap"o e outros pa-ses cu6a maioria dos planos D =inanciada e os ati1os s"o mantidos em trustes9 =undaes ou
entidades similares .ue s"o re%idas pelas re%ulamentaes locais.
,,./. Ati$os dos planos de pens#o
$ estratD%ia de in1estimentos para ati1os dos planos de bene=-cios D re=le(o de uma 1is"o de lon%o prazo9 de uma
a1alia"o dos riscos inerentes ?s di1ersas classes de ati1os9 bem como da utiliza"o da di1ersi=ica"o como
mecanismo de redu"o de risco da carteira. $ carteira de ati1os do plano de1er obedecer ?s normas de=inidas
pelo Consel2o *onetrio 0acional. >s limites de aloca"o dos ati1os no per-odo entre 2014 a 201& D deO 30Q a
!0Q em renda =i(a9 30Q a 70Q em renda 1ari1el9 390Q a &90Q em im1eis9 197Q a 17Q em emprDstimos a
participantes9 490Q a 10Q em pro6etos estruturados e de 090Q a 1Q em in1estimentos no e(terior.
$ 'unda"o etros elabora ol-ticas de :n1estimentos para per-odos de 7 anos9 .ue s"o re1isadas anualmente. 0a
Mltima edi"o da ol-tica de :n1estimentos ;2013B201#<9 a etros esclarece .ue um modelo de $,* T $sset and
,iabilitG *ana%ement D utilizado para resol1er descasamentos de =lu(o de cai(a l-.uido dos planos de bene=-cios
por ela administrados9 considerando parFmetros de li.uidez e sol1@ncia9 adotandoBse nas simulaes o 2orizonte
de 30 anos.
>s ati1os dos planos de pens"o9 se%re%ados por cate%oria9 s"o os se%uintesO
,-./ ,-.,
*ate;oria do Ati$o
Preos
otados em
merado
ati$o
Preos n#o
otados em
merado ati$o
7alor 6usto
total ?
7alor 6usto
total ?
Renda =i(a 17.2&3 4.!#) 1).)!2 3#Q 2!.13& 4!Q
8-tulos pri1ados L 1.277 1.277 1.#!3
8-tulos pMblicos 17.2&3 L 17.2&3 20.434
>utros in1estimentos L 3.424 3.424 3.)41
Renda 1ari1el 23.#&1 &14 24.7)7 4#Q 22.331 3)Q
$es ? 1ista 23.#&1 L 23.#&1 22.073
>utros in1estimentos L &14 &14 2#&
:n1estimentos 5struturados L 3.!&0 3.!&0 #Q 3.#71 #Q
'undos de ri1ate 5.uitG L 3.42) 3.42) 3.733
'undos de /enture Capital L !) !) #)
'undos :mobilirios L 1&2 1&2 13)
:m1eis L 3.271 3.271 !Q 2.!!) 7Q
3).0!4 12.424 71.4&& )#Q 74.&&) )#Q
5mprDstimos a participantes 1.##4 3Q 1.!&! 3Q
73.2!2 100Q 7!.7#7 100Q


5m 31 de dezembro de 20139 os in1estimentos incluem aes ordinrias e pre=erenciais da etrobras no 1alor de
RP 737 e de RP 3)!9 respecti1amente9 e im1eis alu%ados pela Compan2ia no 1alor de RP 402.
>s ati1os de emprDstimos concedidos a participantes s"o a1aliados ao custo amortizado9 o .ue se apro(ima do
1alor de mercado.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

!#
,,.@. Plano de SaNde " Assist8nia :ultidisiplinar de SaNde 0A:S2
$ etrobras e a BR Distribuidora mant@m um plano de assist@ncia mDdica ;$*3<9 .ue cobre todos os empre%ados
das empresas no Brasil ;ati1os e inati1os< e dependentes. > plano D administrado pela prpria Compan2ia e sua
%est"o D baseada em princ-pios de autossustentabilidade do bene=-cio9 e conta com pro%ramas pre1enti1os e de
aten"o ? saMde. > principal risco atrelado a bene=-cios de saMde D o relati1o ao ritmo de crescimento dos custos
mDdicos9 .ue decorre tanto da implanta"o de no1as tecnolo%ias e inclus"o de no1as coberturas .uanto de um
maior consumo de saMde. 0esse sentido9 a Cia busca miti%ar esse risco por meio de aper=eioamento cont-nuo de
seus procedimentos tDcnicos e administrati1os9 bem como aprimoramento dos di1ersos pro%ramas o=erecidos
aos bene=icirios.
>s empre%ados contribuem com uma parcela mensal prDBde=inida para cobertura de %rande risco e com uma
parcela dos %astos incorridos re=erentes ?s demais coberturas9 ambas estabelecidas con=orme tabelas de
participa"o baseadas em determinados parFmetros9 incluindo n-1eis salariais9 alDm do bene=-cio =armcia .ue
pre1@ condies especiais na a.uisi"o9 em =armcias cadastradas distribu-das em todo o territrio nacional9 de
certos medicamentos. > plano de assist@ncia mDdica n"o est coberto por ati1os %arantidores. > pa%amento dos
bene=-cios D e=etuado pela Compan2ia com base nos custos incorridos pelos participantes.
$ dura"o mDdia do passi1o atuarial do plano na data base em 31 de dezembro de 2013 D de 20934 anos.
,,.B. Obri;aes e despesas l(4uidas atuariais= alulados por atu!rios independentes= e $alor 6usto
dos ati$os dos planos
$s in=ormaes de outros planos =oram a%re%adas9 uma 1ez .ue o total de ati1os e obri%aes destes planos n"o
s"o si%ni=icati1os. 8odos os planos t@m acumulado obri%aes de bene=-cios em e(cesso aos ati1os dos planos.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


!&
a2 :o$imenta#o das obri;aes atuariais= do $alor 6usto dos ati$os e dos $alores reon9eidos no balano patrimonial.
,-./ ,-., 012
Planos de pens#o
Plano de
Saude Outros
planos
Planos de pens#o
Plano de
saNde Outros
planos

Petros Petros , A : S Total Petros Petros , A : S Total
:o$imenta#o do $alor presente das obri;aes atuariais
>bri%a"o atuarial no in-cio do e(erc-cio #&.##3 1.!12 1#.147 3#1 )#.)01 !1.&3# 1.4!4 17.40# 304 #).012
Custo dos 6urosO L L L L L L L L L L
a Com termo de compromisso =inanceiro !41 L L L !41 7)1 L L L 7)1
a $tuarial !.!10 177 1.7&! 43 &.3)4 !.327 1!# 1.#37 14 &.241
Custo do ser1io corrente 1.040 311 417 1) 1.#&7 ;1#< 3&2 2&7 14 !!4
Contribuies de participantes 3)2 L L L 3)2 3&3 74 L L 43#
Bene=-cios pa%os ;2.4)2< ;13< ;#&!< ;21< ;3.312< ;2.2&2< ;!< ;#0)< ;1)< ;3.01!<
Remensura"oO ;Aan2os<Kerdas atuariais T e(peri@ncia 3.!#1 ;274< ;4.2!#< ;4< ;&74< ;7.4!4< ;1.3#4< ;3.3)#< ;14< ;10.24)<
Remensura"oO ;Aan2os<Kerdas atuariais T 2ipteses demo%r=icas !)# ;!#< 7 ;10< !27 1.420 #0 !&& 12 2.1)0
Remensura"oO ;Aan2os<Kerdas atuariais T 2ipteses =inanceiras ;24.1)&< ;)77< 2.2)) 11 ;22.&43< 17.)&& #&& 3.0!0 30 1).&!!
>utros L 41 L ;77< ;14< ;&< !# #! 30 1!7
>bri%a"o atuarial no =im do e(erc-cio !7.134 &30 1!.3)# 374 &2.#17 #&.##3 1.!12 1#.147 3#1 )#.)01
:o$imenta#o no $alor 6usto dos ati$os do plano
$ti1os do plano no in-cio do e(erc-cio 7!.00# 4)7 L #3 7!.7#7 4&.)70 32! L !7 4).341
Receita de 6uros 7.2)1 4! L ) 7.34! 7.713 4) L 2 7.7!4
Contribuies pa%as pela empresa 771 L #&! 7! 1.3)3 702 43 #0) ) 1.2!3
Contribuies de participantes 3)2 L L L 3)2 3&3 74 L L 43#
Recebimentos 1inculados ao termo de compromisso =inanceiro 331 L L L 331 321 L L L 321
Bene=-cios pa%os ;2.4)2< ;13< ;#&!< ;21< ;3.312< ;2.2&2< ;!< ;#0)< ;1)< ;3.01!<
Remensura"oO Retorno sobre os ati1os e(cedente a receita de 6uros ;#.4!1< 1& L # ;#.43!< 2.!1# 17 L 3 2.!37
>utros L L L ;2#< ;2#< 3 14 L 13 30
$ti1os do plano no =im do e(erc-cio 72.!1) 74! L )# 73.2!2 7!.00# 4)7 L #3 7!.7#7
7alores reon9eidos no balano patrimonial
/alor presente das obri%aes !7.134 &30 1!.3)# 374 &2.#17 #&.##3 1.!12 1#.147 3#1 )#.)01
;B< /alor 6usto dos ati1os do plano ;72.!1)< ;74!< L ;)#< ;73.2!2< ;7!.00#< ;4)7< L ;#3< ;7!.7#7<
assi1o atuarial l-.uido em 31 de dezembro 12.717 2&4 1!.3)# 27# 2).473 22.#!! 1.11# 1#.147 2)& 41.32!
:o$imenta#o do passi$o atuarial l(4uido
3aldo em 31 de dezembro de 2011 4.2!0 !13 12.)!0 24# 1&.0&0
;b< $do"o do :$3 1) &.!2& 724 2.44& ;10< 11.7)0
3aldo em 1H de 6aneiro 22.#!! 1.11# 1#.147 2)& 41.32! 12.&&& 1.13# 17.40& 23# 2).!#0
;b< 5=eitos de remensura"o recon2ecidos em outros resultados abran%entes ;12.3!)< ;1.2)4< ;1.)!3< ;10< ;17.!3!< ).32# ;731< 371 2! ).1#3
;b< Custos incorridos no e(erc-cio 3.000 4!1 2.001 73 7.717 1.3#4 777 2.0)4 71 4.0#4
;B< a%amento de contribuies ;771< L ;#&!< ;7!< ;1.3)3< ;702< ;43< ;#0)< ;1#< ;1.2#1<
;B< a%amento do termo de compromisso =inanceiro ;331< L L L ;331< ;321< L L L ;321<
>utros L L L ;2&< ;2&< L ;1< 1 1 1
3aldo em 31 de dezembro 12.717 2&4 1!.3)# 27# 2).473 22.#!! 1.11# 1#.147 2)& 41.32!
;N< Reapresentado9 con=orme nota e(plicati1a 2.3.

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


!)
a2 *omponentes do usto de bene&(io de&inido
,-./ ,-., 012
Plano de Pens#o SaNde Outros
planos
Plano de Pens#o SaNde Outros
planos

Petros Petros , A:S Total Petros Petros , A:S Total

Custo do ser1io 1.040 311 417 1) 1.#&7 ;1#< 3&2 2&7 14 !!4
Iuros l-.uidos sobre assi1oK;$ti1o< l-.uido 1.)!0 10) 1.7&! 34 3.!&) 1.403 11& 1.#37 12 3.2!&
>utros L 41 L L 41 ;12< 77 #4 27 142
Custo l-.uido no e(erc-cio 3.000 4!1 2.001 73 7.717 1.3#4 777 2.0)4 71 4.0#4

Relati1a a empre%ados ati1osO
$bsor1ida no custeio das ati1idades operacionais 1.2&4 272 7#) # 2.122 424 241 443 & 1.11!
Diretamente no resultado #!4 203 472 41 1.4!0 23! 302 347 43 )2!
Relati1a aos inati1osO )72 ! )#0 7 1.)33 #14 12 1.30! L 2.032
Custo l-.uido no e(erc-cio 3.000 4!1 2.001 73 7.717 1.3#4 777 2.0)4 71 4.0#4

;N< Reapresentado9 con=orme nota e(plicati1a 2.3.

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

#0
b2 An!lise de sensibilidade
$ /aria"o de 1 p.p. nas premissas de ta(a de desconto e custos mDdicos teriam os se%uintes e=eitosO
*onsolidado
Ta)a de desonto *ustos :Adios
Pens#o SaNde SaNde
S . p.p. " . p.p. S . p.p. " . p.p. S . p.p. " . p.p.

>bri%a"o atuarial ;!.2))< #.!2& ;1.!!#< 2.02! 2.2)& ;1.)0!<
Custo do ser1io e 6uros ;2#)< 32# ;10)< 130 3!# ;301<



2 Premissas atuariais adotadas no !lulo
,-./ ,-.,

8a(a de desconto 129&&Q ;1< K 129)#Q ;2< K 129)0Q ;3< )937Q ;1< ;2< K )942Q ;3<
8a(a de crescimento salarial &903Q ;1< K 10921Q ;2< #9!2Q ;1< K )971Q ;2<
8a(a de rotati1idade dos planos de
saMde 097)0Q a.a ;4< 09#00Q a.a ;4<
8a(a de rotati1idade dos planos de
pens"o 0ula 0ula
8a(a de 1aria"o de custos mDdicos
e 2ospitalares 119!2Q a 490)Qa.a ;7< 119#4Q a 4911Qa.a ;7<
8bua de mortalidade
$8 2000 Bsica9 espec-=ica por se(o e sua1izada em 20Q
;!<
$8 2000 por se(o9 sua1izada em 30Q para o se(o
=eminino;!<
8bua de in1alidez 8$3$ 1)2# ;#< 8$3$ 1)2# ;#<
8bua de mortalidade de in1lidos Zin^le1oss por se(o sua1izada em 20Q ;&< Zin^le1oss por se(o sua1izada em 20Q ;&<

;1<
lano etros 3istema etrobras.
;2<
lano etros 2
;3<
lano $*3.
;4<
Rotati1idade mDdia .ue 1aria de acordo com a idade e tempo de ser1io. 5m 20139 e(ceto para a BR ;1924#Q< e para a ,i.ui%as ;&974!Q<.
;7<
8a(a decrescente atin%indo nos pr(imos 30 anos a e(pectati1a de in=la"o pro6etada de lon%o prazo.
;!<
5(ceto para o lano etros 29 para o .ual =oi aplicada a 8bua de *ortalidade $8 2000 ;&0Q masculino b 20Q =eminino< sua1izada em em 10Q.
;#<
5(ceto para o lano etros 29 para o .ual =oi utilizada a 8bua de in1alidez Wl1aro /indas.
;&<
5(ceto para o lano etros 29 para o .ual =oram aplicadas as 8buas de mortalidade de in1lidos :$B 1)7# ;2013< e $8 4) *asculina ;2012<.



d2 Per&il de $enimento da obri;a#o
,-./
Plano de Pens#o SaNde
Petros Petros , A:S
Outros
planos Total
$tD 1 $no 4.01& 2# &3! & 4.&&)
De 1 $ 2 $nos 3.)3) 32 &7! # 4.&34
De 2 $ 3 $nos 3.&72 34 &71 4 4.#41
De 3 $ 4 $nos 3.#4# 37 &&! 4 4.!#2
$cima de 4 $nos 4).7#& #02 12.)!& 331 !3.7#)
8otal !7.134 &30 1!.3)# 374 &2.#17




Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

#1
,,.C. Outros planos de ontribui#o de&inida
$ etrobras por meio de suas controladas no pa-s e no e(terior tambDm patrocina planos de aposentadoria aos
empre%ados de contribui"o de=inida. $s contribuies pa%as no e(erc-cio de 20139 recon2ecidas no resultado9
totalizaram RP #.
,/. Partiipa#o nos luros ou resultados
$ participa"o dos empre%ados nos lucros ou resultados ;,R< tem por base as disposies le%ais 1i%entes9 bem
como as diretrizes estabelecidas pelo Departamento de Coordena"o e Ao1ernana das 5mpresas 5statais B D5389
do *inistDrio do lane6amento9 >ramento e Aest"o9 e pelo *inistDrio de *inas e 5ner%ia9 estando relacionada
ao lucro l-.uido consolidado antes da participa"o de empre%ados e administradores e do resultado atribu-1el aos
acionistas n"o controladores.
0o e(erc-cio de 20139 a Compan2ia9 =undamentada nas premissas sob re=er@ncia9 pro1isionou RP 1.102 de ,R
;RP 1.007 em 2012<9 con=orme a se%uirO
,-./
,ucro l-.uido do e(erc-cio 23.00#
articipa"o nos lucros ou resultados 1.102
,ucro antes das participaes B base de clculo 24.10)
ercentual estabelecido 497Q
articipa"o nos lucros ou resultados 1.0&7

articipa"o nos lucros ou resultados de 5mpresas no Brasil 1.0&7
articipa"o nos lucros ou resultados de 5mpresas no 5(terior 1#
1.102




$ Compan2ia est em ne%ocia"o com as entidades sindicais em busca de uma no1a metodolo%ia para
re%ramento da ,R con=orme antecipado durante o $cordo Coleti1o de 8rabal2o 2013.
,@. Patrim3nio l(4uido
,@... *apital soial reali>ado
5m 31 de dezembro de 20139 o capital subscrito e inte%ralizado no 1alor de RP 207.411 est representado por
#.442.474.142 aes ordinrias e 7.!02.042.#&& aes pre=erenciais9 todas nominati1as9 escriturais e sem 1alor
nominal.
Aumento de apital om reser$as em ,-./
$ $ssembleia Aeral 5(traordinria9 realizada em con6unto com a $ssembleia Aeral >rdinria de $cionistas9 em 2)
de abril de 20139 apro1ou o aumento do capital social da Compan2ia de RP 207.3)2 para RP 207.4119 mediante a
capitaliza"o de reser1as de lucros de incenti1os =iscais constitu-das em 20129 no montante de RP 1)9 em
atendimento ao arti%o 379 par%ra=o 1H9 da ortaria nH 2.0)1K0# do *inistro do 5stado da :nte%ra"o 0acional.
5ssa capitaliza"o =oi e=eti1ada sem a emiss"o de no1as aes9 de acordo com o arti%o 1!)9 par%ra=o 1H9 da ,ei
nH !.404K#!.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

#2
Aumento de apital om reser$as em ,-.@
$ $dministra"o da etrobras est propondo ? $ssembleia Aeral 5(traordinria9 a ser realizada em con6unto com
a $ssembleia Aeral >rdinria de $cionistas de 20149 o aumento do capital social da Compan2ia de RP 207.411
para RP 207.4329 mediante a capitaliza"o de reser1as de lucros de incenti1os =iscais constitu-das em 20139 no
montante de RP 21.
,@.,. *ontribui#o adiional de apital
a2 Eastos om emiss#o de aes
Custos de transa"o incorridos na capta"o de recursos por meio da emiss"o de aes9 l-.uidos de impostos.
b2 :udana de partiipa#o em ontroladas
Di=erenas entre o 1alor pa%o e o montante contbil decorrentes das 1ariaes de participaes em controladas
.ue n"o resultem em perda de controle9 considerando .ue se tratam de transaes de capital9 ou se6a9 transaes
com os acionistas9 na .ualidade de proprietrios.
,@./. Reser$as de luros
a2 Reser$a le;al
Constitu-da mediante a apropria"o de 7Q do lucro l-.uido do e(erc-cio9 em con=ormidade com o arti%o 1)3 da ,ei
das 3ociedades por $es.
b2 Reser$a estatut!ria
Constitu-da mediante a apropria"o do lucro l-.uido de cada e(erc-cio de um montante e.ui1alente a9 no m-nimo9
097Q do capital social inte%ralizado no =im do e(erc-cio e destinaBse ao custeio dos pro%ramas de pes.uisa e
desen1ol1imento tecnol%ico. > saldo desta reser1a n"o pode e(ceder a 7Q do capital social inte%ralizado9 de
acordo com o arti%o 77 do 5statuto 3ocial da Compan2ia.
2 Reser$a de inenti$os &isais
Constitu-da mediante destina"o de parcela do resultado do e(erc-cio e.ui1alente aos incenti1os =iscais9
decorrentes de doaes ou sub1enes %o1ernamentais9 em con=ormidade com o arti%o 1)7B$ da ,ei das
3ociedades por $es. 5ssa reser1a somente poder ser utilizada para absor"o de pre6u-zos ou aumento de
capital social.
0o e(erc-cio de 20139 =oram destinados do resultado RP 21 de incenti1o para sub1en"o de in1estimentos no
Fmbito das 3uperintend@ncias de Desen1ol1imento do 0ordeste ;3ED505< e da $maz+nia ;3ED$*<9 re=erentes ?
realiza"o de parte dos depsitos para rein1estimentos com recursos do imposto de renda.
d2 Reser$a de reten#o de luros
Y destinada ? aplica"o em in1estimentos pre1istos em oramento de capital9 principalmente nas ati1idades de
e(plora"o e desen1ol1imento da produ"o de petrleo e %s9 em con=ormidade com o arti%o 1)! da ,ei das
3ociedades por $es.
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#3
> Consel2o de $dministra"o est propondo a manuten"o no patrim+nio l-.uido9 em reser1a de reten"o de
lucros9 do montante de RP 11.#479 .ue se destina a atender parcialmente o pro%rama anual de in1estimentos
estabelecidos no oramento de capital do e(erc-cio de 20149 a ser deliberado em $ssembleia Aeral de $cionista
de 2014.
,@.@. A6uste de a$alia#o patrimonial
a2 A6uste aumulado de on$ers#o
Di=erenas de con1ers"o para real das demonstraes contbeis de in1estidas com moeda =uncional di=erente da
Controladora.
b2 Outros resultados abran;entes
/ariaes de 1alor 6usto en1ol1endo ati1os =inanceiros dispon-1eis para 1enda9 2ed%e de =lu(o de cai(a e com
remensuraes do passi1o atuarial l-.uido.
,@.B. 'i$idendos
>s acionistas ter"o direito9 em cada e(erc-cio9 aos di1idendos9 .ue n"o poder"o ser in=eriores a 27Q ;1inte e cinco
por cento< do lucro l-.uido a6ustado9 na =orma da ,ei das 3ociedades por $es9 rateado pelas aes em .ue se
di1idir o capital da Compan2ia.
$s aes pre=erenciais t@m prioridade no caso de reembolso do capital e no recebimento dos di1idendos9 no
m-nimo9 de 3Q do 1alor do patrim+nio l-.uido da a"o9 ou de 7Q calculado sobre a parte do capital representada
por essa espDcie de aes9 pre1alecendo sempre o maior.
$ proposta do di1idendo relati1o ao e(erc-cio de 20139 .ue est sendo encamin2ada pela $dministra"o da
etrobras ? apro1a"o dos acionistas na $ssembleia Aeral >rdinria de 20149 no montante de RP ).3019 atende
aos direitos %arantidos estatutariamente ?s aes pre=erenciais e distribui ?s aes ordinrias o di1idendo m-nimo
calculado sobre o lucro bsico. 5sse di1idendo proposto alcanou 419&7Q do lucro bsico por.ue o direito dos
pre=erencialistas9 de prioridade de 3Q da parcela do patrim+nio l-.uido representati1a das aes pre=erenciais9
superou o di1idendo m-nimo e.ui1alente a 27Q sobre o lucro bsico.
Demonstra"o do lucro bsico para clculo dos di1idendosO
,-./ ,-.,
,ucro l-.uido do e(erc-cio ;Controladora< 23.40& 20.&)7
$propria"oO
Reser1a le%al ;1.1#0< ;1.047<
Reser1a de incenti1os =iscais ;21< ;1)<
>utras re1ersesKadiesO 10 11
,ucro bsico para determina"o do di1idendo 22.22# 1).&42
Di1idendos propostos9 e.ui1alente a 419&7Q do lucro bsico B RP 09721# por a"o ordinria e
RP 09)!#2 por a"o pre=erencial ;449#3Q em 20129 RP 094# por a"o ordinria e RP 09)! por
a"o pre=erencial< composto deO
Iuros sobre o capital prprio ).301 &.&#!
8otal de di1idendos propostos ).301 &.&#!
*enosO
Iuros sobre o capital prprio pa%os antecipadamente L ;2.!0)<
$tualiza"o dos 6uros sobre o capital prprio antecipados L ;113<
3aldo de di1idendos propostos ).301 !.174


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0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

#4
>s 6uros sobre o capital prprio ser"o disponibilizados na data .ue 1ier a ser =i(ada em $ssembleia Aeral
>rdinria9 e ter os seus 1alores atualizados monetariamente9 a partir de 31 de dezembro de 2013 atD a data de
in-cio do pa%amento9 de acordo com a 1aria"o da ta(a 35,:C.
>s 6uros sobre o capital prprio est"o su6eitos ? reten"o de imposto de renda na =onte de 17Q9 e(ceto para os
acionistas imunes e isentos9 con=orme estabelecido na ,ei nH ).24)K)7. 5sses 6uros =oram imputados aos
di1idendos do e(erc-cio9 na =orma pre1ista no 5statuto 3ocial da Compan2ia9 contabilizados no resultado9
con=orme re.uerido pela le%isla"o =iscal9 e =oram re1ertidos contra lucros acumulados9 con=orme determina a
Delibera"o C/* nH 20#K)!9 resultando em um crDdito tributrio de imposto de renda e contribui"o social no
montante de RP 3.1!2 ;RP 3.01& em 2012<.
,@.C. Luro por a#o
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
,ucro l-.uido atribu-1el aos acionistas da etrobras 23.7#0 21.1&2 23.40& 20.&)7
*Ddia ponderada da .uantidade de aes ordinrias e pre=erenciais
em circula"o ; nH. $es< 13.044.4)!.)30 13.044.4)!.)30 13.044.4)!.)30 13.044.4)!.)30
,ucro l-.uido bsico e dilu-do por a"o ordinria e pre=erencial
;RP por a"o< 19&1 19!2 19#) 19!0

,B. Reeita de $endas
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
Receita bruta de 1endas 3#0.!72 344.)#! 2)).143 2#!.)37
5ncar%os de 1endas ;!7.#!2< ;!3.7)#< ;!1.#3&< ;7).7&)<
Receita de 1endas ;N< 304.&)0 2&1.3#) 23#.407 21#.34!
*ercado interno 22).27) 1)!.#17 207.!44 1#!.!4)
5(portaes 32.#!# 43.12# 31.#!1 40.!)#
/endas internacionais ;NN< 42.&!4 41.73# L L

;N< $ receita de 1endas por se%mento de ne%cio est apresentada na nota e(plicati1a 30.
;NN< Receita pro1eniente de 1endas realizadas no e(terior9 e(ceto e(portaes.


,C. Outras despesas operaionais= l(4uidas
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
aradas n"o pro%ramadas e %astos prDBoperacionais ;2.032< ;1.!#&< ;1.)14< ;1.!1)<
lano de pens"o e saMde ;inati1os< ;1.)33< ;2.032< ;1.&3)< ;1.)17<
Relaes institucionais e pro6etos culturais ;1.#)0< ;1.71&< ;1.7&&< ;1.374<
$6uste ao 1alor de mercado dos esto.ues ;1.2!)< ;1.4!7< ;3&2< ;420<
erda no 1alor de recupera"o de ati1os B :mpairment ;1.23&< ;2&1< 7& ;#0<
$cordo coleti1o de trabal2o ;)7#< ;)02< ;&7!< ;#)&<
;erdas< K Aan2os cK processos 6udiciais9 administrati1os e
arbitrais ;707< ;1.3)2< ;)4)< ;1.014<
Aastos com se%urana9 meio ambiente e saMde ;4&2< ;7!&< ;4!1< ;731<
Resultado com aliena"o K bai(a de ati1os 3.&## ;1#< 130 ;104<
AastosKRessarcimentos com operaes em parcerias de 5V 722 747 727 4#2
3ub1enes e assist@ncias %o1ernamentais 3)2 #77 !# 74
>utros 7!1 37& )1 74
;4.&74< ;&.1)7< ;#.11&< ;#.247<


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

#7
,D. 'espesas por nature>a
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
*atDriasBprimas e produtos para re1enda ;12).#07< ;114.172< ;)&.07!< ;&&.#17<
articipa"o %o1ernamental ;31.301< ;31.301< ;30.3&&< ;30.3)&<
Aastos com pessoal ;2#.771< ;23.!27< ;22.0)7< ;1&.!11<
Deprecia"o9 deple"o e amortiza"o ;2&.4!#< ;21.#!!< ;21.4#4< ;17.#3&<
/aria"o dos esto.ues 3.!1& 1.2)# 2.!14 2.4#)
*ateriais9 ser1ios9 =retes9 alu%uDis e outros ;4&.&)3< ;4#.133< ;47.113< ;42.7&)<
ro6etos sem 1iabilidade econ+mica ;inclui poos secos e
b+nus de assinatura< ;4.1!)< ;7.!2&< ;4.040< ;7.2!&<
8ributrias ;1.#21< ;#!0< ;)4)< ;33&<
;erdas<KAan2os com processos 6udiciais9 administrati1os e
arbitrais ;707< ;1.3)2< ;)4)< ;1.014<
Relaes institucionais e pro6etos culturais ;1.#)0< ;1.71&< ;1.7&&< ;1.374<
aradas n"o pro%ramadas e %astos prDBoperacionais ;2.032< ;1.!#&< ;1.)14< ;1.!1)<
Aastos com se%urana9 meio ambiente e saMde ;4&2< ;7!&< ;4!1< ;731<
$6uste ao 1alor de mercado dos esto.ues ;1.2!)< ;1.4!7< ;3&2< ;420<
erda no 1alor de recupera"o de ati1os B :mpairment ;1.23&< ;2&1< 7& ;#0<
Resultado com aliena"o K bai(a de ati1os 3.&## ;1#< 130 ;104<
;2#1.!2&< ;24).)&#< ;224.!0#< ;204.2)0<

Custo dos produtos e ser1ios 1endidos ;233.#2!< ;210.4#2< ;1&!.#42< ;1!#.&&2<
Despesas com 1endas ;10.!01< ;).!04< ;12.)!4< ;11.&1)<
Despesas %erais e administrati1as ;10.#71< ;).&42< ;#.4&1< ;!.&43<
Custos e(ploratrios para e(tra"o de petrleo e %s ;!.447< ;#.&#1< ;!.07!< ;#.131<
Custos com pes.uisa e desen1ol1imento tecnol%ico ;2.42&< ;2.23&< ;2.3&)< ;2.21#<
8ributrias ;1.#21< ;#!0< ;)4)< ;33&<
>utras receitas e despesas operacionais9 l-.uidas ;4.&74< ;&.1)7< ;#.11&< ;#.247<
articipa"o nos lucros ou resultados ;1.102< ;1.007< ;)0&< ;&17<
;2#1.!2&< ;24).)&#< ;224.!0#< ;204.2)0<

,F. Resultado &inaneiro l(4uido
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
/ariaes cambiais e monetrias sK endi1idamento l-.uido ;N< ;3.!4&< ;!.7&7< ;2.12&< ;4.1!4<
Despesa com endi1idamentos ;11.&#&< ;10.0!#< ;&.0!2< ;7.&&2<
Receita com aplicaes =inanceiras e t-tulos pMblicos 2.#&4 3.322 2.473 3.!1&
Resultado =inanceiro sobre endi1idamento l-.uido ;12.#42< ;13.330< ;#.#3#< ;!.42&<
5ncar%os =inanceiros capitalizados &.700 #.430 !.740 7.3#&
Aan2os ;perdas< com instrumentos deri1ati1os ;40&< ;&)< ;40< )0
Resultado com t-tulos e 1alores mobilirios ;21#< 1.&!2 !)) 2.01)
>utras despesas e receitas =inanceiras l-.uidas ;#32< &34 ;#23< #4&
>utras 1ariaes cambiais e monetrias l-.uidas ;!03< ;430< ;&10< ;11&<
Resultado =inanceiro l-.uido ;!.202< ;3.#23< ;2.0#1< 1.!&)
Receitas 3.)11 #.241 3.##& !.)2&
Despesas ;7.#)7< ;3.)70< ;2.&77< ;)7#<
/ariaes cambiais e monetrias9 l-.uidas ;4.31&< ;#.014< ;2.))4< ;4.2&2<

;N< :nclui 1aria"o monetria sobre =inanciamentos em moeda nacional parametrizada ? 1aria"o ao dlar.


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0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

#!
,<. In&ormaes omplementares Q demonstra#o do &lu)o de ai)a
*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
/alores pa%os durante o per-odo
:mposto de renda e contribui"o social 2.!70 2.1#0 2& 24
:mposto de renda retido na =onte de terceiros 3.#04 3.)07 3.1#1 3.33)
8ransaes de in1estimentos e =inanciamentos .ue n"o
en1ol1em cai(a
$.uisi"o de imobilizado a prazo 47& 3#1 L L
Contrato com trans=er@ncia de bene=-cios9 riscos e controles
de bens L L 1.#27 L
ro1is"o ;re1ers"o< para desmantelamento de reas ;1.431< 10.#20 ;1.)7&< 10.4&1



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##
/-. In&ormaes por se;mento
Ati$o *onsolidado por Prea de +e;io " /...,.,-./
EHP Abasteimento E!s H Ener;ia
Bio"
ombust($eis 'istribui#o Internaional *orporati$o Elimina#o Total

Circulante 13.&2! 44.!7) ).072 1&1 7.#77 11.)22 70.#02 ;12.#4!< 123.371
0"o circulante 343.)03 1#1.111 77.&4# 2.!22 12.23& 30.732 1!.17# ;2.#)4< !2).!1!
Realiz1el a lon%o prazo 14.!43 10.2#& 4.341 7 7.2## 4.!77 #.422 ;2.!21< 44.000
:n1estimentos 21) 7.42) 1.#77 2.0)# 14 7.&&3 21& L 17.!17
:mobilizado 2)!.&4! 177.0&0 4&.)1) 720 !.2!0 1&.!#1 #.#7# ;1#3< 733.&&0
5m opera"o 212.)14 #7.!)# 3).11& 4&0 4.#0# &.&&2 7.417 ;1#3< 34#.040
5m constru"o &3.)32 #).3&3 ).&01 40 1.773 ).#&) 2.342 L 1&!.&40
:ntan%-1el 32.1)7 324 &32 L !&# 1.323 #!0 L 3!.121
$ti1o 37#.#2) 217.##0 !4.&)) 2.&03 1#.))3 42.474 !!.&7) ;17.740< #72.)!#


Ati$o *onsolidado por Prea de +e;io " /...,.,-.,

Circulante 13.417 41.!10 #.3## 23) !.4)0 #.1&! 77.)7! ;14.1#2< 11&.101
0"o circulante 2)!.04) 147.033 70.277 2.311 10.127 30.&2) 1#.333 ;1.004< 770.)31
Realiz1el a lon%o prazo ).#2# ).112 2.))1 33 3.#&7 4.2)7 ).7)2 ;1.004< 3&.731
:n1estimentos 1!4 7.)20 2.3#1 1.#7# 31 1.)17 31) L 12.4##
:mobilizado 210.02) 12).!&! 44.10& 721 7.7&7 22.23# !.770 L 41&.#1!
5m opera"o 131.#14 7).)30 3#.000 4&7 4.212 13.)27 4.7#2 L 271.&3&
5m constru"o #&.317 !).#7! #.10& 3! 1.3#3 &.312 1.)#& L 1!!.&#&
:ntan%-1el #!.12) 317 #&7 L #24 2.3&2 &#2 L &1.20#
$ti1o 30).4!4 1&!.!43 7#.!32 2.770 1!.!17 3&.017 #3.2&) ;17.1#!< !!).032


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


#&
'emonstra#o *onsolidada do Resultado por Prea de +e;io " ,-./
EHP Abasteimento E!s H Ener;ia
Bio"
ombust($eis 'istribui#o Internaional *orporati$o Elimina#o Total
Receita de 1endas 14#.2&1 23).3!3 30.011 &32 &).0&1 37.0!2 L ;23!.#40< 304.&)0
:nterse%mentos 144.&0) &2.000 2.77& !)3 2.12! 4.774 L ;23!.#40< L
8erceiros 2.4#2 17#.3!3 2#.473 13) &!.)77 30.70& L L 304.&)0
Custo dos produtos 1endidos ;#3.)1#< ;27&.07#< ;2!.124< ;)2!< ;&0.)!)< ;2).)71< L 23!.21& ;233.#2!<
,ucro bruto #3.3!4 ;1&.!)4< 3.&&# ;)4< &.112 7.111 L ;722< #1.1!4
Despesas ;&.)4)< ;&.207< ;2.743< ;221< ;7.241< ;1.220< ;10.!17< 1)4 ;3!.&00<
/endas9 %erais e adminstrati1as ;)7#< ;7.))0< ;2.3!0< ;11)< ;7.21&< ;1.&77< ;7.201< 34& ;21.372<
Custos e(ploratrios pK e(tra"o de petrleo ;!.07#< L L L L ;3&&< L L ;!.447<
es.uisa e desen1ol1imento ;1.110< ;727< ;123< ;3!< ;4< ;!< ;!24< L ;2.42&<
8ributrias ;73&< ;3!0< ;1#4< ;2< ;40< ;2)#< ;310< L ;1.#21<
>utras ;2&#< ;1.330< 114 ;!4< 21 1.32! ;4.4&0< ;174< ;4.&74<
,ucro antes do resultado =inanceiro9 das
participaes e impostos !4.417 ;2!.&))< 1.344 ;317< 2.&#1 3.&)1 ;10.!17< ;32&< 34.3!4
Resultado =inanceiro l-.uido L L L L L L ;!.202< L ;!.202<
Resultado de participaes em in1estimentos 4 17) 732 ;44< 4 3!! #4 L 1.0)7
articipa"o nos lucros ou resultados ;3&1< ;2&4< ;4&< ;2< ;&7< ;31< ;2#1< L ;1.102<
,ucro antes dos impostos !4.03& ;2#.024< 1.&2& ;3!1< 2.#)0 4.22! ;1#.014< ;32&< 2&.177
:mposto de renda e contribui"o social ;21.##2< ).242 ;441< 10# ;)4#< ;471< ).001 113 ;7.14&<
,ucro l-.uido ;re6u-zo< 42.2!! ;1#.#&2< 1.3&# ;274< 1.&43 3.##7 ;&.013< ;217< 23.00#
$tribu-1el aosO
$cionistas da etrobras 42.213 ;1#.#!4< 1.27! ;274< 1.&43 3.!4& ;#.17#< ;217< 23.7#0
$cionistas n"o controladores 73 ;1&< 131 L L 12# ;&7!< L ;7!3<
42.2!! ;1#.#&2< 1.3&# ;274< 1.&43 3.##7 ;&.013< ;217< 23.00#




Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


#)
'emonstra#o *onsolidada do Resultado por Prea de +e;io " ,-.,
EHP Abasteimento E!s H Ener;ia
Bio"
ombust($eis 'istribui#o Internaional *orporati$o Elimina#o Total
Receita de 1endas 147.7#3 22#.!43 23.20) &)7 #).!01 34.)&7 L ;230.72#< 2&1.3#)
:nterse%mentos 143.&#3 #4.1!! 2.703 #1) 1.#24 #.742 L ;230.72#< L
8erceiros 1.#00 173.4## 20.#0! 1#! ##.&## 2#.443 L L 2&1.3#)
Custo dos produtos 1endidos ;!7.!71< ;273.&)7< ;1).010< ;)47< ;#2.31!< ;2#.4))< L 22&.&44 ;210.4#2<
,ucro bruto #).)22 ;2!.272< 4.1)) ;70< #.2&7 #.4&! L ;1.!&3< #0.)0#
Despesas ;10.#0&< ;#.)1!< ;2.10&< ;200< ;4.4&)< ;3.#4!< ;).!41< 2)& ;3&.710<
/endas9 %erais e adminstrati1as ;)!3< ;7.)37< ;1.&)!< ;127< ;4.3#3< ;1.&07< ;4.!4#< 2)& ;1).44!<
Custos e(ploratrios pK e(tra"o de petrleo ;#.114< L L L L ;#7#< L L ;#.&#1<
es.uisa e desen1ol1imento ;1.07#< ;444< ;#4< ;!#< ;7< ;1< ;7)0< L ;2.23&<
8ributrias ;103< ;12&< ;11!< ;2< ;24< ;21)< ;1!&< L ;#!0<
>utras ;1.4#1< ;1.40)< ;22< ;!< ;&#< ;)!4< ;4.23!< L ;&.1)7<
,ucro antes do resultado =inanceiro9 das
participaes e impostos !).214 ;34.1!&< 2.0)1 ;270< 2.#)! 3.#40 ;).!41< ;1.3&7< 32.3)#
Resultado =inanceiro l-.uido L L L L L L ;3.#23< L ;3.#23<
Resultado de participaes em in1estimentos ;3< ;207< 3#& ;72< 2 ;31< ;7< L &4
articipa"o nos lucros ou resultados ;342< ;2!#< ;3&< ;2< ;&3< ;2)< ;244< L ;1.007<
,ucro antes dos impostos !&.&!) ;34.!40< 2.431 ;304< 2.#17 3.!&0 ;13.!13< ;1.3&7< 2#.#73
:mposto de renda e contribui"o social ;23.41#< 11.#0) ;!)&< &! ;)22< ;2.244< &.222 4#0 ;!.#)4<
,ucro l-.uido ;re6u-zo< 47.472 ;22.)31< 1.#33 ;21&< 1.#)3 1.43! ;7.3)1< ;)17< 20.)7)
$tribu-1el aosO
$cionistas da etrobras 47.44! ;22.)31< 1.!3& ;21&< 1.#)3 1.307 ;4.)3!< ;)17< 21.1&2
$cionistas n"o controladores ! L )7 L L 131 ;477< L ;223<
47.472 ;22.)31< 1.#33 ;21&< 1.#)3 1.43! ;7.3)1< ;)17< 20.)7)




Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#


&0
'emonstra#o *onsolidada do Resultado por Prea de +e;io Internaional

'emonstra#o do resultado ,-./
EHP Abasteimento E!s H Ener;ia 'istribui#o *orporati$o Elimina#o Total

Receita de 1endas &.#)1 1&.!4& 1.1)3 11.2#4 1# ;4.&!1< 37.0!2
:nterse%mentos 7.077 4.274 #) 17 12 ;4.&!1< 4.774
8erceiros 3.#3! 14.3)4 1.114 11.27) 7 L 30.70&

,ucro antes do resultado =inanceiro9 das participaes e impostos 4.231 ;77< 144 22) ;!77< ;3< 3.&)1
,ucro l-.uido atribui1el aos acionistas da etrobras 3.427 ;34< 170 200 ;)0< ;3< 3.!4&



'emonstra#o do resultado ,-.,
EHP Abasteimento E!s H Ener;ia 'istribui#o *orporati$o Elimina#o Total

Receita de 1endas 10.4!& 1#.733 1.1#7 10.133 L ;4.324< 34.)&7
:nterse%mentos #.4#2 4.2)0 #3 31 L ;4.324< #.742
8erceiros 2.))! 13.243 1.102 10.102 L L 2#.443

,ucro antes do resultado =inanceiro9 das participaes e impostos 4.#02 ;&31< 2!2 141 ;7!#< 33 3.#40
,ucro l-.uido atribui1el aos acionistas da etrobras 2.70) ;&1!< 243 132 ;#)!< 33 1.307



Ati$o onsolidado por !rea de ne;io internaional EHP Abasteimento E!s H Ener;ia 'istribui#o *orporati$o Elimina#o Total
5m 31.12.2013 31.)&) !.213 1.411 2.742 4.!13 ;4.314< 42.474
5m 31.12.2012 30.&1# 4.)13 1.771 2.21# 2.)7& ;4.441< 3&.017


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

&1
/.. Proessos 6udiiais e ontin;8nias
>s processos 6udiciais pro1isionados e n"o pro1isionados9 alDm dos depsitos 6udiciais9 s"o apresentados a se%uir.
/.... Proessos 6udiiais pro$isionados
$ Compan2ia constituiu pro1ises em montante su=iciente para cobrir as perdas consideradas pro11eis e
razoa1elmente estim1eis. Dentre as .uais9 as principais s"o re=erentes a reclamaes trabal2istas9 perdas e
danos pelo des=azimento de opera"o de cess"o de crDdito pr@mio de :: e indeniza"o aos pescadores pelo
derramamento de leo no Rio de Ianeiro ocorrido em 6aneiro de 2000.
>s 1alores pro1isionados s"o os se%uintesO
*onsolidado *ontroladora
Passi$o n#o irulante ,-./ ,-., ,-./ ,-.,
rocessos trabal2istas 1.332 !&# 1.1!4 742
rocessos =iscais 221 !)! #1 20
rocessos c-1eis 1.2#! 1.070 1.032 &7#
rocessos ambientais !2 12& 13 &7
>utros processos 2# 24 L L
2.)1& 2.7&7 2.2&0 1.704


*onsolidado *ontroladora
,-./ ,-., ,-./ ,-.,
3aldo inicial 2.7&7 2.041 1.704 1.017
$dies9 l-.uidas ;N< &41 1.27! 1.17) &&0
Etiliza"o por pa%amentos ;742< ;&7)< ;477< ;7)0<
$tualiza"o de 6uros 1!! 1)) 14& 1))
>utros ;132< ;72< ;#!< L
3aldo =inal 2.)1& 2.7&7 2.2&0 1.704

;N< Contempla re1ers"o de pro1ises para contin%@ncias =iscais9 em decorr@ncia da ades"o ao R5':39 con=orme nota e(plicati1a 31.7.



/..,. 'epsitos 6udiiais
>s depsitos 6udiciais s"o apresentados de acordo com a natureza das correspondentes causasO
*onsolidado *ontroladora
Ati$o n#o irulante ,-./ ,-., ,-./ ,-.,
8rabal2istas 2.0!# 1.##7 1.&27 1.!11
'iscais 2.34& 2.2&3 1.!&! 1.#0&
C-1eis 1.240 1.302 1.120 1.217
$mbientais 1)7 142 1)7 142
>utros 1! & L L
7.&!! 7.710 4.&2! 4.!#!







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0otas e(plicati1as
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&2

/../. Proessos 6udiiais n#o pro$isionados *onsolidado

+ature>a Estimati$a
'iscais #1.203
C-1eis B Aerais 7.&4#
8rabal2istas 7.!2&
C-1eis B $mbientais 2.)24
>utras 7
&7.!0#



>s .uadros a se%uir detal2am as principais causas de natureza =iscal9 c-1el e ambiental9 cu6as e(pectati1as de
perdas est"o classi=icadas como poss-1el. > montante decorrente dos processos de natureza trabal2ista D
composto por um nMmero ele1ado de causas indi1iduais9 desta =orma9 n"o =oram detal2ados nos .uadros a
se%uir.
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0otas e(plicati1as
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&3
a2 Proessos de nature>a &isal
'esri#o dos proessos de nature>a &isal Estimati$a
AutorL Seretaria da Reeita 5ederal do Brasil
1< Dedu"o da base de clculo do :RI e C3,, e multa sobre a repactua"o do lano etros.
3itua"o atualO $%uardando 6ul%amento de de=esa e recursos na es=era administrati1a. 4.7)!
2< ,ucro de controladas e coli%adas domiciliadas no e(terior9 nos e(erc-cios de 20079 200!9 200#9 200& e
200)9 n"o incluso na base de clculo do :RI e C3,,.
3itua"o atualO $%uardando 6ul%amento de de=esa e recursos na es=era administrati1a. 4.#32
3< Dedu"o da base de clculo do :RI e C3,, de despesas di1ersas incorridas em 200# e 200& relacionadas a
bene=-cios empre%at-cios e 58R>3.
3itua"o atualO $ .uest"o est sendo discutida no Fmbito de tr@s processos na instFncia administrati1a. 1.&42
4< 0"o recol2imento de :mposto de Renda Retido na 'onte T :RR' e Contribuies de :nter1en"o no
Dom-nio 5con+mico B C:D5 sobre remessas para pa%amentos de a=retamentos de plata=ormas.
3itua"o atualO $ .uest"o en1ol1e processos em =ase administrati1a e 6udicial di1ersas9 onde a Compan2ia
tem buscado asse%urar os seus direitos. 13.71)
7< 0"o recol2imento da C:D5 em operaes de importa"o de na=ta.
3itua"o atualO $ .uest"o est sendo discutida no Fmbito administrati1o. 3.!3&
!< 0"o recol2imento da C:D5BCombust-1el no per-odo de maro de 2002 a outubro de 2003 em transaes
com distribuidoras e postos de combust-1eis detentores de medidas 6udiciais liminares .ue determina1am a
1enda sem repasse do re=erido tributo.
3itua"o atualO $ .uest"o =oi 6udicializada9 onde a Compan2ia tem buscado asse%urar os seus direitos. 1.717
#< 0"o recol2imento de :>' sobre operaes de mMtuos com a :'C>9 BR$3>:, e B>C nos e(erc-cios de
200#9 200& e 200).
3itua"o atualO $%uardando 6ul%amento de de=esa e de recursos na es=era administrati1a. 7.#0)
&< 0"o recol2imento de :RR' sobre remessas ao e(terior para pa%amento de importa"o de petrleo.
3itua"o atualO $ .uest"o en1ol1e processos na es=era administrati1a e 6udicial9 onde a Compan2ia busca
asse%urar os seus direitos. 4.034
)< 0"o 2omolo%a"o de compensa"o por =alta de cumprimento de obri%a"o acessria.
3itua"o atualO $%uardando 6ul%amento de de=esa e de recurso na es=era administrati1a. 4.24!
AutorL Seretaria da 5a>enda dos Estados A:= BA= '5= ES= PA= PE e RR
10< 0"o recol2imento de :C*3 nas 1endas de petrleo e %s apurada mediante di=erena na medi"o inicial
e =inal de esto.ues.
3itua"o atualO $ .uest"o en1ol1e processos em =ase administrati1a di1ersas9 onde a Compan2ia tem
buscado asse%urar os seus direitos. 3.&77
AutorL Seretaria da 5a>enda do Estado do Rio de Raneiro
11< :C*3 em operaes de sa-da de ,-.uido de As 0atural T ,A0 sem emiss"o de documento =iscal9 no
Fmbito do estabelecimento centralizador.
3itua"o atualO $ .uest"o en1ol1e processos .ue tramitam no Fmbito administrati1o9 onde a Compan2ia
tem buscado asse%urar os seus direitos. 3.200
12< 0"o recol2imento de :C*3 nas operaes de 1enda de .uerosene de a1ia"o9 em raz"o da declara"o
de inconstitucionalidade do Decreto 3!.474K2004.
3itua"o atualO $ .uest"o en1ol1e processos na es=era administrati1a e 6udicial9 onde a Compan2ia busca
asse%urar os seus direitos. 1.&0&
AutorL Seretaria da 5a>enda do Estado de S#o Paulo
13< $=astamento de cobrana de :C*3 e multa na importa"o de sonda de per=ura"o T admiss"o
temporria em 3"o aulo e desembarao no Rio de Ianeiro e multa pelo descumprimento de obri%aes
acessrias.
3itua"o atualO $ .uest"o en1ol1e processos na es=era administrati1a e 6udicial9 onde a Compan2ia busca
asse%urar os seus direitos. 4.700
AutorL Pre&eituras :uniipais de An9ieta= Araru>= Euarapari= Itapemirim= :arata(>es= Lin9ares= 7ila
7el9a = 7itria e :ara;o;ipe.
14< 'alta de reten"o e recol2imento de imposto incidente sobre ser1ios prestados em %uas mar-timas
;:33X0< em al%uns munic-pios localizados no 5stado do 5sp-rito 3anto9 apesar da etrobras ter realizado a
reten"o e o recol2imento desse imposto aos co=res dos munic-pios onde est"o estabelecidos os respecti1os
prestadores de ser1ios9 em con=ormidade com a ,ei Complementar n.H 11!K03.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

&4
3itua"o atualO $ .uest"o en1ol1e processos na es=era administrati1a e 6udicial9 onde a Compan2ia busca
asse%urar os seus direitos. 2.1!3
AutorL Seretarias da 5a>enda dos Estados do Rio de Raneiro e de Ser;ipe
17< $pro1eitamento inde1ido de crDditos de :C*3 na a.uisi"o de brocas de per=ura"o e de produtos
.u-micos utilizados na =ormula"o de =luido de per=ura"o.
3itua"o atualO $ .uest"o en1ol1e processos em =ase 6udicial di1ersas9 onde a Compan2ia tem buscado
asse%urar os seus direitos. )7)
1!< rocessos di1ersos de natureza =iscal 10.&&#
#1.203

b2 Proessos de nature>a ($el ;erais
'esri#o dos proessos de nature>a ($el Estimati$a
AutorL A;8nia +aional de Petrleo= E!s +atural e Bioombust($eis " A+P
1< rocesso 6udicial .ue discute di=erena de participa"o especial nos campos da bacia de Campos. :nclui9
tambDm9 processo 6udicial .ue discute multa por descumprimento de pro%ramas e(ploratrios m-nimos e
processos administrati1os .ue discutem multas por supostas irre%ularidades nos sistemas de medi"o em
plata=ormas.
3itua"o atualO $s .uestes en1ol1em processos em =ase administrati1a e 6udicial di1ersas9 onde a
Compan2ia tem buscado asse%urar os seus direitos. 2.)34
2< rocessos di1ersos de natureza c-1el 2.)13
8otal de processos de natureza c-1el 7.&4#


2 Proessos de nature>a ambiental
'esri#o dos proessos de nature>a ambiental Estimati$a
AutoresL :inistArio PNblio 5ederal= :inistArio PNblio Estadual do Paran!=
$*$R B $ssocia"o de De=esa do *eio $mbientede $raucria e :$ B :nstituto $mbiental do aran
1< rocesso 6udicial .ue discute obri%a"o de =azer9 indeniza"o em pecMnio e dano moral re=erente ao
acidente ambiental 2a1ido no 5stado do aran em 1!.0#.2000.
3itua"o atualO rocessos 6ul%ados procedentes em parte9 mediante sentena contra a .ual autores e a
Compan2ia9 rD9 interpuseram recursos de apela"o. 1.#)0
2< rocessos di1ersos de natureza ambiental 1.134
8otal de processos de natureza ambiental 2.)24


/..@. *ontin;8nias Ati$as
/..@... A#o 6udiial nos Estados Inidos " P".< e P"/.
5m 20029 a Brasoil e a etrobras 1enceram9 em primeira instFncia9 perante a Iustia norteBamericana9 aes
cone(as mo1idas pelas se%uradoras Enited 3tates 'idelitG V AuarantG CompanG e $merican \ome $ssurance
CompanG9 as .uais tenta1am obter9 desde 1))#9 em =ace da primeira ;Brasoil<9 declara"o 6udicial .ue as
isentassem da obri%a"o de pa%ar o 1alor do se%uro de constru"o performance bond das plata=ormas B1) e B
319 e9 em =ace da se%unda ;etrobras<9 busca1am ressarcimento de .uais.uer .uantias .ue 1iessem a ser
condenadas no processo de e(ecu"o da perfomance bond.
$ Iustia $mericana pro=eriu decis"o e(ecuti1a em 21 de 6ul2o de 200!9 condicionando o pa%amento dos 1alores
de1idos ? Brasoil ao encerramento de=initi1o de aes com id@ntico ob6eto em curso perante a Iustia Brasileira.
$ Brasoil9 etrobras e as 3e%uradoras =ormularam os pedidos de encerramento dos processos no Brasil9 o .ue =oi
de=erido em primeira e se%unda instFncia9 mas .ue9 no momento9 a%uarda decis"o do 3uperior 8ribunal de
Iustia9 onde se encontra em raz"o de recurso apresentado pela construtora das plata=ormas.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

&7
$ Compan2ia 1em intensi=icando as medidas para encerramento das aes9 cu6o 1alor da indeniza"o D de
apro(imadamente E3P 247 mil2es.
/..@.,. Reupera#o de PIS e *O5I+S
$ etrobras e subsidirias a6uizaram aes ordinrias contra a Eni"o re=erentes ? recupera"o9 por meio de
compensa"o9 dos 1alores recol2idos a t-tulo de :3 sobre receitas =inanceiras e 1ariaes cambiais ati1as9 no
per-odo compreendido entre =e1ereiro de 1))) e no1embro de 20029 e C>':03 compreendido entre =e1ereiro de
1))) a 6aneiro de 20049 considerando a inconstitucionalidade do c1H do art. 3H da ,ei ).#1&K)&.
5m ) de no1embro de 20079 o 3upremo 8ribunal 'ederal considerou inconstitucional o respecti1o c1H do art. 3H
da ,ei ).#1&K)&.
5m 1& de no1embro de 20109 o 3uperior 8ribunal de Iustia 6ul%ou procedente a a"o da etrobras9 a6uizada em
200! para recuperar os 1alores de C>':03 do per-odo de 6aneiro de 2003 a 6aneiro de 2004. $ps o trFnsito em
6ul%ado da a"o9 a Compan2ia recon2eceu o 1alor de RP 4)# ;RP 34) na controladora< como impostos a recuperar
no ati1o n"o circulante.
5m 31 de dezembro de 20139 a Compan2ia possui RP 2.2&7 ;RP 2.202 na Controladora< relati1os a estas aes .ue
ainda n"o est"o re=letidos nas in=ormaes contbeis em 1irtude da aus@ncia de decis"o =a1or1el de=initi1a.
/..B. Ades#o ao Pro;rama de Reupera#o 5isal 0RE5IS2
$ Compan2ia aderiu em dezembro de 2013 ao ro%rama de Recupera"o 'iscal ;R5':3< apro1eitandoBse dos
bene=-cios ad1indos das ,eis nHs. 11.)41K200) e 12.24)K20109 cu6os prazos =oram reabertos pela ,ei nH
12.&!7K2013.
> dDbitos inclu-dos no R5':3 re=eremB se as autuaes =iscais relati1as aos tributos C:D59 ::9 ::9 :>'9 :RR' e C>':03.
Com a ades"o ao pro%rama9 a Compan2ia desistiu das respecti1as aes 6udiciais e administrati1as de contesta"o
dos dDbitos. > desembolso e=eti1o =oi de RP 1.2)#9 alDm da solicita"o para utiliza"o de depsitos 6udiciais de RP
3)9 totalizando o montante de RP1.33!.
$ ades"o ao R5':3 resultou em uma economia tributria de RP )&39 em raz"o dos descontos de multas e 6uros
pre1istos na le%isla"o. $ se%uir s"o apresentados os 1alores recon2ecidos no resultado do e(erc-cio9 .ue incluem
a re1ers"o de pro1ises relati1as ?s contin%@ncias =iscais pro11eis anteriormente constitu-dasO
*onsolidado
,-./
Despesa tributria ;!#7<
Resultado =inanceiro l-.uido ;!!1<
;1.33!<
>utras receitas ;despesas< operacionais9 l-.uidas ;N< ##2
:mposto de renda e contribui"o social 1#&
0/FC2

;N< re1ers"o da pro1is"o para contin%@ncias com processos 6udiciais.

$s e(i%@ncias pre1istas na le%isla"o =oram atendidas9 restando apenas a 2omolo%a"o9 pela Receita 'ederal do
Brasil e rocuradoria Aeral da 'azenda 0acional9 dos pa%amentos realizados para encerramento dos processos.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

&!
/,. *ompromisso de ompra de ;!s natural
$ etrobras assinou contrato com a dacimientos etrol-=eros 'iscales Boli1ianos T d'B9 tendo por ob6eti1o a
compra de um total de 2019) bil2es de m
3
de %s natural ao lon%o de sua 1i%@ncia9 comprometendoBse a
comprar 1olumes m-nimos anuais a um preo calculado se%undo =rmula atrelada ao preo do leo combust-1el.
> contrato tem 1i%@ncia inicial atD 201)9 .ue ser prorro%ada atD .ue todo o 1olume contratado se6a consumido.
5m 31 de dezembro de 20139 o compromisso de compra m-nima para o per-odo de 2014 atD 2020 D de
apro(imadamente 729# bil2es de m
3
de %s natural e.ui1alente a 2490! mil2es de m
3
por dia9 .ue corresponde
a um 1alor total estimado de E3P 1791# bil2es.
//. Earantias aos ontratos de oness#o para e)plora#o de petrleo
$ etrobras concedeu %arantias ? $%@ncia 0acional de etrleo9 As 0atural e Biocombust-1eis B $0 no total de
RP #.)&3 para os ro%ramas 5(ploratrios *-nimos pre1istos nos contratos de concess"o das reas de e(plora"o9
permanecendo em 1i%or RP #.237 l-.uidos dos compromissos 6 cumpridos. Desse montante9 RP 4.772
correspondem ao pen2or do petrleo de campos pre1iamente identi=icados e 6 em =ase de produ"o e RP 2.!&3
re=eremBse a %arantias bancrias.
/@. Eereniamento de risos e instrumentos &inaneiros deri$ati$os
$ etrobras est e(posta a uma sDrie de riscos decorrentes de suas operaes9 tais comoO risco de mercado
relacionado aos preos do petrleo e deri1ados9 ?s ta(as cambiais e de 6uros9 riscos de crDdito e de li.uidez.
/@... Eereniamento dos risos
$ %est"o de 58R>BR$3 D realizada por seus diretores9 se%undo uma pol-tica corporati1a de %erenciamento de
riscos. 5sta pol-tica 1isa contribuir para um balano ade.uado entre os seus ob6eti1os de crescimento e retorno e
seu n-1el de e(posi"o a riscos9 .uer inerentes ao prprio e(erc-cio das suas ati1idades9 .uer decorrentes do
conte(to em .ue ela opera9 de modo .ue9 atra1Ds da aloca"o e=eti1a dos seus recursos =-sicos9 =inanceiros e
2umanos9 a Compan2ia possa atin%ir suas metas estratD%icas.
/@.,. Riso de merado
/@.,... Eereniamento de riso de preos de petrleo e deri$ados
$ etrobras mantDm9 pre=erencialmente9 a e(posi"o ao ciclo de preos9 n"o utilizando deri1ati1os para a
prote"o de operaes de compra ou 1enda de mercadorias cu6o ob6eti1o D atender ?s necessidades operacionais
da Compan2ia.
$s operaes com deri1ati1os limitamBse ? prote"o dos resultados esperados das transaes realizadas no
e(terior9 usualmente de curto prazo9 acompan2ando os prazos das operaes comerciais.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

&#
a2 7alor de re&er8nia 0noional2= $alor 6usto e ;arantias dos deri$ati$os de petrleo e deri$ados
*onsolidado

7alor noional
0em mil bbl21 7alor 6usto11 7enimento
Balano patrimonial ,-./ ,-., ,-./ ,-.,
Contratos 'uturos 10.224 ;3.3&0< ;4&< ;3!< 2014
Compromissos de compra 72.2!# 1!.700 L L
Compromissos de 1enda ;42.043< ;1).&&0< L L

Contratos de >pes L ;2.070< L ;3< 2014
Compra L ;1.0&0< L ;2<
osi"o titular 2.200 3.204 L L
osi"o lanadora ;2.200< ;4.2&4< L L

/enda L ;)#0< L ;1<
osi"o titular 1.&!) 2.02)
osi"o lanadora ;1.&!)< ;2.)))<
8otal re%istrado em outros ati1os e passi1os
circulantes ;4&< ;3)<

N /alor de Re=er@ncia ;0ocional< ne%ati1o representa posi"o 1endida.
NN >s 1alores 6ustos ne%ati1os =oram contabilizados no passi1o e os positi1os no ati1o.




*onsolidado
Resultado &inaneiro ,-./ ,-.,
Aan2o K ;erda< re%istrada no resultado do per-odo ;270< ;1)2<

*onsolidado
Earantias dadas omo olaterais ,-./ ,-.,
Constitu-das %eralmente de depsitos 337 211



b2 An!lise de sensibilidade de deri$ati$os de petrleo e deri$ados
> cenrio pro11el D o 1alor 6usto em 31 de dezembro de 20139 os cenrios poss-1el e remoto consideram a
deteriora"o dos preos na 1ari1el de risco de 27Q e 70Q9 respecti1amente9 em rela"o a mesma data.
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0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

&&
*onsolidado
Petrleo e deri$ados Riso
Pro$!$el em
/...,.,-./
Poss($el
0T de ,B?2
Remoto
0T de B-?2
etrleo Deri1ati1o ;bai(a do petrleo Z8:< ;74< ;43&< ;&14<
5sto.ue ;alta do petrleo Z8:< 3& 414 #&)
;1!< ;24< ;27<
Diesel Deri1ati1o ;bai(a do Diesel< 1! ;##< ;1!&<
5sto.ue ;alta do Diesel< ;1&< #3 1!7
;2< ;4< ;3<
Aasolina Deri1ati1o ;alta da %asolina< ;2< ;23< ;43<
5sto.ue ;bai(a da %asolina< & 2! 44
! 3 1
eleo Combust-1el Deri1ati1o ;alta do leo Combust-1el< ;2< ;11!< ;22&<
5sto.ue ;bai(a do leo Combust-1el< # 11) 231
7 3 3
ropano Deri1ati1o ;alta do ropano< ;7< ;!7< ;127<
5sto.ue ;bai(a do ropano< 2 !2 121
;3< ;3< ;4<



2 'eri$ati$os embutidos 7enda de etanol
$ Compan2ia celebrou em 0& de maro de 2013 aditi1o ao contrato de 1enda de etanol 2idratado9 acarretando
alteraes nas clusulas de preo e de .uantidade. $ de=ini"o de preo de cada carre%amento de etanol
2idratado entre%ue a partir deste aditi1o de contrato baseiaBse no preo do prprio etanol 1endido no mercado
brasileiro ;53$,X< adicionado de uma mar%em. or esta raz"o9 o deri1ati1o embutido presente no contrato inicial
dei(ou de e(istir aps o aditi1o.
>s 1alores de re=er@ncia ;nocional<9 6usto e a anlise de sensibilidade do s)ap encontramBse abai(oO
7alor 6usto An!lise de sensibilidade em /...,.,-./
*ontrato a Termo
7alor
noional
0em mil mU2 ,-./ ,-., Riso Pro$!$el
Poss($el
0T de ,B?2
Remoto
0T de B-?2
osi"o comprada
;1encimento em 2017< #4
Xueda no
spread
0a=ta _ 5tanol




Resultado &inaneiro ,-./ ,-.,
Aan2o K ;erda< re%istrado no resultado do per-odo ;#3< 22



/@.,.,. Eereniamento de riso ambial
0o .ue se re=ere ao %erenciamento de riscos cambiais9 a etrobras busca identi=icBlos e tratBlos9 considerando
uma anlise inte%rada de protees naturais ;hed%es nat!rais<9 bene=iciandoBse das correlaes entre suas
receitas e despesas. 0o curto prazo9 o tratamento do risco D realizado por meio da aloca"o das aplicaes do
cai(a entre real9 dlar ou outra moeda.
$ estratD%ia de %erenciamento de riscos cambiais pode en1ol1er o uso de instrumentos =inanceiros deri1ati1os
para minimizar a e(posi"o cambial de certas obri%aes da Compan2ia.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

&)
a2 *ontabilidade de hedge
i2 Hedge de &lu)o de ai)a en$ol$endo as e)portaes da *ompan9ia
$ partir de meados de maio de 20139 a Compan2ia desi%nou =ormalmente relaes de hed%e para contabilizar os
e=eitos da prote"o natural .ue parte de suas obri%aes em dlares produz contra o risco cambial ao .ual parte
das suas receitas =uturas de e(portaes em dlares est e(posta. > risco cambial em .uest"o re=ereBse ao risco
de 1aria"o das ta(as de cFmbio spot e as e(portaes prote%idas s"o as tidas como altamente pro11eis.
$ rela"o de 2ed%e entre o 1alor nominal das d-1idas e das e(portaes =oi estabelecida na propor"o de 1 para 1
de =orma .ue parte do total a ser e(portado em cada m@s ser tido como ob6eto de uma rela"o de 2ed%e
indi1idual9 prote%ida por partes dos endi1idamentos da etrobras em E3P com terceiros. $s d-1idas possuem
1encimentos 1ariados com um prazo mDdio de 1encimento de apro(imadamente #91 anos.
>s 1alores de re=er@ncia ;principal<9 1alor 6usto em 31 de dezembro de 20139 alDm dos e=eitos de 1aria"o cambial
re%istrados no patrim+nio l-.uido9 s"o apresentados a se%uirO
Instrumento de 9ed;e Ob6eto de 9ed;e
Tipo de riso
prote;ido
Per(odo de
prote#o
7alor
prinipal
0ISM
mil9es2
7alor dos
instrumentos
de prote#o
em
/...,.,-./
:nstrumentos =inanceiros n"o
deri1ati1os
arte das e(portaes
mensais =uturas
altamente pro11eis
Cambial B ta(a spot
RP ( E3P
6aneiro de 2014 a
no1embro de 2020 40.#42 )7.443




:o$imenta#o do $alor de re&er8nia 0prinipal2 ISM mil9es
Desi%na"o inicial em maio de 2013 43.&7)
Desi%na"o de instrumento de prote"o 3.0!2
Realiza"o por e(portaes ;2.)04<
$mortiza"o de endi1idamento ;3.2#4<
/alor em 31 de dezembro de 2013 40.#42


*onsolidado
Resultado &inaneiro e patrim3nio l(4uido ,-./ ,-.,
Aan2o K;erda< re%istrado no resultado =inanceiro do per-odo ;!)2< L
Aan2oK;erda< re%istrado em outros resultados abran%entes B patrim+nio l-.uido ;12.!)1< L



$ se%uir D apresentada a e(pectati1a anual de realiza"o do saldo9 em 31 de dezembro de 20139 da 1aria"o
cambial re%istrada em outros resultados abran%entes9 no patrim+nio l-.uidoO
*onsolidado
,-./
Ano ,-.@ ,-.B ,-.C ,-.D ,-.F ,-.< ,-,- Total
5(pectati1a de realiza"o ;1.#7#< ;1.&27< ;2.20&< ;2.37&< ;2.007< ;1.#&!< ;#72< ;12.!)1<

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0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)0
ii2 Hedge de &lu)o de ai)a en$ol$endo ontratos de sOap " Iene ) 'lar
$ Compan2ia mantDm uma opera"o de prote"o patrimonial de hed%e denominada cross c!rrenc6 s)ap para
cobertura dos 'onds emitidos em ienes9 de =orma a =i(ar em dlares os custos desta emiss"o. $ Compan2ia n"o
tem inten"o de li.uidar tais contratos antes do prazo de 1encimento. ara essa rela"o entre o deri1ati1o e o
emprDstimo9 .uali=icada como hed%e de =lu(o de cai(a9 =oi adotada metodolo%ia de contabiliza"o de operaes
de hed%e ;hed%e acco!ntin%<.
b2 7alor de re&er8nia 0noional2= $alor 6usto e ;arantias de instrumentos &inaneiros deri$ati$os
*onsolidado

7alor +oional
0em mil9es2 7alor 6usto
Balano patrimonial ,-./ ,-., ,-./ ,-.,
Cross CurrencG 3Jap ;1encimento em 201!< 2! 17!
osi"o ati1a ;Id< B 2917Qa.a. Id 37.000 Id 37.000 &2! &&#
osi"o passi1a ;E3P< B 79!)Qa.a. E3D 2)& E3D 2)& ;&00< ;#31<
Dlar a termo ;2< 1
osi"o 1endida E3D 1# E3D 1.0## ;2< 1
8otal re%istrado em outros ati1os e passi1os 24 17#



*onsolidado
Resultado &inaneiro e patrim3nio l(4uido ,-./ ,-.,
Aan2oK;erda< re%istrado no resultado do per-odo ;&7< &2
Aan2oK;erda< re%istrado em outros resultados abran%entes B patrim+nio l-.uido 20 14



$s operaes e(istentes de deri1ati1os de moeda estran%eira n"o e(i%em depsito de mar%em de %arantia.
2 An!lise de sensibilidade dos instrumentos &inaneiros su6eitos Q $aria#o ambial
$ Compan2ia possui ati1os e passi1os su6eitos a 1ariaes de moedas estran%eiras9 cu6a principal e(posi"o D o
Real em rela"o ao Dlar norteBamericano. >s saldos de ati1os e passi1os em moeda estran%eira de subsidirias e
controladas no e(terior n"o s"o inseridos na e(posi"o apresentada abai(o9 .uando realizados em moeda
e.ui1alente ?s suas respecti1as moedas =uncionais9 cu6o e=eito de con1ers"o das demonstraes contbeis para o
Real D re%istrado em conta de Ra6uste acumulado de con1ers"oS9 diretamente no patrim+nio l-.uido9 sendo
trans=erido para o resultado .uando da sua realiza"o.
> cenrio considerado pro11el e re=erenciado por =onte e(terna9 alDm dos cenrios poss-1el e remoto .ue
consideram 1aloriza"o do cFmbio ;risco< em 27Q e 70Q9 respecti1amente9 est"o descritos a se%uirO
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)1
*onsolidado
Instrumentos
E)posi#o em
/...,.,-./ Riso
*en!rio
Pro$!$el 012
*en!rio
Poss($el
0T de ,B?2
*en!rio
Remoto
0T de B-?2
$ti1os !.12& )& 1.732 3.0!4
assi1os ;11&.)00< Dlar ;1.&)&< ;2).#27< ;7).470<
\ed%e de =lu(o de cai(a sobre e(portaes )7.443 1.724 23.&!1 4#.#22
Deri1ati1o 'orJard ;saldo l-.uido 1endido< ;40< ;1< ;10< ;20<
;1#.3!)< ;2##< ;4.342< ;&.!&4<

assi1os ;1.)#2< :ene ;1&< ;4)3< ;)&!<
Deri1ati1o B Cross CurrencG 3Jap #&1 & 2#7 &2!
;1.1)1< ;10< ;21&< ;1!0<

$ti1os #.!)# ;2!4< 1.)24 3.&4&
assi1os ;21.#!2< 5uro #4# ;7.441< ;10.&&1<
;14.0!7< 4&3 ;3.71#< ;#.033<

$ti1os 2.1!# ;7#< 742 1.0&3
assi1os ;!.237< ,ibra 1!3 ;1.77)< ;3.11#<
;4.0!&< 10! ;1.01#< ;2.034<

$ti1os &!1 ;32< 217 430
assi1os ;1.#12< eso !3 ;42&< ;&7!<
;&71< 31 ;213< ;42!<
;3#.744< 333 ;).30#< ;1&.33#<

;N< > cenrio pro11el =oi calculado considerandoBse os se%uintes riscos para 31 de dezembro de 2013O Real ( Dlar T des1aloriza"o do real em 19!0Q K :ene
( Dlar T 1aloriza"o do :ene em 09)1Q K Dlar ( 5uro T des1aloriza"o do 5uro em 3943Q K Dlar ( ,ibra T des1aloriza"o da ,ibra em 29!1Q K Dlar ( eso T
des1aloriza"o do eso em 39&3Q. >s dados am obtidos a partir do Relatrio 'ocus e da Bloomber%.



Considerando o e.uil-brio entre passi1os9 ati1os9 receitas e compromissos =uturos em moeda estran%eira9 o
impacto de poss-1eis 1ariaes cambiais n"o compromete a li.uidez da Compan2ia no curto prazo9 uma 1ez .ue
%rande parcela da d-1ida 1ence no lon%o prazo.
/@.,./. Eereniamento de riso de ta)a de 6uros
$ etrobras considera .ue a e(posi"o ?s =lutuaes das ta(as de 6uros n"o acarreta impacto rele1ante9 de =orma
.ue9 pre=erencialmente9 n"o utiliza instrumentos =inanceiros deri1ati1os para %erenciar esse tipo de riscoU e(ceto
em situaes espec-=icas apresentadas por empresas do sistema etrobras.
a2 Prinipais transaes e ompromissos &uturos prote;idos por operaes om deri$ati$os
Contratos de &)ap
Ta)a de 6uros &lutuante 0Libor IS'2 ) Ta)a &i)a 0IS'2
$ Compan2ia mantDm uma opera"o denominada s)ap de ta(a de 6uros9 com o ob6eti1o de trans=ormar um
=inanciamento atrelado a uma ta(a =lutuante em ta(a =i(a9 de =orma a eliminar o descasamento entre os =lu(os de
cai(a ati1os e passi1os de pro6eto de in1estimento. $ Compan2ia n"o tem inten"o de li.uidar a opera"o antes
de seu 1encimento e9 para tanto9 adotou a metodolo%ia de contabiliza"o de operaes de hed%e ;hed%e
acco!ntin%< para a rela"o entre o =inanciamento e o deri1ati1o.


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)2
$s demais operaes em aberto est"o dispostas na tabela abai(oO
b2 7alor de re&er8nia 0noional2= $alor 6usto= ;arantias e an!lise de sensibilidade
*onsolidado

7alor +oional
0em mil9es2 7alor 6usto
Balano patrimonial /...,.,-./ /...,.,-., /...,.,-./ /...,.,-.,
3Jap ;1encimento em 2020<
osi"o passi1a E3D 440 E3D 4!0 ;4#< ;&7<

3Jap ;1encimento em 2017< ;1< ;2<
osi"o ati1a T 5uribor 5ER 10 5ER 17 L 1
osi"o passi1a T 8a(a =i(a 491)Q 5ER 10 5ER 17 ;1< ;3<

8otal re%istrado em outros ati1os e passi1os ;4&< ;&#<



*onsolidado
Resultado &inaneiro e patrim3nio l(4uido ,-./ ,-.,
Aan2o K ;erda< re%istrada no resultado do per-odo L ;1<
Aan2o K ;erda< re%istrado em outros resultados abran%entes B patrim+nio l-.uido 4& ;1&<




*onsolidado
'eri$ati$os de Ruros Riso
*en!rio
Pro$!$el 012
*en!rio
Poss($el
0T de ,B?2
*en!rio
Remoto
0T de B-?2
\ed%e ;Deri1ati1o B 3Jap< Xueda da libor 10 ;1< ;2<
D-1ida $lta da libor ;10< 1 2

;N< > Cenrio pro11el =oi obtido a partir dos =uturos de ,:B>R.



$s operaes e(istentes de deri1ati1os de ta(a de 6uros n"o e(i%em depsito de mar%em de %arantia.
/@./. Eest#o de *apital
$ compan2ia toma suas decises =inanceiras ob6eti1ando um %erenciamento ade.uado do seu capital e do n-1el
de endi1idamento para %arantir sua continuidade e a =inanciabilidade do seu lano de 0e%cios e Aest"o ;0A<9
com aumento de 1alor para os acionistas e in1estidores.
> =inanciamento dos in1estimentos plane6ados ser realizado principalmente atra1Ds da %era"o prpria de cai(a9
emiss"o de t-tulos no mercado de capitais internacional9 emprDstimos 6unto a bancos comerciais9 pro%rama de
desin1estimentos e outras =ontes de recursos9 com a premissa de n"o emiss"o de no1as aes no mercado de
capitais.
$ etrobras estabeleceu os limites superiores de 297( para o -ndice endi1idamento l-.uido sobre 5B:8D$ a6ustado
e 37Q para a ala1anca%em =inanceira ;endi1idamento l-.uido sobre capitaliza"o l-.uida<9 1isando manter a
solidez =inanceira da Compan2ia e considerando a con1er%@ncia dos preos dos deri1ados no Brasil com os preos
internacionais.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)3
> endi1idamento l-.uido D calculado atra1Ds da soma do endi1idamento de curto e de lon%o prazo9 subtra-do de
cai(a e e.ui1alentes de cai(a e dos t-tulos pMblicos =ederais com 1encimento superior a )0 dias. > 5B:8D$
a6ustado D o lucro l-.uido antes do resultado =inanceiro l-.uido9 imposto de rendaKcontribui"o social9
deprecia"oKamortiza"o9 participa"o em in1estimentos e perda no 1alor recuper1el de ati1os ;impairment<. $
capitaliza"o l-.uida D a soma de endi1idamento l-.uido e patrim+nio l-.uido. 8ais medidas n"o s"o de=inidas
se%undo as normas internacionais de contabilidade B :'R3 e n"o de1em ser consideradas isoladamente ou em
substitui"o ?s mDtricas de lucro9 endi1idamento e %era"o de cai(a operacional em :'R39 tampouco ser base de
compara"o com os indicadores de outras empresas.
*onsolidado
,-./ ,-.,
5ndi1idamento total 2!#.&20 1)!.314
Cai(a e e.ui1alentes de Cai(a 3#.1#2 2#.!2&
8-tulos pMblicos =ederais ;1encimento superior a )0 dias< ).0&7 20.&!)
5ndi1idamento l-.uido 221.7!3 14#.&1#
Endi$idamento l(4uidoK0endi$idamento l(4uidoSpatrim3nio l(4uido2 3)Q 31Q
5B:8D$ a6ustado !2.)!# 73.43)
Vndie de endi$idamento l(4uidoKEBIT'A a6ustado 3972 29##



> desen1ol1imento de no1os pro6etos na indMstria de petrleo e %s natural en1ol1e prazos de matura"o lon%os
e utiliza"o intensi1a de recursos =inanceiros. Dessa =orma9 a compan2ia pode con1i1er temporariamente com
indicadores acima dos limites estabelecidos em per-odos em .ue os in1estimentos realizados ainda n"o este6am
%erando cai(a.
/@.@. Riso de rAdito
$ etrobras est e(posta ao risco de crDdito de clientes e de instituies =inanceiras9 decorrente de suas
operaes comerciais e da administra"o de seu cai(a. 8ais riscos consistem na possibilidade de n"o recebimento
de 1endas e=etuadas e de 1alores aplicados9 depositados ou %arantidos por instituies =inanceiras.
$ %est"o do risco de crDdito na etrobras =az parte do %erenciamento dos riscos =inanceiros9 .ue D realizado pelos
diretores da Compan2ia9 se%undo uma pol-tica corporati1a de %erenciamento de riscos.
$ pol-tica de %est"o de risco de crDdito =az parte da pol-tica %lobal de %est"o de riscos da Compan2ia e 1isa
conciliar a necessidade de minimizar a e(posi"o ao risco de crDdito e de ma(imizar o resultado das 1endas e
operaes =inanceiras9 mediante processo de anlise9 concess"o e %erenciamento dos crDditos de =orma e=iciente.
$ etrobras utiliza9 na %est"o de riscos de crDdito9 parFmetros .uantitati1os e .ualitati1os ade.uados a cada um
dos se%mentos de mercado em .ue atua.
$ carteira de crDdito comercial da Compan2ia D bastante di1ersi=icada9 estando os crDditos concedidos di1ididos
entre clientes do mercado interno do pa-s e de mercados do e(terior.
> crDdito concedido a instituies =inanceiras est distribu-do entre os principais bancos internacionais
considerados pelas classi=icadoras internacionais de riscos como Arau de :n1estimento e os mais importantes
bancos brasileiros.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)4
/@.@... Wualidade do rAdito de ati$os &inaneiros
a2 *ontas a reeber de lientes
$ maior parte dos clientes da etrobras n"o possui classi=ica"o de risco concedida por a%@ncias a1aliadoras.
Desta =orma9 as comisses de crDdito a1aliam a .ualidade do crDdito le1ando em considera"o9 entre outros
aspectos9 o ramo de atua"o do cliente9 relacionamento comercial9 2istrico =inanceiro com a etrobras9 sua
situa"o =inanceira e conceito 6unto ao mercado9 assim de=inindo limites de crDdito9 os .uais s"o re%ularmente
monitorados.
ara =azer =ace ?s poss-1eis perdas com crDditos de li.uida"o du1idosa =oram constitu-das pro1ises9 cu6o
montante D considerado su=iciente pela $dministra"o9 para a cobertura de e1entuais perdas com a realiza"o
dos ati1os.
b2 Outros ati$os &inaneiros
$ .ualidade do crDdito de ati1os =inanceiros classi=icados como cai(a e e.ui1alentes de cai(a e t-tulos e 1alores
mobilirios tem como base a classi=ica"o de risco concedida por a%@ncias a1aliadoras 3tandard V oors9 *oodGfs
e 'itc2. $s in=ormaes sobre estes ati1os =inanceiros9 .ue n"o est"o 1encidos e sem e1id@ncias de perdas9 est"o
dispostas a se%uirO

*onsolidado
*ai)a e e4ui$alentes de ai)a ,-./ ,-.,
$$$ 74 127
$$ 1! 10
$ 11.!1# 3.)!&
BBB 14! 17!
$$$.br 23.273 21.7!)
$$.br 1.0&2 L
>utras classi=icaes 1.004 1.&00
3#.1#2 2#.!2&

*onsolidado
T(tulos e $alores mobili!rios ,-./ ,-.,
$$$.br ).321 21.227
>utras classi=icaes &# 470
).40& 21.!#7









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0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)7
/@.B. Riso de li4uide>
> risco de li.uidez da Compan2ia D representado pela possibilidade de insu=ici@ncia de recursos9 cai(a ou outro
ati1o =inanceiro9 para li.uidar as obri%aes nas datas pre1istas.
> %erenciamento de risco de li.uidez adotada pela Compan2ia pre1@ uma sDrie de aes tais comoO Centraliza"o
do cai(a do sistema9 otimizando as disponibilidades e reduzindo as necessidades de capital de %iroU uma politica
de manuten"o de um cai(a m-nimo robusto .ue asse%ure a continuidade dos in1estimentos9 bem como o
cumprimento de suas obri%aes de curto prazo9 em caso de mercado ad1ersoU amplia"o da base de
in1estidores9 e(plorando a capacidade de =inanciamento dos mercados domDstico e internacional9 atra1Ds de
di1ersos mecanismos de capta"o e desen1ol1endo uma =orte presena no mercado de capitais e a busca de
no1as =ontes de =inanciamento atra1Ds da e(plora"o de no1os mercados e no1os produtos de capta"o de
recursos.
5lu)o nominal de prinipal e 6uros dos &inaniamentos por $enimentoL
7enimento *onsolidado
2014 2&.##7
2017 30.44&
201! 3!.4&0
201# 2).3)!
201& 3).2&2
201) 43.4!#
2020 em diante 177.!!7
5m 31 de dezembro de 2013 3!3.713
5m 31 de dezembro 2012 2#&.07!


/@.C. Apliaes &inaneiras 0operaes om deri$ati$os2
$s operaes com deri1ati1os9 tanto no mercado interno .uanto no mercado e(terno9 destinamBse
e(clusi1amente ? troca de inde(adores dos ati1os .ue compem as carteiras9 e t@m o ob6eti1o de dar maior
=le(ibilidade aos administradores na busca pela e=ici@ncia no %erenciamento das disponibilidades.
$ tabela a se%uir representa os 1alores de mercado das operaes com deri1ati1os contidas nos =undos de
in1estimento e(clusi1os em 31 de dezembro de 2013O
*ontrato
Wuantidade
*ontratos 0em
mil9ares2 7alor noional 7alor 6usto 7enimento
D: 'uturo L
2014 a
201!
osi"o comprada 4.&21 43# L
osi"o 1endida ;37.!7&< ;3.11#< L
DD: 'uturo L 2014
osi"o comprada 413 4) L
osi"o 1endida ;#3< ;)< L





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0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)!
/B. 7alor 6usto dos ati$os e passi$os &inaneiros
>s 1alores 6ustos s"o determinados com base em cotaes de preos de mercado9 .uando dispon-1eis9 ou9 na
=alta destes9 no 1alor presente de =lu(os de cai(a esperados. >s 1alores 6ustos de cai(a e e.ui1alentes de cai(a9 de
contas a receber de clientes9 da d-1ida de curto prazo e de contas a pa%ar a =ornecedores s"o e.ui1alentes aos
seus 1alores contbeis. >s 1alores 6ustos de outros ati1os e passi1os de lon%o prazo n"o di=erem
si%ni=icati1amente de seus 1alores contbeis.
$ 2ierar.uia dos 1alores 6ustos dos ati1os e passi1os =inanceiros re%istrados em base recorrente est demonstrada
a se%uirO
B 0-1el :O s"o preos cotados ;n"o a6ustados< em mercados ati1os para ati1os ou passi1os id@nticos aos .uais a
entidade pode ter acesso na data de mensura"oU
B 0-1el ::O s"o in=ormaes9 .ue n"o os preos cotados inclu-dos no 0-1el 19 obser11eis para o ati1o ou passi1o9
direta ou indiretamenteU
B 0-1el :::O s"o in=ormaes n"o obser11eis para o ati1o ou passi1o.
7alor 6usto medido om base em
+($el I +($el II +($el III
Total do $alor
6usto
ontabili>ado
$ti1os
8-tulos e 1alores mobilirios ).124 L L ).124
Deri1ati1os de *oeda 5stran%eira L 24 L 24
3aldo em 31 de dezembro de 2013 ).124 24 L ).14&
3aldo em 31 de dezembro de 2012 21.3&1 17! #4 21.!11

assi1os
Deri1ati1os de commodities ;4&< L L ;4&<
Deri1ati1os de Iuros L ;4&< L ;4&<
3aldo em 31 de dezembro de 2013 ;4&< ;4&< L ;)!<
3aldo em 31 de dezembro 2012 ;12!< L L ;12!<


5m 31 de dezembro de 20139 o 1alor 6usto estimado para os =inanciamentos de lon%o prazo da Compan2ia9
calculado a ta(as de mercado 1i%entes9 considerando a natureza9 prazo e riscos similares aos dos contratos9 D
apresentado na nota e(plicati1a 1#.

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0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)#
/C. Se;uros
ara prote"o do seu patrim+nio a etrobras trans=ere9 atra1Ds da contrata"o de se%uros9 os riscos .ue9 na
e1entualidade de ocorr@ncia de sinistros9 possam acarretar pre6u-zos .ue impactem9 si%ni=icati1amente9 o
patrim+nio da Compan2ia9 bem como os riscos su6eitos a se%uro obri%atrio9 se6a por disposies le%ais ou
contratuais. >s demais riscos s"o ob6eto de autosse%uro com a etrobras9 intencionalmente9 assumindo o risco
inte%ral9 mediante aus@ncia de se%uro. $ Compan2ia9 assume parcela e(pressi1a de seu risco9 contratando
=ran.uias .ue podem c2e%ar ao montante e.ui1alente a E3P &0 mil2es.
$s premissas de risco adotadas n"o =azem parte do escopo de uma auditoria de demonstraes contbeis.
Conse.uentemente9 n"o =oram e(aminados pelos nossos auditores independentes.
$s in=ormaes principais sobre a cobertura de se%uros 1i%ente em 31 de dezembro de 2013 podem ser assim
demonstradasO
ImportXnia se;urada
Ati$o Tipos de obertura *onsolidado *ontroladora
:nstalaes9 e.uipamentos e produtos em esto.ue
:nc@ndio9 riscos operacionais
e riscos de en%en2aria 422.4!# 2!1.3!1
0a1iosBtan.ue e embarcaes au(iliares Cascos #.11& L
lata=ormas =i(as9 sistemas =lutuantes de produ"o e unidades
de per=ura"o mar-timas Riscos de petrleo ##.3)3 20.)&3
8otal 70!.)#& 2&2.344


$ etrobras n"o =az se%uros de lucros cessantes9 controle de poos ;operaes no Brasil<9 autom1eis e da mal2a
de dutos no Brasil.











Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
0otas e(plicati1as
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

)&
/D. E$entos subse4uentes
*aptaes
a2 Emiss#o de Elobal +otes
5m 14 de 6aneiro de 2014 a etrobras9 por meio de sua controlada indireta etrobras Alobal 'inance B./. ;A'<9
concluiu a emiss"o de t-tulos 7lobal 8otes em 5uros ;g<9 com 1encimentos em 49 # e 11 anos9 e em ,ibras
5sterlinas ;`<9 com 1encimento em 20 anos9 nas se%uintes condiesO
:oeda 7olume 7enimento *upom1
5uro g 1.700 mil2es 6anK201& 29#7Q a.a.
5uro g #70 mil2es 6anK2021 39#7Q a.a.
5uro g &00 mil2es 6anK2027 49#7Q a.a.
,ibras 5sterlinas ` !00 mil2es 6anK2034 !9!27Q a.a.

;N< Com pa%amento anual9 a partir de 2017.

>s 7lobal 8otes constituemBse em obri%aes n"o %arantidas ;!nsec!red< e n"o subordinadas da A' B./. e
contam com a %arantia incondicional e irretrat1el da etrobras.
b2 :erado ban!rio
5m 2) de 6aneiro de 2014 a etrobras9 por meio de sua controlada indireta etrobras Alobal 8radin% B/ ;A8 B/<9
contratou uma lin2a de crDdito de mercado bancrio9 no montante de E3P 3 bil2es.
5m 14 de =e1ereiro de 20149 a etrobras9 por meio de sua controlada indireta etrobras Alobal 8radin% B/ ;A8
B/<9 contratou duas lin2as de crDdito de mercado bancrio9 no montante de E3P 1 bil2"o.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
))
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !anto indicado em contr"rio#

Balano Soial
*onsolidado
." Base de *!lulo ,-./ ,-.,
Receita de 1endas Consolidada ;R,< 304.&)0 2&1.3#)
,ucro antes da participa"o no lucro e impostos consolidados ;R>< 2).27# 2&.#7&
'ol2a de pa%amento bruta consolidada ;'B< 2#.027 23.!&!

? sobre ? sobre
," Indiadores Soiais Internos 7alor 5PB RL 7alor 5PB RL
$limenta"o 1.0!3 39)3Q 0937Q &)0 39#!Q 0932Q
5ncar%os sociais compulsrios 7.3!! 1)9&7Q 19#!Q 4.44) 1&9#&Q 197&Q
re1id@ncia pri1ada 1.!#4 !920Q 0977Q 1.74# !973Q 0977Q
3aMde 1.2!! 49!&Q 0942Q 1.13# 49&0Q 0940Q
3e%urana e saMde no trabal2o 221 09&2Q 090#Q 201 09&7Q 090#Q
5duca"o 217 09&0Q 090#Q 1#7 09#4Q 090!Q
Cultura 20 090#Q 0901Q 10 0904Q 0900Q
Capacita"o e desen1ol1imento pro=issional 423 197#Q 0914Q 701 2912Q 091&Q
Crec2es ou au(-lioBcrec2e 3) 0914Q 0901Q )) 0942Q 0904Q
articipa"o nos lucros ou resultados 1.102 490&Q 093!Q 1.007 4924Q 093!Q
>utros )0 0933Q 0903Q &2 0937Q 0903Q
8otal B :ndicadores sociais internos 11.4#) 42971Q 39#7Q 10.0)! 429!2Q 397&Q

? sobre ? sobre
/" Indiadores Soiais E)ternos 7alor RO RL 7alor RO RL
Aera"o de Renda e >portunidade de 8rabal2o 230 09#)Q 090&Q 71 091&Q 0902Q
5duca"o para a Xuali=ica"o ro=issional !2 0921Q 0902Q !1 0921Q 0902Q
Aarantia dos Direitos da Criana e do $dolescente ;:< #4 0927Q 0902Q !0 0921Q 0902Q
Cultura 203 09!)Q 090#Q 1&) 09!!Q 090#Q
5sporte 7# 091)Q 0902Q !1 0921Q 0902Q
>utros 27 090)Q 0901Q 2) 0910Q 0901Q
8otal das contribuies para a sociedade !71 2923Q 0921Q 471 197#Q 091!Q
8ributos ;e(clu-dos encar%os sociais< 101.70# 34!9)7Q 3392)Q )!.!4! 33!90#Q 34937Q
8otal B :ndicadores sociais e(ternos 102.17& 34)91#Q 339#2Q )#.0)# 33#9!3Q 349!#Q

? sobre ? sobre
@" Indiadores Ambientais 7alor RO RL 7alor RO RL
:n1estimentos relacionados com a produ"oKopera"o
da empresa ;i< 3.21) 11900Q 190!Q 2.&2# )9&3Q 1900Q
:n1estimentos em pro%ramas eKou pro6etos e(ternos 104 093!Q 0903Q 101 0937Q 0904Q
8otal dos in1estimentos em meio ambiente 3.323 1193!Q 190)Q 2.)2& 1091&Q 1904Q
Xuanto ao estabelecimento de Rmetas anuaisS para minimizar
res-duos9 o consumo em %eral na produ"oK opera"o e aumentar
a e=iccia na utiliza"o de recursos naturais9 a empresaO
; < n"o possui metas ; < cumpre de 71Q a #7Q
; < cumpre de 0 a 70Q ;_< cumpre de #! a
100Q
; < n"o possui metas ; < cumpre de 71Q a #7Q
; < cumpre de 0 a 70Q ;_< cumpre de #! a
100Q




Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
100
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !anto indicado em contr"rio#

Balano Soial 0ontinua#o2
*onsolidado
B" Indiadores do *orpo 5unional ,-./ ,-.,
0H de empre%ados;as< ao =inal do per-odo &!.10& &7.0!7
0H de admisses durante o per-odo ;::< 2.1!! 4.01#
0H de empre%ados;as< de empresas prestadoras de ser1ios 3!0.1&0 3!0.3#2
0H de esta%irios;as< 1.&1! 1.&&#
0H de empre%ados;as< acima de 47 anos 3#.&7& 3#.3#4
0H de mul2eres .ue trabal2am na empresa 14.3## 14.73!
Q de car%os de c2e=ia ocupados por mul2eres 1794Q 1790Q
0H de ne%ros;as< .ue trabal2am na empresa ;:::< 20.)0& 20.17&
Q de car%os de c2e=ia ocupados por ne%ros;as< ;:/< 2792Q 2790Q
0H de pessoas com de=ici@ncia ;/< 1.12# 1.120

C" In&ormaes rele$antes 4uanto ao e)er(io da idadania
empresarial ,-./ :etas ,-.@
Rela"o entre a maior e a menor remunera"o na empresa ;/:< 30.& 30.&
0Mmero total de acidentes de trabal2o 7.4!7 !.111
>s pro6etos sociais e ambientais desen1ol1idos pela empresa
=oram de=inidos porO
; < dire"o
;_< dire"o e
%er@ncias
; < todos;as<
empre%ados;as
< ; < dire"o
;_< dire"o e
%er@ncias
; < todos;as<
empre%ados;as
<
>s padres de se%urana e salubridade no ambiente de trabal2o
=oram de=inidos porO
;_< dire"o e
%er@ncias
; < todos;as<
empre%ados;as
<
; < todos;as< b
Cipa
;_< dire"o e
%er@ncias
; < todos;as<
empre%ados;as
<
; < todos;as< b
Cipa
Xuanto ? liberdade sindical9 ao direito de ne%ocia"o coleti1a e ?
representa"o interna dos;as< trabal2adores;as<9 a empresaO
; < n"o se
en1ol1e
; < se%ue as
normas da >:8
;_< incenti1a e
se%ue a >:8
; < n"o se
en1ol1er
; < se%uir as
normas da >:8
;_< incenti1ar
e se%uir a >:8
$ pre1id@ncia pri1ada contemplaO
; < dire"o
; < dire"o e
%er@ncias
;_< todos;as<
empre%ados;as
< ; < dire"o
; < dire"o e
%er@ncias
;_< todos;as<
empre%ados;as
<
$ participa"o dos lucros ou resultados contemplaO
; < dire"o
; < dire"o e
%er@ncias
;_< todos;as<
empre%ados;as
< ; < dire"o
; < dire"o e
%er@ncias
;_< todos;as<
empre%ados;as
<
0a sele"o dos =ornecedores9 os mesmos padres Dticos e de
responsabilidade social e ambiental adotados pela empresaO
; < n"o s"o
considerados
; < s"o
su%eridos ;_< s"o e(i%idos
; < n"o ser"o
considerados
; < ser"o
su%eridos
;_< ser"o
e(i%idos
Xuanto ? participa"o de empre%ados;as< em pro%ramas de
trabal2o 1oluntrio9 a empresaO
; < n"o se
en1ol1e ; < apoia
;_< or%aniza e
incenti1a
; < n"o se
en1ol1er ; < apoiar
;_< or%anizar e
incenti1ar
0Mmero total de reclamaes e cr-ticas de consumidores;as<O ;/::< na empresa
&.1)#
no rocon
10
na Iustia
2&
na empresa
!.700
no rocon
2
na Iustia
3
Q de reclamaes e cr-ticas atendidas ou solucionadasO ;/::< na empresa
))Q
no rocon
10Q
na Iustia
27Q
na empresa
))91Q
no rocon
70Q
na Iustia
3393Q
7alor adiionado total a distribuir 0onsolidado2 " $alorL Em ,-./L .</..,. Em ,-.,L .F..DF<
Distribui"o do /alor $dicionado ;D/$<O 77Q %o1erno 14Q colaboradores;as<
7Q acionistas 1)Q terceiros #Q retido
7&Q %o1erno 14Q colaboradores;as<
7Q acionistas 1!Q terceiros #Q retido

D " Outras In&ormaes

:. :nclui RP 493 de repasse ao 'undo para a :n=Fncia e a $dolesc@ncia ;':$<.
::. :n=ormaes do 3istema etrobras no Brasil relati1as ?s admisses por processo seleti1o pMblico.
:::. :n=ormaes relati1as aos empre%ados da etrobras Controladora9 etrobras Distribuidora9 8ranspetro e ,i.ui%s .ue se autodeclararam ne%ros ;cor
parda e preta<.
:/. Do total dos car%os de c2e=ia da etrobras Controladora ocupados por empre%ados .ue in=ormaram corKraa9 2792Q s"o e(ercidos por pessoas .ue se
autodeclararam ne%ras ;cor parda e preta<.
/. :n=ormaes consolidadas a partir dos in%ressos de empre%ados com de=ici@ncia na etrobras Controladora9 etrobras Distribuidora e 8ranspetro.
/:. :n=ormaes da etrobras Controladora.
/::. $s in=ormaes na empresa incluem o .uantitati1o de reclamaes e cr-ticas recebidas pela etrobras Controladora9 etrobras Distribuidora e ,i.ui%s.
$s metas para 2014 n"o cont@m as estimati1as do 3$C da etrobras Distribuidora.

i. :n=orma"o n"o auditada.

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

101
In&ormaes omplementares sobre ati$idades de e)plora#o e produ#o de petrleo e ;!s natural
0+#o Auditadas2
5stas in=ormaes adicionais sobre as ati1idades de e(plora"o e produ"o de petrleo e %s da compan2ia =oram
elaboradas em con=ormidade com o 8pico de Codi=ica"o )32 T $ti1idades de 5(tra"o B etrleo e As9 emitido
pela da &ec!rities and Exchan%e ,ommission ;35C<. >s itens ;a< a ;c< cont@m in=ormaes sobre custos 2istricos9
re=erentes aos custos incorridos em e(plora"o9 a.uisi"o e desen1ol1imento de reas9 custos capitalizados e
resultados das operaes. >s itens ;d< e ;e< cont@m in=ormaes sobre o 1olume de reser1as pro1adas estimadas
l-.uidas9 a mensura"o padronizada dos =lu(os de cai(a l-.uidos =uturos descontados relati1os ?s reser1as
pro1adas e mudanas das estimati1as dos =lu(os de cai(a l-.uidos =uturos descontados.
> se%mento :nternacional compreende ati1idades na $mDrica do 3ul9 .ue inclui $r%entina9 Col+mbia9 5.uador9
eru9 Eru%uai e /enezuelaU na $mDrica do 0orte9 .ue inclui o *D(ico e os 5stados Enidos da $mDricaU na W=rica9
.ue inclui $n%ola9 ,ibia e 8anzFniaU e >utros9 .ue inclui ortu%al e 8ur.uia. :n1estidas por 5.ui1al@ncia
atrimonial D composto por operaes da etrobras >il and Aas B./. ;>VA< na 0am-bia e 0i%Dria9 assim como
empresas na /enezuela atuantes em ati1idades de e(plora"o e produ"o. :n=ormaes sobre operaes de
1endas de ati1os est"o di1ul%adas na nota 10.
a2 *ustos apitali>ados relati$os Qs ati$idades de produ#o de petrleo e ;!s
$ tabela a se%uir apresenta o resumo dos custos capitalizados re=erentes ?s ati1idades de e(plora"o e produ"o
de petrleo e %s9 6untamente com as correspondentes deprecia"o9 e(aust"o e amortiza"o acumuladas9 e
pro1ises para abandonoO
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

102
*onsolidado
In$estidas
por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria Outros Internaional Total Total
31 de dezembro de 2013
Reser1as de petrleo e %s n"o
pro1adas 4).&0! 1.)3! 1.342 71 L 3.32) 73.137 L
Reser1as de petrleo e %s
pro1adas 1!#.&20 7.!4! 14.102 L L 1).#4& 1&#.7!& ).304
5.uipamentos de suporte 14).73! 1.14& ;!4)< ;37< 10 4#4 170.010 2
Custos capitalizados brutos 3!#.1!2 &.#30 14.#)7 1! 10 23.770 3)0.#12 ).30!
Deprecia"o e e(aust"o ;104.!))< ;4.#)0< ;2.221< L ;)< ;#.020< ;111.#1)< ;3.40&<
2!2.4!3 3.)40 12.7#4 1! 1 1!.730 2#&.))3 7.&)&
:mobilizado em curso !!.7#) ;30!< # L L ;2)&< !!.2&0 L
Custos capitalizados9 l-.uidos 32).042 3.!34 12.7&1 1! 1 1!.232 347.2#3 7.&)&

31 de dezembro de 2012
Reser1as de petrleo e %s n"o
pro1adas )&.!0) 1.440 3.210 3.0!! 71 #.#!# 10!.3#! L
Reser1as de petrleo e %s
pro1adas 10!.2&! &.0#2 #.443 7.041 L 20.77! 12!.&42 1.004
5.uipamentos de suporte 113.&&3 3.041 1 74 14 3.110 11!.))3 L
Custos capitalizados brutos 31&.##& 12.773 10.!74 &.1!1 !7 31.433 370.211 1.004
Deprecia"o e e(aust"o ;&&.43!< ;!.17#< ;1.2#&< ;2.&)2< ;#< ;10.334< ;)&.##0< ;34&<
230.342 !.3)! ).3#! 7.2!) 7& 21.0)) 271.441 !7!
:mobilizado em curso 77.&1! 22 7 L L 2# 77.&43 L
Custos capitalizados9 l-.uidos 2&!.17& !.41& ).3&1 7.2!) 7& 21.12! 30#.2&4 !7!

31 de dezembro de 2011
Reser1as de petrleo e %s n"o
pro1adas )#.11! )&1 3.7!0 1.112 !& 7.#21 102.&3# L
Reser1as de petrleo e %s
pro1adas &2.423 #.344 4.01! !.0!& L 1#.42& )).&71 1.0#&
5.uipamentos de suporte )!.!21 2.0)& 47 ;47< 4 2.102 )&.#23 2
Custos capitalizados brutos 2#!.1!0 10.423 #.!21 #.137 #2 27.271 301.411 1.0&0
Deprecia"o e e(aust"o ;#4.12&< ;7.70)< ;&71< ;2.4!&< ;2< ;&.&30< ;&2.)7&< ;3#1<
202.032 4.)14 !.##0 4.!!# #0 1!.421 21&.473 #0)
:mobilizado em curso 44.344 73# L 1#0 L #0# 47.071 L
Custos capitalizados9 l-.uidos 24!.3#! 7.471 !.##0 4.&3# #0 1#.12& 2!3.704 #0)



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

103
b2 *ustos inorridos na a4uisi#o= e)plora#o e desen$ol$imento de ampos de petrleo e ;!s
>s custos incorridos incluem 1alores recon2ecidos no resultado e capitalizados9 con=orme demonstrado a se%uirO
*onsolidado
In$estidas
por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria Outros Internaional Total Total

31 de dezembro de 2013
$.uisi"o de reas
ro1adas L 40 2.3#& L L 2.41) 2.41) L
0"o pro1adas L L L L L L L L
Custos de e(plora"o 1).#44 42) &30 3 2 1.2!4 21.00& L
Custos de desen1ol1imento 3).1)# 1.73! 3&# !!0 ! 2.7&) 41.#&! 77!
8otal 7&.)41 2.007 3.7)! !!3 # !.2#1 !7.212 77!

31 de dezembro de 2012
$.uisi"o de reas
ro1adas L 242 1.104 L L 1.34! 1.34! L
0"o pro1adas L L L L L L L L
Custos de e(plora"o 11.0&! 7## 1.143 1#7 1 1.&)! 12.)&2 L
Custos de desen1ol1imento 31.!23 1.771 1.0)) 7&3 122 3.377 34.)#& 3&
8otal 42.#0) 2.3#0 3.34! #7& 123 !.7)# 4).30! 3&

31 de dezembro de 2011
$.uisi"o de reas
ro1adas L 21 L L !& &) &) !
0"o pro1adas & 3!4 !47 2& L 1.03# 1.047 L
Custos de e(plora"o ).4#2 !01 301 !04 3& 1.744 11.01! 2
Custos de desen1ol1imento 24.122 &20 1&7 L L 1.007 27.12# 10)
8otal 33.!02 1.&0! 1.131 !32 10! 3.!#7 3#.2## 11#



2 Resultados das ati$idades de produ#o de petrleo e ;!s
>s resultados das operaes da compan2ia re=erente ?s ati1idades de produ"o de petrleo e %s natural para os
e(erc-cios =indos em 31 de dezembro de 20139 2012 e 2011 est"o apresentados na tabela a se%uir. $ compan2ia
trans=ere substancialmente toda a sua produ"o nacional de petrleo bruto e %s natural para o seu se%mento de
$bastecimento no Brasil. >s preos calculados atra1Ds da metodolo%ia adotada pela compan2ia podem n"o ser
indicati1os do preo .ue a compan2ia poderia conse%uir pelo produto se o mesmo =osse comercializado em um
mercado ? 1ista n"o re%ulado. $lDm disso9 os preos calculados atra1Ds dessa metodolo%ia tambDm podem n"o
ser indicati1os dos preos =uturos a serem realizados pela compan2ia. >s preos adotados para %s natural s"o
a.ueles contratados com terceiros.
>s custos de produ"o s"o os custos de e(tra"o incorridos para operar e manter poos produti1os e os
correspondentes e.uipamentos e instalaes9 .ue incluem custos de m"oBdeBobra9 de materiais9 suprimentos9
combust-1el consumido nas operaes e o custo de opera"o de unidades de processamento de %s natural.
$s despesas de e(plora"o incluem os custos de ati1idades %eol%icas e %eo=-sicas e de poos de e(plora"o n"o
produti1os. $s despesas de deprecia"o e amortiza"o re=eremBse aos ati1os empre%ados nas ati1idades de
e(plora"o e de desen1ol1imento. De acordo com o 8pico de Codi=ica"o )32 da 35C T $ti1idades de 5(tra"o B
etrleo e As 0atural9 o imposto de renda se baseia nas al-.uotas nominais9 considerando as dedues
permitidas. Despesas e receitas =inanceiras n"o =oram contempladas nos resultados a se%uir.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

104
*onsolidado
In$estidas
por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria Outros Internaional Total Total
31 de dezembro de 2013

Receitas operacionais l-.uidasO
/endas a terceiros 2.4#2 2.201 1.0)3 43& L 3.#32 !.204 1.1#!
:nterse%mentos 144.&0) 3.!24 L 1.42) L 7.073 14).&!2 1.!40
14#.2&1 7.&2! 1.0)3 1.&!# L &.#&! 17!.0!# 2.&1!
Custos de produ"o ;7#.070< ;3.07#< ;3&1< ;141< L ;3.7&0< ;!0.!30< ;423<
Despesas de e(plora"o ;!.07#< ;132< ;1&)< ;!1< ;#< ;3&&< ;!.447< ;4<
Deprecia"o9 deple"o e
amortiza"o ;1!.&!#< ;1.11#< ;!)3< ;1)2< ;1< ;2.004< ;1&.&#1< ;7!7<
:mpairment dos ati1os de produ"o
de petrleo ;)< 2 ;30< ;1.207< L ;1.233< ;1.242< L
>utras despesas operacionais ;2.&&3< ;772< ;1!1< ;10&< 3.#!3 2.)43 !0 L
Resultados antes dos impostos !4.417 )!) ;3!1< 1!0 3.#7! 4.724 !&.)3) 1.&23
:mposto de renda e contribui"o
social ;21.)01< ;304< ;3< ;#)0< ;1< ;1.0))< ;23.000< ;#70<
Resultados das operaes ;l-.uidos
de custos =i(os corporati1os e de
6uros< 42.714 !!7 ;3!7< ;!30< 3.#74 3.427 47.)3) 1.0#3

31 de dezembro de 2012

Receitas operacionais l-.uidas
/endas a terceiros 1.#00 2.240 3# #1) L 2.))! 4.!)! 3!2
:nterse%mentos 143.&#3 3.232 7!! 3.!#4 L #.4#2 171.347 L
147.7#3 7.4#2 !03 4.3)3 L 10.4!& 17!.041 3!2
Custos de produ"o ;72.&&&< ;2.!!4< ;#)< ;34&< L ;3.0)1< ;77.)#)< ;302<
Despesas de e(plora"o ;#.114< ;372< ;)!< ;1!3< ;112< ;#23< ;#.&3#< L
Deprecia"o9 deple"o e
amortiza"o ;12.#!3< ;)21< ;342< ;3#0< ;2< ;1.!37< ;14.3)&< ;173<
:mpairment dos ati1os de produ"o
de petrleo ;#1< ;1< L ;33< L ;34< ;107< L
>utras despesas operacionais ;3.723< ;3&4< ;21&< 340 ;&2< ;344< ;3.&!#< L
Resultados antes dos impostos !).214 1.170 ;132< 3.&1) ;1)!< 4.!41 #3.&77 ;)3<
:mposto de renda e contribui"o
social ;23.733< ;2)7< ;1< ;1.&20< 2 ;2.114< ;27.!4#< 2&
Resultados das operaes ;l-.uidos
de custos =i(os corporati1os e de
6uros< 47.!&1 &77 ;133< 1.))) ;1)4< 2.72# 4&.20& ;!7<

31 de dezembro de 2011

Receitas operacionais l-.uidas
/endas a terceiros &!3 1.#34 14 4)4 L 2.242 3.107 4&!
:nterse%mentos 123.1!7 2.!17 1&2 3.7#! L !.3#3 12).73& 11
124.02& 4.34) 1)! 4.0#0 L &.!17 132.!43 4)#
Custos de produ"o ;42.377< ;2.012< ;73< ;22!< L ;2.2)1< ;44.!4!< ;23)<
Despesas de e(plora"o ;3.!#4< ;3&3< ;4&< ;17#< ;1!!< ;#74< ;4.42&< ;2<
Deprecia"o9 deple"o e
amortiza"o ;12.#!3< ;!&7< ;&)< ;441< ;1< ;1.21!< ;13.)#)< ;203<
:mpairment dos ati1os de produ"o
de petrleo ;412< 3 L L L 3 ;40)< ;)4<
>utras despesas operacionais ;2.)#2< ;41&< ;34#< 417 ;3!< ;3&!< ;3.37&< L
Resultados antes dos impostos !1.&72 &74 ;341< 3.!!1 ;203< 3.)#1 !7.&23 ;41<
:mposto de renda e contribui"o
social ;21.030< ;2!!< ;1< ;1.3)7< L ;1.!!2< ;22.!)2< !
Resultados das operaes ;l-.uidos
de custos =i(os corporati1os e de
6uros< 40.&22 7&& ;342< 2.2!! ;203< 2.30) 43.131 ;37<



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

107
d2 In&ormaes sobre reser$as
$s reser1as pro1adas l-.uidas de petrleo e %s natural estimadas pela compan2ia e as correspondentes
mo1imentaes para os e(erc-cios de 20139 2012 e 2011 est"o apresentadas no .uadro a se%uir. $s reser1as
pro1adas =oram estimadas por en%en2eiros especialistas da compan2ia9 em con=ormidade com os conceitos de
reser1as de=inidos pela 3ecurities and 5(c2an%e Commission.
Reser1as pro1adas de petrleo e %s natural s"o os 1olumes de petrleo e %s natural .ue9 mediante anlise de
dados %eocient-=icos e de en%en2aria9 podem ser estimadas com certeza razo1el como sendo9 a partir de uma
determinada data9 economicamente recuper1eis de reser1as con2ecidas e com as condies econ+micas9
tDcnicas operacionais e normas %o1ernamentais e(istentes9 atD o 1encimento dos contratos .ue pre1@em o
direito de opera"o9 sal1o se e1id@ncias d@em certeza razo1el da reno1a"o9 independentemente de serem
usadas tDcnicas determin-sticas ou probabil-sticas nas estimati1as. > empreendimento de e(tra"o dos
2idrocarbonetos de1e ter sido iniciado ou o operador de1e ter razo1el certeza de .ue o empreendimento ser
iniciado dentro de um prazo razo1el.
Reser1as desen1ol1idas de petrleo e %s s"o reser1as de .ual.uer cate%oria pass-1eis de serem recuperadasO ;i<
atra1Ds de poos9 e.uipamentos e mDtodos operacionais e(istentes ou em .ue o custo dos e.uipamentos
necessrios D relati1amente menor comparado com o custo de um no1o pooU e ;ii< atra1Ds de e.uipamentos de
e(tra"o instalados e in=raestrutura em opera"o no momento da estimati1a das reser1as9 caso a e(tra"o se6a
=eita por meios .ue n"o incluam um poo.
5m al%uns casos9 2 a necessidade de no1os in1estimentos substanciais em poos adicionais e e.uipamentos para
recupera"o dessas reser1as pro1adas. De1ido ?s incertezas inerentes e aos dados limitados sobre as reser1as9 as
estimati1as das reser1as est"o su6eitas a a6ustes ? medida .ue se obtDm con2ecimento de no1as in=ormaes.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

10!
> .uadro a se%uir apresenta um resumo das mo1imentaes anuais nas reser1as pro1adas de petrleo ;em
mil2es de barris<O
*onsolidado
In$estidas
por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Reser$as pro$adas desen$ol$idas e
n#o desen$ol$idas Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria
Internaional
11 leo SintAtio Total Total
Reser1as em 31.12.2010 10.3#)90 20)9& 1091 1249) 3449& #94 10.#3192 3397
Re1is"o de estimati1as anteriores 7#19! ;297< 3!94 &91 4290 294 !1!90 ;191<
5(tenses e descobertas 17192 )94 &90 L 1#94 L 1!&9! L
$primoramento na recupera"o 19) L L !91 !91 L &90 L
/endas de reser1as L L L L L L L L
$.uisi"o de reser1as L L L L L L L L
rodu"o no ano ;!)297< ;2797< ;09&< ;2190< ;4#93< ;192< ;#4190< ;29&<
Reser1as em 31.12.2011 10.41192 1)192 739# 11&91 3!390 &9! 10.#&29& 2)9!
Re1is"o de estimati1as anteriores !)9# ;29!< 2397 2294 4393 09# 1139# ;390<
5(tenses e descobertas 42494 1194 L L 1194 L 4379& L
$primoramento na recupera"o 3249! 09! L 1&9# 1)93 L 3439) L
/endas de reser1as L L L L L L L L
$.uisi"o de reser1as L L L L L L L L
rodu"o no ano ;!)09#< ;2792< ;393< ;1)90< ;4#97< ;190< ;#3)91< ;293<
Reser1as em 31.12.2012 10.73)92 1#794 #490 14092 3&)9! &93 10.)3#91 2493
8rans=er@ncia por perda de
controleN L L L ;14092< ;14092< L ;14092< 14092
Re1is"o de estimati1as anteriores ;11090< 1394 219) L 3794 193 ;#394< 19&
5(tenses e descobertas &1&93 L 3390 L 3390 L &7194 L
$primoramento na recupera"o 12492 L L L L L 12492 L
/endas de reser1as ;4293< L ;197< L ;197< L ;439&< ;!794<
$.uisi"o de reser1as 090 L L L L L 090 L
rodu"o no ano ;!#190< ;229&< ;493< L ;2#91< ;09&< ;!)&9)< ;1!97<
Reser1as em 31.12.2013 10.!7&94 1!!90 12391 ;090< 2&)92 &9& 10.)7!94 &497

N/alores trans=eridos em =un"o da desconsolida"o da >VA9 con=orme nota 10.2
NN 5m 20139 inclui o 1alor de 107 mil2es de barris re=erente a ati1os mantidos para 1enda.



Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

10#
> .uadro a se%uir apresenta um resumo das mo1imentaes anuais de reser1as pro1adas de %s natural ;em
bil2es de pDs cMbicos<O
*onsolidado
In$estidas
por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Reser$as pro$adas desen$ol$idas e
n#o desen$ol$idas Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria
Internaional
11 E!s SintAtio Total Total

Reser1as em 31.12.2010 10.77490 1.2379# 719# 4094 1.32#9& 1290 11.&)39& 7)9&
Re1is"o de estimati1as anteriores ))39) ;)9#< 1792 ;191< 494 393 1.0019! ;1790<
5(tenses e descobertas 1)293 #!93 )91 L &794 L 2##9# L
$primoramento na recupera"o 093 L L L L L 093 L
/endas de reser1as L L L L L L L L
$.uisi"o de reser1as L L L L L L L L
rodu"o no ano ;!#397< ;1129#< ;491< L ;11!9&< ;19)< ;#)292< ;193<
Reser1as em 31.12.2011 11.0!#90 1.1&)9! #19) 3)93 1.3009& 1394 12.3&192 4397
Re1is"o de estimati1as anteriores 3#394 ;1&93< 29# !92 ;)94< 19& 3!79& 792
5(tenses e descobertas 2#79& 1)9! L L 1)9! L 2)794 L
$primoramento na recupera"o ;!2493< 09& L L 09& L ;!2397< L
/endas de reser1as L L L L L L L L
$.uisi"o de reser1as L L L L L L L L
rodu"o no ano ;#4#93< ;10&90< ;!9)< L ;1149)< ;19)< ;&!491< ;09)<
Reser1as em 31.12.2012 10.3449! 1.0&39# !#9# 4797 1.1)!9) 1393 11.7749& 4#9&
8rans=er@ncia por perda de
controleN L L L ;4797< ;4797< L ;4797< 4797
Re1is"o de estimati1as anteriores ;2)192< #792 29! L ##9& ;091< ;21397< ;&90<
5(tenses e descobertas 1.11390 L &094 L &094 L 1.1)394 L
$primoramento na recupera"o )1!90 L L L L L )1!90 L
/endas de reser1as ;1#93< L ;1394< L ;1394< L ;309#< ;229&<
$.uisi"o de reser1as 094 L L L L L 094 L
rodu"o no ano ;##39&< ;10094< ;494< L ;1049&< ;194< ;&&090< ;09!<
Reser1as em 31.12.2013 11.2)19# 1.07&97 1329) 090 1.1)194 119& 12.4)49& !19)
N/alores trans=eridos em =un"o da desconsolida"o da >VA9 con=orme nota 10.2
NN:nclui o 1alor de 3!3 bil2es de pDs cMbicos re=erente a ati1os mantidos para 1enda.

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

10&
>s .uadros a se%uir apresentam os 1olumes de reser1as pro1adas desen1ol1idas e das n"o desen1ol1idas9 l-.uidasO
,-./ ,-., ,-..
leo Bruto leo SintAtio E!s +atural E!s SintAtio leo Bruto leo SintAtio E!s +atural E!s SintAtio leo Bruto leo SintAtio E!s +atural E!s SintAtio
0mil9es de barris2 0bil9es de pAs Nbios2 0mil9es de barris2 0bil9es de pAs Nbios2 0mil9es de barris2 0bil9es de pAs Nbios2
Reser$as pro$adas desen$ol$idas= l(4uidasL
5ntidades Consolidadas
Brasil !.70)93 &9& !.7#&9) 119& !.3)#97 &93 !.&1197 1393 !.)#397 &9! !.&3!90 1394
$mDrica do 3ul &!90 L 3!&94 L )!97 L 41491 L 10!9! L 4409) L
$mDrica do 0orte 4!92 L )9) L 2192 L 2792 L 497 L 3291 L
W=rica L L L L ##9& L 379& L #093 L 3)93 L
>utros L L L L L L L L L L L L
:nternacional 13292 L 3#&93 L 1)797 L 4#791 L 1&194 L 71293 L
8otal 5ntidades Consolidadas !.!419! &9& !.)7#93 119& !.7)390 &93 #.2&!9! 1393 #.1749) &9! #.34&93 1394
5ntidades n"o Consolidadas
Brasil L L L L L L L L L L L L
$mDrica do 3ul 1294 L 149) L 129# L 149! L 1#97 L 2092 L
$mDrica do 0orte L L L L L L L L L L L L
W=rica 3#93 L 179# L L L L L L L L L
>utros L L L L L L L L L L L L
:nternacional 4)9& L 3097 L 129# L 149! L 1#97 L 2092 L
8otal 5ntidades n"o Consolidadas 4)9& L 3097 L 129# L 149! L 1#97 L 2092 L
8otal 5ntidades Consolidadas e n"o Consolidadas !.!)194 &9& !.)&#9& 119& !.!079# &93 #.30192 1393 #.1#294 &9! #.3!&97 1394
Reser$as pro$adas n#o desen$ol$idas= l(4uidasL
5ntidades Consolidadas
Brasil 4.14)91 L 4.#129# L 4.1419# L 3.73390 L 3.43#97 L 4.23190 L
$mDrica do 3ul &091 L !)091 L #&9) L !!)97 L &49# L #4&9! L
$mDrica do 0orte ##90 L 12391 L 729& L 4297 L 4)93 L 4091 L
W=rica L L L L !294 L )9& L 4#9& L L L
>utros L L L L L L L L L L L L
:nternacional 17#91 L &1392 L 1)491 L #219& L 1&19& L #&&9# L
8otal 5ntidades Consolidadas 4.30!92 L 7.7279) L 4.3379& L 4.2749& L 3.!1)93 L 7.01)9# L
5ntidades n"o Consolidadas
Brasil L L L L L L L L L L L L
$mDrica do 3ul &9& L 2!94 L 119! L 3392 L 1291 L 2393 L
$mDrica do 0orte L L L L L L L L L L L L
W=rica 279) L 49) L L L L L L L L L
>utros L L L L L L L L L L L L
:nternacional 349# L 3193 L 119! L 3392 L 1291 L 2393 L
8otal 5ntidades n"o Consolidadas 349# L 3193 L 119! L 3392 L 1291 L 2393 L
8otal 5ntidades Consolidadas e n"o Consolidadas 4.3409& L 7.77#92 L 4.34#94 L 4.2&&90 L 3.!3194 L 7.04390 L

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

10)
a2 :ensura#o padroni>ada dos &lu)os de ai)a &uturos desontados l(4uidos relaionados a $olumes
pro$ados de petrleo e ;!s e orrespondentes mo$imentaes
$ mensura"o padronizada dos =lu(os de cai(a l-.uidos =uturos descontados9 re=erentes ?s reser1as pro1adas de
petrleo e %s natural mencionadas anteriormente9 D =eita em con=ormidade com o 8pico de Codi=ica"o )32 da
35C T $ti1idades de 5(tra"o B etrleo e As 0atural.
$s estimati1as de =uturas entradas de cai(a da produ"o no Brasil e no se%mento :nternacional s"o calculadas
pela aplica"o do preo mDdio durante o per-odo de 12 meses anterior ? data de =ec2amento9 determinado como
uma mDdia aritmDtica n"o ponderada do preo do primeiro dia de cada m@s dentro desse per-odo9 a menos .ue
os preos se6am de=inidos por acordos contratuais9 e(cluindo inde(adores baseados em condies =uturas. $s
1ariaes nos preos =uturos se limitam ?s 1ariaes pre1istas em contratos e(istentes no =im de cada e(erc-cio.
>s custos =uturos de desen1ol1imento e produ"o correspondem aos disp@ndios =uturos estimados necessrios
para desen1ol1er e e(trair as reser1as pro1adas estimadas no =im do e(erc-cio com base em indicadores de custo
no =im do e(erc-cio9 tendo como premissa a continuidade das condies econ+micas no =im do e(erc-cio. $
estimati1a de imposto de renda e contribui"o social =uturos D calculada utilizando as al-.uotas o=iciais em 1i%or
no =im do e(erc-cio. 5ssas al-.uotas re=letem dedues permitidas9 sendo aplicadas aos =lu(os de cai(a =uturos
l-.uidos estimados antes da tributa"o9 deduzidas da base =iscal dos ati1os relacionados. >s =lu(os de cai(a
=uturos descontados l-.uidos s"o calculados utilizando =atores de desconto intermedirios de 10Q. 5sse desconto
re.uer estimati1as9 ano a ano9 do momento em .ue os disp@ndios =uturos ser"o incorridos e as reser1as
e(tra-das.
$ a1alia"o determinada pelo 8pico de Codi=ica"o )32 da 35C re.uer a ado"o de premissas em rela"o ao
momento de ocorr@ncia e ao 1alor dos custos de desen1ol1imento e produ"o =uturos. >s clculos s"o =eitos no
dia 31 de dezembro de cada e(erc-cio e n"o de1em ser utilizados como indicati1os dos =lu(os de cai(a =uturos da
etrobras ou do 1alor das suas reser1as de petrleo e %s natural.
$s in=ormaes relati1as ? mensura"o padronizada dos =lu(os de cai(a l-.uidos =uturos descontados s"o
apresentadas ori%inalmente em dlar norteBamericano no 'orm 20B' da 35C e =oram con1ertidas para o real para
apresenta"o nestas Demonstraes Contbeis. Desta =orma9 1isando manter a consist@ncia com os critDrios
utilizados na mensura"o das estimati1as de =uturas entradas de cai(a9 con=orme descrito anteriormente9 a ta(a
de cFmbio utilizada para con1ers"o de cada um dos per-odos decorre da cota"o mDdia do dlar norteBamericano
durante o per-odo de 12 meses anterior ? data de =ec2amento9 determinada como uma mDdia aritmDtica n"o
ponderada da cota"o do primeiro dia Mtil de cada m@s dentro desse per-odo. $s 1ariaes cambiais decorrentes
desta con1ers"o s"o demonstradas como a6uste acumulado de con1ers"o nas tabelas de mo1imenta"o dos
=lu(os9 con=orme a se%uir.
Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

110
'lu(os de cai(a l-.uidos =uturos descontadosO
*onsolidado
In$estidas por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria
Internaional
11 Total Total

5m 31 de dezembro de 2013
'lu(os de cai(a =uturos 2.444.)3! 3!.147 2!.01# L !2.1!2 2.70#.0)& 1&.&02
Custos de produ"o =uturos ;1.011.#&)< ;1&.&43< ;#.70)< L ;2!.371< ;1.03&.140< ;!.7#!<
Custos de desen1ol1imento =uturos ;17!.!3!< ;4.!2!< ;!.027< L ;10.!71< ;1!#.2&#< ;4.173<
Despesa =utura de imposto de renda ;443.&7&< ;3.!4)< ;3!7< L ;4.014< ;44#.&#2< ;2.!33<
'lu(os de cai(a l-.uidos =uturos n"o
descontados &32.!73 ).02& 12.11& L 21.14! &73.#)) 7.441
Desconto anual de 10Q dos =lu(os de cai(a
estimadosN ;42!.231< ;3.0)3< ;4.)31< L ;&.024< ;434.27!< ;1.#!&<
'lu(os de cai(a l-.uidos =uturos padronizados
descontados 40!.422 7.)37 #.1&# L 13.122 41).743 3.!#3

*onsolidado
In$estidas por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria Internaional Total Total

5m 31 de dezembro de 2012
'lu(os de cai(a =uturos 2.174.41& 37.02! 14.231 30.4)) #).#7! 2.234.1#4 &.0&0
Custos de produ"o =uturos ;&)1.)44< ;1#.17#< ;3.27)< ;!.03)< ;2!.477< ;)1&.3))< ;7.!00<
Custos de desen1ol1imento =uturos ;113.1&2< ;4.3!!< ;3.&)3< ;#.3!1< ;17.!20< ;12&.&02< ;344<
Despesa =utura de imposto de renda ;3)#.241< ;3.)10< L ;!.17!< ;10.0!!< ;40#.30#< ;#&#<
'lu(os de cai(a l-.uidos =uturos n"o
descontados #72.071 ).7)3 #.0#) 10.)43 2#.!17 ##).!!! 1.34)
Desconto anual de 10Q dos =lu(os de cai(a
estimadosN ;3&7.22&< ;3.3#0< ;2.2&4< ;3.!40< ;).2)4< ;3)4.722< ;74)<
'lu(os de cai(a l-.uidos =uturos padronizados
descontados 3!!.&23 !.223 4.#)7 #.303 1&.321 3&7.144 &00

*onsolidado
In$estidas por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria Internaional Total Total

5m 31 de dezembro de 2011
'lu(os de cai(a =uturos 1.&23.!3# 2).1)) &.02# 21.!!& 7&.&)4 1.&&2.731 3.##1
Custos de produ"o =uturos ;#1#.4)2< ;13.121< ;2.4!3< ;4.701< ;20.0&7< ;#3#.7##< ;1.))&<
Custos de desen1ol1imento =uturos ;103.!3!< ;3.1&)< ;2.23&< ;4.343< ;).##0< ;113.40!< ;)&<
Despesa =utura de imposto de renda ;34!.#34< ;3.&4)< L ;4.7!#< ;&.41!< ;377.170< ;7!7<
'lu(os de cai(a l-.uidos =uturos n"o
descontados !77.##7 ).040 3.32! &.27# 20.!23 !#!.3)& 1.110
Desconto anual de 10Q dos =lu(os de cai(a
estimadosN ;33!.!&!< ;3.32!< ;1.447< ;2.710< ;#.2&1< ;343.)!#< ;3#0<
'lu(os de cai(a l-.uidos =uturos padronizados
descontados 31).0&) 7.#14 1.&&1 7.#4# 13.342 332.431 #40

N Capitaliza"o semestral
NN :nclui o 1alor de RP 3.#)0 mil2es re=erente a ati1os mantidos para 1enda.


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

111
*o1imenta"o dos =lu(os de cai(a l-.uidos =uturos descontadosO
*onsolidado
In$estidas por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria Outros
Internaional
11 Total Total

3aldo em 1H de 6aneiro de 2013 3!!.&23 !.223 4.#)7 #.303 L 1&.321 3&7.144 &00

8rans=er@ncias por perda de controleN L L L ;#.303< L ;#.303< ;#.303< #.303
/endas e trans=er@ncias de petrleo e %s l-.uidas do custo
de produ"o ;#3.274< ;2.4))< ;&7#< L L ;3.37!< ;#!.!10< ;1.7&4<
Custos de desen1ol1imento incorridos 3!.0!3 1.73& 3)0 !!0 ! 2.7)4 3&.!7# 712
/aria"o l-.uida em decorr@ncia de compras e 1endas de
minerais ;2.1#3< 7&# ;24)< L L 33& ;1.&37< ;4.04#<
/aria"o l-.uida em decorr@ncia de e(tenses9 descobertas
e mel2orias9 menos custos relacionados #1.4)3 L 1.471 L L 1.471 #2.)44 L
Re1ises de estimati1as anteriores de 1olumes ;&.#&3< !0 2.01! L L 2.0#! ;!.#0#< 1&0
/aria"o l-.uida dos preos9 preos de trans=er@ncias e
custos de produ"o ;20.)2#< ;#)&< !73 ;!!0< ;7< ;&10< ;21.#3#< ;&)#<
/aria"o nos custos =uturos estimados de desen1ol1imento ;41.2&7< ;&#0< ;#47< L L ;1.!17< ;42.)00< ;1&7<
$crDscimo de desconto 3!.!&2 )!2 7&4 L L 1.74! 3&.22& 741
/aria"o l-.uida de imposto de renda ;1.&)1< 40# ;2#< L L 3&0 ;1.711< 7&!
>corr@ncia L ;!< ;1.40)< L L ;1.417< ;1.417< L
>utros B n"o especi=icados L ;343< !7 L L ;2#&< ;2#&< L
$6uste acumulado de con1ers"o 43.!#4 !#4 71) L ;1< 1.1)2 44.&!! 4!3

3aldo em 31 de dezembro de 2013 40!.422 7.)37 #.1&! L L 13.121 41).742 3.!#2
N/alores trans=eridos em =un"o da desconsolida"o da >VA9 con=orme nota 10.2
NN :nclui o 1alor de RP 3.#)0 re=erente a ati1os mantidos para 1enda.


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

112
*onsolidado
In$estidas por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria Outros Internaional Total Total

3aldo em 1H de 6aneiro de 2012 31).0&) 7.#14 1.&&1 7.#4# L 13.342 332.431 #40

/endas e trans=er@ncias de petrleo e %s l-.uidas do custo
de produ"o ;)3.004< ;2.414< ;131< ;3.34#< L ;7.&)2< ;)&.&)!< ;22!<
Custos de desen1ol1imento incorridos 31.73) 1.771 1.0)) 7&3 122 3.377 34.&)4 3!
/aria"o l-.uida em decorr@ncia de e(tenses9 descobertas
e mel2orias9 menos custos relacionados 34.#24 370 1.)#& 2.!!& L 4.))! 3).#20 #&
Re1ises de estimati1as anteriores de 1olumes !.!32 4#& ;117< 3.471 L 3.&14 10.44! ;113<
/aria"o l-.uida dos preos9 preos de trans=er@ncias e
custos de produ"o ;13.31&< 1!4 222 ;!!3< ;122< ;3))< ;13.#1#< ;2!&<
/aria"o nos custos =uturos estimados de desen1ol1imento ;1#.422< ;1.!01< ;#3&< ;2.07)< L ;4.3)&< ;21.&20< ;221<
$crDscimo de desconto 31.)0) )44 273 !#0 L 1.&!# 33.##! 130
/aria"o l-.uida de imposto de renda !.0&7 300 L ;1)4< L 10! !.1)1 3
>corr@ncia L ;#3< 107 L L 32 32 L
>utros B n"o especi=icados L ;1#&< ;&!< ;744< L ;&0&< ;&0&< 717
$6uste acumulado de con1ers"o !0.7&) )&& 32# ))1 L 2.30! !2.&)7 12!

3aldo em 31 de dezembro de 2012 3!!.&23 !.223 4.#)7 #.303 L 1&.321 3&7.144 &00


Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
:n=orma"o Complementar
(Em milhes de reais, exceto !ando indicado em contr"rio#

113
*onsolidado
In$estidas por
E4ui$al8nia
Patrimonial
Brasil
AmAria do
Sul
AmAria do
+orte P&ria Internaional Total Total

3aldo em 1H de 6aneiro de 2011 21&.!4& !.73) 40! 7.3)3 12.33& 230.)&! 7#2

/endas e trans=er@ncias de petrleo e %s l-.uidas do custo de produ"o ;#7.&!&< ;1.#&7< ;13!< ;3.3#&< ;7.2))< ;&1.1!#< ;117<
Custos de desen1ol1imento incorridos 23.124 &20 1&7 L 1.007 24.12) #3
/aria"o l-.uida em decorr@ncia de e(tenses9 descobertas
e mel2orias9 menos custos relacionados &.114 371 710 !27 1.4&! ).!00 L
Re1ises de estimati1as anteriores de 1olumes 32.313 #3 1.### )47 2.#)7 37.10& ;72<
/aria"o l-.uida dos preos9 preos de trans=er@ncias e custos de produ"o 1)0.114 1.0)! &0 4.73! 7.#12 1)7.&2! 221
/aria"o nos custos =uturos estimados de desen1ol1imento ;2!.70)< ;#31< ;&7&< ;1)&< ;1.#&#< ;2&.2)!< ;70<
$crDscimo de desconto 21.&!7 #)0 3& 4&# 1.317 23.1&0 )0
/aria"o l-.uida de imposto de renda ;7&.)1#< ;&0< L ;1.!2)< ;1.#0)< ;!0.!2!< ;10<
>corr@ncia L ;11!< 44 L ;#2< ;#2< 47
>utros B n"o especi=icados L ;&!2< ;141< ;#20< ;1.#23< ;1.#23< L
$6uste acumulado de con1ers"o ;13.#)7< ;3&1< ;24< ;314< ;#1)< ;14.714< ;34<

3aldo em 31 de dezembro de 2011 31).0&) 7.#14 1.&&1 7.#4# 13.342 332.431 #40

Petrleo Brasileiro S.A. Petrobras
114
*O+SELGO 'E A':I+ISTRAYZO


AE:D> *$085A$
residente


'R$0C:3C> R>B5R8> D5 $,BEXE5RXE5
Consel2eiro
,EC:$0> A$,/h> C>E8:0\>
Consel2eiro
*$ER> A508:,5 R>DR:AE53 D$ CE0\$
Consel2eiro



I>3Y *$R:$ '5RR5:R$ R$0A5,
Consel2eiro
*$R:$ D$3 AR$i$3 3:,/$ '>385R
Consel2eira
*:R:$* $$R5C:D$ B5,C\:>R
Consel2eira



I>RA5 A5RD$E I>\$00585R
Consel2eiro
*WRC:> 5R5:R$ j:**5R*$00
Consel2eiro
3YRA:> 'R$0k,:0 XE:085,,$
Consel2eiro



'IRETORIA E[E*ITI7A

*$R:$ D$3 AR$i$3 3:,/$ '>385R
residente



$,*:R AE:,\5R*5 B$RB$33$
Diretor 'inanceiro e de Relaes com :n1estidores
I>35 C$R,>3 C>350j$
Diretor de $bastecimento



I>35 $,C:D53 3$08>R> *$R8:03
Diretor de As e 5ner%ia
I>35 5DE$RD> D5 B$RR>3 DE8R$
Diretor Corporati1o e de 3er1ios



I>35 $08>0:> D5 ':AE5:R5D>
Diretor de 5n%en2aria9 8ecnolo%ia e *ateriais
I>35 *:R$0D$ '>R*:A,: ':,\>
Diretor de 5(plora"o e rodu"o



*$RC>3 $08>0:> 3:,/$ *505j53
Contador B CRCBRI 37.2&!K>B1

R42
ORAMENTO DE CAPITAL

O Oramento de Capital para 2014 contempla investimentos totais de R$ 69.726 milhes (sessenta e
nove bilhes, setecentos e vinte e seis milhes de reais), dos quais R$ 69.545 milhes (sessenta e nove
bilhes, quinhentos e quarenta e cinco milhes de reais) de Investimentos Diretos e R$ 181 milhes
(cento e oitenta e um milhes de reais) de Inverses Financeiras (aporte de capital para outras
empresas).

Esses investimentos sero atendidos por R$ 26.660 milhes (vinte e seis bilhes, seiscentos e sessenta
milhes de reais) de recursos de terceiros e R$ 43.066 milhes (quarenta e trs bilhes, sessenta e seis
milhes de reais) de recursos prprios, oriundos principalmente dos lucros gerados pelas operaes da
Companhia.

Dos recursos prprios considerados na programao, R$ 42.885 milhes (quarenta e dois bilhes,
oitocentos e oitenta e cinco milhes de reais) destinamse a Investimentos Diretos e R$ 181 milhes
(cento e oitenta e um milhes de reais) a Inverses Financeiras (aporte de capital para outras
empresas). No que se refere aos recursos de terceiros, o valor de R$ 26.660 milhes (vinte e seis
bilhes, seiscentos e sessenta milhes de reais) destinase a Investimentos Diretos.

Do total de investimentos, 62,67% destinamse rea de Explorao & Produo, 26,43% rea de
Abastecimento, 9,13% rea de Gs & Energia e 1,77 % ao Segmento Corporativo.

Desta forma, com base no artigo 196, da Lei n 6.404, de 15.12.1976 (alterada pela Lei n 9.457, de
05.05.1997), referendado pela Lei n 10.303/2001, o Conselho de Administrao da PETROBRAS est
propondo a esta Assembleia Geral Ordinria, com parecer favorvel do Conselho Fiscal, a aprovao
do Oramento de Capital para 2014, no montante de R$ 69.726 milhes (sessenta e nove bilhes,
setecentos e vinte e seis milhes de reais).




















PARECER DO CONSELHO FISCAL OU RGO EQUIVALENTE

PARECER DO CONSELHO FISCAL DA PETROBRAS

O Conselho Fiscal da Petrleo Brasileiro S.A. - PETROBRAS, no exerccio de suas funes legais e estatutrias, em
reunio realizada nesta data, examinou os seguintes documentos emitidos pela PETROBRAS: I - o Relatrio da
Administrao - Exerccio de 2013; II - o Balano Patrimonial e as demais Demonstraes Contbeis, relativos ao
exerccio findo em 31 de dezembro de 2013; e III - o Oramento de Capital para o exerccio de 2014.

2. Foram verificadas as seguintes propostas, que esto sendo encaminhadas pela Administrao da Companhia
aprovao dos acionistas: a) a serem submetidas deliberao da Assembleia Geral Ordinria - AGO: 1a)
Aprovar o Relatrio Anual da Administrao - Exerccio 2013; 2a) Aprovar o Balano Patrimonial e as demais
Demonstraes Contbeis da PETROBRAS (Controladora e Consolidadas) - Exerccio 2013; 3a) Aprovar a
reteno de lucro remanescente do exerccio de 2013, no montante de R$ 11.745 milhes, em reserva de
Reteno de Lucros, que se destina a atender parcialmente o programa anual de investimentos, estabelecido no
Oramento de Capital de 2014; 4a) Aprovar o Oramento de Capital - Exerccio 2014, no montante de R$ 69.726
milhes (Recursos Prprios: R$ 43.066 milhes; e Recursos de Terceiros: R$ 26.660 milhes); 5a) A constituio
de R$ 21 milhes em reserva de incentivos fiscais; 6a) Aprovar a destinao do resultado que considera a
distribuio do dividendo do exerccio de 2013 no montante de R$ 9.301 milhes (equivalente a R$ 0,5217 por
ao ordinria e R$ 0,9672 por ao preferencial), sob a forma de juros sobre o capital prprio. Essa proposta de
distribuio de dividendo atende aos direitos garantidos estatutariamente s aes preferenciais e distribui s
aes ordinrias o dividendo mnimo calculado sobre o lucro bsico, alcanando 41,85% do lucro bsico porque
o direito dos preferencialistas, de prioridade de 3% da parcela do patrimnio lquido representativa das aes
preferenciais, superou o dividendo mnimo equivalente a 25% sobre o lucro bsico; e 7a) Aprovar, em
atendimento aos Artigos 41 e 56 do Estatuto Social da PETROBRAS, a parcela que cabe aos administradores da
Companhia relativamente participao nos lucros ou resultados (PLR) do exerccio de 2013; e b) a ser
submetida deliberao da Assembleia Geral Extraordinria - AGE: Aprovar a incorporao ao capital de parte
da reserva de incentivos fiscais, referente a investimentos incentivados no mbito da SUDAM e SUDENE, no
montante de R$ 21 milhes, sem a emisso de novas aes, e a consequente alterao do artigo 4 do Estatuto
Social da Companhia.

3. Com base nos exames efetuados, considerando as prticas contbeis adotadas pela Companhia, conforme
mencionado na Nota Explicativa n 3, bem como as estimativas e julgamentos relevantes realizados pela
Administrao, conforme teor da Nota Explicativa n 4, ambas das demonstraes contbeis, acompanhadas do
parecer, sem ressalvas, da PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, de 25/02/2014, o Conselho Fiscal
opina que os documentos apresentados esto em condies de serem apreciados pelas Assembleias Gerais
Ordinria e Extraordinria dos Acionistas da PETROBRAS.

Rio de Janeiro, 25 de fevereiro de 2014.

Marisete Ftima Dadald Pereira
Presidente

Csar Acosta Rech
Conselheiro

Paulo Jos dos Reis Souza
Conselheiro

Reginaldo Ferreira Alexandre
Conselheiro
Walter Luis Bernardes Albertoni
Conselheiro

DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Em atendimento ao disposto nos incisos V e VI do artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de
2009, a presidente e os diretores da Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras, sociedade por aes de capital aberto,
com sede na Avenida Repblica do Chile, 65, Rio de Janeiro, RJ, inscrita no CNPJ sob n 33.000.167/0001-01,
declaram que:

(i) reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis da Petrobras do exerccio social
findo em 31 de dezembro de 2013.

(ii) reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer da PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes, relativamente s demonstraes contbeis da Petrobras do exerccio social
findo em 31 de dezembro de 2013.

Rio de Janeiro, 25 de fevereiro de 2014.

Maria das Graas Silva Foster
Presidente

Almir Guilherme Barbassa
Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores

Jos Alcides Santoro Martins
Diretor de Gs e Energia

Jos Antnio de Figueiredo
Diretor de Engenharia, Tecnologia e Materiais

Jos Carlos Cosenza
Diretor de Abastecimento

Jos Eduardo de Barros Dutra
Diretor Corporativo e Servios

Jos Miranda Formigli Filho
Diretor de Explorao e Produo










DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE O PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Em atendimento ao disposto nos incisos V e VI do artigo 25 da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de
2009, a presidente e os diretores da Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras, sociedade por aes de capital aberto,
com sede na Avenida Repblica do Chile, 65, Rio de Janeiro, RJ, inscrita no CNPJ sob n 33.000.167/0001-01,
declaram que:

(i) reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis da Petrobras do exerccio social
findo em 31 de dezembro de 2013.

(ii) reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer da PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes, relativamente s demonstraes contbeis da Petrobras do exerccio social
findo em 31 de dezembro de 2013.

Rio de Janeiro, 25 de fevereiro de 2014.

Maria das Graas Silva Foster
Presidente

Almir Guilherme Barbassa
Diretor Financeiro e de Relaes com Investidores

Jos Alcides Santoro Martins
Diretor de Gs e Energia

Jos Antnio de Figueiredo
Diretor de Engenharia, Tecnologia e Materiais

Jos Carlos Cosenza
Diretor de Abastecimento

Jos Eduardo de Barros Dutra
Diretor Corporativo e Servios

Jos Miranda Formigli Filho
Diretor de Explorao e Produo